NZZ 20150324

Neu Zrcr Zitung
NZZ ZEITUNG FR DIE SCHWEIZ

gegrndet 1780
Dienstag, 24. Mrz 2015 V Nr. 69 V 236. Jg.
www.nzz.ch V Fr. 4.40 V 4.40
Verzwickte Lage
fr Bundesrat
Singapur trauert
um Lee Kuan Yew
Erfolgsbilanz des Staatsgrnders
Debatte ber Embryonen-Tests
Credit Suisse hat

eigenntzig gehandelt
Urteil wegen Konten-Einfrierung
nyf. V Die Schweizer Grossbank Credit
Suisse (CS) hat auf Anweisung des New
Yorker Gerichts die Konten eines amerikanischen Kunden in Zrich eingefroren. Sie hat damit amerikanisches vor
Schweizer Recht gestellt, was nicht zulssig ist, so das Urteil des Zrcher Handelsgerichts gegen die Bank. Die CS
habe zudem in der Sache einen Vergleich abgeschlossen, ohne den Kontoinhaber, den Millionr Millard, zu informieren. Mit diesem Vergleich sei sie
vornehmlich eigenen Interessen
nachgegangen, rgt das Gericht.
Wirtschaft, Seite 24
Mein Erfolgshunger
ist ungebrochen
Dario Cologna im Interview
ako. V Dario Cologna, dreifacher Langlauf-Olympiasieger, konnte diesen Winter trotz WM-Silber die hohen Erwartungen nicht ganz erfllen. Erstmals seit
der Saison 2007/08 gewann der 29-jhrige Bndner keinen grossen Titel. Cologna sagt: Es wre mehr mglich gewesen. Keine Erklrung hat er fr die
Schwchen im Sprint. Zur Wahrung der
Lockerheit will sich Cologna mehr Freiraum schaffen. Die letzten Jahre seien
streng gewesen, doch er fhle sich keineswegs Langlauf-mde. Mein Erfolgshunger ist ungebrochen.
Sport, Seite 40
Kanzlerin Merkel und ihr griechischer Gast Tsipras lauschen in Berlin den Nationalhymnen beider Lnder.
SEAN GALLUP / GETTY
Tsipras will einen Neuanfang

Bundeskanzlerin Merkel kann Griechenland nichts versprechen
Der griechische Ministerprsident Tsipras hat in Berlin darum
geworben, das Hilfsprogramm
der Europischen Union neu
auszurichten. Bundeskanzlerin
Merkel blieb bei ihrer Position.
Kurzfristig ndert sich nichts an
Griechenlands Situation.
Markus Ackeret, Berlin
Ein Missverstndnis, das den Antrittsbesuch des griechischen Ministerprsidenten Alexis Tsipras in Berlin von Anfang an begleitete, haben Bundeskanzlerin Merkel und ihr Gast am Montagabend ausrumen knnen. Um einen
Durchbruch in der Frage, wie Athen
die Bestimmungen des Hilfspakets umsetzen soll und mglichst rasch zu mehr
Liquiditt gelangt, war es nie gegangen.
Merkel hatte Tsipras eingeladen, um
weniger ber- als miteinander zu reden.
Es ging natrlich um die Europische

Union und den Euro, aber auch um ein
Kennenlernen und um die bilateralen
Beziehungen, die unter den Verwerfungen der Schuldenkrise gelitten haben.
Die gemeinsame Pressekonferenz
fand zwischen ersten Gesprchen und
einem Arbeitsessen statt. Merkel wirkte
sehr ernst, aber bemht um einen
freundlichen Ton. Es gehe darum, vertrauensvoll zusammenzuarbeiten, in
Bezug auf die Vereinbarungen der
Euro-Gruppe wie in bilateralen Fragen.
Deutschland sei aber nur eines der EUMitgliedlnder. Es sei nichts entschieden worden. Offen zeigte sie sich aber
fr die mgliche Einrichtung einer Entwicklungsbank fr Griechenland.
Tsipras ging es ums Grundstzliche.
Seine Mission ist es, Merkel und die
EU-Partner davon zu berzeugen, dass
die vergangenen Hilfsprogramme kontraproduktiv gewesen seien. Die Verstndigung darauf sieht er als Basis fr
einen Neuanfang. Dieser bedeute nicht,
Positives wieder zu zerstren, aber

einen besseren Mix zu erreichen fr
wichtige Reformen, unter anderem im
Steuerbereich. Vertrge mssten eingehalten, aber Prioritten anders gesetzt
werden. Drei Wnsche fr die bilateralen Beziehungen brachte er vor: die Beseitigung der Stereotypen ber Griechen und Deutsche; Hilfe bei der Korruptionsbekmpfung; und das Aufhellen der Schatten der Vergangenheit,
also die Frage der Zwangsanleihe und
der Reparationen aus dem Zweiten
Weltkrieg. Das sei kein politisches Anliegen und habe nichts mit der gegenwrtigen Situation zu tun. Es gehe ums
Ethisch-Moralische. Merkel verwies
darauf, dass aus Sicht Berlins die Frage
politisch und juristisch abgeschlossen
sei, dass sich Deutschland aber mit der
Verantwortung auseinandersetzen msse. Dabei nannte sie den vergangenes
Jahr eingerichteten Zukunftsfonds.
International, Seite 3
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WETTER
INTERNATIONAL
Wolkig, Niederschlge mglich
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Deutschschweiz, Nord- und Mittelbnden: Im Mittelland trotz Wolken teilweise, in der Ostschweiz recht sonnig.
1 bis 14 Grad. Westschweiz und Wallis:
Entlang des Juras und in der Genferseeregion Wolken, Schauer mglich.
Alpensdseite und Engadin: Meist
stark bewlkt, Niederschlag mglich.
Seite 47
BRSE
Dow Jones
SMI
T R A D I T I O N T O U R B I L L O N W W W. B R E G U E T. C O M
18116,04
0,06%
9366,20
0,32%
Euro in Franken
1,0576
0,20%
Erdl (WTI in $)
47,48
2,11%
Seite 27
Sportresultate 38
TV/Radio 46
FOKUS DER WIRTSCHAFT
Separatismus ohne
Ende in Mindanao
In der Mongolei macht

sich Ernchterung breit
Seite 7
Seite 26
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.............................................................................
ZRICH UND REGION
SPORT
Seite 15
Seite 38
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MEINUNG & DEBATTE
FEUILLETON
Seite 19
Seite 43
Altersmedizin
als Herausforderung
Stabilisierungsregel
soll AHV sichern
Fahrzeuge 22
Finanzmarkt 22
Anlagefonds 35
SC Bern vor dem Spiel

der letzten Chance
Peter Bichsel ist 80

Zeit fr neue Prosa
Veranstaltungen 44
Redaktion und Verlag: Neue Zrcher Zeitung, Falkenstrasse 11, Postfach, 8021 Zrich, Telefon +41 44 258 11 11,
Leserservice/Abonnements: +41 44 258 15 30, weitere Angaben im Impressum Seite 18.
Kino 44
Trauer 16
hof. V Was in vielen anderen europischen Lndern bereits blich ist, soll
nun bald auch in der Schweiz gelten:
Knstlich befruchtete Embryonen sollen auf Gendefekte untersucht werden
drfen, bevor sie in die Gebrmutter
eingepflanzt werden. Das geltende Verbot der sogenannten Primplantationsdiagnostik (PID) soll fallen. Im Juni
wird der Schweizer Souvern darber
entscheiden. Um eine mglichst erfolgversprechende PID durchfhren zu
knnen, ist eine Revision der Bundesverfassung notwendig.
Mit der kommenden Abstimmung
wird die moralisch aufgeladene Debatte
aber noch nicht erledigt sein. Denn die
Details der PID werden im revidierten
Fortpflanzungsmedizingesetz geregelt,
das erst mit der Verfassungsnderung in
Kraft treten wird. Bereits jetzt stehen
Gegner der PID in den Startlchern, um
das Referendum gegen das Gesetz zu
ergreifen, sollte im Juni eine Mehrheit
der Stimmbevlkerung und der Stnde
ein Ja in die Urne legen. Dies bringt den
Bundesrat in eine verzwickte Lage.
Denn er stellt sich zwar klar hinter die
Verfassungsnderung. Doch das Parlament weitete die Anwendungsmglichkeiten der PID im Fortpflanzungsmedizingesetz deutlich aus, was gar nicht im
Sinne der Regierung war.
Schweiz, Seite 9
Meinung & Debatte, Seite 19
Kriminalstatistiken
mit Vorsicht geniessen
Weniger Straftaten 2014
nyf. V Laut der am Montag verffentlichten polizeilichen Kriminalstatistik des
Bundesamts fr Statistik ist die Zahl der
Delikte gemss Strafgesetzbuch im vergangenen Jahr landesweit gesunken, und
zwar um 8,5 Prozent auf noch 526 066. Ist
die Schweiz sicherer geworden? Ja, aber
die Statistiken sind mit Vorsicht zu geniessen. So zeigt sich, dass es im Kanton
Zrich mehr Vorflle wegen huslicher
Gewalt, aber weniger diesbezgliche
Strafanzeigen gegeben hat. Die Grnde
fr die Diskrepanz sind mannigfaltig.
Ebenso ergaben Recherchen der NZZ,
dass die Kantone Diebstahldelikte sehr
unterschiedlich erfassen.
Schweiz, Seite 11
Zrich und Region, Seite 13
Podcasts hren
NZZ
cri. V Der Kleinststaat Singapur stellt

sich auf eine neue Phase, auf ein Leben
ohne den am Montagmorgen verstorbenen Staatsgrnder Lee Kuan Yew ein.
Dessen Lebenswerk, die Verwandlung
der britischen Kronkolonie ohne natrliche Ressourcen in einen modernen
Industriestaat, hat bereits wenige Stunden nach der Todesnachricht weltweit
Anerkennung gefunden. Freier Wettbewerb in einer gelenkten Demokratie
sorgte fr eine fnfzigjhrige Erfolgsgeschichte. Von politischer Pluralitt
schien er dabei nicht viel zu halten.
US-Podcasts wie Serial oder This

American Life begeistern ein Millionenpublikum. Die zur Jahrtausendwende entwickelte Podcast-Technik hat sich
inzwischen zu einem eigenen Medium
entwickelt, das die Radiobranche weiterentwickelt. Hierzulande sind innovative Formate aber noch die Ausnahme.
Medien, Seite 48
Neu Zrcr Zitung
SEITE ZWEI
INTERNATIONAL IN KRZE
AUFGEFALLEN
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Burmas Fortschritt
steckt im Stau
Drohung gegen Nato zurckgewiesen
Nina Belz, Rangun V Es gibt viele Indikatoren, anhand derer

man feststellen kann, dass sich ein Land entwickelt: Am Bruttoinlandprodukt pro Kopf zum Beispiel, der Kindersterblichkeit
oder an der Zahl tertirer Bildungsabschlsse. In Burma muss
man dafr Auto fahren. Kaum irgendwo erlebt man das Tempo
der Entwicklung im Land so unmittelbar wie auf den Strassen
von Burmas grsster Stadt und zwar vor allem dann, wenn
dort wieder einmal gar nichts mehr geht. Der Verkehr in Rangun ist Faszination und rgernis zugleich. Zwischen klapprigen
burmesischen Bussen, denen man vom Anblick her jede Fahrtchtigkeit absprechen wrde, fahren Stadtbusse aus Seoul und
ausrangierte japanische Fernbusse. Auch der Individualverkehr
wird von Gebrauchtwagen dominiert viele Autos stammen
aus Japan, wo im Gegensatz zu Burma Linksverkehr herrscht.
Seit die Importbestimmungen gelockert wurden, hat der
Verkehr in Rangun so stark zugenommen, dass man zu Stosszeiten viel Geduld und gute Ausreden braucht. Denn Burmesen legen Wert auf Pnktlichkeit. Dass Motorrder abgesehen fr Polizisten und hohe Beamte in Rangun verboten
sind, kommt auf den beengten Strassen erschwerend hinzu. Die
Regierung will dem Ranguner Verkehrskollaps mit Hochstrassen vorbeugen. Schneller liess sich die Idee umsetzen, auf einigen Hauptverkehrsachsen im Zentrum die Trottoirs zu verkleinern. Fussgnger mssen sich nun zwischen Marktstnden und
Garkchen durchschlngeln. Neben dem Stau auf der Strasse
gibt es nun auch Stau auf dem Gehsteig. Der entstandene
Raum auf der Fahrbahn wird jedoch oft als Parkplatz missbraucht davon gibt es in Rangun nmlich praktisch keine.
Dass sich mit der ffnung immer mehr Burmesen ein Auto
leisten knnen, schlgt sich auch in der Zahl der Todesopfer auf
der Strasse nieder. Viele stolze Autobesitzer setzen sich ohne
Fahrstunden ans Steuer. Fahren ohne Ausweis ist zwar verboten, vor Konsequenzen braucht man sich aber offenbar nicht zu
frchten. Auch der lange Arm des Gesetzes scheint von der
Dynamik, die Burma erfasst hat, rechts berholt worden zu
sein. Burmas neue Freiheiten sind Ranguns neue Anarchie.
HEUTE ONLINE
HEUTE AKTUELL
Afghanischer Prsident bei Obama
US-Prsident Barack Obama empfngt den afghanischen Prsidenten

Aschraf Ghani im Weissen Haus.
Ghani kennt Washington gut, er arbeitete dort 15 Jahre fr die Weltbank.
Merkel trifft Sachverstndigenrat
Bundeskanzlerin Angela Merkel bespricht mit dem Sachverstndigenrat

dessen Gutachten zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung. Auch Finanzminister Schuble, Wirtschaftsminister Gabriel und Arbeitsministerin Nahles nehmen am Treffen teil.
Wahl des Uefa-Prsidenten
Dienstag, 24. Mrz 2015 V Nr. 69
Michel Platini kandidiert fr eine

dritte Amtszeit als Chef der Europischen Fussball-Union. Seine Wiederwahl am Kongress in Wien gilt als
sicher, da niemand gegen ihn antritt.
DOSSIER
Griechenland an der Wegscheide
Als Folge jahrelanger unverantwortlicher Schuldenpolitik und immenser

Ausgaben zur Bewltigung der Finanzkrise steht Griechenland am finanziellen Abgrund. Die neue Regierung steht vor schwierigen Aufgaben.
BLOG
Wenn der Sport zur Sucht wird
Sportsucht das klingt irgendwie

nicht so schlimm. Eine Abhngigkeit
von etwas Gesundem, wie tragisch
kann das schon sein, mag man denken.
Doch ein exzessiv trainierter Krper
ist ausgezehrt. Immer fter reagiert er
mit Verletzungen und wird weiter
geschunden. Anja Knabenhans berichtet im Blog Move von den Gefahren bermssigen Sports.
(ap) V Grossbritannien und Rumnien

wollen sich durch russische Drohungen
gegen die Nato nicht einschchtern lassen. Grossbritannien werde im Herbst
einen seiner modernsten Zerstrer in
den rumnischen Schwarzmeerhafen
Constanta entsenden, sagte der britische
Verteidigungsminister Michael Fallon.
Wir teilen Rumniens Besorgnis wegen
der Bedrohung der Sicherheit in der
Schwarzmeerregion, sagte er. Hintergrund ist eine usserung des russischen
Botschafters in Dnemark. Dieser hatte
mit dem Einsatz von Atomraketen gegen dnische Schiffe gedroht, falls sich
das Nato-Mitglied am Raketenabwehrsystem der Allianz beteiligen sollte.
Janukowitsch-Sohn tdlich verunfallt
Abdullah, Kerry und Ghani nach den Feierlichkeiten im Pentagon.
CLIFF OWEN / AP
Afghanistan dankt den US-Truppen

(ap) V Der afghanische Prsident Ashraf
Ghani hat den USA fr ihre militrische
Untersttzung in seinem Heimatland
gedankt. Die amerikanischen Soldaten,
aber auch die Steuerzahler htten fr
den fast 14 Jahre dauernden Einsatz am
Hindukusch viele Opfer gebracht, sagte
Ghani am Montag bei einem Besuch im
Verteidigungsministerium in Washington. Er versprach, sein Land werde in
Zukunft keine Last mehr fr die internationale Gemeinschaft darstellen. Der
Kampf gegen die islamistischen Taliban
werde von den eigenen Truppen bewltigt werden.

Ghani sowie der Regierungschef Abdullah Abdullah wurden im Innenhof
des Pentagons von Verteidigungsminister Ashton Carter empfangen ein symboltrchtiger Ort fr den Auftakt des
USA-Besuchs von Ghani. Denn bei den
Terroranschlgen von 2001 liessen die
Flugzeugentfhrer auch eine Maschine
ins Pentagon strzen. Die Attacken
fhrten einen Monat spter zur Militrintervention der USA in Afghanistan.
Hohe tunesische Beamte entlassen
fernsehen. Zugleich griff die Luftwaffe

nach dem Absturz eines Armeehelikopters und der Gefangennahme der Besatzung Stellungen der Rebellen im
Nordwesten des Landes an. Unterdessen
hat Human Rights Watch den Aufstndischen vorgeworfen, Verbrechen gegen
Zivilisten begangen zu haben; dieses
Vorgehen knne auch nicht mit dem
Verweis auf Verbrechen der Regierungstruppen entschuldigt werden.
(ap) V Tunesiens Ministerprsident Habib Essid hat wegen des Terroranschlags

auf das Nationalmuseum fnf hohe
Sicherheitsbeamte entlassen. Zu ihnen
gehrten der Direktor der Polizeiabteilung fr den Schutz von Touristen und
der Chef des Polizeibezirks um das
Museum, wie der Regierungssprecher
der Nachrichtenagentur AP am Montag
sagte. Zuvor habe Essid das Stadtviertel
um den Tatort in Tunis besucht und
Sicherheitsprobleme festgestellt. Auch
Prsident Essebsi hatte die Schutzvorkehrungen kritisiert. Erst am Sonntag
fuhr ein Militrfahrzeug nahe der algerischen Grenze auf eine Mine. Dabei
wurde nach Angaben des Verteidigungsministeriums vom Montag ein Soldat gettet, drei weitere erlitten Verletzungen.
Rebellen greifen Teile von Aleppo an
(ap) V Syrische Rebellen haben einige

von Regierungstruppen kontrollierte
Stadtteile von Aleppo unter Beschuss
genommen und dabei 13 Personen gettet. Das berichteten sowohl die oppositionelle Syrische Beobachtungsstelle
fr Menschenrechte wie auch das Staats-
Moskaus Favoritin siegt in Gagausien
fl. V Laut der Wahlkommission der

autonomen moldauischen Republik Gagausien ist Irina Vlah am Sonntag bereits
in der ersten Runde zur neuen Regionalprsidentin gewhlt worden. Die erste
Frau auf diesem Posten ist Moskaus
Favoritin; die Sozialistische Partei hatte
sie untersttzt. Wegen des knappen
Wahlergebnisses von 51 Prozent will der
Zweitplacierte die Resultate anfechten.
Die autonome Republik im Sden der
Moldau widersetzt sich dem EU-Integrationskurs der Zentralregierung in
Chisinau und mchte der Zollunion zwischen Russland, Weissrussland, Armenien und Kasachstan beitreten.
(afp) V Der jngere Sohn des gestrzten

ukrainischen Prsidenten Wiktor Janukowitsch ist mit seinem Wagen auf dem
russischen Baikalsee durch das Eis gebrochen und tdlich verunglckt. Die
ukrainische Partei der Regionen gab den
Unfalltod von Wiktor Janukowitsch junior am Montag bekannt. Laut den russischen Behrden sass der 33-Jhrige am
Steuer eines Volkswagens, als er am Freitag ber den zugefrorenen Baikalsee
fuhr und einbrach. Zuletzt waren mehrere Vertraute von Janukowitsch senior
ums Leben gekommen. Der Parlamentarier Michailo Tschetschetow hatte sich
im Februar aus einem Hochhaus gestrzt. Am 9. Mrz war der Abgeordnete
Stanislaw Melnik tot in seinem Badezimmer gefunden worden. Drei Tage
spter war Janukowitschs frherer Verbndeter Oleksandr Pekluschenko mit
einem Genickschuss gettet worden.
Russische Flugzeuge ber der Ostsee
(dpa) V Kampfjets der Nato haben am

Wochenende auf sechs russische Militrflugzeuge ber der Ostsee reagiert. Nahe
der lettischen Grenze wurden in internationalem Luftraum zwei Transportflugzeuge sowie vier Jagdmaschinen
identifiziert, wie die Agentur Leta meldete. Damit seien in diesem Jahr NatoJets insgesamt 24 Mal aufgestiegen, um
russische Militrflugzeuge an den Grenzen Lettlands zu identifizieren. Bei den
meisten seien die Transponder abgeschaltet gewesen. Mehr als 1100 Soldaten nehmen seit Sonntag in der lettischen Militrbasis in Adazi an der
bung Operation Summer Shield teil.
Nil-Anrainer schliessen Abkommen
(dpa) V Nach jahrelangem Streit haben

die Nil-Anrainer gypten, Sudan und
thiopien einen wichtigen Schritt hin
zur Aufteilung des Wassers getan. Ein
entsprechendes Abkommen wurde am
Montag in Khartum unterzeichnet. Wegen eines Staudammprojekts am Oberlauf des Flusses in thiopien sind die Beziehungen seit Jahren gespannt. gypten
hatte thiopien aus Angst vor Wasserknappheit indirekt mit Krieg gedroht.
Nicht
verpassen:
morgen in
der NZZ
Derivative Produkte
Die kleine Schweiz ist einer der grssten Mrkte fr strukturierte Anlageprodukte weltweit.
Hebelprodukte, Tracker-Zertikate, Barrier Reverse Convertibles und andere Papiere im Wert von
rund 200 Milliarden Franken haben die Kunden heimischer Banken nach jngsten Zahlen in ihren
Depots. Langsam scheint die Branche die Schwierigkeiten der vergangenen Jahre zu berwinden.
In unserer Beilage zu derivativen Produkten sprechen wir mit Heinz Zimmermann, Universittsprofessor
und Branchenkenner, ber Sinn und Unsinn derivativer Instrumente, berichten unter anderem ber
neue Trends und Anlagechancen, etwa bei Gold und Erdl, zeigen Anlegern die Bedeutung
der Liquiditt sowie die Ntzlichkeit von Strukis im Tiefzinsumfeld.
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INTERNATIONAL
Neu Zrcr Zitung
Zerstrerische Missverstndnisse
Deutschland und Griechenland als vermeintliche Gegner Tsipras Besuch in Berlin soll der Entspannung dienen
Deutschland und Griechenland
werden zu europischen Antagonisten stilisiert. Masslose bertreibungen und zelebrierte Missverstndnisse auf beiden Seiten
erschweren eine vernnftige
Zusammenarbeit. Das bedroht
die Europische Union.
Ballast des Misstrauens

Was wie selbstverstndlich klingt, hat in
der verfahrenen Lage mit tglich neuen
gegenseitigen Vorwrfen und aufgebauschten Missverstndnissen einen
schweren Stand. Der herbeigeredete
und herbeigeschriebene Antagonismus
zwischen Berlin und Athen in der Frage,
wie es mit dem Euro weitergehen soll
und, viel mehr noch, wie Europas wirtschaftsund finanzpolitische Verfasstheit in Zukunft aussehen soll, ist zerstrerisch. Er hintertreibt Merkels Versuch, den Zusammenhalt in der Europischen Union zu wahren.
In der europapolitischen Erzhlung
Deutschland gegen die Schwachen
erscheint Merkel als die eiserne Kanzlerin, die gegen alle Widerstnde
Deutschlands wirtschaftspolitische Interessen in Europa durchsetzt und dadurch die EU erst recht zerlegt. Die historischen Vergleiche, die dabei in sdeuropischen Lndern und bei der Linken Europas gezogen werden, und die
an Verschwrungstheorien grenzenden
Cornelia Derichsweiler, Madrid

Fr Susana Daz, die 40-jhrige sozialistische Regierungschefin Andalusiens,
ist der Wahlausgang ein klarer Erfolg.
Mit 35 Prozent der Stimmen verfehlte
ihre Partei zwar die absolute Mehrheit
im Regionalparlament. Dennoch verteidigte sie eine Bastion, in der die
Sozialisten bereits seit 33 Jahren regieren, und das trotz Krise und Korruption.
Desaster fr Konservative
Die Griechen haben die Flagge noch nicht gestrichen: Auf dem Finanzministerium weht die Fahne der EU.
Erklrungen fr das politische Handeln
der Deutschen die EU-Erweiterung
allein als Vergrsserung des Marktes fr
deutsche Produkte etwa , zeigen ein
riesiges gegenseitiges Misstrauen. Eine
europische Umverteilungsmaschinerie
mit ebenfalls selbstzerstrerischer Konsequenz ist allerdings auch nicht die
Vision der deutschen Sozialdemokraten. Sie erscheinen in dieser Debatte als
geradezu rechts. Der Fraktionsvorsitzende im Bundestag, Thomas Oppermann, rief zwar zu konziliantem Ton in
der Diskussion auf, blieb in der Sache
den Forderungen an Griechenland, echte Reformen vorzulegen, die nachprfbar sind aber hart.
In den vergangenen zwei Monaten
seit dem Wahlsieg von Syriza in Griechenland steigerten sich die gegenseitigen Anwrfe und Missverstndnisse,
auch auf Ministerebene, wchentlich.
Das einst ber Jahrzehnte hinweg gute,
freundschaftliche Verhltnis zwischen
den beiden Lndern fiel auf Tiefpunkte
ab. Vor diesem Hintergrund verstndig-
ten sich die beiden Aussenminister,

Steinmeier und Kotzias, am Sonntag an
einem kurzfristig anberaumten ausgedehnten Treffen in Berlin darauf, in
noch zu definierender Weise alle Seiten
der bilateralen Beziehungen zu erfassen
und vertieft zu bearbeiten. Der Sprecher des Auswrtigen Amts hob nicht
ohne Grund hervor, dass das abendfllende Gesprch auf Deutsch stattgefunden habe. Es zeigt eine Verbundenheit,
aus der sich jenseits politischer Geisteshaltungen etwas machen lassen sollte.
Grenzen der Geduld

Die Kreativitt, von der Merkel in ihrer
Regierungserklrung am Donnerstag
sprach, stsst aber im innenpolitischen
Alltag an Grenzen. Die vergangene
Debatte um die Verlngerung des Hilfsprogramms fr Griechenland Ende Februar und zahlreiche Voten aus den
Unionsparteien seither lassen vermuten, dass die Geduld mit Athen bis zum
Zerreissen gespannt ist. Die ffent-
ALKIS KONSTANTINIDIS / REUTERS
lichen Gedankenspiele darber, was bei

einem bewussten oder versehentlichen
Austritt Griechenlands aus dem EuroRaum geschehen wrde, sind salonfhig
geworden, auch bei Spitzenpolitikern.
Sie schielen dabei an den rechten Rand
der Parteienlandschaft, deren grende
EU-Abneigung bei zu viel vermeintlichem Nachgeben Berlins zustzlich
verstrkt wrde. In der CSU-Fhrung
kam es deswegen bereits zu Streit.
Genauso offen wird aber auch ber
die geopolitischen Folgen einer derartigen Entwicklung nachgedacht Merkel
sprach davon, dass die Welt genau hinschaue, wie Europa seine Krisen bewltige. Im Gegensatz zum Fall Zypern vor
zwei Jahren haben sich die politischen
Verhltnisse in Europa so sehr verndert,
dass eine Hinwendung zu Moskau nicht
mehr nur als Irritation erschiene, sondern ernsthafte Konsequenzen auch fr
den politischen Zusammenhalt der EU
htte. An der zerstrerischen Wirkung
der Missverstndnisse und Verleumdungen kann keiner Seite gelegen sein.
Auftrieb fr Sarkozy
Nikos Tzermias, Paris

In der ersten Runde der franzsischen
Departementswahlen haben die von
Nicolas Sarkozy angefhrte UMP und
deren Alliierte den Front national bertroffen, entgegen den meisten Prognosen. Laut den vom Innenministerium
publizierten Ergebnissen schwang die
vom frheren Staatschef Nicolas Sarkozy angefhrte Union pour un mou-
vement populaire (UMP) zusammen

mit der kleineren Union des democrates
et independants
(UDI) obenaus. Die

brgerliche Allianz, der sich mancherorts auch das zentristische Mouvement
democrate
anschloss, erzielte einen

Stimmenanteil von gut 30 Prozent.
Die von Marine Le Pen angefhrten
Frontisten erhielten rund 25 Prozent
der Stimmen. Damit konnten sie ihre
Position gegenber dem sensationellen
Ergebnis in den Europawahlen vor bald
einem Jahr nicht weiter ausbauen. Das
Resultat blieb zudem deutlich hinter
dem vielfach erwarteten Stimmenanteil
von mindestens 30 Prozent zurck.
Die Sozialisten erlitten ein neues
Debakel, das indes weniger verheerend
als befrchtet ausfiel, so dass Premier-
minister Manuel Valls gar von einer

ehrenhaften Niederlage sprach. Fr den
Parti socialiste und dessen enge Alliierte stimmten gut 21 Prozent der Whler, gegenber den 14 Prozent in den
Europawahlen. Prsident Francois Hollande hatte schon vorletzte Woche
einen Regierungs- und Kurswechsel wie
nach der Schlappe in den letztjhrigen
Gemeindewahlen ausgeschlossen.
Der Parti socialiste litt unter der Unpopularitt von Hollande, dem die Wirtschaftskrise zu schaffen macht. Zudem
wird der Linken vielfach zu grosse
Laschheit in Sachen Einwanderung und
Kriminalitt vorgeworfen. Hinzu kommen die Streitigkeiten im linken Lager,
wo es dem Parti socialiste hufig misslang, mit den Regierungspartnern Al-
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Departementswahlen in Frankreich
Resultate in 1994 Wahlkreisen
Konservative Allianz
Sozialisten und
Verbndete
Rechtspopulisten
0
250
Wahl im ersten Durchgang
500
Erster Platz im ersten Durchgang

QUELLE: FRANZSISCHES INNENMINISTERIUM
750
1000 1250
Zweiter Platz
NZZ-INFOGRAFIK / lea.
Paarlauf der Kandidaten

awy. V Ohne viel Aufhebens und international kaum beachtet, findet mit den
Departementswahlen in Frankreich eine
eigentliche Revolution statt, wahrscheinlich eine Weltpremiere. In den Departementsrten werden nmlich in Zukunft die Sitze landesweit streng parittisch auf Frauen und Mnner verteilt
sein. Die Whler geben ihre Stimme fr
ein Duo oder binom ab, ein Kandidatenpaar, das stets aus einer Frau und
einem Mann zusammengesetzt sein

muss. Damit ist sichergestellt, dass auf
jeden Fall gleich viele Kandidatinnen
wie Kandidaten gewhlt werden. Es wird
so in Frankreich auf lokalpolitischer
Ebene ein Prinzip etabliert, das sich problemlos auch auf hhere Ebenen der
Politik bertragen lsst und ebenso auf
andere Lnder so man will. Die Mnner sind in Frankreich seit 1848 wahlberechtigt, die Frauen seit 1944.
Daz war erst vor einem Jahr von ihrem

Vorgnger Jose Antonio Grinan
ins
Amt gehoben worden, der sich inzwischen wegen eines Finanzskandals vor
der Justiz zu verantworten hat. Mit den
vorgezogenen Neuwahlen gelang es der
resoluten Politikerin nun, aus dem
Schatten ihres schwer angeschlagenen
Mentors zu treten. Susana Daz strkt
mit ihrem Sieg zudem die Position der
Sozialisten zum Auftakt des Superwahljahrs, in dem Urnengnge auf
regionaler, kommunaler und schliesslich auf nationaler Ebene anstehen. Sie
schwingt sich aber auch zur Hoffnungstrgerin ihrer seit Jahren darniederliegenden Partei auf und hat gute Chancen, fr diese bei den Parlamentswahlen
im Herbst ins Rennen zu gehen.
Eine herbe Niederlage hingegen erlitt der konservative Partido Popular,
der in Andalusien von 40 auf 26 Prozent der Stimmen abrutschte. Die Whler bestraften die in Madrid regierende
Partei fr eine nunmehr mehr als dreijhrige Austerittspolitik und diverse
Korruptionsskandale. Wenig ntzte es
da, dass sich Ministerprsident Mariano Rajoy persnlich im andalusischen
Wahlkampf engagierte und ein ums
andere Mal die Frchte der wirtschaftlichen Erholung im Land pries.
Das neue Parlament in Sevilla wird
knftig zersplitterter sein und aus fnf
anstatt wie bisher nur aus drei Parteien
bestehen. Zwei junge, noch unverbrauchte Formationen drngen nmlich
an die Macht, sie sorgen hier und
anderswo in Spanien fr frischen Wind.
Das Wahlergebnis in Andalusien lutet
damit ein Phnomen ein, das Spaniens
Medien bereits seit Monaten als neue
politische Landkarte beschwren.
Neue politische Landkarte
Brgerliche erhalten am meisten Zulauf in Departementswahlen

Der Sieger der ersten Runde in
den franzsischen Departementswahlen heisst Nicolas Sarkozy.
Seine konservative UMP gewann
am meisten Stimmen.
Neue Parteien drngen sich vor

Bei den Regionalwahlen in ihrer
Hochburg Andalusien haben
Spaniens Sozialisten einmal
mehr Strke bewiesen. Zwei
neue Parteien zeigen erstmals,
was sie knnen.
Markus Ackeret, Berlin

An dem Tag, an dem die groteske und
politisch erbrmliche Diskussion ber
eine mgliche Geste des heutigen griechischen Finanzministers Varoufakis in
Deutschland ihren Hhepunkt erreichte, beschwor Bundeskanzlerin Merkel
vergangene Woche im Bundestag den
europischen Einigungsprozess. Auf die
Gemeinschaft des Friedens und der
Freiheit knnten die Europer stolz
sein. Sie sollten sich daran erinnern, wie
sie dies geschafft htten mit Kreativitt und Vertragstreue, mit festen Prinzipien ebenso wie mit Verstndnis freinander und Kompromissbereitschaft.
Vor dem ersten Besuch des griechischen
Ministerprsidenten Alexis Tsipras in
Berlin sind diese Worte mit besonderer
Aufmerksamkeit registriert worden
als Anleitung fr Verbesserungen der
arg strapazierten Beziehungen.
Testlauf
in Andalusien
lianzen zu schliessen, so dass er in einem

Viertel der Departements
schon aus
dem Rennen geschieden ist.
Ohne diese Fragmentierung htten
die Sozialisten einen Stimmenanteil von
noch gut 28 Prozent erzielen knnen,
und die gesamte Linke erreichte gar
eine Quote von gut 36 Prozent, was ungefhr der Gesamtstrke aller brgerlichen Parteien entspricht. Die Linke litt
auch strker als die anderen Formationen unter der niedrigen Stimmbeteiligung von rund 50 Prozent.
Es wird erwartet, dass die Brgerlichen in der zweiten Wahlrunde die
2011 an die Linke verlorene Kontrolle
ber die Mehrheit der Departements
zurckerobern. Allerdings ist das Ausmass der Terraingewinne noch ziemlich

offen, da in manchen Departements
Dreierrennen stattfinden werden, in denen der Front national den Brgerlichen Stimmen abzuluchsen droht.
Sarkozy bekrftigte, dass seine Partei
weder mit den Sozialisten gegen den
Front national noch mit dem Front
national gegen die Sozialisten zusammenspannen wolle. Der frhere Prsident, der die Rckkehr ins Elysee
anstrebt, konnte in der ersten Wahlrunde
zweifellos punkten, doch die Rivalitten
im brgerlichen Lager sind noch kaum
berwunden.
Die linke Protestpartei Podemos zieht

mit 15 Prozent der Stimmen erstmals in
ein spanisches Regionalparlament ein.
Sie verdrngt die kommunistisch orientierte Izquierda Unida vom dritten Platz
in Andalusien, den diese dort seit 30
Jahren fr sich behauptet hatte. Auch
die Mitte-Rechts-Formation Ciudadanos, eine Partei mit Wurzeln in Katalonien, schaffte es mit 9 Prozent der
Stimmen auf Anhieb, sich in Andalusien zu etablieren. Beide Parteien verstanden es geschickt, den Unmut der
Whler ber die Politik des Establishments zu kanalisieren.
Die Regierungschefin Susana Daz
hat angekndigt, sie wolle im Alleingang eine Minderheitsregierung bilden.
In den neuen Umstnden sind Dialog
und Kompromisse gefragt.
Wahlen in Andalusien
Sitzverteilung 2015 (In Klammern: 2012)

Ciudadanos
9 (0)
PSOE
47 (47)
IU
5 (12)
PP 33
(50)
Podemos
15 (0)
109 Sitze
QUELLE: EL PAS
NZZ-INFOGRAFIK / e.
Neue Zrcher Zeitung
EINLADUNG ZUR GENERALVERSAMMLUNG

der Julius Br Gruppe AG, Zrich
Die Generalversammlung findet statt am
Mittwoch, 15. April 2015, 10.00 Uhr
im Kongresshaus Zrich, Kongresssaal,
Eingang K, Claridenstrasse 7, 8002 Zrich.
Trffnung: 9.15 Uhr 10.00 Uhr
Die Aktionre sind im Anschluss an die Generalversammlung zu einem
Cocktail eingeladen.
Tagesordnung
Der Verwaltungsrat unterbreitet der Generalversammlung folgende
Traktanden und Antrge zur Diskussion und Beschlussfassung:
1. Jahresbericht, Jahresrechnung und Konzernrechnung 2014,
Bericht der Revisionsstelle
Der Verwaltungsrat beantragt, den Jahresbericht, die Jahresrechnung
und die Konzernrechnung 2014 zu genehmigen.
2. Verwendung des Bilanzgewinns; Auflsung und Ausschttung
von Reserven aus Kapitaleinlagen
Der Verwaltungsrat beantragt, den Bilanzgewinn wie folgt zu
verwenden und Reserven aus Kapitaleinlagen wie folgt aufzulsen
und auszuschtten:
Gewinnvortrag
Gewinn des Geschftsjahres 2014
Auflsung von Reserven aus Kapitaleinlagen
Total zur Verfgung der Generalversammlung
Total Ausschttung, vollstndig aus Reserven
aus Kapitaleinlagen
Zuweisung an Andere Reserven
Vortrag auf neue Rechnung
CHF
3 756 490
CHF 173 703 998
CHF 223 809 448
CHF 401 269 936
CHF 223 809 448
CHF 175000000
CHF
2 460 488
Der Ausschttungsbetrag von CHF 223 809 448 entspricht einer

Ausschttung von CHF 1.00 pro Namenaktie. Im Falle der Annahme
dieses Antrages wird die Ausschttung von CHF 1.00 ab 21. April
2015, ohne Abzug der schweizerischen Verrechnungssteuer, spesenfrei ausbezahlt.
Die sich zum Auszahlungszeitpunkt im Eigentum der Gesellschaft
befindenden Aktien sind nicht ausschttungsberechtigt. Damit kann
sich der ausgewiesene Auflsungs- und Ausschttungsbetrag entsprechend verndern, grundstzlich ohne Einfluss auf die Ausschttung fr die brigen Aktionre.
3. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates und der
Geschftsleitung
Der Verwaltungsrat beantragt, den Mitgliedern des Verwaltungsrates
und der Geschftsleitung fr das Geschftsjahr 2014 Entlastung zu
erteilen.
4. Genehmigung der Vergtung von Verwaltungsrat und
Geschftsleitung
4.1 Vergtung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat beantragt die Genehmigung des maximalen Gesamtbetrages der Vergtung des Verwaltungsrates fr die
kommende Amtsdauer, d.h. Ordentliche Generalversammlung
2015 bis Ordentliche Generalversammlung 2016, in der Hhe von
CHF 2 986 089 (beinhaltend CHF 363 589 Sozialbeitrge und
andere Abgaben). Dieser Betrag beinhaltet die Gesamtvergtung fr alle an der Generalversammlung vom 15. April 2015 zur
Wiederwahl resp. Neuwahl vorgeschlagenen Kandidatinnen und
Kandidaten. Weitere Informationen diesbezglich finden Sie in den
Erluterungen zur Genehmigung des maximalen Gesamtbetrages
der Vergtung des Verwaltungsrates (Ziffer 1 der separaten Broschre).
4.2 Vergtung der Geschftsleitung

4.2.1 Gesamtbetrag der variablen Barvergtungselemente fr
das abgeschlossene Geschftsjahr 2014
Der Verwaltungsrat beantragt die Genehmigung des Gesamtbetrages der variablen Barvergtungselemente der Mitglieder
der Geschftsleitung fr das abgeschlossene Geschftsjahr 2014 in der Hhe von CHF 7 256 575 (beinhaltend
CHF 669 575 Pensionskassen- und Sozialbeitrge sowie weitere
Abgaben). Weitere Informationen diesbezglich finden Sie in
den Erluterungen zur Genehmigung des Gesamtbetrages der
variablen Barvergtungselemente der Geschftsleitung (Ziffer
2.1 der separaten Broschre).
4.2.2 Gesamtbetrag der variablen anteilsbasierten Vergtungselemente, die im laufenden Geschftsjahr 2015 zugeteilt
werden
Der Verwaltungsrat beantragt die Genehmigung des Gesamtbetrages der im laufenden Geschftsjahr 2015 an die Mitglieder
der Geschftsleitung zuzuteilenden variablen anteilsbasierten
Vergtungselemente in der Hhe von CHF 6 245 456 (beinhaltend CHF 448 456 Pensionskassen- und Sozialbeitrge sowie
andere Abgaben). Weitere Informationen diesbezglich finden
Sie in den Erluterungen zur Genehmigung des Gesamtbetrages der variablen anteilsbasierten Vergtungselemente der
Geschftsleitung (Ziffer 2.2 der separaten Broschre).
4.2.3 Maximaler Gesamtbetrag der fixen Vergtung fr das
kommende Geschftsjahr 2016
Der Verwaltungsrat beantragt die Genehmigung des maximalen
Gesamtbetrages der fixen Vergtung (inklusive Spesenpauschale) der Mitglieder der Geschftsleitung fr das kommende Geschftsjahr 2016 von CHF 5 580 062 (beinhaltend
CHF 880 062 Lohnnebenleistungen, Pensionskassen- und
Sozialbeitrge sowie andere Abgaben). Weitere Informationen
diesbezglich finden Sie in den Erluterungen zur Genehmigung des maximalen Gesamtbetrages der fixen Vergtung der
Geschftsleitung (Ziffer 2.3 der separaten Broschre).
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5. Konsultativabstimmung ber den Vergtungsbericht 2014

Der Verwaltungsrat beantragt, den Vergtungsbericht 2014 im
Rahmen einer Konsultativabstimmung gutzuheissen.
6. Wahlen
6.1 Wiederwahlen in den Verwaltungsrat
Der Verwaltungsrat beantragt, Herrn Daniel J. Sauter, Herrn
Gilbert Achermann, Herrn Andreas Amschwand, Herrn Heinrich
Baumann, Frau Claire Giraut, Herrn Gareth Penny und Herrn
Charles G.T. Stonehill je fr eine Amtsdauer von einem Jahr als
Mitglied des Verwaltungsrates wiederzuwhlen. Die Wahlen erfolgen einzeln.
6.2 Neuwahl in den Verwaltungsrat
Der Verwaltungsrat beantragt die Neuwahl von Herrn
Paul Man-Yiu Chow fr eine Amtsdauer von einem Jahr als Mitglied des Verwaltungsrates. Es ist vorgesehen, dass Herr Chow im
Revisionsausschuss Einsitz nimmt.
Der Lebenslauf von Herrn Paul Man-Yiu Chow kann auf der Website www.juliusbaer.com/agm eingesehen werden.
6.3 Wahl des Prsidenten des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat beantragt die Wahl von Herrn Daniel J. Sauter
als Prsident des Verwaltungsrates fr eine Amtsdauer von
einem Jahr. Herr Daniel J. Sauter ist seit 2007 Mitglied des
Verwaltungsrates und hat das Prsidium im Jahr 2012 bernommen.
6.4 Wahl der Mitglieder des Vergtungsausschusses
(Compensation Committee)
Der Verwaltungsrat beantragt die Wahl von Herrn Gilbert Achermann, Herrn Heinrich Baumann und Herrn Gareth Penny als
Mitglieder des Vergtungsausschusses fr je eine Amtsdauer von
einem Jahr. Die Wahlen erfolgen einzeln.
Herr Gilbert Achermann wurde im Jahr 2012 in den Verwaltungsrat
Iran und die Bombe

Atomverhandlungen
in Lausanne
NZZ-Auslandredaktor Andreas Resch
stellt sich den Fragen von Silvia Fleck
Heute, 24. Mrz, ab 6.00 Uhr auf nzz.ch/international
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gewhlt und nahm im Jahr 2014 im Vergtungsausschuss Einsitz.

Herr Heinrich Baumann wurde im Jahr 2011 in den Verwaltungsrat
gewhlt und ist seit 2012 Mitglied des Vergtungsausschusses.
Herr Gareth Penny wurde im Jahr 2009 in den Verwaltungsrat
gewhlt, ist seit 2009 im Vergtungsausschuss ttig und bernahm
dessen Vorsitz im Jahr 2012.
7. Wahl der Revisionsstelle
Der Verwaltungsrat beantragt, die KPMG AG, Zrich, fr eine weitere
Amtsdauer von einem Jahr als Revisionsstelle zu whlen.
8. Wahl des unabhngigen Stimmrechtsvertreters
Der Verwaltungsrat beantragt, Herrn Dr. Marc Nater, Wenger Plattner
Rechtsanwlte, Seestrasse 39, Postfach, 8700 Ksnacht, Schweiz, als
unabhngigen Stimmrechtsvertreter fr die Periode bis und mit der
Ordentlichen Generalversammlung 2016 zu whlen.
Organisatorische Hinweise
Jahresbericht und Vergtungsbericht
Der Jahresbericht, die Jahresrechnung und Konzernrechnung 2014, der
Vergtungsbericht und die Berichte der Revisionsstelle liegen am Hauptsitz der Gesellschaft, Bahnhofstrasse 36, 8001 Zrich, ab dem 23. Mrz
2015 fr die Aktionre zur Einsichtnahme auf.
Teilnahme- und Stimmberechtigung/Zutrittskarten
Zusammen mit der Einladung zur Generalversammlung erhalten
die Aktionre eine Antwortkarte, mit der die Zutrittskarte samt Stimmmaterial angefordert werden kann. Teilnahme- und stimmberechtigt
an der Generalversammlung vom 15. April 2015 sind alle Aktionre,
die am 7. April 2015 als stimmberechtigt im Aktienbuch eingetragen
sind. In der Zeit vom 8. April 2015 bis zum 15. April 2015 werden
keine bertragungen von Namenaktien im Aktienbuch vorgenommen.
Die Registrierung der Aktien zum Zweck der Stimmberechtigung
beeintrchtigt die Handelbarkeit der Aktien nicht.
Vertretung/Vollmachterteilung und Elektronische Stimmabgabe
Stimmberechtigte Aktionre knnen ihre Aktien an der Generalversammlung vom 15. April 2015 mittels schriftlicher Vollmacht durch
einen Dritten vertreten lassen. Bevollmchtigte werden nur aufgrund
ihrer Identifikation mittels Zutrittskarte und gltig erteilter Vollmacht
zur Generalversammlung zugelassen.
Als unabhngiger Stimmrechtsvertreter amtet gemss Beschluss der
Generalversammlung vom 9. April 2014 Herr Dr. Marc Nater, Wenger
Plattner Rechtsanwlte, Seestrasse 39, Postfach, 8700 Ksnacht, Schweiz.
Stimmberechtigte Aktionre knnen dem unabhngigen Stimmrechtsvertreter via Stimminstruktionsformular oder via die elektronische
Nimbus ShApp Shareholder Application Vollmachten und Weisungen
sowie Stimminstruktionen erteilen.
Voraussetzung zur aktiven Nutzung von ShApp ist eine persnliche
E-Mailadresse, ein Mobiltelefon und Zugang zum Internet. Rufen Sie
bitte in Ihrem Browser https://juliusbaer.shapp.ch auf, identifizieren Sie
sich mittels Ihren persnlichen Zugangsdaten (Identifikation / Passwort),
welche Sie auf dem Formular Anmeldung und Vollmachterteilung
finden und folgen Sie anschliessend der Bedienerfhrung am Bildschirm.
Erhalt von elektronischen Nachrichten
Sollten Sie dies wnschen, knnen Sie in der Shareholder Application
Nimbus ShApp die Option whlen, unsere Nachrichten insknftig
auch elektronisch zu erhalten.
Zrich, 23. Mrz 2015

Julius Br Gruppe AG
Fr den Verwaltungsrat
Der Prsident:
Daniel J. Sauter
Neu Zrcr Zitung
INTERNATIONAL 5
Aussenseiter auf der Flucht nach vorne

Ted Cruz lanciert als erster prominenter Republikaner offiziell die Kandidatur fr die Prsidentenwahl 2016
Przision mit
Wiener Charme
Zum Tod von Christian Jaekl
In den USA ist das Rennen um

das Prsidentenamt 2016 erffnet. Mit seiner Kandidatur versucht der texanische Senator Ted
Cruz, seine schwindenden Chancen als Vertreter des christlichkonservativen Lagers gegen mehrere Herausforderer zu wahren.
Peter Winkler, Washington
In nur drei Jahren hat sich Senator Ted
Cruz von einem weitgehend unbekannten berraschungssieger im fernen Texas zu einer tragenden Sule des christlich-konservativen Lagers in der Republikanischen Partei der USA gewandelt. Er prgte zunehmend die jungen
Wilden im Kongress, die hufig im
Sog der Tea-Party-Bewegung nach Washington gesplt worden waren und
deren Aufstand ebenso sehr einem korrupten republikanischen Establishment
gilt wie dem Wohlfahrtsstaat der Demokraten, der sich in alle Angelegenheiten der Brger einmischt.
Ohne Rcksicht auf Verluste

Frh wurden Cruz Ambitionen auf das
hchste Amt im Land nachgesagt, und
er widersprach nicht. Dass er erst seit
einigen Jahren berhaupt auf der nationalen Bhne politisiert, ist nach Barack
Obamas Sturmlauf von 2007 kein wirkliches Hindernis mehr ausser vielleicht
fr jene, die bei Obama einen schwerwiegenden Mangel an Exekutiverfahrung zu erkennen glauben. Als Cruz
im Mai vergangenen Jahres formell auf
seine kanadische Staatsbrgerschaft
verzichtete er war als Sohn eines
kubanischen Vaters und einer amerikanischen Mutter in Calgary geboren worden war der Fall fr Insider klar: Cruz
wrde kandidieren.
Der 44-Jhrige hat sich in den vergangenen Jahren im Senat immer mehr
als kompromissloser Vertreter des
christlich-konservativen Lagers seiner
Partei profiliert. Er gehrte zu den
Rdelsfhrern des Government Shutdown 2013, mit dem die Republikaner
der Gesundheitsreform Prsident Obamas die Finanzmittel entziehen wollten.
Da die Republikaner damals nur im
Reprsentantenhaus eine Mehrheit hatten und die Auseinandersetzung deshalb vor allem dort stattfand, bestand
Cruz persnlicher Beitrag neben
Durchhalteparolen an die Abgeordneten vor allem in einem Redemarathon
von 21 Stunden in der kleinen Kongresskammer. Im Streit um die Obergrenze
der Staatsschulden htte der kampf-
NACHRUF
Bald schon drften andere Prsidentschaftsanwrter Ted Cruz das Scheinwerferlicht abspenstig machen.
lustige Senator auch eine teilweise Zahlungsunfhigkeit der USA in Kauf genommen. Ebenso kmpfte er im letzten
Herbst allerdings vergebens fr
einen Shutdown des Ministeriums fr
Inlandsicherheit, um Prsident Obamas
Verordnungen in der Immigrationspolitik zu torpedieren.
Blase rechts von der Mitte

Die konsequente Konfrontationshaltung hat Cruz Glaubwrdigkeit in seiner gleichgesinnten Whlerbasis verschafft aber ihm auch die innige
Feindschaft des Establishments beschert. Sein Ziel war deshalb stets, sich
in der Rolle einer glaubwrdigen Alternative zu dem oder den Kandidaten der
Washingtoner Fhrungselite zu prsentieren. Doch in den letzten Monaten ist
eine Entwicklung eingetreten, die Cruz
offensichtlich nicht voraussah: Es gibt
zurzeit mehr mgliche Bewerber fr
diese Rolle der Alternative als allfllige
Kandidaten des Establishments.
Neben dem frheren Gouverneur
von Florida Jeb Bush und dem Gouverneur von Wisconsin Scott Walker wird
hchstens noch der ebenfalls kubanischstmmige Senator Marco Rubio
aus Florida als einigermassen valabler

Kandidat des Establishments gehandelt
allerdings liegt er gemss den jngsten
Umfragen weit abgeschlagen hinter
Bush und Walker. Chris Christie, der als
Gouverneur von New Jersey ebenfalls
als Kandidat des Establishments gilt,
scheinen die Felle gar unaufhaltsam davonzuschwimmen.
Rechts der Washingtoner Kreise bildet sich dafr eine regelrechte Blase. In
dieser belegen allerdings andere Figuren
als Cruz die Spitzenpltze: der frhere
Gouverneur von Arkansas Mike Huckabee, mit grossem Vorsprung der
schwarze pensionierte Kinder-Neurochirurg Ben Carson sowie mit etwas
weniger Oberhand der libertre Senator aus Kentucky Rand Paul. Auf den
Pltzen hinter Cruz kmpfen Rick Santorum oder der frhere Gouverneur von
Texas Rick Perry um einen Platz an der
Sonne im rechtskonservativen Lager.
Um zu verhindern, dass er in der
Kategorie ferner liefen steckenbleiben wrde, sah sich Cruz gezwungen,
die Flucht nach vorn zu ergreifen. Nur
so konnte er sich der ungeteilten Aufmerksamkeit der Medien versichern,
die dem ersten Schwergewicht auf jeden
Fall zukommt, und gleichzeitig die of-
CHRIS KEANE / REUTERS
fizielle Spendensammlung fr seinen

Wahlkampf erffnen. Die Zwischenstufe, die viele Kandidaten mit der Bekanntgabe einer Sondierungskommission einschalten, bevor sie sich definitiv entscheiden, hat Cruz seinem
Temperament und seinem Image entsprechend gleich bersprungen.
Bald weitere Ankndigungen

Cruz wird nicht lange allein auf weiter
Flur stehen; mehrere seiner Rivalen
stellten eine Bekanntgabe ihrer Kandidatur fr den April in Aussicht. Es wird
auch spekuliert, Hillary Clinton habe
ihre Plne fr eine Bekanntgabe ihrer
Kandidatur vom Sommer auf den April
vorgezogen, nachdem sie in der Affre
um ihre E-Mails als Aussenministerin
keine sehr gute Figur gemacht habe.
Cruz seinerseits badete am Montag
ausgiebig im Scheinwerferlicht der Medien und in einer wohlgesinnten Menge
von Tausenden von Anhngern in der
Liberty University in Virginia, einer
Bastion der christlich-evangelikalen Bewegung Amerikas, die von Jerry Falwell
1971 gegrndet worden war. Wie lange
dieser allfllige Hhenflug andauern
wird, bleibt abzuwarten.
Der langjhrige politische Kanada-Korrespondent der Neuen

Zrcher
Zeitung,
Christian Jaekl, ist am
vergangenen Donnerstag im 76. Altersjahr einem Herzversagen erlegen. Ein Vierteljahrhundert lang, bis
2014, berichtete Jaekl ber die kanadische Politik in einer Intensitt, wie sie
sonst in der deutschsprachigen Presse
kaum mehr zu finden ist.
Der 1939 in Mhrisch-Crostau im
heutigen Tschechien geborene Korrespondent mit dem Krzel cja. hatte in
Wien Jurisprudenz studiert. Er arbeitete
dann als Redenschreiber im Bundeskanzleramt, bevor er 1967 in den diplomatischen Dienst eintrat und in die
sterreichische Vertretung in Ottawa
versetzt wurde. Aus den ursprnglich
geplanten 6 Monaten wurden 13 Jahre.
Dann kehrte er nach Wien ins Aussenministerium zurck. Doch bald zog es
ihn wieder nach Ottawa, wo er fortan die
politische Korrespondenz fr die NZZ
versah und an zwei Universitten lehrte.
Jaekls wienerischer Charme zeugte
von alter Schule im besten Sinn. Nicht
nur, was soziale Umgangsformen betraf,
sondern auch hinsichtlich des Umgangs
mit Sprache und politischer Analyse bewegte er sich stets auf hohem Niveau.
Seinem messerscharfen Verstand entgingen keine Finten kanadischer Politiker. Die ewige Quebec-Frage durchleuchtete er mit einem untrglichen
Sinn fr die Grenze zwischen berechtigten und weniger berechtigten Aspirationen dieser frankofonen Gesellschaft im
anglofonen Meer Nordamerikas. Ausserordentlich kenntnisreich begleitete er
auf Bundesebene den Niedergang und
Wiederaufstieg der Tories oder die Lage
der Ureinwohner. Deren Geschichte
und was sie daraus politisch zu machen
verstanden, hat ihn immer wieder beschftigt. Auch hier verstand es Jaekl,
zwischen angemessenen und berrissenen Forderungen zu differenzieren.
Pauschalisierungen waren Jaekl
fremd. Przision, Unbestechlichkeit und
einen Schuss Ironie pflegte er dagegen
sehr. Schnellschsse feuerte er keine ab.
Dafr waren seine Analysen in hohem
Masse vertrauenswrdig. Die NZZ verliert einen ebenso liebenswrdigen wie
kompetenten Kollegen, der einen mit
seiner fast etwas aus der Zeit gefallenen
Bedchtigkeit immer wieder daran erinnert hat, dass in der Schnelllebigkeit
wenig grundlegende Erkenntnisse zu
gewinnen sind.
Beat U. Wieser
Der Sohn von Senegals Ex-Prsident Wade muss ins Gefngnis

Weitreichendes Urteil in einem dramatischen Korruptionsprozess gegen den Oppositionspolitiker Karim Wade
Markus M. Haefliger, Nairobi

Ein Gericht in der senegalesischen
Hauptstadt Dakar hat am Montag Karim Wade, Sohn des ehemaligen Prsidenten Abdoulaye Wade, zu sechs Jahren Gefngnis und einer Busse von umgerechnet ber 220 Millionen Franken
verurteilt. Das Spezialgericht zur Bekmpfung der Korruption sah es als erwiesen an, dass der 46-jhrige Wade
whrend der Regierungszeit seines Vaters von 2000 bis 2012 Gelder im Wert
von 188 Millionen Franken durch Finanztransaktionen auf Bankkonten in
Monaco und Singapur umgeleitet und in
Tarnfirmen und Lndereien gesteckt
hatte. Die Urteilsverkndung wurde
durch Buhrufe von Anhngern Wades
gestrt, die den Gerichtssaal belager-
ten. Am Samstag hatte der Parti demo

cratique sen
egalais,
die ehemalige Regierungspartei Abdoulaye Wades, Karim zum Prsidentschaftskandidaten fr

die Wahlen von 2017 ernannt.
Vater und Sohn Wade

Die Oppositionspartei, noch immer angefhrt vom 88-jhrigen Vater Wade,
brandmarkt den Korruptionsprozess als
Hexenjagd und persnliche Rache des
derzeitigen Prsidenten Macky Sall. Sall
wurde 2007 von Wade als Premierminister entlassen, nachdem er die Machenschaften Karims kritisiert hatte.
Macky Sall fhrte vor drei Jahren
eine durch eine Massenbewegung untermauerte politische Koalition gegen
Abdoulaye Wade an und schlug diesen
an der Urne deutlich. Um das Versprechen auf eine gute Regierungsfhrung
unter Beweis zu stellen, holte er das
Antikorruptionsgericht, ein Instrument
frherer Regierungen, aus der Versenkung. Entsprechend umstritten war das
Verfahren gegen Karim und einige Mitangeklagte. Es sieht kein Berufungsrecht vor; laut Fachleuten steht es dem
Verurteilten aber offen, vor dem Obersten Gericht Revision zu beantragen.

Die Staatsanwaltschaft buchstabierte mehrmals von einer Klagesumme von
ursprnglich ber 1,1 Milliarden Franken zurck, und nach der formellen Anklageerhebung im letzten Juli verlief der
Gerichtsstreit oft dramatisch: Der leitende Staatsanwalt wurde ausgewechselt, ein Richter trat mitten in einer
.................................................................................
PD
In Senegal ist der Sohn des ehemaligen Prsidenten Abdoulaye

Wade, Karim Wade, wegen Korruption verurteilt worden. Die
Opposition stellt das Urteil als
politische Verschwrung dar.
Karim Wade
Ehemaliger Minister
.................................................................................
ffentlichen Verhandlungsrunde zurck, Karim trat in einen Hungerstreik.

Derweil kehrte der greise Vater aus dem
Exil in Paris nach Hause zurck, um
dem Sohn mit aufwhlenden Auftritten
moralisch beizustehen. Mit seiner Propagandatrommel versuchte Abdoulaye
Wade, dem Sohn die Haut zu retten, und

degradierte die Schuldfrage zu einer
beinahe zweitrangigen Angelegenheit.
Bei Licht betrachtet gab es an einer
Schuld allerdings nie Zweifel. Karim
war nach der Wahl des Vaters, eines
wirtschaftsliberalen Reformers, zum
Prsidentenberater ernannt worden. Er
liess seine Beziehungen als ehemaliger
Investmentbanker von UBS Warburg in
London spielen und fdelte Grossprojekte wie einen neuen Flughafen fr
Dakar ein. 2004 bat ihn der alte Wade,
einen Gipfel der Organisation Islamischer Staaten in Dakar vier Jahre spter
zu organisieren. Im Umfeld des Treffens
wurden mithilfe arabischer Gelder
Stadtautobahnen, Moscheen und Konferenzgebude realisiert. Die senegalesische Presse enthllte in dem Zusammenhang mehrere Skandale, stets stand
Karim Wade im Zentrum.
Laut einer durch Wikileaks bekanntgewordenen Depesche der amerikanischen Botschaft in Dakar scheute er sich
nicht, parallel zum staatlichen Organisationskomitee eine eigene Organisation aufzubauen, ber welche die Investitionen abgewickelt wurden. In den
letzten Jahren von Wades Prsidentschaft war er Minister fr Luftfahrt,

Bodennutzung, Infrastruktur und Energie Dossiers, die als besonders korruptionsanfllig galten. Der Volksmund
nannte ihn Monsieur 15 pour-cent
und Ministre du ciel et de la terre.
Zelebrierte Opferrolle
In der Bevlkerung war Karim Wade
eher unbeliebt. Er stammt mtterlicherseits von einer Franzsin ab und verbrachte seine Ausbildungszeit in Paris
und London. Er vermochte sich kaum in
der senegalesischen Nationalsprache
Wolof auszudrcken. Als ihn Abdoulaye Wade auch noch zu seinem
Wunschnachfolger bestimmte und zu
dem Zweck die Verfassung manipulieren wollte, mndeten die folgenden Proteste direkt in seine Abwahl. Whrend
der zweijhrigen Untersuchungshaft
soll sich Karim jedoch gewandelt haben.
Er lernte Wolof und usserte erstmals
selber politische Ambitionen. Weit davon entfernt, Reue zu zeigen, wollen die
Wades das Urteil als Auftakt zu einer
politischen Karriere nutzen.
Neu Zrcr Zitung
6 INTERNATIONAL
Die Brgergesellschaft im Test

Das Weltsozialforum in Tunis im Zeichen eines Kulturkampfs
berschattet von der Angst vor
Terroranschlgen, findet in Tunis
das zwlfte Weltsozialforum statt.
Der Austragungsort steht symbolisch fr die Hoffnung auf
demokratische Erneuerung in
der arabischen Welt.
Martin Woker, Tunis
Der Terroranschlag vom vergangenen
Mittwoch im Herzen der tunesischen
Hauptstadt hat dem zwlften Weltsozialforum (WSF) eine von den Organisatoren unbeabsichtigte Aufmerksamkeit verliehen. Bis am Samstag werden in Tunis mehrere zehntausend aus
aller Welt angereiste Aktivisten in unzhligen Workshops und Vortrgen
ihre Bemhungen fr eine bessere und
gerechtere Welt vorstellen. Die Veranstaltungen decken eine grosse Bandbreite ab: Rechtsstaatlichkeit, Globalisierung, Migration, Entwicklungspolitik und kologie. Die erstmals im Jahr
2001 in Porto Alegre in Brasilien abgehaltene Veranstaltung hat sich seither
zu einer Art Internationale der Brgergesellschaft entwickelt. Der Grossanlass fand letztmals 2013 in Tunis statt.
Mit der Rckkehr der Monsterveranstaltung nach Tunesien wollten die Organisatoren der Bedeutung des Maghreb-Staates beim angestossenen Demokratisierungsprozess in der arabischen Welt gerecht werden.
Ein Vorzeigefall
Tunesien ist als bisher einziges arabisches Land auf dem Weg zu Rechtsstaatlichkeit und demokratischer Partizipation gut vorangekommen. Der
einstige starke Mann Ben Ali war vor
gut vier Jahren nach Massenprotesten
aus dem Land geflchtet. Seither fanden rechtsstaatlich saubere Parlamentswahlen statt, eine neue Verfassung ist
in Kraft, und seit Anfang Jahr amtiert
als erster frei gewhlter Prsident Beji
Cad Essebsi.
In die Regierung eingebunden sind
sowohl die Islamisten der Nahda-Partei wie auch einstige Exponenten des
Ben-Ali-Regimes, die in Essebsis neu
gegrndeter Sammelbewegung-Partei
Nida Tounes gemeinsam mit Liberalen
untergekommen sind. Im Unterschied
Demokratisches Musterland: Ein Tunesierin vor Plakaten fr die Parlamentswahlen im Oktober 2014.
zu allen andern Staaten in der Region ist
vieles richtig gelaufen. Die Metapher
des Arabischen Frhlings ist zumindest
in Tunesien nicht vllig deplaciert.
Dem stimmt auch die Richterin Kalthoum Kennou zu, die sich als einzige
unabhngige Prsidentschaftskandidatin im Vorjahr um das hchste Staatsamt beworben hatte. Ihre Candidature
citoyenne, so bezeichnet die engagierte
Dame ihre Kampagne, ist beispielhaft
fr Tunesiens Entwicklung seit der sogenannten Jasmin-Revolution, wie der
Sturz Ben Alis gemeinhin genannt wird.
Kennou hatte die fr eine Kandidatur
notwendigen 15 000 Unterschriften in
lndlichen Regionen abseits der wirtschaftlich gut entwickelten Kstenregionen gesammelt. Dabei gewann sie
das Vertrauen zahlreicher Frauen, die in
ihr eine Frsprecherin jener Grundrechte sahen, welche das tunesische Zivilgesetz seit Jahrzehnten bereits festschreibt und die das Land diesbezglich
in der arabischen Welt in eine Vorreiterrolle hievten. Obwohl die strikt skular
argumentierende Richterin bei den
Wahlen chancenlos blieb, festigte sich
bei ihr die Einschtzung, dass ihr Land
die kritische Grenze der Demokratisierung berschritten habe. Weil nmlich in Tunesien auch in bildungsfernen
Schichten und in traditionellen Milieus
ein Bewusstsein dafr vorhanden sei,
welche gesellschaftlichen Grundwerte
auf dem Spiel stnden.
Mit dieser differenzierten Argumentation steht Kennou aber recht einsam
da. Der Terroranschlag vom Mittwoch,
dessen exakter Hergang erst bruchstckweise bekannt ist, hat in Tunesien
eine breite Welle der Emprung ausgelst und die gesellschaftliche Polarisierung verstrkt. Auftrieb haben jene
politischen Krfte, die gegenber jeglicher Form von Islamismus Nulltoleranz fordern und einen Dialog mit den
Religisen strikte ablehnen. Zu diesem
HASSENE DRIDI / AP
Lager zhlen sowohl das stdtische

Brgertum wie auch die in Tunesien
starke Gewerkschaft der Staatsangestellten und natrlich die Tourismusindustrie, die in dem 10-Millionen-Staat
ber 600 000 Personen direkt oder indirekt ein Auskommen bietet. Sie alle
wiederholen unisono den Gemeinplatz, wonach Tunesien in der Tradition eines moderaten Islam stehe, sich
auf eine dreitausendjhrige Zivilisationsgeschichte berufen drfe und
demnach gegenber religisem Fanatismus und Terror immun sei.
Gefragte Kader beim IS

Kenner der Region beurteilen die Lage
differenzierter. Allein die Tatsache, dass
derzeit das grsste Kontingent an auslndischen Jihadisten auf den Kriegsschaupltzen in Syrien, Jemen und im
Irak aus Tunesien stammt, muss als Teil
einer nahstlichen Umwlzung gesehen
werden. Ausgehend von der Annahme,

dass der Islamische Staat wie auch die
Kaida als ihr Endziel die Zerschlagung
der saudischen Herrschaft auf der Golfhalbinsel festgelegt haben, sind sie in
ihrer Kriegfhrung auf fhige arabische
Kader angewiesen.
Tunesien bietet diesbezglich ein
grosses Potenzial. Nach Angaben der
tunesischen Organisation Diplomes
chomeurs
sind derzeit 350 000 Universittsabgnger ohne bezahlte Beschftigung. Ihnen eine gerechtere und gottgefllige Neuordnung der arabischen
Welt zu versprechen, ist ein Leichtes.
Erst recht, wenn damit finanzielle Anreize verbunden sind.
Vor diesem Hintergrund stellt sich
dem Weltsozialforum die schwer lsbare Aufgabe, den Dialog der Brgergesellschaft auf verschiedenen Ebenen
zu begnstigen. Wie schon vor zwei Jahren wird es kaum mglich sein, die Anliegen indigener Vlker, den Kampf
gegen Land-Grabbing, den Palstinakonflikt, den unregulierten Rohstoffhandel, die Gier nach fossiler Energie
und die Rechtlosigkeit von Migranten
mit den Umwlzungen im arabischen
Raum unter einen Hut zu bringen. Die
Hoffnung auf einen unweigerlichen Sieg
der Brgergesellschaft als die alles umfassende Klammer der Grossveranstaltung ist angesichts des sich in der
Region ausbreitenden Terrors ein untaugliches Instrument.
Erschwerter Dialog
Stattdessen wurden bereits im Vorfeld
des Forums die in Tunesien herrschenden Spannungen auf einen Kulturkampf reduziert. Nach dem Motto
Jetzt erst recht appellieren Politiker
und Medien an den nationalen Zusammenhalt, der sich inhaltlich auf das
Beschwren einer skularen Gesellschaftsordnung reduziert.
Die Kampagne hat unter dem Schock
des Terrors eine Intensitt erreicht, die
den Dialog mit dem religisen Milieu
erschwert, wenn nicht gar verunmglicht. Tunesiens skulare Krfte erheben mehr denn je Anspruch auf die
Deutungshoheit ber die Anliegen der
Brgergesellschaft, was jegliche Diskussion ber einen reformierten Islam
verunmglicht und das zum Dialog
bereite religise Lager zustzlich marginalisiert.
Die Zeichen stehen auf Brgerkrieg

In Jemen sind die Fronten zwischen den Huthi-Rebellen und Prsident Hadi verhrtet die Uno zeigt sich ratlos
In Jemen zieht ein Brgerkrieg herauf,

und die Parteien bringen sich politisch
und militrisch in Stellung. Sondereinheiten der jemenitischen Sicherheitskrfte, die dem ehemaligen Prsidenten
Ali Abdallah Saleh ergeben sind, und
Kmpfer der Ansar Allah genannt
Huthi haben ber das Wochenende
den Flughafen und Regierungsgebude
von Taiz unter Kontrolle gebracht. Taiz,
Jemens drittgrsste Stadt, liegt zwischen
der Hauptstadt Sanaa, die seit dem September letzten Jahres von den Huthi beherrscht wird, und der sdlichen Hafenstadt Aden, in der die Gegner der Huthi
um Prsident Abedrabbu Mansur Hadi
ihr Hauptquartier aufgeschlagen haben.
Iran oder die Jihadisten

In der ersten vom Fernsehen bertragenen Rede seit seiner Flucht aus Sanaa
warf Hadi am Samstag den HuthiRebellen vor, im Sold Irans zu stehen.
Er forderte die Huthi auf, Sanaa zu verlassen und die von der Armee gepln-
.................................................................................
Abedrabbu
Mansur Hadi
Abdelmalik al-Huthi
.................................................................................
auf, mit allen verfgbaren Mitteln die

Aggression der Huthi zu stoppen.
Abdelmalik al-Huthi, der Fhrer der
Ansar Allah, schlug am folgenden Tag
auf seiner TV-Station zurck. Er bezichtigte Hadi, eine Marionette Saudiarabiens, Katars, Amerikas und Israels zu
sein, die in Jemen das libysche Szenario
umsetzen wollten. Nachdem Selbstmordattentter am Freitag in zwei Moscheen der Hauptstadt Sanaa ber 140
Menschen gettet hatten, rief Huthi
zum Kampf gegen al-Kaida und den

Islamischen Staat (IS) auf. Seinen Widersacher Hadi bezichtigte Huthi wiederum, ein Partner der Jihadisten zu
sein. Der IS hat sich zu den Anschlgen
in Sanaa bekannt, al-Kaida hat eine Beteiligung bestritten.
Abzug der Amerikaner

Die Kaida hat den Machtkampf in
Jemen aber bereits ausgentzt. Whrend am Donnerstag in Aden Anhnger
Hadis mit Truppen zusammenstiessen,
die zum vor drei Jahren abgesetzten
Prsidenten Ali Saleh halten, sollen
Hunderte von Hftlingen, unter ihnen
auch Jihadisten, die Flucht ergriffen
haben. Den Huthi nahestehende Quellen sagten, sie seien von Kaida-Kmpfern befreit worden, die mit den Milizionren Hadis nach Aden eingesickert
seien, whrend Hadis Anhnger behaupten, Salehs Sondereinheiten htten
sie freigelassen.
Ende letzter Woche haben Kmpfer
von al-Kaida anscheinend auch al-Huta
berrannt, die 30 Kilometer von Aden
entfernt liegende Hauptstadt der Provinz Lahij. Dabei sollen, je nach Quelle,
20 bis 40 Regierungssoldaten gettet
worden sein. Anschliessend scheinen zu
Hadi haltende Verbnde die Jihadisten
wieder vertrieben zu haben. Washington gab darauf bekannt, die auf einer
Flugbasis bei Huta stationierten ameri-
kanischen Truppen seien abgezogen

worden. Die Amerikaner fhren seit
Jahren einen Luftkrieg mit Drohnen
und Missilen gegen al-Kaida in Jemen,
der sie in der jemenitischen Bevlkerung viel Sympathien gekostet hat.
Gegenwrtig scheinen sich zwei
Fronten zwischen dem Lager der Huthi
und jenem um Hadi zu formen. Die eine
liegt bei Marib im Osten von Sanaa, wo
sich Huthi-Verbnde und lokale Stammeskrieger gegenberstehen und sporadisch aufeinanderstossen. Die Berge
sdlich von Marib sind ein RckzugsSAUDIARABIEN
Rotes Meer
Jrg Bischoff, Beirut
derten Waffen zurckzugeben. Er sagte,

die Verfassung und der 2012 unter der
gide der Amerikaner und der Saudi
beschlossene bergangsplan zur Demokratie mssten wieder in Kraft gesetzt werden. Hadi hielt seinen Anspruch auf die Prsidentschaft aufrecht
und erklrte Aden zur provisorischen
Hauptstadt des Landes. In einem Brief
forderte Hadi den Uno-Sicherheitsrat
REUTERS
Prsident Hadi hat Aden zur

Hauptstadt Jemens erklrt. Die
Huthi bringen ihre Truppen in
Stellung, um ihn zu vertreiben.
Doch sind sie dazu stark genug?
Saada
Sanaa
ERITREA
Taiz
DJIBOUTI
500 Kilometer
OMAN
JEMEN
Marib
Mukallah
Aden
Indischer
Ozean
SOMALIA
gebiet der Jihadisten, die nicht zgern

werden, den Stmmen Waffenhilfe zu
leisten und sich so ihre Sympathien zu
erwerben. Die zweite, entscheidende
Front bildet sich zwischen Taiz und
Aden heraus. Von Taiz aus drften die
Huthi versuchen, gegen Aden vorzustossen, um Hadi aus seiner Haupt-
stadt zu vertreiben. Dies drfte ihnen

aber nicht leichtfallen. Solange ihr
Bndnis mit Saleh noch hlt, verfgen
die Huthi zwar ber eine schlagkrftigere Streitmacht als Hadi.
Aber die Bevlkerung in den Gebieten zwischen Sanaa und Aden ist ihnen
nicht gewogen, wie etwa die Proteste
zeigten, die in Taiz ausbrachen, als die
Huthi einzogen. Die Stmme und die
Kaida-Kmpfer drohen, ihnen mit einem Guerillakrieg das Leben schwerzumachen. Der Uno-Vermittler Jamal Benomar erklrte dem Uno-Sicherheitsrat, der am Sonntag ber die Lage in
Jemen beriet, weder knnten die Huthi
die Kontrolle ber das ganze Land gewinnen, noch knne Hadi gengend
Krfte aufbieten, um Jemen von den
Huthi zu befreien.
Zwei Fronten
Der Sicherheitsrat begngte sich damit, die Huthi zu verurteilen, Hadis
Legitimitt als Prsident zu bekrftigen und zu Gesprchen aufzurufen. Er
beharrt auf Verhandlungen aufgrund
des Plans von 2012, gemss dem Jemen
den bergang zur Demokratie bewltigen sollte. Dass der Plan gescheitert ist,
scheinen weder die Amerikaner noch
die Saudi wahrhaben zu wollen ebenso wenig wie die Tatsache, dass ohne
die Huthi eine Lsung der Krise nicht
erreicht werden kann.
Neu Zrcr Zitung
INTERNATIONAL 7
Die Hydra des Separatismus

Im Sden der Philippinen scheint ein Autonomieabkommen zwischen Rebellen und Regierung in Griffnhe der Krieg ist damit nicht zu Ende
Seit Jahrzehnten kmpfen auf
Mindanao Rebellengruppen fr
mehr Autonomie. Nun scheint
ein Abkommen mit einer Gruppe
in Griffnhe. Lngst nicht alle
Separatisten sind damit einverstanden sie formieren sich
bereits neu.
Manfred Rist, Lupon
Wenn Hussein Munoz
auf das Massaker
von Mamasapono zu sprechen kommt,
gert sein Bleistift in wilde Fahrt. Mit
hektischen Strichen zeichnet der stellvertretende Stabschef der Moro Islamic
Liberation Front (MILF) den Hinterhalt nach, der Ende Januar 44 Special
Forces der philippinischen Polizei und
18 ihrer Kmpfer das Leben kostete.
Die MILF habe die ortsfremden Einheiten, die einem international gesuchten
Terroristen auf der Spur waren, bis zum
Morgengrauen in einem Kornfeld bekmpft und von ihrem nahe gelegenen
Lager ferngehalten. Auf deren Rckzug
seien sie dann von Einheiten der Bangsamoro Islamic Freedom Fighters
(BIFF) mit Maschinengewehren niedergemetzelt worden.
Inbegriff der Rechtlosigkeit

Der Zwischenfall im Herzen der sdphilippinischen Insel Mindanao und die
krzliche Gegenoffensive der philippinischen Armee dokumentieren auf tragische Weise, wie kompliziert eine Ausshnung zwischen dem philippinischen
Staat und den Moro-Rebellen im muslimischen Sden des Archipels ist. Mehr
noch: Die neuerliche Zuspitzung der
Lage knnte sich als Rckschlag fr den
Friedensprozess erweisen, der der Unruheprovinz endlich auch eine weitreichende Autonomie verschaffen wrde.
Die Ratifikation des Bangsamoro Basic
Law, das Prsident Benigno Aquino und
die MILF-Fhrung bereits unterzeichnet haben, drfte sich im philippinischen Kongress nmlich verzgern. Und
auch ein Scheitern ist nicht ausgeschlossen: Namhafte Senatoren wie Antonio
Trillanes oder Serge Osmena,
beides
Vertraute des Prsidenten, fordern von
der MILF, dass sie die Schuldigen des
Angriffs vom Januar bestimme und an
die Regierung ausliefere.
Zu Berichten, wonach die fatale
MILF-Operation Oplan Exodus unter
amerikanischem Kommando stand, will
sich Hussein nicht ussern. Die MILF
habe ihre eigenen Abklrungen durchgefhrt. Dass sie allenfalls eigene
Kmpfer an die philippinischen Behrden berstellt, ist aber praktisch auszuschliessen. Dass Hussein vielmehr primr Manila fr den Zwischenfall verantwortlich hlt, ist unberhrbar. Seit
zwei Jahren habe es zwischen philippinischen Sicherheitskrften und der MILF
keine Gefechte mehr gegeben. Sowohl
auf politischer wie auf militrischer
Ebene stehe man vielmehr im engen
Kontakt. Das berraschende und unangekndigte Vordringen der philippinischen Sicherheitskrfte auf MILF-Territorium sei unverantwortlich gewesen.
Dass mit der BIFF eine Splittergruppe der MILF, die vermutlich die
beiden gesuchten Terroristen Zulkifi
bin Hir Marwan und Abdul Basit Usman schtzte, in die Kmpfe verwickelt
wurde, illustriert ein Grundsatzproblem. Jede Vereinbarung mit Manila
provoziert bei hartgesottenen Separatisten Widerstand und lsst neue Rebellengruppen entstehen, die weiter fr die
Unabhngigkeit des Sdens kmpfen
wollen. Nach diesem Schema ging bereits Ende der siebziger Jahre die von
Hashim Salamat gegrndete MILF aus
der Mutterorganisation Muslim National Liberation Front (MNLF) hervor.
Letztere hatte sich, nachdem die
Kmpfe Mitte der siebziger Jahre mit
etwa 50 000 Todesopfern einen blutigen
Hhepunkt erreicht hatten, 1976 unter
der Leitung von Nur Misuari mit der
philippinischen Regierung auf ein Autonomieabkommen geeinigt. Jenes Tripoli-Abkommen hielt der Realitt des
Der Kampf gegen Rebellengruppen auf den Philippinen hinterlsst Spuren. Einschusslcher in der Wand einer ffentlichen Schule in Zamboanga.
Sdens und dessen Streben nach Unabhngigkeit genauso wenig stand wie das
1996 unterzeichnete Friedensabkommen. Die damals ins Leben gerufene
Autonome Region Muslim Mindanao,
deren Vorsitz Nur Misuari heute noch
reklamiert, blieb Papierwerk.
In jener Zeit machte erstmals eine
Organisation von sich reden, die heute
zum Inbegriff von Rechtlosigkeit, Geldgier und Terror geworden ist Abu Sayyaf. Aus der Mitte der neunziger Jahre
von Abubakar Janjalani gegrndeten
muslimischen Rebellenorganisation ist
nach dessen Tod unter Leitung seines
Bruders eine auf Erpressung von Lsegeldern spezialisierte Bande geworden.
Deren ursprngliches politisches Anliegen die Grndung eines muslimischen
Staats im Sden dient heute nur noch
als Alibi. Dass die MILF nun auch auf
Verhandlungen mit der Regierung in
Manila eingetreten ist, hat nun ebenfalls
bse Geister gerufen. Die Kooperationsbereitschaft hat zur Bildung der ominsen BIFF gefhrt, deren Strke auf bis zu
5000 Kmpfer geschtzt wird. So wie
Abu Sayyaf anfnglich als Auffangbecken fr unzufriedene, gewaltbereite
MNLF- und MILF-Mitglieder diente, erweist sich die BIFF heute als lost command, als Glut, die den Kampf weiterfhren will.
Die Rebellion lebt also weiter; an
fanatischen Strefrieden wird es auch in
Zukunft nicht mangeln. Dass sich Manila in Mindanao auch noch mit kommunistischen Guerillas der New People
Army herumschlagen muss, fhrt dazu,
dass die Regierung etwa ein Drittel der
Streitkrfte auf der Insel stationiert hat.
Truppen im Garten Eden

Mindanao ist allerdings keine gewhnliche Insel auf dem philippinischen Archipel. Sie ist bei einer Flche von fast
100 000 Quadratkilometern relativ dnn
besiedelt und bietet jenen Siedlungsraum und jene Anbauflchen, die in den
nrdlicher gelegenen Visayas dem raschen Bevlkerungswachstum zum Opfer gefallen sind. Die Landschaft mit
ihren satten Farben gleicht einem Garten Eden, und die Fischgrnde sind
reich. Wegen der Fruchtbarkeit des Landes, das Ernten bers ganze Jahr erlaubt,
spricht man auch vom food basket der
Republik. Hier gibt es die besten Frchte, die hchsten Berge, Nickel, Eisen-
erze, Kupfer, Gold, Holz und viele

andere, noch nicht angetastete Bodenschtze. Ausserdem bleibt der Sden
von Wirbelstrmen verschont.
Kein Wunder, dass Mindanao schon
whrend der amerikanischen Kolonialepoche und verstrkt nach dem Zweiten
Weltkrieg Siedler aus dem Norden angezogen hat. In der Folge ist aus der ursprnglich islamischen Mehrheit der
Bevlkerung eine Minderheit geworden, die heute noch etwa ein Viertel
ausmacht. Heute vom muslimischen
Manila
Sdchinesisches
Meer
LUZON
Philippinensee
PHILIPPINEN
MALAYSIA
INDONESIEN
PALAWAN
PHILIPPINEN
Sulusee
L
SU
250 Kilometer
U-
E
NS
LN
MINDANAO
Zamboanga
Lupon
Mamasapano
NZZ-INFOGRAFIK / cke.
Sden zu sprechen, ist insofern nicht

korrekt. Muslimisch sind nunmehr Enklaven im Innern der Insel oder aber die
zahlreichen Inselgruppen, die zwischen
Mindanao und dem malaysischen Sabah
liegen. Diese gehrten einst zum Sultanat von Sulu.
Wie die Politik der Transmigrasi in
Indonesien, die aus dem dichtbesiedelten Java Siedler in andere Landesteile
lockte, haben die von Manila gefrderten Umsiedlungen auch auf den Philippinen zu Konflikten gefhrt. Dass dabei
Religionen, Sitten und koloniales Erbgut im Spiel sind, die sich jahrhundertelang konkurrierten, verschrft die Brisanz. Denn schon lange bevor die Seefahrer Legaspi und Magellan im Namen
von Krone, Kreuz und Kirche auf den
Inseln Gebietsansprche erhoben, hatten im Sden muslimische Hndler und
Prediger Fuss gefasst.
Der traditionsverhaftete Sden mit
Ausnahme Zamboangas im Westen
sollte sich auch gegen die Kreuzzge der
spanischen Konquistadoren als immun
erweisen. Nach der Unabhngigkeit von
1946 sollte jene Wortschpfung rasch
Verbreitung finden, die selbst dem so
verhandlungsbereiten MILF-Chef Hussein Munoz
heute ungeniert ber die

Lippen kommt: Die philippinischen
Neokolonialisten htten in Mindanao
bloss die Nachfolge der Spanier, der
Japaner und Amerikaner angetreten.
So stellen sich zwei Grundsatzfragen,
ohne deren Beantwortung der Sden
keine Ruhe finden wird: Welche Gebiete auf dem zum ethnisch-religisen
Flickenteppich gewordenen Mindanao
sollen in eine Autonomieregelung eingebracht werden? Ferner: Wer vertritt
heute berhaupt die Interessen der
etwa 20 Millionen, die den sdlichen
Archipel bevlkern, und insbesondere
jene der Muslime?
Fr Den Serabo, einen 41-jhrigen
Kommandanten der MNLF, der nach
eigenen Angaben im Ostteil Mindanaos
2500 Kmpfer und 11 500 MNLF-Reservisten befehligt, ist Letzteres klar:
Die seinerzeit von Nur Misuari gegrndete MNLF sei immer noch die tragende Kraft, die alle Bevlkerungsteile
in Mindanao und auf dem Sulu-Archipel inklusive der zugewanderten Christen und der als Lumads bezeichneten
Urbevlkerung vertrete. Es sei wie in
einer Familie: Die MNLF als Vaterfigur
gebe den Ton an; die MILF sei gewissermassen der Sohn, die BIFF der Enkel.
Nur der Vater knne alle kontrollieren.
Als sei es die natrlichste Sache der
Welt, legt er ein offizielles Arbeitsprogramm auf den Tisch, das die gemeinntzigen Aktivitten der MNLF mitsamt Siegel auflistet und den Titel
Bangsamoro Republik trgt.
Kein Wort von Autonomie

Dieser Sicht widerspricht Hussein Munoz
vehement. Vor vier Monaten habe
es Koordinationsgesprche zwischen
der MILF und der MNLF gegeben.
Fnf der sieben Fraktionen der MNLF
stnden gar nicht mehr hinter Nur
Misuari; sie seien de facto auf die Verhandlungsposition der MILF eingeschwenkt. Doch auch Munoz
ist der
Meinung, es sei doch jetzt Zeit fr den
Frieden. Vierzig Jahre bewaffneter
Kampf seien genug, meint er. So lange
habe er, der daselbst in Lupon aufgewachsen ist und zu den Grndungsmitgliedern der MILF gehrt, gekmpft.
Das Dokument, das endlich Frieden
bringen soll, umfasst 55 Seiten. Es ist das
Ergebnis sechsjhriger Verhandlungen
DENNIS M. SABANGAN / EPA
und trgt die Bezeichnung Bangsamoro

Basic Law. Sofern es von Senat und
Reprsentantenhaus in Manila sowie in
einem Referendum im Sden mehrheitlich angenommen wird, soll es Mindanao
und den Inseln des Archipels Selbstbestimmung und Autonomie bringen.
Das Schlsselwort im Dokument
heisst Selbstbestimmung. Dazu gehren fiskalische Kompetenzen sowie die
Hoheit ber gewisse Ressourcen wie
fossile Energietrger, eine eigene Flagge, eine Hymne und Siegel sowie ein
eigener Rechtsrahmen, der unter anderem die Einfhrung der Scharia vorsieht. Alle Sonderbestimmungen mssen indessen mit der philippinischen
Verfassung vereinbar sein. Die Autonomielsung soll nmlich weder ein
Schritt zur Abspaltung des Sden sein
noch den Weg zu einer fderalen Reform des philippinischen Zentralstaats
weisen. Von Unabhngigkeit ist denn
auch an keiner Stelle die Rede.
Schwacher Prsident
Eine Herausforderung fr die verfahrene Situation im Sden: Bei den Philippinen, die aus der 1898 erfolgten Abtretung der spanischen Kolonialmacht an
die USA hervorgegangen sind, handelt
es sich zwar um einen Zentralstaat. Das
aus Manila gesteuerte Staatsgebilde
verfgt indessen bloss ber ein schwaches Fundament und hat in dieser Hinsicht dysfunktionale Zge. Erfahrungen
mit Autonomieregelungen gibt es nicht.
Auf Rebellionen reagierte man in den
siebziger Jahren mit Kriegsrecht und
noch zu Beginn des letzten Jahrzehnts
mit militrischen Grossoffensiven.
Die Schwchen dieses Staats spiegeln sich im Amt des Staatsprsidenten.
Das philippinische Staatsoberhaupt
mag nach amerikanischem Vorbild verfassungsmssig ber weitreichende Befugnisse verfgen. De facto ist der Prsident immer dem Einfluss einer Oligarchie unterworfen gewesen, die auf den
Philippinen in Familienclans, deren
wirtschaftlichen Interessen und institutionell im Senat und Reprsentantenhaus zum Ausdruck kommt. So wird es
am Ende nur sehr bedingt von Prsident
Benigno Aquino, der mit dem Friedensabkommen seine Prsidentschaft krnen knnte, abhngen, ob aus dem
Bangsamoro Basic Law mehr als bloss
ein Papiertiger werden wird.
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SCHWEIZ
Neu Zrcr Zitung
Beim Oberwalliser Autobahnbau

geht es endlich vorwrts Seite 10
Wie fr Kriminalittsstatistiken
Daten erhoben werden Seite 11
Wieso Jugendliche weniger Tabak

und Alkohol konsumieren Seite 11
Wie die Schweizer Bevlkerung den

Zweiten Weltkrieg erlebt hat Seite 12
Hohe Hrden fr Embryonen-Gentests

Die Primplantationsdiagnostik kommt mglicherweise gleich zweimal vor das Volk
Wachstumskritische Alternative
Die Schweiz verbietet die

Primplantationsdiagnostik
ausdrcklich. Damit steht sie in
Europa ziemlich alleine da. Nun
sollen die umstrittenen Gentests
an knstlich befruchteten
Embryonen zugelassen werden.
Der Verein Ecopop tritt in

mehreren Kantonen mit eigenen
Listen zu den Nationalratswahlen
an. Er knnte bei kologisch
orientierten Whlern punkten,
denen die Grnen zu links und
zu wachstumsfreundlich sind.
Markus Hofmann
sig. V Seit dem Volksentscheid ber die

Ecopop-Initiative am 30. November hat
man von den Vertretern des gleichnamigen Vereins nicht mehr viel gehrt. Im
Januar lobte Ecopop in einer Medienmitteilung Papst Franziskus fr dessen
Aufruf zu einer verantwortlichen Vaterschaft. Etwas spter kritisierte der
Verein die Informationsmanipulation
des Bundesamts fr Statistik im Zusammenhang mit der Arealstatistik. Sonst
war es still geworden um die demografisch-kologische Bewegung, welche die
eidgenssische Politik letztes Jahr whrend Monaten auf Trab gehalten hatte.
Nehmen die Stimmbrger am 14. Juni

die Vorlage zur Primplantationsdiagnostik (PID) an, ist es gut mglich,
dass die Debatte am Tag darauf nochmals beginnt. In knapp drei Monaten
befindet der Souvern zunchst ber
eine nderung der Bundesverfassung,
die den Boden bereiten soll fr die PID.
Danach beginnt die 100-tgige Referendumsfrist zu laufen fr das revidierte
.................................................................................
FORTPFLANZUNGSMEDIZIN
Eidgenssische Volksabstimmung
vom 14. Juni 2015
.................................................................................
Fortpflanzungsmedizingesetz, das Zulassung und Details der PID regelt. Die

Gegner des Gesetzes befinden sich bereits in den Startlchern, um die ntigen
50 000 Unterschriften zu sammeln.
Ob und wie die PID in der Schweiz
zuknftig gehandhabt wird, wre also
auch nach einem Ja zum genderten
Bundesverfassungsartikel 119 noch fr
eine Weile offen. Da das Fortpflanzungsmedizingesetz auf grssere Ablehnung stsst als der Verfassungsartikel,
sind zudem wechselnde Koalitionen zu
erwarten: So spricht sich zum Beispiel
der Dachverband der Behindertenorganisationen, Integration Handicap, fr
die Verfassungsnderung aus. Das Fortpflanzungsmedizingesetz wird er aber
ablehnen, sollte das fakultative Referendum zustande kommen.
Konkurrenz zu den Grnen
Menschliches Genmaterial im Labor: Wie weit darf die Fortpflanzungsmedizin gehen?
Fortpflanzung notwendig sind. Weiterhin gilt aber, dass nicht beliebig viele
Embryonen erzeugt werden drfen. Gemss revidiertem Fortpflanzungsmedizingesetz sollen es innerhalb eines Behandlungszyklus maximal 12 sein.
Grundstzlich verbietet die geltende
Verfassung zudem die Kryokonservierung von Embryonen. Bei der Kryokonservierung werden Embryonen fr eine
sptere Verwendung in flssigem Stickstoff eingefroren. Das Verbot der Kryokonservierung soll jetzt fallen. Damit
senkt man die Mglichkeit von Mehrlingsschwangerschaften sowie gesundheitliche Risiken fr Frau und Kind.
Zur Diskussion stehen im Juni die Voraussetzungen fr eine mglichst erfolgversprechende PID. Die PID kommt bei
der knstlichen Fortpflanzung zur Anwendung. Bevor knstlich befruchtete
Embryonen in den Krper einer Frau
eingesetzt werden, wird das Erbgut der
Embryonen in vitro im Glas, also
ausserhalb des Krpers in der Petrischale untersucht, wofr den Embryonen Zellen entnommen werden. Stellt
man keine Aufflligkeiten fest, werden
die Embryonen implantiert. Gibt es jedoch Hinweise auf die Veranlagung von
Krankheiten, werden die Embryonen

ausgesondert. Dieser Umstand ist einer
der Hauptgrnde, wieso die PID seit
2001 ausdrcklich verboten ist. Damals
trat das Fortpflanzungsmedizingesetz in
Kraft, in dem es heisst: Das Ablsen
einer oder mehrerer Zellen von einem
Embryo in vitro und deren Untersuchung sind verboten.
Aus der Bundesverfassung selber
lsst sich strenggenommen kein Verbot
der PID ableiten. Verfassungsmssig ist
sie zulssig zur Behebung der Unfruchtbarkeit oder zur Verhinderung der
bertragung einer schweren Krankheit.
Gleichzeitig steht die Verfassung dem
fortpflanzungsmedizinischen Verfahren
aber im Weg. Sie schreibt nmlich vor,
dass nur so viele Eizellen ausserhalb des
Krpers einer Frau entwickelt werden
drfen, als ihr sofort eingepflanzt werden knnen. Gemss geltendem Recht
sind dies hchstens drei. Mit dieser Bestimmung wollte man verhindern, dass
berzhlige Embryonen entstehen, die
zweckentfremdet werden knnten.
In Zukunft sollen neu so viele Embryonen entwickelt werden knnen,
als fr die medizinisch untersttzte
.................................................................................
.........................................................................................................................................................................
Selektion von Embryonen
NDERUNG DER VERFASSUNG

hof. V Um die Primplantationsdiagnostik zu ermglichen, mssen in der Bundesverfassung ein paar wenige Worte
gendert werden. Die Revision betrifft
den letzten Teilsatz von Art. 119 Abs. 2
Bst. c. (kursiv):
2 Der Bund erlsst Vorschriften ber
den Umgang mit menschlichem Keimund Erbgut. Er sorgt dabei fr den
Schutz der Menschenwrde, der Persnlichkeit und der Familie und beachtet
insbesondere folgende Grundstze:
c. Die Verfahren der medizinisch
untersttzten Fortpflanzung drfen nur
angewendet werden, wenn die Unfruchtbarkeit oder die Gefahr der bertragung einer schweren Krankheit nicht
anders behoben werden kann, nicht
aber, um beim Kind bestimmte Eigenschaften herbeizufhren oder um Forschung zu betreiben; die Befruchtung
menschlicher Eizellen ausserhalb des
Krpers der Frau ist nur unter den vom
Gesetz festgelegten Bedingungen erlaubt; es drfen nur so viele menschliche Eizellen ausserhalb des Krpers
der Frau zu Embryonen entwickelt werden, als fr die medizinisch untersttzte
Fortpflanzung notwendig sind.
Ecopop will
ins Parlament
Ausweitung der Indikationen

Auch wenn es in der Juni-Abstimmung
nur um die Verfassungsnderung geht,
kann diese nicht losgelst vom neuen
Fortpflanzungsmedizingesetz betrachtet werden. Denn wird der neue Verfassungsartikel angenommen und kommt
das angekndigte Referendum nicht zustande, tritt das Gesetz in Kraft. Kern
des Fortpflanzungsmedizingesetzes bilden die Voraussetzungen fr die Zuls-
Heikle Fragen und Bersets Antworten

h. Bern V Fr Bundesrat Alain Berset
ist die Debatte um die Primplantationsdiagnostik (PID) eine zwiespltige Sache. Zwar befrwortet Berset die PID,
hingegen wollten er und der Gesamtbundesrat ursprnglich viel restriktivere
Leitplanken setzen, als sie das Parlament
nun beschlossen hat (vgl. Haupttext).
Unter diesen Umstnden hat der Gesundheitsminister am Montag den Abstimmungskampf erffnet. Vor den Medien in Bern bemhte Berset sich um
eine differenzierte Argumentation: Bei
der Verfassungsabstimmung am 14. Juni
gehe es vorerst nur darum, das implizite
PID-Verbot in der Bundesverfassung
aufzuheben. ber die konkrete Umsetzung werde erst spter im Rahmen des
Fortpflanzungsmedizingesetzes diskutiert, sagte Berset: Es gibt eine Debatte
in zwei Schritten. Stattfinden wird die
zweite Debatte aber nur dann, wenn
irgendjemand 50 000 Unterschriften fr
ein Gesetzesreferendum sammelt.
Die Primplantationsdiagnostik werfe heikle Fragen auf und lasse niemanden unberhrt, sagte Berset. Aus seiner
Sicht ist es aber Zeit, das Verfahren zuzulassen. Es gehe darum, Eltern, die Tr-
ger einer Erbkrankheit sind, den Kinderwunsch zu ermglichen. Heute mssten

solche Eltern auf Kinder verzichten oder
ins Ausland ausweichen. Zudem wies
Berset auf den Widerspruch zwischen
Primplantations- und Prnataldiagnostik hin: Im Unterschied zur PID ist es
heute erlaubt, Ften im Mutterleib auf
Erbkrankheiten und Behinderungen zu
untersuchen. Solche Prnataltests wrden oftmals zu einer Abtreibung fhren.
Bleiben die Menschenwrde und der
Embryonenschutz gewahrt? Das sind fr
Berset die entscheidenden ethischen
Fragen. Er bejahte sie. Auch in Zukunft
drften nicht beliebig viele Eizellen ausserhalb des Mutterleibs entwickelt werden, sondern nur so viele, wie es fr das
PID-Verfahren wirklich brauche. Zudem bleibe es weiterhin verboten, Kinder aufgrund ihres Geschlechts oder
anderer Krpermerkmale zu selektionieren oder Retterbabys auszuwhlen.
Und wie wird sich der Bundesrat
dann in der zweiten Etappe der PIDDebatte positionieren? Bersets defensive Antwort lautet so: Wenn das Parlament sich entschieden hat, untersttzt
der Bundesrat das Parlament.
MICHAEL DALDER / REUTERS
sigkeit der PID. Sie kommt bei einer

knstlichen Fortpflanzung dann zum
Zug, wenn die Eltern eine genetische
Veranlagung aufweisen, aufgrund deren
ihre Kinder von einer schweren Erbkrankheit betroffen sein knnten. Dies
ist die grundlegende Indikation fr eine
PID, wie sie der Bundesrat ursprnglich
vorgeschlagen hatte.
Das Parlament weitete die Untersuchungsmglichkeiten am Embryo
aber aus. So sollen neu alle Paare, die
die knstliche Befruchtung in Anspruch
nehmen, ihre Embryonen auf Chromosomenfehler untersuchen lassen knnen. Mit diesem Screening knnen nicht
mehr nur Embryonen mit einer Veranlagung fr eine schwere Krankheit ausgesondert werden, sondern auch solche,
die zum Beispiel Trger von Trisomie 21
sind. Dahinter steht folgende berlegung: Werden der Frau nach Mglichkeit nur gesunde Embryonen eingepflanzt, erhht sich die Chance, berhaupt ein Kind zu bekommen. Weiterhin nicht erlaubt ist die PID aber zur
Auswahl des Geschlechts und zur Erzeugung eines Retterbabys, das seinem kranken Geschwister genetisch geeignete Stammzellen spenden knnte.
Gespaltene Parteien
Die Ausweitung der Anwendungsmglichkeiten trug zur Erstarkung des Widerstands gegen die PID und das Fortpflanzungsmedizingesetz bei. Das Gesetz wurde in der parlamentarischen
Schlussabstimmung mit 149 zu 76 Stimmen bei 14 Enthaltungen angenommen.
Demgegenber stimmten der Verfassungsnderung 194 Parlamentarier zu,
lediglich 39 lehnten sie ab (7 Enthaltungen). Fast geschlossen standen die FDP,
die Grnliberalen sowie die BDP hinter
der PID. Gespalten zeigte sich die CVPEVP-Fraktion, die aber Verfassungsnderung und Gesetzesrevision mehrheitlich ablehnte. Die SVP sprach sich
zwar fr die PID aus, zhlte aber auch
eine starke Nein-Minderheit in ihren
Reihen. Grne und SP standen hinter
dem Verfassungsartikel, das Bundesgesetz lehnten sie aber knapp ab.
Im Nein-Komitee gegen die Verfassungsnderung finden sich Vertreter aus
EVP, CVP, SP und SVP. Befrchten die
Kritiker der PID eine zunehmende
Instrumentalisierung menschlichen Lebens, betonen deren Befrworter das
Selbstbestimmungsrecht der Paare.
Doch die Ruhe trgt. Der Verein Ecopop hat in der Zwischenzeit beschlossen, bei den Nationalratswahlen in den
grossen Kantonen mit eigenen Listen
anzutreten. Die Kandidatensuche ist
noch im Gang. Namen sollen erst spter
bekanntgegeben werden. Unter den
Kandidierenden drften einige der
Protagonisten des Abstimmungskampfs
im letzten Jahr sein. Laut Vorstandsmitglied Benno Beler wird aber breiter
nach weiteren Personen gesucht, die
sich mit der Stossrichtung von Ecopop
identifizieren knnen. Der in den
1970er Jahren gegrndete Verein setzt
sich fr die Bewahrung der Lebensgrundlagen und der Lebensqualitt
auch fr die kommende Generation ein,
wie es auf der Website des Vereins
heisst. Der Fokus liegt auf der Bevlkerungspolitik.
Punkten knnte Ecopop vermutlich
bei den grnen Whlerinnen und Whlern. Der Verein distanziert sich in wichtigen Fragen klar von der GPS. Das betrifft nicht nur die Zuwanderungs- und
Europapolitik, sondern auch das Kerngeschft Umweltpolitik. Es gibt heute
keine wachstumskritische Partei in der
Schweiz, sagt Beler. Ecopop vertritt
auch keine klassische linke Umverteilungs-Politik.
Weil viele Ecopop-Mitglieder der
GPS angehren, knnte es bei der Kandidatensuche zu Konflikten kommen.
Den Verein strt es zwar nicht, wenn
sich Mitglieder einer politischen Partei
auf der Ecopop-Liste aufstellen lassen.
Dass die Parteien dies unter Umstnden
anders sehen und gewisse Kandidaten
ausgeschlossen wrden, ist den EcopopVerantwortlichen bewusst. Einige von
ihnen gehren selbst der GPS an.
Keine neue Initiative

Die Wahlplattform von Ecopop ist nicht
so umfassend wie bei einer politischen
Partei, aber breiter gefasst als die letztes
Jahr verworfene Initiative. Die Zuwanderungsbeschrnkung
bleibt
Programm. Sie soll durch ein globales
Punktesystem umgesetzt werden. Eine
neue Volksinitiative stehe derzeit nicht
zur Diskussion, sagt Beler. Das wre
respektlos vor dem Stimmvolk und auch
nicht erfolgversprechend.
Die Ecopop-Vertreter scheinen die
Niederlage verkraftet zu haben. Wir
haben nicht wirklich das Gefhl, verloren zu haben, sagt Beler. Er verweist auf die 26 Prozent Ja-Stimmen
mehr, als die CVP und die GLP mit
ihren Initiativen am 8. Mrz holten. Zudem glaubt er, dass Ecopop mit seinen
Anliegen und Argumenten lngerfristig
ohnehin gewinnen wird. Die Frage sei
nicht ob, sondern wann das materielle
Wachstum stoppen werde.
Neu Zrcr Zitung
10 SCHWEIZ
Starkes Signal
an die UBS
Vorderlnder
Expo-Avancen
Standortwettbewerb fr 2027
kru. Herisau V Noch dauert es zwlf
Jahre bis zu einer nchsten Landesausstellung, und noch ist offen, ob die
Schweiz bereit ist, sich tatschlich auf
eine nationale Expo im Jahr 2027 einzulassen. Immerhin begrsst der Bundesrat im Grundsatz das Projekt einer
Expo im Raum Bodensee - Ostschweiz,
das von den Kantonen St. Gallen, Thurgau und Appenzell Ausserrhoden vorangetrieben wird. Bereits beginnen nun
einzelne Ostschweizer Gemeinden, sich
als Standort in Position zu bringen. Mit
einer Interpellation im Ausserrhoder
Kantonsrat haben die Vorderlnder Gemeinden Heiden, Grub, Lutzenberg,
Rehetobel, Reute, Wald, Walzenhausen
und Wolfhalden darauf hingewiesen,
dass sie allenfalls zusammen mit der
Innerrhoder Exklave Oberegg der
ideale Standort fr einen Ausstellungsteil seien. Dafr sprchen der direkte
Blick auf den Bodensee sowie historische, wirtschaftliche und kulturelle
Grnde. Wir wollen jetzt ein Zeichen
setzen, sagte der Heidener Kantonsrat
Alexander Rohner. Die Ausserrhoder
Regierung reagierte im Parlament mit
der gebotenen Zurckhaltung, schliesslich luft derzeit unabhngig von politischer Einflussnahme ein internationaler
Konzeptwettbewerb, der Ideen- und
Standortvorschlge liefern soll. Einen
Standort im Vorderland kann man sich
gut vorstellen, sagte Frau Landammann Marianne Koller, gefragt sei aber
eine berregionale Betrachtung: Das
Projekt Expo braucht weites Denken.
Bund in der Kritik

wegen Landepltzen
Strittige Helikopterflge im Gebirge
(sda) V Der Streit um die HelikopterGebirgslandepltze ist neu entfacht.
Der Schweizer Alpenclub (SAC) und
die Umweltorganisationen werfen dem
Bund ein rechtswidriges Vorgehen vor.
Der SAC verweist zudem auf seinen zusammen mit den Akteuren aus Zermatt
getroffenen Lsungsvorschlag.
Ende Januar hat das Bundesamt fr
Zivilluftfahrt (Bazl) den berarbeiteten
Sachplan Infrastruktur Luftfahrt Gebirgslandepltze in die Anhrung geschickt. Die Umweltverbnde Mountain Wilderness Schweiz, SVS/Birdlife
Schweiz, Stiftung Landschaftsschutz
Schweiz und WWF kritisieren das Vorgehen in einer Mitteilung scharf. Das
neue Konzept stehe nicht nur im Widerspruch zu den geltenden rechtlichen Bestimmungen, sondern die Verwaltung
foutiere sich auch um festgeschriebene
Verfahrensablufe. Der Bundesrat habe
im Mai 2014 das im Jahr 2000 eingeleitete berprfungsverfahren nach fast
14 Jahren abgebrochen, obwohl keinerlei nennenswerte Resultate vorgelegen
htten und weiterhin gravierende
Schutz-Nutzungs-Konflikte existierten.
Fr eine Festsetzung der nun verbleibenden 40 Gebirgslandepltze (GLP)
seien die Voraussetzungen gemss
Raumplanungsverordnung nicht erfllt.
So msste fr jeden einzelnen ein Bedarf vorliegen, und Alternativstandorte
mssten geprft worden sein. Beides sei
nicht erfllt oder vorgesehen. Die Umweltverbnde weisen darauf hin, dass 13
GLP innerhalb von Schutzgebieten von
nationaler Bedeutung liegen.
Fr den SAC widerspricht der Abbruch geltendem Bundesrecht und Urteilen des Bundes- und Bundesverwaltungsgerichts. Der SAC hlt die vom
Bundesrat getroffene Auswahl fr nur
beschrnkt nachvollziehbar. Denn der
Helikopterlrm sei auch bei mindestens
17 weiteren Landepltzen ein Problem.
Der SAC verweist auf die Konsenslsung, die er mit Interessenvertretern
aus Zermatt fr die Region Wallis Sdost erarbeitet hat. Der SAC schlgt vor,
sein Vorgehen mit den Akteuren aus
Zermatt in allen GLP-Regionen durchzufhren. Der SAC hatte sich mit Zermatt auf einen Kompromiss bezglich
der Nutzungszeiten geeinigt, um den
Konflikt zwischen Tourenfahrern und
Heli-Touristen zu entschrfen.
Ausserrhoden will Archiv zurck

Appenzell Ausserrhoden verlangt
das vollstndige Archiv seiner
einstigen Kantonalbank zurck.
Regierung und Parlament senden
ein starkes Signal an ihre
heutige Besitzerin UBS.
Die Rhren des Visper Tunnels sind der technisch anspruchsvollste Teil des Autobahnbaus im Oberwallis.
OLIVIER MAIRE / KEYSTONE
Licht am Ende des Tunnels

Der gordische Knoten im Walliser Autobahnbau wird gelst
Bis 2020 sollten die wichtigsten
Bestandteile der Autobahn
im Oberwallis in Betrieb
gehen. Einzig im Pfynwald
wird der Verkehr dann noch
lnger ber die zweispurige
Kantonsstrasse gefhrt.
Luzius Theler, Visp
Auf dem langen Leidensweg des Autobahnbaus im Oberwallis zeigen sich
endlich Hoffnungsschimmer: Nach technischen Schwierigkeiten, personellen
Problemen, Verzgerungen durch Einsprachen gegen Vergabeentscheide und
administrativen Schlampereien gehen
nun die Arbeiten am 31,8 Kilometer langen Trassee zwischen Siders Ost und
Visp Ost auf zehn Baustellen mit 350
Beschftigten von 70 Arbeits- und Ingenieurgemeinschaften zgig voran.
2,2 Milliarden verbaut

Der Vorsteher des kantonalen Departementes fr Verkehr, Bau und Umwelt,
Staatsrat Jacques Melly, lsst sich zwar
nach unguten Erfahrungen mit Prognosen nicht gerne auf genaue Fristen fr
die Fertigstellung wichtiger Abschnitte
festlegen. Aber immerhin kann ihm entlockt werden, dass die Kernstcke der
Rhonetal-Autobahn einschliesslich der
Tunnels der Sdumfahrung von Visp im
Jahr 2020 in Betrieb gehen sollten, sofern keine unerwarteten Schwierigkei-
ten auftreten. Einzig die Realisierung

eines letzten Teilstcks im Pfynwald
zwischen Siders und Leuk, das neu aufgelegt werden muss, fllt auf einen spteren Zeitpunkt.
Eine neue Fhrungsmannschaft unter der Leitung von Amtschef Martin
Hutter hat zwar auf einzelnen Baustellen immer noch mit der Bewltigung
von Altlasten zu kmpfen. Aber der
Baufortschritt ist unverkennbar, wenigstens wenn man die zehn Baustellen
von den hher gelegenen Talflanken
herab betrachtet. Die Aufschttungen,
Kunstbauten und Gelndeeinschnitte
sind praktisch auf der ganzen Lnge zu
sehen; 50 Prozent der Autobahn werden
auf berdeckten Strecken verlaufen.
Selbst technische und administrative
Sorgenkinder wie der Einschnitt von
Turtmann liegen mittlerweile im Bauprogramm; sogar im Fall des Riedbergtunnels bei Steg/Gampel steht eine Wiederaufnahme der wegen geologischer
Probleme seit Jahren unterbrochenen
Vortriebsarbeiten demnchst bevor.
Die Teilstrecke von Leuk / Susten Ost
nach Gampel / Steg West wird 2017 erffnet. Bis jetzt sind 2,2 Milliarden Franken von einem Gesamtkostenrahmen
von 4 Milliarden verbaut, meist in Tranchen von ber 200 Millionen Franken
im Jahr. An jedem Arbeitstag werden
rund eine Million Franken investiert.
Die Umfahrung von Visp im Sden
der dicht berbauten Wohn- und Industriegebiete verluft in den Doppel-Tunnelrhren einmal des Eyholz-Tunnels
und dann durch die zwei Rhren des
Visper Tunnels. Es ist dies der finanziell

aufwendigste und technisch schwierigste Teil des Autobahnbaus. Der EyholzTunnel soll bis 2018 fertiggestellt sein
und dem Verkehr bergeben werden.
Dies brchte zumindest fr den Verkehr
von Zermatt und Saas Fee her in Richtung Brig/Simplon eine sprbare Erleichterung. Zurzeit luft der Einbau
der technischen Einrichtungen. Fr beide Rhren des direkt anschliessenden
Visper Tunnels, des zweiten Teils der
Sdumfahrung, haben die Ausbrucharbeiten begonnen.
Letzte Geduldsprobe
Bestandteil der Lsung dieses gordischen Knotens ist die Ausweitung des
bestehenden Vispertaltunnels auf Autobahndimensionen. Whrend dieser Phase der Realisierung der Sdumfahrung
von Visp muss dieses Bauwerk ab dem
September 2015 fr 18 Monate fr den
Verkehr gesperrt werden. Dies wird vor
allem bei starkem Verkehrsaufkommen
auf eine harte Geduldsprobe fr alle
Verkehrsteilnehmer hinauslaufen. Denn
neben dem immer strker aufkommenden Schwerverkehr ber den Simplon
wird der gesamte Verkehr in Richtung
Matter- und Saastal weiter stlich ber
die Landbrcke innerorts von Visp gefhrt. Lohn der absehbaren Verkehrsbehinderungen: Wenn der Arbeitsfortschritt planmssig verluft und die gesamte Sdumfahrung bis 2020 in Betrieb
geht, erfhrt Visp endlich die ersehnte
Entlastung vom Durchgangsverkehr.
kru. Herisau V Wem gehrt das Archiv

der einstigen Ausserrhoder Kantonalbank, die 1996 als Folge fauler Geschfte an die UBS notverkauft werden
musste? Diese Frage soll nicht mittels
juristischen Seilziehens, sondern in einvernehmlichen Verhandlungen geklrt
werden. Darauf haben sich die Ausserrhoder Regierung und die UBS verstndigt. Wie die Einigung im Detail aussehen soll, ist indes offen. Whrend die
UBS lediglich davon spricht, historisch
relevante Unterlagen nach Ausserrhoden zurckzufhren, verlangen Regierung und Kantonsrat den gesamten
Archivbestand zurck.
Mit dem Verkauf der Ausserrhoder
Kantonalbank war auch deren Archiv
an die UBS bergegangen ein Fehler
aus Sicht der heutigen politischen Akteure Ausserrhodens. Angezweifelt
wird insbesondere die Rechtmssigkeit
des Vorgangs, handle es sich doch um
amtliche Akten, da die Kantonalbank
eine ffentlichrechtliche Anstalt gewesen sei. Das Parlament beauftragte deshalb die Regierung vor Jahresfrist, Abklrungen mit dem Ziel einer Rckfhrung der Akten zu treffen.
In ihrem Zwischenbericht, den sie
am Montag vor dem Kantonsrat erlutert hat, bekrftigt die Regierung die
Forderung einer vollstndigen Rckfhrung und strebt eine Verhandlungslsung binnen Jahresfrist an. Das Parlament nahm dies erfreut zur Kenntnis
und zollte dem Regierungsrat Anerkennung fr seine Entschlossenheit und
Klarheit. Damit sende er ein starkes
Signal an die UBS, sagte Judith Egger
(sp.), die den von einer betrchtlichen
Ratsmehrheit mitgetragenen Vorstoss
eingereicht hatte.
Der Verkauf der Kantonalbank sowie die Umstnde, die dazu fhrten, liessen Ausserrhoden vor bald 20 Jahren mit
angeschlagenem Selbstbewusstsein zurck. Ausdruck davon war auch die stillschweigend akzeptierte bergabe des
Archivs. Inzwischen ist das Ausserrhoder Selbstbewusstsein wieder gewachsen. Die Schockstarre hat sich gelst,
so formulierte dies Judith Egger im Parlament. Der Zugang zu den Akten soll
wieder gewhrleistet und auch die Aufarbeitung der Kantonalbank-Geschichte soll mglich sein. Unbestritten war im
Kantonsrat gleichzeitig, dass der Schutz
allflliger
Geheimhaltungsinteressen
Dritter zu gewhrleisten sei.
IN KRZE
.................................................................................
Stilllegung des AKW Fessenheim
Verkehrsentlastung fr Baden und Brugg

Neun Varianten fr Umfahrungen werden bis im Herbst geprft
Mit gezielten Massnahmen statt
einem langen und teuren Tunnel
will der Aargau den Verkehr
im Osten des Kantons besser
in den Griff bekommen.
ase. Brugg V Zu verkehrsberuhigten
Oasen werden die Agglomerationen
Baden und Brugg im Jahr 2040 nicht
werden. Doch immerhin heisst das Projekt Oase (Ostaargauer Strassenentwicklung), mit dem der Kanton Aargau
hier die rgsten Verkehrsprobleme in
den Griff bekommen will. Zusammen
mit den betroffenen Regionen, dem
Regionalplanungsverband Unteres Aaretal sowie den Gemeinden hat das
Baudepartement vier Grundvarianten
zur Entlastung von Baden sowie fnf

Grundvarianten fr Brugg ausgearbeitet. In Baden werden ein Martinsbergtunnel, eine Umfahrung Baden West,
ein Schlossbergtunnel sowie ein kantonaler Baldeggtunnel nher geprft.
In Brugg stehen Umfahrungen im
Norden sowie im Sdosten der Stadt zur
Evaluation. Mit punktuellen Massnahmen soll zudem die Anbindung des
Unteren Aaretales bis an die deutsche
Grenze verbessert werden. Allen am
Montag vorgestellten Varianten ist gemeinsam, dass sie die Agglomerationen
im Ostaargau in erster Linie vom Zielund Quellverkehr entlasten sollen. Untersuchungen haben nmlich gezeigt,
dass der Durchgangsverkehr in diesen
Gebieten deutlich weniger zum hohen
Verkehrsaufkommen beitrgt. Smtliche
Vorschlge, die laut dem Aargauer Baudirektor Stephan Attiger bis im Herbst
zu einer Bestvariante pro Region verdichtet werden, enthalten auch flankierende Massnahmen fr den ffentlichen
Verkehr sowie den Langsamverkehr. Fr
diesen sollen auf den frei werdenden
Trassen neue Mglichkeiten geschaffen
werden. Die Suche nach Alternativen
zur Verkehrsentlastung wurde ntig, weil
die Regierung im Herbst 2013 die Planung fr einen Baldeggtunnel gestoppt
hatte. Die als grosser Befreiungsschlag
gedachte Massnahme wurde nicht weiterverfolgt, da sich bei nherer Prfung
das Kosten-Nutzen-Verhltnis als zu wenig gut erwies. ber Kosten und Details
zur Projektierung wird diskutiert, wenn
die Bestvarianten in den kantonalen
Richtplan aufgenommen werden.
(sda) V Die Schweiz und Frankreich wollen die Zusammenarbeit bei der Energie strken, insbesondere in Fragen der
Strommrkte. Dies haben Bundesrtin
Doris Leuthard und Frankreichs Umwelt- und Energieministerin Segol
ene
`
Royal am Montag in Paris vereinbart.
Ministerin Royal bekrftigte mit Blick
auf das umstrittene AKW Fessenheim
das franzsische Versprechen, das Werk
2016 stillzulegen. Ein przises Datum
nannte sie aber nicht.
Frankenstrke in Liechtenstein
(sda) V Die Liechtensteiner Regierung

hat erste Massnahmen wegen der Frankenstrke gegenber dem Euro beschlossen. 300 000 Franken mehr als geplant gibt es fr die Produkteentwicklung. Spter soll entschieden werden, ob
die Erhhung einer Energiefrderabgabe um ein Jahr verschoben werden
soll. Der liechtensteinische Werkplatz
ist laut Regierungsangaben stark exportorientiert. 60 Prozent der Ausfuhren gehen in den Euro-Raum.
Neu Zrcr Zitung
SCHWEIZ 11
Warum Ranglisten zur Kriminalitt wenig aussagen

Bei der Erfassung von Diebstahldelikten gibt es unter den Kantonen grosse Unterschiede
Die Waadt beschuldigt andere
Kantone, bei der Erhebung der
Daten fr die polizeiliche
Kriminalittsstatistik zu schummeln. Die Betroffenen dementieren, das Bundesamt fr Statistik
gibt Verbesserungspotenzial zu.
Nadine Jrgensen
In den Stdten und in der Romandie
werden, gemessen an der Einwohnerzahl, am meisten Straftaten verbt: Dieser Schluss lsst sich rasch ziehen, wenn
man die Grafik des Bundesamts fr Statistik (BfS) betrachtet, die am Montag
im Rahmen der jhrlichen Erhebung
der polizeilich registrierten Straftaten
publiziert worden ist.
Seit einigen Jahren wird Lausanne als
kriminellste Stadt der Schweiz bezeichnet, zuvor hatte Genf die unrhmliche Liste angefhrt. Doch die Frage
ist, wie aussagekrftig solche Ranglisten
sind, die medial gerne gross aufgemacht
werden. Recherchen zeigen nun, dass
die Vergleiche unter den Kantonen und
Stdten mit Vorsicht zu geniessen sind.
Hohe Kriminalitt in Stdten

Gemss den Angaben in der polizeilichen Kriminalittsstatistik sind es die
Stdte, in denen die Kriminalitt, gemessen an der stndigen Bevlkerung,
besonders hoch ist. In Lausanne sind
letztes Jahr auf 132 788 Einwohner
22 211 Straftaten verbt worden. Das
ergibt gemss BfS eine Hufigkeitszahl
von 167,3. Eine vergleichbar hohe Hufigkeit verzeichnen die Stadt Genf mit
143,9 oder die Stadt Bern mit 139,2 sowie die Stadt Zrich mit 123,8. Dass
auch die Kantone Luzern, Solothurn
oder Freiburg auf der Grafik dunkler
eingefrbt sind, ist ebenfalls auf die
Hufigkeit der Straftaten in ihren Stdten zurckzufhren.
Tiefrot eingefrbt sind zudem die
Kantone der Westschweiz, allen voran
die Kantone Genf und Waadt, die auch
ohne die Stdte die hchsten Hufigkeitszahlen im Vergleich mit den anderen Kantonen aufweisen. Im Internet
lsst sich die Hufigkeit der Straftaten
sogar fr jede Gemeinde in der Schweiz
auf einer interaktiven Karte ablesen.
Wie kommen diese Angaben zustande?
Fr die Berechnung der Hufigkeitszahl

werden alle Straftaten bercksichtigt,
die im entsprechenden Jahr in einem
Kanton oder einer Stadt registriert worden sind. Im Jahr 2014 wurden gesamthaft 526 066 Straftaten gegen das Strafgesetzbuch verbt. 70 Prozent davon
waren Straftaten gegen das Vermgen.
Davon entfielen wiederum mehr als die
Hlfte auf die Diebsthle: Im Jahr 2014
waren es exakt 234 470 Straftaten (inkl.
Fahrzeugdiebsthle). Fazit: Fast die
Hlfte der Straftaten, die also die Kriminalittsrate in den Stdten und Kantonen ausmacht, betrifft die Diebsthle.
Hugkeitszahl nach Kantonen, in

Anzahl Straftaten pro 1000 Einwohner
< 40,0
40,054,9
55,079,9
80,0149,9
150,0
Handlungsbedarf erkannt
SH
113,5 BS
Winterthur
BL
JU
AG
NE
VD
139,2
ZG
LU
SZ
NW
OW
BE
TG
71,6
ZH
Bern
FR
123,8
ZZric
ich
ic
SO
Hugkeitszahl
in den Stdten
UR
AR
SG
AI
GL
GR
Lausanne
Nicht vergleichbar
Allgemeingltige Aussagen zur Vergleichbarkeit lassen sich jedoch nur ttigen, wenn die Daten in den Kantonen
auch berall gleich erhoben werden. So
gibt es das BfS eigentlich auch vor: Es
wrden die Ergebnisse einer Statistik
vorgelegt, bei der alle Kantone die verzeigte Kriminalitt detailliert und nach
einheitlichen Erfassungs- und Auswertungsprinzipien registrieren, schreibt
es im Vorwort.
Der Kanton Waadt hat bereits im
vergangenen November beim BfS interveniert und darauf aufmerksam gemacht, dass diese Erfassungsprinzipien
in den Kantonen bei den Diebsthlen
keinesfalls berall einheitlich seien.
Dies bekrftigt Jean-Christophe Sauterel von der Waadtlnder Kantonspolizei
auf Anfrage: Die Hufigkeitszahlen
lassen sich deshalb nicht miteinander
vergleichen.
Konkret sei die Vergleichbarkeit bei
Diebstahldelikten, die in Kombination
mit anderen Delikten verbt wrden,
nicht gegeben. Ein solches Delikt ist der
Einbruchdiebstahl. Er setzt sich neben
Diebstahl zusammen aus Hausfriedensbruch und Sachbeschdigung. Auch der
Einschleichdiebstahl ist ein Kombidelikt: Hier wird zwar in der Regel
keine Sachbeschdigung begangen, dafr aber neben dem Diebstahl immer
auch Hausfriedensbruch. Diese Straftatbestnde mssten demnach zustzlich erfasst werden.
Im Kanton Waadt erleichtert ein Informatiksystem den Polizisten bei der
Kategorisierung von Delikten die Arbeit. Wird etwa ein Einschleichdiebstahl
in die Statistik aufgenommen, werden
die Kategorien Diebstahl und Hausfrie-
andere Richtung, wenn diese Delikte

mehrfach polizeilich erfasst wurden.
Polizeiliche Kriminalittsstatistik
167,3
TI
Genf
GE 143,9
VS
Abweichungen bei Diebstahldelikten, die in Kombination verbt werden

In einigen Kantonen (negative Abweichung) werden die Kombidelikte statistisch nicht erfasst, in anderen Kantonen
(positive Abweichung) dafr mehrfach.
Kanton
GE
NW
NE
JU
VS
BE
ZH
UR
FR
VD
TG
SG
GR
Einbruchdiebstahl,
Einschleichdiebstahl
7165
205
2100
556
1 457
5928
10 244
138
1938
11 326
1488
2528
1222
Negativabweichung
Hausfriedensbruch,
Diebstahl (Art. 186)
(Kombidelikte)
Abweichung
in Prozent
4153
152
1570
429
1256
5214
9993
136
1943
11 393
1522
2697
1391
keine Abweichung
73
35
34
30
16
14
3
1
0
1
2
6
12
Einbruchdiebstahl, Sachbeschdigung,
Fahrzeugeinbruch- Diebstahl (Art. 144)
diebstahl
(Kombidelikte)
8 578
178
1 916
493
1 480
5 795
10 452
138
1890
12 074
1297
2191
858
5 458
199
1 565
452
1 535
5 824
10 198
146
1 893
12 293
1 362
2308
872
Abweichung
in Prozent
57
11
22
9
4
0
2
5
0
2
5
5
2
Positivabweichung
QUELLE: BFS / AUSWERTUNG: NZZ DATA / awk., koa.
densbruch automatisch mit angewhlt.

Falls der Sachverhalt komplizierter war,
etwa wenn im Haus trotz Einschleichen
eine Sachbeschdigung stattfand, kann
der Polizeibeamte die Kategorisierung
anpassen. Eine hnliche Funktion wird
bei Fahrzeugeinbrchen (ebenfalls
Sachbeschdigung und Diebstahl) und
Einbruchdiebsthlen aktiviert.
Doch das machen lngst nicht alle
Kantone so. Die neusten Zahlen von
2014 waren bei Redaktionsschluss zwar
noch nicht vollstndig publiziert, doch
wie in vergangenen Jahren lsst sich ablesen, dass sich beispielsweise in den
Kantonen Neuenburg, Jura, Wallis oder
Bern erneut zweistellige prozentuale
Abweichungen ergeben (siehe Tabelle).
Der Kanton Genf gibt etwa 7165 Flle
von Einbruchdiebstahl bzw. Einschleichdiebstahl an. In der Kombikategorie Hausfriedensbruch und Diebstahl, die diese Delikte enthalten msste, sind aber nur 4153 Flle aufgefhrt,
was eine Abweichung von 73 Prozent
ergibt. Abweichung gibt es auch in die
Die Kantone mit negativer Abweichung

wollen auf Anfrage von einer Schnfrberei ihrer statistischen Angaben nichts
wissen. Es handle sich nur um geringfgige Abweichungen, antwortet etwa
der Kanton Jura auf Anfrage. Auch
Genf gibt nicht klein bei, man sei sich
des Problems schon seit Dezember bewusst: Man habe die Zahlen seit 2006
immer in guten Treuen erfasst und dem
BfS auch den Willen mitgeteilt, das System anzupassen das BfS sei allerdings
die Probleme bei der Erfassung nie angegangen. Aber selbst wenn Genf seine
Zahlen anpassen wrde, nderte sich an
der Position Lausannes nichts, so die
Genfer. Zwischen Genf und Lausanne
schwelt ein lokaler Konkurrenzkampf
niemand will die Rangliste des kriminellsten Kantons anfhren.
Philippe Hayoz vom BfS ist sich der
Problematik bewusst: Die Vorgaben des
Bundesamts seien nicht ganz klar, denn
bei den Kombinationsdelikten handle
es sich bei den zustzlichen Straftatbestnden Sachbeschdigung und Hausfriedensbruch um Antragsdelikte, die in
gewissen Korps nur erfasst wrden,
wenn die Opfer eine Anzeige machten
das sei aber nicht immer der Fall. Bei
der Interpretation des Totals der Straftaten pro Gemeinde msse auch bercksichtigt werden, dass auffllige Abweichungen vielerlei andere Ursachen
haben knnten, beispielsweise knne
eine einzelne Straftat mit vielen Geschdigten die Hufigkeitszahl einer
kleinen Gemeinde ansteigen lassen.
Dass Unschrfen bestehen, bestreitet auch Stefan Blttler nicht, Prsident der Konferenz der kantonalen
Polizeikommandanten. Die Kriminalkommission prfe derzeit einen Antrag
ans BfS fr eine Vereinheitlichung der
Statistik, wonach entweder alle oder
kein Kanton die Straftatbestnde Sachbeschdigungen und Hausfriedensbruch im Zusammenhang mit Einbruchsdelikten statistisch erfassten, fr
die keine Anzeige erstattet wrden. Die
von den Medien wiedergegebenen Zahlen des BfS seien aber auch dann nicht
als Ranglisten zu verstehen.
Mitarbeit: Alice Kohli,
Alexandra Kohler, Andrea Kucera
Jugendliche rauchen und trinken weniger
Hilfe fr die Berufswahl
Der Alkohol- und Tabakkonsum von Elf- bis Fnfzehnjhrigen ist auf einem neuen Tiefstand
Anforderungsprofile systematisch erfasst
Gemss einer reprsentativen

Studie konsumieren Jugendliche
weniger Alkohol und Tabak als
2010, aber fast gleich viel Cannabis. Verkaufsverbote werden
nicht konsequent durchgesetzt.
der Gruppe ausgeschlossen zu werden.

Rund ein Viertel derjenigen, die in den
letzten 30 Tagen Alkohol getrunken
hatten, gaben an, diesen selber gekauft
zu haben, obwohl der Verkauf an unter
16-Jhrige illegal ist.
flj. Bern V Der Konsum von Alkohol

und Tabak bei Jugendlichen im Alter
von 11 bis 15 Jahren ist auf dem tiefsten
Stand seit 1986. Das zeigen die am Montag prsentierten Resultate der internationalen und reprsentativen Schlerbefragung HBSC (Health Behaviour
in School-aged Children), welche
Sucht Schweiz alle vier Jahre im Auftrag des Bundesamtes fr Gesundheit
(BAG) durchfhrt. An der Studie beteiligten sich 44 Lnder. 2014 machten in
der Schweiz 630 Klassen mit 9894 Schlerinnen und Schlern im Alter von 11
bis 15 Jahren mit.
Gemss der Befragung trinken und
rauchen Jugendliche deutlich weniger
hufig als noch 2010. 10 Prozent der
15-jhrigen Jungen und 6 Prozent der
gleichaltrigen Mdchen trinken demnach mindestens einmal pro Woche
Alkohol. 2010 waren es noch 27 Prozent
beziehungsweise 13 Prozent. Meistgenannte Grnde fr den Alkoholkonsum
sind soziale Motive (Geselligkeit, Feiern, Spasshaben). Weniger als 10 Prozent gaben an, zu trinken, um nicht von
Auch beim Rauchen ist der Konsum

rcklufig. Etwas mehr als ein Drittel
der 15-Jhrigen hat schon einmal eine
Zigarette geraucht. 12 (2010: 19) Prozent der 15-jhrigen Jungen rauchten
mindestens einmal pro Woche, bei den
gleichaltrigen Mdchen waren es 9 (15)
Prozent. 7 (12) Prozent der 15-Jhrigen
rauchten tglich. Fast zwei Drittel derjenigen, die in den letzten 30 Tagen geraucht hatten, gaben an, die Zigaretten
selber gekauft zu haben. Sucht
Schweiz sieht darin die Resultate von
Testkufen besttigt, wonach Jugendliche selbst in Kantonen mit Verbot des
Verkaufs an Minderjhrige relativ leicht
Zigaretten kaufen knnen.
ber die Grnde fr den Rckgang
kann lediglich spekuliert werden. Die
Fachleute vermuten eine Normnderung und ein strkeres Gesundheitsbewusstsein in der Gesellschaft. Rauchen und Trinken seien heute allgemein
weniger prsent als frher. Mglich sei
auch ein Einfluss der Nutzung neuer
Medien. So gibt eine Mehrheit der
15-Jhrigen an, in ihrer Freizeit mehr als
Verndertes Freizeitverhalten
drei Stunden am Tag vor dem Computer, Fernseher, Smartphone oder der
Spielkonsole und somit auch mehr
Zeit zu Hause zu verbringen.
Obwohl der Rckgang des Konsums
erfreulich sei, drfe nicht vergessen
werden, dass Jugendliche in diesem
Alter gar nichts konsumieren sollten, so
Sucht Schweiz. Jugendschutz bleibe
deshalb ein zentrales Anliegen der Prvention. Es gelte, die Jugendlichen in
ihrem abstinenten Verhalten zu bestrken. Zudem gebe es eine kleine Gruppe
von Jugendlichen, die bereits in diesem
Alter regelmssig und mehrere psychoaktive Substanzen konsumierten.
Prvention frher ansetzen

Das BAG mchte bei der Prvention
vermehrt bei den 9- bis 11-Jhrigen ansetzen. Der Suchtmittelkonsum steige
gemss Studie zwischen 13 und 15 Jahren sprunghaft an. Die Prvention in
der Oberstufe greife also zu spt. Zudem will man Testkufe ausweiten, um
die existierenden Verkaufsverbote besser durchzusetzen.
Im Gegensatz zu Tabak und Alkohol
ging der Cannabiskonsum insgesamt
nur leicht zurck. Unverndert war im
Vergleich zu 2010 gar die Zahl jener, die
angaben, im Monat vor der Befragung
Cannabis konsumiert zu haben: knapp
15 Prozent der 15-jhrigen Jungen und
10 Prozent der Mdchen.
Je nach Branche wechseln bis

zu 30 Prozent der Jugendlichen
in eine andere Lehre oder einen
anderen Betrieb. Der Gewerbeverband und die Kantone
haben nun eine neue Orientierungshilfe entwickelt.
For. Bern V Mit der Berufswahl steht
bei vielen Jugendlichen im 8. Schuljahr
eine wichtige Entscheidung an. Es gilt,
aufgrund der eigenen Vorlieben, Kompetenzen und Strken den passenden
Beruf zu whlen. Dies setzt voraus, dass
Jugendliche, Eltern und Schule die Anforderungen der einzelnen Berufe kennen. Am Montag haben der Gewerbeverband und die Erziehungsdirektorenkonferenz (EDK) eine neue Orientierungshilfe vorgestellt, welche die schulischen Anforderungsprofile in rund 190
Berufen systematisch darstellt. Derzeit
sind 153 Berufe erfasst. Auf der Website
ist beispielsweise zu erfahren, dass die
Lehre zum Tierpfleger hohe Anforderungen ans Deutsch stellt. Zentral fr
die Ausbildung sind die Kompetenzen
Hren, Teilnahme an Gesprchen und
zusammenhngendes Sprechen. In der
Mathematik liegen die Anforderungen
zwischen einfach und mittel. Gar nicht
gefragt sind laut dem Berufsprofil
Kenntnisse in Fremdsprachen. Damit
der Beruf besser fassbar wird, sind zu
einigen Profilen typische Arbeitssituationen beschrieben. Auf dem Onlineportal knnen bis zu fnf Profile verglichen werden.
Die Profile beantworteten die Frage,
was die Jugendlichen mitbringen mssten, um eine Lehre zu starten und dort
Tritt zu fassen, sagte Projektleiter Walter Goetze. Die Anforderungsprofile
orientieren sich an den Kompetenzmodellen der EDK. In einer aufwendigen Arbeit haben jeweils mehrere Experten die Berufe unabhngig voneinander eingestuft. Die schulischen Anforderungen in der Grundbildung sind
laut Goetze noch nie so grndlich, systematisch und umfassend beurteilt worden. Dabei habe sich gezeigt, dass es
nicht einfache und schwierige Berufe
gebe. Jeder Beruf stelle spezifische
schulische Anforderungen, sagte Goetze. Er warnte davor, die Anforderungen
als fixe Grsse oder gar als Urteil zu betrachten. Neben dem Knnen seien Willen und Motivation ebenso wichtig.
Laut
Gewerbeverbandsdirektor
Hans-Ulrich Bigler soll das neue Instrument helfen, die Zahl der Lehrabbrche
oder Lehrstellenwechsel je nach Branche bis zu 30 Prozent zu reduzieren.
Bei den Profilen handle es sich nicht um
ein Test- oder Selektionsinstrument,
sagte EDK-Prsident Christoph Eymann. Die EDK werde nun prfen, wie
die Profile mit den Lehrplnen verbunden werden knnten.
Neu Zrcr Zitung
12 POLITISCHE LITERATUR
Nah dran,
aber etwas naiv
Schweizer Diplomatie in Wien
Der Gesandte aus Bern hat 1938
bis zuletzt nicht mit dem Anschluss sterreichs gerechnet.
Nach dem Krieg stand die
Schweiz einer Neutralitt des
Nachbarlandes ablehnend gegenber, bis diese 1955 etabliert war.
P. S. V Die Vier im Jeep prangen auf
der Titelseite des Bandes aus der Reihe
der Diplomatischen Dokumente der
Schweiz, welcher der politischen Berichterstattung der schweizerischen
Vertretung in Wien in den Jahren 1938
bis 1955 gewidmet ist. In diese Zeit fallen der temporre Verlust von sterreichs Eigenstaatlichkeit zwischen dem
Anschluss des Landes an das Deutsche Reich im Mrz/April 1938 und ihre
Wiedererrichtung nach dem Ende des
.................................................................................
Bernd Haunfelder (Hg.):

sterreich zwischen den
Mchten. Die politische
Berichterstattung der
schweizerischen Vertretung in Wien 19381955,
(Quaderni di Dodis, 4).
Bern 2014, 652 S. Online
verfgbar.
.................................................................................
Zweiten Weltkriegs. Sowohl vor wie

nach dem Krieg gehrte die Schweiz zu
den ersten Staaten, welche die neuen
Gegebenheiten offiziell anerkannten.
Konsternation im Mrz 1938

Schwerpunkte der vom deutschen Historiker Bernd Haunfelder edierten Dokumentensammlung sind die Perioden
vor dem Anschluss und whrend der
Besatzung durch die vier Siegermchte
USA, Grossbritannien, Frankreich und
Sowjetunion. Den schweizerischen Berichterstattern jener Jahre attestiert
Haunfelder Professionalitt bis hin zu
bermssiger Distanz zum Geschehen.
Wollte man basierend auf seinen Schilderungen die Ttigkeit des von 1925 bis
1938 in Wien stationierten Gesandten
Maximilian Jaeger auf eine Formel bringen, drngte sich die Feststellung nah
dran, aber etwas naiv auf.
Jaeger hatte nicht nur einen privilegierten Zugang zu den relevanten Stellen des klerikal-autoritren Regimes
jener Tage; sogar zum kommunikativ
als schwierig geltenden Bundeskanzler
Kurt Schuschnigg hatte er einen Draht.
Das hinderte ihn nicht, noch im Berchtesgadener Abkommen vom 12. Februar 1938, in dem Hitler dem sterreichischen Kanzler die freie politische
Bettigung der Nationalsozialisten sowie Regierungsmitglieder aus deren
Kreisen aufntigte, eine Vershnungsund Ausgleichspolitik zu erkennen.
Entsprechend konsterniert zeigte sich
Jaeger im Zuge von nationalsozialistischer Machtergreifung und deutschem Einmarsch am 11./12. Mrz desselben Jahres.
Weltanschauliche Heimaten?
Markanteste Figur der schweizerischen
Nachkriegsdiplomatie im Nachbarland
war Peter Anton Feldscher, Gesandter
von 1946 bis 1954. Er hatte insofern
einen informellen Draht zu Bundeskanzler Leopold Figl, als sich die beiden
Ehegattinnen nahestanden. Er verstand
sterreich ungeachtet der vier Besatzungsmchte relativ lange als von den
Sowjets bestimmtes Land; entsprechend
distanziert bis ablehnend waren die Einschtzungen des von Wien schliesslich
in bereinstimmung mit den Signatarstaaten des Staatsvertrags von 1955 eingeschlagenen Weges einer Neutralitt
nach Schweizer Vorbild.
So umfassend und fundiert die Analyse der schweizerischen Geschftstrger in Wien und ihres Wirkens in diesem
Band ausfllt etwas wrde man sich
noch wnschen, um deren Einschtzungen noch besser ergrnden bzw. verstehen zu knnen: nhere Hinweise auf
ihre weltanschaulichen Heimaten.
Vox Populi
Stimmungsberichte aufrechter Eidgenossen whrend des Zweiten Weltkriegs
Im Rahmen der geistigen Landesverteidigung sollte ein ziviler
Aufklrungsdienst in Erfahrung
bringen, wie die Stimmung im
Lande war. Jrg Schoch zeigt
nun eindrcklich, wie kritisch
die Bevlkerung das Verhalten
der damaligen Behrden sah.
Marc Tribelhorn
Der Bundesrat wusste schon am Vorabend des Zweiten Weltkriegs, dass es
bei der Abwehr der faschistischen Bedrohung nicht nur auf Strategie, Taktik
und ein gewaltiges Waffenarsenal ankommen wrde, sondern auch auf die
richtige Gesinnung. Die geistige Landesverteidigung, diese von Innenminister Philipp Etter orchestrierte Staatsideologie, sollte die Bevlkerung mental fr den Ernstfall vorbereiten. In diesem Rahmen wurde wenige Wochen
nach der Mobilmachung auch die
Dienstabteilung Heer & Haus geschaffen, die in erster Linie die Truppen
bei Laune halten sollte. Als sich die
Lage fr die Schweiz nach der Niederlage Frankreichs im Sommer 1940 markant verschlechterte und der Widerstandswille zu erodieren drohte, wurde
deren Aufgabenfeld auf die Zivilbevlkerung ausgeweitet.
Stauffachergeist strken
In den folgenden Jahren wurden per
Marschbefehl ber 100 000 patriotisch
eingestellte Mnner und Frauen aus allen
Schichten zu Aufklrungskursen aufgeboten: Magaziner und Buerinnen,
Gleisarbeiter und Lehrerinnen, Rechtsanwlte und Nherinnen. Ihre Moral
sollte behrdlich gestrkt werden, und
diese Vertrauensleute sollten den Stauf-
fachergeist in ihr Umfeld tragen. Sie

sollten Gerchte zerstreuen und Schwtzer zum Schweigen bringen. Ein Spenglermeister konnte es beispielsweise kaum
erwarten, endlich all den Engerlingen,
welche an unserer Volksgesundheit saugen und nagen, das Handwerk zu legen.
Doch nicht nur das. Der Leiter des
Aufklrungsdienstes, Korporal August
R. Lindt, der nach dem Krieg eine steile
Diplomatenkarriere machen sollte, hielt
fest: Unser Ziel ist, auch in der kleinsten Gemeinde wenigstens einen Vertrauensmann zu besitzen, der von uns
informiert wird und uns ber die Ent.................................................................................
Jrg Schoch: Mit Aug und

Ohr frs Vaterland. Der
Schweizer Aufklrungsdienst von Haus & Heer
im Zweiten Weltkrieg.
Verlag NZZ Libro, Zrich 2015.
352 S., Fr. 48..
.................................................................................
wicklung der Stimmung auf dem Laufenden hlt. ber 7000 Personen gehrten schliesslich zum Gesinnungskader und rapportierten direkt an die
Behrden. In ihren Ttigkeitsberichten
manifestierten sich die Nte und Sorgen
des Schweizervolkes. Eine Auswahl von
rund 400 dieser hufig einseitigen und
ungelenk formulierten, aber schonungslos authentischen Berichte hat nun der
Historiker Jrg Schoch in einem Buch
versammelt. Sie dokumentieren nicht
nur Alltagssorgen wie die Rationierung
von Lebensmitteln oder den mhsamen
Militrdienst, sondern sind vor allem als
ungefilterter Indikator fr die ffentliche Meinung zu interpretieren.
Bemerkenswert ist insbesondere, wie
skeptisch bereits die Zeitgenossen die
Politik der Herren aus Bern beurteil-
ten. Kritische Bemerkungen zum Verhalten der Landesregierung gegenber

Nazideutschland finden sich in den Berichten zuhauf, etwa in Bezug auf die
Zensur der Medien, die Kriegsmaterialexporte und die Verdunkelung. Das vielbeschworene Alpenreduit wurde in der
Gesellschaft offenbar mit gemischten
Gefhlen aufgenommen. Ein Vertrauensmann meldete folgende Reaktion
aus der Bevlkerung: Reduit ist etwas
Lcherliches, eine Schande. Ich mchte
die Soldaten sehen, die mit Begeisterung
hinten kmpfen, wenn sie vorne Frau
und Kind dem Feinde auf Gnade oder
Ungnade ausgeliefert wissen.
Auch die Reaktionen auf die Aufnahme von jdischen Flchtlingen fallen
oft negativ aus. Ein Pfarrer aus St. Gallen warnt etwa vor einem zunehmenden
Antisemitismus: Dass die Juden an
allem schuld sind, ist mancherorts auch
das Dogma des kleinen Mannes, auch
wenn er linksgerichtet ist. Die Behrden, die alle Berichte beantworteten,
versuchten, ihre Informationskampagnen laufend der aktuellen Stimmungslage anzupassen.
Deskription statt Analyse

Die Gesinnungsleute wurden aber
auch angehalten, Personen, die sich
unschweizerisch verhielten, zu denunzieren, was im grossen Stil geschah.
Diese problematische Seite des zivilen
Aufklrungsdienstes fand im Kalten
Krieg schliesslich eine nahtlose Fortsetzung im Kampf gegen vermeintliche
Kommunisten. Diese Kontinuitt erwhnt Jrg Schoch jedoch nur beilufig.
Generell bietet sein Buch vielfltige
mentalittsgeschichtliche
Einblicke,
doch leider fehlt neben den instruktiven
Beispielen mitunter eine vertiefte analytische Einordnung der Ttigkeitsberichte in ihren grsseren Kontext.
Ein Zwist um Frauengeschichten

Franziska Rogger glaubt, den Schweizerinnen endlich ihre Geschichte zu schenken
Urs Hafner V Bekanntlich ist die
Schweiz eine der ltesten Demokratien
der Welt, und ebenso bekanntlich weist
ihre demokratische Tradition einen verstrenden Makel auf. Das Stimm- und
Wahlrecht der Frauen wurde erst 1971
eingefhrt (nach Iran, Marokko und
Afghanistan), auf kantonaler Ebene
teilweise etwas frher. Die Berner Historikerin Brigitte Studer nennt in einem
neuen Aufsatz mehrere Grnde fr
diese Anomalie: Seit 1848 habe das
Stimmrecht als Korrelat der Wehrpflicht
gegolten, im 20. Jahrhundert sei das
Land stark militarisiert und die Familie
hierarchisiert gewesen, und die Frauen
seien ein Opfer der Konkordanz geworden. Der Freisinn wollte mit den Sozialdemokraten, welche die Forderung nach
dem Frauenstimmrecht schon im Generalstreik 1918 vorgebracht hatten, nicht
kooperieren, um die konservativen Koalitionspartner, die Katholiken und die
Bauern, nicht vor den Kopf zu stossen.
Und wieso wurde der Makel doch
noch berwunden? Ausschlaggebend
waren laut Forschung der internationale
Druck, das zhe Engagement der alten und der Drive der neuen Frauenbewegung, die mit den Rebellionen von
1968 entstand. Leicht ketzerisch vermutet Jakob Tanner im selben Sammelband wie Studer, dass der mnnliche
Souvern den Frauen das Recht vielleicht auch deshalb eingerumt habe,
damit diese die innerschweizerische
Harmonie wieder herstellten.
Mit einer grsseren Provokation
glaubt Franziska Rogger aufzuwarten,
Historikerin, Autorin und ehemalige
Archivarin der Universitt Bern: Sie will
den Schweizerinnen nichts Geringeres als ihre Geschichte geben, die bis
heute von der unserisen akademischen
Geschichtsschreibung unterschlagen
worden sei. Man staunt: Historikerinnen
wie Regina Wecker, Beatrix Mesmer
und Elisabeth Joris erforschen die Geschichte der Frauen in der Schweiz seit
den 1980er Jahren intensiv. Auf welche

ungeheure Lcke ist Rogger gestossen?
Es darf Entwarnung gegeben werden: auf keine. Die Autorin schliesst
sich in ihrer persnlich gefrbten Hommage an die Berner Frauenrechtlerin
Marthe Gosteli deren Ansicht an, dass
die Forschung die Durchsetzung des
Frauenstimmrechts falsch darstelle, indem sie die Frauenbefreiungsbewegung
massiv berbewerte. Ausschlaggebend
seien vielmehr die geheimen Verhandlungen gewesen, welche die Arbeitsgemeinschaft der schweizerischen Frauenverbnde fr die politischen Rechte
.................................................................................
Sabine Braunschweig
(Hg.): Als habe es die
Frauen nicht gegeben.
Verlag Chronos, Zrich
2014. 319 S., Fr. 47.90.
Franziska Rogger: Gebt

den Schweizerinnen
ihre Geschichte!
Verlag NZZ Libro, Zrich
2015. 395 S., Fr. 52.90.
.................................................................................
der Frau mit dem Bundesrat gefhrt

habe. Marthe Gosteli war 1971 die Prsidentin dieser Arbeitsgemeinschaft.
Daneben war Gosteli, Jahrgang 1917,
auch die Vizeprsidentin des brgerlichen Bundes Schweizerischer Frauenorganisationen. Als Vertreterin der alten
Frauenbewegung spielte sie im Powerplay um das Frauenstimmrecht zweifellos eine entscheidende Rolle. Die in den
letzten Jahren hochgeehrte Aktivistin
grndete 1982 das Archiv zur Geschichte der schweizerischen Frauenbewegung, das sich in Worblaufen im selben
stattlichen Anwesen befindet, in dem sie
als Tochter eines wohlhabenden Landwirts aufgewachsen war. Es gibt kaum
eine schweizerische Frauenorganisation
des 20. Jahrhunderts, zu der in diesem

Archiv keine Quellen zu finden wren.
Kurzum: Franziska Rogger legt aufgrund der kritiklos bernommenen
Aussagen der charismatischen Zeitzeugin Gosteli und ausgehend von eigenen
Archivrecherchen eine neue Deutung
eines politischen Ereignisses vor, das
einen wichtigen, aber nicht den einzigen
Aspekt der Emanzipation der Frauen
im 20. Jahrhundert bildet. Ihre Rekonstruktion der Verhandlungen von Frauen und Bundesrat um die Abstimmung
fllt berzeugend aus. An der Forschung liegt es nun, zu berprfen, ob
daraus wirklich der Schluss zu ziehen
ist, die neue Frauenbewegung werde
berschtzt. Was man weiss: Die
Gleichberechtigung der Frauen in der
Schweiz wurde von mehr als einer
Generation Feministinnen erkmpft.
Und die Frauenbefreiungsbewegung interessierte sich nicht vordringlich fr die
Stimmfrage. Wichtiger waren ihr etwa
die Legalisierung der Abtreibung und
die Befreiung der weiblichen Sexualitt.
Es ist bedauerlich: Franziska Rogger
verknpft zwar ihre lebhaft erzhlte
Biografie Gostelis anschaulich mit der
Geschichte des Kampfs um das Frauenstimmrecht, diskreditiert ihr Buch aber
mit einer berzogenen Generalabrechnung mit der akademischen Forschung.
Von dieser Forschung, auch wenn deren
Erzeugnisse nicht immer gut lesbar sind,
wie die Autorin zu Recht bemngelt,
knnte sie zum Beispiel lernen, dass es
nicht darum geht, den Schweizerinnen
als ob diese eine einheitliche Gruppe
bildeten und Auslnderinnen nicht auch
von Diskriminierungen betroffen gewesen wren gegengleich zu den Mnnern ihre Geschichte zu schenken. Das
ist eine berholte Vorstellung einer von
der allgemeinen Geschichte zu separierenden Frauengeschichte. In die Geschichte des Stimmrechts waren alle in
der Schweiz lebenden Geschlechter und
Nationalitten involviert.
Revolutionen
der Arbeit
Wie eine Tugend definiert wird
Die Erwerbsarbeit ist einem
Wandel unterworfen. Ein
Sammelband zeigt diesen auf
und beleuchtet, wie etwa der
Sozialstaat Arbeitsbedingungen
und Einstellungen prgt.
dsc. V Arbeit ist weit mehr als die Sicherung des Lebensunterhalts. Insbesondere ab dem 19. Jahrhundert wurde
Arbeit zur Mglichkeit der Selbstverwirklichung, konnte doch die brgerliche Gesellschaft mit dem damit zusammenhngenden Leistungsdenken
absolutistische Regime delegitimieren.
Vllig anders waren in noch frheren
Zeiten die Attribute von Arbeit. Die
Sprachgeschichte umreisse noch fr die
Zeit des ausgehenden Mittelalters die
Wortbedeutung von Arbeit mit Widrigkeit und Qual, heisst es im neuen Sammelband Ausser Betrieb: Metamorphosen der Arbeit in der Schweiz. Bri.................................................................................
Brigitta Bernet, Jakob

Tanner (Hg.): Ausser Betrieb. Metamorphosen der
Arbeit in der Schweiz.
Limmat-Verlag, Zrich 2015.
344 S., Fr. 48..
.................................................................................
gitta Bernet und Jakob Tanner erlutern

als Herausgeber die Entstehung der
Industriearbeit und die sptere Verdrngung dieser Kultur der Betriebe
durch den in den letzten Jahrzehnten erhhten Effizienzdruck.
Ambivalenter Sozialstaat
Die Herausgeber erkennen heute im
Begriff des Humankapitals eine neue
Wahrnehmung von Arbeit als Resultat
von Fhigkeiten, die es als Unternehmen zu sammeln und zu strken gilt.
Auch der Einzelne soll in sein Humankapital investieren. Der Klassenkampf
verlagere sich so in eine Konkurrenz
aller gegen alle und in eine Psychologie
der Bildung, so der Einleitungstext.
Andererseits werden im Sammelband die von vielen gepriesenen Errungenschaften des Sozialstaates ambivalent gedeutet. So stellt Martin Lengwiler fest, dass die selbstbestimmte
Musse zur sozialpartnerschaftlich geregelten Freizeit oder zum Urlaubsanspruch wurde als ob Einwanderer
die prekre Lage in ihrer Heimat als
selbstbestimmte Musse schtzten. In
der Rehabilitation von Kranken ortet
der Autor eine Konfrontation derselben
mit verschrften Produktivittsnormen als ob diese Massnahmen nicht
auch von Betroffenen geschtzt werden.
In einem anderen Beitrag erscheint der
Ausschluss von Frauen gutverdienender
Mnner aus der Arbeitslosenversicherung als Fixierung von Geschlechterrollen durch die Sozialwerke.
Kein Ende der Arbeit

Die Verschrnkung von Erwerb und
sozialer Sicherheit werde jedoch zum
Problem, weil keine umfassende Sicherung mehr mglich sei, heisst es im
Buch. Dabei wird zu wenig bercksichtigt, dass die Zahl der Erwerbsttigen in
der Schweiz seit 1991 von 3,8 auf 4,6
Millionen gestiegen ist und es eher um
eine Anpassung der Sozialwerke geht.
Die von Marcel van der Linden zum
Schluss formulierte Erkenntnis, dass aus
historischer Perspektive das stabile und
sozial stark abgesicherte Normalarbeitsverhltnis gerade globalgeschichtlich eine Ausnahme sei, liegt auf der
Hand. Die Strke des Buches sind denn
nicht berraschende Thesen zu gegenwrtigen Debatten, sondern facettenreiche Darstellungen, die bis zu frheren
Rationalisierungsbestrebungen der zur
Nicht-Arbeit degradierten Haushaltsarbeit reichen. Das macht das Buch
auch fr jene lesenswert, welchen die
bisweilen gewerkschaftliche Perspektive der Autoren fremd erscheint.
ZRICH UND REGION
13
Neu Zrcr Zitung
Kantonsrat will Grundbuchgebhr

um einen Drittel senken Seite 14
Lnger gesund sein: neue Konzepte

fr die Altersmedizin Seite 15
Die Vorschlge der Stadt Zrich

zur Reform der Sozialhilfe Seite 15
Form und Widerspruch: neue

Werke des Malers Gary Stern Seite 17
Der bedrohliche Partner

Husliche Gewalt ist im Kanton Zrich nicht rcklufig trotz weniger registrierten Straftaten
Opfer von huslicher Gewalt
verzichten hufiger auf eine
Anzeige gegen ihre peinigenden
Partner dies jedoch nicht
nur aus Angst.
fhrung des Gewaltschutzgesetzes koordiniert im Kanton Zrich die Interventionsstelle Gewaltschutz die Zusammenarbeit von Behrden und Beratungsstellen. Rund eintausend Mal pro
Jahr werden sogenannte Gewaltschutzmassnahmen angeordnet, mit denen
Frauen oder Mnner vor ihren Partnern
geschtzt werden. Kontaktverbote,
Rayonverbote oder Wegweisungen aus
der gemeinsamen Wohnung sind die
Mglichkeiten, die eine weitere Eskalation verhindern helfen sollen.
Fabian Baumgartner
Hinter dem Begriff husliche Gewalt
verbergen sich viele Tragdien: Mnner,
die ihre Partnerinnen beschimpfen und
schlagen, die sie abpassen und bedrohen. Frauen, die im Alkoholrausch ihre
Mnner verprgeln, oder Kinder, die
ihre Eltern qulen. Meist spielen sich
die Taten in den eigenen vier Wnden
ab verborgen vor der ffentlichkeit.
Die Dunkelziffer ist deshalb trotz Beratungsangeboten und Prventionskampagnen hoch. An die ffentlichkeit gelangen solche Flle hufig nur dann,
wenn es um extreme Gewalt geht, wie
etwa bei Ttungsdelikten. Zudem ist
husliche Gewalt schambeladen: Viele
Opfer Mnner noch mehr als Frauen
behalten die Peinigungen sehr lange fr
sich, weil sie die Demtigung frchten.
Angst und Abhngigkeit
Trgerische Entwicklung
Die Zahl der Flle von huslicher Gewalt ist laut der polizeilichen Kriminalstatistik, die am Montag vorgestellt worden ist, im Kanton Zrich im letzten Jahr
um 7 Prozent zurckgegangen. 2014
wurden demnach 1617 Straftaten registriert, bei denen es um Anwendung oder
Androhung von Gewalt in Beziehungen
ging. Im Jahr davor waren es noch 1738
Flle. Doch die auf den ersten Blick erfreuliche Entwicklung ist trgerisch: Im
gleichen Zeitraum hat die Anzahl polizeilicher Interventionen im huslichen
Bereich um 24 Prozent zugenommen.
Solche Vorflle werden jedoch nicht
als Straftaten, sondern nur als Ereignisse erfasst. Damit erscheinen sie erst
gar nicht in den Statistiken. Waren es
2009 noch 246 polizeiliche Interventionen, haben sich diese seither kontinuierlich erhht im vergangenen Jahr
auf 1170. Genau umgekehrt ist die Entwicklung bei den registrierten Straftaten verlaufen. Im gleichen Zeitraum
sank die Anzahl huslicher Gewalttaten nmlich von 2563 auf 1617. Dabei
ist die berwiegende Mehrheit der
Tter mnnlich. Dieser Wert liegt seit
Jahren bei rund 86 Prozent.
In vier von fnf Fllen ist laut der
Kriminalstatistik eine Frau das Opfer
von huslicher Gewalt. Am hufigsten
sind dabei Ttlichkeiten, Drohungen
und Beschimpfungen unter Paaren. Die
Polizei registrierte im letzten Jahr rund
400 solche Flle. Seit 2007 und der Ein-
Die Polizei muss seit einigen Jahren hufiger wegen huslicher Gewalt in Wohnungen eingreifen.
DOMINIC FAVRE / KEYSTONE
..................................................................................................................................................................................................................................................................
Mehr Ttungsdelikte weniger Verbrechen insgesamt

scf. V Die Kantonspolizei Zrich hat am
Montag Erfreuliches bekanntgegeben:
Wie sie in einer Mitteilung zur jhrlichen
Kriminalstatistik schreibt, nahm die Anzahl der 2014 verbten Straftaten gegenber dem Vorjahr erneut stark ab. Die
Polizei verzeichnet knapp 12 Prozent
weniger Delikte als noch 2013. Damit
sind im Kanton Zrich die tiefsten Werte
seit 1980 erreicht. Gesamtschweizerisch
ging die Zahl der Straftaten um neun
Prozent zurck.
berschattet wird die positive Bilanz
jedoch bei den Straftaten gegen Leib
und Leben: Zwar sind diese weiter rcklufig, doch hat sich im Bereich der vollendeten Ttungsdelikte die Zahl verdoppelt. So wurden im letzten Jahr insgesamt 10 Personen Opfer von Ttungsdelikten. 2013 waren es noch fnf. Besonders stark abgenommen hat dafr die
Zahl der Vermgensdelikte. Diese sind
um rund acht Prozent zurckgegangen.
Hierfr macht die Kantonspolizei den
starken Rckgang von Taschen- und
Trickdiebsthlen sowie von Einbruchdiebsthlen verantwortlich. Mit etwas
ber 10 200 Fllen liegen Letztgenannte
so tief wie seit 20 Jahren nicht mehr. Fr
den Rckgang macht die Stadtpolizei

Zrich unter anderem das Pre Crime
Observation System verantwortlich.
Die auch Precobs genannte Software
erstellt Prognosekarten fr Gebiete, bei
denen die Wahrscheinlichkeit eines Einbruchs besonders gross ist. Diese Prognosen ermglichen der Polizei, gezielter gegen Einbrche vorzugehen. Auch
die Kantonspolizei Zrich verwendet ein
hnliches Analyseinstrument.
Positiv entwickelte sich auch die Anzahl schwerer Krperverletzungen und
Raubstraftaten. Diese ist um sieben beziehungsweise um 17 Prozent zurckgegangen. Auch der Anteil straffllig gewordener Asylbewerber und Kriminaltouristen ist rcklufig, und zwar um drei
Prozent. Die Anzahl jugendlicher Beschuldigter hingegen ist gegenber dem
Vorjahr leicht angestiegen. Diese Zunahme ist besonders auf Vermgensdelikte wie Ladendiebsthle zurckzufhren. Auch Raubstraftaten haben
mehr Jugendliche als im Vorjahr begangen. Erfreulich ist hingegen der Rckgang im Bereich der Sexualstraftaten
unter Jugendlichen. Die Polizei vermutet, dass entsprechende Prventionsan-
strengungen zum Thema Sexting erste

Wirkung erzielten. Die Anzahl der Vergewaltigungen unter Jugendlichen hat
hingegen um 50 Prozent zugenommen.
Waren 2013 noch 10 Flle registriert
worden, waren es im letzten Jahr 15
Delikte. Auch Ntigungen unter Jugendlichen haben mit insgesamt 63 Fllen um
ber 60 Prozent zugenommen. Den
grssten negativen Ausreisser bei den
unter 18-Jhrigen ist jedoch bei den
Fahrzeugdiebsthlen zu verzeichnen:
Hier wurden im Vergleich zum Vorjahr
mit 84 verzeichneten Vorfllen 90 Prozent mehr Delikte begangen.
In den letzten zehn Jahren ist bei
Widerhandlungen gegen das Strafgesetzbuch eine sinkende Tendenz zu vermerken mit Ausnahme des Jahres 2012.
Diesen Rckgang der Delikte fhrt die
Polizei auf verschiedene Ursachen zurck. Eine davon sei die starke Zunahme
des polizeilichen Aufwands fr die Sicherung und Auswertung umfangreicher
digitaler Daten fr die Beweisfhrung.
Erschwert wird diese Arbeit jedoch dadurch, dass auch Schwerstkriminelle die
neuen Kommunikationstechnologien intensiv nutzen.
Weshalb Opfer vermehrt auf eine Anzeige verzichten, ist nicht eindeutig.
Viele scheuten sich, Anzeige gegen
ihren Peiniger zu erstatten, sagt Christiane Lentjes Meili, Chefin der Kriminalpolizei. Die Angst verhindert auch,
dass die Opfer ihren Partner oder ihre
Partnerin verlassen. Sie denken, es
knnte dann noch schlimmer werden,
oder hoffen, es werde nicht wieder so
weit kommen. Fr Lentjes Meili spielt
aber auch die Traumatisierung und der
kulturelle Hintergrund der Betroffenen
eine Rolle. Viele der Opfer wollen ihre
traumatischen Erlebnisse nicht noch
einmal in einem Strafverfahren durchlaufen mssen. Der kulturelle Hintergrund macht sich beispielsweise in rigiden Familienbildern bei Betroffenen
mit Migrationshintergrund bemerkbar.
Eine Trennung oder gar Scheidung erscheint oft unvorstellbar. Die Zahl der
Tter mit Migrationshintergrund ist zudem berdurchschnittlich hoch.
Ein Strafverfahren gegen den eigenen Partner ist zudem nicht immer das
Instrument, das die Opfer berhaupt
wollen. Es geht dabei nicht um Angst,
sondern um Abhngigkeiten. Diese
knnen finanzieller Natur sein, so heisst
es bei Opferberatungsstellen. Aber
auch die Kindererziehung knne ein
Problem sein. Manchmal kommt der
Druck aber auch aus der Familie oder
der Verwandtschaft, die nicht wollen,
dass Anzeige gegen ein Mitglied erstattet wird.
Die Behrden wollen nun herausfinden, mit welchen behrdlichen
Massnahmen sich die Tter von weiterer Gewaltanwendung abhalten lassen.
In einer Studie der Universitt Zrich
werden derzeit Ausmass und Entwicklung der huslichen Gewalt seit 2008,
die rechtlichen Rahmenbedingungen
sowie die Interventionspraxis der Behrden vertieft abgeklrt. Lentjes Meili
will zunchst die Resultate der Studie
abwarten, die bis sptestens Mitte 2016
vorliegen sollen. Erst danach soll ber
allfllige Konzeptanpassungen entschieden werden.
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Fall Bonstetten: Tter kmpft gegen Verwahrung

Wie gross ist die Gefahr eines Rckfalls bei einem ber 70-jhrigen Kindsmrder?
18 Jahre Freiheitsstrafe, aber
keine Verwahrung: So lautet das
erstinstanzliche Urteil gegen den
65-Jhrigen, der 2010 seinen
Sohn erstickt hat. Am Dienstag
kmpft er vor Obergericht um
eine mildere Strafe. Die Anklage
will ihn dagegen verwahren.
lsc. V Er gehrt zur rasch wachsenden
Gruppe der Senioren in Schweizer Gefngnissen: der Familienvater aus Bonstetten, der 2010 seinen eigenen Sohn in
einem Winterthurer Hotel erstickt hat.
Im August 2013 ist der damals 63-Jhrige vom Bezirksgericht Winterthur zu
einer Freiheitsstrafe von 18 Jahren verurteilt worden. Von einer Verwahrung,
wie sie die Staatsanwaltschaft gefordert
hatte, sah das Gericht jedoch ab: Da der
Beschuldigte bei seiner Freilassung ein

derart hohes Alter erreicht haben werde, drfte er mit grsster Wahrscheinlichkeit keine enge Beziehung mehr zu
einem Kind entwickeln.
Das Winterthurer Urteil wollen weder Anklage noch Verteidigung akzeptieren. Am Dienstag steht der heute
65-Jhrige deshalb vor Obergericht.
Der Verteidiger wird wohl erneut versuchen, eine Freiheitsstrafe von sieben
Jahren zu erreichen. Er pldiert auf vorstzliche Ttung und macht eine verminderte Schuldfhigkeit geltend. Die
Staatsanwaltschaft dagegen betrachtet
die Tat als Mord. Sie verlangt erneut
eine Verwahrung.
Warum der Treuhnder seinen 4-jhrigen Sohn kurz vor dessen Geburtstag
gettet hatte und anschliessend versuchte, sich selber mit einem Feuerlscher zu ersticken, ist bis heute unklar.
Vor der ersten Instanz zog er es vor,

ber seine Motive zu schweigen. Das
Gericht erklrte sich die Tat damit, dass
der Mann von der Furcht besessen gewesen sei, seine Partnerin knnte das
Kind in ihre brasilianische Heimat entfhren. Fest steht, dass der Mann einschlgig vorbestraft ist, weshalb die
Frage der Rckfallgefahr entscheidend
ist. 1993 wurde er im Kanton Schwyz
wegen Mordversuchs zu einer achtjhrigen Zuchthausstrafe verurteilt. Dies,
weil er seinen damals 13-jhrigen Sohn
aus einer frheren Beziehung invalid
geschlagen hatte. In beiden Fllen befand sich der Tter in einem Beziehungsstreit mit seiner jeweiligen Partnerin, wobei er in Bonstetten jahrelang um
das Sorgerecht kmpfte.
Der sogenannte Fall Bonstetten
wird in der Politik bis heute gerne als
Beweis dafr ins Feld gefhrt, dass die
ehemaligen Laienbehrden mit komplexen Fllen berfordert gewesen seien und dass die heutigen, professionalisierten Kindes- und Erwachsenenschutzbehrden (Kesb) automatisch
mehr Sicherheit garantieren wrden.
Denn die Bonstetter Vormundschaftsbehrde wusste seit 2008 von der Vorstrafe des Familienvaters. Trotzdem
stellte sie sich im Streit um das Sorgerecht auf seine Seite. Die Gemeindebehrden haben sich jedoch stets gegen
den Vorwurf gewehrt, wonach der Tod
des Kindes dem Laienwesen angelastet
werden knne: Sie htten sich von genau den Fachleuten beraten lassen, die
heute in den Kesb arbeiteten.
Tatschlich hat die zweifache Kindsttung in Flaach krzlich gezeigt, dass
auch professionalisierte Behrden wie
die Kesb nicht immun gegen Fehleinschtzungen sind.
LISTE
3
Zrich
Kreis 7+8
<wm>10CAsNsjY0MDQx0TU2NzMwNgEAa4rkBQ8AAAA=</wm>
<wm>10CFWKKQ7DQBAEXzSr7jl2Yg-MzCwDy3xJFJz_Ix8sUhUp1bpWNDy-l-1Y9iLoLpYd5sWwhmSp9papBSMUjJmuHVPG9PeLX9nBcT8CE2LQReNiaL7a7_M9Ac7XldxyAAAA</wm>
Regine Sauter
wieder in den
Kantonsrat
Engagiert. berzeugend. Liberal.
www.regine-sauter.ch
Neu Zrcr Zitung
14 ZRICH UND REGION
Aufregung um falsche
Stimmabgabe
Hausbesitzer werden entlastet
Verwirrung im Kantonsrat
Kantonsrat will die Gebhren fr Grundbucheintrge um 0,5 Promille reduzieren
as. V Anlsslich einer Motion zur Festlegung der Zahlungsfristen fr die ffentliche Hand hat der Kantonsrat am
Montag darber gestritten, wer sich nun
im Parlament tatschlich fr Brokratieabbau einsetzt. Und weil der Prsident der vorberatenden Kommission
die falsche Taste drckte und die Abstimmung wiederholt wurde, kam es im
Ratssaal zu einigen Wortgefechten.
In der Sache ging es um eine Motion
aus dem Jahr 2010, in der CVP, SVP und
FDP verbindliche Zahlungsfristen fr
die ffentliche Hand fordern: maximal
30 Tagen beziehungsweise 45 Tage,
wenn eine externe Vorprfung ntig ist.
Der Regierungsrat lehnt die Forderung
ab. Aufgrund der Motion seien ein verbindliches Handbuch und diverse Optimierungen entstanden, die der Forderung vollumfnglich entsprchen. Die
Kritiker der Vorlage hhnten denn
auch, dass ausgerechnet die selbsternannten Brokratieabbauer unntige Gesetzeszustze schfen (Judith
Bellaiche, glp., Kilchberg).
In der ersten Abstimmung verloren
SVP, FDP, CVP knapp mit 86 zu 88
Stimmen. Weil Kommissionsprsident
Hans Heinrich Raths (svp., Pfffikon)
aber die falsche Taste drckte, kam der
Antrag auf Wiederholung der Abstimmung durch, wobei dazu nur 20 Stimmen ntig waren. Im zweiten Durchgang kippten die Mehrheitsverhltnisse:
Die Brgerlichen obsiegten mit 86 zu 85
Stimmen. Weil das Geschft nach der
ersten Abstimmung schon als erledigt
erklrt wurde, sprach SP-FraktionsChef Markus Spth von schlechtem Stil.
Die Schlussabstimmung steht allerdings
noch aus: wahrscheinlich erst nach den
Wahlen und mit unsicherem Ausgang.
Hausbesitzer sollen knftig fr

Eigentumsnderungen weniger
Grundbuchgebhren zahlen: So
will es die brgerliche Mehrheit
im Kantonsrat. Links-Grn und
der Regierungsrat rgern sich
ber jhrliche Ausflle von
rund 15 Millionen Franken.
Andreas Schrer
Die Linke sprach von einer egoistischen Politik der Brgerlichen, MitteRechts zog ber unanstndig hohe Gebhren her: Die Debatte ber die
Grundbuchgebhren hat am Montag
im Zrcher Kantonsrat fr Emotionalitt gesorgt. Die Diskussion gipfelte in
einem Wortgefecht zwischen Markus
Bischoff (al., Zrich) und Hans-Peter
Amrein (svp., Ksnacht). Der ALRegierungsratskandidat kritisierte die
parlamentarische Initiative von SVP,
FDP und CVP als Steuergeschenk an
Grosskonzerne vor den Wahlen. Amrein konterte mit der Bemerkung, von
Steuergeschenken knne nur reden,
wer auch in einem Dieb einen Wohltter sehe, der seinem Opfer nur das
Portemonnaie stehle und nicht auch
noch das Handy.
Die Brgerlichen setzten sich
schliesslich durch: Das Parlament nahm
die von Hans Heinrich Raths (svp., Pfffikon) als Erstunterzeichner eingereichte Initiative mit 108 zu 63 Stimmen an;
dagegen stimmten SP, GP und EVP. Die
Redaktionslesung wird in etwa vier
Wochen stattfinden. Konkret ndern
soll sich die Hhe fr den Grundbuch-
Vorlage zurechtgerupft
Gemeinderat will Stadtwerk nicht zu viel Spielraum gestatten
flu. V Stadtwerk Winterthur soll sein
Geschft mit Energie-Contracting weiter ausbauen knnen, aber nicht mit so
viel Geld wie ursprnglich gewnscht.
Der Gemeinderat hat gestern Abend
einen neuen Rahmenkredit zwar deutlich angenommen, allerdings hat der
Beschluss nicht mehr viel mit dem im
vergangenen Herbst berwiesenen Antrag des Stadtrats zu tun. Er war in der
zustndigen Kommission, in den Worten eines Gemeinderats gesprochen,
wie ein Huhn gerupft worden.
Grundstzlich sind sich die Gemeinderte links wie rechts einig, dass das
Energie-Contracting ausgebaut und das
Geschft mit Heizanlagen fr Firmen,
berbauungen oder ganze Quartiere
nicht der Konkurrenz von ausserhalb
der Stadt berlassen werden soll. Allerdings hatte der Stadtrat beabsichtigt,
den Spielraum von Stadtwerk stark zu
erweitern. Er wollte nicht nur einen
Rahmenkredit von 95,5 Millionen Franken zur Verfgung stellen, sondern auch
sich und der Verwaltung mehr Kompetenzen zur Bewilligung einzelner ObANZEIGE
jektkredite geben. Damit stiess er in der

Kommission auf Widerstand.
Diese pochte zum einen auf die bisherigen Kompetenzen des Gemeinderats, zum anderen krzte sie die Summe
auf 70 Millionen Franken. Denn Stadtwerk soll in ein paar Jahren aus der Verwaltung ausgegliedert werden und muss
das notwendige Kapital ab diesem Zeitpunkt selbst beschaffen. Im Rat gingen
SVP und FDP daher noch weiter und
wollten den Betrag auf 60 Millionen
krzen. Damit wre gesichert, dass es
kurz vor der Verselbstndigung nicht
noch zu riskanten Investitionen kme,
sagte Felix Helg (fdp.).
Die beiden Parteien scheiterten allerdings sehr deutlich. Der Gemeinderat
sagte schliesslich mit 42 zu 13 Stimmen
Ja zum Kommissionsantrag, nur die
SVP stimmte dagegen. Einverstanden
zeigte sich auch der zustndige Stadtrat
Matthias Gfeller (gp.), der von einem
Reifeprozess der Vorlage sprach.
Auf dieser Basis sei man gut vorbereitet auf die ohnehin notwendige Volksabstimmung.
Time-out-Schule
in Thalwil schliesst
Zu wenig ausgelastet
<wm>10CAsNsja1NLU01DU3MDGzNAYAzpFVLg8AAAA=</wm>
<wm>10CFXKqw7DMBBE0S9aa_YxzrqGkZlVUIWbVMX9f9SkLOCie-bsLPi3j-cxXp2NTWVD1OZdWc9jZFHrcE2D8oFkQ3q9WYmwGsC6iMBFcyGFKZYr4OX7_vwAiUNe7G4AAAA=</wm>
wbt. V Thalwil bricht den seit 2013 laufenden, fr drei Jahre geplanten Versuchsbetrieb einer Time-out-Schule auf
Ende Schuljahr vorzeitig ab. Wie die
Schulpflege mitteilt, liegen die Zuweisungen aus anderen Gemeinden weit
unter den Erwartungen; es kamen fast
nur Schlerinnen und Schler aus Richterswil, Wdenswil und Thalwil. Die
bei der Projektierung erhobenen Schlerzahlen scheinen sich in Luft aufgelst
zu haben, heisst es im Schreiben. Statt
der bentigten acht besuchten durchschnittlich nur drei Schlerinnen und
Schler die Einrichtung. Inzwischen ist
ein Defizit von 580 000 Franken aufgelaufen; budgetiert hatte Thalwil fr die
ganze Versuchszeit ein Minus von
190 000 Franken.
eintrag bei Eigentumsnderungen: Neu

soll die Gebhr nicht mehr 1,5, sondern
nur noch 1 Promille des Verkehrswerts
des Objekts betragen. Den Notariaten
bringt dies Mindereinnahmen von rund
15 Millionen Franken jhrlich. Laut
Raths verfgten sie aber auch mit der
Reduktion noch ber einen Deckungsgrad von rund 140 Prozent. Bereits 2009
wurde die Gebhr von 2,5 auf 1,5 Promille angepasst.
Fr den AL-Regierungsratskandidaten Bischoff sticht dieses Argument
nicht: Insgesamt verzichte der Kanton
ohne Not auf 15 Millionen Franken jhrlich und dies in finanziell schwierigen
Zeiten. Die kleinen Leute wrden kaum
profitieren, dafr aber Grosskonzerne:
Beim Verkauf des Uetlihof-Brogebudes von der Credit Suisse an den norwegischen Vermgensverwalter Norges
Bank Investment fr 1 Milliarde Franken sei zum Beispiel eine Gebhr von
1,5 Millionen Franken fllig geworden;
neu wre es nur noch 1 Million Franken.
Fr Stefan Feldmann (sp., Uster) ist die
Entlastung der Hausbesitzer auch wegen der sich bildenden Immobilienblase
falsch: Abgesehen von eigenen peku-
niren Interessen spreche nichts fr den

Vorstoss. Finanzdirektorin Ursula Gut
wies darauf hin, dass die Gebhr bewusst auch eine Steuerkomponente enthalte, laut Lehre und Rechtsprechung
sei dies legitim. Die Einnahmen erlaubten den Notariaten zudem die Finanzierung von defizitren Handnderungen
in der Landwirtschaft und bei kleinen
Geschften. Insgesamt stehe dem nichtzwingenden Einnahmeverzicht keine
positive Wirkung gegenber, sagte Gut.
Das sehen die Brgerlichen freilich
anders. Fr Alex Gantner (fdp., Maur)
soll die Grundgebhr keine verkappte
Steuer sein, sondern kostendeckend und
verhltnismssig. Beni Schwarzenbach
bezeichnete die strittige Gebhr als
goldenes Kalb der Notariate, das auch
nach der Reduktion noch eine berdeckung generiere. Initiant Raths meinte, wenn die Gebhr schon eine Neidsteuer sein solle, msse dies auch offen
deklariert werden. Sogar infantile Zge
im Regierungsrat ortet Franco Albanese
(cvp., Winterthur): Dieser kmpfe um
diese Mischung aus Kausalabgabe und
Steuer wie ein strampelndes Kleinkind.
Das sei nicht gerade brgerlich.
WALD UND GARTEN
Bltenpracht
im Rasen
Frhlings-Zwiebelpflanzen
Andreas Honegger V Oft muss man
zweimal hinsehen, um es zu glauben,
wenn im Frhling die Rasen um die
Huser pltzlich in allen Farben strahlen. Es knnen erste Mllerblmchen
sein oder wohlriechende Veilchen, die
den Frhling ankndigen, aber es sind
oft Zwiebelpflanzen, die ber Jahrzehnte hinweg aus nahe gelegenen Beeten
heraus die Rasenflchen erobert ha-
.........................................................................................................................................................................
AUS DER SITZUNG DES KANTONSRATS

Heiratsstrafe. Mit 105 zu 67 Stimmen aus SVP, EDU und BDP lehnt der Rat einen
Sozialabzug fr Ehegatten ber 2600 Franken bei der Staatssteuer ab. FDP und
GLP stimmen der parlamentarischen Initiative von Heinz Kyburz (edu., Mnnedorf) anders als frher nicht mehr zu, weil sie auf die Individualbesteuerung auf
Bundesebene beziehungsweise auf das Steuersplitting auf kantonaler Ebene setzen.
BVK. Einstimmig, aber nochmals mit harscher Kritik am Stiftungsrat der auf das
Jahr 2014 verselbstndigten Pensionskasse BVK schreibt der Rat ein dringliches
Postulat zur umstrittenen Gehaltserhhung des BVK-Chefs ab. Die vorgesehene
Lohnerhhung um 120 000 Franken wurde im Januar 2014 halbiert.
as.
WAHLKREIS 15: WINTERTHUR-LAND
SVP will Verlust wettmachen

Duell innerhalb der SP
flu. V Der Wahlkreis Winterthur-Land
umfasst 19 Gemeinden rund um die
Stadt Winterthur. Mit Abstand whlerstrkste Partei ist die SVP, die vor vier
Jahren auf 38,8 Prozent Whleranteil
kam. Zum Vergleich: Die SP als zweitstrkste Kraft musste sich mit einem
Anteil von 13,4 Prozent begngen.
Just bei dieser Kantonsratswahl bekam das Bild der SVP als dominierende
Macht aber Kratzer. Denn obwohl sie
nur minim an Whlerstrke einbsste,
musste sie einen von drei Kantonsratssitzen abgeben. Ein Handicap dabei
war, dass mit dem Unternehmer Peter
Uhlmann bloss ein bisheriger Kantonsrat wieder angetreten war. Neben ihm
wurde nur noch die Kantonspolizistin
Karin Egli-Zimmermann gewhlt.
Den dritten Sitz mchte die SVP wieder zurckerobern. An aussichtsreichster Stelle kandidiert dafr Kaufmann
Marco Calzimiglio aus Seuzach, der bevlkerungsreichsten Gemeinde dieses
Wahlkreises. Er ist dort Schulprsident
und Gemeinderat und hat sich am
8. Mrz um das Gemeinderatsprsidium
beworben, unterlag aber FDP-Kantonsrtin Katharina Weibel.
Der SVP-Sitz ging vor vier Jahren an
die Grnliberalen, deren Whleranteil
damals von 3,7 auf 9,9 Prozent stieg. Ihr
Vertreter im Kantonsrat ist seither der
Elgger Gemeindeprsident Christoph
Ziegler, der wieder antritt. Eine weitere
Amtsperiode anhngen mchte auch
Markus Schaaf (evp.), einst Nachfolger
von Christoph Zieglers Vater Thomas
als EVP-Vertreter des Wahlbezirks.
Ohne Bisherige tritt die FDP an,
Katharina Weibel zieht sich nach zwlf
Jahren zurck. Die Bezirkspartei verzichtete im letzten Herbst darauf, sich
auf eine Spitzenkandidatur festzulegen.
Zuoberst auf der Liste steht Prisca Koller Guyer, Prsidentin der FDP Hettlingen und ehemalige Fraktionssekretrin
im Kantonsrat. Direkt hinter ihr liegt
die Betriebskonomin Bettina Huber
aus Wiesendangen.
Bei der SP stellt sich dagegen die
Frage, wer von zwei Bisherigen die
Wahlkreis 15: Winterthur-Land

(7 Sitze)
Wahlresultate 2011 (Vernderung gegenber 2007)
WhlerProzentParteien
anteil (%)
punkte
Sitze j
SVP
38,8
0,1
2 (1)
.................................................................................
SP
13,4
0,6
1 ()
.................................................................................
FDP
10,8
2,9
1 ()
.................................................................................
Grne
8,1
0,8
1 ()
.................................................................................
GLP
9,9
+6,2
1 (+1)
.................................................................................
CVP
3,8
2,3
0 ()
.................................................................................
EVP
6,4
3,5
1 ()
.................................................................................
EDU
3,3
0,5
0 ()
.................................................................................
BDP
4,3
+4,3
0 ()
.................................................................................
AL
0,3
0.0
0 ()
.................................................................................
Heutige Vertretung: Peter Uhlmann (svp.), Karin Egli-Zimmermann
(svp.), Theres Agosti Monn (sp.), Katharina Weibel (fdp.), Urs Hans (gp.),
Christoph Ziegler (glp.).
Verzicht auf Kandidatur: Katharina Weibel (fdp.).
Wahl nicht schaffen wird. Denn obwohl

sie einen Sitz hat und wohl kaum einen
dazugewinnen wird, stehen auf ihren
ersten beiden Pltzen zwei amtierende
Kantonsrte, die beide noch nicht viel
Erfahrung haben. Auf Platz eins liegt
Theres Agosti Monn aus Turbenthal,
die vor knapp zwei Jahren fr den langjhrigen Kantonsrat Bernhard Egg
nachrckte, der das Parlament nach seinem Prsidialjahr verlassen hatte.
Den Platz hinter ihr hlt Kantonsrat
Michael Stampfli. Er ist vor vier Jahren
noch im Wahlkreis 5 in der Stadt Zrich
angetreten und trat vor einem Jahr als
Ersatzmann in den Kantonsrat ein, als
Raphael Golta in den Stadtrat gewhlt
wurde und sein Mandat aufgab. Dieses
Mal wollte der Jus-Student Stampfli auf
der SP-Liste der Stadt Winterthur antreten, wo er seit einiger Zeit wohnt. In
Gesprchen mit der Parteispitze einigte
man sich darauf, dass er auf die Liste im
Land-Wahlkreis kommt.
Die Grnen bringen ein weiteres Mal
den Biobauern Urs Hans aus Turbenthal. Fr die BDP kandidiert unter
anderem Rudolf Winkler, der frisch vereidigte Nationalrat. Grosse Ambitionen
hegt er aber nicht, er startet als letzter
von vier Kandidaten.
Der Zweiblttrige Blaustern.
BERND HAYNOLD
ben. Die Krokusse sind nun schon fast

verblht; sie sind besonders die zierlichen Elfenkrokusse (Crocus thommassinianus) frh im Sptwinter schon
am Aufblhen, aber sie knnen nicht
viele warme Frhlingstage berstehen.
Die Schnee- und die Mrzenglckchen dagegen sind ausdauernd und
noch immer schn. Man ist oft erstaunt,
wie wunderbar es in den Rasenflchen
blht oder wie tot diese sein knnen:
Vereinzelte Primeln in pastsen Farben
sind oft die einzigen Frhlingsboten. An
andern Orten dagegen haben die strahlend gelben Winterlinge ganze Grten
vorbergehend eingenommen. In einem verwunschenen Garten in Hottingen haben wir einen Rasen angetroffen,
der ganz von zierlichen Blausternchen
besiedelt wurde. Der Zweiblttrige
Blaustern (Scilla bifolia) ist von der
modernen Botanik den Spargelgewchsen zugeordnet worden frher war er
ein Liliengewchs , was seinem
Charme aber keinen Abbruch tut.
Sein Blau ist strahlend wie der Frhlingshimmel, und man whnt sich in
einer solchen Wiese in einem Mrchen.
Natrlich findet man heute auch weisse
Scilla bifolia, und die Gattung hat noch
andere Schnheiten aufzuweisen, etwa
den nahe verwandten Sibirischen Blaustern, mit etwas geschlosseneren hngenden Blten, oder Scilla mischtschenkoana, den weissen Blaustern aus dem
Kaukasus mit hellblauen Streifen. Nahe
verwandt ist auch die Sternhyazinthe
(Chionodoxa luciliae), auch als Schneeglanz bekannt, aus der westlichen Trkei. Sie blht ganz hnlich wie Scilla,
aber mit weit geffneten gegen den
Himmel gerichteten blauen Blten.
Sehr attraktiv ist auch Scilla peruviana
mit einer symmetrisch angeordneten
blauen Bltendolde. Sie stammt nicht,
wie der Name vermuten lsst, aus Sdamerika, sondern aus dem westlichen
Mittelmeerraum. Sie wurde auf einem
Schiff namens Peru erstmals im
17. Jahrhundert nach England gebracht.
Im Tram angegriffen
Fahrgast am Central verletzt
sho. V In der Nacht auf Samstag um 0
Uhr 15 ist ein 45-jhriger deutscher
Fahrgast im Tram 15 kurz vor dem Central von zwei Jugendlichen zuerst verbal
belstigt und dann angegriffen worden.
An der Haltestelle wurde der Mann aus
dem Tram gestossen und durch Schlge
und Fusstritte im Gesicht verletzt. Die
Stadtpolizei sucht nach Zeugen.
Neu Zrcr Zitung
ZRICH UND REGION 15
Ich will eine wilde Alte werden

Die Zrcher Professorin Heike Bischoff-Ferrari leitet die europaweit grsste Studie in der Altersmedizin
Die Zahl der Menschen im
Pensionsalter steigt rasant an.
Trotzdem gibt es in der
Altersforschung grosse Lcken.
Heike Bischoff-Ferrari erklrt
im Interview, wie sie diese
schliessen will und warum
Udo Jrgens ein Vorbild ist.
Ja, ich spre Widerstand. Im Schwbischen sagt man: Koscht nix, isch nix.
(Lacht.) Viele denken, dass so banale
Strategien wie die Einnahme von Vitamin D, Omega 3 oder ein kleines Training kaum etwas bewirken knnen. All
unsere Vorstudien weisen aber darauf
hin, dass es so ist. Es ist nur schwierig,
solche Studien zu finanzieren. Die Pharmaindustrie interessiert sich fr Strategien, fr die man sich ein Patent sichern
kann. Das geht nicht fr Vitamin D oder
Omega-3-Fette. Es sind ffentliche Gelder, die solche Studien finanzieren. Im
Falle der Do-Health-Studie sind es zu
einem grossen Teil die EU und die Universitt Zrich.
Wie sind Sie als junge Frau auf die Idee

gekommen, in der Altersmedizin zu forschen?
Ich hatte Glck, in meiner klinischen
Ausbildung in Basel meinen Mentor
Hannes Staehelin kennenzulernen. Er
hatte den ersten Lehrstuhl fr Geriatrie
in der Schweiz inne. Er hat in mir die
Faszination fr dieses Fach geweckt.
Falls Ihre Studie erfolgreich ist, wie wollen Sie dann die Bevlkerung dazu bringen, Fitnessbungen zu machen oder
Vitamine zu schlucken?
Wenn es sich zeigt, dass die Massnahmen tatschlich wirksam sind und sich
damit Kosten sparen lassen, werde ich
mit den Ergebnissen die Gesundheitspolitik strmen. Es braucht dann die
Gesundheitspolitik, die sagt, dass diese
Massnahmen von den Krankenkassen
bezahlt werden mssen. So dass der
Hausarzt diese auch verschreiben kann.
Der Effekt ist enorm: Neue Modellrechnungen aus den USA zeigen, dass eine
Erhhung der gesunden Lebenserwartung um 2 Jahre in den USA ber 50
Jahre 7 Billionen Dollar im amerikanischen Gesundheitssystem einsparen
knnte.
Und worin besteht diese Faszination?

Medizinisch gesehen ist das ein aussergewhnlich spannendes Feld. Denn der
ltere Mensch kommt nie nur mit einem
einzelnen Gebrechen ins Spital. Neben
den medizinischen Problemen muss
man aber immer den ganzen Menschen
in die Betrachtung mit einbeziehen. Die
wichtigste Frage lautet: Wie erhalte ich
die Selbstndigkeit des Patienten? Dazu
muss man sich Zeit fr die Person nehmen, herausfinden, wie sie zu Hause zurechtkommt, welche Ressourcen sie hat.
Es ist ein unglaubliches Geschenk, wenn
man mit solcher Intensitt in ein Leben
blicken darf. Ausserdem gibt es kein
anderes Fach, in dem mehr Forschungsbedarf besteht. Wegen der demografischen Entwicklung mssen wir dringend
Fortschritte machen.
Worin sehen Sie die grssten Herausforderungen, die auf uns als alternde Gesellschaft zukommen?
Die Bevlkerungsstruktur wird sich
sehr rasch verndern. Das Verhltnis
von Pensionierten zu Werkttigen betrgt heute noch 1 zu 4. Bereits 2030 soll
es laut dem Bundesamt fr Statistik bei
1 zu 2 liegen. Das heisst, es wird mehr
Personen im Pensionsalter geben, die
Ansprche an die Gesellschaft stellen,
die mit einer guten Lebensqualitt und
hoher Selbstndigkeit lter werden wol-
Unsere Vision ist es

nicht, die Lebenserwartung zu erhhen. Wir
wollen, dass die Leute
lnger gesund sind.
len. Die zweite Ebene ist die wirtschaftliche Produktivitt, die zunehmend von
lteren Menschen abhngig wird. Und
drittens wird auch die Finanzierbarkeit
des Gesundheitswesens zu einem zentralen Problem. Zur Lsung dieser Herausforderungen gibt es einen Schlssel:
die Erhaltung der Gesundheit. Wenn
ich gesnder bin, kann ich selbstndig
bleiben. Gesunde sind auch lnger produktiv, das wird in Zukunft ntig sein.
Und im Gesundheitssystem lsst sich
am besten sparen, wenn die Bevlkerung gesund ist.
Die Menschen gesund zu halten, ist ja
heute schon das Ziel der Medizin. Was
msste sich verbessern?
Heute behandeln wir in erster Linie Erkrankungen. In Zukunft mssen wir die
Prvention verstrken, und das ist das
Schwierigste in der Medizin. Denn wer
sich gesund fhlt, ist viel schwerer dazu
zu bewegen, etwas fr seine Gesundheit
zu tun. Unser Ziel muss sein, Schwachpunkte frher zu erkennen und zu versuchen, diese zu beheben. Das ist auch
eine wichtige Aufgabe der modernen
Geriatrie. Schon 50- und 60-Jhrige sollten sich einmal grndlich untersuchen
lassen und berlegen, mit welchen
Massnahmen sie gesund altern knnen.
Die persnlichen Vorteile liegen auf der
Hand. Aber wie soll es die Kosten im Gesundheitswesen senken, wenn die Leute
noch lter werden? Schliesslich stirbt ja
niemand gesund. Und die grossen Kosten entstehen am Lebensende.
Heike Bischoff-Ferrari leitet den Zrcher Geriatrie-Verbund.

Unsere Vision ist es nicht, die Lebenserwartung zu erhhen. Wir sind eine
alternde Spezies. Es gibt einen Punkt,
an dem die Biologie versagt. Uns geht es
darum, die gesunde Lebenserwartung
zu erhhen. Wir wollen zum Beispiel
Strze und damit Hftbrche verhindern, die oft zu einem Verlust der Autonomie fhren. An den Folgen leiden die
Betroffenen mitunter jahrelang. Neben
dem menschlichen Leid verursachen
Hftbrche aber auch ungeheure Kosten. Sie zu verhindern, lohnt sich deshalb auch aus Sicht der Gesundheitskonomie. Unser Ziel ist es, mglichst
alle chronischen Erkrankungen ans Lebensende zu komprimieren. Udo Jrgens ist gewissermassen der Prototyp
dafr: Er stand bis an seinem letzten Tag
mitten im Leben.
Sie leiten die europaweit grsste Studie in
der Altersforschung. Was sind die Ziele
der Do-Health-Studie?
Wir klren in dieser Studie, inwieweit
Vitamin D und/oder Omega-3-Fettsuren und/oder ein einfaches Trainingsprogramm einen Beitrag zur Erhhung
der gesunden Lebenserwartung leisten.
Das heisst konkret, ob diese Massnahmen fr sich oder in Kombination das
Knochenbruchrisiko senken, die Muskelfunktion erhalten, den Blutdruck
CHRISTOPH RUCKSTUHL / NZZ
positiv beeinflussen, das Infektionsrisiko senken und die Gedchtnisfunktion erhalten. Wir untersuchen dazu in
aufwendigen Visiten alle wichtigen Organfunktionen. Do-Health ist ein Herzstck der modernen Altersforschung.
Der ganze Mensch und seine Funktionalitt werden erfasst. Nicht nur eine
Organfunktion oder eine Erkrankung
interessieren uns, sondern fnf verschiedene. Wenn man den Beobachtungsdaten glaubt, dann knnen diese drei
Strategien das physiologische Altern
bezogen auf verschiedene Organfunktionen hinauszgern. Das wollen wir
nun belegen. In Pilotstudien zum Einfluss von Vitamin D auf das Sturzrisiko
konnten wir bereits zeigen, dass Vitamin D etwa jeden dritten Sturz und
jeden dritten Hftbruch vermeiden
kann. Wir konnten auch in Vorstudien
zu Do-Health die direkte Wirkung von
Vitamin D an der Muskulatur belegen
und den spezifischen Rezeptor in der
Muskulatur erstmals bei Menschen
identifizieren.
Sie wollen die Menschen mit einfachen
und kostengnstigen Massnahmen gesnder machen. Spren Sie Widerstand
gegen Ihre Forschung? Schliesslich lsst
sich mit Mitteln gegen Altersgebrechen
viel Geld verdienen.
In Zrich wurde krzlich ein GeriatrieVerbund gegrndet, den Sie leiten. Was
erhoffen Sie sich davon?
Zrich hat die Chance, ein modernes
Alterskonzept zu entwickeln und eine
moderne Altersmedizin zu bieten, indem wir die Krfte der verschiedenen
Institutionen bndeln. Es geht darum,
dass wir Forschungslcken schnellstmglich schliessen und dass unsere
Patienten so bald wie mglich von den
neuen Erkenntnissen profitieren knnen. Auf der anderen Seite ist es auch
wichtig, dass wir gengend Geriater ausbilden. Dank dem Verbund knnen wir
jungen rzten ein attraktives Curriculum bieten. Weil es in der Geriatrie noch
so viel zu erforschen gibt, hat man als
junger Mediziner eine Chance, wirklich
noch Spuren zu hinterlassen, Neues zu
finden. Das ist in anderen Fachgebieten
sehr viel schwieriger. Wir hoffen, dass
wir so den Nachwuchs strken knnen.
Haben Sie Angst vor dem lterwerden?
Ich bewundere die lteren Menschen:
Wer sich trotz Arthroseschmerzen und
Bewegungseinschrnkungen jeden Tag
nach draussen aufmacht, trotz Sturzrisiko mit dem Tram fhrt, ist ein absoluter Held. Ich habe nicht Angst vor
dem lterwerden. Ich mchte einfach
erfolgreich lter werden. Ich versuche
einiges dazu beizutragen. Ich schaue,
dass ich einen Teil zur Arbeit zu Fuss
gehe, ernhre mich gesund und nehme
selbst Vitamin D, da ich zu selten an die
Sonne komme. Ich hoffe, dass ich flexibel und autonom bleiben kann. Ich
wnsche mir, offen zu bleiben und dass
ich nicht alleine bin. Und ich wnsche
mir, dass ich eine wilde Alte werde, die
macht, was sie will (lacht).
Interview: Jan Hudec
..................................................................................................................................................................................................................................................................
Neuer Verbund in der Altersmedizin und eine riesige Studie

jhu. V Im Februar wurde in Zrich ein
neuer Geriatrie-Verbund gegrndet.
Dazu gehren die Klinik fr Geriatrie
am Universittsspital Zrich (USZ), die
Klinik fr Akutgeriatrie am Stadtspital
Waid sowie das Pflegezentrum Kferberg. Zusammen verfgen die Standorte
ber 160 Betten. Die akademische Leitung hat Heike Bischoff-Ferrari, die ausserdem den Lehrstuhl fr Geriatrie an
der Universitt Zrich leitet sowie die
Direktorin der Klinik fr Geriatrie am
USZ und Leiterin des Zentrums fr
Alter und Mobilitt ist. Der Verbund soll
nun in mehreren Etappen aufgebaut
werden. Geplant ist, in einem nchsten
Schritt auch die Spitex zu integrieren.
Ziel dieser neuen Kooperation in der

Altersmedizin ist es, neue diagnostische
und therapeutische Konzepte zu entwickeln sowie den rztlichen und pflegerischen Nachwuchs in der Altersmedizin
zu frdern. Auch soll die berweisung
der Patienten in die Institutionen fr die
Nachbehandlung verbessert werden.
Von Zrich aus leitet Heike BischoffFerrari zudem auch Europas grsste Studie in der Altersforschung. Sie nennt sich
Do-Health und startete im Dezember
2012; bis im Sommer 2018 sollen konkrete Ergebnisse vorliegen. ber 2000
Senioren, die ber 70 Jahre alt sind, nehmen in fnf Lndern daran teil. Whrend
dreier Jahre nehmen sie Vitamin D und/
oder Omega-3-Fettsuren und/oder absolvieren ein leichtes Trainingsprogramm. Untersucht wird, ob dies einen
positiven Effekt auf die Gesundheit der
Probanden hat, konkret, ob diese Massnahmen fr sich oder in Kombination
das Knochenbruchrisiko senken, die
Muskelfunktion erhalten, den Blutdruck
positiv beeinflussen, das Infektionsrisiko
senken und die Gedchtnisfunktion erhalten. Die Probanden werden alle drei
Monate telefonisch nach ihrem Befinden
und allflligen Arztvisiten befragt und
einmal im Jahr zu einer ganztgigen rztlichen Untersuchung aufgeboten. Fr
die Studie steht ein Budget von 12 Millionen Euro zur Verfgung.
Anreizsystem
beibehalten
Zrich zu Sozialhilfereformen
Grosse Haushalte sollen weniger,
Ein- und Zweipersonenhaushalte
mehr Sozialhilfe erhalten; das
Anreizsystem ist beizubehalten,
die Sanktionsverfahren sind zu
beschleunigen. So lauten die
Stadtzrcher Vorschlge zu den
Reformen des Sozialhilfesystems.
v. V Auf politischen Druck hin konnten
sich Kantone und Gemeinden in den
letzten Wochen zum Revisionsbedarf
der Richtlinien der Schweizerischen
Konferenz fr Sozialhilfe (Skos) ussern. Unmittelbar nach Ablauf der Vernehmlassungsfrist bei den rund 900
Skos-Mitgliedern hat der Zrcher
Stadtrat Raphael Golta am Montag die
Positionen der stdtischen Sozialbehrde bekanntgegeben: Sie pldiert fr
eine Erhhung des Grundbedarfs bei
kleinen Haushalten, fr gleiche Leistungen bei Dreipersonenhaushalten und
fr reduzierte Leistungen bei Haushalten mit mindestens vier Personen.
Sanktionswege vereinfachen
Dieser Vorschlag ist eine von vier Varianten zum Grundbedarf, welche die
Skos zur Diskussion stellt. Er basiert auf
einer Studie des Bundesamts fr Statistik (BfS). Sie kommt zum Schluss, dass
der heutige Grundbedarf fr Ein- und
Zweipersonenhaushalte rund 100 Franken zu tief ist. Das BfS sttzt sich dabei
auf eine Erhebung, die das Konsumverhalten der einkommensschwchsten
Schweizer Haushalte ermittelte.
Nein sagt die Stadt Zrich zu generell reduzierten Leistungen fr junge
Erwachsene bis 25 Jahre. Schon heute
erlaube die Skos Leistungsreduktionen
in dieser Alterskategorie, heisst es in
der Vernehmlassungsantwort. Viel eher
sollte nach Ansicht der Zrcher Sozialbehrde der Integrationsprozess dieser
Bezugsgruppe mit spezifischen Programmen und via Sanktionsmechanismen vorangetrieben werden. Die heutigen Sanktionsmglichkeiten, die Teileinstellungen sowie die totale Streichung der Sozialhilfe umfassen, erachtet die Behrde als ausreichend. In
schwerwiegenden Fllen sollten aber
die Leistungen rascher eingestellt werden knnen als bisher. Angeregt wird
deshalb, die langwierigen Sanktionsverfahren zu berprfen.
Gute Erfahrungen macht die Behrde mit dem Anreizsystem. Sie pldiert
deshalb fr eine Beibehaltung der Instrumente, mit denen Sozialhilfebezger belohnt werden, die sich um ihre berufliche Integration bemhen. Dazu gehrt der Einkommensfreibetrag zwischen monatlich 400 und 700 Franken,
dessen Senkung aus Zrcher Sicht nicht
angezeigt ist. Auch an der Hhe der
Integrationszulage von heute 100 bis
300 Franken will die Behrde nicht rtteln. Doch sollten ihres Erachtens die
Voraussetzungen fr deren Ausrichtungen enger gefasst und je nachdem zeitlich beschrnkt werden knnen. Gnzlich zu streichen ist die minimale Integrationszulage von 100 Franken.
Individuelle Hilfe limitieren

Zur Vermeidung von Schwelleneffekten sollte die Skos Grundlagen zur Verfgung stellen, heisst es weiter wobei
sich im Kanton Zrich die Situation
schon bald verbessern wird: Ab Mai
wird der Einkommensfreibetrag von
maximal 400 Franken beim Austritt aus
der Sozialhilfe angerechnet. Als ausreichend erachtet das Sozialamt schliesslich die Regelung der situationsbedingten Leistungen. Solche bercksichtigen
nicht nur den Grundbedarf, Wohnkosten oder Auslagen fr die medizinische Grundversorgung, sondern auch
individuelle Auslagen etwa fr Kinderkrippen oder Bahnbillette fr die Fahrt
zum Arbeitsort. Die Gemeinden htten
gengend Steuerungsmglichkeiten
etwa bei der Definition von Maximalbeitrgen, wie sie die Stadt Zrich bereits kenne , hlt die Behrde fest.
16
Neue Zrcher Zeitung
Stadtzunft Zrich
Zrich, 14. Mrz 2015

##. $ #
#!
Wir erfllen die schmerzliche Pflicht, Sie vom Hinschied unseres

Veteranen
Hans Flury
Znfter seit 1964
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in Kenntnis zu setzen. Er starb im 98. Altersjahr. Ein treuer und liebenswrdiger Znfter hat uns fr immer verlassen.Wir werden ihm ein ehrendes Andenken bewahren.

STADTZUNFT ZRICH
Die Vorsteherschaft
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Die Abdankung findet am 1. April, um 14.00 Uhr

in der reformierten Kirche in Wallisellen statt.
Die Beisetzung am Grab findet im engsten Familienkreis statt.
Wir trauern um unsere Mutter, Grossmutter und Schwiegermutter
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Dora Daeniker-Sigerist
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10. September 1918 18. Mrz 2015

Viele liebe Menschen haben sie gegen Ende noch besucht und ihr das Loslassen erleichtert.
Sie wurde immer schwcher und ist nun ihren Eltern und Geschwistern gefolgt, nach denen sie
sich in den vergangenen Monaten so oft erkundigt und gesehnt hat.
Traueradresse:
Kathrin Daeniker
Oerlifallstieg 2
8200 Schaffhausen
Kathrin Daeniker
Hans Conrad Daeniker und Heidi Vogt
Christoph Daeniker und Lea Brtschi
Ursina Daeniker und Felix Tschuck
Franziska Daeniker
Alexander Daeniker
Jost Hoerni
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Alle sind herzlich eingeladen zur Bestattung

am Montag, 30. Mrz um 13.45 Uhr beim Gemeinschaftsgrab auf dem Friedhof Meilen
und zur Abschiedsfeier um 14.15 Uhr in der reformierten Kirche
Wer in ihrem Sinn eine Spende machen mchte, denke z. B. an Mdecins sans frontires:
UBS Genve, IBAN: CH18 0024 0240 3760 6600 Q
panta rhei / alles fliesst...
Alles hat seine Zeit.

Es gibt eine Zeit der Stille,
eine Zeit des Schmerzes und der Trauer,
aber auch eine Zeit
der dankbaren Erinnerungen ...
Hans Erni
21. Februar 1909 21. Mrz 2015

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Mit dem Knstler Hans Erni verlieren wir einen warmherzigen, engagierten Menschen,
der inspirierend und kreativ mit enorm viel Kraft unsere fast 30-jhrige Zusammenarbeit
geprgt hat. Unzhlige seiner weitsichtigen Ideen, sein Wissen, seine geistige Haltung und
sein wunderbares knstlerisches Wirken durften wir vielen Menschen in etlichen Lndern
weitergeben.
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Hans Erni wird uns stets in bester Erinnerung bleiben und durch seine Werke fr immer in
unseren Herzen weiterleben. In tiefer Dankbarkeit nehmen wir Abschied von einem grossen
Knstler und Menschen.
Das Bradford Team
BESTATTUNGEN UND BEISETZUNGEN

Friedhof Fluntern, anschliessend Abdankung
in der Friedhofkapelle Fluntern.
Stadthaus
Stadthausquai 17, 8001 Zrich
Telefon 044 412 31 78
www.stadt-zuerich.ch/bestattungsamt
Friedhof-ffnungszeiten:
1. 3. 2015 bis 30. 4. 2015, 7.0019.00 Uhr
Bestattungen und Beisetzungen

vom Dienstag, 24.Mrz 2015
Hildbrand geb. Kng, Elisabeth Narzissa,
Jg. 1915, von Boswil AG, verwitwet von Hildbrand-Kng, Albert Josef, 8004 Zrich, Bullingerstrasse 69. 14.00 Uhr Urnenbeisetzung
im Friedhof Sihlfeld D, anschliessend Abdankung in der Friedhofkapelle Sihlfeld D.
Kleiner-Funk, Walter, Jg. 1933, von Zrich
und Rifferswil ZH, Gatte der Kleiner geb. Funk,
Margrit, 8048 Zrich, Spirgartenstrasse 10.
14.30 Uhr Trauerfeier in der neuen ref. Kirche
Altstetten.
Kunz, Edwin, Jg. 1921, von Arisdorf BL, verwitwet von Kunz geb. Zimmermann, Elsa Frida,
8046 Zrich, Wehntalerstrasse 594b. 11.15
Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof Affoltern.
Leuenberger, Germaine Renee, Jg. 1917,
von Rohrbachgraben BE, 8003 Zrich, Schimmelstrasse 8. 14.45 Uhr Urnenbeisetzung
im Friedhof Sihlfeld D.
Linsi, Martin Rudolf, Jg. 1952, von Zrich
und Pfffikon ZH, 8048 Zrich, Hauscker 6.
14.00 Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof Nordheim, anschliessend Abdankung in der Friedhofkapelle Nordheim.
Parianos geb. Haas, Marguerite Frieda, Jg.
1931, von Zrich, 8044 Zrich, Freudenbergstrasse 105. 10.30 Uhr Urnenbeisetzung im
Schiegg-Bhler, Erwin Ernst, Jg. 1926, von

Zrich und Steckborn TG, Gatte der Schiegg
geb. Bhler, Rosa, 8051 Zrich, Kreuzwiesen
6. 14.00 Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof
Schwamendingen, anschliessend Abdankung
in der ref. Kirche Schwamendingen.
Sigg, Wally Elvira, Jg. 1922, von Waltalingen ZH, 8045 Zrich, Haldenstrasse 14.
11.15 Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof etliberg.
Bestattungen und Beisetzungen

vom Mittwoch, 25.Mrz 2015
Birrer, Max Erich, Jg. 1931, von Zrich und

Luthern LU, verwitwet von Birrer geb. Siegenthaler, Gertrud, 8001 Zrich, Leonhardstrasse 16. 10.30 Uhr Urnenbeisetzung
im Urnenhain beim Krematorium Nordheim,
anschliessend Abdankung in der Friedhofkapelle Nordheim.
Bodenmann, Reto, Jg. 1971, von Urnsch
AR, 8046 Zrich, Bchlerstrasse 21. 14.00
Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof Affoltern,
anschliessend Abdankung in der ref. Kirche
Unterdorf.
Bhm, Regula, Jg. 1966, von Zrich und
Dielsdorf ZH, 8048 Zrich, Kelchweg 12.
14.00 Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof Eichbhl, anschliessend Abdankung in der Friedhofkapelle Eichbhl.
Freytag geb. Dunkel, Valentine Wilhelmine,
Jg. 1923, von Zrich, verwitwet von FreytagDunkel, Adolf, 8048 Zrich, Rautistrasse 107.
10.30 Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof
Altstetten, anschliessend Abdankung in der
Friedhofkapelle Eichbhl.
Hunkeler geb. Zbeli, Bertha, Jg. 1918, von
Malters LU, verwitwet, 8032 Zrich, Frbelstrasse 40. 14.45 Uhr Urnenbeisetzung im
Friedhof Enzenbhl.
Morgenthaler geb. Gremsel, Karoline, Jg.

1931, von Root LU, 8047 Zrich, Wydckerring 102. 11.15 Uhr Urnenbeisetzung im
Friedhof Sihlfeld D.
Pargtzi geb. Fischer, Johanna, Jg. 1923, von
Zrich und Arosa GR, verwitwet von PargtziFischer, Jakob. 11.15 Uhr Urnenbeisetzung
im Friedhof Sihlfeld A.
Schwab-Aeppli, Robert Alfred, Jg. 1924,
von Zrich und Siselen BE, Gatte der Schwab
geb. Aeppli, Martha Olga, 8051 Zrich, Glattstegweg 7. 14.00 Uhr Trauerfeier in der ref.
Kirche Schwamendingen.
Sommer-Ruch, Hans, Jg. 1928, von Zrich
und Sumiswald BE, Gatte der Sommer geb.
Ruch, Margaritha, 8057 Zrich, Blachstrasse
12. 14.00 Uhr Erdbestattung im Friedhof
Schwandenholz, anschliessend Abdankung in
der Friedhofkapelle Schwandenholz.
Temperli, Dora, Jg. 1922, von Uster ZH, 8002
Zrich, Brandschenkestrasse 84. 10.45 Uhr
Trauerfeier in der Friedhofkapelle Manegg.
Thnen, Ruth Bertha, Jg. 1927, von Zrich
und Reutigen BE, 8049 Zrich, Im Stelzenacker 15. 14.00 Uhr Urnenbeisetzung im
Friedhof Hnggerberg, anschliessend Abdankung in der Friedhofkapelle Hnggerberg.
Trinkler, Othmar, Jg. 1951, von Menzingen
ZG, 8003 Zrich, Kalkbreitestrasse 117.
9.45 Uhr Urnenbeisetzung im Friedhof etliberg.
Widmer geb. Marolf, Elisabeth, Jg. 1924, von
Zrich und Altnau TG, Gattin des Widmer,
Hans Erwin, 8047 Zrich, Ssslerenstrasse 4.
14.00 Uhr Trauerfeier in der alten ref. Kirche Albisrieden.
Wthrich-Spring, Rudolf Gottlieb, Jg. 1932,
von Zrich und Trub BE, Gatte der Wthrich
geb. Spring, Sylvia Fanny, 8008 Zrich, Sdstrasse 24. 14.45 Uhr Urnenbeisetzung
im Friedhof Oerlikon.
Annahmezeiten fr Traueranzeigen und Zirkulare

Schriftliche Aufgabe
Mittels E-Mail oder Fax bis sptestens 18.00 Uhr
am Vortag der Publikation
E-Mail: inserateNnzz.ch
Fax:
044 258 13 70
Telefonische Ausknfte
whrend der Brozeiten, 8.00 18.00 Uhr, Tel. 044 258 11 11
Persnliche Annahme
NZZ-Shop:
Montag bis Freitag 8.00 18.00 Uhr
Falkenstrasse 11 / Ecke Schillerstrasse, 8008 Zrich
NZZ-Empfang:
Sonntag 14.00 18.00 Uhr
Falkenstrasse 11, 8008 Zrich, Tel. 044 258 11 11
Samstag geschlossen
Trauerzirkulare
n Auftrge, die bis 14.00 Uhr bestellt werden, sind noch gleichentags abholbereit
n Sofortige Couvert-Mitnahme mglich
Neu Zrcr Zitung
ZRCHER KULTUR 17
Aus Widerspruch wird Form
Der Kontrabassist
Tradition
und Moderne
Hannes Binder, autobiografisch
Andrea Lthi V Ein knorriger Katzenfellhndler fhrt einen in die Geschichte hinein: Von weitem sieht man seine
Gestalt im Lichtviereck einer gedeckten
Holzbrcke. Einmal aus seinem eigenen
Blickwinkel, einmal aus dem eines Passanten oder eines heimlichen Beobachters, folgt man ihm Bild um Bild, wenn
er die Rheinbrcke nach Diessenhofen
berquert und schliesslich seine Stammtischkollegen im Wirtshaus trifft. Zur
gleichen Zeit sind dort drei junge Mnner anwesend. Einer von ihnen wird
spter die Wirtstochter heiraten. Er ist
die zentrale Figur des Romans: Theo,
Sohn eines Kammmachers und zugleich
der Urgrossvater des Zrcher Knstlers
und Autors Hannes Binder.
In einem Biedermeiersekretr hat
Binder Aufzeichnungen seiner Grossmutter und damit die Inspiration zu seinem neuen Werk gefunden. Er taucht
hier ein ins Leben seines Urgrossvaters,
der Maler werden mchte. Doch hat der
Beruf Zukunft in der Mitte des 19. Jahrhunderts? Schildpatt wird von Kautschuk verdrngt, Fotografien machen
Zeichnungen den Rang streitig. Maler
wie Rudolf Koller bekannt fr seine
Kuhportrts warnen Theo: Kunst sei
eigenntzig und schlecht vereinbar mit
dem brgerlichen Leben. Alles muss
der Technik weichen, sagt wiederum
Theos Vater.
Er rt seinem Sohn, in einer Zeit der
Umbrche und der Industrialisierung
einen Weg zu finden zwischen Vorwrtsdrngen und Beharren. Um Fragen, was Kunst ist und was sie soll, um
Vernderung und Aufbruch kreisen die
Gedanken auch auf der Metaebene
des Romans.
Hier rollt Hannes Binder seine eigene Biografie auf: Als junger Grafiker
und Knstler in Zrich, Mailand und
Hamburg reflektiert er ber hnliches;
Jahrzehnte spter dann im Zusammenhang mit der Digitalisierung. Zeitebenen und Biografien gleiten ineinander;
manchmal sind die bergnge sanft,
manchmal wird man buchstblich durch
Zeit und Raum gewirbelt.
Die Auseinandersetzung mit Tradition und Moderne findet sich auch unmittelbar in Hannes Binders Kunst.
Seine schwarz-weissen Bilder sind mit
der Schabkartontechnik gestaltet, einem jahrhundertealten Verfahren. Dadurch entsteht eine reizvolle Spannung,
da der Knstler die traditionelle Technik mit der modernen Erzhlweise der
Graphic-Novel und mit Anleihen an
den Film ergnzt.
Da wechseln die Perspektiven, die
Bildausschnitte sind aussergewhnlich
gewhlt, Linien und Formen kehren in
Folge-Illustrationen wieder. Die kraftvollen Bilder laufen parallel zum fabulierenden Text. Oft reissen sie sich davon los, ziehen selbstndig einen Gedanken weiter, greifen Stimmungen und
Gefhle in phantastischen Szenerien
mit surrealistischem Einschlag auf.
Hannes Binder zwingt zum genauen
Lesen und Hinschauen und belohnt
einen im Gegenzug mit immer neuen
Assoziationen.
Hannes Binder: Die Chronik des Zeichners. Graphic
Novel. Limmat-Verlag, Zrich 2014. 160 S., Fr. 38..
Gary Stern im Kunstraum Kiosk Tabak in Zrich Wollishofen

Urs Steiner V Der Widerspruch scheint
sich langsam an die Oberflche gefressen zu haben. Denn die Bilder, die der
1958 geborene Zrcher Zeichner und
Maler Gary Stern zurzeit im Art-Space
Kiosk Tabak zeigt, verbindet formal
fast nichts mit alledem, was der Knstler mit Pinsel und Stift, Leinwand und
Papier in den letzten dreissig, vierzig
Jahren geschaffen hat.
Ein ausserordentliches zeichnerisches Talent fhrte ihn, ausgestattet mit
einem Stipendium des Kantons Zrich,
1980 nach New York, wo er an Lester
Polakoffs Studio and Forum of Stage
Design studierte. Zurck in der
Schweiz, war Stern 1987 Mitbegrnder
der Szenografiewerkstatt Glanz & Gloria und spter der Ausstattungsfirma
Stahl & Traumfabrik, wo er jeweils fr
die Malereien auf Bhnen und Filmsets
zustndig war. Hhepunkt seiner szenografischen Arbeit war 2006 die Ausgestaltung der Bibliothek Werner Oechslin, die Mario Botta in Einsiedeln gebaut hatte. Seit zehn Jahren lehrt Gary
Stern an der Berufsschule fr Gestaltung in Zrich Theatermalerei, 2012/13
auch an der Bezalel Academy of Arts in
Jerusalem.
Befreiung in China
Entsprechend seinem Werdegang und
seiner Fokussierung in der beruflichen
Ttigkeit war Sterns freies knstlerisches Schaffen lange Zeit mehrheitlich
einem naturalistischen Realismus verpflichtet in der lmalerei ebenso wie
im zeichnerischen Werk und in seinen
Radierungen. Die Hand wurde vom
Intellekt gefhrt, wie er sagt. Die Befreiung von diesen formalen Fesseln
kndigte sich zaghaft an, als seine
Arbeit im Verlauf der vergangenen Jahre immer konzeptioneller, expressiver
und abstrakter wurde. In einer Serie von
lbildern auf Leinwand, die 2013/14 in
Tel Aviv entstanden sind, abstrahierte
er alltgliche Gegenstnde, indem er sie
in extremer Nahaufnahme darstellte.
Letzte Zweifel gegenber seinem
eigenen berhhten Realismus, den
er bis dahin gepflegt hatte, ergaben sich
in China. Anlsslich eines Atelieraufenthalts in Peking im letzten Jahr forderte ihn der fernstliche Umgang mit
Pinsel, Tusche und Papier zum knstlerischen Widerspruch heraus. Anders
als etwa in der chinesischen Kalligrafie,
wo der Pinsel usserst bewusst an- und
wieder abgesetzt wird, schuf Stern auf
breiten Papierbahnen grossflchige
Kompositionen mit schwarzer Tusche.
In wilden expressiven Pinselstrichen
kreierte er tiefschwarze, plastisch erscheinende Formen, durch die das
scheinbar dahinter verborgene Licht
mehr zu erahnen, als zu sehen ist. Licht
lsst sich in der Malerei nur durch
Schatten darstellen, sagt er.
Risikobehaftete Arbeitsweise
Das Resultat seiner Befreiung vom Naturalismus oder von der Trompelil-Malerei ist gegenwrtig im winzigen Art-Space Kiosk Tabak in Zrich
Wollishofen zu sehen. Whrend der letzten Woche hat Gary Stern hier mit Licht
Hubert Kronlachner gestorben

vil. V Daniel Keel erzhlte die Anekdote gern: wie eine theaterbegeisterte
Mitarbeiterin ihm Anfang der 1980er
Jahre von jener sensationellen Auffhrung berichtete, die sie am Abend zuvor
im Zrcher Schauspielhaus-Keller gesehen hatte. Darauf las er den Stcktext
was fr den Diogenes-Verlag die Aufnahme von Patrick Sskinds Kontrabass ins Programm bedeutete (und damit auch eines Autors, der einige Jahre
spter mit Das Parfum einen Weltbestseller landen sollte). Dem Darsteller Hubert Kronlachner aber, der fr
den Erfolg besagter Auffhrung ausschlaggebend war, wurde die Rolle quasi zur zweiten Haut. Den Monolog des
grantelnden Orchestermusikers spielte
er, begleitet vom titelgebenden Instrument, in Gerd Heinz Inszenierung insgesamt 600 Mal.
Hubert Kronlachner, 1923 im sterreichischen Attnang-Puchheim geboren, begann seine Schauspielerkarriere
nach der Ausbildung am Wiener MaxReinhardt-Seminar in Bremen und kam
1978 ans Theater Basel, wo er whrend
der ra Werner Dggelin einen unvergesslichen Ubu gab. Von 1981 bis 1999
zhlte er zum Ensemble des Schauspielhauses Zrich (unter Gerd Heinz, Gerhard Klingenberg, Achim Benning und
Gerd Leo Kuck); erst 2010 zog er sich
definitiv von der Bhne zurck.
Am 21. Mrz ist Hubert Kronlachner, der schon eine Weile krank war, mit
91 Jahren in Basel gestorben.
JETZT
Sinfoniekonzert
Im Schaufenster des Kunstraums Kiosk Tabak aufgehngte Bilder, die der Knstler Gary Stern vor Ort innerhalb weniger Tage geschaffen hat.
ANNICK RAMP / NZZ
und Schatten, mit Farbe und Texturen
experimentiert. Das schaffende Denken
wurde aus- und das vegetative Bewusstsein eingeschaltet eine Strategie der
Bildfindung, die an die Malerei des abstrakten Expressionismus erinnert.
In der Zrcher Schau zu erleben sind
ausdrucksstarke Kompositionen auf Papier- und Leinwandrollen, die entlang
der Wnde aufgehngt sind. Die Gemlde hat der Knstler in schnellem
Rhythmus geschaffen, indem er mehrere Malgrnde parallel bearbeitete.
Gltige Werke schnitt er von der Rolle
und hngte sie an Klammern auf, Missglcktes sortierte er aus. Verschiedene
Papierqualitten und Oberflchentexturen beeinflussten die Wirkung des
Farbauftrages der schwarzen Tusche
oder der weissen Temperafarbe, mit der
er schwarze Papierrollen bemalte.
Die Ausstellung zeigt somit nicht nur
einen neuen Werkzyklus, sondern gibt
durch die Ateliersituation auch Einblick in eine risikobehaftete Arbeitsweise ohne Netz und doppelten Boden.
Form und Widerspruch, wie der Un-
tertitel der Ausstellung lautet, verdichten sich in spontan gemalten Texturen,

denen die kraftvolle Herkunft vom groben Pinsel anzusehen ist: Dutzende von
Strichen ergeben Primrformen wie
Kreise, Rechtecke oder eigentliche Explosionen aus Linien.
Quintessenz der Meisterschaft

Die barocken Gtterhimmel, mit denen
Gary Stern einst seine technische Meisterschaft als Maler bewiesen hatte, seine
akribisch ziselierten Kupferplatten sind
von grossformatigen, selbstsicher hingeworfenen Strichkaskaden abgelst
worden. Gleichwohl verraten die kompositorische Meisterschaft und der souverne Umgang mit dem Material einen
erfahrenen Maler hinter diesen Bildern,
die in ihrer Selbstverstndlichkeit wie
die Quintessenz einer gereiften Knstlerpersnlichkeit erscheinen.
Zrich, Kunstraum Kiosk Tabak (Mutschellenstr. 2),
bis 29. 3., 1619 h. Knstlergesprch mit der Kuratorin
Dorothea Strauss: 25. 3., 19 h (www.kiosktabak.ch).
Schweizer Qualitt in Berlin-Mitte

NZZ-Podium Berlin, die Veranstaltungsreihe der Neuen Zrcher Zeitung in Deutschland,
bietet deutsche und europische Zeitthemen aus einer neutralen Aussenperspektive. Erleben Sie
die 1780 gegrndete Neue Zrcher Zeitung live: www.podium-berlin.nzz.ch
Unsere Partner
Berlin
Hauptstck des Konzerts des Tonhalle-Orchesters unter der Leitung

von Lionel Bringuier ist die zweite
Sinfonie von Sibelius. Dazu gesellt
sich Mozarts Konzertante Sinfonie in
Es-Dur fr Violine, Bratsche und
Orchester, bei der die orchestereigenen Solisten Andreas Janke und Gilad
Karni zu hren sind. tsr.
Zrich, Tonhalle, 25. und 26. 3., je 19.30 h.
Film
Die Voraussetzungen waren ideal, um
aus White Shadows in the South Seas
1928 einen vllig missratenen Film
werden zu lassen. Doch trotz der verunglckten Paarung des genialen
Hollywood-Professionals W. S. Van
Dyke mit Robert J. Flaherty, dem Erfinder des Dokumentarfilms, resultierte mehr als eine wunderschn
fotografierte Sdseeballade: eine der
frhen filmischen Reflexionen ber
den Kulturschock der Sdseevlker
durch die (freilich bereits weit ber
hundert Jahre whrende) Begegnung
mit dem weissen Mann. Fabian Sigmund, Bjrn Magnusson und Adrian
Meier improvisieren live vor der Leinwand im Filmpodium. che.
Zrich, Filmpodium (Nschelerstr. 11), 26. 3., 20.45 h.
www.nzz.ch/nachrichten/kultur
MEINUNG & DEBATTE
18
Neu Zrcr Zitung
GASTKOMMENTAR
Mehr Geschichte!
Bei der Geschichtsforschung geht es nicht bloss
um Erinnern oder Vergessen. Von Simon Teuscher
Die Erinnerungsmaschine luft unter Hochdruck. Es stehen
Zentenarfeiern in Serie an: Morgarten (1315), die Eroberung
des Aargaus (1415), Marignano (1515) Wiener Kongress
(1815) genug Feieranlsse also, um darber zu streiten, welche erinnerungswrdig sind. Die Nationalkonservativen
mchten feiern, was schon die Vter vor 50 und 100 Jahren feierten. Auf Ergebnisse der neuen Geschichtsforschung knnen
sie verzichten. Es komme nicht darauf an, was diese zu den Ereignissen sage. Im Blick schwelgt alt Bundesrat Blocher im
Gottfried-Keller-Zitat: Die Perle der Fabel liegt in ihrem
Sinn und der habe sich im Lauf frherer Erinnerungsfeiern
gefunden. Seine Erinnerungskultur gilt gar nicht mehr den historischen Ereignissen. Vielmehr soll an die Tradition der Erinnerung erinnert werden. So viel Erstarrung halten andere den
Aufruf zur Erinnerung an alternative Daten entgegen: an die
Grndung des Bundesstaats von 1848 oder an das Kriegsende
von 1945. Marignano dagegen solle man totschweigen, erklrt ein SP-Strategiepapier und kann offenbar auf Teile der
Geschichte selbst verzichten.
Identifikation bis zur Erschpfung
ANDREW TESTA / PANOS
FOTO-TABLEAU: RENNKAMEL UND ROBOT-JOCKEY 2/5

2002 wurde in den Vereinigten Arabischen Emiraten der Einsatz von Kinder-Jockeys bei Kamelrennen verboten. Aber auf
den traditionsreichen Volkssport wollte man nicht verzichten; so wurden ferngesteuerte Roboter entwickelt, die auf Knopfdruck die Peitsche wirbeln lassen und mittels einer Sprechanlage dem Tier die anfeuernden Zurufe des Besitzers bermitteln.
Der britische Fotograf Andrew Testa zeigt den etwas wrdelosen Einmarsch dieser Jockeys auf einer Rennbahn in Dubai.
ZUSCHRIFTEN VON LESERINNEN UND LESERN
..................................................................................................................................................................................................................................................................
Gewaltttiges Projekt
in Vals
Aha, die KaffeerahmdeckelsammlerMentalitt hat in Vals nichts mehr verloren (NZZ 21. 3. 15)! Willkommen und
umworben sein sollen in Zukunft stattdessen finanzstarke Gste der internationalen Extraklasse, die im Helikopter ihre Luxussuiten im urbanen Wolkenkratzer ber rustikale Niederungen
anfliegen und Wohlstand ins Bergdorf
bringen. Ein interessantes, aufschlussreiches Bild! Im Sinne des Immobilienunternehmers Remo Stoffel soll Vals
vom vielbeschworenen visionren Geist
des Alles oder Nichts erweckt werden,
wo verwegenes Unternehmertum Unmgliches mglich machen soll und Augenmass und Besonnenheit wohl eher
verpnt sind. Er sieht sich wie es
scheint als Reprsentant dieses genialen, khnen Geistes in seinem Heimatdorf. Wer also wie ich findet, gerade Vals
gehre bis anhin zu den alpinen Ferienorten, die sich durch eine umsichtige
AN UNSERE LESERINNEN
UND LESER
Wir danken allen Einsenderinnen und Einsendern von
Leserbriefen und bitten um Verstndnis dafr, dass wir
ber nicht verffentlichte Beitrge keine Korrespondenz
fhren knnen. Kurz gefasste Zuschriften werden bei
der Auswahl bevorzugt; die Redaktion behlt sich vor,
Manuskripte zu krzen. Jede Zuschrift an die Redaktion
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Neue Zrcher Zeitung

UND
SCHWEIZERISCHES HANDELSBLATT
Gegrndet 1780
Der Zrcher Zeitung 236. Jahrgang
REDAKTION
Chefredaktor:
Eric Gujer
Stellvertreter:
Luzi Bernet, Colette Gradwohl, Rene Zeller
International: Andreas Resch (a. i.), Cyrill Stieger, Andres
Wysling, Werner J. Marti, Beat Bumbacher, Stefan Reis
Schweizer, Nicole Anliker, Nina Belz, Marie-Astrid Langer,
David Signer
Schweiz: Rene Zeller, Claudia Baer, Markus Hofmann,
Paul Schneeberger, Simon Gemperli, Davide Scruzzi,
Tourismus-Politik und wirkliche Qualitten (Landschaft, Zumthor-Bau, ein

lebendiges, schnes Bergdorf ohne Heidi-Kitsch) auszeichnen, denkt in den
engen Relationen eines Kaffeerahmdeckelsammlers, so die Botschaft.
Jahrelang habe ich mit meiner sechskpfigen Mittelstands-Familie in Vals
Ferien verbracht, aber das scheint nicht
(mehr) das zu sein, was den grossen Valser-Geist interessiert er trachtet nach
konomisch und gesellschaftlich hheren Sphren der Wertschpfung. Was
kmmert es ihn, wenn viele gewhnliche
Touristen meinen: Vals mit Wolkenkratzer? Ohne mich!
Ich hoffe aber, dass die Valserinnen
und Valser den mephistophelischen Verheissungen, dem bizarren Charme der
mit Verlaub Masslosigkeit zu widerstehen vermgen und im besten Sinne
des Wortes Vernunft walten lassen. Uns
Unterlnder interessiert im brigen
sehr, was in unseren Alpen baulich vonstattengeht.
Viktor Frhlicher, Bellach
Letztes Jahr durfte ich in dieser Zeitung
das 175 Meter hohe, in unmittelbarer
Nhe zur Kleinbasler Altstadt gelegene
Hochhaus der Firma Roche als die gewaltttigste und respektloseste Architektur bezeichnen, die bis jetzt in der
Schweiz gebaut wurde. Ich habe von
Verachtung fr die Menschen des Ortes geschrieben und versucht, auf die
Aggression der Bauwirtschaft aufmerksam zu machen, die sich immer mehr nur
an konomischen Kriterien orientiert.
Nun wird ein noch gewaltttigeres Projekt verherrlicht. Der glubige Katholik und Vater dreier Kleinkinder Remo
Stoffel, der auf Nachhaltigkeit bedacht sei, will neben dem jahrhunderte-
alten Dorfkern von Vals einen Hotelturm bauen (NZZ 21. 3. 15). Angesichts
der Erfolge des Investors lsst sich das
Vorhaben nicht so leicht als Wahnsinn
abtun, heisst es im Artikel. Anstelle
von Seite 11 im prominenten SchweizTeil htte der Artikel wohl eher in die
Rubrik Finanzmarkt gehrt.
Carl Fingerhuth, Zrich
Theologie
in der Verantwortung
In den letzten Wochen und Monaten
haben Berichte ber diametrale Auffassungen innerhalb christlicher Kirchen
zugenommen, besonders bei den Katholiken. Wo ist denn der berhmte Geist
der Wahrheit geblieben, den uns Christus in seinen Abschiedsreden verheissen
hat? Er, Christus, wrde uns nicht verwaist zurcklassen (vgl. Joh. 14, 1518;
15, 26). Noch vieles habe ich euch zu
sagen, aber ihr knnt es jetzt nicht tragen. Der Geist der Wahrheit wrde
uns die ganze Wahrheit vermitteln, zumal er, Christus, nur noch kurze Zeit hier
sein werde. (Joh 16, 12f.; 16, 1618). Was
ist da falsch gelaufen, dass wir heute ein
hundertfach gespaltenes Christentum
haben und sich Auseinandersetzungen
bis in die einzelnen Kirchen hinein ungelst ausbreiten? Offensichtlich ist es der
Mensch, der das Sagen hat und Streitereien auslst. Wo ist der uns verheissene,
uns stets zu begleitende und fhrende
Geist der Wahrheit geblieben? Eine
Antwort der Kirchen und ihrer Lehrer
ist gefordert; dazu stehen sie glubigen
Christen gegenber in der Pflicht.
Wolfgang Eisenbeiss, St. Gallen
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GESTALTUNG / PRODUKTION
Hben und drben ist man sich in einer Hinsicht verdchtig

einig: Die Beschftigung mit der Vergangenheit hat sich in den
Dienst der Identittsstiftung zu stellen. Der Streit gilt der
Frage, seit wann die Schweiz so war, wie sie heute noch ist. Als
drfte die Schweiz nie anders gewesen sein, sich nicht entwickelt haben. Hierin liegt die Trostlosigkeit der Erinnerungsmaschine: Man kann sie nur ein- oder ausschalten. Sie verkrzt alles auf die Alternative von Erinnern und Vergessen.
Auch aufseiten des Gegners der Schlacht von Marignano,
in Frankreich, hat man sich bis zur Erschpfung erinnert. Noch
vor wenigen Jahren paukten die kleinen Schler der grossen
Nation 1515 Marignan amie de la memoire
apostrophierte man das Datum mit der markanten Zahlendoppelung.

Das half aber nicht erklren, wieso das Blutbad, das Knig
Franz I. unter den Sldnern aus der kleinen Eidgenossenschaft
angerichtet hatte, so glorreich war. So wurde 1515 Marignan
fr Fernand Braudel, einen der prgenden Historiker des
20. Jahrhunderts, zum Inbegriff der histoire bataille mit
ihren sinnentleerten Reihen alter Schule aus Daten und
Schlachten.
Wir brauchen mehr Geschichtsforschung im Sinn von
Braudels Kritik. Denn die kann mehr als Erinnern oder Vergessen. Sie ist nicht auf Wiederholungen, sondern auf Entdeckungen aus und entwickelt ausgehend von aktuellen Problemen neue Fragen an die Vergangenheit.
Geschichte erschliesst Unbekanntes

Nehmen wir das Beispiel der in den letzten Jahren besonders
brisant gewordenen Fragen nach den Verflechtungen zwischen Aussenwirtschaft und Politik. Gerade in dieser Hinsicht
waren auch die Jahre um 1500 turbulent. Damals gelangten
immer mehr Schweizer Haudegen zu schnellem Geld, indem
sie junge Burschen als Sldner auf die Schlachtfelder Europas
fhrten; ein Geschft, das schon damals in einem sehr zweifelhaften Ruf stand. Zum Debakel von Marignano kam es auch,
weil der Wettstreit privater Unternehmer und einzelner Orte
um Marktanteile im Sldnergeschft ausser Rand und Band
geraten war und jede politische Vorsicht vergessen liess. Nach
der Niederlage zwang die franzsische Krone die Orte aus
sehr eigenntzigen Motiven, ihren Sldnerexport strker zu
koordinieren. Marignano ist eines von mehreren Ereignissen,
bei denen die eidgenssischen Orte auf Druck von aussen
nher zusammenfanden und Entscheidungskompetenzen an
gemeinsame Gremien abgaben.
Daran gibt es wenig zu feiern. Totschweigen sollte man
Marignano aber noch weniger. Schon nur weil es zeigt, dass
sich die Sache zu einfach macht, wer die Aussenbeziehungen
der Schweiz auf die Alternative zwischen Selbstaufgabe und
Bewahrung einer ursprnglichen Unabhngigkeit reduziert.
Die Erinnerungsmaschine luft im Takt politischer Schlagwrter besonders rund. Dagegen erschliesst die Geschichte
der politischen Reflexion am ehesten dort neuen Raum, wo sie
uns mit Unvertrautem konfrontiert.
.............................................................................................................................
Simon Teuscher ist Professor fr Geschichte des Mittelalters an der Universitt

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* Neue Zrcher Zeitung AG
MEINUNG & DEBATTE
19
Neu Zrcr Zitung
Falsche Rezepte
aus Washington
Dem moralischen Kompass

der Brger vertrauen
Rechtsruck
in Frankreich
Die Schweiz braucht keine quantitative

Lockerung. Von Thomas Fuster
In der Schweiz soll das Verbot der Primplantationsdiagnostik fallen. Das wirft moralische
Fragen auf. Diese zu beantworten, ist nicht Sache des Staates. Von Markus Hofmann
Fremdenfeindliche Populisten sind jetzt

fest etabliert. Von Andres Wysling
In grauer Vorzeit stand der Internationale Whrungsfonds (IMF) mit sicherem Kompass fr eine
Politik des fiskal- und geldpolitischen Masshaltens.
In den vergangenen Jahren und erst recht seit Ausbruch der Finanzkrise haben sich die AzimutWerte aber zusehends verschoben. Der seit 2007
stets von Vertretern Frankreichs geleitete Fonds
agiert verstrkt nach dem Motto Mehr ist besser
und gehrt auf geldpolitischer Ebene zu den Verfechtern ultraexpansiver Experimente. Dieser
Geist spiegelt sich auch im Lnderexamen zur
Schweiz. Darin rt der Whrungsfonds zu mehr
geldpolitischer Lockerung, um auf diese Weise sowohl eine angebliche Wachstumsschwche als auch
die berbewertung des Frankens zu bekmpfen.
Konkret vorgeschlagen wird eine quantitative
Lockerung (QE). Anders als bei den aus den USA,
Japan oder der Euro-Zone bekannten QE-Programmen stnde dabei nicht der Aufkauf heimischer Wertpapiere im Fokus. Der Schweizerischen
Nationalbank (SNB) wird vielmehr der Ratschlag
erteilt, primr Vermgenswerte in fremden Whrungen zu kaufen, und zwar mittels Ankndigung
einer fixen Kaufsumme pro Woche oder Monat.
Dieser Unterschied erklrt sich nicht nur mit der
Knappheit passender Wertschriften aus der
Schweiz. Der wichtigere Grund ist, dass ein solches
Programm hierzulande nicht primr das Ziel htte,
die langfristigen Zinsen zu senken und die Kreditvergabe anzukurbeln; angestrebt wrde vielmehr
eine gezielte Schwchung des Frankens.
Was ist von der Idee zu halten? Im Unterschied
zum Mindestkurs wrde mittels QE zwar nicht der
Preis (also ein bestimmtes Austauschverhltnis zu
einer anderen Whrung) fixiert, sondern die Menge
der Intervention. Dies htte den Vorteil, dass die
SNB die Ausdehnung ihrer Bilanz kontrollieren
knnte, was bei der Verteidigung des Mindestkurses bekanntlich nicht der Fall war. Dennoch, um
den Frankenkurs in sprbarem Mass zu schwchen,
wren wohl gigantische Wertpapierkufe ntig.
Dieselben Grnde, die Mitte Januar fr die Aufgabe des Mindestkurses sprachen, also die bedrohliche Bilanzexpansion, die Beeintrchtigung der
monetren Handlungsfhigkeit und die divergierende Wirtschaftsentwicklung in den USA und der
Euro-Zone, sprechen daher auch gegen ein Schweizer QE; das Kosten-Nutzen-Verhltnis stimmt
nicht. Die SNB tut gut daran, der Idee aus
Washington nicht viel Bedeutung beizumessen.
Die Schweiz rhmt sich gerne damit, ein Sonderfall

zu sein. Was die Primplantationsdiagnostik (PID)
betrifft, ist sie es tatschlich. Whrend die meisten
europischen Lnder die PID erlauben, zwei Lnder (Irland und Luxemburg) keine Regelung kennen und ein Land (sterreich) gerade daran ist, das
Verbot aufzuheben, hlt die Schweiz in einem Gesetzesartikel klar fest: Hier ist das Verfahren der
PID nicht erlaubt. Doch bald soll auch dieser europische Spezialfall der Vergangenheit angehren.
Am 14. Juni entscheidet die Schweizer Bevlkerung darber, ob das PID-Verbot fallen soll. Zunchst muss die Bundesverfassung gendert werden. Und danach wird mglicherweise das Referendum gegen das Fortpflanzungsmedizingesetz ergriffen, das die PID im Detail regelt. Nach der Abstimmung ber das Stammzellenforschungsgesetz vor
rund zehn Jahren kommt damit wiederum eine
moralisch aufgeladene Debatte auf die Schweizer
zu. Die sich stellenden Fragen etwa nach der Verfgbarkeit menschlichen Lebens und dem Wert der
Gesundheit sind nicht nur umstritten. Sie geben
auch Anlass, darber nachzudenken, ob und inwieweit ein liberaler Staat anstelle der Brger moralische Entscheide treffen darf.
Absurde Rechtslage
Bei der PID werden knstlich befruchtete Eizellen
auf Erbkrankheiten oder Chromosomenfehler untersucht, bevor sie in die Gebrmutter eingepflanzt
werden. In erster Linie will man auf diese Weise
vermeiden, der Frau einen Embryo einzusetzen, der
Anlagen einer schweren Krankheit in sich trgt.
Vor allem Paare mit einer erblichen Vorbelastung
nehmen eine PID in Anspruch. Ihr Wunsch ist es,
mithilfe der knstlichen Befruchtung sowie der PID
ein gesundes Kind auf die Welt zu bringen.
Bereits heute darf in der Schweiz werdendes
Leben untersucht werden allerdings nicht in seinem frhesten Stadium und im Labor, sondern erst
whrend der Schwangerschaft. Die Prnataldiagnostik hat sich breit etabliert, was zu einer absurden Situation fhrt: Rechtlich geniesst das werdende Kind in der Gebrmutter einen schlechteren
Schutz als der knstlich befruchtete Embryo im
Labor. Bei einer knstlichen Befruchtung ist es
untersagt, einen Embryo aufgrund seiner genetischen Ausstattung auszusondern. Gestattet ist es
aber, den Ftus im Mutterleib zu untersuchen und

dann allenfalls die Schwangerschaft abzubrechen,
was man treffend als Schwangerschaft auf Probe
bezeichnet. In den meisten Fllen entscheiden sich
Paare fr eine Abtreibung, wenn sie ein behindertes
Kind erwarten. Wer also die Prnataldiagnostik erlaubt, sollte konsequenterweise auch die PID zulassen. Die PID trgt dazu bei, die Zahl an Abtreibungen zu reduzieren. Ein Schwangerschaftsabbruch ist fr eine Frau zudem ungleich belastender
als die Embryonenselektion im Labor.
Kein Zwang zur PID

Eingefleischte Gegner der PID wird dies nicht
berzeugen. Diese bringen etwa vor, dass es dem
christlichen Glauben widerspreche, den natrlichen
Prozess der Fortpflanzung technisch derart zu beeinflussen. Oder sie verurteilen, dass Embryonen
einem Qualittstest unterzogen wrden und zwischen wertem und unwertem Leben unterschieden werde. Oder sie befrchten, dass sich
wegen der PID die gesellschaftliche Stellung der
Behinderten verschlechtere: Mit der Aussonderung
eines Embryos, der Veranlagungen zu einer Krankheit aufweise, werde auch ein Werturteil ber die
Kranken selber gefllt.
Diese Einwnde lassen sich mit guten Grnden
entkrften und es wird in den kommenden
Wochen gengend Zeit sein, dies zu tun. Doch sollten sich die Befrworter der PID einmal aus der
argumentativen Defensive wagen. Statt nur nach
Grnden zu suchen, wieso die PID erlaubt werden
soll, sollte man fragen, was dem Staat eigentlich das
Recht verleiht, seinen moralisch mndigen Brgern
ein PID-Verbot vorzuschreiben. In einem liberalen
Staat, der die Autonomie der Brger hochhlt, sich
gemss ihrem Gusto fortzupflanzen, sind es letztlich
die betroffenen Paare selber, denen die Entscheidung fr oder gegen die PID obliegt.
Man kann ber die moralische Bewertung
moderner Fortpflanzungsmedizin geteilter Meinung sein. Der Staat aber darf die richtige Meinung nicht vorschreiben. Daher gilt eines unbedingt: Niemand darf zur PID gezwungen werden.
Wer es mit seinem Gewissen nicht vereinbaren
kann, Embryonen zu selektionieren, muss es nicht
tun. Allen andern soll die PID offenstehen. Ein Ja
zur Verfassungsnderung ist dafr notwendig.
Die Departementswahlen in Frankreich geben

ein politisches Stimmungsbild zwei Jahre vor der
Prsidentenwahl. Es hat ein deutlicher Rechtsruck stattgefunden, und dabei hat sich auf der
Rechten neben dem erstarkten konservativen
Lager auch eine reaktionre Strmung fest etabliert. Die Sozialisten sind inzwischen dermassen
unpopulr, dass sie in einem Viertel der Departe
ments in der ersten Runde gescheitert und aus
dem Rennen gefallen sind. Dort wird die Stichwahl zwischen den Kandidaten der konservativen und der fremdenfeindlichen Rechten entschieden. Vor drei Jahren noch konnten die
Sozialisten die Prsidentenwahl fr sich entscheiden, jetzt erhalten sie die Quittung fr eine
Regierungsleistung, die den meisten Franzosen
ungengend scheint.
Der verbreitete Missmut nhrt sich einerseits
aus objektiven Tatsachen, anderseits aus subjektiven Befindlichkeiten. Prsident Francois Hollande
und seiner Regierung ist es nicht gelungen, die
Rahmenbedingungen fr eine wirtschaftliche Erholung zu schaffen; das zeigen die Statistiken. Die
ungewissen wirtschaftlichen Aussichten frdern in
grossen Teilen der Bevlkerung ein Gefhl der
Verunsicherung, besonders, wenn der Verlust der
Arbeitsstelle und dann der Wohnung drohen
oder wenn viele Junge sehen, dass sie kaum je auf
ein regelmssiges Erwerbseinkommen und damit
auf ein selbstbestimmtes Leben hoffen knnen.
Der Konkurrenzdruck auf dem Arbeits- und Wohnungsmarkt ist gross, und er frdert eine gesellschaftliche Missstimmung.
Das Unbehagen wird vor allem vom fremdenfeindlichen Front national unter Marine Le Pen geschickt bewirtschaftet. Sie fordert den Stopp der
Einwanderung und die Bevorzugung der Franzosen vor Auslndern wobei in diesem Diskurs
franzsische Staatsbrger mit auslndischen Wurzeln, zumal Muslime, unausgesprochen auch
schnell zu Auslndern werden. Nicolas Sarkozy,
der vor drei Jahren als Prsident abgewhlt wurde
und jetzt ins Elysee
zurckwill, bedient solche Abwehrreflexe in der Whlerschaft ebenfalls, wobei
er nicht offen fremdenfeindlich auftritt, aber
durchaus mit Einsatz der Polizei aufrumen will.
Sein Ausspruch vom Gesindel in der Banlieue ist
unvergessen. Das objektive Grundproblem ist aber
der schleppende Wirtschaftsgang. Da vor allem
wren Ideen gefragt.
GASTKOMMENTAR
Stabilisierungsregel sichert unsere AHV

Die AHV ist das gewichtigste Sozialwerk der Schweiz. Durch den demografischen Wandel steht sie vor der grssten Herausforderung ihrer Geschichte. Deshalb braucht es eine
Stabilisierungsregel, die die AHV vor finanziellen Schwierigkeiten schtzt und damit unsere Renten sichert. Von Martin Kaiser und Frederic Pittet
Noch steht die AHV finanziell gut da. Schon bald
wird sie allerdings ein Defizit im hohen einstelligen
Milliardenbereich ausweisen. Wie rasch sich ein
Sozialwerk milliardenschwer verschulden kann,
hat uns die Invalidenversicherung vorgefhrt. Derzeit steht die IV bei der AHV mit mehr als 13 Milliarden Franken in der Kreide. Es ist essenziell, die
AHV vor einem hnlichen finanziellen Desaster zu
bewahren. In der anstehenden Reform der Altersvorsorge muss deshalb eine Stabilisierungsregel
eingebaut werden.
Rentner-Boomer
Nun kann man sich die Frage stellen, weshalb die
AHV, die sowohl umlagefinanziert ist als auch eine
Reserve von knapp 43 Milliarden aufweist, berhaupt eine solche Regel bentigt. Die Antwort ist
simpel: Die Lebenserwartung der Rentner hat sich
seit Einfhrung der AHV 1948 um mehr als 50 Prozent erhht, die Geburtenrate ist seither stark gesunken. Dieser demografische Wandel fhrt dazu,
dass die Anzahl aktiver Personen derjenigen,
die die Rentner finanzieren stark abgenommen
hat. Frher lag das Verhltnis zwischen Erwerbsttigen und Rentnern bei etwa 6 zu 1; heute betrgt
es noch etwas mehr als 3 zu 1. Und schon bald
mutieren die Babyboomer zu Rentner-Boomern, was das Verhltnis auf 2 zu 1 drckt. Die
AHV steht vor der grssten finanziellen Herausforderung ihrer Geschichte. 2013 konnten die laufenden Renten gerade noch mit den Lohnbeitr-
gen und den ffentlichen Mitteln gedeckt werden.

Im letzten Jahr drfte es schon nicht mehr gereicht
haben. Die AHV-Rechnung wird wohl nur noch
dank den Anlageertrgen positiv abschliessen.
Sollte auch der jngste Anlauf fr eine Reform
scheitern, werden sptestens ab 2020 auch diese
Anlageertrge nicht mehr ausreichen. Die AHV
wird dann jhrlich steigende Defizite in Milliardenhhe ausweisen gemss Berechnungen des Bundes ab 2030 gegen 9 Milliarden Franken pro Jahr.
Innerhalb weniger Jahre wird der AHV-Fonds leer
sein. Wer dann fr die Renten aufkommen wird, ist
ungewiss. Losgelst vom Erfolg oder Misserfolg
der brigen Elemente der Rentenreform wrde
eine Stabilisierungsregel ein solches Szenario verhindern. Die Stabilitt der AHV wie auch die heutigen Renten wren gesichert.
Der Bundesrat schlgt in seinem Reformpaket
denn auch eine zweistufige Stabilisierungsregel
vor. Der erste Schritt wird dann ausgelst, wenn
der AHV-Fonds innerhalb von drei Jahren 70 Prozent eines Jahresaufwands zu unterschreiten droht.
Der Bundesrat ist dann verpflichtet, der Bundesversammlung innert Jahresfrist griffige Stabilisierungsmassnahmen zu prsentieren. Fllt der AHVFonds unter 70 Prozent, werden in einem zweiten
Schritt die automatischen Massnahmen ausgelst.
Gemss Bundesratsvorschlag bedeutet dies, dass
die Lohnbeitrge erhht werden und der Mischindex ausgesetzt wird. Letzteres heisst, dass die
Renten vorbergehend nicht an die laufende Preisund Lohnentwicklung angepasst werden. Auch
der Schweizerische Arbeitgeberverband und Eco-
nomiesuisse erachten eine zweistufige Stabilisierungsregel als zielfhrend in Ergnzung zu einer

eigentlichen Reformvorlage. Die Ausgestaltung
der bundesrtlichen Stabilisierungsregel ist fr die
beiden Spitzenverbnde jedoch nicht sachgerecht.
Zwar wrde in einer ersten Phase der Primat in der
Politik verbleiben, das Parlament htte aber zu
wenig Zeit, Stabilisierungsvorschlge zu erarbeiten, bevor der Automatismus griffe. Die Erhhung
der Lohnbeitrge als automatische Massnahme
wrde zudem nur die aktive Bevlkerung treffen,
was den Generationenvertrag weiter strapazieren
wrde. Auch die zweite Massnahme, der Ausfall
des Mischindexes, wre problematisch. Sie kme
einer schleichenden Rentensenkung um 5 Prozent
gleich. Beim Volk wrde diese Massnahme auf
breite Ablehnung stossen sofern sie den parlamentarischen Weg berhaupt berstehen wrde.
Ein realistisches Modell von Arbeitgeberverband und Economiesuisse sieht ebenfalls einen
zweistufigen Aufbau vor: Fllt der AHV-Fonds
effektiv unter 100 Prozent eines Jahresaufwands,
muss der Bundesrat dem Parlament innerhalb
eines Jahres Reformvorschlge zur Stabilisierung
der AHV unterbreiten. Verstreicht die Frist ungenutzt bzw. fllt der AHV-Fonds unter 80 Prozent,
so greifen die Massnahmen der zweiten Stufe. Bundesrat und Parlament haben gut vier Jahre Zeit,
sich auf eine wirksame Reform zu einigen. Falls
dies nicht gelingt, werden automatisch das Referenzalter schrittweise um maximal 24 Monate sowie die Mehrwertsteuer um 0,4 Prozent angehoben. Das Referenzalter wird nicht auf einen
Schlag erhht, sondern um hchstens 4 Monate pro

Jahr je nach finanziellem Bedarf der AHV. Die
Massnahmen sind so ausgestaltet, dass sowohl die
aktive Bevlkerung als auch die Rentner einen
Beitrag zur Stabilisierung der AHV leisten.
Innenpolitischen Risiken begegnen

Auf den ersten Blick wirkt die Erhhung des Referenzalters abschreckend. Bei nherem Hinsehen
relativiert sich die Massnahme jedoch: Nicht nur
stellt die Anhebung des Referenzalters eine Ultima Ratio dar, auch wrde die Massnahme nur im
schlechtesten Fall voll ausgereizt. Ausserdem wrde es nach Einsetzen der ersten Stufe mehr als zehn
Jahre dauern, bis das Maximum von 24 Monaten
erreicht wre. Es bliebe also gengend Zeit, um
eine solche Erhhung zu verhindern.
Die wirtschaftlichen Aussichten sind nicht rosig,
standortrelevante Fragen wie etwa die Umsetzung
der Masseneinwanderungsinitiative oder die Unternehmenssteuerreform III sind noch offen. Vor
diesem Hintergrund sollten zumindest die innenpolitischen Risiken fr die Altersvorsorge ausgeschaltet werden. Die Einfhrung eines Sicherungsmechanismus fr die AHV ist deshalb mehr als angebracht. Damit knnen wir die Stabilitt unseres
grssten Sozialwerks jederzeit gewhrleisten und
unsere heutigen Renten sichern.
.......................................................................................................
Martin Kaiser ist in der Geschftsleitung des Schweizerischen Arbeitgeberverbands, Fred

eric
Pittet ist Projektleiter bei Economiesuisse.
Neu Zrcr Zitung
20 PANORAMA
Der erste Frhling

seit vielen Jahren
Die SBB lassen in Basel historische Wandbilder sanieren
Die Wandbilder in der Schalterhalle vom Bahnhof Basel sind
schon lnger in einem desolaten
Zustand. Nun werden sie saniert,
keinen Augenblick zu frh.
Oliver Fuchs, Basel
Heiss geliebt seit 50 Jahren: der Film um die Ex-Nonne Maria (Julie Andrews, 2. von rechts) und die Trapp-Familie.
AP
Alle singen mit Frulein Maria fast alle

Beim Musical The Sound of Music sind nur die Deutschsprachigen nach wie vor ahnungslos
The Sound of Music ist der
fnfterfolgreichste Film der Geschichte. Dass er in sterreich,
Deutschland und der Schweiz fast
unbekannt blieb, hat mit politischen Empfindlichkeiten zu tun.
Ruth Spitzenpfeil
Die brasilianische Familie trllert von
Schnitzel with noodles, der japanische
Teenager piepst I am sixteen, going on
seventeen ins Karaoke-Mikrofon, der
australische Globetrotter hat Climb
every mountain auf den Lippen, und
die Harvard-Studenten drngen den
Schweizer in ihren Reihen, nun endlich
einmal Edelweiss anzustimmen. Sie
werden damit kein Glck haben. Das
Lied stammt wie die anderen aus dem
Musical The Sound of Music, und das
hat auf der Landkarte seines unvergleichlichen Erfolgs einen weissen
Fleck: den deutschsprachigen Raum.
Vor 50 Jahren, im Mrz 1965, ist der
Film The Sound of Music in den USA
in die Kinos gekommen. Er basiert auf
dem Musical von Richard Rodgers und
Oscar Hammerstein, das sechs Jahre zuvor am Broadway seine Premiere hatte.
Das Publikum liebte die Geschichte der
angehenden Nonne Maria, die von ihrem
Kloster bei Salzburg zu dem verwitweten
Baron von Trapp und seinen sieben Kindern geschickt wird. Frulein Maria
bringt nicht nur die Musik zurck in die
prachtvolle Villa, sondern auch das Herz
des strengen Barons zum Schmelzen.

Das Glck wird aber gestrt durch den
Anschluss sterreichs an das Dritte
Reich, dem sich der hochdekorierte Marinekommandant widersetzt. Bei einem
Gesangswettbewerb in Salzburgs Felsenreitschule gelingt ihnen dann mithilfe beherzter Nonnen die Flucht.
Es ist eine wahre Geschichte zumindest in den Grundzgen. Die 1938 aus
sterreich in die USA emigrierten
Trapp Family Singers feierten dort und
auf verschiedenen Tourneen unter anderem in Sdamerika und Australien bis
1956 Erfolge. Nicht zu vergleichen waren
diese aber mit dem Ruhm, den der Film
mit einer hinreissenden Julie Andrews
als bergsteigende und gitarrespielende
Novizin brachte. 1,2 Milliarden Zuschauer weltweit, so schtzt man, haben The
Sound of Music gesehen. In Sdamerika und vielen angelschsischen Lndern ist der mit fnf Oscars prmierte
Film ein Dauergast im Weihnachtsprogramm wie hierzulande Drei Nsse fr
Aschenbrdel. Das Lied Edelweiss,
das in einer Schlsselszene als patriotisches Bekenntnis gegen Nazideutschland dargebracht wird, halten viele fr
die sterreichische Nationalhymne.
Als an der Oscar-Verleihung vor
wenigen Wochen zum 50-Jahr-Jubilum
des Films Lady Gaga ein Medley aus
dem Musical sang und danach die
79-jhrige Julie Andrews auf die Bhne
kam, war das der meistgetwitterte Moment des ganzen Anlasses. Im Saal gab
es Standing Ovations und Trnen der
Rhrung. Gerade war Andrews aus
Salzburg zurckgekehrt, wo sie fr eine

Dokumentation nochmals die Schaupltze des Films besucht hatte. In Salzburg hatte man lange gebraucht, bis
man erkannte, was viele Gste eigentlich in die Stadt zog. Erst in den neunziger Jahren begann man das touristische
Potenzial konsequent auszuschpfen.
Als Werbetrger sei The Sound of
Music fr die Stadt heute wertvoller als
die Marke Mozart, sagte der Leiter der
stdtischen Tourismusbehrde, Bertl
Brugger, krzlich. 40 Prozent der jhrlich rund 1,2 Millionen Besucher Salzburgs geben an, wegen The Sound of
Music gekommen zu sein.
Auf einer der beliebten Listen der
grossen Reise-Website Matador wurden
gerade 26 Anzeichen, dass du in
Deutschland geboren und aufgewachsen bist verffentlicht. Gleich an zweiter Stelle steht: Du hast noch nie The
Sound of Music gesehen. Dass das
deutschsprachige Publikum bis heute
ahnungslos geblieben ist, liegt an aus
heutiger Sicht eigenartigen Empfindlichkeiten der Nachkriegszeit. Man
glaubte, den Zuschauern eines Unterhaltungsfilms keinerlei Bezge zur NSZeit zumuten zu knnen, und beschnitt
die Geschichte in der deutschen Version
unter dem Titel Meine Lieder, meine
Trume rigoros. Daraufhin floppte der
Film in den Kinos. Erstmals ins Fernsehen kam das Musical erst in der spter
wieder ergnzten Fassung in Deutschland 2005, in der Schweiz 2007. Dann
war es aber schon zu spt, um von Frulein Maria das Do-Re-Mi zu lernen.
Lange hat es in der sumpfig braunen

Dmmerung ausharren mssen, das
Drfchen am Vierwaldstttersee. Eine
dicke Staubschicht hat es bedeckt, die
die Fassaden seiner Huser verklebt.
Nur von den tzenden Lawinen aus Taubendreck ist das Drfchen verschont geblieben, wenn auch knapp. Mehrere
sind ganz in der Nhe niedergegangen
und haben sich durch die Landschaft gefressen. Den Himmel, die Berge, den
See, alles hat die dicke Schmutzschicht
braun werden lassen, wie an einem trben Herbsttag.
Blickfang fr Touristen
Gemalt hat das Drfchen und die umliegende Landschaft der Luzerner Knstler Ernst Hodel, vor fast 90 Jahren. Sein
Wandbild Vierwaldstttersee ist mit
rund 75 Quadratmetern das grsste
unter den insgesamt fnf, welche die
Schalterhalle des Bahnhofs Basel zieren. Sie hngen dort seit der Zwischenkriegszeit. Alle zeigen sie Landschaftspanoramen: neben Hodels Motiv den
Silsersee, Gstaad, das Jungfraujoch und
das Matterhorn.
Sie sind eine frhe Form von Tourismuswerbung. Ihr ursprnglicher Zweck
war es, Zugreisende aus dem Norden
auf den Besuch in der Schweiz einzustimmen und jene auf der Durchreise
zu Ferien in den gezeigten Destinationen zu verlocken. Diese fnf Bilder und
ihre Verwandten, beispielsweise in den
Bahnhfen von Lausanne und Genf,
sind die Urahnen der Sennen-Fotos und
der Kuhglocken-Klnge aus der Konserve, die heute Reisende am Flughafen
Zrich empfangen.
Trotz ihrer historischen Bedeutung
wurden die Basler Wandbilder in den
letzten Jahren der Verwahrlosung ber-
Streit bei Fussballfest

(sda) V Ein 52 Jahre alter Serbe ist am
Sonntag in Heiden im Kanton Appenzell Ausserrhoden bei einer Auseinandersetzung niedergestochen worden. Er
erlag im Spital seinen Verletzungen.
Der mutmassliche Tter, ein 49 Jahre
alter Kosovare, meldete sich bei der
Polizei. Er wurde verhaftet und befindet
sich in Untersuchungshaft. Die Staatsanwaltschaft hat eine Strafuntersuchung erffnet. Zum Streit kam es laut
der Polizei am Sonntag kurz nach 18
Uhr vor dem Schulhaus Wies in Heiden.
Zwei kleinere Personengruppen trafen
dort aufeinander. Wenig spter ging bei
der kantonalen Notrufzentrale die Meldung ein, es sei eine Person niedergestochen worden. Als die Polizei am Tatort
eintraf, fand sie den schwerverletzten
52-Jhrigen vor. Die Polizei vermutet,
dass der Tat ein Streit am Rande eines
Fussballfests vorangegangen ist.
Teilfahrverbot in Paris
Radikale Massnahmen gegen Luftverschmutzung
rbp. Paris V Mit einem Fahrverbot fr
Autos mit geraden Nummernschildern
haben die Pariser Behrden am Montag
versucht, die seit Tagen anhaltende
Luftverschmutzung zu senken. Alle
Automobilisten mit ungeraden Schildern durften ihr Fahrzeug benutzen.
Freilich haben sich nicht alle sehr diszipliniert an dieses alternierende Fahrverbot gehalten. Wer mit einer geraden Nummer unterwegs war, riskierte
aber eine Busse in Hhe von 22 Euro.
Der ffentliche Verkehr und die Parkpltze waren dafr ausnahmsweise fr
alle gratis.
Erst zum dritten Mal in den vergangenen achtzehn Jahren haben die Behrden zu dieser drastischen Restriktion gegriffen. Seit Tagen schon waren
bei den Messungen die Alarmwerte erreicht oder bertroffen worden. Man
brauchte keine raffinierten Messinstrumente, um festzustellen, wie stark schon
in der vergangenen Woche die Luft verschmutzt war. Vor allem die von
schlecht gefilterten Dieselmotoren ausgestossenen Feinpartikel waren beim
Blick gegen das Sonnenlicht von blossem Auge zu erkennen. Viele reagieren
allergisch mit Kopfweh, trnenden Augen, gereizten Nasenschleimhuten
oder asthmatischem Husten.
Aufgrund der Erfahrung weiss man,
dass solche Beschrnkungen zwar unpopulr, aber effizient sind. Das letzte
Mal, vor einem Jahr, wurde der Verkehr
durch das teilweise Fahrverbot in der
Innenstadt um 18 Prozent und im Vorortsgrtel um Paris um 13 Prozent vermindert. Die Belastung der Luft durch
Feinpartikel sank um 6, diejenige durch
Stickoxide um 10 Prozent. Schon fr
Dienstag konnte dank einer leichten
Verbesserung der Luftqualitt auf ein erneutes Fahrverbot, dieses Mal fr die ungeraden Nummern, verzichtet werden.
Retten, was zu retten ist

Es ist mittlerweile fnf vor zwlf der
allerletzte Zeitpunkt, um die Wandbilder noch zu retten, sagt Daniel
Scheller, der Leiter der Kantonalen
Denkmalpflege Basel-Stadt. Jahrelang
hat er auf die Restauration der Bilder
gedrngt. Nun hatten die SBB ein Einsehen und lassen seit Anfang Mrz die
Bilder fr rund 100 000 Franken instand
setzen. Der Restaurator Christian
Heydrich teilt Schellers Einschtzung:
Eine so stark verschmutzte Oberflche
habe ich in meinen 45 Jahren als Restaurator noch nie erlebt. Als er und sein
Team die erste Schutzschicht auf den
Vierwaldstttersee htten auftragen
wollen, sei die Farbe beim geringsten
Pinselstrich abgeblttert.
Noch bis im Mai restaurieren er und
sein Team die Bilder. Sie entfernen den
Schmutz, sie kitten Risse, sie spannen
die losen Leinwnde nach und retuschieren die Stellen, wo die Farbe abgeblttert ist. Knftig sollen die Bilder alle
fnf Jahre begutachtet und wenn ntig
ausgebessert werden, damit sie nie mehr
derart verwahrlosen.
Noch verdeckt ein Gerst den Blick
auf den Vierwaldstttersee. Doch die
Arbeiten an Hodels Bild sind schon
weit vorgeschritten. Bald werden die
weissen Fassaden des Dorfes den Passanten in der Schalterhalle wieder verheissungsvoll entgegenleuchten. Denn
Heydrich und seine Mitarbeiter haben
es endlich wieder Frhling werden lassen am Vierwaldstttersee, zum ersten Mal wieder seit vielen Jahren.
IN KRZE
.........................................................................................................................................................................
Gefngnis fr Schweizer gefordert
(ans) V Zwei in Italien verhafteten

Schweizer Sprayern droht eine hohe Strafe: Der Staatsanwalt forderte am Montag
ein Jahr und zwei Monate Gefngnis. Die
beiden jungen Mnner waren in einem
Mailnder Vorort gefasst worden, als sie
eine U-Bahn besprhten.
Frau monatelang gefangen gehalten
Mann in Heiden
niedergestochen
lassen. Abgelagerter Staub, Taubenkot

und Metall-Abrieb von den Gleisen,
sind schon viel zu lange nicht mehr systematisch entfernt worden. Seit der Erffnung der Bahnhofs-Passerelle im
Jahr 2003 sind sie zudem permanentem
Luftdurchzug ausgesetzt. Zwar hlt ein
elektrischer Draht seit einiger Zeit zumindest die Tauben davon ab, sich von
oben herab ber die Werke zu erleichtern. Doch die Verschmutzung durch
ein anderes Tier kann auch er nicht verhindern: Spinnen. Ihr Kot ist noch
tzender als Taubendreck.
(apa) V Ein schwedisches Model ist von

einem Italiener in Mailand entfhrt und
sechs Monate lang in einer Wohnung gefangen gehalten worden, wo sie vergewaltigt und gefoltert wurde. Die Polizei hat die 23-Jhrige befreit, nachdem
ein Nachbar Alarm geschlagen hatte.
Die Frau hat einen schweren Schock erlitten und ist unterernhrt, wie die Polizei mitteilte. Sie befindet sich in einem
Spital. Der Mann wurde gefasst.
Ein Bundesgericht in Arizona stellte das

Mordverfahren gegen Debra Milke am
Montag ein, nachdem vergangene Woche der letzte Einspruch der Staatsanwaltschaft abgewiesen worden war.
Milke war 1990 wegen des Mordes an
ihrem Sohn zum Tode verurteilt worden.
ZAHLENRTSEL NR. 69
Seniorin erwacht beim Bestatter
(dpa) V Eine vermeintlich tote 92-Jhrige

ist in einem Bestattungsunternehmen in
Nordrhein-Westfalen wieder aufgewacht. Wie die Polizei am Montag mitteilte, hatte eine Pflegerin die schwerkranke Frau am Samstag offenbar ohne
Atmung gefunden. Ein Arzt habe den
Tod der Frau bescheinigt. Beim Bestatter hrten die Angestellten pltzlich ein
Sthnen und entdeckten, dass die Frau
ihre Augen geffnet hatte.
SPIELREGELN KAKURO: Die Zahlen 1 bis 9

mssen in einer Reihe die Gesamtsumme ergeben.
Diese ist in den schwarzen Kstchen links davon
bzw. darber vorgegeben. Jede Zahl darf innerhalb
einer Summe nur einmal vorkommen.
Frhere Todeskandidatin Milke frei
(ap) V Eine in Berlin geborene Amerikanerin kommt nach mehr als 20 Jahren in
einer amerikanischen Todeszelle frei.
Auflsung:
Zahlenrtsel Nr. 68
WIRTSCHAFT
21
Neu Zrcr Zitung
QE FR DIE SCHWEIZ
ERNCHTERUNG IN DER MONGOLEI
ATTRAKTIVE BRSE BRASILIENS
SPORT
Fokus der Wirtschaft, Seite 26
Brsen und Mrkte, Seite 27
Seite 39
Der IMF fordert eine weitere

geldpolitische Lockerung
Wachstumseinbruch nach der

Baisse der Rohwarenpreise
Die Aktien trotzen

dem widrigen Umfeld
Freier Wettbewerb
in einer gelenkten Demokratie
Offene Machtfrage bei Sika

Die Besitzerfamilie muss weiter um ihre Stimmkraft bangen
Nach der ra Lee Kuan Yew geht Singapur einer neuen Zeitrechnung entgegen
Kleinheit sei ein Problem, gab
Lee Kuan Yew regelmssig zu
bedenken. Mit Grosskonzernen,
Meritokratie, politischer Stabilitt, starker Armee und hochklassigem Bildungssystem setzte er
Gegengewichte. Auf politischer
Pluralitt beharrte er nicht.
Manfred Rist, Singapur
Singapurs Staatsgebiet umfasst 700 km2,
und um diese Flche zu verteidigen,
unterhlt das Land eine Luftwaffe mit
400 Flugzeugen. Das Verhltnis wirkt
auf den ersten, aber auch auf den zweiten und auf den dritten Blick absurd
ausser fr Lee Kuan Yew. Wir sind
weder Dnemark noch Neuseeland,
pflegte der am Montagmorgen verstorbene Staatschef zu sagen; Letzteres
werde auch in 100 Jahren noch bestehen, samt seinen Schafen und Khen.
Beim Stadtstaat indessen sei das angesichts der regionalen Instabilitt weniger sicher.
Weltweite Wrdigungen
Der Kleinststaat stellt sich auf eine neue
Phase, auf ein Leben ohne den stndigen Mahner und visionren bervater
ein. Die Classe politique und die Bevlkerung nehmen Abschied. Lee soll am
Sonntag beigesetzt werden. Sein Lebenswerk, die Verwandlung der britischen Kronkolonie ohne natrliche
Ressourcen in einen modernen Industriestaat, hat bereits wenige Stunden
nach der Todesnachricht weltweit Anerkennung gefunden.
US-Prsident Obama wrdige Lee
als wahrhaftigen Giganten der Geschichte. In Anspielung auf Lees Charisma bezeichnete ihn Indiens Premierminister Modi als Lwen unter Fhrungskrften. Im chinesischen Aussenministerium sieht man in ihm einen
Strategen mit internationaler Vision,
der gleichzeitig fr asiatische Werte gekmpft habe. Lees berzeugungskraft
strahlte bis nach Malaysia: In Singapur
leben heute Zehntausende von Chinesen, deren Mutterland eigentlich Malaysia war. Sie wanderten damals aus. Sie
fhlten sich in der von Malaien dominierten Gesellschaft als Brger zweiter
Klasse und sahen in Lee Kuan Yews
meritokratischem Staatsmodell bessere
Entfaltungschancen als im ethnisch
strker gespaltenen Malaysia. Dieser
Brain Drain ist bis auf den heutigen Tag
zu beobachten und trgt zur Erfolgsstory des Kleinstaats bei.
Grosskonzerne als Basis

Zu Lees Verdiensten gehrt aber in
erster Linie, dass er schon in den sechziger Jahren die zunehmende Bedeutung
multinationaler Konzerne erkannt hatte. Aus seiner Sicht konnten nur Grosskonzerne Singapur jene Vielzahl an
Arbeitspltzen und die Know-how-Basis liefern, die fr den Sprung ins Industriezeitalter erforderlich waren. Dieser
Katapultstart in die Moderne war wohl
auch von darwinistisch anmutendem
Gedankengut getragen, wonach die
INDEX
Allianz Suisse
25
....................................
Belimo-Gruppe
24
....................................
CA
Immo
27
....................................
Credit
Suisse
24
....................................
Deutsche
Bank
22
....................................
Elma
Electronic
25
....................................
....................................
Holcim
23
....................................
Immofinanz
27
....................................
Julius
Br
25
....................................
Lafarge
23
....................................
LGT
25
....................................
Monsanto
27
....................................
Sika
21
....................................
Tornos
22
....................................
Premierminister Lee Kuan Yew auf einer Aufnahme vom Mrz 2013.
WONG MAYE-E / AP
Singapurs Entwicklung zum Industrieland

400
40
350
35
30
25
20
15
10
5
0
300
250
200
150
100
50
0
1960
64
68
72
BIP, in 1000 sing. $, Basis 2010
76
80
84
88
92
96
2000
BIP pro Kopf Schweiz
04
Ein Retter aus den

eigenen Reihen fr den HSV
08
12
BIP pro Kopf Singapur
imr. V Im Streit um Sika gibt es zwar

einen weiteren Gerichtsentscheid; die
Frage, welche alle Investoren brennend
interessiert, ist damit aber nicht beantwortet worden. Darf die SchenkerWinkler-Holding (SWH) beziehungsweise die Eigentmerfamilie Burkard
an der Generalversammlung (GV) mit
ihrer vollen Stimmkraft von 52% ins
Geschehen eingreifen, oder wird ihr
Anteil unter 5% reduziert, wie das der
Verwaltungsrat von Sika mchte?
Darauf geht das Kantonsgericht Zug,
das sich mit diesem Thema befassen
musste, nicht mit der erhofften Eindeutigkeit ein. Die Frage bleibt offen, ob
der Sika-Verwaltungsrat berechtigt ist,
die Stimmkraft der SWH einzuschrnken. Der Richter usserte sich aus folgendem Grund nicht dazu: Die Holding
konnte nicht glaubhaft darlegen, dass
ihr ein nicht leicht wieder gutzumachender Nachteil entsteht, falls das
Gericht davon absieht, den Sika-Verwaltungsrat zu zwingen, die volle
Stimmkraft der SWH zuzulassen.
Darber hinaus glaubt der Richter,
dass die SWH die Nachteile, die ihr aus
einer Nichtwahl der ihr genehmen Verwaltungsrte entstehen, auch auf andere Weise abwenden kann. Er nennt
beispielsweise eine Registersperre, mit
der verhindert wird, dass ein Beschluss
der GV ins Handelsregister eingetragen
wird. Darunter knnte etwa die Abschaffung der Opting-out-Klausel in
den Sika-Statuten durch die GV fallen.
Zudem hat die SWH gemss der
berzeugung des Richters das Mittel
der Verantwortlichkeitsklage zur Verfgung. Die Holding besitzt also jederzeit die Mglichkeit, den Sika-Ver-
waltungsrat anzuklagen, falls sie zum

Schluss kommt, dieser habe seine
Pflicht verletzt.
Auslser des seit Wochen andauernden juristischen Hickhacks ist ein Gesuch, das die SWH im Januar beim Kantonsgericht eingereicht hat. Dieses sollte
die Einberufung einer ausserordentlichen GV anordnen, weil der Verwaltungsrat von Sika dem Begehren der
SWH nach einer solchen Versammlung
nicht nachkam. Ziel der SWH ist es, das
Gremium an einer Aktionrsversammlung in ihrem Sinn neu zusammenzustellen. Gemss Obligationenrecht hat ein
Anteilseigner, der mindestens 10% des
Aktienkapitals besitzt, das Recht, eine
ausserordentliche GV einzuberufen.
Der Verwaltungsrat von Sika hat darauf ein Gutachten des Anwalts Peter
Nobel vorgelegt, wonach die Stimmrechte der SWH bei 5% zu beschrnken
seien. Zwar gehren die Namenaktien
von Sika immer noch der Holding, der
Zrcher Jurist argumentierte aber, dass
diese mit dem interessierten Kufer,
dem Bauchemiehersteller Sain-Gobain,
bereits eine Gruppe bilde. Dadurch umgingen die Franzosen die Vinkulierungsbestimmungen. Die Statuten von
Sika sehen nmlich vor, dass der Verwaltungsrat der Firma die Stimmkraft
eines Namenaktionrs bei 5% begrenzen darf. Aus historischen Grnden ist
die SWH laut Sika-Verwaltungsrat von
dieser Beschrnkung ausgenommen gewesen; anderen Aktionren stehe diese
Bevorzugung aber nicht zu.
Die Generalversammlung von Sika
wird am 14. April stattfinden. Unter
anderem wird es dann um die Wiederwahl des Verwaltungsrates gehen.
In 1000 $, Basis 1990, kaufkraftbereinigt (rechte Skala).

QUELLE: SINGSTAT/ MADDISON PROJECT
Grossen immer die Kleinen fressen

wrden. Aus diesem Blickwinkel belchelte Lee etwa das malaysische Projekt einer eigenen Autoindustrie, und er
widerstand konsequent der Versuchung
protektionistischer Abschottung.
Wer mitten in der am strksten wachsenden Weltregion und am Handelsweg
zwischen China und Indien liege, wachse zwangslufig, meinte Lee in Interviews regelmssig. Wenn nicht, dann sei
man dumm oder blind. Hinter dieser
Haltung steckten bei ihm aber weder
Arroganz noch Gengsamkeit, sondern
die berzeugung, dass es seinerzeit eine
einmalige Chance zu nutzen galt, die
sich mit der Wirtschaftsmacht der USA
und dem Aufbruch Japans, Sdkoreas,
Taiwans und Hongkongs in den sechziger Jahren bot.
Grossen Respekt vor China

Die fnfzigjhrige Erfolgsgeschichte
Singapurs hat eine weniger bekannte
Kehrseite. Sie lsst sich heute auf den
Dienstleistungssektor bertragen und
wird relativierend als Quasi-Industrialisierung umschrieben. Damit ist die
einseitige Abhngigkeit von Grosskonzernen gemeint, der nur eine vergleichsweise schmale einheimische Basis gegenbersteht. Das Land hat abgesehen von Singapore Airlines und PSA
Internationale kaum eigene Grossfirmen hervorgebracht, die sich global
mit der Konkurrenz messen knnten;
und das Rckgrat mit KMU ist relativ
schwach. Dass der Staat mit seinen
finanzstarken Fonds Temasek und GIC
unzhlige Beteiligungen an einheimischen Firmen hlt, bringt die Angst vor
einer Abwanderung zum Ausdruck.
Hier lag die permanente Besorgnis
des Staatsgrnders Lee Kuan Yew:
Wenn Singapur eines Tages seine Standortqualitten einbssen sollte, wrde es
kaum ber eine Rckfallposition verfgen. Eine kritische Masse fehlt, das
Reservoir an Talenten ist bei 5 Mio. Ein-
NZZ-INFOGRAFIK / e.
wohnern begrenzt, und die Mobilitt

von Kapital, Unternehmen und Arbeitskrften nimmt im globalen Zeitalter zu. Kleinheit sei ein grosses Problem, gab Lee regelmssig zu bedenken.
Und stets war der Vergleich mit China
griffbereit: Das Reich der Mitte produziere jeden Tag so viele Ingenieure wie
Singapur in einem Jahr.
Gewinner und Verlierer

Ein anderes Problem, das den Aufstieg
Singapurs begleitet hat, ist das Wachstum in zwei Geschwindigkeiten. Die
Feststellung, dass die dual-speed economy Gewinner und Verlierer geschaffen hat, hat erst krzlich in politischen
Diskussionen Einzug gehalten. Der Befund kommt unter anderem im GiniKoeffizienten zum Ausdruck, der hierzulande mit 0,43 sehr hoch ist und auf
ein markantes Einkommensgeflle hinweist. Im Budget fr das laufende Jahr
hat die Regierung dem erstmals mit
einer strkeren Umverteilung Gegensteuer gegeben. So ist der Grenzsteuersatz von 20% auf 22% erhht worden,
und Bedrftige knnen mit grsseren
Zulagen rechnen. Immer hufiger ist zudem nicht einfach nur von Wachstum
die Rede, sondern von Wachstum, das
alle erfasst. Besorgte Parlamentarier
fragten bei der Budgetdebatte bereits,
ob Singapur jetzt neuerdings eine linke
Politik betreibe.
Zu den grundstzlicheren Fragen gehrt, ob Singapurs Weltklasseanspruch
nicht frher oder spter auch den Ruf
nach grsseren politischen Freiheiten
wecken wird. Gemss internationalen
Rankings ist es bisher auch ohne viel
politische Liberalitt ganz gut gegangen. Dafr sorgten das dynamische Umfeld in Asien, eine umsichtige Wirtschaftsregierung, wirtschaftlicher Wettbewerb und auf der Nachfrageseite ein
Konsumrausch. Lees Erfolgsbilanz
drfte entsprechende Diskussionen
noch lange mitprgen.
Wenig Berhrungsngste
Die Krise ffnet chinesischen Investoren das Tor zu Italien
Der Verkauf des Traditionsunternehmens Pirelli stsst in Italien
auf wenig Kritik. 2014 haben
chinesische Staatskonzerne Beteiligungen an vielen strategisch
wichtigen Unternehmen gekauft.
Andrea Spalinger, Rom
Die Nachricht, dass mit dem Reifenhersteller Pirelli ein weiteres italienisches
Traditionsunternehmen in chinesische
Hnde bergehen wird, ist in Italien
relativ nchtern aufgenommen worden.
Am Wochenende war bekanntgeworden, dass der staatliche Chemiekonzern Chem China fr 7,1 Mrd. einen
Mehrheitsanteil an dem ber 140 Jahre
alten Mailnder Unternehmen kaufen
und ausserdem Schulden in Hhe von
1 Mrd. bernehmen wird.
Der weltweit fnftgrsste Reifenhersteller brauchte dringend Kapital, und
es hatte deshalb Gerchte ber eine
bernahme durch einen Konkurrenten
gegeben. Die meisten Kommentatoren
sahen die chinesische Lsung deshalb
als Rettung der Firma. Positiv wurde
vor allem auch bewertet, dass sich die
Italiener bei den Verhandlungen ausbedungen hatten, dass das Forschungsund Entwicklungszentrum wie auch der
Hauptsitz in Italien bleiben werden.
Seit Beginn der Schuldenkrise hat
China gezielt Weltklasse-Marken in Europa aufgekauft und Anteile an Firmen
in strategisch wichtigen Sektoren wie
Infrastruktur, Energie und Technologie
erworben. Die Regierung in Rom sah
dies als willkommene Gelegenheit, der
gebeutelten Wirtschaft aus der Krise zu
helfen, und stand dem Engagement
Pekings unkritischer gegenber als andere EU-Staaten. Nicht von ungefhr
erhielt Italien im letzten Jahr denn auch
am meisten chinesisches Kapital. Chinas

Investitionen in europische Aktienmrkte beliefen sich 2014 auf 54 Mrd. .
6% davon (3,1 Mrd. ) flossen an die
Mailnder Brse. Insgesamt erhhten
sich Chinas Portfolio- und Direktinvestitionen in Italien auf 5,8 Mrd. .
Staatliche chinesische Firmen haben
2014 Anteile an Firmen in allen Sektoren gekauft. Im Juli bernahmen sie
35% am staatlichen Gas- und Stromverteiler CDP Reti. Zudem kauften sie
unter anderem Beteiligungen von jeweils rund 2% am l- und Gaskonzern
Eni, am Energieversorger Enel, am Versicherer Generali, am Automobilriesen
Fiat Chrysler und an der Telecom Italia.
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DER NEUE
LEXUS
NX.
EIN TITEL, DEN MAN
SICH MERKEN SOLLTE.
MEHR DAZU UNTER LEXUS.CH
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Neu Zrcr Zitung
22 REFLEXE
LOKALWAHLEN IN FRANKREICH
Eine grosse Nation

ohne Reformpolitiker
SCHWEIZER MASCHINENBAUSEKTOR
Die Verlagerung nach

Deutschland muss
gut berlegt sein
STRATEGIE DER DEUTSCHEN BANK
Der Versuch einer

Quadratur des Kreises
Nikos Tzermias, Paris V Frankreichs Wirtschaft

stagniert seit Jahren. Sie ist im letzten Jahr von jener
Grossbritanniens berrundet worden. Die Arbeitslosenrate ist mit ber 10% fast doppelt so hoch wie
jenseits des rmelkanals. Der franzsische Sozialstaat hat den Bogen berspannt. Die Staatsquote
hat 57% des Bruttoinlandprodukts (BIP) erreicht.
Die Schulden der ffentlichen Hand haben sich
einem Wert von 100% des BIP genhert; und auch
sonst mischt sich der Staat fast berall in den Markt
ein. Wer solche Bedenken ussert, wird jedoch in
Frankreich gerne des French bashing bezichtigt.
Liberale Kritik ist erst recht verpnt. Politiker, die
radikale Reformen fordern, gibt es kaum.
Den Eindruck, dass auch die Politik stagniert,

weckten auch die Departementswahlen, deren erste
Runde am Sonntag stattgefunden hat. Gewiss ist es
erfreulich, dass der xenophobe Front national ausgebremst wurde und den in den letztjhrigen
Europawahlen erzielten Stimmenanteil von 25%
nicht ausbauen konnte. Die Frontisten propagieren
eine ultranationalistische Wirtschaftspolitik und
scheuten sich nicht, mit den Linksradikalen in Griechenland zu sympathisieren. Schwerlich beklagenswert ist auch die Schlappe der Sozialisten von Prsident Francois Hollande. Bisher haben sie nur
Refrmchen geboren. Paris widersetzt sich auch
weiterhin der Forderung der EU-Kommission nach
weiteren Spar- und Reformanstrengungen. Aus dieser Warte mag es beruhigen, dass eine vom frheren
Staatschef Nicolas Sarkozy angefhrte brgerliche
Parteienallianz die erste Wahlrunde gewonnen hat.
Doch das war nur Schadensbegrenzung und markierte noch keine Wende. Sarkozy hat als frherer
Prsident einen Teil der heutigen Wirtschaftsprobleme mitzuverantworten und hat sich seither nicht
zum mutigen Liberalen gewandelt. Die Brgerlichen haben kein echtes Alternativprogramm formuliert. Auch ihnen ist ein Hang zum Interventionismus eigen. Opportunistisch haben sie sich darauf
beschrnkt, nur Kritik an den Exzessen der Sozialisten und Frontisten zu ben.
Dominik Feldges V Standortfrderer aus Deutschland wittern in der Schweiz das grosse Geschft.
Organisationen wie Baden-Wrttemberg International haben es vor allem auf Schweizer Industrieunternehmen abgesehen, denen die erneute Franken-Erstarkung einen Strich durch die Rechnung
gemacht hat. Sie werben damit, dass sich im EuroLand Deutschland nicht nur deutlich kostengnstiger fr den Export produzieren lasse als in der
Schweiz. Auch bestnden, was die Deutschschweiz
betreffe, keine sprachlichen Barrieren, die Motivation und die Qualitt der Mitarbeiter befinde sich
auf Schweizer Niveau, und auch seitens der Behrden sei die Kooperationsbereitschaft gross, wenn es
darum gehe, einen neuen Produktionsstandort zu

erschliessen.
Wie viel sich durch deutsche Standortfrderer in
der Schweiz noch holen lsst, ist eine andere Frage.
Die meisten grsseren Schweizer Industriefirmen
verfgen von wenigen Ausnahmen wie dem
Werkzeugmaschinenhersteller Tornos abgesehen
in Deutschland oder anderen Euro-Lndern lngst
ber eigene Produktionssttten. Ausschliesslich in
der Schweiz stellen oft nur noch Zulieferer der Zulieferer des Automobil- oder des Medizintechniksektors her, viele von ihnen reine Lohnfertiger. Ob
sie fr eine Produktionsverlagerung nach Deutschland infrage kommen, ist zweifelhaft.
Der Grund dafr sind die stark steigenden Lohnkosten. Im Vergleich mit der Schweiz mgen die im
nrdlichen Nachbarland bezahlten Gehlter zwar
noch moderat sein, doch weltweit gesehen beziehen
Fachkrfte in der baden-wrttembergischen Metallund Elektroindustrie schon jetzt Spitzenlhne. Ein
Ende der Lohninflation ist nicht in Sicht; die mchtige Gewerkschaft IG Metall forderte in den vergangenen Jahren mehrfach 5,5% hhere Tarifabschlsse pro Jahr. Schweizer Unternehmen
knnen darauf setzen, dass sich ihr Kostennachteil
Schritt fr Schritt verringert. Anders als ihre deutschen Wettbewerber brauchen sie keine exorbitanten Lohnforderungen zu bedienen.
Claudia Aebersold Szalay, Frankfurt V Seit Monaten feilt die Deutsche Bank an ihrer neuen Strategie. Die Tatsache, dass sich die Bank offenkundig
schwertut damit, eine klare strategische (Neu-)
Ausrichtung zu finden, ist nicht zuletzt dem Umstand geschuldet, dass sie versucht, zu viele verschiedene Wnsche und Anforderungen unter
einen Hut zu bringen. Da ist einerseits der Regulator, der mit seinen immer strengeren Vorgaben das
Geschftsmodell der Bank mitbestimmt; andererseits sind da die Arbeitnehmervertreter, die im Aufsichtsrat der Bank 50% der Stimmen vereinen und
mit Argusaugen darber wachen, dass eine Neuausrichtung nicht mit einem Abbau von Arbeitspltzen
verbunden ist; und schliesslich spielt auch das

Management, dessen Prferenzen fr gewisse Aktivitten der Bank, allen voran das Investment Banking, sowie dessen Einschtzung der Konkurrenzund Marktsituation, eine nicht unbedeutende Rolle.
Klar ist eigentlich nur eins: Die Aktionre der
Deutschen Bank fordern, dass sich endlich etwas
tut, denn die Durststrecke, was die Rendite aus
ihrem Engagement bei der Grossbank angeht, dauert ihnen schon zu lange. So ist die Bankenspitze
verzweifelt auf der Suche nach einem Weg, auf dem
die Rentabilitt der Bank erhht werden kann,
gleichzeitig die regulatorischen Anforderungen
besonders die leverage ratio, bei der eine baldige
Verschrfung so gut wie sicher scheint erfllt und

obendrauf auch noch die Kosten reduziert werden
knnen, aber nur so, dass es nicht zu einem Abbau
von Arbeitspltzen kommt und dass das Investment
Banking mglichst wenig Federn lassen muss.
Die gleichzeitige Erfllung all dieser Ansprche
scheint ein Ding der Unmglichkeit zu sein, und die
Gefahr ist gross, dass der Bank aus Rcksichtnahme
auf alles kein grosser Wurf gelingen wird. Die neue
Strategie, die sie im Verlauf des kommenden Quartals prsentieren wird, kann deshalb eigentlich bloss
als ein Barometer dafr gesehen werden, welche
der Anspruchsgruppen sich letztlich gegen die
anderen durchgesetzt hat.
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Neu Zrcr Zitung
QE fr die Schweiz
Der IMF empfiehlt eine weitere geldpolitische Lockerung
Der Internationale Whrungsfonds (IMF) rt der Schweizerischen Nationalbank zu weiteren
geldpolitischen Lockerungsmassnahmen. Vorgeschlagen wird der
Aufkauf von Vermgenswerten in
Fremdwhrungen mit dem Ziel
einer Frankenabschwchung.
Thomas Fuster
Alljhrlich beurteilt der Internationale
Whrungsfonds (IMF) die Wirtschaftsund Finanzlage seiner Mitgliedsstaaten.
Die Schweiz wird von dieser Praxis
nicht ausgenommen. In den vergangenen zehn Tagen haben daher Inspektoren des IMF hierzulande zahlreiche
Interviews mit Behrdenvertretern gefhrt. Das vorlufige Resultat dieses
Lnderexamens ist am Montag in Bern
prsentiert worden. Dass die Schweiz
dabei vergleichsweise gute Noten erhlt, erstaunt kaum. Dennoch, mit einer
erwarteten Verlangsamung des Wachstums auf 0,75% im laufenden Jahr und
einer Inflationsrate von 1,5% beurteilt
der IMF den Wirtschaftsgang leicht
skeptischer als die Schweizerische Nationalbank (SNB), die vergangene Woche ein Wirtschaftswachstum von knapp
1% und eine Inflationsrate von 1,1%
in Aussicht gestellt hatte.
Zinsen am unteren Limit

Zur Untersttzung des Wirtschaftswachstums erkennen die Experten des
IMF vor allem auf geldpolitischer Ebene mglichen Handlungsbedarf. Der
SNB wird der Ratschlag erteilt, ihre
geldpolitischen Zgel noch strker zu
lockern. Konkret vorgeschlagen wird
ein Aufkauf von Vermgenswerten, also
ein eigentliches Programm der quantitativen Lockerung (QE). Ein solches
Programm soll dabei von den Whrungshtern ffentlich angekndigt
werden, so dass sich die Finanzmrkte
wchentlich oder monatlich auf eine
fixe Kaufsumme einstellen knnen. Ein
hnliches Vorgehen whlte auch die
Europische Zentralbank (EZB), die
im Rahmen ihres QE-Programms jeden
Monat Staatstitel im Wert von 60 Mrd.
zu erwerben verspricht.
Der IMF ussert sich nicht zum mglichen Volumen eines solchen QE fr
die Schweiz. Eine hiesige Adaption dieser unkonventionellen Form von Geldpolitik wrde sich aber in mancherlei
Hinsicht von den bisher bekannten Anleihekaufprogrammen etwa aus den
USA, Japan oder Europa unterscheiden. So pldiert der IMF im Falle der
Schweiz weniger fr den Aufkauf heimischer Vermgenswerte als vielmehr fr
Assets in fremder Whrung. Begrndet
wird dies nicht nur mit dem begrenzten
Spielraum auf dem relativ kleinen
Markt fr Frankenanlagen, sondern
auch mit dem expliziten Ziel einer Abschwchung des Frankens. Das irritiert
insofern, als Abwertungspolitiken international noch vor wenigen Jahren

hchst verpnt und namentlich bei Vertretern des IMF auf laute Kritik gestossen waren.
Wenig zustzlichen Spielraum erkennt der IMF bei den Negativzinsen,
die die SNB den Geschftsbanken fr
Sichteinlagen in Rechnung stellt. Da
eine weitere Absenkung dieses negativen Satzes er liegt derzeit bei 75 Basispunkten die Anreize fr eine Hortung
von Bargeld verstrken wrde, was
nicht im Interesse der SNB liegt, pldieren die Experten aus Washington fr
eine Beibehaltung des Zinses auf dem
derzeitigen Niveau. Gleichwohl zeigt
man sich berzeugt, dass die Negativzinsen eine geeignete Massnahme sind,
um den deflationren Druck und eine
allfllige Strkung des Frankens zu
reduzieren. Angesichts der stark aufgeblhten Notenbankbilanz rt der IMF
der SNB zu weiteren Anstrengungen,
um ihre Eigenmittel zu erhhen.
Fr hhere Leverage-Ratio
Eine die Wirtschaftsentwicklung untersttzende Wirkung misst der Whrungsfonds zwar auch der Fiskalpolitik
bei. Man teilt aber die Ansicht des
Bundesrates, dass derzeit kein Konjunkturprogramm notwendig ist, sondern vielmehr auf das Funktionieren
der automatischen Stabilisatoren beispielsweise die Arbeitslosenversicherung gesetzt werden soll, wie dies im
brigen auch im Regelwerk zur Schuldenbremse vorgesehen ist. Um angesichts der demografischen Entwicklung
auch langfristig die Tragfhigkeit der
ffentlichen Finanzen zu sichern, betont der Whrungsfonds die Notwendigkeit einer zgigen Umsetzung der
laufenden Reform der Altersvorsorge.
Als ebenso dringlich wird eine rasche
Umsetzung der Unternehmenssteuerreform III erachtet.
Whrend Fragen der Finanzmarktaufsicht und des Einlegerschutzes noch
im Vorjahr im Zentrum des Lnderexamens standen, kommt dem Thema
bei der diesjhrigen Inspektion etwas
weniger Gewicht zu. Der IMF begrsst
indes die Fortschritte bei der Strkung
der Finanzmarktstabilitt, etwa die
leicht hhere Kapitalausstattung der
Banken oder die verschrften Richtlinien bei der Vergabe von Hypothekarkrediten. Dennoch pldiert der Fonds
fr eine weitere Erhhung der Mindestanforderungen an die ungewichtete
Leverage-Ratio bei systemrelevanten
Banken. Als anhaltendes Risiko wird
auch das in Relation zur Wirtschaftskraft noch immer sehr hohe und weiter
wachsende Niveau der Hypothekarverschuldung genannt. Den Aufsichtsbehrden rt die Washingtoner Organisation zudem, die Auswirkungen des starken Frankens und der tiefen Zinsen auf
die Pensionskassen und Lebensversicherer strker zu beachten.
Kommentar Seite 19
WIRTSCHAFT 23
Deutsche zieht es nach Griechenland

Tourismus als Lichtblick der Wirtschaftsbeziehungen Korruptionsvorwrfe im Rstungsbereich
cei. Berlin V Das bilaterale Verhltnis
von Deutschland und Griechenland ist
zwar angespannt, doch auf den Tourismus hat dies bisher nicht abgefrbt. Die
Begeisterung der Deutschen fr das
Reiseziel Griechenland ist intakt. Gemss dem deutschen Reiseverband sind
die Buchungen fr die Sommersaison
fr Griechenland um einen zweistelligen Prozentsatz gestiegen. So jedenfalls
sah die Situation Ende Januar aus sie
ist also mit etwas Vorsicht zu geniessen.
Auch 2014 war laut provisorischen Zahlen ein gutes Jahr: Griechenland verzeichnete rund 2,5 Mio. Anknfte von
Deutschen. Dies entspricht einem Anstieg um 10% gegenber 2013.
Ausbaufhiger Warenhandel
Beim Gterverkehr ist Griechenland
fr Deutschland ein kleiner Partner.
2014 wurden Waren im Wert von
5 Mrd. in das sdliche Land exportiert, whrend die Einfuhren bei 1,7
Mrd. lagen. Griechenland steht damit
als Abnehmer deutscher Waren auf
Platz 38 und als Lieferant auf Rang 47.
Zum Vergleich: In die Schweiz fhrten
deutsche Firmen Gter fr 46 Mrd.
aus und importierten Waren fr
39 Mrd. . Die wirtschaftlichen Verflechtungen zwischen den beiden Lndern sind also ausbaufhig, wobei die
Initiative natrlich von privaten Firmen
und nicht vom Staat ausgehen sollte.
Kontrovers sind immer wieder deutsche Exporte von Rstungsgtern. Laut
dem Rstungsexportbericht der deutschen Regierung wurde 2013 Kriegsgert fr 933 Mio. ausgefhrt, was
0,1% aller deutschen Exporte ausmachte. Nach Griechenland gingen davon
Waffen fr 41 Mio. . Diese machen aber
nur einen Teil aller Rstungsexporte
aus; genauere Zahlen gibt es nicht.
Waffenexporte im Zwielicht
Athens Militrausgaben lagen laut der
Weltbank von 2010 bis 2014 im Schnitt
bei 2,5% der (schrumpfenden) Wirtschaftsleistung, in Deutschland bei
1,3%. Trotz somit relativ hohem Militretat lsst sich Griechenlands gewaltige
Verschuldung von rund 175% des Bruttoinlandprodukts damit nicht erklren.
Unangenehm ist fr Deutschland,
dass es bei Rstungsauftrgen zu
Schmiergeldzahlungen gekommen sein
soll wobei es dazu allerdings immer
zwei Seiten braucht. Im Dezember hat
der Rstungskonzern Rheinmetall zugegeben, in Griechenland Bestechungsgelder bezahlt zu haben, um im letzten
Jahrzehnt einen Auftrag fr ein Luftabwehrsystem zu ergattern. Der Auftrag
hatte sich auf 150 Mio. belaufen.
Rheinmetall akzeptierte einen Bussenbescheid der Staatsanwaltschaft Bremen und bezahlte insgesamt 43 Mio. .
Ermittlungen gibt es auch wegen des
Verdachts auf Steuerhinterziehung und
weitere Delikte bei einem Panzergeschft an Griechenland, das vor ber
einem Jahrzehnt eingefdelt worden
war. Das davon betroffene Rstungsunternehmen Krauss-Maffei Wegmann

hat entsprechende Anschuldigungen jedoch stets zurckgewiesen. Laut BildZeitung vom Montag soll nun die
Regierung in Athen fr mehrere angebliche Korruptionsflle mindestens 100
Mio. von den beteiligten europischen
Firmen verlangt haben.
Solche Flle gilt es auf gerichtlichem
Weg aufzuarbeiten. Doch selbst wenn
Griechenland Schadenersatz erhalten
sollte, wre dies angesichts von Schulden von ber 320 Mrd. nur ein Tropfen auf den heissen Stein. Man wird vielmehr den Verdacht nicht ganz los, dass
vor den Gesprchen des griechischen
Ministerprsidenten Alexis Tsipras mit
Kanzlerin Angela Merkel einmal mehr
vom Wesentlichen von der Bereitschaft Griechenlands zu weitreichenden
Reformen abgelenkt werden sollte.
Banken nur wenig exponiert

Deutschland ist Griechenlands grsster
Glubiger: Athen schuldet Berlin (ohne
Anteile bei der EZB und beim Whrungsfonds) 56,5 Mrd. . Nur noch wenig exponiert sind dagegen deutsche
Banken: Vor einem halben Jahr hatten
sie Forderungen von 4,6 Mrd. gegenber griechischen Banken und 3,6
Mrd. gegenber Firmen und Privaten.
Der Grossteil der Risiken ist unterdessen aber von den Bankbilanzen zum
Steuerzahler gewandert.
International, Seite 5
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ai. V Der Kompromiss, den die Zementhersteller Holcim und Lafarge letzte
Woche in der Fusionsfrage erzielt haben, enthielt offenkundig auch gesichtswahrende Elemente. Die franzsische Seite musste einer Vernderung
des Aktien-Austausch-Verhltnisses zugunsten des Schweizer Konzerns zustimmen und erhielt quasi als Gegenleistung
den Posten eines Co-Prsidenten des
Verwaltungsrats (VR) zugesprochen.
Die jetzigen Vorsitzenden der beiden
Aufsichtsgremien, Wolfgang Reitzle
(Holcim) und Bruno Lafont (Lafarge),
sollten im neuen Unternehmen gemeinsam als nicht exekutive Co-Prsidenten wirken. Ein Makel dieses Arrangements ist allerdings, dass der VR gemss
Obligationenrecht von einer einzigen
Person gefhrt wird; das wird auch bei
Holcim/Lafarge nicht anders sein.
Reitzle stellt in einem Interview, das

er dem Handelsblatt gewhrt hat,
denn auch klar, dass er den VR-Vorsitz
alleine innehaben wird und dass fr ein
Co-Prsidium keine rechtliche Grundlage besteht. Lafont ist auch nicht als
Vizeprsident vorgesehen; dieses Amt
soll nach den jetzigen Plnen dereinst
von Holcim-VR Beat Hess wahrgenommen werden.
Dennoch betont Reitzle, wie wichtig
die Rolle Lafonts sei. Jetzt brauche ich
ihn, damit die Lafarge-Mitarbeiter weiter hinter dem Fusionsprojekt stehen,
erklrt er im Interview ziemlich undiplomatisch. Die usserungen verstrken den Eindruck, dass das Co-Prsidium eine Art bergangslsung darstellt, auch wenn Reitzle beteuert, sich
darber noch keinerlei Gedanken gemacht zu haben.
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** Die Barrieren sind indikativ und werden bei Zeichnungsschluss definitiv festgelegt.
Quelle: UBS AG. Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikation fr knftige Wertentwicklungen sind.
Diese strukturierten Produkte stellen keine Beteiligung an einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne von Art. 7 ff. des Schweizerischen Bundesgesetzes ber die kollektiven Kapitalanlagen
(KAG) dar und unterstehen somit nicht der Bewilligung der Eidgenssischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Deshalb besteht fr den Investor, der in diese Produkte investiert, kein
Anlegerschutz nach dem KAG. Dieses Inserat dient ausschliesslich zu Informationszwecken und ist nicht als Angebot, persnliche Empfehlung oder Aufforderung zum Abschluss einer
Transaktion auszulegen oder als Anlageberatung anzusehen. Dieses Inserat stellt keinen vereinfachten Prospekt im Sinne von Art. 5 KAG sowie kein Kotierungsinserat im Sinne des
Kotierungsreglementes dar. Die massgebende Produktdokumentation kann direkt bei UBS Investment Bank im 24-h-Service unter Tel. 044-239 47 03, Fax 044-239 69 14 oder ber
E-Mail an swissprospectus@ubs.com bezogen werden. Diese Emission unterliegt mglicherweise Verkaufsbeschrnkungen u.a. fr Europa, Hongkong, Singapur, die USA und USPersonen (die Emission unterliegt schweizerischem Recht). Vor dem Eingehen von strukturierten Transaktionen empfiehlt sich eine fachkundige Beratung durch Ihre Hausbank. Die
Angaben in diesem Inserat erfolgen ohne Gewhr. UBS 2015. Alle Rechte vorbehalten. * Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gesprche auf den mit * bezeichneten
Anschlssen aufgezeichnet werden knnen. Bei Ihrem Anruf auf diesen Linien gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschftspraxis einverstanden sind.
Neu Zrcr Zitung
24 WIRTSCHAFT
CS hat Konto unrechtmssig eingefroren

Die Zrcher Handelsgericht entscheidet im Fall des amerikanischen Millionrs Millard gegen die Grossbank
Auf Anweisung eines USGerichts hat die CS die Konten
eines amerikanischen Kunden
in Zrich eingefroren. Ihre
Handlungen htten vorwiegend
eigenen Interessen gedient,
urteilt nun das Handelsgericht.
einer fachkundigen Bank, sich rechtzeitig nach problematischen Umstnden zu erkunden, die sich bei ihrer Geschftsttigkeit im Ausland ergben und
wo sie sich dem Risiko aussetze, durch
dortige Gerichte im Konflikt mit
schweizerischem Recht zur Offenlegung von Informationen oder der
Herausgabe von Vermgenswerten aufgefordert zu werden. Auch sei nicht ersichtlich, warum die Millards wegen
ihrer Geschftsbeziehung mit der Clariden Leu verpflichtet sein sollten, sich
an einem Verfahren gegen die CS in den
USA zu beteiligen, insbesondere da die
Millards das nicht wollten.
Die Kontensperrung werteten die
Zrcher Richter als direkte Folge der
Anweisung aus New York. Sie rgten
die CS dafr, die Millards nicht ber die
Verhandlungen mit den Marianen informiert zu haben. Gemss Handelsgericht
ging die CS mit diesem Vergleich vornehmlich eigenen Interessen nach.
Zoe Baches
Die Credit Suisse (CS) hat rechtswidrig
gehandelt, als sie im Herbst 2011 nach
entsprechender Anweisung eines New
Yorker Gerichts diverse Konten des bekannten US-Computerpioniers William
Millard bei ihrer damaligen Tochter
Clariden Leu in Zrich zunchst einfrieren liess und dann zu ihren eigenen
Gunsten verwertete (vgl. NZZ vom
9. 1. 13). Zu diesem Schluss kommt das
Zrcher Handelsgericht in seinem Urteil von 23. Februar 2015. Die CS muss
dem Ehepaar Millard die zunchst eingefrorenen und dann abgebuchten Gelder voll zurckerstatten, zudem muss
sie eine Parteientschdigung leisten und
die Prozesskosten bernehmen.
Anderer mglicher Weg
Wie es zu der Sperrung kam

Ursprung des aus Sicht des Steuerstreits
zwischen den USA und der Schweiz
heiklen Falles ist eine Steuerforderung
des Commonwealth der Nrdlichen
Marianen, eines abgelegenen US-Aussenpostens im Pazifischen Ozean. Im
Oktober 2010 wandten sich die Marianen an das Bundesgericht des sdlichen
Distrikts von New York zwecks Vollstreckung einer Steuernachforderung
aus dem Jahr 1994 gegen den frheren
Marianen-Bewohner Millard und dessen Frau. Die Forderung, ber die in
einem Abwesenheitsverfahren entschieden wurde, belief sich mit Zinsen
16 Jahre spter auf 118 Mio. $. Die Millards bestritten diese Forderung stets
(vgl. Textkasten).
Die Behrden der Marianen hatten
von den Konten der Millards bei der
Clariden Leu in Zrich erfahren und
zitierten deshalb die in den USA ttige
Mutterbank CS vor das New Yorker Gericht. Dieses wies die CS dann im Herbst
2011 an, die Millard-Konten bei ihrer
Tochter in Zrich zu sperren. Angedroht
wurde zudem eine Verfgung auf Herausgabe der Vermgenswerte. In der
Folge liess die CS Millards Konten bei
der Clariden Leu sperren.
Zudem nahm die Bank direkt Verhandlungen mit den Marianen auf, deren Anwlte zu Gesprchen nach Zrich
reisten. Die Millards wurden von der CS
ber die Kontensperre, nicht aber ber
die laufenden Verhandlungen informiert. Sie reichten in Zrich eine Zivilklage auf Freigabe ihrer Gelder sowie
eine Strafanzeige bei der Bundesanwaltschaft wegen verbotener Handlungen
fr einen fremden Staat ein.
In der Schweiz kann eine auslndische Behrde eine Kontosperrung im
Prinzip nur ber den Rechtshilfeweg erreichen. Die Schweizer Behrde kann
dann die Sperrung bei Verdacht auf
Geldwscherei oder kriminelle Handlungen anordnen, eigentlich aber nicht
wegen der blossen Nichtbezahlung von
Steuern im Ausland. Hatte sich die CS
in jenem Herbst ber Schweizer Recht
hinweggesetzt? Dafr sprach neben der
Abfolge der Ereignisse auch ein Gutachten der von der CS selbst beigezogenen US-Experten. Diese kamen zum
Schluss, dass die Order des US-Gerichts
zwar Schweizer Recht verletze, doch
die Kosten, sich dem US-Verfahren zu
widersetzen, bedeutend hher wren
als die der Schweizer Rechtsverletzung.
Die Argumente der CS

Whrend der Prozess in Zrich bereits
anhngig war, einigte sich die CS mit
den Marianen auf einen Vergleich, der
die Zahlung von 1,4 Mio. $ und die Beendigung des Verfahrens fr die CS vor
dem US-Gericht umfasste. Erst jetzt informierte die CS die Millards ber den
Vergleich und verlangte vom Ehepaar
die Bezahlung der 1,4 Mio. $ plus An-
Die CS hat im verzwickten Fall des Millionrs William H. Millard amerikanisches

vor Schweizer Recht gestellt, was hierzulande unzulssig ist.
CHRISTIAN BEUTLER / NZZ
waltskosten von mehreren hunderttausend Dollar. Da die Millards sich weigerten, verkaufte die CS die Wertschriften der Millards und buchte die Kontoguthaben zu ihren Gunsten ab.
Die CS argumentierte nun, dass sie
wegen ihrer Geschftsbeziehungen zu
den Millards ohne eigenes Tun in rechtliche Verfahren in den USA hineingezogen worden sei. Obwohl sie die Millards
mehrfach aufgefordert habe, am Verfahren in New York teilzunehmen, htten diese das nicht getan. Die CS sei
deshalb in einen Konflikt der Rechtsordnungen der Schweiz und der USA
geraten. Mit den Marianen habe man
sich verglichen, um so das Bankgeheim-
nis wahren zu knnen. Mit Zahlung der

1,4 Mio. $ sei nmlich im Gegenzug die
Identitt der Millards gegenber den
Marianen nicht offengelegt worden. Zudem habe die Bank das Konto des Ehepaars nicht wegen der richterlichen Anweisung gesperrt, sondern aus Verrechnungsgrnden. Die CS musste nmlich
davon ausgehen, dass ihr wegen der
Nichtbefolgung der Anordnung hohe
Kosten entstehen wrden.
Ungengende Information
Das Zrcher Handelsgericht folgerte
nun aber, dass die CS keine Forderung
gegen die Millards habe. Es sei Sache
.........................................................................................................................................................................
Computerpionier einigt sich mit den Marianen

Z. B. V William H. Millard hat sich
unterdessen mit den Steuerbehrden der
Marianen geeinigt. Statt der geforderten
118 Mio. $ bezahlte er noch knapp
3 Mio. $, damit sind alle Ansprche geregelt. Millard betonte auf Anfrage, dass
er die Forderung weiterhin als nicht
rechtmssig ansehe. Doch sei er unter
anderem wegen der Kontensperrungen
durch die CS in einen Liquidittsengpass
geraten, der es ihm nicht erlaubt habe,
weiter juristisch gegen die Marianen vorzugehen. Der Ursprung der Forderung
ist tatschlich umstritten.
Millard ist ein amerikanischer Computerpionier, der mit dem Imsai 8080 in
den siebziger Jahren einen der ersten
Kleincomputer der Welt auf den Markt
brachte. Seine Computerhandelskette
Computerland florierte derart, dass er
Mitte der achtziger Jahre vom Forbes
Magazine als einer der reichsten Mnner Amerikas aufgelistet wurde. Zu
jener Zeit verkaufte er Computerland
und zog mit seiner Frau aus Kalifornien
in den fernen US-Aussenposten Saipan.
Hier wird dem prominenten Neuzugang versprochen, dass er vom Steuer-
gesetz fr Superreiche, das Ermssigungen von bis zu 95% ermglicht, profitieren wird. Millard wird der einzige Brger
Saipans sein, den dieses Gesetz je betrifft; er selbst nennt es die Millard
Bill. Schon kurz nach dem Zuzug wird
Millard jedoch von den rtlichen Behrden aufgefordert, Zusatzzahlungen beispielsweise fr den Bezug von Strom zu
leisten, sonst knnte das Millard-Gesetz
aufgehoben werden.
Millard, der sich selbst als rechtschaffenen Menschen sieht, prangert nun
ffentlich die Korruption auf der Insel
an. Auch das Federal Bureau of Investigation (FBI) nimmt Untersuchungen
auf. Ab jetzt erhalten die Millards
anonyme Drohanrufe. Die Situation eskaliert, als ihr wichtigster lokaler Berater erschossen wird, kurz nachdem er in
einer Befragung Namen von Personen
genannt hatte, die Zahlungen gefordert
haben sollen. Parallel interpretiert Saipan die Millard Bill neu und fordert
vom Ehepaar riesige Steuernachzahlungen fr 1987. Diese leisten sie nicht. 1990
verlassen die Millards Saipan fr immer.
Sie leben seither auf den Cayman-Inseln.
Wohlgemerkt htte die CS einen anderen Weg einschlagen knnen. Im Mai

2013 hielt das zustndige US-Bundesberufungsgericht (das nach dem Supreme Court zweitoberste Gericht der
USA) fest, dass eine Bank nicht zur
Herausgabe von Vermgenswerten verpflichtet werden kann, welche sich auf
Konten bei einer Tochtergesellschaft
und nicht auf Konten bei der Bank selber befinden. Die entsprechende Klage
war von der viertgrssten Bank Kanadas eingereicht worden, der auch auf
US-Boden ttigen Canadian Imperial
Bank of Commerce (CIBC). Von der
CIBC hatten die Marianen genau das
Gleiche verlangt wie von der CS, nmlich die Einfrierung der Konten des
Ehepaars Millard bei einer CIBC-Tochter auf den Cayman Islands. Die CIBC
entschied sich allerdings zum Gang vor
ein US-Gericht und war erfolgreich.
Das Handelsgericht hat entschieden, dass eine Bank die ihr bekannten
Risiken einer Ttigkeit im Ausland
nicht einfach auf die Kunden berwlzen kann. Damit hat es einen
Grundsatzentscheid gefllt, sagt der
Anwalt der Millards Andreas Rd.
Ferner rufen die Richter die Selbstverstndlichkeit in Erinnerung, dass eine
Bank nicht aus Eigennutz gegen die
Interessen ihrer Kunden handeln und
diesen dafr noch die Rechnung prsentieren kann, so Rd weiter. Die CS
wollte zu dem Verfahren keine Stellung
nehmen. ber ihre US-Anwlte liess sie
den Millards mitteilen, dass sie das Urteil an das letztinstanzliche Bundesgericht weiterziehen werde.
Damoklesschwert Steuerstreit
Noch heikler als die Zivilklage wre fr
die Grossbank eine Anklageerhebung
wegen Handlungen fr einen fremden
Staat gewesen. Fr den hiesigen Finanzplatz ist es wohl nicht die schlechteste
Nachricht, dass sich die Bundesanwaltschaft in Bern quasi im Zweifel fr den
Beschuldigten entschied. So stellte sie
ihre Voruntersuchung im Juli 2014 ein
mit der kurzen Begrndung, dass nicht
klar belegt werden knne, warum genau
die Millard-Konten in jenem Herbst gesperrt worden seien.
Dies knnte auf Anordnung des USGerichts geschehen sein, es knnte aber
auch gemacht worden sein, weil sich
die CS mit der Sperrung ihr mglicherweise aus den US-Verfahren entstehende Forderungen sichern wollte. Eine
lediglich abweichende Wrdigung des
Sachverhalts durch das Handelsgericht
stelle kein neues Beweismittel dar, das
eine Wiederaufnahme des Verfahrens
rechtfertigen wrde, erklrte die Bundesanwaltschaft. Es ist wohl davon auszugehen, dass die damaligen Handlungen der CS im Zusammenhang mit dem
Steuerstreit mit den USA gestanden
haben. Die Verhandlungen waren zu
jenem Zeitpunkt noch voll am Laufen.
Wie andere Schweizer Banken hatte
sich auch die CS gegenber den USBehrden zur vollen Kooperation verpflichtet.
Investitionen
belasten Belimo
Industriegruppe wchst in Amerika
kut. V Die auf elektrische Antriebe in
Heizungs-, Lftungs- und Klimatechnik
ausgerichtete Belimo-Gruppe hat 2014
zwar leicht an Ertragskraft eingebsst;
sie gehrt aber immer noch zur obersten
Liga unter den Industrieunternehmen.
Die Betriebsgewinnmarge auf Stufe
Ebit sowie die Verzinsung auf das eingesetzte Kapital (Roic) gingen infolge von
erhhtem Forschungs- und Entwicklungsaufwand sowie der Inbetriebnahme eines neuen Produktions- und Verwaltungsgebudes in Danbury (USA)
merklich zurck. Die Kennzahlen liegen allerdings weiterhin auf vergleichsweise hohem Niveau.
Boom in Arabien
In der Marktregion Europa, wo die
Gruppe 55% ihres Umsatzes erwirtschaftet, legten die Einnahmen um
4,3% (whrungsbereinigt 5%) zu. Das
Management wies whrend der Prsentation der Jahresrechnung besonders
auf eine Verlangsamung des Wachstums
im zweiten Semester in sterreich sowie in der Ukraine hin. Dagegen entwickelten sich die Abstze in den Vereinigten Arabischen Emiraten und in
Saudiarabien erfreulich. Ebenfalls eine
positive Dynamik verzeichnete die Region Amerika; die Erlse auf dem amerikanischen Kontinent wuchsen im abgelaufenen Geschftsjahr um 4,6%
(8,3%). Diese Steigerung war insbesondere mglich geworden, weil in neuen
Gebuden in Seattle und im mexikanischen Tijuana Belimo-Produkte zum
Einsatz kamen. In Asien, wo die Gruppe 10% ihres Geschfts erzielt, legten
die Verkufe um 5,1% (9,3%) zu.
Fr das laufende Jahr rechnet das
Management infolge der Whrungsverschiebungen gegenber dem Schweizerfranken nur mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau. Die operative Marge soll
wegen des Kostenberhangs in der heimischen Whrung (Umsatzanteil 14%;
Kostenanteil aber rund 41%) um bis zu
2,5 Prozentpunkte niedriger als im Vorjahr ausfallen. Zudem drfte die Fertigstellung eines Erweiterungsbaus in Hinwil die Verzinsung auf das eingesetzte
Kapital belasten. An der Brse wurden
die Informationen verhalten aufgenommen. Die Aktien verloren im Laufe des
Handels rund 4,2% und schlossen mit
einem Minus von 3% bei 2249 Fr.
Wechsel im Verwaltungsrat
Nach Brsenschluss gab Belimo zudem
bekannt, dass der Mitgrnder des Unternehmens, Walter Linsi, auf der ordentlichen Generalversammlung vom
20. April aus Altersgrnden aus dem
Verwaltungsrat ausscheiden wird. Zur
Neuwahl fr ein Jahr steht der Schweizer Adrian Altenburger (Jg. 1963).
Belimo in Zahlen
Geldwerte in Mio. Fr. (IFRS)
2013 2014 j%
Umsatz
473
494
4,5
.................................................................................
Betriebsergebnis
Ebit
81
81
0
.................................................................................
Ebit-Marge
(%)
17,2
16,5
.................................................................................
Konzernergebnis
63
67
7,3
.................................................................................
Cashflow
aus Geschftsttigkeit
71
74
5,0
.................................................................................
Rendite
invest. Kapital (Roic, %) 29,7
23,4
.................................................................................
Eigenkapitalquote
(%)
77,7
74,7
.................................................................................
Nettoliquiditt
85
72 14,4
.................................................................................
Personalbestand
1 314 1 388
5,6
.................................................................................
Wachstum und Ertragskraft

In
Mio. Fr.
In20%
500
400
18
300
16
200
14
100
12
0
10
2004
2009
2014
Umsatz
Ebit-Marge (rechte Skala)
Angaben
pro Aktie
2013 2014 j%
.................................................................................
Gewinn
(Fr.)
102.57
109.52
6,8
.................................................................................
Ausschttung
(Fr.)
65.00 65.00 1
0
.................................................................................
Brsenkapitalisierung
(Mrd.
Fr.)
1,51
1,42
6,0
.................................................................................
Hchst-/Tiefstkurs
(Fr.)
2475/1763
2576/2153
.................................................................................
2
Kurs:
Fr. 2249
KGV 2015: 3 22
.................................................................................
Bedeutende Aktionre: Gruppe Linsi (19,3%), Capital
Group (10%), Werner Roner (5,7%), Ameriprise Financial (3,9%), Montanaro Asset Management (3,2%).
.................................................................................
Antrag an die GV vom 20. 4. 2015; 2 Schlusskurs am Tag der Berichterstattung; 3 Kurs-Gewinn-Verhltnisse (KGV): bezogen auf erwarteten
Jahresgewinn nach Konsensschtzung (Quelle: Bloomberg).
1
Neu Zrcr Zitung
WIRTSCHAFT 25
Deutschland ist nicht das Paradies

Im deutschen Maschinenbausektor steigen die Lohnkosten markant
Durch die Frankenstrke geplagte Schweizer Werkzeugmaschinenhersteller blicken
neidvoll nach Deutschland. Doch
der Kostenvorteil deutscher Konkurrenten schmilzt angesichts
rapide steigender Lhne dahin.
Dominik Feldges
Das Frankenhoch setzt Schweizer Produzenten von Werkzeugmaschinen zu.
Ihre in der Schweiz hergestellten und
fr den Export bestimmten Produkte
sind noch immer fast 12% teurer als vor
der Aufhebung des Euro-Mindestkurses. Der Kostennachteil lsst Schweizer
Hersteller noch strker als zuvor ins
Ausland blicken, wobei sich die Aufmerksamkeit vor allem nach Deutschland richtet.
Whrend der Bilanzmedienkonferenzen der vergangenen Wochen fielen
immer wieder lobende Worte ber den
Standort Deutschland. Erwhnt wurden
vor allem die mit der Schweiz vergleichbare hohe Fachkompetenz der Mitarbeiter und die gute Arbeitsmoral. Doch
bei aller Anerkennung fr den Werkplatz Deutschland gibt es auch kritische
Tne. Bauchweh bereiten an deutschen
Standorten aktiven Schweizer Firmen
vor allem die rapide steigenden Lhne.
Die Statistik spricht eine deutliche
Sprache. Seit Mai 2012 wurden die zwischen dem baden-wrttembergischen
Branchenverband Sdwestmetall und
der Gewerkschaft IG Metall ausgehandelten Tarife bereits um 10% erhht.
Noch nicht eingerechnet ist die jngste,
ab Anfang April geltende Erhhung um
3,4%. Angesichts einer erwarteten Inflation von lediglich 0,3% im laufenden
Jahr spricht der Verband vom dicksten
Reallohnplus seit Jahrzehnten.
Beschftigung im deutschen Maschinenbau auf Rekordstand, Schweiz stagniert

1020
1000
980
960
940
920
900
880
860
840
390
380
370
360
350
340
330
320
310
300
2006
2007
2008
2009
Schweiz, Jahreszahlen (rechte Skala)
Der Branchenverband vereinbart

mit der IG Metall zwar lediglich die
Tarife fr Unternehmen der Metall- und
Elektroindustrie aus Baden-Wrttemberg. Die Abschlsse aber sind fr ganz
Deutschland wegweisend. Im Durchschnitt knnen sich die Beschftigten
der baden-wrttembergischen Metallund Elektroindustrie mittlerweile ber
einen Jahreslohn von 57 000 freuen.
Damit gehren sie weltweit zu den bestbezahlten Industriefachkrften, wie
eine Sprecherin von Sdwestmetall auf
Anfrage sagt.
Nach der Einfhrung der noch von
der sozialdemokratischen Regierung
unter Kanzler Gerhard Schrder beschlossenen Agenda 2010 hatten sich
die Sozialpartner in Deutschland mehrere Jahre lang Zurckhaltung auferlegt. Zwischen 2004 und 2007 fielen die
Lohnstckkosten Jahr fr Jahr. Das ist
inzwischen jedoch vorbei. Gemss dem
Statistischen Bundesamt stiegen die
Lohnstckkosten in Deutschland 2012
um 3,1% und 2013 um 2,1%, fr 2014
liegen noch keine Werte vor.
Im deutschen Maschinen- und Anlagenbau kommt erschwerend hinzu,
dass die Beschftigung auf einem Re-
UNTERNEHMEN
Orell Fssli versucht den Turnaround
pfi. V Die auf Sicherheits- und Banknotendruck, den Bau von Anlagen zur
Bearbeitung von Dokumenten und auf
den Buchhandel ausgerichtete OrellFssli-Gruppe ist 2014 mit leicht gestiegenem Umsatz in die Gewinnzone zurckgekehrt. Nach drei sehr schwierigen,
von einer Pannenserie im Banknotendruck und Loyalittsproblemen gekennzeichneten Jahren zeigt sich das Traditionsunternehmen unter neuer, gestraffter Fhrung zuversichtlich, den Turnaround zu schaffen und 2015 ein weiter
verbessertes Ergebnis zu erzielen. Unter
den drei Sparten wird der in widrigem
Umfeld zu schwarzen Zahlen beitragende Buchhandel erstmals als anteilig konsolidiertes Ergebnis des Joint Venture
Orell Fssli Thalia AG ausgewiesen. Bei
Atlantic Zeiser (industrielle Systeme)
zeigen Effizienzsteigerungsprogramme
Wirkung. Mit der Zeichnung und Nach2013
2014 j%
Umsatz
272
288
6
..................................................................................
Betriebsgewinn
Ebit
21
4
..................................................................................
Ebit-Marge
(%)
7,6
1,4
..................................................................................
Konzerngewinn
17,0
1,7
..................................................................................
Personalbestand
1041
982
6
..................................................................................
Segmentinformationen
Umsatz
Ebit-Marge (%)
..................................................................................
2013 2014
2013 2014
..................................................................................
Atlantic
Zeiser
63,8 60,9
5,3
3,4
..................................................................................
Sicherheitsdruck
75,1
92,7
33,3
0,6
..................................................................................
Buchhandel
110,4
2,8
..................................................................................
Geldwerte in Mio. Fr. (Swiss GAAP FER)
verfolgung von Medikamenten hofft

man auf einen Wachstumsmarkt zu setzen. Der Sicherheits- und Banknotendruck meldet ein (nur) noch leicht negatives Betriebsergebnis. Die erneuerten
Produktionskapazitten sind offenbar
ausgelastet. Mit verbesserten Prozessen
und der Untersttzung der Schweizerischen Nationalbank, die einen Drittel
der Aktien der Gruppe hlt, will man die
fhrende Position verteidigen.
2010
2011
2012
Allianz Suisse tritt an Ort
nz. V Die Allianz Suisse ist 2014 vor

allem in der Sachversicherung nicht richtig auf Touren gekommen; dies gilt unter
Bercksichtigung des Umstands, dass
innerhalb des Allianz-Konzerns ein
Grossvertrag fr Autoversicherungen
umplaciert wurde. Der Vorsitzende der
Geschftsleitung, Severin Moser, hat die
Devise herausgegeben, bei Motorfahrzeugversicherungen und im Geschft mit
Unternehmenskunden einen Zacken zuzulegen. Eine Trumpfkarte ist hierbei die
Effizienz der Ablufe, was sich in einem
2013
2014 j%
Bruttoprmien
Leben
1970
2017
2
.................................................................................
Bruttoprmien
Sach
1766
1748
1
.................................................................................
Operativer
Gewinn
335
340
2
.................................................................................
Reingewinn
262
275
5
.................................................................................
Schaden-Kosten-Satz
(%)
90,9
91,0
.................................................................................
unvernderten Kostensatz von 23,2%

spiegelte. Im Kollektiv-Leben-Geschft
lief es besser, die vereinnahmten Prmien wuchsen um 3,2% auf 1,63 Mrd.
Fr.; dabei entfielen im KMU-Kreis ber
90% des Neugeschfts auf kleine Firmen. Die laufende Anlagerendite betrug
auf Kapitalanlagen von 22 Mrd. Fr. 2,7
(Vorjahr: 2,8)%.
Mehr Lohn fr den Julius-Br-Chef
ti. V Wie aus dem jngsten Vergtungsbericht hervorgeht, beluft sich die Gesamtvergtung von Boris Collardi, Chef
der Julius-Br-Gruppe, fr das Geschftsjahr 2014 auf 6,4 (i. V. 5,9) Mio. Fr.
Die deutliche Steigerung geht in erster
Linie auf ein sichtlich hheres Basissalr
von 1,4 (1,0) Mio. Fr. und eine umfangreichere Zuteilung aufgeschobener Performance-Units im Wert von 2,4 (1,7)
Mio. Fr. zurck. Die Gesamtvergtung
der Geschftsleitung nahm auf 18,7
(16,9) Mio. Fr. zu. Die Dienste von Verwaltungsratsprsident Daniel Sauter
wurden nahezu unverndert mit 1,1
(1,06) Mio. Fr. honoriert. Ehrenprsident
Raymond Br, der nicht Verwaltungsratsmitglied ist, bezog 0,23 (0,32) Mio. Fr.
2013
2014*
gvm. V Der Wetziker Hersteller von

Elektronikgehusen und Drehschaltern, Elma Electronic, hat sich schon
lnger zum Ziel gesetzt, in den mageren
Jahren eine Betriebsgewinnmarge von
4% zu erwirtschaften und in den guten
auf eine Ebit-Marge von 8% bis 12% zu
kommen. Gelungen ist dies bisher aber
noch nie: In der Vergangenheit bewegte
sich die Marge um 5%, wenn es rund
lief, in den schlechten Jahren musste
meist ein Verlust ausgewiesen werden.
Elma Electronic in Zahlen

Geldwerte in Mio. Fr. (Swiss GAAP FER)
2013
2014 j%
Umsatz
113,0 118,1
4
.................................................................................
Betriebsergebnis
Ebit
2,8
4,1
46
.................................................................................
Ebit-Marge
(%)
2,5
3,5
.................................................................................
Konzernergebnis
0,8
2,3 174
.................................................................................
Cashflow
aus Geschftsttigkeit
2,4
5,3 123
.................................................................................
Rendite
invest. Kapital (Roce, %) 6,9
9,9
.................................................................................
Eigenkapitalquote
(%)
34,4
40,3
.................................................................................
Nettoschulden
17,8
14,3 20
.................................................................................
Personalbestand
682
683 unv.
.................................................................................
Angaben
pro
Aktie
.................................................................................
Gewinn
(Fr.)
3.67 10.05 174
.................................................................................
Brsenkapitalisierung
(Mio.
Fr.)
90,8
88,0
3
.................................................................................
Hchst-/Tiefstkurs
(Fr.)
418.75/379.75
403.00/367.75
.................................................................................
1
Kurs:
Fr. 370.75
KGV 2015: 2 n. v.
.................................................................................
* Fr die Schweiz: per Ende September.
QUELLEN: STATISTISCHES BUNDESAMT, VDMA / SWISSMEM
.........................................................................................................................................................................
Schweiz
Der Gehusehersteller will noch keine Dividende ausschtten
In Tausend
2005
Deutschland
Elma Electronic droht in ihrer

Nische zu vertrocknen
kordstand liegt. 2014 entstanden weitere 15 000 Arbeitspltze, womit branchenweit erstmals ber 1 Mio. Stellen
angeboten wurden (vgl. Grafik). Das
hohe Beschftigungsniveau heizt die
Lohnentwicklung an. In den Tarifabschlssen von Sdwestmetall spiegelt
sich zudem die glnzende Verfassung
deutscher Automobilhersteller, die auch
auf viele Zulieferer positiv abfrbt.
Anders als in Deutschland stagniert
die Beschftigtenzahl im Schweizer
Maschinensektor seit mehreren Jahren.
Die rund 26 000 Stellen, die in den
Krisenjahren 2009 und 2010 verloren
gingen, wurden nur zu einem geringfgigen Teil wiederaufgebaut. Wie viel
in der Schweiz ein Werkzeugmacher
verdient, kann und will der Branchenverband Swissmem nicht sagen. Anders
als in Deutschland gilt in der Schweiz
Tarifautonomie. Doch in den vergangenen Jahren waren eher Nullrunden oder
moderate Anpassungen nach oben die
Regel. Damit bietet sich der Schweizer
Maschinenindustrie die Chance, einen
grossen Wettbewerbsnachteil gegenber dem wichtigsten Konkurrenten
Stck fr Stck zu beseitigen.
Reflexe, Seite 22
Alle Budgetziele erreicht

Entsprechend bescheiden ist das letztjhrige Resultat (vgl. Tabelle), obwohl
es gegenber dem Vorjahr in allen Belangen besser ausgefallen ist und die
kommunizierten Vorgaben erfllt wurden. Auch fr dieses Jahr seien weitere
Verbesserungen budgetiert, sagte Verwaltungsratsprsident und Hauptaktionr Martin Wipfli vor den Medien.
Trotzdem mssen die Aktionre erneut
auf eine Dividende verzichten, denn dafr msste die Eigenkapitalquote auf
ber 50% zu liegen kommen, ebenfalls
ein Wert, den das Unternehmen seit
Jahren nicht erreicht hat. Letztmals
wurde fr das Jahr 2007, als mit 131 Mio.
Fr. Umsatz eine Ebit-Marge von 5,4%
resultierte, eine Dividende ausgeschttet (Fr. 4.50 je Aktie in Form einer
Nennwertreduktion).
Bedeutende Aktionre: Baryon (22%), Suzy GubelmannKull (14,67%), Brita Meier-Birkel (11,23%), Cinven
(9,5%), Sarasin Saraselect (8,36%), Werner O. Weber
(5,54%)
.................................................................................
Schlusskurs am Tag der Berichterstattung; 2 Kurs-Gewinn-Verhltnis
(KGV) bezogen auf erwarteten Jahresgewinn nach Konsensschtzung
(Bloomberg).
1
Bilanz zu festigen. Hingegen zeigt sich

selbst das Management etwas frustriert,
dass das Investitionsbudget meist nicht
ausgeschpft wird. Mit Blick auf die
Verschiebungen im Gehusegeschft
von Standard- zu Spezialgrssen wre
die Chance da, sich neu zu positionieren. In Sachen Effizienz wurde bereits
viel getan, die Produktion in den USA
und in China ausgebaut und die Fertigung aus der Schweiz nach Rumnien
verlagert. All diese Bemhungen sollten aber endlich Frchte tragen, sonst
vertrocknet Elma in dieser Nische.
Geld wre vorhanden

Der haushlterische Umgang mit den
eigenen Mitteln hilft Elma zwar, ihre
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LGT mit erfolgreicher

Internationalisierung
Vielen Konkurrenten voraus
imr. V Im Unterschied zu anderen Vermgensverwaltern kann sich die liechtensteinische LGT ganz auf ihr Tagesgeschft konzentrieren. Den Konflikt
mit den US-Steuerbehrden, der vielen
Konkurrenten zu schaffen macht, hat sie
schon vor Jahren beigelegt, und strategisch ist das Institut des Frstenhauses
ebenfalls auf Kurs. So stieg der Ertrag
2014 auf den hchsten bisher erzielten
Wert. Erstaunlicherweise hat der Bestand der Vermgen, die in Liechtenstein fr Privatkunden verwaltet werden,
in den vergangenen 15 Jahren netto nicht
zugenommen; die Verdreifachung der
Assets under Management in dieser Zeit
geht ausschliesslich auf die Vergrsserung des internationalen Geschfts und
des Asset-Managements zurck. Die
LGT hat also erreicht, was viele Schweizer Vermgensverwalter anstreben.
Ein Thema sind bei der LGT auch
die Negativzinsen, welche die SNB ab
einer gewissen Schwelle auf den bei ihr
gehaltenen Girokonten erhebt. Der Erfolg aus dem Zinsgeschft hat am Gesamtertrag der Bank zwar bloss einen
Anteil von 9%. Trotzdem schleppt das
Institut Einlagen von 27,9 Mrd. Fr. mit,
denen Kredite von nur 10,5 Mrd. Fr.
gegenberstehen. Die Leitung mchte
diesen berhang etwas abbauen, indem
die Kunden von zustzlichen Investitionen, etwa in alternative Anlagen, berzeugt werden sollen.
Ich bewerte
Ihre Gter
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Stephan Vollenweider | lic. oec. HSG, dipl. Wirtschaftsprfer
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LGT in Zahlen
2013
2014 j%
Geschftsertrag
894,8 1009,8 13
.................................................................................
Geschftsaufwand
688,4 761,0 11
.................................................................................
Reingewinn
139,2 165,0 19
.................................................................................
Aufwand/Ertrag
(%)
77,0
75,4
.................................................................................
Kernkapitalquote
(Tier 1; %)
21,3
18,4
.................................................................................
Verw.
Vermgen
(Mrd.
Fr.)
107,3
128,8
20
.................................................................................
Netto-Neugeld
(Mrd. Fr.)
7,5
7,1 4
.................................................................................
Personalbestand
(Vollzeitstellen) 1921
2081
8
.................................................................................
Wirtschaftsprfung
Steuerberatung Wirtschaftsberatung Rechtsberatung Rechnungswesen

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26 FOKUS DER WIRTSCHAFT
Neu Zrcr Zitung
Auslndische Investoren entdecken die Mongolei

Hauptabnehmerlnder 2014, Anteil in %
Hauptlieferlnder 2014, Anteil in %

Sonstige 12,9
Malaysia 1,2
Schweiz 0,5
Japan, Dnemark, VAE 0,4
Italien 0,9
Ukraine 1,3
USA/Deutschland 0,3
Sdkorea 0,2
Sonstiges 0,8
Russland 1,1
Deutschland 3,0
USA 4,4
Sdkorea 6,7
China 33,6
Grossbritannien 6,9
China 87,9
Japan 7,0
Russland 29,6
Zusse aus Direktinvestitionen, 20112014
Bruttoinlandprodukt, Vernderung real in %

20
2011
15
2012
10
2013
5
0
2014
5
300 200 100 0
Khn berragt der Blue Sky Tower am Sukhbaatar-Platz alle anderen Neubauten.
100 200 300 400 500 600 700
2003 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Gewichteter Durchschnitt (Monatsbasis)

KEVIN COOLEY / REDUX / LAIF
QUELLEN: BANK OF MONGOLIA, GERMANY TRADE&INVEST
Auf die Euphorie folgt in der Mongolei die Ernchterung

Deutliche Wachstumsverlangsamung nach dem Einbruch der Rohwarenpreise
Die Zeit stolzer Wachstumsraten
ist in der Mongolei vorzeitig an
ein Ende gekommen. Der
Abbau von Kupferkonzentraten
von Oyu Tolgoi in der Wste
Gobi steht symbolhaft fr die
Abhngigkeit von Rohstoffen.
Jrgen Kahl, Ulaanbaatar
Als im Jahr 2010 mitten im Zentrum
von Ulaanbaatar der Blue Sky Tower
eingeweiht wurde, erhielt die Hauptstadt nicht nur architektonisch ein neues Wahrzeichen. Mit Vollendung des 25
Stockwerke hohen Gebudes aus Stahl
und blau schimmerndem Glas, das wie
ein vom Wind aufgeblhtes Segel wirkt,
war eine Botschaft verknpft: die Verheissung eines zweiten Aufbruchs, der
die 3 Mio. Nachfahren Dschingis Khans,
die sich zwei Jahrzehnte zuvor aus eigener Kraft den demokratischen Wandel
und die Unabhngigkeit von Moskau
erkmpft hatten, auch wirtschaftlich
stark und wohlhabend machen sollte.
Direktinvestitionen versiegen
Fnf Jahre spter hat die euphorische
Hochstimmung in jhe Ernchterung
umgeschlagen. Dabei hatte alles so hoffnungsvoll begonnen: der Einstieg in die
systematische Ausbeutung des Reichtums an Bodenschtzen, der damals
noch unersttliche Rohstoffhunger des
Nachbarn China und der Zulauf von
Investoren und Spekulanten, die in der
unterentwickelten Mongolei im Eiltempo ein fernstliches Abu Dhabi
heranwachsen sahen. All dies stand fr
den rasant einsetzenden Aufschwung.
Beflgelt vom Zustrom an auslndischen Direktinvestitionen, vor allem
aus China, expandierte die Wirtschaft in
den Jahren 2011 bis 2013 mit durchschnittlichen Zuwachsraten von real
knapp 14%. Und im Gleichschritt mit
dem Boom, in dessen Gefolge sich das
Bruttoinlandprodukt (BIP) von 2002
(1,4 Mrd. $) zehn Jahre spter auf 10,3
Mrd. $ versiebenfacht hatte, verwandelte sich die Hauptstadt in eine Landschaft von Baukrnen und frisch hochgezogenen Betonbauten.
Ganz anders nun der Tenor, mit dem
Staatsprsident Tsakhia Elbegdorj zu
Jahresbeginn das Volk und aus gutem
Grund zuallererst die politische Klasse
dazu aufrief, den Grtel enger zu schnallen. Es war eine von der akuten Krise geprgte Brandrede im Parlament, nachdem schon im November der Regierungschef Norov Altankhuyag aus dem
Amt gefegt worden war. Die beschleunigte Talfahrt des Wirtschaftswachstums, das sich 2014 infolge der preis-
und nachfragebedingten Einbussen bei

den Erlsen aus dem Rohstoffexport
von 11,7% (2013) auf immer noch
respektable 7,8% abschwchte, ist dabei
nicht das eigentliche Problem.
Alarmierend fr die mittelfristige
Zukunft sind zwei andere Entwicklungen: einmal der dramatische Rckgang
bei den auslndischen Direktinvestitionen, die nach insgesamt 4,4 Mrd. $ 2012
auf unter 900 Mio. $ im vergangenen
Jahr geschrumpft sind. Und zum anderen stark geschrumpfte Devisenreserven und eine hohe Staatsverschuldung,
was nicht zuletzt daraus resultiert, dass
das Wachstum jngst vornehmlich mit
kreditfinanzierten Konjunkturprogrammen gesttzt worden war.
Wie tief das Land in der Klemme
steckt, zeigen die ersten Amtshandlungen des neuen Ministerprsidenten Chimed Saikhanbileg von der Demokratischen Partei (DP), der die im Dezember
gebildete Allparteien-Koalition fhrt.
Im Widerspruch zur Koalitionsvereinbarung setzte er im Parlament den Beschluss durch, die gesetzlich festgeschriebene Obergrenze der Staatsverschuldung von bisher 40% auf nun
knapp 60% des BIP zu erhhen. Ende
Januar folgte dann der Brief, in dem
Saikhanbileg ein dringliches Hilfeersuchen an den Internationalen Whrungsfonds (IMF) richtete.
Auf der Suche nach den Ursachen
der Krise fllt in jedem Gesprch, das
man mit Unternehmern und Politikern
in der Mongolei fhrt, unweigerlich das
Stichwort Oyu Tolgoi. Es ist der Name
der grenznah zu China gelegenen gewaltigen Kupfer- und Goldvorkommen
in der sdlichen Gobi-Wste, zu deren
Ausbeutung sich die Mongolei und der
Bergbaukonzern Rio Tinto als Mehrheitsaktionr (66%) in einem Joint Venture zusammengetan haben. Nach dem
hoffnungsvollen Start und Investitionen
in Hhe von rund 6 Mrd. $ ist daraus
ein Strfall geworden, der die Entwicklungsprobleme der Mongolei wie in
einem Brennglas sichtbar macht.
Es ist dies die einseitige, auf mittlere
Sicht kaum umkehrbare Abhngigkeit
von Rohstoffexporten (90% der Gesamtausfuhren von 2014 in Hhe von
5,8 Mrd. $), die das Land bei jeder Preisund Nachfrageflaute einschneidend zu
spren bekommt. Ebenso wirkt der
Zielkonflikt im Umgang mit auslndischen Investoren nach, die je nach politischer Opportunitt mit offenen Armen begrsst oder als Plnderer nationalen Reichtums per Gesetz an die
kurze Leine genommen werden. Dazu
kommt noch, dass sich die Spendierlaune der ffentlichen Hand, vor allem
im Vorfeld von Wahlen, mehr an den erhofften statt an den realistisch kalkulierten Einnahmen orientiert.
Rckblickend war der Abschluss des

Joint-Venture-Vertrags mit Rio Tinto
im Jahr 2009 das Signal, das die wirtschaftliche Boomphase auslste und der
Mongolei einen von Jahr zu Jahr wachsenden Milliarden-Segen an auslndischen Investitionen bescherte. Das hielt
an, solange Oyu Tolgoi, das seit Beginn
des Tagebaus 2013 ber 1 Mio. t Kupferkonzentrat exportiert hat, Fortschritte machte. Der Sinkflug setzte dann
exakt mit dem politischen Wetterumschwung ein, der auch das Vorzeigeprojekt Oyu Tolgoi in bis heute anhaltende Turbulenzen gestrzt hat.
Krasse Unterschiede
Unter dem Druck nationalistischer Ressentiments, die vor den Parlamentswahlen im Sommer 2012 hochschwappten, verabschiedete das Parlament kurz
vor der Wahl ein inzwischen wieder
kassiertes restriktives Investitionsgesetz. Dieses hatte Auslandsbeteiligungen an strategischen Entwicklungsprojekten drastisch verschrften Auflagen
und Genehmigungsverfahren unterworfen. Die abschreckende Wirkung der
neuen Spielregeln, die damals vor allem
einen chinesischen bernahmeversuch
abwehren sollten, ging weit darber hinaus, zumal sich die Regierung gleichzeitig mit Rio Tinto angelegt hatte.
Ein japanischer Banker in Ulaanbaatar spricht in diesem Zusammenhang
von dem untauglichen Versuch, ein
einvernehmlich ausgehandeltes Abkommen nachtrglich neu zu erfinden,
statt es zu honorieren. Nachdem das
Begehren gescheitert ist, den mongolischen Anteil am Joint Venture zu erhhen, wird in dem alle bisherigen Planungen ber den Haufen werfenden
Streit nun um die von dem Unternehmen zu zahlenden Steuern und um den
Eigenanteil gefeilscht. In einer zweiten
Ausbaustufe von Oyu Tolgoi sollte der
mongolische Staat 5 Mrd. $ aufbringen.
Im Alltagsleben der auf 1,3 Mio.
Einwohner angeschwollenen Hauptstadt mit ihren im Dauerstau verstopften Strassen macht sich die wirtschaftliche Krise auf den ersten Blick kaum
bemerkbar. Am wenigsten in dem Premiumsegment, das die trotz Wertverfall
der nationalen Whrung Tugrik robuste Nachfrage der neureichen Oberschicht in ihr unterhalten Politik und
Unternehmertum gut geschmierte Beziehungen nach Luxusgtern bedient.
Nahe am Zentrum lsst der einheimische Immobilienentwickler Mongolian
Growth Group gerade ein neues Bround Einkaufszentrum entstehen, das
angeblich bereits voll vermietet ist. Im
Fernsehen plauderte der Chef der krzlich in Ulaanbaatar erffneten PorscheNiederlassung darber, wie er es schaf-
fen will, die Boliden aus dem Haus

Volkswagen im Land der Steppen und
Wsten zur erfolgreichsten Luxusmarke zu machen. Unter der Oberflche
sieht es anders aus. Am prekrsten ist
die Lage in den Jurten- und Wellblechsiedlungen, die sich wie ein Belagerungsring um die Stadt ziehen. Die
halbe Million von Zuwanderern aus der
Steppe, die nach zumeist enttuschten
Hoffnungen auf ein besseres Leben hier
ein kmmerliches Dasein fristen, treffen die anhaltend hohe Teuerungsrate
und die jngst verfgten Krzungen bei
den Sozialleistungen am hrtesten.
Ein junger Banker und Familienvater, der mit einem Monatsgehalt von
rund 2000 $ gut, aber lngst nicht so gut
wie ein Bergbauingenieur verdient, hat
zu kmpfen. Also wird er seinen Gebrauchtwagen noch ein paar Jahre weiterfahren. Und nachdem die erst vor
zwei Jahren eingefhrten staatlichen
Zinssubventionen fr private Baudarlehen inzwischen wieder gestrichen worden sind, muss er sich den Traum vom
Eigenheim erst einmal abschminken.
Wer in der Mongolei von Ministerprsident Saikhanbileg noch nicht Notiz
genommen hatte, lernte den 46-jhrigen
neuen Regierungschef, der nebenbei ein
passionierter Gewichtheber ist, vor einigen Wochen kennen per SMS. Die von
ihm persnlich gezeichnete Einladung
an seine Landsleute, sich an der ersten
elektronischen Volksbefragung zu beteiligen, wurde an die 3,3 Mio. privat
genutzten Handys bermittelt, mitsamt
der Grundsatzfrage, mit der der Regierungschef die Stimmung an der Basis
ausloten wollte: Ob die Regierung mit
weiteren Grossprojekten im Bergbau
die Entwicklung des gewinntrchtigen
Rohstoffsektors vorantreiben oder besser die Ansprche zurckschrauben und
auf sparsames Haushalten setzen sollte.
Eine Scheinalternative, die bei den
Adressaten offenbar nicht verfing. Das
Zehntel der Befragten, das sich an der
informellen Abstimmung beteiligte, traf
eine kluge Entscheidung und empfahl
der Regierung, das eine zu tun (56%),
ohne das andere, also das sparsame
Haushalten, zu lassen (44%).
Damit hat Saikhanbileg eine schwere
Doppelaufgabe zu stemmen. Ob die
nachhaltige Sanierung der Staatsfinanzen diesmal gelingt, bleibt nach den Erfahrungen der Vergangenheit abzuwarten. Nachdem der IMF der Mongolei
2009 in der globalen Finanzkrise mit
berbrckungskrediten in Hhe von
230 Mio. $ aus der Klemme geholfen
hatte, dauerte es nur zwei Jahre, bis
sich die damals von der Mongolischen
Volkspartei gefhrte Koalition von der
Haushaltsdisziplin verabschiedete und
abermals auf Expansion umschaltete.
Da 2016 die Doppelwahl des Parla-
ments und des Staatsprsidenten ansteht, drfte abermals die Versuchung

gross sein, das Volk mit kostspieligen
Wahlgeschenken zu kdern.
Ebenso grosse Anstrengungen sind
ntig, um das Vertrauen vor allem westlicher Investoren in die Berechenbarkeit der mongolischen Politik zurckzugewinnen. Da es so gut wie keinen
Spielraum fr staatliche Konjunkturprogramme gibt, ist das Land mehr
denn je auf den stetigen Zufluss auslndischer Gelder angewiesen. Wie die
willkrlichen Entscheide der Vergangenheit nachwirken, zeigt der Ausgang
des vierjhrigen Rechtsstreits zwischen
dem kanadischen Bergbauunternehmen Khan Resources Inc. und dem
mongolischen Staat. Die Firma hatte
den Zuschlag fr die nahe an Russland
gelegenen Uranvorkommen von Dornod bekommen. Wenige Jahre spter
wurde die Lizenz zugunsten eines russischen Interessenten widerrufen. Anfang Mrz hat das internationale
Schiedsgericht in Den Haag dem Klger nun eine Entschdigung ber 100
Mio. $ zugesprochen.
Im Einflusskreis von China

Im Mrz vor 25 Jahren war der Sukhbaatar-Platz im Stadtzentrum das Aktionsfeld, auf dem die junge Protestbewegung der Alleinherrschaft der Revolutionren Mongolischen Volkspartei
mit friedlichen Mitteln ein Ende setzte.
Die Weichen wurden in Richtung Demokratie und Marktwirtschaft gestellt.
Nach 70 Jahren unter sowjetischer
Oberherrschaft sollte, so der Vorsatz
der Revolutionre, nie wieder zugelassen werden, dass ihr Land in eine hnlich fatale Abhngigkeit von einem der
beiden grossen Nachbarn gert. Das
von einem parteibergreifenden Konsens getragene Konzept, mit dem die
Mongolei zur Sicherung ihrer Unabhngigkeit auf die Kooperation und den
Beistand der sogenannten dritten Nachbarn wie Japan, der USA und der EU
setzte, ist nicht aufgegangen. Die Ausrichtung des Aussenhandels auf den
nachfragestarken Nachbarn China, der
fast 90% der mongolischen Exporte abnimmt und der mit Abstand grsste
Investor ist, war folgerichtig und hat
entscheidend zu dem wirtschaftlichen
Aufschwung beigetragen.
Inzwischen hat die Abhngigkeit
aber einen Punkt erreicht, an dem die
Mongolei unter den Vorzeichen dieser
ungleichen Partnerschaft immer strker
in den Sog der chinesischen Regionalinteressen gert. Ironischerweise hat
die mongolische Wirtschaftspolitik dazu
aktiv Beihilfe geleistet, denn das 2012
verschrfte Investitionsgesetz schreckte
vor allem auslndische Investoren ab.
BRSEN UND MRKTE
Neu Zrcr Zitung
Kantonalbanken drehen weiter

aktiv am Emissionsrad Seite 28
Kupfer kostet wieder mehr als

6000 Dollar je Tonne Seite 33
SMI
Brse trotzt dank schwacher Whrung dem widrigen Umfeld Gefahr durch Rating-Senkung
SMI
9500
9000
8500
8000
M A M J J A S O N D J F M
SPI
Dow Jones
9380
18200
9330
18100
9280
18000
9230
17900
9180
Sika-Aktien trotzen dem Rckgang

an der Brse Seite 30
Attraktiver brasilianischer Aktienmarkt
AKTIENMRKTE
7500
27
17.
19.
23.
Schluss
(22.23 Uhr)
20.03.
Europa
SMI
9396.29
SPI
9378.08
DAX
12039.37
CAC 40
5087.49
FTSE 100
7022.51
Euro Stoxx 50
3726.07
Stoxx Europe 50 3505.06
Stoxx gesamt
380.65
Nordamerika / Asien
Dow Jones
18127.65
S&P 500
2108.10
Nasdaq Comp. 5026.42
Nikkei 225
19560.22
Hang Seng
24389.22
17800
17.
19.
Fr auslndische Anleger sind

brasilianische Aktien wegen der
Schwche des Real wieder
attraktiv geworden. Das stabilisiert die Brse in Sao Paulo.
Dennoch droht am Aktienmarkt
eine veritable Gefahr.
Alexander Busch, Sao
Paulo
23.
Schluss
23.03.
% absolut
23.03. 23.03.
9366.20
9357.78
11895.84
5054.52
7037.67
3699.04
3480.88
378.28
-0.32 -30.09
-0.22 -20.30
-1.19 -143.53
-0.65 -32.97
0.22
15.16
-0.73 -27.03
-0.69 -24.18
-0.62
-2.37
18116.04
2104.42
5010.97
19754.36
24493.39
-0.06
-0.17
-0.31
0.99
0.43
-11.61
-3.68
-15.44
194.14
104.17
Neue Regeln
fr Devisengeschfte
(Reuters) V Im Kampf gegen Manipulationen am Devisenmarkt wollen die
grossen Notenbanken der Welt an einem Strang ziehen: Sie einigten sich auf
einen neuen Verhaltenskodex fr Finanzinstitute bei Whrungsgeschften.
Demnach sollen die Banken ihren
Hndlern knftig untersagen, Informationen zu Devisenauftrgen mit anderen Marktteilnehmern zu teilen. Auch
sollen die Hndler zum Schutz ihrer
Kunden ihre Positionen nicht bekanntgeben drfen. Das neue Regelwerk, das
die Nachrichtenagentur Reuters am
Montag einsehen konnte, stellt eine Ergnzung zu den bereits bestehenden
Vorschriften der Banken dar. Zu den
Unterzeichnern der Normen zhlen die
Notenbanken der USA, Englands, Japans, Australiens sowie die Europische
Zentralbank (EZB). Der bisher weitgehend unregulierte Devisenmarkt ist
riesig: Pro Tag werden hier mehr als
5 Bio. $ umgesetzt. Entsprechend hoch
ist fr Hndler die Verlockung, an den
Devisenkursen zu schrauben.
Machtkampf von CA
Immo und Immofinanz
Wer bernimmt wen?
(Reuters) V Die sterreichischen Immobilienfirmen Immofinanz und CA
Immo ringen um die Vorherrschaft in
einem gemeinsamen Konzern. Zwar
sind sich die Fhrungsspitzen darin
einig, dass eine engere Kooperation bis
hin zu einer spteren Fusion sinnvoll
ist. Streitpunkt ist jedoch, wer dabei
wen bernimmt. Ausgetragen wird der
Machtkampf ber wechselseitige Angebote an die Aktionre des Konkurrenten: Immofinanz kndigte am Montag
eine bis zu 530 Mio. schwere Offerte
fr maximal 29% an CA Immo an. Falls
mglich, wolle Immofinanz bereits damit Kontrolle ber CA Immo erlangen,
sagte der Vorstandschef Eduard Zehetner. Immofinanz reagiert damit auf
einen Vorstoss von CA Immo und des
russischen Grossaktionrs Boris Mints:
Sie hatten ein Angebot fr 13,5% der
Immofinanz-Aktien in Aussicht gestellt.
Die brasilianische Brse hlt sich trotz

der wirtschaftlichen und politischen
Krise des Landes berraschend stabil:
Die Bovespa in Sao
Paulo hat dieses
Jahr 4% zugelegt obwohl die Rezession, die Inflation, das Haushaltsdefizit,
die Korruptionsaffre um Petrobras und
zuletzt die politische Krise der Regierung sich seit Jahresbeginn teilweise
dramatisch verschrft haben. In zwlf
Monaten gewann der Index der Bovespa sogar rund 10%. Der Grund fr
diese paradoxe Entwicklung ist, dass
vor allem auslndische Investoren die
sinkenden Kurse und die Preisverschiebungen bei den brasilianischen Aktiva
fr einen Einstieg nutzen.
Dollar-Schulden als Gefahr

Der Dollar hat seit Jahresbeginn rund
20% gegenber dem Real, der Whrung des Landes, zugelegt. Die bis vor
kurzem teuren brasilianischen Werte
sind fr auslndische Investoren wieder
attraktiver geworden. Das Gros der
Neuinvestitionen luft zwar noch nicht
ber die Brse, sondern zwischen professionellen Investoren, wie PrivateEquity-Fonds oder direkt investierenden Unternehmen. Nach einer Aufstellung des britischen Finanzdienstleisters
Dealogic fanden in den ersten zwei
Monaten dieses Jahres bernahmen in
Hhe von 8,5 Mrd. $ statt. An der
Hlfte der Kufe waren auslndische
Investoren beteiligt. Fr dieses Jahr
rechnet Dealogic damit, dass wie schon
im Vorjahr erneut Unternehmen und
Unternehmensanteile im Wert von
rund 56 Mrd. $ durch Fusionen und
bernahmen die Besitzer wechseln.
Eine Ursache dafr ist, dass die zahlreichen in den Korruptionsskandal um
den Staatskonzern Petrobras verwickelten Konzerne ihre Lizenzen und Unternehmensteile zu Geld machen mssen,
um berleben zu knnen. Bereits jetzt
hat der Skandal das Brsengewicht einiger brasilianischer Konzerne deutlich

reduziert. Das betrifft nicht nur den
Erdlkonzern Petrobras, der in einem
halben Jahr 60% seines Wertes verloren
hat. Auch der Chemiekonzern Braskem, der Petrobras und dem ebenfalls
vom Skandal betroffenen Mischkonzern Odebrecht gehrt, verlor 20% an
Marktkapitalisierung an dem Tag, als
die Verwicklungen in Korruption bekanntwurden.
Auch die Abschwchung des Real
verndert die Preisrelationen an der
Brse: Fr alle Konzerne, die in Brasilien produzieren (ohne viel von Importprodukten abzuhngen) und ihre
Produkte exportieren, erhht der Sinkflug des Real die Einnahmen. Positiv
betroffen sind vor allem die Agrarkonzerne, welche die teilweise niedrigen
Weltmarktpreise fr Soja, Zucker und
Kaffee durch den Wechselkurs kompensieren, weil sie mehr Real fr ihre Erzeugnisse erhalten.
Entscheidend fr die Kursentwicklung der Aktien ist angesichts der RealSchwche, wie stark die Konzerne in
Dollars verschuldet sind. Nach einer
Aufstellung des brasilianischen Forschungsinstituts haben alle brsenkotierten Konzerne des Landes (ausser
Banken) insgesamt 190 Mrd. $ Schulden im Ausland. Die zwlf grssten
Schuldner kommen jedoch alleine
schon auf 162 Mrd. $. Die Nummer eins
ist Petrobras und die Nummer zwei
Vale, der Eisenerzproduzent. Zusammen stehen sie fr zwei Drittel aller
Unternehmensschulden in Dollars. Das
zeigt, dass Brasiliens Unternehmen insgesamt recht wenig im Ausland verschuldet sind und keinen explodierenden Schuldendienst befrchten mssen.
Auf und Ab des Bovespa-Indexes

In Punkten
62 000
60 000
58 000
56 000
54 000
52 000
50 000
48 000
46 000
Mrz 2014
QUELLE: BLOOMBERG
Mrz 2015
Die grssten Dollar-Schuldner wie

die Zellulose-Hersteller Fibria und Suzano, die Lebensmittelhersteller JBS
und BRF sowie die Stahlkonzerne
Gerdau und CSN sind zudem Exporteure oder produzieren im Ausland.
Sie sind also durch ihre Dollar-Einnahmen gegen die Abschwchung des Real
abgesichert. Die Investmentbank Hedging-Griffo schtzt, dass die Umstze
und Kosten der im Index der Bovespa
versammelten Konzerne rund 20% vom
Dollar abhngig sind. 30% der Schulden dagegen sind in Dollars notiert.
Politische Risiken
Noch ist schwer einzuschtzen, wie sich
die strker als erwartet ausgefallene
Rezession auf die Aktien der vom Binnenmarkt abhngigen Konzerne auswirkt. Brasiliens Wirtschaft wird dieses
Jahr mindestens um 1% schrumpfen.
Entsprechend hat die Credit Suisse die
Kursziele aller Automobil- und Nutzfahrzeug-Zulieferer drastisch reduziert.
Die Analytiker der Bank erwarten, dass
die Produktion von Personenwagen um
15% und die von Lastwagen gar um
30% sinkt. Das Kurs-Gewinn-Verhltnis (KGV) der Aktien gibt CS mit dem
Faktor 11 fr die nchsten zwlf Monate an oder anders ausgedrckt:
Beim jetzigen Kursniveau dauert es
durchschnittlich elf Jahre, bis die Unternehmen den Wert ihrer Aktien als
Gewinn erwirtschaftet haben. Das entspricht etwa dem historischen Mittelwert an der brasilianischen Brse.
Dennoch ist nicht ausgeschlossen,
dass der Aktienmarkt in Sao
Paulo doch
noch von der allgemeinen Krise mitgerissen wird. Vor allem der schwindende
politische Rckhalt von Prsidentin
Dilma Rousseff nur knapp zwei Monate
nach dem Antritt ihrer zweiten Amtszeit beunruhigt die Investoren. Massendemonstrationen gegen die Prsidentin
haben diese getroffen. Dabei msste
Dilma Rousseff jetzt schnellstens das
angekndigte Sparpaket durch den
Kongress bekommen, um den Haushalt
auszugleichen. Sonst knnten RatingAgenturen wie Standard & Poors die
Bonitt brasilianischer Staatsanleihen
auf Ramsch-Niveau senken, wodurch
auch Unternehmen weniger kreditwrdig wren. Den Verlust des Investment
Grade wrde auch die Brse wohl
kaum ohne einen Crash berstehen.
WALL-STREET-NOTIZEN
Rckschlag fr Monsanto wegen Krebsgefahr

Krim Delko V Die Landwirtschaft ist ein
hartes Stck Arbeit. Nicht nur fr die
Bauern, sondern auch fr die Anleger.
Die Preise von landwirtschaftlichen
Produkten sind extrem zyklisch. Sie
hngen von Faktoren ab, die niemand
voraussagen kann. Beispiele dazu sind
das Wetter oder die Politik in Russland.
Dazu kommt, dass auch in den USA
sehr viel vom politischen Willen der
Regulatoren abhngt. Ein Beispiel ist
der Maispreis. Rund die Hlfte des produzierten Maises wird hierzulande fr
die Herstellung von Benzin gebraucht,
was auf die umstrittene Vorschrift zurckzufhren ist, dass dem Benzin in
den USA rund 15% Ethanol beigemischt werden mssen. Den Anlegern
stehen jedoch verschiedene Mglichkeiten zur Verfgung. Sie knnen zum Beispiel in Land investieren oder in die
Rohwaren selber. Besser eigenen sich
jedoch Anlagen in Unternehmen wie
John Deere, das Traktoren herstellt,
oder Monsanto, das Chemikalien verkauft, die eine bessere landwirtschaftliche Nutzung des Landes ermglichen.
Doch auch hier bestehen Risiken.
Monsanto musste jngst zum Beispiel
einen Rckschlag hinnehmen, als die
Weltgesundheitsorganisation das von
Monsanto hergestellte Unkrautbe-
kmpfungsmittel Glyphosate als krebserregend klassifizierte. Solche Nachrichten sind fr den Konzern aus
St. Louis allerdings nichts Neues. Monsanto ist seit Jahrzehnten schlechte
Presse gewohnt. Als die Amerikaner
Chemiewaffen in Vietnam benutzten,
wurden diese mit den Labors von Monsanto in Verbindung gebracht. MonsanFreitagsschluss 5 Tage 1 Jahr 5 Jahre
(20. 3.)
in %
in %
in %
Dow Jones
17 959
2,13
11,19
66,48
.................................................................................
S&P
500
2089
2,66
12,94
79,54
.................................................................................
Nasdaq
4992
3,17
17,53
108,11
.................................................................................
QUELLE: BLOOMBERG
to wurde dadurch zum Symbol der AntiVietnamkrieg-Bewegung. Spter kam

dann die Diskussion um genetisch modifizierte Samen hinzu, wo Monsanto
ebenfalls fhrend ist. Auch hier hat sich
das Unternehmen viel schlechte Presse
gefallen lassen mssen. Insofern ist die
neuste Nachricht des erhhten Krebsrisikos im Zusammenhang mit Glyphosate bloss ein Faktor in einer langen
Liste von Anschuldigungen.
Die Reaktion an der Brse ist mit
einem Wertverlust der Aktie von 2,5%
dementsprechend milde ausgefallen. In
den letzten fnf Jahren haben die Titel
von Monsanto um rund 65% zugelegt,
was zwar leicht unter der Performance

des S&P-500-Indexes liegt. Doch angesichts der vielen Anschuldigungen ist
die Performance durchaus akzeptabel.
Aus Sicht der Anleger stellen sich
trotzdem Fragen. Nebst ethischen Bedenken wegen genetisch modifizierter
Samen kommen auch weit praktischere
Probleme zum Vorschein. Dazu reicht
ein Besuch im Supermarkt. Dort steht
zwar saftiges und berdimensionales
Gemse im Regal, das mit Chemikalien
behandelt wurde. Doch einmal in der
Pfanne, zeigen sich schnell die Mngel.
Die Produkte sind oft bloss aufgeblht
mit viel Wasser und haben nur wenig
Geschmack. Die Konsumenten in den
USA lassen sich das zwar immer noch
gefallen. Doch Umfragen zeigen, dass
jngere Generationen mit solch gedoptem Gemse nicht mehr einverstanden sind. Als Folge davon hat selbst
Walmart in den letzten Jahren das Angebot an natrlichen Produkten stark
erhht. Von diesem Trend profitiert
unter anderem United Natural Foods,
ein Verteiler von Bio-Nahrungsmitteln.
Die Aktie hat in den letzten fnf Jahren
um rund 165% zugelegt. Manchmal
kann man an der Wall Street tatschlich
das Richtige tun und dabei auch noch
Geld verdienen.
Dow Jones
9366.20
-0.32%
18116.04
-0.06%
GELD- UND KAPITALMRKTE

Schweiz (10-j.)
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
Schweiz (10-j.)
USA (10-j.)
-0.05
2.08
-0.06
2.04
-0.07
2.00
-0.08
1.96
-0.09
17.
19.
23.
1.92
17.
19.
Schluss
Schluss
2014
20.03.
Geldmarkt (3 Monate, Vortag)
Franken-Libor
-0.0630
-0.7930
Euro-Libor
0.0586
0.0171
Dollar-Libor
0.2556
0.2646
Yen-Libor
0.1121
0.0986
Kapitalmarkt (10-jhrige Staatsanleihen)
Schweiz
0.32%
-0.06%
Deutschland
0.53%
0.15%
Grossbritannien
1.79%
1.55%
USA
2.19%
1.94%
Japan
0.32%
0.32%
23.
Schluss
23.03.
-0.7900
0.0143
0.2668
0.0986
-0.06%
0.15%
1.54%
1.93%
0.31%
DEVISENMRKTE
Euro in Franken
1.25
1.15
1.05
0.95
$ in Fr.
in Fr.
1.010
1.070
0.998
1.065
0.986
1.060
0.974
1.055
17.
19.
(22.23 Uhr)
Euro
in Franken
in Dollar
in Yen
Dollar
in Franken
in Pfund
in Yen
23.
0.962
17.
Schluss
20.03.
Schluss
23.03.
1.0555
1.0840
129.90
1.0574
1.0946
131.07
0.9778
0.6688
120.03
0.9662
0.6688
119.71
19.
23.
% absolut
23.03. 23.03.
0.18
0.98
0.90
0.0019
0.0106
1.1710
-1.19 -0.0116
0.00
0.00
-0.27 -0.3215
ROHWARENMRKTE
Bloomberg Commodity TR Index
300
270
240
210
180
Gold
Erdl (WTI)
1188
48
1178
46
1168
44
42
1158
17.
(22.23 Uhr)
Erdl (WTI)
Gold ($/oz.)
Silber ($/oz.)
Kupfer ($/t)
19.
23.
Schluss
20.03.
46.50
1184.60
16.80
5919.50
1148
17.
Schluss
23.03.
47.48
1188.80
17.00
6093.25
19.
23.
% absolut
23.03. 23.03.
2.11
0.98
0.35
4.20
1.19
0.20
2.94 173.75
Neu Zrcr Zitung
28 OBLIGATIONEN/ZINSEN
Primrmarkt bleibt aktiv

(Reuters) V Die Kantonalbanken drehen
weiterhin aktiv am Emissionsrad. Nach
der Aargauischen, der Basler und der
Thurgauer Kantonalbank in der vergangenen Woche kam die Graubndner
Kantonalbank am Montag mit einer
neuen Anleihe an den Obligationenmarkt. Die Staatsbank nahm mit einem
vierzehnjhrigen Papier 205 Mio. Fr.
auf. Mit einem Coupon von 0,625%
bringt die Anleihe eine Rendite von
0,57%. Trotz dem grossen Angebot an
Kantonalbank-Papieren werden die
Obligationen nach Hndlerangaben
rege nachgefragt. Im Laufe der Woche
drfte das Angebot im Graumarkt mit
Unternehmensanleihen erweitert werden. Derzeit lote die Swisscom den
Markt aus. Am Freitag solle eine andere
Firma die Werbetrommel rhren, erklrten Marktteilnehmer. Das Gros der
Swiss-Bond-Index
KAPITALMARKT-DERIVATE
Papiere werde im Inland abgesetzt.

Manche Bonds wrden aber auch von
auslndischen Investoren gekauft. Diese tauschten die Bonds auf dem Swapmarkt meist in Dollars, womit sie wegen
der vergleichsweise hohen Renditedifferenz zwischen Dollars und Franken
einen Zusatzertrag herausholten.
In Grenzen hielt sich das Geschft
mit Bonds der Eidgenossenschaft.
Marktteilnehmer mit hoher Liquiditt
parkierten diese in Eidgenossen oder
Geldmarktbuchforderungen. Das sei
trotz der negativen Verzinsung gnstiger als der Strafzins der Schweizerischen Nationalbank von 0,75%.
Die Rendite der zehnjhrigen Referenzanleihe lag bei 0,05%.
Settl. Erffnung
20.03.
23.03.
Conf (Eurex)
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
166.92
166.92
166.92
167.15
-
167.19 166.80 166.81

-0.07
166.81
-0.07
166.81
-0.07
(Vtg) Umsatz: 128; Offene Kontrakte: 4380
SBI
SBI Dom
SBI Dom Gov
SBI Dom Non-Gov
SBI Dom Swiss Pb
SBI Dom 1-3
SBI Dom 3-5
SBI Dom 5-7
SBI Dom 7-10
SBI Dom 10+
SBI For
SBI For Corp
SBI For Gov
SBI For Sup
SBI For 1-3
SBI For 3-5
SBI For 5-7
SBI For 7-10
SBI For 10+
100.79 100.83 100.78 100.81

0.01
100.80 100.84 100.79 100.82
0.02
100.76 100.81 100.75 100.79
0.03
100.73 100.77 100.72 100.75
0.03
99.99
99.99
99.99
100.00
99.99
99.99
99.98
99.99
0.00
99.99
99.99
99.99
99.99
0.00
99.99
99.99
99.98
99.99
0.00
99.99
-0.01
Dreimonate-Sterling (Euronext)
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
Apr 2015
Mai 2015
Jun 2015
Sep 2015
158.88 158.95 158.24 158.37

-0.25
158.55 158.71 158.23 158.19
-0.25
158.19
-0.25
Britische Gilts (Euronext)

Mrz 2015
Jun 2015
Mrz 2015
Jun 2015
121.95
121.12
122.04
0.07
121.22 121.54 120.97 121.20
0.07
109.78
109.43
109.81 109.82 109.78 109.80

0.01
109.45 109.48 109.41 109.43
0.00
99.42
99.42
99.42
99.40
99.42
0.00
99.42
0.00
99.42
99.43
99.42
99.42
0.00
99.41
99.43
99.41
99.41
0.01
Eurodollar (CME)
Apr 2015
Mai 2015
Jun 2015
Jul 2015
99.73
99.69
99.65
99.60
99.73
0.00
99.69
0.00
99.65
99.65
99.65
99.65
0.00
99.60
0.00
Deutscher Schatz-Future (Eurex)
Fnfjhrige US-Staatsanleihe (CBOT) (Vortag)
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
Mrz 2015
Jun 2015
Einmonats-Eonia (Eurex)
120.60
119.91
120.68
0.06
119.91 119.91 119.91 120.02
0.09
135
2.5
Jun 2015
Sep 2015
130
2.0
Dreissigjhrige US-Staatsanl. (CBOT)
1.5
Jun 2015
Sep 2015
Zehnjhrige US-Staatsanleihe (CBOT)
J A S O N D J F M
Swiss-Bond-Indizes der SIX
100.80
100.80
100.76
100.72
EuroBund (Eurex)
158.76
158.59
158.59
128.69
128.00
164.16
162.28
128.72 128.83 128.72 128.84

0.12
128.16
0.12
164.41 164.41 163.78 164.03

-0.08
162.34
0.04
%
23.03.
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
Mrz 2016
Dreimonate-Euribor (Euronext)
129.47 129.49 129.19 129.24

-0.16
130.50
-0.16
130.24
-0.16
Schluss Schluss
20.03. 23.03.
Dreimonate-Euro-Franken (Euronext)
Apr 2015
Mai 2015
Jun 2015
Jul 2015
129.45
130.71
130.45
KENNZAHLEN UND INDIZES
TagesSettlement Vernd.
Hoch
Tief
23.03. 23.03.
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
3.0
M A M J
Settl. Erffnung
20.03.
23.03.
EuroBobl (Eurex)
Zweijhrige US-Staatsanleihe (CBOT)
www.nzz.ch/obligationen
USA (10-j.)
GELDMARKT-DERIVATE
Hoch
Tief
23.03. 23.03.
140
125
Mrz 2015
Apr 2015
Mai 2015
Jun 2015
111.22
111.25
111.25
111.22 111.22 111.17 111.18

-0.04
111.21
-0.04
111.21
-0.04
100.02
100.09
100.05
100.06
(Vtg) Umsatz: 12; Offene Kontrakte: -
Fed Funds Future (CBOT)

Mrz 2015
Apr 2015
Mai 2015
Jun 2015
99.88
99.87
99.87
99.85
99.88
0.00
99.87
0.00
99.87
0.00
99.85
0.00
134.56
138.46
222.07
137.02
130.67
116.04
128.75
137.55
149.32
166.16
129.67
129.28
132.90
142.12
117.78
127.16
140.92
144.29
155.57
134.60
138.52
222.25
137.06
130.68
116.09
128.79
137.60
149.36
166.28
129.66
129.27
132.89
142.14
117.80
127.19
140.85
144.29
155.38
% Ren- Dura2015 dite tion
0,03
1,88 0.29 6.95
0,04
2,46 0.28 8.09
0,08
3,83 0.14 10.37
0,03
1,86 0.38 7.11
0,01
1,74 0.26 6.93
0,04
0,45 -0.29 2.03
0,03
0,82 -0.01 3.86
0,04
1,18 0.06 5.62
0,03
2,20 0.18 7.72
0,07
5,56 0.44 15.10
-0,01
0,85 0.32 4.89
-0,01
0,28 0.48 4.28
-0,01
1,73 0.12 5.62
0,01
2,26 0.12 6.92
0,02
-0,12 0.39 1.90
0,02
0,77 0.06 3.76
-0,05
0,78 0.22 5.58
0,00
1,74 0.31 8.09
-0,12
3,32 0.58 12.53
Bonittsrating von AAA bis BBB
Raiffeisen Repo-Indizes
Alle Laufz. Tot. Ret.
Alle Laufz. Preis
Restlaufz. 1 J.TR
Restlaufz. 1 J.P
Restlaufz. 2 J.TR
Restlaufz. 2 J.P
Restlaufz. 3 J.TR
Restlaufz. 3 J.P
Restlaufz. 4 J.TR
Restlaufz. 4 J.P
Restlaufz. 5 J.TR
Restlaufz. 5 J.P
Restlaufz. 6 J.TR
Restlaufz. 6 J.P
Restlaufz. 7 J.TR
Restlaufz. 7 J.P
Restlaufz. 8 J.TR
Restlaufz. 8 J.P
Restlaufz. 9 J.TR
Restlaufz. 9 J.P
Restlaufz. 10 J.TR
Restlaufz. 10 J.P
Restlaufz. 11+1 J.TR
Restlaufz. 11+1 J.P
148.79 148.86
0,05
2,63 0.22 8.48
107.41 107.45
0,04
2,24 0.22 8.48
113.82 113.82
0,00
0,34 -0.45 1.02
78.19
78.17
-0,03
-0,13 -0.45 1.02
118.36 118.40
0,03
0,53 -0.46 1.93
83.67
83.67
0,00
-0,02 -0.46 1.93
126.74 126.82
0,06
0,79 -0.39 2.81
90.99
91.03
0,04
0,33 -0.39 2.81
133.18 133.23
0,04
0,84 -0.26 3.87
96.69
96.71
0,02
0,36 -0.26 3.87
139.93 139.98
0,04
0,43 -0.14 4.85
102.11 102.13
0,02
0,02 -0.14 4.85
149.85 149.88
0,02
1,40 -0.07 5.75
109.43 109.43
0,00
1,03 -0.07 5.75
153.67 153.68
0,01
1,49 -0.01 6.69
112.48 112.47
-0,01
1,18 -0.01 6.69
159.71 159.73
0,01
2,16 -0.02 7.29
117.38 117.37
-0,01
1,70 -0.02 7.29
164.07 164.05
-0,01
2,92 0.05 8.51
121.24 121.21
-0,02
2,64 0.05 8.51
171.17 171.14
-0,02
2,76 0.15 9.39
126.95 126.91
-0,03
2,46 0.15 9.39
198.34 198.51
0,09
5,68 0.40 15.55
143.42 143.53
0,08
5,33 0.40 15.55
Nur repo-fhige Bonds inlndischer Emittenten
Liquid-Swiss-Indizes der Credit Suisse
AUSLNDISCHE OBLIGATIONEN
52 Wochen
Hoch
Tief
Fllig- Schluss Schluss Rend.

keit 20.03. 23.03. in %
AUSLNDISCHE BONDS IN FRANKEN

Staaten, Stdte
101.90
108.30
107.75
105.40
109.10
108.50
102.55
104.25
116.00
103.35
102.93
108.30
108.55
106.80
105.30
100.00
104.15
105.15
103.77
105.50
100.05
100.37
102.81
111.05
101.62
100.53
102.00
105.70
105.25
102.95
2.75
2.50
2.125
2.50
2.25
1.00
2.625
2.75
3.25
2.50
2.75
1.375
2.125
2.875
4.00
Gen. Catalunya
Italien
Land Niedersterr.
sterreich
Polen
Polen
Polen
Polen
Polen
Region Ile de FR
Region Ile de FR
Slowakei
Slowakei
Tschechien
Ungarn
03.16
01.18
08.17
07.16
05.18
09.21
05.15
02.16
05.19
09.15
05.15
10.19
04.18
11.16
05.16
101.02
107.35
105.75
103.77
107.45
104.85
100.40
102.85
113.25
101.62
100.54
106.50
107.25
105.45
104.30
101.02
107.50
105.15
107.35
104.45
100.37
102.96
105.35
104.30
1.71
-0.12
-0.03
-0.37
-0.09
0.31
-0.18
-0.44
0.05
-0.65
-0.05
-0.21
-0.32
0.26
Supranationale
115.00
100.90
106.30
110.15
118.00
113.95
115.75
103.60
100.57
115.95
111.05 2.625 Afrik. Entwickl.-Bk. 03.19

99.80
Asiatische Entw. 02.16
103.20 1.50 Corp. Andina Fom. 09.18
104.15 1.25 EIB
08.19
110.65 2.375 EIB
07.20
110.15 2.50 EIB
02.19
111.45 2.75 Int-Am Entwickl Bk 04.19
93.60
Weltbank
11.21
99.85
Weltbank
10.15
112.00 2.75 Weltbank
05.19
112.55
- -0.47
100.46
105.50
- -0.08
107.00 107.05 -0.35
114.50
- -0.33
111.60
- -0.46
113.30
- -0.49
100.30 100.75 -0.11
100.32 100.25 -0.43
113.40
- -0.46
Banken, Finanzgesellschaften
104.30
103.80
99.00
103.95
104.85
104.75
103.05
104.45
104.50
104.00
104.50
103.00
106.60
104.05
105.60
103.37
106.95
106.25
104.20
111.65
113.35
104.50
106.15
117.80
106.75
106.50
115.00
109.35
110.80
102.45
102.25
92.95
102.65
100.35
98.65
99.80
102.55
98.00
99.60
100.40
100.20
104.85
100.25
103.75
100.93
104.05
104.25
101.92
108.20
108.75
100.45
99.90
114.10
103.95
99.95
111.30
105.30
105.00
2.50
2.375
1.875
2.00
0.875
1.625
1.85
2.50
3.125
2.50
2.75
1.00
3.00
2.50
1.75
2.75
1.50
1.75
3.00
2.375
3.00
2.75
0.875
3.625
1.375
1.00
4.875
1.625
7.125
ABN AMRO Bank 12.15

ABN Amro Bank 02.16
ADCB Fin Cayman 06.23
ANZ Banking Grp 07.16
ASB Finance
06.19
Banco General
06.18
Banco Safra S.A. 06.17
Barclays Bk PLC 03.16
Bayerische LB
10.16
Bco. Brasil Cayman 06.19
Bco. Nac. Des. Eco.12.16
Bco. Santander
07.17
Bk of America
12.16
Black Sea Tr. Bk. 10.16
BMW Fin
09.17
BNG
07.15
BNG
11.17
Can.Imp.Bk of Com.06.17
CBQ Fin
12.15
CFF
08.18
Citigroup
03.19
Citigroup
04.21
Comm. Bk. Austr. 02.20
Coper Raiffeis.-Bk.07.19
Credit Agricole
07.18
Credit Suisse Ldn 09.21
Credit Suisse NY 03.18
CRH
03.19
CSG Capital IV
03.22
102.59
102.46
97.30
102.96
103.35
103.00
102.10
102.74
100.00
102.40
100.60
102.05
105.40
102.50
104.55
100.94
105.20
104.90
102.25
109.10
110.15
102.75
104.05
114.20
104.95
104.95
113.20
106.40
108.00
97.50
103.45
102.05
99.85
102.65
100.40
101.85
105.45
101.95
100.93
105.20
109.20
102.75
104.30
105.00
113.25
107.90
-0.85
-0.49
2.21
-0.29
0.06
0.68
0.93
-0.20
3.22
1.84
2.51
0.21
-0.11
1.20
-0.06
-0.62
-0.47
-0.40
-0.20
-0.30
0.43
2.26
-0.01
0.28
-0.11
0.23
0.38
0.00
5.72
52 Wochen
Hoch
Tief
102.90
101.65
104.90
104.50
102.50
102.00
104.30
101.95
106.25
105.20
104.25
109.05
116.95
104.30
103.30
106.35
108.15
105.85
104.10
99.85
106.90
104.40
104.50
101.75
101.45
104.15
96.50
108.75
109.80
106.25
106.20
108.60
108.90
103.45
105.40
107.70
106.05
106.90
104.15
104.55
105.50
107.85
105.70
104.00
104.55
106.55
105.90
102.80
106.55
106.60
108.00
114.25
109.70
106.45
107.75
103.90
102.41
102.60
104.10
104.15
101.80
101.66
100.13
92.75
102.20
100.60
97.00
46.00
86.00
103.60
103.95
102.42
106.50
112.05
101.84
101.08
102.85
101.70
100.40
102.60
44.00
102.00
99.85
101.05
71.50
61.50
86.00
48.50
106.85
105.35
105.20
104.75
106.00
104.10
101.82
102.25
100.50
100.40
105.00
100.75
101.15
103.50
101.65
99.95
102.05
102.00
103.20
104.00
101.55
104.55
100.40
102.05
106.05
106.30
104.90
100.05
51.00
100.70
101.30
100.20
101.05
100.00

keit 20.03. 23.03. in %
1.875
1.625
2.25
3.50
2.125
2.00
5.125
3.375
1.625
2.25
2.625
2.50
3.125
3.00
2.75
1.50
1.625
1.25
1.875
2.75
2.375
1.00
1.00
3.15
2.90
5.00
5.00
2.875
2.00
2.50
2.75
3.00
2.125
2.50
1.125
1.00
1.00
2.25
3.00
0.875
1.50
1.125
0.75
1.75
3.00
1.125
3.538
2.536
2.125
1.00
1.25
2.00
2.00
2.00
1.125
4.00
2.50
1.50
0.625
0.75
2.375
DnB Nor Bk ASA 02.16

DnB Nor Boligkr 04.15
Eksportnans
02.21
Exp-Imp Bk India 04.16
F. Van Lanschot Bk. 04.16
FirstRand Bank
05.19
Gazprom Bank
05.24
Gazprom Bank
08.15
GECC
10.17
GECC
12.16
GECC
01.16
GECC
02.18
GECC
12.19
GECC
10.15
GIC Funding
11.15
Goldman Sachs Gr. 11.18
HSBC Bk
09.16
Hypo Alpe-Adria 08.15
Hypo Tirol Bk
03.17
Indl & Comm Bk 12.19
ING Bk NV
09.18
JSC VTB Bank
12.16
JSC VTB Bank
05.18
JSC VTB Bank
11.15
JSC VTB Bank
10.24
Kommunalbk AS 05.17
LGT Bank
07.19
LGT Fin
05.17
LGT Fin
12.16
Macquarie Bank 08.17
Macquarie Bank 11.18
Morgan Stanley 11.15
Nat. Australia Bk 11.18
NIBC Bank
12.16
Nordea Bank AB 09.18
Nykredit Bk A/S 09.16
Oest Kontrollbank 10.15
Oest Kontrollbank 05.18
PKO Fin
07.16
Powszechna Ksa 12.15
Rabobank Ned
10.17
Rabobank Ned
06.20
Rabobank Ned
10.20
Rabobank Ned
09.21
Rabobank Ned
02.19
Rabobank Ned
01.18
Rabobank Ned.
04.21
Raiff Intern.
05.23
RCI Banque
07.15
RCI Banque
07.16
Royal Bank Canada 04.19
Royal Bank Scotl. 11.15
101.73
100.13
104.25
102.71
101.85
100.00
74.00
98.90
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104.40
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102.20
101.85
104.80
106.35
104.90
102.95
58.55
102.00
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103.20
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99.00
73.25
107.65
108.00
105.40
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102.04
104.50
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104.60
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102.20
104.40
104.33
101.95
105.40
104.40
105.75
111.30
106.50
105.45
105.20
70.20
100.71
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101.73 -0.13
- 0.06
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- -0.01
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- 0.31
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100.70 0.23
101.60 0.28
- 0.01
- -0.06
101.08 0.59
52 Wochen
Hoch
Tief
103.20
120.50
100.85
102.40
101.25
103.35
104.15
107.90
103.90
104.47
102.42
102.81
104.05
104.45
110.05
113.90
101.47
113.65
89.00
87.51
71.85
100.15
101.81
102.90
102.22
101.84
100.00
100.66
90.95
99.65
99.90
111.10

keit 20.03. 23.03. in %
2.75
9.375
3.125
3.10
2.065
0.875
3.375
1.25
2.375
3.125
2.375
3.375
1.375
0.625
1.25
3.125

Russian Agric. Bk 08.15
SB Capital SA
09.15
Sberbank of Russia 02.17
Sparebank ASA 11.18
State Bk of India 02.16
Svenska Handelsbk.12.19
Total Cap
01.16
Total Cap
09.15
UBS Jersey Branch 06.15
Union Bk of India 08.15
Vorarlberger LB
07.18
Wells Fargo
09.20
Wells Fargo
09.24
Westpac Bk
12.18
101.58
115.25
98.74
98.81
94.50
102.55
102.72
106.05
102.30
101.88
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95.50
102.30
108.15
111.55
101.47
115.70
98.44
99.00
94.50
102.60
102.72
101.84
100.61
100.93
90.95
108.60
-
0.03
6.50
7.18
5.25
5.14
0.17
0.39
-0.03
-0.48
-0.43
0.08
0.84
4.35
0.20
0.32
0.04
102.80
101.58
103.20
102.50
109.40
105.40
106.20
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101.96
108.30
103.67
116.85
102.00
85.85
106.70
101.58
104.15
102.45
109.45
106.15
104.95
101.90
108.50
103.68
117.50
102.25
86.00
-
0.31
0.11
0.11
4.37
0.21
1.90
1.48
1.97
0.79
0.31
0.06
0.56
4.15
6.47
0.28
Industrien, Diverse
104.90
102.88
106.75
104.05
110.00
107.65
107.85
108.85
104.50
109.10
105.50
119.65
103.00
104.10
108.80
101.20
100.51
99.50
97.65
106.40
102.10
103.80
100.40
101.20
105.25
103.48
115.05
96.00
68.05
99.80
1.125
3.25
0.75
4.75
2.75
4.00
5.25
3.125
5.00
2.625
3.625
7.25
4.75
2.85
1.00
AMX
09.18
Banq. PSA Finance 09.15
BP Capital Markets 09.21
EFG Fd (Guernsey) 01.23
Enel Finance
12.18
Fiat Fin. & Trade 11.17
Glencore Fin
12.18
Glencore Fin
04.16
Heidelb. Zement 11.17
Investcorp
06.19
Open JS Gazprom 10.19
Total Capital Int. 08.24
Wandelanleihen
108.00 83.30
2.00 Dufry Financial
06.15
86.15
- 92.54
Anleihen mit variablem Zinssatz

100.50 99.90
0 BAT Intern. Fin.
08.16 100.25
100.74 99.81 0.657 Korea Land Hous. 12.15 100.20 99.92 0.77
100.99 99.00
0 QNB Fin.
05.16 100.97
-
EUROBONDS IN DOLLAR
Staaten, Stdte
105.27
129.31
182.40
88.00
107.65
102.00 2.25
121.40 6.875
164.61 11.875
38.00 9.25
105.48 6.875
Finnland
Italien
Trkei
Venezuela
Vietnam
03.16
09.23
01.30
09.27
01.16
102.00
128.81
182.40
39.89
105.48
0.21
3.03
4.34
26.84
0.09
Supranationale
134.70
77.57
106.09
107.05
106.16
114.12 4.875 EIB

70.27
EIB
106.09 3.75 EIB
107.05 3.125 EIB
102.04 4.25 Inter-Amer.Dev. Bk
02.36
11.26
04.15
12.16
09.15
133.36
76.65
106.09
107.05
102.14
- 2.78
- -0.92
- -0.28
114.14 110.09 5.625 Gen. Electric Cap. 09.17 110.10

115.11 112.80 5.625 Gen. Electric Cap. 05.18 112.80
- 1.46
- 1.40
Banken
SCHWEIZER OBLIGATIONEN IN FRANKEN

52 Wochen
Hoch
Tief

keit 20.03. 23.03. in %
Bund, Kantone, Gemeinden

116.90
109.70
115.30
119.55
104.30
105.45
119.60
115.44
137.17
113.49
117.40
105.12
118.12
113.06
103.30
99.80 1.375 Kanton Basel

09.34
107.45 1.875 Kanton Basel-Stadt05.19
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09.30
110.65 2.50 Kanton Genf
04.22
102.48 2.375 Kanton Zrich
02.16
99.10 0.50 Kanton Zrich
12.20
110.30 2.00 Schweiz Eidgen. 05.22
102.83 1.25 Schweiz Eidgen. 06.24
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110.83 4.25 Schweiz Eidgen. 06.17
111.63 2.25 Schweiz Eidgen. 07.20
103.18 2.50 Schweiz Eidgen. 03.16
110.27 2.00 Schweiz Eidgen. 04.21
109.40 3.00 Schweiz Eidgen. 01.18
100.00 0.25 Zrich, Stadt
08.19
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108.40
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103.00
103.30
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101.60
103.40
113.32
114.17
103.18
-
0.58
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Energie
104.20
103.75
104.00
108.05
107.60
103.50
108.55
103.15
112.10
105.75
107.05
125.00
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98.85
100.40
2.25
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2.00
3.00
3.00
1.375
4.00
3.25
2.625
2.75
1.25
2.875
Alpig Holding
Alpiq Holding
Alpiq Holding
Alpiq Holding
Alpiq Holding
Alpiq Holding
Alpiq Holding
Alpiq Holding
Axpo Holding
EKW
KLL
KLL
09.21
07.24
04.17
11.19
05.22
09.16
02.17
07.15
02.20
10.16
09.24
03.42
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102.50
101.80
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124.45
104.05
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102.35
106.30
106.00
101.00
-
1.59
2.32
0.84
1.59
2.09
0.70
0.87
-0.02
0.59
-0.03
0.62
1.73

keit 20.03. 23.03. in %
3.00 KLL
1.50 Nant de Drance
1.00 Swissgrid AG
09.52 129.50 129.55 1.89

02.21 105.20 105.20 0.60
01.20 104.55 104.60 0.05
Banken, Finanzgesellschaften
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105.50
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103.45
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97.60
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108.20
103.10
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100.00
103.20
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100.50
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3.125
1.00
2.00
1.25
0.75
1.125
1.50
4.50
3.00
2.375
1.375
3.875
0.75
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0.375
3.125
4.125
1.875
4.00
1.00
1.625
Aargauische KB 11.18
BCG
11.18
Bk J. Safra Sarasin 05.20
Bk of Scotland
10.15
Cembra Money Bk 10.22
Fidis Fin. (Dtschl.) 07.17
Julius Br
12.21
Luzerner KB
12.21
Luzerner KB
09.18
Raiffeisen
09.17
Raiffeisen
12.21
Schwyzer KB
10.20
St. Galler KB
09.22
Thurgauer KB
10.20
UBS
06.16
UBS
12.17
Valiant Bank
04.15
Valiant Bank
04.23
Valiant Bank
11.18
Zrcher KB
03.16
104.35
108.15
103.30
101.25
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105.10
-
-0.07
0.82
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-0.36
Industrien, Diverse
102.20 99.85
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105.45
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99.90
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103.80
100.60

keit 20.03. 23.03. in %
115.44 5.50 Gen. Electric Cap. 01.20 115.49

104.17 2.75 KfW
07.17 104.17
100.86 1.875 Landw Rentenbk 09.18 101.92
103.85 2.375 Landw Rentenbk 09.17 103.85
99.35 1.00 Landw Rentenbk. 04.18 99.35
103.31 4.60 RCI Banque
04.16 103.31
100.00 4.70 Royal Bk Scot PLC 07.18 103.80
100.60 4.75 UBS
05.23 100.60
2.09
0.94
1.31
0.80
1.22
1.42
3.49
EUROBONDS IN EURO
170.02
173.01
160.28
160.31
188.51
175.61
168.29
157.88
174.18
168.72
145.86 5.50 Deutschland

108.00 4.125 Freistaat Bayern
106.49 4.95 Portugal
101.62 3.85 Portugal
99.50 3.25 Stadt Paris
176.89
108.00
129.52
116.84
99.50
0.44
-0.26
1.30
0.97
5.23
10.16
10.15
03.16
04.15
03.18
107.06
102.81
103.33
106.65
107.34
- -0.61
- -0.76
- 0.15
Supranationale
111.92
104.55
106.02
106.65
107.34
107.06
102.81
103.33
106.65
107.34
3.875
3.125
2.625
4.25
2.625
EIB
EIB
EIB
EIB
EIB
Banken
125.95
103.89
103.80
104.90
114.70
100.91
97.00
105.05
107.01
118.25
118.09
103.68
103.10
104.36
111.85
58.00
93.25
102.55
100.31
113.14
5.00
1.50
1.375
2.50
5.125
4.375
4.50
3.375
1.875
3.00
ABN AMRO Bank 02.22

BMW Finance
06.18
BNP Paribas
11.18
Conti-Gummi Fin. 03.17
Deutsche Bk
08.17
Hypo Alpe-Adria Int01.17
Portugal Telecom 06.25
Rabobank Ned
01.16
RWE Finance BV 01.20
RWE Finance BV 01.24
125.95
103.71
103.69
104.63
111.85
58.50
97.00
102.55
106.39
117.65
1.07
0.33
0.36
0.17
0.24
40.43
4.88
0.26
0.54
0.91
Swiss Average Rate ON

Swiss Average Rate TN
Swiss Average Rate SN
104.70 3.75 Bayer

117.75 4.375 Deut. Bahn Fin
99.50 5.25 HTM Sport
99.13 0.75 Novartis Finance
99.20 2.75 Schaefer
07.74
09.21
09.18
11.21
05.19
109.90
125.80
105.00
101.69
102.60
0.35
3.70
0.49
2.10
12.17
10.18
12.15
07.15
108.60
112.96
101.87
101.28
0.89
1.02
0.35
-0.03
12.18
09.17
09.15
11.17
102.08
107.10
101.50
105.16
1.30
1.24
0.75
1.23
EUROBONDS IN PFUND
Supranationale
109.02
113.34
103.85
104.90
107.80 4.125 EIB

110.93 4.75 EIB
101.80 3.00 EIB
101.26 4.375 EIB
Banken
102.75
107.64
104.90
105.67
99.69 1.875 Bank Nederlandse

106.19 4.125 GE Cap UK Fund.
101.50 4.00 Rabobank Ned
103.96 3.25 Rabobank Ned
Schluss
23.03.
6.91
8.20
6.30
3.99
3.28
8.27
6.37
4.54
5.91
5.33
+/23.03.
+/2015
-0.7070
-0.7128
-0.7266
-0.7057
-0.7128
-0.7280
0,001
0,000
-0,0014
-0,69
-0,73
-0,72
Schluss
23.03.
Rendite
52 Wochen
Hoch
Tief
BENCHMARK-ANLEIHEN
Deutschland
Frankreich 10 Jahre
Grossbritannien
Italien 10 Jahre
Japan
Kanada 10 Jahre
Schweiz
USA
USA 30 Jahre
107.94
100.71
110.56
122.91
100.78
109.03
116.31
100.50
99.62
Tagesgeld
107.94
100.61
110.63
122.63
100.91
116.22
100.59
99.70
1 Mt.
0.15
0.44
1.54
1.21
0.31
107.97
111.55
112.52
123.68
102.11
109.71
118.85
105.13
116.23
-0.06
1.93
2.51
100.77
98.01
95.69
108.01
98.64
99.56
102.83
97.78
94.07
3 Mte.
6 Mte.
12 Mte.
-0.790
0.014
0.566
0.267
0.099
-0.695
0.069
0.683
0.397
0.141
-0.584
0.200
0.968
0.697
0.260
Funding Rate -0.126

-0.099
-0.059
Quelle: Stoxx GC Pooling Euro Funding Rate
-0.064
-0.077
LIBOR STZE (Vortag)

Franken
Euro
Pfund
Dollar
Yen
-0.808
-0.127
0.479
0.122
0.035
-0.831
-0.016
0.505
0.174
0.071
Industrien, Diverse
111.21
125.80
109.50
102.22
102.60
1,89 0.11
2,66 -0.03
1,37 0.12
0,19 0.47
0,61 0.62
2,59 0.04
1,34 0.14
0,89 0.26
0,93 0.21
1,55 0.67
SWISS REFERENCE RATES
Schluss
20.03.
01.31
01.17
10.23
04.21
06.15
-0,01
0,01
-0,05
-0,01
0,02
-0,01
-0,03
0,01
-0,02
0,01
Schluss
20.03.
Staaten, Stdte
177.49
113.62
129.52
116.84
105.80
170.00
173.02
160.20
160.30
188.55
175.59
168.24
157.90
174.15
168.74
2J
3J
4J
5J
7J
10 J
-0.658
0.849
0.097
0.862
0.155
-0.045
1.145
-0.553
1.143
0.139
1.032
0.174
0.085
1.180
-0.428
1.368
0.208
1.176
0.205
0.230
1.273
-0.300
1.547
0.285
1.288
0.248
0.380
1.385
-0.083
1.781
0.406
1.449
0.350
0.650
1.573
0.145
1.999
0.568
1.605
0.521
0.910
1.778
SWAP STZE
Franken
Dollar
Euro
Pfund
Yen
Schwed. Krone
Norweg. Krone
Quelle: Tullett Prebon Information Limited

Schluss
20.03.
Schluss
23.03.
52 Wochen
Hoch
Tief
SONDERZIEHUNGSRECHTE
Franken
Euro
Dollar
Pfund
Yen
1.3582
1.2780
1.3772
0.9320
166.25
1.3491
1.2714
1.3874
0.9305
166.43
1.4076
1.1714
1.5480
0.9565
125.62
1.4076
1.1714
1.5480
0.9565
125.62
PRIMRMARKTKURSE DER FRANKEN-NEUEMISSIONEN
52 Wochen
Hoch
Tief
129.55 101.80
107.30 100.80
106.25 101.50
52 Wochen
Hoch
Tief
Gesamt
AAA
AA
A
BBB
ffentli. Hand
Pfandbriefe
Industrie
Finanzen
Versorger
3.50 AEVIS Holding

1.50 Bobst Group SA
07.18 100.40
09.20 101.75 103.00 0.94
52 Wochen
Hoch
Tief
107.75
101.85
104.00
106.00
105.35
113.55

keit 20.03. 23.03. in %
100.70 2.125 Clariant AG

10.24 105.75 107.20
75.50 2.375 Gazprombank
12.16 94.30 93.45
99.65 1.50 Kuoni
10.19 102.80
51.50 5.00 Meyer Burger Tech.05.17 82.50 82.00
102.40 1.00 Roche Kapitalmkt. 09.18 103.40 103.60
110.85 3.25 Swisscom
09.18 111.30 111.50
1.32
6.54
0.88
15.37
-0.03
-0.06
Wandelanleihen
113.95
101.70
247.00
114.00
105.30
104.75
120.55
106.75
107.50
101.00
104.70
96.60
3.66
103.05
30.00
101.60
105.05
101.75
99.95
97.30
1.50
0.125
5.75
3.00
4.00
0.375
Bloise
11.16
BKW
09.20
Cytos Biotechn
02.15
HOCHDORF Hldg 05.16
Meyer Burger Tech.09.20
Schindler
06.17
Swiss Life Hldg 12.20
1.875 Swiss Prime Site 06.16
1.875 Swiss Prime Site 01.15
1.25 Von Roll
06.20
113.00
101.00
191.50
106.30
77.90
102.85
120.45
105.55
99.95
98.20
113.45
101.70
187.90
120.50
106.25
-
107.77
102.38
103.89
105.85
101.17
101.09
104.88
101.97
109.15
108.78
102.45
103.57
105.99
102.06
-
-0.18
9.30
-0.90
107.66
100.03
103.57
100.44
100.98
101.09
99.67
101.00
104.70
103.00
2.125
0.50
2.25
1.00
1.125
1.875
0.75
0.50
1.50
1.375
Pfandbriefbank
Pfandbriefbank
Pfandbriefbank
Pfandbriefbank
Pfandbriefbank
Pfandbriefbank
Pfandbriefzentrale
Pfandbriefzentrale
Pfandbriefzentrale
Pfandbriefzentrale
10.18
06.19
09.16
08.21
12.15
09.15
09.24
05.18
09.20
09.21
Zeichnungsfrist
Liberierung
Verfall
Emissionspreis
Geld
15.04.2015
30.03.2015
31.03.2015
30.03.2015
30.03.2015
01.04.2015
25.03.2015
16.04.2015
15.04.2015
01.04.2015
30.03.2015
30.03.2015
08.04.2015
27.03.2015
17.04.2015
01.04.2015
02.04.2015
31.03.2015
31.03.2015
07.04.2015
27.03.2015
17.04.2015
17.04.2015
07.04.2015
31.03.2015
31.03.2015
09.04.2015
30.03.2015
17.04.2019
01.04.2020
02.10.2020
31.03.2021
31.03.2021
07.04.2021
27.03.2023
17.04.2023
17.04.2023
07.10.2024
31.03.2025
31.03.2025
09.04.2027
30.03.2028
100.00
100.00
100.00
100.81
100.72
100.74
100.14
100.76
100.00
100.89
100.91
100.10
100.32
101.53
100.10
99.40
100.05
100.85
100.60
99.75
99.95
100.75
100.40
100.55
100.95
100.22
101.30
102.55
100.25 -0.01
99.90 3.02
100.20 2.96
101.30 0.53
100.85 0.11
100.75 0.37
100.25 0.22
101.15 0.97
100.75 0.21
100.55 0.81
101.45 1.22
100.53 0.32
101.80 0.45
103.05 0.51
26.03.2015
26.03.2015
26.03.2015
30.03.2015
30.03.2015
30.03.2015
30.03.2017
30.12.2021
30.12.2025
100.00
100.63
100.98
99.90
100.40
101.75
100.05 -0.02
100.70 0.52
102.35 0.89
Brief
Rendite
in %
FRANKEN-INLANDSSCHULDNER
150
100
550
120
320
100
125
100
150
100
100
140
150
185
0.05
3.00
3.00
0.75
0.25
0.50
0.25
1.125
0.30
0.875
1.375
0.375
0.60
0.75
Geberit
Kantonalbank Basel
Raiffeisen Schweiz
Allreal
Kantonalbank Zrich
VP Bank
Stadt Winterthur
Intershop
Geberit
VP Bank
Allreal
Kantonalbank Thurgau
Kantonalbank Fribourg
Kantonalbank Basel-Land
FRANKEN-AUSLANDSSCHULDNER
1.61
Pfandbriefanleihen
109.10
103.56
105.16
109.20
101.78
102.65
107.66
102.53
111.21
110.35
Betrag
in Mio. Coupon
-0.05
-0.08
-0.22
0.06
-0.56
-0.25
0.23
-0.16
-0.17
0.01
175
0 Mondelez
300 0.625 Mondelez
200 1.125 Mondelez
Die Renditekalkulationen beziehen sich auf das Endverfallsdatum oder das erste Datum, zu dem eine vorzeitige Rckzahlung erfolgen kann, je nachdem,
welches der beiden frher anfllt.
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Strukturierte
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3% p.a. in CHF auf SMI, EURO STOXX 50, S&P 500
Autocallable Barrier Reverse Convertible (Renditeoptimierungsprodukt, SVSP Kategorie 1230*)
Indikative Konditionen1), Zeichnungsfrist bis 31. Mrz 2015, 15:00 Uhr MEZ
Basiswerte
Indikativer
Anfangskurs
Indikative
Barriere
Swiss Market Index (SMI)

EURO STOXX 50 Index
Standard & Poor's 500 Index
9'372.58
3'701.75
2'108.10
50% (4'686.2900)
50% (1'850.8750)
50% (1'054.0500)
Coupon
3.00% p.a., vierteljhrlich ausbezahlt

31. Mrz 2015
3 Jahre
SIX Swiss Exchange
Vierteljhrlich, erstmals nach 1 Jahr
Emittent
Rating
Emissionspreis
Valor / ISIN
Triggerbarriere
Credit Suisse AG, Nassau Branch, Nassau

A1 (Moody's) / A (Standard & Poor's)
100% (CHF 1'000)
24 874 752 / CH0248747526
100% des Anfangskurses
Anfangsfixierung
Laufzeit
Kotierung
Beobachtungstage
Autocallable Barrier Reverse Convertibles sind strukturierte Produkte, die eine attraktive Renditechance in Form eines fixen Coupons ermglichen. Wenn alle
Basiswerte an einem Beobachtungstag auf oder ber ihrer jeweiligen Triggerbarriere schliessen, wird das Produkt frhzeitig zu 100 % zuzglich des
aufgelaufenen Coupons zurckgezahlt.
Chancen
Sie erhalten einen fixen Coupon, unabhngig davon, wie sich die Basiswerte entwickeln.
Rckzahlung zu 100%, falls whrend der Laufzeit keine Barriere berhrt oder unterschritten wird bzw. alle Basiswerte bei der Endfixierung auf oder ber
ihrem jeweiligen Anfangskurs schliessen.
<wm>10CAsNsja1NLU01DU3MDSxMAMAXHB-cw8AAAA=</wm>
Risiken
Die Rckzahlung in bar reduziert sich um die Negativperformance des Basiswerts mit der schlechtesten Wertentwicklung, falls whrend der Laufzeit
mindestens eine Barriere berhrt oder unterschritten wird und mindestens ein Basiswert bei der Endfixierung unter dem entsprechenden Anfangskurs
schliesst. Im ungnstigsten Fall ist ein Totalverlust des von Ihnen investierten Kapitals mglich.
Die maximale Rendite ist auf den Coupon begrenzt. Falls das Produkt frhzeitig zurckgezahlt wird, entfllt der Anspruch auf knftige Couponzahlungen.
Weitere Produkte in Zeichnung1)

Autocallable Barrier Reverse Convertibles
Coupon
Basiswerte
Barriere
50%
Valor
24 874 753
Whrung
Callable Barrier Reverse Convertibles

Coupon
Basiswerte
Barriere
Barrier Reverse Convertibles

Coupon
Basiswerte
Barriere
4.00% p.a.
7.00% p.a.
5.125% p.a.
7.00% p.a.
8.00% p.a.
6.00% p.a.
5.00% p.a.
4.00% p.a.
7.00% p.a.
7.00% p.a.
SMI, EURO STOXX 50, S&P 500
ABB, Swatch, Zurich

Nestl, Roche, Novartis, UBS, Zurich
Swisscom, Swatch, Swiss Re
Clariant, Lonza, Syngenta
Daimler, Volkswagen, BMW
Standard & Poor's 500 Index
Nestl, Roche, Novartis

Sanofi, L'Oral, Carrefour
Disney, Nike, Coca-Cola
69%
55%
70%
69%
59%
75%
75%
69%
67%
24
24
24
24
24
24
874
874
874
874
874
874
EUR
Laufzeit
3 Jahre
Ende der Zeichnungsfrist
Valor
Whrung
Laufzeit
Valor
Whrung
Laufzeit
746
749
750
754
747
748
20 970 532
20 215 002
20 970 531
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
USD
CHF
EUR
USD
18 Monate
3 Jahre
18 Monate
18 Monate
18 Monate
2 Jahre
18 Monate
12 Monate
18 Monate
31. Mrz 2015
25.
27.
30.
31.
25.
27.
Mrz
Mrz
Mrz
Mrz
Mrz
Mrz
2015
2015
2015
2015
2015
2015
27. Mrz 2015

26. Mrz 2015
26. Mrz 2015
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Neu Zrcr Zitung
30 AKTIEN SCHWEIZ
Sika-Aktien trotzen dem Rckgang
SCHWEIZER AKTIENINDIZES
SMI
9390
9370
9350
9330
09:00
12:00
15:00
17:30
SMI und SPI

9500
9500
9000
9000
8500
8500
8000
8000
7500
7500
Sep
Okt Nov Dez
Jan Feb Mr
SMI
SPI
AUSLNDISCHE AKTIEN ZRICH

52 Wochen
Hoch
Tief
165.20 114.10
47.10 33.75
71.00 41.00
25.40 14.00
65.15 47.95
107.50 71.00
72.20 60.30
1.25 0.56
102.00 73.00
17.65 10.45
69.00 54.90
37.90 18.00
73.70 48.20
28.20 22.20
26.15 19.50
6.15 3.10
28.00 19.20
28.00 20.80
98.70 71.55
34.70 25.55
86.00 70.20
60.00 56.00
106.30 67.00
33.00 25.20
56.30 41.05
30.30 17.00
264.00 180.60
269.25 181.30
118.10 79.00
Schluss Vol. in Schluss

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
3M
162.90
- 162.40 -0.31
Abbott Lab
47.10
- 47.10 0.00
AbbVie Inc
59.10
- 59.10 0.00
Anglo American
14.85
29t 16.00 7.74
Baker Hughes
59.95
- 59.95 0.00
BASF N
96.65
325 96.25 -0.41
Baxter Int.
63.00
- 63.00 0.00
Cadelplata
0.98
0.98 0.00
Caterpillar
79.20
- 79.20 0.00
Commerzbank
13.25
375 13.30 0.38
Danone
65.75
452 65.35 -0.61
Eastern Property $
19.00
- 19.00 0.00
Eli Lilly
73.05
- 73.70 0.89
Formularst
28.20
- 28.20 0.00
General Electric
25.00 1400 24.55 -1.80
Gold Fields
4.30 4350
4.05 -5.81
Goodyear
25.35
- 25.35 0.00
Nibe
24.25
- 24.40 0.62
Pepsico
92.95
- 92.95 0.00
Pzer
33.00 1387 34.00 3.03
Philip Morris
77.80
- 77.80 0.00
- 60.00 0.00
Schlumberger
81.50
- 80.20 -1.60
Scor SE
32.90
52 32.50 -1.22
St. Gobain
43.15
- 43.15 0.00
Unisys Corp.
23.00
- 23.00 0.00
Volkswagen St.
254.75
- 254.75 0.00
Volkswagen Vz.
258.00
- 258.00 0.00
Zimmer Holding
116.80
- 115.70 -0.94
(awp) V Der Schweizer Aktienmarkt hat

zum Wochenauftakt eine Verschnaufpause eingelegt. Nachdem der SMI in
den vergangenen neun Wochen ununterbrochen nach oben gezeigt hatte, sind
nun einige Gewinne realisiert worden.
Die Zurckhaltung der Investoren liess
sich auch mit dem ersten Treffen zwischen der deutschen Bundeskanzlerin
Angela Merkel und dem griechischen
Premierminister Alexis Tsipras erklren. Eine gemeinsame Pressekonferenz
war erst nach Brsenschluss geplant.
Der Swiss-Market-Index (SMI) sank
am Montag um 0,32% auf 9366 Punkte.
Der 30 Titel umfassende, gekappte
Swiss-Leader-Index (SLI) gab um 0,16%
auf 1393 und der breite Swiss-Performance-Index (SPI) um 0,22% auf 9358
Stellen nach. Von den 30 wichtigsten
Aktien schlossen 20 im Minus und 10 im
Plus.
Die Papiere von Sika stachen mit
einem Kursplus von 4,7% heraus. Auslser war ein Entscheid des Zuger Kantonsgerichts zum Streit zwischen der
Unternehmensleitung und den Sika-Erben, vertreten in der Schenker-WinklerHolding (SWH). Das Gericht hat den
Antrag der SWH auf Aufhebung der
von Sika erlassenen Stimmrechtsbeschrnkung abgewiesen. Die Sika-Erben relativierten daraufhin das Urteil.

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
AEVIS N
45.00 2663 45.45 1.00
Alpiq N
79.50 6255 80.75 1.57
Baumgartner N
311.25
- 311.25 0.00
Bque Pr Rothschild I 13900
12 14000 0.72
Datacolor N
572.00
64 600.00 4.90
Dottikon Es N
200.00
60 198.00 -1.00
Energiedienst N
29.10
969 29.80 2.41
Intersport PSC N
56.00
- 56.00 0.00
Nobel Biocare N
17.20 9094 17.15 -0.29
Norinvest N
2.86 2906
2.96 3.50
OTI Energy I
18.70
- 18.70 0.00
PubliGroupe N
212.10
- 212.10 0.00
Repower I
90.20
21 89.80 -0.44
Roche I
272.50
17t 272.00 -0.18
Schw. National N
87.45
7 87.45 0.00
Swisslog N
1.36 152t
1.35 -0.74
UBS N
18.35 116t 18.30 -0.27
Ypsomed N
92.50 7838 92.40 -0.11
INVESTMENTGESELLSCHAFTEN
52 Wochen
Hoch
Tief
19.40 16.90
64.00 51.50
358.25 132.10
16.90 13.10
15.05 11.60
8.00 4.54
37.00 31.00
28.20 22.20
113.30 70.25
11.00 9.60
2.85 1.50
6.45 4.40
66.25 56.00
6.32 2.05
142.00 73.00
25.50 19.40
Alpine Select N
Altin N $
BB Biotech N
Castle Alt. N
Castle Pr. Eq. N
EEII I
ENR Russia Inv.
Formularst
HBM Healthcare
Nebag
New Value N
New Venturetec I
Private Equity N
Progressnow
Shape Capital N
Spice Private Eq.

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
19.40
17t 19.10 -1.55
63.95 1000 62.00 -3.05
327.00 117t 312.00 -4.59
16.85
12t 16.65 -1.19
14.10 3898 14.00 -0.71
5.00
5.00 0.00
31.90
- 31.90 0.00
28.20
- 28.20 0.00
111.80 8738 111.50 -0.27
10.50
- 10.50 0.00
1.54 4985
1.71 11.04
5.98 1191
5.60 -6.35
62.00
100 62.00 0.00
3.20
910
3.00 -6.25
73.20
184 73.20 0.00
22.80 1039 22.70 -0.44
IMMOBILIEN-ANLAGEFONDS
52 Wochen
Hoch
Tief
146.80 118.40
106.40 87.55
133.00 112.00
102.70 89.20
230.80 196.00
150.30 123.50
157.90 130.10
200.00 163.80
126.00 101.80
183.90 146.80
242.50 189.40
459.75 379.00
1037 822.50
157.50 122.70
152.20 123.10
158.00 120.50
1195 1061
38.65 32.50
34.85 28.10
69.30 57.00
1284 1050
263.00 207.00
134.50 113.30
173.00 137.50
75.90 62.05
17.75 14.40
98.95 78.10
117.40 92.10
78.00 63.80
Schluss
20.03.
Bonhte-Immobilier 143.10
CS Global
105.50
CS Green Prop.
130.00
CS Hospitality
99.50
CS Interswiss
223.50
CS LivingPlus
139.60
CS PropertyPlus
150.50
CS Siat
194.00
E.d.Rothschild Swiss 125.00
FIR Immob. Romand 180.50
Immo Helvetic
235.00
Immofonds
444.75
La Foncire
982.00
Patrimonium Swiss 153.40
Procimmo Swiss Com.148.10
Realst. Swiss Prop. 151.00
Residentia
1178
Robeco
38.65
Rolinco
34.65
Rorento Class DH EUR 61.95
Schroders ImmoPlus 1255
Solvalor 61
256.00
Swissc. Ifca
131.60
Swissinv. Investm.Fd 167.50
UBS Anfos
72.95
UBS Direct Resident. 17.30
UBS Foncipars
95.95
UBS Sima
114.00
UBS Swissreal
75.50
Vol. in
Stck
4949
860
6706
7129
8786
18t
12t
17t
5794
6858
4302
3236
1688
4581
7598
3876
6
1462
4848
23t
21t
52t
83t
15t
95t
35t
Schluss
%
23.03. 23.03.
145.80 1.89
105.00 -0.47
132.70 2.08
99.75 0.25
230.80 3.27
140.60 0.72
153.20 1.79
199.00 2.58
126.00 0.80
183.90 1.88
237.00 0.85
451.00 1.41
1010 2.85
157.50 2.67
151.20 2.09
157.00 3.97
1179 0.08
38.65 0.00
34.65 0.00
61.95 0.00
1284 2.31
260.00 1.56
134.50 2.20
170.00 1.49
75.50 3.50
17.60 1.73
98.50 2.66
117.00 2.63
77.40 2.52
Aktienkurs von Sika (in Fr.)

4000
3500
3000
2500
Der Einzelrichter entschied sich zunchst in einem summarischen Verfahren. Ausserdem hat das Gericht in seinem Urteil darauf verweisen, dass der
SWH andere juristische Mglichkeiten
offenstnden. Darum brckelten die
Gewinne danach auch schnell wieder
ab; kurz nach den ersten Meldungen
zum Gerichtsentscheid hatte der Aufschlag fast 10% betragen.
Die Aktien von Transocean stiegen
um 2,4% an. Die Papiere profitierten
von einer positiven Branchenstudie von
JP Morgan. Als weitere Kandidaten fr
Gewinnmitnahmen wurden in der gleichen Studie Luxusgteraktien wie jene
von Richemont (1,3%) und Swatch
(0,9%) genannt. Zugelegt haben die
Aktien von Credit Suisse (+0,3%) und
UBS (+0,4%). Ohne Wirkung blieben
die Neuigkeiten vom Wochenende, wo-
52-Wochen-Vergleich
Tief
Hoch
52 Wochen
Hoch
Tief
23.35
16.75
125.10
80.60
82.55
56.60
29.75
18.57
370.00
271.70
1948
1312
86.05
56.50
50.25
33.77
76.80
64.15
99.85
71.55
94.75
68.80
295.80
238.80
2260
1597
571.50
350.00
95.00
69.25
587.50
494.20
350.30
273.20
41.31
11.83
18.74
13.58
334.40
244.20
ABB N
Actelion N
Adecco N
Credit Suisse Group N
Geberit N
Givaudan N
Holcim N
Julius Br N
Nestl N
Novartis N
Richemont N
Roche GS
SGS N
Swatch I
Swiss Re N
Swisscom N
Syngenta N
Transocean Inc. N
UBS Group
Zurich Insur. Grp
Schluss
20.03.
20.91
118.90
82.45
25.80
364.80
1855
76.15
49.88
76.50
99.70
84.05
274.90
1926
434.30
94.85
568.00
336.50
14.59
18.32
332.00
Vol. in
Stck
6701t
479t
720t
4999t
101t
35t
1947t
677t
5150t
3930t
1271t
1232t
15t
142t
1505t
194t
204t
1902t
8319t
470t
Schluss
23.03.
20.90
118.70
81.80
25.88
366.30
1819
76.50
50.05
75.95
99.40
83.00
273.90
1928
430.60
94.65
573.50
336.20
14.94
18.40
331.90
SMI
nach sich die Credit Suisse in Italien mit

einem Schadenersatzverfahren in Milliardenhhe konfrontiert sieht. Das von
der Stiftung Monte dei Paschi di Siena
angestrengte Verfahren ber 3 Mrd.
richtet sich neben der Schweizer Bank
auch gegen die Banca Leonardo & Co.
sowie ehemalige Geschftsleitungsmitglieder der Stiftung. Im Plus schlossen
ausserdem die Papiere von Swisscom
(+1,0%), Holcim (+0,5%) und Geberit
(+0,4%).
Die prozentual grssten Verluste unter den Blue Chips verzeichneten die
Titel von Givaudan (1,9% / 36 Fr.), die
am Berichtstag allerdings als Ex-Dividende von 50 Fr. gehandelt wurden. Sie
hielten sich somit, abgesehen vom Dividendenabschlag, eigentlich im Plus.
Gewinnmitnahmen wurden in einigen Titeln realisiert, die in diesem Jahr
bisher gut abgeschnitten hatten. Das betrifft die Aktien von Schindler (1,1%),
Lonza (1,0%) und Adecco (0,8%).
Auch die Valoren von Swiss Re (0,2%)
und Khne + Nagel (1,4%) verloren an
Wert. Die Titel der drei Schwergewichte
Novartis (0,3%), Nestle (0,7%) und
Roche (0,4%) prgten den Rckgang
vom Index.
www.nzz.ch/aktien
AKTIEN DES SWISS-MARKET-INDEXES (SMI)
WEITERE SCHWEIZER AKTIEN

52 Wochen
Hoch
Tief
45.45 31.45
124.50 57.00
363.00 311.00
16500 13495
651.50 446.00
240.00 190.00
33.75 25.40
65.50 43.00
18.45 11.85
4.20 1.76
34.50 15.30
225.00 103.00
143.90 89.00
290.00 240.00
90.00 55.50
1.39 0.99
18.74 13.75
94.00 74.70
SMI: -0.32%
%
23.03.
-0.05
-0.17
-0.79
0.31
0.41
-1.94
0.46
0.34
-0.72
-0.30
-1.25
-0.36
0.10
-0.85
-0.21
0.97
-0.09
2.40
0.44
-0.03
%
2015
-1.14
2.95
18.81
3.19
8.24
1.45
7.22
9.26
4.11
7.63
-6.53
1.48
-5.72
-3.06
13.15
9.76
5.06
-18.63
7.67
6.48
%
1 Jahr
-5.73
32.92
10.77
-6.03
28.66
33.75
7.75
28.01
17.12
37.01
0.55
3.40
-9.91
-21.42
16.28
8.82
3.99
-58.36
1.66
25.43
%
% gezahlte
3 Jahre 5 Jahre
Div.
12.97
-8.85
0.70
244.56 151.48
1.20
71.85
37.59
1.80
0.71 -50.07
0.70
94.63
95.88
7.50
109.68
93.82
47.00
26.87
-4.08
1.30
40.27
32.81
0.60
34.66
40.91
2.15
98.40
70.94
2.60
48.75 100.00
1.40
74.13
57.41
8.00
12.49
25.68
68.00
2.69
26.95
7.50
64.04
90.02
8.00
58.25
50.84
22.00
9.40
13.39
10.00
-70.68
42.97
12.40
0.25
37.83
23.98
17.00
GV
Termin
30.04.15
08.05.15
21.04.15
24.04.15
01.04.15
19.03.15
13.04.15
15.04.15
16.04.15
27.02.15
16.09.15
03.03.15
12.03.15
14.05.14
21.04.15
08.04.15
28.04.15
15.05.15
07.05.15
01.04.15
erwartete
Div. Div.Rend.
0.75
3.56
1.33
1.12
2.38
2.89
0.87
3.37
8.95
2.45
54.13
2.92
1.50
1.97
1.10
2.21
2.27
2.97
2.74
2.74
1.63
1.94
8.35
3.04
68.44
3.55
7.96
1.83
4.57
4.82
22.11
3.89
11.60
3.45
1.04
7.32
0.80
4.39
17.01
5.12
KGV
17.21
24.01
16.25
11.36
25.80
26.53
18.00
16.62
22.15
19.32
20.24
19.44
24.34
16.35
12.07
17.67
18.11
14.53
13.71
12.88
Diff. zu
KBV 200-TL
3.04
1.95
6.08
8.19
3.33 19.15
0.93
4.85
7.67 14.54
4.88 12.31
1.36
6.90
2.10 20.60
3.46
7.59
3.37 13.32
3.08
-2.50
9.41
1.64
6.94
-3.48
1.99
-6.97
1.01 18.28
4.78
6.76
3.49
5.88
0.36 -44.38
1.33 11.65
1.45 14.92
Marktkap.
in Mio.
48378.13
13547.04
14648.89
41593.53
13845.57
16795.89
25022.11
11201.66
244923.56
268995.57
47658.60
235873.32
15081.66
23573.82
35087.41
29708.42
31248.33
5113.01
70739.93
49682.84
Erluterungen: Beim 52-Wochen-Vergleich zeigt das Dreieck an, wie nah der derzeitige Kurs am Hchst- bzw. Tiefststand der vergangenen 52 Wochen liegt.
Die ausgewiesenen Unternehmenskennzahlen (Quelle
) basieren auf den Analystenerwartungen der nchsten 12 Monate. Copyright 2015 FactSet Research Systems Inc. All rights reserved.
AKTIEN DES SWISS-PERFORMANCE-INDEXES (SPI)

A
52 Wochen
Hoch
Tief
18.00
5.24
218.70
30.20
1.80
11.50
150.20
0.18
59.00
48.00
380.00
88.65
18.85
209.30
11.50
1.28
163.60
15.55
1.05
6.99
120.20
0.0400
47.55
23.46
269.00
64.40
11.45
130.50

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
Accu N
Addex Therapeutics
Adval Tech N
AFG Arb. Forster N
Airesis N
Airopack Tech.
Allreal N
Alpha Petrovision
Also Holding
AMS I
APG SGA N
Aryzta N
Ascom N
Autoneum N
13.25
3.12
183.40
19.30
1.15
10.70
142.10
0.0400
57.00
47.40
379.75
69.80
16.55
197.00
47t
2
33t
20t
13t
9937
752t
661
262t
2759
315t
92t
38t
0.00
0.00
0.49
-0.26
4.35
-4.21
0.70
0.00
0.53
-0.11
-1.12
-0.21
0.91
5.53
53.15
136.30
45.65
534.00
1250
961.00
125.50
79.80
559.00
2540
2575
15.90
219.50
33.50
33.85
47.40
900.00
130.75
231.60
67.90
4.30
47.95
317.00
487.00
108.50
347.00
41.55
101.60
40.00
455.50
857.00
885.00
79.75
60.00
472.75
1950
1950
11.65
173.50
26.80
26.10
26.55
650.00
88.00
208.00
58.00
1.33
13.05
215.20
266.00
75.65
295.50
Bachem N
52.00
Bloise N
134.90
Bank Coop
42.30
Bank Linth N
532.50
Barry Callebaut N
946.50
Baselland PS
897.50
Basilea Pharmac. N 113.40
Basler KB PS
73.05
BCV N
550.00
Belimo N
2319
Bell N
2480
Bellevue N
14.75
Berner KB N
200.00
BFW Liegensch. N
33.50
BKW
33.00
Bobst N
36.80
Bondpartners I
720.00
Bossard N
113.90
Bq. Cant. Geneve I 230.10
Bq. Canton du Jura I 64.45
Bq. Prol de Gestion I 1.54
Bravoy Rumbo Grp. 16.70
Bucher Ind. N
240.30
Burckhardt Comp. N 372.25
Burkhalter
105.00
BVZ N
339.00
51.25
134.70
42.65
529.00
953.00
896.00
112.90
74.00
553.00
2249
2490
14.50
200.00
33.05
32.80
36.90
720.00
114.20
230.60
64.45
1.55
15.80
241.70
371.00
107.00
340.00
-1.44
-0.15
0.83
-0.66
0.69
-0.17
-0.44
1.30
0.55
-3.02
0.40
-1.69
0.00
-1.34
-0.61
0.27
0.00
0.26
0.22
0.00
0.65
-5.39
0.58
-0.34
1.90
0.29
41.90
269.00
62.85
274.00
18.90
24.50
38.90
18.80
75.00
756.50
53.50
3803
193.70
1265
100.50
3.10
30.80
185.50
47.50
219.90
10.25
2.85
31.55
13.50
50.00
512.50
36.00
2044
100.50
925.00
92.50
0.0900
Calida Holding N
39.50 8464 38.60
Carlo Gavazzi I
219.90
188 214.30
Cembra Money Bank 60.90
64t 60.95
Cham Paper N
251.50
618 256.00
Charles Vgele I
14.00
41t 13.85
CI Com I
7.90 1448
7.33
Cicor Technologies N 35.80
20 35.75
Clariant N
18.33 2117t 18.31
Coltene N
73.85 4848 74.10
Comet N
750.00 1186 739.50
Comp. Fin. Tradition I 53.00 2788 53.00
Conzzeta
3526
383 3531
Cosmo Pharmac.N 166.50
17t 168.40
CPH N
990.00
21 979.50
Crealogix N
92.50
18 92.50
Cytos Biotechn. N
1.27 566t
1.24
-2.28
-2.55
0.08
1.79
-1.07
-7.22
-0.14
-0.11
0.34
-1.40
0.00
0.14
1.14
-1.06
0.00
-2.36
25t
196t
1713
103
6862
238
51t
2275
4017
355
235
25t
1202
2849
32t
14t
8158
280
2
1300
52t
12t
7321
4057
75
13.25
3.12
184.30
19.25
1.20
10.25
143.10
0.0400
57.30
47.35
375.50
69.65
16.70
207.90
147.20 102.00 Dtwyler

81.45 62.50 DKSH Holding
168.00 120.50 Dufry N
131.90
80.00
129.50
12t 132.80
66t 79.80
272t 133.10
0.68
-0.25
2.78
51.00
12.10
401.75
390.00
426.50
1.77
36.85
- 36.85
11.70 110t 12.00
380.00
222 370.75
345.25 3206 351.75
413.00
17t 412.00
1.69 1083t
1.68
0.00
2.56
-2.43
1.88
-0.24
-0.59
21.60
8.61
365.00
274.25
314.00
1.07
Edisun Power N
EFG N
Elma Electronic N
Emmi N
EMS-Chemie N
Evolva Holding N
52 Wochen
Hoch
Tief

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
108.00 74.25 Feintool Intern. N

738.00 537.50 Flughafen Zrich N
1177 800.00 Forbo N
89.00
732.00
1160
3181 89.50
12t 738.00
4455 1171
900.00
20.65
34.50
738.00
19.25
21.60
2.38
1552
380.00
509.00
694.00
14.45
17.90
494.75
16.45
15.50
0.97
1179
297.00
318.00
Galenica N
GAM N
Gategroup N
Georg Fischer N
Glarner KB
Goldbach Group N
Gottex Fund N
Graubndner KB PS
Grp. Minoteries SA
Gurit I
852.50
20.35
34.10
679.00
18.45
17.95
1.17
1487
322.00
429.50
24t
171t
148t
15t
21t
50
238
5
177
857.00
20.50
34.50
673.50
18.40
17.60
1.17
1491
325.00
425.00
0.53
0.74
1.17
-0.81
-0.27
-1.95
0.00
0.27
0.93
-1.05
543.00
92.25
18.75
141.50
52.45
740.50
4345
402.50
75.40
14.40
107.50
38.45
548.00
3980
Helvetia N
HIAG Immobilien
Highlight Ev. and Ent.
Hochdorf N
Huber + Suhner N
Hgli I
Hypo Lenzburg N
541.00
89.40
15.15
126.00
46.55
737.00
4209
23t 538.50
3250 90.65
15 15.50
544 126.50
16t 46.60
52 737.00
14 4286
-0.46
1.40
2.31
0.40
0.11
0.00
1.83
68.35
378.00
583.00
403.00
155.00
47.30
250.00
429.00
329.50
102.50
Implenia N
Incon N
Interroll N
Intershop I
IVF Hartmann Hold.
64.65
358.75
560.00
400.00
149.50
61t
3137
1455
2391
317
66.65
364.00
540.00
400.00
150.00
3.09
1.46
-3.57
0.00
0.33
78.20
1106
79.00
1.02
SPI: -0.22%
82.80 68.20 Jungfraubahn N
0.56
0.82
0.95
589.50
56.80
166.50
16.70
147.80
412.25
396.25
38.50
118.00
10.05
113.20
217.70
Kaba N
Kardex N
Komax N
Kudelski I
Khne + Nagel N
Kuoni N
579.00
55.70
164.20
12.00
147.50
328.75
7561
14t
10t
68t
123t
19t
576.00
56.00
165.00
12.00
145.40
327.25
-0.52
0.54
0.49
0.00
-1.42
-0.46
7.59
787.00
350.00
43.50
13.65
63710
5375
190.00
14.70
128.30
77.35
366.00
3.44
626.00
156.00
35.25
7.78
50195
4132
163.00
10.50
81.25
55.20
340.50
Leclanch N
Lem N
Leonteq
Liechtenst. Lbk. I
Lifewatch N
Lindt & Sprngli N
Lindt & Sprngli PS
Loeb Holding PS
Logitech Intern. N
Lonza N
Looser N
Luzerner KB N
4.20
768.50
320.25
38.00
12.35
61700
5245
189.00
12.60
127.30
58.85
351.50
22t
654
31t
7820
24t
117
2289
50
774t
134t
4098
1203
4.16
780.50
338.75
37.65
12.50
61650
5195
189.00
12.70
126.00
58.00
352.25
-0.95
1.56
5.78
-0.92
1.21
-0.08
-0.95
0.00
0.79
-1.02
-1.44
0.21
577 64.15
155 2598
462t
6.61
25t
6.18
13t
6.00
421t 12.75
15t 228.00
12t 25.80
253t
4.30
1.83
0.89
0.15
1.31
-0.33
0.00
0.66
3.20
0.23
69.05 58.25 MCH Group N

63.00
2700 2218 Metall Zug N
2575
14.85 4.44 Meyer Burger N
6.60
8.20 5.40 Micronas N
6.10
9.90 6.00 Mikron N
6.02
12.90 8.65 Mobilezone
12.75
228.40 182.00 Mobimo N
226.50
26.50 19.40 Molecular Partners 25.00
5.35 1.23 Myriad N
4.29
N
O
35.85 12.65 Newron Ph. N
15.40
22.10
110.00
61.70
10.00
12.20
81.00
49.25
OC Oerlikon N
Orascom N
Orell Fuessli N
Orior N
149.20 109.20 Panalpina N

82.95 62.60 Pargesa I
307.75 217.10 Partners Group N
32.40
29t
32.30
-0.31
11.95
15.10
89.00
59.25
976t
12t
3197
13t
11.80
14.70
92.30
59.30
-1.26
-2.65
3.71
0.08
12t 144.60
59t 71.15
48t 302.00
0.56
1.43
0.00
143.80
70.15
302.00
52 Wochen
Hoch
Tief
1287 1060
15.70 10.35
0.14 0.0700
100.00 50.50
590.50 381.75
99.75 76.75

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
Pax Anlage Basel N 1262
5 1287 1.98
Peach Property N
12.65
13t 12.80 1.19
Perfect N
0.0800 9095 0.0700 -12.50
Perrot Duval Hold.
61.00
52 61.95 1.56
Phoenix Mecano I 495.00
540 502.00 1.41
PSP Swiss Prop. N
94.05
92t 94.05 0.00
103.60 67.70 Repower PS

72.55
229.80 117.00 Rieter N
161.70
1200 961.00 Romande Energie N 1005
119.00
318.00
163.00
168.30
159.00
1.51
843.00
79.30
9.78
170.00
3903
1150
153.70
379.75
88.00
279.50
139.00
83.40
108.00
88.00
250.80
87.75
1.11
37.80
- 72.55
27t 162.40
44 998.00
0.00
0.43
-0.70
-2.31
-1.35
0.12
-1.07
0.05
0.00
0.42
-0.75
1.34
1.78
4.65
-0.49
-0.14
-0.37
-0.76
0.47
0.55
-1.04
-0.96
-2.35
-0.84
0.00
5.56
-1.42
3.46
229.70
118.00
119.20
95.00
0.78
603.00
56.90
7.05
136.20
2640
980.00
115.70
330.00
53.05
175.30
88.55
68.00
65.70
78.00
195.60
68.85
0.49
21.55
Santhera Pharma. N
Schaffner N
Schindler N
Schindler PS
Schlatter N
Schmolz+Bickenb. N
Schweiter Techn. I
SFS Group
SHL Telemedicine N
Siegfried N
Sika I
SNB N
Sonova N
St. Galler KB N
Starrag Group
Straumann N
Sulzer N
Sunrise Comm.
Swatch N
Swiss Fin. & Prop.
Swiss Life N
Swiss Prime Site N
Swissmetal
Swissquote N
97.45
19t 95.20
260.00
960 256.50
161.80
53t 162.00
167.70 120t 165.90
99.00
100 99.05
0.95 1058t
0.95
832.50 1340 836.00
72.95
30t 72.40
8.19
23t
8.30
140.20 6814 142.70
3545
27t 3710
1020
99 1015
138.30 211t 138.10
342.25 2642 341.00
59.45 7796 59.00
268.50
14t 269.75
110.00
71t 110.60
81.75
84t 80.90
83.70
43t 82.90
85.00
694 83.00
249.60 136t 247.50
86.30 217t 86.30
0.54
22t
0.57
28.20
12t 27.80
110.50
89.05
25.95
0.0600
75.50
179.50
4.00
Tamedia N
Tecan N
Temenos N
Therametrics
Thurgauer KB PS
Titlisbahnen N
Tornos N
171.00 1104 168.00 -1.75

128.20
37t 128.00 -0.16
35.45 184t 36.00 1.55
0.0700 1601t 0.0800 14.29
78.90
10t 78.80 -0.13
268.75
3 275.00 2.33
4.95
30t
4.76 -3.84
SPI
9366,20
-0.32%
Schluss
23.03.
9357,78
-0.22%
Vol. in
Stck
%
23.03.
absolut
23.03.
14.94
573.50
76.50
18.40
366.30
1902t
194t
1947t
8319t
101t
2.40
0.97
0.46
0.44
0.41
0.35
5.50
0.35
0.08
1.50
0.08
338.75
0.57
207.90
3710
1601t
31t
22t
38t
27t
14.29
5.78
5.56
5.53
4.65
0.01
18.50
0.03
10.90
165.00
1819
83.00
430.60
81.80
75.95
35t
1271t
142t
720t
5150t
-1.94
-1.25
-0.85
-0.79
-0.72
-36.00
-1.05
-3.70
-0.65
-0.55
0.07
7.33
15.80
10.25
4.76
9095
1448
52t
13t
30t
-12.50
-7.22
-5.39
-4.21
-3.84
-0.01
-0.57
-0.90
-0.45
-0.19
TAGESGEWINNER
SMI
Transocean Inc. N
Swisscom N
Holcim N
UBS Group
Geberit N
SPI
Therametrics
Leonteq
Swissmetal
Autoneum N
Sika I
TAGESVERLIERER
SMI
Givaudan N
Richemont N
Swatch I
Adecco N
Nestl N
SPI
Perfect N
CI Com I
Bravoy Rumbo Grp.
Airopack Tech.
Tornos N
MEISTGEHANDELTE TITEL
SMI
UBS Group
ABB N
Nestl N
Novartis N
SPI
Clariant N
Therametrics
Evolva Holding N
Schmolz+Bickenb. N
OC Oerlikon N
18.40
20.90
75.95
25.88
99.40
8319t
6701t
5150t
4999t
3930t
0.44
-0.05
-0.72
0.31
-0.30
0.08
-0.01
-0.55
0.08
-0.30
18.31
0.08
1.68
0.95
11.80
2117t
1601t
1083t
1058t
976t
-0.11
14.29
-0.59
0.00
-1.26
-0.02
0.01
-0.01
0.00
-0.15

52 Wochen
Hoch
Tief
Schluss Schluss
%
%
20.03. 23.03. 23.03. 2015
BRANCHEN-INDIZES SPI
9378.08
584.34
1754.70
946.42
2609.99
2570.97
1608.29
193.31
1760.34
1340.28
2363.39
1615.69
4328.56
651.39
3899.74
1212.57
694.27
633.82
1848.79
1211.89
2158.89
1813.49
353.98
2083.51
3036.97
3152.05
18750.8
11220.9
9198.08
7767.90
488.98
1098.68
703.33
2026.36
2047.13
1233.38
58.79
1428.43
1060.46
1831.66
1292.76
3103.16
389.23
3225.71
773.71
412.11
467.29
1558.96
913.56
1064.29
1489.65
288.97
1678.18
2047.52
1991.07
15915.2
9230.05
7610.44
SPI
9378.08 9357.78
SPIX
584.34 582.89
Automobil
1654.74 1746.30
Banken
928.70 932.34
Bau und Mat.
2570.56 2600.65
Chemie
2562.56 2566.02
Detailhandel
1413.30 1432.93
Erdl u. Erdgas
74.45
76.24
Energie
1625.29 1613.33
Finanzdienste
1328.10 1335.57
Gesundheit
2363.39 2355.79
Industrie
1614.72 1610.41
Konsumgter
3789.45 3746.84
Medien
650.19 643.14
Nahrung
3889.68 3863.49
Reisen u. Freizeit 1137.55 1139.88
Rohstoffe
482.17 482.71
Technologie
627.17 630.20
Telekommunikat. 1793.37 1804.94
Versicherungen 1206.62 1204.52
Investmentindex 2087.39 2020.21
SXI Real Estate 1784.35 1813.49
SXI RE Funds
346.30 353.98
SXI RE Shares
2035.34 2038.17
SXI Life Sciences 3020.77 3004.03
SXI Bio+Medtech 3136.54 3117.86
Small Caps
18679.33 18707.27
Mid Caps
11189.30 11206.16
Large Caps
9198.08 9171.97
-0.22
-0.25
5.53
0.39
1.17
0.14
1.39
2.40
-0.74
0.56
-0.32
-0.27
-1.12
-1.08
-0.67
0.20
0.11
0.48
0.65
-0.17
-3.22
1.63
2.22
0.14
-0.55
-0.60
0.15
0.15
-0.28
5.65
4.55
22.65
5.96
10.68
5.09
-1.22
-15.28
3.81
9.46
7.68
3.94
-5.46
27.90
3.78
11.68
-9.98
9.74
9.77
8.56
24.36
10.67
10.00
12.56
11.05
14.62
6.96
6.19
5.55
-0.32
0.03
-0.28
-0.16
-0.25
-0.01
-0.23
4.26
5.92
5.55
4.63
4.54
7.31
5.72
WEITERE INDIZES
9397.15
1860.10
17044.9
1395.33
556.33
2224.10
9315.17
7852.83
1525.73
14075.3
1143.07
465.23
1792.46
7712.45
SMI
9396.29 9366.20
SMIM
1854.37 1854.84
SMIC
17043.38 16995.00
SLI
1394.81 1392.56
UBS 100
556.33 554.94
BLKB Regio Basel2217.66 2217.51
Swiss All Share 9315.17 9293.93
SMI und VSMI im Vergleich

10000
40
8500
30
7000
20
5500
2012
2013
10
2014
SMI
VSMI
VOLATILITTSKENNZAHLEN (30 Tage)

35.36
33.45
54.32
31.06
25.81
9.85
12.07
12.30
10.32
5.40
VSMI
VDAX-New
VStoxx
VIX
VIX TSX 60
13.92
20.40
17.48
13.02
15.23
14.30 2.71 -17.19

22.01 7.88 -4.10
19.83 13.48 -24.27
13.31 2.23 -30.68
17.56 15.30 0.75
173.90
129.30
37.55
0.11
81.40
280.00
7.40
179.90 98.00 U-Blox N

14.90 11.00 USI Group N
171.00
11.40
130t 171.30
1500 11.90
0.18
4.39
23.50
102.40
256.50
488.00
1722
594.00
1.90
42.90
93.35
188.40
Valartis Group I
Valiant N
Valora N
Vd. Assurance N
Vetropack
Villars N
Von Roll I
Vontobel N
VP Bank I
VZ Holding N
13.50
82.00
210.90
473.25
1483
525.00
1.11
42.10
74.40
183.40
1310
5679
20t
670
131
60t
38t
2335
4020
13.50
82.45
211.80
475.50
1496
525.00
1.12
42.65
75.15
188.00
0.00
0.55
0.43
0.48
0.88
0.00
0.90
1.31
1.01
2.51
761.00 688.00 Walliser KB I

53.35 37.20 Walter Meier
2075 1725 Warteck Invest N
705.00
47.00
2000
56 708.00
7152 47.00
37 1999
0.43
0.00
-0.05
46.50 33.10 Zehnder I

2.12 1.02 Zblin N
1399 1150 Zug Estates Hold.
4800 4370 Zuger KB I
441.25 227.00 Zwahlen I
45.50
1.10
1380
4505
259.75
12t 45.80
72t
1.11
69 1383
30 4520
- 259.75
0.66
0.91
0.22
0.33
0.00
13.05
73.90
178.00
383.00
1200
500.00
1.11
30.10
71.15
142.50
X -Y - Z
INDEX-DERIVATE
Settl. Erffnung
20.03.
23.03.
Hoch
Tief
23.03. 20.03.
SMI-Futures (Eurex)
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
9237
9209
-
9234
9239
9187
9207
-0.32
9181
9181
9181
9178
-0.34
9153
SLI-Futures (Eurex)
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
1360
1358
-
1362
-
1362
1362
1364
0.29
1359
0.06
1356
Erluterungen: Diff. = Differenz; Div. = Dividende; Div.-Rend. = DividendenRendite; GS = Genussscheine; I = Inhaberaktien; KBV = Kurs-BuchwertVerhltnis; KGV = Kurs-Gewinn-Verhltnis (auf Basis der erw. Gewinne);
Marktkapital = je Gattung; N = Namenaktien; PS = Partizipationsscheine;
St. = Stammaktien; Vz = Vorzugsaktien; t = Tausend; 200-TL = 200-Tagelinie, Angaben in %; Vernd. = Vernderung; Vol. = Volumen. Volumen: Ausgewiesene Volumina enthalten brsliche und ausserbrsliche Geschfte;
52-Wochen-Hoch/Tief: Bezieht sich nur auf brslichen Handel. Vt. = Vortag.
Alle Angaben ohne Gewhr,
Quelle
Neu Zrcr Zitung
Euro Stoxx 50 DAX

3699,04
-0.73%
Schluss
23.03.
Vol. in
Stck
Europas Brsen im Minus
11895,84
-1.19%
%
23.03.
(Bloomberg) V Die europischen Brsen

haben am Montag Verluste erlitten.
Nach dem Verfallstermin am Freitag, an
dem sich die Mrkte sehr fest prsentiert hatten, erfolgte nun eine Gegenbewegung. Druck kam auch von der
Whrungsseite. Nach der Talfahrt seit
Jahresbeginn hat sich der Euro wieder
stabilisiert, was exportorientierte Sektoren als Nutzniesser der vorherigen
Schwche belastete. In der Vorwoche
hatte die Gemeinschaftswhrung zum
Dollar mehr als 3% gewonnen. Mit 401
Zhlern schloss der Stoxx-600-Index
0,7% leichter, und der Euro-Stoxx-50Index gab ebenfalls um 0,7% nach.
Unter Druck standen exportorientierte
Sektoren wie Automobile und Chemie,
die um 2,8% beziehungsweise um 1,3%
absolut
23.03.
TAGESGEWINNER
EURO STOXX 50
Vivendi
Soc. Gnrale
BNP Paribas
Deutsche Bank N
Telefnica
FTSE 100
Standard Chartered
BHP Billiton
Glencore Plc
Royal Dutch Shell B
22.90
43.74
54.54
31.88
13.54
12931t
4170t
5031t
12435t
50754t
3.34
1.34
1.04
0.71
0.63
0.74
0.58
0.56
0.23
0.09
1141
1591
307.10
2215
20066t
10736t
40130t
9201t
6.49
3.38
2.61
2.03
69.50
52.00
7.80
44.00
11.26
31.88
12.67
49.02
5480t
12435t
6546t
582t
0.76
0.71
0.52
0.50
0.09
0.23
0.07
0.25
DAX
Inneon N
Deutsche Bank N
Commerzbank
Lanxess
TAGESVERLIERER
EURO STOXX 50
Volkswagen Vz.
Daimler N
LVMH
BMW St
St. Gobain
FTSE 100
Burberry Group
GKN
Weir Group
Shire PLC
240.80
88.70
164.50
113.75
40.56
1237t
4891t
1145t
1697t
2786t
1828
367.30
1801
5565
DAX
Volkswagen Vz.
Continental
Daimler N
BMW St
1107t
3907t
972t
2153t
240.80
218.80
88.70
113.75
1237t
475t
4891t
1697t
-3.70
-3.07
-2.81
-2.57
-2.42
-2.56
-2.21
-2.17
-2.11
-9.25
-2.81
-4.75
-3.00
-1.01
fielen. Der DAX gab um 1,2% auf

11 896 Zhler nach. Verluste erlitten die
Vorzugsaktien von Volkswagen, die
3,7% einbssten. Sie reagierten damit
auch auf die Probleme auf dem russischen Markt. Die Infineon-Titel rckten
dagegen um 0,8% vor, nachdem die
Deutsche Bank die Einstufung angehoben hatte. Die Aktien der Deutschen
Bank legten um 0,7% zu. Das Institut
prft Optionen fr seine knftige Strategie. An der Luxemburger Brse gaben Anteile von Brederode und Luxempart um 1,6% Prozent bzw. 1,4% nach.
Der LuxX-Index schloss relativ unverndert bei 1742 Punkten.
www.nzz.ch/aktien
Euro Stoxx 50
3715
7200
6900
3705
6600
3695
-9.25
-7.20
-2.81
-3.00
Air Liquide
Airbus Group
Allianz SE vN
Anh.-Busch Inbev
ASML Hold.
AXA
Banco Santander
BASF N
Bayer N
BBVA
BMW St
BNP Paribas
Carrefour
Daimler N
Danone
Deutsche Bank N
Deutsche Post N
Deutsche Telekom N
E.ON N
Enel
ENI
Essilor Internat.
GDF Suez
Generali
Iberdrola
3685
6300
09:00
12:00
15:00
17:50
6000
Sep
Okt
Nov
Dez
Jan
Schluss Vol. in
20.03.
Stck
121.80
686t
61.40
3140t
161.75
1833t
113.85
1337t
101.85
724t
23.83
6903t
6.80 148559t
92.33
2306t
143.95
1821t
9.37 66276t
116.75
1697t
53.98
5031t
31.89
2835t
91.51
4891t
62.75
1108t
31.65 12435t
29.53
4738t
16.99
8533t
14.25
8882t
4.35 41455t
16.25 14976t
108.35
326t
19.00
5065t
18.39
6600t
6.20 31839t
Schluss
23.03.
120.80
60.00
160.10
113.45
101.70
23.43
6.83
91.45
141.15
9.41
113.75
54.54
31.89
88.70
62.66
31.88
29.52
16.96
14.07
4.28
16.11
107.60
18.90
18.37
6.15
%
23.03.
-0.82
-2.28
-1.02
-0.35
-0.15
-1.68
0.50
-0.95
-1.95
0.45
-2.57
1.04
0.00
-3.07
-0.14
0.71
-0.02
-0.18
-1.26
-1.52
-0.86
-0.69
-0.55
-0.11
-0.90
52-Wochen-Vergleich
Tief
Hoch
52 Wochen
Hoch
Tief
30.40
19.29
13.80
9.34
3.16
2.00
174.25 115.70
175.40 121.40
204.15 141.10
7.39
5.13
16.45
9.97
27.68
20.69
21.07
14.26
32.98
21.66
94.20
69.58
67.54
50.08
74.82
52.59
106.35
80.17
47.89
31.85
46.40
29.51
14.00
10.76
54.71
38.25
262.00 180.70
6.89
4.82
40.73
28.27
57.36
39.65
23.01
17.26
262.45 147.40
Inditex
ING Groep
Intesa Sanpaolo
LOral
LVMH
Mnchener Rck.
Nokia
Orange
Philips Elec.
Repsol YPF
RWE St.
Sano S.A.
SAP SE
Schneider Electr.
Siemens N
Soc. Gnrale
St. Gobain
Telefnica
Total
Unibail-Rodamco
UniCredit
Unilever N.V.
Vinci
Vivendi
Volkswagen Vz.
Schluss
20.03.
30.21
13.75
3.13
172.10
169.25
203.10
7.30
14.89
26.70
17.37
24.60
93.63
67.10
74.18
100.65
43.16
41.56
13.46
47.64
257.40
6.30
39.82
55.47
22.16
250.05
Vol. in
Stck
6787t
14049t
95924t
550t
1145t
601t
11594t
7582t
2685t
14167t
3628t
2425t
2747t
994t
2151t
4170t
2786t
50754t
5856t
401t
64793t
4739t
1636t
12931t
1237t
Feb
Schluss
23.03.
30.04
13.73
3.09
171.15
164.50
200.85
7.22
14.78
26.60
17.35
24.15
93.50
66.90
73.50
100.45
43.74
40.56
13.54
46.95
257.20
6.27
39.63
54.95
22.90
240.80
EURO STOXX
52 Wochen
Hoch
Tief
Vol. in Schluss
%
Stck 23.03. 23.03.
112.85
33.59
35.88
26.75
42.79
85.99
78.89
58.44
136.40
52.90
75.62
40.11
85.50
23.72
21.00
15.60
32.12
47.86
64.10
36.53
104.05
38.03
54.53
29.74
Ackermanns & van H.111.80

34t 111.15
Ageas
33.47
688t 33.27
Belgacom
31.30 1384t 31.73
bpost S.A.
25.95
422t 25.67
Colruyt
40.60
278t 40.32
Delhaize Group
84.16
329t 84.04
Groupe Bruxel. Lamb. 78.30
105t 78.28
KBC Group
57.77
534t 57.44
Solvay
135.90
219t 135.10
Telenet Group
52.18
78t 52.26
UCB
69.24
236t 69.07
Umicore
39.45
285t 39.24
-0.58
-0.58
1.36
-1.08
-0.68
-0.14
-0.03
-0.57
-0.59
0.15
-0.25
-0.53
79.81
58.59
83.25
56.89
14.48
234.25
76.01
35.28
46.21
25.24
105.70
33.33
58.05
27.57
81.08
56.71
39.96
45.44
96.91
74.50
112.00
119.50
11.42
33.46
126.45
56.75
79.76
195.55
20.30
97.50
106.85
33.30
93.99
48.27
92.83
47.49
61.61
5.53
25.68
42.52
42.25
52.94
40.37
60.78
34.44
9.92
136.85
49.90
19.53
31.86
15.04
49.09
24.18
46.23
17.70
46.70
34.70
26.13
30.37
58.16
48.32
72.16
93.86
6.77
19.12
95.51
33.53
45.37
140.45
10.69
87.77
56.30
22.13
62.20
25.31
57.28
27.91
33.82
3.47
16.84
28.35
25.17
Adidas NA
70.30
Axel Springer SE
55.36
Beiersdorf
82.42
Brenntag NA
56.10
Commerzbank
12.61
Continental
226.00
Deutsche Brse N 75.50
Dt. Annington Imm. 32.72
Dt. EuroShop NA
45.84
Dt. Wohnen Inh.
24.78
Drr
103.60
Evonik Industries
33.16
Fraport
57.93
freenet NA
27.13
Fresen. Med. Care St. 77.37
Fresenius SE&Co
55.51
Fuchs Petrolub Vz. 38.66
GEA Group
45.39
Hann. Rckversich. N 96.53
HeidelbergCement 73.47
Henkel Vz.
110.30
Hugo Boss NA
117.20
Inneon N
11.18
K+S NA
31.13
Kabel Deutschland 120.80
Lanxess
48.78
LEG Immobilien
74.11
Linde
193.25
Lufthansa vN
13.97
MAN SE St.
97.10
Merck
104.95
Metro St.
31.69
MTU Aero Engines 92.73
Osram Licht
46.00
Porsche SE Vz.
89.37
ProSiebenSat.1
45.27
Symrise
59.83
Telefonica Deutschl. 5.47
ThyssenKrupp
24.50
United Internet N
42.43
Wirecard
40.00
2129t
172t
375t
272t
6546t
475t
658t
870t
261t
778t
98t
417t
153t
460t
537t
927t
184t
219t
169t
512t
441t
270t
5480t
1788t
19t
582t
108t
505t
8041t
45t
505t
631t
130t
273t
399t
574t
299t
1355t
1384t
295t
542t
69.27
55.05
81.81
54.74
12.67
218.80
75.65
32.60
45.84
24.40
101.80
32.80
56.88
27.41
76.69
54.99
38.14
45.05
95.98
72.63
109.90
116.00
11.26
30.59
120.50
49.02
73.90
191.30
13.78
96.91
104.60
31.23
91.58
45.17
86.98
45.00
58.59
5.43
24.40
42.00
40.12
-1.47
-0.56
-0.74
-2.42
0.52
-3.19
0.20
-0.37
0.00
-1.51
-1.74
-1.10
-1.81
1.03
-0.88
-0.94
-1.33
-0.75
-0.57
-1.14
-0.36
-1.02
0.76
-1.73
-0.25
0.50
-0.28
-1.01
-1.36
-0.20
-0.33
-1.44
-1.24
-1.82
-2.67
-0.59
-2.07
-0.69
-0.41
-1.01
0.29
25.57
21.59
29.46
40.66
43.52
31.97
25.14
31.81
31.33
7.95
48.30
9.69
18.81
42.62
18.19
15.13
18.35
25.10
28.82
22.43
13.41
18.82
21.06
3.60
34.77
5.71
10.07
31.85
Elisa
Fortum
Huhtamki Oyj
Kesko
Kone Corp.
Metso Corp.
Neste Oil
Nokian Renkaat
Orion B
Outokumpu Oyj
Sampo
Stora Enso
UPM-Kymmene
Wrtsil
1124t
2922t
300t
416t
658t
645t
426t
912t
331t
2740t
657t
2398t
1994t
729t
24.90
20.25
28.92
40.36
42.20
29.30
24.94
27.37
29.00
7.44
47.83
9.52
18.70
42.43
0.61
0.65
-0.52
-0.25
-0.50
2.02
-0.20
-2.01
-0.10
-0.80
-0.83
-0.83
0.59
1.19
51.22
112.40
3.74
30.95
80.16
69.07
28.87
82.94
1.78
18.92
43.64
50.92
Accor
49.99
622t 49.61
Aeroports de Paris 112.25
65t 112.20
Alcatel-Lucent
3.57 13924t
3.58
Alstom
29.47
735t 29.38
Arkema
72.60
228t 72.00
Atos
66.64
340t 66.30
-0.75
-0.04
0.34
-0.32
-0.83
-0.51
Deutschland
Finnland
Frankreich
24.75
20.12
29.07
40.46
42.41
28.72
24.99
27.93
29.03
7.50
48.23
9.60
18.59
41.93
3654
3655
3613
3621
-1.01
Sep 2015
3652
3641
3641
3609
3615
-1.01
Dez 2015
3606
3606
3605
3605
498.05
%
23.03.
-0.56
-0.11
-1.02
-0.55
-2.81
-1.11
-1.16
-0.74
-0.36
-0.12
-1.81
-0.14
-0.30
-0.92
-0.20
1.34
-2.42
0.63
-1.44
-0.08
-0.48
-0.46
-0.94
3.34
-3.70
52 Wochen
Hoch
Tief
136.15 92.16
5.26 3.31
37.44 23.70
23.15 16.70
76.88 47.79
97.53 70.02
183.35 126.10
16.85 13.44
13.69 9.76
64.23 41.18
27.15 19.27
29.90 20.90
56.27 36.60
67.50 44.88
31.89 23.33
43.80 21.74
92.94 61.93
126.10 94.00
12.60 8.62
68.99 57.26
8.48 5.37
317.40 229.00
84.58 59.00
247.40 149.35
70.97 50.45
105.95 60.19
34.29 22.58
198.50 140.05
46.74 30.25
67.94 48.51
31.75 17.83
50.75 36.67
94.33 65.10
6.76 4.57
60.01 14.43
61.25 42.82
110.50 81.16
16.94 8.21
77.02 49.62
70.96 50.42
90.85 49.50
19.50 12.71
68.47 43.24
31.48 22.20
93.92 69.49
70.16 40.12
17.08 11.74
83.47 44.91
16.56 9.96
54.13 36.40
145.70 73.94
43.26 17.98
17.66 11.99
116.20 76.20
35.82 21.77
Griechenland
0.78
13.65
12.79
4.14
0.26
6.75
7.25
0.79
24.72
26.88
0.99
8.87
16.41
6.61
2.19
41.95
12.03
60.30
4.45
8.89
2.73
15.81
19.28
21.00
16.59
16.02
0.50
4.70
8.71
4.89
1.60
26.62
5.50
34.74
2.42
5.74
0.39
9.61
12.34
7.09
Italien
BIC
Bollore
Bouygues
Bureau Veritas SA
Cap Gemini
Casino Guichard
Christian Dior
CNP Assurances
Crdit Agricole
Dassault Systems
Edenred
EDF
Eiffage
Eurazeo
Eutelsat Comm.
Faurecia
Foncire d.Rgions
Gecina
Groupe Eurotunnel
Groupe SEB
Havas S.A.
Hermes Intl.
Icade
Iliad
Imerys
Ingenico
JCDecaux
Kering
Klepierre
Lafarge
Lagardre SCA
Legrand
Michelin
Natixis
Numericable
Orpea
Pernod Ricard
Peugeot
Publicis Group
RMY Cointreau
Renault
Rexel
Safran
Scor SE
Sodexo
Sr. Teleperfm. S.A.
Suez Environm.
Technip Sa
TF1
Thales
Valeo
Vallourec
Veolia Environne.
Wendel
Zodiac Aerospace
Schluss
20.03.
133.50
5.13
36.90
20.30
76.02
85.96
178.70
16.59
13.42
63.56
23.91
22.89
54.94
66.82
31.89
41.70
91.24
125.25
12.45
67.16
7.20
312.40
83.22
225.20
69.43
105.75
32.72
193.30
46.57
63.62
26.95
50.45
91.25
6.72
52.40
60.39
109.15
15.79
74.68
68.98
83.88
18.02
65.54
31.48
93.12
65.10
16.88
59.39
15.81
53.26
138.60
21.40
17.51
113.20
31.60
Alpha Bank
Greek Org. of Football
Hellenic Telecom
Nat. Bank of Greece
Vol. in
Stck
50t
6043t
842t
664t
494t
190t
94t
437t
6018t
287t
408t
946t
361t
80t
267t
712t
163t
101t
696t
109t
250t
58t
145t
151t
39t
129t
119t
375t
629t
1206t
359t
583t
549t
2425t
211t
78t
365t
4965t
541t
139t
1035t
704t
1030t
689t
246t
112t
1025t
1084t
522t
283t
286t
1017t
2320t
35t
1524t
Schluss
%
23.03. 23.03.
133.40 -0.07
5.25 2.20
37.06 0.42
20.32 0.12
76.25 0.30
85.44 -0.60
173.65 -2.83
16.32 -1.63
13.52 0.75
63.53 -0.05
23.52 -1.61
22.89 0.00
55.73 1.44
66.78 -0.06
31.63 -0.82
39.60 -5.02
92.14 0.99
125.10 -0.12
12.31 -1.08
67.44 0.42
7.16 -0.56
307.00 -1.73
83.99 0.93
226.40 0.53
69.21 -0.32
105.35 -0.38
32.43 -0.89
189.75 -1.84
46.58 0.01
64.14 0.82
26.77 -0.69
49.71 -1.47
89.55 -1.86
6.72 0.04
51.20 -2.29
60.68 0.48
108.55 -0.55
15.43 -2.31
74.22 -0.62
69.85 1.26
81.91 -2.35
17.89 -0.75
65.14 -0.61
31.02 -1.45
91.67 -1.56
65.54 0.68
16.77 -0.65
59.91 0.88
15.89 0.47
52.51 -1.41
134.75 -2.78
21.82 1.99
17.57 0.34
113.20 0.00
31.01 -1.87
0.32 15204t
7.71 1450t
8.40
543t
1.19 13658t
0.35 10.76
7.90 2.46
8.70 3.57
1.26 5.88
Atlantia
24.60
Azimut Holding
26.50
Banca Pop. di Milano 0.94
Banco Pop. Em.Roma. 7.81
Banco Popolare
14.15
Davide Campari
6.54
Enel Green Power
1.78
Exor
41.45
Finmeccanica
11.43
Luxottica
59.00
Mediaset
4.30
Mediobanca
8.72
Monte di Paschi d. S. 0.59
Pirelli & C.
15.23
PRYSMIAN S.P.A.
19.00
Saipem
9.37
1354t
1197t
54603t
4612t
4872t
1346t
11154t
448t
3536t
847t
8733t
3016t
86827t
20938t
1276t
8339t
24.47
26.41
0.94
7.98
14.53
6.49
1.77
40.88
11.35
58.35
4.25
8.72
0.59
15.50
18.97
9.56
-0.53
-0.34
0.43
2.18
2.69
-0.76
-0.51
-1.38
-0.70
-1.10
-1.12
-0.06
-0.25
1.77
-0.16
2.08
52 Wochen
Hoch
Tief
4.62 3.76
1.15 0.74
4.14 3.54
7.55 5.18
2.88 1.92
Snam Rete Gas

Telecom Italia
Terna
UBI Banca
UnipolSai Assic.
0.38
25.66
44.35
17.53
12.86
66.10
18.51
78.80
10.95
27.62
0.24
15.45
16.33
10.41
8.56
49.38
11.10
47.10
6.00
14.83
Bank of Ireland
CRH
Dialog Semic. NA
Glanbia
Jazztel
Kerry Group
Kingspan Grp
Paddy Power
Ryanair Holding
Smurt Kappa
105.85
12.10
261.15
90.01
33.98
18.29
29.31
7.75
163.00
64.76
25.31
11.01
Altice
ArcelorMittal
Eurons Scientic
RTL Group
SES
Tenaris
29.90
7.70
18.54
70.79
44.28
48.54
8.59
20.99
54.00
16.29
87.42
75.16
65.81
52.47
27.20
33.03
24.00
57.61
23.70
3.10
14.26
9.33
7.28
31.21
18.27
5.69
11.57
46.59
25.43
36.59
5.83
15.91
42.40
6.26
53.12
46.92
43.87
32.32
20.74
18.33
14.38
30.12
14.51
2.13
8.11
4.89
4.28
18.62
Irland
Luxemburg
Niederlande
0.37 130842t
25.62 3265t
42.02
429t
16.68
519t
12.56 1234t
64.92
369t
18.24
502t
77.78
90t
10.76 1314t
26.16 1518t
0.38
25.34
41.68
16.83
12.65
64.80
17.98
77.60
10.60
25.96
1.07
-1.07
-0.80
0.90
0.72
-0.18
-1.43
-0.23
-1.49
-0.76
103.05
485t 99.55
9.35 12685t
9.27
250.70
11t 252.15
87.70
17t 87.99
33.54
562t 33.81
12.98 2631t 13.06
-3.40
-0.91
0.58
0.33
0.79
0.62
29.27
7.50
18.36
68.93
43.99
47.00
7.47
17.66
51.05
14.92
75.94
72.66
65.13
50.88
26.17
29.27
23.60
56.63
23.27
3.06
11.96
9.01
5.81
30.50
1.47
-1.19
0.03
-1.40
0.57
-2.35
-0.66
-0.95
-0.66
-1.84
-0.76
-0.34
0.40
-1.22
0.11
-1.00
-0.72
-0.74
-0.85
0.36
4.18
-2.07
0.50
-0.18
0.24 0.0584 Banco Com. Port. 0.0890 371263t 0.0900

3.75 3.04 EDP Energies de Port. 3.55 8077t
3.57
13.75 7.81 Galp Energia
10.35 2224t 10.34
13.19 6.94 Jernimo Martins N 12.05 1254t 11.89
1.12
0.56
-0.10
-1.29
18.05
34.40
39.32
5.95
2.71
1.55
7.44
39.95
5.00
7.11
28.55
31.69
19.67
11.81
24.45
42.53
3.29
11.70
78.78
57.65
13.50
-0.45
0.61
0.51
2.77
0.22
-0.96
1.73
2.47
1.11
1.09
0.37
0.08
0.08
0.48
0.65
0.77
1.26
0.13
0.44
-1.13
0.42
Portugal
Spanien
13.72
25.33
25.21
3.53
1.96
1.07
5.02
27.25
3.71
4.48
20.72
13.60
13.94
6.44
18.59
27.91
2.40
7.28
57.20
36.28
8.20
Aalbert Industries
Aegon
Ahold
Akzo Nobel
ASM International
Boskalis Westmin.
CNH Industr.
Delta Lloyd
DSM
Fiat Chrysler
Gemalto
Heineken
Heineken Hold.
Kon. Vopak
NN Group
OCI N.V.
Qiagen
Randstad
Reed Elsevier
Royal KPN
SBM Offshore
STMicroelectronics
TNT Express
Wolters Kluwer

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
4.60 9668t
4.57 -0.52
1.09 65211t
1.11 1.10
4.09 6738t
4.09 0.00
7.14 6254t
7.11 -0.42
2.65 13323t
2.67 0.60
Abertis
ACS
Amadeus IT
Banco Popular
Banco Sabadell
Bankia
Bankinter
Bolsas Merc. Esp.
Caixabank
DIA
Enags
Endesa
Ferrovial
Gamesa
Gas Natural
Grifols
Mapfre
Mediaset Espana
Red Elctrica
Viscofan
Zardoya Otis
28.84
554t
7.59 8563t
18.35 2293t
69.91
603t
43.74
156t
48.13 1031t
7.52 2296t
17.83 2143t
51.39
699t
15.20 14936t
76.52
462t
72.91
562t
64.87
108t
51.51
241t
26.14
462t
29.57
339t
23.77
442t
57.05
532t
23.47 2190t
3.05 6078t
11.48 4855t
9.20 2930t
5.78
877t
30.55 1403t
16.68
32.92
39.06
4.15
2.31
1.36
6.94
38.94
4.23
6.91
27.12
18.11
19.55
11.47
21.41
40.27
3.25
11.40
75.21
57.30
11.89
2788t
1081t
3590t
26771t
38542t
62629t
43008t
550t
21477t
3783t
2130t
5620t
3002t
2286t
3760t
1260t
8105t
1160t
1889t
131t
160t
16.61
33.12
39.26
4.26
2.31
1.35
7.06
39.90
4.27
6.99
27.22
18.13
19.57
11.52
21.55
40.58
3.29
11.41
75.54
56.65
11.94
Allgemein
498.55
499.05
494.10
496.45
-0.32
Mai 2015
493.20
490.95
490.95
490.95
491.60
-0.32
Jun 2015
492.85
489.50
489.50
489.50
491.25
-0.32
BEL 20 (Euronext)
Apr 2015
3766
3755
3755
3742
3752
-0.39
Mai 2015
3698
3687
-0.31
Jun 2015
3686
3674
-0.31
CAC 40 (Euronext)
Apr 2015
5083
5085
5086
5036
5055
-0.55
Mai 2015
5021
5010
5010
4982
4993
-0.56
Jun 2015
4976
4971
4980
4932
4949
-0.55
Jun 2015
12089
12069
12069
11883
11911
-1.48
Sep 2015
12091
12064
12064
11895
11913
-1.47
Dez 2015
11916
Schluss Schluss
%
%
20.03.
23.03. 23.03. 2015
3508.93
404.51
3738.20
381.69
2714.92
302.48
2789.63
280.43
Stoxx Europe 50
Stoxx Europe 600
Euro Stoxx 50
Euro Stoxx
3505.06 3480.88 -0.69 15.88

404.01 401.24 -0.69 17.14
3726.07 3699.04 -0.73 17.56
380.65 378.28 -0.62 18.33
7037.67
3864.52
3910.80
3795.61
6072.68
3301.36
2961.90
3245.46
FTSE 100
FTSE 350
FTSE Techm. 100
FTSE All Share
7022.51
3857.06
3897.56
3788.26
12219.1
21168.5
8481.13
1681.90
8354.97
14398.0
6087.64
1089.92
DAX
M-DAX
S-DAX
TecDAX
Grossbritannien
AEX (Euronext)
Jun 2015
6963
6976
6989
6934
6971
0.11
Sep 2015
6912
6891
6902
6891
6919
0.10
Dez 2015
6882
6889
0.09
(Vtg) Umsatz: -; Offene Kontrakte: -
Mr
-0.62%
Schluss
20.03.
3658
Apr 2015
52 Wochen
Hoch
Tief
AKTIEN-INDIZES EUROPA
Euro Stoxx 50 (Eurex)

Jun 2015
FTSE 100 (Euronext)
Belgien
Hoch
Tief
23.03. 23.03.
-0.73%
52 Wochen
Hoch
Tief
123.55
87.17
64.00
39.64
161.80 115.05
117.50
73.00
102.40
57.51
23.92
16.43
7.62
5.65
93.31
64.27
145.85
91.51
9.99
7.21
123.75
74.74
59.85
43.14
32.05
21.42
55.10
96.07
63.18
49.84
32.90
22.66
30.78
21.55
17.27
10.07
15.46
12.23
4.49
3.36
20.46
12.98
109.35
71.16
21.19
16.17
19.21
14.40
6.27
4.75
Settl. Erffnung
20.03.
23.03.
DAX (Eurex)
FTSE 100
EURO STOXX 50
52-Wochen-Vergleich
Tief
Hoch
INDEX-DERIVATE
-48.00
-8.30
-40.00
-120.00
-3.70
-3.19
-3.07
-2.57
AKTIEN EUROPA 31
Deutschland
Frankreich
12039.37
20941.43
8415.03
1652.40
7037.67 0.22 7.18

3864.52 0.19 7.49
3875.87 -0.56 10.05
3795.61 0.19 7.44
11895.84
20683.16
8356.09
1636.83
-1.19
-1.23
-0.70
-0.94
21.32
22.13
16.28
19.36
5106.04 3789.11 CAC 40

5087.49 5054.52 -0.65 18.30
11146.7 7852.28 CAC Mid & Sm. C.11143.55 11116.84 -0.24 18.85
Weitere Indizes
3786.10
625.40
923.52
3608.33
437.43
6212.11
1635.82
23203.6
500.66
580.99
2586.65
2559.94
7790.56
7926.00
1421.07
1719.44
268.27
11465.4
1054.15
114055.7
488.15
19522.7
2809.31
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WEITERE AKTIEN-INDIZES EUROPA

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Next
Old Mutual
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WPP
Vol. in Schluss
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20.03.
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222.60 1720t 219.00
206.40 1585t 206.20
419.60 1662t 418.90
221.90 5329t 220.90
54.85 12498t 54.30
102.90 12854t 101.10
-0.97
-0.96
-1.42
0.97
-0.17
-2.10
-1.02
-0.72
-1.62
-0.10
-0.17
-0.45
-1.00
-1.75
Norwegen
Schweden
Ungarn (BUX)*
998.00
257.00
5840
950.00
401.00
13830
5148
1398
4413
5150
690.00
158.00
4606
654.00
296.00
10580
3390
1009
3300
3735
0.53%
Allami Nyomda
950.00
CIG Kozep-Europai 187.00
Danubius Hotels
5800
FHB Land Cr.&Mortg.780.00
Magyar Telekom
386.00
MOL Magyar
11705
OTP Bank
5100
Raba Jarmuipari
1138
Richter Gedeon
3950
Tiszai Vegyi Kombi. 4935
12t
672
1526
3193
562t
65t
2047t
1530
147t
1494
964.00
185.00
5710
773.00
385.00
11880
5095
1126
3921
4920
9.54 6.08 Akbank A.S.

8.15 18069t
6.18 4.76 Enka Insaat
5.03 3944t
10.75 6.48 Garanti Bankasi
9.04 56623t
11.00 7.55 Haci Omer Sabanci 9.52 4661t
17.10 11.20 Halk Bankasi A.S.
13.60 13795t
7.29 4.19 IS Bankasi A.S. C
6.24 20602t
13.25 8.34 Koc Holding A.S.
11.75 13927t
7.78 5.51 Trk Telekom
7.32 1610t
15.60 10.85 Turkcell Iletisim Hiz. 12.90 8384t
5.47 3.59 Yapi Kredi Bankasi
4.31 15294t
8.21
5.14
9.17
9.62
13.90
6.38
11.95
7.34
13.25
4.37
Trkei (NAT 30)*
1.56%
Tschechien (PX IND)*

73.80
671.80
722.00
137.00
5775
11402
110.00
321.50
145.85
1165
46.50
287.60
451.50
97.05
4412
9670
72.20
175.05
112.00
928.00
Central Eur. Med. E.

CEZ AS
Erste Group Bank
Fortuna Ent. Grp.
Komercni Bk AS
Philip Morris CR AS
Stock Spirit
Telefonica O2
Unipetrol
Vienna Insurance
113.73
1816
6565
5756
154.10
183.95
47.21
36.54
23.91
0.0337
17t
116t
118t
24t
24t
326
3059
71t
25t
5223
67.50
634.40
634.90
103.10
5563
11221
84.95
202.10
127.00
1151
Gazprom
136.00 21019t
Lukoil
2710
661t
Magnit OAO
10900
52t
MMC Norilsk Nickel 10501
111t
MTS OJSC
238.95 3266t
Rosneft Oil
239.30 5626t
Sberbank
67.00 97783t
Sberbank, Pref
47.51 15762t
Surgutneftegas, Pref. 42.60 36768t
VTB Bank
0.06341486085t
134.56
2684
10737
10416
238.10
238.25
66.20
47.02
42.43
0.0622
110.00
5.83
894.00
16.75
25.01
12.61
130.60
27.90
446.00
168.60
Azrieli Group
Bezeq Israel Tele.
Delek
Hapoalim Bank
Israel Chemicals
Leumi le-Israel Bk.
Nice Systems
Opko Health
Perrigo
Teva Pharmaceut.
-0.88
0.44
1.02
0.00
-0.66
-0.26
-0.93
-1.56
3.25
0.00
-0.35%
Israel (TA 25)*

158.60
7.45
1501
21.08
31.80
15.03
246.70
60.50
711.00
255.50
0.74
2.19
1.44
1.05
2.21
2.24
1.70
0.27
2.71
1.39
0.03%
68.10
631.60
628.50
103.10
5600
11250
85.75
205.30
123.00
1151
Russland (RTS)*
166.94
3298
12498
12247
324.48
294.20
89.60
75.40
45.10
0.0720
1.47
-1.07
-1.55
-0.90
-0.26
1.50
-0.10
-1.05
-0.73
-0.30
-1.06
-0.96
-1.50
-0.81
-0.36
-0.44
-1.19
-1.03
-0.40
-1.89
-0.14%
156.50
7.27
995.30
18.55
28.52
13.96
242.60
59.30
697.10
252.00
67t
5933t
19t
3327t
1229t
4250t
99t
380t
77t
523t
153.60
7.15
1035
18.64
28.43
14.17
237.90
58.62
663.40
248.30
199.75 164.40 Bank Pekao

189.50
425.90 319.15 Bk Zachod. WBK SA 343.00
139.55 99.16 KGHM Polska Miedz 120.25
10150 6440 LPP SA
7100
549.00 425.05 mBank S.A.
459.80
22.85 18.33 PGE
20.55
57.12 36.16 PKN Orlen
57.00
43.35 31.71 PKO Bank Polski
35.75
5.42 4.10 Polish Oil and Gas
5.30
514.00 408.10 PZU
483.00
* Auswahl nach Hhe der Marktkapitalisierung
222t
10t
358t
604
4670
562t
212t
1342t
1614t
85t
189.90
349.80
121.30
7166
452.60
20.42
56.88
35.48
5.29
488.25
Polen (WIG 20)*
-1.85
-1.65
3.99
0.49
-0.32
1.50
-1.94
-1.15
-4.83
-1.47
0.28%
0.21
1.98
0.87
0.93
-1.57
-0.63
-0.21
-0.76
-0.19
1.09
Neu Zrcr Zitung
32 AKTIEN AMERIKA
Dow Jones
18116,04
-0.06%
Schluss
23.03.
Nasdaq C.
5010,97
-0.31%
Vol. in
Stck
%
23.03.
absolut
23.03.
TAGESGEWINNER
DOW JONES
Pzer
McDonalds
IBM
Exxon Mobil
Apple Inc.
35.05
98.62
164.63
85.43
127.21
50372t
9228t
5929t
17196t
35188t
2.34
1.62
1.07
1.05
1.04
0.80
1.57
1.75
0.89
1.31
31.50
87.74
14.44
7.75
1318t
5050t
10516t
13601t
6.64
5.80
5.25
5.01
1.96
4.81
0.72
0.37
16.81
216.78
35.30
132.04
9348t
1887t
9794t
2861t
3.45
1.92
1.60
1.58
0.56
4.09
0.56
2.06
S&P 500
Allegheny Tech.
Tiffany
Noble Corp. NA
Genworth
NASDAQ 100
Staples, Inc.
Baidu Inc.
Mondelez Intern.
Wynn Resorts
TAGESVERLIERER
DOW JONES
Home Depot
Boeing
Chevron Corp.
JP Morgan Chase
United Technologies
S&P 500
Kansas City Southern

Celgene Corp.
CSX
Vertex Pharma.
NASDAQ 100
Celgene Corp.
Vertex Pharma.
Nvidia
NXP Semiconductor
116.07
152.81
105.92
61.14
118.68
4094t
3029t
6786t
15108t
4488t
-1.21
-1.09
-1.04
-0.99
-0.65
-1.42
-1.69
-1.11
-0.61
-0.78
106.48
122.94
33.70
125.79
4020t
8045t
9363t
4474t
-7.96
-4.33
-4.15
-3.98
-9.21
-5.56
-1.46
-5.21
122.94
125.79
22.71
104.89
8045t
4474t
9394t
2798t
-4.33
-3.98
-3.24
-2.91
-5.56
-5.21
-0.76
-3.14
S&P 500*
52 Wochen
Hoch
Tief
47.88 36.65
70.76 45.50
92.18 73.98
117.89 95.00
42.08 28.85
15.65 11.53
109.90 66.85
221.46 174.43
64.62 54.99
42.99 28.43
57.75 46.50
158.20 114.28
119.00 101.36
17.75 11.85
61.70 43.81
317.72 184.71
301.18 230.54
72.87 54.81
56.70 36.70
56.79 48.56
48.14 36.65
65.38 48.53
106.31 80.01
138.26 100.94
114.53 62.55
54.50 45.15
60.54 45.15
113.51 71.00
160.64 90.75
107.08 78.26
104.57 54.34
41.55 28.95
53.91 41.63
69.94 59.82
37.48 32.07
64.95 46.16
674.76 491.93
181.54 128.39
54.74 40.58
75.64 47.51
77.20 52.90
18.21 14.37
41.79 32.66
180.35 132.81
77.31 65.95
41.04 34.50
149.98 111.07
152.94 121.09
42.00 23.87
382.84 292.20
35.80 26.92
67.49 48.40
146.07 111.39
18.17 11.10
69.20 46.30
97.97 81.89
21.97 15.92
39.46 26.01
74.89 39.52
48.31 41.15
86.18 72.63
91.59 63.06
68.71 42.54
47.44 33.11
36.87 25.84
65.24 48.83
25.75 20.23
45.67 31.45
314.43 232.40
31.73 23.35
31.49 13.38
727.97 472.41
105.30 86.38
129.43 73.47
150.71 91.74
55.35 45.09
88.23 55.65
56.95 45.18
112.65 86.03
100.61 66.44
38.66 27.90
50.86 32.72
50.00 39.05
71.56 62.53
52.72 40.09
73.29 54.23
37.46 28.60
87.09 60.57
48.30 26.11
72.25 52.55
118.50 76.26
25.16 17.03
89.44 71.29
37.99 27.14
161.03 124.30
105.35 72.37
27.84 19.29
88.10 70.12
70.00 43.56
83.04 66.60
95.32 78.88
82.24 58.23
51.06 30.12
56.25 40.30
80.63 51.76
66.75 54.02
76.28 53.00
80.89 64.71
91.84 67.13
54.97 41.45
81.45 50.98
92.27 71.60
Schluss
20.03.
Abbott Lab
47.47
AbbVie Inc
60.40
Accenture
91.48
ACE Ltd.
113.54
ADT Corp.
40.35
AES
12.84
Aetna Inc.
108.63
Afliated Managers 219.29
Aac
63.89
Agilent Techno.
42.21
AGL Resources
50.15
Air Products & Ch.
152.71
Airgas Inc.
107.28
Alcoa
12.97
Allegion PLC
61.14
Allergan Inc.
317.06
Alliance Data Systems 294.45
Allstate
71.46
Altria Group
51.42
Am. Intl. Group
55.94
Ameren
42.66
Americ. Elec. Power
57.70
American Tower Reit 97.69
Ameriprise Financial 136.17
AmerisourceBergen 113.46
Ametec
53.80
Amphenol
60.05
Anadarko Petroleum 81.95
Anthem
158.38
Aon
99.30
Apache
59.55
APT Inv.
41.19
Archer-Daniels
46.95
Assurant Inc.
62.19
AT & T Inc.
33.23
AutoNation
63.49
AutoZone
662.43
AvalonBay Comm.
179.83
Avery Dennison
53.49
Baker Hughes
62.47
Ball
71.20
Bank of America
15.84
Bank of New York
40.57
Bard CR
171.48
Baxter Int.
68.18
BB&T Corporation
39.81
Becton D.& C.
144.72
Berkshire Hath. B
145.53
Best Buy
40.79
BlackRock
378.64
Block H. & R.
32.90
Borg-Warner
60.46
Boston Properties
144.73
Boston Scientic
17.84
Bristol-Myers Sq.
67.76
Brown Forman B
89.74
Cablevision Syst.
18.68
Cabot Oil & Gas A
28.69
Cameron Internat.
44.20
Campbell Soup
45.75
Capital One
81.13
Cardinal Health
91.25
Carmax
66.55
Carnival
46.88
CBRE Group
36.79
CBS
63.35
Centerpoint Energy
21.17
Centurytel
35.30
CF Industries Hold.
290.23
Charles Schwab
30.01
Chesapeake Energy
13.61
Chipotle Mex. Grill
686.65
Chubb
103.13
Cigna
128.38
Cimarex Energy
110.62
Cincinnati Financial
54.61
Cintas Corp.
82.55
Citigroup
52.98
Clorox Co.
111.89
CME Group Inc.
99.75
CMS Energy
35.68
Coach
41.58
Coca Cola Enterpr.
43.27
Colgate-Palmolive
69.56
Comerica
46.63
Computer Sciences
66.73
ConAgra Foods
34.96
Conoco Philips
63.84
Consol Energy
28.19
Consolidated Edison
61.47
Constellation Brands 118.25
Corning
23.39
Crown Castle Intern. 86.80
CSX
35.16
Cummins
138.40
CVS Caremark
103.86
D. R. Horton
27.33
Danaher
87.15
Darden Restaurants
66.75
DaVita
81.86
Deere & Co.
89.18
Delphi Automotive
79.96
Delta Airlines
47.42
Dentsply
51.80
Devon Energy
58.66
Discover Fin.
59.41
Dollar General
75.78
Dominion Res.
72.19
Dover
71.30
Dow Chemical
47.29
Dr. Pepper
77.03
DTE Energy Co.
81.57
Vol. in
Stck
3923t
7918t
1916t
2443t
4971t
3821t
2902t
350t
2535t
1835t
630t
814t
1137t
25291t
686t
3199t
456t
2476t
8649t
5770t
1552t
1906t
1888t
772t
1921t
878t
1367t
3859t
1571t
870t
3309t
1282t
4701t
652t
23971t
540t
440t
1443t
479t
2587t
1097t
72488t
4385t
795t
4048t
3465t
916t
3046t
3706t
453t
1910t
835t
776t
7468t
4523t
547t
3248t
4084t
2568t
1116t
1731t
1905t
1034t
5383t
1771t
4028t
3641t
5637t
559t
4924t
27150t
280t
1508t
1616t
860t
478t
704t
13140t
1041t
1594t
3398t
3800t
1854t
3123t
1079t
1760t
1487t
7379t
1980t
1538t
691t
5927t
1720t
9363t
874t
4168t
2939t
2807t
3741t
1347t
2230t
1291t
10784t
763t
2810t
2500t
3220t
2384t
1823t
5441t
1463t
849t
Zwei Schritte vor, einer zurck

(Reuters) V An der Wall Street haben
sich die Anleger am Montag nach dem
Rally in der vergangenen Woche zurckgehalten. Sorgen bereite den Investoren weiterhin der starke Dollar, sagten Hndler. Sie frchteten, dass die
Aufwertung des Greenback die Einnahmen exportorientierter US-Konzerne
belastet. Dabei seien die Auswirkungen
noch nicht klar und die Hndler etwas
zu sehr auf die Tagesschwankungen des
Dollars konzentriert, sagte ein Analytiker. Der Dow-Jones-Index der Standardwerte verlor bis zum Handelsschluss in New York knapp 0,1%. Der
breiter gefasste S&P 500 rckte um
0,2% vor. Der Index der Technologiebrse Nasdaq Composite gab 0,3% ab.
Bei den Einzelwerten waren Immunogen
gefragt. Die Papiere schossen um fast

17% in die Hhe, nachdem der Pharmakonzern eine Krebstherapie-Kooperation mit dem japanischen Wettbewerber
Takeda Pharmaceutical bekanntgegeben hatte.
Der US-Immobilienmarkt erholt
sich nur schleppend. Die Verkufe bestehender Huser legten im Februar
nicht so stark zu wie von Experten erwartet, wie der Immobilienmakler-Verband NAR mitteilte. Der Eigenabsatz
stieg um 1,2% auf eine Jahresrate von
4,88 Mio. Transaktionen. Von Reuters
befragte Analytiker hatten hingegen
mit einem Plus auf 4,9 Mio. gerechnet.
Dow Jones Industrial
S&P 500
www.nzz.ch/aktien

52 Wochen
Hoch
Tief
WEITERE AKTIEN-INDIZES
Schluss Schluss
%
%
20.03. 23.03. 23.03. 2015
18288.6
9310.22
657.17
6584.08
2119.59
931.88
15855.1
7346.24
519.68
5594.25
1814.36
804.74
Dow Jones Ind.

DJ Transport.
DJ Utility
DJ Composite
S&P 500
S&P 100
5042.14
4483.97
22388.1
1267.22
1265.14
3946.03
3414.11
19160.1
1040.47
1079.87
Nasdaq Comp. 5026.42 5010.97 -0.31

Nasdaq 100
4458.54 4445.54 -0.29
Wilshire 5000 22330.89 22293.02 -0.17
Russell 2000 (Vt.) 1254.86 1266.37 0.92
Russell 3000 (Vt.) 1251.33 1262.42 0.89
Philadelphia
106.01
734.53
11947.0
15685.1
48813.5
62304.9
12599.4
19923.4
17449.3
18127.65 18116.04 -0.06 1.64

9148.13 8968.40 -1.96 -1.88
595.33 595.77 0.07 -3.61
6497.52 6457.59 -0.61 -0.25
2108.10 2104.42 -0.17 2.21
922.49 921.37 -0.12 1.43
61.39 Gold & Silver Ind. 69.27

545.27 Semiconductor 730.92
Weitere Indizes
2317.72
13635.5
39580.8
45852.8
961.93
18123.2
12454.6
NYSE Mkt. Comp. 2442.38

Kanada (TSX) 14942.41
Mexiko (IPC)
43968.15
Brasilien (Bov.) 51966.58
Argent. (Merval) 11385.38
Chile (IGPA)
18937.08
Peru (General) 12690.25
70.81 2.22
725.50 -0.74
5.80
4.94
2.88
5.12
3.13
2.94
5.62
2465.73 0.96 0.88

14957.21 0.10 2.22
43904.47 -0.14 1.76
51993.76 0.05 3.97
gs.
18904.23 -0.17 0.18
12598.69 -0.72 -14.84
INDEX-DERIVATE
18220
18190
Settl. Erffnung
20.03.
23.03.
2150
Dow Jones (CBOT)
2050
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
1950
S&P 500 (CME)
1850
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
18160
18130
18100
14:30
17:00
-0.17%
DOW JONES
Schluss
%
23.03. 23.03.
47.47 0.00
60.48 0.13
91.54 0.07
113.54 0.00
41.63 3.17
12.88 0.31
109.26 0.58
219.23 -0.03
63.86 -0.05
42.20 -0.02
49.81 -0.68
151.89 -0.54
105.31 -1.84
13.00 0.23
60.90 -0.39
314.97 -0.66
294.65 0.07
71.89 0.60
51.62 0.39
55.83 -0.20
42.41 -0.59
57.95 0.43
97.64 -0.05
134.99 -0.87
113.64 0.16
53.66 -0.26
59.74 -0.52
81.04 -1.11
157.57 -0.51
99.09 -0.21
58.68 -1.46
40.85 -0.83
47.13 0.38
62.20 0.02
33.28 0.15
63.20 -0.46
671.27 1.33
180.88 0.58
53.30 -0.36
62.05 -0.67
71.75 0.77
15.72 -0.76
40.42 -0.37
169.46 -1.18
68.84 0.97
39.51 -0.75
145.50 0.54
145.56 0.02
40.86 0.17
374.33 -1.14
33.00 0.30
60.53 0.12
144.74 0.01
17.98 0.78
67.58 -0.27
88.76 -1.09
18.59 -0.48
28.50 -0.66
43.93 -0.61
45.69 -0.13
81.25 0.15
90.32 -1.02
66.45 -0.15
46.06 -1.75
36.58 -0.57
62.68 -1.06
20.91 -1.23
35.32 0.06
289.99 -0.08
29.91 -0.33
14.11 3.67
687.34 0.10
102.75 -0.37
128.42 0.03
108.72 -1.72
54.49 -0.21
83.83 1.55
52.48 -0.94
111.93 0.04
98.75 -1.00
35.71 0.08
42.01 1.03
43.43 0.37
70.17 0.88
46.29 -0.73
66.51 -0.33
35.05 0.26
63.23 -0.96
28.62 1.53
61.53 0.10
117.00 -1.06
23.47 0.34
86.25 -0.63
33.70 -4.15
138.38 -0.01
104.56 0.67
27.12 -0.77
86.77 -0.44
69.22 3.70
82.84 1.20
89.39 0.24
79.84 -0.15
46.58 -1.77
51.92 0.23
57.97 -1.18
58.89 -0.88
75.45 -0.44
72.20 0.01
69.43 -2.62
47.23 -0.13
77.40 0.48
81.39 -0.22
52-Wochen-Vergleich
Tief
Hoch
52 Wochen
Hoch
Tief
170.50
130.60
96.24
77.12
133.60
73.07
158.83
116.32
111.46
78.19
135.10
98.88
30.31
21.65
45.00
38.04
108.94
76.31
80.65
63.70
104.76
82.68
27.53
23.41
198.06
151.65
117.99
74.61
199.21
149.52
20:00 21:30
Sep
Okt
Nov
Dez
Jan
Feb
Mr
18033
-
2099
2092
2086
18110
-
Hoch
Tief
23.03. 20.03.
18110
18099
18016
-0.09
2098
2107
2093
2095
-0.21
2097
2099
2087
2088
-0.22
2081
2093
2081
2081
-0.22
-0.06%
3M
American Express
Apple Inc.
Boeing
Caterpillar
Chevron Corp.
Cisco Systems
Coca Cola
Disney Co.
DuPont
Exxon Mobil
General Electric
Goldman Sachs
Home Depot
IBM
Schluss
20.03.
166.49
82.70
125.90
154.50
81.19
107.03
28.44
40.65
108.43
74.34
84.54
25.40
193.13
117.49
162.88
Vol. in
Stck
2154t
7287t
35188t
3029t
4704t
6786t
17763t
17035t
5176t
4295t
17196t
31982t
1587t
4094t
5929t
Schluss
23.03.
166.13
82.20
127.21
152.81
81.09
105.92
28.41
40.62
108.22
74.42
85.43
25.47
191.96
116.07
164.63
%
23.03.
-0.22
-0.60
1.04
-1.09
-0.12
-1.04
-0.12
-0.07
-0.19
0.11
1.05
0.28
-0.61
-1.21
1.07
52-Wochen-Vergleich
Tief
Hoch
52 Wochen
Hoch
Tief
37.90
25.17
109.49
95.10
63.49
52.97
103.78
87.62
63.62
52.49
50.05
38.51
103.79
70.60
35.45
27.51
93.89
77.29
110.49
83.22
121.53
73.61
124.45
97.30
53.66
45.09
69.66
48.71
90.97
72.61
Intel
Johnson & Johnson
JP Morgan Chase
McDonalds
Merck & Co.
Microsoft
Nike
Pzer
Procter & Gamble
Travelers Comp.
United Health
United Technologies
Verizon
VISA Inc.
Wal-Mart Stores
Schluss
20.03.
31.31
102.40
61.75
97.05
58.58
42.88
101.98
34.25
84.74
109.73
119.14
119.46
49.56
67.41
83.24
Vol. in
Stck
26314t
9011t
15108t
9228t
10658t
23345t
5231t
50372t
9839t
1535t
4577t
4488t
13131t
8121t
6502t
Schluss
23.03.
31.20
102.98
61.14
98.62
58.73
42.86
101.46
35.05
84.86
109.62
119.04
118.68
49.64
67.08
83.31
%
23.03.
-0.35
0.57
-0.99
1.62
0.26
-0.06
-0.51
2.34
0.14
-0.10
-0.08
-0.65
0.16
-0.49
0.08
52 Wochen
Hoch
Tief
89.97 68.81
137.25 98.01
28.65 18.20
90.55 67.13
79.98 57.11
118.45 97.78
69.59 53.02
150.41 70.29
77.46 56.94
30.92 24.92
69.94 54.95
93.03 53.62
56.83 41.92
55.89 19.78
92.02 65.42
118.89 81.07
111.47 71.33
94.90 64.75
244.97 169.95
82.53 56.68
243.17 164.45
84.00 66.37
38.93 30.66
96.45 66.93
136.11 99.26
80.97 55.64
183.51 130.64
68.98 50.99
23.56 17.14
74.20 39.18
41.68 29.98
37.42 28.32
79.98 52.75
79.93 51.80
79.55 51.04
63.92 34.85
18.12 13.26
119.35 79.50
59.43 49.12
39.32 16.43
8.46 5.32
46.59 31.69
36.86 25.53
46.85 35.46
146.13 104.22
31.70 21.31
55.64 48.32
39.00 28.82
109.00 82.15
28.98 18.87
74.33 37.21
34.80 18.03
74.13 54.22
145.00 84.48
79.32 60.78
43.42 33.26
63.47 49.36
78.44 47.79
49.61 36.78
84.88 57.82
118.95 54.00
111.35 87.88
104.50 63.80
41.10 31.21
106.15 82.89
58.98 44.91
88.04 40.41
24.50 19.46
10.77 8.53
183.05 103.89
11.30 8.80
100.14 79.06
69.01 52.47
83.72 56.46
240.05 182.40
22.69 16.14
123.08 91.31
57.90 44.24
41.98 34.00
41.53 25.95
65.02 37.87
115.84 94.12
52.00 38.60
26.88 18.41
126.49 95.41
69.89 58.83
14.74 11.55
119.01 103.50
28.54 21.41
43.18 31.37
76.54 50.90
Schluss
20.03.
Duke Energy
76.67
Dun & Bradstreet
130.58
E*Trade Fin.
27.86
Eastman Chemical
69.46
Eaton Corp.
68.48
115.27
Ecolab
Edison International
64.17
Edwards Lifesciences 146.77
Eli Lilly
76.12
EMC
26.70
Emerson Electric
56.69
Endo Health
92.37
EnergySolutions
51.01
Ensco PLC
21.05
Entergy
79.05
EOG Resources
90.68
EQT
78.92
Equifax
93.08
Equinix Inc.
238.95
Equity Res. SBI
81.73
Essex Property
240.55
Estee Lauder
83.53
Excelon
33.20
Expedia
95.91
F5 Networks
116.35
Family Dollar Stores
79.90
FedEx
172.04
Fidelity Nat.Inf.Serv
68.33
Fifth Third Bancorp
19.48
First Solar
60.26
FirstEnergy
36.38
Flir Systems
31.82
Flowserve
57.60
Fluor
57.29
FMC Corp.
59.63
FMC Technologies
36.79
Ford Motor
16.48
Fossil Group
83.20
Franklin Ressources
53.35
Freeport-McMoRan
18.41
Frontier Communic.
7.39
Gamestop
40.92
Gannett
36.39
GAP Inc.
43.16
General Dynamics
135.41
General Growth
31.00
General Mills
53.45
General Motors
38.87
Genuine Parts
95.93
Goodyear
25.66
Halliburton
42.82
Hanesbrands Inc.
34.18
Harley-Davidson
61.94
Harman
136.52
Harris
72.75
Hartford Financial
43.10
Hasbro
61.08
HCA Holdings
76.03
HCP
42.44
Health Care Reit
79.13
Helmerich & Payne
68.16
Hershey Company
102.09
Hess
68.34
Hewlett-Packard
33.28
Honeywell
105.40
Hormel Foods
56.80
Hospira
87.64
Host Marriott
21.72
Hudson City Bancorp 10.42
Humana
182.79
Huntington Bancsh.
11.27
IllinoisTool Works
98.53
Ingersoll Rand
68.21
Integrys Energy Grp. 74.33
Intercont. Exch.
236.70
Interpublic Gr. of Cos 22.09
Intl. Flavors
119.92
Intl. Paper
55.34
Invesco
41.85
Iron Mountain
38.65
Jacobs Engr.Group
44.80
JM Smucker
113.71
Johnson Controls
50.40
Juniper Networks
23.68
Kansas City Southern 115.69
Kellogg
64.08
Keycorp
14.65
Kimberly-Clark
108.48
Kimco Realty
27.74
Kinder Morgan
42.12
Kohls
75.64
Vol. in
Stck
3073t
353t
2375t
1374t
2288t
1290t
2357t
700t
6284t
17569t
4195t
2128t
1192t
7303t
1210t
3183t
714t
368t
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1852t
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1316t
870t
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4020t
1594t
8404t
1769t
2780t
8866t
2647t
Schluss
%
23.03. 23.03.
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128.88 -1.30
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52 Wochen
Hoch
Tief
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23.36 16.56
133.89 93.80
Kroger Co.
L Brands
L-3 Communications
Laboratory
Legg Mason
Leggett & Platt
Lennar
Leucadia
Level 3 Comm.
Lincoln National
Lockheed Martin
Loews
Lorillard Inc.
Lowes Companies
Lyondellbasell Ind. A
M and T Bank Corp.
Macerich Co
Macys Inc.
Mallinckrodt
Marathon Oil
Marathon Petroleum
Marsh & McLennan
Martin Marietta
Masco
MasterCard
McCormick & Co.
McGraw-Hill Comp.
McKesson
Mead Johnson Nut.
Meadwestvaco
Medtronic
MetLife
Michael Kors
Microchip Techn.
Mohawk Industries
Molson Coors. Br.
Monsanto
Moodys
Morgan Stanley
Motorola Sol.
Murphy Oil
Nasdaq OMX Grp.
National Oilwell
Navient Corp
Newell Rubbermaid
Neweld Expl.
Newmont Mining
News Corp.(new) A
Nextera Energy
Nielsen Hold.
NiSource
Noble Energy
Nordstorm
Norfolk Southern
Northern Trust
Northrop Grumman
NRG Energy
Nucor
Occidental Petrol.
Omnicom
Oneok Inc.
Oracle
Pall
Parker Hannin
Patterson Cos.
Pentair
Peoples United Fin.
Pepco Hold.
Pepsico
Perkinelmer
Perrigo
PG & E Corp.
Philip Morris
Phillips 66
Pinnacle West Cap.
Pioneer Nat. Res.
Pitney-Bowes
Plum Creek Timber
PNC Financial Serv.
PPG Industries
PPL
Praxair Inc.
Precision Castparts
Principal Financial
Progressive
ProLogis
Prudential
Pub Enterprise
Public Storage
Pulte Group
PVH Corp.
Schluss
20.03.
76.83
93.40
128.61
126.80
58.27
46.42
50.26
23.05
55.40
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203.77
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75.23
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128.00
89.21
65.98
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26.18
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26.76
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102.28
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78.02
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50.87
181.03
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104.26
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199.12
21.77
102.44
Vol. in
Stck
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2558t
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2004t
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1492t
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2732t
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1398t
1879t
799t
1909t
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5231t
1100t
687t
1394t
2806t
3777t
4436t
2587t
1159t
3013t
1493t
Schluss
%
23.03. 23.03.
76.94 0.14
93.42 0.02
127.67 -0.73
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52 Wochen
Schluss
Hoch
Tief
20.03.
37.49 25.34 Quanta Services
28.04
77.72 54.62 Quest Diagnostics
76.74
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133.18
95.41 43.88 Range Res.
49.35
113.36 89.17 Raytheon Co.
112.40
85.56 49.65 RCC
79.98
71.77 47.45 Red Hat
69.50
11.28 8.59 Regions Financial
9.64
42.05 33.57 Republic Serv.
41.80
76.23 52.91 Reynolds American
69.90
63.27 39.57 Robert Half Intern.
62.95
96.99 71.89 Rockwell Collins
96.54
128.57 98.55 Rockwell Intl.
116.15
172.17 126.75 Roper Industries
171.43
99.32 76.71 Ryder System
98.00
71.00 48.18 Salesforce.com
67.69
65.57 47.77 Scana
55.97
118.76 75.60 Schlumberger
82.37
86.48 69.69 Scripps Networks
71.50
48.44 29.85 Sealed Air
46.72
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111.80
291.27 188.25 Sherwin Williams
290.00
206.31 158.60 Simon
197.34
102.77 34.30 Skyworks Sol.
102.05
135.81 97.35 SL Green Realty Corp. 134.00
148.41 108.82 Snap-On
143.69
53.16 41.87 Southern Co.
44.97
47.17 22.35 Southwest Airlines
46.36
49.16 21.46 Southwestern Energy 22.60
43.12 32.43 Spectra Energy Corp. 35.94
71.90 54.80 St. Jude Medical
67.08
100.44 75.90 Stanley Black&Decker 96.32
86.11 68.53 Starwood Hotels&Rest. 84.39
80.92 62.67 State Street
76.24
98.24 75.78 Stryker
93.65
43.23 33.97 Suntrust Banks
42.66
41.45 35.31 Sysco
38.62
88.64 71.78 T.Rowe Price Gr.
83.99
82.24 55.25 Target
81.31
73.73 51.03 TE Connectivity
73.42
22.02 16.68 Teco Energy
19.91
63.61 37.95 Tenet Healthcare
49.62
49.57 37.66 Teradata
43.95
94.83 47.03 Tesoro Corp.
93.51
45.61 32.22 Textron
44.99
53.83 40.32 The Mosaic
46.50
138.50 107.33 Thermo Fisher
136.63
110.60 82.64 Tiffany
82.93
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157.87
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87.89
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69.47
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44.24 34.90 Tyson Foods
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82.67 45.05 Under Armour
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88.85
121.75 73.06 Universal Health B
118.76
37.15 30.72 Unum Group
34.02
114.40 94.05 UPS
100.25
47.25 27.89 Urban
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62.91 42.53 Valero Energy
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95.70 76.73 Varian Medical Syst. 94.51
81.93 59.00 Ventas Inc.
73.73
66.06 46.45 VeriSign, Inc.
64.75
115.73 87.27 Vornado Realty Trust 113.44
86.25 54.10 Vulcan Materials
84.05
269.69 223.92 W.W. Grainger
236.15
55.31 40.41 Waste Management
54.55
125.02 93.56 Waters
124.82
56.29 46.44 Wells Fargo
56.01
20.10 14.60 Western Union
19.20
37.04 27.48 Weyerhaeuser
34.46
217.11 135.37 Whirlpool
197.95
59.77 39.31 Williams Cos.
48.28
13.30 7.42 Windstream Hldg
8.02
58.01 41.90 Wisconsin Energy
50.19
94.35 69.12 Wynham Worldwide
92.12
38.35 29.60 XCEL Energy
34.78
14.36 10.76 Xerox
13.18
37.22 30.12 XL Group
37.02
40.00 31.81 Xylem
35.99
83.58 65.81 Yum! Brands
79.21
121.84 90.48 Zimmer Holding
118.76
31.87 23.72 Zions Bancorp
27.45
47.92 28.14 Zoetis Inc.
47.34
S&P 500 ohne DJ 30 und Nasdaq 100 Titel.

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
Nasdaq 100
AKTIEN-INDIZES AMERIKA
Dow Jones Averages / Standard & Poors
Nasdaq / Small Caps
52 Wochen
Hoch
Tief
Vol. in
Stck
1462t
1185t
539t
2265t
1728t
1787t
1212t
14963t
1629t
3705t
695t
648t
1116t
351t
901t
3659t
942t
8932t
1205t
1068t
1838t
783t
2101t
3003t
1073t
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3767t
6258t
6162t
3702t
1534t
955t
2234t
1758t
919t
3860t
2766t
1221t
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1106t
2061t
4170t
1209t
2253t
1334t
3710t
1818t
5050t
1615t
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4546t
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685t
9639t
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5639t
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1840t
6672t
1656t
611t
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2671t
1882t
1935t
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519t
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711t
1148t
1085t
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806t
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1438t
1406t
3455t
848t
1677t
4820t
Schluss
%
23.03. 23.03.
28.31 0.96
77.29 0.72
133.87 0.52
48.36 -2.01
112.35 -0.04
78.36 -2.03
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47.15 -0.40
-0.31%
39.27 31.01 21st Century Fox A

35.30
37.83 30.11 21st Century Fox B
34.40
24.18 17.73 Activision Blizzard
23.42
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77.36
73.53 50.52 Akamai Tech.
72.87
203.30 136.37 Alexion Pharm.
187.71
38.65 30.47 Altera Corp.
36.95
389.37 284.00 Amazon
378.49
56.20 28.10 American Airlines Gr. 55.76
173.14 108.20 Amgen
170.10
61.32 42.57 Analog Devices
61.07
25.71 18.27 Applied Materials
24.12
65.00 44.76 Autodesk
60.98
90.23 61.88 Automatic Data Proc. 87.77
136.28 57.27 Avago Techn.
133.29
251.99 140.66 Baidu Inc.
212.69
79.64 54.96 Bed Bath & Beyond
74.87
480.18 272.02 Biogen Idec
475.98
46.31 28.86 Broadcom Corp.
46.00
77.49 50.38 C.H. Robinson
75.40
33.31 25.25 CA Technologies
32.90
54.40 36.98 Catamaran Corp.
49.26
129.06 66.85 Celgene Corp.
128.50
74.83 48.39 Cerner Corp.
73.73
196.00 116.78 Charter Comm.
189.01
86.00 60.50 Check Point Softw.
85.12
72.89 53.86 Citrix Systems
63.79
64.69 41.51 Cognizant Techn.
64.06
60.19 47.21 Comcast
59.15
60.70 47.74 Comcast Corp.A
59.45
156.85 110.36 Costco
152.59
89.46 72.28 Directv A
86.25
44.99 28.72 Discovery Comm. A
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44.00 16.59 Discovery Comm. C
31.38
80.75 55.45 Dish Network Corp.
73.41
84.22 49.69 Dollar Tree Stores
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60.93 46.34 eBay
57.93
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57.28
49.51 38.14 Expeditors
49.27
88.83 64.64 Express Scripts Hold. 85.38
84.96 54.66 Facebook
83.80
52.21 39.46 Fastenal
42.30
80.97 54.91 Fiserv
80.29
62.05 47.29 Garmin
49.49
116.83 63.50 Gilead Sciences
102.29
608.91 490.91 Google Inc. A
564.95
607.84 487.56 Google Inc. C
560.36
143.89 109.34 Henry Schein
143.01
213.33 127.69 Illumina
196.02
100.88 72.44 Intuit
100.43
541.23 346.46 Intuitive Surgical
509.03
158.87 90.08 Keurig Green Mount. 122.95
84.21 59.55 KLA-Tencor
63.54
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61.94
85.70 50.54 Lam Research
79.23
55.86 37.98 Liberty Global A
53.25
53.66 36.98 Liberty Global C
51.38
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41.79
30.68 22.37 Liberty Interactive A
29.62
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40.09
50.58 37.56 Linear Techn.
48.53
85.00 54.57 Marriott Intl.
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24.00
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39.54 31.83 Mondelez Intern.
34.74
143.90 63.00 Monster Beverage
137.52
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37.32
489.29 299.50 Netix
428.30
23.61 16.77 Nvidia
23.47
108.50 53.81 NXP Semiconductor 108.03
217.60 141.08 O`Reilly Automotive 214.79
71.15 55.34 Paccar
63.61
51.72 39.80 Paychex
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1330 990.69 Priceline.com
1179
81.97 62.26 Qualcomm Inc.
70.04
495.50 269.50 Regeneron Pharma 488.87
108.17 61.83 Ross Stores, Inc.
107.46
108.77 73.11 SanDisk
87.07
126.65 87.03 SBA Communications 122.56
69.40 48.49 Seagate Tech
56.51
138.83 91.55 Sigma-Aldrich
138.20
4.04 2.98 Sirius XM Hldgs.
3.98
19.40 10.70 Staples, Inc.
16.25
99.20 67.93 Starbucks Corp.
97.46
141.32 108.62 Stericycle
139.79
27.32 18.72 Symantec Corp.
24.38
291.42 177.22 Tesla Motors
198.08
59.99 41.47 Texas Instruments
59.28
90.49 55.95 Tractor Supply
88.95
111.24 66.04 Tripadvisor
86.35
74.75 56.37 Verisk Analytics Inc.
71.50
136.33 59.79 Vertex Pharma.
131.00
89.76 63.11 Viacom Inc.B
69.76
9.73 3.09 Vimpelcom Ltd.
5.34
38.54 28.63 Vodafone Group
33.96
88.81 57.75 Walgreens Boots All. 88.23
114.69 80.78 Western Digital
100.44
57.57 36.08 Whole Foods
53.97
231.00 121.53 Wynn Resorts
129.98
55.54 36.24 Xilinx
42.27
52.62 32.15 Yahoo
45.04
Nasdaq ohne DJ 30 Titel.
10510t
1710t
4518t
1494t
1074t
782t
2494t
1746t
16949t
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1857t
9530t
1000t
1346t
1893t
1887t
1254t
3018t
3600t
1773t
2748t
2790t
8045t
1487t
422t
517t
823t
1685t
1417t
7775t
1310t
1579t
2069t
1318t
589t
1295t
6814t
1786t
869t
2224t
25167t
4104t
637t
834t
15112t
1381t
1211t
343t
758t
967t
107t
591t
868t
2236t
982t
1240t
1617t
1804t
751t
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1473t
1830t
5938t
16928t
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748t
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3423t
914t
9394t
2798t
539t
1466t
1482t
299t
6477t
809t
1395t
2035t
497t
2325t
545t
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9348t
3421t
344t
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4474t
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1382t
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1011t
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2300t
7637t
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192.10
100.13
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39.50
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28.02
35.30
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1011t
770t
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2057t
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758t
267t
76.41
53.18
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40.61
76.71
35.74
50.75
54.12
55.33
254.65
Kanada (TSX)*
85.71
60.20
74.93
69.58
107.37
49.57
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37.31
57.96
23.09
47.10
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47.18
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58.20
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88.04
31.00
59.66
156.64
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44.08
18.91
35.25
71.74
30.89
37.10
49.67
49.32
116.01
Bank of Montreal
BCE Inc.
Bk of Nova Scotia
Brookeld A.M.
Canadian Imp. Bk.
Canadian Nat. Res.
Cda Nat. Railway
Cdn Pacic Railw.
Enbridge
Husky Energy
Imperial Oil
Manulife Fin.
Potash Corp.
Royal Bank Canada
Suncor Energy
Thomson Reuters
Toronto Dom.Bank
Transcanada Pipel.
Valeant Pharma
0.10%
76.34
52.99
63.46
68.71
93.20
37.21
85.90
237.76
60.90
25.33
48.35
21.90
40.70
76.39
35.45
51.27
54.18
55.52
254.00
Mexiko (IPC)*
47.50
17.64
17.79
144.92
44.47
84.00
97.00
43.00
49.59
110.00
39.80
27.10
12.39
12.97
115.03
34.25
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72.05
31.48
38.01
81.50
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14.95
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19.90
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29.40
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27.96
7.78
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0.09
0.36
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-1.38
-0.16
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0.00
-0.22
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-1.01
-0.11
-0.34
0.26
-0.14%
Alfa
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America Movil L
15.72 26995t 15.74 0.13
Cemex
14.29 31559t 14.41 0.84
Fomento Econ-Ubd
140.10 1084t 140.13 0.02
Grupo Bimbo A
44.21 2485t 43.97 -0.54
Grupo Carso A1
67.34 514t 67.20 -0.21
Grupo F Banort O
87.13 4007t 86.38 -0.86
Grupo Fin Inb O
39.75 1359t 39.94 0.48
Grupo Mexico B
45.93 2422t 46.07 0.30
Grupo Televisa
103.59 1197t 104.00 0.40
Wal-Mart de Mexico 36.95 11116t 37.44 1.33
Brasilien (Bovespa)* (Vortag)

18.90
42.00
38.19
35.98
41.30
69.15
41.62
23.50
24.90
16.49
34.44
0.71
0.73
-1.02
-1.31
0.37
-1.21
-1.53
-0.89
-2.45
-2.09
-1.10
-0.62
-0.25
-0.53
0.86
1.92
0.59
-2.57
-1.70
0.45
0.46
0.69
-4.33
0.46
-0.07
-0.51
0.27
-0.23
-0.49
-0.56
0.22
0.15
0.31
-0.45
-0.38
-0.91
1.19
-0.02
-0.22
-0.08
0.75
-0.19
-0.07
-0.19
-1.98
0.07
-0.28
-0.61
-2.00
-0.30
-0.16
-0.35
-0.42
0.29
-1.01
-0.49
-0.10
0.42
-0.30
-1.73
-1.47
-0.56
0.27
0.75
-2.30
1.60
0.31
0.35
-1.84
-0.77
-3.24
-2.91
0.23
0.22
-0.70
0.17
0.04
-2.16
-1.01
-1.76
-0.64
-1.17
0.10
-1.76
3.45
-0.09
0.53
0.12
0.78
-1.05
-0.85
0.19
-0.55
-3.98
0.92
0.94
-0.24
-0.35
-0.80
-1.30
1.58
-1.93
-0.71
Ambev
Banco Bradesco
Banco Do Brasil
BB Seguridade
Bradesco
BRF Foods
Itauunibanco
Petrobras
Petroleo Brasileiro PFD
Santander BR
Vale
18.49
36.28
22.97
32.70
36.71
63.97
35.63
8.69
8.90
14.37
19.15
Argentinien (Merval) (Vortag)
1.99%
16535t
9997t
8493t
4575t
1766t
2570t
15389t
26016t
57724t
1326t
10089t
18.64 0.81
36.84 1.54
23.94 4.22
33.00 0.92
37.16 1.23
63.75 -0.34
35.93 0.84
9.16 5.41
9.35 5.06
14.46 0.63
20.25 5.74
2.12%
12.50 3.71 Aluar Aluminio

11.90 613t 12.00 0.84
97.50 25.40 Bbva Bco Franc
91.45
64t 89.20 -2.46
80.00 25.50 Bco Macro Sa-B
77.10 145t 76.50 -0.78
10.95 3.23 Empresa Dist.
10.20 1252t 10.90 6.86
31.40 11.50 Grupo Galicia-B
30.30 917t 30.60 0.99
9.50 2.03 Pampa Energia Sa
9.18 2382t 9.42 2.61
137.00 29.50 Petrobras
32.00 674t 34.00 6.25
8.42 3.38 Siderar-A
8.12 1299t 8.12 0.00
347.00 157.70 Tenaris
162.50 153t 168.00 3.38
7.20 1.28 Transener SA-B
6.84 585t 7.15 4.53
561.00 243.50 YPF
342.00 168t 355.50 3.95
Neu Zrcr Zitung
Nikkei
19754,36
0.99%
Hang Seng
24493,39
0.48%
Schluss
23.03.
Vol. in
Stck
%
23.03.
absolut
23.03.
TAGESGEWINNER
NIKKEI 225
Eisai
Screen Holdings
Aeon
Sharp
Suzuki Motor
8748
966.00
1340
249.00
3810
5818t
13879t
9878t
30240t
3180t
12.02
21.00
22.90
11.18
12954t
16002t
41827t
24748t
4.34
3.19
3.15
2.95
0.50
0.65
0.70
0.32
13.00
0.84
13.40
19.10
2890t
9303t
3864t
2210t
14.44
3.70
3.47
2.63
1.64
0.03
0.45
0.49
2206
366.00
1135
246.00
1658
1871t
3392t
1209t
22831t
5476t
-2.48
-1.88
-1.22
-1.20
-1.13
-56.00
-7.00
-14.00
-3.00
-19.00
17.78
7.30
6.08
35.60
13549t
32361t
188549t
2765t
-3.89
-2.28
-1.94
-1.79
-0.72
-0.17
-0.12
-0.65
4.99
2.30
10.67
13.24
1681t
4427t
1668t
3796t
-3.48
-2.54
-2.47
-2.14
-0.18
-0.06
-0.27
-0.29
HANG SENG
Sino Land
China Res. Beijing
China OV
Lenovo Group
S&P-ASX 100
Monadel
Transpacc
Newcrest Mining
Orica
20.70 1500.00
6.62
60.00
4.97
63.50
4.62
11.00
4.53 165.00
TAGESVERLIERER
NIKKEI 225
Konami
Nippon Suisan
Okuma Holdings
Shinsei Bank
Nikon
HANG SENG
Tingyi
Kunlun Energy
China Petrol. & Chem.
China Mengniu Dairy
S&P-ASX 100
ALS Ltd.
Orora
Coca-Cola Amatil
QBE Insurance
Mit Schwung
in die neue Woche
(Reuters) V Die asiatischen Aktienmrkte haben den Kursanstieg an der Wall

Street vom Freitag als Sprungbrett fr
ihren Wochenstart genutzt. Da die USNotenbank Fed in der vergangenen
Woche ihre Wachstums- und Inflationserwartungen gesenkt hatte, was den
Dollar auf hohem Niveau etwas
schwchte, hatten auch die asiatischen
Brsen Auftrieb. Die Indizes lagen am
Montag fast durchwegs im Plus. In
Tokio tastete sich der 225 Werte umfassen Nikkei-Index an die 20 000-PunkteMarke heran. Er schloss mit 19 754 Zhlern, mit einem Plus von knapp 1%. Der
breiter gefasste Topix-Index legte um
0,7% zu auf 1592 Punkte. Der MSCIIndex fr asiatische Aktien ausserhalb
Japans stieg dagegen nur um 0,4%.
Einen deutlichen Kurssprung verzeichneten die Aktien des Pharmaunternehmens Eisai. Ihr Wert schoss in Tokio um
20% in die Hhe. Ein Brokerhaus hatte
das Papier mit Verweis auf die Wirksamkeit eines neuen Alzheimer-Medikaments heraufgestuft.
www.nzz.ch/aktien
52 Wochen
Hoch
Tief
AKTIEN-INDIZES ASIEN / AFRIKA

Japan
19778.6 13885.1 Nikkei 225

1594.71 1121.50 Topix
808.01 580.19 Topix 30
19560.22 19754.36 0.99 13.20

1580.51 1592.25 0.74 13.13
800.01 805.21 0.65 13.46
China
24375.24 24493.39 0.48 3.76

25363.0 21680.3 Hang Seng
2724.64 1447.94 Shanghai SE 50
2680.68 2721.02 1.50 5.40
7469.30 5130.92 Shenzhen Comp.B 7416.04 7445.27 0.39 11.57
Weitere Indizes
5012.60
3076.43
2093.08
1619.77
9775.63
30024.7
25189.1
5514.79
1896.23
76024.2
10066.1
3458.14
4261.20
2673.82
1876.27
1341.60
8501.29
21916.9
19764.1
4694.25
1671.82
60822.2
7387.51
3097.80
Australien (ASX)
Neuseel. (NZX)
Sdkorea (Kospi)
Thailand (SET)
Taiwan (Weight.)
Indien (BSE)
Pakistan (KSE)
Indonesien (Co.)
Malaysia (Comp.)
Sdafrika (JSE)
gypten (Case30)
Singapur (Straits)
4996.20
3036.54
2037.24
1529.96
9749.69
28261.08
22663.99
5443.07
1803.65
74560.94
3412.44
4978.20
3038.53
2036.59
1520.01
9758.09
28192.02
gs.
5437.10
1795.85
74086.63
9374.12
3410.13
-0.36 10.31
0.07 4.72
-0.03 6.32
-0.65 1.49
0.09 4.84
-0.24 2.52
-0.11 4.02
-0.43 1.96
-0.64 5.13
- 5.01
-0.07 1.34
Nikkei 225
20000
18000
16000
14000
Sep
Okt
Dez
Nov
Jan
Feb Mr
0.74%
Schluss
20.03.
Aeon
1277
Ajinomoto
2674
All Nippon Airways 337.60
Asahi Group
3797
Asahi Kasei Corp.
1228
Astellas Pharma
2000
Bank of Yokohama 741.70
Bridgestone
4807
Canon
4167
Central Jap Railw.
24075
Chubu Electric Pow. 1426
Chuo Mitsui Tr.
517.00
Dai Nippon Printing
1235
Dai-Ichi Life Ins.
1763
Daiichi Sankyo
1973
Daikin Industries
7991
Daito Trust
13725
Daiwa House Ind.
2421
Daiwa Securities
987.80
Denso
5718
East Japan Railw.
10415
Eisai
7248
Fanuc
27340
Fast Retailing
46815
Fuji Heavy Industries 4039
Fujilm Hold.
4252
Fujitsu
843.30
Hitachi
830.90
Honda Motor
4117
Hoya
5148
Inpex
1311
Isuzu Motors
1683
Itochu
1325
Japan Tobacco
3665
Vol. in
Stck
9878t
1735t
16772t
985t
4852t
6705t
2248t
2434t
3758t
609t
1193t
11607t
1722t
5436t
3084t
1064t
359t
2927t
10366t
1612t
1020t
5818t
1229t
477t
5257t
1741t
9331t
16192t
3092t
1283t
6159t
4592t
8755t
5516t
Schluss
%
23.03. 23.03.
1340 4.97
2687 0.49
341.50 1.16
3793 -0.09
1237 0.73
2030 1.50
736.40 -0.71
4889 1.71
4213 1.12
24300 0.93
1419 -0.49
518.70 0.33
1235 -0.04
1793 1.73
1989 0.84
8101 1.38
13825 0.73
2402 -0.76
992.60 0.49
5830 1.96
10520 1.01
8748 20.70
27185 -0.57
47145 0.70
4182 3.55
4280 0.67
844.30 0.12
835.60 0.57
4135 0.44
5210 1.20
1339 2.17
1743 3.54
1341 1.21
3769 2.82
52 Wochen
Hoch
Tief
3039 1785
3696 2283
556.00 417.10
1313 855.00
6131 3496
8550 5000
69480 36095
1714 1312
2963 2017
2010 1274
6655 4352
806.10 643.70
3272 2025
2498 1805
758.40 402.00
1550 1083
2975 2152
726.60 530.00
811.00 519.00
1820 1399
3810 2855
226.60 178.10
3524 2084
17605 8192
8485 5388
20785 10070
333.00 243.30
7656 5051
1304 856.00
8151 4387
4031 2363
757.00 576.20
2253 1515
37950 15140
Schluss
20.03.
JFE Holdings
2761
JGC Corp.
2450
JX Holdings
478.50
Kansai El. Pow.
1076
Kao Corp.
6006
KDDI Corp.
8278
Keyence
68000
Kirin
1658
Komatsu
2455
Kubota
1946
Kyocera
6453
Marubeni
711.50
Mazda Motor
2400
Mitsubishi
2438
Mitsubishi Chemic. 745.00
Mitsubishi Electric
1462
Mitsubishi Estate
2927
Mitsubishi Heavy
687.70
Mitsubishi UFJ
790.00
Mitsui & Co
1657
Mitsui Fudosan
3554
Mizuho Financial
224.70
MS&AD Insurance
3500
Murata Manufac.
17340
Nidec
7930
Nintendo
17845
Nippon Steel
311.20
Nippon Tel. & Tel.
7388
Nissan Motor
1271
Nitto Denko
8002
NKSJ Holdings
3865
Nomura Holdings
737.50
NTT DoCoMo
2200
Oriental Land
37145
Vol. in
Stck
2410t
1434t
8489t
1628t
2636t
2067t
141t
2433t
4372t
4081t
1483t
10138t
4627t
6674t
6692t
5120t
5124t
9958t
55980t
10190t
4572t
158413t
1254t
697t
1802t
2480t
28669t
1752t
7358t
1027t
1538t
21931t
5864t
1015t
Schluss
%
23.03. 23.03.
2742 -0.69
2480 1.22
481.80 0.69
1073 -0.28
5959 -0.78
8319 0.50
68000 0.00
1665 0.39
2484 1.16
1992 2.36
6630 2.74
728.90 2.45
2435 1.44
2498 2.48
746.30 0.17
1461 -0.03
2898 -0.99
687.00 -0.10
787.50 -0.32
1685 1.66
3519 -0.97
224.60 -0.04
3496 -0.11
17570 1.33
8005 0.95
18485 3.59
312.30 0.35
7416 0.38
1277 0.47
8137 1.69
3843 -0.57
741.90 0.60
2217 0.77
36925 -0.59
52 Wochen
Hoch
Tief
1821 1296
512.00 370.00
4019 2773
1610 1030
2229 1130
685.90 461.00
1320 1032
8242 5554
1787 1151
5155 3611
8529 5530
2293 1646
37775 23770
8760 6683
3450 1588
1420 1054
1642 1291
1960 1213
4915 3800
4610 3340
4041 2526
1674 1138
6657 4338
4642 2884
9451 5751
770.00 487.00
1040 626.00
548.50 376.00
8771 5205
3398 1779
7178 3951
2952 1967
ROHWAREN
Schluss Schluss
%
%
20.03. 23.03. 23.03. 2015
JAPAN (TOPIX 100)

52 Wochen
Hoch
Tief
1354 997.00
2697 1400
341.80 216.00
3967 2694
1260 653.00
2047 1062
764.70 486.00
4900 3328
4223 3047
24800 11270
1609 1103
526.70 383.40
1241 907.00
1940 1310
2000 1556
8439 5203
15485 9024
2468 1592
1019 738.00
5995 4223
10680 7165
8748 3800
28035 16800
47275 30950
4617 2380
4297 2502
844.40 552.00
939.90 660.00
4170 3239
5256 2880
1661 1181
1824 1124
1429 1118
4193 3064
AKTIEN ASIEN UND AFRIKA/ROHWAREN 33

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
Orix Corp.
1753 6473t 1789 2.05
Osaka Gas
504.50 7709t 507.50 0.59
Otsuka Hold.
3731 1571t 3760 0.79
Panasonic Corp.
1568 5612t 1561 -0.45
Rakuten Inc.
2207 5813t 2173 -1.52
Resona Holdings
635.70 13186t 635.00 -0.11
Ricoh
1311 3821t 1310 -0.08
Secom
8135
783t 8203 0.84
Sekisui House
1761 2952t 1755 -0.34
Seven & I Holdings
5097 2661t 5105 0.16
Shin-Etsu Chem.
8134
980t 8200 0.81
Shiseido
2234 1900t 2251 0.74
SMC
36470
200t 36775 0.84
Softbank
7068 6189t 7060 -0.11
Sony
3360 11171t 3345 -0.43
Sumitomo
1317 6996t 1347 2.32
Sumitomo Electric
1611 2648t 1616 0.31
Sumitomo Met. Min. 1824 2407t 1871 2.58
Sumitomo Mitsui Fin. 4870 5622t 4870 0.01
Sumitomo Realty
4348 1978t 4354 0.13
Suzuki Motor
3645 3180t 3810 4.53
T & D Hold.
1614 2346t 1627 0.81
Takeda Pharm.
6339 3959t 6470 2.07
Tokio Marine
4589 1331t 4612 0.49
Tokyo Electron
8984
328t 8953 -0.35
Tokyo Gas
762.20 6001t 766.60 0.58
Toray Industries
1018 3436t 1024 0.59
Toshiba
506.50 37168t 513.60 1.40
Toyota
8598 9196t 8741 1.66
Uni-Charm Corp.
3206 1769t 3245 1.23
West Japan Railw.
7082
670t 7125 0.61
Yamato
2853 1304t 2920 2.35
Kupfer kostet wieder

mehr als 6000 Dollar
Silber (Comex) 5000 troy oz.; $/troy oz.
Fdr. Vancouver V Die Rohwarenmrkte tendierten am Montag aufwrts. Die Erdlpreise legten sowohl
in New York als auch in London leicht
zu, nachdem sie zu Beginn des Handels getaucht waren. Dies hngt dem
Vernehmen nach vorab mit dem etwas
schwcheren US-Dollar zusammen.
Die saudiarabische Meldung, wonach
zurzeit Rekordmengen von fast 10
Mio. Fass pro Tag gefrdert wrden,
weist allerdings darauf hin, dass das
Angebot unverndert gross ist.
Gleichzeitig platzen insbesondere in
den USA die Lager aus allen Nhten.
Der Goldpreis wurde in London am
neuen LBMA Gold Price Fixing bei
praktisch unvernderten $ 1186.25 je
Unze festgelegt; an der Comex konnte
der Aprilkontrakt vorbergehend auf
1188 $ zulegen. Bei den Basismetallen
bersprang Kupfer erstmals seit Mitte
Januar wieder die Marke von 6000 $ je
Tonne.
Platin (Nymex) 50 troy oz.; $/troy oz.
Schluss
20.03.
TR/J CRB
214.65
Bloomberg CI TR 200.50
GSCI Excess R. 288.55
GSCI Total R.
2978
LMEX
2713
EEX Phelix Peak 32.62
EEX Phelix Base 30.84
Schluss
%
%
23.03. 23.03. 2015
216.30 0.77 -6.17
201.68 0.59 -4.02
291.19 0.92 -7.03
3006 0.92 -3.92
2815 3.74 -1.77
42.31 29.71 -8.12
37.34 21.08 -1.16
44.03
45.93
47.46
48.71
Erffnung
Tages
Settlem.
%
Hoch
Tief 23.03. 23.03.
Mai 15 46.41 47.61

45.33
47.49 1.98
Jun 15 48.19 49.31
47.19
49.16 1.51
Jul 15
49.83 50.72
48.79
50.50 0.98
Aug 15 51.07 51.84
50.12
51.65 0.68
Heizl (Nymex) 42000 Gal.; Cent/Gal.

302.88
300.74
299.66
298.29
154.80
155.66
156.66
159.07
Apr 15 173.56 175.52 170.60 173.52 0.05

Mai 15 170.89 173.88 168.69 172.09 0.29
Jun 15 170.65 174.58 169.47 172.79 0.31
Jul 15 171.98 175.75 171.14 173.97 0.27
Benzin bleifrei (Nymex) 42000 Gal.; Cent/Gal.

294.64
293.52
291.07
288.42
149.65
152.37
153.70
153.14
1091 Mrz 15
1087 Apr 15
1093 Mai 15
1138
1150
1134
1148 0.61
Palladium (Nymex) 100 troy oz.; $/troy oz.

- 770.35 -1.08
- 770.40 -1.08
- 770.50 -1.08
910.00 734.95 Mrz 15

831.15 760.00 Apr 15
831.30 761.95 Mai 15
METALLE / INDUSTRIEWAREN
20.03.
Geld
Settlem.
23.03.
Geld
Brief
1787
1787
1795
1787
1796
1710
1700
1720
1710
1730
Brief Settlem.
Aluminium, Primary (LME) $/t

Kassa
3 Monate
1763
1762
1770
1763
1772
Aluminium, Alloy (LME) $/t

Kassa
3 Monate
1725
1705
1725
1725
1745
Aluminium, Alloy NASAAC (LME) $/t

Kassa
3 Monate
1867
1865
1880
1867
1885
1905
1895
1915
1905
1920
1758
1745
1759
1745
1824
1823
1810
1824
1811
Blei (LME) $/t

Kassa
3 Monate
1759
Kupfer, Grade A (LME) $/t

5920
5919
5895
5920
5900
6094
6093
6060
6094
6061
Kassa
3 Monate
13955
13950
13950
13955
13955
14200
14190
14175
14200
14180
16925
17075
16930
17100
17500
17475
17500
17500
17525
Zinn (LME) $/t

Kassa
3 Monate
16930
Zink, Special High Grade (LME) $/t

Kassa
3 Monate
2015
2010
2020
2015
2025
2070
2069
2080
2070
2081
GETREIDE
Rohl (Nymex) 1000 Barrel; $/Barrel

98.87
98.22
97.37
96.78
1288
1518
1190
Nickel (LME) $/t
ENERGIE
52-Wochen
Hoch
Tief
14.16 Mrz 15 16.70 16.98

16.67
16.98 0.64
15.26 Apr 15 16.78 16.94
16.62
16.93 0.34
14.71 Mai 15 16.76 17.09
16.61
16.98 0.54
Kassa
3 Monate

52 Wochen
Hoch
Tief
314.00 207.33
279.24 193.78
505.19 276.71
5214
2856
3316
2652
69.39 -17.59
55.48
-2.40
21.66
17.50
21.70
Apr 15 178.75 180.88 176.46 180.44 0.37

Mai 15 178.24 180.75 176.23 180.11 0.35
Jun 15 177.75 179.21 174.56 178.61 0.48
Jul 15 176.02 177.54 173.65 176.78 0.43
52-Wochen
Hoch
Tief
Erffnung
Tages
Hoch
Tief
Letzter
%
23.03. 23.03.
Weizen (CBOT) 5000 Bushel; Cent/bu.

778.00
762.00
763.00
772.00
478.25
484.50
493.50
509.25
Mai 15 533.25 540.50 531.75 534.75 0.90

Jul 15 536.00 543.75 535.25 538.75 0.94
Sep 15 545.00 551.25 544.00 547.50 0.88
Dez 15 559.00 565.00 557.25 560.75 0.85
Mais (CBOT) 5000 Bushel; Cent/bu.

527.00
531.25
511.00
504.00
339.25
346.75
354.25
364.25
Mai 15 385.00 391.75 385.00 389.75 1.23

Jul 15 392.50 399.00 392.50 397.25 1.15
Sep 15 399.75 406.25 399.75 405.00 1.19
Dez 15 410.00 415.25 409.25 413.50 1.04
Hafer (CBOT) 5000 Bushel; Cent/bu.

350.50
350.50
350.50
350.50
265.50
268.75
274.25
274.75
Mai 15
Jul 15
Sep 15
Dez 15
274.25 280.75 271.25 279.00 2.20

274.25 282.75 274.00 279.50 1.73
275.25 281.50 275.00 281.00 1.54
281.00 285.00 281.00 282.75 1.80
Gasl (ICE) 100 t; $/t

940.75
936.25
932.00
929.00
WEITERE AKTIEN-INDIZES ASIEN, AUSTRALIEN UND AFRIKA*

52 Wochen
Hoch
Tief
Schluss
20.03.
Vol. in Schluss
%
Stck 23.03. 23.03.
Australien (S&P/ASX 100)

6.83
37.05
39.74
11.73
96.69
96.60
8.25
78.69
39.58
13.90
67.89
4.00
15.37
6.74
9.68
46.95
10.66
39.88
44.23
38.92
4.88
30.47
26.50
8.74
73.57
63.77
6.17
54.65
31.33
10.13
52.00
2.97
12.55
4.96
6.99
39.63
3.63
31.33
31.97
28.53
-0.36%
AMP
6.79 5654t
Austral.&N. Zeal. Bk. 36.79 3615t
BHP Billiton
30.67 5835t
Brambles
11.66 2470t
Commonw. Bk. Austr. 96.32 2137t
CSL
95.43
846t
DEXUS Property Group 7.73 1372t
Macquarie
77.90
724t
Nat. Australia Bk.
39.39 2410t
QBE Insurance
13.53 3796t
Rio Tinto
58.59 2236t
Scentre Group
3.93 7022t
Suncorp Group
13.82 2210t
Telstra Corp.
6.37 16424t
Transurban
9.57 3026t
Wesfarmers
44.18 1603t
Westeld Group
10.35 3496t
Westpac Banking
39.73 2741t
Woodside Petrol.
35.70 2421t
Woolworths
29.11 2819t
Hongkong (Hang Seng)

49.65
4.57
7.36
27.95
158.50
6.62
34.00
108.50
26.70
14.22
16.88
15.88
148.40
18.90
189.00
84.40
109.60
5.90
36.85
11.70
94.45
65.20
129.40
148.80
35.50
3.18
4.75
21.50
122.50
5.12
19.72
66.85
17.66
9.58
12.60
9.72
119.20
14.62
115.40
64.35
85.90
4.50
27.75
7.93
55.60
29.50
91.30
93.00
Aia Group
Bank of China
Bank of Communic.
BOC (HK)
Cheung Kong
China Const. Bk H
China Life
China Mobile
China OV
China Unicom
Citic Pacic
CNOOC
Hang Seng Bank
HK & China Gas
Hk Exch.+ Clear
HSBC Hold.
Hutchison Wham.
ICBC
MTR Corp.
PetroChina Corp.
Ping An Insur.
Sands China
SunHungKaiPr.
Tencent
2.75
1.88
9.15
15.98
0.91
2.39
6.23
38.50
57.00
32.33
Capitaland
CapitaMall Trust
City Develop.
DBS Group
Genting Singap.
Glob.Logistic Propert
Hongkong Land
Jardine Cyc.& Carr.
Jardine Matheson
Jardine Strategic
-1.62
0.03
1.08
-0.94
-0.87
-1.09
-0.26
0.50
-0.53
-2.14
-0.65
-0.76
-0.51
-0.31
-0.52
-0.43
-1.06
-0.43
-0.48
-0.52
0.48%
48.00
4.45
6.68
26.95
151.60
6.48
32.90
98.35
22.20
11.78
13.40
10.54
139.00
17.58
176.90
66.45
103.80
5.69
36.05
8.37
92.10
32.20
117.30
142.60
11722t
190883t
26188t
4045t
3912t
157357t
45207t
17181t
41827t
30643t
24773t
49140t
536t
6342t
12021t
21869t
3382t
185878t
2108t
78664t
24390t
14227t
2055t
30768t
Singapur (StraitsTimes)
3.71
2.26
11.18
20.67
1.37
2.96
8.30
49.01
67.88
38.10
6.68
36.80
31.00
11.55
95.48
94.39
7.71
78.29
39.18
13.24
58.21
3.90
13.75
6.35
9.52
43.99
10.24
39.56
35.53
28.96
47.95
4.45
6.62
27.05
150.60
6.47
33.65
99.40
22.90
11.60
13.18
10.44
138.50
17.56
182.00
67.40
103.40
5.69
35.85
8.31
93.40
31.95
117.80
145.30
-0.10
0.00
-0.90
0.37
-0.66
-0.15
2.28
1.07
3.15
-1.53
-1.64
-0.95
-0.36
-0.11
2.88
1.43
-0.39
0.00
-0.55
-0.72
1.41
-0.78
0.43
1.89
-0.07%
3.52 9194t
2.15 11081t
10.09 1060t
20.06 3796t
0.95 11708t
2.56 6944t
7.48 2939t
41.00
223t
62.90
134t
34.41
135t
3.52
2.16
10.15
20.21
0.95
2.55
7.41
40.63
62.35
34.41
0.00
0.47
0.59
0.75
0.53
-0.39
-0.94
-0.90
-0.87
0.00
52 Wochen
Hoch
Tief
11.20
7.91
1.48
0.85
10.65
9.31
5.59
4.05
4.16
2.85
12.91
9.57
8.34
6.80
4.35
4.06
4.00
3.14
4.33
3.53
4.42
4.01
0.77
0.58
24.72
20.71
3.54
2.92
Schluss
20.03.
Keppel Corp. Ltd.
8.85
Noble
0.88
OCBC
10.45
Sembcorp Industries 4.29
Sembcorp Marine
2.94
Singapore Airlines
12.15
Singapore Exchange 7.85
Singapore Press
4.15
Singapore Tech. Eng. 3.44
Singapore Telecomm. 4.28
StarHub
4.18
Thai Beverage
0.76
UTD
22.90
Wilmar International 3.19
Vol. in Schluss
%
Stck 23.03. 23.03.
1967t
8.86 0.11
68052t
0.91 4.00
3087t 10.46 0.10
1647t
4.28 -0.23
1767t
2.92 -0.68
924t 12.10 -0.41
2839t
7.91 0.76
1975t
4.13 -0.48
1492t
3.44 0.00
18434t
4.28 0.00
2486t
4.19 0.24
13760t
0.75 -1.32
2651t 23.00 0.44
3631t
3.20 0.31
China (Schanghai SE 50)

4.13
7.39
5.10
42.23
17.20
32.98
11.54
37.88
7.41
24.24
10.35
7.57
5.87
37.25
12.32
25.38
28.66
5.36
17.88
204.24
13.26
25.98
7.53
16.75
2.34
3.64
2.39
13.00
9.63
9.88
5.91
15.48
4.89
13.45
4.36
2.77
3.01
10.44
6.24
8.94
7.38
3.35
9.28
139.22
7.45
12.63
4.37
8.90
1.50%
Agricult. Bk. of Ch.

3.561186262t
3.61 1.40
Bank of Comm.
6.48 434968t
6.53 0.77
China Everbright Bk.
4.72 713914t
4.75 0.64
China Life Insur.
37.73 143561t 38.47 1.96
China Merchants Bk 15.69 246274t 15.79 0.64
China Merchants Sec. 30.20 181928t 31.09 2.95
China Minsheng Bk
9.63 477543t
9.76 1.35
China Pacic
33.90 118976t 34.10 0.59
China Petrol. & Ch.
6.411015171t
6.44 0.47
China Shenhua Ener. 19.66 92023t 19.99 1.68
China Shipbuilding
9.40 626967t
9.39 -0.11
China State Cons.
6.72 858855t
6.95 3.42
China United Telec.
5.56 427351t
5.61 0.90
CITIC Securities
32.35 769194t 33.32 3.00
Daqin Railway
10.93 168438t 11.06 1.19
Haitong Securities
23.38 363985t 23.67 1.24
Huatai Securities
27.24 271273t 28.19 3.49
Ind. + Comm. Bk of Ch. 4.72 534961t
4.78 1.27
Industrial Bank
17.05 580509t 17.63 3.40
Kweichow Moutai 193.15 4098t 195.13 1.03
PetroChina
11.68 238049t 11.80 1.03
SAIC Motor
24.71 85462t 25.46 3.04
Shanghai Int. Port
7.31 141195t
7.32 0.14
Shanghai Pudo. D. Bk 15.75 357593t 15.91 1.02
Sdafrika (JSE)
29741
37718
70190
5599
26344
185763
11315
68907
65299
16507
18029
21820
57104
3407
19800
98325
8600
50388
36000
12371
Anglo American
BHP Billiton
Brit. Am. Tobacco
Firstrand
MTN Group
Naspers
Richemont
SABMiller
Sasol
Standard Bank
-0.64%
19468
27283
65477
5396
22491
177219
10338
65905
42500
16111
1496t
1442t
299t
4941t
5542t
1024t
2577t
806t
1212t
3088t
Malaysia (KLSE)
7.56
10.20
7.30
7.01
20.93
5.05
8.25
6.21
4.65
17.40
CIMB Group Hold.

Malayan Banking
Maxis
Petronas Chem.
Public Bank
19633
28055
65615
5326
21278
179278
10186
65492
41867
16450
0.85
2.83
0.21
-1.30
-5.39
1.16
-1.47
-0.63
-1.49
2.10
-0.43%
6.05 20790t
9.15 8270t
7.20 2725t
5.12 2356t
18.60 1973t
6.04
9.12
7.19
5.34
18.42
-0.17
-0.33
-0.14
4.30
-0.97
52 Wochen
Hoch
Tief
9.80
8.78 Sime Darby
16.96
11.22 Tenaga Nasional
7.29
6.47 TM Intl.

%
20.03. Stck 23.03. 23.03.
9.26 3275t
9.29 0.32
14.60 13021t 14.24 -2.47
7.04 6575t
7.05 0.14
Thailand (SET)
257.00
333.00
48.25
252.00
398.00
172.50
199.00
544.00
202.00
179.50
37.75
169.50
285.00
99.75
152.50
402.00
-0.65%
Advanced Info Serv.

Airports of Thailand
CP All Public Co,
Kasikornbank
PTT
PTT Exploration
Siam Comm. Bank
Siam Zement
249.44
297.00
38.25
228.00
322.00
106.50
175.00
526.00
4193t
1491t
6323t
3920t
1782t
2699t
3845t
2031t
Taiwan (TSECTW 50)

54.10
99.20
78.70
59.50
113.00
545.00
75.00
155.00
42.10
90.00
63.10
38.85
83.00
396.50
58.60
111.50
3.66
5.16
3.95
7.91
2.11
7.22
5.55
2.38
Cathay Fin.
Chunghwa Telecom
Formosa Petrochem.
Fubon Fin.
Hon Hai Prec.
Mediatek
Nan Ya Plastic.
Taiwan Semi.
49.50
99.10
68.50
57.70
93.00
436.00
67.90
154.00
32611t 50.20 1.41

4443t 98.80 -0.30
1478t 68.00 -0.73
15504t 57.00 -1.21
78555t 93.50 0.54
7076t 438.50 0.57
2841t 68.40 0.74
26369t 153.50 -0.32
0.23%
Auckl. Int. Airport

Contact Energy
Fisher + Paykel Health.
Fletcher Building
Mighty River Power
Ryman Healthcare
Sky Network Tel.
Spark New Zealand
4.48 1320t
6.00
243t
6.72 1550t
8.93 3045t
3.15 1515t
7.81
767t
5.90 1137t
3.07 11458t
Korea (Kospi)
179500
99200
52400
35550
323500 226000
254000 149000
50200
36250
865000 623000
363500 252000
1510000 1078000
429500 226500
303000 198000
Cheil Industries
Hynix Semiconduc
Hyundai Mobis
Hyundai Motor
Korea Elec. Power
Nhn Corp
Posco
Samsung Electron.
Samsung SDS
SK Telecom
-0.98
2.02
0.00
-0.36
1.24
-0.34
0.00
1.52
0.18%
Neuseeland (NZX 15)

4.60
7.30
6.90
9.95
3.57
9.05
6.95
3.54
247.00
303.00
38.25
227.17
326.00
106.14
175.00
534.00
4.52
5.98
6.73
8.85
3.17
7.83
5.85
3.14
0.89
-0.33
0.19
-0.90
0.63
0.26
-0.85
2.41
-0.03%
155000
46850
253500
181000
45150
654000
254500
1464000
279000
284500
501t 151000
3782t 48150
224t 249500
650t 179000
486t 45200
166t 680000
249t 256000
162t1467000
209t 270000
263t 279500
Indien (Sensex)
419.90 289.80 Bharti Airtel
380.35
423.85 263.40 Coal India
368.10
1105 707.50 HDFC Bank
1056
979.00 550.30 Hindustan Unilev
897.50
2259
2335
1447 Infosys Tech
409.70 312.40 Itc
327.60
472.00 306.60 Oil & Natural Gas
311.15
1143 831.10 Reliance Inds
854.30
2610
2834
1970 Tata Consultancy
676.90 475.35 Wipro
651.85
-2.58
2.77
-1.58
-1.10
0.11
3.98
0.59
0.20
-3.23
-1.76
-0.24%
518t
230t
105t
94t
360t
537t
271t
311t
36t
84t
383.35
368.90
1048
902.00
2232
327.00
314.55
842.25
2611
644.20
0.79
0.22
-0.73
0.50
-1.18
-0.18
1.09
-1.41
0.03
-1.17
458.75
462.75
467.25
474.50
Apr 15 525.25 533.75 517.00 529.50 1.63

Mai 15 522.50 530.75 514.25 527.00 1.79
Jun 15 523.25 532.00 516.00 529.00 1.88
Jul 15 523.50 534.75 520.25 532.00 1.87
Brent (ICE) 1000 bbl; $/Fass

110.06
109.76
109.22
108.74
48.95
50.10
51.27
52.32
Mai 15 55.24 56.19

54.12
55.92 1.08
Jun 15 56.29 57.24
55.24
56.98 0.97
Jul 15
56.75 58.09
56.20
57.84 0.92
Aug 15 57.58 58.90
57.07
58.71 0.93
Erdgas (Nymex) 10000 mmBtu; $/mmBtu

4.28
4.24
4.26
4.30
2.59
2.62
2.67
2.73
Apr 15
2.74
2.76
2.69
2.75 -1.26
Mai 15
2.74
2.78
2.72
2.78 -1.00
Jun 15
2.79
2.83
2.76
2.82 -0.95
Jul 15
2.86
2.88
2.82
2.88 -0.89
GENUSSMITTEL
52-Wochen
Hoch
Tief
Erffnung
Tages
Settlem.
%
Hoch
Tief 23.03. 23.03.
Kakao (CSCE) 10 t; $/t

3323
3301
3280
3265
2674
2671
2667
2660
Mai 15
2763
2778
2748
2757 -1.18
Jul 15
2764
2773
2743
2752 -1.11
Sep 15
2755
2766
2739
2747 -1.08
Dez 15
2750
2760
2733
2742 -1.05
Kaffee (CSCE) 37500 lb.; Cent/lb.

231.00
232.00
232.00
231.50
128.75
132.00
135.00
138.85
Mai 15 142.00 144.30 139.40 141.85 -1.05

Jul 15 145.00 147.50 142.80 145.15
Sep 15 148.45 150.05 145.85 148.15 -1.00
Dez 15 152.45 153.35 149.95 152.15 -0.98
Zucker Nr.11 (CSCE) 112000 lb.; Cent/lb.
EDELMETALL-KURSE
Morgen 20.03. Nachm.
19.78
19.74
19.86
20.13
Morgen 23.03.Nachm.
LONDON FIXING
Gold ($/oz.)
Silber ($/oz.)
Platin ($/oz.)
Palladium ($/oz.)
1172
16.17
1122
771.00
1183
16.17
1122
778.00
Geld 20.03. Brief
1181
16.73
1136
775.00
Geld 23.03.
1186
16.73
1136
778.00
1174
36863
1190
37363
1182
36699
1198
37199
16.54
519.80
17.04
534.80
16.74
520.30
17.24
535.30
1127
35386
1152
36136
1137
35312
1162
36062
772.00
24242
784.00
24612
771.50
23963
783.50
24333
Silber
Platin
Platin ($/oz.)
Platin (Fr./kg)
Palladium
Palladium ($/oz.)
Palladium (Fr./kg)
1144
1132
1143
1134
52-Wochen
Hoch
Tief
Erffnung
Tages
Hoch
Tief
Letzter
%
23.03. 23.03.
Sojabohnen (CBOT) 5000 Bushel; Cent/bu.

1279
1282
1267
1233
935.00
940.00
944.00
935.50
Mai 15 984.75 989.50 982.50 982.50 0.90

Jul 15 985.00 989.00 985.00 987.00 0.92
Aug 15
Sep 15
Erffnung
43.32
43.46
43.40
43.24
29.70
29.80
30.10
30.15
Mai 15 30.90 31.31

30.90
31.15 1.53
Jul 15
31.15 31.51
31.15
31.33 1.42
Aug 15
Sep 15
Sojamehl (CBOT) 100 st.; $/st.

Tages
Hoch
Tief
Letzter
%
23.03. 23.03.
Gold (Comex) 100 troy oz.; %/troy oz.

1307
1347
1219
1346
171.75 105.10 Mai 15 115.00 125.00 114.10 124.60 8.25

- Jun 15
- 123.85 7.93
171.75 106.70 Jul 15 115.20 124.00 114.30 123.85
171.75 108.90 Sep 15 117.45 124.45 117.45 124.45 7.28
Sojal (CBOT) 60000 lb.; Cent/lb.
EDELMETALLE
52-Wochen
Hoch
Tief
Orangensaft (ICE) 15000 lb; Cent/lb
LSAATEN / FASERN
Gold Standardbarren 12,5 kg ( = 400 oz.)
Silber ($/oz.)
Silber (Fr./kg)
Mai 15 12.65 12.85

12.60
12.74 0.47
Jul 15
12.85 12.99
12.75
12.92
Okt 15
13.45 13.56
13.34
13.51 0.67
Mrz 16 14.54 14.71
14.51
14.66 0.69
Brief
ZRICH (Stand: 22.22 Uhr)

Gold ($/oz.)
Gold (Fr./kg)
12.39
12.60
13.18
14.33
Mrz 15
1182
1183
1181
1183 -0.16
Apr 15
1183
1191
1179
1189 0.35
Mai 15
1184
1191
1179
1189 0.35
Jun 15
1184
1192
1179
1190 0.35
407.50
408.00
405.20
397.80
293.80
295.50
296.70
297.70
Mai 15 328.00 328.00 327.30 327.50 1.08

Jul 15 325.60 325.60 324.40 324.40 0.78
Aug 15
Sep 15
Baumwolle (ICE) 50000lb.; Cent/lb.

83.43
83.40
82.95
57.95 Mai 15 62.59 64.55

62.36
64.05 1.96
58.87 Jul 15
63.24 64.80
63.00
64.42
60.15 Okt 15
63.79 64.92
63.79
64.66 1.38
Neu Zrcr Zitung
34 DERIVATE/DEVISEN
DERIVATE-INDIZES
DURCHSCHNITTLICHE AUFTRAGSGRSSEN
Kapitalschutz-Index
115
Kapitalschutz
110
110
Renditeoptimierung
105
105
100
100
95
SMI
(in Franken, 23.03.15 / 17:45 Uhr)
DEVISEN
Partizipations-Index
115
95
WECHSELKURSE
Partizipation
Hebel
Kapitalschutz-Index
SMI
Quelle: dp Derivative Partners, powered by SIX
Partizipations-Index
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
23.03.2015, 22:17 Uhr
(Mittelkurse) 1 Franken
1 Euro 1 Dollar 1 Pfund
Schweiz
- 1.0576
0.9661
1.4446
Euro
0.9455
0.9134
1.3659
USA
1.0351 1.0949
1.4953
Grossbrit.
0.6922 0.7321
0.6687
Japan
123.9532 131.0968 119.7205 179.0673
100 Yen
0.8068
0.7628
0.8351
0.5585
-
BRIGE WHRUNGEN
Europa / Afrika
PRODUKTE MIT TOP-RATING AUF UBS UND CREDIT SUISSE
Kapitalschutz mit Cap
Kapitalschutz mit Coupon
Markterwartung:
Markterwartung:
Steigender
Basiswert,
Steigende
Volatilitt
Derzeit gibt es keine brsengelisteten Produkte fr diese/n Basiwert/e
Risikoklasse 2 / begrenzt risikobereit

Discount-Zertikat
Barrier Reverse Convertible CH
DCSCZ
JSAXQ
VONLKL
JSBBB
VONJNR
JSBGR
14.80
100.35
101.20
100.90
100.90
101.40

Discount-Zertikat
JSBEB
DCSDA
JSBIY
VONLCC
VONLVI
KIUBSK
KIUBTV
99.50
22.75
99.75
98.20
100.60
102.80
101.60
Risikoklasse 3 / risikobereit
Credit Suisse Group Aktie
Credit Suisse Group N Dis
Credit Suisse Gro AktienA
I-: CH02447675 AktienAnlP
Credit Suisse AktienAnlP
Credit Suisse Gr AktienAn
Credit Suisse Gr AktienAn
Gewinn
Steigender
Basiswert,
Steigende
Volatilitt
Grssere
Kursrckschlge
mglich
Gewinn
Grssere
Kursrckschlge
mglich
Gewinn
Coupon
Cap
0
ert
isw
s
Ba
I-: CH0244767585 Discount

I-: CH0244767585 AktienAn
Steigender
Basiswert,
Steigende
Volatilitt
Grssere
Kursrckschlge
mglich
er
Risikoklasse 1 / sicherheitsorientiert
Kapitalschutz ohne Cap

Markterwartung:
Verlust
Verlust
Risikoklasse 4 / vermehrt risikobereit
Merkmale:
Merkmale:
Merkmale:
Derzeit gibt es keine brsengelisteten Produkte fr diese/n Basiwert/e
Partizipation an steigendem Basiswert

mit einer xen Rate
Rckzahlung erfolgt mindestens in
der Hhe des Kapitalschutzes
Kapitalschutz wird in Prozenten des
Ausgabekurses ausgedrckt
Kapitalschutz bezieht sich nur auf
den ursprnglichen Ausgabepreis
(nominal) und nicht auf den
Kaufpreis
Verzicht auf sichere Zinsen einer
Geldmarktanlage
Wert des Produktes kann whrend
der Laufzeit unter den garantierten
Rckzahlungsbetrag fallen
Partizipation an steigendem
Basiswert bis zum Cap mit einer
xen Rate
Rckzahlung erfolgt mindestens
in der Hhe des Kapitalschutzes
Kapitalschutz wird in Prozenten
des Ausgabekurses ausgedrckt
und nicht auf den Kaufpreis
Verzicht auf sichere Zinsen einer
Geldmarktanlage
Auszahlung eines variablen Coupons

Rckzahlung erfolgt mindestens in
der Hhe des Kapitalschutzes
Die Hhe des Coupons ist abhngig
von der Entwicklung des Basiswertes
Verpasste Gewinne bei stark
steigendem Basiswert
Kapitalschutz wird in Prozenten des
Ausgabekurses ausgedrckt
(nominal) und nicht auf den Kaufpreis
I-: CH0244767585 Call/10

I-: CH0244767585 Call/11
Credit Suisse Group N Ca
I-: CH0244767585 Call/12
Credit Suisse Group N Pu
I-: CH0244767585 Call/16
I-: CH0244767585 Call/13
I-: CH0244767585 Call/14
I-: CH0244767585 Call/17
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
Warrant
UBSUV
UBSUR
VTCSAQ
UBSUW
CSGPI
VTUBAK
UBSUP
CSGLA
VTCSAP
UBSUD
CSGLI
UBSUQ
1.66
1.46
0.26
1.27
0.04
0.52
1.07
0.06
0.03
0.87
0.03
0.48
Derzeit wird hier das Produktuniversum auf tglich rollierende Basiswerte analysiert: Dienstags: UBS und Credit Suisse, Mittwochs: Euro Stoxx 50,
Donnerstags: Novartis und Roche, Freitags: ABB und Nestl, Samstags: SMI. Je Risikoklasse werden in absteigender Reihenfolge die jeweils besten
strukturierten Produkte mit dem hchsten Rating der EDG je Risikoklasse angezeigt.
Quelle: EDG, www.derivatives-group.com
9.2941
8.4891 12.6950
8.6236
7.8757 11.7791
7.4565
6.8107 10.1850
27.3930 25.0264 37.4165
303.5443 277.2500 414.6160
4.1094
3.7533
5.6130
64.3151 58.7460 87.8491
2.7844
2.5417
3.8033
8.3507
7.6276 11.4064
13.0310 11.9025 17.7992
Israel
Saudiarabien
Indien
Thailand
Singapur
China
Hongkong
Korea (in 100)
Neuseeland
Australien
4.0932 4.3291
3.8823 4.1061
64.4175 68.1300
33.6484 35.5876
1.4139 1.4953
6.4324 6.8031
8.0289 8.4917
11.4564 12.1166
1.3524 1.4304
1.3132 1.3889
Basiswert
Kapitalschutz %
Floor
Verfall
Schlusskurs
EFGHDP
ZKB4FU
NPABJA
JEDTV
EFG
ZKB
SON
BAER
FTSE 100
Nestl N, CH0038863350 /
NESTLE SA-REG(CH003886335
SWISS RE AG (CH0126881561
6611.04
950.00
67.25
900.00
100.00
95.00
100.00
90.00
12.11.19
04.09.15
04.05.20
29.05.15
GBP 98.91
104.69
110.07
106.45
ZKB3AE
JEZDP
VUACU
JEEGD
ZKB
BAER
VON
BAER
ZKB Dynamic Asset Class E

SANOFI-AVENTIS (FR0000120
VT 5 Asian Currencies Bas
SMI
105.51
900.00
1000.00
8774.36
100.00
90.00
99.00
95.00
01.03.18 AUD 104.54

30.06.15 EUR 107.05
21.01.16
980.00
25.09.15
103.20
PROSMI
JEQYN
CS
SMI
BAER Nestl / Novartis / Zuric
6877.00
256.03
90.00
95.00
Symbol
Emittent
Wandelpreis
Kapitalschutz %
66.59
179.50
n.a.
96.62
100.00
100.00
100.00
100.00
06.06.17
10.07.15
111.24
107.35
Verfall
Schlusskurs
Exchangeable-Zertikate
UBS
UBS
GS
SG
Novartis
ROCHE HOLDING AG InhaberBrenntag AG
Sano-Aventis
Symbol
Emittent
Basiswert
Floor
Cou- Kapitalpon schutz %
04.02.16
149.30
15.01.16
152.80
10.08.15 EUR 184.30
21.03.19 EUR 100.00
Verfall
Schlusskurs
Kapitalschutzprodukte mit Coupon

EFFAE
HEBEL
UCFDT
RZCHF
UBS
RBS
UBS
VON
3-Monats-Euribor
3-Monats-Euribor
LIBOR (USD) 3 Monate
LIBOR (CHF) 3 Monate
UCFAB
SCFAD
EFJGO
ECFAG
UBS
UBS
EFG
UBS
LIBOR (USD) 3 Monate

LIBOR (CHF) 3 Monate
ABB / Novartis / Roche GS
3-Monats-Euribor
ECFDR
EFFAB
UBS
UBS
3-Monats-Euribor
3-Monats-Euribor
Symbol
Emittent
Basiswert
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
2.00
0.38
1.85
1.10
100.00
100.00
100.00
100.00
18.08.16 EUR 101.90

14.10.15 EUR 100.30
30.06.16 USD 100.13
09.10.15
100.20
n.a.
n.a.
274.30
n.a.
0.74
1.63
n.a.
1.85
100.00
100.00
101.00
100.00
23.07.15 USD 100.40

14.08.15
98.80
16.02.16
104.11
08.10.15 EUR 100.50
1.10 100.00
0.54 100.00
15.07.16 EUR 100.30

30.06.15 EUR 100.00
n.a.
n.a.
Cap
Verfall
Schlusskurs
Discount-Zertikate
SON
SON
SON
SON
Deutsche Bank
SMI
Swatch Group AG
Sulzer AG Namens-Aktien S
NPADGA
JSACB
VCBMW
BELROH
SON
BAER
VON
UBS
ROCBEL
BELABX
Symbol
Verfall
Franken pro Stck

Britannia
Krger-Rand
Maple Leaf
Napoleon
Souvereign, neu
Vreneli (20 Fr.)
26.00
9667.45
500.00
140.00
18.12.15
05.02.16
05.01.16
10.04.15
EUR 24.80
888.00
411.50
106.00
Actelion
Clariant
BMW AG
ROCHE HOLDING AG Inhaber-
110.00
17.00
91.81
287.50
08.01.16
03.12.15
19.06.15
18.09.15
UBS
UBS
ROCHE HOLDING AG InhaberBarrick Gold
290.00
13.00
Emittent
Basiswert
Barriere
Coupon
RBS
RBS
VON
UBS
RBS Multi-Currency Index

NYSE Arca Biotechnology I
Daimler AG, Alcatel-Lucen
UBS Bloomberg CMCI WTI Cr
08.02.16
Open End
22.09.16
Open End
USD 78.85
USD 424.50
EUR 124.60
USD 759.00
IMMIT
OEPUS
ETDOW
LAGUS
ZKB
UBS
UBS
UBS
SWX Immobilienfonds TR In
MSCI Daily Gross USA TR I
DJ INDUSTRIAL AVERAGE TR
US Laggards Basket
Open End
Open End
Open End
22.07.15
340.50
USD 80.50
USD 364.25
1070.00
JFMRK
EMABT
BAER XOMA Corp (US98419J1079),

BCV Bskt on European Mergers
27.11.15
24.03.15
USD 132.80
EUR 144.80
Symbol
Emittent
Basiswert
Bonuslevel
Barriere
Verfall
Schlusskurs
97.65
1231.00
1009.00
936.00
Bonus-Zertikate
JCVIE
ZKB3CI
CSIFC
CSIMT
BAER
ZKB
CS
CS
Novartis
SMI
Roche, Swatch, Swiss Re
Roche, Swatch, Zurich
84.86
7505.71
1150.00
1150.00
56.70
5779.40
50.16
327.27
24.04.17
22.02.16
08.08.16
08.12.16
LOKB2
LTQCER
VZSPI
JSSBF
UBS
SON
VON
SARA
S&P 500 Index

Basket on AXA / Swiss Re
S&P 500 Index
I-: AT0000A18XM4
n.a.
1420.00
2113.86
50.22
n.a.
152.40
1601.25
29.30
19.04.18 USD 1972.00

03.07.17
129.80
27.06.16 USD 211.80
25.08.16
1075.00
CSIGT
SGADZ
CS
SG
Daimler, Airbus, Siemens

Credit Suisse, Deutsche B
1200.00
n.a.
42.18
17.98
12.09.16 EUR 1163.00

30.05.19 EUR 94.00
Symbol
Emittent
Strike
Schlusskurs
Basiswert
Verfall
HEBEL
Warrants
ROGKA
ROGJS
ROGKX
ROGJD
ZKB
BAER
ZKB
BAER
Call
Call
Call
Call
ROCHE HOLDING AG InhaberROCHE HOLDING AG InhaberROCHE HOLDING AG InhaberROCHE HOLDING AG Inhaber-
NOKKA
VTSXBZ
VTSMHI
STMAR
ZKB
VON
VON
ZKB
Call
Call
Call
Call
Novartis
DJ Euro Stoxx 50
SMI
Straumann Holding Namen
Symbol
Emittent
C/P
Basiswert
250.00
260.00
260.00
260.00
18.09.15
18.09.15
18.09.15
19.06.15
0.59
0.58
0.48
0.49
98.00
3750.00
8000.00
240.00
19.06.15
19.06.15
19.06.15
19.06.15
0.30
0.45
2.47
0.42
Strike
Verfall
Schlusskurs
Knock Out Warrants
102.60
15.85
EUR 91.00
265.25
KSMAK
SOIAS
SOSBT
XLONO
ZKB
VON
VON
ZKB
Call
Put
Put
Call
SMI
DJ Industrial Average
SMI
Lonza Group
8950.00
19348.00
9622.00
85.00
19.06.15
Open End
Open End
19.06.15
0.73
1.32
0.57
1.97
XBALI
KSMIT
SDAXD
SSMAF
ZKB
ZKB
VON
VON
Call
Put
Call
Call
Baloise Holding Namen

SMI
DAX
SMI
100.00
9550.00
11200.00
8950.00
19.06.15
19.06.15
19.06.15
19.06.15
1.51
0.53
1.92
0.70
03.11.15
07.12.15
264.75
USD 10.25
SODGA
SOCEF
VON
VON
Call
Call
DAX
Brent Crude Oil Future 05
11723.00
50.43
Open End
Open End
0.39
0.51
Verfall
Schlusskurs
Symbol
Emittent
L/S
Basiswert
Finanz.level
Stop
Loss
Schlusskurs
Mini-Futures
Barrier Reverse Convertibles

JMAHY
VONJPI
CSIIL
VONLFL
BAER
VON
CS
VON
AXA / Daimler / RDSA

ESTX50 / LIBOR 3M CHF / S
Gilead / JNJ / Pzer
Amgen / JNJ / Pzer
48.79
1776.52
17.19
21.05
7.00
n.a.
8.00
6.03
29.05.15 EUR 100.50

09.12.16
100.60
13.10.15 USD 100.00
08.01.16 USD 100.20
CSIHN
CSIDT
VONLLF
VONLMB
CS
CS
VON
VON
Gilead / JNJ / Pzer

ESTX50 / Nikkei 225 / S&P
Baidu.com (ADRs)
Apple / Facebook / Google
17.73
1265.37
142.25
379.41
8.50
6.50
7.33
11.57
23.03.16 USD 99.25

10.02.17 EUR 100.21
18.09.15 USD 100.80
14.08.15 USD 102.10
VONJPX
JMAHF
VON Nestle
BAER Actelion / Novartis / Roc
56.95
60.52
4.40
8.60
21.05.15
30.04.15
100.50
100.35
0.0105
0.1246
0.0733
0.0262
5.2128
20.03.
Geld
Brief
1141.00 1224.00
1141.00 1213.00
1141.00 1210.00
210.00
238.00
266.00
299.00
212.00
240.00
23.03.
Geld
Brief
1137.00 1220.00
1137.00 1208.00
1137.00 1206.00
210.00
237.00
264.00
298.00
211.00
239.00
DEVISENMARKT - FUTURES
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
Schlusskurs
MULTI
BTKOE
VZMEC
TCLCI
RENDITEOPTIMIERUNG
LTQETD
NPADFS
LTQEYT
NPABJR
Basiswert
C/P
0.0330
0.0313
0.5197
0.2715
0.0114
0.0519
0.0648
0.0924
0.0109
0.0106
MEANB
MDADD
MUHRN
MESXB
UBS
VON
VON
VON
Long
Long
Long
Short
Nestle
DAX
Swatch Group AG
DJ Euro Stoxx 50
68.10
10307.00
377.15
3869.60
70.14
10388.00
388.02
3756.43
0.85
3.70
0.55
0.74
MDAEF
IEURR
NBIMI
MDACZ
VON
ZKB
GS
VON
Long
Long
Long
Long
DAX
11605.00
0.98
1128.20
10923.00
11711.00
1.00
1240.60
11011.00
1.30
0.76
USD 27.00
1.09
FACSB
MCSGA
BNP
VON
Long
Long
Facebook Inc.
Credit Suisse
66.21
15.39
72.63
15.82
1.79
1.04
Nasdaq Biotech Index

DAX
Quelle: SIX Structered Products
Hoch
Tages- Settlement Vernd.

Tief 23.03. 20.03.
Franken (CME) Cents/Franken
PUT/CALL-SENTIMENT
102.73
103.12
103.56
102.89 104.04 102.23 103.76 1.00

103.62 104.15 103.62 104.16 1.01
103.43 103.91 103.43 104.62 1.02
47.98 % Calls
Euro (CME) Cents/Euro
52.02 % Puts
Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
Tracker-Zertikate
Kapitalschutzprodukte ohne Cap
UB10
UB102
BRENN
SGADM
Emittent
(23.03.15)
PARTIZIPATION
KAPITALSCHUTZ
Basiswert
Symbol
5.9131
5.6085
93.0598
48.6096
2.0425
9.2925
11.5989
16.5503
1.9538
1.8971
QUELLE: SVSP/NZZ
UMSATZSTRKSTE PRODUKTE BEI SIX STRUCTURED PRODUCTS EXCHANGE AG

Emittent
3.9542
3.7505
62.2305
32.5060
1.3659
6.2140
7.7565
11.0674
1.3066
0.7883
MNZEN
SchlussErffnung
20.03. 23.03.
Symbol
7.0895
0.0658
0.0569
0.2090
2.3154
0.0313
0.4906
0.0212
0.0637
0.0994
Asien / Nahost /Pazik
Kanada
1.2960 1.3707
1.2519
1.8722
Mexiko
15.4470 16.3372 14.9219 22.3153
Argentinien
9.0876 9.6114
8.7791 13.1283
Brasilien
3.2445 3.4314
3.1343
4.6871
Chile
646.1416 683.3797 624.3050 933.4393
Verlust
Risikoklasse 5 / spekulativ
8.7877
8.1537
7.0502
25.9003
287.0038
3.8854
60.8105
2.6327
7.8957
12.3209
Nord-, Mittel- und Sdamerika
isw
EDG-Rating
Ba
s
Schlusskurs
rt
Symbol
sis
we
Typ
Ba
Name
KAPITALSCHUTZ-PRODUKTE
Schweden
Norwegen
Dnemark
Tschechien
Ungarn
Polen
Russland
Trkei
gypten
Sdafrika
Das Put/Call-Sentiment dient als Stimmungsbarometer an Brsen und zeigt

die Anteile brslich gehandelter Call- und Put-Volumina von Hebelprodukten. Ein hoher Anteil an Call-Volumen bedeutet, dass ein Grossteil der Anleger Calls handelt und somit auf steigende Mrkte setzt.
Quelle: BFZ AG, powered by EDG
108.23 108.77 109.84 107.80 109.54 1.21

108.39 108.97 109.99 107.98 109.70 1.21
108.61 108.61 109.99 108.55 109.93 1.22
Pfund (CME) Cents/Pfund

Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
149.34 149.63 149.66 148.31 149.32 -0.01

149.28 149.23 149.51 148.43 149.26 -0.01
149.27
- 149.26 -0.01
Dollar-Index (CME)
VOLATILITTEN SMI-WERTE
Titel
30-Tage-Volatilitt in %
ABB N
11.96
Actelion N
17.20
Adecco N
21.47
35.38
Geberit N
12.26
Givaudan N
11.90
Holcim N
18.05
Julius Br N
17.39
Nestl N
10.24
Novartis N
14.40
Richemont N
19.95
Titel
30-Tage-Volatilitt in %
Roche GS
13.18
SGS N
15.68
Swatch I
19.45
Swiss Re N
6.25
Swisscom N
8.85
Syngenta N
12.68
Transocean Inc. N
43.79
UBS Group
18.93
Zurich Insur. Grp
13.76
Apr 2015
Mai 2015
Jun 2015
9804
97.30
97.30
97.80
98.55
97.06
97.25 -0.80
Yen (CME) Cents/Yen

Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
83.30
83.51
83.71
83.31
83.56 0.31
83.41
83.56
83.79
83.50
83.67 0.31
83.58
83.90
84.03
83.90
83.84 0.31
Kan. $ (CME) Cents/$

Jun 2015
Sep 2015
Dez 2015
Quelle: vwd group
79.41
79.34
79.32
79.64
79.94
79.18
79.87 0.58
79.33
79.85
79.18
79.80 0.58
79.75
79.75
79.75
79.78 0.58
Dollar in Franken
Erluterungen zur Risikoberechnung
Risiko ist nicht statisch. Oftmals ndern Produkte ihr Risiko aufgrund des
Marktumfelds so stark, dass sich das Risiko-/Renditeprol wandelt und
das Produkt fr das Prol des Anlegers ungeeignet wird. Daher empehlt
es sich regelmig auf das jeweils aktuelle Risiko-/Renditeprol des gekauften Produktes zu schauen. Der hier gezeigte Rating-Ansatz der EDG
bewertet die wichtigsten Produktcharakteristika auf Basis eines objektiven, quantitativen Modells.
Dieses basiert unter anderem auf einer vollstndigen Nachbewertung
aller Zertikate im Bestandteil Kosten, Handel (Liquiditt), Bonitt und Informationsbereitstellung. Zustzlich wird eine Risiko-/Nutzen-Relation
(Risiko-Fit) zwischen Produkt und den individuellen Risikoprferenzen
eines Investors ermittelt. Die Qualittsbewertung und der Risiko-Fit addieren sich zum Gesamtrating eines Zertikats. Das Rating wird laufend
berwacht, wchentlich aktualisiert und durch eine Ratingkommission
beaufsichtigt. Die EDG sowie die vwd group bernehmen trotz sorgfltiger Beschaffung und Bereitstellung der Rating-Informationen weder
eine Haftung fr die Richtigkeit, Vollstndigkeit oder Aktualitt der hier
abgedruckten Ratings noch eine Haftung fr Verluste, die durch die Verwendung des Ratings entstehen. Die Verffentlichung der Ratings stellt
keine Anlageberatung dar.
* Emittentenkrzel
SARA Bank J. Safra Sarasin
BAER Bank Julius Br
VON Bank Vontobel
BCV Banque Cant. Vaudoise
BCC Barclays Bank
BKB Basler Kantonalbank
BNP BNP Paribas
CBK Commerzbank
CS
Credit Suisse
DBK Deutsche Bank
DWS DWS GO SA
EFG EFG International
GS
Goldman Sachs
HSBC HSBC Trinkaus
JPM JP Morgan
0.982
0.977
0.972
0.967
0.962
00:00
06:00 09:00 12:00 15:00 18:00 22:15
Euro in Franken
1.25
1.15
1.05
LEON
MQ
ML
MB
MS
NHB
NP
RB
RBC
RBS
SSOG
UBS
UNI
ZKB
Leonteq Securities
Macquarie
Merrill Lynch
Migros Bank
Morgan Stanley
Neue Helvetische Bank
Notenstein Privatbank
Rabobank
Royal Bank of Canada
Royal Bank of Scotland
Socit Gnrale
UBS
UniCredit Bank
Zrcher Kantonalbank
vwd derivate service

Kontakt: kontakt@derivatives-group.com
Tel.: +41 (0)43 444 49 33
www.derivatives-group.com
Alle Angaben ohne Gewhr.
0.95
ZRCHER DEVISEN U. NOTEN

Devisen
23.03.
Ankauf Verkauf
1 Euro
1.0426
1.0715
1 Dollar
0.9596
0.9863
1 Pfund
1.4311
1.4710
100 Yen
0.8006
0.8229
1 kanadischer Dollar
0.7632
0.7846
100 Hongkong-Dollar
12.3488 12.7421
1 Singapur-Dollar
0.6973
0.7198
1 australischer Dollar
0.7470
0.7711
1 neuseelndischer Dollar 0.7273
0.7508
100 dnische Kronen
13.9869 14.3755
100 schwedische Kronen 11.2080 11.5237
100 norwegische Kronen 12.0285 12.3694
100 kroatische Kuna
13.3100 14.3400
100 ungarische Forint
0.3402
0.3547
100 tschechische Kronen 3.7761
3.9369
100 thailndische Baht
2.9331
3.0497
1 sdafrikanischer Rand 0.0790
0.0825
Noten
Ankauf
Verkauf
1.0305
1.0905
0.9425
1.0175
1.3850
1.5350
0.7700
0.8600
0.7425
0.8175
12.0000 13.8000
67.7500 74.7500
0.7225
0.8025
0.7100
0.7950
13.3500 15.1000
10.6500 12.1500
11.5000 13.1000
0.3175
0.3775
3.6000
4.1000
2.8500
3.2500
0.0750
0.0950
ANLAGEFONDS
1741 Asset Management AG
Tel. 058 458 48 00
www.1741am.com
fonds@1741am.com
Obligationenfonds
1741 Fixed Inc.Act.Bd CHF - A
Tel. +41 32 722 10 00
CHF 2/1 e
Aktienfonds
1741 Eq. Act.Index.Wrld. Moment.
1741 Eq. Act.Index.Wrld. Value
1741 Eq. Systematic Wrld.
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
3V Asset Management AG
Tel. +41 44 227 10 10
www.3vam.ch
102.06
Obligationenfonds
0.7 Bonhte Sel.-Obl HR Multi-Fds (CHF)
Bonhte Strategies-Obligations (CHF)
127.45 -0.2 Aktienfonds

84.29 1.3 Bonhte Sel. - BRIC Multi-Fds (CHF)
109.40 1.4 Immobilienfonds
Bonhte-Immobilier
Vertreter fr die Schweiz:

BNP Paribas Securities Services, Paris,
succursale de Zurich
3V Inv. Swiss Small&Mid Cap
170.45 -2.0
CHF 2/1
Aberdeen (Swiss) Funds

Aberdeen Asset Managers Switzerland AG
Schweizergasse 14, 8001 Zrich
Tel. +41 44 208 2626
Obligationenfonds
Aberdeen(Swiss)Glob Dyn Bond Fd A
Aktienfonds
Aberdeen (Swiss) Europ. Opport. Eq
Aberdeen (Swiss) Gl Energy Eq.
Aberdeen (Swiss) Gl Gold Eq.
Aberdeen (Swiss) Gl High Tech Eq.
Aberdeen (Swiss) Gl Opportunities
Aberdeen (Swiss) Gl Pharma Eq.
Aberdeen (Swiss) Tiger Eq.
EUR 1/1 e
GBP 1/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1
Allianz Suisse
Anlagestiftung
Tel. +41 58 358 86 97
www.allianz-suisse.ch
72.69
107.79
168.67
352.39
417.81
96.95
145.28
135.75
1757.96
1721.83
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 3/3
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 2/3 e
EUR 2/3 e
EUR 2/3 e
CHF 2/3 e
CHF 2/3 e
CHF 2/3 e
1888.88
125.26
122.49
75.05
75.05
75.89
Aquila & Co. AG

Tel. +41 44 213 65 85
www.aquila-funds.ch
Andere Fonds
AWMZ Fd I
AWMZ Fd II
Andere Fonds
Bonhte Strategies-Monde (CHF)
CHF 4/4 af
CHF 4/2 af
CHF 2/2
CHF 4/2 b
EUR 4/2 b
USD 4/2 b
CHF 4/2 b
EUR 4/2 b
USD 4/2 b
CHF 4/4 af
9699.00
6858.00
7421.00
14864.00
10349.00
11412.00
0.5
0.7
0.7
1.9
2.3
2.0
2.2
Obligationenfonds
2.3
BCGE Synchrony Swiss Govt Bonds
2.4
Aktienfonds
BCGE Synch. Small & Mid Caps CH A
19.5
BCGE Synchrony All Caps CH A
-3.7
BCGE Synchrony Emerging Equity A
5.1
BCGE Synchrony Europe Equity A
1.5
BCGE Synchrony Swiss Equity
1.7 BCGE Synchrony US Equity A
9.7
1.0 Strategiefonds
BCGE Synchrony (CH) World Eq (CHF)
CHF 4/3 e
117.02
CHF 1/1 e
USD 4/3 f
139.03 4.5
155.91 4.7
99.93 -0.2
162.58 15.8
145.36 5.9
169.30 0.9
CHF 1/1 f
111.35
CHF 1/1 e
USD 4/3 f
EUR 4/3 f
CHF 4/3 e
CHF 1/1 a
USD 2/1 e
USD 2/1 e
1772.46
1048.84
1023.18
USD -/CHF -/USD 2/1

USD 2/1
USD -/CHF -/EUR -/CHF -/EUR -/USD -/CHF -/USD -/-
3.6
1.9
101.50
127.20
144.80
62.70
44.30
70.80
73.80
80.40
97.60
78.50
141.50
100.40
-5.5
4.3
-2.5
6.3
2.5
-2.2
-0.7
-2.3
11.4
-0.5
3.4
1.5
Bellevue Asset Management AG

5.6 Tel. +41 44 267 67 00
16.1 Fax +41 44 267 67 01
16.0 www.bellevue.ch
5.0 Vertreter fr die Schweiz:
5.0 Bank am Bellevue AG
5.2 Seestrasse 16, 8700 Ksnacht
Aktienfonds
EUR
BB AFRICAN OPP. B Cap
USD
BB BIOTECH B Cap
BB ENTREPRENEUR EUROPE B Cap CHF
BB ENTREPRENEUR SWITZERLAND A CHF
BB MEDTECH B Cap
EUR
CHF
3.9 BB MEDTECH T Cap
3/1 b
3/1 e
3/1 e
2/1 e
3/1 e
3/1 e
BSI-MI-StratBal(EUR) A
BSI-Multinvest - Alternative UCITS A
BSI-Multinvest-Strat.Bal. (CHF) A
BSI-Multinvest-Strat.Inc. (CHF) A
BSI-Multinvest-Strat.Inc. (EUR) A
EUR 2/1 e
EUR 2/1 a
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
222.95 10.2
562.78 23.6
218.27 3.5
161.79 3.7
313.36 17.3
81.80 2.9
4.3 BlackRock Asset Management Schweiz AG

Tel. 044 297 73 73
3.9
www.blackrock.com/ch
2/1 bf
2/1 bf
2/1 bf
2/1 b
2/1 b
2/1 b
BZ Bank Aktiengesellschaft
Egglirain 15, CH-8832 Wilen
Tel: +41 44 786 66 00
www.bzbank.ch
Vertreter fr die Schweiz
Aktienfonds
BZ Fine Agro
0.9 BZ Fine Europe
BZ Fine Infra
BZ Fine Pharma
157.04
35
132.50 8.8 CS (Lux) Emerging Mkt Corp Bd Fd B USD

109.35 2.4 CS (Lux) Emerging Mkt Local Bd Fd B USD
110.19 0.6 CS (Lux) EMMA Corp IG Bd FD B
USD
106.35 -0.2 CS (Lux) European Cor Opp Bd Fd B EUR
130.76 4.5 CS (Lux) Floating Rate St EUR Fd B EUR
CS (Lux) Floating Rate St USD Fd B USD
USD
97.20 0.4 CS (Lux) GL Bal Convertible B
109.28 0.5 CS (Lux) Global Convertible IG Bd Fd B USD
CS
(Lux)
Global
Value
Bond
Fund
B
USD
116.21 0.5
USD
114.97 2.7 CS (Lux) High Yield US$ BF B
CHF
115.60 2.9 CS (Lux) Inflation Linked CHF BF B
EUR
993.94 3.0 CS (Lux) Inflation Linked EUR BF B
CS (Lux) Inflation Linked USD BF B USD
CS (Lux) Relative Return Eng EUR B EUR
CS (Lux) Short-Term CHF BF B
CHF
CS (Lux) Swiss Franc Bond Fund B
CHF
CS BF (CH) Corporate Bond CHF A
CHF
CS BF (CH) Corporate Bond EUR A
EUR
CS BF (CH) Dynamic International A USD
CS Lux) Corp ST Duration EUR BF B EUR

EUR
CHF 1/1
175.06 6.9 Credit Suisse (Lux) Italy EF B EUR
EUR
CHF 1/1
145.57 -0.5 CS (CH) Europ Quant EF A
USD
CS
(CH)
US
Quant
EF
A
177.07 10.2
CHF 1/1 l
EUR
CS (L) Eur Prop EF B EUR
EUR
CS (L) Global Prestige EF B EUR
CACEIS (Switzerland) SA
USD
CS (Lux) Asian Eq Div Plus Fd B
Tl. +41 22 360 94 00
USD
CS (Lux) Biotechn. Eq Fd B
www.caceis.ch
CS (Lux) Em Mkt Eq Fd B
USD
CS (Lux) Energy Eq Fd B
USD
BHF-Screener Tactical Eq.
1313.20 14.6
EUR 2/1
CS (Lux) Eq Asia Con. Fd B
USD
RFP Small & Mid Caps Switzerland CHF 2/1
211.43 6.1
CS (Lux) Europ Div Plus EQ B
EUR
RFP Special Europe Plus A
144.15 17.3
EUR -/CS (Lux) Eurozone Equity B
EUR
RFP Swiss Equity Plus A
124.76 4.1
CHF -/CS (Lux) GL Div Plus EQ B
USD
RFP Swiss Equity Plus I
127.30 4.3
CHF -/CS (Lux) GL EM Equity B
USD
SVM Value Fund (Switzerland)
210.83 -1.9
CHF -/CS (Lux) GL EM Property EQ B
USD
CS (Lux) GL Security Equity B
USD
Carmignac Schweiz AG
CS (Lux) Global EM Brands EF B
USD
Tel. 041 560 66 00
CS (Lux) Global Responsible Eq Fd B EUR
www.carmignac.ch
CS (Lux) Global Value EF B EUR
EUR
Vertreter in der Schweiz:
CS (Lux) Infrastruct Eg Fd B
USD
BGG. Banque Genevoise de Gestion
CS (Lux) Japan Value Equity B
JPY
CS (Lux) Luxury Gd. Eq Fd B EUR
EUR
Geldmarktfonds
CS (Lux) Russia Eq Fd B
USD
Carmignac Capital Plus A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
1105.94 3.3 CS (Lux) S&M Cap Europe EF B EUR EUR
Carmignac Capital Plus A EUR acc
1203.39 3.4 CS (Lux) S&M Cap Germany EF B EUR EUR
EUR 1/1 e
Carmignac Scurit A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
107.81 1.4 CS (Lux) USA EF B USD
USD
Carmignac Scurit A EUR acc
1724.24 1.6 CS (Lux) USA Value EF B USD
EUR 1/1 e
USD
CS
EF
(CH)
S&M
Cap
Switzerland
B
CHF
Obligationenfonds
CHF
Carmignac Global Bond A CHF acc HdgCHF 1/1 e
114.26 11.2 CS EF (CH) Swiss Blue Chips B
CHF
Carmignac Global Bond A EUR acc EUR 1/1 e
1384.57 11.8 CS EF (CH) Swiss Div Plus A
CS EF (CH) Swiss Div Plus B
CHF
Aktienfonds
CS EF (CH) Swiss Small Cap EF A
CHF
Carmignac Comm. A CHF acc Hdg
104.73 7.5
CHF 1/1 e
CS EF (CH) Swissac B
CHF
EUR 1/1 e
Carmignac Comm. A EUR acc
308.92 7.7
CS SF (CH) Swiss Equities 130/30 B CHF
Carmignac Emerg.Disc. A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
123.24 8.3
EUR 1/1 e
Carmignac Emerg.Disc. A EUR acc
1324.92 8.9 Strategiefonds
Carmignac Emergents A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
123.32 15.7 CS (CH) Interest&Dividend Bal CHF B CHF
Carmignac Emergents A EUR acc
873.45 16.5 CS (CH) Interest&Dividend Bal EUR B EUR
EUR 1/1 e
Carmignac Euro-Entrepr A EUR acc EUR 1/1 e
303.94 15.5 CS (CH) Interest&Dividend CpG CHF B CHF
Carmignac Grande Eur. A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
138.28 10.6 CS (CH) Interest&Dividend CpG EUR B EUR
EUR 1/1 e
Carmignac Grande Eur. A EUR acc
192.14 10.8 CS (CH) Interest&Dividend Inc CHF B CHF
CHF 1/1 e
Carmignac Invest. A CHF acc Hdg
151.45 17.2 CS (CH) Interest&Dividend Inc EUR B EUR
EUR 1/1 e
Carmignac Invest. A EUR acc
1311.92 17.8 CS (CH) Strategy Fd - Conserv. CHF CHF
CS (Lux) Index Sel Balanced CHF B CHF
Strategiefonds
CS (Lux) Index Sel Cap Gains CH B
CHF
Carmignac Emerg.Pat. A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
100.45 11.5
CS (Lux) Index Sel Income CHF B
CHF
Carmignac Emerg.Pat. A EUR acc
114.58 12.3
EUR 1/1 e
CS (Lux) PF Balanced CHF B
CHF
Carmignac Euro-Patr. A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
107.20 3.0
CS (Lux) PF Balanced Euro B
EUR
EUR 1/1 e
Carmignac Euro-Patr. A EUR acc
321.44 3.2
CS (Lux) PF Balanced USD B
USD
Carmignac Patrimoine A CHF acc Hdg CHF 1/1 e
124.65 12.2
CS (Lux) PF Growth CHF B
CHF
Carmignac Patrimoine A EUR acc
700.77 12.9
EUR 1/1 e
CS (Lux) PF Growth EUR B
EUR
CS (Lux) PF Growth USD B
USD
CE Asset Management AG
CS (Lux) PF Income CHF A
CHF
Tel. +41 (0)43 222 31 41
CS (Lux) PF Income CHF B
CHF
info@ceams.ch
CS (Lux) PF Income EUR A
EUR
www.ceams.ch
CS (Lux) PF Income EUR B
EUR
CS (Lux) PF Income USD A
USD
Aktienfonds
USD
CEAMS Quality Emer.Mkts Eq Fd - B USD 4/4 e
97.75 1.3 CS (Lux) PF Income USD B
EUR
CEAMS Quality Europe Eq Fd - B
EUR 2/1 e
209.26 17.8 CS (Lux) PF Reddito EUR A
CS
(Lux)
Target
Volat.
Euro
B
EUR
CEAMS Quality Glb Eq Fd - B
115.60 6.2
EUR 2/1 e
CS
Portfolio
Fund
(CH)
Privilege
A
CHF
CEAMS Quality Switz Eq Fd - B
186.13 4.8
CHF 2/1 e
Alternative Investments
Arvernus(CH) Europe Event Driven
Obligationenfonds
BGF Euro ShortDur A EUR
CHF 1/1 b
EUR 1/1 b
EUR 1/1 b
USD 1/1 b
100.90
108.24
10142.37
101.32
<wm>10CAsNsja1NLU01DU3MLEwswQAFUmGQw8AAAA=</wm>
Stockerstrasse 38, 8002 Zrich
T: +41 44 215 90 10
www.avivainvestors.ch

USD 2/1 e
USD 4/4 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 4/1 e
USD 2/1 e
CHF 2/1 e
11.78
1.16
15.43
13.29
10.74
18.85
12.67
Aktienfonds
Emerging Mkts. Eq. S.C. I USD
USD 2/1 el
158.43
Andere Fonds
Multi-Strategy Target Return A
EUR 4/4 e
10.92
Strategiefonds
BFI Activ (CHF) R Acc
BFI Activ (EUR) R Acc
BFI Capital Protect (CHF) R Acc
BFI C-QUAD. ARTS Bal. (EUR) R CHF
BFI C-QUAD. ARTS Bal. (EUR) R EUR
BFI C-QUAD. ARTS Cons. (EUR) R CHF
BFI C-QUAD. ARTS Cons. (EUR) R EUR
BFI C-QUAD. ARTS Dyn. (EUR) R CHF
BFI C-QUAD. ARTS Dyn. (EUR) R EUR
BFI Dynamic (CHF) R Acc
BFI Dynamic (EUR) R Acc
BFI Progress (CHF) R Acc
BFI Progress (EUR) R Acc
92.70
118.05
EUR 2/1
CHF 2/1
190.64
48.09
85.27
118.12
EUR 2/1
EUR 2/1
CHF 2/1
CHF 2/1
120.50
75.41
11.78
13.69
14.07
13.38
13.65
13.77
14.19
113.32
68.16
121.47
77.06
CHF 2/1
EUR 2/1
CHF 2/2
CHF 2/1
EUR 2/1
CHF 2/1
EUR 2/1
CHF 2/1
EUR 2/1
CHF 2/1
EUR 2/1
CHF 2/1
EUR 2/1
Bank CIC (Schweiz) AG

Tel. +41 61 264 14 51
www.cic.ch
Obligationenfonds
CIC CH - Corp Bond Eur - Swiss Foc B BEUR 2/1
CIC CH - CORPORATES BOND CHF B CHF 2/1
CIC CH - GOVERNMENTS BOND CHF BCHF 2/1
CIC CH - HY BOND CHF PRIMUS B CHF 2/1
Aktienfonds
CIC CH - L CAPS SWISS EQ.ACT. B CHF
CIC CH - S&M CAPS SWISS EQ.ACT. B CHF
Strategiefonds
CIC CH - STRATEGY (CHF) B
Andere Fonds
CIC CH - CONVERT BOND B
CIC CH - CONVERT BOND C
CHF 2/1 e
1.0
121.28 19.9
33.03 -5.7
11.84
Aktienfonds
Bluevalor Sust. Lifestyle Brand Eq.
Bordier & Cie
1204 Genf
t +41 58 258 00 00
1.0 bordier.com
-5.0
7.9 Andere Fonds
-0.0 BO Fund II - Global Emerging
-0.4 BO Fund II - Helveticus
2.3 BO Fund II - Obligest CHF
1.8 BO Fund II - Obligest EUR
BO Fund II - Obligest USD
BO Funds IV - Bordier Eur Eq Fd EUR
1.1
BO Funds IV - Energy CHF
BO Funds IV - Energy EUR
4.9 BO Funds IV - Energy USD
Aktienfonds
Corando Value Invest. Fund
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 f
CHF 1/1 e
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
EUR 4/4 e
CHF 4/4 e
EUR 4/4 e
USD 4/4 e
e
e
e
e
2/1 e
2/1 e
874.26
1278.14
106.01
105.91
2361.47
147.62
CHF 2/1 e
1054.41
EUR 2/1 e
Strategiefonds
1276.31 13.2 BSI LIFE INVEST - 40 A
113.79 12.8 BSI-MI-StratBal(EUR) (USD hd) A
CHF 2/1 e
CHF 3/3 a
CHF 3/3 a
USD 2/1 e
208.22
CHF 5/5 e
153.45
Cornr
231.92 17.9 Tel. +41 91 800 51 11
Fax +41 91 800 53 49
169.39
95.25
104.64
114.95
110.99
107.44
81.68
82.46
83.37
0.0
-10.2
0.1
0.4
0.6
18.3
-4.9
-4.2
-3.7

LB(Swiss) Investment AG, Zrich
3.4
1.2 Aktienfonds
Classic Global Equity Fund
14.7 Classic Value Equity Fund
19.6
2.0 BSI SA
5.0 Tel. +41 91 809 31 69
Fax +41 91 809 41 82
www.bsibank.com
1.3
8.4 Geldmarktfonds
0.7 BSI-Multinvest - Cash CHF A
9.5 BSI-Multinvest - Cash EUR A
10.1 BSI-Multinvest - Cash USD A
9.0
Obligationenfonds
9.5
BSI - Multibond CHF A
10.2
BSI - Multibond EUR A
10.7
BSI - Multibond Global Dynamic A
2.4
BSI - Multibond USD A
14.4
BSI-Multinvest-Bonds CHF A
2.2
BSI-Multinvest-Bonds EUR A
11.6
BSI-Multinvest-Bonds USD A
BSI-Multinvest-GlD Bds A
BSI-Multinvest-GlD Bds CHF (hed.) A
BSI-Multinvest-GlD Bds USD (hed.) A
BSI-Multinvest-ST Bonds CHF A
BSI-Multinvest-ST Bonds EUR A
BSI-Multinvest-ST Bonds USD A
2.1
1.8 Aktienfonds
1.9 BSI-Multieuropa A
1.7 BSI-Multihelvetia A
BSI-Multin.Asian Stocks A
BSI-Multin.Asian Stocks CHF (hgd) A
4.1
BSI-Multin.Asian Stocks EUR (hgd) A
5.1
BSI-Multinippon A
BSI-Multinvest-Swiss Stocks A
4.9 BSI-Multinvest-US Stocks A
CEAMS Quality USA Eq Fd - B
Corando / Giger Inv. & Finanz AG

Tel. 044 938 01 31
2.4 Fax 044 938 01 32
www.corando.ch
www.bwm.ch
www.baloisefundinvest.com
Aktienfonds
BFI Equity Fund (EUR) R Acc
BFI EuroStock (EUR) R Acc
BFI InterStock (CHF) R Acc
BFI SwissStock (CHF) R Acc
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
15.89
Braun, von Wyss & Mller

Tel. +41 44 206 40 80
Baloise Fund Invest

Tel. +41 58 285 80 72
Fax +41 58 285 91 47
Obligationenfonds
BFI EuroBond (EUR) R Acc
BFI Swissfranc Bond (CHF) R Acc
EUR 2/1 e
Bluevalor AG
Tel. +41 43 266 40 40
www.bluevalor.com
Aviva Investors
Obligationenfonds
Emerg. Mkts Bd. A USD
Emerg. Mkts Inflation Lkd Bd I USD
Emerg. Mkts. Local Cur. Bd. A EUR
Gl. Convertibles A USD
Gl. Convertibles Abs. Ret. Ah EUR
Gl. High Yield Bd. A USD
Gl. High Yield Bd. Ah CHF
Aktienfonds
BGF European A EUR
1.6 BGF WdMining A USD
1.9 Strategiefonds
2.1 BGF GlobAll A HDG CHF
1.8
567.25
170.45
0.9
3.6
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
USD 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
USD 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
USD 2/1
CHF 2/1
EUR 2/1
JPY 2/1 e
CHF 2/1 e
USD 2/1 e
CHF 2/1 e
USD 2/1 e
100.75
102.31
101.28
115.87
71.77
90.33
124.36
111.55
142.99
110.94
159.51
121.98
124.07
119.79
152.55
158.08
122.60
477.69
229.61
103.63
104.98
5318.00
250.04
175.42
118.82
118.67
1/1 e
2/2 e
2/2 e
2/2 e
2/2 e
2/1 e
1/1 e
1/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
CB-Accent Income Fd. CHF

CHF 2/1
CB-Accent Lux Asian Century B
EUR 2/1
CB-Accent Lux Bond EUR B
EUR 2/1
CB-Accent Lux Bond EUR B Hdg
CHF 2/1
CB-Accent Lux Bond EUR B Hdg
USD 2/1
CB-Accent Lux Darwin Selection B EUR 2/1
EUR 2/1
CB-Accent Lux Erasmus Bond B
CB-Accent Lux Erasmus Bond B Hdg USD 2/1
CB-Accent Lux European Equity B
EUR 2/1
CB-Accent Lux Far East Equity B
USD 2/1
CB-Accent Lux Far East Equity B Hdg CHF 2/1
CB-Accent Lux Far East Equity B Hdg EUR 2/1
EUR 2/1
CB-Accent Lux New World B
EUR 2/1
CB-Accent Lux Strategic Div. B
CB-Accent Lux Swan Bd. Opport. B EUR 2/1
CB-Accent Lux Swan Bd. Opport. B HdgCHF 2/1
CB-Accent Lux Swan Bd. Opport. B HdgUSD 2/1
CB-Accent Lux Swan Flexible B
EUR 2/1
CB-Accent Lux Swan High Yield B
EUR 2/1
CB-Accent Lux Swan High Yield B Hdg CHF 2/1
CB-Accent Lux Swan High Yield B Hdg USD 2/1
CHF 2/1
CB-Accent Lux Swiss Equity B
CB-Accent Lux US Equity Fund B
USD 2/1
CB-Accent Short Term Mat. Fd. CHF CHF 2/1
CB-Accent Short Term Mat. Fd. EUR EUR 2/1
CB-Accent Short Term Mat. Fd. USD USD 2/1
98.50
116.57
162.74
109.14
109.99
111.87
110.70
103.33
90.00
237.97
159.07
166.34
82.86
135.63
112.71
106.22
101.34
106.28
117.58
104.26
105.16
149.77
74.35
102.36
105.94
105.84
Andere Fonds
0.1 CSA Mixta-BVG
CHF 3/3 e
0.1 CSA Mixta-BVG Basic
CHF 3/3 e
0.0 CSA Mixta-BVG Defensiv
CHF 3/3 e
CHF 2/1 e
CSA Mixta-BVG Index 25
CHF 2/1 e
1.4
CHF 3/3 e
5.6
CSA Mixta-BVG Maxi
CHF 3/3 e
-5.0
1.0
1.1 Credit Suisse Funds AG
4.8 www.credit-suisse.com/amfunds
1.2
8.9
8.2
Geldmarktfonds
8.8
CS (Lie) Money Market Fund CHF B CHF 2/1 e
0.6
CS (Lie) Money Market Fund EUR B EUR 2/1 e
0.8
CS (Lie) Money Market Fund GBP B GBP 2/1 e
0.8
CS (Lie) Money Market Fund USD B USD 2/1 e
CS (Lux) Money Market CHF B
CHF 2/1 e
19.6 CS (Lux) Money Market Fund EUR B EUR 2/1 e
5.6 CS (Lux) Money Market Fund USD B USD 2/1 e
2.5
Obligationenfonds
2.0
CS (Lux) Bond Asia Corp Bond Fund B USD 2/1 e
2.3
CS (Lux) Bond Asia Local Ccy BF B USD 2/1 e
15.1
CS (Lux) Bond Short Term USD BF B USD 2/1 e
5.2
CS (Lux) Broad EUR Bond Fund B
EUR 2/1 e
0.7
CS (Lux) Broad Short Term EUR BF B EUR 2/1 e
USD 2/1 e
CS (Lux) Broad USD Bond Fund B
2.4 CS (Lux) Corp ST Duration CHF BF B CHF 2/1 e
8.5 CS (Lux) Corp ST Duration USD BF B USD 2/1 e
2/1 e
2/2 e
2/2 e
2/1 e
2/1 e
2/2 e
2/2 e
2/2 e
2/2 e
2/2 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/2 e
2/1
2/2 e
2/2 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
3/1 e
3/1 e
2/4 e
2/1 e
2/1 e
2/1 f
2/1 f
2/1 f
2/1 f
2/1 f
2/1 f
2/2 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2.4 Immobilienfonds
CHF 5/5
Credit Suisse 1a Immo PK
CS EUROREAL A CHF
CHF 2/1
CS EUROREAL A EUR
EUR 2/1
CS Real Estate Fund International
CHF 5/5
CS Real Estate Fund LogisticsPlus
CHF 5/5
CS REF Global
CHF 5/5
CS REF Green Property
CHF 5/5
1.0 CS REF Hospitality
CHF 5/5
CS REF Interswiss
CHF 5/5
CHF 2/1
CS REF LivingPlus
CHF 5/5
CS REF PropertyPlus
CHF 5/5
CS REF Siat
-2.2 Alternative Investments
-0.8 CS (Lux) CS AllHedge Index B
USD 2/1
1.2 CS (Lux) Liq. Altern. Beta B
USD 2/1
1.0 CS (Lux) Prima Growth Fund B EUR EUR 1/1
1.2 CS (Lux) Prima Multi-Strat. B EUR
EUR 2/1
4.8 CS (Lux) S&M Cap Alpha L/S B
EUR 2/1
2.3 CS Commodity Fund Plus (CH) Sfr B CHF 2/1
2.2 CSPST (Lux) Global Eq Long/Short B USD 2/1
15.6 CSPST (Lux) Multi Strategy B
USD 2/1
4.2
4.2 Andere Fonds
CHF 2/1
4.3 CS (Lux) Com Idx Pl CHF B
USD 2/1
1.9 CS (Lux) Com Idx Pl USD Fd B
USD 2/1
6.5 CS (Lux) CommodityAllocation B
CHF 2/1
0.4 CS BF (CH) Convert Intl A CHF
CS
Commodity
Fund
Plus
(CH)
US$
B
USD 2/1
0.2
0.4 CS SF (CH) Swiss Real Estate Sec A CHF 2/1
2.4
1.0 Crystal Fund Management AG
0.7 Tel. 00423 388 99 99
1.0 Fax. 00423 388 90 90
3.1 www.crystal-fund.li
-0.2
-0.0 Aktienfonds
EUR 3/2
0.1 Zeus Strategie Fund
0.0
CREDIT SUISSE ANLAGESTIFTUNG

www.credit-suisse.com
CHF 2/1 e
2/2 e
CHF 1/1
<wm>10CFXKOw7DMAwD0BPJEPWx5GossgUZguxeis69_1SnWwmQ4PD2vbzxr8_tuLazfPgABVv2USnWhmlB1kEUq6gw_IHEiiv-PJlJN-Z5G2Il0YkgMFnMxcN6Zvu83hP3fgGr8wudfQAAAA==</wm>
Arvernus Capital AG
www.arvernus.ch
info@arvernus.ch
Tel. +41 (0)43 443 78 11
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Swiss Fund Data AG in Zusammenarbeit mit der Rolotec AG und SIX Financial Information AG sowie mit NZZ Media Solutions AG
Reihenfolge Fondsinformationen: Fondsname, Rechnungswhrung, Konditionen Ausgabe / Rcknahme, Kursbesonderheiten, Inventarwert
(Werte vom Montag, 23.03.2015, Abweichungen siehe Besonderheiten), Performance 2015 in %
98.63 -2.3 Alternative Investments

97.24 0.0 BSI MMF-Yd Enhanc. (CHF hedged) -A- CHF
BSI MMF-Yd Enhanc. (EUR hedged) -A-EUR
USD
BSI MMF-Yd Enhanc. (USD) -A124.33 -1.5 BSI-MM Direct. Fd (CHF hedged) A CHF
BSI-MM Direct. Fd (EUR hedged) A EUR
USD
145.80 9.6 BSI-MM Direct. Fd (USD) A
Banque Cantonale de Genve

Tel. 044 224 65 65
www.bcge.ch
info@bcge.ch
www.bbgi.ch
216.95 2.3
258.63 6.7 BBGI Commodities A
129.23 1.4 BBGI Equities Switzerland Behavioral
122.98 1.6 BBGI Islamic Share Energy
152.27 0.0 BBGI Share Clean Energy
131.87 0.6 BBGI Share Gold
146.02 2.3 BBGI Swiss Phys. Gold CI (CHF) Hdg.
113.09 -5.9 BBGI Swiss Phys. Gold CI (EUR) Hdg.
106.24 1.6 BBGI Swiss Physical Gold CI (CHF)
BBGI Swiss Physical Gold CI (EUR)
BBGI Swiss Physical Gold CI (USD)
BBGI Tactical CH A
BBGI Tactical World A
CHF 1/1
AMG Fondsverwaltung AG
Tel. 041 726 71 71
www.amg.ch
Aktienfonds
Aquila Int.Fd-Corby Swiss Eq. (CHF)
B. Alter. Multi-Arbitrage Cl. (CHF)
B. Alter. Multi-Arbitrage Cl. (EUR)
B. Alter. Multi-Arbitrage Cl. (USD)
B. Alter. Multi-Performance Cl. (CHF)
B. Alter. Multi-Performance Cl. (EUR)
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CHF 4/2 af
www.bonhote.ch
BBGI GROUP S.A.

Tel. +41 22 595 96 11
Aktien Ausland
Aktien Schweiz
Allianz Suisse 30 Freizgigkeit
Allianz Suisse Vorsorge
BVG-30
Obligationen CHF Ausland
Obligationen CHF Inland
Obligationen Fremdwhrung
Obligationen Fremdwhrung Hedged
Aktienfonds
AMG Substanzwerte Schweiz
AMG Europa A
AMG Europa B
AMG Gold, Minen & Metalle A
AMG Gold, Minen & Metalle B
AMG Gold, Minen & Metalle C
info@bonhote.ch
Neue Zrcher Zeitung
b
e
e
b
b
b
b
b
b
b
b
b
a
e
af
a
e
b
b
e
e
e
f
f
e
118.49 1.9 Andere Fonds

Aktienfonds
87.11 -3.9 Alpha Global I EUR
EUR 4/4
235.20 13.5 FORTUNA Eq Fd Switzerland
122.14 1.2 Alpha Global PA EUR
EUR 4/4
114.40 3.5 Renten Global I EUR
EUR 4/4
176.25 3.7 FORTUNA Anlagefonds
103.49 0.4 Renten Global PA EUR
157.10 3.5 FORTUNA INVEST - Risk Control 1
EUR 4/4
101.83 0.2 Renten Global XP EUR
EUR 4/4
151.63 3.8 FORTUNA INVEST - Risk Control 2
138.95 5.0
FORTUNA INVEST - Risk Control 3
111.88 4.7 Dominic & Co Asset Management
120.44 1.3 www.dominice.com
257.32 2.2
113.34 1.6
FORTUNA Multi INDEX 10
128.16 3.0
132.48 2.0 Aktienfonds
141.92 3.4
USD 1/1 a
151.95 3.8 Dominic - US Equities Plus A
134.54 0.1 Dominic - US Equities Plus B
USD 1/1 a 143160.00
3.4
542.05 0.4 Swiss Equity Discovery Fund A
113.96 2.2
CHF 1/1 a
Fortuna Investment AG
116.88 0.8 Swiss Equity Discovery Fund Q
CHF 1/1 a
115.57 2.3
Vaduz
105.00 2.2
Tel. +423 232 05 92
Immobilienfonds
73.66 -0.7
Dominic Swiss Property Fund
10060.00
- Fax +423 236 15 46
CHF 5/5
130.67 0.6
434.50
185.49
177.95
24.57
23.39
143.13
508.42
134.30
88.67
190.79
18.36
13.77
14.73
9.66
7.53
19.87
114.99
229.22
9.49
127.45
1912.00
287.68
91.16
2523.43
2116.01
1114.46
19.00
988.73
279.91
12.51
14.98
255.82
364.79
23.14
24.7
17.5
0.8
22.1
16.2
1.3
22.3
0.2
-4.5
4.6
17.5
16.4
1.5
0.0
-1.2
6.5
-0.1
15.2
10.6
0.0
8.6
14.4
14.0
21.3
18.9
5.1
-4.7
6.9
5.9
7.2
7.2
8.9
5.9
6.3
2.9
1.1
2.8
2.8
3.0
3.0
3.2
14.10
CHF 1/1 a
EUR 1/1 a
USD 1/1 a
CHF 1/1 a
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
CHF 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
EUR 4/4
0.9
0.7
0.9
1.3
145.06
149.72
111.53
109.90
95.64
127.11
174.39
145.37
110.21
112.21
167431.00
4.5
1.9
-0.0
0.7
-6.0
-0.5
7.3
3.0
1.9
-5.3
6.9
CHF 1/1
EUR 1/1
USD 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
CHF 1/1
JPY 1/1
Edmond de Rothschild Prifund

www.edr-prifund.ch, Tel. +41 58 818 95 68
Aktienfonds
PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - A
PRIFUND - SWISS EQUITIES - A
PRIFUND - USA EQUITIES - A
PRIFUND Alpha EMERG. MARK. - A
EUR 4/4
CHF 4/4
USD 4/4
USD 4/4 a
USD 4/4 b
USD 4/4 b
USD 4/4 b
EUR 4/4 bf
USD 4/4 b
USD 4/2 b
164.84
182.34
120.11
228.82
162.07
2.4
2.5
2.9
2.7
329.11
302.76
139.18
173.59
161.88
181.74
186.93
170.63
193.85
176.40
403.15
367.26
244.81
128.16
134.71
19.4
17.8
19.6
13.8
13.4
14.1
13.9
12.5
14.1
18.2
18.7
16.9
18.9
14.3
14.4
CHF 2/1 e
133.97 1.8
100.47 0.7
101.39 0.6
103.36 3.2
100.84 0.5
103.06 2.3
103.09 2.5
112.23 1.2
114.97 0.7
119.72 1.3
123.10 -0.2
Obligationenfonds
FORTUNA Short Term BF CHF
CHF 2/1 e
573.35
0.2
Strategiefonds
Europe Balanced Fund CHF
Europe Balanced Fund Euro
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
109.60
151.17
2.0
4.9
CHF 3/1 e
CHF 3/1 e
CHF 3/1 e
CHF 3/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
Tel. 044 265 44 44

www.frankfurter-bankgesellschaft.ch
Strategiefonds
FBG CHF Managed
FBG Global Bal. Strategy
FBG Global Growth Strategy
FBG Global Managed
FBG Global Return Strategy 1
CHF 2/1 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
CHF 2/1 e
EUR 2/2 e
71.56 0.9
51.27 4.5
50.74 6.7
75.74 -1.3
47.90 2.7
FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG

INV ES T LUXEM BU RG AG
BHF Flexible Allocation FT

FT Emerging ConsumerDemand (I)
FT Emerging ConsumerDemand (P)
FT EmergingArabia (EUR)
FT EmergingArabia (USD)
Grand Cru
Grand Cru Swiss
Aktienfonds
Templeton Asian Growth A
EUR 2/1
EUR 2/1
EUR 2/1
EUR 2/1
USD 2/1
EUR 2/1
CHF 2/1
1/1 e
1/1 e
74.81
78.93
76.58
42.25
65.27
145.51
107.26
12.8
13.5
13.3
-0.9
-2.5
10.8
10.4
28.87 -0.6
16.42 -7.2
USD 1/1 e
35.04
0.4
CHF 2/1
12.17
15.41
0.0
4.8
GAM
Tel. +41 58 426 30 30
suisse@gam.com
USD 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 1/1 a
10012.93
79.78
75.12
10844.38
10103.12
78.49
7765.40
150.25
-4.8
8.6
-4.7
8.7
15.0
15.2
1.9
Aktienfonds
GAM Star (Lux) Europ Alpha C EUR A
GAM Star China Eq USD A
GAM Star Cont European Eq EUR A
GAM Star N of S EM Eq EUR A
GAM Star US All Cap Eq USD A
EUR 2/1 a
EUR 1/1 f
USD 2/1 f
EUR 1/1 f
EUR 2/1 f
USD 2/1 f
287.76 3.8
23.20 5.2
22.78 21.8
15.05 13.5
14.17 0.8
Strategiefonds
GAM Star Flexible Glb Port CHF A
CHF 2/1 f
12.87
4.1
GAM Star Emer Mkt Rates EUR A
GAM Star Global Rates USD A
EUR 2/1 f
USD 2/1 a
11.67
12.69
0.6
4.7
150.59
149.00
150.25
1.3
1.8
1.9
90.84
98.98
88.55
113.52
114.61
116.03
440.23
104.31
105.55
103.09
104.81
101.08
2967.02
3388.95
-1.1
-2.7
-1.0
-1.1
2.9
3.0
2.9
5.7
5.7
4.5
5.8
4.5
5.7
4.4
GL FUNDS
Tel. +41 44 250 87 87
www.glfunds.com
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 2/2 e
CHF 4/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 4/1 e
USD 4/1 e
CHF 2/1 e
138.43 0.2
US Industrial Renaissance Fd A (CHF)
US Industrial Renaissance Fd A (USD)
220.01 4.2
US Industrial Renaissance Fd I (USD)
72.81 1.9
103.70 3.5 Alternative Investments
79.98 -0.4 Galileo Natural Resources Fd A (CHF)
80.73 -1.6 Galileo Natural Resources Fd A (USD)
79.41 6.1 Galileo Natural Resources Fd B (CHF)
153.19 5.4 Galileo Natural Resources Fd X (CHF)
274.49 6.5 Galileo Pacific Fund A (CHF)
Galileo Pacific Fund B (CHF)
Galileo Pacific Fund X (CHF)
Polygon Capital Fund A (CHF)
Polygon Capital Fund A (EUR)
Polygon Capital Fund A (USD)
Polygon Capital Fund B (CHF)
1270.20 16.4 Polygon Capital Fund B (USD)
226.36 -2.5 Polygon Capital Fund X (CHF)
49.51 -2.5 Polygon Capital Fund X (USD)
34.19 -3.1 Andere Fonds
53.79 -2.2 BI Physical Commodity Fund CHF
472.75 4.8 BI Physical Commodity Fund USD
CHF 2/1 e
107.11
CHF 2/1 b
121.92
12642.16
137.44
142.69
CHF 2/1 b
EUR 2/1 b
USD 2/1 b
0.4 Gutzwiller Fonds

Management AG
+41 61 205 70 00
0.1
0.1
0.2 Aktienfonds
0.3 Gutzwiller ONE
Gutzwiller TWO (CHF)
Gutzwiller TWO (USD)
RBC Investor Services Bank S.A., Esch-surAlzette, Branch Zurich

FISCH Bond CHF B
1618.77
CHF 2/3
FISCH Bond Global Corp B
EUR 2/3
103.82
FISCH Bond Global Corp BC
103.27
CHF 2/3
FISCH Bond Global HY AC2
CHF 2/3
171.59
FISCH Bond Global HY B
101.95
EUR 2/3
FISCH Bond Value Inv Grade B
EUR -/130.36
FISCH Bond Value Inv Grade BC
125.43
CHF -/FISCH Bond Value Inv Grade BD
USD 2/3
121.86
FISCH CB Hybrid International B
1581.55
CHF 2/3
FISCH CB Hybrid International BD
USD 2/3
1114.78
FISCH CB Hybrid International BE
1246.78
EUR 2/3
FISCH CB Int Convertibel Expert B
EUR 2/3
184.59
125.07
FISCH CB Int Convertibel Expert BC CHF 2/3
119.81
FISCH CB Int Convertibel Expert BD USD 2/3
106.96
FISCH CB Sustainable BC
CHF 2/3
USD 2/3
107.35
FISCH CB Sustainable BD
107.28
FISCH CB Sustainable BE
EUR 2/3
118.31
FISCH MultiAbsoluteValue MANTA B CHF 2/3
107.19
FISCH MultiAssset MantaPlus A2
EUR 2/3
FISCH MultiAssset MantaPlus BC
CHF 2/3
107.19
Fortuna Investment AG
Tel. 058 472 53 05
Fax 058 472 53 39
Obligationenfonds
FORTUNA Bond Fund CHF
FORTUNA INVEST - Long Term BF
CHF 3/1 e
Frankfurter Bankgesellschaft
(Schweiz) AG
Obligationenfonds
GAM Star Cat Bond CHF A
GAM Star Crdt Opps (EUR) EUR A
www.fam.ch | T +41 44 284 24 24
8.3
8.0
8.0
8.4
CHF 2/1 e
CHF 3/1 e
5.6
Gesamte Liste: www.gam.com
RBC Investor Services Bank S.A.,Tel. +41 44 405 97 47

LB(Swiss) Investment AG, Tel. +41 44 225 37 97
1603.00
1123.84
1202.57
1589.02
265.11
Franklin Templeton
184.36 12.8 Switzerland Ltd
196.63 3.6 Tel. +41 44 217 81 81
www.franklintempleton.ch
167.42 1.8
176.79 1.8
Obligationenfonds
USD
Templeton Global Bond A
115.76 3.7 TempletonEmerergingMktes Bond A USD
76.88 11.7

First Independent Fund Services AG Zrich
Tel. +41 44 206 16 40
EUR 4/4
1163.14
1929.98
1774.31
2648.81
EUR 1/1
Edmond de Rothschild (Suisse) SA

Genve
Falcon Cat Bond Fund CHF A
Falcon Cat Bond Fund CHF I
Falcon Cat Bond Fund EUR A
Falcon Cat Bond Fund USD A
Vertriebsstelle: DJE Finanz AG

Tel. +41 43 344 62 80

1053.63 -0.0 Absolut I EUR
1053.59 0.0 Absolut PA EUR
1028.01 0.0 Absolut XP EUR
713.92 -0.0 Agrar & Ernhrung I EUR
100.62 -0.0
Agrar & Ernhrung PA EUR
100.38 0.0
Agrar & Ernhrung XP EUR
Asia High Dividend I EUR
114.48 1.9 Asia High Dividend PA EUR
100.30 -0.4 Asia High Dividend XP EUR
105.85 0.6 Dividende & Substanz H CHF
119.83 2.2 Dividende & Substanz I EUR
109.01 0.3 Dividende & Substanz P EUR
112.72 1.8 Dividende & Substanz XP EUR
117.59 0.6 Gold & Ressourcen I EUR
136.57 0.9 Gold & Ressourcen PA EUR
Aktienfonds
DSC Equity Fd Cons. Discretionary
DSC Equity Fd Inform. Technology
DSC Equity Fd Telecommunication
DSC Equity Fund Consumer Staples
DSC Equity Fund Energy
DSC Equity Fund Finance
DSC Equity Fund Healthcare
DSC Equity Fund Industrials
DSC Equity Fund Materials
DSC Equity Fund Utilities
Nippon Portfolio
9.6 Strategiefonds
Falcon Best Select - Mixed (CHF)
Deutsche Bank (Schweiz) AG

Tel. +41 44 224 53 50
www.pwm.db.com
Immobilienfonds
DB Rd Blass Immo CH DF A CHF
DB Rd Blass Immo CH DF A EUR
DB Rd Blass Immo CH DF A USD
DB Rd Blass Immo CH DF I CHF
Obligationenfonds
DSC EUR Bond Fund
Monitor CHF Bond Fund
Monitor EUR Bond Fund
Monitor USD Bond Fund

127.02 10.5 PRIFUND Alpha PROP. SECURIT - A
125.31 3.0
138.60 13.4
PRIFUND Alpha Concentrated - A
109.73 1.5
PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - A
117.01 7.0
PRIFUND Alpha EUROPA - A
101.32 2.0
PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - A
117.30 2.7
PRIFUND Alpha VOLATILITY - A
125.17 3.6
110.23 1.6
194.82 1.7 EIC Partners AG
Tel. +41 43 844 10 00
177.79 9.7
Fax +41 43 844 10 01
253.58 2.3
www.eicpower.com
196.37 2.2
236.65 3.2
EIC Energy Opp. Fd I (USD)
116.65 1.1
EIC Energy Utility Fund A (CHF)
171.94 1.1
EIC Energy Utility Fund A (EUR)
127.20 6.1
EIC Energy Utility Fund I (CHF)
175.06 6.1
EIC Energy Utility Fund I (EUR)
141.54 1.5
EIC Renewable Energy Fund A
249.81 1.5
EIC Renewable Energy Fund I
85.40 7.5
102.97 3.8
115.68 2.4
Ethos
Tel. 022/ 716 15 55
1480.00 8.8 Fax 022/ 716 15 56
47.79 -15.8 www.ethosfund.ch
31.88 -12.4
1185.00 10.2 Obligationenfonds
115.50 9.0 Bonds CHF
105.50 8.0 Bonds International
130.00 9.7
Aktienfonds
99.50 1.5
Equities CH Index. C.G.
223.50 8.4
Equities Eur ex CH Index C.G.
139.60 2.0
Equities Europe ex CH
150.50 5.8
Equities North America
194.00 7.2
Equities North America (RPF)
Equities Pacific
92.23 4.0 Pictet-Ethos(CH)Sw SustEq -E dy
113.13 3.2 Vontobel(CH)-EthosEqSwissM&S A
104.67
111.41 2.4 Falcon Private Bank Ltd.
136.79 5.5 Tel. 044 227 55 55
4.58 -10.0 www.falconpb.com
2077.65 1.5
Falcon European Equity Fund A
52.75 -5.4 Falcon Gold Equity Fund A
63.10 -4.9 Falcon Gold Equity Fund Asia A
67.89 -4.5 Falcon Gold Equity Fund H
208.00
- Falcon Gold Equity Fund I Asia
0.45 -90.6 Falcon Swiss Equity Fund A
Fondsleitung:
PvB Pernet von Ballmoos AG
1562.22
1353.32
1629.33
1246.29
1290.65
1411.26
1484.05
Dreyfus Shne & Cie AG,

Banquiers
www.dreyfusbank.ch
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 1/1 e
117.41
114.57
3.0
2.3
2.0
2.2
2.6
1.1
0.7
1.0
5.8
5.8
5.7
4.4
4.0
4.5
6.0
6.3
6.2
1.9
4.2
4.0
CHF 1/1 a
USD 1/1 a
USD 1/1 a
CHF 2/5 b
USD 2/1 a
CHF 2/5 b
CHF 2/5 b
CHF 2/5 a
CHF 2/5 a
CHF 2/5 a
CHF 2/5 b
EUR 2/5 b
USD 2/5 b
CHF 2/5 b
USD 2/5 b
CHF 2/5 b
USD 2/5 b
CHF 2/3 f
USD 2/3 f
87.76 -12.0
98.98 -9.4
USD 2/1 e
313.00
0.8
CHF 3/1 ci
108.10
148.60
0.8
1.2
11.22
27.10
2.0
3.7
USD 3/1 ci
Hamon Investment Group

First Independent Fund Services AG
Tel. +41 44 206 16 40
Hamon Asian Fd-Greater China Fd
Hamon Asian Market Leaders Fd.
USD 2/2
USD 2/2
HSZ (Hong Kong) Limited

Fondsleitung:
Credit Suisse Funds AG
Aktienfonds
HSZ China Fund CHF
HSZ China Fund EUR
HSZ China Fund USD
CHF 2/1
EUR 2/1
USD 2/1
99.36 4.2
154.35 18.4
130.01 5.2
IAM Independent Asset Management SA

Tel. 022 8183640
www.iamfunds.ch
www.iam.ch
Aktienfonds
IAM Emerging Market - A
IAM European Equity - A
IAM European Equity - A EUR
IAM Global Equity - A
IAM Gold & Metals - A
IAM Immo Securities - A
IAM Swiss Equity - A
1.2 Strategiefonds
2.4 IAM Asset Allocation - A
CHF 2/1 e
2199.78 0.1
1333.09 2.9
1273.31 17.2
1938.74 2.3
1965.35 -6.7
1187.46 7.1
2471.72 5.7
CHF 2/1 e
1330.59
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
2.7
36
ANLAGEFONDS
IFOS Internationale Fonds
Service AG, Vaduz
Tel. +423 235 67 67
www.ifos.li
J.P. Morgan (Suisse) SA

Tel. +41 44 206 86 20
Weitere Fonds unter:
www.jpmam.ch

UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel
Tel. +41 61 288 49 10
IFOS Private Label Funds
Aeternitas Multi Asset Fd (CHF)
Aeternitas Multi Asset Fd (EUR)
Allied Finance Fund - Growth A
Allied Finance Fund - Growth B
Mont Blanc China Opp Fd HKD
Mont Blanc Global High Yield Bd Fd
CHF 2/1
EUR 2/1
EUR 2/3
EUR 2/3
HKD 2/1
CAD 2/1
CHF 2/1
EUR 2/1
USD 2/1
91.65
104.87
1339.37
1339.37
936.39
79.70
76.82
77.11
79.65
-6.1
6.0
14.5
14.5
-3.7
-4.6
-4.5
-5.2
-4.6
Aktienfonds
JSS CET Eq Fund P CHF acc hedged
JSS CET Eq Fund P EUR acc hedged
JSS CET Eq Fund P USD acc hedged
JSS Em.Sar-NewFront. C USD acc
JSS Em.Sar-NewFront. P USD di
JSS Emerg.Sar-Gl C acc
JSS Emerg.Sar-Gl P dist
JSS EquiSar - Global C EUR acc
JSS EquiSar - Global I EUR acc
JSS EquiSar - Global P EUR dist
JSS EquiSar-IIID (EUR) C EUR acc
JSS EquiSar-IIID (EUR) P EUR acc
JSS EquiSar-Int.Income P EUR acc
JSS EquiSar-Int.Income P EUR dist
JSS EquiSar-Int.Income P USD acc
JSS OekoSar Eq-Gl C EUR acc
JSS OekoSar Eq-Gl I EUR acc
JSS OekoSar Eq-Gl M EUR acc
JSS OekoSar Eq-Gl P EUR acc
JSS OekoSar Eq-Gl P EUR dist
JSS Real Estate Eq-Gl C USD acc
JSS Real Estate Eq-Gl I EUR acc
JSS Real Estate Eq-Gl P EUR acc
JSS Real Estate Eq-Gl P EUR dist
JSS Real Estate Eq-Gl P USD acc
JSS Resp Eq - Brazil I USD acc
JSS Resp Eq - Brazil P USD acc
JSS Sust Eq - Water C EUR acc
JSS Sust Eq - Water I EUR acc
JSS Sust Eq - Water P EUR acc
JSS Sust Eq - Water P EUR dist
JSS Sust Eq - Water P USD dist
JSS Sust Eq-Europe C EUR acc
JSS Sust Eq-Europe I EUR acc
JSS Sust Eq-Europe M EUR acc
JSS Sust Eq-Europe P EUR acc
JSS Sust Eq-Europe P EUR dist
JSS Sust Eq-Glob EM C USD acc
JSS Sust Eq-Glob EM M USD acc
JSS Sust Eq-Glob EM P USD acc
JSS Sust Eq-Global C EUR acc
JSS Sust Eq-Global M EUR acc
JSS Sust Eq-Global P EUR dist
JSS Sust Eq-New Power C EUR acc
JSS Sust Eq-New Power I EUR acc
JSS Sust Eq-New Power P EUR acc
JSS Sust Eq-New Power P EUR dist
JSS Sust Eq-Real Est Gl C EUR acc
JSS Sust Eq-Real Est Gl I EUR acc
JSS Sust Eq-Real Est Gl P EUR acc
JSS Sust Eq-USA C USD acc
JSS Sust Eq-USA I USD acc
JSS Sust Eq-USA P USD acc
New Energy Fund (EUR) B
SaraSelect C CHF
SaraSelect M CHF
SaraSelect P CHF
Sarasin DynEq-Switz C CHF dist
Sarasin DynEq-Switz I CHF dist
Sarasin DynEq-Switz M CHF dist
Sarasin DynEq-Switz P CHF dist
Sarasin Sust Eq-Switzerland
Strategiefonds
JSS Gl.Sar-Bal (CHF) C CHF acc
JSS Gl.Sar-Bal (CHF) P dist
JSS Gl.Sar-Bal (EUR) C EUR acc
JSS Gl.Sar-Bal (EUR) P dist
JSS Gl.Sar-Growth P acc
JSS Quant Portfl-Gl C EUR acc
JSS Quant Portfl-Gl I EUR acc
JSS Quant Portfl-Gl P EUR dist
JSS Su.Portf-Bal P CHF ac.hed.
JSS Su.Portf-Bal P EUR dist
Sarasin OekoFlex (EUR) B
Sarasin Quant Portfolio-Def P CHF
Sarasin Sust Portf-Defensive (CHF)
Sarasin Sust Portf-Flexible P CHF
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
3/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
4/3 e
4/4 e
CHF 1/1 a
EUR 1/1 a
USD 1/1 a
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 f
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 4/3 e
CHF 4/3 e
CHF 4/3 e
CHF 1/1 e
CHF 1/1 e
CHF 1/1 e
CHF 1/1 e
CHF 4/3 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 4/3 e
CHF 4/3 e
CHF 4/3 e
Andere Fonds
JSS Alt-Multi-Strat Fund I USD acc USD
JSS Alt-Multi-Strat Fund P USD acc USD
Sarasin Commodity-Diversified (EUR) EUR
Sarasin Commodity-Diversified (USD) USD
Sarasin Commodity-Diversified C CHF CHF
Sarasin Commodity-Diversified I CHF CHF
Sarasin Commodity-Diversified M CHF CHF
Sarasin Commodity-Diversified P CHF CHF
Sarasin Commodity-Dynamic I CHF CHF
Sarasin Commodity-Dynamic P CHF CHF
1/1 af
1/1 af
4/3 e
4/3 e
4/3 e
4/3 e
4/3 e
4/3 e
4/3 e
4/3 e
Aktienfonds
JPM America Equity A acc USD
JPM EM Opportunities A acc USD
JPM Euroland Dyn A(Perf)acc EUR
JPM Europe Eq A acc-EUR
JPM Europe Eq Plus A(Perf)acc EUR
Strategiefonds
JPM Global Income A div CHF (h)
USD 4/4 e
CHF 3/1 e
USD 2/2 el
USD 4/4 e
EUR 4/4 e
EUR 2/2 el
EUR 2/2 el
CHF 3/1 el
110.69
96.68
19.12
233.02
231.62
17.41
16.16
132.31
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
GBP 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
16.30
23.73
15.98
26.32
17.95
23.92
100.55
86.72
- LB(Swiss) Investment AG
100.83 1.3 Tel. 044 225 37 90
86.72
- investment@lbswiss.ch
81.15 1.3
EUR 3/3 e
845.34
86.72
- RBZ Bond Fund Euro 1
846.71
EUR 3/3 e
81.15
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USD 3/3 e
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USD 3/3 e
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- RBZ Dollar Bonds 2
CHF 3/3 e
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CHF 3/3 e
1190.40
RBZ Swiss Franc Bonds 2
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EUR 1/1 e
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124.94 3.4 Alpora Innovation Europa Fonds
CHF 2/1 e
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37.71
130.37 3.5 Precious Cap. Global M&M Fund USD USD 2/1 e
215.30
CHF 2/1 e
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CHF 2/2 e
126.53
104.22 3.4 Swiss Active Alpha Fund R
CHF 2/1 e
195.15
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CHF 2/1 e
154.47
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US&P
North
America
Value
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CHF 2/1 e
101.88 1.1
134.37
US&P
US
High
Tech
Fund
USD 2/1 e
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101.30 1.0 Artus VV Fonds
105.09
CHF 3/1 e
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Andere Fonds
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CHF 1/2 e
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163.68 0.7 MV Immoxtra Schweiz P
99.94
CHF 1/2 e
140.93 2.8
159.99 1.0
LGT Capital Partners (FL) AG
159.89 1.0 9490 Vaduz
117.13 2.0 Tel. +423 235 25 25
115.33 2.2 www.lgt-capital-partners.com
114.91 2.0
245.99 -4.5
LGT Capital Partners AG
108.18 1.8 8808 Pfffikon/SZ, Tel. +41 55 415 96 00
93.11
76.77
99.52
126.30
125.61
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166.14
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101.00
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6.8
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16.3
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14.6
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14.5
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18.9
18.9
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-11.6
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19.8
19.6
19.6
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14.6
14.8
14.4
19.8
19.9
19.7
19.7
19.5
19.5
19.4
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0.0
3.9
-0.6
19.7
18.8
19.2
3.7
Jefferies (Schweiz) AG
Tel. +41 44 227 16 60
Fax +41 44 227 16 80
www.wandelanleihen.ch
Jefferies Umbrella Fund
European Convertible Bds
Global Convertible Bds
Global Convertible Bds (hdd) GBP
Global Convertible Bds (hdg) CHF
Global Convertible Bds (hdg) EUR
Global Convertible Bds (hdg) USD

J. Safra Sarasin Investmentfonds AG
Tel. +41 58 317 44 44
www.jsafrasarasin.com
Obligationenfonds
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JSS Corp Bd Gl EM Y USD acc
USD
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JSS Sust Bond EUR P EUR dist
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SaraBond
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Sarasin BondSar P CHF
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Obligationenfonds
JPM Global Bond Opp A acc USD
JPM Income Opp A(Perf)acc CHF (h)
Obligationenfonds
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LGT (CH) Cat Bond Fund USD A-Class
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LGT Bond Fund EMMA LC (CHF) B
LGT Fixed Income Dyn Shield (CHF) B
LGT Sus Bd Fund Global (EUR) B
Aktienfonds
LGT Select Eq As/Pac ex Jap (USD) B
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LGT Select Equity Europe (EUR) B
Strategiefonds
LGT Alpha Indexing Fund (CHF) B
LGT Strategy 3 Years (CHF) B
Andere Fonds
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CHF 2/2 b
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USD 2/1 e
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CHF 2/1 a
CHF 2/1 f
CHF 2/1 f
CHF 2/1 f
USD 2/1 e
Lienhardt & Partner Investments AG

Tel +41 31 399 31 11
Fax +41 31 382 88 88
info@lienhardtinvestments.ch
Strategiefonds
Lienhardt & Partner Core Strat.Fd A
9.4
4.8
6.5
6.1
6.6
6.6
Neue Zrcher Zeitung
JPY 1/1 e
USD 1/1 e
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EUR 1/1 ai
USD 1/1 ai
EUR 1/1 e
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LOF - Emerging Consumer (CHF) P A CHF
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LOF - Emerging Consumer (USD) P A USD
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LOF - All Roads (GBP) PA
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-1.7
-1.8 Luzerner Kantonalbank
Tel. 0844 822 811
Fax 041 206 22 00
www.lukb.ch
Aktienfonds
LUKB Expert-TopGlobal
Strategiefonds
LUKB Expert-Ertrag
LUKB Expert-Vorsorge
LUKB Expert-Zuwachs
1/1 e
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1/1 ai
1/1 ai
1/1 e
1/1 e
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1/1 e
1/1 e
1/1 e
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2/1 e
2/1 e
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1/1 e
1/1 e
2/1 e
2/1 e
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1/1 e
1/1 e
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1/1 e
2/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
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1/1 e
1/1 e
1/1 e
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1/1 e
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Andere Fonds
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163.04 0.2 MFM Mirante Fund Management SA
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www.mirante.ch
1194.33 1.5
info@mirante.ch
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Aktienfonds
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Andere Fonds
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1301.91 2.1 MFM Global Convertible Bonds (USD) AUSD 3/1
1248.96 3.2
1396.49 3.8 Service Line
0848 845 400
624.60 -4.8 www.migrosbank.ch
Obligationenfonds
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Aktienfonds
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Mi-Fonds (CH) EuropeStock A
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Lombard OdierAsset Management (Switzerland) SA Mi-Fonds (CH) SwissStock A
Tel: +41 44 214 13 13
Mi-Fonds (Lux) InterStock A
CHF 2/1
www.loim.com
Mi-Fonds (Lux) InterStock B
CHF 2/1
contact@lombardodier.com
Mi-Fonds (Lux) SwissStock A
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Mi-Fonds (Lux) SwissStock B
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Geldmarktfonds
Strategiefonds
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98.21 -0.0
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LOF (CH) - Sh.T.Money Mkt (EUR) I D EUR 1/1
97.72 0.0 Mi-Fonds (CH) 10 A
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LOF (CH) - Sh.T.Money Mkt (USD) I D USD 1/1
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Mi-Fonds (CH) 30 V
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LO Select.-Gbl.FI.Opp DH (GBP) PA
101.03
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LO Selection - Vantage 1500 (CHF) P A CHF 1/1 e
10.44 2.6 Mi-Fonds (CH) 40 V
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LO Selection - Vantage 1500 (USD) P AUSD 1/1 e
10.49 2.7 Mi-Fonds (CH) 45 Sustainable A
CHF 2/1
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LOF - Abs. Return Bond (USD) P A
17.87 0.2 Mi-Fonds (CH) 50 A
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13.65 1.8 Mi-Fonds (Lux) 30 A
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14.49 2.0 Mi-Fonds (Lux) 30 B
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LOF - Convertible Bd Asia (USD) P A USD 1/1 e
14.58 2.0 Mi-Fonds (Lux) 40 (EUR) A
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17.57 4.2 Mi-Fonds (Lux) 40 (EUR) B
EUR 2/1 e
EUR 2/1
LOF - Convertible Bond S.H (CHF) PA CHF 2/1 e
22.41 3.9 Mi-Fonds (Lux) 50 A
CHF 2/1
LOF - Convertible Bond S.H (USD) PA USD 2/1 e
11.08 4.2 Mi-Fonds (Lux) 50 B
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LOF - EM.Loc.Curr.Bd.Fdt. (CHF) P A CHF 1/1 e
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Immobilienfonds
LOF - EM.Loc.Curr.Bd.Fdt. (EUR) P A EUR 1/1 e
12.17 8.9
Mi-Fonds (CH) SwissImmo A
CHF 2/1
LOF - EM.Loc.Curr.Bd.Fdt. (USD) P A USD 1/1 e
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LOF - EM.Loc.Curr.Bd.Fdt. DH P A
8.19 -0.3
CHF 1/1 e
CHF 2/1 e
LOF - Euro BBB-BB Fdt. (CHF) P A
16.02 1.1 Mirabaud Asset Management
EUR 2/1 e
LOF - Euro BBB-BB Fdt. (EUR) P A
12.66 2.0 Tel. +41 58 816 20 20
www.mirabaud.com
LOF - Euro BBB-BB Fdt. (GBP) P A
11.15 2.0
GBP 2/1 e
marketing@mirabaud.com
LOF - Euro BBB-BB Fdt. (USD) P A
17.95 1.7
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
LOF - Euro Credit Bd P A
13.26 1.8
Obligationenfonds
EUR 1/1 e
LOF - Euro Gov.Fdt P A
13.00 4.1
Mir. - Conv. Bonds Europe A EUR
EUR 4/4
LOF - Euro Inflation-Lkd.Fdt. P A
12.42 4.2
EUR 1/1 e
Mir. - Conv. Bonds Global A USD
USD 4/4
LOF - Euro Resp.Corp.Fdt. P A
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Mir. - Gl Hgh Yield Bd A USD
USD 4/4
LOF - Fdmtl Eq. L/S Sd (USD) PA
10.74 4.7
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Mir. - Gl Strat Bd A USD
USD 4/4
LOF - Fdmtl Eq. L/S SH Sd (EUR) PA EUR 1/1 e
10.74 4.6
LOF - Gbl Aggr. High Conviction P A USD 1/1 e
USD 3/1
LOF - Gbl.BBB-BB.Fdt. (CHF) P A
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EUR 1/1 e
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LOF - Gbl.BBB-BB.Fdt. SH (CHF) PA CHF 1/1 e
11.53 1.8 Mir. - Eq Spain A Cap
CHF 4/4
LOF - Gbl.BBB-BB.Fdt. SH (EUR) PA EUR 1/1 e
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LOF - Gbl.BBB-BB.Fdt. SH (USD) P A USD 1/1 e
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LOF - Gbl.Conv.Bd.Def.Dlt. Sd (EUR) PA EUR 2/1 e
10.44 4.3 Mirabaud Eq. Global Em.Mkts A Cap USD 4/4
CHF 1/1 e
LOF - Gbl.Gov.Fdt. (CHF) PA
23.47 -5.8 Mirabaud Fund (CH) Swiss Eq I Cap CHF 1/1
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LOF - Gbl.Gov.Fdt. (EUR) P A
11.11 7.4 Mirabaud Swiss Equity Asymmetric I CHF 3/2
LOF - Gbl.Gov.Fdt. SH (CHF) PA
27.47 1.3 Alternative Investments
CHF 1/1 e
LOF - Swiss Franc Bd (Foreign) PA
23.94 0.9 MirAlt Sicav Diversified A USD
CHF 1/1 e
USD 1/1
LOF - Swiss Franc Cdt.Bd (Foreign) P A CHF 2/1 e
13.76 1.1 MirAlt Sicav Europe A EUR
EUR 1/1
LOF (CH) - SF High Grade Bond P D CHF 1/1 e
121.64 1.4 MirAlt Sicav North America A USD USD 1/1
CHF 1/1 e
LOF (CH) - Swiss Franc Bond P D
114.83 1.7
120.55 1.5
LOF (CH) - Swiss Franc Cdt.Bd. P D CHF 1/1 e
MIV Global Medtech Fund
Aktienfonds
CHF 1/1 e
LOF - Alpha Japan (CHF) P A
14.83 10.5
11.83 10.7 www.mivglobalmedtech.ch
LOF - Alpha Japan (EUR) P A
EUR 1/1 e
LOF - Alpha Japan (JPY) P A
LOF - Alpha Japan (USD) P A
LOF - Asia Consumer (CHF) PA
LOF - Asia Consumer (EUR) PA
LOF - Asia Consumer (USD) PA
LOF - Emerg. Eq.Risk Prty (EUR) PA
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
el
e
el
e
b
b
b
110.81
132.79
99.87
137.11
139.46
116.86
106.82
113.01
78.63
149.43
101.45
76.77
123.94
96.69
127.24
120.63
148.03
109.18
110.87
111.10
111.90
113.31
113.58
127.54
127.81
110.85
129.78
212.10
124.28
188.61
148.72
237.62
130.17
138.71
117.28
110.58
107.23
4.3
1223.99 19.8 Pictet-USD Short Mid-Term Bds -P

1321.25 6.9
Aktienfonds
CHF 1/1 e
1236.19 4.9
PCH-Global Equities -P dy CHF
EUR 1/1 e
1172.85 19.6
PCH-Global Equities -P dy USD
1265.66 6.7
USD 1/1 e
PCH-Swiss Market Trk -P dy CHF
PCH-Swiss Mid Small Cap -P dy CHF
MRB Vermgensverwaltungs AG
PE CH-Swiss Eq 130/30 -P dy
Tel.: + 41 44 210 42 77
PI (CH)-Swiss Equities I dy CHF
www.mrbpartner.ch
PI (CH)-World Equities I dy CHF
Pictet CH - Swiss Eq -P dy
Aktienfonds
MRB Goldminen- u. Rohstoffaktien EUR 2/2 e
643.84 2.8 Pictet-Agriculture -P EUR
MRB Value & Dividenden Fonds EUR EUR 2/2 e
107.44 11.3 Pictet-Agriculture -P USD
Pictet-Asian Eq ExJpn -P EUR
Andere Fonds
Pictet-Asian Eq ExJpn -P USD
1031.96 3.4
MRB Wandelobligationen Fonds CHF CHF 2/2 e
Pictet-Biotech -P EUR
MRB Wandelobligationen Fonds EUR EUR 2/2 e
1262.00 4.4
Pictet-Biotech -P USD
MRB Wandelobligationen Fonds USD USD 2/2 e
1065.89 3.8
Pictet-Clean Energy -P EUR
Pictet-Clean Energy -P USD
Notenstein Privatbank
Pictet-Digital Comm -P EUR
Tel. +41 71 242 50 00
Pictet-Digital Comm -P USD
Pictet-Eastern Europe -P EUR
Pictet-Emerging Markets -P EUR
Pictet-Emerging Markets -P USD
Andere Fonds
CHF 2/1 e
Notenstein Realo CHF
90.91 -2.2 Pictet-Emerging Mkts Idx -P USD
Pictet-Ethos(CH)Sw SustEq -P dy
Pictet-Eu Equities Sel -P EUR
NPB Neue Privat Bank AG
Pictet-Euroland Index -P EUR
Tel + 41 44 265 11 88
Pictet-Europe Index -P EUR
www.npb-bank.ch
Pictet-European Sust Eq -P EUR
Pictet-Generics -P EUR
Obligationenfonds
Pictet-Generics -P USD
NPB Dynamic Fixed Income Fund USD USD 1/1
107.30 0.9 Pictet-Glo Megatrend Sel -P CHF
EUR 2/1 e
NPB Finaport Dyn. Fixed Inc.
111.46 3.6 Pictet-Glo Megatrend Sel -P EUR
Pictet-Glo Megatrend Sel -P USD
Aktienfonds
NPB Aktien Select Global
92.65 3.2 Pictet-Greater China -P EUR
CHF 1/1
USD 1/1
NPB Asia (ex Japan) Equity Fund
288.21 1.6 Pictet-Greater China -P USD
Pictet-Indian Equities -P EUR
Pictet-Indian Equities -P USD
koworld
Pictet-Japan Index -P JPY
Tel. +49 210 328 410
Pictet-Japanese Eq Opp. -P EUR
Pictet-Japanese Eq Opp. -P JPY
Pictet-Japanese Eq Sel -P EUR
Vertreter fr die Schweiz
Pictet-Japanese Eq Sel -P JPY
1741 Asset Management AG
Pictet-Pac ExJpn Idx -P USD
Tel. +41 71 226 53 00, Fax +41 71 226 53 09
Pictet-Premium Brands -P EUR
koWorld 2 koVision Garant 20
112.97 0.7
EUR -/Pictet-Russian Equities -P USD
koWorld Klima
33.09 22.7
EUR -/Pictet-Security -P USD
koWorld koVision Classic
150.23 15.7
EUR -/EUR -/koWorld Water for Life
157.47 12.5 Pictet-Small Cap Europe -P EUR
Pictet-Timber -P USD
Pictet-US Eq Sel -P USD
Pictet-USA Index -P USD
Pictet-Water -P EUR
EUR 1/1 e
126.57
CHF 4/4 e
1648.92
1632.73
149.95
5063.17
137.77
1738.84
987.19
2443.96
196.96
212.61
192.90
209.60
764.35
825.07
82.65
89.22
210.35
227.06
288.60
471.90
512.73
240.93
153.03
620.03
142.13
183.23
243.91
257.33
277.78
220.03
208.78
225.34
412.23
447.93
413.10
448.86
16615.04
71.09
9258.08
109.27
14229.04
372.63
155.36
41.37
188.80
1006.84
152.52
189.01
182.06
255.88
USD 4/4 e
CHF 4/4 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
EUR 2/2
USD 2/2
EUR 1/1 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 2/2 e
EUR 1/1 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2
USD 2/2
USD 2/2 e
CHF 4/4 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 4/4 e
EUR 2/2 e
EUR 1/1 e
USD 2/2 e
CHF 1/1 e
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
EUR 2/2
USD 2/2
EUR 2/2
USD 2/2
JPY 2/2
EUR 1/1
JPY 2/2
EUR 2/1
JPY 2/2
USD 2/2
EUR 2/2 e
USD 2/1 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 1/1 e
USD 2/2 e
USD 4/4 e
EUR 2/2 e
Strategiefonds
PCH-LPP 25 -P dy CHF
1245.07
CHF 4/4 e
Tel. +41 58 787 00 00, www.patrimonium.ch
PCH-LPP 40 -P dy CHF
CHF 4/4 e
1362.03
Patrimonium Swiss Real Estate Fund CHF -/157.50 12.5 PCH-LPP 40 Tracker -P dy CHF
CHF 4/4 e
1228.85
Pictet-Abs Ret Fixed Inc HP EUR
104.41
EUR 4/4 e
Permal Multi-Manager Funds (Lux)
Pictet-Absl Rtn Glo Div -P EUR
122.13
EUR 2/2 f
c/o Citco (Luxembourg) S.A.
Pictet-Piclife -P CHF
CHF 2/1 e
985.41
Tel. +352 260 236 400
Fax +352 260 236 470
Andere Fonds
Optimal Allocation -P CHF
101.31
CHF 4/4 e
Pictet (CH) Pre. Mtls - Phy. Gold P(CHF) CHF 2/1
113.38
Pictet (CH) Pre. Mtls - Phy. Gold P(EUR)EUR 2/1
107.25
Pictet (CH) Pre. Mtls - Phy. Gold P(USD)USD 2/1
116.53
EUR 2/1
Adv Multi-Strategy Fund A EUR
1418.95 1.3
USD 2/1
Adv Multi-Strategy Fund A USD
1591.69 1.4
EUR 2/1
Adv Multi-Strategy Fund C EUR
1264.71 1.1 Pimco
Adv Multi-Strategy Fund C USD
USD 2/1
1412.13 1.2 Tel. +353 1 241 7100
Fax +353 1416 1441
Natural Resources Fund A EUR
1127.41 -1.1
EUR 2/1
Natural Resources Fund A USD
1231.44 -1.0 Vertreter fr die Schweiz:
USD 2/1
EUR 2/1
Natural Resources Fund C EUR
1013.18 -1.2 BNP Paribas Securities Services, Paris,
USD 2/1
Natural Resources Fund C USD
1101.87 -1.2 succursale de Zurich
Geldmarktfonds
Euro Short-Term Fd Inst acc
<wm>10CAsNsja1NLU01DU3MLEwNwAA8MBBIw8AAAA=</wm>
<wm>10CFWKKw7DQAwFT-SVnz_rdQyrsKigCl8SBef-qE1YwYwGzLaVN354re99_ZSnJyjYRnANsZ
USD 2/2 e
USD 1/1 e
Picard Angst
Tel. +41 55 290 55 55
2.1 www.picardangst.ch
EUR 1/1 e
12.34
0.4 PostFinance AG
Bern, Schweiz
Tel +41 848 888 710
2.2 www.postfinance.ch
4.0
5.7 Aktienfonds
6.9 PostFinance Fonds Global
7.5 PostFinance Fonds Suisse
6.2
1.4 Strategiefonds
6.6 PostFinance Fonds 1 Bond
14.0 PostFinance Fonds 2
35.7 PostFinance Pension 25
21.0 PostFinance Pension 45
20.0
7.1
18.3
5.5
14.3
13.3
1.3
1.5
5.7
20.6
19.5
18.3
17.4
24.5
11.1
3.3
17.8
5.1
20.3
7.6
22.0
9.1
13.1
24.8
11.9
26.0
13.1
4.2
15.3
15.4
6.7
20.1
0.9
4.5
2.6
13.0
1.1
2.8
3.0
3.0
3.6
3.7
3.7
Aktienfonds
Picard Angst Emerg. Market Fund A1
Andere Fonds
All Commodity Tracker Plus A
All Commodity Tracker Plus Ah hdg
All Commodity Tracker Plus C
All Commodity Tracker Plus Ch hdg
All Commodity Tracker Plus P
All Commodity Tracker Plus Ph hdg
0.5 Energy & Metals Fund A
1.6 Energy & Metals Fund Ae hdg
-6.4 Energy & Metals Fund Ah hdg
-6.4
Stiftungen Pictet
1.9 Tel.: 058/323 29 60
3.3
5.6 www.pictet.com
2.8
2.9 Obligationenfonds
5.2 FPLP-LPP/BVG-Bonds -P
5.2 FPLP-LPP/BVG-SMT Bonds -P
FPPI-LPP/BVG-Bonds -P
FPPI-LPP/BVG-SMT Bonds -P
1.1
1.1 Strategiefonds
1.8 FPLP-LPP/BVG-25 -P
1.8 FPLP-LPP/BVG-40 -P
2.2 FPPI-LPP/BVG-25 -P
2.2 FPPI-LPP/BVG-40 -P
2.9
3.0 Pictet Funds S.A.
2.3 Tel. +41 (58) 323 3000
1.2
1.2 www.pictetfunds.com
9.6
9.7 Geldmarktfonds
1.8 PCH-Enhanced Liquidity CHF -P dy
1.8 PCH-Enhanced Liquidity EUR -P dy
PCH-Enhanced Liquidity USD -P dy
PCH-Short-Term MM CHF -P dy
8.3 PCH-Short-Term MM EUR -P dy
PCH-Short-Term MM GBP -P dy
PCH-Short-Term MM USD -P dy
PCH-Sov Short-Term MM CHF -P dy
PCH-Sov Short-Term MM EUR -P dy
PCH-Sov Short-Term MM USD -P dy
Pictet-Short-Term MM CHF -P
Pictet-Short-Term MM EUR -P
8.3
Pictet-Short-Term MM JPY -P
5.0
Pictet-Short-Term MM USD -P
2.6
Pictet-Sov Short-Term MM EUR -P
1.9
Pictet-Sov Short-Term MM USD -P
1.0
4.4
1.0
1402.00 10.7 Vertreter in der Schweiz:

16.97 10.9 Vontobel Fonds Services AG
10.77 2.2 Tel. +41 58 283 53 50
www.vontobel.ch
10.48 2.6
CHF 1/1 e
1290.18 5.0
9.23 10.6 MIV Global Medtech Fund I1
Obligationenfonds
PCH-CHF Bonds Tracker -P dy
PCH-CHF Short Mid Term Bd -P dy
PI (CH)-CHF Bonds I dy
PI (CH)-Foreign Bonds I dy CHF
Pictet-Asn Lcl Ccy Dbt -P EUR
Pictet-Asn Lcl Ccy Dbt -P USD
Pictet-CHF Bonds -P
Pictet-Em Lcl Ccy Dbt -P EUR
Pictet-Em Lcl Ccy Dbt -P USD
Pictet-EUR Bonds -P
Pictet-EUR Corporate Bonds -P
Pictet-EUR Government Bonds -P
Pictet-EUR High Yield -P
Pictet-EUR Inflation Lk Bds -P
Pictet-EUR SMT Bonds -P
Pictet-Glo Emerging Debt -P USD
Pictet-Global Bonds -P EUR
Pictet-Global Em Ccy -P EUR
Pictet-Global Em Ccy -P USD
Pictet-LATAM Lc Ccy Dbt -P EUR
Pictet-LATAM Lc Ccy Dbt -P USD
Pictet-US High Yield -P USD
Pictet-USD Government Bonds -P
CHF 1/1 e
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
EUR 1/1 e
CHF 1/1 e
CHF 3/3 b
CHF 3/3 b
CHF 3/3 b
CHF 3/3 b
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 3/3 e
CHF 2/2
EUR 2/2
USD 2/2
CHF 2/2
EUR 2/2
GBP 2/2
USD 2/2
CHF 1/1
EUR 1/1
USD 1/1
CHF 2/2
EUR 2/2
JPY 1/1
USD 2/2
EUR 2/1
USD 2/1
CHF 4/4 e
CHF 4/4 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
EUR 1/1 e
USD 2/2 e
CHF 2/2 e
EUR 2/1 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 2/2 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
94.09 0.2
106.01 14.2
91.26 1.9
55.94
79.54
56.63
81.00
63.50
61.47
66.17
64.57
64.41
148.02
114.42
133.69
114.48
132.90
147.54
140.79
126.74
931.26
977.16
999.67
943.13
988.32
1002.09
984.48
963.04
988.32
984.50
124.00
137.76
10123.71
132.52
102.53
102.06
1104.79
857.21
1096.27
851.01
136.79
146.26
485.28
147.40
159.11
544.77
192.37
159.59
229.57
128.85
134.03
329.65
162.68
87.97
95.43
110.20
117.98
143.67
614.63
-4.5
-5.4
-4.5
-5.3
-4.4
-5.3
-3.8
-4.5
-4.7
1.7
0.1
1.7
0.1
1.7
2.5
1.7
2.5
-0.1
0.0
0.1
-0.2
-0.0
0.1
0.0
-0.1
-0.0
0.0
-0.2
-0.0
0.0
0.1
-0.0
0.0
2.0
0.3
2.0
-3.5
12.9
-0.6
1.0
7.0
-4.5
4.4
1.3
4.2
3.1
5.8
0.3
0.6
10.2
9.8
-2.0
1.7
-9.3
0.8
1.8
Obligationenfonds
Capital Securities Fd Inst acc
Credit Absolute Return Inst acc
Diversified Income Dur Hdg Inst acc
Diversified Income Inst acc
Diversified Income Inst Hdg
Emerging Asia Bond Inst acc
Emerging Local Bond Inst acc
Emerging Local Bond Inv Unhdg
Emerging Markets Bd Inst acc
Emerging Markets Bd Inst Hdg
Emerging Mkts 2018 Inst (Hdg) acc
Emerging Mkts 2018 Inst acc
Emerging Mkts Corporate Bd Inst acc
Emerging Mkts Currency Inst acc
Euro Bond Inst acc
Euro Bond Inst Hdg
Euro Credit Inst acc
Euro Income Bond Inst acc
Euro Lg Aver Dur. Inst acc
Euro Real Return Inst acc
Global Adv. Real Ret Inst acc
Global Advantage Inst (Partially Hdg)
Global Advantage Inst acc
Global Bond EX-US Inst acc
Global Bond Inst acc
Global Bond Inst Hdg
Global High Yield Bd Inst acc
Global High Yield Bd Inst Hdg
Global Inv Grade Credit Inst acc
Global Inv Grade Credit Inst Hdg
Global Real Return Inst acc
Global Real Return Inst Hdg
High Yield Bond Inst acc
Income Fund Inst (Hdg) acc
Income Fund Inst acc
Low Average Duration Inst acc
Socially Resp Em Mkts Bd Inst acc
Strategic Income Fd Inst acc
Total Return Bd Inst acc
Total Return Bd Inst Hdg
Total Return Bd Inst Hdg
UK Corporate Bd Inst acc
UK Long Term Corp Bd Inst acc
Unconstrained Bd Inc acc
Unconstrained Bd Inst Hdg
Aktienfonds
EM Fdtl Idx StksPLUSTM Inst acc
Gbl Fdtl Idx StksPLUSTM Inst acc
MLP & Energy Infrastructure Inst acc
PIMCO EqS Em Mkts Inst acc
PIMCO EqS Pathfinder Eur Inst acc
PIMCO EqS Pathfinder Inst acc
PIMCO Gbl Dividend Inst Inc
StockPLUS Acc
US Fdtl Idx StksPLUSTM Inst acc
Strategiefonds
Dividend and Inc Builder Inst Inc
Emerging Multi-Asset Inst acc
Global Multi-Asset Inst acc
Global Multi-Asset Inst Hdg
Inflation Strategy Fd Inst acc
Andere Fonds
CommPLUSTM Strategy Inst acc
CHF 2/2 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
CHF 2/2 e
USD 2/2 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
EUR 1/1 e
CHF 1/1 e
EUR 1/1 e
EUR 1/1 e
EUR 1/1 e
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 2/1 e
USD 4/4 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
USD 2/2 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
EUR 1/1 e
GBP 1/1 e
GBP 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 4/4 e
USD 4/4 e
USD 2/1 e
USD 1/1 e
EUR 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
USD 4/4 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 e
USD 2/2 e
USD 1/1 e
+41 44 215 28 38
www.pmg-fonds.ch
Aktienfonds
ENISO Forte CH SMI Expanded I
ENISO Forte CH SMI Expanded R
ENISO Forte G CHF
ENISO Forte G EUR
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
EUR 2/2 e
Strategiefonds
Cancer Charity Support Fund ModerateCHF
Pro Fonds Global
CHF
2/1 b
2/1 e
13.68
11.43
11.47
19.75
12.09
10.00
12.01
9.57
38.46
21.56
9.79
9.82
13.13
12.29
23.42
33.24
15.05
13.14
24.68
13.82
9.15
10.91
12.49
19.92
28.32
31.86
20.19
14.82
16.87
16.04
18.65
13.64
28.06
10.17
12.13
14.81
12.93
11.16
27.52
11.15
21.27
17.68
19.99
12.19
10.58
3.0
0.8
1.2
3.2
2.8
-0.2
-4.5
-5.7
0.6
0.4
0.5
0.7
0.2
-2.3
4.1
3.8
2.9
2.2
14.1
5.5
-4.0
0.9
-1.8
3.1
2.9
2.4
2.2
2.1
2.8
2.4
3.3
2.7
2.2
1.2
1.6
0.8
0.8
2.3
2.5
2.0
2.5
4.3
6.2
0.4
0.2
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
Aktienfonds
CHF 2/2
GR Aktien Schweiz R
GR Aktien Schweiz Small & Mid Caps ICHF 2/2
GR Aktien Schweiz Small & Mid Caps RCHF 2/2
Immobilienfonds
Procimmo Swiss Commercial Fund
102.86 -2.0
222.41 2.0
e
e
e
3.8
5.7
97.80
101.35
108.25
107.47
104.27
114.06
117.22
0.8
1.5
2.6
2.7
3.1
2.3
2.9
211.77
135.30
133.00
6.2
6.5
6.4
151.20 21.9
CHF 2/2
PvB Pernet von Ballmoos AG

Tel. 044 205 51 51
www.pvbswiss.com
Aktienfonds
Nerrick US Equities A (USD)
Nerrick US Equities I (USD)
PvB Swiss Equity Futures Fund A
PvB Swiss Equity Futures Fund I
PvB Swiss Equity Futures Fund Z
US Industrial Renaissance Fd A (CHF)
US Industrial Renaissance Fd A (USD)
Galileo Natural Resources Fd A (CHF)
Galileo Natural Resources Fd A (USD)
Galileo Natural Resources Fd B (CHF)
Galileo Natural Resources Fd X (CHF)
Galileo Pacific Fund A (CHF)
Galileo Pacific Fund B (CHF)
Galileo Pacific Fund X (CHF)
Polygon Capital Fund A (CHF)
Polygon Capital Fund A (EUR)
Polygon Capital Fund A (USD)
Polygon Capital Fund B (CHF)
Polygon Capital Fund B (USD)
Polygon Capital Fund X (CHF)
Polygon Capital Fund X (USD)
PvB Andante - Emg Mkts K (CHF)
PvB Andante - Emg Mkts K (EUR)
PvB Andante - Emg Mkts K (USD)
PvB Andante - Global K (CHF)
PvB Andante - Global K (EUR)
PvB Andante - Global K (USD)
Andere Fonds
PvB Asset-Backed Securities Fund A
PvB Asset-Backed Securities Fund S
USD 1/1 e
USD 1/1 e
CHF 1/1 b
CHF 1/1 b
CHF 1/1 b
CHF 1/1 a
USD 1/1 a
USD 1/1 a
151.82 1.2
157.09 4.7
167.73 -2.6
169.79 -2.4
170.83 -2.4
150.59 1.3
149.00 1.8
150.25 1.9
142.53
143.58
143.13
142.88
143.93
142.77
1603.00
1123.84
1202.57
1589.02
8.3
8.0
8.0
8.4
90.84
98.98
88.55
113.52
114.61
116.03
440.23
104.31
105.55
103.09
104.81
101.08
2967.02
3388.95
11236.70
12175.40
13556.20
10838.90
11925.10
12784.50
-1.1
-2.7
-1.0
-1.1
2.9
3.0
2.9
5.7
5.7
4.5
5.8
4.5
5.7
4.4
-0.6
-1.2
-1.0
-0.7
-1.0
-0.8
USD 2/3 b
3018.63
244.55
2.3
2.5
CHF 2/1 e
213.62
3.0
CHF 1/1 b
EUR 1/1 b
USD 1/1 b
CHF 1/1 b
EUR 1/1 b
CHF 1/1 b
CHF 1/1 a
EUR 1/1 a
USD 1/1 a
CHF 1/1 a
CHF 2/5 b
USD 2/1 a
CHF 2/5 b
CHF 2/5 b
CHF 2/5 a
CHF 2/5 a
CHF 2/5 a
CHF 2/5 b
EUR 2/5 b
USD 2/5 b
CHF 2/5 b
USD 2/5 b
CHF 2/5 b
USD 2/5 b
CHF 2/1 bf
EUR 2/1 bf
USD 2/1 bf
CHF 2/1 bf
EUR 2/1 bf
USD 2/1 bf
USD 2/3 b
Quantus AG
Tel. 044 878 99 99
Fax 044 878 99 00
www.quantus.ch
Andere Fonds
Quantus(CH)Active Prime Selec.Fd.
Raiffeisenbanken
Tel. 0844 888 808
www.raiffeisen.ch
Geldmarktfonds
Raiffeisen Euro Money A
Raiffeisen Euro Money B
Raiffeisen Swiss Money A
Raiffeisen Swiss Money B
Obligationenfonds
Raiffeisen Conv Bond Global B
Raiffeisen Euro Obli A
Raiffeisen Euro Obli B
Raiffeisen Futura Global Bond A
Raiffeisen Futura Global Bond I
Raiffeisen Futura Swiss Franc Bond A
Raiffeisen Futura Swiss Franc Bond I
Raiffeisen Swiss Obli A
Raiffeisen Swiss Obli B
Aktienfonds
Raiffeisen Clean Technology A
Raiffeisen Clean Technology B
Raiffeisen EuroAc A
Raiffeisen EuroAc B
Raiffeisen Futura Global Stock A
Raiffeisen Futura Global Stock I
Raiffeisen Futura Swiss Stock A
Raiffeisen Futura Swiss Stock I
Raiffeisen Future Resources A
Raiffeisen Future Resources B
Raiffeisen SwissAc A
Raiffeisen SwissAc B
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 4/1 e
CHF 1/1 e
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
10.49 -0.7
CHF 2/1
12.01 1.6
CHF 2/1
9.09 -1.6
CHF 2/1
8.51 2.2
CHF 2/1
16.46 16.6
13.63 4.4 Raiffeisen Global Invest Balanced A CHF 2/1
23.80 2.4 Raiffeisen Global Invest Balanced B CHF 2/1
CHF 2/1
12.92 0.5 Raiffeisen Global Invest Equity A
CHF 2/1
Raiffeisen Global Invest Equity B
Raiffeisen Global Invest Growth A
CHF 2/1
13.15 3.1 Raiffeisen Global Invest Growth B
CHF 2/1
8.72 0.4 Raiffeisen Global Invest Yield A
CHF 2/1
15.20 4.8 Raiffeisen Global Invest Yield B
CHF 2/1
11.03 6.3 Raiffeisen Pens.Inv.Fut.Balanced A CHF 4/1
9.71 1.4 Raiffeisen Pens.Inv.Fut.Balanced I
CHF 4/1
Raiffeisen Pension Invest Futura Yield ACHF 4/1
7.36 -5.3 Raiffeisen Pension Invest Futura Yield ICHF 4/1
CHF 4/1
RaiffeisFd(CH)MultiAssetClFlexBal
RaiffeisFd(CH)MultiAssetClFlexGrw CHF 4/1
102.51 1.1
154.69 1.0
146.62 -0.2
139.09 13.8
126.32
163.43
Procimmo SA
1052 Le Mont-sur-Lausanne
Tel : +41 (0)43 817 70 40
www.procimmo.ch
DB Rd Blass Immo CH DF I CHF
-4.2
-2.8
10.5
-1.2
CHF 2/1 e
Privatbank Von Graffenried AG

Telefon: +41 31 320 52 22
www.graffenried.ch
Strategiefonds
Smoothie Fund A (CHF)
Smoothie Fund A (EUR)
Smoothie Fund A (USD)
Smoothie Fund F (CHF)
1.9 Smoothie Fund F (EUR)
2.9 Smoothie Fund I (CHF)
1.3 Immobilienfonds
0.8 DB Rd Blass Immo CH DF A CHF
3.5 DB Rd Blass Immo CH DF A EUR
1.0 DB Rd Blass Immo CH DF A USD
N-iJVEJ4IAygl4WE9p13HOx1__qfkjfAAAAA==</wm>
190.91 5.9
133.97 5.6
28.57 14.2
319.58 7.4
106.80 2.5
103.80 2.2
1865.96 6.9
11896.09 5.4
113.99
72.57
164.97
MIV Global Medtech Fund I2

MIV Global Medtech Fund I3
MIV Global Medtech Fund P1
Andere Fonds
EURO STOXX 50 EUR Dis
EUR
CHF
Pension Growth A Dist
Pension Growth I Acc
CHF
Raiffeisen Index-SPI Dis
CHF
USD
RaiffeisETF SolidGold A USD
RaiffeisETF SolidGold H CHF (hdg)
CHF
CHF
RaiffeisETF SolidGoldOunc A CHF
USD
RaiffeisETF SolidGoldOunc A USD
RaiffeisETF SolidGoldOunc H CHF (hdg)CHF
CHF
RaiffeisFd(CH)MultiAssetClFlexYld
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/1 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/1 e
496.64 0.0
751.42 0.0
1006.66 -0.4
1305.02 -0.4
109.08
88.58
194.48
93.21
107.40
112.17
105.76
119.12
195.46
3.0
4.6
4.6
1.7
2.2
1.2
1.2
0.4
0.4
182.61 3.2
182.87 3.2
125.21 18.9
172.87 18.9
93.85 4.0
127.35 4.2
224.56 7.3
117.31 7.4
147.14 0.4
147.14 0.4
357.15 5.6
405.10 5.6
123.52
155.02
96.56
100.64
107.20
111.34
109.36
143.56
125.99
133.83
138.21
148.18
99.99
96.51
2.0
2.0
3.2
3.2
2.5
2.5
1.6
1.6
3.2
3.2
2.4
2.4
2.6
3.0
139.29
118.47
119.19
146.16
3734.39
3367.02
1137.03
1173.43
1045.59
98.93
19.6
3.2
3.1
5.8
-2.0
-3.0
-3.0
-2.0
-3.1
1.5
ANLAGEFONDS
RAM Active Investments SA
Tel. +41 22 816 87 30
www.ram-ai.com
Lernen Sie den RAM Active Investments-Ansatz nher kennen.
Obligationenfonds
RAM Convertibles Europe C CHF
RAM Convertibles Europe E EUR
RAM Quality Bond Fd C CHF
RAM Quality Bond Fd E EUR
Aktienfonds
RAM Emerging Mkts Eq B USD
RAM Emerging Mkts Eq J CHF
RAM Emerging Mkts Eq L EUR
RAM European Eq B EUR
RAM European Eq C CHF
RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD
RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF
RAM Lg/Sh European Eq. B EUR
RAM Lg/Sh European Eq. C CHF
RAM North American Eq B USD
CHF 4/4 a
EUR 4/4 a
CHF 4/4 e
EUR 4/4 e
134.81
143.57
135.09
140.82
7.2
7.3
1.0
1.2
EURO Bond A Acc

EURO Corporate Bond A Acc
EURO Govern.Bond A Acc
EURO Short Term Bond A Acc
Gl Cred.Dur.Hgd A Acc
Global Bond A Acc
Global Conv. Bond A Acc
Global Corporate Bond A Acc
Global High Yield A Acc
Global Inflation Linked Bond A Acc
Hong Kong Dollar Bond A Acc
Strategic Bond A Acc
US Dollar Bond A Acc
Wealth Preservation EUR A Acc
165.15 2.4
CHF 3/1 e
150.24 0.5
EUR 3/1 e
192.11 12.3
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
333.42 13.9 Asia Pac Prop Securities A Acc
USD 4/1 a
117.41 1.8 Asian Equity Yield A Acc
CHF 4/1 a
115.12 1.6 Asian Opportunities A Acc
EUR 4/1 a
134.87 6.6 BRIC A Acc
CHF 4/1 a
133.78 6.2 China Opp A Acc USD
USD 2/1 e
232.36 3.0 Emerging Asia A Acc
Emerging Europe A Acc
RBA Banken
Emerging Markets A Acc
Tel. 031 660 44 44
EURO Equity A Acc
Fax 031 660 44 55
EURO Liquidity A Acc
www.rba.ch
European Dividend Maximiser A Acc
European Equity Alpha A Acc
Strategiefonds
European Equity Yield A Acc
CHF 2/1 e
Adagio (Lux) - Festverzinslich - A
86.90 -1.6 European Large Cap A Acc
CHF 2/1 e
Adagio (Lux) - Festverzinslich - B
137.54 -1.6 European S&M-Cap Value A Acc
CHF 2/1 e
Allegro (Lux) - Wachstum - A
98.11 2.4 European Smaller Cos A Acc
CHF 2/1 e
Allegro (Lux) - Wachstum - B
128.50 2.4 European Special Sit. A Acc
Vivace (Lux) - Ausgewogen - A
91.07 1.5 Frontier Markets Eq. A
CHF 2/1 e
Vivace (Lux) - Ausgewogen - B
132.20 1.5 Gl Climate Change Eq A Acc
CHF 2/1 e
Gl Em Mkt Opportunities A Acc
Global Dividend Maximiser A Acc
Global Energy A Acc
Global Equity A Acc
Global Equity Alpha A Acc
Global Equity Yield A Acc
Tel. +41 58 262 00 00, www.realstone.ch
Global Property Securities A Acc
Realstone Swiss Property
157.00 13.6
CHF -/Global Small Cap Energy A Acc
Global Smaller Companies A Acc
Reichmuth & Co Investmentfonds AG
Greater China A Acc
Tel. +41-41 249 49 99
Hong Kong Equity A Acc
Fax +41-41 249 49 98
Japanese Equity A Acc
www.reichmuthco.ch
Japanese Equity Alpha A Acc
Japanese Opportunities A Acc
Aktienfonds
Japanese Smaller Companies A Acc
CHF 1/1 af
Reichmuth Aktien Ausland
1226.25 2.3
Latin American A Acc
Reichmuth Aktien Schweiz
CHF 1/1 af
1360.05 3.9
Middle East A Acc
Reichmuth Bottom Fishing
EUR 1/1 b
1789.35 12.4
QEP Gl Active Value A Acc
CHF 1/1 b
Reichmuth Pilatus
3539.35 -0.3
QEP Global Blend A Acc
Strategiefonds
QEP Global Quality A Acc
CHF 1/1 b
Reichmuth Alpin P
1364.20 1.8 Swiss Equity A Acc
CHF 1/1 b
Reichmuth Hochalpin
1264.60 3.0 Swiss Equity Opp. A Acc
CHF 1/1 b
Reichmuth Voralpin P
1028.85 2.3 Swiss S&M Cap Equity A Acc
Taiwanese Equity A Acc
Reichmuth Himalaja USD
1272.25 1.0 UK Equity A Acc
CHF 1/1 b
1367.50 1.3 US Dollar Liquidity A Acc
EUR 1/1 b
1577.50 1.3 US Large Cap A Acc
USD 1/1 b
Reichmuth Matterhorn CHF
0.00
- US Small & Mid Cap Equity A Acc
CHF 1/1 bfl
Reichmuth Matterhorn EUR
Reichmuth Matterhorn USD
USD 3/1 e
0.00
0.00
EUR 1/1 l
USD 1/1 l
responsAbility
Investments AG
Tel +41 44 250 99 30
www.responsAbility.com
rA Fair Trade B1
rA Fair Trade B2
rA Global Microfinance B
rA Global Microfinance H CHF
rA Global Microfinance H EUR
CHF 2/2 b
EUR 2/2 b
USD 4/1 b
CHF 4/1 b
EUR 4/1 b
104.00
104.69
149.19
126.20
138.76
- Strategiefonds
- Asian Diversified Growth A Acc
Global Conservative A Acc
Global Diversified Growth A Acc
Global Dynamic Balanced A Acc
Aktienfonds
Schroder Swiss Eq Core Fund A
Strategiefonds
Schroder Capital Fund
Schroder Strategy Fund (BVV/LPP)
139.90 20.0
209.19 5.0 Schweizerische Mobiliar
144.15 17.3 Asset Management AG
EUR 2/3 f
124.76 4.1 info.am@mobi.ch
CHF 2/3 f
www.mobi-am.ch
RINGTURM Kapitalanlagegesellschaft mbH
Strategiefonds
Habsburgergasse 2
MobiFonds 3a
1010 Wien
Tel: +43 050 100 19845
MobiFonds 3a Plus
MobiFonds Select 20
MobiFonds Select 50
Acolin Fund Services AG, Zrich
MobiFonds Select 90
Tel. +41 44 396 96 96, www.acolin.ch
Obligationenfonds
Euro Rent Plus T
Euro Rent Plus VT
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 2/2 e
USD 1/1 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
HKD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 3/2 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 4/4 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
USD 4/4 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
CHF 4/4 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
HKD 2/2 e
JPY 2/2 e
JPY 2/2 e
JPY 2/2 e
JPY 2/2 e
USD 2/2 e
USD 1/1 e
USD 3/2 e
USD 4/4 e
USD 2/2 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
CHF 2/2 e
USD 1/1 e
GBP 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
USD 2/2 e
153.49
26.46
14.13
184.34
276.22
28.35
22.03
12.84
34.41
121.65
116.40
61.41
19.33
245.32
137.66
36.37
165.27
136.92
11.66
13.19
10.37
20.16
20.73
167.13
161.19
153.23
31.48
178.15
44.73
330.39
1043.38
1391.97
1619.56
105.43
32.70
12.07
182.80
131.01
133.57
40.49
166.36
32.39
16.30
4.67
104.79
118.31
249.14
EUR 4/4 e
EUR 4/4 e
160.05
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
1247.26
146.20
EUR 1/2 e
CHF 2/2 f
EUR 2/1
124.21
113.07
RobecoSAM AG
Zrich
Tel. +41 (0)44 653 10 10
www.robecosam.com
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e

Swiss & Global Asset Management AG
www.jbfundnet.com, Tel. +41 58 426 60 00
EUR 2/EUR 2/-
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 4/4 e
EUR 2/1 e
USD 4/4 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
131.07
125.82
23.14
22.47
210.27
199.52
215.32
192.12
196.33
264.77
254.16
SAL Oppenheim
Oppenheim Asset Management
Services S..r.l.
FCP OP Med.Biohealth-Trds
Pharma/wHealth PCP Fund
DB PWM I
Emerging Markets Local Opp. DPM
Emerging Markets Local Opp. I
Emerging Markets Local Opp. I
Emerging Markets Local Opp. R
Global Allocation Tracker D
Global Allocation Tracker D
2.4
3.6
1.6
3.3
5.5
EUR 2/1 e
USD 2/1
CHF -/EUR -/GBP -/USD -/EUR -/USD -/CHF -/EUR -/GBP -/USD -/EUR -/USD -/-
382.20
501.02
92.01
89.69
88.40
90.95
0.00
0.00
83.79
85.71
96.45
89.01
118.04
116.05
Schroder Investment Management

LUX-SICAV
www.schroders.ch
Tel. 0800 8 4444 8
Schroder Investment Management
(Switzerland) AG, Zrich
Obligationenfonds
USD
Asian Bd Abs Ret A Acc
Asian Conv. Bond A Acc
USD
Asian Local Currency Bond A acc USD USD
USD
Em Mkts Dbt Ab Return A Acc
2/2 e
1/1 e
4/4 e
2/2 e
12.81
117.84
118.91
25.86
97.29
151.90
3.6
3.6
Semper Constantia Invest GmbH
SEMPER CONSTA N T I A
I N V EST G M B H
Aktienfonds
RobecoSAM Glb Small Cap Eq - B
RobecoSAM Glb Small Cap Eq - B
RobecoSAM Smart Energy - B
RobecoSAM Smart Energy - B
RobecoSAM Smart Materials - B
RobecoSAM Sust. Global Eq. - B
RobecoSAM Sust. HealthyLiv - B
RobecoSAM Sust. Water - B
RobecoSAM Sust. Water - B
126.58
113.91
114.55
120.09
134.09
0.8
0.8 Vertreter fr die Schweiz:
First Independent Fund Services AG
Tel. +41 44 206 16 40
Convertinvest Europ.Conv&Bond auss
Convertinvest Europ.Conv&Bond T
2.9
17.4
6.5
21.5
5.2
20.0
7.1
14.1
18.4
0.3
14.4
Andere Fonds
JB (CH) Physical Aluminium USD - A
JB (CH) Physical Copper USD - A
JB (CH) Physical Gold USD A
JB (CH) Physical Nickel USD - A
JB (CH) Physical Palladium USD A
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 4/4 e
USD 4/4 e
USD 4/4 e
USD 4/4 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
CHF 4/4 e
CHF 4/4 e
EUR 4/4 e
USD 4/4
USD 2/1 e
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
JPY 2/1
EUR 2/1 e
USD 2/1 e
EUR 4/4 e
EUR 4/4 e
USD 4/4 e
USD 4/4 e
USD 1/1 e
USD 4/4 e
USD 2/2 e
105.51
111.42
127.94
130.09
169.13
106.94
91.75
101.88
99.74
338.04
408.91
219.04
277.16
98.63
119.09
151.40
119.26
115.64
139.09
212.03
399.28
368.25
18085.00
243.34
62.11
118.63
128.51
168.02
582.84
1149.88
1368.64
743.93
-0.0
0.7
-0.1
0.4
1.2
0.6
-5.6
1.1
0.2
1.5
0.7
1.0
-4.2
-0.4
4.5
3.0
1.1
6.6
4.3
18.7
24.3
15.7
13.2
14.6
-4.2

Acolin Fund Services AG, Zrich
Tel. +41 44 396 96 96, www.acolin.ch
Andere Fonds
SL Flex Funds(CH)-Dynamic Alloc A CHF 1/1
SL FoF (CH) -iDynamic High
CHF 1/1
SL FoF (CH) -iDynamic Max
CHF 1/1
SL FoF (CH) -iDynamic Plus
CHF 1/1
SLF (CH) - iDynamic Light A1
CHF 1/1
SLF (CH) Real Estate Switzerland FoF A2CHF1/1
SLF (LUX) Mat Guaranty 2019+2 R Cap CHF 2/1
e
e
e
e
e
e
Swiss Rock Asset

Management AG
Tel. 044 360 57 00
www.swiss-rock.ch
Obligationenfonds
Swiss Rock Abs.Ret. Bd B
Swiss Rock Abs.Ret. Bd-Plus B
Swiss Rock Abs.Ret. Bd-Plus D hgd
Swiss Rock Abs.Ret. Bd-Plus E hgd
Aktienfonds
Swiss Rock Akt Schweiz Index Plus B
Swiss Rock Aktien Europa B
Swiss Rock Aktien Schwellenlnder B
Swiss Rock Aktien Welt B
Strategiefonds
Swiss Rock Strategie A Rendite
Swiss Rock Strategie B Ausgewogen
3.6 Swiss Rock Strategie C Wachstum
5.2
-5.4
-5.9
-2.0
-7.1
-4.2
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
CHF 2/2 e
USD 1/2 e
CHF 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
Aktienfonds
107.72 2.2 Valiant Aktien Europa I D
EUR
125.68 1.4 Valiant Aktien Europa P D
EUR
131.15 1.8 Valiant Aktien Europa S D
EUR
109.63 0.7 Valiant Aktien Europa Z D
EUR
111.45 -0.6
Valiant Aktien Nordamerika I D
USD
115.85 6.9
USD
Valiant Aktien Nordamerika P D
118.34 1.1
USD
Valiant Aktien Nordamerika S D
Valiant Aktien Nordamerika Z D
USD
VF (CH) - Valiant Aktien Schweiz I D CHF
VF (CH) - Valiant Aktien Schweiz P D CHF
VF (CH) - Valiant Aktien Schweiz S D CHF
VF (CH) Valiant Ak. Schw. S&M C. I CHF
VF (CH) Valiant Ak. Schw. S&M C. P CHF
10.17 0.9 VF (CH) Valiant Ak. Schw. S&M C. S CHF
10.74 0.9
VF (CH)Val. SwissEq.SPI Ind.Plus I D CHF
10.69 0.6
VF (CH)Val. SwissEq.SPI Ind.Plus P D CHF
10.12 0.6
VF (CH)Val. SwissEq.SPI Ind.Plus S D CHF
VF (CH)Val. SwissEq.SPI Ind.Plus Z D CHF
13.33 5.8
Strategiefonds
12.08 18.9
CHF
11.58 14.6 Adagio (Lux) - Festverzinslich - A
12.96 15.9 Adagio (Lux) - Festverzinslich - B
CHF
CHF
Allegro (Lux) - Wachstum - A
CHF
12.34 6.2 Allegro (Lux) - Wachstum - B
CHF
14.57 11.8 Vivace (Lux) - Ausgewogen - A
CHF
13.78 13.4 Vivace (Lux) - Ausgewogen - B
Andere Fonds
VF (CH) - Valiant Vario P D
VF (CH) - Valiant Vario V D
Swisscanto Asset Management AG

Tel. +41 58 344 44 00
www.swisscanto.ch
Geldmarktfonds
SWC (LU) MM Fund CHF B
CHF 2/1 e
148.25
A s s e t A llo c a t io n ET F
Mark tanteile in %, Februar 20 1 5
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
1/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
CHF 1/1 e
CHF 1/1 e
18.05
17.84
18.12
18.20
27.54
26.89
27.71
27.19
34.02
34.14
34.89
164.11
160.78
165.51
1181.75
1179.16
1184.16
1183.90
17.0
17.0
17.3
17.3
2.4
2.3
2.6
2.6
5.6
5.5
5.8
5.6
5.5
5.8
6.5
6.4
6.6
6.6
86.90 -1.6
137.54 -1.6
98.11 2.4
128.50 2.4
91.07 1.5
132.20 1.5
96.33
106.18
1.5
1.6
Von Graffenried, von Burg, Kaufmann,

0.0 Winzeler Vermgensverwaltungs AG
Tel: 044 267 31 11
Internet: www.grz.ch
Mail: info@grz.ch
Aktienfonds
Limmat Global Equity Fund
CHF 2/2 e
95.02
0.8
Vontobel Fonds Services AG

Tel. 058 283 53 50
www.vontobel.com
Geldmarktfonds
Euro Money B
Swiss Money B
US Dollar Money B
7 1 .4 % Equity
1 7 .0 % C om m odity
1 1 .2 % Bond
0 .2 % A lternatives
0 .1 % Mix ed A s s ets
0 .1 % Money Market
0 .0 % O ther
Geldmarktfonds
EUR
JPM EURO LIQ FD - A
JPM EURO LIQ FD - B
EUR
JPM EURO LIQ FD - C
EUR
4.8 JPM USD LIQ FD - A
USD
JPM USD LIQ FD - B
USD
USD
1.5 JPM USD LIQ FD - C
3.2 Obligationenfonds
JB FI Em Mkts Hard Currency USD - B USD
JB FI Glb High IG EUR-B
EUR
EUR
JB FI Glb Low IG EUR-B
JB Global Excellence FI CHF - B
CHF
JB Global Excellence FI EUR - B
EUR
Semper Constantia Invest GmbH

EUR 2/1
Strategiefonds
JB Asset All.Fd Defender - B
JB Asset All.Fd Dynamic - B
EUR 2/1 e
3.1
3.3
JB (CH) Physical Platinum USD A
1089.96 -6.5
USD 2/2 e
5.0
JB (CH) Physical Silver USD A
15.48 2.2
USD 2/2 e
4.1
JB (CH) Physical Zinc USD - A
193.52 -6.8
USD 4/4 e
JB Commodity-USD - B
68.08 -6.8
USD 2/1 e
82.30 -8.8
78.70 -8.7 Swiss & Global Asset Management AG
6.64 -1.6 funds@swissglobal-am.com, www.jbfundnet.com
Tel. +41 58 426 60 00
Private Label Funds
EUR 4/4 e
CHF 2/1 e
4.1
4.0
5.1
2.1
2.5
3.9
13.0
2.3
19.3
-0.1
11.3
16.1
14.6
17.3
12.8
18.7
19.5
-3.6
5.2
-2.6
2.2
-5.4
4.8
4.2
3.7
3.7
-12.2
4.6
3.6
3.0
11.8
11.6
10.6
11.5
-9.6
-5.0
1.5
2.0
2.2
4.5
3.9
4.9
8.8
7.1
0.1
2.2
4.0
Aktienfonds
JB (CH) Swiss Opp.Fund CHF - A
JB (CH) Swiss Sustainable CHF - A
JB EF Absolute Ret Europe -EUR - B
JB EF China Evolution USD - B
JB EF Energy Transition USD - B
JB EF Euroland Value EUR - B
JB EF Europe Focus EUR - B
JB EF Health Innovation USD - B
JB EF Japan JPY - B
JB EF Luxury Brands EUR - B
JB EF Natural Resources USD - B
EUR 2/1 e
14.40
134.65
129.59
133.87
USD 4/4 e
Andere Fonds
Agriculture Fund A Acc
USD 1/1 e
Commodity Fund A Acc
USD 1/1 e
Gold&Precious
Metals
Fd
A
USD 1/1 e
0.5
0.4
0.0 Schroder Investment Management
-0.1 (Switzerland) AG
-0.1 www.schroders.ch
Tel. 0800 844 448
Rieter Fischer Partners AG

8027 Zrich
Tel.: 043 305 07 20
www.rf-partners.ch
Aktienfonds
Arnica Europ. Opp. Fund
RFP Small & Mid Caps Switzerland
RFP Special Europe Plus - A
RFP Swiss Equity Plus - A
EUR 2/2 e
37
ANZEIGE
21.05 3.2 JB BF ABS EUR - B

20.58 2.4 JB BF Absolute Ret Def EUR - B
11.72 4.3 JB BF Absolute Ret Pl EUR - B
7.25 0.4 JB BF Absolute Return EUR - B
110.12 0.7 JB BF Cred Opportunities EUR - B
11.64 -2.0 JB BF Em Mkt Corporate USD - B
137.16 4.6 JB BF Em Mkt Infl link USD - B
10.44 2.0 JB BF Em Mkt Invest Gr Bd - B
38.88 1.9 JB BF Em Mkt Opp Bond - B
31.17 4.5 JB BF Emerging-EUR - B
20.77 1.4 JB BF Emerging-USD - B
143.89 -0.2 JB BF Global High Yield EUR - B
21.70 0.9 JB BF Local Emerging USD - B
17.65 1.2 JB BF Total Return EUR - B
EUR 2/2 e
USD 2/2 e
Neue Zrcher Zeitung
Aktienfonds
CHF
Arsago Brazil Eq.Val. CHF - B
Arsago Brazil Eq.Val. EUR - B
EUR
Arsago Brazil Eq.Val. USD - B
USD
EUR
JB EF Special Val EUR - B
JB EQ Glb Excell Emer.Markets USD-B USD
JB EQ Glb Excell Europe EUR-B
EUR
JB EQ Glb Excell North America USD-BUSD
JB Equity Fund NEWO EUR - B
EUR
JB Equity Fund NEWO USD - B
USD
JB Gl Excellence Equity CHF - B
CHF
JB Gl Excellence Equity EUR - B
EUR
CHF
Konwave Gold Equity Fd CHF - B
Konwave Gold Equity Fd EUR - B
EUR
Konwave Gold Equity Fd USD - B
USD
Konwave Japan Opp. Fd CHF - Bh
CHF
Konwave Japan Opp. Fd EUR - Bh
EUR
Konwave Japan Opp. Fd USD - Bh
USD
Univest Aktien Schweiz Aktiv - A
CHF
Univest Aktien Schweiz Aktiv - C
CHF
Strategiefonds
Allround QUADInvest Fund - B
Allround QUADInvest Fund - C
Allround QUADInvest Fund - D
Allround QUADInvest Growth - C
4.1 Allround QUADInvest Growth - D
4.1 JB Strategy Balanced-CHF - B
JB Strategy Balanced-EUR - B
JB Strategy Balanced-USD - B
JB Strategy Growth-CHF - B
JB Strategy Growth-EUR - B
JB Strategy Income-CHF - B
JB Strategy Income-EUR - B
JB Strategy Income-USD - B
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
2/1 e
2/1 e
4/4 a
4/4 a
4/4 a
2/1 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/4 e
4/1 e
4/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1 e
2/1
2/1
2/1
2/1 e
2/1 e
9985.90
9985.86
9985.90
9988.73
9988.75
9989.28
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
<wm>10CFWKrQ6EQAwGn
</wm>
100.26 1.1
101.90 0.9
102.42 1.6
109.74 -1.4
146.57 1.7
34.44
42.52
35.15
172.75
85.79
111.69
102.74
99.38
94.02
149.65
171.58
90.50
83.39
95.81
123.91
125.53
122.62
126.47
129.98
-27.3
-17.1
-26.0
15.1
1.1
13.3
2.3
8.0
-0.5
4.9
11.6
-2.6
11.1
-0.9
11.2
12.2
10.1
7.2
7.3
Konditionen bei der

Ausgabe und Rcknahme von Anteilen:
Die erste Ziffer verweist auf die Konditionen
bei der Ausgabe von Anteilen:
1. keine Ausgabekommission und/oder Gebhren
zugunsten des Fonds (Ausgabe erfolgt zum
Inventarwert)
2. Ausgabekommission zugunsten der Fondsleitung
und/oder des Vertriebstrgers (kann bei gleichem
Fonds je nach Vertriebskanal unterschiedlich sein)
3. Transaktionsgebhr zugunsten des Fonds
(Beitrag zur Deckung der Spesen bei der Anlage
neu zufliessender Mittel)
4. Kombination von 2) und 3)
5. Besondere Bedingungen bei der Ausgabe von
Anteilen
Die zweite, kursiv gedruckte Ziffer verweist auf
die Konditionen bei der Rcknahme von Anteilen:
1. keine Rcknahmekommission und/oder Gebhren
zugunsten des Fonds (Rcknahme erfolgt zum Inventarwert)
2. Rcknahmekommission zugunsten der Fondsleitung und/oder des Vertriebstrgers (kann bei
gleichem Fonds je nach Vertriebskanal unterschiedlich sein)
3. Transaktionsgebhr zugunsten des Fonds (Beitrag
zur Deckung der Spesen beim Verkauf von
Anlagen)
4. Kombination von 2) und 3)
5. Besondere Bedingungen bei der Rcknahme von
Anteilen
Besonderheiten:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
l)
x)
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
USD 2/1 e
132.83 0.1
115.17 -0.4
128.39 0.1
Obligationenfonds
Absolute Return Bond (CHF) B
112.34
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
164.04
Absolute Return Bond (EUR) B
106.28
Absolute Return Bond Dynamic B
EUR 2/2 e
EUR 2/2 e
105.61
Bond Gbl Aggregate B
101.47
Bond Maturity 5/2015 A-Klasse CHF CHF 4/1 e
102.15
Bond Maturity 5/2015 A-Klasse EUR EUR 4/1 e
EUR 2/1 e
139.67
Eastern European Bond B
100.50
Emerging Markets Debt B
USD 2/1 e
USD 2/1 e
89.10
Emerging Mkts Loc Ccy Bd B
169.12
EUR 2/1 e
www.s wis s fund d a ta .ch EUR Corporate Bond Mid Yield B
EUR 2/1 e
404.64
Euro Bond B
EUR 2/1 e
144.96
Global Convertible Bond B
Obligationenfonds
127.35
EUR 2/1 e
98.03 0.8 High Yield Bond B
SWC (CH) BF CHF A
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
242.49
SWC (CH) BF Corp H CHF A
CHF 2/1 e
110.09 2.4 Swiss Franc Bond B
SWC (CH) BF International A
CHF 2/1 e
SWC (LU) Bd Inv Coco B
135.39 3.1
CHF 2/1 e
China Stars Equity B
166.97
USD 2/1
SWC (LU) Bd Inv Glob Abs Ret H B CHF 2/1 e
119.92 1.1
EUR 2/1 e
272.22
Clean Technology B
SWC (LU) Bd Inv Glob HY B
CHF 2/1 e
115.42 -0.0
USD 2/1 e
712.15
SWC (LU) Bd Inv Global Corp H B
129.42 2.2 Emerging Markets Equity B
CHF 2/1 e
193.27
EUR 2/1 e
SWC (LU) Bond Inv CHF B
134.65 0.7 Eur. Mid & Small Cap Equity B
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
280.71
SWC (LU) Bond Inv EUR B
EUR 2/1 e
102.45 3.5 European Equity B
453.58
USD 2/1
SWC (LU) Bond Inv International B
107.01 -3.2 Far East Equity B
CHF 2/1 e
SWC (LU) Bond Inv MT CHF B
118.63 0.2 Future Resources B
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
222.92
SWC Swiss Red Cross Charity Fund CHF 2/1 e
102.46 -0.1 Global Equity (ex US) B
243.78
USD 2/1 e
SWC(CH)Bond Market Tracker CHF A CHF 4/4 e
111.82 2.0 Global Equity B
USD 2/1 e
211.98
7750.00
JPY 2/1
Japanese Equity B
Aktienfonds
136.26
EUR 2/1 e
EUR 2/1 e
SWC (CH) EF Europe A
174.37 18.2 New Power B
USD 2/1
265.31
SWC (CH) EF Green Invest A
110.99 4.7 Sust.Asian Leaders(Ex-Japan) B
CHF 2/1 e
SWC (CH) EF SMC Switzerl A
CHF 2/1 e
537.99 6.0 Sustain.Emerging Mkts Leaders B
105.11
USD 2/1 e
SWC (CH) EF Switzerland A
CHF 2/1 e
394.19 4.8 Sustain.Global Leaders B
USD 2/1 e
143.32
SWC (CH) SPI Index A
130.33 5.8 Sustainable Swiss Equity A
CHF 4/4 e
196.31
CHF 4/1 e
SWC (LU) EF Selec.International B
150.86 2.8 Swiss Mid and Small Cap Equity B CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
162.17
SWC (LU) EF Selec.North America B USD 2/1 e
190.99 2.7
893.21
USD 2/1 e
US Equity B
SWC (LU) EF Top Dividend Europe B EUR 2/1 e
160.64 18.8
521.42
Vontobel Swiss Dividend A
CHF 4/1 e
SWC (LU) EF Water Invest B
168.56 15.5
EUR 2/1 e
817.36
Vontobel Swiss Small Companies A CHF 4/1 e
SWC (LU) Eq Fd Green I Em Ma B
USD 2/1 e
131.86 -0.2
Strategiefonds
Strategiefonds
118.41
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
SWC (LU) PF Balanced B
211.02 2.0 Robusta B
EUR 2/1 e
117.15
SWC (LU) PF Dynamic 0-50 B
CHF 2/1 e
101.04 -9.4 Robusta Dynamic B
SWC (LU) PF Equity B
310.36 2.5
CHF 2/1 e
Andere Fonds
SWC (LU) PF Green I Bal B
CHF 2/1 e
185.25 2.1
USD 2/1 e
Belvista Commodity B
63.96
SWC (LU) PF Green I Yield B
CHF 2/1 e
110.53 0.8
71.41
USD 2/1 e
SWC (LU) PF Growth B
270.56 2.4 Belvista Dynamic Commodity B
CHF 2/1 e
USD 4/4 e
89.95
SWC (LU) PF Income B
CHF 2/1 e
142.77 1.3 Belvista Non-Food Commodity B
97.64
USD 2/1 e
SWC (LU) PF Yield B
CHF 2/1 e
178.34 2.1 Pure Dividend Strategy B
USD 2/1 e
108.29
SWC BVG 3 Oeko 45
151.65 3.6 Pure Momentum Strategy B
CHF 2/1 e
96.94
USD 2/2 e
SWC BVG 3 Oeko 45 R
152.18 3.7 Pure Premium Strategy B
CHF 2/1 e
SWC BVG 3 PF 10
CHF 2/1 e
185.77 1.4 Target Return (EUR) B
EUR 2/1 e
102.86
SWC BVG 3 PF 25
178.66 1.6
CHF 2/1 e
SWC BVG 3 PF 45
210.79 2.1 Vontobel Fonds Services AG - Helvetia
CHF 2/1 e
Tel. 0848 80 10 20
Immobilienfonds
SWC (CH) RE Ifca
131.60 7.1 Fax 0848 80 10 21
CHF 5/5 e
www.vontobel.com
SWC (CH) Alternat Fd Div CHF B
CHF 3/1 bf
Helvetia - Income Pf A
137.78
CHF 4/1 e
Andere Fonds
149.37
CHF 4/1 e
104.14 -0.9 Helvetia - Income Pf I
SWC (CH) BF Convert Int A
CHF 2/1 e
SWC (CH) Commodity Selection Fund ACHF 2/1 e
51.34 -6.2
Aktienfonds
CHF 4/1 e
Helvetia - Dynamic Pf A
121.17
Union Bancaire Prive, UBP SA
122.56
Helvetia - Dynamic Pf I
CHF 4/1 e
Tel. 00800 827 38 637
U01DU3MLEwNwIA3KFPzQ8AAAA=</wm>
176.01 13.2
130.30 13.2
EUR 4/4 e
EUR 4/4 e
180.74 13.4
Aktienfonds
USD 4/4 e
167.58 5.3
Helvetia Growth Fund T
77.76
CHF 2/1
USD 4/4 e
167.93 5.4
Helvetia Growth Fund VT
CHF 2/1
151.07
CHF 2/1 e
159.01 2.4
165.33 7.4
EUR 2/1 e
SPARX Funds Plc
136.54 3.2 www.ubpbank.com
USD 2/1 e
www.sparxgroup.com
99.68 2.1 ubpfunds@ubp.ch
CHF 2/1 e
126.21 9.9
EUR 2/1 e
CHF 2/1 e
EUR 2/1 e
167.68 4.8 UBAM-Conv Euro 10/40 AC
EUR 2/1
USD 2/1 e
151.87 1.8 UBAM-Corporate Euro Bond AC
EUR 1/1
UBAM-Corporate US Dollar Bond AC USD 1/1
Andere Fonds
UBAM-Dynamic
Euro
Bond
AC
EUR 1/1
108.90 -0.2
CHF 2/1 e
Sparx Japan Fund
18622.00 11.7 Worldtrend Fund - B
JPY -/112.93 -0.1 UBAM-Dynamic US Dollar Bond AC USD 1/1
CHF 2/1 e
Sparx Japan Smaller Comp.
16644.00 8.1 Worldtrend Fund - C
JPY -/UBAM-Emerging Mkt Bond AC
USD 1/1
UBAM-Emerging Mkt Corp Bond AC USD 4/1
Swiss Finance & Property Funds AG
St. Galler Kantonalbank
UBAM-Global High Yield Solution AC USD 4/1
Tel. 043 344 61 31
Tel. 0844 811 811
23.2
UBAM-Local Ccy Em Mkt Bond AC USD 1/1
www.swissfp.com
www.sgkb.ch
7.9
Aktienfonds
Obligationenfonds
Aktienfonds
USD 1/1
UBAM - Asia Equity AC
0.0 SGKB(Lux)-Bond CHF B
CHF 2/2 e
111.54 0.2 SF Prop Sec Fd CH A
149.33 9.8
CHF 4/4 e
UBAM (CH) Swiss Excellence Equity A CHF 1/1
0.0 SGKB(Lux)-Bond EUR B
EUR 2/2 e
122.48 1.0 SF Prop Sec Fd CH I
CHF 2/1 e
151.66 9.8
UBAM-Dr. Ehrhardt German Equity AC EUR 1/1
106.65 0.7 SF Prop Sec Fd CH R
USD 4/4 e
- SGKB(Lux)-Bond USD B
CHF 2/1 e
151.86 9.8
UBAM-Equity Bric+ APC
USD 1/1
0.0
SF Property Swiss RE Fd Selection A CHF 1/1 e
115.52 7.5
Aktienfonds
UBAM-GCM MIDCAP US Eq Growth ACUSD 1/1
SF Property Swiss RE Fd Selection I CHF 1/1 e
115.51 7.6
EUR 4/4 e
Finreon Euro Eq IsoPro (EUR) B
125.58 18.1
UBAM-IFDC Japan Opport. Equity APC JPY 1/1
CHF 2/1 e
Finreon Swiss Eq IsoPro (CHF) A
UBAM-Neuberger Berm. US Eq Val AC USD 1/1
0.0
109.30
- UBAM-SNAM Japan Equity Value AC JPY 1/1
CHF 1/1
Finreon US Eq IsoPro (USD) A
121.22 2.8 SF Sustainable Property Fd A
USD 4/4 e
0.0
SGKB(Lux)-Afri.Dawn USD B
105.42 -9.9
USD 4/4 e
UBAM-Swiss Equity AC
CHF 1/1
SGKB(Lux)-MultiSpec (CHF) B
CHF 1/1 e
87.98 3.3 Swiss Life Asset Management AG
UBAM-Turkish Equity AC
USD 4/4
0.0
SGKB(Lux)-Schweiz (CHF) B
CHF 1/1 e
197.14 5.8 Tel. +41 43 284 77 09
3.6
Andere Fonds
www.swisslife-am.com
2.3 Strategiefonds
UBAM (CH) GOLD + (CHF) A
CHF 1/1
info@swisslife-am.com
SGKB(CH)-Multi Defendo
98.27 -0.2
CHF 2/1
UBAM (CH) GOLD + (EUR) A
EUR 1/1
SGKB(CH)-Multi Fokus
CHF 2/1
115.37 1.3
UBAM (CH) GOLD + (USD) A
USD 1/1
Obligationenfonds
SGKB(Lux)-Danube Tiger B
EUR 1/1 e
210.26 4.4
EUR 1/1
SLF (LUX) Bd Gl Corp. CHF hed R Cap CHF 2/1 e
140.83 0.9 UBAM Convertibles Europe AC
SGKB(Lux)-M.A.Strategy B
158.33 9.4
EUR 1/1
SLF(CH) Bd Opp.2018 (CHF hedged) CHF 1/1 e
105.26 1.7
Andere Fonds
SLF(CH) Bond Swiss Francs
CHF 1/1 e
116.51 2.2 Valiant Bank
Finreon Tail RiskCont0-100(CHF) A CHF 4/4 e
111.01 5.6
Tel. 031 320 91 11
Aktienfonds
Fax 031 320 91 12
118.60 4.8 www.valiant.ch
SLF (CH) Eq. Switzerland
CHF 1/1 e
Swiss & Global Asset Management AG
SLF (LUX) Equity Gl High div CHF
70.52 -7.0
CHF 2/1 e
funds@swissglobal-am.com
Obligationenfonds
Strategiefonds
www.jbfundnet.com
CHF 1/1
-0.5 Tel. +41 58 426 60 00
SLF(CH) Maturity Guaranty 2017+2 CHF 1/1 e
102.29 0.3 Valiant Oblig.Schw.Fr. I D
CHF 1/1
2.5
SLF(CH) PF Global Bal CHF
CHF 1/1 e
116.94 -0.5 Valiant Oblig.Schw.Fr. P D
-0.5 Obligationenfonds
CHF 1/1
CHF 1/1 e
SLF(CH) PF Global Inc CHF
111.22 -0.9 Valiant Oblig.Schw.Fr. S D
1688.05 1.8 SLF(LUX) PF Gl Grth CHF
CHF 2/1 e
116.89 0.4 Valiant Oblig.Schw.Fr. Z D
CHF 2/1 e
-1.8 JB (CH) HELVETBAER-CHF - A
CHF 1/1
EUR 2/1 e
Erklrung Indizes
wchentliche Bewertung
monatliche Bewertung
quartalsweise Bewertung
keine regelmssige Ausgabe und Rcknahme von
Anteilen
Vortagespreis
frhere Bewertung
Ausgabe von Anteilen vorbergehend eingestellt
Ausgabe und Rcknahme von Anteilen
vorbergehend eingestellt
Preisindikation
in Liquidation
nach Ertrags- und/oder Kursgewinnausschttung
Wertangaben ohne Gewhr

NAV / Issue Price exklusive Kommissionen
Strategiefonds
1.5
2.4
5.0
4.5
-0.1
-0.1
6.8
0.2
-4.3
3.4
5.3
3.6
3.1
0.4
5.4
17.6
2.2
16.2
16.9
4.3
14.6
3.8
4.6
13.7
17.0
5.8
1.3
8.8
6.0
6.8
4.6
6.3
7.5
Helvetia - Mix 30 Pf A
Helvetia - Mix 30 Pf I
Helvetia - Mix 50 Pf A
Helvetia - Mix 50 Pf I
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
CHF 4/1 e
106.10
108.70
157.24
165.17
1.9
1.9
3.4
3.4
WMPartners
Vermgensverwaltungs AG
Tel. +41 58 888 38 38
www.wmpartners.ch
Aktienfonds
WMP EM Established Leaders Fd B
WMP Eq Opport Fd - B
CHF 1/1 e
CHF 1/1 e
136.64 1.9
129.86 -0.8
Wydler Asset Management AG

www.wydlerinvest.ch
Obligationenfonds
PEC Global Income Fund
CHF 2/1 e
114.41 -3.4
CHF 3/3 a
201.82
Aktienfonds
PEC Global Equity Fund
5.3
Wyss & Partner AG

Tel. +41 81 720 06 88
www.wysspartner.ch
Vertreter fr die Schweiz: Carnegie Fund
Services SA, www.carnegie-fund-services.ch
Tel. +41 22 705 11 77
Aktienfonds
Xantos, Luxemb. Sel. Fd A
Xantos, Luxemb. Sel. Fd C
CHF 2/1 a
CHF 2/1 a
144.82
122.75
3.6
3.8
Zurich Invest AG
11.3 Tel. 044 628 49 99
12.1 Fax 044 629 18 66
www.zurich.ch
-4.9
-3.7
-2.4
-0.6
3.0
-1.1
2.3
Geldmarktfonds
Target Inv. Fd Geldmarkt CHF - B
Target Inv. Fd Geldmarkt CHF - C
CHF 1/1 e
CHF 1/1 e
9.47 -0.1
9.55 0.0
Obligationenfonds
Target Inv. Fd Obligationen CHF - B
Target Inv. Fd Obligationen CHF - C
CHF 2/1 e
10.26
10.27
0.6
0.7
CHF 2/1 e
18.98
4.1
CHF 2/1 e
12.16
12.38
12.70
13.05
13.52
13.50
108.16
1.5
1.5
1.8
1.8
2.4
2.4
3.5
CHF 2/1 e
Aktienfonds
Target Inv. Fd 100 CHF - B
Strategiefonds
0.5
0.5
4.0
3.9

Target Inv. Fd 25 CHF - C
Zurich Inv. Protect 85+ B
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 2/1 e
CHF 4/4 e
EXCHANGE-TRADED FUNDS
e
f
f
f
f
f
f
f
f
f
e
f
f
f
f
f
f
f
f
e
e
e
e
e
e
e
e
1879.57 6.3
188.31 1.4
181.59 1.4
256.04 0.2
211.39 0.1
157.65 -0.6
125.64 0.6
142.70 0.8
105.55 -5.4
23.43
163.78
1700.43
74.82
374.79
12929.00
1041.95
1384.00
277.48
106.83
0.8
7.4
20.7
0.2
5.4
8.4
-0.1
10.4
7.3
-14.0
81.94 -1.5
84.93 -0.5
87.26 -0.4
1835.08 8.6
107.65
107.43
107.86
108.98
0.5
0.4
0.6
0.6
Reihenfolge der Informationen: Fondsname, Whrung, NAV, Performance 2015 in %,

Replikationsmethode, Besonderheiten, Total Expense Ratio in %
(Werte vom Montag, 23.03.2015, Abweichungen siehe Erklrungen)
Erklrungen
NAV: Nettoinventarwert je Anteil, ausgedrckt in der Rechnungwhrung des Fonds.
UBS ETFs
Infoline 044 234 34 99
ubs-etf@ubs.com
www.ubs.com/etf
Aktien
UBS ETF EmMa (USD) A-dis
USD
UBS ETF EMU CHFh (CHF) A-acc
CHF
UBS ETF EURO STOXX 50 (EUR) A-dis
EUR
UBS ETF Japan CHFh (CHF) A-acc
CHF
UBS ETF MSCI EMU (EUR) A-dis
EUR
UBS ETF MSCI Japan (JPY) A-dis
JPY
UBS ETF MSCI Switzerland (CHF) A-dis CHF
UBS ETF MSCI UK hedged CHF (CHF) A-accCHF
UBS ETF MSCI USA (USD) A-dis
USD
UBS ETF MSCI World (USD) A-dis
USD
UBS ETF SMI (CHF) (CHF) A-dis
CHF
UBS ETF SPI (CHF) (CHF) A-dis
CHF
Immobilien
UBS ETF SXI RE Fds (CHF) A-dis
96.46
27.43
37.11
14.12
123.00
4843.35
16.36
15.57
51.34
177.86
95.12
59.73
1.9% O
18.0% V
19.0% V
12.1% V
19.8% V
12.2% V
5.7% V
7.3% V
2.1% V
3.5% V
5.8% V
5.8% O
0.45%
0.33%
a 0.15%
a 0.45%
a 0.23%
a 0.35%
a 0.20%
a 0.30%
a 0.20%
a 0.30%
a 0.23%
a 0.45%
a
a
CHF
58.29 7.6% V a 0.87%
Obligationen
UBS ETF SBI Dom Pfbr 1-5 (CHF) A-dis CHF
UBS ETF SBI F AAA-BBB 1-5 (CHF) A-dis CHF
27.79 0.3% V a 0.20%

11.95 0.2% O a 0.20%
Rohstoffe
UBS ETF Composite SF (USD) A-acc
UBS ETF Gold (USD) (USD) A-dis
UBS ETF Gold hedged CHF (CHF) A-dis
UBS ETF Silver (USD) (USD) A-dis
UBS ETF Silver hedged CHF (CHF) A-dis
USD
USD
CHF
USD
CHF
67.40
116.37
113.65
157.92
12.44
-5.5% S
-1.4% V
-2.1% V
1.2% V
0.1% V
0.45%
0.25%
a 0.26%
a 0.48%
a 0.48%
a
a
Performance:
Prozentuale Vernderung des Nettoinventarwertes im aktuellen Jahr
einschliesslich im betreffenden Fonds
angelegter Ausschttungen.
Im laufenden Jahr lancierte Fonds
werden ab Auflage berechnet.
Replikationsmethode:
V = vollstndig (physisch),
O = optimiert (physisch)
S = synthetisch
Total Expense Ratio (TER):
Diese Kennzahl drckt die jhrlichen
Kosten aus, die unabhngig zu den
Spesen beim Kauf und Verkauf eines ETF
anfallen. Die TER wird per Geschftsjahresende des Fonds berechnet und liegt
erst dann vor.
Besonderheiten:
Der Buchstabe verweist auf den Zeitpunkt
der Berechnung von Preisangaben:
a = NAV vom Vortag,
b = frhere Bewertung des NAV
c = ETF unterjhrig lanciert,
Performance nicht ab 1.1.
Neu Zrcr Zitung
38 SPORT
Fhrung sicher
bis Wimbledon
Djokovic zementiert die Nummer 1
gel. V Der serbische Rechtshnder Novak Djokovic nimmt per 23. Mrz seine
139. Woche als Nummer 1 im Welttennis
in Angriff. Mit dem Sieg am ATP-1000Event in Indian Wells gegen den
Schweizer Roger Federer zementiert
der Joker die Fhrung. Im Klartext:
Bis Wimbledon gibt es kaum Planspiele,
wie Djokovic seinen Lead verlieren
knnte. Erstaunlicher ist da schon die
Erkenntnis, dass der 33-jhrige Federer
derzeit einer der wenigen Gegner in der
Tour ist, der Djokovic leistungsmssig
Paroli bieten kann.
In Kalifornien zeigten die zwei Stars
zeitweise atemberaubendes Tennis. Die
Techniker nahmen den Ball oft so frh,
wie dies Experten kaum fr mglich
halten. Je frher die Blle nach dem Absprung geschlagen werden, desto rasanter steigt das Tempo an. Djokovic diktierte die Pace, vor allem im ersten und
am Schluss des dritten Satzes, als er 12
der letzten 15 Punkte gewann. Beide
Knner spielten phasenweise am Rande
ihrer physischen Kapazitten, wobei
Federer zwei, drei Mal mit dem Handgelenk zauberte, Schlge ausfhrte, die
in keinem Lehrbuch enthalten sind.
Sieger in Melbourne am ersten Major 2015, Gewinner am ersten Eliteturnier der Saison in Indian Wells: Djokovic zeigt hohe Leistungskonstanz. In
Indian Wells feierte er den 50. TurnierTitel und liess die Finalniederlage gegen
Federer in Dubai vergessen. Es fehlen
ihm noch drei Wochen als Nummer 1,
um Rafael Nadal (141 Wochen) bezglich Zeit als Leader im Ranking zu berholen. Auch in diesem Belang bleibt
Federer mit der Weltranglisten-Fhrung whrend 302 Wochen das Mass
aller Dinge.
Federer verzichtet in diesem Jahr auf
den Start in Miami und gibt damit 180
ATP-Punkte aus dem Vorjahr preis. Er
wird nun eine Aufbauphase vor Europas grossen Sandturnieren einlegen.
Wichtig bleibt, dass Federer den MatchRhythmus nicht ganz verliert. Auf der
Terre battue drfte wieder der TopspinAkrobat Nadal zum grossen Gegenspieler Djokovics aufrcken. Der Spanier
kann dabei viele Punkte gutmachen,
schied er doch im Vorjahr in Monte
Carlo schon berraschend im Viertelfinal aus (Niederlage gegen seinen
Landsmann David Ferrer) und beendete er Rom nur als Finalist.
Keine berraschung
vor Estland-Spiel
Ruhe im Fussball-Nationalteam
hjs. Feusisberg V Vier Monate nach
dem letzten Auftritt 2014 haben sich die
Schweizer Fussballer gestern in Feusisberg wieder getroffen nach dem ersten
Winter der Amtszeit Vladimir Petkovics. Es war, als wre nichts geschehen.
Kein neues Gesicht war zu sehen, dafr
Rckkehrer wie Rodriguez oder Xhaka.
Sie fehlten im November verletzt und
werden am Freitag im EM-Qualifikationsspiel gegen Estland in Luzern wieder in der Startelf erwartet.
berraschungen wird es nicht geben,
vielleicht die Frage, wer aus dem Trio
Schr / von Bergen / Djourou die Innenverteidigung bilden wird. Petkovic
konnte jedenfalls erfreut Bilanz ziehen
ber das Wirken seiner Spieler in diesen
Monaten auch ber Xherdan Shaqiri
nach dem Wechsel zu Inter Mailand.
Mit den zuletzt guten Leistungen wie
beim 2:2 in Polen oder dem 4:0 gegen
Litauen habe sich die Lage um die Nati
auch beruhigt.
Keine Zweifel hat Petkovic auch im
Fall seines Captains Gkhan Inler, denn
die Statistik zeige ihm, dass Inler seit
Anfang Jahr in 44 Prozent der Spiele
Napolis eingesetzt wurde in 650
Minuten, was viel ist. Bestwert sind
Gelson Fernandes 1188 Minuten fr
Rennes. Bis zum Freitag sicher kein
Thema wird der junge Strmer Breel
Embolo vom FC Basel, auf dessen
Spielbewilligung durch die Fifa der Verband wartet.
Einfach gewinnen
In Bern herrscht vor dem Spiel der letzten Chance demonstrative Gelassenheit
Der SCB spielt heute in Davos
(20 Uhr 15) gegen das Saisonende. Im Vorfeld des Matches
dominiert die bliche Rhetorik.
Man schaut von Spiel zu Spiel.
Immerhin: Ryan Gardner weiss,
wie man 0:3-Serien wendet.
WORT ZUM SPORT
Blatter
for Bundesrat!
Daniel Germann, Bern

In Bern herrscht am Montagmorgen
verkehrte Welt: Die Novizen trainieren
in der Postfinance-Arena, die erste
Mannschaft bewegt sich in der Trainingshalle, die wie eine Caverne in den
Boden eingelassen ist. Es ist unfreiwillige Symbolik. Der Berner Nachwuchs
war am Samstagabend mit einem
10:3-Sieg in Zug Meister geworden. Bereits nach dem Startdrittel hatten die
Youngster 7:0 gefhrt.
Das ist fast wie ein Hohn. Denn ein
paar Schritte entfernt bei den Grossen gibt es momentan nur ein Thema:
Wie schiesst man ein Tor? In zehn Playoff-Spielen hat der SCB nur doppelt so
viel getroffen wie sein Nachwuchs in
einem einzigen Drittel. Das dritte Halbfinalspiel gegen den HCD am Samstag
endete 0:2.
Deshalb noch einmal die Frage: Wie
schiesst man ein Tor? Ryan Gardner
msste darauf eigentlich eine Antwort
wissen. In 960 Nationalliga-A-Spielen
hat er 291-mal getroffen. Das macht im
Schnitt in jedem dritten Match einen
Treffer. Aber jetzt sagt Gardner: Es ist
die falsche Frage. Wenn wir mit dieser
im Kopf auf das Eis gehen, dann kommt
es nicht gut. Wir mssen gleich weiterspielen wie bisher.
Ein Tor in 23 Spielen

Er weiss natrlich, dass er einer jener
Spieler ist, die besonders in der Kritik
und unter Druck stehen. In den letzten
23 Spielen hat er nur einmal getroffen
am vergangenen Donnerstag in Davos,
als er einen Schuss von Bud Holloway
eher zufllig als absichtlich mit dem
Stockschaft unhaltbar fr den Bndner
Goalie Leonardo Genoni ablenkte.
Es war erst sein zehnter Saisontreffer. Dabei gilt Gardner vor dem Tor als
besonders abschlussstark, als Spieler,
der die Lcke auch dann noch findet,
wenn sie nur noch trspaltbreit ist. Das
aber ist eine Einschtzung aus einer
anderen Zeit. Nun ist Gardner einer von
vielen Bernern, die einem persnlichen
Erfolgserlebnis hinterherlaufen und
von verpasster Chance zu verpasster
Chance mehr zu zaudern beginnen.
Gardner ist in bester Gesellschaft,
und an diesem Montagmorgen, an dem
in Bern ausser der Hoffnung nur noch
wenig lebt, sind sie alle da und erklren
TENNIS
Djokovic gewinnt Indian Wells
Indian Wells, Kalifornien. ATP-Turnier (5 381 235 $ /

Hart). Einzel. Final: Djokovic (Ser/1) s. Federer (Sz/2)
6:3, 6:7 (5:7), 6:2.
Key Biscayne, Florida. WTA-Turnier (5 381 235 $ /
Hart). Einzel. Qualifikation. 1. Runde: Vgele (Sz) s.
Peer (Isr) 7:5, 6:4.
Die Weltranglisten
Mnner: 1. (Vorwoche 1.) Djokovic (Ser) 13 205 (13 205).

2. (2.) Federer (Sz) 9205 (9205). 3. (3.) Nadal (Sp) 5810
(5675). 4. (4.) Murray (Gb) 5695 (5425). 5. (5.) Nishikori
(Jap) 5460 (5415). 6. (6.) Raonic (Ka) 5160 (4980). 7. (8.)
Ferrer (Sp) 4580 (4535). 8. (7.) Wawrinka (Sz) 4515
(4595). 242. (238.) Laaksonen (Sz) 208. 277. (244.) Chiudinelli (Sz) 177. 286. (295.) Marti (Sz) 165.
Frauen: 1. (1.) Serena Williams (USA) 9982. 2. (2.) Scharapowa (Rus) 8270. 3. (3.) Halep (Rum) 7181. 4. (4.) Kvitova (Tsch) 6275. 5. (5.) Wozniacki (D) 4770. 6. (6.) Ivanovic (Ser) 4425. 23. (26.) Bacsinszky (Sz) 1996.
34. (37.) Bencic (Sz) 1436. 103. (102.) Vgele (Sz) 580.
110. (109.). Oprandi (Sz) 533.
SPORT AM FERNSEHEN
SRF2 20.00. Eishockey. Play-off-Halbfinal. Davos Bern.
...........................................................................
Eurosport 15.30. Rad. Katalonien-Rundfahrt,

2. Etappe.
Gleich weiterspielen wie bisher: Ryan Gardner.

sich: Martin Plss (seit 5 Spielen ohne
Tor), Byron Ritchie (seit 9 Spielen ohne
Tor), Simon Moser (seit 14 Spielen ohne
Tor), Tristan Scherwey (seit 16 Spielen
ohne Tor). Mittendrin steht ihr Trainer
Guy Boucher und wiederholt, was er
bereits am Samstag gesagt hat. Die
Chancen seien da. 29 will er im dritten
Spiel fr sein Team gezhlt haben. Ein
Zyniker sagt, das seien wohl 27 Verlegenheitsschsse und zwei Torchancen
gewesen. Boucher hrt es nicht.
Derweil verteidigt Ryan Gardner seine eigene Baisse, in Bern sei die Verantwortung in dieser Saison halt breiter
verteilt. Er braucht den englischen Ausdruck balanced offence. Wenn niemand mehr trifft, ist das in gewisser
Weise auch ausgeglichene Offensive.
Gardner wiederholt, was zuvor bereits sein Trainer gesagt hat: Es gebe
keinen Grund, etwas zu verndern; man
msse geduldig weiterspielen. Der Satz
ist in Bern zu einer Art Mantra geworden. Man ist bisher meist geduldig geblieben. Im Viertelfinal gegen Lausanne
wurde das in der Verlngerung des sie-
ALESSANDRO DELLA VALLE / KEYSTONE
benten Spiels mit dem Siegtreffer belohnt. Gegen den HC Davos aber bleibt
der Lohn bis jetzt aus. Der SCB war
zwar in allen drei Spielen ein ebenbrtiger Gegner; in den beiden Heimspielen
war er optisch sogar besser. Mangelnden Einsatz muss sich das Team nicht
vorwerfen lassen. Es rennt und checkt
und schiesst. Irgendwie aber prallt alles
an den Bndnern ab.
Trotzdem ist Boucher demonstrativ
guter Laune. Er freue sich auf das Spiel
in Davos. Genau fr Momente wie diesen habe man whrend der ganzen Saison gearbeitet. Er sagt: Wir sind Spezialisten fr Spiele, in denen es um alles
oder nichts geht. Wir haben den Cup gewonnen, und wir haben uns auch gegen
Lausanne durchgesetzt.
Die Erinnerung an Ambri
Weitere Termine: 24. 3., 26. 3.; evtl. 28. 3., 31. 3.
Das ist natrlich purer Zweckoptimismus. Denn ab sofort bedeutet die nchste Niederlage fr die Berner das Saisonende. Der Trainer und die Spieler lavieren tunlichst um diese Tatsache herum.
Wenn man diesen Gedanken erst einmal im Kopf hat, dann muss man gar
nicht mehr antreten, sagt Gardner.
Immerhin weiss er aus eigener Erfahrung, wie man sich aus solchen schier
hoffnungslosen Situationen doch noch
befreit. 2006 war er im HC Lugano Teil
jenes Teams, das im Viertelfinal gegen
Ambri ein 0:3 noch wendete und dann
Meister wurde. In zwanzig Jahren
Schweizer Eishockey-Play-offs ist das
neben den Luganesi nur noch dem EV
Zug und Davos gelungen. Gardner sagt,
es sei relativ einfach gewesen. Man habe
nur noch von Spiel zu Spiel, von Sieg zu
Sieg gedacht. Manchmal kann Eishockey so einfach sein.
EISHOCKEY
FUSSBALL
Vancouver auf Play-off-Kurs
Servette spielt nur Unentschieden
NATIONALLIGA A
Play-off-Halbfinals
Best of Seven
ZSC Lions (1.)

Genf/Servette (6.)
5
2
3
6
1
2
1
2
Bern (2.)
Davos (5.)
2
3
2
6
0
2
0
3
2
1
2
3
4
3
2
1
Play-out-Final
Best of Seven
Ambri-Piotta (11.)
Rapperswil (12.)
National Hockey League (NHL). Sonntag: Arizona

Coyotes - Vancouver Canucks (mit Sbisa und Weber / 1
Tor, 1 Assist) 1:3. Tampa Bay Lightning - Boston Bruins
5:3. New York Rangers - Anaheim Ducks 7:2.
Zwei Neulinge fr Hanlon
(si) V Der Schweizer Nationaltrainer Glen Hanlon hat fr

die erste Phase der WM-Vorbereitung 22 Spieler aufgeboten, unter ihnen mit Matthias Rossi (Biel) und Fabrice
Herzog (Zug) zwei Neulinge. Nebst Rossi und Herzog stehen mit Matthias Bieber (Kloten), Raffaele Sannitz und
dem aus der NHL zurckgekehrten Damien Brunner
(beide Lugano) drei weitere Akteure erstmals unter Hanlon im Aufgebot. Die ersten Testspiele stehen am Mittwoch, 1. April (in Kloten), und Freitag, 3. April (Basel),
gegen Finnland auf dem Programm. Bis zum Start der
WM in Prag in knapp sechs Wochen (1. bis 17. Mai) wird
Hanlon das Kader mit Spielern von den aus den Play-offs
ausgeschiedenen Teams verstrken.
ALLGEMEINES
DOSB entscheidet sich fr Hamburg
(si) V Deutschland bewirbt sich mit Hamburg fr die Ausrichtung der Olympischen Sommerspiele 2024. Die Mitgliederversammlung des Deutschen Olympischen Sportbundes (DOSB) entschied sich einstimmig fr die Kandidatur der Hafenstadt, nachdem sich bereits das Prsidium fr Hamburg und gegen Berlin ausgesprochen
hatte. Das IOK entscheidet im Sommer 2017 in Lima
(Peru) ber den Ausrichter der Olympischen Spiele 2024.
Boston und Rom stehen bereits als Bewerber fest.
Challenge League. 25. Runde: Wil - Servette 0:0.

Rangliste: 1. Servette 25/50. 2. Lugano 24/47. 3. Wohlen 24/46. 4. Winterthur 25/38. 5. Wil 25/31. 6. Schaffhausen 25/30. 7. Lausanne-Sport 24/29. 8. Chiasso
24/24. 9. Biel 24/22. 10. Le Mont 24/19.
Chikhaoui fr drei Spiele gesperrt
(si) V Der FC Zrich muss drei Spiele auf seinen Captain

Yassine Chikhaoui verzichten. Die Swiss Football League
belegte den Tunesier wegen einer Ttlichkeit unter Annahme einer Provokation mit drei Spielsperren. Chikhaoui hatte Renato Steffen von den Young Boys beim
Spitzenspiel am Sonntag ins Gesicht gegriffen. Gemss
der Swiss Football League wird Chikhaoui neben den
Meisterschaftsspielen gegen Luzern (4. April) und Basel
(12. April) auch den Cup-Halbfinal am 7. April gegen Sitten verpassen. Der FCZ will gegen das Urteil keinen
Rekurs einlegen.
GEWINNZAHLEN
Totogoal-Zahlen
2 1 1 / 1 1 X / 1 2 2 / 2 2 1 / 1, Resultat: 2:1
Totogoal: 3 Gewinner mit 12 Richtigen je Fr. 3343.70. 86 Gewinner mit 11 Richtigen je Fr. 116.60. 755 Gewinner mit 10 Richtigen je
Fr. 13.30. Erstranggewinnsumme fr den nchsten Wettbewerb:
200 000 Franken. Alle Angaben ohne Gewhr.
...........................................................................
ALLE ANGABEN OHNE GEWHR
Daniele Muscionico V Liebi Fraue und

Manne, heute ist alles anders. Auch die
Alterskarriere hat sich der neuen Zeit
angepasst. Man sitzt nicht mehr vor dem
Haus auf dem Bnkli und lsst den lieben Gott walten. Wer heute Alterskarriere sagt, setzt sich nicht mehr aufs
Altenteil, ins Stckli, in die Holzbnke
der Altpolitiker. Heute marschiert man
direkt im Bundesrat ein. Und wenn es
sein muss, arbeitet man zeitweise verdeckt, als Nationalrat.
Es gibt Beispiele, es gibt Namen.
Man hat sie nicht gerufen, denn sie fhlten sich berufen. Nur einer hat, man
staunt, bis heute diesen Dienst frs
untergehende Vaterland negiert: Sepp
Blatter. Selbst Reden und Kranzniederlegungen sind erfolglos geblieben.
Dabei konnte man am Wochenende
in der Sonntags-Zeitung die Besttigung dafr finden, dass Blatter unser
Mann ist. Denn er hat, was andere nicht
haben. Im Wortlaut: Ich habe einen
starken Rcken. Da tropft alles ab.
Ein Rcken, an dem alles abtropft?
Wre das nicht ein runder Rcken? Ein
degenerativer Buckelrcken, als Folge
einer Bcklingshaltung? Man will hier
nicht den Orthopden bemhen, um
aus diesem Rcken Rckschlsse zu
ziehen. Denn Blatter hat ja noch etwas,
das ihn als Bundesrat qualifiziert: In seinem Vokabular fehlt das Wort Problem. berall, wo Sepp Blatter seinen
Fuss darauf hat, ist problemfreie Zone.
Das beste Beispiel sind die Krippenspiele 2022 fr den Emir von Katar.
Blatter favorisiert den Advent, und das
ist nur folgerichtig. Das Kirchenjahr
und die Kirchenwunder liegen ihm als
glubigem Menschen ganz besonders
am Herzen. Denn Sepp Blatter ist ein
Glubiger, und er glaubt auch an Wunderdinge wie den Frauenfussball. Die
Zukunft des Fussballs ist weiblich,
weiss er und formuliert damit seinen unbeirrbaren Glauben an die Macht des
Geldes. Zudem glaubt Blatter auch an
sich selber, und er glaubt an den, der ihn
geschaffen hat. Und das ist nicht dankbar, sondern bloss logisch: Ohne den
einen gbe es auch den anderen nicht,
Sepp Blatter. Was braucht einer denn
noch, um sich als Bundesrat zu qualifizieren? Einerseits. Anderseits: Wieso
soll Blatter eine Organisation verlassen,
die einflussreicher als jedes Land der
Erde und jede Religion ist? Einflussreicher als jede Religion? Als Fifa-Gott
ist Blatter grsser als sein Erfinder. Und
damit fr die sieben Zwerge in Bern
vielleicht doch eine Spur zu gross.
Uefa-Prmien
steigen weiter
2,24 Milliarden Euro pro Jahr
bir. V Weil die Fernsehanstalten den
Fussballverbnden die Tre einrennen,
wird stets noch mehr Geld verteilt. In
der Hinsicht steht der europische Kontinentalverband Uefa dem Weltverband
Fifa in nichts nach. Einen Tag vor dem
Kongress in Wien kommunizierte die
Uefa die finanzielle Basis fr den Wettbewerbs-Zyklus 20152018. Ab nchster Saison werden jhrlich 2,24 Milliarden Euro ausgeschttet. Davon entfallen 1,25 auf die Champions League (bisher 1) und 380 Millionen auf die Europa
League (230). In den restlichen 610 Millionen sind unter der Bezeichnung angehobenes Solidarittspaket weitere
Zahlungen enthalten. Wie die Prmien
im Detail ansteigen, ist noch offen. Das
Wachstum betrgt um die 50 Prozent
und ist mit Fernsehvertrgen zu begrnden. In England jagte zum Beispiel British Telecom dem Murdoch-Sender Sky
die Rechte fr die Champions League
ab und bezahlt neu 360 Millionen Euro
pro Jahr. Das ist eine Verdoppelung.
Neu Zrcr Zitung
SPORT 39
Trendwende in der Hauptstadt

Lazio jagt die zunehmend verunsicherte AS Roma, deren Spielanlage von den Gegnern inzwischen entschlsselt ist
Lazio marschiert, die Roma
keucht. Die Ewige Stadt erlebt
im Fussball eine Trendwende.
Ursache dafr sind ein brasilianischer Jungstar und die noch
immer nicht verwundene
Schlappe der AS gegen Bayern.
Tom Mustroph, Rom
Knapp konnte die AS Roma den Ansturm der Rivalen vom anderen Tiberufer abwehren. Ein Tor von Daniele De
Rossi beim Abstiegskandidaten Cesena
bescherte dem Tabellenzweiten nach
fnf sieglosen Spielen in Folge den ersten Vollerfolg. Ausgerechnet De Rossi
war der Retter. Der in die Jahre gekommene Captain war zuletzt ein Unsicherheitsfaktor. Aufgrund der Kombination
von dauerhaft schlechten Leistungen
und hohem Gehalt De Rossi ist mit 6,5
Millionen Euro der Serie-A-Spitzenverdiener schien sogar ein Abschied
denkbar, und entsprechend gross war
die Erleichterung nach dem Tor.
Die erste Halbzeit hatte die AS
Roma berlegen gestaltet. In der zweiten Hlfte wurde aber klar, warum das
Team seit Wochen auf der Stelle tritt.
Das Spiel nach vorne funktioniert nur
sporadisch. Die Gegner haben inzwischen das System des Trainers Rudi
Garcia entschlsselt. Das gilt selbst fr
die Equipe aus Cesena, die mit einem
Budgetvolumen von 11,2 Millionen
Euro weniger kostet als allein das ASTrio De Rossi, Gervinho und Pjanic.
Der Tabellenvorletzte erkmpfte sich
sogar einige Chancen zum Ausgleich
und htte damit den Vorbeimarsch
Lazios auf Platz 2 perfekt gemacht.
Der Zwilling Neymars

Lazio liess beim 2:0 gegen Verona wenig
anbrennen. Das neue Juwel Felipe Anderson schoss bereits in den Anfangsminuten das beruhigende 1:0. Candreva
legte mit einem Freistoss nach. Bemerkenswert dabei, dass Anderson sein erstes Kopfballtor erzielte. Damit komplettierte der Brasilianer sein Repertoire,
Felipe Anderson glnzt mit neun Saisontoren und einem kompletten Repertoire.
das bisher aus erfolgreichen Distanzschssen, atemraubenden Dribblings
und genialen Zuspielen bestand. Neun
Treffer lautet die Bilanz des knapp
22-Jhrigen, den sie in Italien Neymars
Zwilling nennen. hnlichkeiten in der
Spielanlage und die gemeinsame Zeit
im FC Santos sind das Motiv fr die
Namensgebung. Lazios Aufschwung allein an Anderson festzumachen, der
den Weltmeister Miroslav Klose klar
aussticht, hiesse jedoch, dem Trainer
Stefano Pioli unrecht zu tun. Pioli, der
bisher nur kleinere und mittlere Vereine
trainieren durfte, verpasste Lazio eine
frische offensive Ausrichtung. Als ich
das Angebot von Lazio annahm, fragten
mich viele: Was hast du dir dabei bloss
gedacht? Ich aber wusste, dass es sich
um die Chance meines Lebens handelt, erinnerte sich Pioli an den Saisonstart. Da htte niemand viel vom Team
erwartet, das noch unter dem heutigen
Schweizer Nationalcoach Vladimir Petkovic in Klngel zerfallen war. Aber
Pioli gelang die Generalberholung.
Als spektakulr, erfrischend, prickelnd beschreibt die Gazzetta dello
Sport Lazios Spiel und findet einzig
den Energieaufwand, der zu Defensivschwchen fhrt, kritikwrdig.
Sptfolgen eines Debakels

Am prgnantesten zeigt sich der Unterschied der Rmer Vereine an den jeweiligen Starstrmern. Vermag der Ivoirer
Gervinho aufseiten der Roma nur zu
MAURIZIO BRAMBATTI / EPA
sprinten (wobei er erst noch hufig den

Ball verliert), so zeichnet sich Anderson
durch Feinbehandlung des Spielgerts
auch bei hchstem Tempo aus. Whrend
in den letzten Wochen die Mitspieler bei
Gervinhos Sturmlufen oft nur zgernd
mit in Richtung gegnerisches Tor kamen, wissen bei Lazio Klose und Co.,
dass sie den Youngster besser begleiten
sollten, um selbst Torchancen zu erhalten. Dass die Giallorossi ihr Selbstvertrauen eingebsst haben, liegt vor
allem an der 1:7-Schlappe in der Champions League gegen Bayern Mnchen.
Seitdem hapert es massiv am Vertrauen
auch in den Trainer Rudi Garcia.
Serie A. Ranglistenauszug (28 Runden): 1. Juve 67.
2. Roma 53. 3. Lazio 52. 16. Verona 32. 19. Cesena 21.
Retter aus den

eigenen Reihen
Peter Knbel neuer HSV-Coach
Stefan Osterhaus V Das bisschen Erfahrung, das Peter Knbel als Coach hat
sammeln knnen, liegt eine Weile zurck. 1998 war das, als er im FC Winterthur whrend zweier Jahre als Spielertrainer gearbeitet hatte. Aber heute, in
Hamburg, ist es etwas ganz anderes: ein
Spiel unter verschrften Bedingungen.
Knbel bernimmt nicht irgendeinen
Verein mit der Massgabe, ihn vor dem
Abstieg zu bewahren, es ist der HSV, ein
Prestigeklub, der sich vor dem inneren
Auge noch immer ganz gross sieht.
Doch weil die Realitt ernchternd
ist und keiner von elf Trainern in den
letzten zehn Jahren in Hamburg auch
nur im Ansatz zurechtkam, wird Knbel
nach dem Absturz unter dem am Sonntag entlassenen Josef Zinnbauer auf
Platz 16 mit der Konsolidierung auf bescheidenem Niveau beauftragt. Vorbehalte gibt es kaum, was vor allem daran
liegen drfte, dass auf die Schnelle, acht
Runden vor Schluss, kein brauchbarer
Mann zu finden ist. Der richtige sei der
48-jhrige Knbel vor allem, weil er die
Situation im Klub gut kenne, sagt der
Vorstand Dietmar Beiersdorfer.
Es ist ja unbestreitbar, dass Knbel
etwas von Strukturen im Profifussball
versteht. Als Technischer Direktor hat
er im Schweizer Verband erfolgreiche
Arbeit geleistet. Seine Aufgabe in Hamburg sollte es ursprnglich sein, ein
Konzept zu installieren, das die Jugendmannschaften mit den Professionals
verzahnt. Die Lust an der tglichen Trainerarbeit hat der ehemalige St.-Pauli-Spieler, der schon seit 16 Jahren eine
Lizenz hat, allerdings nicht verloren.
Zuletzt hatte er das Training der Perspektivkader selber bernommen. Ein
halbes Jahr war er Sportchef, geholt von
Beiersdorfer, der auch einmal ein guter
Sportmanager war. Ergebnisse sind in
einer solchen Funktion nicht eine Frage
von Monaten, sondern von Jahren.
Ganz anders als im Trainerjob, in dem
fr Knbel ab jetzt nur noch der Klassenerhalt zhlt. Leverkusen und Wolfsburg sind die ersten dicken Brocken.
Bundesliga. Ranglistenspitze (26 Runden): 1. Bayern
64. 2. Wolfsburg 54. 3. Mnchengladbach 47. 4. Bayer
Leverkusen 45. 16. Hamburg 25.
Ancelottis lockere Hand
Der vermisste Regisseur
Real Madrid berzeugt, dominiert und verliert in Barcelona
Der Schweizer U-21-Internationale Darko Jevtic entwickelt sich in Polen zum Schlsselspieler
Georg Bucher V An Superlativen fehlt

es dem Clasico
nicht. Ein Moderator

von Cadena Ser glaubt gar, er gehre
zum Erbe der Menschheit. bertreibungen solcher Art sind unntig, spricht
die Affiche doch fr sich selber. In den
1950er Jahren bekam sie ihren Namen,
und zwar aus zweiter Hand vom
Derby zwischen Boca Juniors und River
Plate. Dieses galt als Clasico
per se.
Unterdessen stehen die Klubs aus Buenos Aires finanziell, fussballerisch und
medial im Schatten der iberischen Elite.
Auch andere Vergleiche in Europa
wecken grsseres Interesse, ohne sich
jedoch mit dem Duell Real gegen Barca
messen zu knnen. Nirgendwo sonst
treffen so viele Talente von Weltformat
aufeinander, greift die Rivalitt so weit
ber den Sport hinaus, sind die weltweiten Einschaltquoten hnlich hoch.
Real Madrid ist die bekannteste
Marke. 32 Prozent der Einnahmen, die
ein Budget von ber 600 Millionen
Euro ermglichen, werden mittlerweile
im Ausland generiert. Diesbezglich
haben die Katalanen etwas Nachholbedarf. Sportlich sieht es besser aus, viel
besser als vor dem Clasico
letzten Oktober im Bernabeu,

den Real 3:1 gewann.
Nach einer unglaublichen Serie von
22 Siegen waren die Madrilenen dieses
Jahr aus der Spur geraten. In den Quoten der Wettanbieter spiegelten sich die
Erwartungen: 1,77 fr einen Barca-Sieg,
4,91 fr einen Erfolg Reals. Attraktiv
bewertet war auch ein Unentschieden
(3,61), weil die Kniglichen auswrts
noch nicht remisiert hatten.
Angesichts des Vorspanns wre Carlo Ancelotti mit einem Punkt sicher zu-
frieden gewesen, darauf spekulieren

wollte er aber nicht. Kritik an der zu
offensiven Ausrichtung seiner Mannschaft liess der Italiener abblitzen. Bale,
Benzema und Ronaldo wurden erneut
im Angriff aufgeboten. Zuversichtlich
stimmte den Trainer, dass zwei Schlsselspieler einsatzbereit waren, Modric
im Mittelfeld und der Abwehrchef Ramos. Sie sollten Sand ins Getriebe der
gefrchteten Barca-Maschinerie streuen, die vergangenen Mittwoch in der
Champions League gegen Manchester
City (1:0) einem Kantersieg nahe war.
Und sie sollten die Balance zwischen
den Reihen gewhrleisten.
Beides gelang. Der seit Wochen
berragende Messi kam wenig zur Geltung, Benzema und Ronaldo brillierten
umso mehr. Die Voraussetzungen fr
einen Rollentausch waren also gegeben.
Real dominierte, Ronaldo traf die Latte,
spter zum 1:1. Vier Glanzparaden des
Chilenen Bravo hielten Barca ber
Wasser. Wie aus heiterem Himmel erzielte Suarez
nach einem weiten Pass

das Siegtor (2:1) und stellte die Spielentwicklung auf den Kopf. Real wirkte
nun demoralisiert, die Niederlage htte
hher ausfallen knnen. Trotzdem
berwiegen positive Eindrcke. Ancelotti drfte die Volksseele weiter ignorieren und nicht vom Konzept der
lockeren Hand abweichen, das auch der
Nationaltrainer Vicente del Bosque
pflegt. Warum autoritr vorgehen, wenn
sich die Mannschaft nach Krisen ohnehin stets selber auffngt?
Primera Division.
Ranglistenspitze (28 Runden):
1. Barcelona 68. 2. Real Madrid 64. 3. Valencia 60.
Thomas Dudek, Posen V Als am Sonntagabend die Spieler von Lech Posen
und Legia Warschau das Spielfeld betraten, umwehte das Posener Stadion endlich wieder einmal ein Hauch von ganz
grossem Fussball. Nach drei Jahren war
die EM-Arena von 2012 wieder einmal
ausverkauft. Die polnische Sportpresse
berichtete schon die gesamte vergangene Woche ausfhrlich ber das anstehende Spitzenspiel zwischen dem Drittplacierten und dem Leader der Ekstraklasa, zu dem sich auch so viele Scouts
europischer Spitzenvereine ankndigten wie schon lange nicht mehr.
Bayern Mnchen, Borussia Dortmund, Manchester United, Arsenal und
Juventus sind nur einige der Topklubs,
die Vertreter nach Polen entsandten.
Der ussere Rahmen fr den polnischen
Clasico,
wie das Duell zwischen Lech

Posen und Legia Warschau in Anlehnung an das Vorbild aus Spanien genannt wird, war jedenfalls gegeben.
Doch sportlich konnten die Spieler mit
dem Vorbild nicht mithalten. Beide
Teams hatten enorm grosse Probleme
mit dem Spielaufbau. Lediglich wegen
gelegentlicher Einzelaktionen bekamen
die Goalies etwas zu tun. Wobei sich
hier vor allem die individuelle Klasse
einzelner Spieler von Legia Warschau
bemerkbar machte was fr viele
Experten nicht berraschend war.
Nachdem der Verein aus der polnischen Hauptstadt in den letzten Tagen
der winterlichen Transferperiode mit
dem Serben Miroslav Radovic seinen
langjhrigen Schlsselspieler nach China verkauft hatte, musste Lech Posen im
Direktduell erneut auf Darko Jevtic ver-
zichten. Seit Mitte Februar leidet der

Schweizer U-21-Nationalspieler an einer Wirbelsulenverletzung. Statt auf
dem Spielfeld, wie von den Lech-Verantwortlichen noch vergangene Woche
hoffnungsvoll angekndigt, befand sich
der ehemalige Nachwuchsspieler des
FC Basel zu umfassenden medizinischen Abklrungen in der serbischen
Heimat seiner Eltern.
Organisator im Mittelfeld
Wie wichtig Jevtic fr das Offensivspiel
von Lech Posen ist, zeigt die Statistik.
Durchschnittlich zwei Tore pro Spiel erzielte Lech, wenn der Schweizer auf
dem Spielfeld stand. Ohne Jevtic sind es
dagegen 1,7 Tore. Ein Umstand, der sich
vor allem gegen defensiv eingestellte
Mannschaften bemerkbar macht. Als
Lech am vorletzten Spieltag beim Tabellenletzten Zawisza Bydgoszcz gastierte, fanden die Posener gegen die
kompakt stehenden Gegner keine Lsungen und verloren 0:1. Probleme im
Offensivspiel, die schon die vergangene
Saison fr Lech Posen zu einer Enttuschung gemacht hatten.
Dass Darko Jevtic der richtige Spieler ist, um das Offensivspiel zu beleben,
davon waren die Verantwortlichen von
Lech Posen schon zu Beginn der Saison
berzeugt. Scouts des Klubs hatten den
heute 22-Jhrigen bereits in der vergangenen Spielzeit beobachtet, als dieser
leihweise bei Wacker Innsbruck spielte.
Als klar wurde, dass der FC Basel fr
den serbischstmmigen Nachwuchsakteur auch in dieser Saison keinen Platz
im Kader haben wrde, zgerte Lech
nicht lange und lieh Jevtic aus. Als den

vielversprechendsten Zugang der
Transferperiode bezeichnete dann die
polnische Presse den ersten Schweizer
Profi im polnischen Fussball schon nach
wenigen Spieltagen.
Mit jedem Match wuchsen aber auch
die Begehrlichkeiten, Jevtic fest zu verpflichten. Ein langjhriger Vertrag mit
ihm ist die wichtigste Aufgabe fr die
kommende Transferperiode, erklrte
Maciej Skorza, der Trainer von Lech
Posen, am Ende der Hinrunde. Die
Hoffnung, diesen Plan auch in die Tat
umzusetzen, war jedoch gering. Jevtics
Vertrag mit dem FCB luft zwar im
Sommer aus, doch der Schweizer Meister hatte nicht nur die Option, Jevtic in
der Winterpause nach Basel zurckzuholen, sondern auch ein Vorrecht in den
Verhandlungen mit dem Spieler.
Kein Interesse in Basel

Der FCB sieht fr Jevtic jedoch keine
Zukunft bei sich. Deswegen unterzeichnete Jevtic im Februar mit Lech Posen
einen bis 2018 datierten Vertrag. Sportlich kann Lech zwar mit Basel nicht mithalten, doch auch in Posen kann man
sich fr hhere Aufgaben empfehlen,
wie das Beispiel Robert Lewandowski
zeigt. Und den ntigen Schritt hat Lech
auch ohne Jevtic getan. Nach einer
roten Karte gegen den Legia-Torhter
konnte Lech den polnischen Clasico
doch noch souvern mit 2:1 gewinnen.

Ekstraklasa. Ranglistenspitze (25 Runden): 1. Legia
Warschau 46. 2. Lech Posen 43. 3. Bialystok 41.
4. Slask Wroclaw 39. 5. Wisla Krakau 37.
SPORT
40
Neu Zrcr Zitung
Gelassenheit in Bern vor dem Spiel

der letzten Chance Seite 38
Novak Djokovic sicher bis

Wimbledon die Nummer 1
Seite 38
Rom erlebt im Fussball

eine Trendwende Seite 39
Der Schweizer Darko Jevtic wird

in Polen zum Schlsselspieler Seite 39
Es waren strenge Jahre

Dario Cologna will seine Lockerheit behalten im Sommer wird er versuchen, sich mehr Freiraum zu schaffen
Es wre mehr dringelegen: So
lautet das Saisonfazit des Langlufers Dario Cologna. Der rger
ber den Internationalen Skiverband ist noch nicht verflogen.
schied zwischen Rang 1 und 2 wirklich

nur minim. Zudem gilt es, meine angebliche Endspurt-Schwche zu relativieren. Am Holmenkollen hielt ich auf der
Zielgeraden immerhin Martin Sundby
und Marcus Hellner in Schach. Im Endspurt fehlt sicher etwas, ich bin jedoch
nicht meilenweit weg.
Dario Cologna, Sie haben diesen Winter

erstmals seit der Saison 2007/08 keinen
grossen Titel gewonnen. Was sind die
Grnde?
Einerseits spricht dies fr meine vorangegangenen Erfolge, anderseits war
vielleicht auch etwas Pech im Spiel. An
den WM in Falun fehlten mir im Skiathlon ein paar Zehntel zum Sieg. Titel
spiegeln zudem nicht immer die ganze
Wahrheit. Die Saison 2009/10 war
durchzogen verlaufen, doch an den
Olympischen Spielen gelang mir der
grosse Coup. In den Distanzrennen erreichte ich diesen Winter ein hheres
Niveau als vor fnf Jahren.
Beim Endspurt fehlt weniger als beim

Sprint?
Das kann man sagen.
Sie haben vorher von einem Handicap in
der Abfahrt gesprochen. Aufgrund Ihrer
Vergangenheit als Skifahrer mssten Sie
dort eigentlich Vorteile besitzen.
Vielleicht waren frher die Pisten besser prpariert als die Loipen in Falun.
Nein, im Ernst: Skirennen fuhr ich als
Kind, vieles habe ich seither wohl ver-
Kempf befrchtet, meine

Energie knnte nicht mehr
bis zu den WM 2019 reichen. Doch ich bin keineswegs Langlauf-mde.
Trotzdem: Die Resultate an den WM

hielten mit der Zuversicht im Vorfeld
nicht ganz Schritt. Sie hatten gesagt, Sie
knnten mit einer einzigen Goldmedaille
leben, wenn Sie diese in der Knigsdisziplin ber 50 Kilometer gewinnen.
Klar, auch ich bin mit den WM-Resultaten nicht komplett zufrieden. Es wre
mehr mglich gewesen.
lernt. Es kann auch ein Nachteil sein,

dass ich erst mit elf Jahren mit dem
Langlauf begann. Alle anderen Spitzenlufer standen vermutlich schon mit vier
oder fnf Jahren auf den Langlaufski.
Gibt es eine Erklrung dafr?

(Leicht genervt) Man sollte nicht vergessen: Im ersten Rennen habe ich auf
Anhieb die Silbermedaille gewonnen.
Diese Leistung war nicht schlecht. Im
zweiten Rennen hatte ich praktisch
keine Chance.
Sie sprechen von den 15 Kilometern mit
Einzelstart. Bei immer schwieriger werdenden Bedingungen gingen Sie als
Letzter der Besten auf die Loipe . . .
. . . in Lahti hat man nachher gesehen,
dass die Startreihenfolge entgegen dem,
was geschrieben wurde, durchaus umgestellt werden kann.
Richtig, die Startreihenfolge kann verndert werden. Aber nur, wenn die Teamleitung das Reglement kennt und an der
Mannschaftsfhrersitzung die richtigen
Antrge stellt. Das war nicht der Fall.
Erstens: Vielleicht hat unsere Teamleitung tatschlich einen Fehler gemacht. Doch in erster Linie ist der
Internationale Skiverband fr ein faires
Rennen verantwortlich. Dazu sind diese Leute angestellt. Sie sollen, vor
allem wenn sich schwierige Bedingungen abzeichnen, handeln und nicht warten, bis ein Team interveniert. Zweitens: Im Reglement steht, dass die besten Lufer die besten Bedingungen
haben sollen.
Aber es gibt einen bergeordneten Fernsehvertrag, der vorsieht, die Besten mglichst spt starten zu lassen.
Dann weiss ich nicht, ob wir Spitzensport betreiben oder in einer TV-Show
mitmachen.
Ihren dritten Einzeleinsatz hatten Sie
ber die 50 Kilometer.
Ich habe mich mit Kritik ziemlich zurckgehalten, doch die Ski waren wirklich nicht gut. Ich bekundete von Anfang
an Mhe und verpuffte Krfte. Von der
Form her wre in diesem Rennen sicher
mehr dringelegen. Das hatte sich bereits
in der Staffel abgezeichnet.
Noch einmal zurck zum Rennen ber
15 Kilometer. Vor dem Start hatten Sie in
einem Fernseh-Interview gesagt, die
Startnummer sei sicher ein Nachteil. War
dies die richtige Einstellung?
Htte ich den Naiven spielen und sagen
sollen: Alles ist super? Dieser Vorwurf regt mich auf. Ich bin ein Athlet,
der sich etwas berlegt. Als ich am Start
stand, hatte ich den Schalter gekippt
Htte ich den Naiven spielen und sagen sollen: Alles ist super?: Dario Cologna, dreifacher Olympiasieger.
und gab mein Bestes. Ich habe in jenem
Rennen alles probiert, aber irgendwann
ging es nicht mehr.
An den Olympischen Spielen in Sotschi
wurden Sie vor einem Jahr DoppelOlympiasieger, obschon Sie sich drei
Monate zuvor am Knchel verletzt hatten und operiert werden mussten. Auch
die Vorbereitung auf die WM-Saison verlief nicht optimal, aber doch in einigermassen geordneten Bahnen. Angesichts
der Resultate von Falun erstaunen die
Erfolge von Sotschi noch mehr.
Das Notprogramm fr Sotschi ging voll
auf. Die Form war zum richtigen Zeitpunkt da, und das Material passte. Niemand konnte diese Erfolge erwarten.
In Sotschi hatten Sie nichts zu verlieren.
Richtig. Ich stand weniger unter Druck
und konnte etwas wagen. Die Vorbereitung war zudem sehr speziell. Ich trainierte teilweise im Wasser und viel auf
.................................................................................
ZUR PERSON
ako. V Dario Cologna ist dreifacher Gewinner des Gesamtweltcups und der
Tour de Ski (in den Saisons 2008/09,
2010/11 und 2011/12). Olympiasieger
wurde er 2010 ber 15 km, 2014 im Skiathlon und ber 15 km. 2013 gewann
Cologna WM-Gold im Skiathlon. Diese
Saison wurde der 29-jhrige Bndner an
den WM in Falun im Skiathlon Zweiter,
ber 15 km lief er auf Platz 18, ber 50
km auf Platz 6. Weil der Internationale
Skiverband nachtrglich auch die Siege
in Etappenrennen wie der Tour de Ski
voll wertet, steht Cologna nun bei 16
Weltcup-Erfolgen (51 Podestpltze). Er
ist damit die Nummer 5. Am meisten
Weltcup-Siege errang bisher der Norweger Bjrn Dhlie (46). Dahinter folgt
dessen Landsmann Petter Northug (31).
dem Velo, die Energiespeicher waren

voll. Vielleicht habe ich auf die ungewohnten Reize sehr gut reagiert. Bis zur
Verletzung war in der Saisonvorbereitung zudem whrend sieben, acht Monaten alles aufgegangen. Letzten Sommer hingegen harzte es.
Weil Sie sich Mitte Mrz das knstliche
Band hatten entfernen lassen mssen,
das seit der Verletzung das Schien- und
Wadenbein stabilisierte. Der Teamarzt
Patrik Noack sagte, diese Operation sei
durch den wegen Schmerzen abgebrochenen 50-Kilometer-Start am Holmenkollen provoziert worden. Er hatte Ihnen
nach Sotschi empfohlen, die Saison abzubrechen. Wrden Sie im Nachhinein
anders handeln?
Ich bin berzeugt, dass ich das Band
auch ohne den Start am Holmenkollen
htte entfernen mssen. Durch den
Druck und die Reibung im Schuh sprte
ich die zwei Plttchen bereits whrend
der Wettkmpfe in Sotschi. Nach zwei
50-Kilometer-Rennen innerhalb von
zwei Wochen wurden die Schmerzen
schlimmer. Vieles deutete darauf hin,
dass die Beschwerden bei hohen Belastungen auch knftig auftreten wrden.
Die erste Operation war perfekt verlaufen, was nicht selbstverstndlich ist. Im
Frhling aber musste ich eine Wunde
ein zweites Mal nhen lassen. Dadurch
zogen sich die Folgen des vergleichsweise kleinen Eingriffs ber Wochen
hin. Richtig schnelle Trainingseinheiten
waren erst im September mglich.
In den Sprint-Wettkmpfen scheiterten
Sie diese Saison bis auf eine Ausnahme
schon im Prolog. Ist dieser Rckschritt
nur auf die Komplikationen in der Vorbereitung zurckzufhren?
Dafr, dass es im Sprint so schlecht lief,
habe ich keine genaue Erklrung. Letztes Jahr bin ich in Sotschi als Dreizehn-
CHRISTOPH RUCKSTUHL / NZZ
ter des Prologs locker weiter gekommen. Die Vorbereitung spielte insofern
eine Rolle, als ich im Training bei der
Schnellkraft und den Sprngen lange
eingeschrnkt war. Ich will aber nicht
alles auf den Fuss abschieben. Vielleicht
haperte es auch anderswo. Der Prolog
war bisher eine Strke von mir. Diese
Saison jedoch bin ich gar nie richtig in
die Prologe reingekommen.
Fhlt sich der operierte Fuss anders an?
Ich habe leichte Defizite in der Beweglichkeit und der Feinmotorik und bin in
den schnellen Bewegungen und in den
Abfahrten etwas eingeschrnkt. Ich stehe auch ein wenig aufrechter. Deshalb
habe ich die Technik etwas umgestellt.
Um den Gesamtweltcup wieder zu gewinnen, mssen Sie Ihr Defizit im Sprint
beheben.
Das stimmt. Ich bin diesbezglich auch
motiviert. Sprint-Wettkmpfe muss ich
nicht gewinnen, aber den Prolog berstehen und zumindest im Bereich von
Martin Sundby laufen. Dieses Jahr wurde mir der Sprint sowohl an der MiniTour in Lillehammer als auch an der
Tour de Ski zum Verhngnis. Es ist
wichtig, die neue Saison sauber aufzubauen und von Beginn weg an der
Schnelligkeit und Beweglichkeit arbeiten zu knnen.
Auf Kritik reagieren Sie harscher als frher. Haben Sie das Gefhl, dass Ihre
Leistungen zu wenig gewrdigt werden?
Manchmal schon. Ich habe Mhe damit,
wenn ich wie vor anderthalb Wochen
am Holmenkollen nach einer SpurtNiederlage mit Fotofinish Zweiter werde und dann der Tenor lautet, ich sei
ber 50 Kilometer schon wieder gescheitert. Natrlich hat es auch mich genervt, dass ich das Rennen nicht gewonnen habe, aber manchmal ist der Unter-
Was ziehen Sie fr eine Bilanz nach der

ersten Saison unter dem neuen Trainer
Ivan Hudac?
Der Teamgeist hat sich verbessert. Dies
ist ein wichtiger Punkt, wenn man lange
unterwegs ist. Ivan hat viele Ideen und
setzte im Training neue Reize, wir
brauchten aber etwas Zeit, um zueinanderzufinden. Doch dies ist ein normaler
Prozess. Fr die neue Saison wnsche
ich mir einen etwas klareren Plan mit
weniger Umstellungen. Teilweise wurde
zu viel improvisiert, doch dies hing auch
mit meinen Fussproblemen zusammen.
Ich hoffe, dass ich in Zukunft noch mehr
von Ivan profitieren kann. Gerade auch
im Sprint, wo er als frherer Coach von
Petra Majdic viel Erfahrung besitzt.
Hippolyt Kempf, der Chef Langlauf von
Swiss Ski, sagte in Falun am Tag nach
Ihrem zweiten Platz im Skiathlon, Sie
brauchten mehr Freirume und mssten
dem Kopf in den nchsten Monaten eine
Pause gnnen. Hat schon ein Gesprch
stattgefunden?
Ja, letzten Donnerstag. Kempf will, dass
ich mehr Zeit fr mich habe. Nun werde
ich wahrscheinlich im Sommer whrend
vielleicht sechs Wochen keine Verpflichtungen eingehen, aber normal
weitertrainieren. Ich bin offen fr neue
Trainingsformen. Auch das Hhentraining knnte wieder ein Thema werden.
Kempf sagte, er habe Sie letzten Sommer
weniger lachen gesehen, Sie htten sich
nicht erst seit der Knchelverletzung im
November 2013 in einem steten Ausnahmezustand befunden. Stimmt diese
Beobachtung?
Es waren strenge Jahre. Ich lebe fr den
Sport und liebe den Langlauf. Manchmal habe ich schon das Gefhl, ich
msse immer noch mehr trainieren. Das
kann auf Kosten der Lockerheit gehen.
Vor fnf, sechs Jahren befand ich mich
auf einem tieferen Level. Ich lief drauflos und oft ist es aufgegangen.
Die Radikallsung mit einer Auszeit
kommt fr Sie nicht infrage?
Das ist kein Thema. Ich brauche keine
Auszeit, sondern einen sauberen Aufbau. Mein Erfolgshunger ist ungebrochen. Kempf befrchtet, meine Energie
knnte nicht mehr bis zu den WM 2019
in Seefeld reichen. Doch ich bin keineswegs Langlauf-mde.
Interview: Andreas Kopp
FEUILLETON
Neu Zrcr Zitung
DER MRDER UND DAS MIKROFON
DAS VERGANGENE LIEGT VOR UNS
Feuilleton, Seite 42
Die Doku-Serie The Jinx

wirft heikle Fragen auf
41
Peter Bichsel wird achtzig

und verffentlicht neue Prosa
GTTLICHES DEFILEE
Italienische Mode
der Nachkriegszeit in Rom
MEDIEN
Seite 48
Innovative Podcasts
bereichern den Medienmarkt
STICHWORT
Kanapee
Was sieht, wer durch das Fenster schaut, das Kunst ffnet? Versunken in die Betrachtung eines Magritte.
HARRY GRUYAERT / MAGNUM PRO LITTERIS
Die Wunder der Illusion

Karl Heinz Bohrer versucht die Knste vor kunstfremden bergriffen zu retten
Wolfgang Sofsky V Der Sophist Gorgias notierte
vor zweieinhalb Jahrtausenden zur Wahrheit der
Knste: Derjenige, der tuscht, hat mehr recht als
der, der nicht tuscht, und der Getuschte andererseits versteht mehr als der, der nicht getuscht
wird. Wer tuscht, hat nmlich mehr recht, weil er
ausgefhrt hat, was er versprach; der Getuschte
aber versteht mehr: Denn schn lsst sich hinreis.......................................................................................................
LESEZEICHEN
Karl Heinz Bohrer: Ist Kunst Illusion? Hanser, Mnchen 2015.
160 S., br., Fr. 27.90.
.......................................................................................................
sen von der Lust der Worte, was nicht empfindungslos ist. Tuschungen machen sehen, und
wer vom Zauber der Kunst hingerissen ist, dem ffnen sich Augen und Ohren. Er gert in Welten,
deren Konturen deutlicher erkennbar sind als diejenigen, in denen er Tag fr Tag lebt.
Das sthetische als eigene Wertsphre

Auch fr Karl Heinz Bohrer bildet die Illusion das
Wesen der Knste, doch nicht, weil sie zu Erkenntnissen verhilft, sondern, weil nur die Tuschung jenes Wundern und Erstaunen ermglicht,
die das wahre sthetische Erlebnis auszeichnen.
Bohrer, fast drei Jahrzehnte lang Herausgeber des
Merkur und zuletzt in Stanford Gastprofessor,
war stets fr unzeitgemsse Betrachtungen gut.
Immer schon missfiel ihm der falsche Moralismus
in Politik und Gesellschaft, der krude Aktualismus
des Regisseurtheaters oder die Verkmmerung
der Kulturwissenschaft zu Ideologiekritik oder
historistischer Kontext-Forschung, die mit dem
individuellen Kunststck nichts anzufangen weiss.
Wer nur die Moral einer Geschichte im Auge hat,
der hat fr den Klang der Wrter, den Rhythmus
der Verse, die Magie der Bilder, fr Farben, Formen, fr sthetische Wirkungen weder Geist noch
Sensorium.
Um die Rettung des sthetischen als eigener
Wertsphre geht es Bohrer, jenseits von gut und
bse, von wahr und falsch, von ntzlich und unntz. Auch der jngst erschienene Band, Ist Kunst
Illusion?, der Vortrge und Aufstze aus den letzten Jahren versammelt, errichtet Grenzmarken. Sie
sollen die Knste vor den bergriffen der Geschichte, der Psychologie und Moral retten.
Bohrers Gewhrsleute sind nicht unbekannt:
Novalis, Brentano, Baudelaire, Nietzsche, Bataille
oder auch Heinrich von Kleist, dessen Michael
Kohlhaas er nicht als Lehrstck ber die fatalen
Folgen des moralischen Rigorismus liest, sondern
als Exemplum imaginativer Intensitt. Der
gottverdammte, entsetzliche Mordbrenner strzt
im Kleistschen Text von Augenblick zu Augenblick. Er erbleicht, errtet, gert ausser sich, bewegt sich knapp vor dem Abgrund. Doch was Bohrer als Schreibweise eines rtselhaften Ausnahmezustands identifiziert, widerspricht der moralischen Lesart nicht, sondern besttigt sie. Unbedingt ist die Wut zur Rache. Kohlhaas ist kein Prinzipienreiter, er agiert im Sog der Vergeltung, die ihr
Ende nicht in Ausgleich oder Strafe findet, sondern
in Vernichtung rundum.
Schon Ovids Metamorphosen glaubt Bohrer
als frhes Beispiel einer reinen, ausgekhlten
sthetik lesen zu knnen. Ob das Ende des Jgers
Aktaion, des Sngers Orpheus oder des Satyrs
Marsyas Ovidius spart selten mit grausigen
Details. Doch fehle Ovid, so Bohrer, nicht nur das
Pathos der attischen Tragdie, er lasse jede theologische oder moralische Bedeutung hinter sich.
Diese Lesart will nicht recht berzeugen. Viele
Verwandlungen fallen deshalb so blutrnstig aus,
weil sie Strafen der Gtter darstellen, verhngt als
Vergeltung fr Hochmut oder Frevel an der natrlichen Ordnung. Nicht selten tendiert die lustvolle
Schilderung der Zerstrung ins absurd Groteske.
Nicht distanzierte Schreckenssthetik, sondern
verzerrende Demontage des alten Heldenpathos
bildet den Hintersinn vieler Metamorphosen, nicht
zuletzt die Entlarvung gttlicher Willkr.
Auch von Geschichte und Erinnerung sucht
Bohrer das sthetische abzusetzen. Gewiss gilt die
poetische Erinnerung nicht Tatsachen, sondern
dem Erlebnis literarischer Figuren. Sie schildert
keine historischen Begebenheiten und singt auch
keine Elegien der Vergnglichkeit. Sie ergreift vielmehr den verlorenen Augenblick, die entschwindende Gegenwart. Zeithistorische Stoffe oder
autobiografische Prosa erlangen erst dann knstlerischen Wert, wenn sie die Zeitmodi Vergangenheit und Zukunft abzublenden verstehen, zuguns-
ten einer ewigen Gegenwart, einer Epiphanie des

Augenblicks, eines Zustands jenseits der Zeitlufte. Diese sthetik des literarischen Prsentismus zielt nicht nur gegen dekorative Ideenprosa,
gegen dokumentarische Berichte oder gegen beschauliche Novellistik. Sie wrde, wre sie konsequent, das Prinzip der Erzhlung verabschieden.
Jede Narration operiert mit Abfolgen, mit kausalen Bedingungen, mit einem Nacheinander in der
Zeit. Frheres erlangt Bedeutung durch Spteres,
absolute Gegenwart ist sinnlos. Die Abfolge der
Stze, Eindrcke, Gedanken und Phantasien ist
unhintergehbar. Noch in einem diskontinuierlichen Nacheinander von Szenen, Bildern, Symbolen ist die jeweilige Gegenwart niemals Gegenwart
allein. Alle Rede vom reinen Jetzt widerspricht der
Struktur der Zeit und dem inneren Zeitbewusstsein der Rezeption. Dem Horizont der Zeiten entkommt auch die Sehnsucht nach dem erfllten
poetischen Augenblick nicht.
Fiktionen
Bohrers Abwehr kunstfremder bergriffe errichtet unntige Deutungsbarrieren. Gewiss lsst sich
ber sthetische Formen, Empfindungen und Erfahrungen nur urteilen, wenn diese berhaupt ins
Wahrnehmungsfeld rcken. Die Farben und Gestalten, die Klnge und Rhythmen, die berraschenden Verschiebungen des Wirklichkeitssinns, das Erstaunen beim ffnen des Vorhangs,
beim ersten Akkord, bei der ersten Zeile, beim
Auftritt der tnenden Maske, die Entrckung von
der Alltagswelt, das Widerfahrnis des Erhabenen,
die Offenbarung des Schnen, die pltzliche Ergriffenheit durch schmerzvolle Konsonanz, aber
auch das Glck unverhoffter Einsicht: Alle diese
Modi der sthetischen Erfahrung sind zunichte,
wenn nur geschrien oder geflstert wird, wenn
allein die plumpe Aktualisierung zhlt, wenn sofort
nach der Besttigung der eigenen, meist progressiven Vorurteile gesucht wird. Aber dies ist kein
Grund, die Wahrheitsfrage der Knste in toto zu
verabschieden. Gorgias hatte bekanntlich nicht fr
Lgen und Irrefhrung pldiert, sondern fr Fiktionen. Fiktionen indes knnen in einem gewissen
Sinne wahr sein, obwohl sie niemals abbilden, darstellen oder beschreiben, was gerade der Fall ist.
Klaus Bartels V Dass Knigin Berenike II. von

Kyrene, die Gattin Knig Ptolemaios III. von
gypten, ber die ihr zu Ehren benannte Hafenstadt Berenike, heute Benghasi, und einen nach
diesem Herkunftsort benannten Lack veronice, vernice, vernis, Firnis, den Gemlde-Vernissagen des
19. Jahrhunderts den Namen gegeben hat, ist schon
abenteuerlich genug. Aber dass die heute auf solchen Vernissagen, sozusagen Bilder-Firnissungen, zum Prosecco gereichten Wildlachs- und Crevetten-, Tatar- und Roastbeef-Kanapees gleichfalls
altgriechischen und gleichfalls gyptischen Hintergrund haben, das ist eine schier noch abenteuerlichere Geschichte und eine Stechmcke hat das
Stichwort dazu gegeben.
Im zweiten Buch seines Geschichtswerks berichtet Herodot im fnften vorchristlichen Jahrhundert, wie die gypter sich vor der Mckenplage schtzen: Die in den hheren Regionen
bleiben auf ihren Wohntrmen von Stichen verschont, weil die Mckenschwrme wegen der starken Winde so hoch nicht hinauffliegen; die in den
niederen Regionen haben keine Wohntrme und
helfen sich auf andere Weise: Jeder von ihnen besitzt ein Netz ein amphblestron , mit dem er am
Tag auf Fischfang geht, und in der Nacht gebraucht er es so: Er stellt das Netz ber seinem
Bett auf, und dann schlpft er am Abend hinein
und schlft darunter. [. . .] Und durch dieses Netz
versuchen die Mcken gar nicht erst zu stechen.
Das griechische Wort amphblestron stellt ein beidseits zur Linken und zur Rechten ausgeworfenes Fischernetz vor Augen und an dieser Stelle zugleich ein beidseits ber zwei oder vier Bettpfosten ausgeworfenes Mckennetz.
Sptere Autoren bezeichnen ein solches Mckennetz nach der Stechmcke, griechisch konops,
als ein konopion, ein Mckennetz, und in der
Folge schwrmt dieses Mckenwort munter in die
Bettenwelt aus. Zunchst bertrgt es sich von
dem schtzenden Netz auf das ganze so geschtzte
Mckenbett mit seinen hohen Pfosten an Kopfund Fussende und dem darber hingebreiteten
Netz; und dann bertrgt es sich weiter die
Mcken haben sich irgendwann irgendwohin verflogen auf ein Prunkbett mit vier hohen Sulen zu
Hupten und zu Fssen und speziell auf den prchtigen Baldachin darber.
Von einem solchen konopion der besonderen Art
lesen wir in der griechischen bersetzung des
Alten Testaments, der Septuaginta, in der Erzhlung von Judith und Holofernes: . . . und sie
fhrten Judith in das Feldherrnzelt hinein. Und da
lag Holofernes; er ruhte auf seinem Lager unter
dem Baldachin dem konopion , und der war von
Purpur, und Goldplttchen und Smaragd und
andere kostbare Steine waren darein eingewoben.
Und als Judith ihm dann den Kopf mit seinem eigenen Schwert abgeschlagen hat, wlzte sie seinen
Leib von der Bettstatt hinunter und nahm den
Baldachin das konopion von den Sulen herab,
und bald darauf ging sie hinaus und bergab ihrer
Dienerin den Kopf des Holofernes. Nur die
engstirnigsten Etymologen oder Entomologen
knnen bei dieser Schilderung noch an eine Stechmcke denken.
Bei den augusteischen Dichtern wird das griechische Wort zur Chiffre fr das extravagante
Leben und Treiben des Staatsfeindes Antonius und
der Kleopatra am gyptischen Knigshof. Horaz
emprt sich bei der Vorstellung, das schndliche
conopium, das Pracht- und Prunkbett, Schimpfund Schandbett dieser beiden, unter rmischen
Feldzeichen aufgestellt zu sehen; den etwas jngeren Properz schaudert es bei dem Gedanken, die
knigliche Dirne aus dem verderbten Canopus
htte ihr abscheuliches conopium auf dem Kapitol aufstellen knnen. Der Anklang des Wortes an
den Namen des Sndenbabels Canopus an der
Mndung des westlichsten Nilarms kam dem Dichter noch gut zupass.
ber das Franzsische hat das alte griechische
Wort seinen Weg in die Gegenwart gefunden. Im
hohen Mittelalter begegnet ein franzsisches conope im Sinne eines die Sicht verwehrenden Bettvorhangs; in der Zeit Knig Ludwigs XIV. ist ein
canape im Sinne eines nun unverhllten Ruhesofas gebruchlich geworden und bald auch ins
Deutsche bergegangen. Aber erst die jngste
bertragung von diesen ppig gepolsterten LouisXIV-Kanapees auf die ppig mit allerlei Kstlichkeiten gepolsterten Traiteur-Kanapees hat das
Wort weltweit gelufig werden lassen. Pikant belegte und garnierte Weissbrothppchen, erklrt
das Duden-Fremdwrterbuch. Pikant? Da knnen
die griechischen konopes aus dem alten gypten
doch bloss lachen.
Neu Zrcr Zitung
42 FEUILLETON
Die Toten des Robert Durst

Das Fernsehen als Gerichtshof und die unabsehbaren juristischen und moralischen Folgen
Die Dokumentarfilmreihe The Jinx
hat in den USA viel Staub aufgewirbelt:
Die Produzenten stehen im Verdacht,
brisantes Beweismaterial im Interesse
ihres Projekts zurckgehalten zu haben.
Der Einfluss von Filmemachern und
Journalisten auf die amerikanische Justiz
erhlt neue Dimensionen.
gemeinhin erst im Nachhinein bemerkt, ist freilich,

dass wir in The Jinx zu Zeugen dieses schmerzhaften Erwachens werden. Wir sehen dabei zu, wie
Robert Durst in der letzten Folge mit einem entscheidenden Beweisstck konfrontiert pltzlich
realisiert, dass er verraten worden ist. Und wie er
nach dieser Entdeckung ins Bad geht und sein
Gestndnis aufs Band murmelt. Ob Durst wusste, dass das Mikrofon noch an war, ist ungewiss. Ob
er, des Lebens auf stndiger Flucht schliesslich
mde, ein Gestndnis ablegen wollte oder bloss
rhetorisch einen Verdacht vorwegnahm killed
them all, of course , weiss niemand. Klar aber ist,
dass sich solche Inszenierungen immer mehr der
Wirklichkeit anschmiegen und den Zuschauer in
einen voyeuristischen Akt involvieren, dessen ethische und juristische Implikationen noch gar nicht
abgeschtzt werden knnen.
Andrea Khler
There it is. Youre caught . . . What a disaster. He
was right. I was wrong . . . What the hell did I do?
Killed them all, of course.
Was ist das? Ein Zitat aus Shakespeare, wie der
Harvard-Jurist Noah Feldman meint, der die Phrasierung der Stze mit Hamlets To be or not to be
verglich? Oder eher ein strukturell feingeschliffener innerer Monolog von Joyce oder Mamet, wie
James Poniewozik im Time Magazine bemerkt?
Das oben zitierte Selbstgesprch war freilich weder
Shakespeare noch Mamet, sondern die Tonbandaufnahme eines wahrscheinlich unbeabsichtigt aufgezeichneten Mordgestndnisses, das in der letzten
Folge der amerikanischen Dokumentarfilm-Serie
The Jinx. The Life and Deaths of Robert Durst
vor einem Millionenpublikum ausgestrahlt wurde.
Der da angeblich unwissentlich beim Gang ins Bad
in sein heisses Mikrofon murmelte, ist der Sohn
einer der reichsten Immobilien-Dynastien der
USA, Hauptverdchtiger in drei Mordfllen, von
denen einer nur vor Gericht landete. Nun sieht es
so aus, als htte ein dreifacher Mrder sein Geheimnis aus Versehen im Fernsehen ausgeplaudert.
Oder hat er es etwa mit Absicht getan?
Neues Vehikel der Strafverfolgung?

Diese Frage wird wohl demnchst Gegenstand
eines Prozesses sein: Durst wurde am Samstag vorletzter Woche einen Tag bevor die letzte Folge
der sechsteiligen HBO-Doku-Serie The Jinx im
Fernsehen lief in New Orleans wegen Verdachts
auf Mord an seiner langjhrigen Vertrauten, der
Schriftstellerin Susan Berman, festgenommen. Ob
das gemurmelte Selbstgesprch als Beweismittel
vor Gericht verwendet werden darf, ist derzeit eine
Frage juristischer Spekulationen. Sicher aber ist,
dass die Verhaftung eine Folge der langjhrigen
Recherchen ist, mit denen der Regisseur Andrew
Jarecki und der Produzent Marc Smerling erreichten, was die Strafverfolgungsbehrden aus drei
Staaten in dreissig Jahren nicht geschafft haben,
wie die mit dem Tod von Dursts erster Ehefrau
Kathie beschftigte Staatsanwltin Jeanine Pirro
gegenber der New York Times erklrte.
hnlich wie in dem enorm erfolgreichen Podcast Serial, in dem die Journalistin Sara Koenig,
einen abgeschlossenen Mordfall aufgreifend, die
Zuhrer zu Zeugen ihrer fortschreitenden Recherchen macht, nehmen Jarecki und Smerling die Zuschauer von The Jinx zu Deutsch: Der Pechvogel mit auf eine Entdeckungsreise. Doch whrend Koenig im Fall des lebenslnglich verurteilten
Adnan Syed einer Unschuldsvermutung nachging,
lief der des dreifachen Mordes verdchtige Protagonist von The Jinx dreissig Jahre lang weitgehend unbehelligt herum. Serial hat daran mit-
Meditation contra Sensation
Was verbirgt dieses Gesicht? Robert Durst bei einer Gerichtsverhandlung im Dezember 2014.
gewirkt, dass Adnan Syeds Fall derzeit neu verhandelt wird, The Jinx bringt Robert Durst im Fall
Susan Berman erstmalig vor Gericht. Ist das Format der Doku-Serie ein neues Vehikel der Strafverfolgung?
Man kann leicht sehen, weshalb das Personal in
Robert Dursts Geschichte nach einer Bhne ruft.
Es treten auf: der skurrile Nachkomme einer
schwerreichen Immobilien-Dynastie, der sich mit
seiner Neigung zu Frauenkleidern, gewaltttigen
Temperamentsausbrchen und dem Impuls, in die
Bro-Papierkrbe zu pinkeln, um seine Thronfolge
bringt. Seine schne junge Ehefrau Kathie, ein
nicht standesgemsses Mdchen, das, nachdem
die Ehe zunehmend in die Brche gegangen war,
1982 unter mysterisen Umstnden auf Nimmerwiedersehen verschwand. Susan Berman, die Tochter eines Las-Vegas-Gangsters, die seit dem College mit Robert Durst eng befreundet war und im
Jahr 2000 kurz nachdem die Staatsanwaltschaft
den Fall Kathie Durst nach fast zwanzig Jahren
wiederaufgenommen hatte als Zeugin der Anklage mit einer Kugel im Kopf in ihrem Apartment
in Beverly Hills gefunden wurde. Und schliesslich
der suberlich mit einer Sge zerteilte und in Plasticscken entsorgte Nachbar in Galveston, Texas,
wo sich Durst, als taubstumme Frau verkleidet, in
einem 300-Dollar-Apartment versteckt hielt.
Vieles ist seltsam an der Geschichte des Robert
Durst, nicht zuletzt der Umstand, dass die Jury in
Texas davon berzeugt werden konnte, den gestndigen Durst aufgrund der Annahme, er habe den
Nachbarn in Galveston in Notwehr gettet, von
MIKE SEGAR / REUTERS
der Anklage auf Mord freizusprechen. Es gibt

nicht wenige, die diesen Fall einmal mehr als Beweis dafr sehen, dass in den USA jeder einen Prozess gewinnen kann, der gengend Geld hat, um
ein Team aus Spitzenanwlten zu bezahlen. Durst
wurde wegen improper disposal (gemeint ist die
Entsorgung der zerstckelten Leiche) zu einer
Haftstrafe von neun Monaten verurteilt und kam
nach fnf Monaten wegen guter Fhrung frei.
Der Rechercheur als Verrter

In The Journalist and the Murderer, einem 1998
im New Yorker erschienenen Essay, beschreibt
die Journalistin Margaret Talbot das Moment des
Verrats, das der Beziehung zwischen einem Reporter und seinem Subjekt zwangslufig innewohnt.
Jeder Journalist, der jemanden portrtiere und
nicht zu ignorant oder selbstgewiss sei, wisse, dass
das, was er tue, moralisch nicht zu rechtfertigen sei.
Er spekuliere auf die Eitelkeit oder die Einsamkeit
der Person, deren Sicht der Dinge zu zeichnen er
vorgebe, und erschleiche sich ihr Vertrauen nur,
um dann seine eigene Version der Geschichte zu
schreiben. Doch fnden sich diejenigen, die sich
auf so einen Pakt einliessen, sptestens bei der
Lektre ihrer Geschichte in der Rolle der Witwe
wieder, die eines Tages aufwache und bemerke,
dass der hbsche junge Mann, der ihr Trost versprochen habe, mit dem Geld abgehauen sei.
Diese Beobachtung trifft zweifellos auch auf
The Jinx zu. Der Unterschied zu Talbots Szenario, in dem der oder die Portrtierte diesen Betrug
Es ist nicht das erste Mal, dass sich Jarecki mit

Durst beschftigt. All Good Things, sein Spielfilm mit Ryan Gosling und Kirsten Dunst aus dem
Jahr 2010, lsst keinen Zweifel daran, dass er seinen Protagonisten fr einen psychopathischen Killer hlt. Umso mehr mag es erstaunen, dass Robert
Durst mit dem Filmemacher aufgrund dieses Spielfilmes selbst Kontakt aufnahm, um ihm gegen
den Rat seiner Anwlte seine Version der Geschichte zu prsentieren. War es Eitelkeit? Das
Gefhl der Unverwundbarkeit? Das InterviewAngebot mndete jedenfalls in eine neunjhrige
Recherche, bei der Jarecki und Smerling keinen
Stein auf dem andern liessen. Doch anders als in
ihrem berhmten Dokumentarfilm Capturing the
Friedmans, in dem sie den juristisch prekren
Fall zweier verurteilter Kinderschnder wieder
aufrollten, prsentierten sie diese Mini-Serie nicht
als eine Meditation ber die ambivalente Natur der
Wahrheit, sondern als eine dramaturgisch geschrzte Recherche mit einem entscheidenden
neuen Beweisstck am Schluss.
Es handelt sich dabei um einen bisher nicht entdeckten Brief, der Robert Durst des Mordes an
Susan Berman berfhren knnte. Laut Jarecki
haben die Filmemacher die Polizei ber diesen
Fund vor ein paar Monaten informiert. Doch die
bohrende Frage bleibt: Haben sie ber Jahre Beweismaterial gegen einen dreifachen Mrder zurckgehalten, um den berraschungscoup im
Finale nicht zu verderben? Jarecki trifft diese Vermutung natrlich nicht unvorbereitet. Was den
Brief angehe, erklrte er gegenber der New
York Times, so htten die Rechtsanwlte geraten,
das belastende Material den Strafverfolgungsbehrden erst spt zugnglich zu machen, weil sie
andernfalls in den Verdacht gerieten, in deren Auftrag gehandelt zu haben was den Beweis rechtlich
ausser Kraft setzen wrde. Zwei Jahre seien berdies vergangen, bis sie zufllig ber das Tape mit
dem inkriminierenden Monolog gestolpert seien.
Soll mans glauben? Wie der Dokumentarfilmer
Joe Berlinger gegenber der New York Times
erklrte, kommt vonseiten der Cable-Networks zunehmend Druck, die Dramaturgie von Dokumentarfilmen jener von Krimi-Serien anzupassen. Per
se sei das weder gut noch schlecht, meint Berlinger.
It just makes it a morally interesting time for
documentary film.
NEUE DVD
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Chronik eines angekndigten Todes
owd. V Ein irischer Dorfpfarrer empfngt im

Beichtstuhl die Drohung eines ihm bekannten
Mannes, ihn nach Ablauf von sieben Tagen zu
tten, als Shne fr den sexuellen Missbrauch, der
an dem Mrder in spe in dessen Kindheit durch
einen anderen Priester verbt wurde. Im zweiten
Film des irischen Regisseurs John Michael McDonagh begleiten wir den bedrohten Geistlichen
(brillant: Brendan Gleeson) durch die folgenden
Tage, an denen wir seine Schfchen kennenlernen und uns der Frage widmen drfen, wer denn
wohl des Priesters Nemesis sein wird im Gegensatz zu diesem kennen wir ihn nicht. Doch es geht
hier eigentlich nicht um ein Whodunnit beziehungsweise Whos gonna do it. McDonagh ist mit
seinem Film Calvary (deutscher Titel: Am
Sonntag bist du tot) von 2014 ein singulres
Kunststck gelungen: eine Auseinandersetzung mit
Fragen des Glaubens, den Themen Schuld, Shne,
Snde und vor allem Vergebung, der obersten
Tugend und gleichzeitig eine hchst schwarzhumorige, bitterbse Farce, darin dem Erstling des
Regisseurs, The Guard, hnlich. Calvary stellt
uns ein durchtriebenes Vlkchen in der atemberaubend schn in Szene gesetzten Landschaft der Grnen Insel vor. An jeder dieser mehr oder weniger
sndhaften Personen arbeitet sich Father James ab,

nimmt deren Snden auf sich gewissermassen als
Wiedergnger Jesu auf dessen Weg zum Kalvarienberg. Diese diffizile Tonlage zwischen theologischem Ernst und pikantem Humor zu halten, ist erstaunlicherweise perfekt geglckt. Ein kurzes Feature im Bonusmaterial wrdigt, welche grossen Fragen hinter diesem eigenwilligen, unterhaltsamen
Stck Kino lauern.
Calvary. Regie: John Michael McDonagh, Ascot Elite 2015.
Der Rausch der Perfektion
Hay. V Wo beginnt der Wahnsinn? Beim Waschzwang? Bei der Obsession des Ruhms? In dem
preisgekrnten Film Aviator (2004), der nun im
Rahmen der Award Winning Collection bei Arthaus erschienen ist, zeigen sich die Schattenseiten
des Genies. Beruhend auf der Biografie des Regisseurs und Flugpioniers Howard Hughes, erzhlt
Martin Scorsese die Geschichte eines exzentrischen
Vordenkers seiner Zeit: Mit seinen Filmen Scarface und The Outlaw berwindet der Held die
Grenzen der damals geltenden Moral, mit der Entwicklung des Flugbootes Hughes H-4 Hercules jene
der Ingenieurskunst. Doch seine leidenschaftliche,
aber bald scheiternde Beziehung zu Katharine
Hepburn (Cate Blanchett), seine jahrelange Aus-
einandersetzung mit dem Luftfahrtkonkurrenten

Pan Am, vertreten durch dessen Geschftsfhrer
Juan Trippe (Alec Baldwin), sowie sein Drang nach
Perfektion machen den mchtigen Millionr einsam
und krank. sthetisch bleibt dieser Film in manchen Teilen hinter Scorseses Knnen zurck, auch
einige Lngen nehmen dem Werk seine innere
Spannung. Dass das Stck Hollywoodkino dennoch
gelingt, verdankt sich Leonardo DiCaprios berragender Verkrperung des Protagonisten. Wie
schon in Shutter Island beweist er erneut: Er ist
der amerikanische Charakterdarsteller unserer
Zeit. Seine bisweilen entrckten Figuren leben zwar
nicht von Kinskischer Dmonie, dafr aber von der
schwelenden Latenz eines gefhrlichen Selbst- und
Weltverlustes.
Aviator. Regie: Martin Scorsese. Arthaus 2014.
Grosse Gefhle
ebs. V Die Geschichte der Organisation Der

Kreis, die als erste Schweizer Schwulenvereinigung von den 1930er bis in die 1960er Jahre in
Zrich bestand und europaweit Ausstrahlung hatte,
erzhlt Stefan Haupt in seinem gleichnamigen
Spielfilm. Integriert in das vielfltige und stimmige
Sittenbild einer Subkultur zwischen Aufbruch und
staatlicher Repression ist dabei die anrhrende Lie-
besgeschichte zwischen dem Lehrer Ernst Ostertag

und dem Travestieknstler Rbi Rapp. Die beiden
heute 84-Jhrigen hatten sich in der Organisation
kennengelernt, sind seit 60 Jahren ein Paar und werden im Film von den jungen Theaterschauspielern
Matthias Hungerbhler und Sven Schelker verkrpert. Dazwischen treten Ostertag und Rapp aber in
lngeren dokumentarischen Passagen immer wieder auch selber in Erscheinung was zu einigen der
strksten Momente in dem weit ber eine herkmmliche Dokufiktion hinausgehenden Film beitrgt. Nachdem er bereits bei seiner Premiere an
der Berlinale 2014 ausgezeichnet worden war und
nun krzlich, fast ein Jahr spter, auch beim diesjhrigen Schweizer Filmpreis abgerumt und neben
dem Hauptpreis als bester Spielfilm auch noch
Preise fr beste Haupt- und Nebendarsteller sowie
das Drehbuch erhalten hat, ist Der Kreis nun
auch als DVD-Edition erschienen. Sie enthlt einiges an Bonusmaterial, darunter je ein Interview mit
Stadtprsidentin Corine Mauch und dem Stadtpolizisten Peter Sahli, der als Vorsitzender der Organisation Pink Cop die Interessen homosexueller Polizisten vertritt, sowie anstelle eines Making-of
eine umfangreiche Bildergalerie schwarz-weisser
Fotos von den Dreharbeiten.
Der Kreis. Regie: Stefan Haupt. Ascot Elite 2015.
Neu Zrcr Zitung
FEUILLETON 43
Das Vergangene liegt vor uns
Helden
der Zgerlichkeit
Peter Bichsel feiert den 80. Geburtstag und bringt neue Prosa heraus
Prosaminiaturen von Martin Zingg
Beatrice von Matt V Seit den Milchmanngeschichten, die eben fnfzig Jahre alt geworden sind, gilt
Peter Bichsel als der Meister der kurzen Prosa. Seit
1975 pflegte er immer auch eine besondere Form
davon, das Feuilleton unter dem Strich. Da dieses
der heutigen Informationsgesellschaft altertmlich
vorkommt und es den berhmten Strich auch
lngst nicht mehr gibt, nennt er es zeitgemsser
Kolumne. Im Umtaufen kennt er sich aus, wie wir
aus den Kindergeschichten wissen. In Bichsels
Kolumnen spricht ein Ich-Erzhler konsequent im
eigenen Namen. Er gleicht dem Autor und berichtet sprunghaft, oft hintersinnig, von scheinbaren
Nebenschaupltzen. Wenn er an diesem oder
jenem herumrtselt, Gegenstnde dreht und wendet, bis sie ihr lackiertes Gesicht verlieren, verhlt
er sich allerdings politischer, als es den Anschein
macht. Im brigen ist Bichsel der Meinung, Politik
sei frher erzhlbarer gewesen.
wie die lange Erzhlung Cherubin Hammer und

Cherubin Hammer, zeugt nicht zuletzt das Kolumnen-Werk seiner spten Jahre.
In der letzten verffentlichten Kolumne, Am
Ende des Jahres Zweitausendundvierzehn, nimmt
er zwar Abschied von dieser Form. Er scheide aus
der Erzhlrunde aus, schreibt er, und gehe jetzt geradeaus nach Amerika. Bevor er auf diesem Weg
ins Meer fllt, ist es dringend geboten, ihn aufzuhalten, denn auf sein Erzhlen knnen wir nicht
verzichten.
Michael Braun V Niemand, hat Ilse Aichinger

einmal geschrieben, kann von mir verlangen, dass
ich Zusammenhnge herstelle, solange sie vermeidbar sind. In seinem Prosadebt Selbstanzeige prsentiert sich nun der Basler Literaturkritiker, Lyriker und Herausgeber Martin Zingg als
ein Virtuose der Zusammenhangs-Vermeidung im
Sinne Aichingers. In den 25 kunstvoll komponierten Prosaminiaturen seines Buches zieht er alle stilistischen Register, um das herkmmliche Erzhlen aus den Angeln zu heben. Lapidare Stze mit
funkelnden Paradoxa und fein geschliffener Aphoristik wechseln sich ab mit doppelbdigen Formulierungen voller Falltren. Den Auftakt bildet dabei eine ironische bermalung von Aichingers
Poetik: Auf der Flucht vor dem Zusammenhang
gerate ich in den nchsten.
Und so geraten Zinggs Helden, die alle von
einer massiven Ich-Schwche und Handlungslhmung befallen sind, regelmssig in Situationen,
denen sie nicht gewachsen sind. Die liebevolle
Selbstbeobachtung, so heisst es an einer Stelle,
geht stets einher mit dem Ich-Zerfall. Zinggs Protagonisten erregen kein Aufsehen, ben sich in der
Kunst des Verschwindens, sind auf das Misslingen
und den existenziellen Fehlschlag abonniert. Ihr
Lieblingsmodus ist das Zgern, die Unentschiedenheit, eine Entscheidung fllen zu mssen, ist fr sie
ein fast bermenschlicher Kraftakt. Alle Plne, die
sie ausbrten, zerschlagen sich, jede Alltagshandlung wird diesen Grblern und Ratlosen zur Qual.
Seine Antihelden der Zgerlichkeit setzt Zingg
existenziellen Zerreissproben aus. Ein Mann sitzt
in der Erzhlung Nach Antwerpen in seinem
Zimmer und starrt auf den schwarzen Apparat
des Telefons, um auf einen Anruf seines Chefs zu
warten oder ihn selbst zu ttigen. Das qulende
Warten fhrt zur Zerrttung seiner guten Vorstze
und zur Kapitulation vor allen Anforderungen:
Heute Abend hinterlasse ich nichts. Noch nicht
einmal eine Nachricht. Auch der Protagonist des
Prosastcks Enorme Einsamkeit wartet vergeblich auf den Moment, endlich eingreifen zu knnen
in den Lauf der Dinge. Und wenn sich dann doch
verschiedene Mglichkeiten auftun, sein Leben
neu zu ordnen, erscheint die Wahl zwischen den
verschiedenen Optionen als Anstrengung, die nicht
bewltigt werden kann: Ein Leben lang streicht
man eine Mglichkeit nach der andern durch, damit es ertrglich bleibt. Mit einer Mglichkeit mehr
als jetzt wrde dieses Leben sofort unausstehlich.
Von ihrem Mglichkeitssinn, den sie von Robert
Musils Mann ohne Eigenschaften adoptiert haben, finden Zinggs Figuren kaum zu einem Wirklichkeitssinn. Und wenn dann doch einer seiner unsicheren Kantonisten zu einem ehebrecherischen
Abenteuer aufbricht, verirrt er sich im Dschungel
der Geheimhaltung. Wenn sich in der letzten Geschichte zwei Ausgnge fr den Ich-Erzhler auftun, ist er naturgemss berfordert. Denn mit Pluralitt und Differenz, mit Mglichkeiten und Verschiedenheiten kommen diese Ratlosen nicht zurecht. Neben Ilse Aichinger und Gnter Eich gehrt Franz Kafka zu den grossen Referenzfiguren
von Martin Zinggs Prosakunst. Kafkas Erzhlung
Elf Shne wird von ihm transformiert in die spielerische Kontrafaktur Elf Vter. Bei Kafka hat
der Vater an allen seinen Shnen etwas auszusetzen, Zinggs Erzhler findet selbst fr den absonderlichsten der elf Vter Stze des Respekts. Mit
trstlichen Pointen ist in der Prosa Martin Zinggs
dennoch nicht zu rechnen. Sondern nur mit dem
konsequenten Entzug von Gewissheiten.
Peter Bichsel: ber das Wetter reden Kolumnen 20122015.

Suhrkamp-Verlag, Berlin 2015. 150 S., Fr. 28.50.
Martin Zingg: Selbstanzeige. Engeler-Verlag, Solothurn 2015.

112 S., Fr. 27..
Das gelebte Leben

Seine eigentliche Domne aber ist das gelebte
Leben, die Erinnerung weckt es auf. Er liebt die
asiatische Vorstellung, das Vergangene liege vor,
nicht hinter uns und man knne daraus schpfen
wie aus einem Brunnen. Wenn der Aficionado der
Buchstaben, will sagen der grosse Schriftsteller,
der er ist, Dinge und Menschen aus dem Gedchtnis holt, versieht er das unauffllige Leben mit
Atemluft und erhebt es in den Adelsstand der Literatur. Zu seinem 70. Geburtstag erschien der ber
800-seitige Band Kolumnen, Kolumnen; zu seinem Achtzigsten nun beschenkt er seine Leser mit
einer neuen Sammlung, ber das Wetter reden.
Die Texte wurden in den letzten drei Jahren fr die
Schweizer Illustrierte geschrieben. Mit diesen
Prosastcken fhrt er die Feuilleton-Tradition des
frhen 20. Jahrhunderts fort, stellt sich in eine
Reihe mit Alfred Polgar und Franz Hessel, Robert
Walser und dem Max Frisch der 1930er Jahre.
In Bichsels Berichten und Erzhlen ist die literarische berlieferung keineswegs tabu. Im Gegenteil: Gerade in den Kolumnen treten sie gerne
auf, seine Lieblinge Goethe, Jean Paul, Joseph
Conrad und eben Frisch, der Freund. Stze aus
ihrem Werk stehen selbstverstndlich neben Bildern aus der Kindheit, wie dem Tornister des
Vaters an der hellgelben Wand bei der Mobilmachung von 1939. Bichsel hatte frh schon ein begieriges Leserherz. Wie einst der grne Heinrich
auf seinem Lotterbettchen las auch er als Schler
den ganzen Goethe, von vorn bis hinten was die
Oltner Stadtbibliothekare einigermassen erstaunte. Wenn Keller, ein Mann des 19. Jahrhunderts, die
singenden Geister seiner Lektre beschwrt, so
gehrt Bichsels Lesebiografie ins 20. Jahrhundert,
wo noch ganz andere Tne zu vernehmen sind. Der
aufschlussreiche Text Mein japanisches Taschenmesser berichtet darber.
Ganz auf sich allein gestellt, stiess er auf die
Anthologie der Abseitigen von Carola GiedionWelcker. Hier entdeckte er Neuland, moderne
Lyrik, die in nichts den Gedichten glich, die ich
kannte, Expressionismus, Dadaismus, alles neu.
Es war eine Welt, von der seine Lehrer nichts wussten. Er erkor Hugo Ball und Emmy Hennings, sodann Hans Arp und Sophie Tuber zu seinen Lehrern. Sie machten ihn zum Schriftsteller. Bis er
fnfundzwanzig Jahre alt war, schrieb er Gedichte,
die dieser Moderne verpflichtet waren. Als konkreter Lyriker publizierte er in der von Eugen
Gomringer mitverantworteten Zeitschrift spirale und in Max Benses augenblicken.
Bichsel bekennt sich bis heute zu diesen Anfngen. Im Geheimen sei er Lyriker geblieben, sagt er
So viel Aufbruch: 1964 hatte Peter Bichsel eben seine Milchmann-Geschichten verffentlicht.
und verweist damit auf den Ort, in dem auch seine
anspruchsvoll karge Prosa grndet. Viele Leser
achten nur auf den Inhalt, er selber ist berzeugt,
dass die Sprache die Realitt nicht abbildet, sondern sich ihr nur beschreibend etwas nhern kann.
Erzhlen
Das Erzhlen selber aber, auch wenn es bloss fragmentarisch gelingt, ist lebensnotwendig, eine menschenverbindende Kraft. Von diesem Glauben
zeugen seine grossen schmalen Bcher, die Milchmanngeschichten ebenso wie der Roman Die Jahreszeiten, der Geschichtenband Zur Stadt Paris
ELSBETH LEISINGER
HINWEISE AUF BCHER
....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................
Kongress mit starken und klugen Damen
uha. V Der Wiener Kongress von 1814 und 1815 war

hfische Herrendiplomatie auf hchstem internationalem Niveau. Nach der Niederlage Napoleons, der sein Reich expandieren und die Franzsische Revolution exportieren wollte, reorganisierten
die fhrenden Hupter Europas die politischen
Verhltnisse des Kontinents (zu dem selbstverstndlich auch Russland gehrte). Dem bekannten
Ausspruch eines Diplomaten gemss wurde am
Kongress nicht nur verhandelt, sondern auch oft
und gern getanzt. Er war vor allem ein geselliger
Anlass; bis spt in die Nacht trafen sich die Herrschaften und die Damen (und manchmal auch das
gemeine Volk) auf Bllen, an Soireen und am Buffet. Den schnen und klugen Damen und der tragenden Rolle, die sie fr den politischen Anlass
spielten, hat die Autorin Hazel Rosenstrauch ein
hbsches, locker erzhltes Bndchen gewidmet, das
die prickelnde Atmosphre jener Tage heraufbeschwrt. Die Kongressteilnehmer htten sich ja
ohne die von den starken Frauen gefhrten

Salons, fr deren Infrastruktur freilich viel weibliches Dienstpersonal zustndig gewesen sein drfte, nicht im passenden Ambiente versammeln knnen. Rosenstrauch stellt einige der ziemlich libertren Protagonistinnen vor noch hatte sich die brgerliche Domestizierung der Frau nicht durchgesetzt und spekuliert darber, ob aus einem um
die Weiblichkeit ergnzten Kongress nicht vielleicht
sogar Impulse fr das heute aus den Fugen geratene
Europa zu ziehen wren; weniger Zentralperspektive, mehr fragen und suchen. Unntig ist ihr
Seitenhieb gegen den Feminismus, der behaupte,
dass die Frauen nur fr den Krper zustndig gewesen seien (die Mnner dagegen fr den Geist).
Ohne Feminismus wren keine Frauen- und Geschlechtergeschichte und wohl auch nicht ein Buch
wie das vorliegende entstanden, das unser Bild von
der Vergangenheit bereichert.
Hazel Rosenstrauch: Congress mit Damen. Europa zu Gast in Wien
1814/1815. Czernin, Wien 2014. 188 S., Fr. 28.40.
Kampf der Helden
pla. V Die Verbannten im Lager Tschornoje

(Schwarzes Wasser) schreiben regelmssig an das
Zentralkomitee der sowjetischen Kommunistischen
Partei. Die Briefe drfen von der Staatssicherheit
nicht geffnet werden. Sie enthalten keine Klagen,
sondern politische Analysen der verheerenden
Fehlentscheidungen und zuweilen Beschimpfungen
des Chefs, des Georgiers. Dessen Repression
schreckt die linken Oppositionellen nicht. Sie nennen sich die lebendige Fraktion der Partei. Ihre
Stunde wird kommen. Die Konterrevolution, das
sind die anderen in der KPdSU. In Victor Serges
Roman Schwarze Wasser, 1939 im Pariser Exil erschienen und nun erst von Eva Moldenhauer trocken und treffend, wie mit einem sanften PathosEntsafter, ins Deutsche bersetzt, mischen sich auf
irritierende Weise hellsichtige und anachronistische
Momente. Die Tragdie der sieben linken Revolutionre in Tschornoje, einem abgelegenen Ort im
Ural, dessen Zentrum, wie blich, das Gefngnis
der Staatssicherheit bildet, ist auch, dass sie ihr

Schicksal fr bedeutsam halten. Tatschlich aber erfasst Stalins grosser Terror lngst das ganze Volk.
Seine Ausmasse konnte der Autor wohl noch nicht
ahnen. Als Wiktor Lwowitsch Kibaltschitsch war er
wegen seiner Kritik an Dirigismus, Brokratie und
Repression 1927 und erneut 1933 inhaftiert worden.
Romain Rolland intervenierte fr ihn bei Stalin,
und im Pariser, spter im mexikanischen Exil
schreibt er als Victor Serge Abrechnungsschriften
und Romane. Schwarze Wasser hnelt mit seinen
schnellen Perspektivwechseln und der novellenartigen Struktur dem Roman Die grosse Ernchterung. Der Fall Tulajew. Klima und Methoden der
Repression werden in aller Hrte vergegenwrtigt,
die Kommunisten im Lager besitzen jedoch den
Umriss brgerlicher Helden: Sie kmpfen bis zum
Tod. Schwarze Wasser ist noch Parteiroman,
wenn auch ein hochgradig desillusionierter.
Victor Serge: Schwarze Wasser. Roman. Aus dem Franzsischen
von Eva Moldenhauer. Rotpunktverlag, Zrich 2014. 286 S., Fr. 29..
44
Neue Zrcher Zeitung
Veranstaltungen
KULTUR ZRICH UND REGION

THEATER AM HECHTPLATZ
Hechtplatz 7, Tel. 044 415 15 15,

theaterhechtpplatz.ch
Di, 24. Mrz, 19.0022.15 Anna Bolena

Oper von Gaetano Donizetti
Mi, 25. Mrz, 19.0021.30 Rote Laterne
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Fr, 27. Mrz, 19.0021.30 Rote Laterne
Oper von Christian Jost
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SCHAUSPIELHAUS ZRICH
Tel. 044 258 77 77, schausppielhaus.ch
Di, 24. Mrz, 19.3020.30 PFAUEN/KAMMER

Brauchst du mich noch?
von Klaus Brmmelmeier und Sibylle Burkart
Mi, 25. Mrz, 20.00 PFAUEN Kasimir und Karoline
von dn von Horvth. Regie: Barbara Weber
Do, 26. Mrz, 20.00 PFAUEN Kasimir und Karoline
von dn von Horvth
20.30 PFAUEN/KAMMER club diskret #19: Konzert
mit ZETTEL Bar ab 19.30
BERNHARD THEATER ZRICH
Tel. 044 268 66 99, bernhard-theater.ch
Mi, 25. Fr, 27. Mrz, 20.00 Alles uf Chrankeschii

Erich Vock und Ensemble
Daten: Sa, 28. Mrz, 16.30 und 20.00,
So, 29. Mrz, 17.00
COMEDYBHNE WEISSER WIND
Tel. 0900 325 325 (CHF 1.19/Min), tischendorf.ch
Fr, 27. Mrz, 20.00 Caveman von Rob Becker

Mit Siegmund Tischendorf. Kasse 18.00
Daten: Do, 9. Apr, Sa, 9. Mai+Sa, 23. Mai
Di, 24. Mrz, 20.00 Margrit Bornet

Bornet Identity
Di, 24. Mrz, 20.00 COMEDYBHNE WEISSER WIND
Guy Landolt Fundiertes Halbwissen
Mi, 25. Mrz, 20.00 Marco Todisco & Band
Vivere accanto Zrcher Premiere und CD-Taufe
Do, 26. Mrz, 20.00 Peter Honegger Secrets
Comedy & Zauberkunst. Daten: Fr, 27., Sa, 28. Mrz,
20.00 + So, 29. Mrz, 18.30
Mo, 30. Mrz, 20.00 Hechtsprung Neues aus der
Comedy- & Kabarettszene; Moderation: Lapsus
Di, 31. Mrz, 20.00 Chris & Mike Pianopopulr
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Mi, 1., Do, 2. + Sa, 4. Apr, 20.00
Claudio Zuccolini iFach Zucco
Mi, 25.+Sa, 28. Mrz, 14.00, So, 29. Mrz, 11.00 +
13.30 Die kleine Hexe Letzte Vorstellungen
MILLERS STUDIO
millers-studio.ch
Di, 24. + Do, 26. Mrz, 20.00 Gunkl

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Mi, 25. Mrz, 20.00 Afro Garage feat. Isa Wiss
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THEATER NEUMARKT
Tel. 044 267 64 64, theaterneumarkt.ch
Do, 26. Mrz, 20.00 Iphigenie auf Tauris

Von J. W. von Goethe. Premiere
Regie: Joachim Schloemer
Daten: Sa, 28. Mrz (19.30 Einfhrung)
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Fr, 27. Mrz, 20.00 Lawine 97
Von und mit Simon Brusis, zu Gast: Heli Putz
THEATER STADELHOFEN
Mo, 30. Mrz,

20.00 Jakobs Ross Von Silvia Tschui
Regie: Peter Kastenmller. Zum letzten Mal
20.30 CHORGASSE Der Mensch erscheint
im Holozn Von Max Frisch
Gilad Karni, Viola

Debussy und Mozart
anschliessend: Livesets, DJs and Dancefloor
So, 29. Mrz, 19.30ca. 21.15 KammermusikSoiree Jerusalem Chamber Music Festival
Schumann, Schostakowitsch und Prokofjew
Tel. 044 252 94 24, Stadelhoferstrasse 12
Fr, 27.+Sa, 28. Mrz, 20.15

The Table Blind Summit (GB)
OFFENER ST. JAKOB
theater58.ch, Tel. 044 291 07 37, info@theater58.ch
Do, 26. + Fr, 27. Mrz, 20.00 Silja Walter:

Stadt ohne Tod Wort, Bild, Musik und Tanz
verbinden sich in Silja Walters Meisterwerk
Abendkasse ab 19.00
THEATER STOK
la-luppa.ch
Di, 24. Mrz, 20.30 La Lupa Ars Amandi

Die Kunst des Liebens nach Ovid
Flte: H. Schdler/Regie: E. Hnssler
Weiter bis Sa, 4. Apr, Di bis Sa, Abendkasse/Bar 19.00
Tel. 044 261 21 79, winkelwiese.ch
Di, 24. Mrz, 20.00 ein gLiederabend

Mit Graziella Rossi, Rea Claudia Kost, Daniel Bentz,
Helmut Vogel und Daniel Fueter
Mi, 25. Mrz, 20.00 Goethes Faust erzhlt
mit Songs aus Rock und Pop Die Geschichte von
Faust, Mephisto und Margarete in 80 Minuten
Do, 26. Mrz, 20.00 Tadashi Endo: Fukushima mon
Amour Gastspiel des japanischen Butoh-Tnzers
Fr, 27. Mrz, 20.00 Tadashi Endo: Ikiru
Hommage an Pina Bausch
Sa, 28. Mrz, 20.00 Tribute to Eric Clapton
Still got the blues Mit Bruno Amstad,
Freda Goodlett, George Vaine, Chrigi Roffler u. a.
So, 29. Mrz, 17.00 Knuth und Tucek
Hochtheatralisches Kabarett mit gewaltig
weiblicher Satire und barbarischer Musik
Mo, 30. Mrz, 20.00 Der Lachs der Weisheit
Eine Liebesgeschichte aus Irland
mit irischer Livemusik
Daten: Do, 6. Apr, Do, 21. Mai+Mi, 10. Juni
Di, 31. Mrz, 20.00 Babettes Fest
Von Tania Blixen. Mit: Graziella Rossi,
Hansjrg Betschart, Carlo Lienhard
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Di, 24. Mrz, 20.30 Sarbacher erzhlt:

Gustave Flaubert, Madame Bovary (Teil 2)
Di, 31. Mrz, 20.30 Sarbacher erzhlt:
Gustave Flaubert, Madame Bovary (Teil 3)
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liedrezital.ch
Vorverkauf: Billettkasse der Tonhalle Zrich
Sa, 4. Apr, 19.30 VICTORIA HALL, GENF

So, 5. Apr, 17.00 TONHALLE ZRICH
Osterkonzert Carmina Burana & Bolro
Prague Festival Orchestra & Chorus
Rimma Sushanskaya, Leitung
Borodin Polowetzer Tnze
Ravel Bolro
Orff Carmina Burana
Mo, 30. Mrz, 19.30 TONHALLE ZRICH

Markus Eiche, Bariton
Jens Fuhr, Klavier
Lieder von Schumann, Faur, Martin
gemischter-chor.ch
TONHALLE-ORCHESTER ZRICH
OPERNGALA ELENA MOSUC
Dirigent: Heiko-Mathias Frster

Wrttembergische Philharmonie
Mi, 25. und Do, 26. Mrz, 19.30ca. 21.30

Tonhalle-Orchester Zrich
Lionel Bringuier, Leitung; Andreas Janke, Violine;
Gilad Karni, Viola
Debussy, Mozart und Sibelius
jeweils 18.30 Einfhrung
Do, 26. Mrz, 12.15ca. 13.00 Lunchkonzert
TOZ; Lionel Bringuier, Leitung
Sibelius
Fr, 27. Mrz, 22.00 TOZdiscover
Lionel Bringuier, Leitung; Andreas Janke, Violine
TONHALLE
Do, 9. Apr, 19.00 Uhr
Arien, Ouvertren und Ballettmusik von
Rossini, Bellini, Donizetti und Verdi
VVK ber die Billettzentrale am Werdmhleplatz und ber ticketcorner.ch
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PULS 5
Giessereihalle, Zrich-West
www.expovina.ch
Sa, 28. Mrz, 19.30 TONHALLE ZRICH

Arabella Steinbacher Violine
Sir Roger Norrington Dirigent
Zrcher Kammerorchester
Mozart Violinkonzert Nr. 5
Sinfonien Nr. 5 und Nr. 41 Jupiter
Do, 2. Apr, 19.30 + Fr, 3. Apr, 16.00

Ivana Rusko, Sopran
Claridenstrasse 7, 8002 Zrich

Tel. 044 206 34 34, tonhalle-orchester.ch
11. Frhlings-Weinmesse
19. bis 26. Mrz 2015
ZRCHER KAMMERORCHESTER
Tel. 0848 848 844, zko.ch
DER GEMISCHTE CHOR ZRICH
KONZERTE
<wm>10CAsNsja1NLU01DU3MDE0swAADEJQOw8AAAA=</wm>
LIEDREZITAL ZRICH
CARMINA BURANA & BOLRO
Tel. 044 206 34 34, ticketcorner.ch
THEATER WINKELWIESE
THEATER RIGIBLICK
Tel. 044 361 80 51, theater-riggiblick.ch
Marie-Claude Chappuis, Mezzosopran

Benjamin Glaubitz, Tenor; Georg Gdker, Bariton
Tonhalle-Orchester Zrich
Joachim Krause, Leitung
Georg Friedrich Hndel Messiah
Tel. 044 221 33 93
www.kinderkrebshilfe.ch
OPERNHAUS ZRICH
Tel. 044 268 66 66, oppernhaus.ch
artischock.net
www.harryhofmann.com
A1
Werktags 16.00 22.00 Uhr

Samstag 14.00 22.00 Uhr
Sonntag 12.00 18.00 Uhr
k inderkrebshilfe schweiz
begleitet, untersttzt, setzt sich ein.
PC-Konto 50-1225-5
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Kinderkrebshilfe Schweiz
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Geschftsstelle, Florastrasse 14, 4600 Olten, Tel. 062 297 00 11
Cinema
KINOPROGRAMM Dienstag, 24. Mrz 2015

AbAtON 110, A+b
kitag.com
am Escher-Wyss Platz 0900 556 789 CHF 1.50/Anruf + CHF 1.50/Min., ab Festnetz
14.00/16.15/18.30 D
Premiere 6 J
21.00 E/d/f
Shaun daS Schaf der film
Endlich bekommt Shaun das Schaf
sein erstes abendfllendes Leinwandabenteuer!
14.00/16.15/18.30/21.00 D
Premiere 16 J
The Boy nexT door
Jennifer Lopez und Ryan Guzman (Step Up) in einem erotischen Thriller!
14.15/17.00/21.00 E/d/f
Premiere 16 J
14.45/17.45/20.45 D
inSurgenT die BeSTimmung 3d
Fortsetzung von Divergent, die noch tiefer
in die dystopische Zukunft der Stadt Chicago fhrt.
14.00/17.15/20.15 D
2. Wo. 16 J
17.30/20.30 E/d/f
KingSman: The SecreT Service
Moderner Agentenfilm mit rasantem Tempo und berraschenden Szenen!
14.15/17.30/20.00/20.30 D
2. Wo. 6 J
cinderella
Bildgewaltige Realverfilmung des zeitlosen Mrchens mit Starbesetzung.
14.30 D
2. Wo. 10/6 J
Der Grosserfolg aus Frankreich!
la famille Blier
Ein Feel-Good-Movie komisch und rhrend zugleich.
14.30/17.30/20.15 D
3. Wo. 12 J
focuS
Gauner-Thriller mit Will Smith als langjhrigem Meister der Irrefhrung.
14.00 D
4. Wo. 8/6 J
aSTerix im land der gTTer 3d
Die Kult-Gallier kehren mit ihrem unverkennbaren Witz
auf die grosse Leinwand zurck!
14.15/17.15/20.15 D
4. Wo. 16 J
Bradley Cooper in
american Sniper
Ein packender Film von Clint Eastwood
ber den przisesten Scharfschtzen der US-Militrgeschichte.
17.15 D
4. Wo. 12 J
SamBa
Mit Omar Sy (Intouchables), Charlotte Gainsbourg.
Ein Film mit viel Herz, Humor und Menschlichkeit.
20.30 D
5. Wo. 12 J
Elyas MBarek in
Traumfrauen
Ausgelassene Komdie um die Beziehungswirren dreier Freundinnen.
14.15/20.15 D
6. Wo. 16 J
17.30 E/d/f
Jetzt ist er da! Der meisterwartete Film des Jahres!
fifTy ShadeS of grey
16.30 D
6. Wo. 8/6 J
SpongeBoB SchwammKopf 3d
Der Held aus der TV-Serie in seinem neuesten Kinospass!
14.30 D
Vorpremiere 6 J
home ein SmeKTaKulrer Trip 3d
Neues, witziges Animations-Abenteuer fr Gross und Klein!
18.10 D
3. Wo. 16 J
STreif one hell of a ride
Di 14.20 Mi 13.30/15.50 D
4. Wo. 6/8 J
aSTerix im land der gTTer 3d
20.15 D 20.30 E/d/f
4. Wo. 16 J
american Sniper von Clint Eastwood.
Traumfrauen 20.50 D
5. Wo. 12 J
15.50 D
6. Wo. 6 J
SpongeBoB SchwammKopf 3d
20.45 D
6. Wo. 16 J
fifTy ShadeS of grey
Mi 15.35 D
8. Wo. 6 J
fnf freunde 4
16.00 D
9. Wo. 6/10 J
Baymax rieSigeS roBowaBohu 3d
Mi 13.30 D
13. Wo. 6 J
BiBi & Tina voll verhexT!
13.45/17.00 D
13. Wo. 6/10 J
honig im Kopf
15.40 D
14. Wo. 6/10 J
nachTS im muSeum daS geheimniSvolle graBmal
Mi 13.30 D
14. Wo. 4 J
der Kleine drache KoKoSnuSS
die pinguine auS madagaScar 3d 13.30 D 17. Wo. 6/10 J
die Biene maJa der Kinofilm 13.30 D
28. Wo. 4 J
13.30/15.55/18.20 D
Vorpremiere 6 J
home ein SmeKTaKulrer Trip 3d
Er verndert ihr Zuhause, sie verndert seine Welt.
ARthOuse AlbA
arthouse.ch
044 250 55 40
am Central
la famille Blier 15.30/18.00 (Mi 15.30) F/d

2. Wo. 10/6 J
Verstehen Sie die Bliers? Herzerwrmende Komdie aus Frankreich.
20.15 E/d/f
4 OSCARS! 8. Wo. 14/12 J
Birdman or (The unexpecTed virTue of ignorance)
ARthOuse le PARIs
Stadelhoferplatz
STill alice 15.00/17.45/20.30 E/d/f

OSCAR fr die grossartige Julianne Moore!
Mit Alec Baldwin und Kristen Stewart.
une nouvelle amie 12.15 F/d
arthouse.ch
044 250 55 60
3. Wo. 12 J
LunchKino 16 J
ARthOuse MOvIe 1+2
arthouse.ch
044 250 55 10
Ngelihof 4
difreT daS mdchen hiruT 15.15/20.45 Ov/d/f Premiere 12 J

Eine junge Frau widersetzt sich thiopischer Tradition.
Publikumspreis in Sundance und Berlin.
mit Joaquin Phoenix 6. Wo. 16 J
AReNA cINeMAs 110
leviaThan 14.45/20.15 Ov/d

2. Wo. 14/12 J
Magische Bilder aus dem russischen Osten. Grosses Kino! Le Monde
13.30/15.45/18.10 D
Premiere 6 J
Raus aus dem Stall. Ab in die Stadt.
14.15/17.10/20.10 D 20.25 E/d/f
Premiere 12/14 J
Trotze der Realitt.
18.35/20.50 D
Premiere 16 J
The Boy nexT door
Ein leidenschaftlicher Moment, eine verhngnisvolle Obsession.
13.30/16.00/20.50 Mi 18.30 D 18.00 E/d/f
2. Wo. 6 J
cinderella
la famille Blier 18.00 Di 15.30 D
2. Wo. 6/10 J
KingSman: The SecreT Service 20.40 D
2. Wo. 16 J
18.10 Mi 21.00 D
3. Wo. 12 J
focuS mit Will Smith.
ciTizenfour 18.00 E/d

5. Wo. 14/12 J
Oscar prmierter Doku-Thriller ber den Whistleblower Edward Snowden.
arena.ch
0900 912 912 CHF 1./Anruf + CHF 1./Min., ab Festnetz
ARthOuse PIccADIlly 1+2

Stadelhofen
arthouse.ch
044 250 55 50
SamBa 15.15/17.45/20.15 (Mi 15.15/20.15) F/d

4. Wo. 12 J
Die neue Erfolgskomdie mit Omar Sy & Charlotte Gainsbourg.
uSfahrT oerliKe 14.00 Dialekt
8. Wo. 14/12 J
wild TaleS relaToS SalvaJeS 16.00 Sp/d/f 11. Wo. 14/12 J
dancing araBS 18.30 Ov/d/f
3. Wo. 14/12 J
Von Eran Riklis (Lemon Tree). Ein feinfhliger, bewegender Film.
20.45 D
von Stina Werenfels 16 J
dora oder die Sexuellen neuroSen unSerer elTern
arthouse.ch
044 250 55 20
Kalkbreitestr. 3
conducTa 15.30/20.15 (Mi 15.00) Sp/d/f

4. Wo. 14/12 J
Kubas jngster Herzensbrecher von Ernesto Daranas.
frau mller muSS weg 18.00 (Mi 17.30) D
uTo-KulT Mi ab 19.30
cAPItOl 16
beim Central
10. Wo. 12 J
Programm unter www.utokult.com
kitag.com
0900 556 789 CHF 1.50/Anruf + CHF 1.50/Min., ab Festnetz
Son meKTup 14.30/20.30 Trk/d

2. Wo. 16 J
History-Drama von zhan Eren, mit Tansel ngel, Nesrin Cavadzade.
14.45/17.45/20.45 E/d/f
2. Wo. 16 J
Moderner Agentenfilm mit rasantem Tempo und berraschenden Szenen!
la famille Blier 17.15 D
2. Wo. 10/6 J
14.15 D 20.15 E/d/f
3. Wo. 12 J
OSCAR fr Beste Hauptdarstellerin (Julianne Moore)
STill alice
Berhrend, bewegend und voller Hoffnung
nach dem Bestseller Mein Leben ohne Gestern von Lisa Genova.
focuS 17.30/20.30 E/d/f
3. Wo. 12 J
Gauner-Thriller mit Will Smith als langjhrigem Meister der Irrefhrung.
american Sniper 14.00/17.00/20.00 E/d/f
4. Wo. 16 J
Mit Bradley Cooper. Ein packender Film von Clint Eastwood
ber den przisesten Scharfschtzen der US-Militrgeschichte.
SamBa 14.15 D
4. Wo. 12 J
Mit Omar Sy (Intouchables), Charlotte Gainsbourg.
Traumfrauen 14.30 D
mit Elyas MBarek 5. Wo. 12 J
Ausgelassene Komdie um die Beziehungswirren dreier Freundinnen.
fifTy ShadeS of grey 17.30 E/d/f
6. Wo. 16 J
Jetzt ist er da! Der meisterwartete Film des Jahres!
honig im Kopf 17.15/20.15 D
13. Wo. 10/6 J
Der neue Film von und mit Til Schweiger!
<wm>10CAsNsja1NLU01DU3MDYysgAA6AGtwA8AAAA=</wm>
<wm>10CFWKrQ6AMAwGn6hL-3XdD5VkbkEQ_AxB8_6KgSO5M5fr3S3w59q2o-1u1apQZgWKF6kBom5JApLPqGCxRWYULuV3U4xIkXm8C7ESdAjoxQYjh_u8Hit8z4JwAAAA</wm>
cORsO 14
inherenT vice 17.30 E/d/f

Sihlcity
ARthOuse utO
am Bellevue
kitag.com
14.00/17.45/20.45 E/d/f
Premiere 14/12 J
Fortsetzung von Divergent, die noch tiefer
in die dystopische Zukunft der Stadt Chicago fhrt.
14.00/18.45 D
Premiere 6 J
Endlich bekommt Shaun das Schaf
sein erstes abendfllendes Leinwandabenteuer!
16.15/18.30/20.45 E/d/f
Premiere 16 J
The Boy nexT door
Jennifer Lopez und Ryan Guzman (Step Up)
in einem erotischen Thriller!
13.30/16.00/21.00 F/d
2. Wo. 10/6 J
la famille Blier
cinderella 14.30/17.15/20.15 E/d/f
2. Wo. 6 J
Bildgewaltige Realverfilmung
des zeitlosen Mrchens mit Starbesetzung.
FIlMPODIuM
Nschelerstr. 11
orlacS hnde Di 18.15 Stummfilm mit dt. Zwtiteln

Am Flgel: Andr Desponds
filmpodium.ch
044 211 66 66
Belle Di 20.45 E/d
kinohoudini.ch
044 455 50 33
Kalkbreite
Aufgrund des Brandes vom 17. Februar bleibt das Houdini

vorbergehend geschlossen. Zwischenzeitlich wird das Riffraff
mit ausgebautem Programm betrieben.
Aktuelle Informationen: www.kinohoudini.ch
MetROPOl 1+2
am Stauffacher
kitag.com
14.15/17.15/20.15 E/d/f
Moderner Agentenfilm mit rasantem Tempo
und berraschenden Szenen!
14.45/17.45/20.45 E/d
chappie
Actionreicher Sci-Fi ber einen Kampfroboter,
der seine Intelligenz und Menschlichkeit entdeckt.
RIFFRAFF 14
Langstr./Neugasse
kitag.com
4. Wo. 12 J
*hOuDINI im exil
2. Wo. 16 J
13.40/18.50 Di 21.00 Mi 20.40 Dialekt

chrieg
Von Simon Jaquemet. Bildstark und kompromisslos:
In der Bergidylle ist die Hlle los
3. Wo. 14/12 J
ROlAND
Langstr. 111
xenix.ch
044 242 04 11
Kinderkino
cinesex.ch
044 241 42 71
Nonstop 10.30 23.30 D

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Auf dem Bauernhof wird kreuz und quer gev...!
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Nonstop 11 23 D
Erotikfilme 18 J
1. naKed punch Ssse Zpfe & knackige Mdchenhintern!
2. STrapon fucKSTerS Schnall den Dildo um und...!
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WAlche
2. Wo. 16 J
Nonstop 10 23 E
Erotikfilme 18 J
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2. freSh Shaven puSSy dollS Silky, smooth, shaved Pussies!
3. unShaven and dangerouS Vollbehaarte wilde Weiber!
3 Filme fr 1 Eintritt! Mit modernsten Videokabinen!
3. Wo. 12 J
Di mit Gsten 18.30 Ov/d/e

3. Wo. 14/12 J
life in progreSS
Junge Erwachsene aus Sdafrika tanzen fr den Fortschritt
*unTer der hauT 12.00/16.50 Dialekt
4. Wo. 16 J
Mit Ursina Lardi. Reif, intelligent, menschlich SRF2 Kultur
whiplaSh 14.30/21.10 E/d/f
Ein Film wie ein Paukenschlag 3 OSCARS!
am Helvetiaplatz
Franklinstr. 9
16.00 Dialekt/d/f
3. Wo. 14/12 J
drifTen von Karim Patwa
Mit Max Hubacher und Sabine Timoteo (Schweizer Filmpreis)
Ein berzeugender Beweis dafr, dass es auch anders geht. NZZ
*iraqi odySSey 3d 18.00 Sa/So 12.00 D
Samirs Familiensaga macht Weltgeschehen lebendig
XeNIX
Six oclocK newS 17.00 E

The Term 19.00 Ov/e
maidan Di 21.00 Ov/d
rennSchwein rudi rSSel Mi 14.30 D
adieu au langage Mi 21.00 F/d
steRNeN OeRlIKON
12.00/16.10/21.20 Mi 18.30 E/d

Premiere 6 J
Shaun The Sheep movie
Kleine Schafe in der grossen Stadt.
Von den Machern von Wallace & Gromit und Chicken Run
5. Wo. 12 J
So 10.40 D
die BhmS archiTeKTur einer familie
6. Wo. 10/6 J
So 11.40 Ov/d
*geT, der prozeSS der viviane amSalem
6. Wo. 16 J
Neumhlequai 26
cinesex.ch
044 362 41 29
Neu IM KINO
DIFRet
Das thiopische Mdchen Hirut wird auf ihrem Heimweg von

der Schule von einer Gruppe Mnner berfallen. Als es der
Vierzehnjhrigen schliesslich gelingt zu entkommen, wird sie des
Mordes angeklagt. Ihr wird vorgeworfen, einen ihrer Vergewaltiger
erschossen zu haben. Nun droht ihr die Enthauptung.
INsuRGeNt DIe bestIMMuNG
Divergent-Fortsetzung: Nach ihrem Konflikt mit der skrupellosen

Ken-Anfhrerin Jeanine Matthews (Kate Winslet) und ihrer Flucht
aus Chicago steht die Unbestimmte Beatrice Tris Prior
(Shailene Woodley) zwischen den Fronten der fnf Fraktionen.
Insbesondere Jeanine hat es auf sie abgesehen.
shAuN DAs schAF DeR FIlM
16.00 Di 20.50 Mi 21.00 E/d/f

8. Wo. 12/10 J
Birdman or (The unexpecTed virTue of ignorance)
Michael Keaton als flatternder Superheld 4 OSCARS!
Shauns Farmer hat sich mal wieder in Schwierigkeiten gebracht.

Also mssen das Schaf und seine Herde samt Hund Bitzer in die
grosse Stadt aufbrechen, um den Farmer aus dem Schlamassel zu
holen. Ein rasantes Abenteuer beginnt, bei dem Shaun mal wieder
den Helden spielen muss.
14.10 So 10.50 Ov/d/f

10. Wo. 14/12 J
a pigeon SaT on a Branch reflecTing on exiSTence
the bOy NeXt DOOR
Di 18.20 Sp/d/f
wild TaleS relaToS SalvaJeS
11. Wo. 14/12 J
yalomS cure 14.00 E/d/f
25. Wo. 14/12 J
Stssihofstatt 13
FROsch stuDIO 1+2

beim Predigerplatz
hOuDINI 15
stssIhOF 1+2
Gesamtprogramm siehe www.filmpodium.ch
14.15/17.15/20.15 F/d
Omar Sy (Intouchables), Charlotte Gainsbourg in
SamBa
14.45/17.45/20.45 E/d/f
9. Wo. 12 J
The imiTaTion game
Eindringliches Portrt ber den Wissenschaftler Alan Turing,
der im Zweiten Weltkrieg den geheimen Code der Nazis knackte.
stuessihof.ch
044 542 49 34
peTTerSSon und finduS 13.45 D

5. Wo. 4 J
15.45/18.15 D
5. Wo. 10 J
homo faBer (drei frauen) Die Buchverfilmung von Max Frisch.
SpongeBoB SchwammKopf 13.30 D
6. Wo. 6 J
John wicK 21.00 E/d/f
6. Wo. 16 J
der KreiS 16.00 D
12/14 J
STreif one hell of a ride 18.30 Ov/d
16 J
SilS maria 20.45 E/d
16 J
Eine Mittvierziger-Mutter wird von ihrem Mann stndig betrogen.

Nicht zuletzt deshalb lsst sie sich auf eine Affre mit Noah ein,
dem attraktiven Jungen von nebenan und besten Freund ihres
Sohnes. Als sie jedoch die Beziehung beenden will, wird Noah zum
unheimlichen Stalker
alTerSKaTegorien:
e, 16 J ab 16 Jahren J/12, J/14, 12 J, 12/14 J
zugelassen ab 12 Jahren, empfohlen ab 12 bzw. 14 Jahren
K/6, K/8, K/10, 6 J, 6/8 J, 6/10 J zugelassen ab 6 Jahren,
empfohlen ab 6, 8, 10 Jahren SB zugelassen ab 4 Jahren,
unter 6 Jahren Erwachsenenbegleitung obligatorisch.
Copyright Zrcher Kinoverband
Neu Zrcr Zitung
FEUILLETON 45
Einspringer
Alain Altinoglu bei der Philharmonia
Duftige Eleganz Federico Garolla inszenierte Valentinos Frhjahrskollektion von 1958 auf den Treppen vor dem Archivio dello Stato in EUR.
FEDERICO GAROLLA
Gttliches Defilee
Die italienische Mode der Wirtschaftswunderzeit setzt sich im Maxxi in Rom triumphal in Szene
Italien lag nach dem Krieg am Boden.
Doch Film, Architektur und Design blhten bald wie noch nie zuvor. Vor allem
die neuen Stars der Alta Moda schufen in
Florenz, Rom und Mailand derart luxurise Kleider, dass die Modezaren in Paris
zittern mussten, wie eine berauschende
Mode-Schau im Maxxi in Rom zeigt.
Roman Hollenstein
Zur dynamischen Architektur von Zaha Hadid
passt er perfekt: der Catwalk, der sich in einer riesigen rumlichen Schlaufe durch den grossen Aussichtssaal zuoberst im Maxxi in Rom schlngelt.
Auf ihm bewegt sich ein schwungvolles Defilee mit
mehr als 80 Haute-Couture-Kleidern der italienischen Wirtschaftswunderzeit, vorgefhrt von anonymen, aber dennoch wie beseelt wirkenden Puppen, die den eleganten Gang ebenso beherrschen
wie das burschikose Sitzen. Sie alle tragen Unikate,
die bald exklusiv fr Modeschauen, bald fr Stars
wie Sophia Loren oder Gina Lollobrigida geschaffen wurden und die man sonst kaum je zu Gesicht
bekommt weil sie fast alle in Privatsammlungen
oder in Firmenmuseen gehtet werden.
Frhlingshafter Kleiderreigen
Es ist ein Fest in allen Farben des Regenbogens
fr die Augen genauso wie fr die Hnde, die die
Stoffe nur zu gern anfassen wrden: edle Wollgewebe, kostbaren Taft, glitzernde Paillettenstickereien oder von Knstlern wie Paolo Scheggi mit
impressionistischem Pinselduktus bemalte Seiden.
Raffinierte Schnitte, Linien und Drapierungen
spren den Krpern nach und verdichten sich zu
Formen, die leicht mit Kunstwerken konkurrieren
knnen. Und von diesen sind in der Schau etliche
von hoher Qualitt zugegen. So verweist ein Concetto spaziale von Lucio Fontana auf Mila Schns
chirurgisch aufgeschlitzten Kurzmantel, und ein
blutrotes Gemlde von Alberto Burri antwortet
Valentinos mit Rosen dekoriertem Tllkleid in gebauschter Glockenform. Diese Silhouette scheint
derzeit eine Renaissance zu erleben, wie man auf
einem Schaufensterbummel durch die Strassen
Roms feststellen kann. Bald werden ihr trotz Krise
nicht nur kauflustige Touristinnen huldigen.
Doch zurck zur Ausstellung, deren Titel Bellissima auf Luchino Viscontis gleichnamigen Film
anspielt, in welchem Anna Magnani von der

Schauspielkarriere ihres Tchterchens trumt,
aber auch von wundervollen Kleidern. Diese
schweben in einem frhlingshaft bunten Kleiderreigen auf dem Laufsteg durch den Raum und prsentieren Italiens Alta Moda von 1945 bis 1968 in
acht Kapiteln, beginnend mit Space. Hier beschwren knapp geschnittene, metallische Kreationen von mitunter geradezu Science-Fiction-artiger
Anmutung die Innovationskraft der Italiener in
den sechziger Jahren, die sogar die Modezaren von
Paris das Frchten lehrte. Im anschliessenden, den
Exotismen vorbehaltenen Wegabschnitt sticht
eine 1967 von Valentino fr Jackie Kennedy geschaffene Toga hervor. Sie leitet ber zur Abteilung Cocktailkleider mit kniekurzen, schwarz
fliessenden Roben, um bei der Knigsdisziplin der
Abendkleider, die aufgrund ihrer ppigen Volumen oft fast kultische Zge annehmen, einen
schpferischen Hhepunkt zu erreichen.
Besonderes Interesse beim Publikum weckt die
nchste Station, wo Entwrfe fr die Stars von
Hollywood und Cinecitta` von Ingrid Bergman
ber Audrey Hepburn bis Elizabeth Taylor die
Phantasie anregen: etwa das kecke Kardinalskostm Pretino, das die Sorelle Fontana 1955 fr
Ava Gardner schufen. Kostbare Juwelen von Bulgari, Handtaschen von Gucci, Schuhe von Ferragamo und frivole Htchen setzen immer wieder
Akzente, whrend die Prozession der Modelle sich
fortbewegt und dabei die Themen SchwarzWeiss und Tagesgarderobe lustvoll streift. Sie
endet schliesslich fulminant mit dem Kapitel Inspiration durch Knstler, wo Roberto Capuccis
skulpturaler Omaggio a Vasarely fr Aufsehen
sorgt. Kein Wunder, dass die reichen Damen so
gerne nach Italien pilgerten, um sich die neusten
Kreationen von Emilio Pucci oder Jole Veneziani
auf den Leib schneidern zu lassen.
Auf eine Prsentation all jener wundervollen
Fotografien, die einst die Alta Moda ber Zeitschriften in die Welt hinaustrugen und nun die
Schau zustzlich beleben knnten, wird bedauerlicherweise fast ganz verzichtet. Sie sind nur in
Form einiger in Vitrinen gezeigter Magazine
Bellezza, Linea Italiana, Novita
`
und
Vogue sowie von neun ins Riesenformat aufgeblasenen Reproduktionen zugegen. Diese veranschaulichen Ugo Mulas Vorliebe fr zeitgenssische Stadtlandschaften, wenn er die Models mit
Schpfungen von Antonelli, Capucci, Carosa,
Enzo, Fabiani, Guidi, Marucelli, Schuberth und
Veneziani sportlich auf einem Floss vor dem Ponte
Vecchio oder das damalige Topmodel Mirella Petteni gttinnengleich an den Mailnder Navigli
posieren lsst. Sein Kollege Pasquale de Antonis
inszeniert eine Kreation von De Gasperi Zezza in
den Diokletiansthermen und eine der Sorelle Botti
vor Canovas nackter Paolina Bonaparte in der
Villa Borghese, whrend Federico Garolla mit
klassizistischem Gespr ein Cocktailkleid von
Emilio Schuberth vor einem der Dioskuren des
Colosseo Quadrato in EUR oder eine Tagesrobe
von Eleonora Garnett im Foro Italico ablichtet.
Diesen und anderen Modefotos, darunter Regina
Relangs berhmte Aufnahme eines Spitzenkleids
der Fontana-Schwestern vor der monumentalen
Hand Konstantins auf dem Kapitol, findet man
leider nur auf Mattpapier wiedergegeben in der
als Standardwerk konzipierten Begleitpublikation.
Mode und Film

Dafr berrascht die ganz auf Sinnenrausch getrimmte Schau mit witzigen Sequenzen historischer Defilees, vor allem aber mit Ausschnitten aus
acht grossartigen Filmen von Michelangelo Antonionis Cronaca di un Amore (1950) bis Elio
Petris La decima vittima (1965). Auch aus modischer Sicht unvergesslich sind zwei Szenen aus Fellinis La dolce vita, die Anita Ekberg einmal
priesterlich streng hoch ber dem Petersplatz und
dann verfhrerisch in der Fontana di Trevi zeigen,
von Mastroianni auf Distanz mit den Hnden liebkost wie eine weisse Marmorskulptur. Schade nur,
dass die Schau mit dem Jahr 1968 endet. Sonst
htte man den Filmreigen mit Viscontis Gruppo
di famiglia in un interno von 1974 abschliessen
knnen, wo Silvana Mangano als Industriellengattin zusammen mit ihren beiden erwachsenen Kindern und ihrem Lover Helmut Berger im Palazzo
eines adeligen Kunsthistorikers (Burt Lancaster)
die Mode der frhen 1970er Jahre durchdekliniert.
Damit htte zumindest am Rande die modische
Emanzipation des Mannes in die Ausstellung einfliessen knnen, von der noch heute Armani,
Dolce & Gabbana oder Prada genauso profitieren
wie die Mnner selbst, die sich seither nicht mehr
wie graue Muse durch die Welt bewegen mssen.
Bis 3. Mai im Maxxi in Rom. Begleitpublikation auf Italienisch oder
Englisch: Bellissima. LItalia dellAlta Moda 19451968. Hrsg. Maria
Luisa Frisa, Anna Mattirolo, Stefano Tonchi. Electa Edizioni, Mailand
2014. 459 S., 48.. Ausserdem liegt in der Ausstellung eine 12-seitige Broschre auf, die auch von der Website heruntergeladen werden
kann (http://www.fondazionemaxxi.it/2014/07/01/bellissima/).
Thomas Schacher V So etwas geschieht nicht alle

Tage: Mikko Franck, der fr das jngste Konzert
der Philharmonia Zrich vorgesehene Dirigent,
fiel unmittelbar vor der Generalprobe aus wie
es hiess, aus gesundheitlichen Grnden. In den
Reihen des Orchesters fand sich zum Glck ein
dirigiererfahrener Schlagzeuger, der die Leitung
der Generalprobe kurzfristig bernehmen konnte.
Unterdessen fragte das Opernhaus Zrich etliche
Dirigenten an, die Mahlers sechste Sinfonie im
Repertoire hatten. Als auch der Letzte der angefragten Einspringer aus Termingrnden abgesagt
hatte, blieb als Hoffnung noch Alain Altinoglu,
der am Opernhaus gerade die Neuproduktion von
Christian Josts Oper Rote Laterne leitet. Altinoglu sagte zu und wurde zum Retter in der Not
und das, obwohl er Mahlers Sechste noch nie
dirigiert hatte.
Da trat er also vor das Opernorchester, hatte
wohl nicht mehr als eine Anspielprobe hinter sich
und schickte sich an, eine der gigantischsten und
schwierigsten Sinfonien des gesamten Repertoires
zu leiten. Und um das Resultat vorwegzunehmen
es klappte erstaunlich gut. Am Schluss konnte
man nicht sagen, ob das Publikum oder das
Orchester dem Einspringer mehr applaudierten.
Bei Lichte besehen, konnte allerdings, wenig berraschend, von einer eigenen Interpretation Altinoglus noch keine Rede sein. Er hatte vielmehr in erster Linie, quasi ber Nacht, die Deutung zu adaptieren, die Mikko Franck in den Proben zuvor erarbeitet hatte. Zudem musste sich Altinoglu derart
auf das rhythmische Zusammenhalten des riesigen
Klangkrpers konzentrieren, dass er wenig Aufmerksamkeit fr andere Gestaltungselemente aufbringen konnte.
So fehlte es in der Dynamik oft an den ntigen
Abstufungen, besonders im unteren Bereich. Die
zahlreichen Episoden der Sinfonie, in denen die
Zeit stillzustehen scheint, knnte man sich um einiges entrckter vorstellen. berzeugender gerieten
die kmpferischen Abschnitte. In den turbulenten
Passagen herrschte indes nicht immer eine klare
Hierarchie der Stimmen. Die Streicher drohten gelegentlich trotz 16er-Besetzung der ersten Violinen im Blserklang unterzugehen. Den besten
Eindruck hinterliess das Andante, das Altinoglu
wohltuend frisch nahm. Schn gelang der Wechsel
der Stimmungen, und auch die sonst vermissten
Entrckungen stellten sich hier ein.
Kantabler Eigenwille
Meisterwerke mit Cello in der Tonhalle
Felix Michel V Ludwig van Beethoven, der Komponist des Herrischen und Heroischen, konnte auch
im Leisen beraus eigenwillig sein: Immer lnger
und lnger, immer entrckter liess er die AdagioEinleitung zu seiner g-Moll-Cellosonate op. 5 Nr. 2
sich entspinnen. Geruschlos drehte der Cellist
Antonio Meneses im Grossen Saal der Zrcher
Tonhalle die Seidenspindel seiner klingenden Fden, mit sorgsam abgestufter Dynamik brachte
Maria Joao
Pires die Akkordfortschreitungen zum
Atmen, und schon erwog man, sich auf Dauer im
schmeichlerischen As-Dur gemtlich einzurichten
und von allen Erwartungen auf einen Allegro-Satz
frei zu machen.
Doch da rissen Pires und Meneses pltzlich selten so gehrte Pausen auf: Schiere Leere, whrend
deren kein Taktschlag mehr pulsierte und gleichsam die Zeit ins Stocken geriet wie erlsend
wirkte da unversehens das beginnende Allegro! So
standen auch im Weiteren fr einmal nicht Formschnittstellen (etwa Wandlungen zwischen Dur
und Moll) im Scheinwerferlicht, sondern das im
Zusammenspiel ungemein fein timbrierte kantable Fliessen, das in solchen kleinen Stauungen zugleich interpretatorisch reflektiert wurde.
Auch in Beethovens letzter Klaviersonate in
c-Moll op. 111, die Pires kurzfristig aufs Programm
gesetzt hatte, galt die musikalische Darstellung
nicht teleologischen Kulminationen, sondern dem
reflexiven Moment wieder durch Pausen, die wie
Totpunkte wirkten und zugleich die Punktierungen
des Kopfsatzes (ganz ohne das Instrument strapazierende Pranke) energetisch spannten. Dazu trat
hchste Klangkunst: im Pastell des Durchfhrungsbeginns, in den Klangausfaltungen der Triller im
Variationensatz. Dessen dritte Variation verwandelte Pires, so eigenwillig wie schlssig, in reinen
Jazz von der Phrasierung bis zur Krpersprache.
Meneses hingegen brillierte in Johann Sebastian
Bachs C-Dur-Solosuite BWV 1009 mit geradezu
nobler Kantabilitt. Beethovens A-Dur-Cellosonate op. 69 kam in ihrer weicheren Grundstimmung der Interpretation von Pires und Meneses
beinahe schon zu sehr entgegen, bot aber wieder
manche Glcksmomente, etwa das zarte Ausschwingen der Eckstze. Und die Zugabe aus Fre
deric
Chopins Cellosonate zeigte, wie stark auch

der kantabel-klangsinnliche Beethoven die nachfolgenden Generationen beeinflusst hat.
Neu Zrcr Zitung
46 RADIO UND FERNSEHEN
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9.45 Berufsbilder aus der Schweiz. 10.05 nano. 10.35

Schawinski (W). 11.05 ECO (W). 11.35 Puls (W). 12.15
Mini Beiz, dini Beiz (W). 12.45 Tagesschau. 13.05 Meteo.
13.15 Glanz & Gloria (W). 13.30 In aller Freundschaft.
14.25 Die Landrztin: Schicksalswege. Heimatfilm (D
2011). 16.05 Brocki-Profis (W). 16.30 Best Friends. 16.55
Rosanna checkts! Magazin. Wie wird man Fussballprofi?
17.30 Guetnachtgschichtli. Magazin. Pingu (59): Pingu und
das neue Trottinet. 17.40 Telesguard. 18.00 Tagesschau.
18.15 Mini Beiz, dini Beiz. Zug Tag 2 Restaurant Wart,
Hnenberg. 18.40 Glanz & Gloria. People-Magazin. 19.00
Schweiz aktuell. Aus den Regionen. 19.30 Tagesschau.
6.00 Drei auf zwei. 9.00 Best Friends. 9.20 myZambo.

9.45 Roboclip Selection. 9.55 Rules of Engagement (W).
10.15 In aller Freundschaft. 11.05 Wege zum Glck. 11.50
Tessa Leben fr die Liebe. 12.40 Rules of Engagement.
13.05 Magnum. Action-Serie. Absturz ber dem Meer.
14.00 Emergency Room Die Notaufnahme. 14.50 Royal
Pains. (16/16). Comedy-Serie. Zeit der Trauer. 15.35 Magnum. Action-Serie. Die Hellseherin. 16.25 SOKO Wien.
Krimi-Serie. Staub zu Staub. 17.15 Der Knochenjger. Der
Geist der Korallenknigin. 18.10 Schneller als das Auge.
Dokumentationsreihe. 18.40 Video Killed the Radio Star.
19.10 Die Proto-Typen Werkstatt fr Erfinder.
5.00 W wie Wissen (W). 5.30 Morgenmagazin. 9.00 Tagesschau. 9.05 Rote Rosen (W). 9.55 Sturm der Liebe (W).
10.45 Um Himmels Willen. Unterhaltungs-Serie. Sorgenkind. 11.35 Giraffe, Erdmnnchen & Co. 12.00 Tagesschau.
12.15 ARD-Buffet. 13.00 Mittagsmagazin. 14.00 Tagesschau. 14.10 Rote Rosen. Telenovela. 15.00 Tagesschau.
15.10 Sturm der Liebe. Telenovela. 16.00 Tagesschau.
16.10 Das Waisenhaus fr wilde Tiere. Abenteuer Afrika. 17.00 Tagesschau. 17.15 Brisant. Boulevardmagazin.
18.00 Live: Quizduell. Show. 18.50 Unter Gaunern. KrimiSerie. Das dicke Ende. 19.45 Wissen vor acht Mensch.
19.50 Wetter vor acht. 19.55 Brse vor acht.
5.00 hallo deutschland (W). 5.30 Live: Morgenmagazin.

9.00 heute. 9.05 Volle Kanne. U.a.: Tier & Wir: Tierheime
vor dem Aus; Reportage: Tankstellen-Kult; Service: LEDLampen-Check. 10.30 Die Rosenheim-Cops. Krimi-Serie.
Mrderische Volksmusik. 11.15 SOKO Wismar. KrimiSerie. Der Tod ist schneller. 12.00 heute. 12.10 drehscheibe. 13.00 Mittagsmagazin. 14.00 heute in Deutschland.
14.15 Die Kchenschlacht. 15.05 Topfgeldjger. 16.00
heute in Europa. 16.10 SOKO Kitzbhel. Krimi-Serie. Ein
falsches Leben. 17.10 hallo deutschland. 17.45 Leute heute. 18.05 SOKO Kln. Krimi-Serie. Kein Weg zurck. 19.00
heute. 19.25 Die Rosenheim-Cops. Der Tod schreibt mit.
5.10 Morgenprogramm. 11.40 Gartenparadiese in sterreich (W). 12.10 Am Schauplatz. Reportagereihe. 13.00 ZIB.
13.15 Chinas wilder Westen. (1/2). Erben der Seidenstrasse. 14.00 Zu den Quellen des Essequibo. (1/5). Im Delta.
14.40 Zu den Quellen des Essequibo. Am Kaieteur. 15.25
Zu den Quellen des Essequibo. Dokumentationsreihe. In
der Rupununi. 16.05 Zu den Quellen des Essequibo. Dokumentationsreihe. Im wilden Sden. 16.50 Zu den Quellen
des Essequibo. (5/5). Dokumentationsreihe. In Konashen.
17.35 Am Puls des Planeten. (2/2). Wie Tiere unsere Erde
retten knnen. 18.30 nano. 19.00 heute. 19.20 Kulturzeit.
Das 3sat-Kulturmagazin von ZDF, ORF, SRF und ARD.
7.15 Yourope (W). 7.45 Lissabon Stadt des Fado und

des Lichts (W). 8.30 X:enius. 9.00 Frankreich und die
deutsche Besatzungszeit (1/2). (W). 9.50 Frankreich und
die deutsche Besatzungszeit (2/2). (W). 11.10 Reisen fr
Geniesser (W). 11.40 Die grossen Seebder (W). 12.25
360 Geo Reportage. 13.20 ARTE Journal. 14.05 Der Panther wird gehetzt. Gangsterfilm (F/I 1960). (W). 15.50 Wie
das Land, so der Mensch. 16.20 Welt der Winde. Dokumentationsreihe. 17.05 X:enius (W). 17.30 Das Schicksal
Roms (2/2). (W). 18.25 Unterwegs auf dem Nordseekstenradweg (W). 19.10 ARTE Journal. 19.30 Federleicht
und flgelweit Die fantastische Reise der Vgel.
5.35 Explosiv Das Magazin (W). 6.00 Live: Guten Morgen Deutschland. Magazin. 8.30 Gute Zeiten, schlechte
Zeiten (W). 9.00 Unter uns (W). 9.30 Betrugsflle.
Doku-Soap. 10.00 Die Trovatos Detektive decken auf.
Doku-Soap. 11.00 Die Trovatos Detektive decken auf.
Doku-Soap. 12.00 Punkt 12. Das RTL-Mittagsjournal.
14.00 Verdachtsflle. Doku-Soap. 17.00 Betrugsflle.
Doku-Soap. 17.30 Unter uns. Soap. 18.00 Explosiv Das
Magazin. 18.30 Exclusiv Das Star-Magazin. 18.45 RTL
aktuell. 19.05 Alles was zhlt. Soap. 19.40 Gute Zeiten,
schlechte Zeiten. Soap. Daniel Fehlow, Janina Uhse,
Wolfgang Bahro
20.05 Der Kriminalist. Krimi-Serie.

Die Unschuld der Engel.
21.05 Kassensturz. U.a.: Potenz aus
der Dose: Erektionsspray im
Hrtetest; Schokolade-Eier im
Test: Nur eines berzeugt; Postannahme verweigert: Kndigung
gilt trotzdem; Schweizer Jugend
testet: Schlussspurt zum SchlerWettbewerb. Mit Ueli Schmezer.
21.50 10vor10.
22.25 Club. Der Kater vor Katar.
Gste: Walter De Gregorio
(Direktor Kommunikation Fifa),
Esther Maurer (Geschftsfhrerin
Solidar Suisse), Guido Tognoni
(ehem. Fifa).
23.45 Tagesschau Nacht.
00.05 Live: Nachtwach. Telefon-Talk
mit Barbara Brer. Zum Glck!
20.00 Live: Eishockey. Schweizer

Meisterschaft. Halbfinal, Play-off,
4. Spieltag: HC Davos SC Bern.
Aus Davos. Mit Steffi Buchli.
Kommentar: Stefan Brer.
22.45 Winter-Challenge. Reportagereihe. Mit dem Kajak auf der
Reuss: Anatol Beermann und
Samuel Schwarz, Kajaker.
23.15 Bear Grylls Abenteuer
Survival. Die sibirische Tundra.
23.50 Ich, du und der Andere.
Liebeskomdie (USA 2006).
Mit Owen Wilson, Kate Hudson.
01.35 Winter-Challenge. (W).
02.00 Bear Grylls
Abenteuer Survival. (W).
02.25 Video Killed the Radio Star. (W).
02.45 Die Proto-Typen
Werkstatt fr Erfinder. (W).
20.00 Tagesschau.
20.15 Um Himmels Willen.
Unterhaltungs-Serie. Mutterliebe.
21.00 In aller Freundschaft. Blindflug.
21.45 Report Mnchen. Magazin.
Mit Claudia Schick.
22.15 Tagesthemen.
22.45 Menschen bei Maischberger.
Die Euro-Tragdie: Hass auf
die EZB, Wut in Athen. Gste:
Anja Kohl (ARD-Brsenexpertin),
Hannah Eberle (Blockupy-Sprecherin), Ludwig Zaccaro (zahlt
Reparationen an Griechenland),
Nina Lange (zahlt Reparationen
an Griechenland) u.a.
00.00 Nachtmagazin.
00.20 Helmut Kohl Das Interview.
(1/2). Aufstieg und Macht.
01.55 Menschen bei Maischberger.
20.15 Die Suche nach Hitlers Volk.

(1/2). Deutschlandreise 45.
21.00 Frontal 21.
Magazin. Mit Ilka Brecht.
21.45 heute-journal.
22.15 Live: Die Anstalt. Politsatire.
Gste: Klaus Eckel, Arnulf Rating,
Serdar Somuncu. Mit Max Uthoff,
Claus von Wagner.
23.00 Leschs Kosmos. Magazin. Wolf
im Schafspelz Das Bse in uns.
Mit Harald Lesch.
23.30 Markus Lanz.
00.45 heute nacht.
01.00 Neu im Kino. Eine neue Freundin von Franois Ozon.
01.05 Lady Chatterley. Romanze
(B/F 2006). Mit Marina Hands,
Jean-Louis Coulloch, Hippolyte
Girardot. Regie: Pascale Ferran.
20.00 Tagesschau.
20.15 Jesus liebt mich.
Komdie (D 2012). Mit Florian
David Fitz, Jessica Schwarz.
21.45 Kino Kino. U.a.: Robert
Schwentke: Ein Deutscher macht
Regiekarriere in Hollywood;
SchulKinoWoche Bayern
22.00 ZIB 2.
22.25 Glaube Liebe Lust. (1/3).
Erste Liebe.
22.55 Glaube Liebe Lust.
Erfllte Liebe.
23.25 Glaube Liebe Lust. (3/3).
Verbotene Liebe.
23.55 Hllen. Dokumentarfilm
(CH 2009). Maria Mller.
01.10 10vor10.
01.40 Jesus liebt mich. Komdie
(D 2012). (W).
20.15 Terrorgefahr! berwachung

total? Dokumentarfilm (F 2015).
21.45 Gesprchsrunde.
Gast: Isabelle Falque-Pierrotin.
22.00 Depression Eine Krankheit
erobert die Welt.
Dokumentarfilm (F 2014).
23.25 Birma Demokratie unter
Kontrolle? Dokumentation.
00.20 Der glserne Schlssel. Gangsterfilm (USA 1942). (W).
01.45 Tschetschenien
Vergessen auf Befehl.
Dokumentarfilm (F 2014). (W).
03.05 Yourope. (W).
03.30 28 Minuten. Magazin.
Mit lisabeth Quin.
04.05 Reisen fr Geniesser. (W).
04.10 (Fast) Die ganze Wahrheit.
Reportagereihe. R. Downey jr.
20.15 CSI: Vegas. Krimi-Serie. Der

traurige Tod von Huren.
21.15 Bones Die Knochenjgerin.
Krimi-Serie. Die Schne in der
Schokolade. Mit Emily Deschanel, David Boreanaz, Michaela
Conlin, Tamara Taylor.
22.15 Person of Interest. (1/12).
Drama-Serie. ... und die im Lichte
sieht man nicht.
23.10 The Blacklist. Krimi-Serie.
Luther Braxton (Nr. 21).
00.00 RTL Nachtjournal.
00.30 CSI: Vegas. (W).
01.25 Bones Die Knochenjgerin. (W).
02.15 Person of Interest. (W).
03.05 RTL Nachtjournal. (W).
03.35 Exclusiv
Das Star-Magazin. (W).
03.50 Verdachtsflle. Doku-Soap.
sdWest
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5.25 Morgenprogramm 11.35 Seehund,

Puma & Co. 13.15 Planet Wissen. 14.15
Eisenbahn-Romantik. 14.45 Lnder
Menschen Abenteuer. 15.30 Echt gut!
Klink & Nett (W). 16.00 Landesschau
aktuell. 16.05 Kaffee oder Tee. 17.00
Landesschau aktuell. 17.05 Kaffee oder
Tee. 18.00 Landesschau aktuell. 18.15
natrlich! 18.45 Landesschau BW. 19.30
Landesschau aktuell. 20.00 Tagesschau.
20.15 Tatort. Krimireihe (D 2007). Ruhe
sanft. 21.45 Landesschau aktuell. 22.00
Hannes und der Brgermeister. 22.30 So
lacht der Sdwesten. 23.00 Das Beste aus
Verstehen Sie Spass?. 23.25 Hannes
und der Brgermeister (W). 23.55 Alfons
und Gste (W). 0.20 3latenight (W).
15.40 How I Met Your Mother (W). 16.20

ZIB Flash. 16.25 Malcolm. Comedy-Serie.
16.50 Scrubs Med School. ComedySerie. 17.10 Die Simpsons. 18.00 Live: Ski
Austria Medaillenparty 2015. Ehrung der
erfolgreichen Sportlerinnen und Sportler
des sterreichischen Skiverbandes. Aus
Wien. 18.55 The Big Bang Theory. Comedy-Serie. 19.20 Two and a Half Men. 19.45
ZIB Magazin. 19.54 Wetter. 20.00 ZIB 20.
20.15 SOKO Kitzbhel. Krimi-Serie. 21.05
Vier Frauen und ein Todesfall. Krimi-Serie.
21.55 ZIB Flash. 22.05 Willkommen sterreich. 23.00 Science Busters Wer nichts
weiss, muss alles glauben. 23.30 ZIB 24.
23.50 Californication. Comedy-Serie. 0.20
Nogo. Episodenfilm (D/A 2002).
5.30 Live: Sat.1-Frhstcksfernsehen. 10.00

Teletip Shop. 11.00 Richterin Barbara Salesch. 12.00 Richter Alexander Hold. 13.00
Richter Alexander Hold. 14.00 Auf Streife.
15.00 Im Namen der Gerechtigkeit Wir
kmpfen fr Sie! 16.00 Anwlte im Einsatz. 17.00 Mein dunkles Geheimnis. 17.30
Schicksale und pltzlich ist alles anders.
18.00 In Gefahr Ein verhngnisvoller Moment. 19.00 Newtopia. 19.55 Fssler Kunz.
Sitcom. (W). 20.15 Einstein. Krimikomdie
(D 2015). Mit Tom Beck. 22.15 Live: akte
20.15 Reporter kmpfen fr Sie! 23.15 24
Stunden. 0.15 Criminal Minds. Krimi-Serie.
Waffenbrder. 1.15 Criminal Minds. KrimiSerie. Strassenkrieger. 1.55 In Gefahr Ein
verhngnisvoller Moment. (W).
5.25 Morgenprogramm. 11.00 Mein himmlisches Hotel. (W). 12.00 Shopping Queen.
(W). 13.00 Wer weiss es, wer weiss es
nicht? 14.00Flirt oder Fiasko. 15.00Shopping
Queen. 16.00 Schrankalarm. 17.00 Mein
himmlisches Hotel. 18.00 mieten, kaufen,
wohnen. 19.00 Das perfekte Dinner Wer
ist der Profi? 20.00 Prominent! 20.15 Game
of Chefs. 22.15 Goodbye Deutschland! Die
Auswanderer. 0.15 vox nachrichten.
18.00 Tagesschau. 18.10 Telesguard. 18.20

Tagesschau. 18.35 Telesguard. 18.45
Tagesschau. 19.00 Telesguard. 19.10 Telesguard. 19.30 Tagesschau und Meteo.
20.00 Tagesschau. 20.30 Schweiz aktuell.
20.50 SRF Brse. 21.00 Tagesschau. 21.30
Schweiz aktuell. 21.50 SRF Brse. 22.00
Telesguard. 22.10 SRF Brse. 22.15 Glanz
& Gloria. 22.30 10vor10. 23.00 10vor10.
23.30 10vor10. 0.00 10vor10. 0.25 Sport.
17.40 Tl la question. 18.00 Le court du

jour. 18.10 Top Models. Srie dramatique.
18.30 La roue de la chance. 18.50 Mto
rgionale. 18.55 Couleurs locales. 19.20
Mto. 19.30 Le 19h30. 20.00 Mto.
20.10 A bon entendeur. 20.55 Camping Paradis. Srie comdie. Notre belle famille.
22.30 Infrarouge. 23.35 Au-del des collines. Drame (RUM/F/B 2012). Avec Cosmina Stratan. 2.00 Couleurs locales (W).
18.00 Bienvenue chez nous. 19.00 Le juste prix. 19.55 Mto. 20.00 Le 20h. 20.30
My Million. 20.35 Mto. 20.40 Nos chers
voisins. Srie comdie. 20.45 Cest Canteloup. 20.55 Unforgettable. Srie policire.
Rvlations mortelles. 21.45 Unforgettable. Coups de poker. 22.40 Unforgettable.
Srie policire. Prise au pige. 23.25
Unforgettable. (22/22). Srie policire.
Lhomme dans les bois. 0.15 Euro Millions.
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PRo sieben
5.35 Morgenprogramm. 11.40 Dahoam is

Dahoam (W). 12.10 In aller Freundschaft.
Arzt-Serie. Tragische Stunden. 12.55 Elefant, Tiger und Co. 13.45 Von Mittenwald
ins Inntal (W). 14.15 Die Oder Schlesiens wilder Strom. 15.05 Polizeiinspektion
1. Krimi-Serie. Weinkenner. 15.30 Wir in
Bayern. 16.45 Rundschau. 17.00 Pfaffenwinkel. 17.30 Frankenschau aktuell. 18.00
Abendschau. 18.45 Rundschau. 19.00
Gesundheit! 19.45 Dahoam. 20.15 Donna
Leon: Auf Treu und Glauben. Kriminalfilm
(D 2013). 21.45 Rundschau-Magazin. 22.00
Mnchner Runde. 22.45 Flucht aus dem
Todeslager. Dokumentarfilm (D/COR 2012).
In der Hlle Nordkoreas. 0.15 RundschauNacht. 0.25 Headhunter. Thriller (DK 2009).
5.55 Morgenprogramm. 10.15 Soko Donau. Krimi-Serie. Vaterliebe. 10.55 20

Jahre Thema Die Jubilumsshow. (W).
12.35 Newton. 13.00 ZIB. 13.15 heute
mittag. 14.00 Frisch gekocht. 14.25 Bianca.
Telenovela. 15.10 Sturm der Liebe. Telenovela. 16.00 Die Barbara-Karlich-Show.
17.00 ZIB. 17.05 heute sterreich. 17.30
heute leben. 18.30 heute konkret. 18.51
heute infos und tipps. 19.00 Bundesland
heute. 19.23 Wetter aus dem Bundesland.
19.30 Zeit im Bild. 19.49 Wetter. 19.55
Sport aktuell. 20.05 Seitenblicke. 20.15
Live: Stckl Live. 22.00 ZIB 2. 22.25 Euromillionen. 22.35 kreuz und quer. 23.30
kreuz und quer diskussion. 0.05 Die Spielerin. Drama (D/A 2005).
5.05 Morgenprogramm 11.15 Mike & Molly. Comedy-Serie. Molly mittendrin / Peggy und der Captain. 12.05 Two and a Half
Men. 13.50 2 Broke Girls. Das Enthllungsbuch. 14.20 The Big Bang Theory. 15.40
How I Met Your Mother. Wir kmmern
uns / Der Captain / Glitter. 17.00 Live: taff.
18.00 Newstime. 18.10 Die Simpsons.
Zeichentrick-Serie. Die unheimlich verteufelte Zeitreise durch das schwarze Loch /
Homers vergessene Kinder. 19.05 Live:
Galileo. 20.15 Two and a Half Men. Alan
hat ein Kind erschossen / Ein hbsches
Kind. 21.10 The Flash. Action-Serie. Flash
vs. Arrow. 22.10 Gotham. Krimi-Serie. Die
Maske. 23.10 TV total. 0.10 Two and a Half
Men (W). 1.00 Fringe Grenzflle des FBI.
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Rts deux
fRAnce 2
5.45 Cold Case. 11.10 Without a Trace.

12.05 Numb3rs. 12.55 Cold Case. 13.50
Navy CIS. 14.45 The Mentalist. 15.45 Live:
News. 15.55 Castle. 16.50 Mein Lokal,
dein Lokal Wo schmeckts am besten?
17.45 Abenteuer Leben Tglich neu entdecken. 18.55 Achtung Kontrolle! 20.15
Rosins Restaurants Ein Sternekoch
rumt auf! 22.20 K1 Magazin. 23.20 Mein
Revier. 1.25 Late News.
14.35 Schloss Einstein. 15.00 Der Sleepover Club. 15.25 Wendy. 15.50 Astrid
Lindgrens: Pippi Langstrumpf. 16.15 logo!
Die Welt und ich. 16.20 Garfield. 16.40
Bernard. 16.45 Marsupilami Im Dschungel ist was los. 17.10 Das Dschungelbuch.
17.35 Simsalagrimm. 18.00 Shaun, das
Schaf. 18.15 Die Biene Maja. 18.40 Lwenzhnchen Eine Schnffelnase auf Entdeckungstour. 18.50 Unser Sandmnnchen.
14.25 Svizra rumantscha. 14.55 Grand angle. 15.10 Gopolitis. 15.25 Outre-zapping.
15.55 Mise au point. 16.50 Toute une histoire (W). 18.00 Lhistoire continue... (W).
18.35 Alerte Cobra. 19.30 Le 19h30. 20.00
Trio Magic & Banco. 20.10 Live: Hockey
sur glace. 23.05 Le court du jour. 23.10
Rose et noir. Comdie (F/E 2009). 0.50 A
bon entendeur. 1.30 Infrarouge. 2.30 Couleurs locales (W). 2.50 Le 19h30 (W).
13.00 13 heures. 13.45 Mto. 13.50 Consomag. 14.00 Toute une histoire. 15.10
Lhistoire continue. 15.40 Comment a va
bien! 17.15 Mon food truck la cl. 18.15
Joker. 18.50 Noubliez pas les paroles!
19.25 Noubliez pas les paroles! 19.55
Mto. 20.00 20 heures. 20.40 Parents
mode demploi. 20.50 Mto. 20.55 Aventures de mdecine. 22.54 Homo ou htro,
est-ce un choix ? 0.10 Concours Infracourt.
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3+
Rsi lA 1
tv 5
12.05 Kln 50667. (W). 13.05 Berlin Tag

& Nacht. (W). 14.00 Hilf mir! Jung, pleite,
verzweifelt ... 15.05 Der Trdeltrupp Das
Geld liegt im Keller. 16.00 Der Trdeltrupp Das Geld liegt im Keller. 17.00 Die
Geissens Eine schrecklich glamourse
Familie! 18.00 Kln 50667. 19.00 Berlin
Tag & Nacht. 20.00 RTL II News. 20.15 Der
Trdeltrupp Das Geld liegt im Keller. 22.15
Die Bauretter. 0.15 Der Trdeltrupp. (W).
5.15 Superstar. (1). 6.00 ESO.TV. 8.00

HSE24. 9.00 ESO.TV. 16.00 How I Met. (W).
17.15 How I Met. 18.35 The Big Bang Theory. Comedy-Serie. (W). 19.00 The Big Bang
Theory. Comedy-Serie. (W). 19.25 The Big
Bang Theory. 20.15 Hawaii Five-0. ActionSerie. Unter dem Radar. 21.10 Rizzoli &
Isles. (1). 22.05 Detective Laura Diamond.
Krimi-Serie. Laura und die Biker-Bar. 23.05
Criminal Minds. 0.05 Hawaii Five-0. (W).
16.05 Il commissario Kress. 17.10 Piattoforte. 18.00 Telegiornale Flash. 18.10

Zerovero. 19.00 Il quotidiano. 19.45 Il rompiscatole. 19.55 Meteo regionale. 20.00
Telegiornale. 20.35 Meteo. 20.40 Black
Jack. 21.10 Greys Anatomy. 21.55 Le regole del delitto perfetto. 22.40 Law & Order:
Special Victims Unit. 23.25 Meteo notte.
23.30 La fuga di Martha. Film drammatico
(USA 2011). 1.10 Repliche continuate.
18.00 64 minutes le monde en franais.

18.20 Le journal de lconomie. 18.25 Mto. 18.30 Linvit. 18.40 Dans la tte dAl
Qaida. 20.00 Les animaux stars des zoos.
20.25 Destination francophonie. 20.30
Journal France 2. 20.55 Mto. 21.00 Mon
meilleur ami. 21.45 France KBEK. (1). 22.05
France KBEK. 22.35 Acoustic. 23.00 Journal suisse. 23.25 Journal dAfrique. 23.45
Linvit. 23.55 Mto. 0.00 Thalassa (W).
Aus den RAdioPRogRAmmen

AKTUELL / HINTERGRUND
9.05 radioWissen (BR2)
Carmen und die femme
fatale. Die femme fatale. Ein
literarisches Motiv. Von Hanna
Dragon; Carmen. Ein Mythos.
Von Renate Whrisch; Das
Kalenderblatt 24.03.1765:
Friedrich II. empfiehlt Kartoffeln. Von Isabella Arcucci.
10.05 Notizbuch (BR2)
Bernd macht fest. Von der
Obdachlosigkeit zum Wohnsitz.
Eine Langzeitbeobachtung.
10.10 Sprechstunde (DLF) Mit
Christian Floto. Probleme am
Darmende: Von Infektionen
bis Hmorrhoiden. Gast:
Prof. Dr. med. Alexander
Kreuter (Chefarzt der Klinik
fr Dermatologie, Venerologie
und Allergologie, Helios St.
Elisabeth Klinik Oberhausen).
15.05 radioWissen am Nachmittag (BR2) Satirezeitschriften
Der Simplizissimus und die
Fackel. Der Simplicissimus.
Satire im Kaiserreich. Von Justina Schreiber; Karl Kraus. Die
Fackel. Von Christoph Leibold;
Das Kalenderblatt 24.03.1765:
Friedrich II. empfiehlt Kartoffeln. Von Isabella Arcucci.
16.35 Forschung aktuell (DLF)
Tolle Idee! Was wurde
daraus? (7). Brennstoffzelle
statt Schiffsdiesel: koantrieb
fr die Seefahrt.
17.55 Betrifft: Geschichte (ORF1)
Erforschung der Seele. Zur
Geschichte der Psychoanalyse.
Mit Eveline List (Institut fr
Geschichte, Universitt Wien
und Psychoanalytikerin).
18.05 IQ Wissenschaft und
Forschung (BR2)
Die Schuppenflechte. Wenn
die Haut juckt und schmerzt.
19.05 Dimensionen (ORF1)

Internationales Jahr des Lichts
2015: Was erzhlt das lteste
Licht ber das Universum?
19.15 Das Feature (DLF)
Zurawlw probt den Aufstand.
Ein polnisches Dorf im Streit mit
der Fracking-Industrie.
21.05 radioTexte am Dienstag (BR2)
Helmut Schmidt: Was ich noch
sagen wollte (3/3).
20.03 Interpretationen im Vergleich

(BR-Klassik) Edward Elgar:
Violoncellokonzert. Aufnahmen
mit Jacqueline du Pr, Sol
Gabetta, Jean-Guihen Queyras,
Alisa Weilerstein, Truls Mrk u.a.
20.03 Doppelpunkt (Radio SRF 1)
Mit Adi Kpfer.
22.05 Horizonte (BR-Klassik) Cristbal Halffter zum 85. Geburtstag.
Werke von C. Halffter.
KLASSIK
9.05 Philharmonie (BR-Klassik)
Werke von Mendelssohn,
J. Christian Schieferdecker,
Kabalewskij, J. Martin Kraus,
Wagner, Fiala, Bridge, F. Anton
Hoffmeister, R. Schumann
10.05 Konzert am Vormittag (ORF1)
Mit Franz Josef Kerstinger.
Werke von Ravel, Ibert, Faur,
Reni. Vom 19. Mrz im Stefaniensaal des Grazer Congress
13.05 Cantabile (BR-Klassik) Schferspiele Gottfried Heinrich
Stlzel. Werke von G. Heinrich
Stlzel, G. Philipp Telemann,
G. Heinrich Stlzel, G. Philipp
Telemann, G. Heinrich Stlzel
13.05 Mittagskonzert (SWR2)
Werke von Gouvy, Lehr,
Schnyder, J. Wenzel Kalliwoda,
Berteau, H. Parry
13.45 Concerto (Radio SRF 2 Kultur)
Werke von Dvork, Brahms
14.05 Panorama (BR-Klassik) Mitwirkende: Symphonieorchester
des Bayerischen Rundfunks.
Werke von Pfitzner, L. van Beethoven, Rachmaninow, Schubert
15.05 Cluster (SWR2)
Ca. 15.45 Uhr: Die Klanginsel;
Musikthema des Tages: Berichte
und Reportagen aus dem Musikleben; Musikgesprch: SWRKnstler hautnah; Musikmarkt:
die aktuelle CD-Rezension.
JAZZ / POP / ROCK

12.05 Mittagsmusik (BR-Klassik)
Mit Ele Martens. Die Thalia
Schrammeln gehen auf den Rummelplatz; Das Hollywood Bowl
Orchestra sitzt auf dem Karussel;
Felicity Lott schaukelt und singt.
21.05 Jazz live (DLF)
Mit Karsten Mtzelfeldt.
Julia-Hlsmann-Trio & Michael
Schiefel The Unsung Weill;
Viktoria Tolstoy & Jacob Karlzon.
Mit Julia Hlsmann (Piano), Marc
Muellbauer (Kontrabass) u.a.
23.03 Musik der Welt (SWR2)
Der marokkanische Snger und
Oud Virtuose Driss El Maloumi.
23.05 Jazztime (BR-Klassik) Mit
Henning Sieverts. Strictly Jazz.
Neues aus Kanada: hochklassige
CDs der Sngerin Laila Biali und
des Trios Myriad 3.
HRSPIEL
19.20 Das Verschwinden der Natalia Aschenbrenner (SWR2)
Der Anruf. Mit Klaus Sprkel.
Regie: Ulrich Lampen
KINDER
14.55 Rudi! Radio fr Kinder (ORF1)
18.30 radioMikro (BR2)
19.03 Zambo (Radio SRF 1)
19.10 Zambo Geschichten
(Radio SRF 1)
19.17 Zambo (Radio SRF 1)
RAdio- und tv-tiPPs
RAdio sRf 1
RAdio sRf 2
5.05 Nachtclub. 5.32 Nachtclub. 6.00 HeuteMorgen. 7.00 HeuteMorgen. 7.32 Regionaljournal. 7.43 Morgenstund hat Gold im
Mund. 8.00 HeuteMorgen. 8.13 Espresso.
8.40 Morgengeschichte. Der Weinkenner von Elisabeth Zurgilgen. 9.00 HeuteMorgen. 10.03 Treffpunkt. 11.08 Ratgeber.
11.40 point. 12.03 Regionaljournal.
12.30 Rendez-vous. 13.00 Tagesgesprch.
13.40 3 vo 5. 16.00 Heute um Vier. 16.15
Aufsteller. 16.25 VeranstaltungsTipps.
16.30 Regional Diagonal. 17.00 Heute um
Fnf. 17.12 Sport. 17.30 Regionaljournal.
18.00 Echo der Zeit. 18.45 Sport. 19.03
Zambo. 19.10 Zambo Geschichten. 19.17
Zambo. 20.03 Doppelpunkt. 21.03 Menschen und Horizonte. 80 Jahre Peter Bichsel: Gedanken eines Schriftstellers. 22.08
Nachtclub. 23.04 Nachtclub. 0.06 Nachtclub. 0.52 Nachtclub. 1.03 Nachtclub.
6.10 Frh-Stck. 6.20 100 Sekunden

Wissen. 6.30 HeuteMorgen. 7.03 KulturNachrichten. 7.30 HeuteMorgen. 7.50
Blick in die Feuilletons. 8.03 Kultur-Nachrichten. 8.30 HeuteMorgen. 9.02 Kontext. 10.20 100 Sekunden Wissen. 11.30
Lyrik am Mittag. Dubravko Pusek: In der
Leere des Gedichts. 11.45 SRF 4 News
Tageschronik. 12.10 Kultur kompakt.
12.30 Rendez-vous. 13.00 Klassiktelefon.
13.45 Concerto. Robin Ticciati dirigiert
Dvork und Brahms. 15.03 Klangfenster.
15.30 Lesung. Paris. Mon amour von
Paul Nizon (4/4). 16.30 Kultur-Nachrichten. 17.30 Kultur-Nachrichten. 18.03
Kontext (W). 19.00 Echo der Zeit. 20.00
Jazz aktuell. 21.00 Jazz Collection. Rock
Swings. 22.06 Im Konzertsaal. Swiss
Chamber Soloists: Schostakowitsch versus Mahler. 0.30 Notturno.
sWR 2
dlf
7.45 Kulturgesprch. 8.10 Journal am

Morgen. 8.30 Wissen. 9.05 Musikstunde.
10.05 Tandem (W). 10.30 Treffpunkt Klassik. 12.00 Aktuell mit Nachrichten. 12.33
Journal am Mittag. 13.05 Mittagskonzert.
14.30 Fortsetzung folgt. 15.05 Cluster.
16.05 Impuls. Das Wissensmagazin.
17.05 Forum. Zurck zu Mao? Wie Chinas Fhrung ihre Macht verteidigt. 17.50
Jazz vor Sechs. 18.00 Aktuell mit Nachrichten. 18.30 Aktuell Wirtschaft. 18.40
Kultur aktuell. 19.05 Kontext. 19.20 Das
Verschwinden der Natalia Aschenbrenner. (1/6). Der Anruf. 20.03 Musik. Aus
unseren Archiven. 21.03 Jazz Session.
Markante Klnge. Hhepunkte vom Internationalen Jazzfestival Saalfelden 2014
(2/3). 22.03 Literatur. Requiem fr eine
Stadt. Der amerikanische Schriftsteller
Hubert Selby und New York. 23.03 Musik
der Welt. 0.05 ARD-Nachtkonzert (I).
6.35 Morgenandacht. 7.05 Presseschau. 7.35 Brse. 8.35 Wirtschaft.

8.50 Presseschau. 9.05 Kalenderblatt.
9.10 Europa heute. 9.35 Tag fr Tag.
10.10 Sprechstunde. 11.35 Umwelt und
Verbraucher. 11.55 Verbrauchertipp.
12.10 Informationen am Mittag. 12.50
Internationale Presseschau. 13.35 Wirtschaft am Mittag. 13.55 WirtschaftsPresseschau. 14.10 Deutschland heute.
14.35 Campus und Karriere. 15.05 Corso Kultur nach 3. 16.10 Bchermarkt.
16.35 Forschung aktuell. 17.05 Wirtschaft und Gesellschaft. 17.35 Kultur
heute. 18.10 Informationen am Abend.
18.40 Hintergrund. 19.05 Kommentar.
19.15 Das Feature. 20.10 Die Stimme
hinter dem Vorhang. 21.05 Jazz live.
22.05 Musikjournal. 22.50 Sport aktuell.
23.10 Das war der Tag. 0.05 Deutschlandfunk Radionacht. 0.05 Fazit (W).
Radio SRF 2 Kultur, 9.02/18.03
Kontext
Peter Bichsel hat ein Leben lang Kurzgeschichten geschrieben.

Zwei, drei Zeilen gengen. Diese Krzestgeschichten sind verblffend und usserst wirkungsvoll. In Langnau im Emmental
gab es ein Warenhaus. Das hiess Zur Stadt Paris. Ob das eine
Geschichte ist? Bichsels Krzestgeschichten sind Wundertten.
Darin steckt viel mehr, als die Buchstaben signalisieren. Zum
80. Geburtstag des Autors lesen und diskutieren Ruth Schweikert, Michel Mettler und Heini Vogler seine Texte neu.
Radio SRF 2 Kultur, 21.00
Jazz Collection: Rock Swings. Mit Hans Feigenwinter
Als der Snger Paul Anka 2005 ein Album mit dem Titel Rock
Swings! auf den Markt brachte, auf dem er Rockstandards in
ein Swingkleid steckte, war er natrlich beileibe nicht der Erste, der dies tat.Trotzdem scheint es, dass seither Rocknummern
auch fr serise Jazzer salonfhig wurden. Mit dem Pianisten
Hans Feigenwinter diskutiert Peter Brli verschiedene Anstze, die schweren Rockrhythmen zum Fliegen zu bringen.
SRF 1, 21.05
Kassensturz
Kritik an Notfalldienst: Umstrittenes Geschft mit Hausbesuchen; Potenz aus der Dose: Erektionsspray im Hrtetest;
Schokoladeneier im Test: Nur eines berzeugt; Postannahme
verweigert: Kndigung gilt trotzdem; Schweizer Jugend testet: Schlussspurt zum Schlerwettbewerb.
SRF 1, 22.25
Club: Der Kater vor Katar
Die Fussball-WM 2022 findet im Advent statt. Der Umstand

ist so ungewhnlich wie die Geschichte des Turniers: fragwrdige Vergabe, Bestechungsvorwrfe, unmenschliche Arbeitsbedingungen. Die Fifa besnftigt die Fussballgemeinde mit
Geld, Kritik wird sie nicht los. Die Proteste von Menschenrechtsorganisationen gegen skandalse Arbeitsbedingungen in
Katar wollen nicht verebben. Die Verschiebung in die Adventszeit ist im besten Fall Schadensbegrenzung. Kirchliche Kreise
und Umweltorganisationen schtteln weiterhin die Kpfe.
Neu Zrcr Zitung
SchwEiz
Europa
Prognose fr Dienstag, 24. Mrz, 13 Uhr
Temperatur heute:
Minimum / Maximum
2 / 14
Windrichtung
heute
990
3 / 15
morgen
Zrich
Biel
bermorgen
1 / 14
4 / 16
Glarus
4 / 16
7
Freiburg
Interlaken
1 / 14
2 / 13
1020
Chur
Lissabon 15
Madrid 131005
18
Aussichten bis Montag. Im Norden: Am

Mittwoch bewlkt und Regen, im Osten
bis am Nachmittag noch trocken. Am
Donnerstag bewlkt und zum Teil Niederschlag. Spter sonnige Abschnitte.
BErgwEttEr
Am Freitag im Osten vernderlich und

etwas Niederschlag. Gegen Westen hin
sonniger. Am Samstag vernderlich mit
Niederschlag. Am Sonntag und Montag
unbestndig. Im Sden: Am Mittwoch
regnerisch. Am Donnerstag bewlkt
und etwas Niederschlag. Von Freitag bis
Montag sonnig.
Meteo Schweiz
km/h
20 - 30
15 - 25
10 - 20
C
-8
1
8
heute
morgen
vari 2-4
NW 2-3
heute
morgen
NE 1-3
NW 2-4
Vierwsee
Obersee
NE 1-3
NW 2-4
Urnersee
S 3-5
NW 2-3
Greifensee
NE 1-3
NW 2-4
Thunersee
vari 2-3
NW 2-3
Zrichsee
Walensee
vari 2-4
vari 2-3
Bielersee
SW 2-4
NW 2-4
Bodensee
vari 1-3
NW 2-3
Neuenbsee
SW 2-4
NW 2-4
Untersee
vari 1-3
vari 2-3
Genfersee
vari 1-3
vari 2-4
Konst. B.
vari 1-3
vari 2-3
Petit Lac
vari 1-3
SW 2-4
Zugersee
NE 2-4
NW 2-3
Silvaplsee
SW 2-4
NW 2-4
Windstrke in Beaufort, vari = variabel
Hoch
Tief
sonnig
leicht
bewlkt
bewlkt
bedeckt
Regenschauer
Gewitter
Schneefall
Nebel
Moskau 6
1010
1015
Kiew 11
Tbilissi 10
Bukarest 13
Ankara 12
Rom 18
Palma 18
Athen 16
15
Delhi 34
Schanghai 14
Vancouver 12
Toronto 0
Los Angeles 23
New York 5
Jakarta 31
Tokio 12
SDAMERIKA
1 / 9
0 / 9
1 / 6
Caracas 28
Marrakesch 12
Bogot 17
Manaus 30
2 / 7
2 / 8
Rio de Janeiro 27
Sdschweiz
Santiago 23
5 / 8
6 / 11
6 / 16
in g/m
Teheran 13
Dubai 25
Mombasa 30
Johannesburg 23
Kapstadt 26
intErnational
Zrich
Bern
27
26
28
20
28
24
Stickstoffdioxid
22
36
32
29
18
32
Ozon
54
38
42
46
60
64
gestern
Genf St. Gallen Basel Lugano
www.meteoschweiz.ch
162 Ihre Nummer fr jedes Wetter
Tel.
CHF .50 + CHF .50/Min.
SonnE und mond

Sonne
Mond zunehmend
Kananga 30
Buenos Aires 22
5 / 16
Feinstaub (PM10)
Aufgang
6:22
8:52
Tel Aviv 23
Sanaa 21
Lagos 29
Lima 31
1 / 9
Wo man geeignete
Bewerber
fr Fachspezialistenund Kaderstellen
findet, ist kein Zufall.
AFRIKA / NAHER OSTEN
1 / 7
Westschweiz
2 / 7
Sydney 25
Wellington 20
Samstag
Ostschweiz
Windrichtung
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Darwin 34
Perth 26
diE nchStEn viEr tagE

Freitag
Wassertemperatur
Bangkok 33
Chicago 5
Miami 27
Donnerstag
22
16
ASIEN/AUSTRALIEN
Mexiko-Stadt 22
Mittwoch
1025
nzz.ch / wetter
Die entsprechenden Grenzwerte der Luftreinhalteverordnung lauten:

50, 80, 120, der EU-Ozon-Alarmwert 240 g/m.
windrichtungEn/-StrkEn
NORDAMERIKA
Houston 24
SchadStoffE
Wind
SW
SW
vari
3000 m
2000 m
1000 m
Helsinki 7
Wien 16
13
1000
Las Palmas 17
Prognosen bis Dienstagabend. Deutschschweiz, Nord- und Mittelbnden: Heute im Mittelland einiger Nebel, sonst
trotz Wolken teilweise, in der Ostschweiz recht sonnig. Westschweiz und
Wallis: Entlang des Juras und in der
Genferseeregion vorberziehende dichtere Wolken, spter Schauer mglich.
Sonst trocken und ziemlich sonnig.
Alpensdseite und Engadin: Meist stark
bewlkt und kurze Aufhellungen. Gelegentlich schwacher Niederschlag.
Okklusion
Nizza 15
Locarno
Allgemeine Lage. Heute gelangt der

Alpenraum auf die Vorderseite einer
flachen Tiefdruckrinne, die sich von der
Nordsee bis nach Spanien erstreckt. Mit
einer sdlichen Hhenstrmung fliesst
zunehmend feuchte Mittelmeerluft gegen die Alpensdseite. Nrdlich der
Alpen stellt sich eine mssige Fhnlage
ein. In der Nacht auf Mittwoch nhert
sich zudem eine sich abschwchende
Kaltfront von Westen her der Schweiz.
Berlin 10 Warschau 13
-5 / 4
6 / 12
990
Stockholm 8
Paris 8
Kaltfront
Warmfront
1020
London 10
St. Moritz
995
1030
6 / 17
-5 / 4
3 / 17
3 / 14
1010
Oslo 9
Gotthard
Sitten
Genf
1005
1025
Luzern
Bern
1015
1 / 14
Lausanne
5 / 13
Troms -2
1015
1010 1005 1000
1000
1020
1010
St. Gallen
1 / 15
Reykjavik 4
1005
Basel
1015
995
1000
Schaffhausen
2 / 14
WETTER 47
Hchststand Untergang
12:33
18:44
16:22
23:51
Europa
Amsterdam
Athen
Barcelona
Berlin
Bordeaux
Brssel
Budapest
Dublin
Frankf./M.
Hamburg
Helsinki
Istanbul
Kopenhagen
Las Palmas
7
12
15
9
12
8
9
9
3
7
2
11
6
18
b
b
w
s
b
s
s
w
w
s
R
w
s
w
morgen
7
14
13
13
10
7
14
8
9
9
3
12
7
17
Rs
R
Rs
w
s
w
w
Rs
w
Rs
w
w
b
s
Lissabon
London
Madrid
Mlaga
Moskau
Mnchen
Nizza
Oslo
Palma
Paris
Prag
Rom
Stockholm
Warschau
Wien
gestern
15 s
9 w
8 R
18 w
2 s
5 w
15 s
4 w
17 w
11 s
10 s
17 s
4 w
8 s
7 s
morgen
14 s
9 s
12 w
18 s
9 w
9 Rs
14 Rs
4 b
13 Rs
9 w
14 s
15 R
2 w
16 s
14 Rs
gestern
Nordamerika
Chicago*
0 S
Denver*
19 w
L. Angeles* 19 s
Miami*
29 w
New York*
6 w
San Franc.* 18 w
Toronto*
-4 s
Vancouver* 9 R
Washington* 9 b
Lateinamerika
Bogot*
18 w
B. Aires*
19 s
Caracas*
30 s
Mexiko-St.* 21 w
morgen
14
8
23
27
8
21
8
9
13
Ss
w
s
Rs
w
s
Rs
R
w
18
22
28
23
Rs
w
s
Rs
Santiago*
So Paulo*
Afrika
Dakar
Johannesb.
Kairo
Kapstadt
Lagos
Marrakesch
Nairobi
Tunis
Naher Osten
Dubai
Teheran
Tel Aviv
b = bedeckt; E = Eis (Vereisung); G = Gewitter; N = Nebel; R = Regen; Rs = Regenschauer; s = sonnig; S = Schneefall; Ss = Schneeschauer; w = bewlkt
gestern
25 s
22 R
morgen
26 G
26 s
21
22
25
25
31
15
25
19
24
22
28
27
29
14
25
18
w
w
s
s
s
w
w
s
25 s
10 w
19 s
s
Rs
s
s
Rs
Rs
Rs
w
25 s
13 w
24 s
gestern morgen
Asien
Bangkok
33 w
34 G
Delhi
29 s
34 w
Hongkong
23 s
20 w
Manila
28 b
31 s
Peking
17 s
18 s
Seoul
8 s
13 s
Schanghai
12 s
13 s
Singapur
31 w
31 Rs
Tokio
13 s
12 s
Australien, Neuseeland
Auckland
22 b
22 w
Melbourne 24 s
20 s
Perth
24 s
29 s
Sydney
26 w
23 w
* Erste Kolonne Daten des Vortages
Am Mittwoch in Forschung und Technik

Die mathematischen Zaubereien des Herrn Bhargava
Intensives Laserlicht fr die Medizin
Die neue Zurckhaltung bei Bluttransfusionen
MEDIEN
48
Neu Zrcr Zitung
Wer hren will, muss Podcasts nutzen

Innovative Formate aus den USA locken Millionen von Zuhrern an
IN MEDIAS RAS
Podcasts sind im Aufschwung.

Dank raffinierten Hr-Formaten
finden sie in den USA ein
Millionenpublikum. Schnelle
Internetverbindungen und
Smartphones sttzen den Erfolg.
Griechischer
Salat
Tobias Bhlmann
Podcasts bringen frischen Wind in die
Radiobranche. Etwa das amerikanische
Format Serial, das beim Publikum
grossen Anklang fand. Auch das
deutschsprachige Feuilleton inklusive
der NZZ widmete sich dem Phnomen.
Sarah Koenig rollt in Serial einen Gerichtsfall aus dem Jahr 1999 neu auf
und zwar in aller Ausfhrlichkeit. Produziert wurde die Geschichte nicht als
klassische Radiosendung, sondern als
Podcast. Der Erfolg von Serial wirft
ein Schlaglicht auf ein Genre, das einen
neuen Hhenflug erlebt. Nachdem die
Podcasts nach der Jahrtausendwende
aufgekommen waren, blieben sie nmlich lange eher ein Randphnomen.
Podcasts lassen sich mit einfachsten
Mitteln produzieren; ein Mikrofon und
ein Computer mit Internetzugang reichen aus. Hrer laden sich die Sendungen als Dateien herunter und hren sie
an auf ihrem Medienplayer wie beispielsweise dem namengebenden iPod
von Apple.
Eine Liga fr sich

Am Anfang des jetzigen Hypes stand
die Sendung This American Life
(TAL), die seit 1995 ausgestrahlt wird
und alle wichtigen Radiopreise gewonnen hat, wie die Macher auf ihrer Website feststellen. Moderator Ira Glass und
sein Team gestalten wchentlich eine
einstndige Sendung zu einem bestimmten Thema, dies in Form von Studiogesprchen, Reportagen und literarischen Texten. Bisher sind weit ber 500
Sendungen realisiert worden, die alle im
Online-Archiv abrufbar sind.
Die Radiosendung des amerikanischen National Public Radio (NPR)
entwickelte sich nach und nach zum beliebtesten Podcast der USA. Nach Angaben des Senders laden inzwischen
jede Woche rund eine Million Hrer die
Sendung herunter. Damit geriet sie zum
Mass aller Dinge, bis sich Serial mit
mehreren Millionen Hrern an die Spitze schwang allerdings handelt es sich
bei Serial eigentlich um einen Ableger von TAL. This American Life
drfte auch den Lesern der NZZ bereits
begegnet sein: Die inzwischen legendr
gewordene Sendung A Giant Pool of
Money vom 9. Mai 2008 erschien im
Januar 2009 in verschriftlichter Form als
NZZ-Folio zur Finanzkrise.
In einer vergleichbaren Liga spielt,
was die Erzhlkunst angeht, Radiolab
der NZZ-Folio-Redaktor Reto
U. Schneider widmete den beiden Mo-
48 Cent weniger
RTV-Gebhren
In Deutschland erstmals reduziert
ras. V Deutschland senkt auf den
1. April erstmals die Radio- und Fernsehgebhren. Der Betrag sinkt allerdings nur um 48 Cent pro Monat, und
zwar von 17.98 auf 17.50. Nach den
Ministerprsidenten der Bundeslnder
haben nun auch alle Landesparlamente
der Reduktion zugestimmt. Deutschland hat Anfang 2013 die vom Besitz
eines Empfangsgerts abhngige Gebhr durch eine allgemeine Rundfunkabgabe ersetzt ber einen hnlichen
Systemwechsel wird im Juni das Schweizervolk befinden. Die Neuausrichtung
hatte beim Nachbarn zur Folge, dass die
Einnahmen deutlich stiegen. Im Vergleich zu 2013 nahmen sie um 634 Millionen Euro zu, was einem Plus von 7,2
Prozent entspricht. Bis Ende 2016 soll
der Mehrertrag auf rund 1,5 Milliarden
Euro anwachsen.
Die Radiolab-Moderatoren Jad Abumrad und Robert Krulwich an einem ffentlichen Auftritt.
deratoren der Sendung im Oktober vergangenen Jahres unter dem Titel Schamanen am Mikrofon ein Portrt. Auch
hier handelt es sich um eine Radiosendung, die via Podcast ein beachtliches Publikum erreicht und sich auch
diesseits des Atlantiks grosser Beliebtheit erfreut.
Grosse Renaissance
Inzwischen ist ein Grndungsfieber ausgebrochen. Lngst mischt nicht mehr
nur das durch die ffentliche Hand und
Gnnerbeitrge finanzierte NPR mit;
auch Privatfirmen, andere etablierte
Medien oder Prominente haben den
Podcast entdeckt. Das New York Magazine schrieb vor einigen Wochen von
der grossen Podcast-Renaissance. Allerdings muss man das relativieren,
denn die meisten der derzeit populren
Formate gehen auf TAL zurck. Weil
sie regelmssig dort beworben werden,
haben sie einen erheblichen Startvorteil. Fr unabhngige Podcaster, die
nicht mit einem bereits bekannten Namen in Verbindung stehen, ist der
Durchbruch ungleich schwieriger.
Was es bedeutet, eine eigene Podcast-Firma ins Leben zu rufen, lsst sich
in der Show StartUp mitverfolgen. In
ihr dokumentiert der Grnder Alex
Blumberg den Weg zur eigenen Produktionsfirma hautnah und, so die Selbstdeklaration, bevor die Geschichte durch
sptere Legendenbildung verflscht
wird. Blumberg arbeitete zuvor eben-
falls fr TAL und spter fr den Podcast Planet Money, der Wirtschaftsthemen auf eingngige Weise und allgemeinverstndlich aufbereitet.
Dass Podcasts gerade jetzt eine Renaissance erleben, ist nicht nur mit den
innovativen Formaten, sondern auch
mit dem technischen Fortschritt zu erklren. In den Anfangszeiten des Mediums mussten die Hrer die Sendungen
zuerst an einem Computer mit Internetanschluss herunterladen und sie anschliessend auf den Player bertragen;
wer unterwegs war, hatte in der Regel
keinen Zugriff aufs Internet.
Das hat sich mit dem Aufkommen
von Smartphones und schneller Datenbertragung im Mobilfunk grundlegend
gendert. Zudem gehrt die Mglichkeit, Audiodateien abzuspielen, heute
zu den Standardfunktionen der Gerte.
Damit hat heute ein erheblicher Teil der
Bevlkerung stets einen mobilen Empfnger dabei, mit dem sich von berall
her Podcasts laden lassen. Dies schlgt
sich deutlich in den Nutzerzahlen nieder: Laut einer amerikanischen Studie
zum Radiokonsum ber das Mobiltelefon hrten Anfang 2014 gegen 40 Millionen Amerikaner einmal im Monat
einen Podcast das sind 15 Prozent der
Bevlkerung.
Lukrative Zielgruppe
Das Publikum, das die Podcasts erreichen, verschafft den Produzenten hohe
Werbeerlse. Denn die Sendungen ken-
JARED KELLY
nen, fr Schweizer Ohren eher ungewohnt, Unterbrecherwerbung. Diese

kommt nicht in Form von grell produzierten Audiospots daher, wie man sie
etwa von Schweizer Privatsendern
kennt. Vielmehr werden die kommerziellen Botschaften von einem Mitarbeiter der Sendung oft vom Moderator selbst vorgetragen, welcher in unaufgeregtem Ton auf die Sponsoren
hinweist.
Diese Art der Werbung ist den Firmen viel Wert. Der Erls pro tausend
erreichte Hrer liegt laut dem New
York Magazine zwischen 20 und 45
Dollar das ist deutlich mehr als beim
Fernsehen oder im Radio. Eine weitere
Einnahmequelle bilden Spenden. Auf
entsprechende Aufrufe hin kommen
jeweils beachtliche Beitrge von Hrern
zusammen, denen ihr Lieblingsprogramm am Herzen liegt.
So rosig sich das Bild in den USA
prsentiert, so bitter ist der Blick auf die
Schweiz. Innovative Erzhlformate aus
heimischer Produktion sucht man bis
jetzt vergeblich. Hier dominieren die
Podcasts von Radiosendungen der SRG
die Ranglisten. Am hufigsten wurden
im letzten Jahr Ausgaben vom Echo
der Zeit heruntergeladen insgesamt
ber 2,5 Millionen Mal, wie Schweizer
Radio und Fernsehen auf Anfrage mitteilte. Die meistgehrte Einzelepisode
war die Sendung Input rettet eure Beziehung von SRF 3 von Mitte Mrz. Sie
wurde insgesamt ber 18 000 Mal heruntergeladen.
Deutschlands Meinungsmacher
Neue Ausgabe des Medien-Vielfalts-Monitors
ras. V Halbjhrlich erstellen die deutschen Medienanstalten eine ntzliche
bersicht ber die Bedeutung der meinungsbildenden Medien. Der MedienVielfalts-Monitor versucht eine Gesamtschau, er erfasst also alle Mediengattungen. Gemss der am Freitag publizierten neuen Ausgabe spielt der
ffentliche Rundfunk auch im Nachbarland im Norden weiterhin eine starke
Rolle. Die Radio- und Fernsehsender
der ARD kommen auf einen Anteil von
22,4% am Meinungsmarkt. Die Organe
des Bertelsmann-Konzerns haben zusammen einen Anteil von 12,4%, jene
von Axel Springer einen solchen von
8,5%. Fr ProSiebenSat.1 sind 7,8%,
frs ZDF 7,2% ausgewiesen.
Das Fernsehen prgt den Meinungsmarkt, aber weniger stark als frher.
Sein Anteil sank von 39,4% (2009) auf
35% (2014). Der Anteil der Tages-
zeitungen ging in dieser Phase von

26,1% auf 21,6% zurck. Das Radio
vermochte von 17,7% auf 19,9% zuzulegen. Klar an Bedeutung gewonnen hat
das Internet, dessen Anteil von 12,9%
auf 20,2% stieg. Der Medienmonitor
der Landesmedienanstalten stellt ferner
fest, dass der Einfluss der grossen privaten Fernsehanbieter abgenommen hat.
Da das Internet gerade fr die jngeren Semester einen grossen Stellenwert
einnimmt, interessiert die dortige
Machtverteilung unter den Informationsanbietern. Die Rangordnung ist
markant anders. ARD (6,2%) und ZDF
(1,3%) sind deutlich schwcher als beim
Vergleich des Gesamtmarkts. Die
strkste Position hat Axel Springer
(bild.de, welt.de) mit 10,7% inne. Es folgen Bertelsmann mit 9,6% und United
Internet (web.de, GMX) mit 9,5%, danach die Burda-Gruppe mit 7,9%. Rela-
tiv gross ist der Anteil von NischenAkteuren mit insgesamt 30%.
Unter den tglichen Internet-Nutzern konsultieren durchschnittlich nur
28% eine Suchmaschine. Wenn sie dies
tun, gehen sie vor allem zu Google
(97%), whrend nur 9,9% web.de, 4,9%
Yahoo, 3,8% T-Online und 1,9% Bing
ansteuern.
Jene Personen, die sich ber ein
soziales Netzwerk informieren, tun dies
zu 38,4% auf Facebook, zu 27,9% auf
Youtube und zu 26,8% auf Wikipedia.
Blogs und hnliche Angebote weisen
einen Anteil von insgesamt 12,3% aus.
Twitter kommt auf bloss 6,3%. Bezieht
man diese Nutzung auf die gesamte Bevlkerung ab 14 Jahren, sieht es weniger
spektakulr aus. Facebook als Plattform
fr
meinungsbildende
Angebote
kommt dann noch auf 11,2%, Youtube
auf 8,1% und Twitter auf 1,8%.
Rainer Stadler V Die gigantischen

Schuldenberge in Europa drohen auch
die Medienbranche um den Verstand zu
bringen. Die Tragdie animiert die ratlosen Chronisten inzwischen zu Luftsprngen, die einer unfreiwilligen Komdie gleichen. So geriet der grosse
Bhnenauftritt des sagenhaften griechischen Finanzministers Janis Varoufakis
vor zwei Monaten zum Advent. Ein
neuer Polit-Pop-Star erleuchtete seither
die medialen Boulevards von Europa.
Die Zahl der Artikel ber das Wunderkind explodierte. Endlich habe man nun
einen Politiker, der aus der Masse der
faden, uniformen Volksvertreter aller
Lnder herausrage, war zu lesen. Der
kahle Schdel des Finanzministers, seine starke Nase, seine Schuhe, das krawattenfreie Gewand und sein kraftstrotzendes Motorrad fanden andchtige Anteilnahme unter den Beobachtern des Tagesgeschehens wer will da
noch griesgrmig behaupten, bloss
Frauen wrden nach dem usseren Erscheinen beurteilt.
Der kecke Mann aus dem Sdosten
des Abendlands erfuhr gar Bewunderung von unerwarteter Seite. Wow.
Was fr ein Mann. Ein Rockstar der
Politik, las ich Anfang Februar. Und:
Varoufakis sei innert krzester Zeit zu
einem Titanen unter Zwergen geworden. Vielleicht, weil die Leute, ja selbst
die Journalisten instinktiv merken, dass
endlich wieder einmal einer in die Politik gegangen ist, weil er nicht einen Beruf und ein Auskommen sucht, sondern
weil er sein Land retten will. Kurz und
gut, Varoufakis und die griechische
Regierung sind der Schweiz als Vorbild
zu empfehlen. So stand es im Leitartikel
der Basler Zeitung, die sonst Kommunisten lieber frisst als htschelt.
Und nun? Hat Varoufakis etwas erreicht? Volksvertreter und Minister
mssen sich fr ihr Land einsetzen.
Doch am Schluss zhlt das Resultat,
nicht der tolle Tanz auf der Medienbhne. Das Affentheater um einen
exponierten Mittelfinger des Griechen
mndete in der vergangenen Woche in
ein Massaker an allen Beteiligten. Auslser war Gnther Jauch, der in seiner
Talkshow Effekthascherei betrieb, indem er einen Videomitschnitt von Varoufakis Skandalfinger aus dem Zusammenhang riss. Der Finanzminister
sprach darauf von einer Flschung. Der
ZDF-Satiriker Jan Bhmermann wiederum inszenierte sich als angeblicher
Flscher der Videoszene. Zahlreiche
Zeitgenossen fielen darauf herein, und
Varoufakis sah sich in seinem Vorwurf
besttigt, bis das ZDF den Fall auflste.
Ein formidabler Trick, um die Einschaltquote zu erhhen. Und was fr
eine Blamage. Journalisten wissen, dass
der Einsatz von Ironie heikel ist, weil
flchtige Konsumenten den doppelten
Boden einer Botschaft oft nicht wahrnehmen. Umso peinlicher, wenn es nun
die engere Gemeinde nicht merkte. Die
sekundenschnelle Dauerkommunikation treibt selbst manchen medial Gesthlten in die Besinnungslosigkeit.
Frauen fhren
zwei britische Bltter
(dpa) V Katharine Viner wird neue Chefredaktorin der britischen Zeitung
Guardian. Die Oxford-Absolventin
folgt im Sommer auf Alan Rusbridger
(60), der den Posten nach 20 Jahren abgibt und an die Spitze der Eigentmergesellschaft Scott Trust wechselt, wie
der Guardian am Freitag berichtete.
Viner (43) verantwortet derzeit den Online-Auftritt des Guardian in den
USA und ist Rusbridgers Stellvertreterin. Beim Wirtschaftsblatt Economist
bernahm Anfang Februar Zanny Minton Beddoes das Ruder.
Dienstag, 24. Mrz 2015 NZZVerlagsbeilage
F H R E N D E KO N F E R E N Z Z U M D I G I TA L E N WA N D E L
Who is Who
Die Referenten der X.DAYS 2015
in Kurzportrts.
Chris Anderson
seite 4
internet der dinge
Exklusivinterview mit dem ehemaligen

Chefredaktor von Wired.
seite 5
Der technologische Wandel als Chance

fr neue Geschftsmodelle.
Ceo-UmfrAge
seite 9
ber die Hlfte der Unternehmen lassen

ihre IT-Budgets steigen.
seite 11
digitale Perspektiven
Unterwegs im Los Angeles des Jahres 2030
Dauernd in Bewegung: Wenn selbstgesteuerte Fahrzeuge fr eine Mobilitt ohne Stau und Parkplatzsuche sorgen.
Die globale Vernetzung von

Menschen und Maschinen ist im
vollen Gang. Sie wird unser aller
Leben tief greifend verndern.
Eine Zukunftsvision des franzsischen Hightechunternehmers
und Bloggers Loc Le Meur.
Loc Le Meur
Ich bin soeben zum optimalen Zeitpunkt aufgewacht. Sensoren haben meine REM-Schlafphasen aufgezeichnet. Mein Bett erfasst die
ganze Nacht ber meine Hirnstrme; die im
Raum angebrachten Sensoren berwachen
die Sauerstoffmenge, die meine Lungen in
Kohlendioxid umgewandelt haben. Ich gehe
ins Badezimmer. Alle meine Ausscheidungen
werden sofort analysiert und die Ergebnisse
in meiner persnlichen medizinischen Datenbank in der Cloud gespeichert.
Die Komponenten meines Frhstcks wurden
gerade mit dem 3D-Drucker aus gentechnisch
vernderten Zutaten produziert, um meinen
Cholesterin- und meinen Glukosespiegel auf
optimale Werte zu senken. Das SchinkenKse-Omelett schmeckt vorzglich. Fr die
Zutaten wurden keine Tiere gettet in den
meisten Lndern ist es mittlerweile ohnehin
verboten,Tiere zu tten. Man muss also nicht
mehr Vegetarier sein, um das Tten von Tieren zu verhindern.
Ich habe einen Termin mit Paypal-Grnder
Elon Musk: Ich werde ihm eine Investition in
mein Startup-Unternehmen anbieten, das
Elektroflugzeuge produziert. Die meisten geschftlichen Meetings werden heutzutage
zwar per Hologrammdarstellung durchgefhrt,
ich bevorzuge jedoch noch immer persnliche
Gesprche.
Key Partner
Mein Roboterauto der Marke Tesla bringt

mich zur nchsten Hyperloop-Station. Von
dort aus gelange ich in nur 20 Minuten nach
Los Angeles. Das Reisen ist heutzutage wirklich sehr einfach. Richtig teuer ist es hingegen, ein privates Auto zu besitzen. Weltweit
frdern die Regierungen nur noch fahrerlose
Autos, weil sich mit diesen die Zahl tdlicher
Autounflle um 95 Prozent reduzieren lsst.
Stau war gestern

Praktisch nirgendwo gibt es Verkehr, nur sehr
wenige Autos sind unterwegs. In der Stadt
gibt es sehr wenige Parkpltze, da die meisten Autos fahrerlos fahren und stndig in
Bewegung sind. Ich erinnere mich noch gut
an die Zeit, als berall diese unproduktiven
geparkten Autos herumstanden. Zigmillionen
Arbeitspltze in der Automobilindustrie gingen verloren, dazu verschwanden Pkw- und
Lkw-Fahrer, Kfz-Versicherungsunternehmen,
Autohndler und Reparaturwerksttten.
Man kann heute jede Strasse berqueren,
ohne sich auch nur umschauen zu mssen,
denn die Sensoren der Roboterautos sind so
zuverlssig, dass die Wagen automatisch
anhalten, wenn sie sehen, dass jemand
die Strasse berquert. Ein erheblicher Teil
der Daten, die man fr die automatisierten
Lernalgorithmen der selbstfahrenden Autos
bentigte, wurde dank der Initiative der gemeinntzigen Organisation Samasource von
Leuten in einst armen Lndern erfasst. Die
Organisation konnte im letzten Jahrzehnt
ihre Arbeit einstellen, da extreme Armut
weltweit berwunden wurde.
Auf dem Weg zu meinem Gesprchspartner
Elon Musk werden mir auf dem aktuellsten
Modell von Google Glass meine persnlichen
Nachrichten eingeblendet. Dem iPod-Entwickler Tony Fadell ist es gelungen, die Da-
tenbrille in eine Kontaktlinse zu integrieren.

Die Spracherkennung ist mittlerweile so
leistungsfhig, dass niemand mehr Texte
tippt zum Beantworten von Nachrichten
gengt es, die Mitteilung zu sprechen.
Da Tony ein guter Freund von mir ist, liess
er mich die neueste Beta-Version seiner
Gedankenlese-Software fr Google Glass
testen. Jetzt brauche ich meine Antwort nur
noch zu denken, und schon wird sie auf
meiner Netzhaut angezeigt. Dann denke ich
an den Befehl Senden, um die Nachricht
an einen Empfnger meiner Wahl zu senden.
Wenn ich mich umschaue, muss ich auch
daran denken, wie viel Werbung frher berall zu sehen war die ist jetzt vllig verschwunden. Werbung ist jetzt grundstzlich
auf die individuellen Bedrfnisse ausgerichtet. Wenn ich einen Trgriff berhre, sprt
er, dass meine Hnde ein wenig trocken sind.
Da ich personalisiertem Marketing zugestimmt habe, bekomme ich ein Angebot fr
eine neue Handcreme von Laxmi. Ich nehme
das Angebot an und erhalte das Produkt von
einer Amazon-Drohne sofort geliefert. Drohnen sind heute so klein und leise, dass man
sie kaum noch sehen kann.
Gedruckte Nahrungsmittel
Es gibt keinen Hunger mehr auf der Welt, da
wir mit 3D-Druckern praktisch jedes Nahrungsmittel produzieren knnen. Die extreme
Armut wurde berwunden, weil viele Staaten
aus aller Welt die Charta der Universal-FloorBewegung unterzeichnet haben. Diese wurde von der Gates-Stiftung angeregt und
durch The Giving Pledge finanziert, der
Initiative von Milliardren, die vor Jahrzehnten Bekanntheit erlangte.
Ich persnlich fhre fnf Prozent meines
Einkommens als freiwillige Steuer an die
Quelle: Shutterstock
Universal-Floor-Stiftung ab. Sie ist eine der

beliebtesten Wohlttigkeitsorganisationen
und verffentlicht ihre Ergebnisse in Echtzeit
in meinem Google Glass-Feed.
Es ist uns auch gelungen, den Analphabetismus zu berwinden. Ich kann mich noch gut
an die Zeit erinnern, als die Bildung durch
neue Technologien universell und kostenlos
verfgbar wurde. In Grossstdten schicken
die Menschen ihre Kinder immer noch zur
Schule. Andernorts stehen jedoch Lehrer per
Hologramm zur Verfgung.
Weltraumtrip mit Elon Musk

Eben bin ich im Bro von Elon Musk eingetroffen. Er ldt mich ein, am Nachmittag mit
ihm einen Weltraumtrip zu unternehmen. Wir
nehmen die GalaktiX, das neueste Raumschiff
des Joint Ventures, welches Richard Branson
und Elon Musk vor ein paar Jahren gestartet
haben. Zum ersten Mal sehe ich die Erde von
oben, einen Planeten, der dank des technischen Fortschritts der frher drohenden globalen Erwrmung trotzte und jetzt in grnen
und blauen Farbtnen erstrahlt.
Nach der Landung ist mir ein wenig schwindelig. Meine virtuelle rztin muss ich deswegen nicht konsultieren, denn sie wurde
aufgrund der Messwerte meiner EchtzeitKrperanalysesensoren bereits informiert. Ich
teste meinen neuen, in die Haut implantierten
Nanotracker. Er sendet laufend Daten an
Google Glass und an meine rztin. Das von
ihr verordnete Medikament wird mit einer
Drohne ausgeliefert, und schon nach wenigen
Stunden fhle ich mich besser.
Auf dem Heimweg erhalte ich die Meldung,
dass jemand zu Hause etwas an mich ausliefern mchte. Die Dropcam-Kameras haben
einen vertrauenswrdigen Mitarbeiter von
Fedex identifiziert. Ich muss nur den Befehl
denken, dass das Garagentor geffnet wird,

damit er das grosse Paket dort abstellen
kann.
Garantiert von Menschenhand

Die Verbreitung von 3D-Druckern und die
immer weiter um sich greifende Automatisierung hat ein steigendes Bedrfnis nach handgefertigten Produkten entstehen lassen.
Tglich werden viele neue Arbeitspltze rund
um Produkte geschaffen, die aus natrlichen
Rohstoffen komplett von Menschenhand hergestellt werden. Es gibt jetzt sogar ein Qualittssiegel, das zum neuen Statussymbol
geworden ist: Garantiert komplett von Menschenhand gefertigt.
Wieder zu Hause angekommen, meditiere ich
eine Stunde lang vllig offline. Damit habe ich
vor 15 Jahren angefangen. Raum schaffen,
die Verbindung zu meinem Krper und meiner
Seele wiederherstellen, herunterkommen, wo
alles ringsumher so schnell ist,Verbindungen
kappen, wo alles so sehr miteinander verbunden ist das ist fr mich mittlerweile so
wichtig wie die tgliche Dusche.
X.dAYs 2015
In Keynote-Referaten und Knowledge Sessions
thematisieren am 25. und 26. Mrz 2015 im
Victoria-Jungfrau Grand Hotel & Spa in Interlaken internationale hochkartige Experten und
Referenten die Chancen und Gefahren des
digitalen Wandels fr Schweizer Unternehmen.
Gemeinsam mit dem Teilnehmerfeld aus Entscheidungstrgern aus Wirtschaft, Politik, ICT
und Unternehmertum werden Trends aufgenommen und Lsungsanstze erarbeitet.
www.nzz-xdays.com
Twitter: #x_days
E-Shops konzipieren und betreiben:

Auch das ist die Post.
Die Post macht viel mehr, als man denkt. So konzipieren, entwickeln und betreiben wir den E-Shop fr Unternehmen jeder
Grsse. Zudem bernehmen wir auch das Lagern und Versenden der Ware sowie die Zahlungsabwicklung und das DebitorenManagement. Bringen auch Sie Ihr Unternehmen mit den innovativen Lsungen der Post weiter: post.ch/gelb-bewegt
digitaler Wandel X.dAYs
die Uberisierung kommt
ber industrielle Leuchttrme und passende Rahmenbedingungen

In punkto Wertschpfung
gehrt die ICT-Wirtschaft zu
den wichtigsten Branchen der
Schweizer Wirtschaft. Fr
den Prsidenten von ICT
Switzerland, FDP-Nationalrat
Ruedi Noser, ist indes klar: Es
wre noch viel mehr mglich.
Interview: Jost Dubacher
Herr Noser, ICT Switzerland und Economiesuisse haben vor mittlerweile vier
Jahren eine Digitale Agenda 2020 publiziert. Der Untertitel lautete: Auf dem
Weg zur Weltspitze. Sind wir angekommen?
(lacht) Eigentlich ist dieses Papier schon
wieder veraltet. Vier Jahre sind in unserer
Industrie eine lange Zeit. Aber zu Ihrer
Frage: Ja, ich denke es geht voran; wir
haben unterdessenn IT-Unternehmen in
der Schweiz, die absolute Weltklasse verkrpern und in ihren Nischen globale Innovationstreiber sind.
Knnen Sie einen oder zwei Namen
nennen?
Spontan fllt mir der Genfer Bankensoftwarehersteller Temenos ein. Oder Leonteq,
ein Zrcher Unternehmen, das es geschafft
hat, bestimmte Prozesse der Vermgensverwaltung zu digitalisieren. Leonteq wurde 2007 gegrndet und verfgt heute ber
eine Marktkapitalisierung von beinahe zwei

Milliarden Franken.
Warum braucht die Schweiz solche
Unternehmen?
Weil wir auch in der ICT-Landschaft Leuchttrme brauchen; so wie es Roche und
Novartis in der Pharma- und Biotechindustrie sind. Ich spreche in diesem Zusammenhang von einer spezifischen Headquarter-Kultur. Die strategischen Entscheide
werden in jedem Unternehmen am Hauptsitz gefllt. Wir bentigen solche Firmen,
damit wir die digitale Revolution gestalten
knnen und sie nicht als Anwender auslndischer Technologien erleiden.
Was verstehen Sie persnlich unter der
digitalen Revolution?
Die komplette Digitalisierung der wirtschaftlichen Prozesse mit unabsehbaren
Folgen; man kann es in Anlehnung ans
Mobilittsnetzwerk Uber auch Uberisierung nennen. Der Prozess hat schon lngst
begonnen: in der Finanzindustrie, in der
Logistik, die Pharmaforschung oder auch
in der industriellen Fertigung, wo man von
Industrie 4.0 spricht.
Unser Binnenmarkt ist klein. Die Freigabe
des Frankenkurses macht es fr Schweizer ICT-Firmen noch schwieriger, international zu expandieren; umgekehrt ist
der Kostenvorteil der auslndischen
Mitbewerber grsser geworden. Wie
schtzen Sie die Lage ein?
Schwierig. Unsere Branche hat im Zweitraum zwischen 2011 und 2013 rund
20 000 Jobs geschaffen. Mit diesem
Wachstum ist es wohl nun auf lngere Zeit
vorbei. Aber ich mchte betonen, dass wir
im Gegensatz zu anderen Branchen keine
staatliche Untersttzung verlangen. Was
wir wollen, ist ein gnstiges Umfeld.
Was strt Sie an den bestehenden Rahmenbedingungen der ICT-Branche?
Wir schaffen Gesetze auf Vorrat. Zum Beispiel bei der Elektronischen Krankenakte
mit dem Bundesgesetz ber das elektronische Patientendossier. Wir haben in der
Schweiz die Tendenz, alles regeln zu wollen; und zwar noch bevor es geschieht.
Aber wer nicht bereit ist, mgliche Nachteile einer technischen Innovation in Kauf
zu nehmen, wird auch nie von deren Vorteilen profitieren knnen.
Viele Menschen sind eben skeptisch,
was den Schutz ihrer persnlichen Daten
betrifft
Da ist meiner Meinung nach eine gewisse
Schizophrenie im Spiel. Es gibt Leute, die
stellen ihre ganze Biografie unverschlsselt
ins Internet und sind gleichzeitig gegen die
Verwendung von Big-Data-Werkzeugen in
der medizinischen Diagnostik.
Trotzdem: die Uberisierung wie
Sie es nennen hat doch auch ihre
Schattenseite. Sie gefhrdet Jobs; zum
Beispiel im Taxigewerbe. Ist es nicht
verstndlich, dass, wie aktuell in Genf,

nach gesetzlichen Regeln gerufen wird?
Absolut. Aus Sicht der Betroffenen ist das
nachvollziehbar. Nur: jede industrielle Umwlzung vernichtet Arbeitspltze und kreiert neue, und ich stelle fest, dass in der
Schweiz der Bestandsschutz hher gewichtet wird als die Chancen, die mit der technischen Entwicklung verbunden sind.
Betreibt die Schweizer ICT-Branche zu
wenig Lobbying?
Wir holen auf. ICT Switzerland organisiert
unter dem Namen ePower in jeder Session einen Anlass fr die Parlamentarier
und machen sie auf unsere Anliegen aufmerksam. Das Thema in der Wintersession war Big Data und Privatsphre.
Gleichzeitig diskutiert ICT Switzerland
mit der Bundesverwaltung ber neue
Submissionsregeln. Sie sollen eine
intelligentere Beschaffung mglich
machen. Was steckt dahinter?
Tatsache ist, dass die ffentliche Verwaltung ein Grosskunde der ICT-Branche ist.
Die Ausschreibungsregeln der WTO zwingen die Behrden jedoch oft zum Kauf von
gnstigen, aber dummen Lsungen. Das
versuchen wir zu ndern. Davon profitieren
wrden alle Unternehmen, die nicht ber
den Preis, sondern ber innovative Leistungen verkaufen.
Als Unternehmer hat er am Handybetriebssystem Android mitgearbeitet, als Nationalrat

setzt er sich fr den ICT-Standort Schweiz
ein: Ruedi Noser.
Quelle: ZVG
sind Prsident des Vereins Swiss Innovations Park. Im Herbst hat der Bundesrat die vier Standorte Zrich, Lausanne,
Aargau und Nordwestschweiz definiert.
Sind Sie zufrieden?
Wir sind im Zeitplan. Anfang kommenden
Jahres soll die nationale Trgerschaft voll
funktionsfhig sein.
Sie gehren zu den Initianten und Frderern des Innovationsparks Schweiz,
it als strategische Unternehmensressource

Wie Cloud Computing die Wettbewerbsfhigkeit steigert
IT ist zum Effizienzmotor fr

Unternehmen aller Branchen
und Grssen geworden. Mit
Cloud Computing knnen die
Kosten signifikant reduziert und
Projekte wesentlich schneller
realisiert werden.
Bernd Kiupel *
Vor einigen Jahren war IT nur bei OnlineHndlern oder spezialisierten Dienstleistern
eng mit ihren Kernprozessen verwoben.
Mittlerweile stellen Unternehmen aller Branchen und Grssen fest, dass sie zur strategischen Ressource geworden ist. Die
Digitalisierung ist Basis fr neue Geschftsmodelle, fr mehr Wettbewerbsfhigkeit und
fr mehr Effizienz. IT trgt wesentlich dazu
bei, Prozesse und Ressourcenverbrauch zu
optimieren. Dabei muss sie flexibel an jede
Entwicklung eines Unternehmens angepasst
werden knnen.
Die Erffnung eines neuen Standorts, Leistungsspitzen im Jahresverlauf oder der Zugriff auf Daten ber das Internet je enger
IT in das Business integriert ist, desto hher
sind die Anforderungen an ihre Leistungsfhigkeit und Sicherheit. Am Beispiel der
IT-gesttzten Wartung der Aufzge von ThyssenKrupp wird der erzielbare Effizienzgewinn
besonders deutlich.
ThyssenKrupp stattet die hchsten Gebude
der Welt mit Aufzgen aus und ist fr die
Wartung von mehr als einer Million Liften
zustndig ein enormer Aufwand, der mit
einer Cloud-Lsung besser und kostengnstiger bewltigt werden kann. Wir wollten
ber den Industriestandard bei der Wartung

hinausgehen und bieten vorausschauende
und sogar prventive Wartung, sagt Andreas Schierenbeck, CEO von ThyssenKrupp
Elevator. Einzelteile werden nicht in vordefinierten Zyklen getauscht, oder gar erst dann
ersetzt, wenn sie bereits den Betrieb beeintrchtigen, sondern wenn Sensoren bestimmte Werte melden.
Automatisierte Wartung
Fr diese Art der Predictive Maintenance
braucht es zwei Elemente: Die Sensoren in
den Aufzgen und eine zentrale Plattform,
die diese Informationen verarbeitet. Die gesammelten Daten werden in der CloudPlattform Microsoft Azure ausgewertet. Sie
meldet den Wartungsbedarf einzelner Elemente sofort, dient aber auch fr Langzeitanalysen, aus denen weitere Optimierungspotenziale abgeleitet werden. Der Anbieter
hat damit geringeren Aufwand und seine
Kunden profitieren direkt von einem stndig
lernenden System. Schierenbeck ber diesen
Wettbewerbsvorteil: Wir knnen so bei unseren Aufzgen eine hhere Verfgbarkeit
sicherstellen.
In einem dynamischen wirtschaftlichen Umfeld mssen Chancen ergriffen werden, wenn
sie sich bieten. Wenn ein grosser Auftrag in
einem anderen Land winkt, kann es sein,
dass ein neuer Standort innerhalb krzester
Zeit erffnet werden muss. In einer Cloud
lassen sich die dafr ntigen Services und
Ressourcen innerhalb krzester Zeit in jeder
Region der Welt bereitstellen. Temenos, ein
Schweizer Anbieter von Banking-Software,
arbeitet nach diesem Prinzip. Whrend
Kunden von Temenos frher die Software
T24 vor Ort installieren und betreiben mussten, knnen sie diese nun in der Cloud
nutzen.
Weltweite Verfgbarkeit
T24 luft in den weltweit verfgbaren
Microsoft Rechenzentren. Damit kann Temenos neue Kunden rund um den Erdball schnell
und unkompliziert bedienen. Die Flexibilitt
der Cloud hat noch eine weitere Dimension.
Online-Shops, wie etwa jener der Elektrofachmarktkette Media Markt Schweiz, verzeichnen rund um die Weihnachtszeit hohe
Lastspitzen. Ein System, das im eigenen Haus
betrieben wird, msste auf diese Spitzenwerte ausgelegt werden, auch wenn diese
US Gov
Iowa
Central US
Iowa
West US
California
South Central
US Texas
Ressourcen das Jahr ber grsstenteils

brachliegen. Media Markt hat sich daher fr
einen Cloud-basierten Webshop auf Basis
von Microsoft Azure entschieden. Zustzliche
Kapazitten fr das Weihnachtsgeschft oder
grssere Marketingaktionen werden kurzfristig zur Verfgung gestellt und der Kunde
bezahlt nur fr die tatschlich bentigte
Rechenleistung.
Die Bandbreite fr IT-Lsungen, die in der
Cloud betrieben werden knnen, reicht von
einfacher Datenspeicherung bis hin zum
Betrieb komplexer Services. Alle haben gemeinsam, dass sie flexibel an die Kapazittsanforderungen der Kunden angepasst
werden knnen und dass sie deutlich gnstiger sind.
North Europe
Ireland
North Central
US Illinois
Forrester Research geht etwa davon aus,

dass Datenspeicherung in der Wolke im
Regelfall mit einer Kostenreduzierung von
bis zu 74 Prozent realisiert werden kann.
Gerade in wirtschaftlich schwierigen Zeiten
und bei der derzeitigen Strke des Frankens
ist das ein berzeugendes Argument. Es
sollte aber nicht das einzige sein, wenn es
um die Wahl des richtigen Anbieters fr die
strategisch wichtige Ressource IT geht. Wo
Kernprozesse eines Unternehmens durch IT
optimiert werden sollen, mssen Technologieentscheidungen eng mit der Unternehmensstrategie verknpft sein.
* Dr. Bernd Kiupel ist Leiter des Geschftsbereichs
Cloud & Enterprise von Microsoft Schweiz.
West Europe
Netherlands
China North *
Beijing
East US
Virginia
East US 2
Virginia
US Gov
Virginia
Japan East
Saitama
China South *
Shanghai
India West
TBD
Japan West
Osaka
India East
TBD
East Asia
Hong Kong
SE Asia
Singapore
Australia East
Sydney
Brazil South
Sao Paulo
Australia West
Melbourne
Operational
Announced
Announce
* Operated by 21Vianet
Die Cloud-Computing-Plattform Azure ist in 19 Regionen und in ber 100 Microsoft-Rechenzentren weltweit verfgbar.
Sie gehrt in Bezug auf Abdeckung, Geschwindigkeit und Verbindungen zu den top drei der weltweiten Datennetzwerke.
Quelle: ZVG
Vordenker aus der ganzen Welt

Hochkartige Keynote-Referenten an den X.DAYS 2015
Neuausrichtung nach zehn Durchfhrungen: Die X.DAYS werden am 25. und 26. Mrz 2015 zum ersten Mal von NZZ Konferenzen veranstaltet.
Die national fhrende ICT-Konferenz wird fokussierter, exklusiver und noch hochkartiger. Referenten von Weltruf diskutieren gemeinsam mit
den Schweizer Entscheidungstrgern aus Wirtschaft und Politik die Herausforderungen und Chancen des rasanten technologischen Wandels.
Alle Referate der Konferenz knnen unter www.nzz-xdays.com in einem Live-Stream mitverfolgt werden.
Saraina von Grnigen
Kirill tAtArinoV
eXeCUtiVe ViCe President Von miCrosoft BUsiness solUtions
dAVid rose
WissensChAftler Am mit mediA lAB
Als Executive Vice President fr Business Solutions setzt sich Kirill Tatarinov
dafr ein, dass Unternehmen unterschiedlicher Grsse mithilfe von Technologie ihre Produktivitt steigern. Bevor er 2002 zu Microsoft kam, war er
Senior Vice President und Chief Technology Officer bei BMC Software Inc.
Zuvor war er Mitgrnder, Chefarchitekt sowie Forschungs- und Entwicklungsverantwortlicher bei Patrol Software und arbeitete in unterschiedlichen
System-, Netzwerk- und Beratungsunternehmen in Russland, Israel und
Australien. Tatarinov wuchs in Moskau auf. Dort schloss er sein Masterstudium als Systemingenieur ab. Zudem hat er einen Master in Business
Administration von der Houston Baptist University.
Chris Anderson
teChnologie-eXPerte, Ceo Von 3d-roBotiCs
David Rose ist ein international anerkannter Experte im Bereich Interne of

Things. Dabei spricht er von sogenannten verzauberten Objekten (enchanted objects), die unsere Bedrfnisse antizipieren, miteinander sprechen
und unser Leben insgesamt einfacher machen. David Rose ist Wissenschaftler und Dozent am MIT Media Lab in Massachusetts und Autor
diverser Fachbcher. Gleichzeitig ist er CEO des Ditto Labs, einem Unternehmen fr die visuelle Analyse von Social-Media-Kanlen. Zuvor hat er
mehrere Firmen gegrndet und gefhrt. Der Serienunternehmer hlt
diverse Patente fr Photo-Sharing, interaktives Fernsehen und medizinische
Gerte.
JeremiAh oWYAng
grnder CroWd ComPAnY, eXPerte im BereiCh shAring eConomY
Jeremiah Owyang untersucht, inwiefern neue Technologien wie zum Beispiel das Internet der Dinge die Wirtschaft strken und welche Auswirkungen und Bedeutung sie heute und in der Zukunft haben. Als Grnder
der Crowd Company beschftigt sich Jeremiah Owyang mit grossen Unternehmen und deren Einfluss auf die Gesellschaft, Herstellungsprozesse und
Kundenzusammenarbeit. Er setzt sich fr die sogenannte Collaborative
Economy ein, ein Wirtschaftsmodell, in dem die Menschen Gter, Services,
Raum und Geld teilen. Owyang wird in der Liste des Whos Who des
Silicon Valley Business Journal gefhrt. Sein Twitter-Account wurde von
Time als einer der Top-Feeds betitelt.
Chris Anderson ist einer der wegweisenden Redner zum Effekt von neuen
Technologien auf die Geschftswelt. Er zeigt auf, wie das Internet und moderne
Produktionstechniken die sogenannte Blockbusterkultur beeinflusst und eine
konomie von Nischenprodukten etabliert. Chris Anderson ist der CEO von
3D-Robotics, einem Automatisierungsunternehmen mit Bros und Fabriken in
Berkley, San Diego und Tijuana. Als ehemaliger Chefredaktor von Wired,
fhrte er das Technologie-Magazin 24-mal zu einer Nominierung fr den National Magazine Award. 2005, 2007 und 2009 gewann er den prestigetrchtigen Preis. Anderson war auch in unterschiedlichen Positionen fr The Economist ttig und schrieb fr die Fachzeitschriften Science und Nature.
ConstAnze KUrz
ChAos ComPUter ClUB, ComPUter-WissensChAftlerin
loC le meUr
grnder Von le WeB, serienUnternehmer
Constanze Kurz arbeitet als wissenschaftliche Projektleiterin an der Universitt Berlin und beschftigt sich unter anderem mit Fragen des Datenschutzes. Sie bert die Deutsche Bundesregierung in Sachen Datensicherheit und
ist Sprecherin des Chaos Computer Clubs (CCC). Die grsste europische
Hackervereinigung ist seit ber dreissig Jahren Vermittler im Spannungsfeld
technischer und sozialer Entwicklungen. Die Aktivitten des Clubs reichen
von technischer Forschung und Erkundung am Rande des Technologieuniversums ber Kampagnen, Veranstaltungen, Politikberatung, Pressemitteilungen und Publikationen bis zum Betrieb von Anonymisierungsdiensten und Kommunikationsmitteln.
Kenneth CUKier
eXPerte fr Big dAtA, dAteneditor Bei the eConomist
Loc Le Meurs persnlicher Blog ist einer der meistgelesenen in Frankreich.

Er ist Mitgrnder des europischen Technologie-Events LeWeb, an dem sich
jhrlich 3 500 Unternehmer, Computerfreaks, Investoren und Medienvertreter
aus 76 Lndern in Paris treffen. Seit 1996 grndet und verkauft Loc Le Meur
erfolgreich Firmen. So zum Beispiel 2003, als er die franzsische Weblog
Hosting Firma Ublog bernahm. Er steigerte den Umsatz markant, fusionierte
spter mit Six Apart und wurde Vizeprsident. 2007 grndete Loc Le Meur das
Startup Seesmis in San Francisco, das er 2012 an HootSuite verkaufte. Loc
Le Meur wurde vom Wall Street Journal zu den Europes Tech 25 und von
der Business Week zu den 25 einflussreichsten Menschen im Web ernannt.
mArtin lindstrm
BrAnding-eXPerte, Bestseller-AUtor
Laut Time Magazine gehrt Martin Lindstrm zu den hundert einflussreichsten Menschen der Welt. Der Branding-, Marketing- und Werbestar
war bereits mt 30 Jahren COO von British Telecom/Looksmart. Damals
gehrte es zu seiner Aufgabe, eine globale Kampagne mit Bros in 18
Lndern zu leiten. Heute ist Martin Lindstrm Bestsellerautor von sechs
Bchern rund um Marken und Konsumentenverhalten und publiziert regelmssig im Wall Street Journal, in der Financial Times und im Newsweek.
Er ist ein international anerkannter Branding-Guru, der laufend die Regeln
des Marketings bricht und neu erfindet.
Kenneth Cukier ist Autor bei The Economist und Co-Autor von Big Data,
dem ersten Fachbuch ber die aufkommende Wissenschaft rund um grosse
Datenmengen. Fr ihn ist das Phnomen eine Revolution vergleichbar mit dem
Internet oder der Druckerpresse. Kenneth Cukier untersucht so dann die neuen
Mglichkeiten, welche die Analyse grosser Datenmengen den gesellschaftlichen
Bereichen Unternehmertum, Gesundheitswesen, Politik und Ausbildung bringt.
Er publiziert regelmssig in Fachzeitschriften wie The New York Times, The
Washington Post, Prospect, The Financial Times and Foreign Affairs. Zudem
ist er ein vielzitierter Kommentator im Bereich Business and Technology fr
CBS, CNN, NPR und BBC.
morten lUnd
grenzgnger, inVestor
Der Serienunternehmer Morten Lund hat in den letzten 15 Jahren in mehr
als 150 Hightech-Startups investiert oder sie sogar selber gegrndet. Er gilt
als einer der grssten Seed-Investoren Europas, sein Portfolio umfasst ber
80 Firmen aus den Bereichen Internet, Telekommunikation, Gesundheit sowie
alternative Energie. Sein bekanntestes Investment ttigte er in Skype, aber
auch Unternehmen wie ZYB, Polar, Bullguard, Tradeshift, AirHelp und viele
weitere tauchen in seinem Portfolio auf. Mit einigen Investitionen verdiente
er viel Geld, in anderen Fllen begleitete er die Startups bis in den Konkurs.
Morten Lund wurde 1972 in Kopenhagen geboren und lebt heute die meiste
Zeit aus dem Koffer oder mit seiner Familie in einem Kopenhagener Vorort.
mArtin tiAni
e-heAlth-eXPerte
Der sterreichische Industrieingenieur Martin Tiani ist CEO und Inhaber von Tiani
Spirit GmbH, einem Softwareentwicklungsunternehmen aus Wien. Das Unternehmen entwickelt auf anerkannten Standards basierende Systeme fr den Informationsaustausch im Gesundheitswesen. Martin Tiani gilt als fhrender Experte im
Bereich der elektronischen Patientenakte. Er entwickelt Produkte zum medizinischen
Informationsaustausch auf Basis international anerkannter Standards, sogenannten
IHE-Richtlinien. Als fhrender Experte im Bereich der elektronischen Patientenakte
ist Tiani an zahlreichen internationalen Projekten beteiligt. Aktuell beschftigt er
sich insbesondere mit e-SENS, einem E-Health-Projekt, das eine in Europa lnderbergreifende Zusammenarbeit im Gesundheitswesen ermglichen soll.
Digitaler Wandel X.DAYS
Innovation wird gnstiger und schneller

Warum die Schweiz in der nchsten industriellen Revolution gute Karten hat
Chris Andersen, der ehemalige

Chefredaktor von Wired, ist
Bestsellerautor und Unternehmer.
Er sieht die Wirtschaft mitten
in einer neuen industriellen
Revolution, in der sich die
schnellen, offenen Unternehmen
gegen traditionelle Firmen
durchsetzen werden.
Gilt das nur fr den Bau von Prototypen

oder auch fr die Massenfertigung?
Vor ein paar Jahren, nach den ersten erfolgreichen Kickstarter-Kampagnen, hat
man durchaus Produkte bekommen, denen
man anmerkte, dass sie der Anbieter selber
hergestellt hat. Dies ist inzwischen Vergangenheit. Heutzutage setzen auch Kleinfirmen auf die Zusammenarbeit mit Lohnfertigern.
Interview: Stefan Kyora

Herr Anderson, Ihr letztes Buch trgt den
Titel Makers: The New Industrial Revolution. Ist der Wandel, den Sie beschreiben, tatschlich so tief greifend?
Absolut. Die technologische Entwicklung
bringt leistungsfhige Werkzeuge, die lange grossen Unternehmen vorbehalten waren, in die Hand von ganz gewhnlichen
Leuten. Vor einigen Jahren ist dasselbe mit
PCs passiert, nun geht es um Werkzeuge
wie den 3D-Drucker, mit denen sich Produkte nicht nur designen, sondern auch
herstellen lassen.
In Westeuropa klingt dies immer noch
eher nach Zukunftsvision als nach Realitt. Gibt es schon Beispiele, die diese
Vernderungen belegen?
Ja, durchaus. Wir sehen eine Renaissance
Der 3D-Drucker macht den Schreibtisch zur Werkbank.
von kleinen Unternehmen. Nehmen Sie die

Smartwatch, die ich trage. Die Uhr namens
Pepple wurde von einem Startup aus dem
Silicon Valley entwickelt und mithilfe der
Crowdfunding-Plattform Kickstarter finanziert. Schon im ersten Jahr wurden mehrere Hunderttausend Stck verkauft. Beeindruckt hat mich auch mein jngster
Besuch auf der letzten Consumer Electronics Show in Las Vegas. An dieser weltweit
fhrenden Messe fr Alltagselektronik
kamen die spannendsten Innovationen aus
China, aber nicht von Konzernen, sondern
von kleinen Firmen.
Quelle: M3D
Sie haben Crowdfunding angesprochen.

Wie wichtig ist das Web fr diese neuen
Innovatoren?
Es gibt eine klare Parallele zur Geschichte
des Web. Das Internet startete nach dem
Motto Do it yourself und bewegte
sich zum Do it together. Das Gleiche sehen wir nun bei den Herstellungsverfahren.
Heute gibt es Communities, in denen sich
die Entwickler offen zu Problemen austauschen. Dadurch gewinnt die Szene noch
einmal deutlich an Wirkung. Letztlich
wird Innovation einfacher, gnstiger und
schneller.
Heisst dies, dass China die Werkbank

der Welt bleibt?
Das kommt auf die Losgrsse an. Massenprodukte werden nach wie vor in Asien
produziert. Dies trifft zum Beispiel auch auf
meine eigene Firma zu, die 3D-Robotics,
zu. Wir sind so stark gewachsen, dass wir
die Produktion unserer Drohnen teilweise
nach China verlagern mussten. Bei kleineren Serien bis zu 10 000 Stck gibt es
hingegen einen Trend zu lokaler Herstellung
und damit auch zur Reindustrialisierung.
Bei diesen Grssen spielen Flexibilitt,
Schnelligkeit und die Nhe von Produktion
zu Design und Markt eine wichtigere Rolle
als die Arbeitskosten.
Wie reagieren bestandene Unternehmen
auf die neue industrielle Revolution?
Sehr unterschiedlich. Ich spreche hier lieber ber positive Beispiele. Dazu gehrt
etwa General Electric. GE ist einer der Kon-
zerne, die sich ffnen und die Zusammenarbeit mit den sogenannten Makers suchen,
um innovativer und schneller zu werden.
Dafr betreibt der Konzern zum Beispiel
einen sogenannten Hackerspace. Die Ideen, die dort kreiert werden, haben die
Chance zu GE-Produkten zu werden.
Ihr Grossvater ist aus der Schweiz in die
USA ausgewandert. Haben Sie heute
noch Verbindungen zur Schweiz? Und
wenn ja, wo steht Ihrer Meinung nach
die Schweiz in Sachen Innovation?
Mein Grossvater war in der Tat ein Schweizer Uhrmacher, der in die USA ausgewandert ist. Heute kenne ich das Land, weil die
3D-Robotics mit der ETH Zrich zusammenarbeitet. Ich bin beeindruckt von der
Internationalitt der Hochschule und vom
unternehmerischen Denken. Ganz grundstzlich verfgt die Schweiz zudem ber
enorme Kompetenzen in Sachen Mechatronik und Robotik. Fr mich ist die Schweiz
das Silicon Valley der Robotik.
Die Schweizer Wirtschaft ist von KMU
geprgt. Auch dies scheint ein Vorteil zu
sein.
Ja, ich denke schon. Umgekehrt werden
Staaten wie Korea, in denen grosse
Konzerne eine zentrale Rolle spielen,
Schwierigkeiten bekommen mit der neuen
industriellen Revolution.
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Wir verbinden Welten
Konzernchefin Susanne Ruoff ber die digitalen Plne der Post

Wer an die Post denkt, denkt
an Briefe, Pakete, das Postauto
und den Zahlungsverkehr. Aber
der gelbe Riese ist lngst nicht
mehr nur fr die physische
Befrderung von Gtern,
Informationen, Personen oder
Geld zustndig.
Interview: Saraina von Grnigen
Frau Ruoff, Sie sind seit bald drei Jahren
Konzernleiterin der Post. Inwiefern ist
das Unternehmen seit Ihrem Amtsantritt
digitaler, moderner und innovativer geworden?
Die Post war schon immer innovativ und am
Puls der Zeit.Allerdings hat sich die Entwicklung von Technologien massiv beschleunigt
und deren Rolle in der Gesellschaft in den
letzten Jahrzehnten stark verndert. Unsere
Prozesse in praktisch allen Ttigkeitsbereichen sind weitgehend digitalisiert und hocheffizient. Wir investieren laufend in den
Ausbau unserer Infrastruktur im Hinblick auf
noch mehr Effizienz, Qualitt und Zuverlssigkeit. Und natrlich bauen wir unsere Angebote aus. Denn man muss sehen: In gewissen Bereichen unseres Kerngeschfts
schrumpft der Markt; der Rckgang beim
Versand adressierter Briefe zum Beispiel ist
irreversibel.
Als Kunde hat man den Eindruck, Ihr Fokus liege bei der Weiterentwicklung des
Dienstleistungsangebots auf der Basis
von Logistik und Zahlungsverkehr. Trifft

das zu?
Tatschlich muss es uns gelingen, ausgehend von den bestehenden Kompetenzen
neue Wachstumschancen zu schaffen. Besonders im Auge habe ich dabei die Schnittstelle zwischen der physischen und digitalen
Welt. Wir wollen Systemlsungen bieten,
denen man die dahinter liegende Komplexitt nicht anmerkt; wobei wir noch vermehrt
auf Einfachheit und Convenience unserer
Dienstleistungen achten mssen.
Wie mssen wir uns das vorstellen? Was
versteht die Post unter einer Systemlsung?
Eine Systemlsung ist eine umfassende
Antwort auf ein konkretes Kundenbedrfnis.
Diese Bedrfnisse knnen oftmals nicht
durch eine einzige Dienstleistung abgedeckt
werden, sondern erfordern eine Verkettung
von Produkten und Prozessen. Msste der
Kunde all diese Elemente separat beziehen,
wre der Aufwand zu gross. Wir bieten Lsungen an, die ganze Wertschpfungsketten
abbilden, ohne dass der Kunde mit der
eigentlichen Komplexitt der Lsung in Berhrung kommt. Mit unserer Vision Einfach
mit System wollen wir dem Kunden das
Leben so einfach wie mglich machen.
Was ist ein Beispiel einer solchen
Systemlsung zwischen physisch und
digital?
Ein gutes Beispiel sind unsere Lsungen im
Bereich E-Commerce. In diesem Wachstumsmarkt knnen wir in der Schweiz als einzige
Anbieterin die gesamte Wertschpfungskette
differenzieren. Klar ist, dass wir nicht pltzlich zu Akteuren im Gesundheitswesen werden. Anderseits gibt es eben sehr wohl
Dienstleistungen, welche die Post im
E-Health erbringen kann.
Offeriert E-Commerce aus einer Hand: Susanne Ruoff.
vom Webshop ber Direct Marketing, Logistik, Lagerung, Konfektionierung, Versand,

Retourenmanagement, Bezahllsungen bis
zum Kundensupport bernehmen. So knnen
sich unsere Geschftskunden voll und ganz
auf ihr Kerngeschft konzentrieren und mssen sich kein Spezialwissen aneignen, wie
beispielsweise ein Lagerhaus optimal organisiert wird oder wie elektronische Zahlungsprozesse aufgebaut sein mssen. Ein
weiteres Beispiel ist unser Dokumentenmanagement, wo wir Kunden weltweit bei der
digitalen Transformation ihrer Geschftsprozesse untersttzen.
Gibt es auch rein digitale Lsungen?
Ja, und es werden immer mehr. Unsere
Kunden fragen das zunehmend nach. Ein
Beispiel ist unsere SMS-Briefmarke, mit der
Quelle: ZVG
jederzeit innerhalb von Sekunden eine

A-Post-Frankatur erworben werden kann,
die sich sofort einsetzen lsst. Ein ganz aktuelles Projekt ist das digitale Portemonnaie.
Mit der Shopping- und Paymentlsung TWINT
knnen Kundinnen und Kunden knftig ihre
Einkufe mit dem Smartphone bezahlen, sei
es an der Kasse von Geschften, an Automaten, im Internet, in anderen Apps oder an
Veranstaltungen. Eine Kredit- oder Debitkarte
wird dazu nicht mehr ntig sein.
Die Post ist seit mehreren Jahren im
E-Health aktiv. Welche Rolle spielt sie in
diesem Bereich?
E-Health ist ein Sammelbegriff fr eine breite Palette von Dienstleistungen, die im weitesten Sinn mit der Gesundheitsversorgung
in Verbindung stehen. Deshalb mssen wir
Sprechen Sie das 2013 lancierte elektronische Patientendossier vivates an?

Im Kern geht es dabei um eine Kommunikationslsung, wie wir sie in anderen Branchen schon seit einer Weile anbieten. Die
E-Health-Lsung, die wir unter dem Namen
vivates anbieten, ist an der Schnittstelle
von Dokumentenmanagement und E-Post
angesiedelt. Sie stellt die reibungslose und
sichere Kommunikation zwischen den Leistungserbringern im Gesundheitswesen und
den Patienten sicher. Im Umgang mit sensitiven Informationen hat die Post ausgewiesene Erfahrung.Wir setzen diese auch in der
digitalen Kommunikation ein. Davon kann
das Gesundheitswesen profitieren.
Wohin wird sich die Post in den nchsten

Jahren weiterentwickeln?
Wir treiben in allen unseren Mrkten Lsungen an der Schnittstelle zwischen der physischen und der digitalen Welt voran. Dabei
investieren wir nicht nur in Angebote in
unserem postalischen Kerngeschft, sondern
stossen wie im E-Health auch in fr uns neue
Mrkte vor. Unsere Kernwerte die Qualitt,
die Zuverlssigkeit, das Vertrauen bleiben
in der digitalen Welt unverndert bestehen.
Nur mit ausgezeichneten Produkten und
Lsungen verdienen wir das Vertrauen unserer Kunden, und das ist unsere erste
Prioritt.
herausforderung digitale transformation

Geschftsmodell, Leistungsportfolio und Marktbearbeitung auf dem Prfstand
alysen
Unternehmen knnen heute ber ein nie

dagewesenes Spektrum an Schnittstellen
mit dem Kunden in Kontakt treten. Dies
ermglicht eine 360-Grad-Sicht auf den
Kunden beziehungsweise sein Kauf- und
Nutzerverhalten. Daraus wiederum lassen
sich wertvolle Inputs fr den Vertrieb oder
die Kundenbetreuung gewinnen.
Mehr als 70 Prozent aller digitalen Informationen werden heute vom Konsumenten
selber erzeugt; man spricht in diesem
Zusammenhang vom Mitmachnetz oder
vom Web 2.0. Untersttzt durch intelligente Analysetools und hohe Rechenkapazitten entstehen fr Unternehmen unge-
Verbessertes
Kundenerlebnis
Erhhung
der Kundenbindung
de
Der Kunde im Fokus
Effizienzsteigerung
im Betrieb
markenwert: Dieser kann enorm ge-
steigert werden, wenn es dem Unternehmen

gelingt, mit dem Kunden ber die Sozialen
Medien eine vertrauensvolle Beziehung
aufzubauen.
Kundenwissen: Durch detaillierte
Analyse-Tools wird es mglich, den Kunden
genau kennenzulernen und ihm massgeschneiderte Angebote und Services zu offerieren.
Vertrieb: Durch passgenaue Angebote
wird es mglich, Streuverluste zu vermeiden
und das Vertriebsvolumen durch digitalisierte Verkaufsprozesse zu steigern.
innovation: Durch diverse Kommentarfunktionen kann das Kundenfeedback in
die Optimierung des Leistungsportfolios
einfliessen und damit zum Innovationserfolg
beitragen.
Kundenservice: Dieser kann durch
das erweiterte Wissen ber den Kunden
sukzessive ausgebaut und verbessert
werden.
Produ
steig ktivit
eru tsng
on
ukti
d
e
r
ten
os
Umsatzsteigerung
durch neue
Produkte
Ku
Gemss aktuellen Ergebnissen des Bundesamts fr Statistik (BFS) surften im ersten Quartal 2014 84 Prozent der erwachsenen Schweizer Bevlkerung im Internet.
Bei den unter 45-Jhrigen nutzen beinahe
alle das Internet. Und auch bei den hheren
Altersklassen war ein starker Anstieg zu
verzeichnen: So machten sich schon
62 Prozent der 65- bis 74-Jhrigen
(+17 Prozentpunkte) das Internet zunutze.
Immer beliebter wird auch der OnlineEinkauf. Zwei Drittel der Online-User kaufen
laut BFS mittlerweile ber das Netz ein. Im
Jahr 2010 waren es nur 55 Prozent. Und:
Die Zahl der mobilen Nutzer steigt. Smartphones und Tablets verdrngen den PC.
Das enorme Tempo des technologischen
Wandels verndert das Konsumverhalten
von Millionen und ermglicht komplett neue
Nutzungsmuster. Fhrungskrfte in Unternehmen mssen gut vorbereitet sein, um
die Auswirkungen dieses anhaltenden
Trends zu antizipieren. Das bedeutet, sie
mssen die digitale Transformation voll-
ahnte Mglichkeiten der Datenanalyse und

Auswertung, um Kundenverhalten zu
analysieren und die Treiber bezglich Produkten, Kaufhandlungen und Kundenabwanderungen besser zu verstehen.
In diesem Zusammenhang sei der Mehrwert von Social Media erwhnt, um die
Kundeninteraktion in der Kundenbeziehung
zu optimieren. Social Media hat Einfluss
auf alle Unternehmensfunktionen und zeigt
besondere Wirkung in den fnf Bereichen
Markenwert, Kundenwissen, Vertrieb,
Innovation und Kundenservice.
Kundena
n
Marc R. Esser *
ziehen, um am Puls der Zeit zu bleiben. Im

Wesentlichen geht es um den Einsatz von
digitalen Werkzeugen und Technologien,
die es erlauben, das Geschftsmodell, das
Leistungsportfolio und die Marktbearbeitung grundlegend zu digitalisieren. Dadurch
bieten sich Vorteile wie Umsatzsteigerung
durch neue digitale Produkte und Services,
Verbesserung des Kundenerlebnisses und
damit Erhhung der Kundenbindung sowie
Effizienzsteigerung im Betrieb.
Um weiteren Umsatz zu generieren, sollten sich Unternehmen berlegen, wie sie
ihr bestehendes Produktportfolio mithilfe
von digitalen Technologien erweitern knnen. Parallel dazu erffnet sich fr Unternehmen die Mglichkeit, mit neuen, digitalen Angeboten komplett neue Mrkte zu
bedienen.
na
nal
ysen
tuk gen
d
o
Pr erun
it
erw e
Komplett neue
Produkte/Services
Digitale Technologien
verndern die Art, wie wir
leben, arbeiten und einkaufen.
Fast jedes Unternehmen steht
vor der Herausforderung, sein
Produkt- und Serviceangebot
auch in der Onlinewelt
verfgbar zu machen.
externe Mglichkeiten
interne Mglichkeiten
Von der Herausforderung zur Chance: Welche betrieblichen Aktivitten von einer durchgngigen
Digitalisierung am meisten profitieren.
Quelle: Strategy & Transformation Consulting
Entscheidend fr den Erfolg eines integrierten Multikanal-Ansatzes ist das effiziente

Management der digitalen Kundenkontaktpunkte. Zu diesen Touchpoints zhlen hauptschlich Webseiten, Blogs, Social Media,
Newsletter, Foren oder News Feeds. Durch
eine geschickte Nutzung digitaler Kanle
kann ein Grossteil der Kundenanfragen
automatisiert und kostengnstig bearbeitet
werden: Gemss Forrester Research liegen
die durchschnittlichen Kosten je Fallbearbeitung im Call Center bei EUR 4,20, im
E-Mail-Kanal bei EUR 1,75 und im SelfService-Portal bei nur noch EUR 0,07.
Fazit: An der digitalen Transformation wird
kaum mehr ein zukunftsorientiertes Unternehmen vorbeikommen. Denn die reale und
die digitale Welt verschmelzen zunehmend.
Immer mehr Kunden kaufen online ein,
recherchieren Informationen und erwarten,
die gewnschten Produkte auch online
prsentiert zu bekommen.
* Marc R. Esser ist Direktor von Strategy & Transformation Consulting.
Digitaler Wandel X.DAYs
heute sind mafiagruppen am Werk

Warum Attacken aus dem Internet jedes Unternehmen treffen knnen
Die Internetkriminalitt ist zu

einem Milliardengeschft
geworden. Der deutsche
Sicherheitsexperte und
Unternehmer Gtz Schartner
ber die Bedrohung aus dem
Cyperspace und wie man sich
dagegen schtzen kann.
steigenden Nachfrage erfreut. Ich und meine Mitarbeiter werden immer wieder gerufen,
weil ein Unternehmen mit rtselhaften Vorgngen konfrontiert ist und abklren will, ob
ein Fall von Cyberkriminalitt vorliegt.
Glaubt man den staatlichen Meldestellen, ist
bei der Internetkriminalitt oft Erpressung im
Spiel. Wie muss man sich das vorstellen?
Die Kriminellen verschaffen sich zum Beispiel
Zugang in die Produktionssteuerung und
drohen mit Manipulationen oder gar mit dem
Abbruch aller Prozesse.
Interview: Jost Dubacher

Eine Untersuchung des Londoner Center
for Strategic and International Studies
(CSIS) spricht davon, dass die Cyberkriminalitt weltweit Schden in der Hhe
von 400 Milliarden USD verursacht. Trotzdem hrt man kaum je etwas von den
Opfern
Das ist leicht zu erklren: Die grossen Schden entstehen in den Unternehmen und die
hten sich davor, Schwierigkeiten mit ihrer
IT-Infrastruktur oder Informationen ber Datenlecks an die ffentlichkeit gelangen zu
lassen.
Ein anderes Thema sind Finanzmanipulationen

Es ist dies neben der Erpressung die am
weitesten verbreitete Straftat, und ich denke,
es ist die Deliktkategorie mit dem grssten
Wachstumspotential. Denn man muss sehen:
bei einer Erpressung muss der Tter mit dem
Opfer Kontakt aufnehmen; es entstehen
Spuren. Bei einer reinen Finanzmanipulation
ist das nicht der Fall.
Wie laufen derartige Manipulationen ab?

Zuerst spht der Trojaner den Zahlungsverkehr eines Unternehmens aus.Wir wissen
von Fllen, wo das ber Monate gegangen
ist. Wenn sich die Kriminellen in der Finanzbuchhaltung auskennen, initiieren sie
Zahlungsausgnge und manipulieren
Kontostnde.
Weil sie den Imageschaden frchten?

Auch, aber nicht nur. Im Vordergrund steht
die Angst vor Schwierigkeiten mit Partnerfirmen und Lieferanten. Heutzutage sind die
Unternehmen vielfltig vernetzt und niemand
will Geschfte mit einem Betrieb machen,
der seine IT nicht im Griff hat. Dazu kommt,
dass die IT-Infrastruktur heute geschftskritisch ist. Ein Schadenfall knnte das Rating
bei der Hausbank beeinflussen.
Wer sind die Tter? Weiss man diesbezglich Genaueres?

Die Zeit der Hacker, die in versifften Garagen
Viren und Trojaner programmieren, ist vorbei.
Heute sind Mafiagruppen am Werk. Oder
aber auslndische Geheimdienste, die ganz
gezielt Spionage zugunsten ihrer einheimischen Industrie betreiben. Seit den Enthllungen von Edward Snowden wissen wir, dass
es die Amerikaner tun, aber ich denke, dass
die Franzosen hnliche Programme haben.
400 Milliarden USD sind eine enorme

Summe. Wie setzt sie sich zusammen?
Fr erhebliche Schden sorgen zum Beispiel
Denial-of-Service-Attacken (DoS). Dabei wird
ein Webportal mit automatisch generierten
Zugriffen geflutet und ausser Betrieb gesetzt.
DoS-Attacken gehen oft zulasten grosser
und bekannter Marken. Wovon sind kleinere Firmen betroffen?
Bei KMU steht der Datendiebstahl im Vordergrund. Offerten oder geheim gehaltenes
technisches Know-How gelangen nach aussen. In dem einen Fall verliert ein Unternehmen laufend Ausschreibungen, im anderen
Fall tauchen pltzlich neue Konkurrenten mit
verblffenden Lsungen auf. Das Perfide
daran ist, dass das betroffene Unternehmen
zunchst nicht einmal merkt, dass sein Problem in der IT liegt.
Wie sieht es mit der Spionage durch

direkte Mitbewerber aus?
Das kommt meines Erachtens selten vor;
und wenn, dann bedient sich das spionierende Unternehmen bestehender krimineller
Strukturen, um an die gesuchten Daten zu
kommen.
Bei Erpressung und Datenraub handelt
es sich um schwere Straftaten. Trotzdem
kommt es kaum zu Verurteilungen.
Warum?
Wenn die Betroffenen aus Angst vor negativer Publizitt keine Anzeige erstatten, finden
auch keine Strafverfahren statt. Und wenn
es trotzdem einmal dazu kommt, sind die
Aussichten auf eine Verurteilung gering. Denn
Die Firmen tappen im Dunkeln?

Unter Umstnden ist das so, ja. Dies ist der
Grund, weshalb sich die IT-Forensik einer
Wachsende Bedrohung
Anzahl entdeckter Botnet-Kontrollserver in der Schweiz
45
40
35
30
25
43
20
15
10
5
0
15
2012
20
2013
2014
Die technische Grundlage der Cyberkriminalitt sind sogenannte Botnetze. Es handelt sich um
Netzwerke von infizierten Computern, die ohne Wissen der Besitzer von einem Botnet Command &
Control-Server Befehle empfangen. Der C&C-Server kann vom Ausland aus administriert
werden und ber das Botnet Trojaner, Viren und andere Schadsoftware verschicken.
Quelle: MELDE- UND ANALYSESTELLE INFORMATIONSSICHERUNG MELANI.
zum einen fehlt es den hiesigen Strafverfolgungsbehrden am ntigen technischen

Know-How; zum anderen fhren die Spuren
normalerweise ins Ausland. Die Tter arbeiten von asiatischen oder sdamerikanischen
Lndern aus, die bei Anfragen aus der EU
oder der Schweiz kaum internationale Amtshilfe leisten.
Knnen Sie einem Laien erklren, wie
man von Ostasien aus eine Schweizer
Firma zum Beispiel eine Bank hackt?
Zuerst wird im Internet nach Mitarbeitern der
betreffenden Bank gesucht. Die Mitarbeiter
und deren Geschftskontakte werden ausgespht. Im zweiten Schritt bereiten die
Kriminellen prparierte E-Mails mit infizierten
Office- oder PDF-Dokumenten vor und
senden diese an die ausgesphten Mitarbeiter im Namen und von der E-Mail-Adresse
eines bestehenden Geschftskontaktes. ffnet nun der Bankmitarbeiter das vermeintliche Kunden-E-Mail oder dessen Anhang, wird
das versteckte Angriffsprogramm aktiv und
baut einen Rckkanal zum Hacker in Ostasien
auf. Damit kann der Hacker die Steuerung
des Bankcomputers bernehmen und von
diesem aus weitere Systeme angreifen.
Sie haben jetzt von einem gezielten Angriff gesprochen; viel hufiger scheinen
jedoch die ungezielten Angriffe zu sein
Das ist so. Dazu werden in erster Linie SpamMails genutzt. Man verschickt 100 000 Mails
mit Schadsoftware und hofft, dass vielleicht
jeder tausendste Empfnger das Mail und
die angehngte Datei ffnet.
Gibt es immer noch Menschen, die auf
Spam-Mails hereinfallen?
Sehr viele fallen darauf rein. Wir wissen das
von unseren Tests bei Kunden. Wir senden
zum Beispiel E-Mails mit geflschten Absendern an alle Mitarbeiter. Diese werden dann
animiert, auf Hyperlinks zu klicken, Anlagen
zu ffnen oder aufgrund einer Sicherheitsprfung deren Kennwrter in ein Formular
einzugeben. Die Ergebnisse sind teils erschreckend.
Nehmen wir an, der Hack funktioniert.
Ein Krimineller ist ins Netzwerk einer ihm
unbekannten Firma eingedrungen. Was
tut er damit?
Wenn der Tter selbststndig arbeitet, verkauft er sein Wissen. Wenn er Teil einer
grsseren mafiosen Struktur ist, bergibt er
das Dossier an die Spezialisten. Es gibt dort
Anwlte, konomen und Psychologen, die
den Fall analysieren und gewissermassen
einen Businessplan erstellen. Diese Leute
haben zum Beispiel gelernt, dass besitzergefhrte Mittelstandsunternehmen dankbare Erpressungsopfer sind. Denn ein Patron
kann problemlos 200 000 Franken flssig
machen; in einem Grossunternehmen wre
dazu ein mehrstufiger Prozess erforderlich,
was das Geschft strungsanfllig macht.
Wir reden also von arbeitsteilig und international operierenden Organisationen?
Unbedingt. Es sind die Spezialisten im Hintergrund, die entscheiden, ob ein gekapertes
Unternehmen erpresst oder betrogen wird.
Wir haben bisher von den Bedrohungen
gesprochen. Lassen Sie uns die mglichen Gegenmassnahmen diskutieren.
Wir schtzt man sich gegen die Cyberkriminellen?
Gegen einen gezielten Angriff durch einen
Geheimdienst gibt es keinen Schutz. Erinnern
Sie sich noch an Stuxnet, die Schadsoftware, welche die iranischen Uranaufbereitungsanlagen beschdigte? Bei solchen
Trojanern handelt es sich um Hightechprodukte, gegen die kein Kraut gewachsen
gtz sChArtner, siCherheitseXPerte

Gtz Schartner ist Geschftsfhrer und Grnder der deutschen 8com GmbH & Co. Die 2004
gegrndete Firma beschftigt 30 Mitarbeiter und offeriert Dienstleistungen und Beratungen
rund um die betriebliche IT-Sicherheit. Neben seiner unternehmerischen Ttigkeit engagiert
sich der 43-jhrige Schartner in Aufklrungskampagnen zu den Gefahren des Internets.
Legendr sind seine Referate, whrend denen er live und innert Minuten das Smartphone
eines Anwesenden hackt. Schartners Buch Tatort WWW ist seit seinem Erscheinen 2013
ein internationaler Bestseller.
ist. Gegen ungezielte, gewissermassen automatisierte Angriffe hingegen kann man sich
durchaus schtzen.
Wie?
Die Sicherung der betrieblichen IT-Infrastruktur ist eine Daueraufgabe. Als ersten Schritt
empfehle ich die Aktualisierung smtlicher
Applikationen also ein sogenanntes
Schwachstellenmanagement sowie die
Sensibilisierung der Mitarbeiter.
Warum gerade diese beiden Massnahmen?
Bei jedem Softwareupdate schliessen die
Hersteller auch Sicherheitslcken. Wer mit
veralteter Software unterwegs ist, handelt
unverantwortlich. Und was die Mitarbeiter
betrifft, so sind sie nach wie vor das grsste Sicherheitsrisiko. Dabei rede ich nicht nur
vom unvorsichtigen Umgang mit Spam-Mails.
Denken Sie etwa an den bring your one
device-Trend. Immer mehr Menschen nutzen ihr privates Handy auch im Geschft und
man muss wissen: Profis hacken handelsbliche Smartphones innert Minuten.
Sie haben von ersten Schritten gesprochen. Wie geht es weiter?
Mit einer professionellen Risikoanalyse, die
den knftigen Handlungsbedarf aufzeigt.
Viele KMU arbeiten mit lokalen IT-Dienstleistern zusammen. Sind diese Anbieter
fr solche Fragestellungen gerstet?
Ich mchte niemandem zu nahe treten, aber
die Antwort lautet: nur in den seltensten
Fllen.Wobei das Problem weniger ein technisches als ein kaufmnnisches ist. Viele
lokale IT-Dienstleister verzichten bewusst
auf den Aufbau von interner Sicherheitsexpertise, weil sich damit kaum Geld verdienen lsst. Das Thema IT-Security ist komplex
und muss immer auf den Einzelfall heruntergebrochen werden. Beide Faktoren fhren
zu Kosten, welche die Budgets der mittelstndischen Kundschaft bersteigen.
Ein alarmierender Befund, wenn man die
Gefahrenlage bedenkt
Das ist so. Deshalb sehe ich die Branchenverbnde in der Pflicht. Sie mssten allgemein anerkannte technische Standards fr
eine Art Grundschutz festlegen. Unabhngige
IT-Anbieter knnten sich daran orientieren
und entsprechend gnstigere Lsungen
anbieten.
In der Finanzindustrie sind solche Bestrebungen im Gange. Andere Branchen
tun sich schwerer. Wird die Bedrohung
aus dem Cyberspace immer noch unterschtzt?
In Europa sicher. Im Gegensatz zu den USA
fehlt es hier eindeutig am ntigen Bewusstsein; und zwar sowohl bei den Behrden wie
den privaten Unternehmen. Ich halte das fr
fatal, denn die Cyberkriminalitt ist ein
Wachstumsmarkt.Aus Sicht der Tter ist das
Internet ein Eldorado. Die Investitionen sind
tiefer als im Menschen-, Waffen- oder Drogenhandel, die Gewinnspannen eher noch
hher und zu allem berfluss lassen sich die
Deals bequem aus der Ferne abwickeln.
digitaler Wandel X.dAYS
maschinen mit durchblick
Warum das Internet der Dinge neue Geschftsmodelle entstehen lsst

Die jngere Wirtschaftsgeschichte
zeigt: ber Jahre bewhrte
Geschftsmodelle knnen in
krzester Zeit erodieren.
Verdrngt werden sie oft von
branchenfremden Anbietern, die
voll und ganz auf Digitalisierung
setzen.
Robert Gebel *
Wikipedia ersetzt den Brockhaus, Netflix
verdrngt die Blockbuster-Videothek, die
gedruckten Auflagen der Tageszeitungen sind
im Sinkflug. Die Frage lautet nicht, ob man
digitalisieren will, sondern wie schnell man
es tun kann, bevor es jemand anders tut.
IT ist nicht ein Kostentreiber, sondern Innovationsfaktor.
Das Internet wandelt sich vom einstmals
losen Rechnerverbund zu einem Netz, das
die physische Welt mit der ICT-Welt verbindet. Die Sensoren an Alltagsgegenstnden
wie Autos, Kaffeemaschinen oder funktionale
Kleidung werden ebenso Bestandteil des
Netzes sein wie intelligente Stromzhler.
Die dichtere Vernetzung fhrt zu mehr Interaktion, Kommunikation und damit zu neuen
Geschftsfeldern und Chancen. Doch nur
fr jene Unternehmen, die ihre Prozesse
digitalisieren.
Der Schlsselbegriff lautet Internet of Things.

Das World Wide Web erhlt laufend mehr
Sinnesorgane und Synapsen. Schtzungen
gehen davon aus, dass im Jahr 2050 ber
50 Milliarden Gerte mit dem Internet verbunden sein werden. Noch steht das Internet
der Dinge am Anfang. Doch das Fundament
ist mit Machine-to-Machine (M2M)-Vernetzungen bereits gelegt. Wie kann man einen
Parkplatz, ein Auto mglichst gut auslasten?
Wie hoch ist der Fllstand im Tank?
Die M2M-Anwendungen heute bilden tendenziell fr sich geschlossene Systeme, die
Prozesse vereinfachen und End-to-EndProzesse digitalisieren. Doch knftig wird die
Vernetzung dieser geschlossenen Silos das
eigentliche Internet of Things begrnden:
Die Verbindung der physischen und der
virtuellen Welt.
Premiummodelle mit SIM-Karten

Die grundlegende Prmisse bildet die Konnektivitt. Die Firma Stromer, ein Schweizer
Hersteller von Elektrovelos, verbindet seine
Premiummodelle ber eine SIM-Karte mit
dem Internet. Die Kunden profitieren von
einer Fernblockierung bei einem Diebstahl
und einer Lokalisierung.
Fr Griesser, einen fhrenden Hersteller von
Storen und Markisen, erarbeite das M2MTeam von Swisscom einen Machbarkeitsnachweis fr vernetzte Storen und Marki-
sensteuerungen. Knftig sollen vernetzte

Storen und Markisen bei einem nahenden
Sturm automatisch hochgefahren werden,
um Schden zu vermeiden. Dies ist erst der
Anfang. Denn jedes Gert ist sowohl Empfnger als auch Sender. Je hher der Grad
an Vernetzung, desto vielfltiger fallen die
mglichen Anwendungen aus.
Autonome Steuerungen
Maschinen und Produkte werden nicht nur
miteinander kommunizieren, sondern sich
auch gegenseitig und autonom steuern.
Daraus knnen zustzliche Angebote und
Dienstleistungen entstehen. Findige Unternehmer werden in gnzlich neue Geschftsfelder vorpreschen.Wo das geschehen wird,
ist offen. Sicher ist indes, dass es geschehen
wird, wie ein Blick auf die jngste Vergangenheit zeigt. Wie viele der heute erfolgreichsten Technologie-Konzerne existierten
vor 2000?
Allerdings: aus einer neuen Technologie allein
ergibt sich noch kein Businessmodell. Die
Situation ist vergleichbar mit dem Werdegang
des Smartphones. Es existierte lange vor dem
iPhone. Ebenso gab es Jahre zuvor Apps.
Doch erst mit dem iPhone gelang der Durchbruch, weil es Teil eines grsseren kosystems mit iTunes und dem Appstore bildet.
Nach der Mechanisierung, der Elektrifizierung,
der Automation stehen wir an der Schwelle
Jeder mit jedem: Wenn Autos, Waschmaschinen und Brillen eigene IP-Adressen erhalten.
zur vierten Industriellen Revolution. Ihr Treiber:

die Digitalisierung. Sie wird das Kapitel der
gesichtslosen Massenproduktion beenden.
Der Kunde erhlt ein persnliches Produkt.
Natrlich ist im Hintergrund alles standardisiert und parametriert der persnliche
Anstrich ergibt sich durch die hohe Anzahl
Kombinationen. Software und ihre Algorithmen werden eine Vielfalt ermglichen, deren
Komplexitt der Mensch selbst nicht mehr
steuern knnte.
Im neuen Zeitalter muss ein Unternehmer
aus der Sicht des Kunden denken; eines
Kunden, der alles sofort und jetzt haben will.
Musik, Bcher, Videos, alles nur ein Klick

entfernt. Wer knftig erfolgreich sein will,
muss sich bereits heute fragen, wie er in
Zukunft mit seinen Kunden interagieren wird
und was er seinen Kunden bieten kann. Die
Daten, die aus dem Internet of Things
resultieren, werden mithilfe von Big-DataAnalysen helfen, die Kundenbedrfnisse zu
erkennen und Geschftschancen zu realisieren. Wer sich dieser Herausforderung
nicht stellt, kann sich sicher sein, das es
jemand anderes tut.
* Robert Gebel ist Leiter Business Development bei Swisscom Enterprise.
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Microsoft Office 2013
Home & Business, 1PC
Die beste Lsung fr Benutzer, welche die

wichtigsten Office-Programme und Outlook auf
einem PC mit Windows 7 oder 8 verwenden
mchten.
Sprache: Deutsch Fr Windows Artikel 399523
* ECC Kln / Namics / Prudsys (2014): Erfolgsfaktoren im E-Commerce. Top Online-Shops in der Schweiz 2014
Digitaler Wandel X.DAYs
10
Aus Big wird smart
Von der Kunst, Daten in Informationen zu verwandeln

Im Zeitalter des mobilen Internets
wchst das Datenuniversum so
schnell wie noch nie. Unternehmen
stehen vor der Herausforderung,
im Rahmen des digitalen
Strukturwandels exponentiell
wachsende Datenmengen
sinnvoll auszuwerten und zu
kommerzialisieren.
fasste das digitale Universum 2013 rund

4,4 Zettabytes. Wrde man die Daten auf
128 GB grosse iPads kopieren und diese aufeinanderlegen, ergbe sich ein Stapel, der zwei
Drittel der Distanz zwischen Erde und Mond
einnhme. Und damit nicht genug: Fr das
Jahr 2020 prognostiziert IDC ein Datenaufkommen von 44 Zettabytes, was einer
Verzehnfachung entsprche.
Andreas Keller *
Nicht ohne Grund werden Daten als das Erdl

von morgen bezeichnet.Die meisten grsseren
Firmen sind inzwischen im Zeitalter von Big
Data angekommen und suchen mehr oder
weniger erfolgreich nach Digitalisierungsstrategien, um die unbeschrnkten Mglichkeiten
der Datenanalyse fr ihr Geschft kommerziell
zu nutzen.
Dabei gehen sie unterschiedliche Wege. Eine
Best-Practice-Methode gibt es noch nicht.
Schnell wachsende Datenmengen,heterogene
Datenquellen, der Mix von strukturierten und
unstrukturierten Daten,erhhteAnforderungen
an den Datenschutz und die Verarbeitung in
Echtzeit sind nur einige der Hrden, welche
berwunden werden mssen, um ihre Datenlandschaft erfolgreich zu bewirtschaften.
In den letzten Jahren haben sich die Unternehmen darauf konzentriert, anfallende
Datenmengen zu speichern, zu verwalten und
zu organisieren. Teams von Datenbank-
Ein verregneter schulfreier Nachmittag in den

80er-Jahren: Der nagelneue Commodore 64
rattert. Er sucht ein scheinbar verloren gegangenes Dokument. Die Suche dauert nur wenige Minuten, denn die damals handelsblichen
PCs verfgen ber einen Speicherplatz von
gerade einmal 64 Kilobytes.
30 Jahre sind seither vergangen. Heute stehen wir vor ganz anderen Herausforderungen.
Die Speicherkapazitten sind scheinbar grenzenlos und es stellt sich die Frage, wie sich
die riesigen Datenvolumina noch sinnvoll
verarbeiten lassen.
Treiber fr das unaufhaltsame Datenwachstum
in den letzten Jahren und Jahrzehnten waren
primr das Internet mit seinen unzhligen
Mglichkeiten der Kommunikation sowie die
dezentrale Speicherung von Daten in der Cloud.
Gemss Research von IDC (siehe Grafik) um-
Das Erdl von morgen
spezialisten, Programmierern und Statistikern

wurden auf die grossen unternehmensweiten
Datensammlungen angesetzt, um neue Geschftsfelder, Produkte und Dienstleistungen
zu entwickeln oder das Unternehmen im
Rahmen des Digitalisierungsprozesses
teilweise neu zu erfinden bisher mit eher
bescheidenen Resultaten.
Die Suche nach Zusammenhngen erweist
sich oft als aufwendig oder fhrt ganz ins Leere; die Nadel im Heuhaufen lsst sich kaum
finden. Zielfhrender sind Anstze, bei denen
es nicht alleine um das Aufspren von Mustern
geht, sondern vielmehr um die Analyse und
Verknpfung von Daten in Hinblick auf eine
konkrete Fragestellung.
In diesem Zusammenhang wird verschiedentlich auch der Begriff Smart Data verwendet,
denn big ist nicht immer gleich big. Im
Vordergrund soll der Mehrwert fr den Kunden
stehen; ein Mehrwert, den er nachvollziehen
und schtzen kann. Als gute Ausgangslage
knnen Daten dienen, wie sie typischerweise
ein Internetauftritt generiert: Besucherzahlen,
Logins, ausgefhrte und abgebrochene Transaktionen oder Angaben zur durchschnittlichen
Sitzungsdauer.
einzelnen Accounts, um dem jeweiligen Kunden bessere Produktevorschlge unterbreiten

zu knnen. Dabei werden die Daten zum
Benutzerverhalten mit Informationen zum
Internetprovider, zur IP- und E-Mail-Adresse
oder zur berweisenden Website angereichert.
Gengen die unternehmenseigenen Daten
nicht, knnen sie mit weiteren Quellen wie
Geoinformationen oder ffentlich zugnglichen Statistiken kombiniert werden, um die
Aussagekraft zu erhhen.
Die Einfhrung solcher Analysemethoden wird
unterdessen in diversen Medienunternehmen
geprft. Dies mit dem Ziel, dem Leser passendere Artikel vorzuschlagen und damit seine
Verweildauer auf dem Newsportal zu erhhen.
Smart Data-Applikationen haben viel Potenzial.Wie jede neue Technologie sind sie jedoch
auch mit nicht zu unterschtzenden Risiken
verbunden. Ein fahrlssiger Umgang mit sensiblen Kundendaten kann zu einem erheblichen
Reputationsschaden fhren. Dies wiederum
untergrbt das Vertrauen in diese noch sehr
junge Disziplin der Informatik.
Gefragt ist jetzt nicht zuletzt der Gesetzgeber.
Denn die Rechtslage rund um das Aufbereiten
und Veredeln von Daten ist noch unklar. Verlssliche Rahmenbedingungen sind jedoch
unerlsslich, wenn sich diese moderne Technologie in Zukunft optimal entwickeln soll.
*Andreas Keller ist CEO von Datahouse AG.
2044
2010
2011
2012
2013
1,2* 1,8* 2,8* 4,4*
Vorreiter Amazon
Unternehmen wie Amazon oder der Streaming-Dienst Netflix analysieren das historische Konsum- und Klickverhalten jedes
*Zettabytes
44*
Exponentielles Wachstum: Auch das Datenuniversum expandiert.
Quelle: IDC
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h /d
gegenmacht im internet
China im Bann der Entamerikanisierung
Die Redaktion fhlte bei rund

100 Schweizer Wirtschaftsfhrern den Puls: Die Mehrheit der
CEOs schtzt die Auswirkungen
des digitalen Wandels auf ihr Geschftsmodell als sehr gross ein.
Saraina von Grnigen
Die digitale Transformation ist allgegenwrtig. Der rasante technologische Wandel
verndert Mrkte, Gesellschaften und
Geschftsmodelle. Ob 3D-Printing, MobilePayment, Big Data, Internet of Things,
Collaboration, E-Commerce oder E-Health
die Wirtschaft steht vor Vernderungen.
Um den Puls der Schweizer Unternehmerin-
Xuewu Gu
Asien den Asiaten

Auch aussenpolitisch lsst die Staatsfhrung in Peking erkennen, dass ihre Geduld
gegenber der amerikanischen Militrprsenz in Ostasien langsam schwindet. Das
Denken und Handeln der chinesischen
Regierungsklasse ist zusehends von der
Devise Asien den Asiaten geprgt. Die
etwa 100 000 US-Soldaten in der Region,
die hauptschlich in Japan und Sdkorea
stationiert sind, werden als ein Hindernis
fr chinesische Machtausdehnung betrachtet.
Den Westpazifik von Amerika frei zu machen oder die US-Truppen aus Ostasien
zu verdrngen, drfte aber fr die Regierenden der VR China ein unerreichbares
Unterfangen sein. Gegen das amerikanische Bndnissystem, verankert in den
Sicherheitsvertrgen der USA mit Japan,
Sdkorea, Singapur, den Philippinen und
Australien, haben die Chinesen noch nichts
Wirksames zu bieten. Strukturen und Institutionen wie Shanghaier Organisation
fr Zusammenarbeit (SOC) oder Konferenz fr Interaktion und vertrauensbildende Massnahmen in Asien (CICA), die ohne
amerikanische Beteiligung unter der Fhrung Chinas aufgebaut worden sind, konnten noch keine Kraft entfalten, die die USA
machtpolitisch unter Druck setzen knnte.
Ostasien bleibt, sicherheitspolitisch betrachtet, daher nach wie vor eine von den
USA dominierte Region. Dass aber die Tage
dieser Dominanz gezhlt sind, lsst sich
schon jetzt vorhersagen. Sptestens wenn
die digitale revolution

im Urteil von Unternehmern
Eine Umfrage bei 100 Schweizer CEOs
Die Strke des Renminbi, die

regionale Sicherheit und die
Kontrolle im Internet: Fr die
chinesische Fhrung hngt alles
mit allem zusammen. Eine
Analyse von Xuewu Gu, Direktor
des Center for Global Studies an
der Friedrich-Wilhelms-Universitt
in Bonn.
Das moderne China ist ein durchaus amerikanisch geprgtes Land. Wolkenkratzer machen viele chinesische Stdte mit den amerikanischen leicht verwechselbar. Chinesen, die
Englisch mit amerikanischem Akzent sprechen,
geniessen grossen Respekt bei ihren Landsleuten. McDonalds und KFC Restaurants
setzen sich gegen chinesisches Essen durch,
zumindest bei vielen Mittelschichtfamilien mit
Kindern, die den Geschmack und die Schlichtheit des amerikanischen Fast Food schtzen.
Der Besitz von MacBooks und iPhones wird
als Symbol von Erfolg und Reichtum wahrgenommen. Sogar die Devisenreserven der
chinesischen Notenbank werden durch Personen verwaltet, die sich als Professoren fr
Finanzwissenschaft in Yale oder Harvard etabliert hatten und von der chinesischen Regierung abgeworben wurden.
Dennoch mehren sich in jngster Zeit die
Zeichen fr eine entschlossene Abwendung
des Landes von Amerika. Das zunehmende Abdriften vom Vorbild hat unter anderem
eine ideologische Dimension: Der westliche
Liberalismus wird in China generell nicht
geschtzt, aber das amerikanische Prsidialsystem mit der typischen gegenseitigen
Kontrolle der Verfassungsorgane gilt als
sicherer Weg ins Chaos.
Fr die liberalen Intellektuellen Chinas
drfte dieser Winter der klteste seit Jahren sein. Bildungsminister Yuan hat neulich
die Professorenschaft an den chinesischen
Universitten davor gewarnt, die jungen
Studierenden durch westlich schdliche
Ideen zu verleiten.
11
Wolkenkratzer in Downtown Shanghai: Chinas Verhltnis zu den USA ist zwiespltig.
die zwei Flugzeugtrgerverbnde der

chinesischen Marine einsatzbereit sein
werden, was in zehn Jahren geschehen
knnte, werden sich die Amerikaner gezwungen sehen, die Macht ber den Westpazifik mit China zu teilen. Zugleich knnten es die zum Zweck der Landung von
Kampfflugzeugen und Flugabwehr ausgebauten Inseln im sdchinesischen Meer
der chinesischen Streitkrfte ermglichen,
die Bewegungen der amerikanischen Truppen im Westpazifik zu berwachen und zu
kontrollieren.
Renminbi vs. Dollar

Die Bestrebungen Chinas nach einer Entamerikanisierung sind auch im Wirtschaftsbereich zu beobachten. Seit Jahren
treibt die chinesische Regierung die Internationalisierung der chinesischen Whrung
Renminbi (RMB) voran. Dabei verfolgt man
das Ziel, die Dominanz des US-Dollars zu
relativieren und damit Chinas geokonomische Abhngigkeit von den USA abzubauen. Etwa 20 Prozent der chinesischen
Handelsgeschfte mit auslndischen Unternehmen werden bereits heute in RMB
abgewickelt; Tendenz steigend.
Die aktuellen Daten zeigen, dass Peking
nur fnf Jahre gebraucht hat, um den Renminbi zur fnftwichtigsten Whrung der Welt
zu machen. Im November 2014 berholte
die chinesische Whrung den Australischen
sowie den Kanadischen Dollar und erhhte ihren Anteil am internationalen Zahlungsverkehr auf 2,2 Prozent, nur knapp hinter
dem Japanischen Yen mit einem Anteil von
2,7 Prozent. Diese Aufholjagd wurde begleitet von massivem Aufbau eines Netzes
von Renminbi-Offshore-Zentren. In Europa
wird bald ein neues Zentrum dieser Art
entstehen. Nach London und Frankfurt soll
die Schweiz dieses Zentrum erhalten. Im
Januar dieses Jahres haben die Schweizerische Nationalbank und die Chinesische
Zentralbank (PBOC) ihre Absicht erklrt, in
der Schweiz eine Renminbi-Clearing-Bank
einzurichten.
Ob der Renminbi tatschlich zu einer der
bedeutendsten internationalen Whrungen
aufsteigen kann, bleibt eine spannende
Frage. Jedenfalls hat die Volkswhrung
(so heisst der Renminbi in Chinesisch) einen
langen Weg vor sich. Entscheidend fr den
Status als bedeutende Reservewhrung ist
das Gewicht einer Whrung im internationalen Handel von Finanzprodukten und
Rohstoffen. Diese werden nach wie vor nicht
in RMB, sondern in US-Dollar gehandelt.
Das Interesse der chinesischen Regierung
an der Entamerikanisierung zeigt sich
auch im Internet. Peking spricht zunehmend
von Digitalterritorium und Cybersouvernitt.Sie sieht in der Dominanz des
nen und Unternehmer zu fhlen, fhrte die

Redaktion im Februar 2015 bei rund 100
Schweizer CEOs eine Umfrage durch. Die
Ergebnisse zeigen, dass der digitale Wandel
in mehr als einem Drittel der KMU und Grossfirmen auf hchster Frhrungsebene, also
im Verwaltungsrat oder beim CEO, angesiedelt ist. In knapp 40 Prozent der Flle ist ein
interdisziplinres Projektteam dafr zustndig. Die Herausforderungen des digitalen
Wandels liegen fr die Unternehmer zum
grssten Teil in der Gewhrleistung der Datensicherheit. Chancen sehen die Befragten
im Gegenzug insbesondere in der Steigerung
der Produktivitt. Der digitale Wandel hat bei
den Schweizer Unternehmen hohe Prioritt.
Mehr als die Hlfte der Betriebe hat das
IT-Budget gegenber dem Vorjahr erhht.
Quelle: ZVG
Internets durch die amerikanischen Cyberimperien wie Google, Facebook und

Twitter die Gefahr einer Durchlcherung
der chinesischen Cyberspace-Kontrolle.
Daher treibt sie die Entamerikanisierung
des chinesischen Internets, energisch voran. Kommerziell erschwert sie den amerikanischen Unternehmen den Zugang zum
chi-nesischen Internetmarkt. Dadurch sollen
die jngeren chinesischen Internet-Unternehmen vor der Unterjochung durch die
amerikanischen Riesen geschtzt werden;
strategisch baut sie eine digitale Mauer zur
Filterung von Informationenflssen aus dem
Ausland aus, die eine souverne Verwaltung
des chinesischen Internets garantieren soll.
Dabei spielen drei Faktoren eine bedeutende Rolle: das Interesse am Schutz der einheimischen Unternehmen, die Angst vor
einer amerikanischen Fremdherrschaft ber
das chinesische Digitalterritorium und das
politische Bedrfnis nach einer digitalen
berwachung der eigenen Gesellschaft.
Im Rahmen dieser Cybersicherheitspolitik
wurden die IBM Server aus der Infrastruktur
der Staatsbanken entfernt. Die Nutzung des
Microsoft-Betriebssystems Windows 8 auf
Computern der Regierungsbehrden wurde
verboten. Eine systematische Betreuung der
Staatsunternehmen durch amerikanische
Beratungsfirmen wurde untersagt. Gleichzeitig werden einheimische Unternehmen
ermutigt, Chinas Pendants zu amerikanischen Internetunternehmen zu entwickeln.
Baidu statt Google

In diesem Licht sind die Ersatzfunktionen
von Baidu gegen Google (Suchmaschine), Weibo gegen Twitter (Mikroblogging), Renren gegen Facebook (Instant
Messaging), Taobao gegen eBay (Onlineshopping-Plattform und Internetauktionshaus) sowie WeChat gegen WhatsApp (plattformbergreifende mobile
Nachrichten-App) zu sehen.
China ist zwar daran interessiert, den Anschluss an die von Amerika dominierte Internetwelt nicht zu verlieren, es ist jedoch
nicht bereit, die Kontrolle ber seinen eigenen Cyberspace den Amerikanern zu
bergeben. Mit etwa 650 Millionen aktiven
Internetusern (etwa 20 Prozent der weltweit
drei Milliarden Internetuser) wird das Land
im Wettbewerb mit den USA um die Hoheit
ber die knftige Gestaltung des Internet
immer selbstbewusster.
Die Veranstaltung der Welt-Internetkonferenz im November 2014 in der chinesischen Stadt Wuzhen, auf der China den
USA das alleinige Recht auf Bestimmung
der Internet-Spielregel absprach, stellt
nur einen Anfang dar. Die chinesischamerikanische Cyberrivalitt knnte noch
lange dauern.
Wer im Unternehmen Kmmert siCh Um den digitAlen WAndel?
9,5%
28,6%
Verwaltungsrat
CEO
CIO
Task Force
38,1%
23,8%
herAUsforderUngen
ChAnCen
100
100
85,7%
80
95,2%
85,7%
76,2% 76,2%
80
71,4%
66,4%
60
60
40
40
20
20
52,4%
Gewhrleistung der Datensicherheit
Steigerung der Produktivitt
Investitionsbedarf in das Know-how

der Mitarbeitenden
Erschliessung neuer Mrkte

und Kundensegmente
Umgang mit grossen Datenmengen
Erfassung von mehr und

detaillierteren Kundendaten
Investitionsbedarf in Infrastruktur
Etablierung flexibler
Arbeitsmodelle
it-BUdgets im VergleiCh zUm VorJAhr
9,5%
9,5%
33,3%
Budgetkrzungen
0%
+ 10 %
+ 20 %
47,7%
Quelle: Eigene Darstellungen
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Dienstag, 24. Mrz 2015 V Nr. 69 V 236. Jg.

www.nzz.ch V Fr. 4.40 V 4.40

Debatte ber Embryonen-Tests

Credit Suisse hat

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Tsipras will einen Neuanfang

Es ging natrlich um die Europische

Positives wieder zu zerstren, aber

Wolkig, Niederschlge mglich

FOKUS DER WIRTSCHAFT

In der Mongolei macht

ZRICH UND REGION

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Peter Bichsel ist 80

cri. V Der Kleinststaat Singapur stellt

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Drohung gegen Nato zurckgewiesen

Nina Belz, Rangun V Es gibt viele Indikatoren, anhand derer

US-Prsident Barack Obama empfngt den afghanischen Prsidenten

Merkel trifft Sachverstndigenrat

Bundeskanzlerin Angela Merkel bespricht mit dem Sachverstndigenrat

Wahl des Uefa-Prsidenten

Dienstag, 24. Mrz 2015 V Nr. 69

Michel Platini kandidiert fr eine

Als Folge jahrelanger unverantwortlicher Schuldenpolitik und immenser

Sportsucht das klingt irgendwie

(ap) V Grossbritannien und Rumnien

Janukowitsch-Sohn tdlich verunfallt

Abdullah, Kerry und Ghani nach den Feierlichkeiten im Pentagon.

Afghanistan dankt den US-Truppen

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Hohe tunesische Beamte entlassen

fernsehen. Zugleich griff die Luftwaffe

(ap) V Tunesiens Ministerprsident Habib Essid hat wegen des Terroranschlags

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Russische Flugzeuge ber der Ostsee

(dpa) V Kampfjets der Nato haben am

Nil-Anrainer schliessen Abkommen

(dpa) V Nach jahrelangem Streit haben

Dienstag, 24. Mrz 2015 V Nr. 69

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Ballast des Misstrauens

Cornelia Derichsweiler, Madrid

ten sich die beiden Aussenminister,

Grenzen der Geduld

ALKIS KONSTANTINIDIS / REUTERS

lichen Gedankenspiele darber, was bei

Nikos Tzermias, Paris

vement populaire (UMP) zusammen

(UDI) obenaus. Die

anschloss, erzielte einen

minister Manuel Valls gar von einer

Erster Platz im ersten Durchgang

Paarlauf der Kandidaten

einem Mann zusammengesetzt sein