Estudio Finca Raiz

Seminario Asobancaria
Qu nos dice la Demanda

Noviembre de 2.012
La Galera Inmobiliaria
Temario
1. Qu nos dice la Demanda ?
2. Estamos en una Burbuja de Demanda ?
3. Estamos en una Burbuja de Precios ?
4. Qu tan efectivo ha sido el subsidio a la

tasa. Quin gana? Quin Pierde ?
.
5. La Realidad de Bogot
Que nos dice la Demanda ?
Estudio Cuantitativo
de Vivienda
Compradores 2012
Fecha: Noviembre, 2012

Antecedentes y Objetivo
La Asociacin Bancaria de Colombia y La Galera Inmobiliaria, han
realizado un esfuerzo desde el 2.005 con el fin de conocer
anualmente las caractersticas de la demanda de vivienda nueva.
A travs de esta investigacin se busca aportar elementos de valor
que le permitan a las Entidades Estatales, Bancos, Constructoras,
Inmobiliarias y el pblico en general, tener herramientas de gestin
que les permitan enfocar sus estrategias para aumentar su
penetracin en este sector, que es tan importante para la generacin
de empleo y crecimiento del pas.
Ficha Tcnica y Metodologa

Muestra por rango de precios
AO 2012
VALOR DE LA
VIVIENDA (MILLONES
DE PESOS)
TOTA
L
BOGOT
MEDELL
N
CALI
BARRANQUILL
A
BUCARAMANG
A
SANTA
MARTA
810
471
146
179
14
TOTA
L
BOGOT
MEDELL
N
CALI
BARRANQUILL
A
BUCARAMANG
A
SANTA
MARTA
702
285
158
122
73
42
22
VALOR DE LA
VIVIENDA (MILLONES
DE PESOS)
TOTA
L
BOGOT
MEDELL
N
CALI
BARRANQUILL
A
BUCARAMANG
A
SANTA
MARTA
Total
1.512
756
304
301
87
42
22
VIS
VALOR DE LA
VIVIENDA (MILLONES
DE PESOS)
NO VIS:
II. Resultados
Datos del Comprador
11
Edad del Comprador

Menor o igual a 30 aos
De 31 a 40 aos
% PORCENTAJE - RU
Total
TOTAL
Base: 1.512
29
Bogot
Base: 756
32
Medelln
Base: 304
32
Cali
Base: 301
35
25
34
23
Barranquilla
Base: 87
42
Bucaramanga
Base: 42
Santa Marta
Base: 22*
33
45
16 1
TOTAL
Base: 810
37
35
18
19 12 1
Bogot
Base: 471
38
35
17 1
Medelln
Base: 146
38
34
21
Cali
Base: 179
34
17
Barranquilla
Base: 14*
36
19
20
20
33
10
Mayores de 50 aos
Compradores V.I.S.
36
30
De 41 a 50 aos
18
12 17 5
45
33
43
No infoma
Compradores No
V.I.S.
TOTAL 21
Base: 702
35
18 8 1
Bogot
Base: 285
22
38
17 10 1
Medelln
Base: 158
27
26
20
91
12 1
21
Cali 11
Base: 122
37
Barranquilla 20
Base: 73
Bucaramanga
Bucaramanga
Base: 42
Santa Marta
Santa Marta
Base: 22*
20
21
45
18 1
24
22 1
18
41
33
23 1
34
18
33
10
21
12 17 5
45
*Base Pequea
12
Cantidad de personas que vivirn en el nuevo hogar

Para aquellos que van a vivir en el inmueble.
Una persona
Dos personas
% PORCENTAJE - RU
Total
De 3 a 4 personas
5 o ms personas
Compradores V.I.S.
No infoma
Compradores No
V.I.S.
TOTAL 6
Base: 1.184
32
56
51
TOTAL 5
Base: 699
31
59
41
TOTAL 8
Base: 485
32
52
53
Bogot 7
Base: 608
31
55
52
Bogot 7
Base: 400
30
58
41
Bogot 9
Base: 208
34
48
63
Medelln 5
Base: 208
36
21
Medelln 5
Base: 122
36
Medelln 6
Base: 86
56
12
52
Cali 2
Base: 166
Cali 5
Base: 265
56
30
58
Barranquilla 2 28
Base: 64
Bucaramanga 17
Base: 29*
Santa Marta 10
Base: 10*
59
24
50
11
48
47
40
Barranquilla 9
Base: 11*
Bucaramanga
Santa Marta
57
31
60
73
61
18
Cali 10
Base: 99
Barranquilla 2
Base: 53
Bucaramanga 17
Base: 29*
Santa Marta 10
Base: 10*
35
28
55
32
43
57
24
50
48
47
40
*Base Pequea
13
Actualmente vive en
Para aquellos que van a vivir en el inmueble.
Vivienda propia
Arriendo
% PORCENTAJE - RU
Total
Casa Familiar
Vivienda de tipo laboral
Compradores V.I.S.
Compradores No
V.I.S.
TOTAL 19
Base: 1.146
46
34
TOTAL 7
Base: 687
55
37
TOTAL
Base: 459
Bogot 19
Base: 590
41
39
Bogot 9
Base: 392
48
42
Bogot
Base: 198
27 1
Medelln 8
Base: 118
24 1
Medelln
Base: 86
Medelln 16
Base: 204
56
Cali 16
Base: 258
51
Barranquilla 21
Base: 63
Bucaramanga
Base: 21*
Santa Marta
Base: 10*
24
50
32
52
25 2
48
28
30
20
Cali 4
Base: 166
Barranquilla
Base: 11*
67
61
55
34
45
Cali
Base: 92
35
40
27
25
Bucaramanga
Bucaramanga
Base: 21*
24
Santa Marta
Santa Marta
Base: 10*
30
27
31
42
38
Barranquilla
Base: 52
34
31
33
52
21 2
48
50
28
28
20
30
*Base Pequea
32
14
Perfil del Hogar antes de la

Compra de la Vivienda
15
Compr para:
Vivir
Inversin Arriendo
Inversin venta
Total B:1512
Pasar vacaciones
78
17
81
Bogot B:756
Medelln B:304
15
68
88
10 11
74
Bucaramanga B:42
23
69
Santa Marta B:22*
20%
21
24
45
0%
27
Cali B:301
Barranquilla B:87
41
41
40%
7
5
60%
80%
9
100%
% PORCENTAJE - RM
% PORCENTAJE - RU
RAZN DE COMPRA DE LA VIVIENDA
(Para aquellos que van a Vivir en el
inmueble)
Necesidad (se cas, migr, independiz,
etc)
Mejorar la vivienda anterior
Total
Bogot
Medell
n
Cali
72%
64%
75%
83%
83%
79%
70%
14%
16%
10%
14%
11%
14%
30%
Inversin
Puedo pagar la cuota Baja tasa de
inters
Valorizacin
7%
7%
10%
6%
5%
10%
7%
11%
4%
1%
3%
10%
3%
5%
1%
Tener algo propio
2%
4%
2%
Porque me aprobaron el subsidio
2%
2%
4%
2%
3%
Porque tengo estabilidad laboral
1%
1%
2%
1%
2%
1184
612
208
265
64
29
10*
Base
Barranquill Bucaramang
a
a
Santa
Marta
*Base Pequea
16
Compr para:
Compradores No V.I.S.
Vivir
Inversin Arriendo
Inversin venta
Total B:702
Pasar vacaciones
69
25
74
Bogot B:285
Medelln B:158
51
20
54
37
Cali B:122
83
Barranquilla B:73
16
73
Bucaramanga B:42
23
69
Santa Marta B:22*
41
20%
40%
7
5
60%
80%
1
31
24
45
0%
9
100%
% PORCENTAJE - RM
% PORCENTAJE - RU
RAZN DE COMPRA DE LA VIVIENDA
(Para aquellos que van a Vivir en el
inmueble)
Necesidad (se cas, migr, independiz,
etc)
Mejorar la vivienda anterior
Total
Bogot
Medell
n
Cali
68%
59%
76%
70%
81%
79%
70%
24%
32%
12%
23%
13%
14%
30%
Inversin
Puedo pagar la cuota Baja tasa de
inters
Valorizacin
9%
11%
10%
8%
6%
10%
2%
3%
1%
10%
1%
2%
2%
Porque tengo estabilidad laboral
1%
3%
1%
2%
2%
485
208
86
99
53
29*
10*
Tener algo propio

Base
25
Barranquill Bucaramang
a
a
Santa
Marta
*Base Pequea
18
Compr en el proyecto por:

Servicios Comunales
Mayor plazo cuota inicial
Precio
Ubicacin
Total B:1512 13 3 6
14
Bogot B:756 12 4 4 12
% PORCENTAJE - RU
Medelln B:304 2 3 3 4
13
0%
59
62
16
Bucaramanga
2 10 2
B:42
54
13
6 3 3 12
Santa Marta
4
B:22*
19
18
Cali B:301 132 11
Barranquilla B:87
Valorizacin
Nombre de la constructora
Diseo
14
23
20%
26
21
41
15
40
22
18
40%
50
23
60%
32
80%
100%
Para quienes la razn de compra en el

proyecto es la Ubicacin
Qu significa
Ubicacin del
Proyecto
Estar cerca del
transporte
Estar cerca de
zonas de
comercio
Frente a parque /
vista
Estar cerca a
familiares
Sector tranquilo
Estar en zonas de
valorizacin
Estar cerca del
trabajo
Tener vas de
acceso / fcil
acceso
Posicin central
en la ciudad
Sector agradable
Estar cerca del
colegio de los
hijos
Por el estrato
Cerca a la
universidad
Base
Total Bogot
Medell
Cali
n
B/quilla B/manga
Santa
Marta
29%
33%
32%
17%
19%
54%
21%
19%
21%
22%
23%
54%
16%
13%
26%
18%
10%
38%
16%
18%
12%
15%
13%
17%
13%
15%
11%
16%
27%
13%
8%
13%
14%
16%
14%
9%
17%
4%
25%
13%
16%
5%
14%
15%
13%
12%
16%
6%
9%
4%
38%
8%
6%
9%
11%
8%
17%
13%
7%
4%
15%
8%
6%
4%
6%
6%
4%
9%
6%
4%
1%
1%
10%
4%
1%
1%
4%
1031
555
213
183
48
24*
8*
*Base Pequea
19
Proceso de Compra
24
Porcentaje (%) - RM
Medios de informacin utilizados en el proceso de

compra
Vallas
Referidos
Revistas
Internet
Ayuda del rea de personal de la empresa
Revistas
Consultadas
0
20
Total B:1512
Bogot B:756
1
Medelln B:304
2
Barranquilla
B:87
16
60
44
13
30
25
9
9
41
56
24
71
21
5
2
5
5
80
53
22
10
11
8
Santa Marta
B:22*
60
25
31
26
Cali B:301
Bucaramanga
B:42
19
8
8
40
9
9
14
18
50
100
Total Bogot
Medell
Cali
n
Peridicos
B/quilla B/manga
Santa
Marta
La Gua Finca Raz
12%
21%
1%
9%
100%
Vivendo
Metro Cuadrado /
Habitar
Informe
Inmobiliario
Revista Estrenar
Vivienda
Revista La Mano
Amiga
(Comfandi)
Revista
Inmobiliaria
Revista
Propiedades El
Colombiano
Revista Dnde
vivir
Revista Observar
(Comfama)
Revista Lazos
(Comfenalco)
Revista Cafam
Revista Vivir Mejor
(Colsubsidio)
Otras
10%
36%
11%
9%
21%
3%
8%
29%
11%
6%
14%
6%
22%
4%
1%
14%
4%
14%
2%
3%
1%
11%
2%
6%
1%
5%
1%
3%
1%
2%
5%
8%
4%
11%
50%
No recuerda
29%
28%
33%
22%
57%
50%
287
118
80
76
9*
2*
2*
Base
*Base Pequea
25
Porcentaje (%) - RU
Valor / Porcentaje de la deuda sobre el valor de la

Vivienda
An no sabe
Total B:1512 2
Bogot B:756 2
No se endeudar
24
74
21
Medelln B:304 2
77
30
68
20
Cali B:301
Barranquilla
1
B:87
Bucaramanga
B:42
Si se endeudar
37
62
Santa Marta
B:22*
0%
20%
45
40%
60%
80%
Medell
Cali
n
Santa
Marta
B/quilla B/manga
1%
4%
1%
Del 21 al 30%
5%
6%
4%
3%
2%
4%
Del 31 al 40%
3%
4%
3%
1%
2%
20%
Del 41 al 50%
12%
12%
14%
6%
4%
21%
40%
Del 51al 60%
15%
20%
9%
14%
7%
10%
Del 61 al 70%
44%
44%
49%
42%
54%
31%
40%
Del 71 al 80%
9%
6%
7%
18%
11%
7%
2%
10%
7%
10%
15%
18%
27%
1116
577
206
240
54
29*
10*
Para poder adquirir esta vivienda, se

aument el nivel de endeudamiento
del 32% del total en el 2.004 al 40,6%.
En el ltimo ao no aumenta
sustancialmente
69
55
Total Bogot
2%
Ms del 80%
An no ha definido el
monto del crdito
Base
80
31
Nivel de
Endeudamiento
(Porcentaje sobre el
valor de la vivienda
comprada)
Menos del 20%
100%
*Base Pequea
29
Procedencia de los recursos para la cuota inicial
Tena Ahorros
Tom un prstamo adicional
Herencia
Otro
% PORCENTAJE - RM
100
93
Vendi o va a vender el inmueble actual

Vendi o va a vender un activo diferente a la vivienda
Por el salario-sueldo
No quiso suministrar informacin
96
92
94
94
93
91
75
50
25
6 4
4
0
1 1 1 1
Total B:1512
6 5 5
1 1
Bogot B:756
6 6
Medelln B:304
6 4
3
Cali B:301
5 2 3
10
1
Barranquilla B:87
Bucaramanga
B:42
Santa Marta B:22*
*Base Pequea
32
Plazo estipulado para el pago de la cuota inicial

del inmueble
De 1 a 3 Meses
De 4 a 6 Meses
De 7 a 9 Meses
De 19 a 24 Meses
Ms de 24 meses
No recuerda
23
11
16
13 13
Total B:810
24
13
17
12 12 Bogot B:471 10 13 12
16
Total B:1512
% PORCENTAJE - RU
10 7
11 10 10
Bogot B:756
Total
19
21
20
21
30
16
25
9 221 8
Barranquilla
B:87
11 11 7
17
28
Bucaramanga
B:42
10 13 3
Medelln B:304
Cali B:301
Santa Marta
B:22*
53
9 5 5 5 13
0%
20%
38
33
22
40%
27
60%
80%
19
14
26
53
24
13
27
9 13
14
22
22
7 14
18
100%
Total B:702
12 6 6
21
11
Bogot B:285
12 6 7
19
12
15 11 Medelln B:158
14
3 Bucaramanga
9 5
52
4 16 2331 9
22
Cali B:122
40%
60%
80%
14
Bucaramanga
B:42
10 13 3
100%
9 5 5 5 13
0%
20%
18
21
14
26
8 12
10 9 7
Santa Marta
B:22*
20%
13 4 3 16
Barranquilla
B:73
Santa Marta
0%
De 16 a 18 Meses
Compradores No
V.I.S.
10 14 7 4
27
40
Cali B:179
Barranquilla
B:14*
De 13 a 15 Meses
Compradores V.I.S.
12 Medelln B:146
17 12
De 10 a 12 Meses
37
20
24
42
26
13
19
3115
29
18 3
38
33
22
40%
23
27
60%
80%
9 5
100%
*Base Pequea
44 y 17
34
Porcentaje (%) - RU
Es su primera vivienda propia

Para comprar va a vender su vivienda
anterior
Si
Si
No
No
Total B:1512
60
40
Total B:596
29
71
Bogot B:756
62
38
Bogot B:284
30
70
54
Medelln B:304
46
67
Cali B:301
Barranquilla
B:87
33
57
Bucaramanga
B:42
Santa Marta
B:22*
52
23
0%
20%
40%
60%
80%
100%
71
Barranquilla
B:36
39
61
Bucaramanga
B:22*
36
64
Santa Marta
B:17*
77
78
29
Cali B:96
43
48
22
Medelln B:141
18
0%
82
20%
40%
60%
80%
100%
*Base Pequea
35
Es su primera vivienda propia
El inversionista Total en Bogot es del

48% y en Medelln del 66% No VIS
Compradores V.I.S.
100%
100%
80%
60%
80%
77
79
73
71
88
40%
20%
23
27
Total B:810
Bogot
Medelln
B:471
B:146
Porcentaje (%) - RU
0%
29
12
B:14*
61
63
65
64
Total
B:702
Bogot
B:285
80%
80%
60%
60%
80
74
100
40%
20
23
Total B:168
Bogot
Medelln
B:107
B:39
45
52
77
Medelln Cali B:122

B:158
B/quilla
B:73
26
B/manga
B:42
B:22*
Si
68
63
32
37
Total B:428
Bogot
Medelln
B:177
B:102
78
70
58
64
22
30
42
36
0%
0%
Cali B:19* Barranquilla
B:3*
Santa
Marta
82
40%
20%
21
55

anterior
Si
No
100%
77
23
48
No
Si
100%
20%
36
0%

anterior No
Si
79
35
20%
Cali B:179 Barranquilla
No
37
60%
40%
21
39
Cali B:77
18
B/quilla
B/manga
Santa
B:33
B:22*
Marta
B:17*
*Base Pequea
36
Nivel de endeudamiento adquirido vs el

presupuestado
Ms
Total
TOTAL 12 9
Base: 1116
Igual
No sabe an
Compradores V.I.S.
70
TOTAL 10 11
Base: 665
68
Bogot 12 13
Base: 391
Bogot 14 11
Base: 577
% PORCENTAJE - RU
Menos
71
68
TOTAL 15 7
Base: 451
67
11
Bogot 18 5
Base: 186
69
Medelln 8 10
Base: 206
70
12
Medelln 7 7
Base: 107
75
11
Cali 10 7
Base: 240
75
Cali 6 7
Base: 154
81
Barranquilla 11 4
Base: 54
Bucaramanga
Base: 29*
24
Santa Marta 10
Base: 10*
67
10
18
49
90
17
Barranquilla 16 8
Base: 13*
Bucaramanga
Santa Marta
38
38
Compradores No
V.I.S.
Medelln 8 12
Base: 99
66
Cali 16 7
Base: 86
65
Barranquilla 10 2
Base: 41
Bucaramanga
Base: 29*
24
Santa Marta 10
Base: 10*
76
10
14
12
12
49
17
90
*Base Pequea
37
Valor de la vivienda comprada vs el esperado

Mayor precio al esperado
Menor precio al esperado
Total
30
Total B:1512
% PORCENTAJE - RU
Compradores V.I.S.
35
Bogot B:756
Igual precio al esperado
Compradores No
V.I.S.
62
Total B:810
23
69
Total B:702
59
Bogot B:471
24
69
Bogot B:285
40
53
53
Medelln B:304
24
10
66
Medelln B:146
21
11
68
Medelln B:158
27
Cali B:301
24
67
Cali B:179
19
72
Cali B:122
31
61
Barranquilla
B:73
29
14
57
Barranquilla
B:87
30
Bucaramanga
B:42
11
45
Santa Marta
B:22*
0%
32
20%
40%
Barranquilla
B:14*
59
48
80%
64
Bucaramanga
Bucaramanga
B:42
Santa Marta
Santa Marta
B:22*
59
60%
36
100%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
43
64
45
0%
32
20%
40%
48
59
60%
80%
100%
*Base Pequea
38
rea de la vivienda comprada vs la esperado

Mayor rea a la esperada
Menor rea a la esperada
% PORCENTAJE - RU
Total
Compradores V.I.S.
Total B:1512
11
34
55
Bogot B:756
12
34
54
Medelln B:304 6
Cali B:301
39
14
Barranquilla
4
B:87
Bucaramanga
B:42
28
40
21
Santa Marta
4
B:22*
0%
19
32
20%
60%
Compradores No
V.I.S.
35
56
Total B:702
12
33
55
Bogot B:471 10
36
54
Bogot B:285
14
32
54
Medelln B:158 4
Total B:810
55
Medelln B:146
36
56
58
Cali B:179
31
60
Cali B:122
56
Barranquilla
B:14*
36
57
Barranquilla
3
B:73
60
Bucaramanga
64
40%
Igual rea a la esperada
80%
100%
20
Bucaramanga
B:42
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0%
54
24
56
41
21
Santa Marta
4
B:22*
Santa Marta
42
56
19
60
32
20%
64
40%
60%
80%
100%
*Base Pequea
39
Trmites de Crdito
41
La seleccin de la entidad financiera fue decisin

de
Se la recomendaron en el proyecto
Usted la escogi
Total
36
Total B:1116
% PORCENTAJE - RU
18
Medelln B:206
Barranquilla
B:54
11
Bucaramanga
B:29*
Santa Marta
B:10*
34
42
Cali B:240
38
10 10
20%
16 22
Cali B:154
22
Barranquilla
B:13*
41
60%
80%
35
52
29
36
49
17 11
33
38
31
10 12
53
Santa Marta
Santa Marta
B:10*
0%
20%
40%
60%
80%
100%
43
35
24
12
34
39
27
32
18
41
20%
22
54
10 10
0%
11
69
30
Cali B:86
Barranquilla
B:41
33
30
1 Medelln B:99 5
Bucaramanga
B:29*
100%
22
Total B:451
13 11 Bogot B:186
34
Otro
Compradores No
V.I.S.
Bucaramanga
80
40%
46
Total B:665
1 Medelln B:107
54
41
11
20 11 Bogot B:391
50
31
18
0%
28
31
La entidad financiera lo visit
Compradores V.I.S.
34
44
Bogot B:577
An no la ha definido
41
80
40%
60%
80%
100%
*Base Pequea
42
Consideracin de la opcin de contratar el

crdito a un plazo de 20 aos
Si y lo tome o lo estoy considerando
Si y no lo tom
Total
Total B:1116
14 2
% PORCENTAJE - RU
Bogot B:577 10 2
78
82
Total B:665
Medelln B:107
19 3
70
Cali B:154
Barranquilla
B:54
15 2
77
Barranquilla
B:13*
Bucaramanga
B:29*
14 3
Santa Marta
10
B:10*
83
90
14 3
Bogot B:391 10 3
79
Cali B:240
No conozco la opcin
Compradores V.I.S.
17
Medelln B:206
No lo consider
Bucaramanga
Santa Marta
15 1
23 3
Compradores No
V.I.S.
77
Total B:451
80
82
66
92
13 1
81
Bogot B:186
91
86
Medelln B:99
19
75
13 5
76
20
73
14 3
83
Cali B:86
Barranquilla
B:41
Bucaramanga
B:29*
Santa Marta
10
B:10*
90
*Base Pequea
46
Porcentaje (%) - RU
Primera vez que tramita un crdito hipotecario
Si
No
Entidad con la que tramit el crdito

hipotecario anterior
No dio informacin
Total B:1116
75
23
Bogot B:577
74
25
72
Medelln B:206
25
76
Cali B:240
20
Con la Entidad
83
Bucaramanga
B:29
86
Santa Marta
B:10*
14
50
50
20%
40%
60%
80%
Santa
Marta
29%
14%
19%
22%
75%
Bancolombia
16%
14%
22%
17%
11%
20%
BBVA
7%
6%
6%
11%
11%
20%
Colpatria
6%
4%
8%
11%
5%
6%
2%
6%
20%
4%
4%
4%
4%
3%
6%
2%
2%
3%
2%
11%
2%
3%
2%
2%
1%
4%
25%
BCSC (Banco caja social /

Colmena)
Av Villas
Fondo Nacional del
Ahorro
Coomeva
2%
1%
2%
2%
Conavi
1%
4%
2%
Bancaf
1%
1%
Caja Agraria
1%
2%
11%
Otra entidad
2%
1%
4%
24%
22%
35%
15%
33%
40%
259
143
51
47
9*
4*
5*
No dio informacin
Base
0%
B/quilla B/manga
24%
Cooperativa de la
Empresa donde trabaja
Banco de Bogot
17
Medell
Cali
n
Davivienda
Granahorrar
Barranquilla
B:54
Total Bogot
100%
*Base Pequea
49
Porcentaje (%) - RU
Primera vez que tramita un crdito hipotecario

Compradores V.I.S.
100%
3
12
1
14
80%
5
14
5
7
100%
80%
40
48
36
20
14
50
42
60%
60%
85
40%
85
92
88
81
40%
20%
20%
0%
0%
Total B:665
Si
Bogot
Medelln
B:391
B:107
No
Total
B:451
Cali B:154 Barranquilla

B:13*
Total Bogot
Cali
B/quilla
Davivienda
Bancolombia
BCSC (Banco caja social /
Colmena)
BBVA
Fondo Nacional del
Ahorro
Av Villas
Colpatria
Granahorrar
Coomeva
Conavi
Banco de Bogot
Banco Popular
No dio informacin
23%
11%
30%
9%
7%
13%
9%
18%
10%
11%
7%
9%
8%
8%
7%
9%
6%
9%
4%
4%
4%
3%
1%
1%
1%
25%
6%
2%
6%
4%
2%
13%
7%
7%
53%
9%
9%
36%
100%
Base
80
53
15*
11*
1*
53
Medelln
B:99
Cali B:86
51
Bogot
B:186
Si
No dio informacin
Entidad con la que tramit el crdito hipotecario

anterior Medell
Con la Entidad
58
80
62
No
86
50
B/quilla
B:41
B/manga
B:29*
No dio informacin
Santa
Marta
B:10*
Entidad con la que tramit el crdito hipotecario

Bogot anterior
Medell
B/mang Santa
Con la Entidad
Total
Davivienda
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Av Villas
BCSC (Banco caja
social / Colmena)
Cooperativa de la
Empresa donde
trabaja
Fondo Nacional del
Ahorro
Coomeva
Banco de Bogot
Otras entidades
No dio informacin
Base
Cali B/quilla
Marta
25%
18%
7%
7%
4%
28%
17%
4%
6%
3%
17%
25%
6%
8%
6%
22%
17%
11%
11%
6%
25%
13%
13%
-
75%
-
20%
20%
-
3%
2%
6%
20%
2%
1%
6%
25%
2%
3%
3%
2%
2%
6%
23%
2%
1%
6%
27%
3%
3%
28%
3%
3%
11%
8%
13%
13%
25%
40%
179
90
36
La Galera
36
8*Inmobiliaria
4*
5*
*Base Pequea
50
Estamos en una Burbuja de Demanda ?
54
Ene. 04
Mar. 04
May. 04
Jul. 04
Sep. 04
Nov. 04
Ene. 05
Mar. 05
May. 05
Jul. 05
Sep. 05
Nov. 05
Ene. 06
Mar. 06
May. 06
Jul. 06
Sep. 06
Nov. 06
Ene. 07
Mar. 07
May. 07
Jul. 07
Sep. 07
Nov. 07
Ene. 08
Mar. 08
May. 08
Jul. 08
Sep. 08
Nov. 08
Ene. 09
Mar. 09
May. 09
Jul. 09
Sep. 09
Nov. 09
Ene. 10
Mar. 10
May. 10
Jul. 10
Sep. 10
Nov. 10
Ene. 11
Mar. 11
May. 11
Jul. 11
Sep. 11
Nov. 11
Ene. 12
Mar. 12
May. 12
Jul. 12
Sep. 12
VENTAS DE VIVIENDA NUEVA EN UNIDADES BOGOTA
Diferente a Vivienda de Inters Social
30000
14000
28.351
28000
26000
25.535
24.965
24000
16000
16.052
24.434
21.380
22000
20000
21.064
20.809
18000
17.621
16.787
12000
Fuente: La Galera Inmobiliaria
55
Participacin Inversionistas Proyectos

entregados en 2011 - 2012
Participacin Inversionistas
2011 - 2012
100%
80%
60%
40%
20%
22%
30%
29%
0%
E4
E5
Salieron a Oferta
E6
Entregados
56
Evolucin Inmuebles en Venta o Arriendo

Porcentaje de Inmuebles en Venta y/o Arriendo
Promedios Mviles 3 meses
6,0%
5,5%
5,0%
4,5%
4,0%
3,5%
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
Oct. 12
Ago. 12
Jun. 12
Abr. 12
Feb. 12
Dic. 11
Oct. 11
Ago. 11
Jun. 11
Abr. 11
Feb. 11
Dic. 10
Oct. 10
Ago. 10
Jun. 10
Abr. 10
Feb. 10
Dic. 09
Oct. 09
Ago. 09
Jun. 09
Abr. 09
Feb. 09
Dic. 08
Oct. 08
Ago. 08
Jun. 08
Abr. 08
Feb. 08
Dic. 07
Oct. 07
Ago. 07
Jun. 07
Abr. 07
E6
E5
E4
57
E4
E5
Oct. 12
Ago. 12
Jun. 12
Abr. 12
Feb. 12
Dic. 11
Oct. 11
Ago. 11
Jun. 11
Abr. 11
Feb. 11
Dic. 10
Oct. 10
Ago. 10
Jun. 10
Abr. 10
Feb. 10
Dic. 09
Oct. 09
Ago. 09
Jun. 09
Abr. 09
Feb. 09
Dic. 08
Oct. 08
Ago. 08
Jun. 08
Abr. 08
Feb. 08
Dic. 07
Dias
Tiempo de Arriendo
180
160
140
120
100
80
60
40
20
E6
58
E4
E5
Oct. 12
Ago. 12
Jun. 12
Abr. 12
Feb. 12
Dic. 11
Oct. 11
Ago. 11
Jun. 11
Abr. 11
Feb. 11
Dic. 10
Oct. 10
Ago. 10
Jun. 10
Abr. 10
Feb. 10
Dic. 09
Oct. 09
Ago. 09
Jun. 09
Abr. 09
Feb. 09
Dic. 08
Oct. 08
Ago. 08
Jun. 08
Abr. 08
Feb. 08
Dic. 07
Dias
Tiempo de Venta
270
250
230
210
190
170
150
130
110
90
70
50
30
E6
59
Estamos en una Burbuja de Demanda ?
En Bogot No. Las estadsticas son claras.

El constructor no est vendiendo ms que
la generacin de hogares, el inversionista
est pudiendo realizar su inversin y
adems lo est haciendo ms rpidamente
que hace unos aos.
60
Estamos en una Burbuja de Precios ?

El caso de Bogot
61
Una Visin Parcial del Tema de Precios

Variacin Porcentual (%) Anual Precios Reales Bogot
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
2.012
2.011
2.010
2.009
No VIS
2.008
VIS
2.007
2.006
2.005
2.004
2.003
2.002
2012 Acumulado Ao Completo a septiembre
Total
En promedio en los ltimos 10 aos y 9 meses, los precios, descontando la

inflacin se han incrementado en 5,2% anual para las viviendas VIS, en
8.6% para las No VIS y 6.7% para el total.
63
Modificaciones en la Capacidad de Compra de Vivienda

Desplazamiento en zonas de la ciudad
Movimiento $2.000.000/m2 2.012
Precio por M2 deflactado con Incremento del Salario Minimo Legal
2012
2011
2010
2009
2008
$ 2,000,000
$ 1,890,000
$ 1,820,000
$ 1,755,000
$ 1,630,000
2010
2.009
2.011
2.008
2.012
2.008: Mazuren
2.009-2.010: Suba
2.011-2.012: Mosquera-Funza
64
Modificaciones en la Capacidad de Compra de Vivienda

Desplazamiento en zonas de la ciudad
Movimiento $4.000.000/m2 2.012
Precio por M2 deflactado con Incremento del Salario Minimo Legal
2012
2011
2010
2009
2008
$ 4,000,000
$ 3,780,000
$ 3,635,080
$ 3,507,323
$ 3,257,455
2.012
2.011
2010
2.009
2.008: Chic
2.009-2.010: Multicentro
2.011: La Carolina
2.012: Cedritos
2.008
66
Analizar el tema de precios exclusivamente desde el

punto de vista del aumento es como ver este gol.
67
Por que para entender la realidad hay que analizarlo

integralmente.
68
PIB Per Capita en Trminos Reales

11.000.000
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
-
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
5,0%
4,0%
Variacin %
Pesos
PIB Percpita a $ constantes del 2005
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
Pesos
Var %
Fuente: Dane: P Cifras provisionales .Pr Cifras preliminares.
El incremento del PIB percpita en los 11 aos es en promedio del 3% real

anual.
69
Fuente: Informe Anif.

70
Indice de Capacidad de Compra

140%
130%
120%
109%
110%
106%
104%
96%
100%
95%
90%
80%
70%
60%
S 12
J 12
M 12
D 11
S 11
J 11
M 11
D 10
S 10
J 10
M 10
D 09
S 09
J 09
M 09
D 08
S 08
J 08
M 08
D 07
S 07
J 07
M 07
D 06
S 06
J 06
M 06
D 05
S 05
J 05
M 05
D 04
S 04
J 04
M 04
D 03
S 03
J 03
M 03
D 02
S 02
J 02
M 02
S 01
M 01
S 00
Calculado para Vivienda No VIS Bogot. Tasa de inters a jul. 2.012

Ponderando Empleados 63% e independientes 37%
72
Sector en el que est ubicada la vivienda

comprada vs el esperado
En el sitio esperado
No, en un sitio mejor
% PORCENTAJE - RU
Total
No, en un sitio peor
Compradores V.I.S.
Compradores No
V.I.S.
Total B:1512
77
17
Total B:810
76
17
Total B:702
77
17
Bogot B:756
79
13 8
Bogot B:471
81
12 7
Bogot B:285
77
14
6 Medelln B:158
75
21
70
Medelln B:304
Cali B:301
77
Barranquilla
B:87
74
25
19
20
Cali B:179
75
Barranquilla
B:14*
72
Bucaramanga
B:42
79
21
Santa Marta
B:22*
82
14 4
0%
20%
40%
60%
80%
66
5 Medelln B:146
28
21
14
80
Cali B:122
Barranquilla
B:73
14
16 4
74
21
Bucaramanga
Bucaramanga
B:42
79
21
Santa Marta
Santa Marta
B:22*
82
14 4
100%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
*Base Pequea
73
Conclusiones
1. La capacidad de compra razonablemente se mantiene.
2. El comprador sigue adquiriendo la vivienda donde la desea o en
un sitio mejor, pero en una menor proporcin que en el 2.011.
3. Es clarsimo que los precios han aumentado, pero el incremento
en los ingresos per cpita y la reduccin en las tasas de inters
han casi que compensado este incremento, haciendo que la
vivienda cuesta slo el 4% ms como porcentaje del ingreso
familiar.
4. Esto no debe verse como una burbuja, pero obviamente es una

alerta ver que los precios siguen creciendo durante el 2.012 en 4
puntos por encima de la inflacin y este incremento real es
insostenible en el largo plazo.
74
Qu tan efectivo ha sido el

Subsidio a la tasa.
Quin Gana ? Quin Pierde ?
75
Realidad del 2.009 (Bogot, Medelln y Cali)

Entre Abril del 2.009 a Abril del 2.010 el mercado VIS
en las tres principales ciudades creci el 97%, cuando
en al ao anterior iba decreciendo el 24%
Vivienda de Inters Social
48.740
46.669
43.367
37.231
31.284
31.406
29.000
25.542
Dic. 04
Feb. 05
Abr. 05
Jun. 05
Ago. 05
Oct. 05
Dic. 05
Feb. 06
Abr. 06
Jun. 06
Ago. 06
Oct. 06
Dic. 06
Feb. 07
Abr. 07
Jun. 07
Ago. 07
Oct. 07
Dic. 07
Feb. 08
Abr. 08
Jun. 08
Ago. 08
Oct. 08
Dic. 08
Feb. 09
Abr. 09
Jun. 09
Ago. 09
Oct. 09
Dic. 09
Feb. 10
Abr. 10
Jun. 10
Ago. 10
Oct. 10
Dic. 10
Feb. 11
Abr. 11
Jun. 11
Ago. 11
Oct. 11
Dic. 11
Feb. 12
Abr. 12
Jun. 12
Ago. 12
52000
50000
48000
46000
44000
42000
40000
38000
36000
34000
32000
30000
28000
26000
24000
22000
20000
Fuente: La Galera Inmobiliaria
76
Realidad del 2.012

A partir de julio de 2.012 la ventas de VIS se han
incrementado entre un 11% y un 12%
TOTAL VIP Y VIS
Perodo
Bogot y Otras
Mun. Ciudades
Total
Prom mes Ene-Jun
2.664
1.289
3.953
Prom mes Jul- Oct
3.180
1.225
4.405
Variacin %
19%
-5%
11%
TOTAL VIS
Perodo
Bogot y Otras
Mun. Ciudades
Total
Prom mes Ene-Jun
2.186
839
3.025
Prom mes Jul- Oct
2.598
784
3.382
Variacin %
19%
-7%
12%
Las otras ciudades incluyen Cali, Medelln, Barranquilla, Cartagena y Santa Marta.La Galera Inmobiliaria 77
Porcentaje (%) - RU
Ingresos Familiares
Solo para Compradores V.I.S.
Menos de $567.000
De $567.001 a $1133.000
De $1133.001 a $1700.000
De $2266.001 a $3000.000
Ms de $3000.000
No quiso dar informacin
100%
80%
15
15
20
12
8
15
10
10
7
15
14
60%
14
40%
23
20%
0%
24
23
18
4
Total B:810
Bogot B:471
De $1700.001 a $2266.000
11
4
4
9
29
25
21
22
21
41
22
15
Medelln B:146
Cali B:179
B/quilla B:14*
78
Tiene afiliacin a una Caja de Compensacin Familiar

Compradores VIS
De los que no tienen caja de compensacin

el 21% son inversionistas.
79
Le informaron sobre el subsidio a la tasa de inters

Compradores V.I.S.
Si, me inform el banco
% PORCENTAJE - RU
100%
11
18
80%
Si, me inform el vendedor

2
29
26
50
39
60%
45
40%
20%
No
69
50
73
50
37
0%
Total B:374
Bogot B:224
Medelln B:55
Cali B:93
B/quilla B:2*
*Base Pequea
80
El subsidio a la Tasa de Inters hizo que cambiara su

proceso de decisin de la vivienda a adquirir
Solo para Compradores V.I.S.
Si
No
Razn
74
Bogot B:188
19
79
Medelln B:54
20
76
34
Cali B:87
% PORCENTAJE - RU
An no sabe
24
Total B:333
Cmo el subsidio cambio su proceso de

decisin de compra de la vivienda
66
75
Barranquilla B:4*
0%
20%
25
40%
60%
80%
Disminuye el valor
del crdito
Baja el monto de la
cuota mensual
Da un alivio al valor
de la cuota mensual
Agiliza la decisin de
la compra
Ms facilidad de
pago
La cuota se ajusta al
ingreso
An no se
Total Bogot Medelln Cali

29%
25%
45%
27%
33%
28%
33%
18%
23%
33%
15%
22%
10%
33%
13%
8%
27%
13%
9%
11%
9%
7%
1%
3%
9%
3%
20%
80
36
11*
30
3*
Base
100%
B/quilla
Percepcin de recibir subsidio a la tasa de inters,

al momento del desembolso del crdito
Si
100%
80%
No
No sabe
53
52
40%
11
14
20%
36
34
36
58
51
69
60%
8
41
31
0%
Total B:665
Bogot B:391 Medelln B:107
Cali B:154
B/quilla B:13*
*Base Pequea
81
Pero cmo es la penetracin del VIP y VIS?

Ventas Vivienda de Inters Social por cada 10.000 h.
(2.012)
Total
Bogot y Municipios
Cali y Municipios
Medellin y municipios
Barranquilla y Soledad
Bucaramanga y Municipios
Villavicencio
Santa Marta
Cartagena
10
15
VIP
54
20
25
30
35
40
45
VIS
83
Mensaje
No se est explotando al mximo los beneficios
del subsidio a la tasa. Se tiene temor en su
divulgacin y a pesar de crecer el mercado, su
efecto podra ser mayor.
El pas requiere alrededor de 54 viviendas nuevas
por ao por cada 10.000 habitantes y fuera de
Bogot estamos haciendo menos de la mitad.
Esto debera cambiar.

Hogares Nuevas Ao 2.012: 252.000
Poblacin 2.012:
46.6 mm
Fuente: DANE
84
4. La Realidad de Bogot?
85
VENTAS ULTIMOS 12 MESES

Ao Completo
Noviembre 11 - Octubre 12
Ciudad
Un
Millones
M2 (*)
Un
$ 5.920.727
$ 2.110.197
$ 1.055.525
$ 2.700.310
$ 905.568
$ 631.973
$ 542.852
$ 432.100
2.018.660
1.470.806
664.033
1.191.628
423.275
220.014
190.339
207.117
-24,9%
18,9%
-5,8%
2,9%
31,4%
-16,0%
36,1%
-8,4%
-9,6%
21,5%
1,8%
8,5%
57,9%
10,5%
72,1%
14,8%
-23,6%
17,6%
-4,3%
2,5%
38,3%
-3,5%
32,0%
-10,7%
848
$ 241.069
76.937
-5,9%
31,7%
0,5%
94.587
$ 14.540.321
6.462.809
-5,1%
5,1%
-4,1%
7.874
$ 1.430.551
558.033
102.461
$ 15.970.872
7.020.842
Bogota DC
30.140
Mun. Aledaos Bogot24.768
Cali
9.631
Medellin
17.887
Barranquilla
4.907
Cartagena
2.208
Santa Marta
2.009
Villavicencio
2.189
Campestre
Subtotal
Bucaramanga
Total Colombia
Var % Anual
Millones M2 (*)
* No incluye el rea de los lotes

86
86
EVOLUCIN DE LAS VENTAS

BOGOTA Y OTROS MUNICIPIOS
Ventas Ultimos 12 meses (Un.)

Rango de
Precios
VIP
VIS
VIS
VIS - 200
200 - 300
300 - 400
400 - 600
Mas 600
No VIS
Total
Bogot
Nov 10 - Nov 11 Oct 11
Oct 12
5.709
1.137
13.287
11.385
18.996 12.522
9.290
6.540
6.045
5.301
3.106
2.997
1.437
1.723
1.251
1.057
21.129 17.618
40.125 30.140
Otros Municipios
Va r %
-80%
-14%
-34%
-30%
-12%
-4%
20%
-16%
-17%
-25%
Nov 10 - Nov 11 Oct 11

Oct 12
4.035
4.745
13.491
16.832
17.526 21.577
1.780
1.722
511
542
321
256
238
316
455
355
3.305
3.191
20.831 24.768
Excluye viviendas damnificados en 2012: 400 en Bogot y 768 en Soacha
Va r %
18%
25%
23%
-3%
6%
-20%
33%
-22%
-3%
19%
87
Ene. 07
Mar. 07
May. 07
Jul. 07
Sep. 07
Nov. 07
Ene. 08
Mar. 08
May. 08
Jul. 08
Sep. 08
Nov. 08
Ene. 09
Mar. 09
May. 09
Jul. 09
Sep. 09
Nov. 09
Ene. 10
Mar. 10
May. 10
Jul. 10
Sep. 10
Nov. 10
Ene. 11
Mar. 11
May. 11
Jul. 11
Sep. 11
Nov. 11
Ene. 12
Mar. 12
May. 12
Jul. 12
Sep. 12
Ventas Totales Acumulado 12 meses
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
Bogota
O Municipios
89
Ene. 07
Mar. 07
May. 07
Jul. 07
Sep. 07
Nov. 07
Ene. 08
Mar. 08
May. 08
Jul. 08
Sep. 08
Nov. 08
Ene. 09
Mar. 09
May. 09
Jul. 09
Sep. 09
Nov. 09
Ene. 10
Mar. 10
May. 10
Jul. 10
Sep. 10
Nov. 10
Ene. 11
Mar. 11
May. 11
Jul. 11
Sep. 11
Nov. 11
Ene. 12
Mar. 12
May. 12
Jul. 12
Sep. 12
Ventas VIS Acumulado 12 meses
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
Bogota
O Municipios
91
EVOLUCIN DE OFERTA BOGOTA Y O. MUNICIPIOS
No. Proyectos
Rango de Precios
0 - 44
44 - 63
63- Tope VIS
Total VIS
Tope VIS - 150
150 - 200
200 - 300
300 - 400
400 - 600
600 - 800
Mayor 800
Total NO VIS
Total Ciudad
Bogot
Oct.12
5
18
62
75
42
93
211
189
177
72
88
484
551
Otros
Municipios
Unidades Disponibles
Bogot
Otros
Municipios
Var Oct.12 Var Oct.12 Var Oct.12 Var

-50% 17 -15% 298 -53% 786 83%
-18% 52
-4%
370
32% 2054 -4%
5%
60
40% 1923 -5% 2386 44%
-6% 106
8% 2.591 -12% 5.226 24%
-28% 31
29% 714 -29% 404
4%
-19% 29
45% 1846 -3% 487 60%
7%
43
19% 2648 12% 493 -26%
13%
25
0%
1874 36% 218 -20%
25%
30
3%
1152 20% 307 -21%
1%
20
25% 535
32% 288 55%
6%
27
8%
616
5%
386 -17%
2%
145
7% 9.385 9% 2.583 -3%
1%
249
7% 11.976 4% 7.809 13%
92
Muchas Gracias a Asobancaria por

su apoyo en la realizacin de esta
investigacin
Muchas Gracias a ustedes por su
atencin
93

Estudio Finca Raiz

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Seminario Asobancaria

Qu nos dice la Demanda

4. Qu tan efectivo ha sido el subsidio a la

Que nos dice la Demanda ?

Fecha: Noviembre, 2012

Ficha Tcnica y Metodologa

Datos del Comprador

Edad del Comprador

Cantidad de personas que vivirn en el nuevo hogar

Vivienda de tipo laboral

Perfil del Hogar antes de la

Santa Marta B:22*

Tener algo propio

Porque me aprobaron el subsidio

Porque tengo estabilidad laboral

Santa Marta B:22*

Porque tengo estabilidad laboral

Tener algo propio

Compr en el proyecto por:

Cali B:301 132 11

Para quienes la razn de compra en el

Medios de informacin utilizados en el proceso de

Ayuda del rea de personal de la empresa

La Gua Finca Raz

Valor / Porcentaje de la deuda sobre el valor de la

Del 51al 60%

Para poder adquirir esta vivienda, se

Procedencia de los recursos para la cuota inicial

Vendi o va a vender el inmueble actual

Santa Marta B:22*

Plazo estipulado para el pago de la cuota inicial

Es su primera vivienda propia

Es su primera vivienda propia

El inversionista Total en Bogot es del

Medelln Cali B:122

Para comprar va a vender su vivienda

Para comprar va a vender su vivienda

Cali B:179 Barranquilla

Nivel de endeudamiento adquirido vs el

Valor de la vivienda comprada vs el esperado

Menor precio al esperado

Igual precio al esperado

rea de la vivienda comprada vs la esperado

Menor rea a la esperada

Igual rea a la esperada

La seleccin de la entidad financiera fue decisin

La entidad financiera lo visit

Consideracin de la opcin de contratar el

Primera vez que tramita un crdito hipotecario

Entidad con la que tramit el crdito

BCSC (Banco caja social /

Primera vez que tramita un crdito hipotecario

Cali B:154 Barranquilla

Entidad con la que tramit el crdito hipotecario

Entidad con la que tramit el crdito hipotecario

Estamos en una Burbuja de Demanda ?

VENTAS DE VIVIENDA NUEVA EN UNIDADES BOGOTA

Diferente a Vivienda de Inters Social

Fuente: La Galera Inmobiliaria

Participacin Inversionistas Proyectos

Evolucin Inmuebles en Venta o Arriendo

Estamos en una Burbuja de Demanda ?

En Bogot No. Las estadsticas son claras.

Estamos en una Burbuja de Precios ?