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CENTRO UNIVERSITRIO ANHANGUERA

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS

ANDRA RODRIGUES DA SILVA - RA 4311804278


ELAINE SOLER DE OLIVEIRA - RA 4311804213
MARCOS ROBERTO RIEG - RA 8332018801
THABATA FERREIRA HERNANDES 7536621672

ANALISE DE INVESTIMENTOS
Trabalho de Atividade Prtica Supervisionada,
Cincias Contbeis 5 Srie Anlise de Investimentos
Tutor a distancia Professor Me Jeferson Dias
Tutor presencial Prof. Melissa Cardoso

Novembro -2014

SO PAULO-SP

ETAPA 01

1. INTRODUCO
2.1 CONCEITOS DE INVESTIMENTOS
2.2 A IMPORTANCIA DOS INVESTIMENTOS
2.3 OS TIPOS DE INVESTIMENTOS
3. DESCRICODO INVESTIMENTO PRETENDIDO
4. ELABORACO DE FLUXO DE CAIXA RELEVANTE
5. METODO PARA AVALIACO DE INVESTIMENTO
6. O EFEITO DA INFLACO NA ANALISE DE INVESTIMENTO
7. O IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIACO
8. RESUMO

INTRODUCO
Este trabalho tem por objetivo proporcionar ao estudante uma viso superficial, mas eficaz
sobre a sistemtica de uma anlise de investimentos em uma empresa de carter hipottico
com dados reais para que possam ser levados em relevantes consideraes.
O real intuito deste trabalho demonstrar que possvel fazer uma breve projeo de
investimentos com base nas ferramentas criadas por estudiosos, e for-los a desenvolver a
capacidade de discernimento para que possam tomar decises futuras no mercado de trabalho
como merecidos profissionais de respeito.

Conceito de investimento:
Investimento um conceito originrio do campo da economia e que tem uma grande
importncia para as organizaes;
Investimento em seu sentido econmico significa utilizar recursos disponveis no tempo
presente, para criar mais recursos no futuro. Investimentos so realizados por pessoas fsicas,
empresas e pelo governo.
A importncia dos investimentos para as organizaes:

Os investimentos so importantes para as organizaes, porque na verdade a prpria


sobrevivncia das organizaes longo prazo est condicionada ao volume de investimentos
realizado por elas. Ele a influencia em dois aspectos:
Expanso das organizaes, para poder gerar mais retorno para o investidor;
Reposio do capital, para repor o desgaste e a obsolncia de suas mquinas e
equipamentos;
Os investimentos devem ser considerados em valores monetrio, normalmente em reais (R$)
para serem comparados.

1) Os tipos de investimentos:
Os investimentos podem ser de diversos tipos, mas basicamente dividem-se em trs grandes
categorias. Os tipos bsicos de investimentos so:
a) Investimentos pblicos: so recursos disponibilizados pelos governos ou entidades pblicas
a fim de gerar bem estar social, no tem por objetivo gerar retornos monetrios, mas sim
retornos sociais. Alguns exemplos so: hospitais, escolas, rede de saneamento bsico,
pavimentao de ruas, dentre outros.
b) Investimentos privados: so recursos disponibilizados por pessoas jurdicas ou fsicas de
direito privado, a fim de gerar retorno monetrio aos investidores, sendo esses os maiores
geradores de empregos. Alguns exemplos so: fbricas particulares, empresas de prestao de
servio particulares, lojas de varejo, shopping centers, dentre outros.
c) Investimentos mistos: so recursos disponibilizados em parte pelos governos ou entidades
pblicas, e em parte por pessoas fsicas ou jurdicas de direito privado.
Esse tipo de investimento normalmente estrutura-se na forma de uma empresa de capital
misto e tem objetivo de gerar tanto bem estar para a sociedade quanto retorno monetrio.
Alguns exemplos so: Petrobrs e o Banco do Brasil.

A importncia dos investimentos:


Os investimentos tm uma importncia fundamental tanto para a economia, quanto para as
organizaes.
A economia de qualquer pas s pode crescer com um fluxo contnuo de investimentos. Pois

para a economia crescer, faz-se necessrio aumentar a produo das fabricas, empresas,
fazendas, das unidades produtivas, o que se mede mais tradicionalmente pelo Produto Interno
Bruto (PIB).
Os investimentos tambm so fundamentais para as organizaes. Na verdade, a prpria
sobrevivncia das organizaes a longo prazo est condicionada ao volume de investimentos
realizado por elas. O investimento influencia a sobrevivncia das organizaes em pelo menos
dois aspectos:

1. Expanso das organizaes: as organizaes, em especial as privadas, tm por objetivo


crescer, expandir seu mercado consumidor, de forma a poder gerar mais retorno para o
investidor. A nica forma de viabilizar esse crescimento realizando investimentos.
2. Reposio do capital: as organizaes, mesmo que no estejam em expanso, necessitam de
um fluxo de investimento, no mnimo suficiente para repor o desgaste e a obsolescncia das
suas maquinas equipamentos. Se essa reposio no for realizada, a organizao utilizando-se
de maquinas equipamentos desgastados e ultrapassados, o que acarretar produtos e servios
mais caros e de menor qualidade que o de seus concorrentes, comprometendo, assim, a sua
sobrevivncia
Dessa forma, as organizaes, pelo menos as com sade financeira, mantm um fluxo de
investimentos a fim de garantir a reposio do seu capital e seus planos de expanso.

Fabricao e comercializao de Esmaltes


Produto a ser comercializado: Esmaltes.
Nome fantasia: Unhas Perfeitas
Razo Social: Unhas Perfeitas Fabricao e Comercializao de Esmaltes LDTA
Endereo da empresa: Avenida Aricanduva 1855 Bairro Jardim Aricanduva SP.

ETAPA 02

Preo de venda unitrio do produto: R$ 2,10 por unidade


Quantidade mensal a serem comercializadas 40.000 unidades
Passo II
Faturamento anual: R$ 1.008.000,00
Passo III
Faturamento estimado para os prximos cinco anos R$ 5.040.000,00
Passo IV
Custos mensais estimados em: R$ 58.800,00
Passo V
Custos e despesas estimadas anuais: R$ 705.600,00
Lucro Liquido anual: R$ 302.400,00

ETAPA 03

Taxa SELIC atualizada 8,75% a.a.


ANO | FC |
0 | R$ (400.000,00) |
1 | R$ 302.400,00 |
2 | R$ 302.400,00 |
3 | R$ 302.400,00 |
4 | R$ 302.400,00 |
5 | R$ 302.400,00 |

TMA = 8,75% a.a.


TIR = 70,33% a.a.
VPL= R$ 783.900,19
Avaliando os resultados obtidos percebemos que este projeto torna-se atraente para o
investidor que procura um retorno maior que as taxas que o mercado financeiro oferece
atualmente.

Avaliando o fluxo de caixa observa-se que pelo mtodo do playback o retorno ocorre no
segundo ano, ou seja, rpido.
Analisando o mtodo VPL e TIR o retorno financeiro tambm interessante, pois proporciona
uma rentabilidade significativa.

ETAPA 04

Conforme anlises feitas atravs dos ndices de inflao dos ltimos anos calcularam que a
inflao no ter um efeito negativo em nosso projeto.
Hoje calculando sobre uma inflao de 5% ao ano em cinco anos teramos uma inflao
acumulada de aproximadamente 27,63% visto que, a taxa interna de retorno do projeto
apresenta um resultado de: 70,33% o projeto continua sendo atrativo, pois o VPL tambm
apresenta um valor positivo de 783.900,19 por isso o projeto torna-se vivel para os prximos
5 anos, Pois a inflao acumulada de 5 anos ainda no far com que o VPL fique negativo e
no chegar ao valor da taxa interna de retorno.

Investimento em capital fsico no valor de 300.000,00 e capital de giro no valor de 100.000,00


| Ano-1 | Ano-2 | Ano-3 | Ano-4 | Ano-5 |
Receita | 1.008.000.00 | 1.008.000.00 | 1.008.000.00 | 1.008000.00 | 1.008.000. |
(-) Custo | -493.920.00 | 493.920.00 | 493.920.00 | 493.920.00 | 493.920.00 |
(=) Lucro Bruto | 514.080.00 | 514.080.00 | 514.080.00 | 514.080.00 | 514.080.00 |
(-) Despesas | 211.680.00 | 211.680.00 | 211.680.00 | 211.680.00 | 211.680.00 |
(-) Depreciao (10%) | 30.000.00 | 30.000.00 | 30.000.00 | 30.000.00 | 30.000.00 |
(=) Lair | 272.400.00 | 272.400.00 | 272.400.00 | 272.400.00 | 272.400.00 |
(-) IR (alquota 30%) | 81.720.00 | 81.720.00 | 81.720.00 | 81.720.00 | 81.720.00 |
(=) Lucro Liquido | 190.680.00 | 190.680.00 | 190.680.00 | 190.680.00 | 190.680.00 |
(+) Depreciao | 30.000.00 | 30.000.00 | 30.000.00 | 30.000.00 | 30.000.00 |
(=) Fluxo de caixa | 220.680.00 | 220.680.00 | 220.680.00 | 220.680.00 | 220.680.00 |

FLUXO DE CAIXA:
Ano | Fluxo de Caixa |
0 | R$ (400.000.00) |
1 | R$ 220.680.00 |
2 | R$ 220.680.00 |
3 | R$ 220.680.00 |
4 | R$ 220.680.00 |
5 | R$ 400.680.00 |

TMA = 8,75% a.a.


TIR = 51,08% a.a.
VPL= 582.303,79
220.680,00 + valor residual 80.000,00 + capital de giro 100.000,00= 400.680,00
Fluxo de caixa acumulado para os cinco anos: 220.680,00x4+400.680,00=1.283,400
Nesta parte do projeto houve uma mudana muito significativa nos valores do VPL e da TIR
aps os clculos de depreciao e de imposto de renda, fica claro que devemos prestar muita
ateno para esses clculos, pois depois de calculado os mesmos houve uma reduo de
aproximadamente 25,7% no valor do VPL e na TIR uma reduo de aproximadamente 27,4%
mas no momento o projeto ainda vivel por que est apresentando um VPL positivo de
582.503,79 e uma taxa interna de retorno de 51,08% e conforme apresentado na etapa IV a
projeo acumulada da inflao para os prximos 5 anos de 27,63% ficando bem abaixo da
TIR apresentada pelo projeto sendo assim o projeto apresenta uma boa estabilidade, pois aps
passar pelos clculos de depreciao e imposto de renda ainda consegue apresentar um bom
lucro.
Anlise de sensibilidade
ANO | FC |
0 | R$ (400.000,00) |
1 | R$ 302.400,00 |
2 | R$ 302.400,00 |
3 | R$ 302.400,00 |

4 | R$ 302.400,00 |
5 | R$ 302.400,00 |

TMA = 8,75% a. a TMA = 70,75% a. a


VPL= R$ 983.900,19 VPL= R$ -2.027,23
Esta anlise de sensibilidade nos mostra que o nosso projeto apresenta um lucro bastante
atrativo, pois suporta uma grande variao na TMA, pois para o VPL ficar negativo
necessrio chegar a uma taxa de 70,75%.

RESUMO DO PROJETO
Analisando todas as etapas do projeto concluiu que, o projeto apresenta uma rentabilidade
muito atrativa, pois, oferece uma taxa de retorno bem acima do que as taxas oferecidas pelo
mercado. Mesmo depois de passar pelos clculos de depreciao e imposto de renda a taxa de
retorno do projeto continua superando a taxa oferecida pelo mercado com isso concluiu que
interessante aprovar e investir neste projeto, pois o projeto apresenta um retorno garantido
para os prximos cinco anos.

BIBLIOGRAFIA
Brealey, R.A., Myers, S.C., Marcus, A.J. - Fundamentos da Administrao Financeira - 3 ed.
- Ed. McGraw-Hill - 2002
Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jordan, B.D. - Princpios de Administrao Financeira - 2 ed.
- Ed. Atlas - 2002
Gitman, L.J. - Princpios de Administrao Financeira - 7 ed. - Ed. Harbra - 2002
Motta, Regis da Rocha & Calba, Guilherme Marques - Anlise de Investimentos - -Ed. Atlas
- 2002
Kassai, J.R., Kassai, S., Santos, A., Assaf Neto, A., - Retorno do Investimento - 2 ed. - Ed.
Atlas - 2000
Samanez, Carlos P. - Matemtica Financeira: Aplicaes Anlise de Investimentos - 3 ed. Ed. Makron Books - 2002
Securato, Jos Roberto - Decises Financeiras em Condies de Risco - Ed. Atlas - 1996
Casarotto Filho, N. & Kopittke, B. H. - Anlise de Investimentos - Ed. Atlas - 1999