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INTRODUO ...................................................................................................... 3
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DO PROCEDIMENTO DO REEF......................................................................... 26
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1. INTRODUO
A Unidade Central de Parcerias Pblico-Privadas foi instituda pelo Decreto Lei 43.702,
de 12 de dezembro de 2003, com o intuito de coordenar, assessorar e fomentar o
desenvolvimento de parcerias pblico-privadas no mbito do estado de Minas Gerais.
Inserida nesse contexto, a Unidade Central de PPP est na vanguarda dos esforos
para compreender e ajudar instituies pblicas ou privadas a responder questes e
desafios acerca das PPPs. Ademais, inserida em um ambiente no qual as
organizaes devem promover a troca de experincias metodolgicas, a Unidade
Central prima pela difuso e compartilhamento dessas informaes e prticas.
Nesse sentido, a fim de expandir a metodologia tpica das PPPs, a Unidade Central
vem desenvolvendo manuais diversos sobre temas relacionados s parcerias pblicoprivadas; auxiliando, assim, as diversas entidades privadas que se propem como
concessionrias, bem como as entidades pblicas que se propem como poder
concedente. Assim, tais trabalhos tm o intuito de promover a propagao de
conhecimento e, como consequncia, ampliar a realizao dessa modalidade
contratual.
Ressalta-se que este trabalho no pretende ser definitivo, j que constantes devem
ser as atualizaes devido a eventuais alteraes normativas, ou a melhores prticas
desenvolvidas. A motivao para elaborao deste manual de diretrizes fundamentouse na ausncia de material especfico sobre o Reequilbrio Econmico-Financeiro nos
Contratos de Parcerias Pblico-Privadas na doutrina especializada.
Destarte, a Unidade Central de PPP traz ao pblico este manual que visa servir como
apoio para soluo de dvidas e problemas sobre o Reequilbrio EconmicoFinanceiro, apostando na utilidade de seu contedo para que instituies possam
usufruir dos conceitos e, adot-los, discuti-los e utiliz-los como referncia para suas
iniciativas vinculadas ao tema, em prol do desenvolvimento das parcerias pblicoprivadas.
2. EQUAO ECONMICO-FINANCEIRA
A equao econmico-financeira nos contratos administrativos diz respeito ao
equilbrio que se estabelece entre os benefcios e trocas contratuais entre a
Administrao Pblica e a empresa particular contratada, por meio de licitao, para a
prestao do objeto contratual. Dessa forma, essa equao deve ser mantida durante
a vigncia do contrato para que as partes possam executar as suas atividades de
acordo com as condies efetivas das propostas inicialmente acordadas entre elas,
evitando prejuzos e comprometimento da qualidade da execuo do objeto.
A princpio a equao econmico-financeira dos contratados administrativos obedece
a seguinte frmula:
nus + Custos = Benefcio + Receita
Dessa forma, a equao configura-se a partir da igualdade entre a prestao do
servio/produto (encargo) executada pelo particular a um custo definido em contrato e
a contraprestao pecuniria (remunerao) paga pela Administrao pblica por
usufruir desse servio/objeto.
Entretanto, nos contratos de parcerias pblico-privadas, pela sua especificidade no
que diz respeito remunerao e distribuio dos riscos do objeto contratual,
consideram-se na equao econmico-financeira novos elementos que impem custos
ao contrato e que devem ser contemplados na composio do equilbrio entre
obrigaes e benefcios do parceiro pblico e privado:
nus +Custos + Riscos = Benefcios + Receita
Dessa forma, o objeto contratado e os riscos inerentes a este objeto devem estar em
harmonia com a remunerao paga para a execuo do objeto contratado e para a
sustentao dos riscos assumidos do empreendimento.
Assim, o que define a equao econmico-financeira do contrato a relao entre o
servio a ser prestado, a sua matriz de risco e a remunerao prevista no contrato.
Essa a relao estabilizada no momento da formulao da proposta, e deve ser
protegida e preservada ao longo da vigncia do contrato por meio dos mecanismos de
reequilbrio econmico-financeiro previstos contratualmente.
O cumprimento das responsabilidades estabelecidas na matriz de riscos ao longo da
relao entre setor pblico e iniciativa privada significa proteger a equao econmicofinanceira, na qual a proposta de preo (plano de negcio) foi acordada, estabilizando,
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3. DO EQUILBRIO ECONMICO-FINANCEIRO
As parcerias pblico-privadas so concesses especiais que possuem a possibilidade
de ganhos de eficincia na execuo de gastos pblicos e na prestao dos servios
uma vez que se delega uma atividade, at ento executada diretamente pelo Estado,
iniciativa privada. A essncia das PPPs est no mtuo ganho de benefcios pela
Administrao Pblica e da empresa privada.
Assim, para que cada um das partes de uma PPP obtenha os melhores proventos da
parceria, faz-se necessria observncia preservao dos instrumentos que regem
essa relao e que asseguram seu devido proveito. A seguir, ser tratado um dos
principais instrumentos dos contratos de concesso pblica, o equilbrio econmicofinanceiro, e suas implicaes nos contratos de parceria pblico-privada.
3.1.1. CONCEITO
O equilbrio econmico-financeiro consiste na justa equivalncia entre a prestao dos
servios/produtos contratados por meio de processo licitatrio, e todos os nus que ela
traz consigo, e a remunerao comprometida pela Administrao Pblica a ser paga
para a concessionria, acordadas previamente por pressupostos contratuais e
observando os parmetros econmicos. Assim, equivale a justa remunerao do
objeto contratado, respeitando a relao econmico-financeira inicialmente
estabelecida pelas partes do contrato. Desse modo, sempre que atendidas as
condies definidas em contrato entre Poder Concedente e Concessionria, ser
mantido o equilbrio econmico-financeiro.
A Constituio da Repblica Federativa do Brasil de 1988, Art. 37, inciso XXI, certifica
que as contrataes com a Administrao Pblica devem atender manuteno das
condies efetivas da proposta durante o processo licitatrio:
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3.2.1. CONCEITO
O desequilbrio econmico-financeiro corresponde s variaes, de diversas
naturezas, no planejamento e execuo econmico-financeira das partes de um
contrato. Este desequilbrio pode ser provocado por um fato jurdico ou por variaes
de fluxo de caixa.
Na prtica, o fluxo de caixa sempre vai estar desequilibrado durante a gesto do
contrato de PPP, seja por conta de variaes positivas ou negativas. Isso natural, e
qualquer investidor j deve estar ciente que o fluxo de caixa planejado e proposto no
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3.2.2. FATOS
GERADORES
FINANCEIRO
DE
DESEQUILBRIO
ECONMICO-
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3.3.1. CONCEITO
O sistema de reequilbrio econmico-financeiro objetiva o retorno das condies de
cumprimento permanente dos acordos estabelecidos previamente no contrato entre
parceiro pblico e privado, seja por meio do texto das clusulas ou, de modo objetivo,
tratado na matriz de riscos.
Desse modo, como previsto na Lei de Concesses e na Lei Federal de PPPs, durante
a execuo dos contratos, esses devem manter as regras e valores predefinidos entre
contratante e contratado e, caso ocorram eventos que alterem esse equilbrio, devero
ser dispostos mecanismos para recomposio da harmonia econmico-financeiro. A
lei no estabeleceu qualquer limitao nem exigncia em relao configurao do
sistema de recomposio do equilbrio econmico-financeiro, apenas exige que exista
este sistema.
Lei 8.987/95. Art. 10. Sempre que forem atendidas as condies
do contrato, considera-se mantido seu equilbrio econmicofinanceiro.
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A metodologia que deve ser adotada definida a partir das especificidades de cada
contrato e cada evento motivador do reequilbrio econmico-financeiro. Neste
momento o Plano de Negcios da PPP a figura principal que subsidiar as partes
com informaes, pois sua anlise permite verificar as premissas da relao e os
custos envolvidos no projeto, para assim, poder ser definido o melhor mtodo de
Reviso.
Ao vincular o plano de negcios original com o sistema de reequilbrio econmicofinanceiro, o Poder Pblico vincula os custos unitrios e quantitativos estimados pelo
parceiro privado. Assim todas as vezes que houver reequilbrio, sero utilizadas as
referncias originais de preo, da poca da licitao do projeto. Na recomposio do
equilbrio econmico-financeiro, outrossim, no deveria utilizar os preos unitrios da
licitao, pois so preos superestimados, mas sim utilizar preos reais no momento
da discusso do termo aditivo.
A TIR, no caso de vinculao do plano de negcios ao contrato, envolve dois
parmetros:
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Ct
VPL =
t
t =1 [1 + r ]
T
Onde:
VPL: valor presente lquido do fluxo de caixa elaborado para demonstrar os efeitos dos
eventos que deram causa ao pedido de recomposio o equilbrio econmicofinanceiro do CONTRATO;
t: perodo de referncia para a instituio dos efeitos dos eventos;
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Fluxo Marginal
Fluxo Original
(Nova Interveno)
Dispndios da Proposta
Dispndios da Nova
Interveno
Receitas da Proposta
Receitas da Nova
Interveno
TIR Pactuada
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7. DO PROCEDIMENTO DO REEF
Os procedimentos que devem ser adotados para se requerer a reviso contratual a fim
de reestabelecimento do equilbrio econmico-financeiro poder ser observado. Em
face da complexidade de um contrato de PPP, alm dos volumes financeiros
envolvidos e dos procedimentos administrativos necessrios sua aprovao, no h
como se falar em prazos ou momento mais adequado para o restabelecimento do
Reequilbrio Econmico Financeiro do contrato.
O primeiro grande desafio em um processo de reequilbrio restabelecer a equao
econmica financeira, estabilizando os benefcios, receitas, nus e custos derivados,
respeitando a matriz de risco contratualmente firmada.
Apesar do tema alocao de riscos ser enfrentado de forma objetiva nos contratos,
sempre existe o debate quanto extenso e adequao do risco suportado, gerando a
necessidade de aprovao e pareceres tcnicos do Conselho Gestor, Advocacia Geral
do Estado, das Secretarias de Estado, Unidades de PPP, Consultorias Externas, e, em
caso de manifesto desacordo, do julgamento do Tribunal Arbitral.
Por meio da padronizao do sistema de requerimento do reequilbrio econmicofinanceiro (REF) ser possvel estabelecer, de forma uniforme, os caminhos que
devem ser traados para submisses de propostas, tanto do poder pblico, quanto de
empresas privadas em contratos de PPP.
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