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I.

INTRODUCC
IN

Al analizar la situacin econmica encontramos factores de direccin y


control que conllevan

a determinar el grado de eficiencia, solvencia,

liquidez y rentabilidad, siendo necesaria la aplicacin de un anlisis de la


situacin financiera; en este caso de la Empresa Mega Max SAC.; que nos
permita conocer la situacin real de las actividades que realiza la empresa,
en trminos pasados, actuales, y que nos permita tener una proyeccin a
futuro.
El anlisis de la situacin financiera; es de vital importancia para todas las
empresas, ya facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros
que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la
empresa. Tambin permite medir y evaluar la capacidad y el rendimiento
de los activos, ventas, capital e inversiones respecto a la generacin de
utilidad al finalizar un periodo contable.
En tal sentido, con la presente tesis Anlisis de la Situacin Financiera en
los periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega

Max SAC. - Chimbote

2014; se busc determinar el grado de liquidez, solvencia, gestin y


rentabilidad que posee la empresa y plantear de manera objetiva
alternativas vlidas

que permitan mejorar la situacin econmica y

financiera por la que actualmente pasa la empresa.


Existen antecedentes previos al presente estudio de investigacin: En el
mbito internacional

encontramos la tesis De La Cruz (2012), realiz la

tesis titulada Anlisis de la Situacin Financiera del Centro Comercial el


Condado S.A. y Propuesta para Mejorar la Gestin del mismo. Desarrollada
en la Universidad Central del Ecuador Quito. En la cual concluye que; de
acuerdo a las polticas internas, y en base a los Estados Financieros
histricos se realiz un anlisis de estructura y de tendencia e ndices
financieros de los balances, dicho resultado permiti evaluar en el cuarto
captulo la factibilidad de la inversin, al aplicar mtodos como: Periodo de
Recuperacin de la Inversin, Valor Presente Neto, Tasa Interna de Retorno,
Costo Beneficio y Anlisis de Sensibilidad de los Estados Financieros
proyectados a un periodo de cinco aos, que reflejan una mejora en la
infraestructura ofreciendo un mejor servicio a los usuarios y mayores
ingresos para el Centro Comercial. El aporte de esta tesis fue presentar
una propuesta para mejorar la Gestin Financiera del Centro Comercial El

Condado S.A., para lo cual se inici con un diagnstico interno y externo,


que permiti conocer la realidad de su estructura, funcionalidad y actividad
econmica.
Marroqun (2012), realiz la tesis titulada Modelo de Gestin Financiera
para maximizar las utilidades de la Empresa Espelette CIA. LTDA.
Sangolqui. Ecuador. En la cual concluye que; Espelette es una empresa
de servicios de catering y eventos con especializacin en lo gastronmico
y en la decoracin de eventos especiales, est comprometida con sus
clientes

ofrecer

un

servicio

de

calidad,

asegurando

que

los

requerimientos explcitos e implcitos del cliente sean constantemente


satisfechos, dentro de los lmites de tiempo y dinero establecidos. De
acuerdo a las variables econmicas, fue notable que el sector de servicios
de catering estaba viviendo una etapa de desarrollo y crecimiento como
actividad econmica, por lo mismo la competencia se le considera
creciente; en tanto Los servicios de catering se volvieron en el pas una
fuente de empleo, el personal eventual trabajaba por horas un solo da, las
familias que se dedicaban a este tipo de trabajos semanalmente
generando un ingreso aproximado de USD 55.00 dlares. La mayor
debilidad de Espelette, fue la falta de liquidez que no permita mantener
un flujo de efectivo positivo, y el no cumplir a tiempo con las obligaciones
contradas con terceras personas. Tambin se pudo observar, que la
empresa no contaba con polticas para administrar correctamente los
recursos econmicos, por lo mismo resultaba complejo su control debido al
manejo informal que tiene la empresa en un periodo determinado. Tambin
se dijo que, un modelo de gestin financiera es un esquema referencial
para la administracin en el rea de las finanzas, pues es un factor
financiero importante para el desarrollo de la empresa; un capital de
trabajo insuficiente o la incorrecta administracin del mismo puede ser una
de las causas ms importantes para el fracaso de un negocio.
Geovana (2002); realiz la tesis titulada Gestin Financiera como
alternativa de mejoramiento en el manejo de los Recursos Econmicos Financieros de la Compaa V.S.M Ecuador.; en la cual tubo como
objetivo principal; la busca de alternativas de mejoramiento para la
utilizacin de recursos econmicos a travs de la gestin financiera y

proponer un adecuado manejo de los recursos V.S.M.; sus objetivos


especficos fueron analizar y comparar informacin de los estados
financieros de aos anteriores, conocer situacin econmica financiera
actual V.S.M, identificar falencias en la utilizacin de recursos financieros,
buscar alternativas de solucin a falencias detectadas, identificar misin,
visin, objetivos y polticas de la organizacin, determinar necesidades
financieras, proyectar Estados financieros, y proponer un modelo de
gestin financiera. La idea que se pretenda defender era la bsqueda de
alternativas de mejoramiento a travs de la gestin financiera que permita
proponer un mejoramiento de los recursos financieros. Su

variable

independiente fue, la bsqueda de alternativas de mejoramiento a travs


de gestin financiera; y su variable dependiente fue, el modelo de gestin
financiera acorde a las necesidades de la empresa. Las conclusiones
encontradas fueron; las falencias encontradas en los procedimientos y
daban una pauta para establecer alternativas de mejoramiento. En la cual
se recomend la aplicacin de gestin financiera y de un mejor control de
la parte administrativa, financiera y contable.
Felix & De la Cruz (2012), realizaron la tesis titulada Anlisis de la
Situacin Financiera del Centro Comercial el Condado S.A. y propuesta para
mejorar la gestin del mismo. Como resultado de la investigacin se
diagnostic un leve problema de organizacin en lo que se refiere a
inexistencia

de

inventarios,

organigrama

estructural,

funciones

de

empleados mal distribuidas, pero sobre todo, una falta de control y gestin
financiera, evitando el desarrollo ptimo de la empresa. El Condado
Shopping mantiene un elevado endeudamiento bancario y es solventado
con los ingresos adquiridos por servicios de arriendo o concesiones y las
garantas no reembolsables, a pesar de este endeudamiento y de acuerdo
al anlisis realizado se concluye que es un negocio rentable, porque su
utilidad refleja un incremento considerable cada ao.

A pesar del alto

apalancamiento financiero que el Centro Comercial posee, este puede


cumplir con sus obligaciones a tiempo y adems incrementar su
rentabilidad financiera por medio de los servicios de concesiones y la
mejora en la gestin del departamento de marketing, mediante la
aplicacin de estrategias que incrementen sus ventas, con la publicidad,

eventos y promociones que permiten captar ms usuarios y mantener una


estabilidad con los clientes internos.
En plano nacional encontramos a Loayza (2008); realiz la tesis titulada
Anlisis de la Gestin Financiera de Empresas Azucareras Anlisis de
Casos: Cartavio y Paramonga desarrollada en Universidad de Piura Per;
la cual tubo como objetivo principal, analizar la gestin financiera de las
empresas azucareras, tomando como casos de estudio a las empresas
agroindustriales: Cartavio y Paramonga. El tema es importante porque, en
pases como el nuestro, donde la agroindustria es parte importante de la
actividad

econmica,

lograr

un

grado

de

desarrollo

requiere

de

incrementos sostenidos en la productividad y en la eficiencia del sector.


Esto plantea la necesidad de contar con estrategias y medidas que se
ajusten a la realidad que caracteriza al agro. Para iniciar este trabajo, es
necesario conocer el sector azucarero peruano y su marco legal, as como
las herramientas econmicas que permitirn identificar los problemas
econmicos y financieros de este tipo de empresas y poderles dar algn
tipo de solucin eficiente. Este marco legal e institucional es abordado en
el primer captulo; en el captulo II se analiza el sector agrario y las
empresas azucareras en el Per, as como su entorno econmico y el
problema social respecto a la inversin privada que realizan; adems del
anlisis FODA de Cartavio y Paramonga. Luego, en el tercer captulo, se
realiza el anlisis financiero de cada una de las empresas, para evaluar su
gestin econmico-financiera y determinar en qu etapa de crisis o fracaso
empresarial se encuentran. De todos estos anlisis se obtienen las
lecciones e implicancias de la poltica empresarial aplicada en las
inversiones y decisiones financieras que se han dado en estas empresas y
se exponen en el cuarto captulo. La principal postulacin que se hace es
que

el

comportamiento

econmico

financiero

de

las

empresas

agroindustriales, y dentro de ellas, las empresas azucareras Cartavio y


Paramonga, se manifiesta en su posicin financiera y por ello se convierte
en una cuestin emprica que debe ser tratada a ese nivel. Llegando ala
concusin que la realidad de las empresas agroindustriales Cartavio y
Paramonga, es particularmente dbil, si se considera que se encuentran en
relativa desventaja frente a las empresas del sector no agrario. Las
condiciones de este sector son difciles desde el punto de vista financiero.
Atraviesan serios problemas de liquidez e insolvencia financiera como es el

caso de las empresas agrarias azucareras, al punto de requerir la


intervencin del Estado a travs de la Ley de Reestructuracin empresarial
de empresas agrarias, para resolver sus problemas que las pona incluso
en la disyuntiva.
Vasquez (2011); realiz la tesis titulada Aplicacin del Anlisis Financiero
en la Estructura Financiera para la toma de decisiones en la CAC San
Francisco de Mocupe - Trujillo. Como resultado de la investigacin queda
demostrado que la aplicacin del anlisis financiero de los estados
financieros de la CAC San Francisco de Mocupe incide significativamente
en la evaluacin de la Estructura Financiera, que sirve de base para la
toma de decisiones tendientes a incrementar la eficiencia y eficacia. La
estructura financiera actual de la CAC San Francisco de Mocupe es escasa,
porque el nivel de las operaciones pasivas o captaciones de recursos de
sus socios a nivel del pasivo a corto plazo es muy alto y no guarda una
adecuada proporcin con el Total del Patrimonio determinndose una
relacin de 2 a 1 a favor del Pasivo situacin desfavorable. En cambio el
manejo de las Operaciones Activas es aceptable. Se demuestra con la
aplicacin del anlisis financiero que los rendimientos econmicos son
bajos, sin embargo por la mala poltica de endeudamiento de tener un
Pasivo Alto y Patrimonio bajo que no cubre la mitad de dichos compromisos
puede facilitar que existen problemas de solvencia y aun de peligro para la
liquidez ante una sola tendencia de leve aumento de la morosidad.
En el plano local encontramos a Ulloa (2012), realiz la tesis titulada
Diagnstico de la situacin financiera de la empresa Estructuras Metlicas
Industriales Karina S.R.L. en el periodo 2006 al 2011, Chimbote 2012.
Desarrollada en la Universidad Csar Vallejo de Chimbote. Dicha tesis tubo
como objetivo principal, conocer la situacin financiera de la empresa
estructuras metlicas industriales Karina SRL en el periodo 2006 al 2011,
Chimbote 2012. La investigacin es de tipo descriptivo simple, lo que nos
permite analizar la situacin financiera entre los cinco aos de la empresa,
el anlisis financiero que se realiza me permite cuantificar la relacin
financiera existente entre magnitudes y, de esta manera, formular un
juicio objetivo sobre la solidez, suficiencia o debilidad de esta relacin. As
mismo tiene como objetivo especfico identificar la situacin financiera en
el periodo 2006 al 2011 de la empresa Estructuras Metlicas Industriales

Karina S.R.L., la metodologa que se utiliza es el anlisis horizontal, vertical


y razones financieras que permite tener un anlisis ms amplio de la
situacin financiera de la empresa. En la cual concluye que el objetivo del
anlisis financiero se fija en la bsqueda de la medicin de la rentabilidad
de la empresa a travs de sus resultados y en la realidad y en la liquidez
de la situacin financiera, para determinar su estado actual y predecir su
evolucin en el futuro. Por lo tanto, el desarrollo de esta tesis fue analizar
la liquidez, gestin, solvencia y rentabilidad de la empresa y facilitar la
toma de decisiones.
Ruiz y Snchez (2009); realiz la tesis titulada El financiamiento como
herramienta para optimizar la Gestin Financiera de las Pequeas
Empresas Formales del Sector Textil y Calzado en la ciudad de Chimbote.
Desarrollada en la Universidad Csar Vallejo de Chimbote. La cual tubo
como objetivo hacer un anlisis real y de la importancia que estn
adquiriendo para la economa de un pas, las pequeas empresas formales
en todos los sectores en los cuales se encuentran involucrados. El Per no
escapa al creciente desarrollo de estas empresas, teniendo como uno de
sus principales sectores a la actividad comercial, especficamente las que
pertenecen al rubro de textiles y calzado lo cual en los ltimos aos ha
obtenido un importante protagonismo en la economa de nuestro pas,
teniendo similar impacto en las ciudades de Chimbote. Por otro lado, las
pequeas empresas formales han ganado y acumulado fortalezas en el
mercado, a base de iniciativa e ingenio empresarial por eso se les conoce
como pequeos emprendedores, pero este esfuerzo ha estado lejos de ser
complementados por organizaciones como los intermediarios financieros,
especialmente algunos bancos, quienes los han considerado como
marginal en su cartera de colocaciones, basando este hecho en el
argumento del riesgo y el costo. Dicha tesis, tiene como propsito orientar
al empresario a usar de manera eficiente y eficaz los recursos disponibles
de la empresa, para lo cual se determin y analizo los factores que afectan
la gestin financiera de las pequeas empresas formales del sector textil y
calzado, precisando el papel del financiamiento, sus instrumentos y
mecanismos, de acuerdo a su realidad y necesidades.
Olortegui (2011), realiz la tesis titulada Apalancamiento Financiero y su
impacto sobre los Estados Financieros frente a la Rentabilidad de la
Empresa Pesquera

Austral S.A.A. Chimbote, 2011 en la Universidad

Cesar Vallejo Chimbote Nuevo. Chimbote en el pas de Per. En la cual


concluy, que se estimaron los Estados Financieros y con la proyeccin del
apalancamiento financiero se cubrieron las expectativas de la rentabilidad.
Evaluando los resultados de los estados financieros obtenidos de la
proyeccin del apalancamiento financiero, afecta la rentabilidad lo
siguiente: Rentabilidad Econmica: Genera un mejor nivel a travs de una
nueva estructura lo que incrementara al porcentaje de dicha rentabilidad
en 8%. Rentabilidad Sobre Capitales Propios: Cubrir con los plazos y
condiciones de pago de sus obligaciones, lo cual se obtendr de una
esencia de poltica de financiamiento y mejorara porcentualmente la
rentabilidad del 13%. Rentabilidad Sobre la Inversin: Crear valor para la
empresa y sus clientes, bsqueda de una participacin de mercado ptimo,
mayor calidad del producto y la segmentacin del mercado, aumentar la
frecuencia de ventas; y todo ello se ver reflejado en el 8% de progreso en
dicha rentabilidad. Rentabilidad Sobre Ventas Netas: Aumentar en la serie
de produccin (econmica de escala), posicionamiento, eficaz utilizacin
en los gastos operativos como financieros de la Empresa Pesquera Austral
S.A.A. y as mismo el valor referencial aumentara en un 13%.
Uvilla (2011), realiz la tesis titulada Situacin Financiera de la Empresa
Metal Mecnica Rufino S.R.L. en el periodo 2008 al 2010 Chimbote - 2011
en la Universidad Cesar Vallejo. En la cual concluy, que con respecto a la
rentabilidad de la empresa, podemos decir que no es la adecuada, porque
la razn sobre el patrimonio de la empresa, indica que cada nuevo sol que
el dueo mantiene en la empresa, le genera un rendimiento del 24% sobre
el patrimonio y en el 2010 la razn sobre el patrimonio de la empresa, le
genera un rendimiento cada nuevo sol del dueo mantiene en la empresa,
le genera un rendimiento del 16% sobre el patrimonio. No existe una
adecuada poltica de gestin de cobro que contribuya al logro de la
situacin financiera de la entidad, porque las cuentas por cobrar no se
realizan de una manera rpida sus pagos a proveedores la empresa
prefiere tener su dinero ocioso y no realizar sus pagos y la utilidad en lugar
de incrementar va disminuyendo cada ao.
La justificacin del trabajo de investigacin referente a la Situacin
Financiera de la Empresa Mega Max SAC, fue importante porque sirvi de
apoyo para la economa y desarrollo de nuestra ciudad, puesto que se
espera que el comercio se consolide como una actividad econmica que

aporte cada vez un mayor valor agregado, y que se caracterice por una
saludable diversificacin de la oferta productiva (a nivel de tipos de
mercaderas y tipos de producto) y de los destinos a la comercializacin
(dando cada vez mayor importancia al mercado local, y diversificando los
mercados de exportacin).
Con la justificacin terica, la investigacin busc, mediante la
aplicacin de la teora y los conceptos bsicos de la situacin financiera
puede ser definida como el diagnstico basado en un conjunto de variables
contables que miden la calidad del desempeo de una empresa. Ello nos
permiti contrastar diferentes conceptos de la variable de estudio.
En la justificacin

metodolgica; la metodologa empelada en el

trabajo de investigacin, se utiliz instrumentos para la recoleccin de


datos, guas de anlisis documental, y entrevista. Se acudi al uso de estas
tcnicas e instrumentos que facilitaron y ayudaron a profundizar la
variable de estudio la cual tubo mayor confiabilidad gracias al uso de
dichos instrumentos y tcnicas empleadas, la cual contribuyo al logro de
nuestros objetivos.
La justificacin prctica, en el trabajo de investigacin conocimos la
Situacin Financiera de la Empresa Mega Max SAC.; de los periodos 2011 al
2013. El cual nos permiti

conocer

los problemas que presenta la

empresa Mega Max SAC. ; para lo cual utilizamos un anlisis vertical ,


horizontal, tambin el uso de ratios financieros; y la aplicacin de las
normas internacionales de contabilidad existencias. Se emple todos estos
mtodos de anlisis, para que nuestro estudio tenga mayor fiabilidad y as
proponer cambios y recomendaciones respecto a la situacin financiera de
la empresa.
En el Marco Terico estudiaremos el anlisis de la situacin financiera y
todo lo relacionado con dicha variable.
Segn Puente (2009); el anlisis financiero es un proceso que consiste en
la aplicacin de tcnicas o herramientas especficas como el anlisis
horizontal, el anlisis base 100 o anlisis de tendencia

y el anlisis de

ratios, que permiten traducir los estados financieros a esquemas claros y


comprensibles que sirven para la toma de decisiones. El anlisis financiero
se debe realizar porque permite planear y controlar, siendo estos puntos

vitales para incrementar el valor de la empresa, para saber si se est


administrando bien, es decir, si se est realizando una buena gestin, para
identificar qu punto o reas estn dbiles o fuertes, para conocer la
situacin actual de la empresa y evaluar su posicin financiera frente a sus
acreedores, especialmente bancos y proveedores comerciales. Como
podemos apreciar es vital el anlisis financiero, luego de ello la planeacin
ser ms objetiva y eficaz.
Segn Onopeza (2008); el anlisis de la situacin financiera es la
separacin o desintegracin de los valores indicados en los estados
financieros, con el objeto de conocer sus orgenes, los cambios realizados y
sus causas, para tener una idea ms precisa y veraz acerca de la situacin
financiera que guarda el negocio o empresa.
De acuerdo con Amat (2008); nos dice que el anlisis financiero tambin es
conocido como anlisis econmico-financiero, anlisis de balance o anlisis
contable, es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la
situacin y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar
decisiones adecuadas. De esta forma, desde una perspectiva interna la
direccin de la empresa puede ir tomando decisiones que corrijan los
puntos dbiles que puedan amenazar su futuro, al mismo tiempo que se
saque provecho a los puntos fuertes para que la empresa alcance sus
objetivos.
Pasando a otro punto; Flores (2011), nos dice que las caractersticas
cualitativas de los estados financieros son los atributos que hacen til, para
los usuarios, la informacin suministrada en los estados financieros.
Segn Ferrer (2012), las cuatro principales caractersticas cualitativas son
comprensibilidad, relevancia, fiabilidad y comparabilidad, comprendidas en
el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados
Financieros. La comprensibilidad es una cualidad esencial de la informacin
suministrada

en

los

estados

financieros

es

que

sea

fcilmente

comprensible para los usuarios. Para este propsito, se supone que los
usuarios tienen un conocimiento razonable de las actividades econmicas
y del mundo de los negocios, as como de su contabilidad, y tambin la
voluntad de estudiar la informacin con razonable diligencia. No obstante,

la informacin acerca de temas complejos que debe ser incluida en los


estados financieros, a causa de su relevancia de cara a las necesidades de
toma de decisiones econmicas por parte de los usuarios, no debe quedar
excluida slo por la mera razn de que puede ser muy difcil de
comprender para ciertos usuarios.
La relevancia para ser til, la informacin debe ser relevante de cara a las
necesidades de toma de decisiones por parte de los usuarios. La
informacin posee la cualidad de la relevancia cuando ejerce influencia
sobre las decisiones econmicas de los que la utilizan, ayudndoles a
evaluar sucesos pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir
evaluaciones realizadas anteriormente. Las dimensiones predictiva y
confirmativa de la informacin estn interrelacionadas. Por ejemplo, la
informacin acerca del nivel actual y la estructura de los activos posedos
tiene valor para los usuarios cuando se esfuerzan al predecir la capacidad
de la entidad para aprovechar sus oportunidades y su capacidad para
reaccionar ante situaciones adversas. La misma informacin juega un
papel confirmatorio respecto a predicciones anteriores sobre, por ejemplo,
la manera en que la entidad se estructurara o sobre el resultado de las
actividades planificadas.
Frecuentemente, la informacin acerca de la situacin financiera y la
actividad pasada se usa como base para predecir la situacin financiera y
la actividad futura, as como otros asuntos en los que los usuarios estn
directamente interesados, tales como pago de dividendos y salarios,
evolucin de las cotizaciones o capacidad de la entidad para satisfacer las
deudas al vencimiento. La informacin no necesita, para tener valor
predictivo, estar explcitamente en forma de datos prospectivos. Sin
embargo, la capacidad de hacer predicciones a partir de los estados
financieros puede acrecentarse por la manera como es presentada la
informacin sobre las transacciones y otros sucesos pasados. Por ejemplo,
el valor predictivo del estado de resultados se refuerza si se presentan
separadamente los gastos o ingresos no usuales, anormales e infrecuentes.
La importancia relativa o materialidad, la relevancia de la informacin est
afectada por su naturaleza e importancia relativa. En algunos casos la

naturaleza de la informacin, por s misma, es capaz de determinar su


relevancia. Por ejemplo, la presentacin de informacin sobre un nuevo
segmento, puede afectar a la evaluacin de los riesgos y oportunidades a
los que se enfrenta la empresa, con independencia de la importancia
relativa de los resultados alcanzados por ese nuevo segmento en el
periodo contable. En otros casos, tanto la naturaleza como la importancia
relativa

son

significativas,

por

ejemplo

los

saldos

de

inventarios,

mantenidos en cada una de las categoras principales, que son apropiados


para la actividad empresarial. La informacin tiene importancia relativa, o
es material, cuando su omisin o presentacin errnea pueden influir en
las decisiones econmicas de los usuarios, tomadas a partir de los estados
financieros. La materialidad depende de la cuanta de la partida omitida, o
del error de evaluacin en su caso, juzgados siempre dentro de las
circunstancias particulares de la omisin o el error. De esta manera, el
papel de la importancia relativa es suministrar un umbral o punto de corte,
ms que ser una caracterstica cualitativa primordial que la informacin ha
de tener para ser til.
La fiabilidad, para ser til, la informacin debe tambin ser fiable. La
informacin posee la cualidad de fiabilidad cuando est libre de error
material y de sesgo o prejuicio, y los usuarios pueden confiar en que es la
imagen fiel de lo que pretende representar, o de lo que puede esperarse
razonablemente que represente. La informacin puede ser relevante, pero
tan poco fiable en su naturaleza, que su reconocimiento pueda ser
potencialmente una fuente de equvocos. Por ejemplo, si se encuentra en
disputa judicial la legitimidad e importe de una reclamacin por daos,
puede no ser apropiado para la entidad reconocer el importe total de la
reclamacin en el balance, sin embargo, puede resultar apropiado revelar
el importe y circunstancias de la reclamacin.
La representacin fiel, para ser fiable, la informacin debe representar
fielmente las transacciones y dems sucesos que pretende representar, o
que se puede esperar razonablemente que represente. As, por ejemplo, un
balance debe representar fielmente las transacciones y dems sucesos que
han dado como resultado los activos, pasivos y patrimonio neto de la
entidad en la fecha de la informacin, siempre que cumplan los requisitos

para su reconocimiento. Buena parte de la informacin financiera est


sujeta a cierto riesgo de no ser el reflejo fiel de lo que pretende
representar. Esto no es debido al sesgo o prejuicio, sino ms bien a las
dificultades inherentes, ya sea a la identificacin de las transacciones y
dems sucesos que deben captarse, ya sea al proyectar y aplicar las
tcnicas de medida y presentacin que pueden producir los mensajes que
se relacionan con esas transacciones y sucesos. En ciertos casos, la
medida de los efectos financieros de las partidas puede tener tanta
incertidumbre que las entidades, por lo general, no los reconocen en los
estados financieros. Por ejemplo, aunque muchas entidades generan con el
tiempo una plusvala, es usualmente difcil identificar o medir fiablemente
tal activo intangible. En otros casos, sin embargo, puede ser relevante
reconocer ciertas partidas y revelar el riesgo de error que rodea su
reconocimiento y medida.
La esencia sobre la forma, si la informacin sirve para representar
fielmente las transacciones y dems sucesos que se pretenden reflejar, es
necesario que stos se contabilicen y presenten de acuerdo con su esencia
y realidad econmica, y no meramente segn su forma legal. La esencia de
las transacciones y dems sucesos no siempre es consistente con lo que
aparenta su forma legal o trama externa. Por ejemplo, una entidad puede
vender un activo a un tercero de tal manera que la documentacin
aportada de a entender que la propiedad ha pasado a este tercero. Sin
embargo, pueden existir simultneamente acuerdos que aseguren a la
entidad que puede continuar disfrutando de los beneficios econmicos
incorporados al activo en cuestin. En tales circunstancias, presentar
informacin sobre la existencia de una venta, podra no representar
fielmente la transaccin efectuada (en el caso de que verdaderamente
haya habido tal transaccin).
La neutralidad, para ser fiable, la informacin contenida en los estados
financieros debe ser neutral, es decir, libre de sesgo o prejuicio. Los
estados financieros no son neutrales si, por la manera de captar o
presentar la informacin, influyen en la toma de una decisin o en la
formacin de un juicio, a fin de conseguir un resultado o desenlace
predeterminado.

La prudencia, los elaboradores de estados financieros tienen que


enfrentarse con las incertidumbres que, inevitablemente, rodean muchos
acontecimientos y circunstancias, tales como la recuperabilidad de los
saldos dudosos, la vida til probable de las propiedades, planta y equipo o
el nmero de reclamaciones por garanta post-venta que pueda recibir la
empresa. Tales incertidumbres son reconocidas mediante la presentacin
de informacin acerca de su naturaleza y extensin, as como por el
ejercicio de prudencia en la preparacin de los estados financieros.
Prudencia es la inclusin de un cierto grado de precaucin, al realizar los
juicios necesarios para hacer las estimaciones requeridas bajo condiciones
de incertidumbre, de tal manera que los activos o los ingresos no se
sobrevaloren, y que las obligaciones o los gastos no se infravaloren. Sin
embargo, el ejercicio de la prudencia no permite, por ejemplo, la creacin
de reservas ocultas o provisiones excesivas, la minusvaloracin deliberada
de activos o ingresos ni la sobrevaloracin consciente de obligaciones o
gastos, porque de lo contrario los estados financieros no resultaran
neutrales y, por tanto, no tendran la cualidad de fiabilidad.
La

integridad, para ser fiable la informacin en los estados financieros

debe ser completa dentro de los lmites de la importancia relativa y el


costo. Una omisin puede causar que la informacin sea falsa o equvoca, y
por tanto no fiable y deficiente en trminos de relevancia.
La comparabilidad, Los usuarios deben ser capaces de comparar los
estados financieros de una entidad a lo largo del tiempo, con el fin de
identificar las tendencias de la situacin financiera y del desempeo.
Tambin deben ser capaces los usuarios de comparar los estados
financieros de entidades diferentes, con el fin de evaluar su posicin
financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera en trminos
relativos. Por tanto, la medida y presentacin del efecto financiero de
similares transacciones y otros sucesos, deben ser llevadas a cabo de una
manera coherente por toda la empresa, a travs del tiempo para tal
entidad y tambin de una manera coherente para diferentes entidades.

Una

implicacin

importante,

de

la

caracterstica

cualitativa

de

la

comparabilidad, es que los usuarios han de ser informados de las polticas


contables empleadas en la preparacin de los estados financieros, de
cualquier cambio habido en tales polticas y de los efectos de tales
cambios. Los usuarios necesitan ser capaces de identificar las diferencias
entre las polticas contables usadas, para similares transacciones y otros
sucesos, por la misma entidad de un periodo a otro, y tambin por
diferentes entidades. La conformidad con las Normas Internacionales de
Contabilidad, incluyendo la revelacin de las polticas contables usadas por
la empresa, es una ayuda para alcanzar la deseada comparabilidad.
La necesidad de comparabilidad no debe ser confundida con la mera
uniformidad, y tampoco debe permitirse que llegue a ser un impedimento
para la introduccin de normas contables mejoradas. No es apropiado, para
una empresa, continuar contabilizando de la misma forma una transaccin
u otro suceso, si el mtodo adoptado no guarda las caractersticas
cualitativas de relevancia y fiabilidad. Tambin es inapropiado para una
entidad conservar sin cambios sus polticas contables cuando existan otras
ms relevantes o fiables. Puesto que los usuarios desean comparar la
situacin financiera, desempeo y flujos de fondos de una entidad a lo
largo del tiempo, es importante que los estados financieros muestren la
informacin correspondiente a los periodos precedentes.
Los objetivos que persigue el anlisis financiero segn Crdova (2008); son
determinar si la empresa es solvente y rentable, explicar la importancia del
capital de trabajo en la empresa, evaluar el desempeo de la empresa
durante un tiempo determinado y el rol que cumple frente a la
competencia, determinar las causas y los efectos de la gestin gerencial de
la empresa sobre la situacin actual en la que se encuentran, determinar la
situacin de liquidez, endeudamiento, independencia financiera de la
empresa. Los objetivos del anlisis financiero se fijan en la bsqueda de la
medicin de la rentabilidad de la empresa a travs de sus resultados y en
la realidad y liquidez de su situacin financiera, para poder determinar su
estado actual y predecir su evolucin en el futuro. Por lo tanto, el
cumplimiento de estos objetivos depender de la calidad de los datos,
cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base
para el anlisis.

Segn Palomino (2013); existen tres tipos de objetivos para el anlisis de


los estados financieros; el primero sera el objetivo comparativo; en la cual
nos dice que el anlisis de los estados financieros est diseado para
ayudar a los usuarios en la identificacin de las relaciones y tendencias
claves. Los estados de la mayora de las sociedades annimas son
clasificados y se presentan en forma comparativa; el segundo sera el
objetivo financiero; el objetivo fundamental de este anlisis radica en
mostrar el comportamiento de la proyeccin financiera, en detectar las
desviaciones y sus causas, as como descubrir las reservas internas a fin de
que sean utilizadas para el posterior mejoramiento de la gestin de la
organizacin; y el tercero objetivo es para la toma de decisiones; el anlisis
de los estados financieros busca conocer el comportamiento de los
elementos que conforman los mismos, para luego tomar decisiones
tendientes a mejorarlos, corregirlos o simplemente para informarse de la
situacin financiera de la empresa. El anlisis puede efectuarse para cada
cuenta en forma individual o a partir de las relaciones entre ellas.
Segn Puente (2009); el anlisis financiero es una tcnica tan til para la
interpretacin de la informacin contable, el cual no slo es importante
para la empresa sino tambin para los usuarios tales como los: otorgantes
de crditos, los inversionistas, los gerentes y otros usuarios. Los otorgantes
de crdito; pueden catalogarse dos clases de otorgantes de crdito a las
empresas. La diferencia entre una y otra radica en que una de ellas no
genera ningn costo financiero por la concesin del crdito, como los
proveedores de bienes y servicios. La otra clase de otorgantes de crdito
son las entidades que suministran recursos econmicos, a cambio del pago
de un inters. Pero, unos y otros, tienen en comn que las utilidades que
esperan recibir por el crdito otorgado son fijas y, en consecuencia, en
cierta forma dependen de la situacin financiera del deudor. Por parte del
proveedor, la ganancia es la diferencia entre el precio de venta y los costos
incurridos; y para el prestamista, la utilidad es la tasa de inters pactada.
Si la empresa a quien se aprueba el crdito incurre en incapacidad para
atender sus acreencias, ambas clases de otorgantes de crdito corren el
riesgo no slo de no percibir la utilidad esperada, sino tambin de perder el
capital suministrado.

los inversionistas; a pesar de que tambin pueden ser considerados como


otorgantes de crdito, se diferencian de stos en que las expectativas de
rentabilidad de la inversin se estudian a la luz de futuras oportunidades
de generacin de utilidades y en las probabilidades de que ocurra un
crecimiento de ellas. El dinero aportado por un inversionista es la fuente
primaria de capital de riesgo, pues garantiza el pago del capital
preferencial y las obligaciones para con terceros. Un socio o accionista
comn espera obtener ganancias de su inversin, a travs de tres formas:
dividendos o participaciones sobre las utilidades generadas por la
empresa, derechos preferenciales que puede ejercer para la compra de
nuevas acciones y la valorizacin de la inversin, proveniente de los
incrementos de valor de mercado de la empresa o negocio donde se posee
la inversin. Por ello, sta clase de acreedores se interesan en el anlisis
financiero casi que en toda la gama de posibilidades que l otorga, pero
principalmente en lo que respecta a la rentabilidad y capacidad de generar
recursos propios.
Los gerentes, directivos y administradores de todos los niveles de una
empresa, permanentemente recurren a las tcnicas y herramientas de
anlisis financiero para mltiples propsitos. Uno de ellos es ejercer control
sobre las actividades de la empresa y sus resultados, lo cual se logra
mediante la observacin de cambios importantes y significativos en
razones y tendencias, para tomar las medidas correctivas que sean del
caso, de manera oportuna. En forma particular a los administradores de
una empresa les interesa mantener control sobre la rentabilidad de la
inversin, representada en los activos, y en la eficiencia con que ellos son
explotados econmicamente. Los directivos y administradores de las
empresas emplean la informacin proporcionada por el anlisis financiero
para optimizar las decisiones de financiacin e inversin y poder garantizar
la maximizacin del valor de la compaa.
Los empleados y los sindicatos estn interesados en la informacin acerca
de la estabilidad y rendimiento de sus empleadores. Tambin estn
interesados en la informacin que les permita evaluar la capacidad de la
entidad para afrontar las remuneraciones, los beneficios tras el retiro y

otras ventajas obtenidas de la entidad.


Los proveedores y los dems acreedores comerciales, estn interesados en
la informacin que les permita determinar si las cantidades que se les
adeudan sern pagadas cuando llegue su vencimiento. Probablemente, los
acreedores comerciales estn interesados, en la entidad, por periodos ms
cortos que los prestamistas, a menos que dependan de la continuidad de la
entidad por ser sta un cliente importante.
Los clientes estn interesados en la informacin acerca de la continuidad
dela entidad, especialmente cuando tienen compromisos a largo plazo, o
dependen comercialmente de ella.
El gobierno y sus organismos pblicos estn interesados en la distribucin
de los recursos y, por tanto, en la actuacin de las entidades. Tambin
recaban informacin para regular la actividad de las entidades, fijar
polticas fiscales y utilizarla como base para la construccin de las
estadsticas de la renta nacional y otras similares.
Otros usuarios; dentro de sta categora se encuentran los organismos del
estado que de alguna manera, ejercen control y vigilancia sobre las
actividades particulares, los sindicatos de las empresas, las sociedades
calificadoras de riesgo, los corredores de valores, las compaas de seguros
y los auditores internos y externos que certifican estados financieros.
La

fuente de informacin para el anlisis financiero son los estados

financieros que segn Ortega (2012); los estados financieros constituyen


una

representacin

estructurada

de

la

situacin

financiera

del

rendimiento financiero de una entidad. Los estados financieros tambin


muestran los resultados de la gestin realizada por los administradores con
los recursos que les han sido confiados. Para cumplir este objetivo, los
estados financieros suministrarn informacin acerca de los siguientes
elementos de una entidad: activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos,
en los que se incluyen las ganancias y prdidas; aportaciones de los
propietarios y distribuciones a los mismos en su condicin de tales; y flujos
de efectivo. Esta informacin, junto con la contenida en las notas, ayuda a
los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros de la entidad y, en

particular, su distribucin temporal y su grado de certidumbre.


Segn Conasev (2008); los estados financieros tienen, fundamentalmente
los siguientes objetivos;

presentar razonablemente informacin sobre la

situacin financiera, los resultados de la operaciones


efectivo

de

la empresa; apoyar a

y los flujos de

la gerencia en la planeacin,

organizacin, direccin y control de los negocios; sirve de base para tomar


decisiones sobre inversiones y financiamiento; representa una herramienta
para evaluar la gestin de la gerencia y la capacidad de la empresa para
generar efectivo y equivalente de efectivo; permite el control sobre las
operaciones que realiza la empresa; ser una base para la gua poltica de la
gerencia y de los accionistas en materia societaria.
Segn la Nic 1 (2012); el objetivo de los estados financieros es
proporcionar informacin sobre la situacin financiera, resultados y
cambios en la situacin financiera de una empresa, informacin que es til
para una gran variedad de usuarios en relacin con la toma de decisiones
de carcter econmico. Los estados financieros preparados con tal
propsito satisfacen las necesidades comunes de la mayora de los
usuarios. Sin embargo, no proporcionan toda la informacin que pudiera
ser requerida o por los usuarios para efectos de la toma de decisiones de
carcter econmico, debido a que mayormente reflejan los efectos
financieros

de

hechos

pasados

no

necesariamente

proporcionan

informacin no financiera. Asimismo muestran los resultados de la


actuacin de la gerencia o la responsabilidad de sta en el manejo de los
recursos que se le han confiado. Aquellos usuarios que desean evaluar la
actuacin o la responsabilidad de la gerencia lo hacen con el fin de poder
tomar decisiones de carcter econmico, las cuales pueden referirse por
ejemplo, a mantener o vender su inversin en la empresa o a ratificar o
reemplazar al gerente.
Los estados financieros, son importantes porque reflejan los movimientos
de la empresa que ha incurrido durante un periodo de tiempo. Los Estados
Financieros se componen de Estado de Situacin Financiera, Estado de
Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio y Estado de Flujo de
Efectivo por el mtodo directo o por el mtodo indirecto.

Segn Estupian y Estupian (2008), pg. 12; son Estados Financieros de


propsito general aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser
conocidos por usuarios indeterminados, con el nimo principal de
satisfacer el inters comn del pblico en evaluar la capacidad de un ente
econmico para generar flujos favorables de fondos. Se deben caracterizar
por su concisin, claridad, neutralidad y fcil consulta. Los estados
financieros de propsito general se dividen en bsicos y consolidados,
perteneciendo a esos grupos los siguientes estados financieros; Estado de
Situacin Financiera; Estado de Resultados; Estado de Cambios en el
Patrimonio; Estado de Flujo de Efectivo por el mtodo directo o por el
mtodo indirecto.
El Estado de Situacin Financiera; reporta la estructura de recursos de la
empresa de sus principales y cantidades de activos, como de su estructura
financiera de sus importantes cantidades de pasivos y capital, los que
siempre deben estar en equilibrio bajo el principio de contabilidad de
partida doble: Activo = Pasivo + Patrimonio. Tiene carcter esttico, ya que
es un resumen de la situacin de la empresa en un momento dado. El
estado de situacin financiera de una empresa ayuda a los usuarios
externos a: determinar la liquidez, flexibilidad financiera y capacidad de
operacin de una empresa y a evaluar la informacin sobre su desempeo
de produccin de ingresos durante el periodo.
Segn Apaza (2008); la columna del activo integra todas las cuentas en las
que figuran los bienes en los cuales la empresa ha invertido los capitales
que tiene a su disposicin. Los bienes que figuran en el activo son de dos
clases diferentes (activo corriente y activos fijos). Mientras que el activo
corriente comprende la esencia misma del comercio de la empresa y est
constantemente

transformndose.

Su

constante

movimiento

es

la

caracterstica principal del activo corriente. Cuanto mayor sea este


movimiento de rotacin mejor cumplir la empresa su funcin, los activos
fijos son valores con un periodo de vida muy amplio y que normalmente
son los instrumentos de produccin. Los valores que comprende el activo
corriente se subdividen, a su vez, segn su grado de liquidez, en valores
disponible,

exigible,

realizable

diferido.

Los

valores

disponibles,

comprenden el efectivo en caja, y los depsitos hechos en el banco. Los


valores exigibles, son aquellas deudas a favor de la empresa. Los valores
realizables, son aquellos que representan los bienes que posee la empresa
para la venta de mercaderas, as como tambin son las materias primas
para los productos terminados, los suministros etctera. El diferido, que
representa las rentas de capital calculado o pagadas que se devengar en
fechas posteriores al cierre del ejercicio. El activo corriente; engloba las
partidas del activo que est en continuo transformacin (activo disponible,
activo exigible, activo realizable); el activo fijo, incluye el conjunto de
bienes y derechos de la empresa destinados a permanecer en ella de
forma estable y que le permiten desarrollar su actividad, se divide en fijo
tangible, fijo intangible y fijo financiero.

En el activo fijo no se reflejan,

normalmente, el valor neto si no el valor de compra y la amortizacin


acumulada hasta el momento. De esta manera queda patentes tanto el
activo fijo bruto.
La columna del pasivo reagrupa todas las cuentas representativas de los
capitales puestos a disposicin de la empresa los cuales tiene su origen en
dos fuentes distintas; los acreedores, como los banqueros, obligacionistas,
proveedores y, en general, todos aquellos que no participan en los riesgos
generales de la empresa, pero que le conceden crditos a esta; y los
propietarios

de

la

empresa

denominados

capitalistas,

empresarios,

accionistas, etc. Las cuentas que representan estas dos categoras se


denominan como respectivamente, pasivo y patrimonio. El pasivo corriente
y no corriente; llamado tambin recursos de terceros o ajenos, est
formado por aquellos valores que son deuda para la empresa, es decir, por
los medios financieros de procedencia ajena (acreedores, proveedores,
bancos). El exigible puede clasificarse en base a dos criterios; el primero
en base al origen de las deudas, en cuyo caso se distingue entre; el
exigible de explotacin; que engloba las deudas contradas como
consecuencia de la actividad de la empresa pero que no representan una
entrada propiamente dicha de dinero

a la misma (ej. Proveedores) y el

exigible financiero; que engloba las deudas que hayan representado un


prstamo real de fondos monetarios (ej. Crdito bancario), y el segundo
criterio seria en base al plazo de exigibilidad de las deudas. En este caso se
distingue entre: largo plazo, mediano plazo y corto plazo (o pasivo

corriente). Este ltimo criterio es el ms utilizado pero debe tenerse


presente que la clasificacin de una deuda, como de corto plazo, mediano
o largo plazo, carece de fundamento objetivo y el criterio de tiempo varia
de autor a autor y de empresa a empresa. Son medidas convencionales y
no normalizadas. Adems no tiene la misma significacin el plazo de un
ao en una empresa de construccin que en una de transporte. Sin
embargo las entidades bancarias y financieras han llegado a un acuerdo
convencional con el que para todo lo referente a la concesin de prstamos
se reserva el corto plazo para el tiempo igual o inferior a un ao, el medio
plazo para los vencimientos entre 1 y 3 aos y el largo plazo para los
vencimientos que excedan este periodo. En cambio dentro de contexto
econmico financiero de la empresa se acostumbra a equiparar el corto
plazo a aquel pasivo cuyo periodo de devolucin es igual o inferior al
periodo de maduracin de la empresa (si este sobrepasa el ao, se
acostumbra utilizar un ao). Como el periodo de maduracin depende,
entre otros factores, del tipo de empresa y de las caractersticas tcnicas
del proceso productivo, la medida de corto, mediano o largo plazo es
distinta en cada empresa. Sin embargo la utilizacin de este criterio
permite una comparacin homognea entre los activos fijos y las masas
financieras que lo han financiado.
El patrimonio llamado tambin recursos propios est formado por los
medios financieros propios de la empresa de los que nadie, excepto ella,
tiene derecho a disponer. Sus cuentas tpicas son; el capital de una
empresa y la manera como se aporta estn ntimamente relacionados con
la forma jurdica adoptada por la empresa (individual, annima, etc.). Sea
de manera que sea toda empresa ha necesitado, a medida que se
desarrolla, de una aplicacin de su potencial productivo. Ello exige nuevas
inversiones en medio de produccin (activo fijo) y tambin, normalmente,
en activos corrientes, los cuales se podrn financiar mediante los fondos
que se aporten a la empresa, los fondos aportados por los propietarios o
accionistas constituyen esta partida. Las reservas; el concepto de reserva
indica el momento de la utilidad obtenida que no se han repartido entre los
propietarios y accionistas. Una parte de los mismos se mantienen a
disposicin de la empresa para financiar las inversiones. Segn el motivo
de la reserva se habla entre otras, de: Reserva para inversiones, Reserva

legal, Reservas contractuales, Reservas estatutarias, Reserva facultativa,


otras

Reservas

(Reserva

especial,

primas

de

emisin,

cuentas

de

regularizacin). Los resultados acumulados, la empresa en cada ejercicio


obtiene unos ingresos y realiza unos gastos. La diferencia entre ambos da
lugar a una utilidad o a una prdida. Los ingresos pueden haber sido
motivados como consecuencia de la actividad normal o propia de la
empresa (venta de sus fabricados) y como consecuencia de otro tipo de
actividades ajenas a la normal pero que inciden accidentalmente en la vida
de la empresa. Igualmente los gastos pueden derivarse del ejercicio de la
actividad normal o estar originados por otras circunstancias accidentales.
La utilidad o prdida debido a la actividad normal constituyen los
resultados operativos o resultados de explotacin. La utilidad o prdida de
otros ingresos y gastos forman los resultados no operativos. La suma de
ambos resultados constituye el resultado total de la empresa.
Segn Estupian y Estupian (2008), pg. 16; El estado de resultados, no
es ms que el estado contable que recoge y explica los conceptos de
ingresos y gastos que han dado lugar a la formacin de la utilidad de
ejercicio correspondiente. Por tanto, as como el balance tiene un carcter
esttico ya que presenta una fotografa del estado patrimonial de la
empresa. El estado de resultados tiene un carcter dinmico presentando
de forma resumida los resultados de explotacin de la empresa y
permitiendo analizar cmo se ha llegado a conseguir la utilidad de aquel
determinado periodo. El estado de resultados, con su carcter dinmico, y
el balance, con su carcter esttico , representan los dos estados
financieros bsicos para el anlisis econmico financiero de la empresa,
por otra parte tanto el anlisis de inversiones como la evaluacin de
crditos se basan, fundamentalmente, en el examen del estado de
resultados. Para el que concede crditos la utilidad es uno de los medios
ms naturales y deseables de pago. Para el inversor la utilidad es, muchas
veces, el factor ms importante que determina el valor de los ttulos.
Su utilidad est relacionada directamente con la bondad de la estructura y
ordenacin de la

gestin contable, en el sentido de que se capten los

ingresos y gastos del ejercicio de acuerdo con un sistema til para para el
anlisis econmico financiero. En este sentido es indispensable identificar

separadamente por una parte los ingresos y gastos motivados por la


misma explotacin y por otra aquellos otros ingresos y gastos anmalos,
extraordinarios y, en general, todas las partidas excepcionales. De esta
manera se pueden obtener los resultados propios de la explotacin sin que
queden enmascarados y alterados por aspectos ajenos a los procesos
normales de la empresa. Los ingresos se basan prioritariamente en la cifra
de ventas de la empresa. Los gastos recogen lgicamente el esfuerzo
realizado por la empresa, expresado en unidades monetarias (costos) para
conseguir aquellos ingresos. Siendo su objetivo fundamental mostrar si las
operaciones realizadas por la empresa han sido rentables y contribuyen a
la solides financiera de la misma. Tambin cuando se compara este estado
de resultado ao tras ao, se puede visualizar cual es la tendencia
operativa de la empresa en trminos de ingreso, gastos y rentabilidad.
El Estado de Cambios en el Patrimonio, revela los cambios que ha
experimentado el patrimonio en un ejercicio comparado con el ao anterior
por

aumento

disminucin

del

capital,

reparto

de

dividendos

participaciones, reservas, donaciones, mantenimiento del patrimonio por


efecto de la inflacin, utilidades o prdidas del ejercicio y valorizaciones
por determinacin de los valores actuales de la propiedad, planta y equipo
as como de las inversiones permanentes. Algunas empresas presentan por
separado un estado de utilidades retenidas en el cual revela los cambios
por reparto de dividendos o participaciones, creacin de reservas y
utilidades del ejercicio, sirviendo de enlace entre el balance y el estado de
resultados; no es un estado financiero obligatorio, sin embargo lo
presentan separadamente para mostrar la cantidad total de utilidades que
no se han devuelto a los accionistas y asociados. Los rubros que contiene
son; el capital social, que debe exponerse, a su valor nominal y, de
acuerdo con la forma jurdica que haya adoptado la empresa, puede
denominarse de distintas manera, por ejemplo, capital social, acciones de
circulacin, capital, etc. Las reservas, son aquellas reservas de utilidades
autorizadas por ley, los estatutos o por acuerdos de los accionistas que
sern destinados para fines especficos o para cubrir eventualidades. Los
resultados acumulados, son aquellos resultados acumulados sin asignacin
determinada. Entre las principales cuentas podemos encontrar en ese
rubro, cabe mencionar: capital social, ajuste de capital, dividendos en

acciones a distribuir, prima de emisin, descuento de emisin, reservas


facultativas, etc.
El Estado de Flujo de Efectivo presenta datos relevantes sobre las entradas
y desembolsos de efectivo de un ciclo contable mostrando los flujos de
efectivo de las operaciones, las inversiones a largo plazo realizadas y su
forma de financiacin, como sus nuevos aportes y reparo de dividendos, es
decir muestra separadamente las tres actividades bsicas de una empresa:
operativa, inversin y financiamiento. Ayuda a los usuarios a determinar: la
capacidad del ente econmico para generar flujos de efectivo futuros
positivos, la solvencia del ente para cumplir con sus obligaciones y pagar
dividendos o participaciones, la necesidad de financiamiento externo de la
empresa, las razones de las diferencias entre el ingreso neto de la
organizacin y las entradas y desembolsos de efectivo correspondientes,
las inversiones y financiaciones de entrada y salida de efectivo realizadas
durante el periodo.
Asimismo indica la capacidad real generadora de efectivo durante un
periodo que ya pas y su capacidad de pago realizada. De all la
importancia de que las instituciones financieras conozcan de sus clientes
los flujos de efectivo hacia el futuro para conocer con que capacidad
cuenta una empresa a la hora de cumplir con sus obligaciones. Mediante el
flujo de efectivo se puede determinar la liquidez que manejo la empresa,
liquidez que se puede calificar de desacertada si no fue aprovechada en el
manejo de los descuentos o rendimiento que ofrece la banca; caso
contrario, cuando tuvo liquidez y se conoci, cual fue la cantidad de
endeudamiento que requiri para el desarrollo de sus operaciones, con el
objetivo de evaluar una actividad ya realizada, sobre la cual no se pueden
tomar decisiones sino recomendaciones hacia el futuro. El flujo de efectivo
facilita el conocimiento de generacin de efectivo a nivel operativo, de
inversin y financiamiento.
Su objetivo es mostrar el manejo financiero del dinero de un periodo
pasado y conocer las causas por las cuales se cumpli o no, con las metas
propuestas. La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque
suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar

la capacidad que tiene la entidad para generar efectivo y equivalentes al


efectivo, as como las necesidades de liquidez que sta tiene. Para tomar
decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la
entidad tiene de generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las
fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su
aparicin. El objetivo de esta Norma es exigir a las entidades que
suministren informacin acerca de los movimientos retrospectivos en el
efectivo y los equivalentes al efectivo que posee, mediante la presentacin
de un estado de flujo de efectivo, clasificados segn que procedan de
actividades de operacin, de inversin y de financiacin.
De acuerdo con Redondo (1993); el importe de los flujos de efectivo
procedentes de actividades de operacin es un indicador clave de la
medida en la cual estas actividades han generado fondos lquidos
suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de
operacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin
recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin acerca de los
componentes especficos de los flujos de efectivo de las actividades de
operacin es til, para pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales
actividades. Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operacin

se

derivan

fundamentalmente

de

las

transacciones

que

constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la entidad. Por


tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que entran en la
determinacin de las ganancias o prdidas netas; las actividades de
inversin son importante, porque tales flujos de efectivo representan la
medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de los recursos
econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro; y
las actividades de financiacin, que resultan tiles al realizar la prediccin
de

necesidades

de

efectivo

para

cubrir

compromisos

con

los

suministradores de capital a la entidad.


Las

notas

los

Estados

Financieros

representan

aclaraciones

explicaciones de hechos o situaciones cuantificables o no que se presentan


en el movimiento de las cuentas, las mismas que deben leerse
conjuntamente a los Estados Financieros para una correcta interpretacin.
Asimismo representan informacin importante para los inversores que

deseen comprar acciones de una compaa a travs del Mercado Burstil,


ya que por lo general muestran informacin relevante a considerar que
determinar el comportamiento del valor de las acciones. Representan la
difusin de cierta informacin que no est directamente reflejada en dichos
estados, y que es de utilidad para que los usuarios tomen decisiones con
una base clara y objetiva. Esto no implica que estas notas explicativas
sean un estado financiero, ya que segn la normatividad vigente no lo son,
ms bien forman parte integral de ellos como parte del anlisis, siendo
obligatoria su presentacin.
El objetivo de las notas a los estados financieros es ampliar y brindar
mayor claridad a la informacin contenida en los Estados Contables, en
relacin

con

los

hechos,

transacciones

operaciones

econmicas,

financieras, sociales, ambientales y toda aquella informacin relevante,


que afecte o puedan afectar la situacin de la entidad contable, que
presentan alguna dificultad para su medicin monetaria, que sirvan de
base para la toma de decisiones. En el contenido nos dice, que cada nota
debe ser identificada claramente y presentada dentro de una secuencia
lgica, guardando en lo posible el orden de los rubros delos estados
financieros, como se muestra a continuacin; las notas de carcter
general; que contiene, la nota inicial de identificacin de la empresa y su
actividad econmica; declaracin sobre el cumplimiento de las NIC
oficializadas en el Per, y las notas sobre las polticas contables
importantes utilizadas por la empresa para la preparacin de los estados
financieros. Las Notas de carcter especfico por las partidas presentadas
en los estados financieros; y otras notas de carcter financiero o no
financiero requeridas por las normas, y aquellas que a juicio del directorio y
de la gerencia se consideren necesarias para un adecuado entendimiento
de la situacin financiera y el resultado econmico.
Segn Delgado (2008); los mtodos de anlisis de estados financieros son
el mtodo horizontal o evolutivo y el mtodo estructural.

El mtodo

horizontal define a esta tcnica de anlisis, a travs del cual se agrupan


estados financieros comparativos de dos periodos consecutivos o de una
serie de aos a fin de determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Para llevar a cabo este

anlisis se incluyen dos columnas a la derecha, una que mostrara la


variacin en cifras y la otra el porcentaje de dicha variacin. Si en
cualquiera de las cuentas de un periodo figura cero, no es posible hallar
porcentaje, slo se hallara la variacin. Por otro lado, si en uno de los
periodos se muestra una cifra negativa y en el siguiente una positiva,
tampoco se hallara porcentaje, solo se hallara la variacin. En el anlisis
tendencial de flujo de efectivo se debe identificar cules han sido los
principales ingresos de efectivo y como viene utilizando la empresa dicho
efectivo. Este anlisis se aprecia mejor al analizar 4 a 10 aos, pues en
este tiempo el anlisis reflejara las polticas de la empresa, en cuanto a la
gestin del efectivo.
Su funcin es Identificar las cuentas ms relevantes de los estados
financieros comparados, de acuerdo a la tendencia que se halla observado
en dichas cuentas, esto permite al analista avocarse a lo ms importante,
evitando distraerse en aspectos, cuya variacin est lejos de afectar la
salud financiera de la empresa. Esta tcnica se complementa con el
anlisis vertical, ya que permite ubicarse fcilmente al analizar los estados
financieros. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados
han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen
mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha. Esto es posible
analizando estado financiero de una serie de aos. Permite identificar los
problemas ms agudos o los buenos resultados obtenidos por la empresa,
observando la tendencia. Revela las polticas de la empresa en cuanto a:
crditos y cobranza, financiamiento de su capital de trabajo, crecimiento
de la inversin, crecimiento de los componentes de la estructura de capital
(deuda y recursos propios).
As mismo indica la direccin que lleva la empresa, hacia el crecimiento o
la insolvencia, y la velocidad donde va. Se utiliza el anlisis tendencial para
el balance general y flujo de efectivo, ya que, revela la poltica de la
empresa, el tamao de su crecimiento de la deuda y el capital propio.
El mtodo vertical u estructural segn Wild (2008); consiste en hallar los
porcentajes de cada cuenta a fin de apreciar la distribucin de los activos y

pasivos en el caso del estado de situacin financiera y el estado resultado


de las operaciones. En el Estado de Situacin Financiera, se toma para el
lado de los activos como base, el 100% del Total Activo y para el lado de
los pasivos se toma el Total Pasivo y Patrimonio como base de 100%, de tal
manera que en relacin a las bases se hallan porcentajes en cada cuenta.
Para el Estado de Resultados las ventas netas constituyen la Base de
100%, esto permite apreciar la distribucin de la magnitud de los costos y
gastos y de la utilidad neta en relacin a las ventas netas.

Para el estado

de flujo de efectivo se toma como 100%, la suma de todos los ingresos


provenientes

de

las

tres

actividades:

Operacin,

Inversin

Financiamiento. El objetivo fundamental en el anlisis de flujo de efectivo,


es el de verificar si los ingresos provenientes de las actividades de
operacin son suficientes para afrontar las necesidades de inversin, y si
no es as se puede observar en las actividades de financiamiento, en qu
porcentaje se est financiando las inversiones con prstamo bancario.
De acuerdo con Olivera (2011), pg. 55; este anlisis es de gran
importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin
de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas. Brinda un panorama mucho ms claro, de las fuentes ms
importantes de financiamiento de los recursos. Nos muestra la estructura
de capital de la empresa, es decir, cuales son las fuentes de capital, como
estn distribuidas las obligaciones entre pasivo circulante, pasivo a largo
plazo y capital propio. Muestra la estructura de costos y gastos de la
empresa (Estado de Resultados), nos indica la rentabilidad de las
operaciones. Permite apreciar con facilidad la prioridad que otorga la
empresa a las inversiones, es decir, la distribucin de los recursos entre las
diferentes cuentas del activo.

Permiten plantear nuevas polticas de

racionalizacin de costos, gastos y precios y de financiamiento.


Segn Olivera (2011), pg.59; el mtodo de coeficientes o ratios
financieros matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin
entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos
cuentas del Estado de Situacin Financiera o del Estado de Resultados. Los
Ratios financieras tambin llamados razones financieras o indicadores
financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades
contables y financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la

relacin entre s de dos datos financieros directos, permiten analizar el


estado actual o pasado de una organizacin. En relacin a la comparacin
de los datos, sta debe cumplir ciertas condiciones: Los datos financieros
que se relacionan, deben corresponder a un mismo momento o perodo en
el tiempo. Debe existir relacin econmica, financiera y administrativa
entre las cantidades a comparar. Las unidades de medida en las cuales
estn expresadas las cantidades de ambos datos a relacionar, deben ser
consistentes una con otra. Los ratios son indicadores financieros, se
expresan en porcentajes y en nmero ndice.
Segn Carvalho (2009); los ratios financieros tienen por objetivo facilitar la
interpretacin de los estados financieros y traducir la informacin
proporcionada

por

el

mtodo

de

masas

financieras

en

ndices

porcentajes, que permitan desarrollar una aproximacin relativa de la


salud financiera de la empresa, con el propsito de que sirva de base para
el diagnstico financiero. Es decir, presentar un cuadro resumido, de los
indicadores financieros que sean capaces de revelar algunas tendencias y
apoyar el anlisis efectuado va masas financieras, de manera de permitir
un juicio de valor rpido. Simplificar la informacin disponible (porcentajes,
ndices, etc.), Apreciar la rentabilidad a nivel de una cuenta de resultados,
Apreciar el equilibrio financiero y la liquidez a travs del balance y el
estado de flujo de efectivo.
Segn Rivero (2012); los ratios son muy importantes ya que son una parte
esencial del Anlisis Financiero, porque constituyen una herramienta vital
para la toma de decisiones y facilitan el anlisis. Sirven para determinar la
magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante un
periodo de tiempo. Permiten relacionar elementos que por s solos no son
capaces de reflejar la informacin que se puede obtener una vez que se
vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable o de otros
estados, que guarden relacin entre s directa o indirectamente, mostrando
as el desenvolvimiento de determinada actividad. Sirven para obtener un
rpido diagnstico de la gestin econmica y financiera de una empresa.
Cuando se comparan a travs de una serie histrica permiten analizar la
evolucin de la misma en el tiempo, permitiendo anlisis de tendencia
como una de las herramientas necesarias para la proyeccin Econmico
Financiera.

Segn lvarez (2009); Las razones financieras se dividen en los siguientes


tipos: razones estticas, porque

tanto el numerador como en el

denominador en cada razn provienen directamente del balance general.


Resume algn aspecto de la condicin financiera de la empresa en un
punto en el tiempo, el momento en el que se ha preparado el balance
general. Razones dinmicas, resume algn aspecto del desempeo de la
empresa durante un perodo, normalmente un ao. Estas razones tambin
son llamadas razones esttico dinmicas. Las razones del estado de
resultados comparan una partida del flujo del estado de resultados (en el
numerador) contra una partida de accin (balance general) en el
denominador. Para evaluar la situacin y desempeo financieros de una
empresa, el analista requiere de algunos criterios. Estos se utilizan
frecuentemente como razones, o ndices, que relacionan datos financieros
entre s. El anlisis e interpretacin de varias razones debe permitir a
analistas expertos y capaces tener un mejor conocimiento de la situacin y
desempeo financieros de la empresa que el que podran obtener
mediante el anlisis aislado de los datos financieros.
Los ratios financieros son una de las herramientas que se emplean con
mayor frecuencia para analizar los estados financieros. Estos se deben
evaluar en el tiempo y compararlos con los de otras empresas. Un ratio
individual para un periodo determinado nos proporciona informacin
limitada que dificultara su interpretacin; pero si tenemos varios periodos,
podremos determinar si la evolucin de este ratio en la empresa es
positivo o negativo. Si contamos con informacin de otras empresas o del
sector, podremos compararla con la de la empresa que estamos evaluando
y determinar su posicin relativa. As mismo, los resultados del anlisis por
indicadores financieros deben ser comparados con los presentados por
empresas similares o, mejor, de su misma actividad, para otorgar validez a
las conclusiones. Los ratios financieros presentan limitaciones como, por
ejemplo, que no consideran el valor del dinero en el tiempo y se basan en
informacin histrica que no necesariamente coincide con lo que ocurrir
en el futuro, que es lo que realmente determinara la situacin de la
empresa. No obstante, son indicadores que nos darn seales que
permiten conocer mejor la empresa y la tendencia registrada en los
ltimos aos.

Segn Bernstein (2007); Los indicadores financieros, deben interpretarse


con prudencia ya que los factores que afectan alguno de sus componentes
numerador

denominador

pueden

afectar,

tambin,

directa

proporcionalmente al otro, distorsionando la realidad financiera del ente.


Por ejemplo, clasificar una obligacin a corto plazo dentro de los pasivos a
largo plazo puede mejorar la razn corriente, en forma engaosa. Por tal
circunstancia, al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es deseable
analizar el cambio presentado, tanto en el numerador como en el
denominador para poder comprender mejor la variacin detectada en el
indicador. En razn a las anteriores consideraciones, se recomienda un
anlisis detenido de las notas a los estados financieros, pues es all donde
se revelan las polticas contables y los criterios de valuacin utilizados.
Las

razones financieras se clasifican en ratios de liquidez, gestin,

solvencia y rentabilidad. Segn Apaza (2008); la razn de

liquidez en

trminos generales es la facultad que tienen los bienes y derechos del


activo para transformarse en valores monetarios en el corto plazo. Miden la
capacidad que tiene la empresa, en todo momento, para saldar sus
obligaciones a corto plazo con terceros. Es decir, el dinero en efectivo de
que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo
de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan
examinar la situacin financiera de la compaa frente a otras, en este
caso los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente. Una
buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere:
mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las
operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita
a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el
dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros
que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.
En los ratios de liquidez encontramos la liquidez corriente, tambin
conocido como relacin corriente, o circulante, que resulta de la siguiente
relacin: se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos
circulantes.

Los

primeros

normalmente

incluyen

efectivo,

valores

negociables, cuentas y documentos por cobrar, e inventarios; mientras los


segundos se forman a partir de cuentas y documentos por pagar, pagars
a corto plazo, vencimientos circulantes de deudas a corto plazo. Es la

razn ms utilizada para medir la solvencia a corto plazo, e indica el grado


en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran
cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un
periodo ms o menos igual al del vencimiento de las obligaciones. La
liquidez corriente es medida activo corriente entre pasivo corriente. Por lo
general, el resultado de la razn circulante debe estar entre los valores 1 y
2 para considerarse aceptable. Un valor de este ndice menor que 1 indica
que la empresa puede declararse en suspensin de pagos y deber hacer
frente a sus deudas a corto plazo teniendo que tomar parte del Activo Fijo.
Por otra parte, un valor muy alto de este ndice supone, como es lgico,
una solucin de holgura financiera que puede verse unida a un exceso de
capitales inaplicados que influyen negativamente sobre la rentabilidad
total de la empresa. Si su valor es 1 puede hacer frente a sus deudas pero
de ello depende la rapidez con que efecte los cobros a clientes y de la
realizacin o venta de sus inventarios.
La prueba acida o liquidez severa, es aquel indicador que al descartar del
activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona
una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el
corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el
inventario, los gastos pagados por anticipado del activo corriente y
dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son
excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms
sujetos a prdidas en caso de quiebra. La prueba acida es medida como
(activo corriente menos inventarios menos gastos pagados por anticipado)
entre pasivo corriente. Esta razn se concentra en los activos ms lquidos,
por lo que proporciona datos ms correctos al analista.
La liquidez absoluta, es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior,
ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero
utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma
en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no
ha ingresado a la empresa. Permite medir la capacidad efectiva de la
empresa en el corto plazo; considera nicamente los activos mantenidos
en Caja y Bancos y valores negociables, descartando la influencia del
variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las dems cuentas del
activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con
sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este

ratio dividiendo el total de efectivo y equivalente de efectivo entre el


pasivo corriente. Se recurre a esta frmula en razn de existir la posibilidad
de que los crditos no puedan ser cobrados. Su uso est supeditado a que
en el anlisis comprenda periodos ms o menos largos; no sera justificable
su aplicacin cuando los Estados Financieros correspondan a periodos
cortos, como por ejemplo, en un mes si el denominador lo integran
obligaciones de 30 das de vencimiento. El numerador puede incluir
inversiones financieras de corto plazo por su condicin de equivalentes de
efectivo.
El Capital de Trabajo tambin denominado capital corriente, capital
circulante, capital de rotacin, fondo de rotacin o fondo de maniobra, es
lo que le queda a la empresa despus de pagar sus deudas inmediatas,
algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.
Este indicador nos permite establecer que la empresa presenta supervit
en este aspecto para hacer frente a obligaciones a corto plazo. El Capital
de Trabajo, es lo que le queda a la empresa despus de pagar sus deudas
inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el
da a da. Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo
corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms
utilidades.

II. MARCO
METODOLGIC
O

II.1.

VARIABLE

Anlisis de la Situacin Financiera

II.2.

OPERACIONALIZACIN DE LA VARIABLE

VARIABL
E

ANLISIS
DE LA
SITUACI
N
FINANCI
ERA

DEFINICIN
CONCEPTUAL
Segn Rubio (2007) Es
un
documento
contable que refleja la
situacin financiera de
un ente econmico, ya
sea
de
una
organizacin pblica o
privada, a una fecha
determinada
y que
permite efectuar un
anlisis
comparativo
de la misma; incluye el
activo, el pasivo y el
capital contable. Se
formula de acuerdo
con un formato y un
criterio estndar para
que
la
informacin

DEFINICIN
DIMENSIONES
OPERACIONAL
El
anlisis
ESTADOS
FINANCI
financiero es un1.
EROS
proceso
que
consiste en la
aplicacin
de
ESTRUCTU
tcnicas
o
RA
herramientas
FINANCIER
especficas como
A
el
anlisis
VARIACIO
horizontal,
el
NES
anlisis
base
vertical
y
el2.
RAZONE
anlisis
de
S
ratios,
que
FINANCIER
permiten
AS
traducir
los
estados
financieros
a VALOR NETO
REALIZABLE

INDICADORES

INSTRUME
NTO

ESCALA

Gua de
Anlisis
documental

Ordinal

Estado de
Situacin
Financiera
Estado de
Resultados
Anlisis vertical
Anlisis horizontal
Liquidez
Gestin
Rentabilidad
Solvencia

bsica de la empresa
pueda
obtenerse
uniformemente como
por ejemplo: posicin
financiera, capacidad
de lucro y fuentes de
fondeo.

esquemas claros
y comprensibles
que sirven para
la
toma
de
decisiones.

II.3.

METODOLOGA

La presente investigacin utiliz el mtodo observacional, porque la


variable en estudio no estuvo sometida a manipulacin, solo se
observ y analiz.
II.4.
II.4.1.

TIPO DE ESTUDIO
DESCRIPTIVA
Segn Hernndez(2010) Lo define de la siguiente manera: los
estudios descriptivos buscan especificar las propiedades, las
caractersticas, y los perfiles de personas, grupos, comunidades,
procesos o cualquier otro fenmeno que se someta anlisis.
Porque se realiz una recopilacin de datos sobre la variable que
es anlisis de la situacin financiera, con el fin de especificar las
propiedades, caractersticas del objeto de estudio y anlisis.

II.4.2.

LONGITUDINAL
Por qu se tom una muestra de sujetos, la misma que se evalu
en distintos momentos y por periodo bastante largo.

II.5.
II.5.1.

DISEO
NO EXPERIMENTAL
Por qu la investigacin se realiz sin manipular deliberadamente
la variable de estudio anlisis financiero. Adems es de corte
longitudinal porque se utiliz para analizar y describir la situacin
financiera de la Empresa Mega Max SAC. Y tambin por que se
recolectaron datos a travs del tiempo o periodos en este caso
2011 al 2013 para realizar inferencias respecto al cambio, sus
determinantes y consecuencias.

Leyenda

T
1
O
1

T
2
O
2

T
3
O
3

M: Empresa Mega Max SAC.


T1 AL T3: Periodo de tiempo 2011 al 2013
O1 AL O3: Variable Anlisis de La Situacin Financiera

II.6.

POBLACIN, MUESTRA Y MUESTREO

II.6.1.

POBLACIN
Segn Hernndez (2010); La poblacin es el conjunto de todos los
casos

que

concuerdan

con

una

serie

de

especificaciones;

totalidad del fenmeno a estudiar, dnde las entidades de la


poblacin poseen una caracterstica comn la cual se estudia y da
origen a los datos de la investigacin.
En nuestra investigacin se tom como poblacin

todos los

Estados Financieros de la Empresa Mega Max SAC.


II.6.2.

MUESTRA
Segn Hernndez (2010), Es un subgrupo de la poblacin de
inters sobre el cual se recolectaran datos, y que tiene que
definirse o delimitarse de antemano con precisin, este deber
ser representativo de dicha poblacin; el investigador pretende
que

los

resultados

encontrados

en

la

muestra

logren

generalizarse a la poblacin.
En nuestra investigacin se tom como muestra los Estados de
Situacin Financieras; los Estados de Resultados de los periodos
2011; 2012 y 2013 de la Empresa Mega Max SAC.
II.6.3.

MUESTREO

II.6.3.1. MUESTRA NO PROBABILSTICA


Segn Hernndez(2010); La eleccin de los elementos no
depende de la probabilidad, sino de causas relacionas con las
caractersticas de la investigacin o de quien hace la muestra.

En

nuestra

investigacin

utilizamos

una

muestra

no

probabilstica porque la eleccin de la muestra no depende de

la

probabilidad,

sino

de

causas

relacionadas

con

las

caractersticas de la investigacin o del investigador.

II.7.

TCNICAS E INSTRUMENTOS DE LA RECOLECCIN DE

DATOS
ANLISIS
DOCUMENTAL

Es

una

tcnica

muy

objetiva

pueda constituir evidencia, este


solo se limita a fuentes escritas.
Dilogo entablado entre dos o
ms personas: el entrevistador o
entrevistadores que interrogan y

TECNICA
ENTREVISTA

el

los

entrevistados

que

contestan.
Permite

profundizar

aspectos

interesantes, solo es aplicable a


un cierto nmero de personas.
Ser utilizada para llevar un
orden correlativo de los temas a
Gua de anlisis
documental

estudiar la cual
examinar

consiste en

documentos

encontrar

sus

para

elementos

esenciales y las relaciones entre


ellos.
Se
llevaran

INSTRUMENTO

cabo

para

recolectar informacin que ser


Gua de

til en el anlisis de procesos

entrevista

para identificar informacin para


la

elaboracin

de

planes

de

mejora y procesos de anlisis de


problemas.
II.8.

MTODOS DE ANLISIS DE DATOS

Para el presente trabajo de investigacin se utiliz la estadstica


descriptiva, adems de cuadros y grficos para la informacin
obtenida a travs del anlisis de la variable de estudio anlisis de
situacin financiera.

II.9.

ASPECTOS TICOS

Informacin fidedigna o genuina; ya que con eso se podr


realizar un anlisis veras sobre el tema de estudio.
Plagio de autora: Se considera autor a la persona que se ha
encargado

de

realizar

la

mayora

de

las

contribuciones

intelectuales encontradas en las publicaciones de artculos, sean


stos de carcter cientficos o no.

III.RESULTADO
S

DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

Razn social:
Mega Max SAC.
Ruc:
20445458458
Direccin:
Jr. Leoncio Prado 548 Chimbote
Resea Histrica :
Dicha empresa fue fundada por tres hermanos; el Sr. Cesar Serapio
Sucno Torres, Sr. John Davis Sucno Quiroz y el Sr. Edward Cesar Sucno
Quiroz; para la cual dicha sociedad tiene como objeto social dedicarse
a la compra y venta al por mayor y menor de artculos de vestir,
zapatillas, zapatos para damas, caballeros y nios.
Cuenta con los factores humanos, tcnicos y maquinarias de alta
generacin que estn en interaccin para alcanzar los objetivos. Es
una empresa Chimbotana con moda internacional, ofreciendo a sus
clientes moda exclusiva en las mejores marcas.
Es empresa en constante innovacin, que va de acuerdo a las
tendencias internacionales de la moda, generando posicionamiento
en sus clientes como su mejor opcin, creando as una idealizacin
generacional a travs del tiempo.

TABLA N 01: ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA EN LOS PERIODOS 2011 - 2013

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DE LA TABLA N 01: ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE


SITUACIN FINANCIERA
Dentro del anlisis de las cuentas del activo:

La cuenta efectivo y equivalente de efectivo para el ejercicio


2011 fue de S/. 4,300.00 nuevos soles que representa el 0.52 %
del activo corriente de la empresa; mientras que para el ejercicio
2012 fue de S/. 12,580.00 nuevos soles que representa el 1.44 %
del activo corriente de la empresa; y para el ejercicio 2013 fue
de S/. 33,480.00 nuevos soles que representa el

3.88 % del

activo corriente de la empresa. En conclusin; se puede observar


que durante estos tres ejercicios la empresa ha incrementado un
poco su efectivo, para poder hacer frente a sus obligaciones con
terceros, esto se debi al incremento de las ventas por parte de
la empresa.
Las cuentas por cobrar comerciales para el ejercicio 2011 fue de
S/. 65,890.00 nuevos soles que representa el 7.92 % del activo
corriente de la empresa; mientras que para el ejercicio 2012 fue
de S/. 45,780.00 nuevos soles que representa el 5.23 %

del

activo corriente de la empresa; y para el ejercicio 2013 fue de S/.


26,840.00 nuevos soles que representa el

3.11 % del activo

corriente de la empresa. Como se puede observar la empresa


muestra una disminucin en dicha cuenta a lo largo de estos tres
periodos; pero a pesar de dicha disminucin se puede observar
que aun dicha cuenta es un poco elevada; esto porque existe
algunos clientes con morosidad y; a algunos otorgamientos de
crditos.
La cuenta mercaderas para el ejercicio 2011 fue de S/.
220,360.00 nuevos soles que representa el 26.50 % del activo
corriente de la empresa; mientras que para el ejercicio 2012 fue
de S/. 189,652.00 nuevos soles que representa el 21.69 % del
activo corriente de la empresa mostrando una disminucin de
4.81 % con lo que respecta al ejercicio anterior esto se debi al
incremento de las ventas en dicho ejercicio y para el ejercicio
2013 fue de S/. 184,840.00 nuevos soles que representa el

21.45 % del activo corriente de la empresa. En conclusin se


puede observar que dicha cuenta a mostrado una disminucin
con lo que respecta a estos tres ejercicios; pero tambin se
puede observar que a pesar de dicha disminucin dicha cuenta
an es muy elevada; trayendo consigo una demora en la
rotacin de sus existencias generando as un sobre stock para la
empresa.
La inversiones inmobiliarias para el

ejercicio 2011 fue de S/.

100,250.00 nuevos soles que representa el 12.05 % del activo


no corriente de la empresa; mientras que para el ejercicio 2012
fue de S/. 179,580.00 nuevos soles que representa el 20.53 %
delactivo no corriente de la empresa, mostrando un aumento de
8.48 % con lo que respecta al ejercicio anterior; esto se debi a
que la empresa decidi invertir ms inversiones; tales como la
compra de galeras, tiendas
ejercicio

2013

fue

de

S/.

en dicho ejercicio; y para el


179,580.00

nuevos

soles

que

representa el 20.84 % del activo no corriente de la empresa.


La cuenta Inmueble maquinaria y equipo para el ejercicio 2011
fue de S/. 517,572.00 nuevos soles que representa el 62.23 %
del activo
ejercicio

no corriente de la empresa; mientras que para el


2012

fue

de

S/.

537,460.00

nuevos

soles

que

representa el 61.46 % del activo no corriente de la empresa; y


para el ejercicio 2013 fue de S/. 537,460.00 nuevos soles que
representa el 62.36 % del activo no corriente de la empresa.
Siendo el total activo para el

ejercicio 2011 fue de S/.

831,702.00 nuevos soles del activo de la empresa; mientras que


para el ejercicio 2012 fue de S/. 874,532.00 nuevos soles del
activo de la empresa; y para el ejercicio 2013 fue de S/.
861,910.00 nuevos soles del activo de la empresa. Se puede
observar un ligero incremento en sus activos en estos tres
ejercicios.
Dentro del anlisis de las cuentas de pasivo y patrimonio:
La cuenta cuentas por pagar comerciales para el ejercicio 2011
fue de S/. 49,680.00 nuevos soles que representa el 5.97 % del

pasivo corriente de la empresa; mientras que para el ejercicio


2012 fue de S/. 58,752.00 nuevos soles que representa el 6.72
% del pasivo corriente de la empresa; mostrando un incremento
de 0.75 % con lo que respecta al ejercicio anterior, esto se debi
a que la empresa obtuvo mayor crdito por parte de sus
proveedores; y para el ejercicio 2013 fue de S/. 55,140.00
nuevos soles que representa el 6.40 % del pasivo corriente de la
empresa. Cmo se puede observar la empresa incremento dicha
cuenta; esto fue a causa que se obtuvo ms crditos por sus
proveedores.
Las

obligaciones financieras para el ejercicio 2011 fue de S/.

116,842.00 nuevos soles que representa el 14.05 % del pasivo


no corriente de la empresa; mientras que para el ejercicio 2012
fue de S/. 77,980.00 nuevos soles que representa el 8.92 % del
pasivo no corriente de la empresa; mostrando una disminucin
de 5.13 % con lo que respecta al ejercicio anterior, esto se debi
a que la empresa pago sus obligaciones financieras un poco, con
el incremento de las ventas; y para el ejercicio 2013 fue de S/.
46,890.00 nuevos soles que representa el

5.44 % del pasivo

corriente de la empresa. Cmo se pude observar a lo largo de


estos tres ejercicios; la empresa disminuy sus obligaciones
financieras, esto lo pudo hacer con el incremento de ventas y el
cobro a sus clientes.
La cuenta Capital para el ejercicio 2011 fue de S/. 265,000.00
nuevos soles que representa el 31.86 % del patrimonio de la
empresa; mientras que para el ejercicio 2012 fue de S/.
265,000.00 nuevos soles que representa el 30.30

del

patrimonio de la empresa y para el ejercicio 2013 fue de S/.


265,000.00 nuevos soles que representa el

30.75 % del

patrimonio de la empresa.El capital no ha tenido variacin


alguna, se ha mantenido igual durante los 3 aos.

La cuenta Resultados Acumulados para el ejercicio 2011 fue de


S/. 189,650.00 nuevos soles que representa el

22.80 %

del

patrimonio de la empresa; mientras que para el ejercicio 2012


fue de S/. 315,340.00 nuevos soles que representa el 36.06 %

del patrimonio de la empresa; y para el ejercicio 2013 fue de S/.


405,030.00 nuevos soles que representa el

46.99 % del

patrimonio de la empresa. Cmo se puede observar la empresa


tiene un ndice alto en dicha cuenta, esto se debe, a que no ase
uso de dichas resultados no los reparte; ni tampoco los
capitaliza.

Siendo el total del patrimonio el

ejercicio 2011 fue de S/.

580,340.00 nuevos soles del patrimonio de la empresa; mientras


que para el ejercicio 2012 fue de S/. 874,532.00 nuevos soles del
pasivo de la empresa; y para el ejercicio 2013 fue de S/.
861,910.00 nuevos soles del pasivo de la empresa. Se puede
observar que la empresa tienen bien estructurado su patrimonio.

TABLA N 02: ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA EN LOS PERIODOS 2011 - 2013

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DE LA TABLA N02: ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE


SITUACIN FINANCIERA
La cuenta efectivo y equivalente de efectivo en el ejercicio 2011 fue
de S/. 4,300.00 nuevos soles, mientras que en el ejercicio 2012 fue de
S/. 12,580.00 nuevos soles, notando un aumento de S/.8,280.00
nuevos soles; es decir, increment en 192.56 %; esto se debi al
cobro de las cuentas por cobrar, y al incremento de las ventas. En el
ejercicio 2013 la empresa tuvo S/. 33,480.00 nuevos soles; es decir,
disminuy en 166.14 % con respecto al ejercicio anterior. Esto se
debi al pago de sus obligaciones financieras; y al pago de sus
cuentas por pagar diversas.
Las cuentas por cobrar comerciales en el ejercicio 2011 fue de S/.
65,890.00 nuevos soles, mientras que en el ejercicio 2012 fue de S/.
45,780.00 nuevos soles, notando unadisminucin

de S/.20,110.00

nuevos soles; es decir,disminuy en 30.52 %; esto se debi al cobro


de las cuentas por cobrar. En el ejercicio 2013 la empresa tuvo S/.
26,840.00 nuevos soles; es decir, disminuyo en 41.37 % con respecto
al ejercicio anterior. Como se puede observas, a lo largo de estos tres
ejercicios la empresa,ha disminuido su cuenta;

ya que ha estado

cobrando a sus clientes; pero tambin se puede ver que la cuenta


an est un poco elevado, lo cual sera bueno seguir exigiendo el
pago pronto de sus clientes.
La cuenta existencias en el ao 2011 la empresa tuvo un stock por un
importe de S/. 220,360.00 nuevos soles; y en el ao 2012 conto con
S/.189,652.00 nuevos soles, mostrando una disminucin de S/.
30,708.00; es decir, disminuy en 13.94 %. Finalmente en el ao
2013 la empresa conto con S/. 184,840.00 nuevos soles; es decir
disminuy en 2.54 %. Como podemos observar la empresa ha ido
bajando su stock, esto se debi al incremento de sus ventas; pero
tambin se puede observar que dicha cuenta an est un poco
elevada.
La cuentas por pagar comerciales para el ejercicio 2011 fue de S/.
49,680.00 nuevos soles, mientras que en el ejercicio 2012 fue de S/.
58,752.00 nuevos soles, notando un aumento de S/. 9,072.00 nuevo
soles; es decir, increment en 18.26 %; esto se debi a que la

empresa, obtuvo mayor crdito por parte de sus proveedores. En el


ejercicio 2013 la empresa tuvo S/. 55,140.00 nuevo soles; es decir
disminuy en 6.15 % con respecto al ejercicio anterior. Como
podemos observar la empresa ha incrementado sus cuentas por
pagar; porque, obtuvo mayor crdito de sus proveedores, para la
compra de ms mercaderas.
Las obligaciones financieras para el ejercicio 2011 fue

de S/.

116,852.00 nuevos soles, mientras que en el ejercicio 2012 fue de S/.


77,980.00 nuevos soles, notando unadisminucin de S/. 38,872.00
nuevos soles; es decir, disminuy en 33.27 %; esto se debi a que la
empresa, pago sus obligaciones financieras con el incremento de las
ventas; y el cobro de sus cuentas a clientes. En el ejercicio 2013 la
empresa tuvo S/. 46,890.00 nuevos soles; es decir, disminuy en
39.87 % con respecto al ejercicio anterior. En conclusin se puede
decir que la empresa a lo largo de estos tres aos ha podido cumplir
con sus obligaciones con terceros.
La cuenta resultados acumulados para el ejercicio 2011 fue de S/.
189,650.00 nuevos soles, mientras que en el ejercicio 2012 fue de S/.
315,340.00 nuevos soles, notando un aumento de S/. 125,690.00
nuevos soles, es decir increment en 66.27 %. En el ejercicio 2013 la
empresa tuvo S/. 405,030.00 es decir, increment en 28.44 % con
respecto al ejercicio anterior. En conclusin, se puede decir que la
empresa a lo largo de estos tres aos ha incrementado notablemente
sus resultados acumulados; esto debi a que no realiza ningn
movimiento en esta cuenta.

TABLA N 03: ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LOS PERIODOS 2011 - 2013

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DE LA TABLA N 03: ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE


RESULTADOS

La cuenta ventas netas para el ejercicio 2011 fue de S/. 1,012,560.00


nuevos soles, mientras que en el ejercicio 2012 fue de S/. 1,235,690.00
nuevos soles. En el ejercicio 2013 la empresa tuvo S/. 998,630.00
nuevos

soles.

Se

puede

observar

que

la

empresa

ha

venido

incrementado sus ventas en dichos periodos.


El costo de ventas en el ao 2011 fue de S/. 830,299.20 nuevos soles;
que representa el 82 % de los ingresos por ventas; mientras que en el
ao 2012 fue de S/. 1,013,265.80 nuevos soles, que representa el 82 %.
En el ao 2013 el costo de ventas fue de S/. 818,876.00 nuevos soles;
que represent el 82 % de las ventas del periodo. Esto se debe a que la
empresa gasta en los que es transporte; y esto eleva sus costos.
Los gastos de ventas para el periodo 2011 fue de S/. 23,540.00 nuevos
soles; que representa el 2.32 %; mientras que para el periodo 2012 fue
de S/. 44,780.00 nuevos soles, que representa el 3.62 %. En el periodo
2013 fue de S/. 49,780.00 nuevos soles; que representa el 4.98 %. Cabe
sealar que los gastos de ventas estn conformados por la planilla de
remuneraciones de los vendedores y las comisiones que ellos obtienen.
Los gastos de administracin en el ao 2011 fue de S/. 32,909.80
nuevos soles, que representa el 3.25 % de los ingresos, luego se
observa que en el ao 2012 fue de S/. 70,724.20 nuevos soles, tiene un
porcentaje de 5.72

de los ingresos. En el ao 2013 fue de S/.

60,613.00 nuevos soles, esta representa el 6.07 % en funcin de las


ventas. Como se puede observar, dichos gastos han tenido un ligero
aumento esto se debe al pago de los servicios bsicos.
Los gastos financieros en el periodo 2011 fue de S/. 3,000.00 nuevos
soles, que representa el 0.30 %; mientras que para el periodo 2012 fue
de S/. 4,760.00 nuevos soles, que representa el 0.39%. Finalmente para
el periodo 2013 fue de S/. 5,710.00 nuevos soles, que representa el 0.57
%. Como se puede observar a lo largo de estos tres aos los gastos
financieros han tenido un ligero aumento, esto se debi a los prstamos
que tuvo la empresa.

La utilidad neta en el ejercicio 2011 fue de S/. 125,690.00 nuevos soles,


representa el 12.41 % del total de ventas netas del mismo ao; mientras
que en el ejercicio 2012 fue de S/. 89,690.00 nuevos soles, que
representa el 7.26 %. Finalmente para el ejercicio 2013 fue de S/.
5,710.00 nuevos soles, que representa el 4.90 %. Como se puede
observar el margen de utilidad a lo largo de estos tres aos ha venido
bajando.

TABLA N 04: ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LOS PERIODOS 2011 2013

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DE LA TABLA N 04: ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO


DE RESULTADOS
Las ventas netas para el ao 2011

fue de S/. 1,012,560.00 nuevos

soles; mientras que para el ao 2012 fue de S/. 1,235,690.00 nuevos


soles ; registrando un aumento de S/. 223,130.00 nuevos soles; es
decir; se increment en 22.04 y en el ao 2013 fue de S/. 998,630.00
nuevos soles, en este ao disminuy en 19.18 %. Como puede
observarse, la empresa en el ltimo ao bajo sus ventas esto debido al
cambio de temporadas por tanto tuvo que bajar sus precios.
El costo de ventas en el ao 2011 fue de S/. 830,229.20 nuevos soles;
mientras que para el ao 2012 fue de S/. 1,013,265.80 nuevos soles;
registrando un aumento de S/. 182,966.60 nuevos soles; es decir, se
increment en

22.04 %; y por ltimo en el ao 2013

fue de S/.

818,876.60 nuevos soles; mostrando as una disminucin de 19.18 %.


El incremento del costo de ventas se debe al transporte para traer la
mercadera, esto es lo que hace que esto sea elevado.
Los gastos de ventas para el periodo 2011 fue de S/. 23,540.00 nuevos
soles; mientras que para en el periodo 2012 fue de S/. 44,780.00
nuevos soles; registrando un aumento de S/. 21,240.00 nuevos soles;
es decir, se increment en 90.23 % y por ltimo en el ao 2013 fue de
S/. 49,780.00 nuevos soles, mostrando as un aumento de 11.17 %. El
aumento de dichos gastos, se debe a las comisiones por parte de los
vendedores, al empaquetamiento del producto, a la distribucin.
Los gastos administrativos para el periodo 2011 fue de S/. 32,909.80
nuevos soles; mientras que para en el periodo 2012

fue de S/.

70,724.20 nuevos soles; registrando un aumento de S/. 37,814.40


nuevos soles; es decir, se increment en 114.90 %; y por ltimo en el
periodo 2013 fue de S/. 60,613.40 nuevos soles, mostrando as una
disminucin de 14.30 %. El aumento de dichos gastos, se debe al pago
de servicios bsicos, adquisicin de tiendas.
Los gastos financieros para el periodo 2011 fue de S/. 3,000.00 nuevos
soles; mientras que para en el periodo 2012

fue de S/. 4,760.00

nuevos soles; registrando un aumento de S/. 1,760.00 nuevos soles; es


decir, se increment en 58.67 %; y por ltimo en el periodo 2013 fue

de S/. 5,710.00 nuevos soles, mostrando as un aumento de 19.96 %.


Como se puede observar a lo largo de estos tres aos la empresa
aumentado sus gastos financieros.
La utilidad neta para el periodo 2011 fue de S/. 125,690.00 nuevos
soles; mientras que para en el periodo 2012 fue de S/. 89,690.00
nuevos soles; registrando una disminucin de S/. 36,000.00 nuevos
soles; es decir, disminuy en 28.64 %; y por ltimo en el periodo
2013 fue de S/. 48,960.00 nuevos soles, mostrando as un aumento
de 45.41 %. Como se puede observar a lo largo de estos tres aos la
empresa, ha ido disminuyendo su utilidad, esto debido a los altos
gastos que atribuyen al producto y tambin al sobre stock que posee
la empresa.

ANLISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS

NDICE DE LIQUIDEZ

CUADRO N01: RAZN CORRIENTE

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la Empresa
Mega Max SAC.

GRFICO N01: RAZN CORRIENTE


3
2.5
2.25
2

3
2.59
2.03
2

PORCENTAJES 1.5
1 1
0.5
0
2011

2012

2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la
Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N01: RAZN CORRIENTE

El ndice razn corriente, muestra que por cada S/. 1 de pasivo


corriente, la empresa Mega Max SAC.; para el ejercicio 2011, tuvo
S/. 2.25 para pagar sus obligaciones a corto plazo. En el ejercicio
2012 la empresa Mega Max SAC.; por cada S/.1.00 de deuda a corto
plazo tuvo S/. 2.03 para pagar sus obligaciones a corto plazo;
habindose producido una disminucin de S/. 0.22 con respecto al
ejercicio anterior; esto se debi al disminucin de la cuenta
existencias. En el ejercicio 2013

la empresa Mega Max SAC. Por

cada S/.1.00 de deuda a corto plazo tuvo S/. 2.59 pagar sus
obligaciones a corto plazo; habindose producido un aumento de S/.
0.56 con lo que respecta

al ejercicio anterior, esto se debi al

aumento del activo corriente de la empresa por parte de la cuenta


efectivo y equivalente de efectivo. Se puede decir que la empresa
puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo; ya que posee un
ndice aceptable.

CUADRO N 02: PRUEBA CIDA

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la Empresa
Mega Max SAC.

GRFICON02: PRUEBA CIDA


0.70

0.66

0.60 0.61
0.50

0.53

0.40
PORCENTAJES

0.30
0.20
0.10
0.00
2011

2012
PERIODOS

2013

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la
Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N02: PRUEBA CIDA

El ndice prueba cida, muestra que la empresa Mega Max SAC. ;


para el ao 2011 por cada S/. 1 de deuda la empresa, tuvo S/.
0.61 para cubrir sus obligaciones a corto plazo. En el ao 2012
por cada S/.1.00 de deuda a corto plazo, la empresa tuvo S/. 0.53
de efectivo lquido, para asumir sus obligaciones a corto plazo,
notndose as una disminucin de S/. 0.08 con lo que respecta al
ao anterior; y para el ao 2013 por cada S/. 1 de deuda la
empresa, tuvo S/.0.66 para asumir sus obligaciones; notndose
un incremento de S/. 0.13 a diferencia del ao anterior; esto se
debi al aumento de la cuenta efectivo y equivalente de efectivo
de la empresa. Por lo tanto, este ndice financiero nos evidencia
que el inventario constituy un elemento de peso dentro del activo
circulante de la empresa.

CUADRO N03: LIQUIDEZ ABSOLUTA

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la Empresa
Mega Max SAC.

GRFICON03: LIQUIDEZ ABSOLUTA

0.40
0.35

0.35

0.30
0.25
PORCENTAJES 0.20
0.15
0.10

0.10

0.05

0.03
0.00
2011

2012

2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la Empresa
Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N03: LIQUIDEZ ABSOLUTA

El ndice liquidez absoluta, muestra que la empresa Mega Max SAC.,


en el ao2011 no cuenta con efectivo y equivalente de efectivo para
asumir sus deudas a corto plazo debido a que el efectivo disponible
en caja fue de S/. 4,300.00nuevos soles, representada por 0.5 % del
total del activo. En el ao2012 la empresa, cont con efectivo
disponible para cubrir sus obligaciones; ya que este fue de S/.
12,580.00nuevos soles; representando el 1.44 % del total de activo
que posee la empresa; mostrndose as un incremento de 0.94 %
con lo que respecta al ao anterior, esto se debi al ingreso, de la
cuenta efectivo y equivalente de efecto; y para el ao2013 cuanto
con efectivo disponible para cubrir sus obligaciones ya que fue de S/.
33,480.00 que representa el 3.88 % del total del activo.

CUADRO N04: CAPITAL DE TRABAJO

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la Empresa
Mega Max SAC.

GRFICON04: CAPITAL DE TRABAJO


180000
160000

168040

140000
120000

152290
130550

100000
PERIODOS

80000
60000
40000
20000
0 1
2011

2
2012

3
2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera de los periodos 2011 al 2013 de la Empresa
Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N 04: CAPITAL DE TRABAJO

El ndice capital de trabajo, muestra que la empresa Mega Max


SAC; para el ejercicio 2011 cont, con la capacidad para cumplir
sus obligaciones a corto plazo; ya que tuvo un capital de trabajo
positivo de S/. 168,040.00nuevos soles;es decir, que cuenta con
un capital de trabajo para seguir operando, despus de haber
respondido sus obligaciones. En el ejercicio 2012 la empresa
tiene un capital de trabajo positivo de S/. 130,550.00nuevos
soles, con la cual la empresa puede seguir realizando sus
operaciones; y en el ejercicio 2013 la empresa cont con capital
positivo

para

seguir

operando

el

cual

fue

de

S/.

152,290.00nuevos soles, mostrando as una disminucin con lo


que respecta a los periodos anteriores. En conclusin; la empresa
a lo largo de los aos, ha tenido capacidad para poder cubrir sus
gastos, pero debemos manifestar que este ratio, no nos dice
mucho de la liquidez que tiene la empresa, ya que en los ratios
anteriores

podemos

ver

que

la

empresa

deficiencias en lo que respecta a liquidez.

tiene

muchas

NDICE DE GESTIN

CUADRO N05: ROTACIN DE EXISTENCIAS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

GRFICO N05: ROTACIN DE EXISTENCIAS

6.00
5.34

5.00
4.00

4.43
3.77

PORCENTAJES 3.00
2.00

3
2

1.00 1
0.00
2011

2012

2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los


periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N05: ROTACIN DE EXISTENCIAS

El ndice rotacin de existencias, muestra que la empresa Mega Max


SAC.; para el periodo 2011las existencias, tuvieron una rotacin de
3.77 veces al ao, en la cual nos indica que mientras mayor sea
ndice; quiere decir, que existe mayor rapidez en la venta de
mercaderas. En el periodo 2012 tuvo una rotacin de 5.34 veces,
existiendo un aumento de 1.57 veces con lo que respecta al periodo
anterior; esto se debi a que las ventas se incrementaron; por tanto
se redujo el inventario; y para

el periodo 2013 las existencias,

tuvieron una rotacin de 4.43 veces al ao, existiendo un declive en


este periodo, esto se debi a que las ventas se redujeron. Debemos
tener presente que las ventas depende del sector y del rubro en el
cual se ubique la empresa; al ser esta una empresa comercializadora
de productos de vestir sus inventarios estn rotando lentamente y
esto va a variar de acuerdo a las estaciones y al moda que se
presenta.

CUADRO N06: PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIN DE


EXISTENCIAS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

GRFICON06: PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIN DE


EXISTENCIAS
120
100

96
81

80
PORCENTAJES

60

67

40
20
0 1
2011

2
2012

3
2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N06: PLAZO PROMEDIO DE


INMOVILIZACIN DE EXISTENCIAS

El ndice plazo promedio de inmovilizacin de existencias, muestra


que la empresa Mega Max SAC.; para el ejercicio 2011 demor96
das en vender el stock de mercaderas que posee, lo cual significa
una menor rotacin del capital invertido; y una lenta recuperacin en
la utilidad que posee cada unidad de producto. Mientras que para el
ejercicio 2012 demoro 67 das en vender su stock de mercaderas,
tambin se puede apreciar una disminucin con lo que respecta al
ejercicio anterior; esto se debi a que hubo un pequeo incremento
en las ventas reduciendo as un pocolos inventarios. Y para el
ejercicio 2013 demoro 81 das en vender su stock de mercaderas,
donde se puede apreciar un increment con lo que respecta al
ejercicio anterior. Se puede apreciar que la permanencia de los
productos en el almacn por demasiado tiempo, es perjudicial para la
empresa; ya que no se puede dar un mejor manejo de los mismos y
pueden estar desvalorizndose y esto traera prdidas significativas
para la empresa.

CUADRO N07: ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

GRFICON07: ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES


40.00

37.21

35.00
30.00
25.00
PORCENTAJE 20.00
15.00 15.37

21.81

10.00
5.00
0.00 1
2011

2012

2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los


periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N07: ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR


COMERCIALES

El ndice rotacin de cuentas por cobrar comerciales, muestra que la


empresa Mega Max SAC.; para el ejercicio 2011; tuvieron una
rotacin de 15.37 veces al ao, en el cual nos indica que mientras
ms elevado resulte este ndice, podremos decir que las polticas de
ventas de la empresa son eficientes; y por tanto permiten el ingreso
de efectivo con mayor rapidez a la empresa. Mientras que para el
ejercicio 2012, tuvieron una rotacin de 21.81 veces al ao;
pudiendo mostrando as un increment favorable

de 6.44 veces con

lo que respecta al ejercicio anterior. Y para el ejercicio 2013,


tuvieron una rotacin de 37.21 veces al ao; mostrando as un
increment con lo que respecta al ejercicio anterior de 15.4 veces. Se
puede apreciar que hasta el momento la empresa ha venido
realizando unas polticas de venta buenas lo cual le ha permitido rotar
sus cuentas por cobrar de manera rpida y as poder dar ingreso de
mayor efectivo para la empresa.

CUADRO N08: PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

GRFICON08: PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA

25

23

20
15
PORCENTAJES

13

10

10

5
1

0
2011

2
2012

3
2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los


periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N08: PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA

El ndice plazo promedio de cobranza, muestra que La Empresa Mega


Max SAC.; en el ao 2011, convirti en efectivo sus cuentas por
cobrar cada 23 das, este ndice muestra que mientras menor, sea
mejor ser para la empresa; ya que est recuperando su efectivo en
un corto periodo, lo cual es beneficioso ya que con eso se puede
hacer frente a los pasivos que posee la empresa. En los dos ltimos
aos

2012

2013,

este

ndice

disminuy,significativamente

convirtiendo en efectivo sus cuentas por cobrar cada 13 y 10 das, lo


cual nos muestra que la empresa est ingresando efectivo a un corto
periodo de manera favorable para ella. En conclusin se podra decir
que la empresa,est empleando una buena poltica de cobranza, la
cual est haciendo que cobre sus cuentas en un corto periodo; y as
poder dar ingresos a su cuenta efectivo y equivalente de efectivo, por
parte de ella para hacer frente a sus deudas.

NDICE DE SOLVENCIA

CUADRO N09: RAZN DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

GRFICON09: RAZN DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL


0.5
0.45
0.4

0.43

0.35
0.3
PORCENTAJES

0.31

0.25
0.2

0.20

0.15
0.1
0.05
0
2011

2012
PERIODOS

2013

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los


periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N09: RAZN DE ENDEUDAMIENTO


PATRIMONIAL

El ndice razn de endeudamiento patrimonial,muestra que la


empresa Mega Max SAC.; para el ao 2011 por cada sol aportado por
los socios, tuvieron S/. 0.43 que fue aportado por los acreedores de
la empresa, lo cual nos muestra que la empresa, viene realizando sus
operaciones con el financiamiento de terceros, por tanto no cuenta
con recursos propios para hacer frente a sus pasivos. En los dos
ltimos aos 2012 y 2013 se puede observar que por cado sol
aportado por los socios, tuvieron S/. 0.31 y

S/. 0.20 que fue

aportado por los acreedores de la empresa, mostrando consigo una


disminucin del financiamiento por terceros. En conclusin, se puede
decir, que la empresa debe hacer mayor uso de sus recursos propios
para poder seguir realizando sus operaciones, y as poder tener
mayor utilidad, y as poder hacer un mejor frente a sus pasivos.

NDICE DE RENTABILIDAD

CUADRO N10: RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC.

GRFICON10: RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)

0.16
0.14

0.15

0.12
0.10

0.10

PORCENTAJES 0.08
0.06

0.06

0.04
0.02
0.00
2011

2012

2013

PERIODOS

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los


periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC

ANLISIS DEL GRFICO N10: RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS


(ROA)

El ndice rentabilidad sobre los activos (ROA), muestra que la empresa


Mega Max SAC.; en el ao 2011 que por cada S/. 1.00 invertido, tuvo
un rendimiento de 0.15 sobre su inversin. Mientras que en los aos
2012 y 2013 existi un declive, para la empresa en la cual tuvieron un
rendimiento sobre su inversin de 0.10 y 0.06 en la cual se puede ver
que la empresa, no utiliz del todo sus activos; ya que para dichos
periodos no se realiz mucho movimiento dentro de sus existencias;
tambin se puede apreciar que la empresa no esttomando buenas
decisiones, con lo que respecta al pago de sus obligaciones financieras,
el cual ya ha podido cancelarlas; y as reducirlos sus gastos.

CUADRO N11: RENTABILIDAD SOBRE LOS CAPITALES PROPIOS


(ROE)

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC

GRFICON 11: RENTABILIDAD SOBRE LOS CAPITALES PROPIOS


(ROE)
0.25
0.20

0.22

0.15
PORCENTAJES

0.13

0.10
0.07

0.05
0.00
2011

2012
PERIODOS

2013

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los


periodos 2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC

ANLISIS DEL GRFICO N11: RENTABILIDAD SOBRE LOS CAPITALES


PROPIOS (ROE)

El ndice rentabilidad sobre los capitales propios (ROE), muestra que la


empresa Mega Max SAC.; para el ao 2011 por S/. 1.00 que invirti el
socio, est le genero un rendimiento de 0.22 sobre el patrimonio, se
puede apreciar que la mayor parte del financiamiento de las
operaciones realizadas por parte de la empresa es por parte de
terceros, en el cual no se da un buen uso de los activos por parte de la
empresa. Mientras que en los aos 2012 y 2013, existi un declive
por parte de la empresa, en cual solo se gener un rendimiento de
0.13 y 0.07 sobre el patrimonio. En conclusin, se puede decir, que la
empresa no esthaciendo un buen uso de sus utilidades ya que se
puede observar que tiene un margen aceptable con el cual puede
cancelar sus prstamos con terceros.

CUADRO N12: RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS (ROS)

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC

GRFICON12: RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS (ROS)


0.14
0.12 0.12
0.10
0.08
PORCENTAJE

0.07

0.06
0.05

0.04
0.02
0.00
2011

2012
PERIODOS

2013

Fuente: Ratios aplicados al Estado de Situacin Financiera y al Estado de Resultados de los periodos
2011 al 2013 de la Empresa Mega Max SAC

ANLISIS DEL GRFICO N12: RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS


(ROS)

Es una medida ms exacta de la rentabilidad neta sobre las ventas,


ya que considera adems los gastos operacionales y financieros de la
empresa. En efecto, en esta razn se considera los gastos operativos,
el costo de ventas por eso, se dice que esta razn es la ms exacta
para

determinar la rentabilidad. El ndice rentabilidad sobre las

ventas (ROS), muestra que la empresa Mega Max SAC.; para el


ejercicio 2011 por cada S/. 1.00 que vendi obtuvo una utilidad de
0.12; este nos indica que mientras mayor sea el ndice es mejor para
la empresa. En los ejercicios 2012 y 2013, existi un declive en

este ndice, ya que solo se obtuvo una utilidad de 0.07 y 0.05; si


podemos apreciar que si bien es cierto existe un crecimiento en las
ventas, pero tambin ha habido incremento en los gastos operativos
y financieros, los cuales afectan directamente a la generacin de
utilidades haciendo que este disminuya.

VALOR NETO REALIZABLE


FORMULA:

TABLA N 05 VALOR NETO REALIZABLE

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

TABLA N06: CENTRALIZACIN EN EL LIBRO DIARIO DEL VALOR


NETO REALIZABLE

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

GRFICO N 13: VALOR NETO REALIZABLE

ZAPATILLAS ALLSTAR; 9% ZAPATILLAS PUMA STREET; 11%


BOTAS DIJEAN ; 12%

BOTN BIERA RIO CONFORTO; 7%

ZAPATILLAS TENNIS ; 9%
ZAPATOS PICADILLY; 9%
PELOTA BRAZUCA; 2%
CHIMPUNES PUMA ; 6%

ZAPATILLAS SPRINGBLADE; 5%

MOCHILAS ADIDAS CLIMACOOL; 4%


POLO ADIDAS G73904; 7%
ZAPATILLAS ADIDAS F32478; 4%
ZAPATILLAS DURAMO Q22316; 5%
BUZOS ADIDAS DAMASSANDALIA
; 9%
AZALEILA GRAZY; 4%

Fuente: Empresa Mega Max SAC.

ANLISIS DEL GRFICO N 13: VALOR NETO REALIZABLE

Despus de haber efectuado el valor neto realizable, se puede


observar que la empresa Mega Max SAC.; a lo largo de estos periodos
ha tenido prdidas con lo que respecta al precio de los productos;
esto se debi a que tuvieron una baja en el precio, ocasionando as
prdidas para la empresa, ya que tuvo que bajar sus precios para
poder dar salida a los producto. Adems se debe de tener en cuenta
de que por el rubro al que se dedica, esta trabaja en base a las
tendencias y temporadas; paro lo cual la empresa, tiene que estar
innovando sus producto de acuerdo a las tendencias que se
presenten para as poder satisfacer las necesidades de los clientes.

IV. DISCUSIN
DE
RESULTADO
S

El desarrollo de este trabajo de investigacin, tuvo como objetivo principal


analizar la situacin financiera de los periodos 2010 al 2013 de la empresa
Mega Max SAC.; y esto se logr, a travs de la aplicacin de los mtodos de
anlisis de los estados financieros; anlisis vertical, anlisis horizontal; los
ratios financieros; tambin se aplic las Normas Internacionales de
Contabilidad Existencias (Nic 2), para la medicin al valor neto realizable.La
metodologa aplicada ya ha sido explicada en puntos anteriores; y los
resultados han sido ya descritos, en este captulo se plasmaran los
comentarios que se han venido desarrollando, tanto los datos y su anlisis
que se obtuvieron en relacin a la investigacin de la empresa Mega Max
SAC.
Segn Amat (2008);nos dice que el anlisis financiero tambin es conocido
como anlisis econmico-financiero, anlisis de balance o anlisis contable,
es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y
perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.
De esta forma, desde una perspectiva interna la direccin de la empresa
puede ir tomando decisiones que corrijan los puntos dbiles que puedan
amenazar su futuro, al mismo tiempo que se saque provecho a los puntos
fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Lo dicho por Amat,
podemos contrastarlo con lo que se muestra la TABLA N 01 Y N 02,
donde el activo de la empresa. Se ha incrementado en relacin a
los aos, 2011, 2012y 2013, en lo que respecta a su cuenta efectivo
y equivalente de efectivo, esto se debi al incremento de las ventas
por parte de la empresa. Tambin podemos apreciar que a lo largo
de estos periodos la empresa, tambin redujo sus pasivos; ya que
cancelo un poco sus obligaciones financieras. Cmo hemos podidos
apreciar esto, sirvi de mucha ayuda, para poder ver y analizar las
variaciones de las partidas en ambos estados las cuales se dieron de un
periodo a otro, una vez teniendo toda esa informacin se hizo ms
entendible el desarrollo de la investigacin, en el cual tambin nos pudimos
dar cuenta qu partidas contables son las de mayor variacin y cuales
afectan directamente en la liquidez, rentabilidad y solvencia.
De acuerdo con Douglas (2000), es un estado financiero que informa los
ingresos, gastos y utilidades o perdidas, de una compaa durante un

intervalo de tiempo especfico, que por lo regular es un ao o un trimestre.


El objetivo fundamental es mostrar si las operaciones realizadas por la
empresa han sido rentables y contribuyen a la solides financiera de la
misma. Tambin cuando se compara este estado de resultado ao tras ao,
se puede visualizar cual es la tendencia operativa de la empresa en
trminos de ingreso, gastos y rentabilidad. Lo dicho por Douglas, podemos
contrastar con lo que muestra la Tabla N 03 Y N4, donde se puede
apreciar que la utilidad de la empresa se ha disminuido en relacin
a los periodos,2011,2012 y 2013; esto se debi al incremento de
sus gastos; y aunque su costo de venta lo tiene elevado; si bien
tambin podemos ver las ventas se incrementaron, pero como la
empresa

aument

sus

gastos,

esto

hizo

que

la

utilidad

se

redujera.Como se puedo observar, este anlisis sirvi de gran ayuda para


ver las variaciones que presento la empresa a lo largo de estos periodos, as
como tambin si la empresa es slida, rentable y posee una buena liquidez
para hacer frente a sus obligaciones financieras.
Segn Aching (2006) el ratio de Liquidez Absoluta, permite medir la
capacidad efectiva de la empresa en corto plazo; indica la capacidad de la
empresa para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos
de ventas. Su nivel de anlisis, a fin de determinar si la razn del efectivo de
una empresa es ptima o no, parte de la premisa que si la razn es
equivalente a 0.3 la posicin de la empresa ser buena, la razn menor a
0.3, significa que la empresa no estar en capacidad de hacer frente a sus
obligaciones y una razn superior a 0.3, podra interpretarse que la empresa
tiene un efectivo ocioso.De acuerdo a los resultados encontrados en el
Grfico N 03, el ratio de liquidez absoluta muestra que la empresa en los
periodos 2011, 2012 y 2013; por cada S/1.00 de deuda la empresa
cuenta con S/. 0.35 de efectivo, es decir cuenta con efectivo para
asumir sus deudas a corto plazo, debido a que las cantidades de
efectivo

disponible

en

caja

durante

los

aos

han

venido

incrementando.De acuerdo al resultado de dicho anlisis las variaciones


obtenidas son iguales a 0.3, lo que quiere decir que la empresa tiene un
nivel depende mucho de los ingresos que obtiene de las ventas para poder
operar y cumplir con sus obligaciones; tambin trabaja con prstamos por
terceros para poder comprar ms mercadera.

Martinez (2010); el ratio de gestin permiten evaluar el nivel de actividad de


la empresa y la eficacia con la cual esta ha utilizado sus recursos
disponibles, a partir del clculo del nmero de rotaciones de determinadas
partidas del estado de situacin financiera durante el ao, de la estructura
de la inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes del gasto,
sobre los ingresos que genera la empresa a travs de la ventas.La gestin
permite evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual
est utilizando sus recursos, cuanto mayor sea el nmero de rotaciones
mayor ser la eficiencia con que se administran los inventarios de la
empresa.Lo dicho por Amat, podemos contrastarlo con lo que se muestra el
Grfico N 05, N 06, N 07, N 08; la rotacin de existencias de la
empresa, a lo largo de estos periodos 2011,2012 y 2013 han tenido
una pequea variacin, ya que las existencias ha sido en promedio
de 81 das, trayendo as una lenta rotacin lo cual del capital
invertido y una lenta recuperacin en la utilidad que posee cada
unidad de producto; tambin es claro que la permanencia de los
productos en el almacn por demasiado tiempo, es perjudicial para
la empresa ya que no se puede dar un mejor manejo de los mismos;
y

pueden

estar

desvalorizndose

lo

cual

traera

prdidas

significativas para la empresa. Tambin podemos apreciar que en


sus cuentas por cobrar comerciales la empresa, a lo largo de estos
periodos 2011, 2012 y 2013; han disminuido su rotacin de sus
cuentas por cobrar de una manera favorable, para lo cual se puede
decir que la empresa est empleando una buena poltica de
cobranza. Si bien nos podemos dar cuenta que lo dicho por Martnez es
totalmente cierto, ya que mientras mayor sea la eficiencia que se utiliza los
recursos de la empresa, har rotar sus productos y tener un mayor margen
de ganancias.
Segn Lucia (2010);La rentabilidad econmica, se utiliza para medir la
eficiencia de los activos totales de una empresa, con independencia de las
fuentes de financiacin empleadas. O lo que es lo mismo, mide la capacidad
de los activos de una empresa para generar renta. Este ratio evoluciona
segn el margen de las ventas, la rotacin de los activos y la relacin entre
ambas. Lo dicho guarda relacin con el Grfico N 10, donde podemos
apreciar que la empresa Mega Max SAC. A lo largo de estos
periodos, 2011, 2012 y 2013, ha venido disminuyendo, esto se debe

que

la

empresa

disminuy

su

utilidad

significativamente,

provocando que la rentabilidad de los activos reduzcan; esto


tambin

se

debe

que

la

empresa

increment

sus

gastos

reduciendo as su utilidad; adems de que no utiliz la capacidad


mxima de sus activos.
Segn la Nic 2 Existencias,(2005); Esta Norma prescribe el tratamiento
contable de las existencias. Un tema fundamental en la contabilidad de las
existencias es la cantidad de coste que debe reconocerse como un activo, y
ser diferido hasta que los correspondientes ingresos ordinarios sean
reconocidos. Esta Norma suministra una gua prctica para la determinacin
de ese coste, as como para el posterior reconocimiento como un gasto del
ejercicio, incluyendo tambin cualquier deterioro que rebaje el importe en
libros al valor neto realizable. Tambin suministra pautas sobre las frmulas
de coste que se utilizan para atribuir costes a las existencias.Esta Norma
ser de aplicacin a todas las existencias, excepto a: (a) la obra en curso,
proveniente de contratos de construccin, incluyendo los contratos de
servicio

directamente

relacionados

(vase

la

NIC

11,

Contratos

de

construccin);(b) los instrumentos financieros; (c) los activos biolgicos


relacionados con la actividad agrcola y productos agrcolas en el punto de
cosecha o recoleccin (vase la NIC 41, Agricultura).Lo dicho por la Nic 2 ,
podemos contrastarlo con lo que se muestra la Tabla N 05, N6 y el
Grfico N 13; donde podemos apreciar que la empresa Mega Max
SAC.

Durante

estos

periodos

2011,2012

2013;

durante

la

aplicacin del valor neto realizable se pudo observar que la


empresa, ha tenido prdidas en cuanto al precio del producto; ya
que dicha empresa, est ubicada en el rubro de comercializacin de
ropa la cual trabaja de acuerdo a temporadas y tendencias. Por
tanto, la empresa tiene que ofertar sus productos, para darle
mayor rotacin; para lo cual tiene que ver, en cuanto puede ofertar
sus productos, sir perjudicar el valor real del producto. Para esto la
empresa no estaba aplicando adecuadamente sus ofertas en las
cuales tubo prdidas en el precio de los productos, ya que dichos
productos se desvalorizan al paso
estaciones del ao.

de las tendencias y las

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