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Ao de la Promocin de la Industria Responsable y del compromiso Climtico

FACULTAD
Ciencias Contables, Financiera y Administrativas
CARRERA PROFESIONAL
Contabilidad
NOMBRE DE ASIGNATURA
Finanzas Pblicas
TEMA DEL TRABAJO
EFECTOS DE LA APLICACIN DE LOS INSTRUMENTOS DE POLTICA
MONETARIA POR EL BCRP
SEMESTRE ACADMICO
2014 - II
CICLO ACADMICO

: V

DOCENTE TUTOR
Luz Villareal Morales
INTEGRANTES:
Cadillo Cadillo Leticia
Celestino Rojas Medalit
Jara Cadenillas Viviana
Montes Laso Eliza
Vergaray Andagua Merla

I.

TITULO
EFECTOS DE LA APLICACIN DE LOS INSTRUMENTOS DE
POLTICA FISCAL EN LA ECONOMA

II.

INTRODUCCION
El presente trabajo tiene por finalidad dar a conocer los efectos de la
aplicacin de los instrumentos de poltica fiscal en la economa, para eso se va a
saber que la situacin fiscal del Estado peruano ha mejorado significativamente
en los ltimos aos, pero tambin debera ser consenso que esta mejora es
insuficiente y que est sujeta a evidentes riesgos que deben ser controlados.
En la siguiente seccin se hace una revisin de la situacin fiscal y de los
principales riesgos provenientes del lado de los ingresos pblicos, especialmente
aquellos riesgos derivados del contexto econmico internacional.
En la segunda seccin se examinan las perspectivas en materia fiscal y se
realizan algunos ejercicios bsicos de sostenibilidad fiscal.
En la tercera seccin se propone una agenda pendiente en materia de poltica
tributaria; mientras que la cuarta, hace lo propio por el lado del gasto pblico.
Consideramos que los temas tratados en estas secciones constituyen las reformas
pendientes ms importantes en materia de poltica fiscal. Finalmente, se resean
las principales conclusiones.

III.

CONTENIDO

3.1. DEFINICIN:
Segn la pgina web:
http://www.enciclopediafinanciera.com/teoriaeconomica/macroeconomia/politi
cafiscal.htm: La poltica fiscal puede ser contrastada con el otro tipo principal
de la poltica econmica, la poltica monetaria, que intenta estabilizar la
economa mediante el control de las tasas de inters y la oferta de dinero. Los
dos principales instrumentos de la poltica fiscal son el gasto pblico y los
impuestos. Los cambios en el nivel y la composicin de los impuestos y el
gasto pblico pueden influir en las siguientes variables en la economa:
La demanda agregada y el nivel de actividad econmica.
El patrn de asignacin de recursos.
La distribucin de los ingresos.
3.1.1. Poltica Fiscal Expansiva Una Poltica Fiscal Expansiva implica un
aumento neto del gasto pblico (G> T) a travs de aumentos en el gasto
pblico o una menor recaudacin fiscal o una combinacin de ambos. Esto
dar lugar a un dficit presupuestario mayor o un menor supervit. Poltica
fiscal expansiva se asocia generalmente con un dficit fiscal.
3.1.2. Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva
Una Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva (G <T) se produce cuando
el gasto neto del gobierno se reduce ya sea a travs mayor recaudacin
fiscal o reduccin del gasto pblico o una combinacin de los dos. Esto
llevara a un dficit fiscal menor o un mayor supervit que el gobierno se

haba, o un supervit si el gobierno se haba un presupuesto equilibrado.


Poltica de contraccin fiscal se asocia generalmente con un supervit. La
idea de utilizar la poltica fiscal para luchar contra la recesin fue
presentada por John Maynard Keynes en la dcada de 1930, en parte como
respuesta a la Gran Depresin.
3.1.3. Poltica Fiscal Neutral: Una postura neutral de la poltica fiscal implica un
presupuesto equilibrado en el G = T (gasto pblico = ingresos fiscales). El
gasto gubernamental es financiado ntegramente por los ingresos fiscales y
en general los resultados del presupuesto tiene un efecto neutro en el nivel
de actividad econmica.

Mientras el Ministro de Economa y Finanzas, Luis Miguel Castilla (2014)


afirm que el Per viene aplicando una poltica fiscal expansiva para
contrarrestar los efectos de los problemas de la economa en los grandes pases
como China. En el tema macro, la poltica fiscal est siendo expansiva. En la
poltica monetaria se est bajando encajes, pero hay un tema de inflacin por
encima del 3% que preocupa al BCR, dijo el ministro. Castilla coincidi con el
presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, que la
desaceleracin de China afecta a la economa peruana y por este motivo se debe
acelerar una serie de polticas en el pas. Entre estas polticas estn la
facilitacin de la inversin de todo tipo en el Per, remover los cuellos de
botella que agilicen esta inversin y sea ms amigable. En esto est el esfuerzo
que el Gobierno ha venido desplegando. Ese es el tema central, ms temas

micro que temas macro, all est la agenda.

3.2. La situacin fiscal actual y el contexto internacional del Per


3.2.1. Expansin econmica y situacin fiscal
Segn Javier Portocarrero Maisch (2006) La evidencia emprica disponible
muestra que los ingresos tributarios del Estado son procclicos en un alto
grado. De esta manera, podemos identificar un indicador de ingresos
fiscales estructurales. Nuestros clculos determinan que los ingresos
tributarios estructurales2 han crecido en trminos reales en 16% entre
2001 y 2005, frente a 34% de los ingresos tributarios observados.
Asimismo, si bien se ha reducido el gasto pblico como porcentaje del
producto bruto interno (PBI), la disminucin ha tendido a estar sesgada a
rubros relativamente flexibles como la inversin pblica. De esta manera,
la mejora en el dficit primario estructural, en los ltimos aos, es menos
evidente que aquella que se puede constatar analizando solo el dficit
fiscal observado. La implicancia es que es necesario ser cautelosos al
examinar el progreso en materia fiscal de los ltimos cinco aos.
Si bien el crecimiento de los ingresos fiscales es un resultado natural de la
expansin econmica, la mejora en los resultados de la caja fiscal de los
ltimos aos se ha beneficiado, especialmente, de un boom econmico
liderado por sectores como minera e hidrocarburos. La puesta en marcha

de grandes proyectos y, bsicamente, el aumento en las cotizaciones


internacionales de los principales minerales de exportacin han favorecido
el crecimiento de la recaudacin, particularmente la del impuesto a la renta
(IR).

3.2.2. Escenarios de la economa mundial y poltica fiscal peruana


La sostenibilidad de los altos precios internacionales de los metales
depende, principalmente, de dos factores mutuamente relacionados: la
situacin econmica de las economas norteamericana y china. Lo que
ocurra eventualmente con dichas economas constituye un riesgo para las
exportaciones tradicionales peruanas.
La economa norteamericana encuentra vulnerabilidades en sus dficit
externo y fiscal. En la actualidad, la configuracin de la economa
mundial, con los pases asiticos y petroleros invirtiendo sus excedentes en
activos en dlares, particularmente para evitar una fuerte depreciacin del
dlar,

parece

garantizar

la

sostenibilidad

de

los

desequilibrios

internacionales a mediano plazo. Sin embargo, este equilibrio es frgil


porque depende mucho de las expectativas de los agentes del mercado de
capitales, ms que de los fundamentos macroeconmicos. Una posible
prdida de confianza en este escenario podra llevar a una fuerte
depreciacin del dlar y una posible recesin en los Estados Unidos. Por
un lado, el precio del oro podra verse beneficiado en este escenario, pero
todos los precios de los metales industriales sufriran una cada.

3.3. Los desafos hacia delante: la poltica fiscal macro, los ciclos y la
sostenibilidad fiscal
3.3.1. Ciclos y poltica fiscal
Para Javier Portocarrero Maisch (2006) Histricamente, la poltica fiscal
en el Per se ha caracterizado por ser procclica, lo cual tiende a generar
una mayor volatilidad macroeconmica. El gobierno de Alejandro Toledo
no ha sido la ex En distintos grados, las posibilidades de un gobierno de
Alan Garca o de Ollanta Humala generan dudas sobre el mantenimiento
de una poltica fiscal responsable. La mejor manera de controlar riesgos en
este frente se encuentra en el establecimiento de seguros institucionales,
que reduzcan la discrecionalidad y el carcter procclico del manejo fiscal.
Al respecto, la Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal (LRTF)
ofrece un marco reglamentario, en general, adecuado para la poltica fiscal.
El seguimiento de la LRTF favorece un manejo anticclico, flexible y
responsable de la poltica fiscal. De hecho, dicha ley es flexible en
entornos de crisis econmica y la regla de crecimiento del gasto no
financiero permite al Estado ahorrar recursos en perodos de bonanza.
Lamentablemente, al no contar con penalidades en caso de su
incumplimiento, estas reglas no pueden ser ms que referenciales. Esto se
hizo particularmente evidente durante 2005, cuando se aprob
ampliaciones al presupuesto que violaban la LRTF, en un entorno de
fuerte crecimiento de la actividad productiva. Por lo tanto, es importante
evaluar a corto plazo el establecimiento de penalidades administrativas

(por ejemplo, suspensin para ejercer funciones en la administracin


pblica) y/o pecuniarias para el Ministro responsable de la falta, segn lo
determine una junta de especialistas. El Congreso y la sociedad civil
desempean un papel importante en la fiscalizacin de la LRTF.

3.3.2. Sostenibilidad de la deuda pblica


Las condiciones actuales ofrecen pocas dudas respecto de la sostenibilidad
de la poltica fiscal presente y de la deuda pblica. Sin embargo, los
riesgos derivados de un cambio brusco en el manejo econmico o en el
entorno internacional pueden alterar este escenario. Primero, la relativa
abundancia de ingresos fiscales permite un aumento mayor e imprudente
del gasto. Segundo, las condiciones financieras, todava laxas en los
mercados internacionales, facilitan el financiamiento en condiciones
favorables de aumentos en el dficit fiscal a corto plazo. Por lo tanto,
resulta fcil a corto plazo alterar las actuales condiciones de sostenibilidad.

3.4. Los desafos hacia delante: ordenamiento de la tributacin


3.4.1. Eficacia de la recaudacin
Javier Portocarrero Maisch (2006) crecimiento de la recaudacin en los
ltimos cinco aos ha permitido que la presin tributaria pase de 12,1% en
2002 a un estimado superior a 14% para 2006. No obstante, este resultado
todava parece insuficiente para que el Estado peruano enfrente con xito
los retos que tiene. Adems, la economa peruana est sujeta a tasas

impositivas excesivamente altas y que no rinden como deberan. La


recaudacin real del IGV alcanz solo 41% de este monto, lo que
evidencia una eficacia recaudadora muy por debajo de los estndares
internacionales.
Las comparaciones internacionales de presin tributaria tambin indican
problemas persistentes en la tributacin peruana. Se puede concluir que
existe un conjunto de factores que inciden en el bajo nivel de
cumplimiento tributario del Per, los cuales se pueden reunir en tres
grupos:
Factores relacionados con los contribuyentes. Por ejemplo, falta de
conciencia tributaria, bajo nivel educativo, baja rentabilidad e
informalidad. Esto ltimo se evidencia por la baja presin tributaria
en sectores como agricultura6, comercio y servicios, caracterizados
por un alto porcentaje de informalidad.
Factores relacionados con la poltica tributaria. Dentro de este grupo
de factores encontramos las tasas elevadas, la falta de adecuacin de
los regmenes tributarios a las caractersticas de las actividades
econmicas y un exceso de incentivos tributarios, como las
exoneraciones.
Factores relacionados con las administraciones tributarias. La
debilidad institucional de las administraciones tributarias (nacionales
y locales) dificulta mejorar la cobranza y la fiscalizacin de las
obligaciones tributarias.

3.4.2. Diseo de la poltica tributaria


La poltica tributaria debe ser guiada por una serie de principios generales
y especficos:
El sistema tributario debe ser eficiente y equitativo.
La eficiencia est asociada a un sistema neutral, de tasas bajas y de
bases amplias.
Las exoneraciones deben ser mnimas.
La equidad implica gravar igual a los contribuyentes con la misma
capacidad contributiva y gravar ms a los contribuyentes con
mayor capacidad contributiva.
El objetivo de la poltica tributaria solo es recaudar impuestos, lo cual debe
hacerse con el mnimo de distorsiones al mercado. La poltica tributaria no
debe ser utilizada como instrumento para promover algn sector
econmico, porque genera distorsiones en el mercado y no es una
herramienta eficaz para generar crecimiento.

3.5. Los desafos hacia delante: ordenamiento de los mecanismos de asignacin


y del gasto
3.5.1. Reforma de la asignacin presupuestaria
Javier

Portocarrero

Maisch

(2006)

menciona

las

deficiencias

institucionales, polticas y econmicas en el Per se reflejan en un sistema

de asignacin presupuestaria inercial y basado en presiones polticas. Ello


reduce la eficiencia del gasto, lo cual es agravado por la relativa escasez de
recursos fiscales. Por lo tanto, es urgente la reforma del sistema de
asignacin del gasto. La adopcin de un sistema de gestin por resultados
ha demostrado ser exitosa en muchos pases del mundo. Su introduccin es
compleja y demanda un importante esfuerzo, adems de un claro y
sostenido apoyo poltico, pero es la modalidad de gestin pblica que ms
puede aportar a la modernizacin del Estado. En todos los indicadores
internacionales que comparan los niveles de competitividad de los pases,
se pone nfasis en la capacidad del Estado de implantar polticas
conducentes a crear un entorno positivo para el desarrollo de la actividad
productiva privada. Por ello, se le otorga una elevada prioridad a la
introduccin del sistema de gestin por resultados, en apoyo a la
promocin de una mayor competitividad empresarial. En el Per existen
algunas experiencias de implantar este tipo de gestin en las entidades
pblicas; por ejemplo, las ligadas al Fondo Nacional de Financiamiento de
la Actividad Empresarial del Estado (Fonafe). Otras entidades pblicas ya
establecen planes anuales con metas. Sin embargo, para que estas sean
exitosas, se requiere no solo un marco adecuado para su introduccin
por medio de la identificacin de metas preferentemente cuantificables y
verificables, as como sus responsables condicionantes, sino tambin
incentivos que permitan premiar a los que cumplen con sus metas y
sancionar a los que no lo hacen, mediante el uso del sistema de asignacin

presupuestaria. Este marco tiene que ser establecido para todas las
entidades pblicas, como un primer paso, e implica, especialmente, que la
sociedad civil y el Congreso se involucren en la fiscalizacin del
cumplimiento de las metas establecidas.
Asimismo, es necesario avanzar en la reduccin de los costos del sistema
de contratacin del Estado, para hacerlo ms rpido y transparente. Se
debe profundizar los sistemas de compras estatales, la informatizacin del
sistema de adquisiciones, las compras conjuntas, los acuerdos marco y
otros mecanismos modernos para el Estado. Esto permitir incrementar la
eficiencia del gasto pblico.

3.5.2. Sistema Nacional de Inversin Pblica (SNIP) y descentralizacin del


gasto
Uno de los principales cambios introducidos a partir de 2000, con el
Sistema Nacional de Inversin Pblica (SNIP), es haber pasado de un
criterio de obra a un criterio de rentabilidad social, sostenibilidad y
coherencia en la ejecucin de proyectos de inversin pblica. Es decir,
hasta antes de la creacin del SNIP, la inversin pblica se ejecutaba
simplemente por el deseo poltico de los gobernantes de contar, por
ejemplo, con un colegio, un hospital o una carretera para sus pueblos. El
uso de herramientas de anlisis de rentabilidad de proyectos sociales
genera beneficios especiales, en un proceso de descentralizacin del gasto
como el que tiene el Per. Sin embargo, el SNIP ha sido objeto de diversas

crticas en los ltimos aos, incluso de sectores dentro del propio


Gobierno. Si bien muchas de estas objeciones son de carcter poltico, es
importante anotar algunos cambios recomendables al SNIP y al proceso de
descentralizacin del gasto en general.
El aumento significativo de los recursos fiscales en los ltimos
aos,

especialmente

aquellos

destinados

los

gobiernos

subnacionales y derivados de actividades econmicas primarias, no


est siendo bien aprovechado. Muchos gobiernos locales no tienen
las capacidades necesarias para formular proyectos de inversin
pblica que cumplan con los requisitos del SNIP, incluso si estos
no son muy exigentes. Las funciones del SNIP y del Gobierno
central no deben ser simplemente aprobar o descartar proyectos de
inversin, sino involucrarse activamente en su diseo. Para ello, se
puede utilizar las capacidades del Ministerio de Economa y
Finanzas o se puede hacer uso de procesos de licitacin en el sector
privado para los diseos de los proyectos de inversin. En general,
los

programas

de

asistencia

tcnica

para

los

gobiernos

subnacionales son esenciales para construir capacidades de gastar


eficientemente de manera progresiva.
Es necesario contar con mecanismos de control de calidad de la
inversin. Si bien el SNIP cuenta con una metodologa de
evaluacin ex ante que optimiza la utilizacin de recursos, en la
etapa de ejecucin se puede incurrir en mayores costos. En este

sentido,

los

ahorros

que

se

logran

al

evitar

el

sobredimensionamiento de los proyectos pueden perderse, si la


obra final incurre en costos adicionales no presupuestados.
El SNIP requiere ser fortalecido institucionalmente. La importancia
que posee este sistema no debe minimizarse y no debera tambalear
frente a las potenciales crticas que se le hagan en perodos
electorales. En concreto, los incentivos para gastar en perodos
preelectorales son tales, que ciertas autoridades estaran ms
cmodas sin la existencia de este sistema. El Gobierno debe
asegurar su permanencia y continuidad, as como evitar las
filtraciones a travs de las exoneraciones. El principio es simple: si
una inversin o un proyecto es urgente para los intereses
nacionales, con mayor razn debe pasar por el SNIP.

IV.

CONCLUSIONES
Si bien la posicin fiscal ha mejorado significativamente en los ltimos aos,
todava quedan temas pendientes de mejora. Adems, el cambio de Gobierno
podra acarrear un retroceso en ciertos aspectos de la poltica fiscal. Ello amerita
un reforzamiento de la Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal y una
discusin de un rgimen de dficit estructural.
Bajo la situacin actual, la poltica fiscal es sostenible y los riesgos existentes
son manejables. La recaudacin fiscal ha aumentado notablemente en los
ltimos aos, por una combinacin de mejor fiscalizacin, mayores tributos y
condiciones econmicas exgenas favorables. Est pendiente una mejora en
trminos de neutralidad, simplicidad y fiscalizacin de la poltica tributaria. El
objetivo debe ser alcanzar niveles de presin tributaria ms cercanos al 18%, con
tasas impositivas ms bajas que las actuales y una base ms amplia de
contribuyentes. En trminos del gasto fiscal, es urgente una reforma del proceso
de asignacin presupuestaria con el fin que el gasto sea asignado sobre la base
de la gestin por resultados y no por presiones polticas o factores inerciales. En
trminos de la descentralizacin del gasto, es necesario que el SNIP y el
Gobierno central desempeen un papel ms activo para complementar las
deficiencias institucionales de los gobiernos sensacionales en el diseo de
proyectos de inversin. De lo contrario, muchos recursos disponibles por la
bonanza fiscal no sern bien utilizados. En trminos de la deuda pblica, debe
hacerse una reforma del manejo de los pasivos contingentes para garantizar que
los riesgos implcitos sean manejables.

V.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Javier Portocarrero Maisch (2006): Desafos de la Poltica Fiscal en el Per.


Ediciones Nova Print S.A.C. Lima Per. Recuperado de la pgina web:
https://www.mef.gob.pe/contenidos/pol_econ/documentos/Desafios_politi
ca_fiscal.pdf

Diario de economa negocios del Per: GESTIN recuperado en la pgina


web: http://gestion.pe/economia/peru-aplica-politica-fiscal-expansivaasegura-ministro-castilla-2094412

Banco Central de Reserva Del Per, Subgerencia del Sector Externo


(1982): La poltica cambiaria peruana: 1930-1975: Una nota histrica.
Lima.

Costa, E y rojas, J (2002), movilidad de capitales y crisis bancaria en el Per,


1990-2000, Lima.