You are on page 1of 4

MERCADO DE CAPITALES

MONOGRAFIA SOBRE MERCADO DE DIVISAS


(TRABAJO NO OBLIGATORIO: PARA MEJORAR NOTA PROCESOS03)
TEMA: MERCADOS DE DIVISAS:
1. TIPOS DE MERCADOS DE DIVISAS.
2. FUNCIONES DE LOS MERCADOS DE DIVISAS.
3. CONDICIONES PARA LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS DE DIVISAS.
4. ARBITRAJE DE DIVISAS.
INSTRUCCIONES:
1. ES UN TRABAJO DE INVESTIGACION SOBRE EL TEMA: MERCADOS
DE DIVISAS.
2.

DEBEN DESARROLLARSE C/U DE LOS 04 TEMAS, USANDO


CUADROS, RESUMENES, DIAGRAMAS, NO USAR PARRAFOS DE
TEXTO.

3.

LA RESPUESTA DEBE SER DETALLADA, INDICANDO LAS


FUENTES.

4.

LA MONOGRAFIA ES INDIVIDUAL, Y DEBE CUMPLIR LOS


REQUISITOS
DE
UNA
MONOGRAFIA
DE
INVESTIGACION
(INTRODUCCION, TEMAS, CONCLUSIONES, BIBLIOGRAFIA).

5.

LA FECHA DE ENTREGA DEL TRABAJO (IMPRESO, NO MAIL) ES


LA 1RA CLASE POSTERIOR A LA 3RA EVALUACION DE RESULTADOS.

Mercado de divisas
I. CONCEPTO
El mercado de divisas o mercado de cambios es donde se establece el valor de las monedas
en que se van a realizar las transacciones internacionales.
Como sucede en la mayor parte de los mercados de carcter financiero, no tiene sede fsica
concreta, por lo que existir mercado de divisas siempre que oferentes y demandantes se
pongan de acuerdo para efectuar una transaccin a un determinado precio. Sin embargo, el
precio no tiene aqu el mismo sentido que en el resto de mercados, puesto que se trata de una
relacin de intercambio, denominndose tipo de cambio, en definitiva, al nmero de unidades
de una moneda en funcin de otra u otras monedas, determinndose por la confluencia de la
oferta y la demanda de divisas.
La demanda de divisas viene determinada por las importaciones (pesetas a cambio de divisas
para el pago de las importaciones) y las salidas de capital (prstamo al exterior, etc.), que
dependen de los siguientes factores:

- Nivel de renta domstica o nacional.


- Precios relativos de los bienes.
- Nivel de inversin domstico.
- Diferencial de intereses.
- Saldo de la balanza de pagos.
La oferta de divisas viene determinada por las exportaciones y las entradas de capital, que
dependen de los siguientes factores:

- Renta mundial o actividad econmica internacional.


- Precios relativos.
- Diferencial de intereses.
- Calidad o competitividad de la produccin domstica.

As es como se determina el tipo de cambio en un mercado perfecto y libre, pero como la


realidad no es sta, se ha de acudir a diversas teoras explicativas de su formacin.

II. FUNCIONES Y CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE DIVISAS


Las funciones que realiza el mercado de divisas son:

- Permite la transferencia de poder adquisitivo de unos pases a otros.


- Proporciona financiacin a las operaciones internacionales.
- Proporciona cobertura de riesgos de tipos de inters y tipos de cambio a travs de
los instrumentos que se negocian en l.
Igualmente, podemos sealar las siguientes caractersticas principales del mercado de
divisas:

- La informacin se puede difundir rpidamente, en tiempo real, a todos los actuantes

del mercado (eficiencia).


- Homogeneidad de la mercanca: la divisa. Para que esto se cumpla debe existir la

"ley del precio nico", es decir, una misma mercanca se cotiza al mismo precio
independientemente del lugar donde se efecte la transaccin. El mecanismo que posibilita
esto es el arbitraje.
- Alto grado de transparencia y perfeccin, con gran nmero de oferentes y
demandantes, acercndose al ideal de mercado perfecto.
Los participantes que actan en los mercados de divisas se pueden agrupar en directos, entre
los que se encuentran bancos centrales, entidades financieras, comisionistas o brokers de
cambio, grandes empresas internacionales y otros intermediarios financieros e indirectos,
como pueden ser instituciones no financieras, inversores institucionales y personas fsicas.

ARBITRAJE DE DIVISAS
El arbitraje consiste en comprar y vender simultneamente un activo en dos
mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre estos dos
mercados. Si ladiferencia entre los precios es mayor que el costo de transaccin,
el arbitrajistas obtiene una ganancia. En otras palabras, el arbitraje significa
comprar barato y vender caro. En cualquier mercado, buscando su propio
beneficio, los arbitrajistas aseguran que los precios estn en lnea .se considera
que los precios estn en lnea .se considera que los precios son coherentes (estn

alineados) si lasdiferencias de precio no rebasan los costos de transaccin.


El arbitraje de divisas consiste en comprar una moneda extranjera en el mercado
donde su precio es bajo y venderla simultneamente en el mercado donde el
precio es alto
El arbitraje de divisas puede constituir la actividad principal de algn agente de
divisas especializadas, pero en la gran mayora de los casos es una actividad
secundariade los agentes bancarios y no bancarios cuyo giro principal es comprar
y vender divisas
No implica ningn riesgo para el arbitrajista
No inmoviliza el capital para proporcionar ganancias
Incluso en un mercado eficiente , las oportunidades de arbitraje surgen con
frecuencia
pero duran poco tiempo
El arbitraje de dos puntos tambin conocidos como arbitraje espacial
(locationarbitraje), aprovecha la diferencia de precio de la misma moneda en dos
mercados o dos vendedores en el mismo mercado
El arbitraje de tres puntos (arbitraje triangular) involucra tres plazas y
tresmonedas. Para que este tipo de arbitraje sea lucrativo, el tipo de cambio
directo de ser diferente al tipo de cambio cruzado