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Universidade Anhanguera Educacional - Uniderp

ESTRUTURA E ANLISE DAS


DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Luzinia-Go,17 de Maro de 2015

Universidade Anhanguera Educacional - Uniderp

ESTRUTURA E ANLISE DAS


DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Professor distncia: Wagner Luiz Villalva
Professora presencial: Mrcia Regina
Curso: Cincias Contbeis 4 semestre

Alunos:
Gildasio Alves de Oliveira
Rafael Barros Ferreira
Tarcsio Gaspar Santos
Tatiane do Socorro da Silva

RA - 9978021661
RA 7535608801
RA 7536614014
RA - 7310546809

Luzinia-Go,17 de Maro de 2015

SUMRIO
INTRODUO.................................................................................................................1
ETAPA 1: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
BASE NO LIVRO DE AZEVEDO: .................................................................................2
Anlise Horizontal DRE.................................................................................................3
Passo 3 - Aps os clculos anteriores, analisar, associar e descrever as possveis causas
das variaes:.....................................................................................................................9
ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS.......................................................12
INDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE:..........................................................................13
DEPENDNCIA BANCRIA Financiamento de Ativo................................................15
ARTIGO DE STEPHEN KANITZ:................................................................................15
2

MODELO STEPHEN KANITZ......................................................................................18


ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA. .....................................19
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA
E PATRIMONIAL...........................................................................................................22
CONSIDERAES FINAIS..........................................................................................22
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS............................................................................23

INTRODUO
O presente estudo tem como finalidade analisar as demonstraes financeiras
da Industrias ROMI S.A. publicadas comparando balano de 2007 e 2008.
A anlise das Demonstraes Financeiras compreende um exame detalhado,
fazendo um comparativo entre si ou em relao a outros integrantes como um todo.
Os administradores empregam tcnicas adequadas para conseguir concluses a
respeito da situao econmica e financeira relacionados com o patrimnio de uma
organizao. Alm deles, diversos outros usurios como: gestores de empresas,
acionistas, credores, fornecedores, clientes, concorrentes e rgos governamentais tm
interesses nelas e so usurios das suas demonstraes financeiras.

ETAPA 1: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS


BASE NO LIVRO DE AZEVEDO
I Anlise Horizontal
Demonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma srie de
exerccios.
Atravs desta tcnica possvel avaliar e acompanhar a evoluo das Receitas e das
Despesas bem como dos investimentos realizados.
Anlise Horizontal
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
2007
R$
A.H.
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar

R$
R$
R$
R$
R$
R$

189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%

2008
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

A.H.

135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00
285.344,00
17.742,00

-28,46%
-51,82%
23,18%
37,48%
55,89%
53,78%

Imposto de renda e contribuio social diferidos


Outros crditos
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado, lquido
Intangvel
TOTAL DO NO CIRCULANTE
Total do Ativo

R$
R$
R$

2.149,00
3.479,00
786.840,00

100%
100%
100%

R$
R$
R$

3.243,00
7.247,00
886.876,00

50,91%
108,31%
12,71%

R$
R$

1.149,00
409.896,00
5.391,00
5.867,00
2.928,00
1.935,00
127.731,00
554.897,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

R$
R$

1.686,00
479.371,00
18.245,00
9.488,00
5.405,00
3.163,00
252.171,00
6.574,00
776.103,00

46,74%
16,95%
238,43%
61,72%
84,60%
63,46%
97,42%
39,86%

R$
R$
R$
R$
R$
R$

R$ 1.341.737,00
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
PASSIVO
2007
R$
A.H.

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo descoberto - controlada
Partes relacionadas
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
TOTAL DO NO CIRCULANTE
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
TOTAL PATRIMONIO LQUIDO

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.934,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00
312.523,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

R$
R$
R$

49.306,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405.770,00
1.871,00

R$
R$
-R$
R$
R$

489.973,00
2.052,00
968,00
130.516,00
621.573,00

R$

R$
R$
R$
R$

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

R$ 1.662.979,00

23,94%

2008
R$

A.H.

R$

26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
414.144,00

-10,59%
40,00%
23,59%
-5,81%
-8,19%
45,15%
395,87%
2,27%
232,54%
32,52%

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00

39,83%
30,00%
88,71%
24,95%
602,86%
39,75%
35,54%

100%
100%
100%
100%
100%

R$ 489.973,00
R$
2.052,00
-R$
349,00
R$ 187.567,00
R$ 679.243,00

0,00%
0,00%
-63,95%
43,71%
9,28%

Total do Passivo e do Patrimonio Liquido

R$

1.341.737,00

100%

R$ 1.662.979,00

23,94%

II Anlise Vertical
Permite determinar a participao relativa de cada conta no grupo total. A anlise
vertical demonstra a estrutura econmico-financeira da empresa.
Anlise Vertical
ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
2007
R$
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e
desgio
Outros investimentos
Imobilizado, lquido
Intangvel
TOTAL DO NO CIRCULANTE

Total do Ativo

A.V.

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

R$

A.V.

A.V.
TOTAL

R$ 189.010,00
R$ 111.512,00
R$ 62.888,00
R$ 223.221,00
R$ 183.044,00
R$ 11.537,00
R$
2.149,00
R$
3.479,00
R$ 786.840,00

14,09%
8,31%
4,69%
16,64%
0,00%
13,64%
0,86%
0,16%
0,26%
58,64%

R$ 135.224,00
R$ 53.721,00
R$ 77.463,00
R$ 306.892,00
R$ 285.344,00
R$ 17.742,00
R$
3.243,00
R$
7.247,00
R$ 886.876,00

8,13%
3,23%
4,66%
18,45%
0,00%
17,16%
1,07%
0,20%
0,44%
53,33%

-5,96%
-5,08%
-0,03%
1,82%
0,00%
3,52%
0,21%
0,03%
0,18%
-5,31%

R$
1.149,00
R$ 409.896,00
R$
5.391,00
R$
5.867,00
R$
2.928,00

0,09%
30,55%
0,00%
0,40%
0,44%
0,22%

R$
1.686,00
R$ 479.371,00
R$ 18.245,00
R$
9.488,00
R$
5.405,00

0,10%
28,83%
0,00%
1,10%
0,57%
0,33%

0,00%
0,02%
-1,72%
0,00%
0,70%
0,13%
0,11%

R$
1.935,00
R$ 127.731,00
R$ 554.897,00

0,00%
0,14%
9,52%
0,00%
41,36%

R$
3.163,00
R$ 252.171,00
R$
6.574,00
R$ 776.103,00

0,00%
0,19%
15,16%
0,40%
46,67%

0,00%
0,05%
5,64%
0,40%
5,31%
0,00%

R$ 1.341.737,00

100,00
%

R$ 1.662.979,00

100,00%

0,00%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL


PASSIVO
2007
R$
A.V.
CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Participaes a pagar

2008

29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.934,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00

2,20%
14,38%
1,88%
2,68%
0,60%
0,72%
0,18%
0,33%

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

2008
R$
26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00

A.V.
1,59%
16,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%

A.V. TOTAL
-0,61%
1,86%
-0,01%
-0,64%
-0,15%
0,12%
0,53%
-0,06%

Outras contas a pagar


Proviso para passivo descoberto - controlada
Partes relacionadas
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
TOTAL DO NO CIRCULANTE
PARTICIPAO MINORITRIA

R$

R$

4.524,00
312.523,00

R$
R$
R$
R$

0,34%
R$
0,00%
0,00%
23,29% R$

15.044,00
414.144,00

0,90%
0,00%
0,00%
24,90%

0,57%
0,00%
0,00%
1,61%

49.306,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
R$
4.199,00
R$
405.770,00
R$
1.871,00

3,67%
25,99%
0,14%
0,12%
0,00%
0,00%
30,24%
0,14%

R$
68.943,00 4,15%
R$ 453.323,00 27,26%
R$
3.578,00 0,22%
R$
2.073,00 0,12%
R$
9.626,00 0,58%
R$
29.513,00 1,77%
R$ 567.056,00 34,10%
R$
2.536,00 0,15%

0,47%
1,27%
0,07%
0,00%
0,58%
1,77%
3,86%
0,01%

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
TOTAL PATRIMONIO LQUIDO

R$
R$
-R$
R$
R$

36,52%
0,15%
-0,07%
9,73%
46,33%

R$ 489.973,00 29,46%
R$
2.052,00 0,12%
-R$
349,00 -0,02%
R$ 187.567,00 11,28%
R$ 679.243,00 40,84%

-7,05%
-0,03%
0,05%
1,55%
-5,48%

Total do Passivo e do Patrimonio Liquido

R$ 1.341.737,00

100%

R$
1.662.979,00

489.973,00
2.052,00
968,00
130.516,00
621.573,00

100,00% 0,00%

Os ndices que representam a situao atual da empresa, por isso no devem ser
analisados separadamente, mas sim em conjunto das demonstraes contbeis. Estes
ndices no so uma verdade suprema, so ferramentas que fornece parmetros para
possibilitar a anlise, avaliar e elaborar em diagnsticos detalhados dos nmeros da
empresa mostrando sua situao financeira.
Os indicadores de gesto so os critrios de medida de qualidade, custo ou
tempo e tem como objetivo sintetizar as informaes relevantes para que a empresa
possa tomar decises de forma rpida e segura, valorizando cada detalhe.
Anlise Horizontal DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE


DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007

2008

R$

A.H.

R$

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

R$ 761.156,00

100,00%

R$ 836.625,00

9,92%

A.H.

Mercado interno

R$ 679.099,00

100,00%

R$ 728.313,00

7,25%

Mercado externo

R$

82.057,00

100,00%

R$ 108.312,00

32,00%

Impostos incidentes sobre vendas

-R$ 129.168,00

100,00%

-R$ 140.501,00

8,77%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

R$ 631.988,00

100,00%

R$ 696.124,00

10,15%

Custo dos produtos e servios vendidos

-R$ 359.903,00

100,00%

-R$ 416.550,00

15,74%

LUCRO BRUTO

R$ 272.085,00

100,00%

R$ 279.574,00

2,75%

-R$

100,00%

-R$

10,27%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS


Vendas

59.786,00

65.927,00

Gerais e administrativas

-R$

45.428,00

100,00%

-R$

63.800,00

40,44%

Pesquisas e desenvolvimento

-R$

26.340,00

100,00%

-R$

28.766,00

9,21%

Honorrios da administrao

-R$

8.025,00

100,00%

-R$

8.278,00

3,15%

Tributrias

-R$

6.742,00

100,00%

-R$

2.913,00

56,79%

Resultado de equivalencia patrimonial

Outras receitas operacionais lquidas

R$

1.031,00

100,00%

R$

1.673,00

62,27%

Total das despesas operacionais

-R$ 145.290,00

100,00%

-R$ 168.011,00

15,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

R$ 126.795,00

100,00%

R$ 111.563,00

12,01%

Receita financeira

R$

30.508,00

100,00%

R$

36.950,00

21,12%

Despesa financeira

-R$

5.048,00

100,00%

-R$

5.061,00

Variao cambial ativa

-R$

3.796,00

100,00%

R$

10.752,00

383,25%

Variao cambial passiva

R$

6.258,00

100,00%

-R$

7.338,00

217,26%

Total do resultado financeiro

R$

27.922,00

100,00%

R$

35.303,00

26,43%

LUCRO OPERACIONAL

R$ 154.717,00

100,00%

R$ 146.866,00

5,07%

Corrente

-R$

27.457,00

100,00%

-R$

33.324,00

21,37%

Diferido

R$

1.914,00

100,00%

R$

4.715,00

146,34%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES

R$ 129.174,00

100,00%

R$ 118.257,00

8,45%

Participao minoritria

-R$

555,00

100,00%

-R$

881,00

58,74%

Participao da administrao

-R$

4.400,00

100,00%

-R$

4.423,00

0,52%

LUCRO LQUIDO DO EXERCICIO

R$ 124.219,00

100,00%

R$ 112.953,00

9,07%

RESULTADO FINANCEIRO
0,26%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Anlise Vertical DRE


ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007
R$
761.156,00
679.099,00
82.057,00
129.168,00

2008
A.V.
100,00% R$
89,22%
R$
10,78%
R$
16,97%
-R$

R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
140.501,00

A.V.
100,00%
87,05%
12,95%
16,79%

RECEITA OPERACIONAL BRUTA


Mercado interno
Mercado externo
Impostos incidentes sobre vendas

R$
R$
R$
-R$

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA


Custo dos produtos e servios vendidos

R$ 631.988,00
-R$ 359.903,00

83,03%
47,28%

R$ 696.124,00
-R$ 416.550,00

83,21%
49,79%

LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisas e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalencia patrimonial
Outras receitas operacionais lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente

R$ 272.085,00

35,75%

R$ 279.574,00

33,42%

-R$
-R$
-R$
-R$
-R$
R$
-R$
R$

7,85%
5,97%
3,46%
1,05%
0,89%

7,88%
7,63%
3,44%
0,99%
0,35%

1.673,00
168.011,00
111.563,00

0,20%
20,08%
13,33%
4,42%
0,60%
1,29%
0,88%
4,22%
17,55%

59.786,00
45.428,00
26.340,00
8.025,00
6.742,00
1.031,00
145.290,00
126.795,00

0,14%
19,09%
16,66%

-R$
-R$
-R$
-R$
-R$
R$
-R$
R$

R$ 30.508,00
-R$
5.048,00
-R$
3.796,00
R$
6.258,00
R$ 27.922,00
R$ 154.717,00

4,01%
0,66%
0,50%
0,82%
3,67%
20,33%

R$
-R$
R$
-R$
R$
R$

36.950,00
5.061,00
10.752,00
7.338,00
35.303,00
146.866,00

-R$

3,61%

-R$

33.324,00

27.457,00

65.927,00
63.800,00
28.766,00
8.278,00
2.913,00

3,98%

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao minoritria

R$
1.914,00
R$ 129.174,00
-R$
555,00

0,25%
16,97%
0,07%

R$
4.715,00
R$ 118.257,00
-R$
881,00

0,56%
14,14%
0,11%

Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCICIO

-R$
4.400,00
R$ 124.219,00

0,58%
16,32%

-R$
4.423,00
R$ 112.953,00

0,53%
13,50%

Passo 3 - Aps os clculos anteriores, analisar, associar e descrever as possveis


causas das variaes:
a) Nas vendas: A Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1% em comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento
se deu pelo desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo dessa
atividade no Brasil em 2008. A empresa mostrou ser competitiva, no mercado externo,
nas receitas de exportao teve um aumento de 35%, dentro das exportaes a receita
operacional teve um crescimento de 3% de um ano para o outro.
b) Nos custos dos produtos vendidos: anlise horizontal de 2007, o custo
dos produtos e servios vendidos apresentou um aumento de R$ 56.647,00, tendo
aumento de 15,74%. Na Analise Vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado
ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas observaram o aumento dos custos e
a diminuio da margem de lucro.
c) Na margem bruta: Frmula

124,
2007 219
1341,7
37
112,
2008 953
1662,7
97

Lucro Bruto x 100


Receita Lquida

9,26%

6,79%

Em relao com a 2007 em que todas as unidades de negocio tiveram as


margens reduzidas, bem decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo
de algumas matrias-primas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e
usinados, o que levou a uma reduo significativa no volume de vendas, que atingiu
49,79% contra 47,28% em 2007.

d) Nas despesas operacionais: Em 2007 os valores das despesas foram de


R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No ano de 2008 este valor foi de
R$168.011,00, ou seja, 15,64% de aumento.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano
para o outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas
tributrias de -56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.
e) Nas contas patrimoniais: No circulante a situao da empresa confortvel uma vez
que o ndice do Ativo Circulante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou
seja, para cada 1,00 real de obrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais
em bens e direitos no circulante. No no circulante a situao muito parecida, estando
a empresa com um ndice de Ativo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo
no Circulante.
Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano
de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do
exerccio social de 2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro
lquido do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 8,31% e a que
teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%. O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar
o de maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse
Finame fabricante, com 16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros
sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de
10,59%.

No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de

302,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.


No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi
os ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.
Este passo dever ser elaborado em 1 pgina, de acordo com o item Padronizao desta
ATPS.
ndice
Estrutura de
Capital

ndice
Participao de Capitais
de Terceiros

Frmula

Interpretao

PC + ELP x 100
Passivo total

Indica qual a dependncia dos negcios em relao a recursos


de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e
tributrios).

10

Composio do
endividamento

Passivo circulante x 100


Capital de terceiros

Imobilizao do
Patrimnio Lquido
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

Imobilizao dos
recursos no correntes

Liquidez Geral
Liquidez

Ativo circulante + Realizvel longo


prazo
Passivo circulante + exigvel a longo
prazo

Ativo circulante
Passivo circulante

Liquidez Seca
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

Giro do ativo
Vendas lquidas
Ativo total

Margem lquida

Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos


pagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo
1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.

Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um


ndice inferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.

Como os estoques tem uma caracterstica de permanncia nas


atividades da empresa (pois so indispensveis a maioria das
atividades de produo e comercializao), este ndice procura
demonstrar uma liquidez real, mediante a realizao de ativos
ditos financeiros (que se realizam em caixa).
Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo.
Quanto maior o ndice, maior a capacidade de gerao de
receitas, indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma
boa administrao dos ativos.

Lucro liquido x 100


Vendas lquidas

Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado


(lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quanto maior o ndice (se
positivo), melhor a margem.

Lucro liquido x 100


Ativo Total

A porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dos


ativos e quanto lucro eles esto gerando, onde quanto for maior
a porcentagem, melhor.

Rentabilidade do ativo

Rentabilidade do
Patrimnio Lquido

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe


em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para
outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter
em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo
com o setor de atuao da empresa.

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe


em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para
ANC - RLP x 100
outros investimentos, diminuindo a necessidade de
Patrimnio Lquido + Exigvel a longo
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter
prazo
em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo
com o setor de atuao da empresa.

Liquidez Corrente

Rentabilidade

Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e o


passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto
prazo usado no financiamento de terceiros.

Lucro liquido x 100


Patrimnio liquido mdio

A remunerao do Patrimnio Lquido representada pelos


resultados gerados. Se este ndice for inferior taxa de
aplicao financeira (lquida de impostos) no perodo, significa
um desempenho insatisfatrio.

ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS


Participao de capitais de terceiros - Endividamento
11

ndice ano 2007


PC + ELP x 100
Passivo total
PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 311.712,00 * 100
R$ 1.341.737,00
ndice ano 2008
R$ 414.144,00 * 100
R$ 1.662.979,00

23,23%

24,90%

Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100

R$ 311.712,00 * 100

Capital de terceiros

R$ 621.573,00

50,14%

ndice ano 2008


Passivo circulante x 100

R$ 414.144,00 * 100

Capital de terceiros

R$ 679.243,00

60,97%

As dvidas que tem que ser pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um
ano para o outro, ela se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar
em curto prazo, correndo menos riscos.
Imobilizao do patrimnio lquido
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100

R$ 554.897,00 * 100

Patrimnio lquido

R$ 621.573,00

89,27%

ndice ano 2008


ANC - RLP x 100

R$ 776.103,00 * 100

Patrimnio lquido

R$ 679.243,00

114,26%

A empresa teve um investimento de 114,26% em ativos imobilizados no ano de


2008 que fez o ndice de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.
Imobilizao dos recursos no correntes
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100

R$ 554.897,00 * 100

Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

R$ 621.573,00

89,27%

ndice ano 2008


Ativo permanente x 100

R$ 776.103,00 * 100

Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

R$ 679.243,00

114,26%

LIQUIDEZ
12

ndice de liquidez corrente


ndice ano 2007
Ativo circulante

786.840,00 = 2,52

Passivo circulante

312.523,00
ndice ano 2008

Ativo circulante

886.876,00 = 2,84

Passivo circulante

414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de
dvida a empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto
continua com bom ndice.
RENTABILIDADE
ndice ano 2007
Vendas lquidas

631.988,00 = 0,47

Ativo total

1.341.737,00
ndice ano 2008

Vendas lquidas

696.124,00 = 0,41

Ativo total

1.662.979,00

revelado quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo


Operacional) no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00
investido em ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este
ndice diminuiu para R$0,41. Resultado que os bens da empresa no tm sido
eficientemente utilizados.
Margem Lquida
Lucro liquido x 100
Vendas lquidas

ndice ano 2007


R$ 129.173,00 * 100
R$ 631.988,00

20,44%

Lucro liquido x 100


Vendas lquidas

ndice ano 2008


R$ 118.257,00 * 100
R$ 696.124,00

16,99

A margem lquida mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu


faturamento isso o Lucro lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas.
Para cada R$100,00 vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este
ndice caiu para 16,99% o que deve ser verificado.
13

Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100

R$ 129.174,00 * 100

Ativo Total

9,62%

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008


Lucro liquido x 100

R$ 118.257,00 * 100

Ativo Total

7,11%

R$ 1.662.979,00

Isto revela o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido.
Mostra o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62%
em 2008 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente
em rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimnio Liquido
ndice ano 2008
Lucro liquido x 100

112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimnio liquido mdio

(621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice
revela quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A
empresa rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o
investimento vivel.
DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e Financiamentos x 100
R$ 620.398,00 * 100
Ativo Total
R$ 1.341.737,00

46,24%

ndice ano 2008


Emprstimo e Financiamentos x 100
R$ 818.669,00 * 100
Ativo Total
R$ 1.662.979,00

49,23%

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos


investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes
de crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa
obteve mais participaes de crditos para investir na mesma.
Participao de instituies de crditos no endividamento
Financiamento x 100

ndice ano 2007


R$ 620.398,00 * 100

86,37%

14

Capitais de Terceiros

Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 718.293,00
ndice ano 2008
R$ 818.669,00 * 100
R$ 981.200,00

83,44%

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital


de terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar
abrir os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e
Donas de casa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que
essas pessoas tinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores
em geral, ele mostrou que os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso
porque os jovens no leem os balanos das que so publicados nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos
ltimos 10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas,
isso mostra que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do
produto, e isso no vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O
artigo tenta chamar a ateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores
que so publicadas anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso
que essa conscincia falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros
Administradores do nosso Brasil.
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para
que as empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos
incentivos e que faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma
Tributaria.

15

2007
Passivo Operacional
Passivo Financeiro
Patrimnio

97.391
620.398
623.948
2008

Passivo Operacional
Passivo Financeiro

153.290
818.669

Patrimnio: 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmulas:
VL = Vendas Lquidas
ATL = Ativo Lquido
Giro: VL
16

ATL
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

MODELO STEPHEN KANITZ


Escala para medir a possibilidade de insolvncia
Frmula: Lucro Lquido

x 0.05

Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
17

679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80


414.144 + 567.056

981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55


Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523

312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16


414.144
Frmula4: Ativo Circulante

414.144
x 1.106

Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144
Frmula 5: Exigvel Total

x 0,33

Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573

621.573
18

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48


679.243

679.243

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA


Determinao da Necessidade de Capital de Giro
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus
negcios acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens
efetivamente em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma
empresa, por estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue
concluso necessria de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do
ponto de vista financeiro, e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir
crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da
empresa, o capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador
financeiro maior do que aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre
significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como
resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver
com boas sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de
investimentos, dando a impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito
ao Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.
Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)
19

Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)


Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por
exemplo, DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou
produtos em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber

x DP

Receita Bruta de Vendas


2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06
20

836, 625
Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque
Final.
Frmula: Fornecedores x DP
DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Formula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,
FINANCEIRA E PATRIMONIAL.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem
de lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a
empresa tem 8% de rentabilidade. O ndice da Margem Lquida mostra que em 2008 foi
de 16,23%.
Alm da empresa, diversos outros pblicos tm interesse ou so usurios destas
demonstraes com a inteno de obterem informaes relevantes ao seu negcio, e isto
se consegue com uma anlise metdica dos seus demonstrativos. Neste sentido este
artigo apresenta a coleta de dados das Industrias ROMI S.A por meio de seus relatrios
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como: Balano Patrimonial, Demonstrao de Fluxo de Caixa, Demonstrao do


Resultado do Exerccio e Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.
Relatrios estes disponveis aos diversos usurios compreendendo os perodos de 2007
e 2008, dos quais foram extrados as informaes necessrias e foram feitos clculos
para se obter uma anlise do seu Desempenho Gerencial e da sua Sade Financeira. O
resultado mostra uma empresa saudvel e com razovel desempenho gerencial.
CONSIDERAES FINAIS
Aps o termino desse trabalho de pesquisas concluimos que na prtica a
ler e interpretar as informaes contbeis publicadas pelas empresas, em especiais as
S/A, atravs de seu Balano Patrimonial e sua Demonstrao do Resultado do
Exerccio, fazendo um comparativo em 2 exerccios e a elaborar sua Anlise Vertical e
Horizontal de seu BP e sua DRE, a calcular seus ndices de: estrutura, liquidez,
rentabilidade, dependncia bancria, aprendemos a importncia do mtodo DUPONT e
calculamos o grau de solvncia/insolvncia da empresa, concluindo com a verificao
dos prazos mdios da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.
No custa lembrar que uma anlise financeira procura compreender o
exame de outros dados e informaes alm das demonstraes financeiras. Deve-se
observar como se encontra o microambiente da empresa, o clima organizacional, a
estrutura organizacional bem como o seu nvel tecnolgico e a sua capacidade gerencial.
Esse conjunto de decises financeiras est inserido num contexto de longo prazo e
afetam o desempenho de uma organizao.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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