Unidad

Unidal Venezuela, S.A.
Estados Financieros por el Ejercicio Finalizado el 31 de

Diciembre de 2013, Presentado en Forma Comparativa
Informe de los Contadores Pblicos Independientes

A los Accionistas y Junta Directiva de
Informe sobre los estados financieros
1. Hemos examinado los estados financieros adjuntos de Unidal Venezuela, S.A. (la Sociedad), los
cuales comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2013, los estados conexos
de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por
el ao finalizado en esa fecha, as como el resumen de las polticas contables ms significativas y las
notas explicativas.
Responsabilidad del Directorio de la Sociedad
2. El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos
estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF)
adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federacin Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisin Nacional
de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls). Asimismo, el Directorio es
responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la
preparacin de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en
irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los estados
financieros, con base en la auditora que efectuamos con el alcance detallado en el prrafo 3.
Responsabilidad de los Contadores Pblicos Independientes
3. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditora vigentes en la Repblica
Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de
obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros estn exentos de errores
significativos y formarnos una opinin acerca de la razonabilidad de la informacin relevante que
contienen los estados financieros. Una auditora comprende el examen, en base a pruebas
selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados
financieros. Una auditora tambin comprende una evaluacin de las normas contables aplicadas y
de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la auditora efectuada
constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinin.
Aclaraciones previas a la opinin
4. Como se indica en la Nota 2.4, al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad mantiene pasivos en moneda
extranjera por unos ARS 9,3 millones, para los cuales no ha podido obtener divisas para su pago,
utilizando alguno de los mecanismos legales y permitidos por el Estado o leyes de la Repblica
Bolivariana de Venezuela. A la fecha existe incertidumbre sobre la forma, la oportunidad y el valor
final del pago de dichas obligaciones.
5.
Como se indica en la Nota 2.2, durante el 2013, las operaciones comerciales de la Sociedad se vieron
afectadas por una disminucin importante en las ventas como consecuencia de una reduccin
significativa de las importaciones de inventario, debido a las restricciones en materia cambiaria
establecidas por el Ejecutivo Nacional de la Repblica Bolivariana de Venezuela. La gerencia de la
Sociedad y su accionista se encuentran evaluando alternativas que les permitan reactivar sus
operaciones comerciales. Los estados financieros adjuntos han sido preparados sobre la base de
principios de contabilidad aplicables a una empresa en marcha y, por consiguiente, no muestran el
efecto de cualquier ajuste que pudiera ser necesario en el caso de que los activos y pasivos fuesen
liquidados en montos distintos a los que aparecen en los estados financieros al 31 de diciembre de
2013, como consecuencia de la disminucin sustancial de operaciones indicada en la Nota 2.
6.
Como se indica en la Nota 2.4, Venezuela cuenta con dos tipos de cambio (CADIVI en Bs 6,30/US$1
y SICAD en Bs 11,30/US$1). Cuando un pas tiene mltiples tipos de cambio, es requerido el juicio
sobre cual tipo de cambio debe utilizarse para traducir a moneda extranjera los estados financieros.
Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre 2013 de Unidal Venezuela, S.A., han sido
traducidos a su moneda de presentacin pesos argentinos (ARS) considerando un tipo de cambio de
Bs 6,30/USD1, por lo que no incluyen el efecto de la conversin de los saldos al tipo de cambio de
Bs 11,30/USD1. La gerencia entiende que el tipo de cambio que mejor refleja la tasa en la que
pudieran ser liquidados los flujos futuros de efectivo representados por la transaccin o el saldo
considerado, si tales flujos hubieran ocurrido en la fecha de la medicin es la de Bs 6,30/USD1.
Opinin
7. En nuestra opinin y sujeto al efecto que sobre los estados financieros podran tener los eventuales
ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolucin de las
situaciones (incertidumbres) descriptas en los prrafos 4, 5 y 6, los estados financieros adjuntos
presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Unidal
Venezuela, S.A. al 31 de diciembre de 2013 y los otros resultados integrales y los flujos de efectivo
por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera.
Otros asuntos
8. Las cifras incluidas en los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2012 surgen de los
estados financieros emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa
fecha, los cuales fueron examinados por otro auditor, quien emiti su informe de auditora con
fecha 1 de febrero de 2013 sin salvedades.
Restriccin de uso
9. Este informe es para uso exclusivo en la Repblica Argentina a los efectos de ser utilizados por la
sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompaar la presentacin de sus estados
financieros ante la Comisin Nacional de Valores de la Repblica Argentina y la Bolsa de Comercio
de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningn otro propsito.
Espieira, Pacheco y Asociados
Bruno Forgione M.
CPC 23204
7 de marzo de 2014
2 de 2

Estados Financieros
31 de diciembre 2013 y 2012
CONTENIDO
Glosario de trminos
Estado de situacin financiera

Estado de resultados
Estado de otros resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados:
1
Informacin general
1.1
Antecedentes de la Sociedad
1.2
Datos de la Sociedad controlante
Normas contables y bases de preparacin
2.1
Propsito de los presentes estados financieros
2.2
Bases de preparacin
2.3
Propiedad, planta y equipo
2.4
Saldos y transacciones en moneda extranjera
2.5
Informacin financiera en economas hiperinflacionarias
2.6
Existencias
2.7
Crditos por venta y otros crditos
2.8
Efectivo y equivalentes de efectivo - Estado de flujo de efectivo
2.9
Capital social
2.10
Prstamos
2.11
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.12
Impuestos a las ganancias y a la ganancia mnima presunta
2.13
Beneficios sociales

Estados Financieros
2.14
Provisiones / Contingencias
2.15
Distribucin de dividendos
2.16
Reconocimiento de ingresos por ventas
Polticas y estimaciones contables crticas
Propiedad, planta y equipos
Activos y pasivos por impuesto diferido
Cuentas por cobrar y otros crditos
Existencias
Efectivo y equivalentes de efectivo
Capital social y reserva legal
10
Resultados no asignados
11
Prstamos
12
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
13
Compromisos
14
Ventas de bienes
15
Costo de venta
16
Informacin sobre gastos por funcin y naturaleza
17
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
18
Diferencia en cambio, neta
19
Impuesto a las ganancias
20
Transacciones con partes relacionadas
21
Control de cambio en Venezuela
22
Administracin del riesgo financiero
23
Hechos posteriores

Estados Financieros
CONTENIDO
Informacin requerida por Art. 1, Captulo III, Ttulo IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor
S.A.I.C (Nota 1.2)
Anexo A
Anexo E
Anexo F
Anexo H
Nota 4
Nota 6, Nota 7, Nota 12
Nota 15
Nota 16

Estados Financieros
GLOSARIO DE TERMINOS
Trmino
Definicin
ARS
Peso argentino.
Comit de Interpretacin de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera.
Comisin Nacional de Valores de la Repblica Argentina.
Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas.
Grupo econmico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
Comit de Normas Internacionales de Contabilidad.
International Financial Reporting Interpretations Committee.
International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
Normas Internacionales de Contabilidad.
Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Principios de Contabilidad de Aceptacin General en los Estados Unidos de
Norteamrica.
Comisin de Administracin de Divisas en Venezuela.
Sistema de Transacciones con Ttulos en Moneda Extranjera.
Sistema Complementario de Adquisicin de Divisas
Indice Nacional de Precios al Consumidor en Venezuela.
Banco Central de Venezuela.
Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
Resoluciones tcnicas emitidas por la FACPCE.
Dlar estadounidense.
Bolvar.
Superintendencia Nacional para la Defensa de los Derechos Socio Econmicos.
Registro Unico de Personas que Desarrollan Actividades Econmicas.
Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de Venezuela.
Texto Ordenado de la CNV.
Centro Nacional de Comercio Exterior.
CINIIF
CNV
FACPCE
Grupo Arcor
IASB
IFRIC
IFRS
La Sociedad
NIC
NIIF
US GAAP
CADIVI
SITME
SICAD
INPC
BCV
RG / CNV
RT / FACPCE
USD
Bs
SUNDDE
RUPDAE
FCCPV
TO/CNV
CENCOEX
UNidadl

Estado de Situacin Financiera
Notas
Activo
Activo no corriente
Propiedad y equipo
Total activo no corriente
Activo corriente
Existencias
Otros crditos
Cuentas por cobrar
Efectivo y sus equivalentes
Total activo corriente
Total activo
Patrimonio y Pasivo
Patrimonio
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social actualizado
Reserva legal
Resultados no asignados
Total patrimonio
Pasivo
Pasivo no corriente
Obligaciones por beneficios de retiro del personal
Dividendos por pagar
Total pasivo no corriente
Pasivo corriente
Prstamos
Total pasivo corriente
Total pasivo
Total patrimonio y pasivo
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012 ()
(En pesos argentinos)
238.862
238.862
318.124
318.124
7
6
6
8
836.091
24.003.709
24.112.849
32.515.584
81.468.233
81.707.095
13.086.219
23.183.143
20.998.592
11.236.072
68.504.026
68.822.150
9
9
10
55.374.000
1.503.475
7.516.169
64.393.644
10.467.719
861.188
2.773.857
14.102.764
2.016.691
1.570.779
3.587.470
2.284.837
1.405.334
3.690.171
13.725.981
13.725.981
17.313.451
81.707.095
9.271.140
41.758.075
51.029.215
54.719.386
68.822.150
11
12
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
Las notas que acompaan son parte integrante de estos estados financieros
() Reclasificado para efectos comparativos
1
UNidadl

Estado de Resultados
Ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2013 y 2012
Nota
Ventas netas de bienes
Costos de ventas
Ganancia bruta
Gastos de comercializacin
Gastos de administracin
Otros ingresos, netos
Ganancia en operaciones
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
(Prdida) ganancia por posicin monetaria, neta
Prdida antes de impuestos
Impuesto sobre la renta
Prdida neta del ejercicio
Ejercicios finalizados el
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012 ()
14
15
16
16
18
19
107.880.779
(52.584.521)
55.296.258
(30.306.711)
(8.847.258)
301.954
16.444.243
970.391
(204.648)
(12.413.540)
(7.995.367)
(3.198.921)
(3.198.921)
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
() Reclasificado para efectos comparativos
2
207.622.667
(148.538.012)
59.084.655
(47.949.583)
(7.653.578)
3.481.494
2.924.685
(7.060.554)
(7.665.376)
3.288.482
(5.031.269)
(5.031.269)
UNidadl

Estado de Otros Resultados Integrales
Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
Notas
Ejercicios finalizados el
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012

(3.198.921)
(5.031.269)
326.548
640.728
1.742.216
1.304.555
2.068.764
1.945.283
(1.130.157)
(3.085.986)
Otros resultados integrales del ejercicio

Diferencia de conversin
2.5
2.5
Efecto de la hiperinflacin
Otros resultados integrales del ejercicio
Prdida integral total del ejercicio
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
3
UNidadl

Estado de Cambios en el Patrimonio
Capital
social
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Compensacin de dficit
Aumento de capital
Otros resultados integrales
Otros resultados integrales
9
9
2.5
2.5
10.467.719
(5.872.469)
42.971.795
7.806.955
55.374.000
7.620.808
2.846.911
10.467.719
Reserva
Resultados
legal
no asignados
861.188
642.287
1.503.475
2.773.857
(3.198.921)
5.872.469
2.068.764
7.516.169
14.102.764
(3.198.921)
42.971.795
10.518.006
64.393.644
449.620
411.568
861.188
5.859.843
(5.031.269)
1.945.283
2.773.857
13.930.271
(5.031.269)
5.203.762
14.102.764
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
4
Total
UNidadl
Estado de Flujos de Efectivo

Nota
x
Flujos de efectivo por actividades operacionales
Ajustes para conciliar la prdida neta del ejercicio con el efectivo
neto generado por (utilizado en) actividades operacionales
Efectos de la hiperinflacin y del ajuste por traduccin en el patrimonio
Efectos de la hiperinflacin y del ajuste por traduccin en propiedades
y equipos
Efectos de la hiperinflacin y del ajuste por traduccin en las existencias
Depreciacin de propiedad y equipos
Aumento en la previsin por obsolescencia y la de desvalorizacin
Aumento en la previsin para cuentas de cobro dudoso
Variacin neta en los activos y pasivos operacionales
Cuentas por cobrar
Existencias
Otros crditos
Cuentas por pagar y obligaciones por beneficios de retiro
Impuestos por pagar
Efectivo neto (utilizado en) generado por actividades operacionales
Efectivo neto utilizado en actividades de inversin
Pagos por adquisicin de propiedad y equipo
Flujos de efectivo por actividades de financiacin
Aumento de capital
Pago de intereses
Pagos de prstamos
Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de financiacin
Aumento del efectivo
Al principio del ejercicio
Al final del ejercicio
15
4
7
6
2013
2012
(3.198.921)
(5.031.269)
10.518.006
5.203.762
(237.257)
10.248.532
316.519
568.353
277.339
(86.585)
12.489.736
178.862
5.710.620
44.382
(3.391.596)
1.433.243
(820.566)
(28.300.240)
165.445
(12.421.143)
13.360.745
541.128
(7.268.616)
(3.094.511)
(1.819.180)
176.891
20.405.965
(178.626)
42.971.795
(107.163)
(9.163.977)
33.700.655
(6.217.552)
(12.819.138)
(19.036.690)
21.279.512
11.236.072
32.515.584
1.190.649
10.045.423
11.236.072
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
5

Notas a los Estados Financieros
31 de diciembre de 2013 y 2012
1.
Informacin General
1.1 Antecedentes de la Sociedad
Unidal Venezuela, S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la Repblica Bolivariana de
Venezuela. El domicilio legal es Calle Guaicaipuro con Calle Mohedano, Torre Hener, Piso 6. Oficina
TE6A y TE6B, El Rosal, Caracas, Venezuela.
El objeto principal de la Sociedad es la comercializacin y distribucin de golosinas y comestibles,
pudiendo dedicarse al negocio antes expresado en todas las formas y modalidades que permitan las
leyes aplicables y, en general, la realizacin de toda actividad de lcito comercio e industria necesaria
o conveniente para la consecucin de este objeto.
El estatuto de la Sociedad fue inscrito en el Registro Pblico de Comercio con fecha 11 de marzo de
2002, siendo la ltima modificacin realizada el 1 de diciembre de 2010 e inscrita el 28 de diciembre
de 2010.
La fecha de finalizacin del plazo de duracin de la Sociedad es el 11 de marzo de 2052.
Estos estados financieros han sido aprobados para su liberacin el 7 de marzo de 2014
1.2 Datos de la sociedad controlante
La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,99% de participacin en el capital y en
los votos, respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricacin de
golosinas.
Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la Repblica Argentina con domicilio legal
en la Avenida Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - Provincia de Crdoba, Repblica Argentina.
2.
Normas Contables y Bases de Preparacin

2.1 Propsito de los presentes estados financieros
Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo
efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para acompaar la presentacin de
sus estados financieros al 31 de diciembre de 2013, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.
2.2 Bases de preparacin
Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y
representan la adopcin integral, explcita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las
cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.
La preparacin de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen
estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados revelados a la
fecha de emisin de los presentes estados financieros, como as tambin los ingresos y egresos
registrados.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
6

2 Normas Contables y Bases de Preparacin (Cont.)

2.2 Bases de preparacin (Cont.)
La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el
valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos
laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las
provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de
las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparacin de los presentes estados
financieros.
Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y
estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la Nota 3.
(a) Empresa en marcha
Durante el 2013 las operaciones comerciales de la Sociedad se vieron afectadas por una disminucin
importante en las ventas, como consecuencia de una reduccin significativa de las importaciones de
inventario, debido a las restricciones en materia cambiaria establecidas por el Ejecutivo Nacional de la
Repblica Bolivariana de Venezuela.
En este sentido, conforme al acta de Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada en noviembre
de 2013, se aprob la compensacin del dficit acumulado al 30 de septiembre de 2013 y la
capitalizacin de deudas con relacionadas, Nota 9.
Durante el 2013 la Sociedad adquiri a travs de CADIVI USD 328.107, para la compra de inventario,
de los cuales se encuentran en trnsito USD 120.408. Adicionalmente, en agosto de 2013 la
Sociedad otorg anticipos a proveedores de ARS 8,2 millones para la adquisicin de mercanca para
la venta, las cuales fueron aplicadas a facturaciones de mercancas recibidas en noviembre y
diciembre 2013.
Los estados financieros adjuntos han sido preparados sobre la base de principios de contabilidad
aplicables a una empresa en marcha y, por consiguiente, no muestran el efecto de cualquier ajuste
que pudiera ser necesario en el caso de que los activos y pasivos fuesen liquidados en montos
distintos a los que aparecen en los estados financieros al 31 de diciembre de 2013.
(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todava no han entrado
en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido
adoptadas anticipadamente
NIIF 9 Instrumentos financieros: aborda la clasificacin, valuacin y reconocimiento de los activos
y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificacin y
valuacin de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen
en dos categoras: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.
La clasificacin se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad
para gestionar sus instrumentos financieros y las caractersticas de los flujos de efectivo contractuales
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
7

del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayora de los requerimientos de
la NIC 39.
2.2 Bases de preparacin (Cont.)
(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todava no han entrado
en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido
adoptadas anticipadamente
CINIIF 21 Gravmenes: proporciona guas sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen
impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de
acuerdo con la NIC 37 Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes, como aquellos para
los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelacin y tampoco de su importe. La
CINIIF 21 es efectiva para los perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2014,
pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21
no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.
2.3 Propiedad, planta y equipos
Fueron valuados al costo de adquisicin o de construccin, neto de las depreciaciones acumuladas
y/o de las prdidas por desvalorizacin acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son
directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de estas partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado,
segn corresponda, slo cuando es probable que generen beneficios econmicos futuros para la
Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor en libros del activo que se
reemplaza se da de baja.
La depreciacin de estos bienes es calculada por el mtodo de la lnea recta, aplicando tasas anuales
suficientes para extinguir sus valores al final de la vida til estimada. En el caso que un activo incluya
componentes significativos con distintas vidas tiles, los mismos son reconocidos y depreciados como
activos separados.
A continuacin se enumera la vida til para cada uno de los activos que componen el rubro Propiedad
y equipos:
Activo
Equipos de computacin
Vehculos
Mobiliarios
Vida til
3 aos
5 aos
3 aos
Los valores residuales de la propiedad y equipos, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin se
revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
Las ganancias y prdidas por la venta de elementos de propiedad y equipos se calculan comparando
los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro Otros
ingresos neto en el estado de resultados.
2.4 Saldos y transacciones en moneda extranjera
Moneda funcional y moneda de presentacin
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
8

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente econmico
principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el bolvar (Bs).
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
9


2.4 Saldos y transacciones en moneda extranjera (Cont.)
La moneda de presentacin de los presentes estados financieros es pesos argentinos (ARS), siendo
esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C.
Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio
vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuacin cuando las partidas son medidas al cierre.
Las ganancias y prdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones
y de la conversin de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos
de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro Diferencia de cambio,
neta.
Conversin de estados financieros de subsidiarias y asociadas cuya moneda funcional es la
correspondiente a la de una economa hiperinflacionaria
Los resultados y la situacin financiera de las subsidiarias y asociadas que tienen una moneda
funcional distinta de la moneda de presentacin y que se corresponde a la de una economa
hiperinflacionaria, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 Informacin financiera en
economas hiperinflacionarias (Nota 2.5 a los presentes estados financieros) y luego, todos los
activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de la
fecha de cierre.
Los estados financieros adjuntos expresados en pesos argentinos (ARS) como moneda de
presentacin distinta a la funcional fueron obtenidos de la conversin de los estados financieros
expresados en bolvares de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad N 21 Efectos
de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera (NIC 21).
La tasa de cambio oficial al cierre y tasa de cambio oficial promedio son como siguen a continuacin:
Tasa de cambio al cierre (Bs/USD1)

Tasa de cambio SITME (Bs/USD1) (Nota 10)
Tasa de cambio SICAD (Bs/USD1) (Nota 23)
Tasa de cambio al cierre (ARS/USD1)
31 de diciembre
de 2013
31 de diciembre
de 2012
6,30
11,30
6,48
4,30
5,30
4,88
La Sociedad mantiene los siguientes pasivos monetarios denominados en monedas distintas al

bolvar:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
(En dlares estadounidenses)
Pasivo
Cuentas por pagar
Empresas relacionadas
1.438.866
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
10
7.622.650
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
9.325.288
37.183.287


2.4 Saldos y transacciones en moneda extranjera (Cont.)
Al 31 diciembre de 2013 la Sociedad mantiene pasivos en moneda extranjera por ARS 9,3 millones,
que se encuentran valorados a la tasa de Bs 6,30/USD1. La gerencia ha decidido que el tipo de
cambio que mejor refleja la tasa en la que pudieran ser liquidados los flujos futuros de efectivo
representados por la transaccin o el saldo considerado, si tales flujos hubieran ocurrido en la fecha
de la medicin es la de Bs 6,30/USD1.
2.5 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias
Los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional es la de una economa
hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homognea a la
fecha de cierre, conforme al mtodo establecido en la NIC N 29 Informacin financiera en economas
hiperinflacionarias.
De acuerdo con la NIC 29, una economa es considerada hiperinflacionaria si posee las siguientes
caractersticas:
a) La poblacin en general prefiere conservar su riqueza en forma de activos no monetarios o bien en
una moneda extranjera relativamente estable.
b) La poblacin en general no toma en consideracin las cantidades monetarias en trminos de
moneda local, sino que las ve en trminos de otra moneda extranjera relativamente estable.
c) Las ventas y compras a crdito tienen lugar a precios que compensan la prdida de poder
adquisitivo esperada durante el perodo de reposicin.
d) La tasa de inters, salarios y precios se ajustan en funcin a la evolucin de un ndice de precios.
e) La tasa acumulada de inflacin en tres aos se aproxima o sobrepasa el 100%.
La inflacin acumulada en tres aos para los aos finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, de
acuerdo con el INPC publicado por el BCV fue de 139,24% y 94,81%, respectivamente. Los estados
financieros por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 han sido actualizados por
los efectos de la inflacin de acuerdo con lo establecido en la NIC 29.
El propsito de la actualizacin de los estados financieros por los efectos de la inflacin es presentar
los estados financieros en una moneda del mismo poder adquisitivo, utilizando el INPC publicado por
el BCV. En consecuencia, dichos estados financieros no pretenden presentar valores de mercado o
de realizacin de los activos no monetarios, los cuales normalmente variarn con respecto a los
valores actualizados con base en los ndices de precios.
En Venezuela, la tasa de inflacin acumulada en los ltimos tres aos se aproxim o sobrepas el
100%. Esta situacin, combinada con otras caractersticas del entorno econmico, ha llevado a la
Sociedad a clasificar a la economa de este pas como hiperinflacionaria. Como consecuencia de ello,
los estados financieros de la Sociedad fueron reexpresados en moneda homognea del cierre,
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Edgar Cittadini
Gerente General
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2.5 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias (Cont.)
utilizando coeficientes calculados en base al Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
publicado por el Banco Central de Venezuela. El valor de este ndice y su evolucin en los ltimos tres
aos, se detalla a continuacin:
31 de diciembre de 2013
INPC
Variacin anual
Variacin
acumulada en los
ltimos tres aos
498,10
318,90
56,19%
20,07%
139,24%
94,81%
A continuacin se presenta un resumen de la metodologa utilizada para la preparacin de los estados

financieros en moneda constante (antes de que fueran traducidos a la moneda de presentacin en
pesos argentinos a la tasa de cierre ARS 6,48/USD1 para el 31 de diciembre de 2013).
Activos no monetarios
Estos componentes (propiedades y equipos y existencias) han sido actualizados, multiplicndolos por
un factor calculado dividiendo el INPC al 31 de diciembre de 2013 entre el INPC a la fecha de
adquisicin o de origen de cada uno de ellos.
Activos y pasivos monetarios y prdida por posicin monetaria neta
Los activos y pasivos monetarios, incluyendo montos en moneda extranjera, por su naturaleza, estn
presentados en trminos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2013. El resultado por posicin
monetaria neta refleja la prdida o ganancia que se obtiene al mantener una posicin monetaria activa
o pasiva neta en un perodo inflacionario. Dicha prdida o ganancia por posicin monetaria forma
parte del resultado del perodo.
Patrimonio
Las cuentas del patrimonio se expresan en moneda constante al 31 de diciembre de 2013 con base
en el INPC de sus fechas de aporte u origen.
En el estado de cambios en el patrimonio, el capital social actualizado incluye el equivalente al capital
social nominal y legal de 51.571.253 acciones (equivalentes a unos ARS 55.374.000 al 31 de
diciembre de 2013).
Resultados
Los saldos de los componentes del estado de resultados han sido actualizados con base en la fecha
en que se devengaron o causaron, con excepcin de aqullos asociados con partidas no monetarias
(depreciacin de propiedades y equipos y consumo de inventarios), los cuales han sido presentados
en funcin de la actualizacin de las partidas no monetarias a las cuales estn asociados,
expresndose en moneda constante al 31 de diciembre de 2013.
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12


2.5 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias (Cont.)
Cifras comparativas
Las cifras comparativas del 2012 estn expresadas en bolvares constantes al 31 de diciembre de
2012, y posteriormente traducidas a la moneda de presentacin pesos argentinos a la tasa de cierre
respectiva. De acuerdo con lo establecido en la NIC 21, cuando los saldos en una moneda
hiperinflacionaria (Bs) son convertidos a la moneda de una economa no hiperinflacionaria (ARS), las
cifras comparativas no se ajustan por las variaciones posteriores que se hayan presentado en el nivel
de precios o en las tasas de cambio.
Como se menciona en el prrafo anterior, debido a que las cifras comparativas al 31 de diciembre de
2012 no se ajustan por los efectos de la hiperinflacin, la conciliacin de los activos, pasivos y
patrimonios al 31 de diciembre de 2012, ajustados por los efectos de la inflacin de acuerdo con la
NIC 29 y ajustados por los efectos de traduccin de acuerdo con la NIC 21 generan una ganancia no
realizada por los efectos de la inflacin que asciende a ARS 1.742.216 y una ganancia no realizada
por los efectos de conversin que asciende a ARS 326.548, efectos que fueron reconocidos en el
estado de otros resultados integrales (ARS 1.304.555 y ARS 640.728, respectivamente, al 31 de
diciembre de 2012).
2.6 Existencias
Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin, el que resulte menor. El costo se
determina usando el mtodo de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realizacin es el
precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.
La previsin por desvalorizacin y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes
que al cierre tienen un valor neto de realizacin inferior a su costo histrico, y para reducir ciertas
existencias de lenta rotacin u obsoletas a su valor probable de realizacin / utilizacin, a las fechas
respectivas.
2.7 Crditos por ventas y otros crditos
Las cuentas por cobrar comerciales y otros crditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo, menos la
previsin por incobrabilidad.
La previsin por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe
evidencia objetiva que la Sociedad no podr cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los
trminos originales. El monto de la previsin es determinado en base a la estimacin realizada de la
probabilidad de cobro de los crditos, basndose tal estimacin en los informes de los abogados, las
cobranzas posteriores al cierre, las garantas recibidas y la situacin patrimonial de los respectivos
deudores.
El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsin y el monto de la prdida
se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro Gastos de comercializacin. Cuando una
cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsin para cuentas
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2.7 Crditos por ventas y otros crditos (Cont.)
por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como prdidas se reconoce con
crdito al rubro Gastos de comercializacin en el estado de resultados.
2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo - Estado de flujos de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible.
Los estados de flujos de efectivo estn presentados usando el mtodo indirecto.
Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran al valor razonable o al costo
histrico que se aproxima a su valor razonable.
2.9 Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor
nominal.
2.10 Prstamos
Los prstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la
transaccin. Estos prstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia
entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de cancelacin se reconoce
en el estado de resultados durante el perodo del prstamo usando el mtodo de la tasa de inters
efectiva.
2.11 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a
su costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo.
2.12 Impuestos a las ganancias
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El
impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser
reconocidas directamente en otros resultados integrales.
Impuesto a las ganancias corriente
El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas
promulgadas en Venezuela a la fecha del estado de situacin financiera. La Sociedad evala
peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin. La Sociedad, cuando
corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.
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2.12 Impuestos a las ganancias (Cont.)
Impuesto a las ganancias - Mtodo diferido
El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el mtodo del pasivo, sobre las
diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos
valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el
reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transaccin que no corresponda a una
combinacin de negocios, que al momento de la transaccin no afecta ni la utilidad ni la prdida
contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y
legislacin) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera sern
aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.
Los activos por impuestos diferidos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el
derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando
se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde
exista intencin y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.
2.13 Beneficios sociales
(a) Indemnizaciones laborales
La Sociedad acumula la garanta de prestaciones sociales por concepto de la relacin de trabajo de
acuerdo con la Ley Orgnica del Trabajo, los Trabajadores y las Trabajadoras (LOTTT), publicada el 7
de mayo de 2012. Dicha garanta es un derecho adquirido de los trabajadores, con base en las
disposiciones de la LOTTT. De acuerdo con la LOTTT vigente, al 31 de diciembre de 2013 el
trabajador tiene derecho a una garanta de prestaciones equivalente a 15 das de salario por cada
trimestre, calculado con base en el ltimo salario devengado, hasta un total de 60 das por ao de
servicio, sin ajustes retroactivos. La garanta se considera como una obligacin a partir del primer
mes de servicio. A partir del segundo ao de servicio, el trabajador tiene derecho a 2 das de salario
adicional por cada ao de servicio, acumulados hasta un mximo de 30 das de salario. La LOTTT
establece un esquema de retroactividad, por lo que cuando la relacin de trabajo termine, por
cualquier causa, se calcularn las prestaciones sociales con base en 30 das de salario por cada ao
de servicio (o fraccin superior a 6 meses) con base en el ltimo salario devengado, lo que representa
un ajuste retroactivo. El trabajador recibir por concepto de prestaciones sociales el monto que
resulte mayor entre el total de la garanta de prestaciones sociales depositadas y el esquema de
retroactividad.
Las prestaciones sociales correspondientes al fondo de garanta deben ser calculadas y depositadas
trimestralmente en un fideicomiso individual, en un fondo de prestaciones o en la contabilidad el
empleador, segn lo manifieste por escrito cada trabajador. En este sentido, la Sociedad mantiene
registrado en sus libros el gasto por este concepto, el cual se considera un plan de aportacin definida
de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N 19 Beneficios a empleados (NIC 19). Un
plan de aportacin definida es un plan bajo el cual la Sociedad paga una contribucin fija a los
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2.13 Beneficios sociales (Cont.)
trabajadores y la aportacin es reconocida como gasto de prestaciones sociales, cuando ellas son
devengadas o causadas.
El efecto del esquema de retroactividad se considera un plan de beneficios definidos, el cual requiere
un clculo actuarial usando el mtodo de unidad de crdito proyectada de acuerdo con NIC 19. Un
plan de beneficios definidos es un plan de beneficios diferentes a los planes de contribuciones
definidas. La Sociedad ha considerado la aclaratoria emitida en junio de 2012 por la FCCPV, en la cual
indica que despus de evaluar la factibilidad de realizar un estimado fiable utilizando clculos
actuariales y concluir que tal procedimiento fuera impracticable tomando en consideracin la relacin
costos beneficio establecida en el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de Estados
Financieros podr optar por el siguiente clculo simplificado:
a) A la entrada en vigencia de la LOTTT, en cada fecha sobre la que se informa y al cierre de cada
ejercicio, las entidades debern calcular las prestaciones sociales por cada trabajador activo, con
base en 30 das por cada ao de servicio o fraccin superior a 6 meses calculado con el ltimo
salario.
b) Si el importe individual para cada trabajador, determinado segn lo establecido en el prrafo a), es
superior al monto abonado segn lo exigido por los literales a y b del Artculo N 142 de la LOTTT,
presentado como un pasivo en los estados financieros, se reconocer un gasto y un pasivo a la
fecha de su determinacin, por la diferencia resultante.
c) Si el importe individual para cada trabajador, determinado segn lo establecido en el prrafo a), es
inferior al monto abonado segn lo exigido por los literales a y b del Artculo N 142 de la LOTTT,
no se reconocer importe adicional alguno, a la fecha de su determinacin.
El efecto del esquema de retroactividad fue determinado mediante un clculo no actuarial, el cual
consisti en la determinacin de las prestaciones sociales con base en 30 das de salario por cada
ao de servicio (o fraccin superior a 6 meses) con base en el ltimo salario devengado para cada
uno de sus trabajadores, reconociendo un gasto adicional y un pasivo adicional para los trabajadores
cuyo clculo result mayor al acumulado por concepto de garanta de prestaciones sociales.
Igualmente, bajo ciertas condiciones, la LOTTT establece el pago de una indemnizacin adicional por
despido injustificado, correspondiente al doble del monto pagadero por concepto de prestaciones
sociales al trabajador, el cual se carga en el estado de resultados al momento del pago, por
considerarse un beneficio por terminacin de la relacin laboral, segn la normativa contable
aplicable.
La Sociedad no posee un plan de pensiones u otros programas de beneficios post retiro para su
personal, ni otorga beneficios basados en opciones de compra sobre sus acciones.
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2.13 Beneficios sociales (Cont.)
(b) Utilidades y bonificaciones
La LOTTT establece una bonificacin para los trabajadores por un monto anual equivalente al 15% de
la utilidad de la Sociedad antes de impuesto, sujeto a un pago mnimo de 30 das de salario y un pago
mximo de 120 das. La Sociedad paga un bono por concepto de utilidades de 90 das de salario y
reconoce una acumulacin por este concepto cuando tiene una obligacin presente, legal o implcita,
de hacer dichos pagos como consecuencia de sucesos ocurridos en el pasado.
(c) Vacaciones al personal
La Sociedad concede vacaciones a sus trabajadores que se ajustan o exceden los mnimos legales,
manteniendo las acumulaciones correspondientes con base en lo causado.
(d) Gratificaciones al personal
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga.
Asimismo, la Sociedad reconoce una previsin cuando est obligado legal o contractualmente, o
cuando existe una prctica del pasado que ha creado una obligacin asumida.
2.14 Provisiones / Contingencias
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligacin presente, ya sea legal o
asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que
sern necesarios para cancelar la obligacin, y puede hacerse una estimacin confiable del monto de
la obligacin.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para
cancelar la obligacin. El incremento en la previsin por el paso del tiempo se reconoce en el rubro
Resultados financieros, netos del estado de resultados.
2.15 Distribucin de dividendos
La distribucin de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los
estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la
Sociedad.
2.16 Reconocimiento de ingresos por venta
(a) Ingresos por ventas de bienes
Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el
curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de
descuentos e impuestos.
La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han
entregado los productos y es probable que los beneficios econmicos fluyan a la entidad en el futuro.
En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan
despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de prdida se hayan
transferido al mismo.
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2.16 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)
(b) Intereses
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido,
usando el mtodo de la tasa de inters efectiva.
3.
Polticas y Estimaciones Contables Crticas

Los presentes estados financieros dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se
usan para su preparacin.
Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e
incertidumbres inherentes en nuestras polticas contables, las cuales que se consideran son
esenciales para la comprensin de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el
efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados
financieros.
Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias
Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en funcin de la estimacin de
prdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas
estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuacin de las previsiones, en la antigedad de
las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histrica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y
cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una poltica de previsin basada en
la antigedad de los crditos por ventas vencidos a ms de tres meses y un anlisis individual de los
mismos. Los casos de partidas provisionadas con antigedad menor a tres meses se corresponden en
general a saldos de clientes con un hecho especfico.
Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y
laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propsito de
determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el
consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier
sentencia o resolucin adversa relacionada con estas cuestiones, as como el rango de prdidas
probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una
determinacin del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso
anlisis de cada caso particular.
Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdiccin en la que operamos. Este
proceso incluye la estimacin realizada de la exposicin impositiva final y la determinacin de
diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengados
y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y
pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situacin financiera.
Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificacin fiscal, el ao fiscal de la
reversin de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirn futuras ganancias gravadas
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en esos perodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos
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3 Polticas y Estimaciones Contables Crticas (Cont.)

diferidos por diferencias temporarias que haban sido oportunamente registradas, si anticipamos que
la futura reversin tendr lugar en un ao de prdida impositiva. Se requiere un anlisis gerencial
detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos
impositivos diferidos.
Dicho anlisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdiccin en la que
operamos y el perodo durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos sern recuperables.
Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en perodos
futuros, nuestra situacin financiera y resultados podran verse afectados.
Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos
Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes
de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen
acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de
volmenes de venta de perodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.
Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros
El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina
utilizando tcnicas de valuacin. La Sociedad utiliza su juicio para seleccionar una serie de mtodos y
realiza hiptesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha
de cada balance.
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4.
Propiedad, Planta y Equipos

La propiedad, planta y equipos al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
Muebles,
herramientas,
vehculos y otros
Total
equipos
Costo
Saldo al 1 de enero de 2013
Efecto conversin
Altas
Bajas
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Depreciacin
Depreciacin acumulada al 1 de enero de 2013
Efecto conversin
Bajas
Depreciacin del ejercicio (Nota 16)
Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2013
Saldo neto al 31 de diciembre de 2013
Costo
Saldo al 1 de enero de 2012
Efecto conversin
Altas
Bajas
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Depreciacin
Depreciacin acumulada al 1 de enero de 2012
Efecto conversin
Bajas
Depreciacin del ejercicio (Nota 16)
Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2012
Saldo neto al 31 de diciembre de 2012
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21
2.212.229
1.649.903
(765.272)
3.096.860
2.212.229
1.649.903
(765.272)
3.096.860
(1.894.105)
(1.412.646)
765.272
(316.519)
(2.857.998)
238.862
(1.894.105)
(1.412.646)
765.272
(316.519)
(2.857.998)
238.862
1.480.528
553.075
178.626
2.212.229
1.480.528
553.075
178.626
2.212.229
(1.248.753)
(466.490)
(178.862)
(1.894.105)
318.124
(1.248.753)
(466.490)
(178.862)
(1.894.105)
318.124

5.
Activos y Pasivos por Impuesto Diferido

Los componentes del impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre de 2013 y 2012 comprenden
lo siguiente:
Saldos al
31 de diciembre
de 2012
Activos
Crditos por ventas
Bienes de cambio
Cuentas por pagar y otras deudas
Remuneraciones y cargas sociales
Total activo
Quebrantos
Previsin para desvalorizacin de activo por
impuesto diferido (Nota 19)
Total
6.
Saldo al
31 de diciembre
de 2013
39.496
222.795
2.658.980
270.503
3.191.774
(44.146)
(249.024)
(2.786.559)
488.420
(2.591.309)
4.650
26.229
313.032
31.845
375.756
185.453
790.768
976.221
895.555
6.003.403
105.431
7.004.389
(4.087.329)
-
(3.412.094)
-
(481.187)
-
(7.980.610)
-
Saldos al
31 de diciembre
de 2011
Activos
Crditos por ventas
Bienes de uso
Bienes de cambio
Total activo
Quebrantos
Previsin para desvalorizacin de activo por
impuesto diferido (Nota 19)
Total
Cargo a
Efecto de
resultados
conversin
Cargo a
Efecto de
resultados
conversin
Saldo al
31 de diciembre
de 2012
25.987
(13.972)
(240.192)
2.681.146
65.405
2.518.374
-
9.767
15.984
497.574
(408.241)
195.680
310.764
895.555
3.742
(2.012)
(34.587)
386.075
9.418
362.636
-
39.496
222.795
2.658.980
270.503
3.191.774
895.555
(2.518.374)
-
(1.206.319)
-
(362.636)
-
(4.087.329)
-
Cuentas por Cobrar y Otros Crditos

Las cuentas por cobrar y otros crditos comprenden lo siguiente:
Cuentas por cobrar
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales
Menos: Previsin por cuentas por cobrar
Total corriente
Total cuentas por cobrar
24.112.849
24.112.849
24.112.849
6 Cuentas por Cobrar y Otros Crditos (Cont.)

Otros crditos
___________________________________________
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Gerente General
22
21.114.756
(116.164)
20.998.592
20.998.592

31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Corriente
Depsito en garanta
Crdito fiscal y anticipos impositivos
Anticipos a proveedores por compra de existencia
Gastos pagados por adelantado
Otros crditos a cobrar sociedades relacionadas (Nota 20)
Diversos
Total otros crditos
150.727
17.321.392
4.369.307
207.671
1.923.406
31.206
24.003.709
180.870
13.978.523
8.663.523
316.978
40.062
3.187
23.183.143
Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como crditos por ventas y otros
crditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos
instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existen crditos por ventas comunes que se encuentren
vencidos pero no previsionados.
Los crditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta.
Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses.
Dichos crditos por ventas no tienen garantas y no generan intereses. No se han registrado
previsiones por estos crditos con partes relacionadas.
Al 31 de diciembre de 2012 el monto de la previsin por desvalorizacin de crditos por ventas
ascendi a ARS 116.164. La antigedad de estos crditos por ventas es la siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Desde tres hasta seis meses
Total vencido previsionado
116.164
116.164
Los movimientos de la previsin de cuentas por cobrar se exponen a continuacin:

31 de diciembre
31 de diciembre
2013
2012
Saldo al inicio del ejercicio
Aumentos
Efecto conversin
Disminuciones
Aplicaciones
Saldo al cierre del ejercicio
7.
116.164
277.339
13.676
(407.179)
-
76.433
44.382
(4.651)
116.164
31 de diciembre
de 2013
31 de diciembre
de 2012
Existencias
Las existencias comprenden lo siguiente:
___________________________________________
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23

Productos de reventa
Productos en trnsito
Menos: Previsin por desvalorizacin de existencias
Total
836.091
836.091
12.971.354
892.894
(778.029)
13.086.219
Los movimientos de la previsin de desvalorizacin de existencias se exponen a continuacin:

31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Saldo al inicio del ejercicio
Aumentos
Efecto conversin
Aplicaciones
Saldo al cierre del ejercicio
8.
778.029
568.353
91.596
(1.437.978)
-
236.212
5.710.620
(511.592)
(4.657.211)
778.029
Efectivo y Equivalentes de Efectivo

El efectivo y sus equivalentes comprenden lo siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Efectivo disponible
Depsitos bancarios a corto plazo
Total
9.
7.201
32.508.383
32.515.584
6.443
11.229.629
11.236.072
Capital Social y Reserva Legal

Capital social
El movimiento del capital social y su actualizacin para el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre
es el siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Capital social actualizado al inicio del ejercicio
Compensacin de dficit
Aumento por capitalizacin
Aumento por efecto de conversin e hiperinflacin
Capital social actualizado al cierre del ejercicio
10.467.719
(5.872.469)
42.971.795
7.806.955
55.374.000
7.620.808
2.846.911
10.467.719
9 Capital Social y Reserva Legal (Cont.)

El capital social actualizado al 31 de diciembre de 2013 de ARS 55.374.000 est representado por
51.571.253 acciones de valor nominal Bs 1.
El da 29 de noviembre de 2013, se llev a cabo una Asamblea Extraordinaria de Accionistas, en la
cual se acord compensar parcialmente el dficit acumulado en valores constantes de la Sociedad al
30 de septiembre de 2013, que superaba en poco ms de un tercio (1/3) el capital social actualizado y
___________________________________________
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24

que ascenda a Bs 6.366.732, mediante la utilizacin parcial de la cuenta de actualizacin del capital
social en Bs 5.068.969 (ARS 5.872.469 actualizados por efecto de la inflacin y de conversin al 31 de
diciembre de 2013), y se autoriz que, una vez aplicada dicha medida, se proceda a los asientos
contables correspondientes. Adicionalmente, se acord llevar a cabo un aumento del capital social de
la Sociedad por la cantidad de Bs 2.510.182 a la cantidad de Bs 51.571.253, mediante la
capitalizacin de las siguientes cuentas:
(i) Capitalizacin de la cuenta de actualizacin del capital social en de Bs 8.195.094, a ser suscrita de
la siguiente manera por Arcor S.A.I.C., en la suma de Bs 8.195.061 y por Gap Inversora, S.A., en la
suma de Bs 33.
(ii) Capitalizacin de las cuentas por pagar Cuentas por pagar Accionistas y compaas relacionadas
con las siguientes sociedades mercantiles, en la suma de Bs 40.865.977 (ARS 42.971.795
actualizados por efecto de la inflacin y conversin al 31 de diciembre de 2013):
Arcor S.A.I.C., por la cantidad de Bs 3.472.186;
Arcor do Brasil Ltda., por la cantidad de Bs 25.583.948;
Industria Alimentos Dos en Uno, S.A. por la cantidad de Bs 11.809.843.
Como consecuencia se procedi a emitir un total de 49.061.071 nuevas acciones nominativas, con un
valor nominal de Bs 1,00 cada una, las cuales fueron suscritas y pagadas en un 100% de la siguiente
manera: la sociedad mercantil Arcor S.A.I.C. suscribi y pag la cantidad de 11.667.247 nuevas
acciones; la sociedad mercantil Gap Inversora, S.A. suscribi y pag la cantidad de 33 nuevas
acciones; la sociedad mercantil Arcor do Brasil Ltda. suscribi y pag la cantidad de 25.583.948
nuevas acciones, y la sociedad mercantil Industria Alimentos Dos en Uno, S.A. suscribi y pag la
cantidad de 11.809.843 nuevas acciones.
En diciembre de 2013, las compaas que suscribieron las nuevas acciones en la capitalizacin
realizada, vendieron la totalidad de las mismas a Arcor S.A.I.C., quedando esta ltima como la
Sociedad controlante de Unidal Venezuela, S.A.
___________________________________________
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25

9 Capital Social y Reserva Legal (Cont.)

Reserva legal
El Cdigo de Comercio Venezolano establece el apartado de un 5% de las ganancias netas de la
Sociedad para establecer la reserva legal, hasta que sta alcance por lo menos un 10% del capital
social; esta reserva no podr distribuirse como dividendos. La Sociedad considera la utilidad neta
determinada en los estados financieros en ARS para calcular el apartado correspondiente a esta
reserva.
10.
Resultados No Asignados
El movimiento de los resultados no asignados para el ejercicio anual que finaliza el 31 de diciembre de
2013 y 2012 es el siguiente:
Total
11.

Aumento de capital
Aumento por efecto de conversin e hiperinflacin
Total al 31 de diciembre de 2013
2.773.857
(3.198.921)
(6.346.096)
2.068.764
(4.702.396)

Efecto de conversin e hiperinflacin
5.859.843
(5.031.269)
1.945.283
2.773.857
Prstamos
Los saldos del rubro de prstamos son los siguientes:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Corriente
Prstamos bancarios
Total prstamos bancarios
9.271.140
9.271.140
A continuacin se resumen los plazos de vencimiento del prstamo que mantena la Sociedad al 31 de
diciembre de 2013 y 2012:
Tasas de intereses
%
Corriente
Prstamos bancarios
Total
15,5
Vencimiento
Febrero 2013
11 Prstamos (Cont.)
___________________________________________
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26
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
-
9.271.140
9.271.140

Los prstamos bancarios comprenden deuda a tasa de inters fija y variable con una porcin a corto
plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de
efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio.
12.
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Deudas

La composicin del saldo de cuentas por pagar comerciales y otras deudas es el siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012 ()
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
-Comunes
-Partes relacionadas (Nota 20)
Cargas fiscales
-Nacionales
-Municipales
Total cuentas por pagar y otras deudas
1.064.097
9.325.288
2.079.119
37.183.287
450.398
243.980
2.642.218
13.725.981
648.688
824.176
1.022.805
41.758.075
() Reclasificado para efectos comparativos.
13.
Compromisos
a) Compromisos de gastos
Durante el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no asumi compromisos
significativos no informados en los presentes estados financieros.
b) Compromisos de arrendamientos operativos
La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo
de estos contratos vara entre tres meses y dos aos, y la mayora son renovables al final del plazo a
precios de mercado.
El total de los pagos mnimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos
no cancelables se presenta a continuacin:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
a
1.033.075
1.016.557
931.844
1.033.075
1.948.401
Hasta 1 ao
Ms de 1 ao y hasta 2 aos
Total
El gasto por arrendamiento por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 es un total de

ARS 2.887.711 (Nota 16).
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27

14.
Ventas de Bienes
La composicin del saldo de ventas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012,
es el siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Ventas de bienes
Terceros
Total
15.
107.880.779
107.880.779
207.622.667
207.622.667
Costo de Venta
La composicin del saldo de costos de ventas, por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de
2013 y 2012 es el siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012 ()
(En pesos argentino)
Existencia al inicio del ejercicio
Compras del ejercicio
Destruccin del inventario
Efecto de conversin
Existencia al cierre del ejercicio
Total
13.086.219
30.085.861
10.248.532
(836.091)
52.584.521
() Reclasificado para efectos comparativos.
___________________________________________
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28
31.827.703
121.964.003
(4.657.211)
12.489.736
(13.086.219)
148.538.012

16.
Informacin sobre Gastos por Funcin y Naturaleza

La composicin del saldo de los Gastos de comercializacin, por los ejercicios finalizados al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Honorarios y retribuciones por servicios
Sueldos, jornales y cargas sociales y
otros beneficios
Impuestos, tasas y contribuciones
Impuestos directos
Conservacin de propiedad y equipos
Depreciacin de propiedad y equipos (Nota 4)
Fletes y acarreos
Servicios de terceros
Energa elctrica, gas y comunicaciones
Gastos de viaje, movilidad y estada
Publicidad y propaganda
Quebranto (recupero) por deudores incobrables
Arrendamientos operativos
Seguros
Quebranto (recupero) de desvalorizacin de existencias
Otros gastos generales
Total
159.277
92.941
12.346.533
1.677
205.470
326.681
158.259
1.611.569
4.500.201
425.686
763.669
6.729.108
277.339
1.689.247
377.452
568.353
166.190
30.306.711
9.748.170
5.662
1.244.474
180.455
89.431
8.966.453
10.149.937
322.436
658.159
8.402.224
44.382
1.080.330
1.098.368
5.710.620
155.541
47.949.583
La composicin del saldo de los gastos de administracin, por los ejercicios que finalizan al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Honorarios y retribuciones por servicios
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
Impuestos, tasas y contribuciones
Conservacin de propiedad y equipos
Depreciacin de propiedad y equipos (Nota 4)
Energa elctrica, gas y comunicaciones
Gastos de viaje, movilidad y estada
Servicios bancarios
Arrendamientos operativos
Seguros
Otros gastos generales
Total
1.957.400
3.010.553
1.699.360
152.749
158.260
205.507
229.944
9.313
1.198.464
23.355
202.353
8.847.258
___________________________________________
Edgar Cittadini
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29
1.291.633
3.109.845
1.031.511
125.848
89.431
248.344
370.003
225.642
1.020.457
18.419
122.445
7.653.578

17.
Sueldos, Jornales y Cargas Sociales y Otros Beneficios

La composicin del saldo de sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios por los ejercicios
finalizados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Sueldos y jornales
Cargas sociales
Total
18.
7.390.054
7.967.032
15.357.086
6.139.717
6.718.298
12.858.015
Diferencia de Cambio, Neta

La composicin de la diferencia en cambio, neta por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de
2013 y 2012 es la siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Diferencias de cambio generadas por activos
Diferencias de cambio generadas por pasivos
19.
(12.413.540)
(12.413.540)
7.559
(7.672.935)
(7.665.376)
Impuesto
La composicin del impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizado al 31 de diciembre de 2013 y
2012 es el siguiente:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Impuesto a las ganancias (corriente)
Impuesto a las ganancias diferido
Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados
___________________________________________
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30

19 Impuestos (Cont.)
A continuacin se presenta la conciliacin entre el impuesto a las ganancias imputado a los resultados
de cada ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012, y el que resulta de aplicar la tasa del
impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Resultado del ejercicio antes del impuesto
Alcuota del impuesto de la Sociedad (34%)
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto
Diferencias permanentes
Gasto no deducibles
Efecto de conversin
Ajuste por inflacin fiscal
Ganancias no gravadas
Diversos
Subtotal diferencias permanentes a la tasa de impuesto
Previsin para desvalorizacin de activo por impuesto diferido
Total cargo a resultados por impuestos a las ganancias
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, mtodo diferido
Previsin para desvalorizacin de activo por impuesto diferido
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias
(3.198.921)
34%
1.087.633
(5.031.269)
34%
1.710.631
(11.484.770)
(1.415.255)
18.321.418
(3.096.932)
2.324.461
(3.412.094)
3.412.094
(3.412.094)
-
(2.440.737)
1.854.187
82.238
(504.312)
(1.206.319)
1.206.319
(1.206.319)
-
Precios de transferencia
En octubre de 1999 se promulg el Decreto N 307 emitido por el Ejecutivo Nacional correspondiente
a la Ley de Reforma Parcial de la Ley de Impuesto sobre la Renta. Dicha Ley establece la normativa
aplicable por concepto de precios de transferencia. De acuerdo con esta normativa, los contribuyentes
sujetos al impuesto sobre la renta, que celebren operaciones con partes vinculadas en el exterior,
estn obligados a determinar sus ingresos, costos y deducciones, aplicando la metodologa
establecida en la referida Ley. La Sociedad efecta operaciones con partes vinculadas en el exterior;
y al 31 de diciembre de 2012 dicho estudio fue concluido, y no se determin impacto sobre la renta
gravable a esa fecha. El estudio correspondiente al 2013 se encuentra en proceso de preparacin; sin
embargo, la gerencia de la Sociedad estima que el mismo no tendr impacto significativo sobre la
renta gravable del ejercicio, debido a que las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas en el
exterior se acordaron en condiciones similares a las efectuadas en aos anteriores.
Impuesto al valor agregado
En mayo de 1999 el Ejecutivo Nacional, mediante un decreto con rango y fuerza de Ley, promulg el
impuesto al valor agregado (IVA). El sistema utilizado para este impuesto es el denominado de tipo
crdito, el cual se causa en las distintas etapas de la produccin y de la comercializacin,
generndose un impuesto sobre la base del valor agregado en cada una de stas. El 26 de marzo de
2009 fue publicada la Gaceta Oficial N 39.147, la cual estableci que la alcuota impositiva a partir
del 1 de abril de 2009 sera del 12%.
19. Impuestos (Cont.)
___________________________________________
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31

Adicionalmente, segn Providencia Administrativa N SNAT/INTI/GR/RCC/N 0897 emanada del

Servicio Nacional Integrado de Administracin Aduanera y Tributaria (SENIAT) publicada en Gaceta
Oficial N 38.840 en diciembre de 2007, la Sociedad fue designada como Agente de Retencin de IVA
en virtud de ser contribuyente calificado como Especial. En este sentido, el monto a retener por este
tributo corresponder al 75% de la alcuota impositiva aplicada al precio facturado de los bienes y
servicios gravados y el 100% cuando la factura no cumpla con los requisitos y formalidades
establecidas en las normas tributarias, entre otros. El impuesto retenido deber ser pagado en su
totalidad y sin deducciones durante el plazo establecido en dicha Gaceta, de acuerdo con el
calendario de contribuyentes especiales.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad posee crditos fiscales por retenciones de IVA por
unos ARS 13.982.975 y ARS 10.929.533, respectivamente, los cuales se encuentran agrupados en
otros crditos (Nota 6). A la fecha de los estados financieros, estos crditos fiscales al 31 de
diciembre de 2013 fueron solicitados a la Administracin Tributaria como excedente de retenciones de
IVA soportadas y no descontadas; el excedente solicitado se utilizar para compensar el impuesto
sobre la renta.
20.
Transacciones y Saldos con Partes Relacionadas

La composicin de las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los ejercicios
finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:
a) Compras de bienes
Tipo de
relacin
Arcor de Per, S.A.
Arcor do Brasil Ltda.
Arcor S.A.I.C.
Bagley Argentina, S.A.
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.
Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.
Unidal Mxico S.A. de C.V.
Industria de Alimentos Dos en Uno Colombia, S.A.
Ajuste por efecto conversin de operaciones no aprobadas por CADIVI
Relacionada
Relacionada
Controlante
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
2.246.358
2.246.358
3.817.443
4.182.430
15.116.392
534.239
1.159.496
7.949.474
11.510.048
1.293.580
20.851.303
66.414.405
b) Compras de servicios y otros egresos

Tipo de
relacin
Relacionada
20 Transacciones y Saldos con Partes Relacionadas (Cont.)

Saldos con partes relacionadas
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
32
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
716.053
716.053

c) Saldos por crditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas
Tipo de
relacin
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
Saldos por cobrar

Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.
Arcor S.A.I.C.
Total cuentas por cobrar
Relacionada
Relacionada
Controlante
1.315.949
607.457
1.923.406
40.062
40.062
Saldos por pagar

Arcor S.A.I.C.
Indsutria de Alimentos Dos en Uno, S.A.
Arcor de Per, S.A.
Bagley Argentina, S.A.
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.
La Campagnola S.A.C.I.
Bagley Chile, S.A.
Total cuentas por pagar
Controlante
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
Relacionada
2.126.460
220.530
2.677.716
1.849.314
1.648.937
611.093
191.238
9.325.288
4.316.157
18.843.601
9.144.193
165.984
2.015.414
1.391.908
702.146
459.947
143.937
37.183.287
Las cuentas por pagar a partes relacionadas no tienen garantas y no generan intereses y se
presentan como parte del rubro de Cuentas por pagar comerciales y otras deudas.
d) Dividendos por pagar
Tipo de
relacin
Arcor S.A.I.C.
Total
Controlante
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
1.570.779
1.570.779
1.405.334
1.405.334
La retribucin y dems beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia por los ejercicios
finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendi a ARS 5.594.677 y ARS 2.115.158,
respectivamente.
La Alta Gerencia es quien constituye la mxima autoridad en la toma de decisiones operativas y
responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.
21.
Control de Cambio en Venezuela

Desde febrero de 2003 est en vigencia en Venezuela un rgimen de administracin de divisas, el
cual es coordinado, administrado y controlado por CADIVI.
21 Control de Cambio en Venezuela (Cont.)
El Convenio Cambiario N 1, entre otros aspectos, establece la obligacin de vender al BCV todas las
divisas que ingresen al pas. El BCV centraliza la compra y venta de divisas en el pas.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
33

En julio de 2003 se suscribi el Convenio Cambiario N 4, mediante el cual se regula el rgimen para
la adquisicin en bolvares de ttulos valores emitidos por la Repblica Bolivariana de Venezuela en
moneda extranjera, cuya negociacin hasta la fecha estaba suspendida. Este Convenio Cambiario
dispone: a) el tipo de cambio aplicable para la adquisicin en bolvares de los mencionados ttulos
valores en el mercado primario, el cual es el previsto en el Convenio Cambiario N 2 y; b) la
negociacin posterior en bolvares slo se realizar cuando lo regule el BCV.
Convenio Cambiario N 14
En la Gaceta Oficial N 39.584 de fecha 30 de diciembre de 2010, se modifica el Convenio Cambiario
N 14, el cual establece que, a partir del 1 de enero de 2011 se fija el tipo de cambio de divisas por
parte del BCV en Bs 4,2893/USD1 para la compra y Bs 4,30/USD1 para la venta.
El 8 de febrero de 2013 el Ejecutivo Nacional y el BCV suscribieron el nuevo Convenio Cambiario
N 14, el cual entr en vigencia el 9 de febrero de 2013 y establece una tasa de cambio de
Bs 6,30/USD1 para la venta y de Bs 6,2842/USD1 para la compra. Las operaciones de compra y
venta de divisas, cuya liquidacin hubiese sido solicitada al BCV antes de la entrada en vigencia de
este Convenio Cambiario, se liquidarn al tipo de cambio establecido en el Convenio Cambiario N 14
de fecha 30 de diciembre de 2010 de Bs 4,30/USD1.
Asimismo, el BCV emiti un Aviso Oficial en el cual informa a las instituciones financieras autorizadas
para tramitar operaciones de compra y venta en bolvares, en el mercado secundario, de ttulos
valores en moneda extranjera que, a partir del 9 de febrero de 2013, no se procesarn posturas de
ventas ni se adjudicarn rdenes de compra de ttulos valores a travs del SITME. Todas aquellas
posturas de compras asignadas a travs de SITME hasta el 8 de febrero de 2013 continuarn con el
proceso normal para su liquidacin.
Adems, fue creado el Organo Superior para la Optimizacin del Sistema Cambiario (OSOSC), el cual
est destinado a la creacin del rgimen y las polticas cambiarias. Las principales atribuciones del
OSOSC son las siguientes:
a) Fijar prioridades en la asignacin de divisas del ao fiscal.
b) Direccionar la calidad y cantidad de importaciones.
c) Equilibrar los flujos de disponibilidad de divisas de acuerdo con las necesidades presupuestarias.
d) Presentar polticas y proyectos para aumentar el flujo de divisas al pas, adicionalmente a la
proveniente del sector hidrocarburos.
e) Presentar las polticas de importacin y exportacin no tradicionales que puedan desarrollarse en
el ejercicio fiscal.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
34


f) Coordinar el flujo de divisas entrantes al pas provenientes de los hidrocarburos y otras fuentes.
Con base en las posiciones en moneda extranjera reportadas en la Nota 2.4 y el nuevo tipo de cambio
establecido en el Convenio Cambiario N 14 de Bs 6,30/USD1, la prdida cambiaria para el ao
finalizado el 31 de diciembre de 2013 asciende a ARS 12.413.540.
El 18 de marzo de 2013 el Ejecutivo Nacional anunci la creacin de un mecanismo alternativo de
obtencin de divisas denominado Sistema Complementario de Adquisicin de Divisas (SICAD). El
SICAD funcionar con un sistema de subastas para la adquisicin de divisas destinadas a la
importacin.
En julio de 2013 el BCV emiti la Resolucin N 13-07-01 en la cual se establecen las normas
generales del SICAD, el cual es un mecanismo para la adquisicin y venta de divisas a travs de
subastas especiales convocadas por el BCV. Dicha Resolucin establece entre las principales
condiciones para participar en las subastas las siguientes:
a) Slo podrn realizar postura para adquisicin de divisas, las personas naturales o jurdicas
residenciadas o domiciliadas en Venezuela, en los supuestos y condiciones que se establezcan en
la convocatoria.
b) En caso de venta de divisas o ttulos valores denominados en moneda extranjera por parte del
sector privado, podrn ser realizadas por cualquier persona natural o jurdica aun cuando no se
encuentren residenciadas o domiciliadas en Venezuela siempre y cuando sean tenedoras
legtimas de las divisas o instrumentos a subastar.
c) Los interesados en realizar posturas para la adquisicin o venta de divisas deben estar
previamente inscritos en el Registro de Usuarios del Sistema Complementario de Administracin
de Divisas (RUSICAD).
Las operaciones de compra y venta de divisas slo podrn ser realizadas por las instituciones
autorizadas de conformidad con los trminos y condiciones establecidos por el BCV, entendindose
como institucin autorizada, los bancos universales o comerciales debidamente autorizados por el
BCV.
El 30 diciembre de 2013 el Ejecutivo Nacional y el BCV suscribieron el Convenio Cambiario N 24, el
cual establece que el tipo de cambio aplicable a la compra de divisas a Petrleos de Venezuela, S.A.,
sus filiales y empresas mixtas, as como las operaciones de compra de oro por parte del BCV, ser el
ltimo tipo de cambio resultante de la ltima asignacin de divisas del SICAD (Bs 11,30/US$1), el cual
ser publicado en la pgina web de dicho Instituto.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
35


Reforma de la Ley contra los Ilcitos Cambiarios
El 17 de mayo de 2010 fue publicada una Reforma a la Ley contra los Ilcitos Cambiarios, en la cual se
define legalmente divisas como la expresin de dinero en moneda metlica, billetes de bancos,
cheques bancarios y cualquier modalidad, distinta al bolvar, entendido ste como la moneda de curso
legal en la Repblica Bolivariana de Venezuela, as como ttulos valores que estn denominados en
moneda extranjera o puedan ser liquidados en moneda extranjera. Igualmente, dicha Reforma
establece la competencia exclusiva del BCV en la compra y venta de divisas por cualquier monto, bien
sea en moneda, o por la adquisicin de ttulos valores, con el objeto final de obtener la liquidacin de
saldos en moneda extranjera por la enajenacin de los mismos en una oportunidad previa a su fecha
de vencimiento. Dicha Reforma establece sanciones al incumplimiento de la Ley con multa del doble
del monto de la operacin o su equivalente en bolvares. Adicionalmente, indica que quien en una o
varias operaciones en un mismo ao calendario, sin intervencin del BCV, compre, venda o de
cualquier modo ofrezca, enajene, transfiera o reciba divisas entre un monto de USD10.000 hasta
USD20.000 o su equivalente en otra divisa, ser sancionado con multa del doble del monto de la
operacin o su equivalente en bolvares. Si el monto de las operaciones al ao fuese superior a los
USD20.000 o su equivalente en otra divisa, la pena ser de prisin de dos a seis aos y multa
equivalente en bolvares al doble del monto de la operacin.
22.
Administracin del Riesgo Financiero

Instrumentos financieros por categora
Los instrumentos financieros son contabilizados en el estado de situacin financiera como parte del
activo o pasivo a su correspondiente valor de mercado. El valor segn libros del efectivo y sus
equivalentes, cuentas por cobrar y cuentas por pagar se aproxima a sus valores justos de mercado, ya
que estos instrumentos tienen vencimientos a corto plazo. Debido a que los prstamos causan
intereses variables susceptibles a las fluctuaciones del mercado, la gerencia considera que los valores
segn libros de estos pasivos se aproximan al valor justo de mercado. Los instrumentos financieros
con vencimientos a largo plazo son ajustados a su valor razonable, basndose en los flujos futuros de
efectivo descontados que generarn dichos instrumentos.
Costo
amortizado
Valor razonable
Con cambios
Con cambios
en otros
en el estado de
resultados
resultados
integrales
31 de diciembre
de 2013
Activos segn estado de situacin financiera

Cuentas por cobrar
24.112.849
24.112.849
32.515.584
32.515.584
24.112.849
32.515.584
56.628.433
Pasivos segn estado de situacin financiera

2.016.691
13.725.981
1.570.779
17.313.451
2.016.691
13.725.981
1.570.779
17.313.451
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Edgar Cittadini
Gerente General
36

22 Administracin del Riesgo Financiero (Cont.)
Valor razonable
Costo
amortizado
Con cambios
Con cambios
en otros
en el estado de
resultados
resultados
integrales
31 de diciembre
de 2012
Activos segn estado de situacin financiera

Cuentas por Cobrar
20.998.592
20.998.592
11.236.072
11.236.072
20.998.592
11.236.072
32.234.664
Pasivos segn estado de situacin financiera

Prstamos
2.284.837
41.758.075
9.271.140
1.405.334
54.719.386
2.284.837
41.758.075
9.271.140
1.405.334
54.719.386
Jerarqua del valor razonable

La Sociedad clasifica sus instrumentos financieros presentados al valor razonable en el estado de
situacin financiera de acuerdo con los siguientes niveles jerrquicos para la medicin del valor
razonable:
- Nivel 1: precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idnticos.
- Nivel 2: datos distintos al precio de cotizacin incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables
para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es,
derivados de los precios).
- Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no estn basados en datos observables de mercado
(esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hiptesis y
premisas.
Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de
2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 estn clasificados como Nivel 1.
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios
de cotizacin a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotizacin
estn fcil y regularmente disponibles a travs de una bolsa, de intermediarios financieros, de una
institucin sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan
transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actan en
condiciones de independencia mutua. El precio de cotizacin de mercado usado para los activos
financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se
incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
37


Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, la Sociedad no posee
instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.
Estimacin del valor razonable
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable
Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la
informacin y tcnicas utilizadas para su valuacin y el nivel de jerarqua se exponen a continuacin:
a) Efectivo y equivalentes de efectivo
El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado
La NIIF 7 requiere exponer informacin sobre el valor razonable de los instrumentos financieros
aunque los mismos no se encuentren as valuados en el estado de situacin financiera, siempre y
cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:
a) Crditos por ventas
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos crditos son
sustancialmente de corto plazo.
b) Cuentas por pagar y otras deudas
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son
sustancialmente de corto plazo.
Factores de riesgos financieros
La gestin del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las polticas globales del Grupo
Arcor, las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los
efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La gestin de los principales riesgos
financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de inters, de liquidez y de capital, est
controlada en general por el rea de Finanzas y por el rea de Tesorera del Grupo Arcor, en
coordinacin estrecha con la gerencia de la Sociedad.
Riesgo de mercado
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad est expuesta a los siguientes riesgos de mercado:
Riesgo de tipo de cambio
Los ingresos y los egresos operativos son expresados generalmente en la moneda funcional del pas
en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas,
principalmente el USD, o derivadas de esta ltima.
En consecuencia, la Sociedad est expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos
financieros reconocidos, originados en estas transacciones.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
38


Riesgo de tipo de inters de flujos de efectivo y del valor razonable
El riesgo de tasa de inters para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La
principal exposicin se encuentra relacionada con prstamos a tasa variable. Al 31 de diciembre de
2013 la Sociedad no posee prstamos de tasa fija ni a tasa variable.
Al 31 de diciembre de 2012 la proporcin de prstamos a tasa fija se expone en cuadro a
continuacin:
ARS
%
Tipo de prstamo
Tasa fija
Total
9.271.140
9.271.140
100
100
Riesgo crediticio
El riesgo de crdito est asociado al efectivo y sus equivalentes y cuentas por cobrar comerciales. El
efectivo de la Sociedad est colocado en un grupo diversificado de instituciones financieras nacionales
y las cuentas por cobrar comerciales estn dispersas entre una base de clientes; la Sociedad evala
regularmente la situacin financiera y solvencia de los clientes. No obstante, al 31 de diciembre de
2013 y 2013, la Sociedad a efectos de reducir el riesgo en su cartera de clientes, posee una pliza
declarativa con una empresa de seguro de riesgo crediticio.
Riesgo de liquidez
La gestin de las necesidades de liquidez es realizada en base a las proyecciones de reserva de
liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto
financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente
efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como tambin el
desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversin.
Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento
con entidades financieras para la obtencin de lnea de crdito.
Se invierten los excedentes en depsitos a plazo, fondos comunes de inversin, etc., escogiendo
instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al
presupuesto financiero anteriormente indicado.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
39


Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad considerando el tiempo que
resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013, y 2012, respectivamente. Los montos
presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.
Obligaciones por beneficios del

retiro del personal
Total
Prstamos
Obligaciones por beneficios del
retiro del personal
Total
Valor
en libros
Menos de
un ao
2.016.691
1.570.779
13.725.981
17.313.451
13.725.981
13.725.981
Valor
en libros
Menos de
un ao
Vencimientos contractuales
Entre 1 y 2
Entre 2 y 5
Ms de 5
aos
aos
aos
2.016.691
1.570.779
3.587.470
Vencimientos contractuales
Entre 1 y 2
Entre 2 y 5
Ms de 5
aos
aos
aos
31 de diciembre
de 2013
2.016.691
1.570.779
13.725.981
17.313.451
31 de diciembre
de 2012
9.271.140
9.271.140
9.271.140
2.284.837
1.405.334
41.758.075
54.719.386
41.758.075
51.029.215
2.284.837
1.405.334
3.690.171
2.284.837
1.405.334
41.758.075
54.719.386
Administracin de riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una slida
calificacin crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalizacin saludable, con el fin de salvaguardar la
capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener
una estructura de financiamiento ptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los
compromisos exigidos en algunos contratos de prstamos. Para mantener o ajustar la estructura de
capital, la Sociedad puede, entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los
accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su
endeudamiento.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
40


Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del ndice de
endeudamiento. Este ndice se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto
total. La deuda financiera neta corresponde al total de prstamos (incluyendo prstamos corrientes y
no corrientes, como se muestran en el estado de situacin financiera) menos el efectivo y equivalentes
de efectivo, y activos financieros a valor razonable. Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad no
mantiene deudas financieras. A continuacin se resume el ndice de endeudamiento al 31 de
diciembre de 2012:
31 de diciembre
de 2012
Prstamo
Menos efectivo y sus equivalentes
Deuda neta
9.271.140
(11.236.072)
(1.964.932)
Patrimonio neto
14.102.764
ndice de endeudamiento
23.
(0,14)
Hechos Posteriores
Convenio Cambiario N 25
El 23 de enero de 2014, en la Gaceta Oficial N 6.122, el Ejecutivo Nacional y el BCV promulgaron el
Convenio Cambiario N 25, mediante el cual se estableci que las operaciones de venta de divisas
destinadas a los conceptos de: pago de operaciones propias de la aeronutica civil nacional, contratos
de arrendamiento y servicios, uso y explotacin de patentes, marcas, licencias y franquicias, as como
para la importacin de bienes inmateriales, servicio pblico de transporte areo internacional de
pasajeros, carga y correo debidamente habilitadas por el Ejecutivo Nacional, inversiones
internacionales y los pagos de regalas, uso y explotacin de patentes, marcas, licencias y franquicias,
contratos de importacin de tecnologa y asistencia tcnica, entre otros conceptos, reguladas de
acuerdo con la normativa correspondiente del rgimen de administracin de divisas, sern liquidadas
por el BCV al tipo de cambio resultante de la ltima asignacin de divisas realizada a travs del
SICAD, el cual ser publicado en la pgina web del BCV. El tipo de cambio publicado por el BCV,
relacionado con la ltima subasta del 2013, ascendi a Bs 11,30/USD1.
Ley Orgnica de Precios Justos
El 23 de enero de 2014 fue publicada en la Gaceta Oficial N 40.340 la Ley Orgnica de Precios
Justos, la cual tiene por objeto asegurar el desarrollo armnico, justo, equitativo, productivo y
soberano de la economa nacional, a travs de la determinacin de precios justos de bienes y
servicios, mediante el anlisis de las estructuras de costos, la fijacin del porcentaje mximo de
ganancia y la fiscalizacin efectiva de la actividad econmica y comercial; establecer los ilcitos
administrativos, sus procedimientos y sanciones, los delitos econmicos, su penalizacin y el
resarcimiento de los daos sufridos, para la consolidacin del orden econmico socialista productivo.
Esta Ley establece la creacin de la Superintendencia Nacional para la Defensa de los Derechos
Socio Econmicos (SUNDDE), como un rgano desconcentrado con capacidad de gestin
presupuestaria, administrativa y financiera, adscrita a la Vicepresidencia Econmica de Gobierno.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
41

23 Hechos Posteriores (Cont.)

El mbito de aplicacin de esta Ley son las personas naturales o jurdicas de derecho pblico o
privado nacionales o extranjeras, que desempeen actividades econmicas en el territorio de la
Repblica Bolivariana de Venezuela, incluidas las que se realizan a travs de medios electrnicos.
Estn exentas aqullas que por la naturaleza propia de la actividad que ejerzan se rijan por normativa
legal especial.
En esta Ley se declaran, y por lo tanto son de utilidad pblica e inters social, todos los bienes y
servicios requeridos para desarrollar las actividades de produccin, fabricacin, importacin, acopio,
transporte, distribucin y comercializacin de bienes y prestacin de servicios. Adicionalmente, se
otorgan facultades al Ejecutivo Nacional para que pueda iniciar procedimientos expropiatorios cuando
se hayan cometido ilcitos econmicos y administrativos.
La SUNDDE establecer anualmente, el margen mximo de ganancia atendiendo criterios cientficos,
tomando en consideracin las recomendaciones emanadas de los Ministerios del Poder Popular con
competencia en las materias de Comercio, Industrias y Finanzas. En ningn caso, el margen de
ganancia de cada actor de la cadena de comercializacin exceder de 30 puntos porcentuales de la
estructura de costos del bien o servicio.
La Ley faculta a la SUNDDE a efectuar inspecciones en relacin al cumplimiento y establecimiento de
sanciones en caso de incumplimiento de la normativa legal.
La Ley establece que la SUNDDE crear un Registro Unico de Personas que Desarrollan Actividades
Econmicas (RUPDAE), el cual ser de carcter pblico y accesible a todos los particulares. Todos los
sujetos a la aplicacin de esta Ley debern inscribirse y mantener sus datos actualizados en el mismo.
Dicha inscripcin es un requisito indispensable, a los fines de poder realizar actividades econmicas y
comerciales en el pas.
Se establecen en la Ley diversas sanciones tanto pecuniarias como carcelarias para diversos delitos
como expedicin de alimentos o bienes vencidos, importacin de bienes nocivos para la salud,
alteracin fraudulenta de la calidad de los bienes y servicios, acaparamiento, boicot, desestabilizacin
de la economa, reventa de productos de primera necesidad, condicionamiento, contrabando de
extraccin, usura, usura en operaciones de financiamiento, alteracin fraudulenta de los precios y
corrupcin entre particulares.
Esta Ley deroga la anterior Ley de Costos y Precios Justos, del 18 de julio de 2011, publicada en la
Gaceta Oficial N 39.715.
Ley del Rgimen Cambiario y sus Ilcitos
El 19 de febrero de 2013 fue publicada la Ley del Rgimen Cambiario y sus Ilcitos, en la cual se
define legalmente el trmino divisas como todas las monedas diferentes al bolvar, entendido ste
como la moneda de curso legal en la Repblica Bolivariana de Venezuela, incluidos los depsitos en
bancos e instituciones financieras nacionales e internacionales, las transferencias, cheques bancarios
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
42

y letras, ttulos valores o de crdito, as como cualquier otro activo u obligacin que est denominado
23 Hechos Posteriores (Cont.)
o pueda ser liquidado o realizado en moneda extranjera en los trminos que establezca el BCV y
conforme al ordenamiento jurdico venezolano. Esta Ley establece que las divisas destinadas a cubrir
los gastos de los poderes pblicos y a la satisfaccin de las necesidades esenciales de la sociedad,
tales como lo son los bienes y servicios declarados como de primera necesidad, constituidos por las
medicinas, los alimentos, la vivienda y la educacin, sin que este enunciado tenga carcter taxativo,
sern asignadas y fiscalizadas por el CENCOEX.
La compraventa de divisas se realizar en los trminos y condiciones que prevean las Convenios
Cambiarios que rijan dichos mecanismos y dems normativas dictadas en desarrollo de aquellos y en
las convocatorias respectivas. Sin perjuicio del acceso a los mecanismos administrados por las
autoridades competentes del rgimen de administracin de divisas a travs del CENCOEX, las
personas naturales o jurdicas demandantes de divisas, podrn adquirirlas a travs de transacciones
en moneda extranjera ofertadas por: personas naturales y jurdicas del sector privado, Petrleos de
Venezuela S.A. y Banco Central de Venezuela.
Esta Ley establece que los importadores debern indicar en el manifiesto de importacin, el origen de
las divisas obtenidas. Todas las personas naturales y jurdicas que posean establecimientos que
comercialicen bienes y servicios que se hayan adquirido con divisas autorizadas por el CENCOEX,
debern exhibir en su respectivo establecimiento, un anuncio visible al pblico indicando cules de los
bienes y servicios ofertados en ese comercio, fueron adquiridos con divisas autorizadas por el
CENCOEX. Queda encargado del cumplimiento de esta disposicin la SUNDDE.
Adicionalmente, se definen sanciones en el incumplimiento de esta Ley, las cuales incluyen sanciones
penales que van de dos a siete aos de prisin y multas en bolvares equivalentes hasta un mximo
del doble del monto de la operacin considerada como ilcita de acuerdo con lo establecido en la Ley.
La Reforma de Ley del Rgimen Cambiario y sus Ilcitos deroga la Ley anterior publicada en la Gaceta
Oficial N 6.117 Extraordinaria de la Repblica Bolivariana de Venezuela, de fecha 4 de diciembre de
2013. Asimismo, en el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley, se ordena la supresin de CADIVI,
ordenndose su liquidacin la cual ser ejecutada de conformidad con lo previsto en el Decreto con
Rango, Valor y Fuerza de Ley Orgnica de la Administracin Pblica, en funcin de su especial
naturaleza de Comisin Presidencial.
___________________________________________
Edgar Cittadini
Gerente General
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Estados Financieros por el Ejercicio Finalizado el 31 de

Informe de los Contadores Pblicos Independientes

Unidal Venezuela, S.A.

Estado de situacin financiera

Datos de la Sociedad controlante

Normas contables y bases de preparacin

Propsito de los presentes estados financieros

Propiedad, planta y equipo

Saldos y transacciones en moneda extranjera

Informacin financiera en economas hiperinflacionarias

Crditos por venta y otros crditos

Efectivo y equivalentes de efectivo - Estado de flujo de efectivo

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Impuestos a las ganancias y a la ganancia mnima presunta

Unidal Venezuela, S.A.

Reconocimiento de ingresos por ventas

Polticas y estimaciones contables crticas

Propiedad, planta y equipos

Activos y pasivos por impuesto diferido

Cuentas por cobrar y otros crditos

Efectivo y equivalentes de efectivo

Capital social y reserva legal

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Informacin sobre gastos por funcin y naturaleza

Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios

Diferencia en cambio, neta

Impuesto a las ganancias

Transacciones con partes relacionadas

Control de cambio en Venezuela

Administracin del riesgo financiero

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Prdida neta del ejercicio

Otros resultados integrales del ejercicio

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Estado de Flujos de Efectivo

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Normas Contables y Bases de Preparacin

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2 Normas Contables y Bases de Preparacin (Cont.)

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2 Normas Contables y Bases de Preparacin (Cont.)

Tasa de cambio al cierre (Bs/USD1)

La Sociedad mantiene los siguientes pasivos monetarios denominados en monedas distintas al

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2 Normas Contables y Bases de Preparacin (Cont.)

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A continuacin se presenta un resumen de la metodologa utilizada para la preparacin de los estados

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2 Normas Contables y Bases de Preparacin (Cont.)

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