RESUMEN

Este laboratorio se estudi la parte de flujo de caja de un proceso importante, para ver si un
proyecto es factible o no, esto depender del VAN (Valor Acumulado Neto), adems
depende del TIR (Taza De Inters De Retorno), en este caso nuestro proyecto es factible,
pero el valor de la TIR es muy elevado, ya que se muestra algn error.
Resultados obtenidos:
Proyecto factible:
VPN tio=12.81 =56.961 .555.69 $ b
TIR=199

Informe de laboratorio N3

EVALUACION ECONMICA

1. INTRODUCCIN
La evaluacin constituye un balance de las ventajas y desventajas de asignar
recursos al proyecto para su realizacin. Esta evaluacin es definir el proyecto desde
un punto de vista econmico, consiste en comparar los beneficios y los costos del
proyecto con miras a determinar si el cociente que expresa la relacin entre unos y
otros presenta o no ventajas mayores las que se obtendran con proyectos distintos
igualmente viables.
2. OBJETIVOS
Elaborar el flujo de caja de un proyecto y determinar los indicadores de
evaluacin econmica y financiera del proyecto.
3. MARCO TERICO
3.1 Flujo de fondos o de flujo de caja
El flujo de fondos o flujo de caja de un proyecto, consiste en un esquema que
presenta sistemticamente los ingresos que percibe el proyecto adems de los costos
incurridos por la actividad, los cuales son mostrados ao por ao.
3.2 Componentes del flujo de fondos
Todo flujo de caja debe contener los siguientes componentes por periodo:
o Los costos o egresos de inversin o montaje, mostrados principalmente
al inicio del proyecto (denominado ao 0 o periodo inicial).
o Beneficios o ingresos del proyecto
o Los costos o egresos de operacin
o Los impuestos anuales correspondientes al ejercicio de cada gestin.
o El valor de salvamento de los activos del proyecto.
3.3 Tipos del flujo de fondos
Existen dos tipos de flujos de fondos: el flujo del proyecto sin financiamiento o
flujo de proyecto puro y el flujo del proyecto con financiamiento o flujo del
proyecto financiado o del inversionista.

3.3.1

Flujo del proyecto puro

En este flujo de fondos, se asume que la inversin que requiere el proyecto

proviene de fuentes de financiamiento interno o propio de los inversionistas, es
decir, todos los recursos que necesita el proyecto provienen de la entidad
ejecutora o del inversionista. El esquema es el siguiente:
Este flujo revela la capacidad del proyecto para generar ingresos netos, sin
entrar a la preocupacin con respecto a alas fuentes de financiamiento. En dicho
flujo se registran los ingresos grava los que se concentran en los ingresos por
ventas o prestacin de servicios. Tambin se contempla los ingresos financieros
procedentes de la inversin de excedentes temporales de efectivo. De este
ingreso, se restan los costos deducibles, que son los de operacin,
mantenimiento, administracin, mercadeo, ventas, impuestos, indirectos y
depreciacin. El resultado de este clculo es la ganancia neta gravable, que sirve
de base para el clculo impuesto atribuible a la realizacin del proyecto. A las
ganancias netas gravables se restan los impuestos directos, se suma la ganancia
extraordinaria por la venta de activos, ajustada por el pago impuesto sobre la
misma. Adems se restan los costos no deducibles y se suman los ingresos no
gravables, incluyendo la venta de activos por su valor en libros y subsidios,
principalmente. El resultado se puede denominar la ganancia neta.
A esta ganancia neta hay que hacer un ajuste por la depreciacin, pues no
representa un desembolso efectivo del proyecto. Asimismo, hay que restarle los
costos de inversin (activos fijos y nominales, gastos pre operativos y capital de
trabajo) y sumarle los valores de salvamento de activos que no sern vendidos al
final del proyecto. El resultado final es el flujo de fondos del proyecto.
3.3.2

Flujo del proyecto sin financiamiento

Significa proyecto sin inversin externa sino que ser una inversin propia.
3.4 Flujo del proyecto financiado
En este flujo de fondos, refleja la composicin real de financiamiento, teniendo en
cuenta que los recursos son en parte propios y en parte de terceras personas como
ser los bancos o entidades financieras.
El esquema es el siguiente:
Este flujo a diferencia del anterior en la medida en que se consideran las fuentes de
financiamiento del proyecto. Por tanto, se registran los ingresos por el recibo del
3

capital de los prstamos y crditos (ingreso no gravable, por ser una cuenta de
balance general). Igualmente, se incluyen los costos de servicio de la deuda en el
flujo: los intereses y comisiones son costos de operacin deducibles y las
amortizaciones son desembolsos no deducibles.
4. PROCEDIMIENTO Y EJECUCIN DEL LABORATORIO
5. ESTUDIO DE CASO
El gobierno autnomo Departamental de Oruro le ha encomendado a Ud. La realizacin
de un estudio de viabilidad para la construccin del Parque Industria Ecolgica de
Oruro (PIEO). Los resultados de la investigacin estimaron la venta de predios para el
asentamiento de la pequea mediana y gran empresa, bajo los siguientes cronogramas y
datos proyectados:
CANTIDAD DE PREDIOS
AO
Superficie (ha):
FASES: I,II y III
superficie (m2)

10

10

10

100.
000

100.
000

100.
000

0,6 0
15
5
6.5 0
150.
00
000
Tabla N1

15

10

3,12

150.
000

100.
000

31.2
00

COSTOS POR SERVICIOS

Servicios de agua
5000
Otros servicios
2000
Gastos generales
5%

1
0
0

11

12

10

100.
000

11,7
7
117.
700

USD/MES
USD/MES
de M.O.

Tabla N2

INGRESOS POR LA PRESTACION DE SERVICIOS

AO
0
1--5
6--10
INGRESOS 1ra fase
1.030.584
1.030.584
INGRESOS 2da fase
144.576
INGRESOS 3ra fase
Ingresos por mantenimiento
722.400
1.910.400
INGRESOS TOTALES ANUALES
1.752.984 3.085.560

11--20
1.030.584
144.576
25.056
2.491.200
3.691.416

Tabla N3

6. SOLUCIN
PARAMETROS DE BASE
PERIODO DE ANALISIS
TASA DE DESCUENTO
PRECIO DE VENTA DE PREDIOS
Inversion: 1ra Fase

20
12,81
10
175298
4

Inversion: 2da Fase

Inversion:3ra fase
impuesto a las transacciones IT
Impuesto a la utilidad
De la empresa IUE

308556
0
842930
40,36
3%
25,00%

Tabla N4

FLUJO DE CAJA
VPN tio=12.81 =56.961 .555.69 $ b

TIR=199

7. CONCLUSIONES
Primeramente se puede observar que nuestro valor acumulado neto es positivo
mayor a cero por el cual nuestro proyecto es factible.
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VPN tio=12.81 =56.961 .555.69 $ b

TIR=199

8. BIBLIOGRAFA
Ing. J Luis Lpez Saravia Gua de laboratorio