You are on page 1of 6

Variables macroeconomicas

Los estudios macroecnomicos tratan de describir cmo est siendo la actividad


econmica de una pas y cmo se prev que va a evolucionar. Para ello se analizan
ciertos indicadores que nos ayudan a conocer la situacin de la economa, su estructura,
su nivel de competitividad y hacia donde se dirige.
Producto Interior Bruto (PIB)
La primera de las variables macroeconmicas a considerar para analizar una economa
es el PIB. El Producto Interior Bruto es el valor de todos los servicios y todas las
mercancas finales producidas por las empresas y las personas que han trabajado dentro
del territorio de esa economa durante un periodo de tiempo determinado. El PIB tiene en
cuenta todos los sectores de la economa, tanto el sector primario, como el secundario y
el terciario.
Se tienen en cuenta todas las mercancas producidas en ese periodo de tiempo,
independientemente de que se vendan o no. Es interior porque se contabiliza todo lo
que se produce en el interior de un pas, con independencia de la persona o empresa que
lo produzca. Por ejemplo, una empresa italiana que produzca coches en Espaa se
contabilizara en el PIB espaol.
El PIB es el valor de las mercancas finales, el resultado de multiplicar la cantidad
producida por su precio. Nos encontramos con un problema, los precios varan ao tras
ao, para solucionarlo se determina un ao como ao base y se calcula el valor de la
produccin agregada utilizando los precios del ao base.
Podemos diferenciar dos tipos de PIB, el PIB real y el PIB nominal.
Inflacin: Definicin y tipos
La inflacin es una variable macroeconmica que indica el aumento generalizado de los
precios, tanto de bienes como de servicios, en un periodo determinado de tiempo,
generalmente un ao. El fenmeno inverso a la inflacin se llama deflacin, que es una
bajada generalizada de los precios y bienes. El indicador econmico que mide
peridicamente las variaciones que experimentan los precios de un conjunto de
productos se llama IPC.
La mayora de las corrientes econmicas de hoy en da estn a favor de una tasa de
inflacin pequea y estable porque -aseguran- reduce el impacto en caso de crisis dado
que el mercado laboral se adaptara ms rpidamente.
Causas de la inflacin
Son mltiples los factores que pueden provocar una subida de la inflacin, estos se
agrupan de la siguiente forma:
Debido a la demanda: Cuando aumenta la demanda y el sector productivo no est
preparado para hacer frente se produce una subida de precios.

Debido a la oferta: Se produce cuando aumentan los costes de los productores y stos
aumentan los precios para mantener sus beneficios.
Debido a causas sociales o inflacin estructural: Tiene lugar cuando se prevn aumentos
de precios en el futuro y los productores deciden anticiparse a ellos.
Efectos de la inflacin
Los efectos de una inflacin elevada pueden ser tanto pasivos como negativos:
Efectos negativos de la inflacin:
Los efectos negativos de la inflacin son la disminucin real del dinero, con la
incertidumbre que ello supone porque puede frenar la inversin y el ahorro.
Efectos positivos de la inflacin:
El lado positivo de una inflacin elevada es que los Bancos Centrales tienden a ajustar
los tipos de inters nominales para frenar recesiones y fomentar la inversin.
Tipos de inflacin
Inflacin moderada:
Cuando los precios suben de forma gradual.
Inflacin galopante:
Cuando los precios suben a un ritmo de 2 o 3 dgitos en un ao.
Hiperinflacin:
Se da cuando los precios pueden alcanzar el 100% anual, ello supone una grave crisis
econmica que provoca que el dinero de un pas pierda su valor.
Prima de riesgo: Qu es y cmo se calcula
La prima de riesgo, tambin conocida como riesgo pas, es el sobreprecio que los
inversores exigen por comprar deuda de un pas frente a la alemana, que es la que se
utiliza como base o referencia porque se considera como la ms segura.
Dicho de otra forma, la prima de riesgo es el sobrecoste que exigen los inversores por
comprar los bonos espaoles en vez de los alemanes, sobre los que no existe duda en
cuanto a su reembolso. Esto supone un mayor beneficio para el inversor, por asumir ese
riesgo y a Espaa, un coste ms elevado para obtener financiacin.
En un contexto de crisis como el actual el incremento de la prima de riesgo supone un
verdadero lastre para la recuperacin econmica de un pas.
Cmo se calcula la prima de riesgo?

Una vez emitidos los bonos de un pas se intercambian en los mercados secundarios y su
tipo de inters se fija en funcin de la demanda. Y es aqu donde se calcula la prima a
partir de la diferencia entre los bonos a 10 aos de un determinado pas de la Unin
Europea frente a los emitidos por Alemania.

El mercado secundario es mucho ms sensible a las circunstancias concretas que afectan


a cada estado y, por tanto, tiene mayor repercusin la percepcin de los inversores al
respecto pero, aunque el mercado primario i el secundario son mercados diferenciados
se retroalimentan y la subida de la prima de riesgo tambin acaba afectado a las
subastas que realiza el Tesoro.
Saber ms sobre la clasificacin de los mercados financieros.
Cmo afecta a la economa de un pas una subida de la prima de riesgo?
Para entendernos mejor recurriremos a un ejemplo prctico: si la deuda que emite
Alemania a 10 aos para financiarse se paga en las subastas del Estado a 2,4 euros por
cada 100, a Espaa se le exigen unos 6 euros, esto multiplicado por los miles de millones
de deuda que emite cada ao un pas supone un sobrecoste con importantes
repercusiones para las arcas del Tesoro.
Qu efecto tiene la prima de riesgo sobre los tipos de inters?
La banca acude al mercado interbancario para financiarse, aqu es donde las entidades
se prestan dinero entre s y pagan ms o menos en funcin del nivel de la prima de
riesgo. Por tanto, si la prima est en niveles altos a los bancos les costar ms dinero
captar fondos y este incremento lo trasladan a los tipos de inters que les cobran a sus
clientes que quieren obtener un prstamo o ya tienen uno contratado con un tipo de
inters variable, es decir que se revisa cada cierto tiempo y se les aplica el tipo vigente
en ese momento.
Si los usuarios han de pagar ms intereses por sus crditos ven reducida su capacidad
econmica, gastan menos y con ello tambin se frena la recuperacin econmica, el PIB
se estanca i no se genera empleo.
Tipos de inters
Entre las variables macroeconmicas que se analizan se encuentran los tipos de inters.
Los ms relevantes son los que marcan los Bancos Centrales, ya que son la mxima
autoridad para expedir dinero. Este dinero se presta a los bancos y stos, a su vez, a
otros bancos, a personas o a empresas.

Los Bancos Centrales tienen la capacidad para incidir en la economa, principalmente en


lo que se refiere al crecimiento y la inflacin. Para ello cuentan con la herramienta de los
tipos de inters.
El tipo de inters que determina el Banco Central es el tipo al que pueden pedir prestado
o invertir los distintos bancos de la economa. Cuando el Banco Central aumenta o
disminuye tipos tiene un impacto directo sobre los bancos, y a su vez sobre las personas
fsicas y jurdicas.
Otra forma que tienen los Bancos Centrales de modificar los tipos de inters pero sin
variarlos directamente es mediante la inyeccin o reduccin de liquidez. Para ello ofrecen
mayor o menor cantidad de dinero a la economa. Por ejemplo, si ofrecen menos dinero
de lo que los Bancos necesitan, stos estn dispuestos a pagar un poco ms por
obtenerlo por lo que subira el tipo de inters.
Tipo de cambio
Entre las variables macroeconmicas se encuentra el tipo de cambio. ste mide la
relacin entre dos monedas. Esta relacin puede ser fija o variable.
El tipo de cambio, junto al tipo de inters, son las nicas variables que un pas o conjunto
de estados pueden decidir. Dentro de la Unin Econmica y Monetaria los tipos de de
inters y los tipos de cambio se deciden desde el Banco Central Europeo. Estas polticas
se utilizan para regular un cierto nivel de PIB, un nivel de inflacin, un cierto nivel de tipo
de cambio, o una tasa de desempleo.
El tipo de cambio tambin desempea un papel fundametal en la decisin de devaluar o
revaluar la moneda de una pas.
Balanza de pagos
Entre las variables macroeconmicas tenemos que hablar de la Balanza de pagos, en
sta se contabilizan todos los flujos financieros de un pas durante un periodo de tiempo
determinado.
Cules son sus caractersticas principales?
Debe estar equilibrada, la balanza de pagos no puede tener dficit o supervit.
Est dividida en flujos corrientes y flujo de capitales, ambos deben ser iguales.
La balanza de pagos se divide en las siguientes:
Balanza comercial: contabiliza las exportaciones de bienes como ingresos, y las
importaciones como pagos. Se calcula, por tanto, restando las importaciones a las
exportaciones.
Balanza de bienes y servicios: es la suma de la Balanza comercial y la balanza de
servicios. En la de servicios se contabilizan los servicios de transporte y fletes, turismo,
seguros, servicios financieros, rentas de inversin, patentes y asistencia tcnica.

Balanza por cuenta corriente: es la suma de la Balanza de bienes y servicios ms las


operaciones por transferencias. Las transferencias son operaciones sin contrapartida.
Aqu se contabilizan la repatriacin de las remesas de inmigrantes, ayuda internacional,
contribuciones a organismos internacionales
Balanza bsica: es la suma de la Balanza por cuenta corriente ms los Capitales a largo
plazo, donde se incluyen las inversiones directas a empresas, en bolsa, inmuebles, etc.
Desempleo
El desempleo hace referencia al nmero de parados que hay en una economa.
Definimos como parado aquella persona que est dispuesta a trabajar y no encuentra
trabajo. La tasa de desempleo es el porcentaje de gente que est en paro sobre el total
de la poblacin activa.
Definimos poblacin activa como el grupo de gente mayor de 16 aos que trabaja ms
aquellos que se encuentran parados.
En Espaa contamos con dos indicadores para medir la tasa de desempleo: el Registro
del Servicio Pblico de Empleo Estatal (SEPE) y la Encuesta de Poblacin Activa (EPA).
El desempleo se encuentra entre las variables macroeconmicas para el estudio de una
economa. Existen los siguientes tipos de desempleo:
Paro friccional
Paro tecnolgico
Paro estacional
Paro cclico
Indicadores de oferta y demanda
Entre las variables macroeconmicas encontramos los indicadores de oferta y los
indicadores de demanda.
Los indicadores de oferta se refieren a todos aquellos indicadores que informan sobre la
oferta econmica. Se podran agrupar en los siguientes:
Indicadores de oferta en la industria (ndice de produccin industrial, indicador de
confianza de la industria, utilizacin de la capacidad productiva).
Indicadores de oferta en la construccin (consumo de cementos, visados para obra
nueva).
Indicadores de oferta en los servicios (ventas comercio minoristas, turistas extranjeros,
trfico areo pasajeros).
Los indicadores de demanda hacen referencia a la demanda de productos. Podran
agruparse los siguientes:

Indicadores de demanda en el consumo (produccin de bienes de consumo,


matriculacin de automviles, crdito al consumo).
Indicadores de demanda de la inversin (produccin de bienes del equipo, matriculacin
de vehculos industriales).
Indicadores de demanda en el comercio exterior (importaciones, exportaciones).