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TAREA 1 WILLIAN CAMBARA

Contenido
INTRODUCCION................................................................................................... 2
En Guatemala existe la bolsa de valores............................................................3
El Mercado de Valores en Guatemala:.................................................................3
VINCULACIÓN ENTRE EL SISTEMA FINANCIERO Y EL DESARROLLO ECONÓMICO 4
El sistema financiero........................................................................................... 4
Un activo financiero es un instrumento..............................................................4
CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS.............................................5
CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS..................................................6
RECOMENDACIONES........................................................................................... 8
CONCLUSIONES................................................................................................... 9
BIBLIOGRAFÍA.................................................................................................... 10

INTRODUCCION
El objetivo del presente trabajo es proporcionar información acerca del sistema financiero
guatemalteco regulado y no regulado, su participación en el crecimiento económico nacional, así
como también conocer su estructura y las diferentes instituciones que lo conforman, al hacer una
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así como a la obtención de un mejor nivel de desarrollo económico. Por esta razón. intercambio. contribuyan a la obtención de un mejor desenvolvimiento del sector financiero individual. la participación del sistema financiero representa un papel importante para su crecimiento económico. la solvencia y la competitividad. se coincide en afirmar que su función principal es contribuir con el logro de los objetivos de estabilización y crecimiento económico de un país. tanto en los mercados nacionales como internacionales. ¿Qué debería hacer ésta para fomentar el mercado de capitales guatemalteco? ¿En qué beneficiaría a la sociedad guatemalteca tener un mercado de capitales desarrollado? Introducción: La Bolsa de Valores representa el Juego Financiero más popular dentro de la economía mundial en donde. cada vez la cartera de créditos delos bancos crece año con año. se puede convertir en un millonario o en el hombre más pobre. y se han especializado en la prestación de servicios y han sectorizado el mercado de sus clientes. en donde se pueda incluir una diversificación de los servicios ofrecidos por el sistema bancario. tanto aspectos cualitativos. en forma global. y por otra parte. Tanto a nivel microeconómico como macroeconómico. sino que realmente represente el fortalecimiento de sus principales características como lo son la solidez. resulta conveniente evaluar y cuantificar la evolución y desarrollo de dicho sistema y su contribución al crecimiento económico. así como diferentes modalidades en la prestación de los mismos. se le atribuyen ciertas funciones específicas como la creación. En Guatemala existe la bolsa de valores . relacionados con el sistema financiero. La participación que estas instituciones tienen en la economía nacional es importante ya que contribuyen al crecimiento de Producto Interno Bruto (PIB). El sistema financiero guatemalteco se ha fortalecido. Entre los aspectos teóricos generales. esto nos lleva a una mejor prestación de servicios en todas las áreas. lo que significa que hay más actividad económica y más fuentes de empleo. Por esta razón. se considera que todo sistema financiero debe cubrir ciertas funciones específicas. Dentro de la actividad económica de cualquier país. la evolución de los aspectos cuantitativos para que no se circunscriba básicamente a la expansión del número de bancos que compiten por ganar un segmento del mercado participante. así como ofrecer algunos servicios que. en los últimos años hemos visto varias fusiones de instituciones bancarias así como absorciones de estas. en cuestión de minutos.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA pequeña referencia acerca de ellas para que se tenga una idea de las operaciones que realiza cada una. transferencia y distribución de activos y pasivos financieros. material o 2 . es importante observar la evolución de todo sistema financiero señalando la importancia de que su crecimiento abarque. Al mismo tiempo.

Con esto se estableció formalmente el Mercado de Valores en Guatemala. en donde Guatemala se ubica en el puesto 44 de 139 países. incluye en uno de sus 12 pilares el desarrollo de mercados financieros. en su mayoría. bonos. permitiendo que personas individuales o jurídicas puedan invertir sus recursos al comprar acciones y convertirse en propietarios de empresas. proporcionando a los tenedores de títulos e inversionistas. gracias a un grupo de guatemaltecos que vio la oportunidad de llenar ese vacío que existía en el sector financiero del país. A Abril del 2011 no existe ninguna empresa que haya buscado financiamiento mediante emisión de acciones. si funcionara como debería ayudaría a la sociedad guatemalteca ya que es una fuente alternativa de financiamiento a los préstamos bancarios.118. emisores e inversionistas realicen operaciones bursátiles de manera efectiva y centralizada. operativo y tecnológico para efectuar el intercambio entre la oferta y la demanda. el marco legal.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA económicamente hablando. El informe de competitividad global. certificados de inversión y demás Títulos valores inscritos en bolsa.) que hayan emitido. empresas privadas.A. Los emisores activos que buscan financiarse mediante una oferta pública en el mercado bursátil de BVN son.62 millones Conclusión: Guatemala no tiene un mercado de valores desarrollado. para cubrir la necesidad de un mercado organizado y especializado para realizar transacciones de títulos valores sujetos a cotizaciones y cuyos precios se determinarán por la oferta y la demanda. Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos. obligaciones. para ello existen los Índices Financieros. BVN surge a finales del año 19871. Las Bolsas de Valores propician la negociación de acciones. bonos. un estudio importante para evaluar la competitividad a nivel mundial. Es así como. No fue sino mucho más tarde que se consideró la importancia del sector 3 . obligaciones. S. La Bolsa de Valores crea un parámetro para comparar y analizar la situación de una empresa con respecto al líder en su rubro. Lo que cabe resaltar es que Guatemala se encuentra en el puesto 126 en el subíndice de financiamiento a través de un mercado accionario local. en su gran mayoría han emitido valores de deuda como pagarés. aunque también hay entidades del Estado e instituciones financieras internacionales como el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE. Idea principal: La Bolsa de Valores es una institución donde se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus Casas Corredoras de Bolsa. el desarrollo y crecimiento económico de los países se vinculaba al proceso de industrialización. La Bolsa de Valores: Es una sociedad anónima de capital variable que facilita las transacciones con valores y procura el desarrollo del mercado bursátil. El Mercado de Valores en Guatemala: La Bolsa de Valores Nacional. etc. pocos años después se sustentó la teoría de que el crecimiento del sector agropecuario era también indispensable para poder proceder a la industrialización misma. La idea fue concebida en 1986. VINCULACIÓN ENTRE EL SISTEMA FINANCIERO Y EL DESARROLLO ECONÓMICO En el pasado. los servicios y todas las condiciones necesarias para que agentes de bolsa. Lo anterior indica que el país tiene un sistema financiero muy competitivo pero no ha logrado desarrollar un mercado bursátil a pesar de contar con un marco legal adecuado y contar con pocas restricciones al flujo de capitales. (BVN) es la única institución radicada en Guatemala que proporciona la infraestructura. hay un monto en circulación de Q6. y se argumentaba que para salir del subdesarrollo era necesario promover la creación de un sector industrial dinámico. una de las más interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones.

Un activo financiero es un instrumento financiero emitido por las unidades económicas de gasto con déficit a través del cual éstas logran financiar su actividad. lo cual permite disminuir los costos de buscar y colocar los recursos y de analizar los oferentes y en especial. lo cual significa que. a la vez. entre los inversores particulares y las empresas cuando éstas emiten bonos. los coeficientes marginales Ahorro/PIB e Inversión/PIB. 4 . En tal sentido. capital y trabajo). Esto a la vez podría afectar positivamente el ahorro y la inversión real en la economía. argumentando que dicho sistema se justifica sólo en tanto promueva el mejoramiento general de la productividad y de esta manera propicie el desarrollo y crecimiento económico más acelerado. se logra más plenamente el aprovechamiento de las mejores oportunidades de inversión. Esta mayor movilización significa que el ahorro financiero tendería a aumentar.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA financiero y se le incorporó sistemáticamente al debate sobre la teoría y práctica del desarrollo económico. actividades y sectores de una rentabilidad relativamente baja o reducida. con igual cantidad de recursos (tierra. y dentro de éstos. se incrementarían. incidiendo favorablemente en el crecimiento económico. los demandantes de fondos. propiciaría un crecimiento económico más acelerado. es importante considerar la necesidad del mejoramiento. el país logra una mayor producción. Se realiza una transferencia de fondos. En la actualidad. constituyen dos factores primordiales en el proceso de desarrollo económico. Un activo financiero representa un pasivo para quien lo emite (emisor) y un activo o derecho para el adquirente (constituye un medio de mantener la riqueza para quien lo adquiere y posee). A través de cualquier transacción con activos financieros. la movilización y asignación de recursos. a otros de una rentabilidad más elevada. El sistema financiero permite también una mejor asignación de los recursos de cualquier país. variando el nivel según el tipo de activo financiero. como una respuesta a las nuevas ideas planteadas por el fenómeno de la globalización de los mercados. mejorando la relación producto/capital que. De ser así. se realizan dos tipos de transferencias: 1. o Se realiza una transferencia de riesgos. En efecto. ya sea una compra o una venta. consolidación y sistematización del sistema financiero para alcanzar un desarrollo económico sostenido. De esta forma. por ejemplo. la intermediación financiera desplaza recursos de proyectos. Reduce el costo de la movilización gracias a una mayor especialización de los intermediarios financieros.

Es decir. en el caso de las acciones existen dos fuentes básicas de rentabilidad ya que. a través de la apreciación o revalorización del precio del bono. al ser títulos de renta fija con vencimiento a largo plazo. b) Rentabilidad de un activo: es la compensación que obtiene el adquirente de un activo financiero por la cesión temporal de unos fondos. no se podrá garantizar que a corto plazo no se pueda producir una pérdida de capital. al concepto de conversión en dinero. y se podría decir que la Deuda Pública Rusa presenta un mayor riesgo que la española. La rentabilidad va a depender de la forma o fuente de rentabilidad de cada activo financiero. en el caso de los bonos hay también dos posibles vías de rentabilidad. es decir. es decir. Sin embargo. por ejemplo: un depósito a plazo a 6 meses va a ofrecer un interés periódico. c) Riesgo: se puede definir como la probabilidad o posibilidad de que el emisor del activo financiero no sea capaz de hacer frente a los compromisos financieros que ha asumido. que son la liquidez en sentido amplio y la liquidez en sentido estricto. El tipo de activo financiero. que se incurra en una minusvalía. El riesgo de un activo financiero depende de dos factores básicos: 1) La solvencia del emisor: cuanto mayor es la solvencia del emisor menor va a ser el riesgo. por ejemplo. Por tanto. por otro lado. Como ejemplo se podría comparar la Deuda Pública del Tesoro Español y la Deuda Pública emitida por la Federación Rusa. 5 . por otro lado. Cuando se habla de liquidez en sentido amplio nos estamos refiriendo a un concepto más bien intuitivo. La distinción es muy importante y se podría observar. se va a percibir también una plusvalía ya que el accionista espera que las acciones se revaloricen en la Bolsa. Este tipo de liquidez sería la definición en sentido amplio pero añadiendo dos condiciones. el valor de esas obligaciones va a depender de muchas cuestiones y factores. Por tanto. como se ha visto. desde este punto de vista se puede definir la liquidez como la capacidad de conversión de un activo financiero en dinero.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Cualquier activo financiero se puede definir o caracterizar a través de tres parámetros o características que permiten comparar unos activos financieros con otros: a) Liquidez: cuando se habla de liquidez cabe hablar de dos posibles formas. por un lado a través de la percepción periódica de intereses y. es la capacidad de conversión de un activo financiero en dinero a corto plazo (1ª condición) sin que dicha conversión implique pérdidas significativas de capital (2ª condición). mientras que si se aplica el segundo criterio (liquidez en sentido estricto) el depósito bancario sigue siendo muy líquido pero en el caso de las obligaciones. al comparar un depósito a la vista (cuenta corriente) y una obligación de una empresa privada. va a condicionar la forma de obtención de la rentabilidad. Si se aplicase el primer criterio (liquidez en sentido amplio) los dos títulos son muy líquidos. por un lado. se van a percibir dividendos periódicos y. desde el punto de vista financiero a un inversor le interesa más lo que se entiende por liquidez en sentido estricto.

e) Deuda pública negociable a medio y largo plazo: o Para el medio plazo: Bonos del Estado (3 y 5 años). o Depósitos a plazo (imposiciones a plazo fijo). Por ejemplo. b) Dinero bancario: depósitos bancarios.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA 2) Las garantías asociadas al activo financiero: hay activos financieros que tienen un reducido riesgo ya que hay otros activos que actúan como garantía. o Depósitos de ahorro (cuentas de ahorro). o Depósitos a la vista (cuentas corrientes). Actualmente. en el caso de las cédulas hipotecarias. siendo alguno de ellos los siguientes: o Según el grado de liquidez relativa (en orden decreciente de mayor liquidez a menor liquidez) se puede distinguir entre: a) Dinero legal: monedas y billetes de curso legal. Algunos de los principales emisores de pagarés de empresa son las empresas eléctricas. CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Los activos financieros se pueden clasificar según distintos criterios. Generalmente. 15 y 30 años). Los pagarés de empresa son títulos que suelen ser emitidos por empresas muy solventes ya que no tienen una garantía real. o Para el largo plazo: Obligaciones del Estado (10. 6 . En resumen. c) Deuda pública a corto plazo: son títulos negociables en los mercados financieros que son emitidos por el Tesoro Público Español y con vencimiento a corto plazo. el único título que cumpliría estos rasgos serían las Letras del Tesoro. son menos líquidos. generalmente. se podría decir que los títulos que ofrecen un mayor riesgo son más rentables y. se puede decir que existe una relación directa entre rentabilidad y riesgo ya que los títulos que exponen al inversor a un mayor riesgo son los títulos que ofrecen una mayor rentabilidad esperada. d) Pagarés de empresa: son activos financieros a corto plazo (inferior o igual a 18 meses) emitidos por empresas que gozan de una alta solvencia.

Obligaciones del Estado). o Acciones sin cotización oficial. o Acciones negociadas en Bolsa. c) Bancos: emiten depósitos de cualquier tipo. todos los valores negociables de deuda pública (Letras del Tesoro. también emiten cualquier título de renta fija privada con distintas características. 7 . o En función de quien sea la unidad emisora de dichos activos se puede distinguir entre: a) Banco de España: emite billetes de curso legal.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA f) Renta fija privada a medio y largo plazo: son títulos de deuda con vencimiento a medio y largo plazo pero que son emitidos por empresas privadas (bonos y obligaciones). g) Acciones: se trata de títulos de renta variable y son los más sensibles ante cambios en el mercado. Se puede distinguir dos tipos según coticen o no coticen en bolsa. b) Tesoro público: emite las monedas metálicas y. también pueden emitir acciones. Bonos del Estado. también. Son menos líquidos ya que el volumen de emisión es menor.

8 . industriales y régimen fiscal. es decir. condiciones de la manera en que opera. condiciones de la rama industrial a que pertenece. Hacer énfasis en los factores externos que pueden tener implicaciones en el funcionamiento de las empresas como la inflación. si es una empresa industrial.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA RECOMENDACIONES Previo al análisis de Estados Financiero es recomendable asegurarnos que están debidamente auditados ya que con los indicadores financieros que se determinen. considerando la complejidad de ambas. ya que algunos elementos y factores influyen por no ser cuantificables y no figuran en el cuerpo de los mismos. Una vez tengamos los indicadores financieros es recomendable que hagamos comparaciones con otras empresas de la categoría. se tomarán decisiones importantes para la empresa. lo ideal es compararse con otra empresa de este tipo.. buscar los indicadores de otras empresas que se dediquen a la misma actividad. tales como la capacidad de la administración. problemas técnicos. el tipo de cambio cuando los reportes se presentan en moneda diferente a la del país en el cual se encuentra la empresa sujeta de análisis. por ejemplo. Revisar a fondo el contenido de los Estados Financieros para llegar a una conclusión adecuada con respecto a la situación de la empresa. localización de la empresa con respecto a las fuentes de abastecimiento. Cuando se acuda a una fuente de financiamiento externa debemos asegurarnos de que la entidad se encuentre regulada por la institución correspondiente y que cumple sus obligaciones fiscales verificando que la tasa de intereses que paguemos sea de acuerdo a las condiciones de mercado. ya que tendrán distintas metas. Cuando se preparen análisis financieros debemos estar actualizados de las distintas modificaciones tanto legales como contables para verificar la consistencia de la información para la toma de decisiones.

Así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. tendencias y porcentajes.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA CONCLUSIONES Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros Básicos. el Balance General. ni autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. intercambio. y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. El punto de Equilibrio y Control Presupuestal. Sociedades Financieras. inversión y financiamiento. Bancos del Sistema. seguros y fianzas). Las Fuentes de Financiamiento son alternativas que tienen las empresas para obtener fondos. El proceso de análisis financiero comprende la recopilación. El análisis e interpretación de Estados Financieros consiste en la compilación. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). La función del Sistema Financiero Guatemalteco es la creación. No están reconocidas. generalmente sociedades anónimas. Análisis Horizontal que se compone por Aumentos o Disminuciones y Tendencias. Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. Los métodos más usados en el análisis e interpretación de Estados Financieros para la toma de decisiones son: Análisis Vertical que incluye la reducción de Estados Financieros a por cientos totales y parciales y razones simples y estándar. presente y proyectado. entre otras cosas. porcentajes. El Sistema Regulado está integrado por instituciones legalmente constituidas y autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integran por las financieras locales y representantes del exterior que son reguladas la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). plazo. sus actividades de operación. etc. para la realización de sus proyectos y se basan en su origen. el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados. 9 . la comparación. tendencias. su posición financiera. o en los estados por una serie de años. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. Casas de Cambio y Auxiliares de Crédito (almacenes generales de depósito. El Sistema Financiero no regulado son instituciones legalmente constituidas como Sociedades Mercantiles. su autorización responde a una base de tipo general legislada en el Código de Comercio. garantía y destino. tales como el Estado de Pérdidas y Ganancias. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas.

wikipedia. 215. Congreso de la República de Guatemala. Junta Monetaria Resolución JM 106-93. 1746. Decreto 2-70 del Congreso de la República. 212.com www. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto.TAREA 1 WILLIAN CAMBARA Las Normas Internaciones de Contabilidad (NIC´s) establecen los componentes y requisitos mínimos de presentación en el cuerpo del Balance de Situación General y del Estado de Resultados.gob. 208. Decretos 26-99. Código de Comercio de Guatemala. www.banguat. BIBLIOGRAFÍA LEYES Constitución Política de la República de Guatemala.gt 10 . 203.