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UNIVERSIDAD METROPOLITANA
INDICE GENERAL
pp.
LISTA DE CUADROS ................................................................................................ iv
LISTA DE GRFICOS ................................................................................................ v
RESUMEN................................................................................................................... vi
INTRODUCCIN ........................................................................................................ 1
CAPITULO:
I COMPONENTES DEL PIB ...................................................................................... 2
Conceptos Macroeconmicos. .......................................................................... 2
El Producto Interno Bruto (PIB) ....................................................................... 2
El Consumo ....................................................................................................... 3
El Ahorro. .......................................................................................................... 6
La Inversin. ...................................................................................................... 9
II MODELO MULTIPLICADOR BSICO. .............................................................. 10
El Modelo Multiplicador Bsico ................................................................................. 10
Determinacin de la Produccin mediante el Ahorro y la Inversin .......................... 10
Produccin determinada por el Gasto Pblico ................................................ 14
El Multiplicador. ............................................................................................. 17
El Modelo Multiplicador en perspectiva. ........................................................ 18
El modelo Multiplicador y la Poltica Fiscal. ............................................................. 19
Modelo Determinstico de Revisin Continua ................................................ 19
Multiplicador de la poltica fiscal.................................................................... 20
III APLICACIN DEL MODELO MULTIPLICADOR ........................................... 23
IV ENTREVISTA A UN EXPERTO ......................................................................... 28
Datos Personales. ............................................................................................ 28
Educacin ........................................................................................................ 28
Experiencia Laboral. ....................................................................................... 29
Preguntas y Respuestas. .............................................................................................. 29
CONCLUSIONES ...................................................................................................... 33
ii
pp
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ........................................................................ 34
REFERENCIAS ELECTRNICAS ........................................................................... 35
GLOSARIO ................................................................................................................ 36
A PIB en Venezuela 2000-2010 (Fuente BCV) .......................................................... 39
iii
LISTA DE CUADROS
CUADRO
pp.
iv
LISTA DE GRFICOS
GRFICO
pp.
UNIVERSIDAD METROPOLITANA
Maestra en Gerencia.
MONOGRAFIA DEL MODELO MULTIPLICADOR Y SU APLICACIN
Autores: Degxybeth Mata
Maira Porras
Victor Figueroa
Fecha: Junio, 2010
RESUMEN
vi
INTRODUCCIN
CAPITULO I
Conceptos Macroeconmicos.
PIB C I
El Consumo
Cuadro 1
1 Consumo y Ahorro determinado por el ingreso
La grfica 1 tomada de
24.000,00
25.000,00
26.000,00
27.000,00
28.000,00
29.000,00
30.000,00
-200,00
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1.000,00
Consumo
24.200,00
25.000,00
25.800,00
26.600,00
27.400,00
28.200,00
29.000,00
El Ahorro.
A PIB C S PIB C
Cuadro 2
2 Propensiones marginales a consumir y a ahorrar.
Ingreso Disponible
Consumo
PMC
Ahorro/Desahorro
PMA
24.000,00
24.200,00
800/1000=0.80
-200,00
200/1000=0,20
25.000,00
25.000,00
800/1000=0.80
0,00
200/1000=0,20
26.000,00
-26.000,00
800/1000=0.80
200,00
200/1000=0,20
27.000,00
-27.000,00
800/1000=0.80
400,00
200/1000=0,20
28.000,00
-28.000,00
800/1000=0.80
600,00
200/1000=0,20
29.000,00
-29.000,00
800/1000=0.80
800,00
200/1000=0,20
30.000,00
-30.000,00
800/1000=0.80
1.000,00
200/1000=0,20
La Inversin.
CAPITULO II
(Samuelson &
Nordhauss)
10
11
En una economa simple como la que estamos revisando, es necesario para que la
demanda y la oferta agregada coincidan que la inversin complemente la porcin de
renta no consumida, originando que la inversin y el ahorro sean iguales. Sin
embargo, no existe ninguna necesidad lgica que nos garantice que esto pueda
12
suceder. Las decisiones de los individuos dependiendo del momento pueden cambiar
y cuando esto ocurre el ahorro y la inversin pueden desviarse de los niveles
esperados. Si las familias deciden aumentar el monto de los fondos ahorrados, indica
que para lograrlo necesitan reducir su consumo, lo que generar una contraccin en la
renta y una ruptura al efecto multiplicador.
El PIB slo se encontrar en equilibrio en el punto en donde cortan las curvas de
ahorro e inversin, en el resto de los puntos el ahorro deseado no concuerda con la
inversin deseada. Esta discordancia hace que las empresas varen sus niveles de
produccin y empleo para que el sistema retorne al PIB de equilibrio. (Samuelson &
Nordhauss)
El Grfico 5 (El nivel de equilibrio de la produccin nacional es determinado por la
interseccin de las curvas de ahorro y de inversin) ilustra las curvas de ahorro e
inversin se cortan en el punto E, este punto corresponde a un nivel de PIB que viene
dado por el punto M y representa el nivel de produccin de equilibrio en el modelo
del multiplicador.(Samuelson & Nordhauss)
5 Nivel de Equilibrio de la Produccin Nacional
13
Continuando con las propuestas formuladas por John Keynes, analicemos el efecto
del gasto pblico, el cual est compuesto por el consumo pblico, los gastos y los
ingresos del estado sobre la demanda agregada; partiendo de que no existe ningn
mecanismo que haga que la renta de equilibrio coincida con la produccin de pleno
empleo. La renta de equilibrio, es decir, el valor de los bienes y servicios que el
sistema tiende a producir est determinado por la demanda agregada.
Existe un punto donde la economa se encuentra en equilibrio porque en ese nivel
de gasto deseado en consumo e inversin es exactamente igual al nivel total de
produccin.
El Grfico 6 (Enfoque del gasto, el nivel de PIB de equilibrio se halla en la
interseccin de la curva C + I y la recta de 45). Esta grfica muestra una curva de
gasto total representada en funcin de la produccin o de la renta total deseado por
los consumidores y las empresas correspondiente al nivel de produccin (C + I). La
economa se halla en equilibrio en el punto en el que la curva C + I corta a la recta de
45, el punto E de la grfica. En este punto, la economa se encuentra en equilibrio
porque en ese nivel de gasto deseado en consumo e inversin es exactamente igual al
nivel de produccin.(Samuelson & Nordhauss)
14
El Mecanismo de Ajuste.
15
Anlisis Cuantitativo.
Cuadro 3
3 Nivel de equilibrio de la produccin nacional
Niveles del
PIB y deID
C
Planeado
S
Planeado
I
Planeada
Nivel
del PIB
4200
3900
3600
3300
3000
2700
3800
3600
3400
3200
3000
2800
400
300
200
100
0
-100
200
200
200
200
200
200
4200
3900
3600
3300
3000
2700
16
>
>
=
<
<
<
C+I Planeado,
GT
Tendencia
Resultante de
la produccin
4000
3800
3600
3400
3200
3000
Contraccin
Contraccin
Equilibrio
Expansin
Expansin
Expansin
El Multiplicador.
(Samuelson &
Nordhauss).
El modelo multiplicador demuestra que un aumento en la inversin har aumentar
el PIB en una cantidad amplificada o multiplicada, mayor que la variacin en la
inversin. Por ejemplo si un aumento en la inversin de 100 bolvares causa un
aumento en la produccin de 300 bolvares, el multiplicador es 3. Si el aumento
resultante en la produccin hubiera sido de 500 bolvares, el multiplicador sera 5.
Considerando el siguiente ejemplo citado en (Samuelson & Nordhauss):
Supongamos que yo contrato recursos desempleados para construir un cobertizo
de 1.000 dlares. Mis carpinteros y madereros recibirn 1.000 dlares
adicionales de ingreso. Pero ese no es el fin de la historia. Si todos tienen una
propencin marginal a consumir igual a 2/3 , gastarn ahora 666,67 dlares en
nuevos bienes de consumo. Los productores de esos bienes tendrn ahora
ingresos adicionales de 666.67 (o sea 2/3 de 2/3 de 1.000). Ese proceso
continuar y cada nueva ronda de gastos ser 2/3 d ela anterior.
1000
1 x 1000
+
666,67
2/3 x 1000
+
444,44
(2/3)2 x1 000
296,3
(2/3)3 x1 000
197,53
(2/3)4 x1 000
1000
3000
x1000
1-2/3
17
3x
Con el uso de aritmtica directa el aumento total del gasto se puede determinar
cmo se ilustra en la Grfica 6.
Tal como se explic en esta seccin con una propensin marginal al consumo
(PMC) de 2/3, se obtiene un multiplicador de 3.
El tamao de multiplicador depende del valor de la PMC
(Samuelson &
1
PMA
x CambioInversin
1
1 PMC
x CambioInversin
influencia sobre la teora del ciclo econmico, a pesar de que proporciona una imagen
simplificada de la economa.
Por un lado omite el efecto de los mercados financieros y la poltica monetaria
sobre la economa; por otra parte omite las interacciones entre la economa nacional y
el resto del mundo; por ltimo no toma en cuenta el lado de la oferta de la economa
(interaccin del gasto, oferta agregada y los precios).
Otro asunto a considerar sobre el modelo del multiplicador es que el mismo es
vlido cuando hay recursos sin emplear; cuando hay exceso de capacidad un aumento
de la demanda agregada puede elevar los niveles del producto; por otra parte, cuando
una economa produce a toda capacidad no hay lugar para la expansin cuando
18
es necesario
si las
compras gubernamentales son fijas a mayores impuestos netos asumiendo el PIB real
tender a la baja.
19
Cuadro4
4 Determinar la produccin con el Sector Gobierno.
Nivel inicial
Impuestos
del PIB
PIB
T
4.200,00
300,00
3.900,00
300,00
3.600,00
300,00
3.300,00
300,00
3.000,00
300,00
Ingresos
Disponibles
ID
3.900,00
3.600,00
3.300,00
3.000,00
2.700,00
Consumo
Planeado
Inversin
Planeada
C
3.600,00
3.400,00
3.200,00
3.000,00
2.800,00
I
200,00
200,00
200,00
200,00
200,00
Gasto
Gubernamental
Gasto Total
Planeado
G
(C + I + G)
200,00
4.000,00
200,00
3.800,00
200,00
3.600,00
200,00
3.400,00
200,00
3.200,00
Tendencia resultante en
la economa
Contraccin
Contraccin
Expansin
Expansin
Expansin
I
I
PMC
20
Ante una variacin den G resultara una variacin del PIB en el mismo sentido y la
misma proporcin de las compras gubernamentales. Si aumenta G en una unidad
monetaria, aumentar una unidad monetaria el PIB. En caso contrario cuando G
disminuye una unidad monetaria en esa misma proporcin disminuir el PIB.
Las compras gubernamentales de bienes y servicios (G) son una fuerza importante
para determinar la produccin y el empleo. En el modelo del multiplicador, aumenta
G, la produccin aumentar G por el multiplicador de gasto. En consecuencia, las
compras gubernamentales tienen el potencial de estabilizar o desestabilizar la
produccin durante el ciclo econmico.
Los cambios impositivos son una poderosa arma para afectar la produccin. Sin
embargo el multiplicador de impuesto es menor que la de gasto en un factor igual a la
propensin marginal a consumir
21
Multde lg astos
Esto ocurre porque cuando el gobierno no gasta una unidad monetaria de G, esa
unidad monetaria pasa directamente al PIB. Por otra parte, cuando el gobierno recorta
una unidad de impuestos, slo una parte se gasta en C, mientras que otra para de ese
impuesto se ahorra.
22
CAPITULO III
Tomando como referencia los datos del Cuadro 5 del Producto Interno Bruto a
Precios Constantes de 1997 que se muestra a continuacin considerando los
componentes del Consumo Privado, el Gasto Gubernamental y la Inversin se calcula
su PIB y ser tomado como la Base para el anlisis del presente captulo.
Cuadro 5
5 PIB y sus Componentes a Precios Constantes de 1997 (Consumo, Gasto
Gubernamental e Inversiones)
Miles de Bolvares
Componentes
Gasto de Consumo Privado
Gasto Pblico (G)
Inversiones (I)
Producto interno bruto
Componentes
Gasto de Consumo Privado
Gasto Pblico (G)
Inversiones (I)
Producto interno bruto
Componentes
Gasto de Consumo Privado
Gasto Pblico (G)
Inversiones (I)
Producto interno bruto
1997
1998
1999
2000
21.610.075,00
22.007.109,00
21.631.815,00
22.645.193,00
5.675.828,00
5.502.232,00
5.089.752,00
5.302.753,00
11.606.729,00
12.111.652,00
10.826.713,00
11.553.195,00
38.892.632,00
39.620.993,00
37.548.280,00
39.501.141,00
2001
2002
2003
2004
24.001.530,00
22.295.562,00
21.345.146,00
24.642.477,00
5.670.493,00
5.529.453,00
5.844.832,00
6.676.216,00
13.121.317,00
8.661.305,00
5.586.606,00
10.688.998,00
42.793.340,00
36.486.320,00
32.776.584,00
42.007.691,00
2005
2006
2007 (*)
2008 (*)
2009 (*)
28.514.457,00
32.922.035,00
39.089.891,00
41.862.834,00
40.521.629,00
7.387.269,00
8.098.170,00
8.590.870,00
9.165.267,00
9.374.173,00
13.945.154,00
19.001.654,00
23.376.135,99
23.950.175,00
19.157.098,00
49.846.880,00
60.021.859,00
71.056.896,99
74.978.276,00
69.052.900,00
23
Cuadro 6
6 Variacin Anual del PIB y sus Componentes
Miles de Bolvares
Variaciones Anuales
(1997-1998)
(1998-1999)
(1999-2000)
(2000-2001)
(2001-2002)
397.034,00
-173.596,00
504.923,00
728.361,00
-375.294,00
-412.480,00
-1.284.939,00
-2.072.713,00
1.013.378,00
213.001,00
726.482,00
1.952.861,00
1.356.337,00
367.740,00
1.568.122,00
3.292.199,00
-1.705.968,00
-141.040,00
-4.460.012,00
-6.307.020,00
(2002-2003)
(2003-2004)
(2004-2005)
(2005-2006)
(2006-2007 (*))
-950.416,00
315.379,00
-3.074.699,00
-3.709.736,00
3.297.331,00
831.384,00
5.102.392,00
9.231.107,00
3.871.980,00
711.053,00
3.256.156,00
7.839.189,00
4.407.578,00
710.901,00
5.056.500,00
10.174.979,00
6.167.856,00
492.700,00
4.374.481,99
11.035.037,99
(2007 (*)-2008
(*))
(2008 (*)-2009
(*))
2.772.943,00
574.397,00
574.039,01
3.921.379,01
-1.341.205,00
208.906,00
-4.793.077,00
-5.925.376,00
anualmente mediante la relacin entre la Variacin del PIB y la Variacin del Gasto
Gubernamental. Los dems factores como la Inversin y el Gasto Privado se
consideran constantes para poder realizar el anlisis.
24
Cuadro 7
7 Multiplicadores del Gasto Gubernamental
Miles de Bolvares
Multiplicador = (Variacin PIB /
Variacin del Componente)
(1997-1998)
(1998-1999)
(1999-2000)
(2000-2001)
(2001-2002)
1,83
-4,20
1,44
5,52
5,03
1,61
1,93
9,17
2,69
2,43
8,95
2,10
3,70
44,72
1,41
(2002-2003)
(2003-2004)
(2004-2005)
(2005-2006)
(2006-2007 (*))
3,90
2,80
2,02
2,31
1,79
-11,76
11,10
11,02
14,31
22,40
1,21
1,81
2,41
2,01
2,52
(2007 (*)-2008
(*))
(2008 (*)-2009
(*))
1,41
4,42
6,83
-28,36
Inversiones (I)
6,83
1,24
Tomando en cuenta los resultados de los ltimos 5 aos de los Multiplicadores del
Gasto Pblico presentados en el Cuadro 7 se puede concluir lo siguiente:
Para la Variacin del 2004-2005 por cada bolvar que aumente el Gasto
Pblico la variacin resultante del PIB tericamente debera aumentar 11,02
bolvares.
Para la Variacin del 2005-2006 por cada bolvar que aumente el Gasto
Pblico la variacin resultante del PIB tericamente debera aumentar 14,31
bolvares.
Para la Variacin del 2006-2007 por cada bolvar que aumente el Gasto
Pblico la variacin resultante del PIB tericamente debera aumentar 22,40
bolvares.
25
Para la Variacin del 2007-2008 por cada bolvar que aumente el Gasto
Pblico la variacin resultante del PIB tericamente debera aumentar 6,83
bolvares.
Para la Variacin del 2008-2009 por cada bolvar que aumente el Gasto
Pblico la variacin resultante del PIB tericamente debera aumentar 28,36 bolvares.
Como se puede observar el Gasto Gubernamental desde el 2004 hasta el 2008
present un crecimiento con respecto al ao anterior; el multiplicador a su vez fue
creciendo, lo cual se traduce la estrecha incidencia del Gasto Gubernamental con el
PIB.
Para el ao 2009, la variacin con respecto al 2008 del multiplicador fue negativa.
Tal como se muestra en la Grfica 9 el PIB decay dramticamente ese ao pero el
Gasto Gubernamental creci. Las dems variables como el Consumo Privado y la
Inversin a su vez disminuyeron; estos componentes por poseer una incidencia mayor
sobre el PIB su comportamiento en la grfica es similar al comportamiento del PIB.
26
Esto se puede evidenciar por las polticas econmicas y sociales que se han
manifestado durante estos ltimos 4 aos en la Repblica de Venezuela. El temor a
invertir por parte de los inversionistas ha provocado una cada en la inversin por la
seguridad social reinante en el pas, la inflacin existente y la variacin constante de
precios han provocado que el consumo privado disminuya dramticamente (las
personas adquieren lo necesario para poder vivir o han bajado su nivel de consumo).
27
CAPITULO IV
IV ENTREVISTA A UN EXPERTO
Datos Personales.
Educacin
UNIVERSIDAD SANTA MARA Caracas, Venezuela
Derecho, 1966
COLUMBIA UNIVERSITY New York
Especializacin en Banca y Finanzas, 1960.
UNIVERSITY OF MICHIGAN Ann Arbor, Michigan
Especializacin en Banca y Finanzas, 1958.
UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA Caracas, Venezuela
Economa, 1958
28
Experiencia Laboral.
UNIVERSIDAD METROPOLITANA Caracas, Venezuela
Profesor de Principios de Mercadeo y Ventas, 1986 - Presente
ASOCIACIN BANCARIA DE VENEZUELA
Asesor, (1958- Presente)
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Caracas, Venezuela
(1995)
BANCA COMERCIAL Caracas, Venezuela
(1960-1994)
CONSEJO NACIONAL DE ECONOMIA Caracas Venezuela
Asesor Financiero, (1963-1980)
Preguntas y Respuestas.
Nuevamente lo remito a la consulta en la pgina WEB del BCV, para ver hasta cuando
aument el consumo y el gasto del gobierno, y as complementar la respuesta. Es conveniente
igualmente consultar el libro de Samuelson/Nordhaus para la parte conceptual.
30
De esto
32
CONCLUSIONES
33
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
34
REFERENCIAS ELECTRNICAS
Diario 2001. (s.f.). Glosario Econmico. Recuperado el 11 de Junio de 2010, de
Diario 2001: http://www.2001.com.ve/glosario_economico.asp
Martinez Coll, J. (23 de Marzo de 2007). "Equilibrio y fiscalidad" en La Economa
de Mercado, virtudes e inconvenientes. Recuperado el 09 de Junio de 2010, de
Eumed: http://www.eumed.net/cursecon/11/index.htm
Wikipedia a. (09 de Abril de 2010). El Ahorro. Recuperado el 09 de Junio de 2010,
de Wikipedia: http://es.wikipedia.org/wiki/Ahorro
Wikipedia b. (05 de Junio de 2010). El Consumo. Recuperado el 09 de Junio de 2010,
de Wikipedia: http://es.wikipedia.org/wiki/Consumo
Wikipedia c. (09 de Junio de 2010). Inversin. Recuperado el 09 de Junio de 2010, de
Wikipedia: http://es.wikipedia.org/wiki/Inversi%C3%B3n
35
GLOSARIO
36
Deflacin: Situacin econmica en que los precios se disminuyen por una falta de
demanda. Gente no quiere gastar su dinero o incluso ni siquiera lo tiene.
Desinflacin: Resultado de una estrategia encaminada a reducir el nivel general de
precios mediante el aumento del poder adquisitivo del dinero.
Economa Abierta: Economa que efecta transacciones con otros pases.
Economa de Mercado: Economa capitalista o libre empresa.
Economa Libre: La que opera sobre la base dela oferta y la demanda, sin que la
autoridad estatal intervenga en su planificacin.
Economa Mixta: Economa En que los intereses privados y los estatales se
mezclan para regular los asuntos econmicos.
Efectivo: Vocablo de sentido amplio asociado con cualquier transaccin comercial
que implique la utilizacin de dinero.
Eficacia: La medida de la produccin en relacin a los recursos humanos y otro
tipo de recursos. Capacidad de producir el efecto esperado.
Eficiencia: Relacin entre el producto actual y el producto potencial.
Endeudamiento: utilizacin de recursos de terceros obtenidos va deuda para
financiar una actividad y aumentar la capacidad operativa de la empresa.
Equilibrio de un Mercado: Situacin en que en un mercado se da la igualdad entre
la oferta y la demanda o entre las disponibilidades y los requerimientos de recursos o
mercancas de ste.
Expansin: Parte del ciclo econmico que se caracteriza por un incremento de la
actividad econmica.
Fluctuacin: Alza y descenso de los precios.
Ganancia: valor del producto vendido descontando el costo de los insumos y la
depreciacin menos los pagos a los factores contratados, tales como salarios, intereses
y arriendos.
Gasto Fiscal: Gasto total que realizan todas las instituciones incluidas dentro del
sector fiscal entre las cuales se encuentran , el gobierno General , los ministerios y
todas aquellas entidades que producen bienes y servicios pblicos.
Gasto Pblico: Gasto realizado por el sector pblico en un periodo determinado.
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ANEXO A
A PIB en Venezuela 2000-2010 (Fuente BCV)
PIB en Venezuela
2000-2010 (Fuente BCV)
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Cuadro 8
8 Producto Interno Bruto y sus Componentes a Precios Constantes de 1997
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Cuadro 9
9 Producto Interno Bruto y sus Componentes a Precios Corrientes de 1997
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