You are on page 1of 42

Índice

Avisos
Bolsas mundiais e o fluxo dos investidores na
BM&FB OVESPA
Índices setoriais/Evolução das tendências
IFM/Estatísticas/Cenário interno
Sugestões operacionais
Análises individuais
Inter-Relações de Mercados com a Bovespa
Aprenda com quem sabe
Entendendo a leitura da revista

01 - 01
02 - 05
06 - 11
12 - 14
15 - 18
19 - 24
25 - 26
27 - 40
41 - 42

Fundação: 07/11/1998

Ano XIV - nº. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com.br

AVISOS
Qualquer interessado pode baixar gratuitamente a Revista Timing aos domingos
por volta das 11:00. É só se cadastrar no site: www.timing.com.br
Marcio Noronha

2

Fundação: 07/11/1998

Ano XIV - nº. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com.br

VISÃO GERAL DAS PRINCIPAIS BOLSAS MUNDIAIS

Índice
Dow Jones
NASDAQ
SP500
SENSEX
BOVESPA
SHANGAI
FTSE
CAC-40
DAX-30

Primária
Alta
Alta
Alta
Alta
Indefinida
Baixa
Alta
Alta
Alta

Secundária
Indefinida
Baixa
Baixa
Alta
Indefinida
Indefinida
Alta
Alta
Indefinida

Terciária
Indefinida
Baixa
Baixa
Indefinida
Indefinida
Alta
Alta
Alta
Alta

País

O cenário das principais bolsas mundiais
alterna bons e maus momentos gerando um
cenário confuso para o índice Bovespa.
Observação: Está seção é utilizada para fazer uma
comparação do desdobramento das principais bolsas
mundiais como uma referência para o desenvolvimento
mais provável do índice Bovespa, partindo da hipótese
que nos últimos anos as principais bolsas mundiais têm
evoluído em sintonia.

O ÚLTIMO CICLO COMPLETO DAS PRINCIPAIS BOLSAS MUNDIAIS
BOLSAS
DOW JONES

S&P500
NASDAQ
SENSEX
BOVESPA
SHANGAI
FTSE
CAC
DAX

CICLOS DE ALTA
DURAÇÃO
FUNDO
10/10/02 a 11/10/07 7197,50
10/10/02 a 11/10/07 768,63
10/10/02 a 31/10/07 1108,49
31/10/02 a 10/01/08 2828,48
16/10/02 a 29/05/08 8224,00
06/06/05 a 16/10/07 998,23
12/03/03 a 13/07/07 3277,50
12/03/03 a 01/06/07 2401,15
12/03/03 a 13/07/07 2188,75

TOPO
14198,10
1576,09
2861,51
21206,77
73920,00
6124,04
6754,10
6168,15
8151,57

% OSC
97,26%
105,05%
158,14%
649,75%
798,83%
513,48%
106,07%
156,88%
272,43%

CICLOS DE BAIXA
DURAÇÃO
TOPO
FUNDO
11/10/07 a 09/03/09 14198,10 6469,95
11/10/07 a 06/03/09 1576,09
666,79
31/10/07 a 09/03/09 2861,51 1265,62
10/01/08 a 27/10/08 21206,77 7697,39
29/05/08 a 27/10/08 73920,00
29435
16/10/07 a 28/10/08 6124,04 1664,93
13/07/07 a 09/03/09 6754,10 3460,70
01/06/07 a 09/03/09 6168,15 2465,46
13/07/07 a 09/03/09 8151,57 3588,89

% OSC
(54,43%)
(57,69%)
(55,77%)
(63,70%)
(60,17%)
(72,81%)
(48,76%)
(60,02%)
(55,97%)

3

Fundação: 07/11/1998

Ano XIV - nº. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com.br

PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES NA BOVESPA

DATA - ATUALIZAÇÕES

ESTRANGEIROS

PESSOAS FÍSICAS

INSTITUCIONAIS

INSTIT. FINANC.

INÍCIO: 09/06/05

(316.345.000)

(141.444.000)

(133.192.000)

571.576.00O

ACUMULADO 17/10/12

2.818.896.000

(31.483.019.000)

(30.445.450.000)

11.076.378.000

ACUMULADO NO ANO

(990.140.000)

(5.869.463.000)

(2.544.677.000)

(1.663.632.000)

ACUMULADO NO MÊS

879.199.000

(489.053.000)

(1.236.121.000)

(11.938.000)

VARIAÇÃO 09/10–17/10

715.139.000

(478.006.000)

(1.199.613.000)

(218.632.000)

Nesta seção acompanhará o fluxo dos investimentos à vista dos principais investidores do mercado comparado com a evolução do
índice Bovespa. Poderá ver, por exemplo, que um dos motivos da queda de maio de 2008 foi a saída maciça dos gringos do mercado e que a alta de 2009 foi alavancada por sua volta ao mercado. Também poderá perceber que o fluxo das pessoas físicas no
mesmo período esteve sempre na contramão do mercado, comprando forte quando o mercado começou a cair e vendendo forte
quando começou a subir.

4

Fut.00.256. FINANCEIRAS INSTITUC.R$2.222.br PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES NA BMF DATAS CONT. em 19/10/12) = R$2.000.00 .256.780.00. um contrato em aberto equivale a um financeiro à vista de R$50. na verdade estão liquidamente comprados em R$2. que os investidores estrangeiros estão vendidos em 38099 contratos. Assim.000. ABERTOS 11/10/12 CONT. Considerando que a posição comprada à vista com atraso de dois pregões é de R$2.com. 5 . Se considerar.nº. se o índice Futuro tiver fechado na véspera a 50.000 pontos.000. ESTRANGEIRO C V S C V S 51505 21975 29530 126851 134972 (8121) C V S C V S 37030 11805 25225 103979 91900 12079 C 130422 C 129786 V PESSOAS FÍSICAS S C V S (21926) 2220 1545 675 V S C V S 167885 (38099) 1660 152348 730 930 Nesta seção poderá acompanhar o fluxo dos investimentos através do saldo dos contratos em aberto no índice futuro do Bovespa na BM&F.673.00.00 = R$562.896.780.896. por exemplo.00. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.220.818.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . corresponde a uma venda à vista de 38099 x 59220 (Fechamento do Ind. NACIONAL INSTITUC. ABERTOS 19/10/12 INST.222.818. Cada contrato em aberto corresponde a um financeiro à vista do valor do índice futuro.

nº.com. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.br ÍNDICES SETORIAIS 6 .Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .

br ÍNDICES SETORIAIS 7 . 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .nº.com.

675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .br ÍNDICES SETORIAIS 8 .nº.

com. Todos foram construídos por mim utilizando a mais poderosa das ferramentas técnicas: a linha de avanços e declínios (quem quiser aprender a teoria sugiro a leitura do livro “Timing – Uma Nova Estratégia Diária de Maximização dos Lucros no Mercado de Ações – que pode ser adquirido no meu site www. Isto elimina a distorção provocada pela ponderação.nº. 9 .br). Saber que a maioria dos índices caminha numa mesma direção é uma indicação poderosa do futuro desdobramento do mercado. isto é.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .com. Nas imagens poderá acompanhar o desdobramento. os que sobem enquanto o índice cai ou vice-versa. Diferentemente dos índices setoriais fornecidos pela Bovespa (calculados com uma fórmula de capitalização similar à utilizada no cálculo ponderado do índice Bovespa que trabalha com uma amostragem para representar o todo) os índices utilizados na revista são construídos utilizando a média aritmética e inclui a totalidade das ações de cada setor.br ÍNDICES SETORIAIS Os gráficos dos índices setoriais não são os fornecidos pela Bovespa. Trocando em miúdos.timing. Se comparar o desdobramento dos gráficos dos setores com o do índice Bovespa perceberá aqueles que estão confirmando a evolução do índice e os que estão divergindo movendo-se na contramão do índice. de cada índice setorial comparado com a evolução do índice Bovespa. numa base semanal. Se quiser diminuir o universo das ações a serem estudadas. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. poderá identificar que setores estão predominando e os que se movem na contramão do índice. a visão do índice setorial poderá levá-lo a se concentrar nos índices a favor da tendência predominante do mercado diminuindo muitas horas de pesquisa.

” ou do livro “Análise Técnica: Teorias.. a sua função é eliminar as distorções embutidas na composição dos índices oficiais que podem estar subindo e o mercado caindo ou vice-versa. bem como identificar que segmentos estão evoluindo de acordo ou na contramão dos índices. das ações que compõem o índice Bovespa e todas as ações negociadas diariamente comparadas com o desdobramento do índice Bovespa. Também é feita a linha de avanços e declínios do IBX comparadas com o desdobramento do mesmo.br EVOLUÇÃO DAS LINHAS DE AVANÇOS E DECLÍNIOS/ÍNDICES Os gráficos acima mostram as principais linhas de avanços e declínios das 16 ações de mais liquidez...” ou do livro “É Só Isso?I. 10 .com.nº..Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. Para avaliar melhor a sua importância das respectivas leituras seria importante a leitura do livro “Timing – A Nova Estratégia.” Basicamente.

Se a leitura mostrar que a maioria das ações está em tendência primária e secundária de alta.com. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. O cálculo é feito sobre as cotações nominais (coluna esquerda) e sobre as cotações dos mesmos gráficos dolarizados (coluna direita).Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . 11 . Enfim.br RAIO X DA EVOLUÇÃO DAS TENDÊNCIAS QUE COMPÕEM O MERCADO Estes gráficos representam a contagem das ações (considerando-se todas as ações negociadas diariamente no mercado à vista) que estão em tendência primária.nº. adicionando-se a combinação dessas contagens a outros indicadores técnicos aumentará muito a probabilidade do que poderá acontecer no futuro próximo. de baixa ou indefinida. secundária e terciária de alta. as probabilidades de que o mercado prossiga subindo são maiores.

95 (0.93) (0. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .78 ♦Anual 5.40 0. As terciárias estão indefinidas.78) Suportes e Resistências (U$) As tendências primárias e secundárias divergem.07 (0.br PRINCIPAIS TENDÊNCIAS DO MERCADO: ESTATÍSTICAS BOVESPA Variações ♦Semanal ♦Mensal ♦Anual (%U$) (%R$) 0.42) 3.36 0.53 ♦Mensal 1. confirmam uns aos outros na tendência de alta.32 Suportes e Resistências (U$) Os índices.38 Suportes e Resistências (U$) ♦Sup: ♦Res: 10448 11043 FGV-100 Variações (%U$) ♦Semanal 0. PRINCÍPIO DA CONFIRMAÇÃO ♦Sup ♦Res 10245 11038 FGV-100E Variações ♦Semanal ♦Mensal ♦Anual (%U$) 0.26) (3.nº.com.40) (0. sintonizados.81 Suporte e Resistências ♦Sup 28628 ♦Res 31496 58104 63428 IBX. ♦Sup: ♦Res: 6335 6919 12 .BRASIL Variações ♦Semanal ♦Mensal ♦Anual (%U$) 0.44 2.

... Indicadores primários. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos............. Indexados U$ 58 – IVBX/FGV100 01... se a maioria dos índices se encontra numa primária de alta ou de baixa passam a ter o valor de 10 unidades.. ao secundário 5 pontos e ao terciário 1 ponto........... Nominais Tendência Terciária de Baixa – Índices Nominais: Tendência Primária de Baixa – Ind.. U$: 58 – IBOV/IBX50/IBX/IGC/FGVE/FGV100 Tendência Terciária de Alta – Ind....58 As forças ascendentes: 01-Setor de Metalurgia sinalizando alta 02-Setor de Alimentos sinalizando alta 03-Setor de Autopeças sinalizando alta 04-Setor de Comércio sinalizando alta 07–Setor de Construção sinalizando alta 08-Setor Eletroeletrônico sinalizando alta 10-Setor de Ind.... U$: 32 – IBOV/IBX50/IBX/FGVE Ano XIV ........... tudo que se referir ao primário. U$ 36...... Energia e Construções...... por exemplo.. se a maioria dos índices se encontra numa secundária de alta ou de baixa valem 5 unidades............ passa a valer 10 pontos................... que uma tendência primária de baixa tenha o mesmo peso que uma tendência terciária de baixa............ a razão entre as tendências primárias..com.. que são formados por mais de 40 ações cada.. como a direção das médias móveis de 200 dias. de Transporte sinalizando baixa 07-Setor de Fertilizantes sinalizando baixa 17-Razão descendente das tendências primárias 22 – MM21 do Clímax sinalizando baixa Tendência Primária de Baixa – Índices Nominais: Tendência Secundária de Baixa – Índ.......nº.. Eletro-Eletrônico etc.... compostos por um reduzido número de ativos............. que os setores de Bancos............... Sem grandes preocupações matemático-estatísticas........ apenas usando um pouco de sensibilidade.32 BOVESPA Tendência Secundária de Baixa – Ind. passam a ter um valor de 10 unidades. Mecânica sinalizando alta 11-Setor de Papel e Celulose sinalizando alta 12-Setor Textil e Vestuário sinalizando alta 22 – Média móvel de 200 da LAM ascendente 32 – Média móvel de 200 do IBOV ascendente 42 – OBV do IBOV sinalizando alta Tendência Primária de Alta ................. Ou.... Assim.............. se a maioria dos índices se encontra numa terciária de alta ou de baixa continuam valendo 1 ponto..... Index. etc... 13 ...... Enfim..br ÍNDICE DA FORÇA DO MERCADO (IFM) 01.......... passei a atribuir pesos diferenciados para algumas das forças..35 Com o objetivo de melhor expressar o estado geral do mercado.Fundação: 07/11/1998 As forças descendentes: 01-Setor de Telecomunicações sinalizando baixa 04-Setor de Energia sinalizando baixa 05-Setor Petroquímico sinalizando baixa 06-Setor de Mat.....Índices Nominais: 52 – IBX/IGC/IVBX/FGV100/ISM Tendência Secundária de Alta ..........................Índices Nominais 53 – IBX/IGC/FGV100/ISM Tendência Primária de Alta – Ind.Índices Nominal 52 – FGV100/ISM Tendência Terciária de Alta ......... Indexados U$: Tendência Terciária de Baixa – Ind......... decidi fazer algumas alterações na metodologia de avaliação das forças que atuam no seu direcionamento........... tenham o mesmo peso que os setores de Brinquedos..... Index... Não faz sentido.. Index. Indexados U$: 53 – FGV100 Tendência Secundária de Alta – Ind..........

nº. Se fechar a próxima semana abaixo de 58571 entrará em tendência de baixa rumo aos 56202/52212.br CENÁRIO INTERNO: CONCLUSÃO O índice Bovespa permanece sobre o predomínio das forças altistas. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. Marcio Noronha 14 .Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .com. Na batalha entre comprados e vendidos a ultrapassagem dos 59696 não teve força suficiente para impulsioná-lo numa subida direta rumo aos 63428/68969. mas fica indefinido. mas ainda pode estar corrigindo para uma retomada de fôlego ou vindo testar o suporte de 58104.

17 18/10/12 Comprar a 12.97 70.25 ESTADO comprado ALVO/RES 9. SE O A TIVO TIVER LIQUIDEZ A C OR M UDA D E A ZU L PARA PR ETO.62 E: 18/10/12 comprado +34.13 comprado comprado 21.09 2. Se estopado.18 3.27 0.97 FA FA FA FA 10. SÍM BOLOS U TILIZAD OS NA TAB ELA A CIM A : #NOVA SUG ESTÃO D E COMPR A# NO VA SU GESTÃO D E VEN DA#FA: fundo anterior #TA: topo anterior #SUGESTÃO DE VENDA #Fech≥ ≥ N: Comprar fechamento igual ou maior do que N.31 18/10/12 Comprar a 5.10 0.60 3.97 16.#EJ: ex-juros #ED: ex-dividendo #EB exbonificação #ALVO/RES: objetivo ou resultado#POUCA LIQUIDEZ/ALTO POTENCIAL DE LUCRO#PG: pós grupamento# F<: estopar num fechamento abaixo de DEPOI S D E A CIONADA UM A ESTRA TÉGIA D E C OM PRA .21 Comprar a 0.52 23.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .89 1.00 17.18 34.nº.35 16. deverá ser acionada novamente na penetração da mínima atingida antes de ter sido estopado colocando um estope inicial um pouco acima da máxima atingida após ter sido estopado na venda em andamento.97 3.70 19.85 1. deverá ser acionada novamente na ultrapassagem da máxima atingida antes de ter sido estopado colocando um estope inicial um pouco abaixo da mínima atingida após ter sido estopado na compra em andamento.51 Comprar a 51.76 11.13 2.47 5.81 1.17 Comprar a 1.40 11.97 4.75 37.87 Comprar a 1.65 6.33 3.12 Comprar a 4.01 Comprar a 24.44 8. caso estopada no decorrer da semana.10 14.com.33 Comprar a 6.47 FA FA 17. caso estopada no decorrer da semana.31 08/10/12 Comprar a 74.39 *VALORES REALÇADOS: Mover o estope diariamente para um pouco abaixo da mínima do dia anterior.83 27/09/12 Comprar a 10. # Operação encerrada ou cancelada.17 comprado comprado 787.80 35.86 5.79 2.53 15/10/12 Comprar a 19.84 FA 5.29 FA 10.13 Comprar a 1.49 FA FA ÚLTIMA 5.46 13/09/12 Comprar a 2.62 Comprar a 7.19 2.85 74.61 15/08/12 Comprar a 2.71 5.69 FA 10. SE NÃO TIVER M UD A DE AZUL PA RA VER DE Qualquer uma das estratégias de compra com esta barra azulada. Qualquer uma das estratégias de venda com esta barra acinzentada.51 Comprar a 1. 15 .50 2.79 5.83 0.51 31/08/12 Comprar a 8.02 05/06/12 Comprar a 5.00 comprado comprado comprado comprado 3.93 11.53% 8. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.01 Comprar a 20.58 11.37 ESTOPE 4. recomprar acima do TH com estope inicial um pouco abaixo do fundo anterior.br SUGESTÕES DE COMPRAS/VENDAS ATIVO BEMA3 (Bematech) BISA3 (Brookfield) BTOW3 (B2W Varejo) CCIM3 (CC Des Imob) CMIG3 (Cemig) ELPL4 (Eletropaulo) FIBR3 (Fíbria) HYPE3 (Hypermarcas) IDNT3 (Ideias NET) KLBN4 (Klabin) LREN3 (Lojas Renner) MEND6 (Mendes Jr) MILK11 (LAEP DR3) OGXP3 (OGX) PLAS3 (Plascar) POMO4 (Marcopolo) PMAM3 (Paranapanema) PTBL3 (Portobello) RSID3 (Rossi) SUZB5 (Suzano Papel) TEKA4 (Teka) VIVR3 (Viver) INÍCIO COMANDO 17/10/12 Comprar a 5.37 20/09/12 Comprar a 14.

49 20.41 05/04/12 04/04/12 9.66% 15.86% SC SC 10/01/12 06/01/12 27/12/11 3.23% 1.81 52.51 GGBR4 17.59 21.69 17.47 SEMANA ENCERRADA EM 23/03/12 GGBR4 18.51 SEMANA ENCERRADA EM 27/01/12 CSNA3 17.11 FRIO3 6.97 23/01/12 24/01/12 27/01/12 -7.51% 2.51 21/11/11 18/10/11 12/12/11 22/12/11 17.68% -3.59 23/02/12 17.93% -5.89 1.78% 13.17 LUPA3 6.79 7.23% -8.43% -6.71 BTOW3 SBSP3 51.01 SEMANA ENCERRADA EM 10/02/12 ALPA4 12.01 FJTA4 2.79 10.31 06/03/12 06/03/12 07/03/12 07/03/12 06/03/12 19.51 CSNA3 18.11 SEMANA ENCERRADA EM 16/03/12 ALPA4 15.04% SC SC 9.00% SC SC SC SC SC 13/03/12 14/03/12 17.11 GOAU4 21.41 (EB 9.09 5.41% SC 16/01/12 27/02/12 27/02/12 01/02/12 26/01/12 42.98% AI SC 28/02/12 21/03/12 74.97 03/01/12 04/01/12 02/01/12 02/01/12 3.41 SEMANA ENCERRADA EM 13/01/12 SEMANA ENCERRADA EM 20/01/12 CCIM3 4.41 FJTA4 2.19% SC 08/02/12 34.19 2.59 27.24% SC SC SC SC AI 17/01/12 60.52% -4.79 03/02/12 30/01/12 4.23 50.29 27/02/12 15.01 MRFG3 9.08 FRIO3 6.58% 16.59 29/03/12 28/03/12 -4.21 SEMANA ENCERRADA EM 24/02/12 LLIS3 29.17 5.98% -3.40 16 .45% -6.01 BEMA3 4.98% SC SC 10/01/12 13.67% SC 27/02/12 09/03/12 12/03/12 22/02/12 17/02/12 15.79 12/01/12 09/01/12 -6.85% 3.93) SEMANA ENCERRADA EM 09/03/12 CIEL3 50.97 13/02/12 9.13% 2.10% -4.97 17.91) VENDA DATA ESTOPE DATA VARIAÇÃO* ORIGEM** 18.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.97 13/03/12 21.99 20.01 KLBN4 6.01 SEMANA ENCERRADA EM 06/01/12 ELET3 18.89 19/03/12 20/03/12 21/03/12 22/03/12 22/03/12 6.71 SEMANA ENCERRADA EM 17/02/12 PRTX3 2.21% SC SC SC 18/01/02 14/11/11 17.29 9.71 SEMANA ENCERRADA EM 02/03/12 CSMG3 36.07% -5.91 SEMANA ENCERRADA EM 30/03/12 AMBV4 68.01% +1.89 9.80% -0.81 LIGT3 29.07% SC SC SC SC 04/01/12 05/12/11 17.nº.61 PSSA3 20.33 GOAU4 19.com.99 5.br REGISTRO DAS OPERAÇÕES ENCERRADAS EM 2012 ATIVO COMPRA AMAR3 AMBV3 46.99 4.59 06/02/12 06/02/12 1.91% SC 06/02/12 2.71 SEMANA ENCERRADA EM 03/02/12 BEMA3 4.09% SC SC 10/01/12 02/02/12 4.11 BRTO4 12.01 (ED 16.

79 2.51 SEMANA ENCERRADA EM 27/04/12 AMBV4 81.42% SC AI AI 3.97 4.73% 6.04) SEMANA ENCERRADA EM 12/04/12 CIEL3 63.14% SC 4.79 23/07/12 23/07/12 5.com.69 73.52% SC 19.97 20.49% SC AI 5.61 MEND6 46.30% 13.44% SC SC SC SC 02/04/12 62.91 PCAR4 82.61 FHER3 12.66% -1.40 28/05/12 17/05/12 9.31 FJTA4 2.89 84.61 SEMANA ENCERRADA EM 11/05/12 CSMG3 45.89 02/07/12 02/07/12 03/07/12 36.61 VIVR3 2.19 30/04/12 -1.25% SC 19/03/12 04/04/12 30/04/12 4.21 19/07/12 20/07/12 7.01 29/06/12 -9.09 88.01 18/06/12 19/06/12 -6.01 (ED 35.51 SEMANA ENCERRADA EM 05/04/12 BRPR3 19.89 15/05/12 2.57% SC SC 01/02/12 16/03/12 09/03/12 26/01/12 22.49 08/06/12 6.97 16/04/12 -0.29 2.71 BBAS3 QUINZENA ENCERRADA EM 22/06/12 JHSF3 SEMANA ENCERRADA EM 29/06/12 OGXP3 OGXP3 CRUDE OIL SEMANA ENCERRADA EM 06/07/12 SEMANA ENCERRADA EM 13/07/12 RSID3 BBAS3 SEMANA ENCERRADA EM 20/07/12 BICB4 BISA3 SEMANA ENCERRADA EM 27/07/12 SEMANA ENCERRADA EM 03/08/12 Ano XIV .21 (EJ 53.48% 9.24% -10.34% -7.01 SBSP3 55.19 08/05/12 07/05/12 07/05/12 1. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.59% -4.41% 36.89 23/04/12 23/04/12 23/04/12 10.19 18/05/12 18/05/12 15/05/12 14/05/12 14/05/12 15/05/12 -5.63) MPXE3 51.53 3.92% -1.78% SC SC SC 19/04/12 80.71 5.14% SC SC 5.02% 30.90% SC SC SC 09/05/12 09/02/12 30/04/12 03/05/12 10/05/12 19/04/12 43.71 85.19 11/04/12 13/04/12 19/04/12 10/04/04 18.nº.47% SC 8.90% -3.51 14/06/12 23.01 SEMANA ENCERRADA EM 18/05/12 LLXL3 QUINZENA ENCERRADA EM 01/06/12 BISA3 QUINZENA ENCERRADA EM 015/06/12 GRND3 10.18% SC SC 17 .40% 0.Fundação: 07/11/1998 TNLP4 19.br 16/03/12 14/02/12 20.72% -12.19 40.91 SBSP3 76.49 69.17 SEMANA ENCERRADA EM 19/04/12 EMBR3 14.59 18.98 8.99 94.34% -10.05/12 5.61 PDGR3 4.39 72.33 SSBR3 31.31% SC 23/03/12 18/04/12 19/04/12 15.21 SEMANA ENCERRADA EM 04/05/12 CCIM3 4.13 27/07/12 27/07/12 -0.50 50.88 20.46% -5.91 SBSP3 74.49 2.69 13.51 29/05/12 13.97 31.72% 3.61 25/06/12 25/06/12 15.27 PCAR4 90.59 14/05/12 3.58% SC SC SC SC SC SC 2.37 05/04/12 02/04/12 3.29 10/07/12 12/07/12 4.04% -1.97 36.34% 2.41 LLIS3 35.

01 SEMANA ENCERRADA EM 21/09/12 QGEP3 7.71% SC 31/08/12 10.39% SC SC 06/08/12 13. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.91 PDGR3 4.18% 18.41% 5.44% -8.74% 26.nº.51 12/09/12 -10% AI 12/09/12 05/09/12 17/07/12 3.29% -11.27% SC SC AI 27/08/12 36.47 14/08/12 15/08/12 14/08/12 5.21 03/07/12 09/08/12 20/07/12 6.19 18 .21 LLXL3 2.29 29/08/12 -5.01 26/07/12 31/07/12 29.48% SC AI AI 02/07/12 11/09/12 11.02 SEMANA ENCERRADA EM 19/10/12 Ano XIV .11 SEMANA ENCERRADA EM 05/10/12 BEMA3 4.52% 10.09 13.09 3.51 USIM5 9.39 93.79 18/10/12 34.77 SEMANA ENCERRADA EM 28/09/12 ELPL4 20.61 HYPE3 14.79 5.Fundação: 07/11/1998 MILK11 SEMANA ENCERRADA EM 10/08/12 BTOW3 GOLL4 OSXB3 SEMANA ENCERRADA EM 17/08/12 AEDU3 FHER3 SEMANA ENCERRADA EM 24/08/12 HYPE3 14.79 04/10/12 02/10/12 01/10/12 02/10/12 -6.19% -11.29 26/09/12 27/09/12 54.79 15.77 OGXP3 6.63 SUZB5 4.02% SC SC SC SC 26/09/12 4.53% SC 33.br 0.57 6.29 05/09/12 04/09/12 29/08/12 21.27% AI 09/08/12 23/07/12 06/08/10 3.67 SEMANA ENCERRADA EM 11/10/12 BTOW3 8.03 SEMANA ENCERRADA EM 06/09/12 VALE5 SEMANA ENCERRADA EM 14/09/12 BISA3 4.89 18/09/12 17/09/12 19/09/12 -9.24% SC 6.89 3.61 15.39% -5.58 30/07/12 0.39 12.01 PETRÓLEO 89.77 1.23 10.com.12% 2.48 06/08/12 -17.90% SC SC 25/09/12 14/09/12 13/09/12 30/08/12 18.86% -8.13% SC SC SC 28.37 23/08/12 23/08/12 4.03 SEMANA ENCERRADA EM 31/08/12 GFSA3 3.61 10.89 09/10/12 4.89 11.21% 22.97 9.01 IDNT3 1.

Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .91/25. Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais. As setas coloridas representam as tendências predominantes numa visão de curto. na janela inferior direita observa-se o gráfico na periodicidade diária e a cor da seta indica a tendência terciária (curto prazo).593%) Tendências ♦PRIMÁRIA: BAIXA ♦SECUNDÁRIA: INDEFINIDA ♦TERCIÁRIA: INDEFINIDA Suportes ♦MP: 14.49.nº.69/24. Poderá ver as árvores mais próximas e a floresta. Na janela superior esquerda está vendo o gráfico na periodicidade mensal e a tendência primária (longo prazo) também tem a sua direção definida pela mesma padronagem das cores.04 Resistências ♦MP: 36. vermelha de baixa e cinza indefinida. indexado pelo dólar (PTAX). Assim. Sua presença é para que possa ter uma referência para quando ocorrerem rompimentos de Topos ou Fundos históricos no gráfico nominal e os preços entrarem no espaço vazio. no gráfico da PETR4 acima. Se for azul é de alta. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.41/18. eventualmente tenha como projetar a próxima resistência ou suporte. médio e longo prazo. As janelas com os gráficos das Análises individuais possuem esse formato para que você possa ter uma visão completa de cada um dos ativos analisados.com. Já na janela superior direita está vendo o gráfico na periodicidade semanal (médio prazo) que define a tendência secundária repetindo a mesma padronagem das cores utilizadas para definir as terciárias.02/20.84/24.04/24.19 ♦CP: 23. segue fora do mercado.20 ♦CP: 22. 19 . Na janela inferior à esquerda está vendo o gráfico na periodicidade mensal (longo prazo). baixa:14.1/23.83//18.20 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.br ANÁLISES INDIVIDUAIS ⇒ Petrobrás em Real (PETR4 – PESO NO BOVESPA: 7.28/18.49 Objetivo: alta 45.

19. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.39/39.nº.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.61/33.67/37.5/41.19 ♦CP: 36.92/30.47/28.54 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.79/43.54 ♦CP: 30. baixa 16.4/41.06/30.584%) Tendências ♦PRIMÁRIA: BAIXA ♦SECUNDÁRIA: INDEFINIDA ♦TERCIÁRIA: ALTA Suportes ♦MP: 16.com.27 ♦CP: 33.73 Objetivo: alta 36. segue fora do mercado.84/28. 20 .04/27.96 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674. Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.27: baixa 13.95 ♦CP: 34.32 Resistências ♦MP: 48.71/23. segue fora do mercado.47 Resistências ♦MP: 36.087%) Tendências ♦PRIMÁRIA: ALTA ♦SECUNDÁRIA: INDEFINIDA ♦TERCIÁRIA: ALTA Suportes ♦MP: 13. ⇒ Bradesco pn em Real (BBDC4 – PESO NO BOVESPA: 3.8 Objetivo: alta 48.br ANÁLISES INDIVIDUAIS ⇒ Vale do Rio Doce em Real (VALE5 – PESO NO BOVESPA: 9.

46/10.5/9.Baixa 8.22/21.55 ♦CP: 13.63/20. Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.45 Objetivos: Alta 30.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .29/9.75/10.29 ♦CP: 12/11.51.39/25.250%) Tendências ♦PRIMÁRIA: ALTA ♦SECUNDÁRIA: ALTA ♦TERCIÁRIA: ALTA Suportes ♦MP: 3.51 ♦CP: 23. do Brasil on em Real (BBAS3 – PESO NO BOVESPA: 2.nº.72 Resistências ♦MP: 30. segue fora do mercado. Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.35/22.8/18. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.97/28.3 Objetivos: Alta 20.19/17. segue fora do mercado.55.br ANÁLISES INDIVIDUAIS ⇒ BM&F BOVESPA em Real (BVMF3) – PESO NO BOVESPA: 3. ⇒ Bco.69/14.25/8. 21 .39/26.com.943 %) Tendências ♦PRIMÁRIA: BAIXA ♦SECUNDÁRIA: INDEFINIDA ♦TERCIÁRIA: BAIXA Suportes ♦MP: 8.74 Resistências ♦MP: 20.29 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.39 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.39 ♦CP: 22.17/26. Baixa 3.

17.05/5.8/11.58/7.42/27. Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.76/7.15 Objetivo: alta 42.6/36. baixa 13. segue fora do mercado. Aguardarei mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.93/12.35/7.853%) Tendências ♦PRIMÁRIA: INDEFINIDA ♦SECUNDÁRIA: BAIXA ♦TERCIÁRIA: BAIXA Suportes ♦MP: 13.96/38.nº. 22 .7/14.17 Resistências ♦MP: 42.11/35.35 ♦CP: 29. baixa 3.45 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.96/13.55 ♦CP: 9.85.com.85 ♦CP: 30.35 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .br ANÁLISES INDIVIDUAIS ⇒ Usiminas em Real (USIM5 – PESO NO BOVESPA: 2.27/31.08/28.62 Resistências ♦MP: 40.45 Objetivo: alta 40.49/3.45/34.281%) Tendências ♦PRIMÁRIA: BAIXA ♦SECUNDÁRIA: BAIXA ♦TERCIÁRIA: INDEFINIDA Suportes ♦MP: 0. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.64/10. segue fora do mercado.17 ♦CP: 10.27/26.57/3. ⇒ ITAUUNIBANCO pn em Real (ITUB4 – PESO NO BOVESPA: 3. .

39 ♦CP: 5. Se vier a ser estopado e logo após o preço voltar a subir recompre na ultrapassagem do topo anterior e coloque um estope um pouco abaixo do fundo anterior.89/6.6/12. . baixa 7. segue fora do mercado.47/11.82 Resistências ♦MP: 30. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. Comprar a 7.78/4.07 ♦CP: 17.41 ♦CP: 14.50 ♦CP: 5.29.2/3.635%) Tendências ♦PRIMÁRIA: BAIXA ♦SECUNDÁRIA: BAIXA ♦TERCIÁRIA: BAIXA Suportes ♦MP: 2.14/10.67/13.83 Objetivo: 30. .73/7. baixa 2.nº. segue comprado (02/10/12) a 15.97/4.39.25/9.br ANÁLISES INDIVIDUAIS ⇒ Hypermarcas on (HYPE3 – PESO NO BOVESPA: 2. 23 .21.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .17/4. .com.7/12.07.72/11.50 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674. Suba o estope para 16.26/2.17 com um estope inicial um pouco abaixo do fundo anterior.41 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.1/21.37 Objetivo: alta 23.136%) Tendências ♦PRIMÁRIA: ALTA ♦SECUNDÁRIA: ALTA ♦TERCIÁRIA: ALTA Suportes ♦MP: 7.9 Resistências ♦MP: 23. ⇒ OGX Petróleo on (OGXP3 – PESO NO BOVESPA: 4.

52/16.br ANÁLISES INDIVIDUAIS ⇒ Gerdau pn (GGBR4 – PESO NO BOVESPA: 3.95/15. segue fora do mercado.28 Resistências ♦MP: 39.05 ♦CP: 19. Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais. 24 . Vem resistindo ao teste do tempo ao longo dos últimos 20 anos.com.59/20.67/23.67 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.05.45/16. baixa 9. FUTURO MENSAL CONTÍNUO DO ÍNDICE BOVESPA Esta imagem proporcionada pelo gráfico do Índice Futuro do Bovespa numa base mensal contínua serve de referência para se identificar os possíveis topos e fundos dos principais ciclos de longo prazo do mercado brasileiro.55/21. Comentário O índice segue repicando dentro da tendência primária de baixa rumo aos 50880/40135.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .329%) Tendências ♦PRIMÁRIA: ALTA ♦SECUNDÁRIA: BAIXA ♦TERCIÁRIA: BAIXA Suportes ♦MP: 9.41/15. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.nº. mas não é garantia de que funcionará eternamente.67 ♦CP: 17.93/25.87 Objetivo: alta 39.

133 ♦CP: 3113/3172/3197/3536/4260 Comentário O NASDAQ segue numa tendência de baixa rumo ao teste da MM200. Observação: no geral. Observação: na maior parte do tempo. . o NASDAQ e o Bovespa tendem a caminhar na mesma direção.br INTER-RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA ⇒ Dow Jones Tendências ♦Primária: ALTA ♦Secundária: INDEFINIDA ♦Terciária: BAIXA Suportes ♦MP: 6469 ♦CP: 13296/13251/12977/12778/12521 Resistências ♦MP: 14199 ♦CP: 13589/13662 Comentário O DJ segue indefinido. ⇒ NASDAQ Composite Tendências ♦Primária: ALTA ♦Secundária: BAIXA ♦Terciária: BAIXA Suportes ♦MP: 1108 ♦CP: 3000/2890/2837/2818/2802/2726 Resistências ♦MP: 5.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . 25 . 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.nº. o DJ e o Bovespa costumam caminhar na mesma direção.com.

Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . Continuarei aguardando mais desdobramento para a montagem de novas estratégias operacionais.43 ♦CP: 88.com. com um estope inicial um pouco acima do topo anterior. 26 .55/113. ⇒ Futuro do Dólar Tendências ♦Primária: INDEFINIDA ♦Secundária: INDEFINIDA ♦Terciária: INDEFINIDA Suportes ♦MP: 1667.4/2146/2168 Estratégias Se seguiu as estratégias da RV674.68 Comentário Se seguiu as estratégias da RV674.08/101. segue fora do mercado. anda na contramão do Bovespa .br INTER-RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA ⇒ Futuro do Petróleo (crude oil light) Tendências ♦Secundária: INDEFINIDA ♦Terciária: BAIXA Suportes ♦MP: 72. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.74 Resistências ♦MP: 198. Observação: normalmente.9/85.36 ♦CP: 94.nº.11/78.32 ♦CP: 2021/2016/1927/1866/1768 Resistências ♦MP: 3501.17/108. Vender num fechamento abaixo de 2016. segue fora do mercado.12/87.11 ♦CP: 2050/2062.1/2088.

(*) Ponto de Reconhecimento: Definido na edição 623.br/site/timingmedia/index/save/?file=RV111016. que será mostrada a seguir. pode ser referente a uma onda (B) de uma muito provável correção (A)(B)(C) de longo prazo. E o SP-500 ainda permite mais uma elevação de onda 5 a fim de completar sua estrutura altista. Ainda. Situação semelhante pode ser identificada no Dow Jones Industrial. de 16 de outubro de 2011. cujo suporte está na faixa de 13. sendo que o Risco-Brasil já nos mostra uma estrutura baixista de 5 ondas e que vem ocorrendo após um triângulo.pdf. a 3:(3). pois esta onda. o movimento seguinte deveria ser o das ondas corretivas. página 42. ou do topo anterior. A estrutura de longo prazo da IBM. que também faz parte do DJI e do SP-500.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . Tendo em vista que o movimento estaria inserido no contexto de uma onda 3:(3). gráfico mensal. Partindo do princípio que triângulos prenunciam fundos (ou topos). Aqui no Brasil. A figura que pode ser vista no gráfico diário é a de um Mastro-Bandeira de Baixa e que seria confirmada com a perda do fundo de 58. cuja identificação seria facilitada com a ocorrência de um "gap de fuga". ou subiu para testar o topo da onda iv do movimento de baixa iniciado em 14 de setembro e recuou em seguida.pdf 27 . é provável que o RB esteja nos estágios terminais de seu movimento baixista. é a de um afunilamento em topo. isso já seria um indício de que sua tendência já é de baixa. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com.300 pontos.timing. Tendo em vista que o Nasdaq já passa a nos mostrar um padrão de impulso apontado para baixo. com destaque para a IBM. é a de um fractal altista completo. Se tal expectativa se confirmar. também presente nos demais índices.680 pontos. ou seja. ou um "Ponto de Reconhecimento (*)". com o stop acima de 61. ou a alta iniciada em outubro de 2008 pode ser contada como uma onda (5). cenário que ficaria comprometido se viesse a perder o suporte que está situado em torno de 1.com.br APRENDA COM SABE ONDAS DE ELLIOTT Ações de peso e componentes do NASDAQ estão liderando movimentações baixistas mais intensas e após padrões de impulso completos nos gráficos de longo prazo. Link para download (necessário fazer o login no site): http://www. tende a ser a mais potente de todas.nº. A estrutura que vem sendo identificada no Nasdaq. se o padrão altista está completo. ou uma "cunha de baixa".422 pontos. ou RV111016. a formação vista no médio prazo. Se isto se concretizar.000 pontos. a perda deste fundo anterior justificaria a (re)entrada ou manutenção de posições vendidas de índice futuro. a alta do RB deverá ser seguida pelo dólar. poderemos testemunhar a maior e mais intensa movimentação baixista de todos os tempos nos mercados. E o índice futuro cumpriu a expectativa da edição anterior. o dólar segue indefinido.

28 . poderá acionar a rota simétrica amarela.300 do Dow Jones.Intraday Se perder o suporte de 1.com.422 pontos. O ponto chave é o suporte de 1.576 pontos) é que irá neutralizar a contagem marcada para a onda 2 (círculo).nº. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. onde poderia subir numa onda 2.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .422 pontos. SP-500 .br SP-500 Somente a superação do topo histórico (~ 1. equivalente aos 13. que está com uma formação irregular. cuja perda efetiva é que seria sinalização de reversão mais concreta. não podemos descartar a hipótese de mais uma elevação para completar uma onda 5 (verde) do movimento altista do SP-500. ou aquilo que seria um topo de onda 5 truncada. Tendo em vista que o Nasdaq pode ter concluído um fundo de onda i-v:1.

pois a onda 3.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . é bem provável que ocorra um "gap de fuga" em algum ponto desta onda. na identificação da mesma. é claro. não sendo.br Nasdaq . e muito. que tenderia a ter a mesma forma e amplitude da onda (A). o caso. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. isso na grande maioria das vezes.Semanal O IFR já mostra uma divergência entre as ondas 3 e 5 do afunilamento. Caso o movimento iniciado em outubro de 2008 estivesse inserido no contexto de uma onda 3. e não no da onda c:(B).com. Se o mercado optar por uma iii:3. sempre é acompanhada por um volume crescente. Nasdaq . Nesse cenário.nº. o movimento de longo prazo seguinte seria referente ao da onda (C). E a estrutura da queda recente é de uma "five" apontada para baixo. No quadro azul podemos considerar duas possibilidades imediatas. ou a hipótese de uma descida de onda iii:3. o que iria ajudar. 29 . aliada com o padrão do VOLUME.Mensal A estrutura. é corretiva. ou um "Ponto de Reconhecimento". ou a favor da tendência (Teoria de Dow). o volume deveria estar crescendo. ou uma elevação de onda 2. após uma formação de i a v da 1. este. e não recuando. por ser a mais potente e longa de todas as ondas.

bem como de outras ações de peso e do setor.com. corroborando a hipótese do desenvolvimento de uma (C) no Nasdaq.br IBM . apontam para a grande possibilidade de conclusão de ciclos altistas. o movimento simétrico.nº. 30 . sugere o desenvolvimento da rota em azul-claro. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. que está bem sintonizado dos dois lados. dentre elas a Microsoft. Google. IBM . como este da IBM. ou de topos (B) dessas ações "techno's". Yahoo e Apple.Quadrimestral O padrão altista está bem definido e completo.Diário Apesar de estar sobre um suporte importante. A estrutura de impulso do Nasdaq associada a fortes movimentações baixista da IBM.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .

Risco-Brasil O padrão está se completando numa zona de suporte primário. ou a do fundo de 2008.97. provavelmente uma onda (4). que normalmente ocorre em ondas 4.com.br Dólar Comercial Sem alterações importantes no médio/longo prazo. Aciona compra acima de R$2.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . como o IFR. 31 . indicam a Reversão Positiva. sua recuperação seria favorável para a alta do dólar. bem como a divergência entre os fundos das ondas 3 e 5 da (5). ou ainda no interior de uma congestão após romper a LP de um OCOI.nº. E os rastreadores de ondas.11. e venda abaixo de R$1. e após uma formação triangular. ou o DTO Detector da Terceira Onda. Numa hipótese de fundo do Risco-Brasil. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.

com.930 pontos e que foi testado com boa precisão. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. não podemos descartar a possibilidade de uma onda 2 mais complexa. onde seria normal o surgimento de um "gap de fuga" ao longo do mesmo. INDFUT .Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . ou 3:(3).000 pontos (topo anterior). No caso do índice.Diário Se perder o suporte do fundo anterior (58.Intraday Uma onda 2 tende a testar o topo/fundo da onda 4 de grau menor e referente ao movimento de impulso anterior.nº. há um topo iv (vermelho) na faixa de 60. 32 .br INDFUT . ou um "Ponto de Reconhecimento". Tendo em vista que existe a possibilidade de uma elevação no Nasdaq. mas repeliu as cotações em seguida. irá confirmar o mastro-bandeira de baixa e/ou descer num contexto de uma onda 3 de uma (3). E isto seria de grande valia para nos ajudar a identificar essa onda 3:(3). o movimento estaria inserido no contexto de uma 3 de uma (3). Caso o mercado faça a opção por uma onda 3. justificando operação/manutenção de venda de índice com stop acima de 61.680).

nº.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .com.com. ou mesmo da onda (1). onde deve. passar por natural processo corretivo de longo prazo. Uma boa semana a todos . 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.br 33 . mas que seria confirmada com a perda do suporte do fundo da onda 1. Obs.: Alguns probleminhas no programa de cotações têm dificultado a atualização dos índices FGV. ou contrariar o prognóstico baixista.Paulo Caldas paulo@ntinet.Mensal A perda da LTA que une as ondas 2 e 4 (círculo) sinaliza que o ciclo iniciado em 1986 foi concluído.Dolarizado . FGV-100 .br FGV-100 .Diário A expectativa segue baixista.Dolarizado . agora. o contexto não mudou e ficarei atento para modificações importantes que possam alterá-lo. De qualquer forma.

nº.000 pontos – reversão de 3 boxes desde 2005 Detalhe do Gráfico Ibovespa P&F 1. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .000 pontos – reversão de 3 boxes (desde 2010) 34 .br PRIMEIRA PARTE GRÁFICO PONTO-FIGURA (P&F) IBOVESPA RESUMO DA SEMANA 12-42 15/10 à 19/10 Gráfico Ibovespa P&F 1.

nº. As setas horizontais indicam graficamente os valores anotados das mínimas e máximas. inversamente. ou quando houver Reversão para Tendência de Alta. Esta linha ficou com sua espessura destacada. 3. 35 . Dentro da Faixa de Expectativa.br ALTERAÇÕES NO GRÁFICO P&F Os índices desta última semana não acionaram nenhuma alteração. Quando a marca ou reversão for atingida. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. a Tendência é de Baixa.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . Como interpretar o diagrama auxiliar da faixa de expectativa na próxima página: 1.com. Visualizar a atual faixa de expectativa destacada em amarelo. para evidenciar a TENDÊNCIA. a linha vermelha à esquerda delimita uma nova marca na Tendência de Baixa. COMENTÁRIOS Aguardamos novos desdobramentos. a tendência é de ALTA. é anotada a ocorrência na própria seta. Quando em azul. Na extremidade direita uma linha azul indica quando uma nova marca na Tendência de Alta é atingida. 2. está o último valor da atual marca do Gráfico P&F. As setas "cheias" indicam que o índice está caminhando no sentido de atingir uma nova marca ou reversão. ou uma Reversão para Baixa. quando em vermelho.

nº. como ferramenta de observação nas oscilações dos índices de mínima e máxima. 36 . para facilitar a obtenção das marcas que construirão o gráfico Ibovespa de 1000 pontos com reversão de 3 boxes.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .com.br FAIXA DE EXPECTATIVA DIAGRAMA AUXILIAR (índices das últimas 5 semanas) A Faixa de Expectativa é um DIAGRAMA AUXILIAR que foi desenvolvido com parâmetros do gráfico P&F. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.

Estes pulsos podem ser notados a partir do calendário sobre estes exercícios divulgados no site www.com. resultados dos exercícios de opções sobre ações e índice Ibovespa.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. conforme sequência abaixo: As páginas foram recortadas para melhor visualização dos detalhes. notamos mais dois pulsos.bmfbovespa.br SEGUNDA PARTE PULSAÇÃO BOVESPA Com a atualização dos dados desta semana.com. 37 .br → RODAPÉ/Calendário do mercado → Calendário de Vencimento de Opções sobre Ações e Índices.nº.

nº. 38 . os resultados mais intensos dos leilões (último gráfico abaixo). notadamente dos dias 22/06/12 e 24/09/12. também.br CALENDÁRIO DE VENCIMENTOS DE OPÇÕES SOBRE AÇÕES E ÍNDICES Os dias de exercícios das opções do calendário acima coincidem exatamente com os picos do gráfico “VALOR MÉDIO POR NEGÓCIO” e. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.com. pode-se notar neste mesmo gráfico.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .

675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.nº.com.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .br 39 .

br Compilação dos dados: consultar revista nº 674 de 14/10/12.com.bmfbovespa. Fonte: BDI Segmento Bovespa www.nº. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV .com Edição 76 – 19out12 40 .br Celso Ardito otidra3@gmail.com.

Quando a tendência do fluxo foi crescente o índice subiu e vice-versa. que a leitura continua positiva. Assim. É por isso que a revista começa pela imagem das principais bolsas americanas. Mas.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . que percorreu o caminho oposto. Começando do macro para chegar ao micro. este tipo de estratégia é utilizada quando o mercado está indefinido e o investidor não quer se desfazer de sua posição à vista. a bolsa brasileira acompanhava a tendência das principais bolsas internacionais. a Linha de Avanços e Declínios seja uma ferramenta desenvolvida por Joseph Granville que nos permite identificar se um grupo de ações está passando por um processo de acumulação ou de distribuição ou. Meu objetivo era fazer uma análise semanal do mercado utilizando algumas ferramentas que desenvolvi que me permitisse avaliar através dos fundamentos técnicos o estado geral do mercado e a partir daí definir as minhas estratégias operacionais. Embora só tenha incorporado essa informação disponível no site da Bovespa ao meu arsenal de ferramentas técnicas a partir de 2005.com. por exemplo. bem como. confirmar ou não o 41 . Pistas muito importantes podem ser obtidas aqui através da comparação do saldo dos investimentos com o desdobramento do índice Bovespa. a primeira coisa a ser observada no fim de semana passou a ser o comportamento das bolsas estrangeiras para saber que cenário estavam gerando para o mercado brasileiro. mas também não quer correr o risco de uma grande perda caso o mercado caia. comecei a notar que as principais bolsas mundiais passaram a ser vasos comunicantes. isto é. depois do advento da internet e com a rapidez das transferências de recursos de um país para outro. Muitas vezes. se soubesse que nesse período em que houve um pequeno decréscimo do saldo do investimento simultaneamente tivesse havido um grande aumento no saldo de contratos vendidos no índice futuro (no mesmo setor) poderia deduzir que está havendo uma forte venda que passa despercebida ao investidor menos atento. A idéia é que o desdobramento geral seja uma pista para auxiliar a decifrar a Esfinge (O Mercado). eliminar as distorções provocadas pela sua fórmula de capitalização que embute uma ponderação entre os seus componentes que gera uma visão enganosa sobre o que está acontecendo nas entranhas do mercado. Você perceberá que nos últimos 6 anos o fluxo do investimento estrangeiro determinou as principais tendências da Bovespa. Então. o fluxo de um setor pode estar crescendo ou permanecendo estável gerando uma impressão positiva. européias e emergentes. mas se não observar como anda o fluxo dos contratos futuros do índice Bovespa poderá ter uma visão distorcida. ao contrário do fluxo das pessoas físicas. Observando o gráfico dirá que não está acontecendo nada. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. quando comparada com o desdobramento de um índice. independente do que estivesse acontecendo na nossa economia. é muito importante saber como se movimenta o fluxo dos investimentos por setor. Talvez o recurso mais importante da análise técnica. utiliza o mercado futuro para se proteger (hedge) de um imprevisto. Assim. o tom das bolsas mundiais se refletia no Brasil. praticamente uma bolsa só (com exceção da japonesa). Normalmente.nº. normalmente porque é muito mais fácil comprar ou vender uma grande posição de contratos (devido a grande liquidez) do que montar ou desmontar uma posição diversificada à vista.br COMO ENTENDER E TIRAR O MELHOR PROVEITO DA TIMING A Timing começou como um estudo semanal que criei para o meu uso pessoal. mas no passado recente passando por uma pequena redução. Imagine. que o saldo de investimentos de um setor esteja bastante comprado.

aqui apresentada numa base semanal. bem como. da maioria entre as principais tendências de sete índices de composição distinta vão fazer parte uma ferramenta maior que denominei de Índice da Força do Mercado (IFM). nominal e indexada. Se observar o IFM no início da revista. mas não é comum! Na sua montagem. No final. Por terem muito mais ações do que os demais. dependendo da importância do dado a ser computado. Se no final da apuração o saldo entre as força ascendentes e as forças descendentes estiver positivo as estratégias operacionais devem privilegiar as compras ou se estiver negativa privilegiar as vendas. tudo que for primário contribui com 10 unidades de força. quanto mais próximo de zero. é extraído o saldo entre as forças ascendentes e descendentes e transferidos para uma planilha Excel onde se obtém o gráfico do IFM. secundárias e terciárias. perceberá que na medida em que uma nova força é adicionada na tabela seu valor é somado ao saldo anterior. de todas as ações negociadas diariamente no mercado. da evolução das tendências primárias. Mas. tudo que for secundário com 5 unidades de força e tudo que for terciário com 1 unidade de força. com o recurso da linha de avanços e declínios construí vários índices setoriais que me permitem segmentar o mercado e identificar no dia a dia quais deles estão avançando ou retraindo. As estatísticas acima. Para mais detalhes sugiro a leitura da obra “Timing – Uma Nova Estratégia Diária de Maximização dos Lucros no Mercado de Ações”.nº. Outra estatística importante utilizada nas minhas considerações para uma avaliação técnica dos fundamentos do mercado é a contagem diária.Fundação: 07/11/1998 Ano XIV . os índices dos setores de Telecomunicações. Se estiver positivo em +1 o cenário para efeito operacional é o mesmo do que se estive em +70 ou -1 e -70. mas próxima a chance de uma reversão no curto prazo! Marcio Noronha 42 . Energia e Construção em vez de serem computados com força 1 (como os demais) são computados com força 3. reunidas com a evolução das médias móveis de 200 barras do índice Bovespa e da linha de avanços e declínios do mercado. Independente de estar muito próximo ou afastado da linha zero.br COMO ENTENDER E TIRAR O MELHOR PROVEITO DA TIMING desdobramento do índice. Como a Bovespa ainda não criou índices para todos os setores (e para os que desenvolveram adotou a mesma formula de capitalização ponderada). Existem momentos excepcionais em que mesmo com o IFM apontando para uma direção. 675 – 21 de outubro de 2012 | gradualinvestimentos. papéis contra-cíclicos estão se movendo e podem ser sugeridas operações contrárias às forças predominantes.com. Cada unidade de força é representada por uma seta. o saldo é somente uma referência para se operar na compra ou na venda.