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7.

 EJERCICIO 1: Calcular el VF al final de 5 años de una inversión de UM
20,000 con un costo de oportunidad del capital de 20% anual.
8. Solución:VA = 20,000; n = 5; i = 0.20; VF = ?Respuesta:El VF al final de los
5 años es UM 49,766.40.
9.  EJERCICIO 2: Yo tengo un excedente de utilidades de UM 1,000 y los
guardo en un banco a plazo fijo, que anualmente me paga 8%; ¿cuánto tendré
dentro de 3 años?.
10.  Solución: VA = 1,000; n = 3; i = 0.08; VF = ? Indistintamente aplicamos
la fórmula y la función financiera VF: Respuesta: El monto al final de los 3 años
es UM 1,259.71.
11.  EJERCICIO 3 : Inversamente, alguien nos ofrece UM 5,000 dentro de 3
años, siempre y cuando le entreguemos el día de hoy una cantidad al 10% anual.
¿Cuánto es el monto a entregar hoy?.
12.  Solución:VF = 5,000; n = 3; i = 0.10; VA = ?Aplicamos la fórmula y/o la
función financiera VA:Respuesta:El monto a entregar el día de hoy es UM
3,757.57.
13.  EJERCICIO 4: Determinar la tasa de interés aplicada a un capital de
UM 25,000 que ha generado en tres años intereses totales por UM 6,500.
14.  Solución: (VF = 25,000 + 6,500)i = ?; VA = 25,000; n = 3; I = 6,500;VF
= 31,500 Aplicando la fórmula [13] o la función TASA, tenemos:
15. Respuesta:La tasa de interés aplicada es de 8% anual.
16.  EJERCICIO 5 Calcular el tiempo que ha estado invertido un capital de
UM 35,000, si el monto producido fue UM 56,455 con un interés de 9 %.
17. SoluciónVA = 35,000; VF = 56,455; i = 0.09; n = ? Aplicando la fórmula
[14] o la función NPER,tenemos: Respuesta: El tiempo en que ha estado
invertido el capital fue de 5 años, 6 meses y 17 días.
18. Valor actual de un flujo único El valor actual, es el valor de las
unidadesmonetarias de hoy. El proceso de calcular los valoresactuales a una
tasa específica de Interés es conocidocomo descuento. La tasa de interés con el
que determinamos losvalores actuales es la tasa de descuento, cuando eldinero
proviene de fuentes externas y costo deoportunidad cuando la inversión proviene
de recursospropios. Por ejemplo: El valor actual de UM 100 a ser recibido

74(1 + 0.09)2 Como vemos el modelo matemático derivado de la fórmula del interés compuesto utilizada es el del valor actual. es decir.17 = 100/(1 + 0.17(1 + 0.  Solución: VF = 100. 20. 26. el valor actual de la inversión puede encontrarse como sigue: Valor actual de la inversion: 24. tenemos: Respuesta: El VA al final de los 3 años es UM 77. i = 0.  Valor actual de un flujo variable: El valor actual de un flujo variable es igual a la suma de los valores actuales de cada uno de estos flujos. Ecuación que nos permite calcular el valor actual de un flujo de caja futuro dado la tasa de descuento en un período determinado de tiempo.dentro de un año es UM 91. igual riesgo. suponga una inversión en que las promesas de pago de UM 100 dentro de un año y UM 200 dentro de dos años es hoy.17 a la tasa de descuento de 9%. la tasa de descuento es la misma.74.09.29 + 79. sí la inversión tuviera una tasa de descuento de 12%. t = El período que va de cero a n n = El último período del flujo de caja. Esto es porque los flujos futuros que el inversionista recibiría hoy carecen de riesgo y tienen el mismo valor bajo cualquier alternativa. Así. 21.  EJERCICIO 7 Calcule el valor actual del siguiente flujo de caja considerando una tasa de descuento de 15% donde el primer año se paga 500. asumiendo que las inversiones son de 23. Sin embargo. el segundo y el tercero se paga 700 y el ultimo año se paga 900. elegir entre las dos opciones.22 22.09) = 100 ó La ecuación de valor futuro la utilizamos para describir la relación entre el valor actual y el valor futuro.09)2 = UM 100 ó 84.72 = UM 169. Dos años 84. si un inversionista tiene que decidir entre estas dos opciones. Cálculos a valor futuro:Un año 91. VA = ? Aplicando al flujo la fórmula 12 o la función financiera VA. Para comprender esto. VA = 89.  Dónde: VA = Valor actual del flujo de caja FCt = Flujo de caja (ingresos menos egresos) de t = 0 an i = Tasa de descuento. el valor actual de UM 100 a ser recibido dentro de dos años es UM 84. n = 3. si la tasa de descuento es 9% compuesto anualmente tenemos: 19.01 La siguiente ecuación puede emplearse para calcularel valor actual de un flujo futuro de caja: 25. al inversionista le resultaría indiferente. .  EJERCICIO 6 Determinar el valor actual de UM 100 a ser recibido dentro de 3 años a partir de hoy si la tasa de interés es 9%.

 Solución: Ejercicio 8 El Banco descontó el 5 de Mayo del 2004 un pagaré por UM 10.000*(1+0.15. i = 0. n = 1.000.  SoluciónVA = 50.06 = UM 636.500 .000 = UM 7.06.00. i = 0.600*1*0. 29. 28.500 .50.27. ¿cuál es el descuento retenido por el Banco?.000[1+(0.  Ejercicio 9: Determinar los intereses y el capital final producido por UM 50.  SoluciónVA = 10. Si el tipo de descuento del Banco es también del 6% mensual. Devengaba el 6% de interés y vencía el 5 de junio del mismo año. n = 1.06*1)] = UM 10.15) = UM 57.06. D =?D = 10.000 al 15% de interés durante 1 año. VF = VN:VN = 10. VF=?Calculamos el interés y el VF: VF = 50. d = 0.500 Para el cálculo de I podemos también aplicar la fórmula I = 57. VF =?VF = 10.600. n = 1.000 que tenía esta misma fecha. 30. I =?.6002º Calculamos el descuento.000.