Planeamiento y control presupuestario

Presupuesto
1 Cuatrimestre 2009
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Caractersticas del presupuesto

Planeamiento es ...
Extrapolar el pasado
Construir escenarios
Un conjunto de tareas administrativas
Crear el futuro
Planeamiento versus presupuesto: los tipos de planificacin
Planeamiento versus plan de negocios
Presupuesto y estructura
Utilidades del presupuesto:
Asignacin de responsabilidades
Asignacin de lmites de inversin y gasto
Direccionamiento de decisiones
Compromiso del Management con la Direccin de la empresa

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Presupuesto y contabilidad de gestin

Contabilidad de gestin versus contabilidad para terceros

Ambos integran el Sistema de Informacin Gerencial

Los criterios de valuacin y exposicin deben ser idnticos

La necesidad de disponibilidad de informacin contable confiable y

oportuna

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El ciclo de presupuestacin
Plan de RR HH

Plan de ventas
Volumen
Precio
P&P

Plan de inversiones

Dotacin
Plan de capacitacin

Plan de produccin
Manpower
por rea

Plan de marcha de equipos

Matriz insumo / producto
Plan de mantenimiento

Plan de
compras

Plan de financiacin
Flujos con accionistas
Otras fuentes de financiacin

Presupuesto de
gastos por rea

Presupuesto Econmico
Presupuesto financiero
Balance proyectado
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Los outputs del Presupuesto

Presupuesto econmico = Estado de Resultados proyectado = Criterio Devengado
Principales conceptos incluidos

Ventas
Costo variable

Precio unitario

- Gastos directos de venta

Volumen de ventas

- Comisin vendedores

Costo unitario
Volumen de ventas

Contribucin marginal
Costos fijos
Margen bruto
Gastos de administracin

Imputables a costo del producto y no variables por volumen

Sueldos y cargas sociales

Impuestos (nacin, provincia y municipios)

Honorarios

Otros gastos del rea

Capacitacin

Gastos de comercializacin

Sueldos y cargas sociales

Capacitacin

Promocin y publicidad

Otros gastos del rea

Movilidad empleados

EBITDA
Amortizaciones
Resultado operativo
Otros ingresos y egresos
Resultado financiero

Bienes de uso e intangibles

Resultados extraordinarios - Rdo. VPP

Costo indemnizaciones

Intereses deuda financiera

Resultados por tenencia

Intereses colocaciones financieras

Resultado por exposicin a la inflacin

Resultado antes de impuestos

Segn balance impositivo
Impuesto a las ganancias
Resultado neto
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Los outputs del Presupuesto

Presupuesto financiero = Cash Flow Proyectado = Percibido
Principales conceptos incluidos

EBITDA
Resultados que no implican movimiento de fondos
Fondos generados por las operaciones
Otros ingresos y egresos

Segn estado de resultados

(Provisiones, Previsiones, etc)

Resultados extraordinarios - efecto caja (cobro venta Bienes de uso)

Pagos indemnizaciones

Variacin capital de trabajo

Flujo con compaas controladas
Pago impuesto a las ganancias
Free Cash Flow
Flujo con los accionistas
Resultado financiero

Cuentas a cobrar / Bienes de cambio / Proveedores

Dividendos cobrados - (Aportes realizados)
Adelantos segn rgimen impositivo

Aportes de capital y dividendos

Intereses deuda financiera
Intereses colocaciones financieras

Flujo de fondos neto

Saldo inicial Fondos

Flujo de fondos neto del perido

Saldo final Fondos

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Los outputs del Presupuesto

Conceptos

Costeo por absorcin versus costeo directo

Contribucin marginal = palanca econmica del negocio

Costos fijos y punto de equilibrio

Sensibilidades precio y volumen

Concepto de fondos: alternativas

Apalancamiento de costos y apalancamiento financiero

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Los outputs del Presupuesto

Balance proyectado

Disponibilidades (operativas)
Crditos por ventas
Bienes de Cambio
(Deudas Comerciales)
(Deudas fiscales y sociales)

Bienes de uso
Cargos diferidos
Inversiones VPP

CAPITAL DE
TRABAJO
DEUDA
FINANCIERA
NETA

INMOVILIZADO
EQUITY

APLICACIONES

Deuda financiera
(Disponibilidades (no operativas))
(Colocaciones financieras)

Capital
Reservas
Resultados no asignados

ORIGENES

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Los outputs del Presupuesto

Anlisis de estados contables (reales y proyectados): principales indicadores

Aplicaciones = Eficiencia

Orgenes = Costo

Costo de la deuda promedio

Costo del capital propio
Costo promedio del capital

Rentabilidad

Solvencia

Endeudamiento
Ebitda / Intereses
Ebitda / Deuda

Das de clientes
Das de stock
Das de proveedores
Rotacin de bienes de uso

Anlisis vertical del estado de resultados

ROE
ROA
Dupont

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Plan de Negocios y evaluacin de proyectos

Evaluacin de proyectos:
nuevas inversiones
nuevos negocios (start ups)

Plan de negocios y Flujo de fondos proyectados

El concepto de costo de capital y la tasa de corte

VAN y TIR

E.V.A.

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