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ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS CONDENSADOS
INTERINOS (NO AUDITADOS)
Correspondientes a los perodos de tres y seis meses terminados el
30 de Junio de 2015 y 2014

Estados Consolidados Condensados


Interinos de Resultados
(En miles de Dlares de los Estados Unidos, excepto informacin
por accin; no auditados)
Ventas
Ventas de petrleo y gas
Ventas de comercializacin
Total ventas
Costo de operaciones
Costos operativos de crudo & gas
Compra de crudo para comercializacin
(Underlift) overlift
Tarifas pagadas por suspensin de capacidad de oleoducto
Utilidad Bruta
Agotamiento, depreciacin y amortizacin
Generales y administrativos
Deterioro
Compensacin basada en acciones
(Prdida) utilidad operacional
Costos financieros
Ganancia (prdida) en inversin patrimonial
Impuesto al Patrimonio
(Prdida) ganancia por diferencia en cambio
(Prdida) ganancia en contratos de gerencia de riesgo
Otros gastos
(Prdida) utilidad neta antes de impuesto sobre la renta
Impuesto sobre la renta corriente
Impuesto sobre la renta diferido
Recuperacin de impuesto a la renta total (gastos)
(Prdida) utilidad neta del perodo

Tres meses terminados al


30 de junio
2015
2014

Notas

$
4
5

311.643
52.747
(47.518)
27.492
358.369
397.739
51.104
11.475
(101.949)
(78.117)
13.901
(5.414)
(68.470)
(25.414)
(265.463)

18

19
16
7

8
8

1.265.033
79.633
1.344.666

441.655
79.220
(12.665)
24.794
811.662
382.703
90.090
1.364
337.505
(64.655)
(1.660)
13.644
(2.530)
(14.681)
267.623

(12.000)
64.158
52.158
(213.305) $

(109.185)
69.788
(39.397)
228.226

(226.377)
13.072
(213.305) $

228.527
(301)
228.226

Atribuible a:
Accionistas de la matriz
Inters no controlado

(Prdida) utilidad bsica por accin ordinaria atribuible a los accionistas


de la matriz
(Prdida) utilidad diluida por accin ordinaria atribuible a los accionistas
de la matriz

647.367 $
55.366
702.733

Seis meses terminados al


30 de junio
2015
2014

1.379.679 $
122.902
1.502.581
659.407
116.763
13.287
30.277
682.847
804.158
106.009
448.967
13.561
(689.848)
(156.975)
31.354
(39.149)
(41.194)
(68.637)
(46.984)
(1.011.433)

2.452.204
175.915
2.628.119
866.533
174.373
(61.525)
53.704
1.595.034
758.345
165.304
3.091
668.294
(126.150)
15.403
11.869
1.325
(35.150)
535.591

(30.193)
103.845
73.652
(937.781) $

(260.235)
71.380
(188.855)
346.736

(948.633)
10.852
(937.781) $

347.767
(1.031)
346.736

(0,72)

0,73

(3,03)

1,10

(0,72)

0,72

(3,03)

1,10

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Estados Consolidados Condensados Interinos


de Otros Resultados Integrales
Tres meses terminados al
30 de junio
(En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditados)

Notas

(Prdida) utilidad neta del perodo

2015
$

Otros resultados integrales (prdida) no reclasificados a utilidades


netas en periodos subsecuentes (efecto nulo de impuestos)
Ajustes del valor razonable
Otros resultados integrales (prdida) a ser reclasificados a utilidades
netas en periodos subsecuentes (efecto nulo de impuestos)
Diferencias en la conversin de operaciones extranjeras
Ganancia (prdida) no realizada sobre coberturas de flujo de efectivo
Ganancia (prdida) no realizada sobre el valor temporal de las
coberturas de flujo de efectivo
Prdida (ganancia) realizada sobre coberturas de flujos de efectivo
transferidos a utilidades

25d

25d

Seis meses terminados al


30 de junio

2014

(213.305) $

2015

228.226

2014

(937.781) $

346.736

245

(494)

(2.221)

301

(32.159)
(40.222)

25.211
5.620

(65.255)
(29.831)

9.122
1.415

(24.684)

(958)

(6.934)

(1.958)

37.632

(1.113)

370

675

(59.188)

28.266

(103.871)

9.555

(Prdida) utilidad integral total del perodo

(272.493) $

256.492

(1.041.652) $

356.291

Atribuible a:
Accionistas de la matriz
Inters de la matriz no controlado

(285.565) $
13.072
(272.493) $

256.793
(301)
256.492

(1.052.504) $
10.852
(1.041.652) $

357.322
(1.031)
356.291

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Estados Consolidados Condensados Interinos


de Situacin Financiera
(En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditados)
ACTIVOS
Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo restringido
Cuentas por cobrar
Inventarios
Impuesto sobre la renta por cobrar
Gastos pagados por anticipado
Activo por gerencia de riesgo
No corriente
Propiedades de petrleo y gas
Activos de exploracin y evaluacin
Planta y equipo
Activos intangibles
Inversiones en asociadas
Otros activos
Goodwill
Efectivo restringido

Notas

No corriente
Deuda a largo plazo
Obligaciones bajo arrendamiento financiero
Pasivo por impuesto diferido
Activo por gerencia de riesgo
Obligacin por retiro de activos

4.571.740
2.137.048
139.873
47.141
548.604
216.133
14.319
9.376.943 $

5.133.478
2.243.481
153.527
62.132
567.040
289.538
237.009
15.313
10.161.908

1.517.141 $
199.795
90.057
1.619
18.231
1.826.843

1.918.969
68.065
34.143
321.655
17.202
2.360.034

5.298.901
25.701
419.155
18.219
190.456
7.779.275 $

4.332.194
33.601
523.634
257.797
7.507.260

2.610.485 $
124.123
(250.854)
(1.073.527)
1.410.227
187.441
1.597.668 $

2.610.485
129.029
(146.983)
(124.894)
2.467.637
187.011
2.654.648

9.376.943 $

10.161.908

25d

12
13
14
15
16
17
18

19
20

19
20
8
25d
21
$

PATRIMONIO
Acciones ordinarias
Supervit de capital
Otras reservas
Dficit retenido
Patrimonio atribuible a los accionistas de la matriz
Inters no controlado
Total patrimonio

23a

2014

333.754
331
817.359
45.340
198.794
5.206
59.606
1.460.390

25b
11

25c
10
25d

Al 31 de diciembre

2015

724.544 $
373
696.228
48.467
222.185
7.734
2.554
1.702.085

$
PASIVOS
Corriente
Cuentas por pagar y pasivos estimados
Ingresos diferidos
Pasivo por gerencia de riesgo
Impuesto sobre la renta por pagar
Porcin corriente de deuda a largo plazo
Porcin corriente de obligaciones bajo arrendamiento financiero

Al 30 de junio

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Estados Consolidados Condensado Interinos de


Cambios en el Patrimonio de los Accionistas
Para los seis meses terminados al 30 de Junio de 2015
Atribuible a los accionistas de la matriz
Acciones
ordinarias
(En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditados)
Saldo a 31 de diciembre de 2014
Prdida neta del perodo
Otros ingresos comprensivos
Total ingresos comprensivos
Emitidas en el ejercicio de opciones
Dividendos pagados al inters no controlado
Transaccin con inters no controlado
Saldo a 31 de marzo de 2015
Prdida neta del perodo
Otros ingresos comprensivos
Total ingresos comprensivos
Ejercicio de opciones
Transaccin con inters no controlado
Saldo al 30 de junio de 2015

2.610.485 $
2.610.485 $
2.610.485 $

Supervit de
capital

Dficit Retenido

129.029 $
(2.679)
(2.143)
124.207 $
(84)
124.123 $

(124.894) $
(722.256)
(722.256)
(847.150) $
(226.377)
(226.377)
(1.073.527) $

Cobertura de
flujo efectivo

Valor en el
tiempo

5.100 $
(26.871)
(26.871)
(21.771) $
(2.590)
(2.590)
(24.361) $

(7.806)
17.750
17.750
9.944
(24.684)
(24.684)
(14.740)

Diferencia en
cambio
operaciones
extranjera
$
(141.320)
(33.096)
(33.096)
$
(174.416)
(32.159)
(32.159)
$
(206.575)

Valor razonable
de inversiones
$

(2.957) $
(2.466)
(2.466)
(5.423) $
245
245
(5.178) $

Total
2.467.637 $
(722.256)
(44.683)
(766.939)
(2.679)
(2.143)
1.695.876 $
(226.377)
(59.188)
(285.565)
(84)
1.410.227 $

Inters no
controlado

Total patrimonio

187.011 $
(2.220)
(2.220)
2.679
(13.164)
174.306 $
13.072
13.072
63
187.441 $

2.654.648
(724.476)
(44.683)
(769.159)
(13.164)
(2.143)
1.870.182
(213.305)
(59.188)
(272.493)
63
(84)
1.597.668

Para los seis meses terminados al 30 de Junio de 2014


Atribuible a los accionistas de la matriz
Acciones
ordinarias
(En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditados)
Saldo a 31 de diciembre de 2013
Utilidad neta del perodo
Otros ingresos comprensivos
Total ingresos comprensivos
Compensacin basada en acciones
Dividendos pagados
Recompra de acciones
Saldo a 31 de marzo de 2014
Utilidad neta del perodo
Otros ingresos comprensivos
Total ingresos comprensivos
Compensacin basada en acciones
Opciones emitidas en ejercicio
Ejercicio de opciones
Saldo al 30 de junio de 2014

2.667.820 $
(75.281)
2.592.539 $
16.763
2.609.302 $

Supervit de
capital
157.810 $
(58.895)
98.915 $
(5.684)
93.231 $

Utilidades
retenidas
1.392.284 $
119.240
119.240
(51.933)
1.459.591 $
228.527
228.527
(51.858)
1.636.260 $

Cobertura de
flujo efectivo
1.093 $
(2.417)
(2.417)
(1.324) $
4.507
4.507
3.183 $

Valor en el
tiempo
(3.092)
(1.000)
(1.000)
(4.092)
(958)
(958)
(5.050)

Diferencia en
cambio
operaciones
extranjera
$
(17.083)
(16.089)
(16.089)
$
(33.172)
25.211
25.211
$
(7.961)

Valor razonable
de inversiones
$

(3.258) $
795
795
(2.463) $
(494)
(494)
(2.957) $

Total
4.195.574 $
119.240
(18.711)
100.529
(51.933)
(134.176)
4.109.994 $
228.527
28.266
256.793
(51.858)
11.079
4.326.008 $

Inters no
controlado

Total patrimonio

31.359 $
(730)
(730)
4
30.633 $
(301)
(301)
3
30.335 $

4.226.933
119.240
(19.441)
99.799
4
(51.933)
(134.176)
4.140.627
228.527
27.965
256.492
3
(51.858)
11.079
4.356.343

Ver notas que acompaan a los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos

Estados Consolidados Condensados Interinos de Flujos de


Efectivo
Tres meses terminados al
30 de junio
(En miles de Dlares de los Estados Unidos; no auditados)
ACTIVIDADES OPERACIONALES
(Prdida) utilidad neta del perodo
Partidas que no afectan el efectivo:
Agotamiento, depreciacin y amortizacin
Deterioro
Provisin de gastos
Prdida no realizada en contratos de gestin de riesgo
Compensacin basada en acciones
Prdida (ganancia) en la cobertura de flujo de caja incluida en gastos operacionales
Recuperacin de impuesto de renta diferido
Ganancia en diferencia en cambio no realizada
(Ganancia) prdida en la participacin en inversiones patrimoniales
Diviendos de una asociada
Impuesto al Patrimonio
Otros
Ingresos diferidos netos
Cambios en el capital de trabajo no monetario
Efectivo neto provisto por actividades operacionales
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adiciones a propiedades de petrleo, gas y planta y equipo
Adiciones a activos para exploracin y evaluacin
Inversiones en asociados y otros activos
Producto de la venta de los activos mantenidos para la venta
Aumento en efectivo restringido y otros
Recaudo del prstamo financiero a Bicentenario
Efectivo neto usado en actividades de inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Anticipos de deuda y Senior Notes
Reembolso de la deuda
Costos de transaccin
Producto del ejercicio de garantas y opciones
Dividendos pagados
Recompra de acciones ordinarias
Retiros de lnea de crdito rotativo
Anticipos de deuda a corto plazo
Dividendos pagados al inters no controlado
Proceeds on Option Exercise
Efectivo neto usado provisto por actividades de financiacin

Notas

2015

Efectivo
Instrumentos de mercado a corto plazo

2014

2015

(213.305) $

228.226

397.739
8.282
68.470
11.475
12.767
(64.158)
(26.621)
(13.901)
(20.508)
8.306
(320)
(70.915)
97.311 $

382.703
11.088
3.322
1.364
(1.113)
(69.788)
(25.813)
1.660
(20.763)
510.886

(172.773)
(55.606)
594
(227.785) $

(358.564)
(156.655)
(6.567)
(13.829)
(535.615)

(5.113)
(57)
36
(5.134) $

606.011
(455.899)
11.079
(51.858)
109.333

18

8
16
16
7
10
26

Efecto de cambios en tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo


Cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo durante el perodo
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del perodo
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del perodo

Seis meses terminados al


30 de junio

(299)

$
$
$

(937.781) $

346.736

804.158
448.967
22.427
55.046
13.561
26.250
(103.845)
(36.274)
(31.354)
25.666
18.641
19.967
199.155
(328.327)
196.257 $

758.345
14.983
9.148
1.368
675
(71.380)
(39.214)
(15.403)
(116.775)
888.483

(308.734)
(106.508)
(65)
17.216
(398.091) $

(669.230)
(319.563)
(27.627)
274.634
(14.009)
(755.795)

(512.025)
(5.475)
1.000.000
125.000
(13.164)
36
594.372 $

660.750
(805.447)
11.079
(103.791)
(134.176)
(371.585)

5.390

(135.907)
860.451
724.544 $

89.994
306.419
396.413

341.426 $
383.118
724.544 $

374.837
21.576
396.413

2014

(1.748)

$
$
$

2.807

390.790
333.754
724.544 $

(236.090)
632.503
396.413

341.426 $
383.118
724.544 $

374.837
21.576
396.413

Ver notas que acompaan a los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

1. Informacin Corporativa
Pacific Rubiales Energy Corp. (la Compaa) es una compaa de petrleo y gas constituida en Canad y dedicada a la
exploracin, desarrollo y produccin de petrleo crudo y gas natural principalmente en Colombia, Per, Brasil, Guatemala,
Papa Nueva Guinea, Guyana y Belice. Las acciones ordinarias de la Compaa estn registradas y pblicamente se
cotizan en la bolsa de Valores de Toronto y en la Bolsa de Valores de Colombia. El domicilio social de la compaa est
ubicado en Suite 650 1188 West Georgia Street, Vancouver, British Columbia, V6E 4A2, Canad, la Compaa tambin
posee oficinas corporativas en Toronto, Canad y Bogot, Colombia.
Estos Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos de la Compaa fueron autorizados para emisin por el
Comit de Auditoria de la Junta Directiva el 11 de agosto de 2015.

2. Bases de la Preparacin y Polticas Contables Significativas.


Los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015
han sido elaborados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad - NIC 34 Informacin Financiera
Intermedia.
Los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos no incluyen toda la informacin ni todas las revelaciones
requeridas en los estados financieros anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales de la
Compaa al 31 de diciembre de 2014.
Juicios Crticos en la Aplicacin de las Polticas Contables
Acuerdo de Dilucin
Una parte no relacionada ha acordado prestar servicios de dilucin a la Compaa, a una tarifa fija y con respecto al
petrleo crudo transportado a travs de oleoductos en Colombia. La Compaa debe aplicar juicios crticos con respecto a
la forma como contabiliza esta transaccin y en particular el punto de reconocimiento de los ingresos. Al determinar el
punto de reconocimiento de ingresos la Compaa ha analizado si se transfieren los derechos legales del producto.
Financiamiento de ODL Finance y Bicentenario
Como parte de la inversin de la Compaa en ODL Finance S.A., (ODL Finance) una compaa que construy el
oleoducto ODL, y el Oleoducto Bicentenario de Colombia (Bicentenario), la Compaa subscribi ciertos contratos
take or pay con ODL Finance y Bicentenario para financiar sus respectivas obligaciones de deuda. Los pagos
relacionados con estos acuerdos fueron reflejados como un aumento en las inversiones en ODL Finance y Bicentenario de
acuerdo con el porcentaje de participacin de la Compaa en vez de un gasto operativo. La Compaa debi aplicar
juicios crticos para determinar que estos pagos a ODL Finance y Bicentenario fueron realizados como una inversin, esto
con base en el hecho de que dichos pagos estaban directamente relacionados al cumplimiento de las obligaciones de deuda
de ODL Finance y Bicentenario y no para financiar los costos de operacin del oleoducto. Posterior a la adquisicin del
36% de Pacific Midstream Ltd. (PM) por parte de International Finance Corporation y sus entidades asociadas
(colectivamente el IFC), estos pagos dejaron de ser capitalizados, y ahora se contabilizan como gasto operativo, debido
al hecho de que el IFC no debe hacer inversiones adicionales en Bicentenario o en ODL Finance.
Nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas Adoptadas por la Compaa
Las polticas contables adoptadas en la elaboracin de los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos son
consistentes con aquellas aplicadas en la elaboracin de los Estados Financieros Anuales Consolidados de la Compaa
para el ao terminados el 31 de diciembre de 2014, exceptuando la adopcin de nuevas normas e interpretaciones efectivas
a partir del 1 de enero de 2015, segn se describe a continuacin:

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
NIIF 3 Combinaciones de Negocios
La reforma se aplica prospectivamente y clarifica que todos los acuerdos de contraprestacin contingente clasificados
como pasivos (o activos) resultantes de una combinacin de negocios deben ser medidos posteriormente al valor razonable
en resultados ya sea que se encuentren o no dentro del mbito de la NIIF 9 (o NIC 39, segn proceda). Esta poltica
contable entr en efecto para perodos anuales contados a partir del 1 de julio de 2014.
La adopcin del NIIF 3 no produjo impacto alguno sobre los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos de
la Compaa.
NIIF 8 Segmentos de Operacin
Las reformas se aplican retrospectivamente y estas clarifican que:

Una entidad debe revelar los juicios realizados por la gerencia al aplicar los criterios de agregacin, incluyendo
una breve descripcin de los segmentos de operacin que hayan sido agregados y las caractersticas econmicas
(ej., ventas y mrgenes brutos) utilizados para evaluar si los segmentos son similares.
Se requiere revelar la reconciliacin de los activos del segmento con los activos totales nicamente si la
reconciliacin se reporta a la mxima autoridad en la toma de decisiones, igual que la revelacin requerida para
los pasivos del segmento.

Esta poltica contable entr en efecto para perodos anuales contados a partir del 1 de julio de 2014.
La adopcin de la NIIF 8 no produjo impacto alguno sobre los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos
de la Compaa.
NIC 16 Propiedades Planta y Equipo y NIC 38 Activos Intangibles
Las reformas se aplican retrospectivamente y clarifican en la NIC 16 y la NIC 38 que el activo puede ser reevaluado con
referencia a la informacin observable ya sea en el valor en libros bruto o neto. Adicionalmente, la depreciacin o
amortizacin acumulada es la diferencia entre el bruto y el valor en libros del activo. Esta poltica contable entr en efecto
para perodos anuales contados a partir del 1 de julio de 2014.
La adopcin de la NIC 16 no produjo impacto alguno sobre los Estados Financieros Consolidados Condensados Interinos
de la Compaa.
NIC 24 Informacin a revelar sobre partes vinculadas
Las reformas se aplican retrospectivamente y clarifican que una entidad de gestin (una entidad que provee servicios de
personal gerencial clave) es una parte relacionada sujeta a las revelaciones aplicables a las partes relacionadas.
Adicionalmente, una entidad que utiliza una entidad de gestin debe revelar los gastos incurridos en los servicios de
gestin. Esta reforma no es pertinente para la Compaa ya que esta no recibe servicios de gestin de otras entidades.

3. Importante Sociedad Filial Participada


Pacific Midstream Ltd. (PM)
PM es el grupo financiero para un nmero de activos de oleoductos y transmisin de energa de la Compaa, incluyendo
una participacin del 35% en el Oleoducto ODL, una participacin del 41.5% en el Bicentenario, una participacin del
100% en Petroelctrica, una entidad de transmisin de energa, y un proyecto futuro de gas natural licuado (LNG). El
17 de diciembre de 2014, la Compaa subscribi un acuerdo para realizar una serie de transacciones cuyo objetivo es
ceder el 43% de su participacin en PM a IFC por un total de $320 millones. La primera transaccin, de la cual result
que la Compaa recibiera $240 millones en efectivo, fue completada durante 2014. La Compaa consolida totalmente a
7

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
PM y reconoce un inters no controlado en la situacin patrimonial en el Estado Consolidado Condensado Interino de
Situacin Financiera, como resultado del inters minoritario perteneciente a IFC.
La informacin financiera de PM se presenta a continuacin.

Activos corrientes
Activos no corrientes
Total activos
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Total pasivos

Al 30 de junio
2015
$
15.696
559.383
$
575.079

Al 31 de diciembre
2014
$
11.822
600.595
$
612.417

38.904
103.405
142.309

Patrimonio

53.305
103.023
156.328

432.770

Total pasivos y patrimonio

575.079

Tres meses
terminados al 30
de junio
2015
$
7.815
25.164
$
32.979

Ingresos
Otros ingresos netos
Utilidad neta

456.089
$

612.417

Seis meses
terminados al 30
de junio
2015
$
14.161
28.566
$
42.727

Al 30 de junio de 2015, el valor en libros de la participacin del inters minoritario en PM es de $176 millones.

4. Informacin segmentada
La Compaa est organizada en unidades de negocios basadas en los principales tipos de actividades y tiene un segmento
de reporte al 30 de junio de 2015, siendo ste: la exploracin, desarrollo y produccin de crudo pesado y gas en Colombia.
Los activos de la Compaa en otros pases an se encuentran en las etapas iniciales de desarrollo y no son significativos,
por lo tanto, no son considerados un segmento reportable al 30 de junio de 2015. La Compaa gestiona sus operaciones
de manera que reflejen las diferencias en los ambientes regulatorios y los factores de riesgo de cada pas.
A 30 de junio de 2015
Efectivo y equivalente a efectivo $
Activos no corrientes
$

A 31 de diciembre de 2014
Efectivo y equivalente a efectivo $
Activos no corrientes
$

Canad

Colombia

396.413 $ 291.772 $
(2.271)
6.228.536
394.142 $ 6.520.308 $

Canad

Colombia

118.009 $ 166.483 $
7.319.779
118.009 $ 7.486.262 $

Per
23.724 $
817.764
841.488 $

Per
26.028 $
762.104
788.132 $

Papua Nueva
Guyana
Guatemala
Belice
Otros
Total
Guinea
383 $
$
2.358 $
517 $
1.383 $
7.994 $ 724.544
377.397
144.460
40.898
40.162
14.102
13.810
7.674.858
377.780 $ 144.460 $
43.256 $
40.679 $
15.485 $
21.804 $ 8.399.402

Brasil

Brasil

Papua Nueva
Guinea

1.101 $
369.515
370.616 $

$
142.826
142.826 $

Guyana

Guatemala

6.518 $
34.940
41.458 $

1.469 $
45.598
47.067 $

Belice
$
15.469
15.469 $

Otros

Total

14.146 $ 333.754
11.287
8.701.518
25.433 $ 9.035.272

Los siguientes son los componentes seleccionados del Estado Consolidado Condensado Interino de Resultados por
segmento de reporte:

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Perodo de tres meses terminados en:
Al 30 de junio de 2015
Ventas de ptroleo y gas
Ventas de comercializacin
Costos operativos de crudo & gas
Compra de crudo para comercializacin
Underlift
Tarifas pagadas por suspensin de capacidad de oleoducto
General y administrativos
Agotamiento, depreciacin y amortizacin
Costos financieros
Ganancia en la participacin en inversiones patrimoniales
Impuesto de renta
Prdida neta

Al 30 de junio de 2014
Ventas de ptroleo y gas
Ventas de comercializacin
Costos operativos de crudo & gas
Compra de crudo para comercializacin
Underlift
Tarifas pagadas por suspensin de capacidad de oleoducto
General y administrativos
Agotamiento, depreciacin y amortizacin
Costos financieros
(Ganancia) prdida en la participacin en inversiones patrimoniales
Impuesto de renta
Utilidad (prdida) neta

Colombia
640.595 $
55.366
307.731
52.747
(47.518)
27.492
33.864
394.521
2.000
(13.514)
(52.306)
(92.295) $

Corporate

Colombia
1.240.463 $
79.633
432.397
79.220
(12.665)
24.794
72.802
378.256
1.918
1.823
36.467
300.069 $

Corporativo

Colombia
1.361.855 $
122.902
647.865
116.763
13.287
30.277
71.742
795.773
349.009
3.457
(31.458)
(72.638)
(611.850) $

Corporate

Colombia
2.406.425 $
175.915
847.785
174.373
(61.525)
53.704
131.716
749.749
6.880
(15.836)
181.814
537.296 $

Corporativo

7.886
76.262
(387)
(99.564)

8.924
62.552
(163)
(70.966)

Otros segmentos no
reportados
$
6.772 $
3.912
9.354
3.218
(145)
148
$
(21.446) $

Total
647.367
55.366
311.643
52.747
(47.518)
27.492
51.104
397.739
78.117
(13.901)
(52.158)
(213.305)

Otros segmentos no
reportados
$
24.570 $
9.258
8.364
4.447
185
2.930
$
(877) $

Total
1.265.033
79.633
441.655
79.220
(12.665)
24.794
90.090
382.703
64.655
1.660
39.397
228.226

Otros segmentos no
reportados
$
17.824 $
11.542
17.970
8.385
99.958
6.015
(1.014)
$
(131.324) $

Total
1.379.679
122.902
659.407
116.763
13.287
30.277
106.009
804.158
448.967
156.975
(31.354)
(73.652)
(937.781)

Otros segmentos no
reportados
$
45.779 $
18.748
14.190
8.596
356
7.041
$
(3.869) $

Total
2.452.204
175.915
866.533
174.373
(61.525)
53.704
165.304
758.345
126.150
(15.403)
188.855
346.736

Perodo de seis meses terminados en:


Al 30 de junio de 2015
Ventas de ptroleo y gas
Ventas de comercializacin
Costos operativos de crudo & gas
Compra de crudo para comercializacin
Overlift
Tarifas pagadas por suspensin de capacidad de oleoducto
General y administrativos
Agotamiento, depreciacin y amortizacin
Deterioro
Costos financieros
Ganancia (prdida) en la participacin en inversiones patrimoniales
Impuesto de renta
Prdida neta

Al 30 de junio de 2014
Ventas de ptroleo y gas
Ventas de comercializacin
Costos operativos de crudo & gas
Compra de crudo para comercializacin
Underlift
Tarifas pagadas por suspensin de capacidad de oleoducto
General y administrativos
Agotamiento, depreciacin y amortizacin
Costos financieros
(Ganancia) prdida en la participacin en inversiones patrimoniales
Impuesto de renta
Utilidad (prdida) neta

16.297
147.503
104
(194.607)

19.398
118.914
433
(186.691)

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
A continuacin se presentan los ingresos de la Compaa con base en la ubicacin geogrfica de los clientes:
Tres meses terminados al
30 de junio
Estados Unidos
China
Malasia
Colombia
Per
Otros pases
Costa de Marfil
Espaa
Total Ingresos

2015
444.532 $
168.372
52.559
26.608
6.772
3.890
702.733 $

2014
220.795
811.553
42.191
24.570
245.557
1.344.666

Seis meses terminados al


30 de junio
$

2015
1.109.147 $
218.828
52.559
64.238
17.824
3.890
36.095
1.502.581 $

2014
647.040
1.466.213
75.847
45.779
393.240
2.628.119

5. Costos Operativos de Petrleo y Gas

Costo operacional de ptroleo y gas


Costos de transporte
Costos de dilucin
Otros Costos
Total costo

Tres meses terminados al


30 de junio
2015
2014
107.270 $
209.884
166.140
185.640
22.466
27.093
15.767
19.038
311.643 $
441.655

Seis meses terminados al


30 de junio
2015
2014
229.829 $
407.845
344.598
362.034
47.709
61.212
37.271
35.442
659.407 $
866.533

6. Tarifas Pagadas al Oleoducto Suspendido


El oleoducto Bicentenario (Note 16) experiment suspensiones peridicas debido a problemas de seguridad. Como
resultado, para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa reconoci un gasto neto de $27,5 y
$30,2 millones (2014: $24,8 millones y $53,7 millones) pagado en tarifas take-or-pay a Bicentenario por la capacidad
de transporte del oleoducto interrumpida.

7. Impuesto al Patrimonio
El Congreso de Colombia introdujo un nuevo impuesto al patrimonio, efectivo a partir del 1 de enero de 2015, el cual se
calcula sobre la base imponible (patrimonio neto) en exceso de COP$1 millardo ($0,4 millones) al 1 de enero del ao. Las
tasas aplicables para el 1 de enero del 2015, 2016 y 2017 son del 1,15%, 1,00% y 0,40%, respectivamente. De acuerdo
con la tasa imponible, la Compaa ha acumulado un pasivo para el ao fiscal 2015 y en el presente ao no ha realizado
una provisin para aos futuros, de conformidad con la NIC 37 y la CINIIF 21. El impuesto al patrimonio a pagar en el
2015 se estim en $39,1 millones, el cual fue contabilizado como gasto en el estado de resultados. En mayo del 2015, la
Compaa realiz el primer pago de $20,5 millones y en septiembre del 2015 realizar el segundo pago de los $18,6
millones restantes.

10

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

8. Impuesto sobre la renta


La conciliacin entre el gasto por impuesto sobre la renta y el producto de la utilidad contable multiplicado por la tasa del
impuesto local de la Compaa es la siguiente:
Tres meses terminados al
30 de junio
(Prdida) Utilidad neta antes de impuestos sobre la renta
Tasa de impuesto sobre la renta estatutaria en Colombia
Gasto de impuesto sobre la renta a la tasa local
Aumento (disminucin) en la provisin del impuesto resultante de:
Otros gastos no deducibles
Impacto de tipo de cambio en el impuesto sobre la renta diferido
Compensacin basada en acciones
(Ganancia) prdida en contratos de gerencia de riesgo
Diferencias en tasas de impuesto en jurisdicciones extranjeras
Prdidas por las cuales no se registran beneficios fiscales
Gasto por impuesto de renta (recuperable)
Gasto por impuesto de renta corriente
Recuperacin por impuesto de renta diferido:
Relacionado con el origen y reversin de diferencias temporarias
Gasto por impuesto de renta (recuperable)

Seis meses terminados al


30 de junio

2015
(265.463) $
39%
(103.531) $

2014
267.623
34%
90.992

1.722
(52.000)
462
904
(1.941)
(742)
39.397

(40.715) $
19.067
3.120
(3.516)
(124.201)
197.618
(52.158) $

12.000 $

(64.158)
(52.158) $

$
$

2015
(1.011.433) $
39%
(394.459) $

2014
535.591
34%
182.101

(31.103) $
136.734
3.399
(125.357)
337.134
(73.652) $

6.148
(15.713)
1.048
(190)
(1.941)
17.402
188.855

109.185

30.193 $

260.235

(69.788)
39.397

(103.845)
(73.652) $

(71.380)
188.855

$
$

El impuesto diferido de la Compaa se relaciona con lo siguiente:

Prdidas fiscales de ejercicios anteriores


Propiedades de ptroleo y gas y equipos
Otros
Pasivo por impuesto diferido

Inicio del perodo


Reconocido en el impuesto sobre la renta diferido gasto (recuperacin)
Prdidas fiscales por compensar
Propiedades de ptroleo y gas y equipos
Otros
Adquisiciones
Final de perodo

Al 30 de junio
Al 31 de diciembre
2015
2014
$
142.056 $
35.199
(503.330)
(483.160)
(57.881)
(75.673)
$
(419.155) $
(523.634)
Al 30 de junio
Al 31 de diciembre
2015
2014
$
(523.634) $
(490.390)

106.857
(20.170)
17.792
(419.155) $

18.721
181.521
(170.893)
(62.593)
(523.634)

La tasa impositiva legal en Colombia al 30 de junio de 2015 fue del 39% (2014: 34%), la cual incluye la tasa general del
impuesto sobre la renta del 25% (2014: 25%), y el impuesto a la equidad (CREE) del 14% (2014: 9%).
La tasa impositiva combinada del impuesto sobre la renta en el Canad fue del 26,5% al 30 de junio de 2015 y 2014. La
tasa impositiva del impuesto sobre la renta en el Per fue del 28% al 30 de junio de 2015 (2014: 30%). La tasa del
impuesto sobre la renta en el Per para el Bloque Z-1 fue del 22% al 30 de junio de 2015 y 2014.
Al 30 de junio de 2015, las prdidas distintas a capital totalizaron $953 millones (31 de diciembre de 2014 - $460 millones)
en el Canad y vencen entre el 2015 y el 2033. Las prdidas de capital totalizaron $Cero al 30 de junio de 2015 (31 de
diciembre 2014 - $Cero). No se han reconocido activos por impuestos diferidos con respecto a las prdidas distintas a
capital al 30 de junio de 2015 (2014 -$Cero). En Colombia, las prdidas distintas a capital totalizaron $270 millones (31
de diciembre de 2014 - $27,7 millones), de los cuales $265 millones han sido reconocidos como activos por impuestos
diferidos al 30 de junio de 2015.
11

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

9. Utilidad por Accin


Los montos de utilidad por accin son calculados dividiendo la utilidad neta del perodo atribuible a los accionistas de la
Compaa por el nmero promedio ponderado de las acciones en circulacin durante el perodo.
Tres meses terminados al
30 de junio
(Prdida) utilidad neta atribuible a los accionistas de la matriz
Promedio ponderado de nmero de acciones
Efecto de dilucin
Promedio ponderado de nmero de acciones diluidas
(Prdida) utilidad bsica por accin ordinaria atribuible a los
accionistas de la matriz
(Prdida) utilidad diluida por accin ordinaria atribuible a los
accionistas de la matriz

Seis meses terminados al


30 de junio

2015
(226.377) $

2014
228.527

2015
(948.633) $

2014
347.767

313.255.053
313.255.053

313.581.537
1.867.625
315.449.162

313.255.053
313.255.053

315.696.856
1.295.867
316.992.723

(0,72)

0,73

(3,03)

1,10

(0,72)

0,72

(3,03)

1,10

Todas las opciones que son antidilutivas han sido excluidas del nmero promedio ponderado diluido de acciones
ordinarias. 16.713.617 de opciones (2014: 25.042.892) se excluyeron de los clculos de dilucin ya que se encuentran
out-of- the-money.

10. Ingresos Diferidos


En marzo de 2015, la Compaa celebr un acuerdo con un cliente cuyo propsito es la entrega de seis millones de barriles
de petrleo crudo durante un perodo de seis meses comprendido entre abril y septiembre de 2015. Durante el perodo se
entreg a la Compaa un pago anticipado de $200 millones (menos $0,53 millones por comisiones).
El 30 de junio de 2015, la Compaa subscribi un segundo acuerdo por $150 millones con el mismo cliente cuyo propsito
es entregar seis millones adicionales de barriles de petrleo durante un perodo de seis meses contados a partir de octubre
2015 y hasta marzo 2016. El 30 de junio de 2015, se realiz un pago anticipado de $100 millones (menos $0,32 millones
por comisiones) a la Compaa y otro pago anticipado de $50 millones se realizar en julio del 2015.
Segn los acuerdos de venta futura con pagos anticipados, el precio de venta del petrleo a entregar durante dicho perodo
de seis meses ser determinado en base al precio de referencia del Brent o WTI ajustado segn el diferencial de precio de
la Compaa y ciertos descuentos. El pago anticipado ha sido reconocido como pasivo por ingresos diferidos y se
amortizar y reconocer como ingresos en la medida de las entregas mensuales del petrleo crudo. El saldo de los ingresos
diferidos al 30 de junio de 2015 es de $199,8 millones, lo cual representa la suma de los pagos anticipados menos la
amortizacin por la entrega del petrleo crudo.

11. Inventarios

Ptroleo crudo y gas


Materiales y suministros

$
$

Al 30 de junio

Al 31 de diciembre

2015

2014
16.341 $
32.126
48.467 $

22.356
22.984
45.340

12

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

12. Propiedades de Petrleo y Gas


Costo
Costo al 31 de diciembre de 2014
Adiciones
Ajuste en conversin de moneda
Cambio en obligacion de retiro de activos
Costo al 31 de marzo de 2015
Adiciones
Ajuste en conversin de moneda
Cambio en obligacion de retiro de activos
Costo a junio 30, 2015

Nota
$

21
$

21
$

Depreciacin acumulada y deterioro


Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2014
Cargo del perodo
Ajuste en conversin de moneda
Depreciacin acumulada al 31 de marzo de 2015
Cargo del perodo
Ajuste en conversin de moneda
Depreciacin acumulada al 30 de junio de 2015

Valor neto en libros


Al 31 de diciembre de 2014
Al 31 de marzo de 2015
Al 30 de junio 2015

Valor
10.613.538
135.093
(2.945)
(18.690)
10.726.996
162.768
(33.496)
(41.710)
10.814.558

Valor
5.480.060
384.955
464
5.865.479
379.616
(2.277)
6.242.818
Valor
5.133.478
4.861.517
4.571.740

13. Activos de Exploracin y Evaluacin


Nota
Costo al 31 de diciembre de 2014
Adiciones
Baja de activos
Deterioro
Cambio en obligacin de retiro de activos
Costo neto de deterioro al 31 de marzo de 2015
Adiciones
Cambio en obligacin de retiro de activos
Costo neto de deterioro al 30 de junio de 2015

18
21
$
21
$

Valor
2.243.481
51.176
(274)
(201.000)
(5.701)
2.087.682
55.606
(6.240)
2.137.048

14. Planta y Equipo


Costo
Costo al 31 de diciembre de 2014
Adiciones
Costo al 31 de marzo de 2015
Adiciones
Costo al 30 de junio de 2015

Depreciacin acumulada y deterioro


Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2014
Cargo del perodo
Depreciacin acumulada al 31 de marzo de 2015
Cargo del perodo
Depreciacin acumulada al 30 de junio de 2015
Valor neto en libros
Al 31 de diciembre de 2014
Al 31 de marzo de 2015
Al 30 junio de 2015

Terrenos y
Activos en
Otra planta y
edificios
construccin
equipo
$
57.991 $
7.065 $
199.419 $
1.456
3
2.354
$
59.447 $
7.068 $
201.773 $
321
4.991
$
59.768 $
7.068 $
206.764 $

$
$
$

Total
264.475
3.813
268.288
5.312
273.600

32.761 $
2.866
35.627 $
3.042
38.669 $

4.200 $
4.200 $
4.200 $

73.987 $
7.724
81.711 $
9.147
90.858 $

110.948
10.590
121.538
12.189
133.727

25.230 $
23.820
21.099

2.865 $
2.868
2.868

125.432 $
120.062
115.906

153.527
146.750
139.873

13

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

15. Activos Intangibles


Capacidad de
derechos
$
190.000

Costo
Costo al 31 de diciembre de 2014 , 31 de marzo de 2015 y 30 de junio 2015

Amortizacin acumulada
Amortizacin acumulada a 31 de diciembre de 2014
Cargo del perodo
Amortizacin acumulada al 31 de marzo de 2015
Cargo del perodo
Amortizacin acumulada al 30 de junio 2015

$
$
$

Valor neto en libros


Al 31 de diciembre de 2014
Al 31 de marzo de 2015
Al 30 de junio de 2015

Valor
127.868
7.610
135.478
7.381
142.859
Valor
62.132
54.522
47.141

Los derechos de capacidad comprenden los derechos sobre la capacidad disponible en el sistema de oleoductos OCENSA
en Colombia y el derecho a la capacidad disponible en la estacin de mezcla de crudo. El derecho en OCENSA es
amortizado con base en el uso de la capacidad de 160 millones de barriles durante la vigencia del acuerdo.

16. Inversiones en Asociadas


A continuacin se presentan las inversiones en asociadas. Las inversiones en asociadas se contabilizan utilizando el
mtodo de participacin patrimonial, con la participacin proporcional de la Compaa en la utilidad o prdida neta de las
asociadas reconocidas en los Estados Consolidados Condensados Interinos de Resultados.

Al 31 de diciembre de 2014
Utilidad (prdida) por inversin patrimonial
Dividendos
Conversin de moneda extranjera
Deterioro de inversin patrimonial
Al 31 de marzo de 2015
Utilidad (prdida) por inversin patrimonial
Conversin de moneda extranjera
Al 30 de junio de 2015

ODL
162.353
9.838
(17.710)
(11.555)
142.926
1.605
2.630
147.161

Bicentenario
$
219.020 $
10.485
(7.956)
(10.522)
$
211.027 $
14.267
(423)
$
224.871 $

PII
161.781
(2.380)
(4.216)
155.185
(2.358)
(38)
152.789

Pacific Power Pacific Coal


$
23.061 $
825 $
(196)
(180)
(114)
$
22.865 $
531 $
387
$
23.252 $
531 $

Total
567.040
17.567
(25.666)
(26.293)
(114)
532.534
13.901
2.169
548.604

ODL Finance S.A. (ODL)


La inversin representa una participacin del 35% en el ODL, una compaa panamea con una sucursal colombiana que
ha construido un oleoducto para el transporte de petrleo pesado producido en el campo Rubiales. El 65% del inters
restante es propiedad de Ecopetrol S.A. (Ecopetrol), la compaa nacional de petrleos de Colombia. La moneda
funcional del ODL es el peso colombiano y el ajuste en conversin de moneda sobre la conversin a dlares se registra en
otros resultados integrales.
La Compaa ha celebrado contratos denominados take or pay con ODL para el transporte de crudo desde el campo
Rubiales al sistema de transporte de petrleo de Colombia, por un compromiso total de $100 millones del 2015 al 2020.
Oleoducto Bicentenario de Colombia (Bicentenario)
Bicentenario es una sociedad establecida y de propiedad de un consorcio de productores de petrleo que operan en
Colombia, liderado por Ecopetrol y en la cual la Compaa posee una participacin del 43%. Bicentenario opera un
oleoducto de uso privado en Colombia entre Casanare y Coveas. La moneda funcional de Bicentenario es el peso
colombiano y el ajuste por conversin a dlares ha sido registrado en otros resultados integrales.
14

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
La Compaa ha celebrado contratos denominados ship-or-pay con Bicentenario para el transporte de crudo desde el
campo Rubiales al sistema de transporte de petrleo de Colombia, por un compromiso total de $1,65 millardos del 2015
al 2025. El oleoducto Bicentenario ha experimentado perodos constantes de interrupciones relacionadas con problemas
de seguridad desde febrero de 2014. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa pag
$59 millones y $86,9 millones respectivamente (2014: $45 millones y $73,9 millones) bajo el contrato take-or-pay.
Pacific Infrastructure Ventures Inc. (PII)
PII es una compaa establecida en Islas Vrgenes Britnicas con el propsito de desarrollar un terminal de exportacin,
un parque industrial y una zona franca en Cartagena. La participacin de la Compaa en PII es 41,65% y mantiene dos
puestos en la junta directiva de PII. La moneda funcional de PII es el dlar americano.
Pacific Power Generation Corp. (Pacific Power)
La inversin en Pacific Power representa un 24,9% de inters indirecto en Promotora de Energa Elctrica de Cartagena
& Cia, S.C.A. ESP (Proelctrica). Proelctrica es una compaa privada, con sede en Cartagena, Colombia, proveedora
privada de servicios de energa elctrica de 90 megavatios durante perodos de alta demanda que suple el servicio local de
Cartagena. La moneda funcional de Pacific Power es el dlar americano.
Pacific Coal Resources Ltd. (Pacific Coal)
Pacific Coal est dedicada a la adquisicin y desarrollo de activos mineros de carbn y negocios relacionados en Colombia.
El 18 de marzo de 2015, como resultado de la emisin de acciones de Pacific Coal, como parte de un acuerdo para la
liquidacin de deuda, la participacin de la Compaa se diluy a 8,49% (31 de diciembre de 2014: 13,28%). La moneda
funcional de Pacific Coal es el dlar Canadiense.
La Compaa ha determinado que posee influencia significativa pero no control sobre Pacific Coal como resultado de los
intereses patrimoniales de la Compaa y un nmero de directores comunes.
Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa recibi dividendos en efectivo por valor de
$Cero y $25,7 millones (Bicentenario: $7,9 millones y ODL: $17,8 millones), respectivamente (2014: $Cero).

17. Otros activos

Prstamos Bicentenario
Pagos anticipados Bicentenario
Cuentas por cobrar a largo plazo
IVA recuperable a largo plazo
Inversiones
Anticipos

Al 30 de junio

Al 31 de diciembre

2015

2014

24.743 $
87.971
10.375
55.271
7.020
30.753
216.133 $

41.992
87.971
10.375
86.886
19.924
42.390
289.538

Prstamo Bicentenario y Pagos Anticipados


Durante el 2011 la Compaa, junto con los otros accionistas de Bicentenario, realiz ciertos acuerdos de prstamos
subordinados con Bicentenario. Al 30 de junio de 2015 Bicentenario tiene la opcin de un prstamo adicional de $73,3
millones (al 31 de diciembre de 2014: $97,3 millones) bajo estos acuerdos. El capital del prstamo subordinado ser
cancelado en 10 cuotas semestrales iguales iniciando en el 2025 o antes, inmediatamente despus de que Bicentenario
haya cancelado la totalidad sus obligaciones bancarias. Los prstamos generan intereses a una tasa anual de 7,32%. Al 30
de junio de 2015 el saldo de los prstamos pendientes a favor de la Compaa bajo el acuerdo es de $25 millones (al 31
de diciembre 2014: $42 millones), correspondientes a los valores anticipados menos los repagos. Ingresos por intereses
de $0,4 millones y $1 milln fueron reconocidos durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015 (2014:
$0,8 millones y $1,3 millones).
15

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Los prepagos incluyen anticipos por el uso del oleoducto Bicentenario.
Cuentas por Cobrar, Inversiones y Anticipos a Largo Plazo
Estos activos incluyen una variedad de rubros, incluyendo cuentas por cobrar de la venta de OCENSA, inversiones en
otras compaas tales como Oleoducto de Colombia y Platino, y anticipos por el uso de oleoductos y la construccin,
pruebas y puesta en operacin de instalaciones de gas.
IVA Recuperable Largo Plazo
Esta suma incluye el IVA susceptible de recaudacin el cual la Compaa espera recibir un ao despus de la fecha del
perodo reportado.

18. Goodwill y Deterioro


La Compaa evala al final de cada perodo del informe si existen indicios provenientes de fuentes de informacin, tanto
internas como externas, de que un activo o unidad generadora de efectivo (UGE) y el goodwill puedan estar
deteriorados. La informacin que la Compaa considera incluye los cambios en el mercado, el ambiente econmico y
legal en el cual opera la Compaa y que estn fuera de su control y que afectan el monto recuperable de las propiedades
de petrleo y gas y de exploracin y produccin y el goodwill. Para los tres meses terminados el 30 de junio de 2015, no
se contabilizaron cargos por deterioro, esto como resultado de la actualizacin de ciertos supuestos incluyendo los precios
del petrleo y gas, la tasa de descuento, las reservas y recursos de hidrocarburos, produccin y costos. Para el perodo de
seis meses terminados al 30 de junio 2015, la Compaa registr un cargo total por deterioro despus de impuestos de
$411 millones, segn se detalla a continuacin:

Activos de exploracin y evaluacin y otros


Goodwill
Total deterioro antes de impuestos
Efecto del impuesto diferido
Total deterioro despus de impuestos

Valor
(211.958)
(237.009)
(448.967)
38.000
(410.967)

Goodwill
Al 31 de diciembre de 2014
Deterioro
Al 31 de marzo de 2015 y junio 30 de 2015

Valor
237.009
(237.009)
-

19. Prstamos y Endeudamientos que Devengan Intereses

Senior Notes - 2011


Senior Notes - marzo 2013
Senior Notes - noviembre 2013
Senior Notes - septiembre 2014
Otra deuda
Lnea de crdito renovable
Prstamo corto plazo de capital de trabajo y facilidades

Vencimiento

Moneda

Tasa de inters

2021
2023
2019
2025
2016-2018
2017
2015

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD/COP

7,25%
5,13%
5,38%
5,63%
Various
Libor + 2,75%
Various

$
Porcin corriente
Porcin no corriente

$
$

Al 30 de junio

Al 31 de diciembre

2015

2014

655.846 $
991.363
1.288.157
1.048.544
321.435
993.556
5.298.901 $

654.947
990.785
1.285.284
1.048.908
388.561
285.364
4.653.849

$
5.298.901
5.298.901 $

321.655
4.332.194
4.653.849

16

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
A continuacin se presenta el resumen de los principales componentes del costo financiero durante el perodo:

Intereses en Senior Notes


Intereses en otras deudas
Aumento de las obligaciones para retiro de activos
Aumento de las obligaciones y otros
Ingresos por intereses

Tres meses terminados al


30 de junio
2015
2014
63.680 $
55.769
14.348
9.473
2.509
1.528
2.729
2.249
(5.149)
(4.364)
78.117 $
64.655

Seis meses terminados


junio 30
2015
2014
127.148 $
105.983
24.718
18.897
5.224
2.974
10.258
4.466
(10.373)
(6.170)
156.975 $
126.150

Senior Notes de 2011


Las Senior Notes de 2011 cuya fecha de vencimiento es el 12 de diciembre de 2021, son obligaciones directas, no
garantizadas, no subordinadas con intereses pagaderos semestre vencido a la tasa del 7,25%, el 12 de junio y el 12 de
diciembre de cada ao.
Las Senior Notes de 2011 estn en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se cotizan en la Euro MTF.
Bajo los trminos de las notas la Compaa debe mantener (1) un ndice de cobertura de inters mayor al 2,5; y (2) un
ndice de deuda a EBITDA de menos de 3,5. Estos convenios no aplicaran durante el perodo de tiempo en el cual las
notas tengan una calificacin de inversin de al menos dos agencias calificadoras. La Compaa cumpli los convenios
durante el perodo.
Las Senior Notes de 2011 se contabilizan al costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva donde el
capital es neto de los descuentos y los costos de transaccin. El valor del capital de las Senior Notes de 2011 en circulacin
al 30 de junio de 2015 era de $690 millones (Diciembre 31 de 2014: $690 millones).
Senior Notes de Marzo de 2013
Las Senior Notes de Marzo 2013, cuya fecha de vencimiento es el 28 de marzo 2023, son obligaciones directas, no
garantizadas, no subordinadas, con una tasa de inters del 5,125% pagadero semestre vencido el 28 de marzo y el 28 de
septiembre de cada ao.
Las Senior Notes de Marzo 2013, se encuentran en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se cotizan en
el Euro MTF. Bajo los trminos de las notas, se le exige a la Compaa mantener (1) un ndice de cobertura de intereses
mayor al 2,5; y (2) ndice de endeudamiento EBITDA menor al 3,5. Los convenios no aplican durante el perodo de tiempo
en el cual las Senior Notes de Marzo 2013 mantengan una calificacin de grado de inversin emitida por al menos dos
agencias calificadoras. La Compaa cumpli los convenios durante el perodo.
Las Senior Notes de Marzo 2013 se contabilizan al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva
donde el capital es neto de los descuentos y costos de la transaccin. El capital de las Senior Notes de Marzo 2013 en
circulacin al 30 de junio de 2015 era de $1 millardo (Diciembre 2014: $1 Millardo).
Senior Notes de Noviembre 2013
Las Senior Notes de Noviembre 2013, cuya fecha de vencimiento es el 26 de noviembre de 2019, son obligaciones directas
no garantizadas, no subordinadas con una tasa de inters del 5,375% pagadero semestre vencido el 26 de julio y el 26 de
26 de cada ao.
Las Senior Notes de noviembre 2013 se encuentran en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se cotizan
en el Euro MTF. Bajo los trminos de las notas, se le exige a la Compaa mantener (1) un ndice de cobertura de intereses
mayor al 2,5; y (2) ndice de endeudamiento EBITDA menor al 3,5. Los convenios no aplican durante el perodo de tiempo
en el cual las Senior Notes 2013 mantengan una calificacin de grado de inversin emitida por al menos dos agencias
calificadoras. La Compaa cumpli los convenios durante el perodo.
17

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

Las Senior Notes de Noviembre de 2013 se contabilizan al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva donde el capital es neto de los descuentos y costos de la transaccin. El capital de las Senior Notes de Noviembre
de 2013 en circulacin al 30 de junio de 2015 era de $1,3 millardos (Diciembre 2014: 1,3 millardos).
Senior Notes de Septiembre 2014
El 19 de septiembre de 2014, la Compaa cerr la emisin de $750 millones de Senior Notes con fecha de vencimiento
el 19 de enero de 2025 (Senior Notes de Septiembre 2014). Las Senior Notes de Septiembre 2014 son obligaciones
directas no subordinadas, no garantizadas, con una tasa de inters del 5,625% pagadero semestre vencido el 19 de enero
y el 19 julio de cada ao.
Las Senior Notes de Septiembre 2014 se encuentran en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se cotizan
en el Euro MTF. Bajo los trminos de las notas, se le exige a la Compaa mantener (1) un ndice de cobertura de intereses
mayor al 2,5; y (2) ndice de endeudamiento EBITDA menor al 3,5. Los convenios no aplican durante el perodo de
tiempo en el cual las notas se mantengan una calificacin de grado de inversin emitida por al menos dos agencias
calificadoras. La Compaa cumpli los convenios durante el perodo.
Las Senior Notes de Septiembre 2014 se contabilizan al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva
donde el capital es neto de los descuentos y costos de la transaccin. El capital adeudado de las Senior Notes de Septiembre
2014 al 30 de junio de 2015 era de $1.114 millones (Diciembre 2014: $1.114 millones).
Otras Deudas
En el 2013 la Compaa obtuvo un prstamo de $109 millones del Bank of American (El Prstamo BOFA 2013) el
cual genera intereses a la tasa de LIBOR + 1,5% y vence en noviembre del 2016, los intereses se pagan semestralmente.
Al 30 de junio de 2015, el capital pendiente de pago era $36 millones (31 de diciembre de 2014: $72 millones). El
Prstamo BOFA 2013 est sujeto a convenios que requieren que la Compaa mantenga y (1) un ndice de cobertura de
intereses mayor al 2,5; y (2); ndice de endeudamiento EBITDA menor al 4,5 y (3) un patrimonio neto mayor a $1 millardo.
La Compaa cumpli con los convenios durante el perodo.
El 4 de abril de 2014, la Compaa obtuvo un prstamo de $75 millones del Banco Latinoamericano de Comercio Exterior,
S.A. (Lnea de Crdito Bladex). La Lnea de Crdito Bladex genera intereses a la tasa de LIBOR + 2,70% y el capital
se amortiza en partes iguales en octubre 2016, abril y octubre 2017, y abril 2018, donde los pagos de intereses sobre el
capital pendiente se realizan semestralmente. Al 30 de junio de 2015, el capital pendiente de pago era $75 millones.
(Diciembre 31 de 2014: $75 millones). La Lnea de Crdito Bladex est sujeta a convenios que requieren que la Compaa
mantenga y (1) un ndice de cobertura de intereses mayor al 2,5; y (2); ndice de endeudamiento EBITDA ajustado menor
al 4,5, calculado con base en el total de la deuda a largo plazo dividido por el EBITDA ajustado para los 12 meses
anteriores; y (3) un patrimonio neto de ms de $1 millardo, calculado como el total de activos menos los pasivos totales,
excepto los de las filiales excluidos, siendo Pacific Midstream Ltd. y Pacific Infrastructure Ventures, Inc. (vase la Nota
3 y la Nota 16). La Compaa cumpli con estos convenios durante el perodo, incluyendo: (1) cobertura de intereses de
5,45; (2) de deuda a EBITDA ajustado de 3,45; y (3) por un valor neto de $ 1.115 millones.
El 8 de abril de 2014, la Compaa obtuvo un prstamo de $250 millones bajo una lnea de crdito de capital de trabajo
del HSBC Bank USA (Lnea de Crdito HSBC). La Lnea de Crdito HSBC genera intereses a la tasa de LIBOR ms
2,75%. Al 30 de junio de 2015, el capital pendiente de pago era $212,5 millones (Diciembre 31 de 2014: $250 millones);
$62,5 millones se pagarn en el 2016 y $150 millones se pagarn en el 2017. La Lnea de Crdito HSBC est sujeta a
convenios que requieren que la Compaa mantenga y (1) un ndice de cobertura de intereses mayor al 2,5; y (2); ndice
de endeudamiento EBITDA menor al 4,5 y (3) un patrimonio neto de ms de $1 millardo. La Compaa cumpli con
estos convenios durante el perodo.

18

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Lnea de Crdito Rotativo
Durante el mes de abril del 2014, la Compaa subscribi una nueva lnea de crdito rotativo por $1 millardo denominada
en dlares americanos con un sindicato de bancos internacionales y colombianos, la cual est totalmente comprometida
hasta su vencimiento en el 2017. La nueva lnea de crdito en dlares americanos devenga una tasa de inters determinada
de acuerdo a la calificacin crediticia asignada a los ttulos valores de la Compaa denominados en Senior Notes; con
base en las calificaciones crediticias actuales, la tasa de inters era de LIBOR + 2,75%. Adicionalmente la Compaa
debe pagar una comisin de disponibilidad del 0,95% sobre la porcin no utilizada de la lnea de crdito rotativo. Al 30
de junio de 2015, la Compaa haba realizado retiros de dicha lnea de crdito rotativo por $1 millardo (Diciembre 31 de
2014: $Cero). La Lnea de Crdito Rotativa est sujeta a convenios que requieren que la Compaa mantenga y (1) un
ndice de cobertura de intereses mayor al 2,5; y (2); ndice de endeudamiento EBITDA menor al 4,5 y (3) un patrimonio
neto de ms de $1 millardo. La Compaa cumpli con estos convenios durante el perodo.
Prstamos y Lneas de Crdito de Capital de Trabajo a Corto Plazo
Lneas de crdito de capital de trabajo que estn denominadas en dlares y devengan tasas de inters que oscilan entre
LIBOR + 0,95% y LIBOR + 1,5%. El saldo total pendiente en estas lneas de crdito de capital de trabajo era de $Cero
al 30 de junio de 2015 (Diciembre 31 de 2014: $185 millones).
Durante octubre del 2014, la Compaa subscribi un nmero de lneas de crdito de capital de trabajo denominadas en
pesos colombianos y que devengan tasa de inters que oscilan entre el 5,9% y el 6%. El saldo total pendiente de pago de
estas lneas de crdito de capital de trabajo era $Cero millones al 30 de junio de 2015 (Diciembre 31 de 2014: $100
millones).

20. Leasing Financiero


La Compaa ha suscrito dos acuerdos de generacin de energa para suministrar electricidad a tres de sus campos
petroleros en Colombia hasta junio de 2016 y agosto de 2021. Adicionalmente, la Compaa tiene un contrato de
arrendamiento y acuerdos take-or-pay para aviones, equipo de tecnologa informtica y una instalacin de gas, los
cuales son contabilizados como leasing financieros. Estos leasings financieros tienen una tasa de inters promedio efectiva
del 12,85%. Los pagos mnimos de arrendamiento de la Compaa son los siguientes:

Dentro de 1 ao
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
En adelante
Total pagos mnimos por arrendamientos
Montos que representan intereses
Valor presente de los pagos minimos por arrendamiento

Porcin corriente
Porcin no corriente
Total obligaciones bajo arrendamiento financiero

$
$

Al 30 de junio

Al 31 de diciembre

2015

2014
23.197 $
7.860
6.778
6.778
6.797
7.932
59.342 $
(15.410)
43.932 $

23.346
14.567
6.790
6.778
6.778
11.310
69.569
(18.766)
50.803

18.231 $
25.701
43.932 $

17.202
33.601
50.803

Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, se incurri en gastos financieros de $1,6 millones y $3,3
millones respectivamente (2014: $2,2 millones y $4,5 millones) con respecto a estos leasing financieros.

21. Obligacin por Retiro de Activos


La Compaa efecta una provisin completa para el costo futuro de abandono de las facilidades de produccin de petrleo
con una base de descuento sobre la instalacin de dichas facilidades.
19

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

Nota
Al 31 de diciembre de 2014
Aumento del gasto
Incremeneto durante el perodo
Cambio de moneda
Al 31 de marzo de 2015
Aumento del gasto
Incremeneto durante el perodo
Cambio de moneda
Al 30 de junio de 2015

$
12,13
12,13
$
12,13
12,13
$

Valor
257.797
2.715
(18.964)
(5.427)
236.121
2.509
(43.312)
(4.862)
190.456

La obligacin por retiro de activos representa el valor actual de los costos de abandono relacionados con propiedades de
petrleo y gas, los cuales se espera incurrir hasta por $265 millones (31 de diciembre de 2014: $323 millones). Se espera
recibir flujos de efectivo de diferentes pases y en diferentes monedas, y las tasas de descuento y las tasas de inflacin se
seleccionan en asociacin con las monedas en las cuales se espera liquidar los pasivos. Los costos futuros de abandono se
descuentan utilizando la tasas libre de riesgo que oscilan entre 2,93% y 5,44% y una tasa de inflacin del 0% para los
flujos de efectivo que se esperan liquidar en dlares americanos, y una tasa de libre de riesgo entre el 4,39% and 8,98% y
una tasa de inflacin del 4,41% para los flujos de efectivo que se esperan liquidar en COP (Diciembre 31 de 2014: USD
Tasa Libre de Riesgo del 3,61% y 4,43% con una inflacin del 1,3%, tasa libre de riesgos en pesos colombianos de 5,99%
y 8.99% con una inflacin del 3,65%) para llegar al valor presente. Se han preparado supuestos basados en el ambiente
econmico actual los cuales la gerencia cree que son una base razonable sobre la cual se pueden estimar los pasivos
futuros. Estos estimados son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio importante de los supuestos.
Sin embargo, los costos reales de abandono finalmente dependern de los precios de mercado futuros para los gastos
necesarios de abandono los cuales reflejarn condiciones de mercado a las fechas pertinentes. Adems, las fechas de
abandono probables son altamente dependientes de cuando los campos dejan de producir a unas tasas econmicamente
viables. Esto a su vez depender de los precios futuros del petrleo y del gas, que son inherentemente inciertos.

22. Contingencias y Compromisos


A continuacin se presenta un resumen de los compromisos de la Compaa, no descontados, por ao calendario:

Al 30 de junio de 2015
Proyecto LNG
ODL contrato take-or-pay
Compromisos minimos de trabajo
Bicentenario Servicio de transporte take-or-pay
Arrendamientos operativos y compras
Compromisos de transporte y proceso
Compra Genser Power
Obligaciones con la comunidad
Total

2015
$

13.099 $
12.185
119.108
82.114
513.244
25.429
22.428
13.382
800.989 $

2016
50.328 $
27.484
69.763
164.228
300.122
50.858
28.750
691.533 $

2017
50.328 $
17.330
45.353
163.780
25.445
50.858
353.094 $

2018
50.328 $
17.330
71.541
163.780
7.064
45.224
355.267 $

2019
50.328
17.330
27.085
163.780
9.698
54.857
323.078

Subsecuente al
2020
$
452.949 $
8.665
914.922
28.634
175.991
$
1.581.161 $

Total
667.360
100.324
332.850
1.652.604
884.207
403.217
51.178
13.382
4.105.122

La Compaa mantiene varias garantas en el curso normal del negocio. Al 30 de junio de 2015, la Compaa haba emitido
cartas de crdito y garantas para compromisos de exploracin y operacionales por un total de $383 millones (31 de
diciembre de 2014: $434 millones).
Contratos de Asociacin
Ciertos contratos de asociacin firmados con Ecopetrol antes del 2003 incluyen clusulas en las cuales se estipula que
Ecopetrol puede comenzar a participar en cualquier momento en la operacin de nuevos descubrimientos efectuados por
la Compaa, sin perjuicio del derecho de la Compaa a ser rembolsada por concepto de las inversiones hechas por su
propia cuenta y riesgo (back-in right). El contrato dispone que si Ecopetrol decide declarar la comercialidad del campo y
participar en la fase comercial del contrato de asociacin, la Compaa tendr derecho a ser rembolsada por el 200% del
total de los costos incurridos durante la fase de exploracin del contrato. Una vez se haya efectuado el rembolso, Ecopetrol
20

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
tendr el derecho a adquirir un 50% en la participacin de la produccin de petrleo de los campos. Al 30 de junio de
2015, Ecopetrol haba ejercido haba ejercido la clusula denominado back-in right en el campo Guaduas (Contrato de
Asociacin Dindal y Rio Seco).
Contingencias
La Compaa est involucrada en varias reclamaciones y litigios que surgen en el curso normal de los negocios. Aunque
el resultado de estos asuntos es incierto, no puede haber seguridad de que tales asuntos se resuelvan a favor de la Compaa.
Actualmente, La Compaa no cree que el resultado de decisiones adversas en cualquier proceso pendiente o contingente
relacionado con estos y otros asuntos, o cualquier cantidad que pueda verse obligada a pagar con motivo de ellos tendran
un impacto significativo en su situacin financiera, los resultados de las operaciones o los flujos de efectivo.
Revisin Tributaria en Colombia
Actualmente la Compaa tiene un nmero de declaraciones de impuestos bajo revisin por parte de las autoridades
fiscales de Colombia (DIAN)
La DIAN ha revalorado oficialmente varias declaraciones del impuesto al valor agregado (IVA), con base en el
argumento de que el volumen de petrleo producido y utilizado para consumo interno en ciertos campos de Colombia
debi haber estado sujeto al IVA. Al 30 de junio de 2015, el nuevo monto revalorado, incluyendo intereses y multas, se
estima en $43 millones. La Compaa no est de acuerdo con la revaloracin de la DIAN y se ha presentado una apelacin
oficial. Varios otros perodos fiscales hasta el 2011 con respecto del IVA sobre el consumo de petrleo estn actualmente
bajo revisin de la DIAN. Para los perodos bajo revisin, si prevaleciera el punto de vista de la DIAN, la Compaa
estima que el IVA, incluyendo intereses y multas, puede oscilar entre $16 millones y $84 millones.
La Compaa continua utilizando petrleo producido para consumo interno, lo cual es una prctica aceptada de la industria
petrolera en Colombia.
Los montos reportados en las disputas respecto al IVA corresponden a un participacin del ciento por ciento (100%) en
los bloques; de este total PRE calcula que $26 millones seran asumidos por las otras compaas con participacin en los
contratos petroleros.
La DIAN tambin est revisando ciertas deducciones del impuesto sobre la renta con respecto al beneficio fiscal especial
para activos petroleros que cumplen los requisitos, al igual que otros gastos de exploracin. Al 30 de junio de 2015, la
DIAN ha revalorado $66 millones de impuestos adeudados, incluyendo los intereses y multas estimadas, con respecto a
las deducciones rechazadas.
Al 30 de junio de 2015, la Compaa cree que la disputa con la DIAN con respecto al IVA y las deducciones del impuesto
sobre la renta rechazadas ser resuelta a su favor. Por lo tanto, no se ha efectuado provisin alguna en los estados
financieros.
Regalas por Precios Altos en Colombia
Por medio de varias adquisiciones de negocios la Compaa adquiri ciertos contratos de exploracin en los cuales existen
desacuerdos pendientes con la Agencia Nacional de Hidrocarburos de Colombia ANH, relacionados con la
interpretacin de la clusula de participacin por precios altos. Estos contratos exigen que se pague la participacin por
precios altos a la ANH una vez un rea de explotacin dentro de un rea contratada de manera acumulativa haya producido
cinco millones o ms de barriles de petrleo. El desacuerdo se centra en s las reas de explotacin bajo estos contratos
deben ser determinadas individualmente o combinadas con otras reas de explotacin dentro de la misma rea contratada,
para el propsito de determinar el umbral de los cinco millones de barriles. La ANH ha interpretado que la participacin
por precios altos debe ser calculada de manera combinada.
La Compaa no est de acuerdo con la interpretacin de la ANH, y asevera que de conformidad con los contratos de
exploracin, el umbral de los cinco millones debe aplicarse sobre cada una de las reas de explotacin dentro de un rea
21

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
contratada. La Compaa tiene varios contratos sujetos a la participacin de ANH por precios altos. Uno de estos contratos
es el Boque Corcel, el cual fue adquirido como parte de la adquisicin de Petrominerales y es el nico para el cual se ha
iniciado un proceso de arbitramiento. Sin embargo, el proceso de arbitramiento de Corcel estaba suspendido cuando la
Compaa adquiri Petrominerales. La suma en arbitramiento era de aproximadamente $150 millones ms intereses
relacionados de $70 millones al 30 de junio de 2015. La Compaa tambin est en desacuerdo con la tasa de inters que
la ANH aplica para calcular dichos intereses. La Compaa afirma que dado el hecho que la participacin por precios
altos es denominado en dlares americanos, el contrato requiere que la tasa de inters sea LIBOR a tres meses ms 4%,
mientras que la ANH ha aplicado la tasa mxima de inters legalmente autorizada para obligaciones en pesos colombianos,
la cual equivale a ms del 20%. La cantidad bajo discusin con la ANH con respecto a otro contrato es de aproximadamente
$90 millones ms intereses.
La Compaa y la ANH actualmente conducen negociaciones encaminadas en entender ms claramente las diferencias en
las interpretaciones de estos contratos de exploracin. La Compaa cree que mantiene una posicin slida con respecto a
la participacin por precios altos en base a la interpretacin legal de los contratos y la informacin tcnica disponible. Sin
embargo de conformidad con la NIIF 3 con respecto a la adquisicin de negocios, se requiere y la Compaa ha registrado
un pasivo para dichas contingencias a partir de la fecha de adquisicin, aunque la Compaa cree que el desacuerdo ser
resuelto a su favor. La Compaa no revela el monto reconocido segn lo exigen los prrafos 84 y 85 de la NIC 37, con
base en el hecho que eso podra perjudicar el resultado de la resolucin del conflicto.

23. Capital Emitido


a) Acciones Ordinarias Autorizadas, Emitidas y Completamente Pagadas
La Compaa tiene un nmero ilimitado de acciones ordinarias sin valor nominal.
El siguiente es el plan de continuidad del capital social:
Al 31 de diciembre de 2014, 31 de marzo de 2015 y 30 de junio de 2015

Nmero de
acciones
313.255.053 $

Valor
2.610.485

b) Opciones sobre acciones


La Compaa ha establecido un Plan de Opciones sobre Acciones Sucesivo (el Plan) en cumplimiento de la poltica
de la TSX aplicable al otorgamiento de opciones sobre acciones. Segn el Plan, el nmero mximo de acciones reservadas
para emisin no puede exceder el 10% del nmero de acciones ordinarias emitidas y en circulacin. El precio de ejercicio
de cada opcin no ser menor al precio de mercado de la accin de la Compaa (segn se define en el Manual para
Compaas de la TSX), en la fecha de otorgamiento.
A continuacin se presenta un resumen de los cambios en las opciones sobre acciones:

Al 31 de diciembre de 2014
Canceladas y ejercidas durante el perodo
Al 31 de marzo de 2015
Canceladas y ejercidas durante el perodo
Al 30 de junio de 2015

Promedio
Nmero opciones ponderado precio
en circulacin
de ejercicio (C$)
23.168.792
21,86
(3.645.050)
14,11
19.523.742
23,31
(2.810.125)
20,65
16.713.617
23,76

22

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

La siguiente tabla resume la informacin de las opciones sobre acciones en circulacin y ejercibles al 30 de junio de 2015:
En circulacin & ejercibles
116.667
34.500
250.000
3.731.750
53.000
12.000
160.000
5.000
5.213.700
69.000
6.212.000
721.500
134.500
16.713.617

Precio de ejercicio (C$)


6,30
27,58
34,43
25,76
28,01
25,59
22,05
24,68
22,75
29,10
23,26
24,32
19,21
23,76

Fecha de vencimiento
julio 10, 2017
septiembre 29, 2015
febrero 02, 2016
marzo 16, 2016
mayo 03, 2016
mayo 26, 2016
septiembre 27, 2016
octubre 24, 2016
enero 18, 2017
marzo 30, 2017
enero 28, 2018
febrero 08, 2018
noviembre 15, 2018

Vida contractual restante (aos)


2,03
0,25
0,59
0,71
0,84
0,91
1,25
1,32
1,56
1,75
2,58
2,61
3,38
1,79

c) Unidades de Acciones Diferidas


La Compaa estableci el Plan de Unidad de Accin Diferida (el Plan DSU siglas en ingls) para sus directores no
empleados durante el 2012 y para empleados en julio de 2014. Cada DSU representa el derecho a recibir un pago en
efectivo al momento de su retiro igual al precio de mercado ponderado por volumen de las acciones de la Compaa en el
momento de su redencin. Los dividendos en efectivo pagados por la Compaa se acreditan como DSUs adicionales. El
valor razonable de las DSUs otorgadas y los cambios en su valor razonable durante el perodo fue reconocido como una
compensacin basada en acciones en el Estado Consolidado de Resultados con un valor correspondiente reconocido en
cuentas por pagar y provisiones en el Estado Consolidado Condesado Interino de Situacin Financiera.
A continuacin se presenta un resume de la informacin correspondiente a las DSU en circulacin:

Al 31 de diciembre de 2014
Valor razonable ajustado para el perodo
Concedidas durante el perodo
Emitidas durante el perodo
Al 31 de marzo de 2015
Valor razonable ajustado para el perodo
Concedidas durante el perodo
Emitidas durante el perodo
Al 30 de junio de 2015

Nmero de DSUs
ejercibles
2.487.386 $
5.128.451
(13.803)
7.602.034 $
381.644
(38.706)
7.944.972 $

Valor
17.075
(10.836)
11.924
(37)
18.126
10.479
1.439
(142)
29.902

La obligacin al 30 de junio de 2015 est basada en un valor razonable de $3,77 (Diciembre 31, 2014: $6,86) por DSU
aproximando el precio de cierre de la accin de la Compaa en dlares americanos.
Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, $11,5 millones y $13 millones (2014 $1,4 millones y $3,1
millones en gastos) fueron reconocidos como un gasto de compensacin basada en acciones con respecto a las DSUs
otorgadas durante el perodo incluyendo el cambio en el valor razonable.

24. Transacciones con Partes Relacionadas


A continuacin se detallan las transacciones de la Compaa con las partes relacionadas:
a)

En octubre de 2012, la Compaa y Ecopetrol (Ecopetrol) firmaron dos contratos de Construccin, Operacin,
Mantenimiento y Transferencia ("BOMT" siglas en ingls) con el Consorcio Genser Power-Proelctrica y sus
subsidiarias ("Genser-Proelctrica") para la adquisicin de determinados activos de generacin de energa para el
campo Rubiales. Genser-Proelctrica es un acuerdo conjunto entre Promotora de Energa Elctrica de Cartagena &
23

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Cia S.C.A.E.S.P (Proelctrica), en la cual la Compaa posee un porcentaje de participacin indirecto del 24,9%
en Proelctrica y Genser Power Inc. (Genser) y el 51% es propiedad de Pacific Power Generation Corp. (Pacific
Power). El 1 de marzo de 2013, estos contratos fueron cedidos a TermoMorichal SAS (TermoMorichal), la
compaa creada para ejecutar los acuerdos, en la cual Pacific Power posee una participacin indirecta del 51%. El
compromiso total de los contratos BOMT es $229,7 millones a diez aos. En abril del 2013, la Compaa y Ecopetrol
celebraron otro acuerdo con Genser-Proelectrica para adquirir activos adicionales por un monto total de $57 millones
a diez aos. Al final del Contrato de Asociacin de Rubiales en el 2016 las obligaciones de la Compaa, junto con
los activos de generacin de energa sern transferidas a Ecopetrol. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de
junio de 2015, esos activos se encontraban en construccin y la Compaa pag anticipos en efectivo de $7 millones
y $7 millones, los cuales fueron contabilizados en otros activos (2014: $9,7 millones y $9,7 millones). La Compaa
tiene cuentas por pagar de $7,6 millones (Diciembre de 2014: $5,9 millones) adeudados a Genser-Proelctrica.
Adicionalmente, el 5 de mayo de 2014 una subsidiaria de la Compaa suministr una garanta a favor de XM
Compaa de Expertos en Mercados S.A. a nombre de Proelctrica la cual garantiza las obligaciones bajo un acuerdo
de suministro de energa por un monto agregado de aproximadamente $16,7 millones. En diciembre de 2014, la
Compaa suscribi un nuevo contrato con Genser relacionado con la operacin y mantenimiento de la instalacin
de generacin de energa localizada en el campo Sabanero.
En octubre del 2013, la Compaa subscribi acuerdos de conexin y suministro de energa con Proelctrica para el
suministro de energa elctrica a los campos petroleros localizados en la cuenca de los Llanos. Los acuerdos de
conexin autorizan a Meta Petroleum Corp. y a Agro Cascada S.A.S. a utilizar los activos de conexin de
Petroelctrica para el suministro de energa a los campos Quifa y Rubiales. El acuerdo se inici el 1 de noviembre
de 2013 y operar por un perodo de 13 aos. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la
Compaa realiz pagos por $13,6 millones y $26,6 millones respectivamente (2014: $20,3 millones y $29 millones)
en virtud de este acuerdo.
La Compaa ha suscrito varios acuerdos take or pay al igual que otros acuerdos interrumpibles de venta y
transporte de gas cuyo fin es el suministro de gas desde el campo de gas natural La Creciente a la planta a gas natural
de Proelctrica. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa contabiliz ingresos
de $0,6 millones y $1,3 millones (2014: $4,4 millones y $6,9 millones), de dichos acuerdos. Al 30 de junio de 2015,
la Compaa tenia cuentas comerciales por cobrar por $10,9 millones (31 de diciembre de 2014:$7,5 millones) a
Proelctrica.
Bajo los acuerdos de suministro de energa Proelctrica provee electricidad a la Compaa para los campos Quifa y
Rubiales, con pagos calculados mensualmente en base a la demanda y la entrega. El acuerdo estar vigente hasta el
31 de diciembre de 2026. El acuerdo de suministro de energa equivale a la suma agregada de 1,5 millones de
kilowatts.
b)

Al 30 de junio de 2015, la Compaa tena cuentas comerciales por cobrar por un valor de $10,9 millones (31 de
diciembre de 2014: $7,5 millones) a Proelctrica, en la cual la Compaa posee una participacin indirecta del 24.9%
y en la cual Blue Pacific Assets Corp. (Blue Pacific) posee una participacin del 31,49%. Los intereses indirectos
de la Compaa y Blue Pacific se mantienen a travs de Pacific Power. Los ingresos provenientes de Proelctrica en
el curso normal de los negocios de la Compaa fue de $0,6 millones y $1.3 millones para los tres y seis meses
terminados el 30 de junio de 2015 (2014: $4,4 millones y $6,9 millones).

c)

Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa pag $1,3 millones y $2,3 millones
(2014: $2,1 millones y $4,7 millones) a Transportadora del Meta S.A.S. (Transmeta) en costos de transporte de
crudo. Adems, la Compaa tiene cuentas por cobrar de $1 milln (31 de diciembre de 2014: $1,1 millones) a
Transmeta y cuentas por pagar de $0,5 millones (31 de diciembre de 2014: $0,9 millones) a Transmeta. Transmeta
es controlada por un director de la Compaa.

d)

Al 30 de junio de 2015, prestamos por cobrar a partes relacionadas por un monto agregado de $1,3 millones (31 de
diciembre de 2014: $856 mil) son adeudados por dos directores y siete funcionarios de la Compaa. Los prstamos
no devengan intereses y son pagaderos en cuotas mensuales iguales durante un perodo de 48 meses.
24

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
e)

La Compaa ha suscrito contratos de transporte en aeronaves con Helicpteros Nacionales de Colombia S.A.S.
("Helicol"), una compaa controlada por un director de la Compaa. Durante los tres y seis meses terminados el 30
de junio de 2015, la Compaa pag $2,7 millones y $4,4 millones (2014: $3,7 millones y $6,0 millones) en tarifas
segn lo establecido en los contratos de transporte. Al 30 de junio de 2015, la Compaa tena cuentas por pagar por
$1,9 millones a Helicol. (Diciembre 31 de 2014: $2,8 millones).

f)

Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa pag $19,8 millones y $54,2 millones
a ODL (2014: $34,6 millones y $63,2 millones) por servicios de transporte de crudo bajo el contrato take or pay
del oleoducto, y tiene cuentas por pagar de $13 millones (31 de diciembre de 2014: $Cero). Adicionalmente, la
Compaa recibi $0,6 millones y $1 milln de ODL durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015
(2014: $0,9 millones y $1,0 milln) con respecto a ciertos servicios administrativos y el alquiler de maquinaria y
equipo. La Compaa tiene cuentas por cobrar a ODL al 30 de junio de 2015 por $3,5 millones (31 de diciembre de
2014: $0,4 millones).

g)

Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa pag $59 millones y $86,9 millones a
Bicentenario (2014: $45 millones y $73,9 millones), una compaa de oleoductos en la cual la Compaa posee una
participacin del 27.6%, por los servicios de transporte de petrleo segn los acuerdos take or pay del oleoducto.
Al 30 de junio de 2015 el saldo pendiente de los prstamos a Bicentenario bajo el acuerdo descrito en la Nota 17
(otros activos), fue de $25 millones (31 de diciembre de 2014: $42 millones). Se reconocieron ingresos por intereses
por $0,4 millones y $1 milln durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, (2014: $0,7 millones
y $1,3 millones). Se pagaron intereses de $Cero y $1,3 millones sobre los prstamos durante los tres y seis meses
terminados el 30 de junio de 2015, igualmente durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015 se
cancelaron $Cero y $17,2 millones del capital de dichos prstamos. Durante los tres y seis meses terminados el 30
de junio de 2015 la Compaa recibi $Cero y $Cero (2014: $Cero y $0,5 millones) con respecto a ciertos servicios
administrativos y de alquiler de equipos y maquinaria. La Compaa anticip $87,9 millones al 30 de junio de 2015
(31 de diciembre de 2014: $87,9 millones) a Bicentenario como prepago de la tarifa de transporte, las cuales son
amortizadas con los barriles transportados. Al 30 de junio de 2015, la Compaa tiene unas cuentas comerciales por
cobrar de $14,5 millones como anticipo a corto plazo (31 de diciembre de 2014:$13,7 millones).

h)

La Compaa estableci dos fundaciones de caridad en Colombia, La Fundacin Pacific Rubiales y la Fundacin
para el Desarrollo Social de la Energa Disponible (FUDES), con el objetivo de implementar proyectos de
desarrollo social y comunitario en Colombia. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la
Compaa contribuy $4,2 millones y $6,7 millones respectivamente a las fundaciones (2014: $13,9 millones y $20,9
millones). Al 30 de junio de 2015, la Compaa tena cuentas por cobrar (anticipos) por $2,3 millones (31 de
diciembre de 2014: $5,0 millones) y cuentas por pagar por $0,6 millones (31 de diciembre de 2014:$8,7 millones)
con las fundaciones.

i)

Al 30 de junio de 2015, la Compaa tiene una solicitud de prstamo concedido a PII por un monto de $72,4 millones
(Diciembre 31 de 2014: $71,4 millones). El prstamo est garantizado por el proyecto del oleoducto de PII y devenga
intereses que oscilan entre LIBOR + 2% y 7% anual. La Compaa es duea del 41,65% de PII. Adicionalmente
durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015 la Compaa recibi $3 millones y $3 millones (2014:
$Cero y $1,3 millones) de parte de PII por los honorarios relacionados con un contrato para la prestacin de servicios
de consultora y asistencia tcnica en la construccin de un oleoducto "Oleoducto del Caribe". Igualmente, al 30
de junio de 2015 la Compaa registra cuentas por cobrar por $0,9 millones (31 de diciembre de 2014:$1,0 milln)
a Pacific Infrastructure Ventures Inc. Colombia, como Branch de PII.
En diciembre de 2012, la Compaa celebr un acuerdo take or pay con Sociedad Puerto Baha S.A, una compaa
perteneciente en su totalidad a PII. Segn los trminos del acuerdo Sociedad Puerto Baha S.A proveer el
almacenamiento, transferencia, carga y descarga de hidrocarburos en sus instalaciones portuarias. La vigencia del
contrato inici en el 2014 y se mantendr por un perodo de siete aos, subsecuentemente renovables en incrementos
anuales. Estos contratos pueden beneficiar indirectamente a Blue Pacific y a otros accionistas minoritarios no
relacionados de PII. Durante los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa tena anticipos de
$9,0 millones y $9,0 millones respectivamente a Sociedad Puerto Baha (2014: $Cero y $Cero) de los cuales $0,8
millones fueron debitados como gastos durante el perodo en relacin con los servicios recibidos (2014: $Cero).
25

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
j)

En Octubre de 2012 la Compaa subscribi un acuerdo con Pacific Coal, Blue Advanced Colloidal Fuels Corp.
(Blue ACF), Alpha Ventures Finance Inc. (Alpha), y una parte no relacionada por medio del cual la Compaa
adquiri de Pacific Coal un derecho sobre una participacin en el capital del 5% por una contraprestacin de $5
millones. Blue ACF es una compaa involucrada en el desarrollo de combustibles coloidales, donde el principal
accionista es Alpha, la cual es controlada por Blue Pacific. Como parte de la compra, Pacific Coal tambin cedi a
la Compaa el derecho de adquirir una participacin en el capital de hasta un 5% adicional en Blue ACF por una
inversin adicional de $5 millones. Actualmente la Compaa posee una participacin del 8,49% en Pacific Coal.

k)

Blue Pacific provee a la Compaa servicios de transporte areo segn las necesidades. Durante los tres y seis meses
terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa pag $Cero (2014:$0,2 millones y $0,2 millones) por estos servicios.

l)

La Compaa ha suscrito un contrato de arrendamiento por una oficina en Caracas, Venezuela con un canon mensual
aproximado de $6 mil. Un miembro de la familia de un funcionario de la Compaa posee una participacin del 50%
en dicho espacio de oficina.

25. Activos y Pasivos Financieros


Sinopsis de la Gestin de Riesgo
La Compaa explora, desarrolla y produce petrleo y gas y subscribe contratos para vender su produccin de petrleo y
gas, con el fin de gestionar el riesgo del mercado asociado a los mercados de las mercancas, en especial a su exposicin
a los precios del petrleo crudo. La Compaa tambin subscribe acuerdos para el suministro y compra de bienes y
servicios denominados en monedas no funcionales tales como el peso colombiano, para sus actividades con base en
Colombia. Estas actividades exponen a la Compaa a los riesgos del mercado debido a los cambios en los precios de las
mercancas, las tasa de cambio, tasas de inters, riesgos crediticios y de liquides los cuales pueden afectar las utilidades
de la Compaa y el valor de los instrumentos financieros asociados que mantiene.
La Compaa busca minimizar los efectos de estos riesgos utilizando instrumentos financieros derivados para cubrir su
exposicin al riesgo. Los controles y polticas estratgicas de la Corporacin estn diseados para asegurar que los riesgos
que asume cumplen con los objetivos internos y la tolerancia al riesgo de la Compaa. Es poltica de la Compaa no
involucrase en operaciones comerciales especulativas con derivados financieros.
En la medida posible y si es costo-efectivo, la Compaa aplica la contabilidad de coberturas. La aplicacin de coberturas
no protege en contra de todos los riesgos y no siempre es efectiva. La Compaa puede reconocer prdidas financieras
como resultado de la volatilidad en los valores del mercado de estos contratos.
Riesgos Asociados con Activos y Pasivos Financieros
a) Riesgos del Mercado
Riesgo de los Precios de las Mercancas
El riesgo en el precio de las mercancas es el riesgo de que los flujos de efectivo y las operaciones de la Compaa flucten
como resultado de los cambios en los precios de las mercancas asociados con los precios del crudo. Los cambios
significativos en los precios de las mercancas pueden tambin impactar la habilidad de la Compaa para conseguir capital
u obtener financiacin adicional. Los precios de las mercancas y en particular el petrleo son impactados por los eventos
econmicos mundiales que dictan los niveles de la oferta y la demanda. Aunque la Compaa no se involucra en
operaciones comerciales especulativas con derivados financieros, esta podr suscribir varias estrategias de cobertura tales
como collares costo cero, swaps y forwards con el propsito de minimizar el riesgo a la exposicin a los precios del
petrleo crudo.

26

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Riesgo en el Cambio de Divisas
El riesgo en el cambio de divisas se origina en las tasas de cambio de la moneda extranjera que pueden afectar el valor
razonable o los flujos de efectivo futuros de los activos y pasivos financieros de la Compaa. Dado que la Compaa
opera principalmente en Colombia, las fluctuaciones en la tasa de cambio entre el peso colombiano y el dlar americano
pueden tener un efecto significativo sobre los resultados reportados por la Compaa.
Con el propsito de mitigar la exposicin a las fluctuaciones de las tasa de cambio Peso/Dlar asociadas a los gastos
operativos, generales y administrativos incurridos en pesos colombianos, la Compaa podr subscribir diferentes
estrategias de cobertura, tales como collares costo cero, swaps y forwards. Adicionalmente, la Compaa podr subscribir
derivados de moneda extranjera con el fin de manejar el riesgo del cambio de moneda en los activos financieros
denominados en dlar canadiense.
Las ganancias/prdidas de la Compaa en el cambio de divisas principalmente incluyen prdidas y ganancias no realizadas
durante la conversin de divisas de los activos y pasivos de gestin de riesgo denominados en pesos colombianos y
mantenidos en Colombia.
Riesgo de las Tasas de Inters
La Compaa est expuesta al riesgo de las tasas de inters sobre el saldo pendiente de sus lneas de crdito rotativo debido
a la fluctuacin en las tasa de inters del mercado. La Compaa monitorea su exposicin a las tasas de inters de manera
continua.
Anlisis de Sensibilidad de los Riesgos del Mercado
El siguiente listado resume las sensibilidades de las posiciones de gestin de riesgo de la Compaa a las fluctuaciones en
los precios de referencia subyacentes, donde todas las otras variables se mantienen constantes. Las fluctuaciones en los
puntos de referencia subyacentes podran haber resultado en ganancias o prdidas no realizadas que impactan las
utilidades netas antes de impuestos de la siguiente manera:

Un cambio de $1 en el precio del petrleo crudo hubiese producido un cambio de $12 millones en los ingresos al
30 de junio de 2015 (2014: $24 millones).
Un cambio del 10% en la tasa de cambio Peso/Dlar hubiese producido un cambio de $0,5 millones en
ganancias/prdidas en el cambio de divisas al 30 de junio de 2015 (2014: $1,2 millones).
Un cambio del 1% (100 puntos bsicos) en la tasa de inters hubiese producido un aumento o disminucin en los
gastos financieros de $2,5 millones (2014: $2,5 millones).

b) Riesgo Crediticio
El riesgo crediticio surge a raz de la posibilidad de que la Compaa pueda incurrir en prdidas si la contra-parte de un
instrumento financiero incumple sus obligaciones segn los trminos acordados. La Compaa limita activamente su
exposicin total frente a clientes individuales que son partes de contratos financieros y mantiene una pliza de seguro de
crdito comercial que garantiza la respectiva indemnizacin en caso de prdidas causadas por el incumplimiento en las
cuentas por cobrar.

27

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

Al 30 de junio

Cuentas comerciales
Anticipos / depsitos
Saldo a favor de IVA y Retencion en la fuente
Otras cuentas por cobrar
Por cobrar a acuerdos conjuntos
Provisin para cuentas de dudoso recaudo

Al 31 de diciembre

2015
182.407 $
97.639
117.181
113.919
186.642
(1.560)
696.228 $

2014
224.871
108.828
70.890
163.874
252.745
(3.849)
817.359

112.714
55.271
864.213 $

129.963
86.886
1.034.208

Prstamo y anticipo a Bicentenario (no corriente, Nota 17)


IVA Recuperable a largo plazo (no corriente, Nota 17)

Al 30 de junio de 2015, la Compaa tena cuentas por cobrar a cuatro de sus clientes, cada una por cuantas mayores al
10% del total de las cuentas comerciales por cobrar. La exposicin al riesgo del crdito de la Compaa respecto a estos
clientes fue de $59 millones, $38 millones, $23 millones y $19 millones o 33%, 21%, 13% y 10% de las cuentas por cobrar
respectivamente (30 de junio de 2014: tres clientes $97,7 millones, $82,7 millones y $61 millones o 27%, 23% y 17% de
las cuentas comerciales por cobrar). Los ingresos provenientes de estos clientes en el 2015 fueron $56 millones, $85
millones, $168 millones y $41 millones o 8%, 12%, 24% y 6% de los ingresos (30 de junio de 2014: $291 millones $79
millones y $82 millones o 11%, 3% y 3% de los ingresos), respectivamente.
La mayor parte del IVA recuperable y la Retencin en la Fuente son adeudadas a las autoridades tributarias de Colombia
y Per.
La mayora de las cuentas por cobrar de los acuerdos conjuntos son adeudadas por Ecopetrol.
Incluido en otras cuentas por cobrar hay prstamos a corto plazo por cobrar a PII por $78,5 millones, incluyendo $6,1
millones en intereses. Los prstamos estn garantizados por el proyecto de oleoducto de PII y devenga intereses que
oscilan entre LIBOR + 2% y al 7% anual.
La Compaa no mantiene alguna otra garanta o mejoras crediticias que cubran el riesgo crediticio asociado a sus activos
financieros, excepto el prstamo a PII.
c) Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir sus obligaciones financieras en la medida que estas
se vencen. El proceso de la Compaa para manejar el riesgo de liquidez incluye asegurar, en la medida posible, que
tendr suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones en la medida que estas se vencen. La Compaa prepara
presupuestos anuales de inversiones en bienes de capital los cuales son monitoreados y actualizados segn se requiera.
Adicionalmente, la Compaa requiere autorizaciones para gastos en proyectos con el fin de colaborar en la gestin del
capital. Al 30 de junio de 2015, la Compaa tena disponible $Cero en lneas de crdito rotativo.
La Compaa ha suscrito una lnea de crdito para la venta de las cuentas por cobrar de la Compaa con un saldo rotativo
que no exceder $110 millones. La Compaa se reserva el derecho de utilizar una porcin o la totalidad de la lnea de
crdito a su discrecin. La Compaa pagar un cargo efectivo igual al LIBOR. Al 30 de junio de 2015, la lnea de crdito
no haba sido utilizada.
A continuacin se presentan las fechas de vencimiento contractuales de los pasivos financieros no derivados (con base en
ao calendario, sin descuento):

28

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

Pasivo financiero adeudado en


Cuentas por pagar y pasivo estimado
Deuda largo plazo
Obligaciones por arrendamiento financiero
Total

Nota
$
19
20
$

2015
1.517.141 $
13.149
1.530.290 $

2016

2017

$
55.083
14.549
69.632 $

2018

$
1.250.000
6.778
1.256.778 $

Subsecuente al
2020
$
$
1.300.000
2.804.200
6.778
11.310
1.306.778 $
2.815.510 $

2019

$
18.750
6.778
25.528 $

Total
1.517.141
5.428.033
59.342
7.004.516

A continuacin se presentan las cuentas por pagar y los pasivos acumulados al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de
2014:
Al 30 de junio
Al 31 de diciembre
2015
2014
$
301.936 $
600.404
764.957
844.500
16.846
45.409
141.007
127.535
272.566
301.121
19.829
$
1.517.141 $
1.918.969

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar


Pasivos estimados
Cuentas por pagar - Cuentas conjuntas
Anticipos, garantias y depositos
Retenciones de impuestos y otras disposiciones
Impuesto al patrimonio

d) Contabilidad de Coberturas y Contratos de Gestin de Riesgo


Los siguientes son los trminos y condiciones de los instrumentos de cobertura y los perodos esperados de liquidacin de
los instrumentos en circulacin al:
30 de junio de 2015
Valor en libros
Tipo de instrumento

Perodo

Cantidad/Volumen
nocional (bbl)

Piso-Techo / Strike Price

Punto
Referencia

Activos

Pasivos

Sujeto a contabilidad de cobertura:


Riesgo Cambio moneda
Cero-costo collares

Julio a diciembre 2015

Riesgo precio commodities


Cero-costo collares
Julio a diciembre 2015
Cero-costo collares
Julio a diciembre 2015
Cero-costo collares
Julio 2015 a marzo 2016
Total sujeto a contabilidad de coberturas

90.000

2070-2251 COP/$

COP/USD

4.650.000
6.300.000
3.800.000

53-59 / 59,60-67,60
52,85-66,00 / 62,90-67,90
50,80-62,90 / 55,80-67,90

WTI
BRENT
WTI

(15.356)

85
768
853 $

(10.533)
(6.567)
(32.456)

(11.045)

Not Subject to Hedge Accounting:


Riesgo Cambio moneda
Cero-costo collares

Julio a diciembre 2015

Riesgo precio commodities


Cero-costo collares
Cero-costo collares
Cero-costo collares
Cero-costo collares

Julio a diciembre 2016


Julio a diciembre 2016
Abril a diciembre 2016
Enero a diciembre 2016

(counterparty option)
Extendible
Varios 2015 a varios 2016
Extendible
Varios 2015
Extendible/Swap
Varios 2015 a varios 2016
Extendible/Swap
Varios 2015
Total no sujeto a contabilidad de coberturas

50.000

1900-2050 COP/$

750.000
1.350.000
6.540.000
5.700.000

48,30 / 68,30
52,85 / 73,45
47 / 68
48,6-53,45 / 68,6-73,45

5.100.000
2.000.000
2.050.000
1.500.000

49 / 66
52,85 / 71
55,25 / 65,20
62,6 / 67,3

COP/USD

WTI
BRENT
WTI
BRENT

WTI
BRENT
WTI
BRENT

Total 30 de junio 2015


Porcin corriente
Porcin no corriente

(1.533)
(4.591)
(13.394)
(19.811)

109
1.258
334
1.701 $

(15.206)
(1.742)
(5.436)
(3.062)
(75.820)

2.554 $

(108.276)

2.554 $
2.554 $

(90.057)
(18.219)
(108.276)

29

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
31 de diciembre de 2014
Valor en libros
Tipo de instrumento

Perodo

Cantidad/Volumen
nocional (bbl)

Piso-Techo / Strike Price

Punto
Referencia

Activos

Pasivos

Sujeto a contabilidad de cobertura:


Riesgo Cambio moneda
Cero-costo collares
Cero-costo collares

Enero a diciembre 2015


Enero a junio 2015

Riesgo precio commodities


Cero-costo collares
Enero a marzo 2015
Cero-costo collares
Enero a junio 2015
Total sujeto a contabilidad de coberturas
No sujeto a contabilidad de cobertura:
Riesgo Cambio moneda
Cero-costo collares
Enero a diciembre 2015
Riesgo precio commodities
Cero-costo collares
Enero a diciembre 2015
Cero-costo collares
Enero a junio 2015
Total no sujeto a contabilidad de coberturas
Total 31 de diciembre de 2014

240.000
180.000

2070-2251 COP/$
2020-2180 COP/$

600.000
900.000

80 / 112
80 / 111,50

COP/USD
COP/USD

WTI
WTI
$

150.000

1900-2050 COP/$

1.200.000
3.000.000

75 / 90
75 / 88-89,15

COP/USD

(26.672)
(17.984)

16.017
22.852
38.869 $

(44.656)

(23.409)

16.999
3.738
20.737 $

(23.409)

59.606 $

(68.065)

BRENT
WTI

Instrumentos Sujetos a Contabilidad de Coberturas


Relacin de Cobertura
Las siguientes son las estrategias de cobertura de la Compaa para las cuales se aplica la contabilidad de coberturas:

Cambio de divisas: A partir de los gastos en pesos colombianos pronosticados como muy probables, la Compaa
ha identificado el riesgo de la fluctuacin en la tasa de cambio de divisas como la partida cubierta. Con el fin de
mitigar el riesgo, se suscribieron collares de divisas y se clasificaron como instrumentos de cobertura. Los collares
utilizados limitan el riesgo de variabilidad de los flujos de efectivo resultante de las fluctuaciones de la tasa de
cambio Peso/Dlar por encima o por debajo de los rangos especificados.
Para determinar la efectividad de la relacin de cobertura, la Compaa evala las obligaciones contractuales
crticas entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura de manera cualitativa. Si se notan incongruencias
en las obligaciones contractuales, se utiliza una valoracin cuantitativa para determinar el impacto de la potencial
inefectividad.
Las fuentes de inefectividad identificadas en la estrategia de cobertura de cambio de divisas actual se relacionan
con los diferentes niveles de solvencia de las contrapartes, y la duracin de la relacin. Estas fuentes de
inefectividad fueron insignificantes durante los tres meses terminados el 30 de junio de 2015.

Precios de las mercancas: Las ventas previstas por la Compaa estn sujetas a los componentes de riesgo del
precio de referencia, diferencial de calidad y diferencial de localizacin. Como parte de la estrategia de gestin
de riesgo de la Compaa, el componente de precio de referencia est cubierto, el cual histricamente comprende
aproximadamente el 94% de la partida cubierta en su totalidad. Los componentes de riesgo de calidad y
localizacin no estn sujetos a contabilidad de coberturas, ya que no fueron considerados como una opcin
econmica.
A partir de las ventas previstas, la Compaa ha identificado el riesgo del precio de su petrleo crudo como el
componente de riesgo de referencia especifico que debe ser cubierto, de acuerdo con la exposicin y estrategia
de gestin de riesgo de la Compaa. La Compaa utiliza collares de los precios de las mercancas como
30

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
instrumentos de cobertura designados para el manejo de las fluctuaciones relacionadas con el flujo de efectivo
por encima o por debajo de los rangos especificados.
Para determinar la efectividad de la relacin de cobertura, la Compaa evala las obligaciones contractuales
crticas entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura de manera cualitativa. Si se notan incongruencias
en las obligaciones contractuales, se utiliza una valoracin cuantitativa para determinar el impacto de la potencial
inefectividad.
Las fuentes de inefectividad identificadas en la estrategia de cobertura actual se relacionan con los diferentes
niveles de solvencia de las contrapartes. Las fuentes de inefectividad fueron insignificantes durante los tres y seis
meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014.

La siguiente tabla resume las principales posiciones financieras en derivados de PRE sujetas a la contabilidad de
coberturas:
Al 30 de junio de 2015:
Instrumento de cobertura
Elemento de linea del estado de
Cambios en valor razonable
situacin financiera en
usado para calcular la
instrumento de cobertura
inefectividad de la cobertura
localizado
2015
Cobertura de flujo de Efectivo:
Riesgo cambio divisas
Cero-costo collares
Activos gestin de riesgos
Cero-costo collares
Pasivos gestin de riesgos
Riesgo precio mercancas
Cero-costo collares
Activos gestin de riesgos
Cero-costo collares
Pasivos gestin de riesgos

Elemento de Cobertura
Cambios en valor razonable usado para
calcular la inefectividad de la
cobertura 2015

Cobertura de flujo de efectivo


acumulado reservado para
continuidad de cobertura

Cobertura de flujo de efectivo


acumulado para cobertura no continua

(11.657)

(11.686)

$
(11.657)

(12.698)

(2.752)
(14.409)

689
(7)
(11.004)

$
(11.657) $

(12.698)

Al 31 de diciembre de 2014:
Instrumento de cobertura
Elemento de linea del estado de
Cambios en valor razonable
situacin financiera en
usado para calcular la
instrumento de cobertura
inefectividad de la cobertura
localizado
2014
Cobertura de flujo de Efectivo:
Riesgo cambio divisas
Cero-costo collares
Activos gestin de riesgos
Cero-costo collares
Pasivos gestin de riesgos
Riesgo precio mercancias
Cero-costo collares
Activos gestin de riesgos
Cero-costo collares
Pasivos gestin de riesgos

Elemento de Cobertura
Cambios en valor razonable usado para
calcular la inefectividad de la
cobertura 2014

Cobertura de flujo de efectivo


acumulado reservado para
continuidad de cobertura

Cobertura de flujo de efectivo


acumulado para cobertura no continua

(33.988)

(34.216)

$
(33.978)

(33.988)

(34.216)

$
(33.978) $

Impacto de la Relacin de Cobertura


La Compaa excluye los cambios en el valor razonable relacionados con la opcin del valor tiempo de la evaluacin de
infectividad y registra estos montos en otros resultados integrales, como costo de cobertura.
Para los tres meses terminados el 30 de junio de 2015:
Cambio en el valor de
instrumento de cobertura
reconocido en otros resultados
integrales (ganancia/prdida)
Riesgo cambio divisas
Cero-costo collares

Inefectividad de la cobertura
reconocida en el resultado del
perodo ganancia/(prdida)

Linea en el resultado del ejercicio


(incluye cobertura de inefectividad)

2.281 $

13.395

Cambio dividas ganancia (perdida)

(42.503)
(40.222) $

(4.180)
9.215

Gestin de riesgo ganacia (perdida)

Riesgo precio mercancias


Cero-costo collares

Valor reclasificado de la
reserva de cobertura de
resultado flujos de efectivo
(ganancia/perdida)

Lnea afectada en el resultado debido a


la reclasificacin

(12.767) Costos de produccion y operacin

(24.865) Ingreso/ Gestin de riesgo


(37.632)

31

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2015:
Cambio en el valor de
instrumento de cobertura
reconocido en otros resultados
integrales (ganancia/prdida)
Riesgo cambio divisas
Cero-costo collares

Inefectividad de la cobertura
reconocida en el resultado del
perodo ganancia/(prdida)

Linea en el resultado del ejercicio


(incluye cobertura de inefectividad)

(16.627) $

20.252

Cambio dividas ganancia (perdida)

(13.204)
(29.831) $

(5.187)
15.065

Gestion de riesgo ganacia (perdida)

Riesgo precio mercancias


Cero-costo collares

Valor reclasificado de la
reserva de cobertura de
resultado flujos de efectivo
(ganancia/prdida)

Lnea afectada en el resultado debido a


la reclasificacin

(26.250) Costos de produccion y operacin

25.880 Ingreso/ Gestin de riesgo


(370)

Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa registr una inefectividad de $13,4 millones y
$20,2 millones respectivamente en los contratos de gestin de riesgos en el cambio de divisas como ganancia en el cambio
de divisas (2014: prdida de $0,9 millones y ganancia de $0,4 millones). Estos montos no son realizados y representan el
cambio en el valor razonable de los derivados en moneda extranjera.
Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa registr inefectividad en los contratos de gestin
de riesgos en el precio de las mercancas por $4,2 millones y $5,2 millones respectivamente como prdidas en la gestin
de riesgos (2014:$Cero). Estos montos no son realizados y representan el cambio en el valor razonable de los derivados
del precio de las mercancas.
Para los tres meses terminados el 30 de junio de 2014:
Cambio en el valor de
instrumento de cobertura
reconocido en otros resultados
integrales (ganancia/prdida)
Riesgo cambio divisas
Cero-costo collares

Inefectividad de la cobertura
reconocida en el resultado del
perodo ganancia/(prdida)

5.620 $

(902)

5.620 $

(902)

Riesgo precio mercancias


Cero-costo collares

Valor reclasificado de la
reserva de cobertura de
resultado flujos de efectivo
(ganancia/prdida)

Linea en el resultado del ejercicio


(incluye cobertura de inefectividad)

Cambio dividas ganancia (perdida)

Lnea afectada en el resultado debido a


la reclasificacin

1.113 Costos de produccion y operacin

Ingreso
1.113

Gestin de riesgo ganacia (perdida)

Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2014:


Cambio en el valor de
instrumento de cobertura
reconocido en otros resultados
integrales (ganancia/prdida)
Riesgo cambio divisas
Cero-costo collares

Inefectividad de la cobertura
reconocida en el resultado del
perodo ganancia/(prdida)

Linea en el resultado del ejercicio


(incluye cobertura de inefectividad)

1.415 $

460

Cambio dividas ganancia (perdida)

1.415 $

460

Gestion de riesgo ganacia (perdida)

Riesgo precio mercancias


Cero-costo collares

Valor reclasificado de la
reserva de cobertura de
resultado flujos de efectivo
(ganancia/prdida)

Lnea afectada en el resultado debido a


la reclasificacin

(675) Costos de produccion y operacin

Ingreso
(675)

Instrumentos No Sujetos a Contabilidad de Cobertura


Como parte de la estrategia de gestin de riesgo de la Compaa, los instrumentos financieros derivados son utilizados
para gestionar su exposicin a sus riesgos, en adicin a aquellos designados para contabilidad de cobertura. Dado que
estos instrumentos no han sido designados como coberturas, la variacin del valor razonable se registra en los resultados
como prdida o ganancia en la gestin de riesgos.
Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa registr una prdida de $84,7 millones y una
prdida de $83,8 millones respectivamente en los contratos de gestin de riesgo de las mercancas, en las utilidades netas
(2014: prdida de $2,5 millones y ganancia de $1,3 millones). Adicionalmente, durante los tres y seis meses terminados
el 30 de junio de 2015, la Compaa reconoci en los ingresos una ganancia de $7,6 millones y $21,7 millones
respectivamente relacionado con los instrumentos que fueron pagados (2014: $0,6 millones de ganancia y $1,3 millones
de ganancia).
32

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Para los tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015, la Compaa registr una ganancia en gestin de riesgos de
$18 millones y $31,7 millones respectivamente en los contratos gestin de riesgos en el cambio de divisas en las utilidades
netas (2014: ganancia de $0,6 millones y ganancia de $1,3 millones). Estos montos incluyen $32,5 millones y $67,8
millones respectivamente (2014: ganancia de $0,2 millones y ganancia de $2,5 millones) de ganancias no realizadas que
representan el cambio en el valor razonable. Adicionalmente, durante los tres y seis meses terminado el 30 de junio de
2015, la Compaa reconoci de diferencia en cambio a prdidas realizadas $14,5 millones y $36,1 millones
respectivamente relacionado con los instrumentos que fueron pagados (2014: $0,4 millones de ganancia y $1,2 millones
de prdidas).
e) Valor Razonable
Los instrumentos financieros de la Compaa son el efectivo y los equivalentes de efectivo, efectivo restringido, cuentas
por cobrar, cuentas por pagar y pasivos estimados, activos y pasivos de gestin de riesgo, deuda bancaria, obligaciones de
leasing financiero, obligaciones convertibles, inversiones disponibles para la venta en los estados de situacin financiera.
El valor en libros y el valor razonable de estos instrumentos financieros se revelan a continuacin por categora de
instrumento financiero.
Al 30 de junio de 2015
Valor libros
Valor Razonable

Nota

Al 31 de diciembre de 2014
Valor libros
Valor Razonable

Activos Financieros
Activos financieros valorados a su costo amortizado
Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo restringido
Cuentas por cobrar
Prstamo a Bicentenario
Cuenta por cobrar OCENSA

17
17

724.544 $
14.692
751.499
24.743
10.375
1.525.853

724.544 $
14.692
751.499
24.743
10.375
1.525.853

333.754 $
15.644
904.245
41.992
10.375
1.306.010

333.754
15.644
904.245
41.992
10.375
1.306.010

Activos financieros medidos al valor razonable con cambios en


resultados (FVTPL)
Mantenidos para negociacin que no han sido designados en
contabilidad de cobertura

25d

1.701
1.701

1.701
1.701

20.737
20.737

20.737
20.737

Activos financieros designados medidos al valor razonable con


cambios en otros resultados integrales (FVTOCI)
Inversiones en instrumentos de capital

17

7.020
7.020

7.020
7.020

19.924
19.924

19.924
19.924

853
853
1.535.427 $

853
853
1.535.427 $

38.869
38.869
1.385.540 $

38.869
38.869
1.385.540

(1.517.141) $
(1.314.991)

(1.517.141) $
(1.325.647)

(1.918.969) $
(673.925)

(1.918.969)
(680.446)

19
20

(3.983.910)
(43.932)
(6.859.974)

(3.167.023)
(55.349)
(6.065.160)

(3.979.924)
(50.803)
(6.623.621)

(3.372.736)
(64.006)
(6.036.157)

Pasivos financieros medidos al valor razonable con cambios en


resultados (FVTPL)
Mantenidos para negociacin que no han sido designados en
contabilidad de cobertura

25d

(75.820)
(75.820)

(75.820)
(75.820)

(23.409)
(23.409)

(23.409)
(23.409)

Instrumentos de derivados en relacin a contabilidad de


cobertura

25d

(32.456)
(32.456)
(6.968.250) $

(32.456)
(32.456)
(6.173.436) $

(44.656)
(44.656)
(6.691.686) $

Instrumentos de derivados en relacin a contabilidad de


cobertura
$
Pasivos Financieros
Pasivos financieros valorados a su costo amortizado
Cuentas por pagar y pasivos estimados
Deuda a largo plazo
Senior Notes (1)
Obligaciones bajo arrendamiento financiero

25c
19

(1)

(44.656)
(44.656)
(6.104.222)

El valor razonable total de las diferentes Senior Notes se estima utilizando los ltimos precios cotizados al 30 de junio de 2015.

33

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Al momento de retirar fondos, la deuda bancaria devenga intereses a una tasa variable y por consiguiente el valor razonable
se aproxima al valor en libros.
Debido a la naturaleza a corto plazo del efectivo y de los equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar y otros activos
corrientes, las cuentas por pagar y otros pasivos estimados, sus valores en libros se aproximan a sus valores razonables.
La siguiente tabla presenta un resumen de los instrumentos financieros de la Compaa contabilizados o revelados al valor
razonable, de acuerdo con la clasificacin jerrquica de informacin del valor razonable estipulada en la NIIF 7
Instrumentos Financieros Informacin a Revelar.
Al 30 de junio de 2015:
Precios cotizados
en mercados
activos
Nivel 1
Activos financieros a valor razonable
Mantenidos para negociacin que no han sido designados en relacin de
contabilidad de cobertura
Instrumentos derivados designados en relacin a contabilidad de cobertura
Activos financieros a FVTOCI (siglas en ingles)
Inversiones en instrumentos de patrimonio
Otros activos
Prstamo Bicentenario
OCENSA cuenta por cobrar
Pasivos financieros a valor razonable
Mantenidos para negociacin que no han sido designados en relacin de
contabilidad de cobertura
Instrumentos derivados designados en relacin a contabilidad de cobertura
Otros pasivos
Deuda a largo plazo
Senior notes
Obligaciones bajo arrendamiento financiero

Entradas
observables
significativas
Nivel 2

870 $

Entradas no
observables
significativas
Nivel 3

1.701 $
853

Total

1.701
853

6.150

7.020

24.743 $
10.375

24.743
10.375

(75.820) $
(32.456)

(75.820)
(32.456)

$
(3.167.023)
-

(1.325.647) $
(55.349)

(1.325.647)
(3.167.023)
(55.349)

Al 31 de diciembre de 2014:
Precios cotizados
en mercados
activos
Nivel 1
Activos financieros a valor razonable
Mantenidos para negociacin que no han sido designados en relacin de
contabilidad de cobertura
Instrumentos derivados designados en relacin a contabilidad de cobertura
Activos financieros a FVTOCI (siglas en ingles)
Inversiones en instrumentos de patrimonio
Otros activos
Prstamo Bicentenario
OCENSA cuenta por cobrar

Entradas
observables
significativas
Nivel 2

13.774 $

Entradas no
observables
significativas
Nivel 3

20.737 $
38.869

41.992 $
10.375

Total

20.737
38.869

6.150

19.924

41.992
10.375

34

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)
Precios cotizados
en mercados
activos
Nivel 1
Pasivos financieros a valor razonable
Mantenidos para negociacin que no han sido designados en relacin de
contabilidad de cobertura
Instrumentos derivados designados en relacin a contabilidad de cobertura
Otros pasivos
Deuda a largo plazo
Senior notes
Obligaciones bajo arrendamiento financiero

Entradas
observables
significativas
Nivel 2

Entradas no
observables
significativas
Nivel 3

Total

(23.409) $
(44.656)

(23.409)
(44.656)

$
(3.372.736)
-

(680.446) $
(64.006)

(680.446)
(3.372.736)
(64.006)

La Compaa utiliza informacin de Nivel 1, la cual es el ltimo precio cotizado de las inversiones negociadas, para medir
el valor razonable de sus activos financieros al FVTOCI (siglas en ingls de Valor Razonable en Otros Resultados
Integrales).
La Compaa utiliza informacin de Nivel 2 para medir el valor razonable de sus contratos de gestin de riesgo. El valor
razonable de estos contratos se estima utilizando flujos de caja internos descontados en base a los precios futuros y las
cotizaciones obtenidas de las contrapartes de los contratos teniendo en cuenta la capacidad crediticia de dichas
contrapartes o la evaluacin crediticia de la Compaa, segn aplique.
La Compaa utiliza informacin de Nivel 3 para medir el valor razonable de ciertas inversiones que no pertenecen a
mercados activos.
Tcnicas de Valoracin
Los contratos de tipo de cambio a futuro se miden en base a la tasa de cambio del mercado y las curvas de rendimiento de
las respectivas divisas, al igual que en los diferenciales entre las respectivas divisas. El riesgo crediticio asociado con las
partes de un contrato financiero y la Compaa se estiman en base a los diferenciales de riesgo de referencia observables.
Los contratos de gestin de riesgo de las mercancas se miden en base a los precios del petrleo crudo observados, tanto
futuros como de contado.
La inversin en acciones ordinarias no cotizadas las cuales no presentan informacin observable del mercado se valoran
al costo.

26. Revelacin Complementaria Sobre los Flujos de Efectivo


Cambios en el capital de trabajo no monetario:

Disminucin (aumento) en cuentas por cobrar


(Aumento) disminucin en impuestos sobre la renta por cobrar
(Disminucin) aumento en cuentas por pagar y pasivos acumulados
Aumento en inventarios
(Disminucin) aumento en impuestos sobre la renta por pagar
Disminucin (aumento) en gastos pagados por anticipado

Tres meses terminados al


30 de junio
2015
2014
190.500 $
(34.677)
(17.982)
84.265
(200.040)
46.818
(1.342)
(5.685)
(45.150)
(111.770)
3.099
286
(70.915) $
(20.763)

Seis meses terminados al


30 de junio
2015
2014
139.088 $
(58.543)
(39.628)
45.610
(476.340)
(35.478)
(3.901)
(13.026)
54.982
(56.654)
(2.528)
1.316
(328.327) $
(116.775)

35

Notas a los Estados Financieros Consolidados Interinos Condensados


(No auditados, en miles de dlares de los Estados Unidos, excepto las acciones y el valor por accin, a
menos que se indique lo contrario)

Impuestos sobre la renta pagados en efectivo


Intereses pagados en efectivo
Intereses recibidos en efectivo

Tres meses terminados al


30 de junio
2015
2014
50.324 $
46.838
10.534
94.731
1.814
788

Seis meses terminados al


30 de junio
2015
2014
77.849 $
95.288
82.045
125.838
2.427
1.684

27. Eventos Subsecuentes


El 24 de julio de 2015, la Compaa recibi $50 millones en relacin con el acuerdo de venta futura pagada por adelantado
y firmado el 30 de junio de 2015.

28. Estados Financieros Comparativos


Los estados financieros consolidados comparativos han sido reclasificados de aquellos previamente presentados con el fin
de ajustarlos a la presentacin de los actuales estados financieros consolidados.

36

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