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Sesin N 2

Lima septiembre 2011

Seminario PROJECT FINANCE

Titulo Clase: LAS MODALIDADES DEL PROJECT FINANCE.

Nombre profesores:
Jos Pablo Rodrguez-Marn Sastre
Carles Labraa i de Miguel
Fecha Sesin:29 de septiembre de 2011

Lima septiembre 2011

Seminario PROJECT FINANCE

BOT
Build-Operate-Transfer
:
es una forma de financiamiento de proyectos en la cual una entidad
privada recibe una concesin o franquicia del sector pblico, para
construir y operar un nuevo elemento de infraestructura para prestar
un servicio pblico, como puede ser una autopista, una red de
abastecimiento de agua, un aeropuerto, o una planta de tratamiento
de desechos slidos, por un nmero determinado de aos, despus
de los cuales la propiedad del bien revierte al sector pblico. Durante
el tiempo que ese bien es operado y administrado por el
concesionario, este puede cobrar a los usuarios por concepto de
peaje, derechos de uso, alquileres y otros cargos establecidos en su
contrato de concesin para recuperar su inversin y cubrir los gastos
de
operacin
y
mantenimiento
del
bien.
El concesionario debe ser capaz de obtener el financiamiento
necesario para la construccin, as como el capital de trabajo
necesario para los primeros aos de operacin y asume el riesgo de la
recuperacin de su inversin y la obtencin de un margen de utilidad
adecuado.

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Seminario PROJECT FINANCE

BOOT Build, Operate, Own,Transfer : es una modalidad de contrato


segn el cual una compaa privada se compromete a construir y
operar, ser propietario y despus transferir los activos a la
administracin. Dada la magnitud de las inversiones esta clase de
contratos se suele suscribir por perodos largos de tiempo, 20 a 25
aos. En la utilizacin de contratos BOOT es preciso ser cuidadosos en
la identificacin de los riesgos y repartirlos adecuadamente, de tal
manera que la contraparte ms capaz para controlarlos, los asuma.
Muchas veces los funcionarios del sector pblico no tiene la suficiente
capacidad de valorar los riesgos y por lo tanto los asumen sin tener en
cuenta consecuencias perversas que pueden aflorar y que determinan
disminucin de la eficiencia.

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Seminario PROJECT FINANCE

BOO Build Operate and Own: es una modalidad de contrato segn el


cual una compaa privada se compromete a construir y operar,
siendo propietario por tiempo indefinido. Los gobiernos suelen dar
facilidades e incluso participan en el accionariado. Son ms utilizados
en los servicios que en las infraestructuras

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Seminario PROJECT FINANCE

BLT Build Lease Transfer: es una modalidad de contrato en el


que hay que construir, arrendar y transferir (BLT) segn un
acuerdo en el que un promotor (1) disea y construye un
proyecto completo o una instalacin (por ejemplo, un
aeropuerto, centrales elctricas, puertos), (2) lo vende al
gobierno (o a un socio de empresa conjunta) (3), al mismo tiempo
que arrienda (generalmente de 10 a 30 aos) para operarlo como
un negocio y, despus de la expiracin del contrato de
arrendamiento, (4) se transfiere al gobierno (o socio segn lo
acordado previamente o a precio de mercado). Vase tambin la
construccin, propiedad, operacin y transferencia.

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Seminario PROJECT FINANCE

DBFO Design Build Finance Own Con el diseo, construccin,


financiacin, operacin, la responsabilidad de disear, construir,
financiar y operar se conjuntan y se transfiere a los socios del
sector privado. Hay una gran cantidad de variedad en los contratos
de DBFO, y especialmente el grado en que las responsabilidades
financieras en realidad son transferidos al sector privado. Algo en
comn que abarque todos los proyectos DBFO es que son ya sea
parcial o totalmente financiado por los ingresos corrientes de la
deuda. Las tasas aplicadas directamente al usuario (peajes) son la
fuente de ingresos ms comunes. Sin embargo, otros que van
desde pagos de arrendamiento de peaje en sombra y las tasas de
matriculacin de vehculos. Los ingresos futuros se aprovechan
para emitir bonos u otra deuda que ofrecen los fondos de capital
de los proyectos de desarrollo. Tambin suele ser complementado
por las subvenciones del sector pblico en forma de dinero o en
especie, tales como el derecho de paso. En algunos casos, los
socios privados pueden ser obligados tambin a realizar
inversiones de capital tambin.
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DCMF Design, Construction, Management , Finance: Es una


modalidad muy utilizada para equipamientos pblicos, como crceles
y hospitales. Son construidas, financiadas y operadas por el sector
privado, pagando la administracin una canon o arrendamiento por el
servicio. En el caso de prisiones, puede excluir la vigilancia interna o
en el caso de hospitales, la atencin mdica.

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