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ndice

Introduccin ................................................................................................................. 6
Economa domstica..................................................................................................... 6
Teora del consumo.............................................................................................................. 6
Qu es y cmo funciona la economa domstica. Componentes ............................................ 7

Opciones de inversin ................................................................................................... 9


Sector bancario .................................................................................................................... 9
Frmulas de inversin: Explicacin y opciones .................................................................... 11
Cuentas corrientes de ahorro ................................................................................................................. 11
Depsitos a plazo fijo .............................................................................................................................. 13
Fondos de inversin ................................................................................................................................ 14
Planes de pensiones ............................................................................................................................... 18
Inversin en bolsa ................................................................................................................................... 20
Inversin alternativa ............................................................................................................................... 24
Financiacin colectiva: Crowdfunding................................................................................................ 24
Business Angels .................................................................................................................................. 25
Prstamos P2P (peer to peer) ............................................................................................................ 25
Otros ................................................................................................................................................... 26

Mtodos de valoracin de inversiones................................................................................ 26

Los mtodos de inversin para la poblacin ................................................................ 27


Formulacin y delimitacin del problema ........................................................................... 27
Definicin de la poblacin de estudio .................................................................................................... 28
Tipologa de la investigacin ................................................................................................................... 28

Diseo de la investigacin .................................................................................................. 29


Fuentes de informacin .......................................................................................................................... 29
Muestreo ................................................................................................................................................ 29
Elaboracin del cuestionario .................................................................................................................. 31

Realizacin del trabajo de campo ....................................................................................... 32


Procesamiento y anlisis de la informacin......................................................................... 32
Anlisis de respuestas general ................................................................................................................ 32
Diferencias por edades ....................................................................................................................... 39

Extraccin de conclusiones y elaboracin del informe ......................................................... 52

La inversin actual en las entidades bancarias ............................................................ 53


Diseo de la investigacin .................................................................................................. 53
Procesamiento y anlisis de la informacin......................................................................... 54
Santander ............................................................................................................................................... 54
BBVA ....................................................................................................................................................... 56
Caixabank................................................................................................................................................ 57

Extraccin de conclusiones y elaboracin del informe ......................................................... 57

Conclusiones .............................................................................................................. 59

ANEXO 1..................................................................................................................... 63
Bibliografa ................................................................................................................ 66

ndice de ilustraciones y tablas


Ilustracin 1: Comparativa entidades bancarias espaolas.......................................... 11
Ilustracin 2: Conocimiento de opciones de inversin .................................................. 33
Ilustracin 3: Producto en el que ms confianza se deposita ........................................ 34
Ilustracin 4: Producto en el que menos confianza se deposita .................................... 35
Ilustracin 5: Probabilidad de inversin en cada producto ........................................... 37
Ilustracin 6: Factores decisivos para la eleccin de opcin de inversin ...................... 38
Ilustracin 7: Conocimiento de la opcin "Business Angel" por edad ........................... 39
Ilustracin 8: Conocimiento de la opcin "Cuenta corriente de ahorro" por edad ......... 40
Ilustracin 9: Conocimiento de la opcin "Depsito a plazo fijo" por edad ................... 40
Ilustracin 10: Conocimiento de la opcin "Crowdfunding" por edad ........................... 41
Ilustracin 11: Conocimiento de la opcin "Fondo de inversin" por edad ................... 41
Ilustracin 12: Conocimiento de la opcin "Bolsa de valores" por edad........................ 42
Ilustracin 13: Conocimiento de la opcin "Plan de pensiones" por edad ..................... 42
Ilustracin 14: Conocimiento de la opcin "Prstamo P2P" por edad ........................... 43
Ilustracin 15: Producto en el que ms confianza se deposita por edades .................... 44
Ilustracin 16: Producto en el que menos confianza se deposita por edades ................ 45
Ilustracin 17: Probabilidad de inversin en "Cuenta corriente de ahorro" por edad .... 46
Ilustracin 18: Probabilidad de inversin en "Depsito a plazo fijo" por edad .............. 46
Ilustracin 19: Probabilidad de inversin en "Fondo de inversin " por edad ............... 47
Ilustracin 20: Probabilidad de inversin en "Plan de pensiones " por edad ................. 48
Ilustracin 21: Probabilidad de inversin en "Bolsa de valores" por edad .................... 49
Ilustracin 22: Probabilidad de inversin en "Crowdfunding" por edad ....................... 49
Ilustracin 23: Probabilidad de inversin en "Business Angel" por edad ...................... 50
Ilustracin 24: Probabilidad de inversin en "Prstamo P2P" por edad ........................ 51
Ilustracin 25: Factores decisivos para la eleccin de opcin de inversin por edad ..... 51
Tabla 1: Clasificacin de entidades bancarias segn sus activos en millones de euros .. 10
Tabla 2: Tributacin de la base imponible del ahorro .................................................. 14
Tabla 3: Supuesto prctico "Variacin del valor de mercado de los activos" ................ 15
Tabla 4: Supuesto prctico "Variacin del nmero de participaciones" ........................ 16
Tabla 5: Supuesto prctico "Disminucin de participaciones" ...................................... 16
Tabla 6: Ttulos valor privados .................................................................................... 22
Tabla 7: Ttulos valor pblicos ..................................................................................... 23

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


Lpez del Campo, Victoria

Introduccin
A lo largo de este Trabajo de Fin de Grado se hablar acerca de las posibilidades
de ahorro e inversin que tienen las familias.
La temtica de este TFG surgi tras pensar en la problemtica surgida durante el
periodo de crisis econmica en el que nos encontramos. Conociendo los escndalos de las
acciones preferentes, los bancos y cajas privadas con problemas de solvencia o los
problemas econmicos de muchas personas, es interesante conocer que opciones tienen
los ciudadanos de a pie para rentabilizar sus ingresos.
Se debe tener en cuenta a las familias como el agente microeconmico principal
junto con las empresas. Las familias tienen las funciones de consumir, ahorrar e invertir,
las cuales hacen funcionar la economa. El consumo se realiza al cubrir las necesidades
personales que adquieren; el ahorro se compone tanto del excedente de los ingresos que
voluntariamente recolectan, como del ahorro obligatorio constituido por el dinero que
recoge el Estado para posibles contingencias como la jubilacin, la viudedad o la invalidez;
la inversin se realiza al decidir destinar el ahorro en diferentes formas, como por ejemplo
la compra de una casa o de parte del accionariado de una empresa.
Por otro lado, derivado de las funciones anteriormente descritas, se debe reflexionar
que las familias son la base de la economa de un pas, ya que ejercen 3 papeles:
1.

Son la mano de obra

2.

Son los consumidores

3.

Financian con sus ahorros y pagan impuestos

El objetivo de este estudio es estudiar las economas domsticas. Por otro lado,
tambin se desea averiguar las opciones ms comunes de ahorro e inversin, as como
tambin algunas alternativas poco conocidas. Por ltimo, se estudiar cules de esas
opciones se conocen y cuales son consideradas ms fiables, as como la opinin de las
familias tienen de ellas, y su deseo de inversin.

Economa domstica
Teora del consumo.
Para una mayor comprensin del concepto y de su importancia, se debe enmarcar
dentro de la teora del consumo.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


Lpez del Campo, Victoria

La teora del consumo o teora del consumidor (Keynes, 1936) forma parte de la
microeconoma1, teniendo como objetivo el estudio de los agentes econmicos2 en su
papel de demandantes de bienes y servicios. Se presenta como contraparte a la teora del
productor, la cual estudia a dichos agentes econmicos es su papel de productores de
bienes y servicios. El ahorro se considera una variable residual del consumo, la cual
funciona de la siguiente manera:

Si el ingreso es igual al gasto, el ahorro resulta cero.

Si la variable ingreso es mayor a gasto, se genera ahorro.

Si gasto es mayor que ingreso, se produce desahorro.

El principio bsico de esta teora es que los consumidores deciden libremente la


distribucin de su renta, y por lo tanto eligen la cantidad de bienes y servicios que adquieren
de manera que obtengan la mayor satisfaccin posible con sus recursos.
A partir de este precepto, la teora del consumo analiza las alternativas de cestas
de bienes y servicios que son posibles en su totalidad en contraste con las que puede
acceder el consumidor con sus medios. El consumidor elegir finalmente una de este
conjunto, que ser aquella que maximice las ganancias.
La teora del consumo tiene numerosas utilidades, como la introduccin de un
nuevo producto al mercado o la cuantificacin de nuevas subvenciones o impuestos.

Qu es y cmo funciona la economa domstica. Componentes


Para comenzar, se elabora una definicin:
Edward C. Prescott, premio nobel de economa, define familia como una fbrica de
bienes domsticos (comida, alojamiento) producidos con tiempo y bienes de mercado.
En un sentido amplio, la economa domstica incluira campos muy diversos como
la educacin del consumidor, gestin institucional, gestin del dinero, trabajos de artesana
o costura, nutricin, higiene Sin embargo, este estudio se centrar en la gestin del
dinero en el hogar.
En este flujo econmico, se pueden diferenciar dos elementos bsicos: Gastos e
ingresos. El primer elemento es una suma de gastos fijos (vivienda, telfono, deudas),
gastos variables (vestimenta, alimentacin, luz) y gastos extraordinarios (los que no se
pueden prever). Por otro lado los ingresos provendran de la retribucin por aportar mano

Microeconoma es el La Microeconoma es una rama de la Economa que se encarga de la conducta de


entidades individuales como los mercados, las empresas y los hogares. (Adam Smith, 1776)
2
Los agentes econmicos son actores que intervienen en la economa, bajo un determinado sistema
econmico. (Juan David Montoya, 2013)
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
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de obra o rentas, por ejemplo. De la fusin de estos dos elementos podemos obtener un
tercero: El ahorro. Este es el excedente que se obtiene tras deducir las deudas de los
ingresos anteriormente nombrados. Las familias utilizan este ahorro de diferentes maneras,
como podra ser la inversin en algn fondo, la participacin en la financiacin de una
empresa o el simple hecho de la constitucin de un colchn para futuras incidencias
econmicas.
A continuacin, se enmarcar histricamente el concepto de ahorro (Gastos,
ingresos y ahorro familiar, 2005).
El ahorro familiar se comenz a considerar comnmente en el siglo XVI. Hasta
entonces, las familias se mantenan produciendo y consumiendo a partes iguales. Sin
embargo, una serie de factores cambiaron la situacin:

Gran incertidumbre en lo referente a la economa, lo cual es un enorme riesgo para


la supervivencia familiar. Para maximizar la seguridad y asegurar la subsistencia en
el tiempo, se comenzaron a elaborar estrategias econmicas.

Exigencia de satisfacer las necesidades familiares, es decir, era imperativo


asegurar el consumo que cubre las necesidades bsicas, como la comida, la
vestimenta o la vivienda.

Surgimiento de culturas ms avanzadas, las cuales le daban importancia al lujo; es


decir, adems de la necesidad de cubrir las necesidades biolgicas, tambin era
necesario cubrir las necesidades culturales.
Por lo tanto, se comenz a lidiar con diferentes tcnicas para cuadrar los

presupuestos de las familias, que se componan de:

Ingresos familiares: La suma de los salarios de los diferentes miembros de la familia


en edad de trabajar.

Coste de la vida familiar: La suma de gastos en alimentacin, vestido y calzado,


combustible e iluminacin, vivienda y la presin fiscal.
Con esto las familias deban programar la satisfaccin de sus necesidades bsicas,

para obtener dos resultados posibles: Destinar una parte de los ingresos al ahorro familiar
o generar un dficit que terminase arruinando su economa.
Finalmente, las familias que conseguan mantener ahorros, estos les permitan
multitud de posibilidades, como por ejemplo comprar tierra o tener para sus descendientes
la mayor dote posible, lo cual les permita un mejor matrimonio y por lo tanto mejorar su
posicin socio-econmica.

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Echando un vistazo al pasado, se puede observar que desde mediados del siglo
XVI hasta mediados del siglo XVII el ahorro familiar existe con altibajos constantes; la
media durante este periodo alcanz el 7.2% de la economa familiar (Gastos, ingresos y
ahorro familiar, 2005). Desde entonces el concepto de ahorro ha ido evolucionando hasta
el existente en nuestros das.
En la actualidad, la forma ms extendida de utilizar el ahorro resultante del sueldo
tras los gastos del mes es usar alguna de las frmulas que ofrecen las entidades financieras
del pas en el que se reside.

Opciones de inversin
El principal medio de inversin en la actualidad son las entidades bancarias. Por
esto, se explicar brevemente el funcionamiento del sistema financiero espaol.
Para comenzar, debemos saber la importancia de este sector dentro de la economa
espaola.

Sector bancario
El sector bancario es fundamental en la economa de cualquier pas, ya que es el
medio por el cual se canaliza el capital de los ahorradores hacia los inversores, mejorando
por lo tanto el funcionamiento de la economa, y facilitando el crecimiento de los pases.
A continuacin veremos algunos indicadores para comprobar el gran peso del
sector bancario en la economa espaola.

Empleados sobre el total de la poblacin activa: 1% (ms de 245.000)

Nmero de sucursales: 87 por cada 100.000 habitantes (ms de 40.000 en


total)

Capitalizacin burstil3 sobre el PIB4: 67,5%

Con estos datos se puede ver el gran pero de las entidades bancarias en la
economa.
Con el fin de obtener una muestra representativa de la oferta a la que pueden
acceder las familias espaolas, se reunirn datos de las 10 entidades bancarias ms
grandes de Espaa segn sus activos.

Capitalizacin burstil: Medida equivalente al precio por accin en un momento dado multiplicado por el
nmero de acciones en circulacin.
4
PIB: Producto Interior Bruto. Indicador econmico que indica el valor econmico de la produccin de
bienes y servicios de demanda final de una regin durante un periodo de tiempo.
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A continuacin se recoge la relacin de los 10 bancos ms importantes de Espaa


segn sus activos (http://economipedia.com/, 2014):

Tabla 1: Clasificacin de entidades bancarias segn sus activos en millones de euros


Puesto

Entidad

Activos

Banco Santander

1.281.698

BBVA

633.073

Caixabank S.A

333.453

Bankia

328.277

Banco Popular

159.936

Banco Sabadell

161.430

Unicaja banco

80.679

Catalunya banc

80.534

Banco Mare Nostrum

63.936

10

Ibercaja

63.118

Comparativamente, el Banco Santander va a la cabeza de las entidades bancarias.


Para observar las diferencias de activos entre las anteriores entidades, podemos observar
el siguiente grfico:

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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10

Ilustracin 1: Comparativa entidades bancarias espaolas

Activos
1.400.000
1.200.000
1.000.000
800.000
600.000
400.000
200.000
0

Fuente: Elaboracin propia

Frmulas de inversin: Explicacin y opciones


Se har una explicacin general de cada uno de los productos que ofrecen las
entidades anteriormente dichas, con el objetivo de lograr un mayor entendimiento de los
mismos.

Cuentas corrientes de ahorro


Las cuentas corrientes o depsitos a la vista son aquellos contratos existentes entre
el cliente y la entidad bancaria, en los cuales se establecen las condiciones en las que el
primero deposita dinero en la entidad, la cual se compromete a cumplir las rdenes de pago
de dicho cliente, que puede ser una persona o un grupo de personas.
El cliente deposita ese dinero mediante diferentes frmulas, como pueden ser
cheques, efectivo o transferencias. Tambin puede disponer de l cundo quiera y sacarlo
tambin con diferentes frmulas como pagos domiciliados, tarjetas de dbito o cajeros
automticos.
En cuanto al funcionamiento, la entidad bancaria suele ofrecer un inters, aunque
suele ser muy bajo, por depositar el dinero, y suele cobrar comisiones por los servicios que
ofrece.

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Lpez del Campo, Victoria

11

Cabe decir que usualmente las cuentas corrientes estn vinculadas a tarjetas de
crdito o de dbito, las cuales son instrumentos bancarios que guardan la informacin
acerca de la cuenta del titular de dicha tarjeta, y son usadas como herramienta para
efectuar diferentes operaciones financieras. A continuacin, se plantean las diferencias
entre ambas tarjetas:

Tarjeta de dbito: Permite hacer pagos del dinero que el titular tenga

en una cuenta corriente, siempre que la cantidad de dinero sea suficiente para el
pago. En dicho momento si existen fondos se retirarn automticamente de la
cuenta corriente, y si no, se deniega el pago. No suele llevar implcito costes de
emisin o mantenimiento, ni tampoco por la retirada de efectivo, o si los tienen, son
menores a los que se tendrn con una tarjeta de crdito.

Tarjeta de crdito: Tiene doble funcin, la de medio de pago, y de

frmula de financiacin. Su segunda funcin la diferencia de las tarjetas de dbito,


y est debido a que los pagos se van programando durante el mes, hasta una fecha
en concreto, donde se liquida el total de la deuda contrada, si en ese momento el
titular tiene fondos suficientes en la cuenta corriente vinculada se le retirar sin ms,
y si hay una parte que no dispone en ese momento, se le cobrarn unos intereses
establecidos hasta que page la totalidad de la deuda. Tambin suelen ofrecer la
posibilidad de realizar los pagos a plazos. Este tipo de tarjetas casi siempre
conllevan costes de emisin y de mantenimiento. Podemos remarcar como ventajas
frente a la tarjeta de dbito que suele tener vinculados a su uso diferentes seguros
(vida, robo, prdida de equipaje, etc.), y que tienen mayor proteccin contra el
fraude.
Caractersticas de las cuentas corrientes:

Liquidez total, se puede ingresar y retirar dinero sin ninguna

limitacin ni penalizacin

Suelen estar vinculadas a tarjetas de dbito o de crdito

Suelen dar cierta retribucin

Permiten realizar pagos

Suelen cobrar comisin por los servicios que ofrecen

Ventajas y desventajas:

Ventajas:
o

Te permite acceder al resto de prestaciones que ofrece la

entidad bancaria (Prstamos, subvenciones)

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Facilidad

de

gestin

del

dinero

(Ingresos,

pagos,

transferencias, tarjetas asociadas)


o

Mayores beneficios en productos asociados en la entidad

(Suelen ofrecer mayor inters o privilegios en planes de pensiones, fondos


de inversin si existe una cuenta corriente vinculada)
o

Posibilidad de realizar pagos diferidos (con cheques)

Liquidez total. Se puede elegir cmo y cundo retirar el dinero

Rapidez y sencillez de contratacin.

Rentabilidad del dinero

Desventajas:
o

Costes de mantenimiento

Comisiones por los servicios prestados (transferencias,

ingreso de cheques, retirada de dinero)


o

El inters generado por el dinero, si existe, es muy bajo

Depsitos a plazo fijo


Los depsitos a plazo fijo son una operacin financiera consistente en la entrega
de una determinada cantidad de dinero a una entidad bancaria durante cierto periodo de
tiempo a cambio de un pago en dinero o especie. Una vez finalizado ese periodo de tiempo,
la entidad devolver en una cuenta corriente que el cliente ha de tener en esa entidad la
cantidad depositada, ms el inters retributivo previamente pactado. Cabe la posibilidad de
que ese inters sea pagado peridicamente durante el periodo al que hemos hecho
referencia.
Las principales caractersticas de este producto bancario son:

Siempre tienen una fecha de vencimiento, en la cual el cliente que

hace el depsito puede retirar el dinero con los intereses sin ningn inconveniente.
Si decidiese recuperarlo antes, o bien le sera imposible, o bien se le impondran
penalizaciones y/o comisiones (aunque nunca podrn ser mayores al inters que
proporcione la inversin).

La comisin generada es casi en la totalidad de las veces mayor que

en las cuentas corrientes o depsitos a la vista.

Cabe la posibilidad de renovacin del plazo, mediante un pacto entre

la entidad y el cliente.

Aunque le retribucin ms habitual es un inters fijo, cabe la

posibilidad de pactar un inters variable, o incluso mixto (fijo al principio y variable


segn la evolucin de algn ndice o hecho posteriormente). La cuanta de este

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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inters depender principalmente del mercado y de la necesidad de la entidad de


captar fondos.

En cuanto a la fiscalidad de los rendimientos de este producto, los

intereses son considerados rendimientos de capital mobiliario, y por lo tanto se


retendr el 21%, 25% o 27% del importe total a la hora de la recepcin, incluyendo
los pagos en especie, segn el tramo en el que se encuentre
Tributacin de la base imponible del ahorro (2012-2013)
Tabla
Tabla 2: Tributacin de la base imponible del ahorro
De
Hasta

% tributacin

6.000

21%

6.001

24.000

25%

24.001

En adelante

27%

Fuente: finanzasparatodos.es, 2015

Ventajas e inconvenientes:

Ventajas:
o

Gran seguridad, inversin garantizada por el Fondo de

Garantas de Depsitos
o

Flexibilidad para elegir los plazos

Rentabilidad fija

Contratacin muy sencilla

Inconvenientes:
o

No suele tener liquidez sin penalizacin (inmovilizacin)

Rentabilidad baja en comparativa con otros productos

bancarios
o

Alta tributacin

Fondos de inversin
Un fondo de inversin es un instrumento de ahorro que concentra a un grupo de
personas que tienen la intencin de invertir, para as obtener una mayor rentabilidad al
gestionarlo con profesionales. Este instrumento aglomera todos los ahorros y se encarga
de invertirlo en algn tipo de activo a cambio de una comisin.
En estos fondos, el dinero no constituye personalidad jurdica alguna, sino que el
conjunto de patrimonio se divide en participaciones para los partcipes, quienes invierten.
Las participaciones son las divisiones en partes iguales del fondo de inversin; cada
inversor tendr ms o menos participaciones segn la cantidad de dinero aportada,

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proporcionalmente. Se puede entrar a participar en este conjunto de patrimonio tanto en el


momento de su constitucin como despus a travs de la compra de esas participaciones,
y a su vez pueden recuperar la proporcin de su inversin que deseen cuando deseen; la
forma de entrar/salir de un fondo de inversin ya activo es comprar/vender participaciones
a la sociedad gestora. Esta sociedad gestora publica el precio de las participaciones
diariamente; este precio se calcula a travs de la divisin del patrimonio del fondo entre el
nmero de participaciones en circulacin, y equivaldra a valorar la cotizacin del fondo al
final del da y liquidarlo ficticiamente. El valor del fondo de inversin puede aumentar o
disminuir una vez est en funcionamiento, por dos razones:
1.

Que aumente o disminuya la inversin de los partcipes (ms o

menos participaciones)
2.

Que aumente o disminuya el valor de mercado de los activos que

posea el fondo de inversin.


Para los partcipes del fondo la primera razn no afecta a al valor individual de su
inversin (solo afecta al precio de las participaciones), sin embargo, la variacin del valor
de los activos en los que el fondo invierte determinan si el fondo obtiene resultados
positivos o negativos.
Para verlo mejor, se explican ambos casos mediante ejemplos:
1.

Variacin del valor de mercado de los activos:

Supongamos que el valor inicial de cada participacin en un fondo de


inversin es 100. El nmero total de participaciones es 60.000.
60.000 participaciones x 100 = 6.000.000 (A)
Suponiendo una rentabilidad neta (deducidos gastos tasa e impuestos), el
fondo evolucionaria de la siguiente forma:
NOTA: Se mantiene fijo el nmero de participaciones, para una mayor comprensin
Tabla 3: Supuesto prctico "Variacin del valor de mercado de los activos"
Da Patrimonio
Plusvala
Patrimonio
Participaciones
(Inicio da: A) (Del da:
(Fin da: C=A+B)
en circulacin
B)
(D)
0
1
2
3

6.000.000
6.000.000
6.002.100
6.000.800

-------------2.100
-1.300
4.500

6.000.000
6.002.100
6.000.800
6.005.300

60.000
60.000
60.000
60.000

Valor de participacin
(E=C/D)

100
100035
1000133
1000883

Fuente: elaboracin propia


2.

Variacin del nmero de participaciones

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a.

Suscripcin (Aumento de participaciones)

Suponemos que un inversor decide invertir sus ahorros en el fondo de


inversin anterior el da 4. La cifra de esta inversin asciende a 10.500. En el
momento de la inversin siempre se desconoce el nmero de participaciones que
se estn comprando ya que para conocer el nmero de participaciones que se
adquieren se ha de esperar al final del da, cuando los gestores del fondo dan a
conocer su valor liquidativo.
Se ha de calcular el valor liquidativo del final de 4 da para conocer el
nmero de participaciones que adquiere este supuesto inversor, y cuantas
participaciones tendr ahora el fondo.
(E)

6.005.300
60.000

= 1000883

El valor liquidativo es 1000883. Por lo que si invierte 10.500 adquirir


1049073 participaciones (10.500/1000883=1049073).
NOTA: Se mantiene fija la plusvala del da 5, para una mayor comprensin
Tabla 4: Supuesto prctico "Variacin del nmero de participaciones"
Da Patrimonio
Plusvala
Patrimonio
Participaciones
(Inicio da: A) (Del da: B) (Fin da: C=A+B)
en circulacin
(D)
4
6.005.300
0
5
6.005.300
0
Fuente: elaboracin propia

6.005.300
6.015.800

60.1049073
60.1049073

Valor de participacin
(E=C/D)

999136
100,0883

El patrimonio final del 5 da es la suma del patrimonio inicial (A) ms


la inversin del nuevo participe (C). Al nmero de participaciones en circulacin del
3 da se le suman las participaciones del nuevo inversor (D).
b.

Reembolso (Disminucin de participaciones)

Si cualquiera de los inversores, independientemente de la antigedad de su


inversin, quiere retirar 20.000 el 6 da, al igual que ocurre con las inversiones,
se deber calcular el valor liquidativo de ese da, ya que en ese momento no se
conoce el nmero de participaciones que est vendiendo.
Valor liquidativo:

6.015.800+3.200
60.1049073

= 100,1415 (E)

Tabla 5: Supuesto prctico "Disminucin de participaciones"


Da Patrimonio
Plusvala
Patrimonio
Participaciones
(Inicio da: A)
(Del da: B)
(Fin da: C=A+B)
en circulacin
(D)

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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Valor de participacin
(E=C/D)

16

6
7

6.015.800
3.200
6.019.000
-1.000
Fuente: elaboracin propia
Por

lo

6.019.000
5.998.000

tanto

estar

60.1049073
60.1049073

retirando

199,7173

100,1415
99,7921

participaciones

(20.000/100,1415=199,7173)
Finalmente el valor del fondo se reduce (C) al reducir el nmero de
participaciones (D).
Valor de participacin final=
=

6.019.0001.00020.000 ( :)
60.1049073

= 99,7921 (E)

La plusvala obtenida por la inversin en uno de estos fondos se considera ganancia


patrimonial a efectos fiscales. Por lo tanto, se tributa por tramos en funcin de su importe
total, al igual que en los fondos a plazo fijo vistos anteriormente. Hay que tener en cuenta
que no habr que pagar ningn impuesto hasta que se realice el reembolso del fondo de
inversin, ya que no se considera beneficio o prdida de la inversin hasta ese momento.
Vista la rentabilidad, se debe aclarar el riesgo de invertir en un fondo de inversin
depende de los activos financieros en los que se haya depositado el dinero. Un fondo de
inversin suele diversificar repartiendo la inversin en diferentes tipos de activos, lo cual
les permite reducir este riesgo, pero nunca se elimina.
Ventajas e inconvenientes de los fondos de inversin
o

Ventajas
o

Alta liquidez, libre entrada y salida.

Buena rentabilidad

Gestionado por profesionales, lo cual dota de mayor

seguridad.
o

Tributacin ventajosa

Posibilidad de eleccin entre la gran variedad de fondos de

inversin segn nuestras necesidades.


o

Facilidad de contratacin

Alta regulacin. La ley ampara los ahorros depositados contra

los fraudes.
o

Inconvenientes
o

Pago de comisiones por los servicios de gestin.

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17

Posibilidad de pago de comisiones de suscripcin o

reembolso de la inversin.
o

Riesgo de prdida de la inversin

Los fondos espaoles tienen poco prestigio comparados con

los extranjeros, por el destino de las inversiones.


o

Proceso lento a la hora suscribirnos. Existe un periodo de

tiempo desde que decidimos hacer la inversin hasta que se hace efectiva
en el que no se sabe de forma precisa el precio de las participaciones.

Planes de pensiones
Un plan de pensiones es un producto financiero de ahorro a largo plazo destinado
a complementar la pensin ofrecida por el sistema pblico.
La necesidad de un plan de pensiones viene dado porque las prestaciones
obtenidas por el sistema pblico de la Seguridad Social no suelen permitir mantener el nivel
de vida deseado, y vas disminuyendo a lo largo de los aos, por lo que se necesita una
retribucin suplementaria.
En el plano jurdico, el plan de pensiones es un modelo de previsin que engloba el
derecho de las personas que lo contratan (partcipes o beneficiarios) a percibir rentas o
capitales por unas determinadas circunstancias fijadas por la ley, como pueden ser la
jubilacin, la viudedad o la invalidez, as como tambin la obligacin de aportacin de los
participantes, las normas de constitucin y funcionamiento del plan, quin y para quien lo
promueve, cmo se financia y quien lo gestiona.
Para completar esta definicin se necesita un fondo de pensiones, el cual es el
patrimonio que se establece con el conjunto de las aportaciones al plan de pensiones ms
la rentabilidad obtenida. El fondo no tiene personalidad jurdica y est administrado por una
entidad gestora y examinado por una comisin de control, segn las leyes vigentes. El
encargado de custodiar el fondo y vigilar la gestin es la entidad depositaria.
El fondo invertir las aportaciones de los partcipes con el fin de obtener rentabilidad
de las mismas. Las inversiones debern combinar seguridad, liquidez, rentabilidad y
congruencia de plazos segn los compromisos adquiridos, teniendo siempre en cuenta que
es un instrumento de ahorro a largo plazo, y que por lo tanto la prioridad es la seguridad
de la inversin.
Un fondo de pensiones puede tener asignado uno o ms planes de pensiones, pero
ambos conceptos siempre irn unidos, no puede existir uno sin el otro.
Existen tres tipos de planes de pensiones segn la relacin que exista entre los
sujetos participantes en el plan.
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a)

Individuales: El promotor es una entidad financiera, y los partcipes

son personas fsicas que los contratan voluntariamente, sin ninguna relacin entre
ellos. Lo ms comn en este tipo de planes es que el promotor sea flexible en
cuanto a las aportaciones al plan, teniendo el partcipe la posibilidad de realizar
aportaciones iguales o diferentes, segn su eleccin, sin perjuicio de la cantidad ya
aportada al fondo.
b)

Asociados: El promotor es algn colectivo no empresarial, como por

ejemplo sindicatos o gremios, cuyo motivo de agrupacin no es la creacin del plan


de pensiones. Los partcipes sern los miembros de ese colectivo, los cuales se
encargarn de realizar las aportaciones, y nunca la asociacin.
c)

De empleo: El promotor es cualquier entidad, empresa o agrupacin

de empresas. Los partcipes sern los empleados del promotor; sin embargo
normalmente no sern ellos los encargados de realizar las aportaciones, si no el
promotor.
Por otro lado, tambin debemos aclarar otra clasificacin, segn las obligaciones
estipuladas en el plan. Atendiendo a este criterio los planes de pensiones pueden ser:
1.

De prestacin definida: Se define como objeto la prestacin que

recibir el beneficiario cuando ocurran las contingencias establecidas. Por lo tanto


las aportaciones sern variables segn el valor de la futura prestacin.
2.

De aportacin definida: Se define como objeto la cuanta de las

aportaciones de los partcipes o de los promotores en caso de plan de empleo. La


prestacin final que tendr el beneficiario vendr impuesta por las aportaciones que
haya tenido hasta el momento de las contingencias ms la rentabilidad obtenida en
el transcurso del tiempo. Los planes individuales siempre sern de esta modalidad.
3.

Mixto: Se definen ambos parmetros, tanto la prestacin como la

aportacin del plan de pensiones.


La cantidad mnima de las aportaciones la establece el promotor, mientras que la
cantidad mxima la establece la ley. Esta cantidad mxima es de 8.000
independientemente de la edad del partcipe, en cifras anuales; adems establece un lmite
porcentual del 30% de los rendimientos netos del trabajo personal y actividades
econmicas, segn las nuevas reformas legales de 2015.
Segn estos valores podramos deducir que aquellas personas que no tengan
ingresos no podrn suscribirse a un plan de pensiones. Sin embargo, existe una opcin de
plan familiar, que permite que el cnyuge sin ingresos de alguien que sea partcipe en un
plan, podr aportar hasta 2.500 anuales.

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En cuanto a la fiscalidad de los inversores, debemos decir que las aportaciones a


un plan de pensiones suponen desgravar la cantidad anual con la que contribuya. Ese
dinero solo estar expuesto a tributacin en el momento que suceda la contingencia
establecida en el plan, y por lo tanto se beneficiar de las ventajas fiscales existentes para
jubilacin, invalidez, viudedad
Ventajas e inconvenientes de los planes de pensiones:
Ventajas
o

Aportaciones deducibles fiscalmente

Seguridad de la inversin (Son inembargables en un concurso de

acreedores)
o

Inversin en pequeos plazos (mensual)

Trasladables a otra entidad

Inconvenientes
o

Falta total de liquidez

La prestacin tiene una mala fiscalidad

Baja rentabilidad

Presencia de comisiones, que reducen el beneficio

Inversin en bolsa
La bolsa es un mercado organizado en el cual se producen compras y ventas de
ttulos negociados a un precio de equilibrio pblico (Manual de la inversin en bolsa, 2012).
La fuerza que mueve la bolsa es la misma que mueve cualquier otro mercado: la
oferta y la demanda. En este caso la oferta es el ahorro de la sociedad, y la demanda sera
el requerimiento de capital, mediante la emisin de nuevos ttulos valor.
Por este intercambio de ttulos valor, se suele utilizar la expresin mercado de
valores. Este concepto recogera tanto el lugar donde se intercambian esos ttulos, como
el sistema de compraventa en s, as como tambin las condiciones que regulan los precios
de los valores.
El mercado de valores se compone de tres elementos:

Elementos personales: Todas las personas fsicas que participan. Por un


lado los inversores que compran los ttulos y por otro los intermediarios que
ponen en contacto al inversor con los demandantes de capital. Estos ltimos
pueden actuar en cuenta propia o en nombre de alguna sociedad de Valores
y Bolsa.

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20

Elementos reales: Los ttulos valor que se negocian e intercambian en la


bolsa.

Elementos formales: La normativa que regula la manera en la que se


realizan las compras y ventas en el mercado de valores.

El mercado de valores es muy importante en la economa de un pas, por las


funciones que realiza, las cuales son:

Canalizar el ahorro hacia la inversin. Adems de poner en contacto a


ambas partes, permite a los ahorradores tener una seguridad en su inversin
gracias a la normativa existente y a la publicidad del estado de las
cotizaciones.

Generar liquidez. Por lo general es sencillo convertir los ttulos valor en


dinero lquido en el momento en el que se desee por medio del sistema de
bolsa.

Democratizacin del capital de las empresas. Permite acceder a pequeos


ahorradores a la adquisicin de capital de grandes empresas, lo cual de otro
modo no sera posible.

Valoracin del rendimiento de las empresas y de la evolucin de la


economa en general. Por un lado permite calcular el valor concreto de las
empresas que cotizan en bolsa, y por otro, uno de los primeros indicadores
del decaimiento de la economa son los malos rendimientos en el mercado
de valores.

Para un mayor conocimiento del mercado de valores, diferenciaremos tres tipos


segn el punto de vista legal:

Mercado de valores primario (mercado de emisiones): Es el que se da en el


momento de la emisin de ttulos valor nuevos, dndose por tanto una
relacin directa entre la empresa que emite los valores y el comprador.

Mercado de valores secundario (mercado burstil): Es el ms comn. Se


intercambian los valores una vez ya emitidos, no siendo ni el comprador ni
el vendedor la empresa.

Mercado paralelo (mercado Over The Counter): Intercambio de valores


antiguos, que no se rige por las normas del mercado burstil.

Sistema multilateral de negociacin: Se trata de un sistema independiente


formado como alternativa a los mercados burstiles convencionales, para
empresas a las cuales no se las permite emitir ttulos en dichos mercados,
por los requisitos.

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Tras ver los anteriores conceptos, se debe aclarar qu es un ttulo valor. Un ttulo
valor es un documento mercantil cuya posesin dota de un derecho en concreto. En el
mercado de valores nos encontramos con un tipo determinado, el ttulo de participacin, el
cual conjuga los derechos de un socio dentro de cierta sociedad (enciclopedia-juridica.com,
2015). A continuacin se presentan los diferentes ttulos valor que nos podemos encontrar
dentro de la bolsa:
1. Valores privados: Se rigen mediante normas de derecho privado
Tabla 6: Ttulos valor privados
Accin

Es el ms comn. Son las partes iguales en las que se divide el


patrimonio de una sociedad annima. Dota al poseedor de derecho de
voto, de suscripcin preferente5, y de reparto de patrimonio en caso de
liquidacin de la sociedad. La rentabilidad depende de los resultados
obtenidos por la empresa, mediante la reparticin de dividendos.

Obligacin

Las partes iguales en las que se divide el prstamo de una sociedad


mercantil. La rentabilidad estar fijada por el inters que haya ofertado la
entidad.

Bono

Similar a la obligacin, con un plazo de emisin ms corto.

Letra/ Pagar

Son emitidos por empresas privadas con el objetivo de captar


financiacin a corto plazo. El inversor recibir su prstamo junto con unos
intereses preestablecidos.

Obligacin/Bono

Las obligaciones y bonos convertibles tienen como caracterstica la

convertible

posibilidad de convertirse en acciones en unas fechas preestablecidas.

Derecho de

Permiten adquirir acciones en una nueva emisin. Se adquiere con la

suscripcin

compra de acciones y su poseedor puede optar por utilizarlo en la nueva


emisin con la compra de ms acciones o venderlo a nuevos inversores.

Participacin de

Negociables dentro y fuera de la bolsa. Con estas participaciones de

fondos de inversin

adquieren los derechos de partcipe del fondo de inversin.

Derecho de suscripcin preferente: Permite al accionista la posibilidad de suscribir nuevas acciones


cuando realice una ampliacin de capital con anterioridad a nuevos accionistas.
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Bono de suscripcin

Permite adquirir valores nuevos durante cierto periodo de tiempo. Suele


ir ligado a la venta de acciones u obligaciones, aunque luego tenga su
propio mercado.

Warrant

Otorga el derecho de comprar o vender cierta cantidad de un activo a un


precio prefijado. Su rentabilidad va ligada al activo que da derecho a
comprar/vender.

Cdula/ Bono/

Ofrecen una rentabilidad fija mediante la inversin en una parte de una

Participacin

hipoteca.

hipotecaria
Otros

Cualquier derecho patrimonial que sus caractersticas le permitan


trasmitirse en el mercado de valores.

Fuente: Elaboracin propia con datos de Manual de la Inversin en Bolsa.


2. Valores pblicos: Su objetivo es financiar el dficit de la Administracin
pblica.
Tabla 7: Ttulos valor pblicos
Letra del tesoro
Constituye un prstamo al Estado a corto plazo a cambio de un inters
fijo.
Bono del Estado

Se emiten mediante subasta, en la cual los posibles inversores


presentan la cantidad que estn dispuestos a desembolsar y el Estado
decide la cantidad mnima a la que se vendern los valores.

Obligacin del

Es similar al bono del Estado, pero con un plazo de recuperacin de la

Estado

inversin mayor.

Fuente: Elaboracin propia con datos de Manual de la Inversin en Bolsa.


Ventajas e inconvenientes de la inversin en bolsa:

Ventajas
o

Rendimiento alto de la inversin

Prdida total de la inversin muy improbable

Gran liquidez (Posibilidad de vender los ttulos valor en cualquier


momento)

Flexibilidad en la cantidad de recursos a invertir

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Variedad de posibilidades de inversin alta

Desventajas
o

Necesidad de recabar informacin sobre las inversiones posibles


(cundo es mejor, que medios se van a utilizar para comprar/ vender
acciones, la tendencia de la bolsa y de las empresas que la
forman)

Suele necesitar un largo plazo para rentabilizar la inversin.

Alto riesgo, por las fluctuaciones continuas de la bolsa

No existen garantas

Inversin alternativa
Existen otras opciones de inversin al margen de las que ofrecen usualmente las
entidades bancarias. A continuacin expondremos algunas, teniendo en cuenta el rango
de inversin al que pueden acceder la mayor parte de las familias.
Financiacin colectiva: Crowdfunding
El trmino Crowdfunding aparece de la conjugacin de las palabras crowd y
funding que significan multitud y financiacin respectivamente y en espaol se podra
traducir como financiacin colectiva. Consiste en compartir la financiacin de un proyecto
emprendedor

entre

muchos

pequeos

inversores

individuales

(emprendimientoymicrofinanzas.com).
Existen numerosas plataformas que facilitan el contacto de los emprendedores que
necesitan financiacin con aquellas personas que quieren invertir. Se pueden encontrar
tanto especializadas en ciertos campos (deporte, ciencia, causas sociales) como
genricas. El funcionamiento de estas plataformas es el siguiente: El emprendedor acude
a la plataforma con el proyecto que necesita financiacin; la plataforma revisa dicho
proyecto y, si supera los filtros, es publicado en la web; aquellas personas que encuentren
interesante el proyecto y quieran participar en l, especifican su intencin de invertir y la
cantidad que depositaran y la recompensa que desean obtener por ella, as como la forma
de pago y sus datos; por ltimo, una vez se haya reunido la cantidad que el proyecto
necesitaba, se traspasan los fondos de los inversores hacia el proyecto. En el caso en el
que no se consiguiera obtener la financiacin en un plazo estipulado, no se vera afectado
el patrimonio de los inversores. La plataforma recauda un porcentaje previamente
establecido por los servicios prestados.
Las plataformas de Crowdfunding ms potentes a nivel mundial son Kickstarter e
Indiegogo. La primera de estas webs se cre en 2008 y ha llegado a conseguir financiacin
para proyectos de hasta 10.266.845$, mientras que la segunda se fund en 2007 y ha
participado en proyectos de hasta 5.016.372$ (cifras obtenidas de las webs oficiales de las
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plataformas). Estos datos reflejan el gran crecimiento que ha tenido esta frmula de inversin
en los ltimos aos.

Business Angels
Un Business Angel es un individuo que toma sus propias decisiones de inversin
y que aporta su propio dinero, y en ocasiones su tiempo, a empresas no cotizadas
promovidas por personas que le son ajenas. (Asociacin Espaola de Business Angels,
2015).
Las caractersticas principales de los Business Angels son:

Invierten su propio dinero

Realizan sus propias decisiones de inversin

Los proyectos en los que participan no son promovidos por nadie de su


crculo familiar o de amistades.

Rentabilidad de su inversin muy alta, conjugado a un alto riesgo.

Este tipo de inversores suelen acudir a empresas en sus primeras fases, las cuales
tienen difcil conseguir la financiacin de otras frmulas, por el gran monto que supone,
sumado a un riesgo alto.
La principal motivacin de los Business Angels, tras la obtencin de una alta
rentabilidad, es aportar su experiencia a la empresa, priorizndose en muchos casos a la
obtencin de dinero.
La importancia de los Business Angels es desigual en el mundo: Mientras que en
Estados Unidos es la principal forma de obtener financiacin para las empresas en sus
primeros aos, llegando a invertir ms de 20.000.000$ en ms de 50.000 empresas, en
Europa estas cifras son unas 10 veces menores (AEBAN, 2015).
Prstamos P2P (peer to peer)
La inversin P2P pone en contacto a personas que quieren invertir con personas
que necesitan financiacin, con unos intereses muy atractivos para ambas partes, sin
necesitar la intervencin de una entidad bancaria, funcionando a travs de sitios web.
Las plataformas de prstamos P2P estudian cada solicitud de financiacin, en la
cual debe aparecer para que se necesita y cmo se asegura la devolucin del dinero,
analizando el riesgo y la rentabilidad que se podra obtener. Posteriormente se publica esa
posibilidad de inversin en su web y los inversores deciden en cual quieren depositar sus
ahorros segn la rentabilidad ofrecida. Los inversores pueden diversificar de la manera que
ellos elijan, utilizando las herramientas de evaluacin del riesgo que ofrece la plataforma.

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La gran ventaja de este tipo de inversin es la rentabilidad, ya que oscila entre un


5% y un 15%, superando en gran medida los depsitos tradicionales.
En Espaa an no es muy conocido esta va de inversin/financiacin, sin embargo,
est teniendo un fuerte crecimiento (del 144% a nivel europeo segn el informe Moving
Mainstream de la universidad de Cambridge) por el bajo nivel de impagos que mantiene,
la flexibilidad que permite y la cantidad de informacin de las inversiones que ofrece.
Otros
Existen otras maneras de inversin alternativas que, aun siendo poco conocidas y
no muy utilizadas, es interesante sealar.

Microinversin inmobiliaria: garajes y trasteros

Inversin en arte y antigedades

Metales y piedras preciosas

Fincas rsticas no urbanizables, para

explotacin agraria, ganadera,

forestal, para cotos de caza o turstica.

Energas renovables

Dominios de internet

Mtodos de valoracin de inversiones


Tras exponer las anteriores frmulas de ahorro e inversin, surge la incertidumbre
acerca de cmo poder elegir la opcin ms adecuada para cada situacin.
Existen algunos sistemas que nos facilitan la investigacin para realizar una
clasificacin de las inversiones.
La primera etapa en la valoracin supondra la identificacin de los elementos. Se
debe reconocer todos aquellos pagos y cobros que nos supondr realizar la inversin.
Los principales elementos que debemos conocer y valorar seran:
1. Precio de adquisicin: El desembolso inicial que se ha de pagar para
comenzar con la inversin. Suele ser un precio conocido, con el que se
compra un derecho concreto. Sin embargo este desembolso no se realiza
inmediatamente y se deber estimar el valor.
2. Flujo neto de caja: Una vez identificado el gasto y el ingreso que supone, se
deben contrastar ambos valores con el fin de valorar la rentabilidad futura
de la inversin.
3. Tipo de descuento: Es la rentabilidad mnima que aceptar el inversor para
finalmente realizar dicha inversin, combinado con el riesgo que se
adquiere.

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4. Horizonte temporal: El lapso en que la inversin generar beneficio.


Una vez identificados esos elementos, se podr aplicar un mtodo de valoracin.
Existen diferentes estilos, los cuales se intentarn reflejar a continuacin.

Mtodos estticos: No tienen en cuenta el momento en el que se forman los


gastos e ingresos, sino solamente el resultado total de la inversin. La gran
ventaja es la sencillez de clculo. Dentro de estos mtodos nos encontramos
con los siguientes:
o

Payback o plazo de recuperacin: Calcula el momento en el que se


recuperar la inversin inicial.

Flujo de caja total por unidad monetaria implicada: Estima la


rentabilidad obtenida por cada unidad invertida, durante la totalidad
temporal de la inversin.

Mtodos dinmicos: En contraposicin a los anteriores, este tipo de mtodos


si consideran el momento en el que se generan los flujos de dinero,
valorando ms el dinero presente que el futuro.
o

Valor Actualizado Neto: Contrasta las salidas y entradas de dinero.

Tasa Interna de Rentabilidad: Valora la rentabilidad de la inversin


junto con el tiempo que se tarda en conseguirlo.

Payback o plazo de recuperacin descontado: Calcula el momento


en el que se recuperar la inversin inicial, actualizando en trminos
temporales los flujos.

ndice de rentabilidad: Estima la rentabilidad obtenida por cada


unidad invertida, durante la totalidad temporal de la inversin,
teniendo en cuenta ese tiempo.

Sin embargo, debemos sealar que muchas ocasiones no se conocen con certeza todas
las variables, por lo que la inversin siempre conllevara cierto riesgo.

Los mtodos de inversin para la poblacin


Una vez expuestas las posibilidades de ahorro e inversin que tienen las familias
espaolas, se va a investigar acerca de la opinin que estas merecen a dichas familias, el
conocimiento que tienen de los productos, y la confianza que depositan en ellos. Con esto
se desea obtener una visin de la inversin desde el punto de vista de los ahorradores.

Formulacin y delimitacin del problema


En este estudio se va a analizar la opinin de las familias acerca de las opciones
de inversin para sus ahorros.

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Las familias son el motor de la economa junto con las empresas y el estado. Es por
esto que se ha decidido averiguar dnde van a parar los ingresos que no son destinados
para cubrir necesidades.
Es posible que no se conozcan las posibilidades que se tienen para rentabilizar el
dinero o que no se tenga la confianza necesaria para arriesgar.
Se considera probable la insuficiencia de la informacin necesaria para invertir y
poca participacin en las alternativas existentes en el mercado de inversin.
Existen multitud de opciones de inversin y desconocemos si la poblacin general
las conoce y que confianza depositan en ellas. Por lo tanto, averiguar estas cuestiones
ser el objetivo principal del presente estudio.

Definicin de la poblacin de estudio


La poblacin de estudio a tratar son las familias espaolas.

Tipologa de la investigacin
Existen tres tipos genricos de investigacin: Exploratoria, descriptiva y causal.
En esta ocasin se considera la investigacin descriptiva como la ms apropiada,
ya que la problemtica est delimitada, y deseamos obtener unos resultados concluyentes
y precisos.
En la investigacin descriptiva se da respuesta a las siguientes cuestiones: qu,
quin, cundo, dnde y cmo. En respuesta a estas cuestiones,

Se trata de investigar el conocimiento y la confianza de las familias


espaolas en las opciones de inversin.

En general, la poblacin de la que se recoger informacin son las familias


espaolas. Se clasificarn siguiendo dos criterios:
o

Edad:

20 aos o menos. Este segmento de poblacin no ser


tomado en consideracin a la hora de analizar los resultados,
ya que se considera que la prctica totalidad de los individuos
no tienen posibilidad de inversin con su patrimonio propio.

De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 aos o ms

Se recoger informacin a lo largo de un mes.

El estudio se realizar en Espaa.

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La informacin se obtendr a travs de un cuestionario.

Los dos tipos de investigacin descriptiva son:

Transversal: La investigacin se aplica una sola vez y permite investigar


varias reas de conocimiento.

Longitudinal: Se aplica a lo largo del tiempo y solo se estudia un rea de


conocimiento

Se ha decidido optar por una investigacin descriptiva transversal.

Diseo de la investigacin
Fuentes de informacin
En referencia a dnde se adquirirn los datos necesarios para cumplir con los
objetivos de la investigacin, se recoger informacin de varias fuentes:
Por un lado, tendremos en cuenta los datos expuestos en el presente trabajo, lo
cual se clasifica como una fuente secundaria externa, ya que los datos estaban disponibles
antes de realizar la investigacin y no la hemos generado nosotros.
En segundo lugar, se realizar una encuesta, la cual es una fuente externa al igual
que la anterior, pero primaria, ya que se realizar un proceso de investigacin para
obtenerla. Para completar la descripcin de esta fuente de informacin, podemos decir que
es una fuente basada en la comunicacin y cuantitativa, ya que opta por formular
cuestiones formales y opciones de respuesta determinadas a muchos individuos.
El conjunto de ambas fuentes da como resultado una base conveniente para lograr
alcanzar unos resultados fiables.

Muestreo
Una vez establecido que la meta de este estudio es analizar el conocimiento y la
confianza que las familias espaolas tienen en los productos de inversin, podemos
establecer la muestra de la cual extraeremos la informacin, para despus extrapolarla al
total de la poblacin, los espaoles.
Para comenzar, definiremos los objetivos especficos, los cuales son:

Nivel de conocimiento acerca de opciones de inversin

Nivel de confianza en las opciones de inversin

Intencin de inversin

Cuestiones relevantes a la hora de tomar decisin de inversin

Todo lo anterior especificando la edad de los encuestados, con el fin de encontrar


diferencias entre generaciones, y por tanto lograr el fin ltimo de esta investigacin.

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En un segundo lugar, debemos especificar cul es la poblacin, aclarando los


siguientes aspectos de la misma:
Deseamos recabar informacin de la totalidad de la poblacin espaola. Sin
embargo, las capacidades de esta investigacin slo permiten experimentar con una
poblacin de estudio ms reducida, que ser la de la provincia de Valladolid. Por lo tanto,
el rea geogrfica de la que se recoger informacin es Valladolid provincia. Esta recolecta
de informacin se realizar durante agosto de 2015.
Se considera a cualquier ciudadano miembro de una familia dentro del concepto de
unidad bsica econmica, por lo cual se intentar lograr el mayor nmero de respuestas
posibles con variacin de edad.
Se considera que los mtodos de muestreo ms fiables a la hora de extrapolar los
resultados al total de la poblacin son los probabilsticos, sin embargo, este tipo de
muestreos requieren una gran cantidad de recursos, entre los cuales se encuentra un
listado de los elementos investigados, de los cuales la presente investigacin no dispone.
Es por esto que se ha elegido un mtodo de muestreo no probabilstico.
Dentro de este tipo, se ha escogido el muestreo por cuotas/prorrateo. Este mtodo
conviene crear cuotas de muestro a partir de variables relevantes para el estudio. Con este
procedimiento se puede alcanzar una representatividad de la poblacin superior.
Para utilizar este mtodo debemos conocer las cifras totales. Para ello recurrimos
al instituto nacional de estadstica (INE), el cual nos aporta las siguientes cifras, recogidas
en el ao 2014:

Poblacin total de la provincia de Valladolid: 529.157


o

20 aos o menos: 96.936

De 21 a 35 aos: 92.162

De 36 a 50 aos: 130.822

De 51 a 65 aos: 107.261

66 aos o ms: 101.976

Teniendo en cuenta que no tendremos en consideracin los resultados obtenidos


por el segmento de poblacin de 20 aos o menos, los porcentajes en relacin al total
quedan de la siguiente manera:

Poblacin total de la provincia de Valladolid: (529.157-96.936=432.221) 100%


o

De 21 a 35 aos: 2132%

De 36 a 50 aos: 3027%

De 51 a 65 aos: 2482%

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30

66 aos o ms: 2359%

Se ha decidido que la muestra poblacional total sea de 150 individuos, de tal manera
que el coeficiente de elevacin6 es de 3.52769. Por lo tanto, la cantidad requerida en cada
segmento quedara de la siguiente manera:

Muestra: 150
o

De 21 a 35 aos: 32

De 36 a 50 aos: 46

De 51 a 65 aos: 37

66 aos o ms: 35

Elaboracin del cuestionario


El siguiente paso en la presente investigacin consiste en elaborar el conjunto de
preguntas con el que se recoger informacin a los encuestados.
Se intenta transmitir los objetivos establecidos en las preguntas, mediante una
encuesta sencilla que por una parte facilite la respuesta al entrevistado para obtener el
menor error posible, y por otra parte que no se sienta desmotivado a responder a la misma.
Para lograr los objetivos se ha elaborado una encuesta mediante la web
encuestafacil.com. Se ha optado por este sitio online por ser una herramienta gratuita que
facilita varios modelos con la tipologa de preguntas ms comn, adems de proveer varias
herramientas de anlisis muy tiles.
El cuestionario consta de un total de 8 preguntas, de las cuales siete son cerradas
y tan solo una abierta. Se ha intentado reducir el nmero de preguntas abiertas, ya que son
difciles de codificar para el anlisis final.
Siguiendo con la clasificacin de las preguntas, podemos decir que existen dos
preguntas filtro, que tienen la finalidad de dividir a los encuestados en diferentes
segmentos.
Las pregunta 1 se clasifica como escala de Guttman, mientras que la nmero 2 y 5
son de escala Likert. La cuestin 3 y 4 son de escala nominal y, por ltimo la 6 es una
pregunta de escala continua. La restante corresponde a la abierta.
El cuestionario completo aparece en el Anexo 1.

Coeficiente de elevacin: Nmero de individuos a los que representa cada uno de los elementos de la
muestra.
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Realizacin del trabajo de campo


Una vez realizado el diseo de la encuesta, se aplic siguiendo varias vas, las
cuales son:

Difusin por redes sociales.

Publicacin en diferentes foros.

Entrevistas a pie de calle. Dado que por medio de las tecnologas de la


comunicacin no se recabaron suficientes resultados de los grupos a partir
de 55 aos, se decidi completar los resultados aplicando directamente a
ese grupo de edad la encuesta.

Procesamiento y anlisis de la informacin


En las siguientes lneas se procede a analizar las respuestas obtenidas. En primer
lugar se razonaran las cuestiones de la tercera en adelante, ya que la primera y segunda
son preguntas filtro, y posteriormente tomando en cuenta los mismos, revelando las
diferencias de opinin entre los segmentos de edad.

Anlisis de respuestas general


1. En cuanto al conocimiento de las opciones de inversin
a. El 76.5% de los encuestados no conoce los Business Angel, lo cual
supone una gran mayora frente al 23.5% restante que ha odo hablar
o conoce este producto
b. El 75.2% conoce y sabe cmo funcionan las cuentas corrientes de
ahorro, lo cual, teniendo en cuenta que tan solo un 9.5% no conoce
el producto, es un gran porcentaje.
c. En cuanto a los depsitos a plazo fijo, el 43.4% conoce como
funcionan. Este dato a priori puede parecer bajo, sin embargo, tan
solo un 14% no lo conocen, lo que implica que la amplia cifra del 86%
al menos ha odo hablar de ello.
d. El 66.9% de los encuestados no conocen la financiacin colectiva.
Sin embargo, el 14.7% si conoce como funciona este producto, lo
cual implica que un porcentaje importante de la poblacin est al
corriente de este nuevo sistema de inversin.
e. En el caso de los fondos de inversin, la mitad de la poblacin ha
odo algo sobre este producto. Sumado al 30.9% que conoce su
funcionamiento supone que la mayor parte de la poblacin conoce la
existencia de los fondos de inversin, pero la mayor parte no conoce
su desarrollo.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


Lpez del Campo, Victoria

32

f.

En cuanto a la inversin en bolsa las conclusiones son similares a


los fondos, ya que los porcentajes obtenidos solo cambian en
dcimas.

g. Los planes de pensiones son comprendidos por un amplio 62.5% de


los encuestados; si a esta cifra le aadimos aquellos que al menos
han odo hablar del mismo, obtenemos que un 87.5%, prcticamente
el total de los participantes, tienen conocimiento de los planes de
pensiones.
h. Por ltimo, el 75% no conoce los prstamos P2P, por lo que se puede
deducir que en general no se tiene conocimiento del mismo.
i.

Podemos comprender mejor estos datos mediante un anlisis del


grfico correspondiente:

Ilustracin 2: Conocimiento de opciones de inversin


90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%

No lo conozco

He odo algo sobre este producto

Lo conozco y se cmo funciona


Fuente: Elaboracin propia.
Se puede observar que el producto ms conocido y comprendido son las
cuentas corrientes de ahorro, frente a los prstamos P2P y los Business
Angel, cuyos resultados, junto con los del Crowdfunding, remarca el
desconocimiento de las formas de inversin alternativos.
Dentro de esta clasificacin, el Crowdfunding es la frmula ms conocida.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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33

Analizando los productos tradicionales, los cuales ofrecen las entidades


bancarias, podemos concluir que los fondos de inversin y la bolsa se
conocen pero no su funcionamiento, mientras que los planes de pensiones
y los depsitos a plazo fijo por lo general se comprenden, aunque este ltimo
en menor medida.
2. En cuanto a la confianza hacia los diferentes productos de inversin, ms
de la mitad de los encuestados (51%) consideran las cuentas corrientes la
mejor opcin para depositar sus ahorros. La segunda opcin mejor
considerada son los depsitos a plazo fijo, siendo un 30.1% los encuestados
que la eligen como mejor opcin.
Ilustracin 3: Producto en el que ms confianza se deposita
1,5% 0,7%
1,5%
2,2%
Cuentas corrientes de
ahorro
8,1%

Depsitos a plazo fijo


Fondos de inversin

5,1%

Planes de pensiones
50,7%

30,1%

Inversin en bolsa
Inversin colectiva:
Crowdfunding
Business Angels
Prstamos P2P (peer to
peer)

Fuente: Elaboracin propia

3. En contraposicin a la cuestin anterior, el producto en el que menos


confianza se tiene es la inversin en bolsa (47.8%).
Las siguientes posiciones corresponden a Crowdfunding, Prstamos P2P y
Fondos de Inversin, con 14%, 12.5% y 9.6% respectivamente.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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34

Ilustracin 4: Producto en el que menos confianza se deposita


2,2%
12,5%

Cuentas corrientes de
ahorro

4,4%

Depsitos a plazo fijo


9,6%
2,9%

6,6%

Fondos de inversin
Planes de pensiones

14,0%

Inversin en bolsa
Crowdfunding
47,8%

Business Angels
Prstamos P2P

Fuente: Elaboracin propia


Relacionando los ltimos datos con los anteriores acerca del conocimiento
de los productos de inversin, podemos observar que, aun siendo ms
conocida la inversin en bolsa que los productos de inversin alternativos,
los encuestados tienen menos confianza en la bolsa.
Ese desconocimiento de los productos de inversin que no ofrecen las
entidades bancarias provoca que no tengan gran repercusin en la
confianza de los encuestados, y no conforman posiciones altas ni a su favor
ni en contra.
4. La intencin de inversin para los productos de inversin se distribuye de la
siguiente manera:
a. El 70.5% tiene intencin o ya est depositando sus ahorros en
cuentas de ahorro, lo cual, teniendo en cuenta aquellos que ven
probable hacerlo, nos deja que tan solo un 13.7% de los encuestados
no consideran el confiar sus ahorros en una cuenta corriente.
b. Los resultados referentes a depsitos a plazo fijo son muy dispersos,
ya que solo el 14.4% no invertira en este producto de ninguna
manera, y el resto de los encuestados se reparten uniformemente
(alrededor del 28% cada uno) entre considerarlo improbable,
probable o estar seguro de hacerlo o estar hacindolo.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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35

Este resultado puede interpretarse como que la mayor parte de los


encuestados no descartan totalmente la idea de invertir con este
mtodo.
c. El 41% de los encuestados ven improbable el depsito en fondos de
inversin. Si dividimos las respuestas en tendencia a no invertir (no
lo hara de ninguna manera y es improbable que lo haga) o a si
invertir (es probable que lo haga y tengo intencin de hacerlo o ya lo
estoy haciendo) obtenemos que la mayor parte, un 66.2%, no
invertiran, frente al 33.8% que si lo haran. Sin embargo, se puede
remarcar que gran parte no descartan esta opcin.
d. El 36.7% de las encuestas indican que la poblacin ve probable
invertir en un plan de pensiones, lo cual, en suma con el 25.2% que
lo harn o lo estn haciendo, supone que la mayora est a favor de
la inversin en este producto.
Adems, hemos de tener en cuenta que tan solo un 14.4% se niega
totalmente, por lo que se puede concluir que los planes de pensiones
son un producto bien valorado por el pblico.
En cuanto a la inversin en bolsa, un amplio 40.3% nunca usaran
esta frmula. Un 45.3% ven la opcin improbable. Por lo tanto
podemos afirmar que la gran mayora de los encuestados no
consideran buena esta opcin.
e. En ltimo lugar para esta cuestin, se analiza el Crowdfunding, los
Business Angels y los Prstamos P2P en conjunto, ya que se han
obtenido resultados muy similares: Alrededor del 60% nunca
invertiran

mediante

una

de

estas

frmulas.

Adems,

si

consideramos en conjunto los que tienden a no invertir, en los tres


casos conforman casi un 90%.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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36

Ilustracin 5: Probabilidad de inversin en cada producto


80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo
Fuente: Elaboracin propia
Con estos resultados podemos observar que los productos en los que
menos disposicin se tiene a invertir son Crowdfunding, Business Angel y
Prstamos P2P. Esta proporcin se puede deducir que es debido al
desconocimiento existente hacia estos productos.
Por otro lado, tampoco se tiene intencin de invertir en bolsa, siendo tras los
productos alternativos, mencionados anteriormente, el que menos
probabilidad de inversin consideran los encuestados.
En la situacin contrapuesta se encuentran las cuentas corrientes, que por
amplia mayora es el que ms intencin de inversin recoge.
Para finalizar esta cuestin, podemos concluir en que los planes de
pensiones y los depsitos a plazo fijo renen mayor intencin de inversin
que los fondos de inversin.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
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37

5. Si analizamos la disyuntiva seguridad-rentabilidad en el sentido en el cual


son elementos a considerar para elegir si invertir o no en cierto producto de
inversin, se puede afirmar que el elemento ms importante es la seguridad
de la inversin ya que el 80.8% prefieren la seguridad frente al 9.3% que
prefieren la rentabilidad. Adems, el 53% consideran que el factor decisivo
es el 100% la seguridad.
Ilustracin 6: Factores decisivos para la eleccin de opcin de inversin

4,0%
5,3%
100% seguridad de la
inversin

9,9%

75%
seguridad+25%rentabilidad

53,0%
27,8%

50%
seguridad+50%rentabilidad
25%
seguridad+75%rentabilidad
100% rentabilidad de la
inversin

Fuente: Elaboracin propia


6. Adems de la seguridad de la inversin y la rentabilidad de la misma, hay
otros factores decisivos en la eleccin de producto de inversin. Algunos de
estos factores se recogen en la lista siguiente:

Funcionamiento de la empresa

Utilizacin del dinero

Garantas

Entidad

Tipo de inters

Accesibilidad

No necesidad del ahorro a largo plazo

Tiempo de inversin

Confianza

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38

Disposicin del dinero (liquidez)

Comisiones bajas

Fines sociales

Penalizaciones por retirada de fondos

Cercana del administrador

Seriedad

Tras exponer los resultados generales, se van a analizar las diferencias entre las
respuestas de los diferentes grupos de edad.
Diferencias por edades
Para este anlisis se partir de varios grficos explicativos, a partir de los cuales se
pueden denotar las diferencias entre los grupos de edad ms fcil y visualmente.
1. Conocimiento de las opciones de inversin
a. Business Angel
Ilustracin 7: Conocimiento de la opcin "Business Angel" por edad
100,0%
80,0%
60,0%
40,0%
20,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

He odo algo sobre este producto

66 o ms aos

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


Este producto de inversin es ms conocido por los grupos de edad ms
avanzados, los cuales, si bien no conocen su funcionamiento, si han odo hablar de ello.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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39

b. Cuenta Corriente de ahorro


Ilustracin 8: Conocimiento de la opcin "Cuenta corriente de ahorro" por edad
100,0%
80,0%
60,0%
40,0%
20,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

He odo algo sobre este producto

66 o ms aos

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


Si bien este producto es bien conocido por todos los grupos de edad, se puede
destacar que son las personas de 66 aos o ms los que menos conocimiento de l tienen,
frente a las de 65 a 50 que son las que ms.
c. Depsito a plazo fijo
Ilustracin 9: Conocimiento de la opcin "Depsito a plazo fijo" por edad
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

He odo algo sobre este producto

66 o ms aos

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados en este producto de inversin si encuentran notables diferencias
entre los grupos de edad. El conocimiento del mismo es considerablemente mayor entre la
poblacin de 36 a 50 aos, seguido de entre 21 a 35 aos. Los restantes grupos, aunque
si han odo hablar de los depsitos a plazo fijo, no saben cmo funcionan.
d. Crowdfunding

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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40

Ilustracin 10: Conocimiento de la opcin "Crowdfunding" por edad


80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

No lo conozco

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

He odo algo sobre este producto

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


En Crowdfunding los resultados para los grupos de edad a partir de los 36 aos son
muy similares, con una gran mayora que no lo conoce. Sin embargo, en el grupo de edad
ms joven un 50% del mismo al menos si ha odo hablar de l, y un 30% del total conoce
su funcionamiento.
e. Fondo de inversin
Ilustracin 11: Conocimiento de la opcin "Fondo de inversin" por edad
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

No lo conozco

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

He odo algo sobre este producto

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


Si bien del primer al segundo grupo de edad el conocimiento aumenta, a partir de
los 51 aos decrece en gran medida, llegando al ltimo grupo de edad en el que cerca del
70% solo han odo hablar de l.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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41

f.

Inversin en bolsa

Ilustracin 12: Conocimiento de la opcin "Bolsa de valores" por edad


70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

He odo algo sobre este producto

66 o ms aos

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


En este producto de inversin los resultados son similares a excepcin de aquellos dentro
del grupo de edad de 36 a 50 aos, los cuales tienen mayor conocimiento del funcionamiento en
ms de un 20% de la poblacin
g. Plan de pensiones
Ilustracin 13: Conocimiento de la opcin "Plan de pensiones" por edad
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco

De 36 a 50 aos

He odo algo sobre este producto

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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De 51 a 65 aos

66 o ms aos

Lo conozco y se cmo funciona

42

Fuente: Elaboracin propia


En este caso, es el grupo de edad ms avanzado el que posee menos conocimiento de los
planes de pensiones, seguido por el ms joven. Por otro lado, son los encuestados de 36 a 50 aos
los que ms conocimiento tienen del mismo.
h. Prstamos P2P
Ilustracin 14: Conocimiento de la opcin "Prstamo P2P" por edad
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

He odo algo sobre este producto

66 o ms aos

Lo conozco y se cmo funciona

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados obtenidos para los Prstamos P2P son similares en todos los grupos de
poblacin: Por lo general no se conocen.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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43

2. Opcin de inversin en la que ms se confa


Ilustracin 15: Producto en el que ms confianza se deposita por edades

Prstamos P2P (peer to peer)

Business Angels

Inversin colectiva: Crowdfunding

Inversin en bolsa

Planes de pensiones

Fondos de inversin

Depsitos a plazo fijo

Cuentas corrientes de ahorro


0,0%
66 aos o ms

10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0%

De 51 a 65 aos

De 36 a 50 aos

De 21 a 35 aos

Fuente: Elaboracin propia


Aunque en todos los grupos de edad consideran las cuentas corrientes la mejor
opcin, seguida por los depsitos a plazo fijo, cabe destacar las siguientes diferencias:

El grupo de edad de 36 a 50 aos es el que menos considera las


cuentas corrientes de ahorro la mejor opcin.

El grupo de edad de 51 a 65 aos cuenta con menos porcentaje que


considera el depsito a plazo fijo la mejor opcin.

Los encuestados de 36 a 50 aos son los nicos que equiparan los


fondos de inversin con los planes de pensiones, ya que el resto de
grupos de edad tienen un mayor porcentaje estos ltimos.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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44

3. Opcin de inversin en la que menos se confa


Ilustracin 16: Producto en el que menos confianza se deposita por edades

Prstamos P2P (peer to peer)


Business Angels
Inversin colectiva: Crowdfunding
Inversin en bolsa
Planes de pensiones
Fondos de inversin
Depsitos a plazo fijo
Cuentas corrientes de ahorro
0,0%
66 aos o ms

10,0%

De 51 a 65 aos

20,0%

30,0%

De 36 a 50 aos

40,0%

50,0%

60,0%

De 21 a 35 aos

Fuente: Elaboracin propia


En todos los grupos de edad la inversin en bolsa se conforma como la peor opcin.
A continuacin, se destacan algunas diferencias notables:

El grupo de edad de 21 a 35 aos es el que peor consideracin tiene del


Crowdfunding, lo cual es significativo si tenemos en cuenta que son el grupo
poblacional que ms conocimiento del mismo tiene.

Este mismo grupo, tambin son los que peor consideracin tienen con los fondos
de inversin.

Los grupos de edad a partir de los 51 aos son los que ms consideraran peor
opcin a los prstamos P2P.
4. Probabilidad de inversin en las diferentes opciones

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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45

a. Cuentas corrientes de ahorro


Ilustracin 17: Probabilidad de inversin en "Cuenta corriente de ahorro" por edad
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados relacionados con este producto son muy similares en todos los grupos de
edad, siendo la opcin de tener intencin de hacerlo/estar hacindolo, siempre superior al 60%
b. Depsito a plazo fijo
Ilustracin 18: Probabilidad de inversin en "Depsito a plazo fijo" por edad
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


En este producto las diferencias s son grandes. El grupo de edad ms joven en su mayora
ven probable invertir en este producto, pero menos del 15% lo tienen seguro o lo estn haciendo.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
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46

En contraposicin, los encuestados de 36 a 50 aos en su mayora tienen intencin o estn


invirtiendo en este producto.
Por otro lado, los grupos de edad restantes han obtenido resultados equiparables, en los
que se distribuyen de forma similar los resultados entre las cuatro opciones de respuesta.
c. Fondo de inversin
Ilustracin 19: Probabilidad de inversin en "Fondo de inversin " por edad
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados son similares en todos los grupos de edad, en los que la mayor parte de los
encuestados ven improbable elegir esta opcin. Sin embargo, el grupo de edad aunque es del que
ms porcentaje se obtiene que no invertiran en fondos de inversin de ninguna manera, tambin
es el que ms personas afirman tener intencin de hacerlo o estar hacindolo.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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47

d. Plan de pensiones
Ilustracin 20: Probabilidad de inversin en "Plan de pensiones " por edad
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados referentes a los planes de inversin indican que, aunque el grupo de
poblacin ms joven es el que menos est o estar invistiendo en esta opcin, es el que ms
probable lo considera. Segn avanza de edad del grupo poblacional, aumenta la gente que invierte
o tiene intencin de hacerlo, disminuyendo as los que lo ven probable. Sin embargo, segn avanza
la edad, tambin es mayor el porcentaje que no lo hara de ninguna manera o lo ve improbable.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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48

e. Inversin en bolsa
Ilustracin 21: Probabilidad de inversin en "Bolsa de valores" por edad
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo
Fuente: Elaboracin propia
En este producto de inversin los resultados no varan en grandes porcentajes entre los
grupos de poblacin: La mayora se niega o ve improbable la opcin de invertir en bolsa.
f.

Crowdfunding

Ilustracin 22: Probabilidad de inversin en "Crowdfunding" por edad


80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


En todos los grupos de inversin la gran mayora no invertira con esta opcin de ninguna
manera. Sin embargo, cabe remarcar que el grupo ms joven es el que ms porcentaje de no
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
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49

hacerlo de ninguna manera ha contestado, y conforme aumenta la edad de los encuestados, se


reduce este porcentaje y se aumenta el de personas que lo ven improbable.
g. Business Angel
Ilustracin 23: Probabilidad de inversin en "Business Angel" por edad
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados de Business Angel coinciden con el producto anterior: la gran mayora no
invertira con esta opcin de ninguna manera. El grupo ms joven es el que ms porcentaje de no
hacerlo de ninguna manera ha contestado y conforme aumenta la edad de los encuestados, se
reduce este porcentaje y se aumenta el de personas que lo ven improbable.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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50

5. Prstamo P2P
Ilustracin 24: Probabilidad de inversin en "Prstamo P2P" por edad
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos

De 36 a 50 aos

De 51 a 65 aos

66 o ms aos

No lo hara de ninguna manera


Es improbable que lo haga
Es probable que lo haga
Tengo intencin de hacerlo/Ya lo estoy haciendo

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados para los Business Angel son tambin similares a los dos anteriores
productos de inversin alternativos.
6. Factor decisivo a la hora de optar por cierto tipo de inversin
Ilustracin 25: Factores decisivos para la eleccin de opcin de inversin por edad
80,0%
70,0%

100% seguridad de la
inversin

60,0%

75%
seguridad+25%rentabilidad

50,0%
40,0%

50%
seguridad+50%rentabilidad

30,0%

25%
seguridad+75%rentabilidad

20,0%
10,0%

100% rentabilidad de la
inversin

0,0%
De 21 a 35 De 36 a 50 De 51 a 65
aos
aos
aos

66 aos o
ms

Fuente: Elaboracin propia


Los resultados en esta cuestin indican que a medida que aumenta la edad de los
encuestados, se da ms importancia a la seguridad de la inversin y menos a la rentabilidad.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
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51

Extraccin de conclusiones y elaboracin del informe


Para comenzar se extrae una conclusin general: La poblacin tiene poco conocimiento
sobre inversin.
Esta escasez de conocimiento se acenta si nos referimos a los mtodos innovadores de
inversin que hemos tratado en este estudio: Business Angel, Crowdfunding y prstamo P2P.
En profundidad se puede ver que dentro de estas frmulas de financiacin el Crowdfunding
es el ms conocido, sobre todo en la seccin de poblacin ms joven. Esto se justifica por el gran
crecimiento que ha tenido en los ltimos aos y la facilidad con la que funciona a travs de internet.
En referencia a las cuentas corrientes de ahorro, tienen un uso muy extendido entre la
poblacin, ya que la gente confa en su seguridad y conoce bien su funcionamiento. Es con
diferencia la opcin mejor valorada por los encuestados de la investigacin.
El resto de opciones gestionadas por lo general por entidades bancarias-Depsitos a plazo
fijo, fondos de inversin, planes de pensiones y bolsa de valores- se conocen, aunque no en
profundidad, y no se tiene gran intencin de inversin por lo general.
Dentro de estas cuatro ltimas opciones de inversin, se denota una mayor confianza en
los depsitos a plazo fijo. Esto demuestra la creencia general de una seguridad total de los ahorros
depositados en este producto.
Adems de en esta opcin, la poblacin se muestra tambin a favor de la inversin en
planes de pensiones, en comparacin con el resto de opciones.
En el otro extremo se encuentra la inversin en bolsa, hacia la cual se establece un rechazo
frecuente, demostrando as el pensamiento generalizado de la inseguridad y variabilidad de la
misma.
Estos datos son reflejo de la importancia dada a la seguridad frente a la rentabilidad. La
poblacin prefiere obtener menos ganancias de sus ahorros antes de arriesgarse a perder parte de
los mismos. Esta preferencia es menor en grupos de edad ms jvenes, aunque se mantiene.
En relacin a esa diferencia entre la poblacin de diferentes edades cabe decir que frente
a lo que se pudiera pensar, la poblacin ms joven no tiene ms conocimiento de los productos
alternativos de inversin, a excepcin del Crowdfunding.
En lneas generales es la poblacin de 36 a 50 aos la que ms conocimiento posee en el
campo de los productos de inversin, frente a aquellos de 66 o ms aos que son los que menos
conocimientos tienen.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


Lpez del Campo, Victoria

52

Debemos incluir que el grupo de 36 a 50 aos es tambin el que ms intencin de inversin


tiene, destacando los depsitos a plazo fijo y los planes de pensiones
Para finalizar, se debe apuntar que la poblacin considera numerosos factores a la hora de
elegir una opcin de inversin para sus ahorros los cuales tienen que ver en su mayora con la
confianza que le aporte la gestora, la disposicin a lo largo del tiempo de sus ahorros y la sencillez
de gestin que tenga el producto.

La inversin actual en las entidades bancarias


Una vez recopilados datos de la opinin de las familias acerca de las opciones de
inversin, se va a captar informacin de otra fuente: Las entidades bancarias.
Se considera necesario saber que opcin es la que finalmente eligen las familias
una vez han decidido invertir.
Se ha decidido visitar las oficinas principales de Valladolid de las tres primeras
entidades bancarias segn la clasificacin presentada anteriormente en el presente
trabajo: Santander, BBVA y Caixabank.

Diseo de la investigacin
Se pretende averiguar en qu consisten los productos de inversin ms vendidos
por las entidades bancarias espaolas, ya que estas son el principal intermediario entre el
ahorro y la necesidad de financiacin.
Tras explicar cmo funcionan los productos disponibles en las entidades espaolas,
se ha querido averiguar cules son los que ms y menos xito tienen en la actualidad.
Teniendo en cuenta que se desea obtener informacin de las entidades con ms
clientes, se han elegido a su vez oficinas grandes de las mismas, ya que se supone que
stas tendrn una visin ms global de la entidad. Finalmente, las sucursales bancarias
elegidas y a las que se asisti son las siguientes:

Santander: C/ Constitucin 10, Valladolid

BBVA: C/ Santiago 17, Valladolid

Caixabank: C/ Santiago 23, Valladolid

En cuanto a la tipologa, esta investigacin se descriptiva, por la problemtica


delimitada y el deseo de obtener resultados definitivos y rigurosos, y transversal, dado que
la informacin ser recogida una sola vez en el tiempo.
Debido a esta tipologa descriptiva, se ha de dar respuesta a las incgnitas qu,
quin, cundo, dnde y cmo. La respuesta a las mismas es la siguiente:

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53

Se investiga cul es el xito de ventas de los productos de inversin


ofrecidos por las entidades bancarias

La informacin ser recogida de sucursales importantes de las tres


principales entidades bancarias espaolas: Santander, BBVA y Caixabank.

Dichas sucursales sern visitadas el 4 de agosto de 2015

La localizacin de las mismas es Valladolid

Se obtendr la informacin a travs del dilogo con los empleados de las


sucursales previamente propuestas.

Los dos tipos de investigacin descriptiva son:

Transversal: La investigacin se aplica una sola vez y permite investigar


varias reas de conocimiento.

Longitudinal: Se aplica a lo largo del tiempo y solo se estudia un rea de


conocimiento

Procesamiento y anlisis de la informacin


A continuacin, se presenta la informacin recogida en las sucursales bancarias:

Santander
El producto de inversin con ms xito para el Santander en este momento es la
Cuenta 1 2 3. Se trata de una cuenta corriente remunerada en la cual el cliente disfruta
de una serie de ventajas en relacin a la cantidad depositada en dicha cuenta y los recibos
que domicilie7 en la misma. Las especificaciones de esta cuenta son las siguientes:

Remuneracin: Se retribuye progresivamente en relacin a la cantidad


acumulada.
o

De 1.000 a 2.000 euros, se recompensa con un 1%

De 2.000 a 3.000 euros, con un 2%

De 3.000 a 15.000 euros, con un 3%

Montantes inferiores a 1.000 euros y superiores a 15.000 no se


remuneran.

Bonificacin de recibos domiciliados en la cuenta, hasta 1.000 euros, segn


su naturaleza:
o

En tributacin local y seguridad social se abona un 1% de la cuanta

Autorizar pagos o cobros con cargo o abono a una cuenta existente en una entidad bancaria, Real
Academia Espaola, 2015
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En seguros para la proteccin de primas comerciados o


intermediarios por el grupo Santander, as como tambin todos
aquellos suministros del hogar, se abona un 2%

En recibos de guarderas, colegios o universidades de Espaa u


ONGs, se abona un 3%.

Gratificacin con una accin

Cobro de diferentes tipos de comisiones:


o

Comisin de mantenimiento de tres euros cada mes.

Comisin de descubierto del 4.5% con un mnimo de 18%

Comisin por incumplimiento de requisitos durante tres meses


consecutivos, los cuales se describen a continuacin (la cantidad
vara segn las condiciones contravenidas).

Requisitos de contratacin:
o

Ser mayor de edad y residir en Espaa.

Obtener alguno de los siguientes ingresos mensuales:

600 de nmina

600 por prestacin de desempleo

300 derivados de una pensin de la seguridad social

175 de Seguridad Social de Autnomos

Ingresos de otras fuentes de 600 al mes durante tres meses


consecutivos

Percepcin de 3.000 al ao por la Poltica Agraria Comn.

Tener domiciliados al menos tres recibos durante tres meses, y que


no hayan sido devueltos

Hacer uso de la tarjeta adherida a la cuenta en al menos seis


ocasiones en tres meses consecutivos.

Los beneficios de la cuenta comenzarn a ser efectivos a partir del


cuarto mes, una vez se hayan cumplido las condiciones anteriores
durante tres meses consecutivos.

En segunda posicin en relacin a los productos de inversin de Santander nos


encontramos diferentes frmulas de fondos de inversin, en los cuales un gestor
profesional toma las decisiones de inversin. El cliente podr elegir entre una amplia
tipologa, en la cual vara la liquidez de los fondos, la proporcin de diferentes ttulos valor
en la cual su patrimonio estar distribuido, o la posicin territorial de la que proceden.

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Finalmente, el producto menos comercializado en esta entidad bancaria son los


fondos a plazo fijo. La razn de su escaso xito es la baja rentabilidad que tiene la
posibilidad de ofrecer, conjugada con su baja liquidez.

BBVA
En el caso de BBVA el producto de inversin ms vendido son los depsitos
estructurados. Este producto es una frmula de inversin en bolsa, en la cual se confa el
ahorro a un inversor profesional, que nos aconsejar la opcin que ms rentabilidad
asegura el patrimonio, en un plazo aproximado de 3 aos. La ventaja de esta opcin es
que los fondos estn totalmente garantizados, ya que se reparte la inversin entre una
parte fija y otra variable, con el porcentaje que elija el cliente.
La parte fija funcionaria igual que un fondo de inversin a plazo fijo, los cuales no
ofrecen una gran rentabilidad, pero s una gran seguridad y estabilidad en el tiempo.
La parte variable es aquella con la cual se consigue el mayor monto de la
rentabilidad de este producto. El asesor de la entidad financiera decide en que ttulos valor
se invertir y qu cantidad. En una primera impresin este factor puede resultar muy
arriesgado, sin embargo, dicho asesor en la mayor parte de los casos optan por invertir en
el accionariado de empresas grandes y estables, como por ejemplo Repsol, Telefnica o
RVE, las cuales, dentro de las fluctuaciones propias del mercado burstil, proporcionan
gran seguridad.
La gran ventaja de esta opcin es una alta rentabilidad a largo plazo, que llega a
alcanzar una media del 4.5% por medio de los dividendos que proporciona.
El siguiente producto de inversin ms comercializado del BBVA son los fondos de
inversin. Con esta opcin el cliente estar asesorado con un experto que gestionar el
depsito en relacin a la tipologa elegida por el cliente. Los tipos disponibles son:

De renta fija. Se invierte en fondos de renta fija, como bonos, letras del
tesoro, pagars u obligaciones.

Mixtos. Se opta por depositar el ahorro en cierto porcentaje en fondos de


renta fija y otra parte en fondos de renta variable. Segn la distribucin de
esos porcentajes se denominarn de la siguiente manera:
o

Conservadores: El 30% del montante, como mximo, se deposita en


renta variable

Moderados: Un mximo del 70% se deposita en renta variable

Decididos: El 100% se puede depositar en renta variable

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En cualquiera de estos casos la inversin est orientada para un plazo de unos tres
aos.
Por ltimo, debemos remarcar que los depsitos a plazo fijo son el producto menos
adquirido. Este, se encuentra estancado por las mismas razones que con la anterior
entidad: Una baja rentabilidad a un largo plazo.

Caixabank
En el caso de Caixabank, el producto de inversin con ms ventas son los fondos
de inversin, los cuales permiten la eleccin entre una amplia variedad dependiendo el
riesgo que se est dispuesto a asumir, as como el tiempo que desee emplear en recuperar
su inversin. La entidad garantiza el empleo de profesionales expertos en inversin y una
informacin completa y detallada del progreso de los ahorros, adems de una gran liquidez.
A continuacin, se detalla la tipologa disponible en esta entidad para fondos de
inversin:

Renta fija: Aquellos que invierten en su mayor parte en activos de renta fija

Renta variable: Invierten en su mayor parte en acciones de empresas

Mixtos y globales: Son mezcla de los dos anteriores. Mientras que los mixtos
definen previamente que porcentaje que destinar a renta fija y cual a
variable, los globales tienen proporcin flexible.

Objetivos con vencimiento: Son aquellos que estiman la rentabilidad final del
fondo y ofrecen liquidez peridica a lo largo del tiempo sin comisin
correspondiente. Suelen invertir en deuda pblica con vencimiento cercano
al vencimiento del fondo.

Monetario: Invierten en activos a corto plazo con el objetivo de minimizar el


riesgo y maximizar la rentabilidad.

Retorno absoluto y gestin alternativa: No invierten directamente en valores,


si no que optan por la inversin en otros fondos, con el objetivo de
diversificar el riesgo.

En el otro extremo, al igual que en las dos entidades analizadas anteriormente, se


encuentran los depsitos a plazo fijo. La particularidad de los depsitos de Caixabank es
que para aquellos de uno y hasta tres aos una parte de la rentabilidad a eleccin del
cliente, desde el 25% en adelante, se destina a causas benficas.

Extraccin de conclusiones y elaboracin del informe


Tras presentar individualmente los productos con ms y menos xito del Santander,
BBVA y Caixabank, se proceder a analizar estos datos en conjunto, adems de reunir

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algunas impresiones derivadas de las entrevistas con los agentes comerciales de las tres
entidades citadas que me facilitaron los datos.
Hay que tener en cuenta que las entidades bancarias no han considerado las
cuentas corrientes como inversin, ya que la mayor parte o no ofrecen rentabilidad, o es
excesivamente baja.
Sin embargo, el nico producto que se presenta como una cuenta corriente, pero
remunerada La cuenta corriente 1, 2, 3 del Santander- ha obtenido muy buenos
resultados, posicionndose como el producto ms vendido de esta entidad, ya que los
clientes confan en la misma como frmula para sus ahorros.
Tras las cuentas corrientes, los productos con ms xito son sin duda los fondos de
inversin en los que se combinan productos con rentabilidad variable con fondos a plazo
fijo. Permiten a los clientes asegurar gran parte de su inversin mediante el plazo fijo,
obteniendo una rentabilidad considerable, que les compensa e impulsa a decidirse por
invertir. Adems, todas las entidades bancarias cuentan con numerosas frmulas que
permiten a los clientes encontrar la opcin que corresponda a su preferencia de rentabilidad
frente a seguridad.
Existen productos similares con diferentes especificaciones que aportan un mayor
atractivo para los clientes. Un ejemplo de esto son los depsitos estructurados del BBVA,
los cuales, aunque coinciden en tener una parte fija y otra variable, cuentan con la ventaja
de obtener una gran rentabilidad a plazo fijo en compensacin por las fluctuaciones de la
parte variable.
En la actualidad, el producto con mayor decrecimiento de las ventas son los
depsitos a plazo fijo. La principal razn es la baja rentabilidad que pueden ofrecer, junto
con la caracterstica de una baja o nula liquidez, lo cual genera un rechazo en las familias.
La mejor opcin si se quiere obtener una buena rentabilidad a largo plazo es la
compra de acciones en la bolsa, ya que si bien solo personas con gran conocimiento
pueden obtener grandes cantidades de dinero mediante la compra y venta de las mismas,
las empresas fuertes ofrecen un interesante dividendo anual, aportando adems una gran
estabilidad en el tiempo.
En general, la inversin para las familias est en claro declive. Se combina una
percepcin del riesgo muy alta con unas rentabilidades ofrecidas muy bajas. Se prev una
mejora de los resultados en los prximos aos, debido a la recuperacin econmica tras la
crisis, por la cual las familias comenzarn a ver incrementados sus ahorros, sumado a la
estabilizacin de los mercados, lo que har que se obtenga una mayor seguridad.

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Conclusiones
Las familias son una parte esencial de la economa de un pas, objeto de estudio
para la economa en la historia, ya que es un agente econmico que funciona tanto como
demandante de bienes y servicios como productor. Las familias funcionan mediante su
economa domstica, en la cual se combinan ingresos y gastos, a partir de lo que se genera
ahorro, en caso de que la primera parte sea superior a la segunda. Ese ahorro puede ser
utilizado de diferentes maneras, de las cuales la que se ha tratado en el presente trabajo
es la inversin.
El principal medio de inversin en la actualidad son las entidades bancarias, las
cuales estn integradas en el sistema bancario, cuya principal funcin es dar movimiento
a la economa del pas en el que est establecido mediante la canalizacin del ahorro de
los ahorradores hacia los inversores.
El sector bancario espaol est encabezado por las siguientes entidades: Banco
Santander, BBVA y Caixabank.
El sector bancario del que hablamos, ofrece diferentes frmulas de inversin, con
el fin de que los ahorradores puedan elegir la opcin que ms se ajuste a sus preferencias,
entre las que se encuentran:

Cuenta corriente de ahorro: Funciona como un depsito para los ahorros del
cliente, en el cual la entidad ofrece poca rentabilidad, pero a cambio si brinda
sus servicios, como puede ser la gestin de los pagos y cobros.
Suele estar vinculada a tarjetas bancarias, las cuales facilitan el uso de los
fondos depositados en dicha cuenta y puede ofrecer financiacin. Este
producto te ofrece disponibilidad total de los ahorros y una gran sencillez de
funcionamiento y a pesar de algunos costes adheridos, cuentan con un gran
xito entre la poblacin.
La amplia mayor parte de la misma considera sta la mejor opcin para sus
ahorros, sin diferencia entre los diferentes grupos de edad. La opinin
generalizada es que es la opcin ms segura para sus ahorros.

Depsitos a plazo fijo: Consiste en depositar el ahorro en la entidad bancaria


durante cierto periodo de tiempo, a cuyo fin se devolver la cantidad
entregada ms una retribucin. La rentabilidad suele ser baja por lo que va
combinada con una gran seguridad. Adems, esa seguridad se ve reforzada
por el Fondo de Garantas de Depsitos.
En la actualidad es un producto poco comercializado, ya que, aunque se
considera muy seguro y si se tiene intencin de invertir en el mismo, la nfima

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rentabilidad que ofrecen tiene como resultado que la poblacin no lo


considere atractivo.

Fondos de inversin: Es un instrumento mediante el cual se rene un grupo


de personas que desea invertir, aglomerando sus ahorros con el fin de
obtener una mayor rentabilidad y la opcin de gestionarse por profesionales.
El valor de estos fondos varia, bien por el aumento o la disminucin de
participes, bien por las fluctuaciones en el valor de mercado de los activos
en los cuales haya invertido el fondo. La primera de las variaciones
solamente afecta a aquellas personas que deseen entrar a formar parte del
fondo pero an no lo sean, pero la segunda tambin afecta a los que ya
forman parte. La entrada y salida de los fondos de inversin es fcil y
relativamente rpida, y ofrece una gran rentabilidad.
La poblacin por lo general no conoce en profundidad el funcionamiento de
este producto, y tampoco es considerado muy seguro.
Sin embargo, es uno de los productos ms comercializados, dado que las
personas que desean invertir los acaban eligiendo por la rentabilidad que
ofrece, muy alta en comparacin a los dems productos, lo cual compensa
esas fluctuaciones en el valor de sus ahorros mencionadas anteriormente.

Planes de pensiones: Se configura como complemento a la prestacin por


jubilacin ofrecida por el sistema pblico. El funcionamiento es similar al de
un fondo de inversin, en el cual se rene la inversin de diferentes
ahorradores y se invierte en conjunto para obtener rentabilidad con la
diferencia de que en los planes de pensiones se va aportando al fondo
peridicamente y est muy regulado por ley, la cual establece una cantidad
mxima segn los ingresos obtenidos. Adems cuanta con numerosas
ventajas fiscales.
Este producto est considerado seguro por las familias espaolas frente al
resto de productos, lo cual se traduce en que las mismas s consideran
invertir en la misma. Sin embargo, su baja rentabilidad hace que cuando
llega el momento de realizar las aportaciones, no se considere que una
buena opcin para depositar el ahorro, ya que no dispondran a corto plazo
del mismo, echando para atrs a un porcentaje considerable de poblacin.

Inversin en bolsa: Es un mercado organizado en el cual se compran y


venden ttulos valor, a un precio de equilibrio marcado por la oferta y la
demanda. Esta opcin se caracteriza por una gran liquidez y una gran
rentabilidad junto con un riesgo alto.

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Por lo general, es la opcin que menos consideran los ahorradores para


invertir. Las razones son el desconocimiento del funcionamiento de su
sistema y el rechazo al riesgo que conlleva por sus frecuentes fluctuaciones.
Adems de las opciones mencionadas, existen otras alternativas que canalizan el ahorro
hacia la inversin. Las opciones de mayor importancia en la actualidad son:

Financiacin colectiva o Crowdfunding: Son plataformas online, las cuales


consiguen compartir la financiacin de un proyecto emprendedor entre
multitud de pequeos inversores individuales.
Esta frmula ha crecido mucho en los ltimos aos, lo cual aumenta el
conocimiento de la misma entre la poblacin. Sin embargo, la novedad de
este sistema sigue creando desconfianza entre la poblacin, por lo que la
gran mayora no consideran la opcin de invertir sus ahorros en ella.

Business Angels: Son personas individuales que aportan su dinero a una


empresa concreta en sus primeras fases. La rentabilidad de la inversin
puede llegar a ser muy alta, aunque tambin cabe la posibilidad de que la
empresa fracase y se pierda el ahorro, por lo que algunos de estos
inversores tambin dedican su tiempo a asesorar a los emprendedores.
En Espaa muy pocas personas tienen conocimiento de este mtodo de
inversin, por lo que pocos lo consideran a la hora de realizar una decisin
de inversin

Prstamos P2P: Se trata de plataformas web que ponen en contacto


personas que necesitan financiacin con personas que quieren invertir,
dejando unos intereses muy atractivos para ambas partes, al librarse de los
costes de gestin implcitos con una entidad bancaria. La plataforma web
analiza cada caso de financiacin con el fin de que los inversores puedan
tomar la decisin de dnde depositar sus ahorros con la mayor informacin
posible.
A pesar del fuerte crecimiento de esta frmula en los ltimos aos, la gran
mayora de personas en Espaa no lo conoce, y por lo tanto no confa en el
mismo para sus ahorros.

Frente a todas estas opciones, los ahorradores cuentan con algunos instrumentos
que les facilitarn la decisin de dnde depositar su confianza, los cuales, mediante la
identificacin de los elementos de la inversin (desembolso inicial, gastos e ingresos que
implican, beneficios obtenidos) y teniendo en cuenta cual es la rentabilidad que se desea
obtener, se pueden comparar las inversiones, teniendo as una forma de tomar la decisin
mucho ms slida.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
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Adems, cada uno de los inversores tiene su propio criterio a la hora de realizar la
inversin, que va desde su decisin de riesgo frente a rentabilidad a los fines hacia los que
vaya destinada la inversin.
No obstante, la gran mayora de la poblacin considera la seguridad de sus ahorros
lo ms importante para la toma de decisiones de inversin.
Por esto, adems de por la crisis econmica, la inversin en la actualidad se
encuentra paralizada, ya que actualmente se ofrece muy poca rentabilidad si lo que deseas
es una seguridad total, por lo que las familias que la valoran en gran medida optan por no
invertir, considerndose mejor la opcin de disponer de tus ahorros que la baja renta que
se podra obtener.
Por ltimo, debemos remarcar el escaso conocimiento que la poblacin por lo
general tiene de las diferentes opciones de inversin y su funcionamiento. Considerando
las familias uno de los motores de la economa, se deberan buscar frmulas por las cuales
estas pudieran lograr conocer las numerosas opciones que tienen para sus ahorros, con el
fin de lograr su flujo hacia las empresas que necesitan financiacin. Esto sin duda dara
como resultado un gran crecimiento econmico que ayudara a aumentar el nivel de vida
de los espaoles.
Una solucin podra ser dotar a la poblacin de esa informacin mediante los
medios de comunicacin de masas, como puede ser la televisin o la radio. Sin embargo,
estas acciones son muy complicadas de realizar sin una organizacin interesada. Por lo
tanto, solo cabe esperar que las familias individualmente se interesen por las opciones que
pueden manejar y busquen informacin por su cuenta.

Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas


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ANEXO 1
1. Seleccione su edad entre los siguientes rangos:
20 aos o menos
De 21 a 35 aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 aos o ms
2. Seleccione cuales de las siguientes opciones de inversin conoce
No lo
conozco

He odo algo sobre este


producto

Lo conozco y se cmo
funciona

Business Angel
Cuentas corrientes de
ahorro
Depsitos a plazo fijo
Depsitos a plazo fijo
Financiacin colectiva:
Crowdfunding
Fondos de inversin
Inversin en bolsa
Planes de pensiones
Prstamos P2P (peer to
peer)

3. De las siguientes opciones, en cul confiara MS a la hora de depositar sus


ahorros?
Cuentas corrientes de ahorro
Depsitos a plazo fijo
Fondos de inversin
Planes de pensiones
Inversin en bolsa

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Inversin colectiva: Crowdfunding


Business Angels
Prstamos P2P (peer to peer)
4. De las siguientes opciones, en cul confiara MENOS a la hora de depositar sus
ahorros?
Cuentas corrientes de ahorro
Depsitos a plazo fijo
Fondos de inversin
Planes de pensiones
Inversin en bolsa
Inversin colectiva: Crowdfunding
Business Angels
Prstamos P2P (peer to peer)

5. Indique la probabilidad de que invierta sus ahorros en los siguientes productos


No lo hara
de ninguna
manera

Es improbable
que lo haga

Es probable
que lo haga

Tengo intencin
de hacerlo/Ya lo
estoy haciendo

Business Angel
Cuentas corrientes
de ahorro
Depsitos a plazo
fijo
Depsitos a plazo
fijo
Financiacin
colectiva:
Crowdfunding
Fondos de
inversin
Inversin en bolsa
Planes de
pensiones
Prstamos P2P
(peer to peer)

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6. Indique que es ms importante para usted a la hora de hacer una inversin


100% seguridad de la inversin
75% seguridad+25%rentabilidad
50% seguridad+50%rentabilidad
25% seguridad+75%rentabilidad
100% rentabilidad de la inversin
7. Indique que otras cuestiones tiene en consideracin a la hora de realizar una
inversin
1.
2.
3.
(Pregunta abierta)

http://www.encuestafacil.com/RespWeb/Qn.aspx?EID=2009659

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