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ANLISIS E INTERPRETACIN ECONMICO-FINANCIERA DE EMPRESAS

A continuacin se detallan los Balances de Situacin y Cuentas de Resultados, correspondientes a


dos empresas:

ACTIVO
Activo No Corriente
Terrenos
Edificio

BALANCE DE SITUACIN EMPRESA DISTRANIK


PASIVO
Ao N-1
Ao N
Ao N-1
282.100
66.100
100.000

295.600
66.100
100.000

8.000

8.000

285.500

360.000

Maquinaria

9.000

9.000

Equipos informticos
Amortizacin
acumulada

15.000

15.000

-201.500

-262.500

Activo Corriente
Existencias de
Alimentos
Existencias de
bebidas
Existencias de
suministros
Clientes
Tesorera

116.250

139.450

800

1.000

400

500

750
87.300
27.000

850
106.500
30.600

TOTAL ACTIVO

398.350

435.050

Instalaciones
Mobiliario

Fondos Propios
Capital Social
Reservas
Exigible a largo
plazo
Prstamos bancarios
a L/P
Exigible a corto
plazo
Prstamos bancarios
a C/P

Ao N

255.000
108.000
147.000

280.000
108.000
172.000

119.000

129.500

119.000

129.500

24.350

25.550

9.500

6.500

Proveedores
Proveedores
Inmovilizado C/P

6.850

1.050

8.000

18.000

TOTAL PASIVO

398.350

435.050

BALANCE DE SITUACIN EMPRESA PISKA


ACTIVO
PASIVO
Ao N-1
Ao N
Ao N-1
Activo no Corriente
Terrenos
Edificio
Instalaciones
Mobiliario
Maquinaria
Equipos informticos
Amortizacin acumulada
Activo Corriente
Existencias de alimentos
Existencias de bebidas
Existencias de suministros
Clientes
Tesorera

452.500
36.000
240.000
6.500
535.000
24.000
31.500
-420.500
185.700
1.400
1.000
2.200
129.500
51.600

320.500
24.000
150.000
6.500
535.000
24.000
32.000
-451.000
258.600
2.000
1.500
3.600
196.000
55.500

Fondos Propios
Capital Social
Reservas
Exigible a largo plazo
Prstamos bancarios a L/P
Exigible a corto plazo
Prstamos bancarios a C/P
Proveedores
Proveedores Inmovilizado C/P

TOTAL ACTIVO

638.200 579.100 TOTAL PASIVO


CUENTA DE RESULTADOS DISTRANIK
AO N-1
AO N
Ventas Netas
692.000 845.500
Coste de las ventas
382.000 451.500
Gastos comerciales
68.500
76.500
Gastos de administracin
58.000
64.000
Amortizaciones
50.000
61.000
Beneficio de Explotacin
133.500 192.500
Ingresos ajenos a la explotacin
0
0
BAIT
133.500 192.500
Gastos financieros
13.500
18.000
BAI
120.000 174.500
Impuesto sobre Sociedades
36.000
52.350
Beneficio Neto
84.000 122.150

365.000
150.000
215.000
196.500
196.500
76.700
70.500
6.200

Ao N
375.500
150.000
225.500
151.000
151.000
52.600
42.000
10.600

638.200 579.100

CUENTA DE RESULTADOS PISKA


AO N-1
AO N
Ventas Netas
1.281.000 1.325.000
Coste de las ventas
755.500
808.000
Gastos comerciales
109.000
119.000
Gastos de administracin
97.500
103.000
Amortizaciones
69.500
57.500
Beneficio de Explotacin
249.500
237.500
Ingresos ajenos a la explotacin
0
94.000
BAIT
249.500
331.500
Gastos financieros
30.000
28.000
BAI
219.500
303.500
Impuesto sobre Sociedades
65.850
91.050
Beneficio Neto
153.650
212.450

Adems, se supone que no existen grandes diferencias de calidad y precios entre ambas
empresas, de manera que el mercado percibe de forma similar, los servicios prestados por la
empresa Distranik y Piska.
La estructura de costes de las empresas es como se muestra a continuacin:

ESTRUCTURA DE COSTES EMPRESA DISTRANIK


AO N-1
Costes Fijos
Seguros
Amortizaciones
Tributos
Sueldos y salarios
Total de Costes Fijos
Costes Variables
Combustibles
Telfono
Neumticos
Aceite y lubricantes
Mantenimiento
Energa elctrica
Total de Costes Variables

AO N

8.000
50.000
3.500
142.000
203.500

9.500
61.000
4.000
166.000
240.500

138.000
7.500
39.000
2.500
9.000
3.500
199.500

167.500
8.000
43.000
3.000
10.000
4.000
235.500

ESTRUCTURA DE COSTES EMPRESA PISKA


AO N-1
AO N
Costes Fijos
Seguros
17.000
18.000
Amortizaciones
69.500
57.500
Tributos
5.500
6.600
Sueldos y salarios
257.000 268.500
Total de Costes Fijos
349.000 350.600
Costes Variables
Combustibles
276.000 290.000
Telfono
14.000
16.000
Neumticos
73.000
90.000
Aceite y lubricantes
5.000
6.000
Mantenimiento
20.000
21.000
Energa elctrica
8.000
8.500
Total de Costes Variables
396.000
431.500

Analiza los balances de situacin de las dos empresas, realizando los clculos de
porcentajes de cada una de sus partidas y utilizando grficos.

Tabla N 1 Activos y pasivos corrientes a corto y largo plazo empresa Distranik

Tabla N 2 Activos y pasivos corrientes a corto y largo plazo empresa Piska

Grafico N1 Activos y pasivos Empresa Distranik

Grafico N2 Activos y pasivos Empresa Piska

Ambas empresas tienen un capital de trabajo suficientemente alto, lo cual refleja una buena
liquidez
El Activo corriente de ambas empresas es muy similar, se observa que su mayor liquidez se
encuentra en las cuentas por cobrar a clientes
PISKA tiene un porcentaje mayor en las cuentas de existencia, siendo la de mayor
proporcin la partida de existencia de suministros.
Los activos corrientes y no corrientes permiten obtener buenos niveles de CCR para ambos
aos lo cual permite fundamentar un AC de buen nivel que permite realizar un
Apalancamiento significativo siempre y cuando se tenga definido la inversin productiva
para el crdito.

Las obligaciones de la empresa PISKA disminuyeron en el corto y largo plazo no as la


empresa Distranik, ya que en el corto plazo se mantuvo en los dos aos, pero sus
obligaciones a largo plazo aumentaron en un 0.9 % lo cual es positivo, ya que tiene una
mejor liquidez al corto plazo.
La magnitud porcentual del activo CLIENTES o cartera, tanto DISTRANIK como PISKA
representa el 20% de los activos corrientes; se puede pensar en disminuir un poco las
ventas a crdito, para que no se tenga que recurrir a financiamientos internos o externos, ya
que esto significarn costos financieros.
Las existencias para DISTRANIK y PISKA, son un componente llamativamente bajo, lo que
hace suponer que podra ser es eficientemente administrado, teniendo lo estrictamente
necesario, o que est teniendo problemas desde sus proveedores, corriendo el riesgo de no
poder cumplir con su produccin.
A corto plazo, tanto DISTRANIK como PISKA no tienen problemas para atender sus
obligaciones de pago.
El componente Mobiliario tiene un gran peso en comparacin con las instalaciones y
maquinaria, pudiendo entenderse que el proceso productivo/servicio no requiere de mayor
mecanizacin. Es conveniente evaluar si el mobiliario es efectivamente aprovechado y
necesario.
En cuestin de tesorera, se observa por su peso, que no se tiene un flujo en exceso por lo
que no hay riesgo de tener dinero que no est generando rentabilidad.
El capital de trabajo no se ve comprometido, ya que los pasivos corrientes no son
representativos.
Se observa un peso importante en fondos propios, lo que hace pensar que las dos
empresas estn financindose internamente.

Identifica en qu situacin de equilibrio financiero se encuentra cada una de las empresas.

(CC / FM) CAPITAL CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE


(NOF) NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS = EXISTENCIAS + CLIENTES PROVEEDORES
EMPRESA DISTRANIK (AO N-1)

EMPRESA DISTRANIK (AO N)

EMPRESA PISKA (AO N-1)

EMPRESA PISKA (AO N)

Realiza un anlisis calculando los principales ratios financieros.

Tabla N 3 Ratios de corriente empresa Distranik y Piska

En cuanto al indicador de liquidez refleja que tuvo una mayor liquidez la empresa

DISTRANIK, (5.46) aunque la empresa PISKA mejoro para su ao N. (4.92)


Con respecto indicador de tesorera (1.20) para el ao N, DISTRANIK tiene mayor
capacidad para cancelar sus deudas a corto plazo con los recursos disponibles a corto

plazo, pese a que PISKA aumento su ratio para el ao N (1.06).


El indicado de prueba acida o acid test, dio como resultado que DISTRANIK, tiene mayor
capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo (5.37), frente a PISKA, que tiene 4.78. El de
ambas empresas mejoraron este ratio respecto al ao anterior.

Tabla N 4 Ratios de endeudamiento empresa Distranik y Piska

Para el ratio de endeudamiento a DISTRANIK, refleja un endeudamiento constante para los


dos aos (0.61) en cuanto a la empresa PISKA este disminuyo de 0.64 a 0.61, generndole

mayor capacidad en el ao N.
En cuanto a la calidad de la deuda de la empresa DISTRANIK indica un mejor
comportamiento al mantenerse constante en los dos aos, en el caso de la empresa PISKA
esta mejoro en el ao N.

Tabla N 5 ratios de endeudamiento empresa Distranik y Piska

Capacidad de Devolucin de Prestamos este indicador es similar para el ao N de cada


empresa, sin embargo para PISKA se ha obtenido una mayor recuperacin en la capacidad

de la empresa para pagar sus obligaciones.


Gastos Financieros 1 Para este Ratio se observa que en las dos empresas el
comportamiento es igual y estable en los dos aos del estudio. Al ser menor a 0.04 nos

indica que las dos empresas tienen un comportamiento IDEAL de este indicador.
Gastos Financieros 2 Al ser mayor que 1 nos indica que las dos empresas no tienen
prdidas, sin embargo, se observa que la empresa PISKA tiene un mejor comportamiento de
este indicador

A travs de las Cuentas de Resultados proporcionadas, analiza los principales ratios


relacionados con los mrgenes sobre ventas.

Tabla N6 Ratios relacionados con los mrgenes de venta empresa Distranik y Piska

Se observa que los ratios de naturaleza de la empresa Distranik entre sus aos N y N-1 no
tienen muchas diferencias significativas. Los mayores cambios se ven en los ratios de
beneficio actividad. Para la empresa Piska tampoco hay muchas diferencias significativas,
las mayores variaciones que se dan en los ratios beneficio actividad y en menor grado en el
de beneficio explotacin.

El margen bruto y el margen comercial de ventas de la empresa Distranik es mayor


comparado con la empresa Piska, se debe intentar mejorar los costos de ventas para tener
mejores ratios. El margen bruto y el comercial de la empresa Distranik mejoro del ao N-1 al
N. En cambio la empresa Piska tuvo menores mrgenes.

Al observar las diferentes partidas y su participacin en las ventas podemos notar que los
costos fijos son ms altos que los variables es decir se est teniendo un consumo ms alto
en la empresa Distranik por lo tanto el ratio es mayor, caso inverso a la empresa Piska
donde los ratios de los costos fijos estn ms bajos. Tambin las dos empresas han
incrementado sus costos en los dos aos N y N-1.

Con un pequeo aumento en el valor de los costos Fijos se tienen ventas ms altas en la
empresa Piska. Aunque es bajo hubo una disminucin en el ratio por este concepto.

En el ao N los costos totales de la empresa Piska son ms altos que la empresa Distranik.
Es decir la empresa Distranik bajo sus costos y la empresa Piska los subi.

El beneficio explotacin en Distranik subi del ao N-1 al N, esto es positivo porque este
ndice calcula la rentabilidad de la actividad operativa de la empresa, sin considerar
aspectos financieros, sobre las ventas. A diferencia de la empresa Piska que tuvo un ndice
bajo.

El beneficio neto de las dos empresas aument de un ao al otro en mayor grado en la


empresa Piska. Este ratio que incluye el beneficio neto sobre las ventas mide la rentabilidad
total de la empresa sobre las ventas.

Analiza la rentabilidad econmica y financiera de las empresas, as como los factores de


apalancamiento financiero.
Anlisis econmico y anlisis financiero de las empresas Distranik y Piska Apalancamiento.
-

La liquidez marcada por el ACR-PCR y El CCR-CCN es buena.


El punto de maduracin ha sido sobrepasado. Las condiciones de tesorera han sido
rebasadas.
El pago de obligaciones a c/p se realiza con fondos a L/p sin traumas.
El apalancamiento no se recomienda por el crdito existente donde es muy probable que el
Activo no Corriente haya sido adquirido a L/p por otras fuentes de financiacin.
Productividad de la empresa (eficiencia) y rentabilidad externa (medida de los capitales
invertidos en la empresa) han sido cuidados.
Beneficio: para Distranik y Piska supera bajos valores y se sita del orden de los 400000
Euros.