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CAPITULO 2

Las Magnitudes Agregadas Basicas

Vamos a dedicar este capitulo a introducir los conceptos fundamentales con que trabaja la macroeconomfa, a
los que nos hemos referido en paginas anteriores, pero que ahora definiremos con precisi6n y harernos explicitas
las relaciones que existen entre ellos . Al principio nos referiremos a una economia ccrrada y sin sector publico,
con s610 dos agentes (economfas domesticas 0 consumidores y ernpresas 0 productores) para despues introducir
el sector publico y el sector exterior. De estas magnitudes la mas importante es el producto nacional',que es el in­
dicador mas utilizado para medir el esfuerzo productivo de la comunidad.

2.1. EL PRODUCTO, LA RENTA Y EL GASTO NACIONALES


Se define el producto nacional (PN) de una economfa como el valor total del conjunto de bienes y servicios
finales generados por dicha economfa en la unidad de tiempo. Esta unidad se refiere general mente a un ana (de 1
de enero a 31 de diciembre), y el adjetivo finales pretende evitar que se produzcan dobles contabilizaciones. Asf
por ejemplo, en el producto nacional incluiremos el valor de todos los autom6viles producidos, pero a esto no po­
demos sumarle el valor de los neurnaticos 0 de los motores (aunque, evidentemente, son bienes producidos en el
perfodo) porque su valor ya va incluido en el del autom6vil (no obstante, las ruedas, motores, etc ., que el 31 de
diciembre no se hayan incorporado al autom6vil, sf hay que contabilizarlos).

Clasificaremos los bienes producidos en la economfa en dos grandes grupos": bienes de consumo(C) y bienes
de capital 0 de inversion (I). Lo s primeros son aquellos que satisfacen directamente necesidades hurnanas; los
segundos son utilizados para la producci6n de otro s bienes . Se verificara la identidad

PN:=: C + I (2.1)

En un momento dado el capital productivo de una economfa esta constituido por el conjunto de bienes produ­
cidos que son utilizados para producir otros bienes . Denominamos inversi6n a todo incremento de este capital.
Es decir, cuando tras producir un bien, en lugar de ser consumido, se utiliza para producir otros bicnes, se realiza
una inversi6n (se incrementa el capital pr oductive de la economfa) cuya cuantfa se mide por el valor de ese bien.

Profundizando en el concepto de inversion , es interesante distinguir entre inversion en capital fijo (aquellos
bienes que, como las rnaquinas, se utilizan en varios procesos productivos) e inversion en existencias, tales co ­
mo materias prirnas, productos sernielaborados y productos terrninados posefdos por las empresas, que se agotan
en un unico proceso productivo.

Es muy importante en tender que el hecho de que un bien se a catalogado como bien de con sum o 0 como bien
de inversion no depende de sus caracteristicas ffsicas (aunque naturalmente sea diffcil irnagin ar una situaci6n en
la que un alto homo pueda ser considerado un bien de consumo y, en general, los servicios seran bienes de co nsu­
mo) sino de la funci6n que realiza. Asi, por ejernplo, una naranja, que sera para la mayorfa de los ciudadanos un
bien de consumo, es, obviarnente, un bien de inversion (en existencias) para un fabricante de mermelada, asf co­
mo para un comerciante que compra al agricultor para vender al con sumidor. Analogarnente, un vehfculo es un

I Al nivcl de gcncralidad que trabaj aruos supo ncmos idcn ticos cl produc:o interior '! c! p roducr o !1 ~':: ~ ~ ~~ !. ?C;" 10 i-1'_l i~ h ;jb ! 'l.rr.: ! ~ C s de amoos ; r: 0 i ~; ;il \(jn ~ f;."mT:.
Tam poco h ;lrC' m 0 ~ (J~~~ ~;:: : .:; ~ 1 ·'':0 q \J ~ expiici.erno s :0 Cl-lll i r ;I!;O, en tre :":1 :g~jt u d e5 brui;.c, y new s.
: R ~Lv rlk:mos que eSI;lI" OSen una cconomia ccrrada sin sector publ ico.

11
, .
12 Curso de Macroccon omia intennedia

bien de consume cuando es utilizado por su propictario para llcvar a su familia al campo yes un bien de capital
cuando es utilizado par una e rnpresa para repartir sus productos.
Volviendo al producto nacional, recordemos que 10 definimos en terrninos de valor (del total de bienes y se rvi­
cios finales) y que, por tanto, sera el producto de cantidades (flsicas) por prccios. Ahora bien, estos precios varian
de un periodo a otro y e s interesante di stinguir entre producto nacional a precios constantes (esto es, cuando se
utilizan los precios de un ana base, convenientemente elegido), que mide el incremento de produccion fisica du­
rante e se ano, y producto nacional a precios corrientes (cuando se utilizan los precios del afio en cuestion ), que
mide el incremento de produccion fisica y el incremento de precios. Mientras no explicitemos 10 contrari o, no s
referiremos al producto en tcrminos reales (precios constantes) .
Por otro lado, el producto nacional mid e el valor de 10 e fec tivame nte producido; pero 10 habitual es que haya
recursos no utiliz ados, por ej ernplo trabaiadores en paro . Definimos cl producto nacional potencial como el
producto que se obtend ria si todos lo s recursos estuvie ran ernpl eados . Ahora bien, esto no es un concepto absolu ­
to, sino una co nvencio n, ya que hay que ten er en cuenta, por ejernplo, el valor de lajornada de trabajo tipica. Si
esta es, por ejernplo, de ocho hora s, un conce pto de producto nacional potencial seria el producto qu e se obten­
dria si todos los trabajadores estuvieran empleados trabajando ocho horas. Notese que, en este caso, si hay obre­
ros re alizando horas extraordinarias, el producto real sera. superior al potenc ial. Otra rnatizacion provendria de la
consideracion del paro friccional (el qu e exi ste debido a que los trabajadores cambian de empleo y est e cambio
no es in stantane o), definiendos e el producto potencial co mo el qu e se obtendria si el ni vel de paro fuese el corres­
pondiente al paro friccional .

La renta nacional (RN) es asimi smo una medida del esfuerzo productive de una ec onornia. Se define como el
valor total de los pages recib idos por lo s indi viduos, durante el periodo, como contrapresta ci6n por su aportac io n
al proceso producti ve. Dado que todos los factores productivos, incluida Ia empresa, so n propiedad de los indivi­
duos, el valor de la renta nac ional es identicarnente igual al del producto nacion al ; en efecto, adoptando la con­
vencion de que todo el producto nacional se vende' e l valor de las ventas --el producto nacion al- se utilizara
para pagar a los duerios de los factores producti vos (tal es como salarios a los trab ajadores (W) , pagos de alquile­
res (R) , etc. ) y 10 que quede seran los beneficios (B ) de las empresa s. Dicho en otras palabras, el producto nacio­
nal sera igu al a la suma de pages a factores productivos (W+R+...) m as los beneficios (B) de las ernpresas

PN == W + R + . . . + B == RN (2.2)

qu e es precisamente la definici on de renta naci onal.

EI gasto nacional (GN ). EI es fuerzo productivo de la econornia puede tarnbien medirse, por ult imo , desde Ia
o ptica d el ga sto. Definimos el ga sto nacional como el valor total de los pago s que lo s c iudadanos de un pais rea­
lizan en la adqui sicion de bienes y se rv icios. Dado que, obviarnente, en cualquier transaccion e l valor de 10 com­
prado es , por definicion , igual al valor de 10 vendido, e l valor del producto nacion al sera igu al al del gas to nacio­
nal (si alg unos productos no se vend en se adopta el convenio de que son com prados por la prop ia empresa com o
inv ers io n en ex istencias) .

As ! p ues , pode mos escrib ir la ident idad con ta ble funda me ntal"

PN == RN == GN == Y (2 .3)

Esta identidad nos permite hacer un a representacion, muy elemental, del funcionamiento de un a ec onornia , re ­
presentacion qu e se co noce com o modelo del f1ujo circul ar de la rent a y que nos perm ite visu ali zar la identidad
contable de las tres ma gnitudes :i

\ Lo que no se vcnd a pcncncccr a a las prop iei uri os de las crnprcsas por el misrno val or que si sc hubic ra vc ndido i ncrc rnentundo sus bcn c fici os.
• Uiilizarcmos la lctra Y p ara rc prcscntar el val or corn un del pr od uct o, Ia rc nta y el gusto nacion alcs.
Cap itulo 2. Las Ma gnitudes A g re gadas Bdsicas 13

2.2. EL MODELO DEL FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA


En la econ ornia, el proceso productivo tiene lugar gracias a la conjuncion en las empresas de los factores produc­
tivos propied ad de los ciudadanos. Por tanto, en un orden logico, dicho proceso comienza con 1a aportacion de di­
chos factores y el correspondiente pago de contraprestacion (rentas). EI valor agregado producido por la conjuncion
de estos factores, es el producto nacional, el cual compran los individuos (gasto nacional) co n cargo a sus rentas.
Esquernaticarnente queda descrito por el siguiente grafico

"Y:
<T./
/ ·1'------------:---_ EMPRESAS
(/)

0 :...l
0: Ul
LLJ > «: <:
G: ~
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<: f- ~ LLJ'U
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0', <:
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~'. ~
c,

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°"', 1
'-----_ CONSUMIDORES -
Figura 2.1. £ 1modelo del fl uj o circular de la renta. Los individuos (consumidores) aportan a las empresas sus facto res productivos
recibiendo como contraprestacion la Rente Nacional. Combinando los fa ctores pro duc tivos las empresas ge neran el Producto Na ­
cional que compra n los individuos (Gasto Nacio nal)

EI objetivo prirnero de la teoria macroecon6mica es desvel ar de que depende el nivel del producto nacional .
En esta sencilla representacion podrf amos preguntarnos: i.son los consumidores los que con un alto nivel de gas­
to permiten a las empresas contratar mayores cantidades de factores productivos y, consiguientemente, obtener
un mayor nivel de producto, 0 son , por el contrario, las empresas las que deeiden contratar altas cantidades de
factores, obteniendose asf un alt o nivel de producto y renta?
Por el momento nada podemos decir al respecto, aunque se puede intuir que ambos grupos de agentes, con sus
deci siones, influir an en el result ado y que los diferen tes model os que eon struya mos apor tara n las correspondien­
tes soluciones.

La idcntid ad Ahor ro - I nver sion


Volvie ndo ahora al a identidad PN == RN , recordamos qu e eI producto nacional esta forrnado por bienes de
consumo y por biene s de inversi6n PN == C + I . Por otro lade, la renta nacional 0 bien se utiliza para compr ar
bienes de consume 0 bien no --esto es, se ahorra. Tendremos entonces

RN == C + S (2.4 )

y combinando las tres ide ntidades

C + I == PN == RN == C + S

;JS - ­
14 C UT.I'O de Mo croecon omia lnt ermedi a

obtenernos

!:=S (2.5)

Es to es , el ah orro realiz ad o cs identico a la inversion rea lizada ':

Es fund ament al e ntende r que esta idcntidad es fruto exc lusivo de las definici on es y co nve nc iones ado ptadas y
qu e, por 10 tant o, no dice nad a ac e rca del f unci onarnic nto de la econo m ia, es de cir no es tab lece nin guna rela cion
de causalidad sob re co mo una de las va ria bles pucd e ser modificad a a tra ves de la o tra . Vol verem os insistent e­
me nte so bre e llo en los primero s mod eJo s qu e co nstruyarnos, pero es imp ort ant e rec oge r es ta idea desd e e l prin­
ClpIO .

2.3. INTRODUCCION DEL SECTOR PUBLICO


Co n la int rodu ccion del sec to r publ ico ten dr e mos tres ag e ntes e n la eco no mfa y las relac ion es anterio res se ha ­
ce n ligerament e mas complejas .

En c ua nto agente eco no rnico, e l se c tor pu blico se carac ter iza por rea liza r una activ idad co ns istente e n o btener
un os ingre sos a tra ves del cob ro de impuestos (solo co ns iderarernos imp ues tos direc tos; en pa rticular el irnpues ­
to sobre la rent a) y efec tuar un os gas tos q ue ag rupamos en dos catego rlas: 1) e l gasto publico con sistente e n pa ­
gar s ue ldos y sa larios a sus e rnplea dos para qu e desar roll e n un a de te rminad a ac tividad, y co mprar bien es a las
ernp resas, y 2) los pagos de transferencia, tales como las pe nsio nes, e l subsi dio de desem pleo, las subve ncio nes
a las em presas , etc., que se re a lizan sin contraprestacion alguna",

El produ cto to tal de la ec o no mia 10 d iv id imos ah ora en consumo, inversion y gas to publico", es to es

PN:= C + I + G (2. 6)

Po r su part e, la re nta de los ind ivid uos se vera increrne nta da po r los pagos de tra ns fere ncia y se de dicara a pa­
gar im pue stos, al con sumo 0 a l ah o rro, es to es

RN + TR == T + C + S (2.7)

luego podemos e sc ribir

RN == C + S + T - TR (2.7' )

Por otra parte, la identid ad e ntre e l pro d ucto nac io nal y la rent a nac ion a l

C + I + G == C + S + T - T R (2.8)

co nduce a

1== S + (T - TR - G) (2.9)

j I nsisti cndo, una id cruidad cs una rcl aci on de ig ualdad que sc curnplc sicrnprc. :" 'ic pcndienlcmenle de los valo rcs de IJs variables subyaccntcs Esro quj r-n­
dcc ir q ue ~ i d J.hl.'r; c y-·ic i ~ '." ~;:;; C il ·~~ r1C i"'I\.; (:i ·, ~ l ' L ;~ I LI~ ,,',-, !iJb; ·~:: . . ';';!... . ~: c ~";'"'. ~ : ·
2 ':e ri (; c ~~ S(x, j'. £:... j
y •• =
I(A,t.i..i ...). indc pcnd ic utcroc ruc de los vaiorcs de
X·Y.Z,I,u.v...
, [s1 0 es, los agc nies que rccibc n las rran sfc rc nci as no rcaliza n per cl io ninguna acti vidad cconom ica.
1 AI igua l q ue en Ia cconornia privada c lasificabarno s todo 10 produci do como bicncs de co nsume 0 bicnc s de i nversion, ahora afiadirno s una tcrcera caicgo ­
ri a que son los bicncs dcrnandados por el sector pub li co: su valor sera
cl del gaslo publ ico. que cs 10q ue prod ucc n para el gobicmo las cmpresas pri vadas y los
ernple ados publ icos. Obv iamcnte los pages de transfercnci a. co mo no conlievan ninguna prod uccion. no aii adcn nada al prod ucto naci o nal.
Capitulo 2. Las Magn itudes A gr egodas Basicas 15

donde (T - TR - G ), 10 que ingresa el gobierno menos 10 que ga sta , es el ahorro publico (superavit presupues­
tario --cuando es negativo se denomin a deficit). ASl pues se mantiene la identidad ahorro - inversion, pero aho­
ra, adernas de ahorro privado, podremos tener ahorro publico .

Esta identidad podemos, asimi smo, escribirla en la forma

S - I == G + TR - T (2. 9' )

que e xplic ita como el sec tor privado financi a al publ ico si S > I (T < G + TR ), 0 aquel es finan ciado por este si
S<I (T> G + TR) .

Ejercicio . En una econornia cerrada con sector publico se han producido, durante el periodo, bienes
por valor de 1.000 unidades, de los cuales se han consumido 600. Si el gasto publico es G=300, los pagos
de transferencia TR=200 y los impuestos T=400, determinar el nivel de inversion y la financiaci6n inter­
sectorial.

Resolucion. Como el producto nacional es 1.000, la inversion sera

I = PN - C - G = 1.000 - 600 - 300 = 100

yeIahC)ITO
0'

S = RN+TR-{C+T) = 1.000+200-600-400 = 200

Como S - 1=100, el sector privado cede recursos, por valor de 1OO,al se ctor publico (del valor total
producido, 1000, el gobiernose lleva 400 como impuestos, pero com o devuelve 200, en forma de trans­
ferencias, a lo s consumidores 1es quedan 800, de los cuales consumen 600 y, por tanto, ahorran 200; co­
mo s6lo invierten 100, el re stose 10 prestan al gobierno).

Podernos cornprobar queefectivamente el gobierno tiene un deficit de 100 (gasta mas de 10 que in­
gresa porvalor de 100) .

400 - 300 - 200 = -100

2.4. INTRODUCCION DEL SECTOR EXTERIOR


S upo ndremos , en este apartado, que la econornia en cuestion mantien e relaciones co n otras economias, es de­
cir, una parte de los productos del pais se ve nde ra n en el e xtranjero (exportacion es) y un a part e de la renta se
gas ta ra e n comprar productos e xtr anj eros (importacioncs) .

Para esta blecer las identidades fund amental es supo nd remos, en una primera a prox im aci6 n, que no hay activi­
dad del sec tor publ ico . Lo s bienes y servicios produ cidos en el pais se clas ifican en co ns umo , inv er sion y expor­
taciones . Ahora b ien, para producir estos bi enes no solo se han utilizado factores productivos propios del pals , si ­
no tarnbien bienes importados . Como, obviarnente, estos iiltimos no son debidos al es fuerzo productive del pal s,
su valor debe restarse , a la hora de hall ar el produ cto naci on al, co n 10 que tendremos

PN == C + i -t- X - Q == C + i + XN (2.10 )

donde C es el consumo de los individuos del pais ( no el valor de los bienes de consumo produ cidos en el pai s), I es
la inversion de las e rnpres as del pal s (no el valor de los bienes de inversion producidos en el pai s) y XN == X - Q
representa las exportaciones netas .

+
16 Curso de M(/c ro e c()n()/;~ru Interm edia

Por su part e, la renta nacional , 0 bien se co ns ume a bien sc ahorra

RN == C + S

co n 10 qu e

PN == RN =:> C + I + XN == C + S

esto es,

S == I + X N (2.11)

De nue vo la identidad aho rro - inversi on, pe ro aho ra co ns idera ndo, ademas de la inv ersion interior, la inver­
sion en el ex tranjero .

Par a en tender el ca rac ter de invers ion del terrn ino XN , simple rnente hay que co ns ide rar qu e si X N > (supe ra­
vit de balanza de pago s), es porque hem os e ntre ga do al ex tranj e ro bienes por un valor mayor del que ellos nos
°
han entreg ado a nosotros (prestamo neto al ex tra njero) y qu e, por tanto, hemos adqui rido un der echo sobre bien es
ex tra njeros por valor de la difere ncia X - Q = X N 8 •

En otras pal abras, las exportaciones net as con stituyen un der echo a adq uirir bienes extr anjeros e n el futur o . Si,
1P0r ej emplo, X = 100 y Q = 80, esto es, hemo s ex portado bienes por valor de 100 e importado por valor de 80, el
resto del mund o no s ade uda bienes por valo r de 20, de uda que podremos cobra r en el futuro: hemos hecho una
"inversion" c uyos frut os recogeremo s mas ad elante.

Esta ide n tidad pod em os escri birla en la form a

S - I == X N (2.11')

que expresa co mo el pa ls fi nancia al resto del mundo (si S>I, X N>O), 0 es financi ado por el (si S<I , XN <O).

A~3:' :':})~)~f~i~ii¥fg~sj~~r~~o~ unaeconomia sin sector public o, que mantierierela~Xones · ~ ~~ :~li~~io .~el · ; _:
/.'~:: ·mli*-~~·{ ;~t~H9l~j~e: ~6 pr¥ucid,~ es 1J)00, el consumo 800 Y-la inversion 300, det~nnin '!f,e ~ ~a~p~b,las t ·,
dt~ exP9naciories:rietas~Y.Jafinanciacion intersectorial. . .; . .' r- ' '< . 't.> ; ·:) ~~:·L~ ?;.;;t :,;0,
• ••

.~~~>~~ ~ ~ : .'·. ·:< F!:~~~~·k~~3~tfJ?~~f: ~4J: , ;.:S~.::· · ~ ..'. ~.i:\.' · · . '. , . . ", . . " '. :.. . >,' ~ t ~. , .': : ~ ; ~~ : ; ~~::~ ·;·~;:·~~~0~~·>f . · . ;~ ~t: ~~
.': ..~:ResoluEt.6n (Cejriio el valor de la renta nacional (igual al del producto nacionaljes 1.009 y:.elc9nSiiIDo .::':
-.{~~ 80?f~~1.<§;?:i5?j~~~t> . . i " . :f;'~{(1',::\7. : ·'~:;: . . . '/ . :: . ,
.~ .: :::-0 . S y- C 1.000 - 800200 ' .,-:-',,;, .-, ...

y las exportaciones netas

XN = Y-C-I == 1.000-800-300 = - 100 '


. )9 qu e quiere decir que importamos por un valor superior al que exportamos de J 00 unidades:.: ~rrdto
. de l m u ndo nos esta fin anciando por ese valor. : .' . . '. . . '
. . . ". :

., Se comprueba que la inversi6n (300 ) f'~ta fin anciada con ahOITO interno n OO) mas f . n anciacicc exte­
rior ( len]). . '~ .

• Esto se visual iza nluy fac ilrncntc en cl caso de una econ omia agrico la: el grano no consumido puede invcrtirse de dos rnancras: I) sembr.indolo (inversion
interio r) 10qu e nos permi tira ob tener de nuev o grano en el periodo siguie rue, y 2) vend ie ndolo al ex tranje ro (inversi6n exte rior) a camb ia de que este entregue, en
e l futur o una ca ruidad estipu lada. En cua lquiera de sus form us la inversio n tienc co mo obj e tivo co nseguir mas gra no en e l futuro .
Capitulo 2. Las Magnitudes Agregadas Basicas 17

2.5. LA IDENTIDAD CONTABLE FUNDAMENTAL


Por ultimo, introducimos el sector publico en es ta econornia con sector e xte rio r (combinamos los resultados
de los apartados 2.3 y 2.4).

EI valor del producto nacional sera

PN == C + I + G + X - Q (2.12 )

y la renta nacion al

RN==C+S+T-TR (2.13)

y, por ser ambas magnitudes identicas,

C+I+G+X-Q==C+S+T-TR

que podemos escribir

S + (T - TR - G) == I + (X - Q) (2. 14)

que es la expresion m as general de la identidad con table ahorro - inversion (la inversion total-interior y exte­
rior- es igual al ahorro total - aho rro pri vado mas s upe ravit presupuestario) y que se veri fica siempre, indepen­
dientemente del funcionamiento de la econornia (de cual sea el comportamiento de los agentes que en ella ac­
tuan) . Esta identidad comprende, como ca so s particulare s, a todas las identidades contables que hemos obtenido
en los diferentes casos de economias mas sim ples.

La identidad contable fundamental puede expresarse alternativarnente (explicitando los saldos de los seetores)

(S - I) == (G + TR - T) + (X - Q ) (2. IS)

esto es, eJ ahorro privado financia, adem as de la inversion int erior, el defi cit presupuestario y eJ pre stamo neto aJ
extranjero (superavit de la balanza de pagos 9).

Tarnbien podemos escribir

(X - Q) == (S - I) + (T - TR - G) (2.16)

en este ca so el pre starno neto al extranjero se financia con ahorro pr iv ado (su exce so sobre la inversion ) Y publi­
co. Cua ndo el seg undo miembro es positive (y , por tanto , tarnbi en el primero) el pais tiene capacid ad de financia ­
cion , mientras que si es negativo tiene nece sidad de finan ciaci6n .

Por ultimo

(G + TR - T) == (S - I) - (X - Q) == (S - I) + (Q - X) (2. 17)

Q Puede p.ircccr corurud ictorio que csre supcravit e xterior dc ba de scr financiudo c uando . por de finic ion. los supcravirs Iinancian (tal co mo oc urre co n cl
supcr.ivit prcsupucsiario) y los deficit s ncc cs itan se r financiad os (com o. usimism o, es cl caso del deficit prcsupucstario). La difi cultud desa parccc inmcdiata­
mente si nos darno s cuc nra que 10 que ell rcal idad sc Iinancia es e l deficit de los rcsidcrucs e n el rcsto del rnundo, que cs. natur almente. iocntieam ente igual a
nuestro supcravit e xterior.
18 Curso de Macroeconomic lntermedia

indica que cl deficit prcsupuestario pucde financiarsc con ahorro privado (cxceso sobre la inversion) y con finan­
ciaci6n ext erior".

Ejercicio 1. La contabilidad nacional de un pais nos proporciona los siguientes datos:



Y=1.000; T=200; TR=50; XN=30; C=600; 1=150.
LQue sector financia a (0 es financiado por) los otros dos?
Resolucion. El ahorro priv ado sera:
s = Y - C - T + TR = 1.000 - 600 - 200 + 50 = 250
Como el exceso del ahorro privado sabre la inversion (250 - 150 = 1(0) es mayor que las exportaciones netas
(= 30), habra deficit publico. El sector privado finan cia a los otros dos. El valor de dicho deficit publico sera

G + TR - T = S - I - XN = 250-150 - 30 = 70

y el gasto publico

G = T - TR + D P = 200 - 50 + 70 = 220

Ejercicio 2. La contabilidad nacional de un pais nos proporciona los siguientes dato s

Y = 1.200; C= 850; G = 170; S = 150; 1=160.

Determinar el superavit odeficit publico, las exportaciones netas y la financiacion intersectorial.

Resolucion. La diferencia entre la renta y la suma del consumo y el ahorro nos da el valor de los im­
,puestos netos de transferencias '

Y-(C+S) 1.200 - 1.000 = 200 T-TR

'. '

E1 deficit publico sera

DP = G+TR-T 170 - 200 = -30 ' (hal' superavi t)

y las exportaciones netas

XN = S-I-DP = 150-160+30 = 20
Para explicitar la fin anciacion intersectorial escribimos la identidad basica en la form a

T-G-TR = (I-S)+XN
30 - 10 20

que nos muestra que el sec- or publi co financia al sector privado y al resto del mundo.

IU El lector debe escribi r, e inrcrprct:ir. otras verxioncs de esra idcnud ad fundamerual. Por eje rnplo. carnbiando los signos a lOOO<; los tenu inos de las ires ulti­
n\:ts exprexiones 0 des pej.mdo lod as y C ll!;, una de las variables.
Capitulo 2. Las Magnitudes Agregadas Bdsicas 19

2.6. CUESTIONES
I) (,C6mo se modificarfa el e squema del flujo circular de la rent a, si se supone que la economfa mantiene
relaciones con otras comunidades?

2) La misma pregunta si se introduce el sector publico.

3) Suponga que las multas por tocar ma s de dos rmisi co s en la ca lle han aum entado durante el afio en 100
millones de pesetas , pero para hac erlas efectivas ha sido neces ario contratar nuevos policias -antes en paro­
y pagarles sa la rios por valor de 40 millon es de pesetas durante e l afio. (,C ual es el efecto en e l PIB ? (,Cambia rfa
la respuesta si los policias estuv ieran cobrando 40 mi llones de peset as en concepto de subsidio de paro?

4) Si un pais es ta financiando al res to del mundo , i,q ue podemos de cir so bre e l saldo presupuestario del
gobi erno?

S) Para llevar a cabo sus pro yectos de inv er sion , un pai s se financi a en el ex tra nje ro, (,c6 mo influ ye el sa l­
do presupuestario del gobierno e n dicha finan ciacion ?
PARTE II

Modelos de Demanda

CAPITULO 3
Economias de Demanda, Cerradas y no Monetarias: Modelos Renta-Gasto
sin Sector Publico
CAPITULO 4
Economias de Dernanda, Cerradas y no Monetarias: Modelos Renta-Gasto
con Sector Publico
. CAPITULO 5
Economias de Demanda, Cerradas y Monetarias:
EI Modelo IS-LM (1)
CAPITULO 6

Economias de Dernanda, Cerradas y Monetarias:

El Modelo IS-LM (II)

CAPITU LO 7
Economias de Demanda Abiertas
CAPITULO 8
EI Modelo IS-LM en una Economia Abierta
CAPITULO 9

EI Modelo IS-LM con Movilidad Pe r fecta de Capital

CAPIT ULO 10

La Ofer ta Monetaria

A part ir de ah ora, abando narnos el ca rac ter fu ndamen ta lmen te introd uc to rio de ca pi tu los a nte rio res , incorpo­
ran do e l cornportarnient o de lo s age ntes co mo ba se pa ra el esr udio de l func io nami e nto de la econ ornia.

E n esta pa rte con strui m os m odel os e n los que e l ni vel d e produ ccion y r enta sc a decu a p crfectamente a l u i­
ve l d e dernanda , es dec ir, lo s produ ct o re s no se enfrenian a ningun a rest ricc io n tec nologica 0 de fact o res p ro­
du ct ivos, si no que produ ciran todo 10 que pu edan ve nde r a l precio cxistcnte qu e p ermanece fijo ; e llo impl ic a
qu e e l prod uc to y la re nta vi en e n de te rrn in ad os por el nivc i de la dern and a y q ue lo s p rec io s no va rian .

E ~ :-e f~ ;; : ' :"' real de eSiOS ruodeios serian eC':'f!·: ·f!-d"ZiS (;0:": :..:i ~ ~ ·t:J ni ve i de pare . co n cap acidad pr odu cti va oc iosa
y co n un ni vel de precios e stab le .

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"T

CAPITULO 3

Economias de Demanda Cerradas


y no Monetarias: Modelos Renta-Gasto

En este capitulo construimos una coleccion de modelos. denominados genericarnente modelos renta - gasto, par­
tiendo de uno muy simple y afiadiendo sucesivas cornplicaciones, con el objetivo de introducir algunas ideas basi­
cas del analisis macroeconornico. Consideraremos unicarnente dos tipos de agentes, consumidores y productores,
cuyas respectivas dernandas, de consumo e inversion, detenninan eI nivel de produce ion y renta de Ia econornia.

3.1. MODELO DE DEMANDA AUTONOMA


En este primer modelo vamos a considerar el comportamiento mas sencillo posible para consumidores y em­
presas. En concreto, supondremos que unos y otros detenninan autonomarnente sus demandas, de modo que, por
razones que no vienen al caso, los consumidores desean consumir una cantidad C == C Y los empresarios desean
invertir una cantidad I == I . Supondrernos , adernas, para mayor c1aridad en la exposicion, aunque no es estricta­
mente necesario, que las empresas poseen un stock deseado de existencias en alrnacen .
El nivel de produccion y renta de equilibrio vendra dado por la igualdad oferta - demanda (hay que insistir en
que, en estos modelos, las empresas producen 10 que se les demanda y es esta, y solamente esta, la que determina
el nivel de produccion)'

Y==A==C+I (3.1)

Sustituyendo los valores de C e I

Yo==C+I==A (3.2)

.
"Ej emp lo. Si el consumo (autonomo) es 60 y la inversion (autonomajes 40,. elnivel de 'pr~~~,i ~n y
renta de equilibrio sera Y == 60 + 40 == 100. . " . :-".:.,,' ~" ', '2\~ :'X,
. . '---..' . li.• .

Este modelo tan simple nos perrnite abordar con facilidad una serie de cuestiones fundamentales que, en for­
ma mas 0 menos similar van a aparecer en todos los modelos que estudiemos a continuacion.
1) Variables endogenas y exogenas. Todas las variables que integran un modelo (en este caso la renta, el
consumo, el ahorro y la inversion) pueden ser c1asificadas en dos grupos: variables exogenas, que vienen da­
das (su valor no cambia aunque cambien los valores de otras variables del modelo) y que en nuestro caso son
el consumo y la inversion, y variables end6genas, que se determinan dentro del modelo y sus valores cambian
cuando 10 hacen las variables exogenas, y en este modelo son la renta y el ahorro (fijernonos que la renta de­
pen de tanto del consumo como de la inversion y variara al modificarse cualquiera de esta s, mientras que el
ahorro depende unicamente de la inversi6n -no se modifica al variar el consurno)?

I Rcprc scnt arcrn os rer A la dcrnanda a~r~ gada y par Ala dernanda au tonorna < n \~l jc ~,= ·.. j u~ c::~ ~ ~~ e mocc:c ~i l it-ja..; (J I I !l I_ idt !!).
, \Jr.;; vanable es ~u l0~ () m ;: cua ndo III) depende de ninguna ot ra . Aun qu e existe una suril diferencia entre los co nce ptos aut on orn o y ex6geno (toda varia­
ble auronoma es ex ogena, perc I~ rcc iproca no es cierta). dicha difer en cia no sera rele vante a efec ros anal iu cos en ninguno de los model os que se estudian en
este libr o .

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