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PONTIFCIA UNIVERSIDADE CATLICA DE SO PAULO

PUC/SP

Alexandre Gonzales

Juros sobre capital prprio: utilizao em empresas de capital fechado


atuantes no segmento Transportador-Revendedor-Retalhista (TRR)

MESTRADO EM CINCIAS CONTBEIS E ATUARIAIS

SO PAULO
2008

PONTIFCIA UNIVERSIDADE CATLICA DE SO PAULO


PUC/SP

Alexandre Gonzales

Juros sobre capital prprio: utilizao em empresas de capital fechado


atuantes no segmento Transportador-Revendedor-Retalhista (TRR)

MESTRADO EM CINCIAS CONTBEIS E ATUARIAIS

Dissertao apresentada Banca Examinadora


como exigncia parcial para obteno do ttulo
de MESTRE em Cincias Contbeis e
Atuariais, pela Pontifcia Universidade
Catlica de So Paulo, sob a orientao do
Prof. Dr. Roberto Quiroga Mosquera.

SO PAULO
2008

Banca Examinadora

Prof. Dr. : __________________________________

Prof. Dr. : __________________________________

Prof. Dr. : __________________________________

iv

minha famlia, Patrcia,


Pedro Henrique e Ana Beatriz.

v
AGRADECIMENTOS
minha famlia, em especial Patrcia e Pedro Henrique pela compreenso e pelo estmulo, e a
meu pai, Jos Roberto, pelos ensinamentos pessoais e profissionais.
Aos Professores do Programa de Ps-Graduao em Cincias Contbeis da PUC/SP, pelos
conhecimentos e iluminao transmitidos.
Ao meu orientador, Prof. Dr. Roberto Quiroga Mosquera, pela sabedoria, ateno e dedicao
que enriqueceram e honraram este trabalho.
Ao Prof. Dr. Roberto Fernandes dos Santos pelo apoio durante o curso, assim como pela sua
participao na avaliao do presente estudo.
Ao Prof. Dr. Francisco Antonio Bezerra, pela dedicao e pela valiosa participao que
resultou em importante contribuio ao trabalho.
Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo PUC/SP, pelo apoio concedido a mim,
como membro docente dessa admirvel instituio.
Ao Sindicato Nacional do Comrcio TRR pela assistncia que tornou possvel a realizao da
pesquisa junto a seus associados.
Aos meus amigos de curso, que muito contriburam para o meu desenvolvimento pessoal e
acadmico, dentre eles, em especial, aos amigos Cludio Rafael Bifi, Maurcio Fernando da
Silva, Vnia Cristina Canal Gomes.
Professora Silvana Terranova dos Santos pelas revises e sugestes relativas utilizao da
gramtica.
Ao Professor Carlos Ricardo Bifi pelo auxlio no decorrer do trabalho.
Aos meus familiares e amigos, que direta ou indiretamente contriburam para a construo
deste trabalho, pelas palavras de apoio, encorajamento e conselhos fornecidos.

vi

O pulso ainda pulsa


Marcelo Fromer / Tony Bellotto / Arnaldo Antunes

vii
RESUMO
O pagamento de juros sobre o capital prprio pelas empresas teve um incremento
significativo, desde sua criao, pela Lei 9.249/95. A partir da referida Lei, a possibilidade de
utilizao da referida figura, que era restrita a alguns casos especficos, foi estendida.
O pagamento a ttulo de juros sobre o capital prprio opcional, e deve seguir critrios
objetivos para caracterizar-se como despesa dedutvel para fins de apurao de imposto de
renda e contribuio social sobre o lucro. Tal deduo pode proporcionar s empresas uma
considervel economia tributria.
No entanto, possvel verificar que um nmero significativo de empresas no aderiu ao
pagamento de juros sobre o capital prprio. Mais de cinqenta por cento das empresas de
capital aberto aderiram ao pagamento de juros sobre o capital prprio, enquanto que o
cenrio, levando-se em considerao as empresas optantes pelo Lucro Real como um todo,
mostra outra realidade. Informaes obtidas por meio de anlise de nmeros fornecidos pela
Secretaria da Receita Federal do Brasil indicam que menos de 3% das empresas optantes pelo
Lucro Real pagam juros sobre o capital prprio.
Por que motivo a referida sistemtica, de aplicao relativamente simples, claramente
definida em lei, e que pode proporcionar economia tributria s empresas, no tem sido
utilizada com mais freqncia?
A pesquisa desenvolvida classificada como uma pesquisa exploratria. O estudo foi
realizado a partir de pesquisa documental, pesquisa de campo e entrevistas.
Sero pesquisadas empresas atuantes no segmento denominado TRR Transportador
Revendedor Retalhista, atividade regulamentada pela ANP Agncia Nacional do Petrleo.
A pesquisa realizada no presente trabalho conclui que, dentre as empresas estudadas que no
pagam juros sobre o capital prprio, aproximadamente 40% no o fazem por desconhecer
completamente o assunto, ou ento por conhec-lo pouco, no sendo possvel, assim, que
possam estimar os possveis benefcios derivados do pagamento dos juros sobre o capital
prprio.

Palavras-chave: juros sobre o capital prprio, economia tributria, dividendos.

viii
ABSTRACT

Payment of interest on shareholders equity by companies has been increasing significantly


since its creation, by Law 9.249/95. Since this law was created, the possibility of using this
figure, which was restricted to few specific cases, was extended.
The payment of interest on shareholders equity is optional, and might follow objective
criteria to characterize as a deductible expense when calculating income and social taxes.
This deduction can provide a considerable tax economy to companies.
However, it is possible to verify that a significant number of companies have not joined the
payment of Interest on shareholders equity. More than fifty per cent of publicly-traded
companies joined the payment of Interest on shareholders equity, while the scenario, taking
into consideration the companies which pays income and social taxes by Lucro Real mode
as a whole, shows another reality. Informations obtained through numbers provided by
Secretaria da Receita Federal do Brasil, the entity that monitors the income tax in Brazil,
indicates less than 3% of these companies pay interest on shareholders equity.
Why this systematic, with relatively simple implementation, clearly defined in law, and
which can provide tax economy to the companies, has not been used more often?
The research developed is classified as an exploratory search, and the study was conducted
from documentary research, search field, and interviews.
Will be searched companies operating in the segment called TRR Transportador
Revendedor Retalhista, activity regulated by ANP Agncia Nacional do Petrleo, the
government entity that monitors the oil industry in Brazil.
The research conducted in this study concludes that, among all the companies that do not pay
interest on shareholders equity, 40% do not pay it because completely or partially ignore the
issue, being impossible, then, for these companies, to estimate possible benefits arising from
the payment of interest of shareholders equity.
Palavras-chave: Interest on shareholders equity, tax economy, dividends.

SUMRIO
LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS .............................................................................3
LISTA DE QUADROS ..........................................................................................................5
LISTA DE TABELAS............................................................................................................6
LISTA DE GRFICOS..........................................................................................................7
1 INTRODUO..............................................................................................................8
1.1
Apresentao ............................................................................................................9
1.2
Contextualizao do tema .......................................................................................10
1.3
Formulao do problema ........................................................................................11
1.4
Objetivo geral e objetivos especficos .....................................................................11
1.5
Importncia e contribuio......................................................................................12
1.6
Motivos para a no utilizao dos juros sobre o capital prprio ...............................13
1.7
Metodologia de pesquisa.........................................................................................14
1.8
Campo de abrangncia a ser analisado ....................................................................15
1.9
Reviso da literatura ...............................................................................................16
2 FUNDAMENTAO TERICA ................................................................................18
2.1
O planejamento tributrio .......................................................................................18
2.1.1 Administrador e o planejamento........................................................................18
2.1.2 A Contabilidade definio, objetivos e usurios..............................................20
2.1.3 Contabilidade e tributao .................................................................................25
2.1.4 Definio de carga tributria e sua evoluo......................................................29
2.1.5 Definio de planejamento tributrio.................................................................34
2.1.6 Diferena entre evaso e eliso fiscal ................................................................38
2.1.7 Planejamento tributrio e norma antielisiva .......................................................42
2.2
Juros sobre o capital prprio ...................................................................................45
2.2.1 Definio de juros sobre o capital prprio .........................................................45
2.2.2 Histrico na legislao brasileira .......................................................................49
2.2.3 Fatores que impulsionaram a criao dos juros sobre o capital prprio ..............53
2.2.4 Fundamentao legal e critrios para apurao do valor dedutvel .....................59
2.2.5 Contabilizao nas empresas pagadoras de juros sobre o capital prprio............64
2.2.6 Imputao ao valor do dividendo obrigatrio.....................................................69
2.2.7 Imposto de renda retido na fonte .......................................................................71
2.2.8 Evoluo da arrecadao de IRRF juros sobre o capital prprio......................72
2.2.9 Justificativas para utilizao ..............................................................................74
2.2.10 Juros ou dividendos? .....................................................................................77
2.2.11 Evoluo recente da tributao dos dividendos no Brasil ...............................81
2.2.12 Juros sobre o capital prprio em outros pases ...............................................83
2.2.13 Exemplo de aplicao....................................................................................85
2.2.14 Exemplo comparativo - com e sem juros sobre o capital prprio....................87
3 PESQUISA...................................................................................................................94
3.1
Universo de empresas .............................................................................................94
3.1.1 Empresas optantes pelo Lucro Real ...................................................................94
3.1.2 Universo de empresas pesquisadas ....................................................................95
3.1.3 Empresas pesquisadas .......................................................................................99
3.1.4 Procedimentos de pesquisa................................................................................99
3.1.5 Possveis causas ..............................................................................................100
3.2
Anlise dos resultados da pesquisa........................................................................103
3.2.1 Respostas dos questionrios ............................................................................103

2
3.2.2 Localizao das empresas................................................................................105
3.2.3 Adequao ao foco da pesquisa .......................................................................106
3.2.4 Porte das empresas ..........................................................................................106
3.2.5 Utilizao dos juros sobre o capital prprio .....................................................107
3.2.6 Motivos para a utilizao dos juros sobre o capital prprio ..............................109
3.2.7 Freqncia de utilizao dos juros sobre o capital prprio ...............................109
3.2.8 Motivos para a no utilizao dos juros sobre o capital prprio .......................110
3.2.9 Limitaes da pesquisa....................................................................................112
4 CONSIDERAES FINAIS ......................................................................................114
4.1
Concluses ...........................................................................................................114
4.2
Recomendaes para trabalhos futuros..................................................................115
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ................................................................................116

3
LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS

ANP: Agncia Nacional do Petrleo


BACEN: Banco Central do Brasil
CFC: Conselho Federal de Contabilidade
CNP: Conselho Nacional do Petrleo
COFINS: Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
CSLL: Contribuio Social sobre o Lucro Lquido
CSSL: Contribuio Social sobre o Lucro
CST: Coordenador do Sistema de Tributao
CTN: Cdigo Tributrio Nacional
CVM: Comisso de Valores Mobilirios
DIPJ: Declarao de Informaes Econmico-Fiscais da Pessoa Jurdica
DOU: Dirio Oficial da Unio
DRE: Demonstrao de Resultado do Exerccio
EVA: Economic Value Added
IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
IPEA: Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada
IRPJ: Imposto de Renda Pessoa Jurdica
IRRF: Imposto de Renda Retido na Fonte
JCP: juros sobre o capital prprio
LALUR: Livro de Apurao do Lucro Real
MP: Medida Provisria
NBC: Norma Brasileira de Contabilidade
OCDE: Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico
PIB: Produto Interno Bruto
PIS: Programas de Integrao Social
PN: Parecer Normativo
PUC-SP: Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo
RF: Regio Fiscal
S.A.: Sociedade Annima
SINDTRR: Sindicato Nacional do Comrcio Transportador-Revendedor-Retalhista
de leo Diesel, leo Combustvel e Querosene

4
SRF: Secretaria da Receita Federal
SRFB: Secretaria da Receita Federal do Brasil
TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo
TRR: Transportador-Revendedor-Retalhista

5
LISTA DE QUADROS
Quadro 1 - Principais tipos de usurios de informaes contbeis.........................................24
Quadro 2 - Tributao incidente sobre lucros ou dividendos - a partir de 1989......................82
Quadro 3 - Exemplo sem aplicao de juros sobre o capital prprio Balano Patrimonial ..87
Quadro 4 - Exemplo sem aplicao de juros sobre o capital prprio DRE ..........................88
Quadro 5 - Exemplo com aplicao de juros sobre o capital prprio Balano Patrimonial..88
Quadro 6 - Exemplo com aplicao de juros sobre o capital prprio DRE..........................89

6
LISTA DE TABELAS
Tabela 1 - Taxa de juros de longo prazo - TJLP ....................................................................63
Tabela 2 - Evoluo da arrecadao - IRRF - juros remuneratrios do capital prprio...........73
Tabela 3 - Clculo de juros sobre o capital prprio - empresas com prejuzo no perodo .......86
Tabela 4 - Clculo de juros sobre o capital prprio empresas com lucro no perodo ...........86
Tabela 5 - Composio da remunerao dos scios Exemplo b).........................................90
Tabela 6 - Limite permitido para dedutibilidade - exemplo b)...............................................90
Tabela 7- Comparao dos valores do lucro do exerccio no PL............................................91
Tabela 8- Comparao de tributos sobre o lucro entre os dois exemplos (a e b).....................92
Tabela 9- Comparao da composio das obrigaes tributrias..........................................92
Tabela 10 -Comparativo empresas optantes pelo Lucro Real .............................................95
Tabela 11 - Distribuio de estabelecimentos TRR no Pas - ANP ........................................98
Tabela 12 - Empresas com e sem aes na bolsa de valores ................................................100
Tabela 13 - Freqncia de preenchimento de campo de despesa de juros sobre o capital
prprio em declaraes de renda de empresas .....................................................................101
Tabela 14 - Classificao de empresas TRR pesquisadas por volume mensal de vendas...107
Tabela 15 - Motivos para a no utilizao dos Juros sobre o Capital Prprio empresas
pesquisadas ........................................................................................................................112

7
LISTA DE GRFICOS
Grfico 1 - Evoluo da Carga Tributria sobre o PIB 1995 a 2006 ...................................32
Grfico 2 - Carga Tributria Global 1947/96......................................................................33
Grfico 3 - IRRF Juros sobre o Capital Prprio 1996 a 2005...........................................73
Grfico 4 - Empresas TRR no Pas .....................................................................................104
Grfico 5 - Presena de empresas TRR Por Unidades da Federao .................................105
Grfico 6 - Volume Mensal de Vendas Litros ..................................................................107
Grfico 7 - Utilizao dos Juros sobre o Capital Prprio Empresas Pesquisadas...............108
Grfico 8 - Motivos para Utilizao dos Juros sobre o Capital Prprio................................109

8
1

INTRODUO

A presente dissertao tem por objetivo estudar a utilizao da figura do pagamento de juros
sobre o capital prprio em empresas optantes pelo Lucro Real, de capital fechado. A pesquisa
foi limitada a um determinado segmento, denominado TRR Transportador-RevendedorRetalhista de combustveis.
Este estudo pretende identificar a amplitude da utilizao dessa figura por empresas, que, em
muitos casos, podem, dentro da previso legal existente, reduzir suas respectivas cargas
tributrias. Essa reduo de carga tributria teria, como efeito direto, aumento de valor da
empresa para os scios ou acionistas.
No entanto, h motivos para imaginar que tal possibilidade, prevista em lei, de reduo de
carga tributria, est sendo abandonada por grande parte das empresas. E as causas desse
abandono merecem um estudo mais detalhado, em tempos em que notrio o aumento da
participao da carga tributria nacional em relao ao nosso PIB- Produto Interno Bruto.
Pretende-se, no resultado deste estudo, expor os motivos pelos quais as empresas deixam de
se utilizar dessa alternativa. Essa descoberta resultar em um maior conhecimento da
realidade das empresas estudadas.
O trabalho iniciado a partir de conceitos como: planejamento, contabilidade e sua relao
com a tributao. realizado um levantamento da carga tributria e so explorados temas
ligados ao planejamento tributrio.
Na seqncia, apresentado o tema dos juros sobre o capital prprio, de forma mais
especfica. Sero abordados os seguintes tpicos: definies; histrico na legislao brasileira;
fatores que levaram criao da forma como existe hoje; critrios por meio dos quais
apurado; motivos que levam as empresas a utiliz-lo; discusso sobre sua natureza; existncia
da figura fora do Brasil, e exemplo de aplicao.

9
A pesquisa realizada ento apresentada, demonstrando-se o universo pesquisado e os
procedimentos utilizados na pesquisa e anlise dos resultados obtidos. Por fim, revela-se a
concluso alcanada, conduzindo assim resposta do problema de pesquisa.

1.1

Apresentao

A legislao tributria brasileira, na Lei n 9.249/95, no artigo 9, introduziu mais


recentemente a figura do pagamento de juros sobre o capital prprio. Conforme essa previso
legal, a pessoa jurdica:

poder deduzir, para efeitos da apurao do lucro real, os juros pagos ou creditados
individualizadamente a titular, scios ou acionistas, a ttulo de remunerao do capital prprio,
calculados sobre as contas do patrimnio lquido e limitados variao, pro rata dia, da Taxa de
Juros de Longo Prazo TJLP. (BRASIL, 1995b).

No ano seguinte, a Lei n 9.430/96, no artigo 78, insere uma alterao no texto originalmente
previsto pelo artigo 9, da Lei n 9.249/95, que tem como resultado a mudana do critrio
utilizado como condio para que ocorra o efetivo pagamento ou crdito dos juros. Pelo texto
original da Lei n 9.249/95, o efetivo pagamento ou crdito dos juros ficava condicionado
existncia de lucros, computados antes da deduo da prpria despesa de juros sobre o capital
prprio, ou ento de lucros acumulados, em montante igual ou superior ao valor de duas vezes
os juros a serem pagos ou creditados. A partir da Lei n 9.430/96, pode ser ento adicionado
tambm o montante de reserva de lucros ao montante de lucros acumulados, para condicionar,
alm do prprio resultado positivo do perodo, o pagamento ou crdito dos juros sobre o
capital prprio.
O Regulamento do Imposto de Renda vigente prev a utilizao dos juros sobre o capital
prprio na apurao do lucro real das empresas, assim como as condies dessa utilizao, no
artigo 347 (BRASIL, 1999a).
No entanto, a figura do pagamento de juros sobre o capital dos scios no foi introduzida no
sistema jurdico brasileiro pela legislao citada. A previso de pagamento de juros aos
acionistas j existia em 1940, quando o Decreto-lei n 2.627, de 26/09/1940, previa, no artigo
129, pargrafo nico, item e:

10

nas despesas de instalao devero ser includos os juros pagos aos acionistas durante o perodo
que anteceder o incio das operaes sociais. Os estatutos fixaro a taxa de juro, que no poder
exceder a 6% (seis por cento) ao ano, e o prazo para amortizao. (BRASIL, 1940).

Posteriormente, apesar da mudana dessa legislao, continuou existindo a previso de


pagamento de juros a acionistas, no perodo em que empresas constitudas ainda no tivessem
iniciado suas atividades. No artigo 179, inciso V, a Lei 6.404/76 previa1 a incluso desses
valores no ativo diferido, como se verifica:

V - no ativo diferido: as aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para a formao do


resultado de mais de um exerccio social, inclusive os juros pagos ou creditados aos acionistas
durante o perodo que anteceder o incio das operaes sociais. (BRASIL, 1976).

Tal previso deixou de ser expressa, porm, com a alterao sofrida pelo inciso acima citado,
pela Lei 11.638/07, na qual est definido que no ativo diferido constaro as despesas properacionais e os gastos de reestruturao que contribuiro, efetivamente, para o aumento do
resultado de mais de um exerccio social e que no configurem to-somente uma reduo de
custos ou acrscimo na eficincia operacional (BRASIL, 2007b).

1.2

Contextualizao do tema

A figura dos juros sobre o capital prprio permite, em muitos casos, reduo lcita dos
tributos devidos por uma empresa. A maneira como possvel tal reduo ser detalhada no
presente estudo.
Trata-se de uma reduo lcita de tributos, o que se imagina ser do interesse de grande parte
dos gestores, acionistas e scios de empresas, e essa figura no foi criada recentemente. Sendo
assim, seria possvel que, depois de uma dcada de existncia, essa figura estivesse sendo
freqentemente utilizada pelas empresas.

At a alterao promovida pela Lei n 11.638/2007.

11
No entanto, em decorrncia de informaes disponibilizadas pela Secretaria da Receita
Federal do Brasil, essa utilizao tem sido relativamente tmida. No ano de 2003, o nmero de
empresas que efetuou o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio no chegou a
3% das optantes pelo Lucro Real. (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL,
2006b).
Essa baixa utilizao dos juros sobre o capital prprio no devida falta de utilizao por
parte das empresas de capital aberto, que tm aderido significativamente ao pagamento de
juros sobre o capital prprio. Em 2002, 54% das empresas de capital aberto utilizavam-se da
sistemtica dos juros sobre o capital prprio (SILVA, Fernando, 2004, p.60).
Em pesquisa recente, (GUERREIRO, Reinaldo; SANTOS, Ariovaldo, 2006, p.9) em uma
amostra de 3.000 empresas, observou-se que, dentre as que apuraram lucro, em 2004, 67,2%
das empresas com aes na bolsa pagaram ou creditaram juros sobre o capital prprio,
enquanto que 35,6% das empresas sem aes na bolsa o fizeram.
As empresas de capital aberto tm demonstrado uma expressiva adeso ao pagamento ou
crdito de juros sobre o capital prprio, o que no ocorre se for considerada a totalidade das
empresas optantes pelo lucro real. Assim, as informaes apresentadas conduzem concluso
de que esse instrumento pouco utilizado pelas empresas optantes pelo lucro real, de capital
fechado.

1.3

Formulao do problema

Por que motivo, as empresas de capital fechado, optantes pelo Lucro Real, pertencentes ao
segmento denominado TRR, no aderiram, de maneira significativa, utilizao do
pagamento de juros sobre o capital prprio?

1.4

Objetivo geral e objetivos especficos

12
O objetivo geral do presente trabalho pesquisar os motivos pelos quais as empresas de
capital fechado, optantes pelo Lucro Real, de um determinado segmento econmico,
denominado TRR, no tm aderido de maneira expressiva sistemtica dos juros sobre o
capital prprio, uma figura que, supostamente, traria benefcios empresa em decorrncia de
sua aplicao.
O objetivo especfico consiste pesquisar junto s empresas do segmento escolhido:
- localizao das empresas pesquisadas;
- se o capital da empresa aberto ou fechado;
- volume de vendas mensal;
- modalidade de tributao: se pertencem ou no ao regime de tributao denominado Lucro
Real;
- perodos em que foram ou no utilizados os juros sobre capital prprio;
- motivos que contriburam para a utilizao dos juros sobre o capital prprio, em sendo o
caso; e
- motivos que contriburam para a no utilizao dos juros sobre o capital prprio, em sendo o
caso.

1.5

Importncia e contribuio

Como resultado da resposta da questo apresentada, que compe o problema de pesquisa,


pretende-se apresentar os motivos pelos quais algo legtimo, que traria benefcios a uma
parcela considervel de empresas, no tem encontrado maior apoio junto s empresas TRR
que apuram tributos incidentes sobre o lucro pelo do Lucro Real.
Os motivos apontados podem trazer esclarecimentos quanto ao nvel de conhecimento e
aplicao da legislao tributria por parte dessas empresas. Podem ainda, revelar polticas de
remunerao de scios, assim como trazer uma percepo sobre suas estruturas societrias.

13
1.6

Motivos para a no utilizao dos juros sobre o capital prprio

As empresas podem deixar de adotar a sistemtica do pagamento de juros sobre o capital


prprio pelos mais diversos motivos, uma vez que diversas tambm so as realidades
individuais de cada empresa.
No entanto, abaixo so relacionadas s possveis causas que se acredita possurem maior
probabilidade de explicar a falta de adeso j mencionada. So elas:
-

desconhecimento, total ou parcial, por parte dos gestores, dos benefcios fiscais
possveis;

situao que resulte na indedutibilidade da despesa financeira decorrente da aplicao


dos juros sobre o capital prprio, tornando essa opo pouco atraente para a empresa,
em virtude da ausncia de economia tributria;

economia tributria na empresa que paga juros sobre o capital prprio, porm,
acarretando em acrscimo de tributao nos scios enquadrados como pessoas jurdicas;

aspectos culturais ou internos da empresa;

ausncia de poltica de remunerao aos scios ou acionistas, seja essa remunerao por
dividendos, seja por juros sobre o capital prprio;

existncia de poltica de remunerao aos scios, porm sem a efetiva remunerao no


decorrer dos exerccios analisados.

Trata-se, pois, de algumas das possveis causas que podem dar origem questo a ser
estudada, apresentada na formulao do problema, e que sero investigadas no decorrer do
trabalho.
Tal relao foi desenvolvida a partir de uma anlise de situaes de possvel ocorrncia nas
empresas, levantadas durante a elaborao do presente estudo. As situaes podem
representar desde o desconhecimento completo do tema at um nvel de conhecimento
suficiente para utilizar a figura dos juros sobre o capital prprio, passando por situaes em
que, apesar de uma utilizao dessa figura ser possvel, no seria interessante a utilizao por
parte da empresas, e tambm por situaes em que a empresa, por motivos internos e
particulares, optou por no utilizar a referida figura.

14

1.7

Metodologia de pesquisa

A pesquisa a ser desenvolvida exploratria. assim denominada pois tem por finalidade
desenvolver, esclarecer e modificar conceitos e idias, tendo em vista a formulao de
problemas mais precisos ou hipteses pesquisveis para estudos posteriores (KMETEUK
FILHO, 2005, p.16).
O estudo ser elaborado a partir de:
a)

Pesquisa documental, em que se utilizaro documentos, estatsticas, e bibliografia.

Os documentos a serem utilizados so os arquivos pblicos, que abrangem os documentos


oficiais, tais como leis, ofcios, relatrios, publicaes parlamentares, atos administrativos de
autoridades fiscais.
As estatsticas a serem utilizadas so as efetuadas por rgos especficos e especializados,
como por exemplo: a Agncia Nacional do Petrleo (ANP), Instituto de Pesquisa Econmica
Aplicada (IPEA) e rgos da administrao tributria.
A bibliografia a ser utilizada composta por publicaes, compostas por livros, teses,
monografias, publicaes avulsas, pesquisas e tambm imprensa escrita, assim entendidos os
jornais e peridicos.
b)

Pesquisa de campo, que ser realizada por meio de questionrios a serem distribudos a
empresas que se enquadrem nos requisitos necessrios.

O questionrio ser distribudo a empresas de capital fechado, optantes pelo Lucro Real,
pertencentes ao segmento denominado TRR. A finalidade ser identificar os motivos que
levam parte considervel delas a abandonar uma possibilidade de economia tributria.
c)

Entrevistas com a finalidade de esclarecer quanto profundidade de respostas obtidas.

15
Aps a resposta dos questionrios, sero realizadas entrevistas junto s empresas participantes
da pesquisa. A entrevista se faz necessria para esclarecimento de questes ligadas s
respostas fornecidas por meio de questionrios, permitindo, assim, uma melhor compreenso
do resultado obtido.

1.8

Campo de abrangncia a ser analisado

A pesquisa tem por objetivo levantar motivos pelos quais empresas de capital fechado,
sujeitas tributao com base no Lucro Real, deixam de utilizar a figura dos juros sobre o
capital prprio. Porm, a quantidade de empresas que se enquadram em tais caractersticas
demasiadamente vasto para ser analisado pelo presente estudo, motivo pelo qual se optou por
estudar um segmento econmico especfico, regulado por rgo governamental.
O segmento escolhido denominado Transportador-Revededor-Retalhista (TRR), e
regulamentado pela Agncia Nacional do Petrleo. A escolha do referido segmento se deve
fundamentalmente s seguintes razes:
-

presena de empresas TRR por praticamente todo o territrio nacional. Tal distribuio
possibilita um estudo de empresas pertencentes a diversas unidades da Federao, no
se limitando a apenas uma cidade, ou a apenas um Estado. Dessa maneira, o estudo
pode alcanar uma maior dimenso;

caractersticas do segmento sugerem que as empresas possuam um perfil adequado ao


presente estudo, havendo quantidade significativa de empresas de capital fechado, que
tambm sejam tributadas pelo Lucro Real. So caractersticas importantes e essenciais
ao presente estudo. Empresas optantes pelo denominado Lucro Real compem uma
minoria, perante o universo de empresas no Pas, de acordo com informaes da Receita
Federal do Brasil, como ser visto adiante;

regulamentao por um rgo governamental, que divulga a lista completa de empresas


pertencentes ao segmento, transmitindo a exata dimenso da amplitude da atividade. Por
meio de informaes disponibilizadas pelo rgo regulador governamental, no caso, a
ANP Agncia Nacional do Petrleo, possvel conhecer como as empresas
pertencentes a esse segmento esto distribudas pelo Pas e quantas so.

16

1.9

Reviso da literatura

Estudos a respeito dos juros sobre o capital prprio no so inditos em trabalhos acadmicos,
cada qual com seu foco especfico. No entanto, como afirma Batiston (2005, p.19), h poucas
obras sobre o assunto, na maioria artigos para revistas especializadas em direito tributrio ou
contabilidade.
O estudo do perfil da poltica de dividendos das empresas de capital aberto no Brasil, quanto
forma de distribuio de lucros, a partir da lei que introduziu o conceito de pagamento ou
crdito de juros sobre o capital prprio, foi o foco principal do trabalho acadmico elaborado
por Fernando Silva (2004, p.74).
Ainda nesse trabalho, ficou constatado que as empresas de capital aberto no Brasil aderiram
de forma significativa ao uso dos juros sobre o capital prprio como instrumento de
remunerao aos acionistas. Tal constatao confirmou a hiptese levantada de que a
distribuio dos lucros das empresas, na forma de juros sobre o capital prprio, tenderia a
substituir, consideravelmente, a distribuio de lucros na forma de dividendos, ainda que essa
substituio no tivesse ocorrido de forma to progressiva como se esperava. (SILVA,
Fernando, 2004, p.74).
O efeito da utilizao dos juros sobre o capital prprio foi analisado por ABREU (2004, p.12), ao avaliar os impactos das peculiaridades da tributao brasileira sobre as proposies de
Modigliani e Miller. O autor afirma que a empresa deve usar esse benefcio, pois a utilizao
dos juros sobre o capital prprio reduz a tributao sobre o conjunto composto pela empresa e
acionista (ABREU, 2004, p.112).
Sidnei Silva et al (2006, p.37) evidenciam a falta de unanimidade, entre contadores e
analistas, quanto justificativa para a instituio dos juros sobre o capital prprio. O estudo
destaca, ainda, as divergncias no tratamento contbil a ser dado aos juros sobre o capital
prprio entre a Comisso de Valores Mobilirios e a Secretaria da Receita Federal do Brasil.

17
Em 2006, foi apresentado um estudo realizado com o objetivo de investigar o comportamento
das empresas no que se refere utilizao da legislao relativa aos juros sobre o capital
prprio. Nesse estudo, foram avaliadas as demonstraes contbeis de 3000 empresas, de todo
o territrio nacional, que se enquadraram nas caractersticas determinadas, e ficou
demonstrado um desequilbrio entre empresas com e sem aes na bolsa. A prtica de
utilizao dos juros sobre o capital prprio se mostrou mais usual em empresas com aes na
bolsa (GUERREIRO, Reinaldo; SANTOS, Ariovaldo, 2006, p.1).
Batiston (2005, p.170-171) realizou estudo sobre a percepo de consultores tributrios
atuantes na cidade de So Paulo no tocante utilizao dos juros sobre o capital prprio, e
concluiu que as empresas pagam juros sobre o capital prprio em razo da economia fiscal
propiciada, e que o desconhecimento, dentre outras razes, responsvel pelo no pagamento
de juros sobre o capital prprio em casos onde h possibilidade de reduo de carga tributria
da empresa. Constatou que os BEESs (binmio econmico empresa scio) no esto
atentos s prticas que possibilitem a maximizao da economia fiscal propiciada pela
utilizao dos juros sobre o capital prprio. Apurou ainda que o JCP um mecanismo pouco
utilizado pelos BEESs em comparao ao nmero total deles que poderia obter reduo de
carga tributria em funo de sua utilizao, e que os BEESs que pagam o JCP o fazem
com base nos critrios determinados pela SRF e pelo BACEN.
No presente trabalho, o que se busca reconhecer os motivos que fazem com que parte
considervel das empresas de capital fechado, mais especificamente as pertencentes a um
determinado segmento econmico, deixem de se utilizar dos juros sobre o capital prprio.

18
2

2.1

2.1.1

FUNDAMENTAO TERICA

O planejamento tributrio

Administrador e o planejamento

O Administrador de uma empresa tem por objetivo conduzir as respectivas atividades, da


melhor maneira possvel, de forma a maximizar a riqueza, na tentativa de lhe garantir a
sustentabilidade a mdio e longo prazo.
Donaldson (1963, p. 53), apud Ross, Westerfield e Jaffe (2002, p. 34), descreve duas
motivaes bsicas que influenciam os administradores. Como conseqncia dessas
motivaes, Donaldson concluiu que o objetivo bsico dos administradores a maximizao
da riqueza da empresa. So as motivaes:

1- Sobrevivncia. A sobrevivncia da organizao pressupe que os administradores sempre


procuraro controlar recursos suficientes para evitar que a empresa deixe de existir.
2- Independncia e auto-suficincia. Trata-se da liberdade de tomar decises sem dar satisfaes a
agentes externos ou depender de mercados financeiros externos.

Tal maximizao emana tambm de previso legal. No sistema jurdico brasileiro, impera o
princpio da legalidade, em que, de acordo com o artigo 5, inciso II, da Constituio Federal,
ningum ser obrigado a fazer ou deixar de fazer alguma coisa seno em virtude de lei
(BRASIL, 1988a).
Partindo-se dessa base, previsto que o administrador de uma empresa deve fazer o mximo
possvel, dentro da lei, obviamente, com a finalidade de lhe preservar a vida a mdio e longo
prazo, assim como a funo social, que exatamente o termo utilizado pela Lei. possvel
verificar na Constituio Federal:

DOS DIREITOS E DEVERES INDIVIDUAIS E COLETIVOS

19
Artigo 5 Todos so iguais perante a lei, sem distino de qualquer natureza, garantindo-se aos
brasileiros e aos estrangeiros residentes no Pas a inviolabilidade do direito vida, liberdade,
igualdade, segurana e propriedade, nos termos seguintes:
[...]
XXIII - a propriedade atender a sua funo social; (BRASIL, 1988a)

Essa obrigao de preservar a funo social da propriedade pode ser encontrada tambm na
Lei 6.404/76, no artigo 154:

Art. 154 O administrador deve exercer as atribuies que a lei e o estatuto lhe conferem para
lograr os fins e no interesse da companhia, satisfeitas as exigncias do bem pblico e da funo
social da empresa. (BRASIL, 1976)

O planejamento est inserido no conjunto de obrigaes a que se sujeitam os dirigentes de


uma empresa. Sem um bom planejamento de mdio e longo prazo, a sobrevivncia de uma
empresa fica comprometida (ANAN JR., 2005, p.300).
O planejamento a definio de um futuro desejado e de meios eficazes de alcan-lo
(ACKOFF apud SHINGAKI, 2002, p.23). Shingaki afirma ainda ser o planejamento uma das
funes mais importantes da cincia administrativa Antecipar decises, aps estudo em
qualquer ramo do conhecimento humano, leva obteno de vantagens.
Rocha (1995, p.161) declara que se pede previso estratgica do administrador empresarial,
em todas as frentes possveis, para a obteno de resultados, e que uma das frentes a ser
objeto de planejamento a tributria.
Dentro do contexto do planejamento empresarial, a tributao assume um papel de grande
relevncia. Amaro (1995, p.115) aponta que o planejamento tributrio parte integrante do
planejamento empresarial, em que inmeras decises precisam ser tomadas com intuito de
alcanar o lucro. O empresrio precisa tomar decises que envolvem escolha do setor da
empresa: produtos, matrias-primas, atividade de produo, mercado que deseja alcanar,
pblico-alvo, forma de financiamento de suas atividades, forma societria, entre outras. E
dentro desse contexto, as decises de carter tributrio assumem papel importantssimo.

20
O planejamento tributrio, realizado nas formas lcitas, deve ser considerado como uma
atividade de rotina empresarial de significativa importncia, especialmente considerando-se
que o prprio legislador imps ao administrador a obrigao de empregar todos os recursos
legais que estiverem ao seu alcance, no sentido de lograr os fins, e no interesse da empresa,
esclarece Rolim (1998, p.52). Salienta ainda que atualmente, a discusso no se coloca em
nvel do planejar o pagamento de tributos, mas, ao contrrio, entre planejar bem ou planejar
mal, incluindo-se neste ltimo caso o simplesmente no planejar. (ROLIM, 1995, p.61).
Para a administrao de empresas brasileiras, possuir uma elevada capacidade de gesto na
rea tributria, alm da eficincia exigida para sobreviver s condies adversas do mercado e
das taxas de juros, so condies adicionais e necessrias, impostas pelo contexto sistmico
macroeconmico. (OLIVEIRA, Gustavo, 2008, p.3).
Seguindo-se essa linha, compreende-se que o fator tributrio essencial dentre todos a serem
considerados na composio dos resultados das empresas. Por conseqncia da relevncia,
inevitvel que o planejamento adotado nas empresas compreenda o fator tributrio.

2.1.2

A Contabilidade definio, objetivos e usurios

A Contabilidade uma cincia social por estudar o comportamento das riquezas que se
integram no patrimnio em face das aes humanas. Ainda que a Contabilidade se utilize de
mtodos quantitativos, no pode ser confundida com as cincias matemticas (ou exatas), uma
vez que, na Contabilidade, as quantidades so simples medidas dos fatos que ocorreram em
razo da ao do homem. (MARION, 2007, p.26).

A contabilidade uma cincia social, na medida em que fornece insumos para o comportamento
humano frente a organizaes dinmicas inseridas na sociedade. A contabilidade retrata obras
humanas, as entidades, para que outras pessoas possam tomar as decises adequadas relacionadas
a elas. No entanto, a contabilidade utiliza-se de uma metodologia qualitativa e quantitativa para
realizar seus objetivos, pois atribui conceitos, muitas vezes arbitrrios, para caracterizar os
elementos patrimoniais, em seguida cuidando de sua mensurao por intermdio de tcnicas
quantitativas. (LOPES; MARTINS, 2007, p.126).

A natureza social da Contabilidade traduz-se na preocupao da compreenso da maneira com que


os indivduos ligados rea contbil criam, modificam e interpretam os fenmenos contbeis,
sobre os quais informam seus usurios; representa a realidade que deve ser observada por esse
ramo do conhecimento humano. (SANTOS, Jos, et al, 2007, p.39).

21
A contabilidade, assim, ainda que se utilize de mtodos quantitativos, no pode ser
considerada uma cincia exata. Deve ser considerada como uma cincia social, por retratar
nas entidades o reflexo das atitudes homem, por refletir nas entidades o impacto do ambiente
em que esto inseridas.
Com o objetivo de estudar e controlar os fatos que podem afetar as situaes patrimoniais,
financeiras e econmicas de uma entidade, a Contabilidade, como cincia social, desenvolveu
seus processos prprios (OLIVEIRA, Gustavo, 2008, p.5).
Objetivamente, a Contabilidade um sistema de informao e avaliao destinado a prover
seus usurios com demonstraes e anlises de natureza econmica, financeira, fsica e de
produtividade, com relao entidade objeto da contabilizao. (IUDCIBUS et al, 2003,
p.48; Comisso de Valores Mobilirios, 1986).
O objetivo bsico da Contabilidade pode ser resumido no fornecimento de informaes
econmicas para os vrios usurios, de forma a propiciar decises racionais. (IUDCIBUS,
2000, p.23).
A tomada de decises desempenha papel crucial na teoria da contabilidade, e sua importncia
tem sido ressaltada freqentemente nas definies da contabilidade. (HENDRIKSEN; VAN
BREDA, 1999, p.135).
O objetivo da contabilidade coerente com a prpria funo histrica. Prover informaes
aos usurios a razo da existncia da contabilidade. Na medida em que as condies
econmicas e sociais so alteradas, e surge nova tecnologia, as exigncias dos usurios por
informaes mais teis podem ser esperadas.2 (KAM, 1990, p.47).
A Contabilidade deve ter objetivos aderentes, de forma implcita ou explcita, quilo que o
usurio considera como elementos importantes para seu processo decisrio. Sua verdade
reside em ser instrumento til para a tomada de decises, tendo em vista a entidade
(IUDCIBUS et al, 2003, p. 49).

Traduo livre

22
A contabilidade tem a funo clara e objetiva de servir s necessidades dos usurios, e essa
viso voltada aos clientes da contabilidade marca uma nova perspectiva na contabilidade
brasileira em relao aos modelos mais tradicionais. (LOPES; MARTINS, 2007, p.125)
No Brasil tambm pode ser observada uma forte relao entre prticas contbeis adotadas e
eventos sociais, econmicos, institucionais e culturais. Afirma-se que a trajetria da
contabilidade no pas tem como marco inicial um alvar expedido por D. Joo VI, em 1808,
por intermdio do qual foi determinado que as contas da Fazenda Real fossem escrituradas
de acordo com o mtodo das partidas dobradas. No entanto, h quem considere como
primeiro referencial histrico, a organizao da Contabilidade Pblica, realizada por volta de
1830. (DIAS FILHO; MACHADO, Luiz, 2004, p.62).
A Contabilidade, como descreve a Resoluo CFC n 560/83, tem por objeto fundamental o
patrimnio, afirmao que encontra apoio generalizado entre os autores, chegando alguns a
design-la simplesmente, por cincia do patrimnio,. Ainda nessa Resoluo, afirma-se
que a Contabilidade visa guarda de informaes e ao fornecimento de subsdios para a
tomada de decises, alm daquele objetivo clssico da guarda de informaes com respeito a
determinadas formalidades. (CFC, 1983). Confira-se:

cabe observar que o substantivo patrimnio deve ser entendido em sua acepo mais ampla que
abrange todos os aspectos quantitativos e qualitativos e suas variaes, em todos os tipos de
entidades, em todos os tipos de pessoas, fsicas ou jurdicas, e que, adotado tal posicionamento, a
Contabilidade apresentar-se-, nos seus alicerces, como teoria de valor, e que at mesmo algumas
denominaes que parecem estranhas para a maioria, como a contabilidade ecolgica, encontraro
guarida automtica no conceito adotado; (CFC, 1983).

Do ponto de vista dos usurios, o objetivo da Contabilidade prestar informaes teis e


relevantes queles com interesse no desempenho das entidades e na avaliao da situao
patrimonial. Tais entidades podem ser pessoas fsicas ou jurdicas, internas ou externas em
relao a elas. (OLIVEIRA, Gustavo, 2008, p.6).
A Contabilidade tem por objetivo o fornecimento de informao estruturada de natureza
econmica, financeira e, subsidiariamente, fsica, de produtividade e social, aos usurios
internos e externos entidade objeto da Contabilidade. (IUDCIBUS; MARION, 2002,
p.53).

23
Marion (2007, p.26) a respeito do objetivo da contabilidade, declara:

O objetivo principal da contabilidade, portanto, conforme a Estrutura Conceitual Bsica da


Contabilidade, o de permitir a cada grupo principal de usurios a avaliao da situao
econmica e financeira da entidade, num sentido esttico, bem como fazer inferncias sobre suas
tendncias futuras.

O Comit de Pronunciamentos Contbeis (2008, p.7) esclarece que o objetivo das


demonstraes contbeis fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira, o
desempenho e as mudanas na posio financeira da entidade, que sejam teis a um grande
nmero de usurios em suas avaliaes e tomadas de deciso econmica..
As informaes geradas pela Contabilidade [...] s tero utilidade desde que satisfaam s
necessidades da administrao ou de outros interessados, e no apenas s do Contador.
(IUDCIBUS et al, 2006, p.27).
conceituado como usurio toda pessoa fsica ou jurdica que tenha interesse na avaliao
da situao e do progresso de determinada entidade, seja tal entidade empresa, ente de
finalidades no lucrativas, ou mesmo patrimnio familiar. (IUDCIBUS et al, 2003, P.48).
Marion (2007, p.25) afirma que Os usurios podem ser internos (gerentes, diretores,
administradores, funcionrios em geral) ou externos empresa (acionistas, instituies
financeiras, fornecedores, governo, sindicatos).
Dentre os diversos usurios possveis, esto os administradores, os tomadores de deciso.
Freqentemente, os responsveis pela administrao esto tomando decises, quase todas
importantes, vitais para o sucesso do negcio. Por isso, h necessidade de dados, de
informaes corretas, de subsdios que contribuam para uma boa tomada de deciso.
(IUDCIBUS; MARION, 2002, p.42).
Os principais tipos de usurios de informaes contbeis, e a natureza bsica das informaes
mais requisitadas por eles, esto relacionados abaixo (IUDCIBUS, 2000, P.21):

24

Quadro 1 - Principais tipos de usurios de informaes contbeis


Usurio da Informao Contbil

Meta que Desejaria Maximizar ou Tipo de


Informao mais Importante

Acionista Minoritrio

fluxo regular de dividendos.

Acionista majoritrio ou com grande

fluxo de dividendos, valor de mercado da ao,

participao

lucro por ao.

Acionista preferencial

fluxo de dividendos mnimos ou fixos.

Emprestadores em geral

gerao de fluxos de caixa futuros suficientes para


receber de volta o capital mais os juros, com
segurana.

Entidades governamentais
Empregados

em

geral,

assalariados

valor adicionado, produtividade, lucro tributvel.


como

fluxo de caixa futuro capaz de assegurar bons


aumentos ou manuteno de salrios, com
segurana; liquidez.

Mdia e alta administrao

retorno sobre o ativo, retorno sobre o patrimnio


lquido; situao de liquidez e endividamento
confortveis.

FONTE: IUDCIBUS, 2000, P.21

A lista de usurios, assim como a de metas que desejariam ser maximizadas ou tipo de
informao mais importante, no so exaustivas. Salienta tambm que algumas metas
principais de algum tipo de usurio podem ser, ao mesmo tempo, metas auxiliares ou
secundrias de outros usurios, mencionando o exemplo de um acionista minoritrio de
pequeno poder aquisitivo com interesse na evoluo do valor de mercado da ao, mas com
objetivo principal de garantir-se com um fluxo regular e seguro de dividendos, como forma de
complementao de sua renda pessoal. (IUDCIBUS, 2000, p.21).
So vrios os possveis usurios, o que pode qualificar a Contabilidade como fundamental no
processo decisrio de uma entidade. A Contabilidade a grande ferramenta que auxilia a
administrao a tomar decises (IUDCIBUS; MARION, 2002, p.42).

25
Dentre os usurios das demonstraes contbeis, incluem-se investidores atuais e potenciais,
empregados, credores por emprstimos, fornecedores e outros credores comerciais, clientes,
governos e suas agncias e o pblico. As demonstraes contbeis so utilizadas por eles para
satisfazer algumas das diversas necessidades de informao. Embora nem todas as
necessidades de informaes desses usurios possam ser satisfeitas pelas demonstraes
contbeis, h necessidades que so comuns a todos (COMIT DE PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS, 2008, p.6-7).

Observamos com certa freqncia que vrias empresas, principalmente as pequenas, tm falido ou
enfrentam srios problemas de sobrevivncia. Ouvimos empresrios que criticam a carga
tributria, os encargos sociais, a falta de recursos, os juros altos etc., fatores estes que, sem dvida,
contribuem para debilitar a empresa. Entretanto, descendo a fundo nas nossas investigaes,
constatamos que, muitas vezes, a clula cancerosa no repousa naquelas crticas, mas na m
gerncia, nas decises tomadas sem respaldo, sem dados confiveis. Por fim observamos, nesses
casos, uma contabilidade irreal, distorcida, em conseqncia de ter sido elaborada nica e
exclusivamente para atender s exigncias fiscais. (IUDCIBUS; MARION, 2002, p.42).

Neves e Viceconti (1997, p.1) corroboram a importncia da Contabilidade como fonte de


informaes, e afirmam que os administradores, bem como os demais usurios da
Contabilidade, utilizam essas informaes nos processos de tomada de decises.

Pode-se afirmar que, no fundo, no que se refere Contabilidade Geral ou Financeira, o trabalho do
contador tem alcance social em termos amplos, alm do estritamente econmico. Afinal,
informando sociedade quo bem (ou mal) certa entidade utiliza os recursos conferidos pelos
scios ou pelo povo, exerce um papel de grande relevncia nessa mesma sociedade. (IUDCIBUS;
MARION, 2002, p.56).

A contabilidade, ao refletir nas entidades as aes tomadas pelo homem, deve considerar a
importncia que as informaes por ela geradas tm para os usurios. Diversos usurios com
os mais diversos interesses, mas que devem enxergar na contabilidade uma fonte til de
informaes, seja para poder investigar o histrico da entidade, seja para fornecer uma base
slida para a tomada de decises com relao a procedimentos futuros.

2.1.3

Contabilidade e tributao

Os enfoques mais comuns da Contabilidade so: fiscal, legal, tico, econmico,


comportamental e estrutural. (HENDRIKSEN; VAN BREDA, 1999, p.23).

26

De acordo com Hendriksen e Van Breda (1999, p.23), o enfoque preferido por muitos
iniciantes em contabilidade consiste em perguntar o que a Receita Federal tem a dizer sobre
um determinado assunto.
Hendriksen e Van Breda (1999, p.23) asseveram que os objetivos da contabilidade fiscal so
muito distintos dos objetivos da divulgao de dados financeiros, e reconhecem a importncia
das leis de carter fiscal ao afirmar:

Isto no quer dizer que as vrias leis do imposto de renda no tenham exercido um impacto
significante sobre a prtica da contabilidade em muitas reas. Foram importantes para colocar a
prtica contbil mdia no nvel das melhores empresas de sua poca. Isto produziu um
aperfeioamento das prticas gerais de contabilidade a ajudou a preservar a uniformidade. Alm
disso, a proviso para depreciao, includa na Legislao Tributria de 1909 e em leis
subseqentes, deu origem a mtodos sistemticos de depreciao, busca de melhores conceitos
de depreciao, e ao uso de mtodos mais apropriados de clculo de custos de depreciao.
(HENDRIKSEN; VAN BREDA, 1999, p.23)

No entanto, a legislao fiscal pode inserir efeitos adversos sobre a teoria e os princpios
contbeis em muitas reas, devido tendncia, lamentvel, no sentido de aceitar as normas de
imposto de renda como princpios e prticas contbeis aceitos (HENDRIKSEN; VAN
BREDA, 1999, p.24).
A legislao tributria tem influenciado o desenvolvimento da contabilidade, ora
estimulando procedimentos aderentes aos princpios contbeis, ora inibindo, mas sempre
reconhecendo a importncia dessa disciplina como instrumento de apoio aos objetivos do
errio. (DIAS FILHO; MACHADO, Luiz, 2004, p.63)
A legislao tributria sempre exerceu grande influncia na contabilidade, assim como na
elaborao das demonstraes financeiras das empresas sujeitas tributao com base no
lucro apurado. (HIRASHIMA & ASSOCIADOS, 2006, p.7).
Mudanas legislativas que impliquem em aumento de carga tributria afetaro diretamente
dois fatores, que so: custo e preo do produto, resultando em repasse do valor decorrente do
aumento ao consumidor ou cliente; e lucratividade, resultando em menor resultado passvel de
distribuio aos scios ou acionistas da empresa. Para que os citados fatores no sejam

27
afetados preciso que as empresas procurem reduzir sua carga tributria de maneira lcita, por
meio de lacunas ou brechas na legislao (ANAN JR., 2005, p. 300).
Em Contabilidade, utilizam-se muitos conhecimentos provenientes de outras cincias, assim
como outras cincias tambm buscam subsdio na cultura contbil. A riqueza, por exemplo,
interessa ao estudo de outras disciplinas, como Direito, Administrao, Economia, Sociologia.
Duas ou mais cincias podem ter o mesmo objeto de indagao, mas os estudos
proporcionados por cada disciplina sero sempre diferentes, pois variam os aspectos de
observao de cada uma (S, 1999, p.107). O autor declara ainda que No o que se toma
como objeto, mas a forma como esse objeto vem a ser observado que caracteriza um ramo de
conhecimento no campo especfico. (S, 1999, p.107).
O mesmo fato pode ser visto sob ticas distintas. Um determinado aumento de tributo, por
exemplo, pode ser analisado por profissionais da rea do Direito de maneira a verificar
questes jurdicas da norma que introduziu tal aumento, enquanto que pode ser examinado
por profissionais da rea Contbil de forma a averiguar os impactos no resultado da entidade,
ou ento eventuais mudanas nas margens de lucro at ento praticadas.
O Direito e a Contabilidade esto sempre caminhando juntos na rotina diria de um contador.
Assim, o dever desse profissional consiste em, alm de obedecer s normas e aos Princpios
Fundamentais de Contabilidade, visando correta apurao da situao econmica, financeira
e patrimonial de uma empresa, tambm obedecer s normas da legislao tributria para
cumprir com as obrigaes fiscais de maneira exata, mediante controles extracontbeis.
(OLIVEIRA, Gustavo, 2008, p.97).
O ramo que tem por objetivo aplicar na prtica conceitos, princpios e normas bsicas de
contabilidade e da legislao tributria, de forma simultnea e adequada, recebe o nome de
contabilidade tributria. Deve evidenciar, de forma clara e precisa, a situao do patrimnio e
o resultado do exerccio. (FABRETTI, 2006a, p. 29).
Em seguida, deve atender, de forma extracontbil, s exigncias do Imposto de Renda Pessoa
Jurdica, e da Contribuio Social sobre o Lucro, com a finalidade de apurar as respectivas
bases de clculo, por decorrncia suas provises, que sero abatidas do resultado contbil,

28
para, ento, determinar-se o lucro lquido passvel de distribuio aos acionistas, scios, ou
titular de firma individual (FABRETTI, 2006a, p.31).
A Contabilidade Tributria pode ser entendida como especializao da contabilidade cujos
principais objetivos so o estudo da teoria e a aplicao prtica dos princpios e normas
bsicas da legislao tributria, assim como ramo da contabilidade responsvel pelo
gerenciamento dos tributos incidentes nas diversas atividades de empresas, ou grupo de
empresas, adequando as obrigaes tributrias ao dia-a-dia empresarial, no expondo assim a
entidade s possveis sanes fiscais e legais. (OLIVEIRA, Lus, et al, 2007, p.36).
As principais funes desse ramo da contabilidade so: apurao com exatido do resultado
tributvel; registro contbil das provises relativas aos tributos a recolher, em obedincia aos
Princpios Fundamentais de Contabilidade; escriturao dos documentos fiscais em livros
fiscais prprios ou registros auxiliares; preenchimento de guias de recolhimento, alm de
emitir e providenciar a entrega aos respectivos rgos competentes dos formulrios
estabelecidos pela legislao pertinente; orientao fiscal para todas as unidades da empresa
ou das sociedades coligadas e controladas; orientao, treinamento e constante superviso dos
funcionrios do setor de impostos. (OLIVEIRA, Lus, et al, 2007, p.36).
Essa diviso da contabilidade tem como uma das funes o uso de regras e princpios
prprios para interpretar e aplicar as normas legais provenientes da legislao tributria e
apurar rigorosamente os proventos que devem ser tributados nas empresas. (OLIVEIRA,
Gustavo, 2008, p.5).
As normas tributrias refletem inevitavelmente nos patrimnios das entidades. Esse reflexo
pode ser decorrente de uma alterao relativa ao clculo de um tributo, o que modificar o
resultado apurado pela entidade. Pode ser tambm resultante da criao de novas obrigaes
acessrias, ou alterao de obrigaes acessrias j existentes, o que certamente levar a uma
variao no resultado apurado pela entidade, pois o cumprimento de tais obrigaes consome
recursos, e a falta de cumprimento das referidas obrigaes sujeita a entidade a penalidades.
Portanto, cabe ao ramo da contabilidade denominado contabilidade tributria, aplicar s
entidades as normas tributrias vigentes, fazendo assim a ligao entre as normas tributrias e
o patrimnio das empresas.

29

2.1.4

Definio de carga tributria e sua evoluo

Os tributos refletem no patrimnio das entidades, sendo, portanto, parte importante dentro dos
processos de planejamento.
Amaro (1995, p.115) afirma que as decises de carter tributrio assumem papel
importantssimo dentro do contexto das decises tomadas pelo empresrio, e que
planejamento tributrio parte integrante do planejamento empresarial.
Rolim (1998, p.52) descreve o planejamento tributrio, realizado nas formas lcitas, como
uma atividade de rotina empresarial de significativa importncia.
Gustavo Oliveira (2008, p.3) considera como condies adicionais e necessrias para as
empresas brasileiras, possuir uma elevada capacidade de gesto na rea tributria, assim como
a eficincia exigida para sobreviver s condies adversas do mercado.
A carga tributria no Brasil vem aumentando gradativamente, o que faz aumentar tambm a
importncia do tema tributrio dentro das entidades.
Segundo definio da Secretaria da Receita Federal do Brasil:

O conceito de carga tributria utilizado amplo e inclui contribuies sociais, de interveno no


domnio econmico e de interesse de categorias profissionais e econmicas, alm dos impostos,
taxas e contribuies de melhoria, abrangidos pelo conceito de tributo nos termos do art. 145 da
Constituio Federal. Tambm esto includas no clculo da carga tributria as contribuies para
o Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS). (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL
DO BRASIL, 2006c).

Realmente, trata-se de um conceito amplo, pois h itens considerados na apurao da carga


tributria que no se encaixam na definio de tributo prescrita no Cdigo Tributrio
Nacional, Lei n 5172, de 25 de Outubro de 1966, artigo 3:

toda prestao pecuniria compulsria, em moeda ou cujo valor nela se possa exprimir, que no
constitua sano de ato ilcito, instituda em lei e cobrada mediante atividade administrativa
plenamente vinculada. (BRASIL, 1966).

30

Quem deve receber o tributo, para dele utilizar-se, o chamado sujeito ativo da obrigao
tributria. O Cdigo Tributrio Nacional prev, no artigo 119, que o sujeito ativo dessa
obrigao a pessoa jurdica de direito pblico, titular da competncia para exigir o seu
cumprimento..
No caso do Fundo de Garantia do Tempo de Servio, por exemplo, considerado no clculo da
carga tributria, pelas definies explicitadas acima, no se encaixaria no conceito de tributo,
uma vez que o montante recolhido do trabalhador. E o trabalhador no pode ser considerado
sujeito ativo de obrigao tributria, por no ser pessoa jurdica de direito pblico.
No entanto, esse alargamento de conceito da carga tributria revelado na prpria definio
de carga tributria da Receita Federal. O indicador constitudo para apurar o resultado do
esforo da sociedade para o financiamento das atividades do Estado. (SECRETARIA DA
RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2006c).
Confirmando esse critrio, a Receita Federal esclarece :

Alguns desses institutos, embora possam ter natureza tributria juridicamente contestada,
produzem efeitos econmicos idnticos aos dos tributos e, portanto, so calculados no clculo da
carga. (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1999a, p.1).

Os dados divulgados pela Receita Federal apresentam a seguinte evoluo da carga tributria
nacional:
-

No ano de 2006, a carga tributria bruta atingiu 34,23% do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2007C, p.1)3;

Devido aos ajustes de clculo do produto interno bruto (PIB) realizados pelo Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica (IBGE), os valores da srie de carga tributria divulgada nesse trabalho no so
diretamente comparveis com aqueles divulgados nos estudos anteriores.
Alm da reviso do PIB, a metodologia utilizada sofreu as seguintes alteraes:
Excluso das restituies efetivamente pagas aos contribuintes. Os valores restitudos so contrapartida de
pagamentos e/ou retenes realizados em montante superior ao devido, logo no so considerados como recursos
efetivamente transferidos da esfera privada para os cofres do Estado
Incluso de parcela de atualizao monetria. Manteve-se a regra de excluso de multas e juros, porm, aos
pagamentos extemporneos, foi acrescida parcela para anular o efeito inflacionrio. Desta forma busca-se manter
a representatividade econmica dos pagamentos relativos a fatos geradores ocorridos em perodos passados.
(SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2007c)

31
-

No ano de 2005, a carga tributria bruta atingiu 37,37% do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2006c, p.1);

No ano de 2004, a carga tributria bruta atingiu de 35,91% do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2005b, p.1);

No ano de 2003, a carga tributria bruta atingiu 34,88 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2004c, p.1);

No ano de 2002, a carga tributria bruta atingiu 35,86 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2003c, p.1);

No ano de 2001, a carga tributria bruta atingiu 34,36 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2002b, p.1);

No ano de 2000, a carga tributria bruta atingiu 33,18 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2001, p.1);

No ano de 1999, a carga tributria bruta atingiu 30,32 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2000b, p.1);

No ano de 1998, a carga tributria bruta atingiu 29,84 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1999a, p.1);

No ano de 1997, a carga tributria bruta4 atingiu 27,81 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1998, p.3);

No ano de 1996, a carga tributria bruta atingiu 28,17 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1997a);

No ano de 1995, a carga tributria bruta atingiu 26,77 % do PIB (SECRETARIA DA


RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1996a);

Cabe, contudo, um esclarecimento acerca da definio de PIB Produto Interno Bruto. A


definio de PIB assim descrita pelo IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica:

Total dos bens e servios produzidos pelas unidades produtoras residentes sendo, portanto, a soma
dos valores adicionados pelos diversos setores acrescida dos impostos, lquidos de subsdios, sobre
produtos no includos na valorao da produo. Por outro lado, o produto interno bruto igual
soma dos consumos finais de bens e servios valorados a preo de mercado sendo, tambm, igual
soma das rendas primrias. Pode, portanto, ser expresso por trs ticas: a) do lado da produo o
produto interno bruto igual ao valor da produo menos o consumo intermedirio mais os
impostos, lquidos de subsdios, sobre produtos no includos no valor da produo; b) do lado da

Nas publicaes citadas da Secretaria da Receita Federal do Brasil, relativas aos anos-base 1996 e 1997, a
denominao utilizada foi a de carga fiscal bruta. Nos demais anos-base, inclusive o de 1995, a nomenclatura
utilizada nas publicaes citadas da Secretaria da Receita Federal foi a de carga tributria bruta.

32
demanda - o produto interno bruto igual despesa de consumo final mais a formao bruta de
capital fixo mais a variao de estoques mais as exportaes de bens e servios menos as
importaes de bens e servios; c) do lado da renda - o produto interno bruto igual
remunerao dos empregados mais o total dos impostos, lquidos de subsdios, sobre a produo e
a importao mais o rendimento misto bruto mais o excedente operacional bruto. (IBGE, 2007,
p.70).

Abaixo a representao grfica das informaes sobre a evoluo da carga tributria nacional,
de 1995 a 2005:

Evoluo da Carga Tributria


40,00%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Grfico 1 - Evoluo da Carga Tributria sobre o PIB 1995 a 2006


FONTE: http://www.receita.fazenda.gov.br

Complementando a informao a respeito da elevao da carga tributria nacional, em 1947,


quando teve incio o registro sistemtico das contas nacionais do Brasil, a carga tributria
brasileira era de 13,8% do PIB. Houve um lento crescimento, at atingir 18,7% do PIB em
1958, quando ento houve uma queda gradativa, at 1962, quando a carga tributria
significava 15,8% do PIB. Na dcada de 1960, a carga tributria recuperou a tendncia
ascendente, atingindo 25% do PIB no final dessa dcada, e mantendo-se nesse patamar
durante a dcada de 1970 (VARSANO et al, 1998, p.3).
A recuperao da tendncia ascendente da carga tributria na dcada de 1960 decorreu de
alguns fatores, como (VARSANO et al, 1998, p.3) :
-

adoo de tributao sobre o valor adicionado para o principal imposto estadual, e


tambm para o imposto federal sobre produtos industrializados;

33
-

reduo drstica da tributao cumulativa;

reformulao do imposto sobre a renda e proventos de qualquer natureza, aumentando


seu potencial arrecadador;

substancial melhoria na qualidade fazendria.

Do incio da dcada de 1980 at 1983, a carga tributria apresentou crescimento. A partir


desse ponto, inicia-se uma nova fase de declnio que perdura at o final da dcada.
Em 1990, a carga tributria alcana 28,8% do PIB e, a partir de ento, h a volta do
crescimento.
Abaixo, o grfico apresentado no citado estudo publicado pelo IPEA, demonstrando a
trajetria da carga tributria de 1946 a 1996 (VARSANO et al, 1998, p.4):

Grfico 2 - Carga Tributria Global 1947/96

FONTE: VARSANO et al, 1998, p.4


Foi apontado, em 2002, o setor de energia eltrica como sendo o que era submetido a uma
maior tributao mdia sobre o faturamento: 37,63%. O setor de combustveis sofria
tributao mdia de 31,63% sobre o faturamento, e as atividades agropecuria e extrativista

34
eram tributadas, em mdia, em 14,07% sobre o faturamento. (AMARAL, OLENIK; apud
CAVALCANTI, 2006, p.46).
Cavalcanti (2006, p.1) declara que Os tributos incidentes sobre os combustveis automotivos
perfazem, em particular no Brasil, uma parcela significativa do preo final ao consumidor.
Desta forma, importante estudar os tributos, uma vez que eles possuem elevado grau de
influncia no mercado analisado.
Por meio da apresentao dos dados oficias da Secretaria da Receita Federal do Brasil, em
que h indicao do incremento da carga tributria nacional no perodo de 1995 a 2005, assim
como pelos dados publicados pelo IPEA, fica demonstrado que os tributos aumentaram a
participao no PIB Produto Interno Bruto Nacional. Por conseqncia, a questo tributria
assume tambm uma importncia crescente nas entidades, em virtude do impacto nos
patrimnios.

2.1.5

Definio de planejamento tributrio

O planejamento tributrio o estudo feito preventivamente, ou seja, antes da realizao do


fato administrativo, pesquisando-se seus efeitos jurdicos e econmicos e as alternativas legais
menos onerosas (FABRETTI, 2006a, p.32).
A atividade empresarial que, de forma preventiva, projeta os atos e fatos administrativos com
objetivo de informar quais os nus tributrios em cada uma das opes legais disponveis,
recebe costumeiramente a denominao de Planejamento Tributrio, define Latorraca (1992,
p. 58).
Em ltima anlise, o objeto do planejamento tributrio a economia tributria. Comparando
vrias opes legais, sempre que possvel, o administrador procura orientar os passos de
forma a evitar o procedimento mais oneroso, sob o ponto de vista fiscal. E quando o
contribuinte pretende planejar, com intuito de economizar impostos, dever dirigir a ateno
para o perodo anterior ocorrncia do fato gerador, e, nesse perodo, adotar as opes legais
disponveis. A economia de impostos, quando visa evitar ou retardar a ocorrncia do fato
gerador, somente legtima se as providncias para minimizar ou evitar o nus tributrio
antecederem a ocorrncia do fato gerador da obrigao tributria e observarem estritamente as

35
alternativas legais. Ocorrendo o fato gerador, nasce a obrigao tributria, e no resta ao
contribuinte outra opo seno pagar o imposto devido (LATORRACA, 1992, p.59).
Melo (2005, p.180) nos elucida que as pessoas privadas podem realizar negcios que atendam
a objetivos particulares, tendo como nico limite as normas proibitivas. So livres para
escolherem a estrutura societria mais conveniente aos interesses, abrir filiais no territrio
nacional. Podem tambm optar por comprar, locar ou construir um estabelecimento, ou ainda,
adquirir, locar ou realizar arrendamento mercantil de bens. Em conseqncia, o direito ao
planejamento dos negcios implicitamente implica no direito ao planejamento dos decorrentes
efeitos tributrios. (MELO, 2005, p.180).
O planejamento tributrio envolve a escolha, entre alternativas igualmente vlidas, de
situaes fticas ou jurdicas que visem reduzir ou eliminar nus tributrios, sempre que isso
for possvel nos limites da ordem jurdica. (ANDRADE FILHO, 2006a, p.710).
Planejamento tributrio, para Luciano Amaro,

a designao corrente para uma srie de procedimentos tradicionalmente conhecidos como


formas de economia de imposto. Aquela expresso tem, talvez, uma conotao mais sofisticada de
engenharia tributria. Com efeito, as normas de economia fiscal tm sido enriquecidas por projetos
de alta complexidade, que envolvem avanada tecnologia fiscal, financeira e societria. (AMARO,
1995, p.115).

SHINGAKI (2002, p.24) caracteriza planejamento tributrio como escolha de alternativas de


aes ou omisses lcitas, portanto no (dis)simuladas e sempre anteriores ocorrncia dos
fatos geradores dos tributos, que objetivem direta ou indiretamente a reduo desse nus,
diante de um ato administrativo ou fato econmico. Complementa ainda com os principais
elementos de qualquer planejamento tributrio:

i) Praticar atos anteriores ocorrncia da incidncia dos tributos, no sentido de que qualquer
tentativa de inibir o pagamento do imposto aps seu fato gerador configura-se como ato
condenvel;
ii) Praticar atos dentro da lei (comprar, vender, alugar, emprestar, remunerar etc), ou seja, dentro
de nosso ordenamento jurdico, no qual qualquer operao possvel de ser viabilizada, desde que
no esteja ferindo qualquer direito de terceiros, inclusive do prprio Estado; e
iii) Ter um motivo econmico que justifique o estudo e a implementao de alternativas que visem
pagar menos imposto, isto , s o motivo exclusivo de diminuir o nus fiscal no suficiente para
justificar um planejamento. (SHINGAKI, 2002, p.24)

36

Becker (2007, p.142) afirma ser uma aspirao naturalssima e intimamente ligada vida
econmica, a de se procurar determinado resultado econmico com a maior economia, com a
menor despesa, incluindo-se na despesa os tributos que incidiro sobre os atos e fatos
necessrios obteno daquele resultado econmico. O autor complementa ainda:

Ora, todo o indivduo, desde que no viole regra jurdica, tem a indiscutvel liberdade de ordenar
seus negcios de modo menos oneroso, inclusive tributariamente. Alis, seria absurdo que o
contribuinte, encontrando vrios caminhos legais (portanto, lcitos) para chegar ao mesmo
resultado, fosse escolher justamente aquele meio que determinasse pagamento de tributo mais
elevado. (BECKER, 2007, p.142-143).

Caso o contedo dos livros e documentos fiscais corresponda aos fatos efetivamente
ocorridos, e se tais fatos so lcitos, h o planejamento tributrio. Se o contedo dos livros e
documentos fiscais for diverso dos fatos, h a fraude, caracterizada pela falta de
correspondncia entre os fatos relevantes para a tributao, e o que os livros e documentos
fiscais dizem a respeito deles. (MACHADO, 1998, p.43-44).
O planejamento tributrio um procedimento lcito e transparente, pelo qual o contribuinte
planeja os custos tributrios de uma operao que pretende realizar, com a menor carga
tributria possvel. Esse planejamento, obrigatoriamente, deve se dar antes da materializao
da hiptese de incidncia tributria, antecipando-se ao fato gerador e evitando a ocorrncia do
mesmo, mediante a adoo de um procedimento lcito e no defeso em lei, que corresponda
alternativa legal que estiver ao seu alcance. (GUERREIRO, Rutna, 1998, p.149).
Gustavo Oliveira esclarece:

O planejamento tributrio realizado antes da ocorrncia do fato gerador conhecido como eliso
fiscal, sendo uma fase multidisciplinar, pois importa em estudos e planos de ao realizados por
vrios profissionais como: contadores, advogados, engenheiros, economistas e administradores
que organizam os negcios da empresa ou pessoa fsica, de modo a diminuir ou zerar nus
econmico dos tributos ou mesmo de modo a evitar certas obrigaes acessrias. (OLIVEIRA,
Gustavo, 2008, p.197).

O Conselho de Contribuintes, esfera administrativa qual recorrem as empresas para


contestar autuaes do fisco, passou exigir em seus julgamentos mais do que simples
obedincia legislao tributria. Em casos de planejamentos envolvendo reorganizaes
societrias, passou a exigir que as operaes possussem substncia econmica. O

37
fundamento de negcio exigido vem da influncia de outros pases, e tambm do dispositivo
antieliso criado pela Lei Complementar n 104, de 2001 (GOULART; WATANABE, 2007b,
p. A14).
Pelo anteriormente exposto, conclui-se que

planejamento

tributrio

somente

estar

caracterizado se for realizado dentro dos limites legais, antes do fato gerador, e se possuir
fundamento econmico. Caso no possua tais caractersticas, no poder ser considerado
como planejamento tributrio. fundamental que qualquer atitude no sentido de economia
tributria no viole as normas jurdicas vigentes, pois caso haja violao, no ser
planejamento tributrio, mas sim infrao s essas normas, resultando em punio. Essencial
que seja antes do fato gerador, pois, uma vez nascido o tributo, no h mais possibilidade de
escolher uma alternativa legal, no havendo, assim, possibilidade de planejar. E para que o
planejamento possa nitidamente configurado, deve tambm possuir fundamentao
econmica para sua implementao, o que significa que no pode ser realizado nica e
exclusivamente com a finalidade de reduo de carga tributria.
O planejamento tributrio uma forma lcita de reduzir a carga fiscal, o que exige alta dose
de conhecimento tcnico e bom-senso dos responsveis pelas decises estratgicas no
ambiente corporativo. (OLIVEIRA, Lus, et al, 2007, p.38).
As opes proporcionadas pela legislao, assim como seus efeitos tributrios, no devem ser
estudados apenas em situaes especiais. Muitos vazamentos de tributos podem existir no
cotidiano das empresas. (CHRISTOVO; WATANABE, 2002, p.74).
A reduo do custo tributrio deve ser uma prtica do dia-a-dia da empresa, uma vez que a
incidncia tributria permanente, e os perodos de apurao so cada vez menores.
(OLIVEIRA, Gustavo, 2008, p.201).
Os empresrios e executivos j esto cientes de que o gerenciamento das obrigaes
tributrias no pode mais ser considerado uma necessidade quotidiana, mas algo estratgico
dentro das organizaes de mdio e grande porte, de qualquer setor de atividade.
(OLIVEIRA, Lus, et al, 2007, p.34).

38
Planejamento tributrio um tema srio, que requer conhecimentos sobre negcios e sobre
leis. O bom planejamento aquele que obedece s particularidades de cada caso, sendo
implementado com o mximo de cuidado e zelo. No bom planejamento no h meias
palavras, as declaraes so feitas de forma direta, e os fatos so relatados s claras. Nele os
documentos de suporte so cuidadosamente preparados, e os registros contbeis espelham os
fatos acontecidos de forma analtica, passo a passo (ANDRADE FILHO, 2006a, p.715).
Para que os custos tributrios possam ser racionalizados, sem afrontar as diversas legislaes
que regem os mais diversos tributos, o planejamento tributrio um dos mais significativos
instrumentos de que dispem as empresas. (OLIVEIRA, Lus, et al, 2007, p.38).
Portanto, entende-se que planejamento tributrio, lembrando-se de que, para ser caracterizado
como tal deve obedecer a determinados critrios, uma atividade relevante dentro de uma
empresa. As que conseguirem elaborar um planejamento tributrio estaro em uma situao
vantajosa com relao quelas que no conseguirem, pois economizaro por intermdio da
reduo das cargas tributrias. E, proporo que aumenta o nmero de empresas que
praticam medidas de planejamento tributrio, mais relevante ele pode se tornar, por deixar de
ser um diferencial, passando a ser um pr-requisito para a manuteno da competitividade
empresarial.

2.1.6

Diferena entre evaso e eliso fiscal

Evaso e eliso fiscal so conceitos diferentes. A linha que divide os dois conceitos est
fundamentada basicamente na licitude ou no dos atos praticados.
A licitude dos meios utilizados pelo contribuinte para evitar o pagamento de tributos o
divisor de guas entre a economia legtima de tributos e a evaso fiscal (OLIVEIRA, Gustavo,
2008, p.187).
Huck (1998, p.11) explica que Eliso e evaso corporificam a tnue distino ou a pouco
precisa fronteira entre o planejamento tributrio lcito e a sonegao criminosa.
Eliso fiscal e evaso fiscal so separadas por um abismo de significao. A eliso busca, de
maneira lcita, alternativas que levam a uma menor carga tributria. Tais alternativas

39
requerem o manejo de duas linguagens: a do Direito Positivo e a dos negcios. Portanto, no
est restrita descoberta de lacunas ou brechas existentes na legislao. Evaso, tambm
entendida por sonegao fiscal, resultado de ao ilcita, punvel com pena restritiva de
liberdade e multa. Estabelecer uma linha que divide eliso de evaso dividir o lcito do
ilcito (ANDRADE FILHO, 2006a, p.710).
Quando o planejamento tributrio preventivo, antes da ocorrncia do fato gerador do tributo,
o resultado a reduo da carga fiscal dentro da legalidade, denominada eliso fiscal. O mau
planejamento traz consigo o perigo de resultar em reduo da carga tributria descumprindo
determinaes legais, classificadas como crime de sonegao fiscal, e a essa reduo d-se o
nome de evaso fiscal (FABRETTI, 2006a, p.33).
A diferena entre economia de imposto e evaso reside na licitude ou ilicitude dos
procedimentos ou dos instrumentos adotados pelo indivduo para evitar o pagamento de
tributo (AMARO, 1995, p. 135).
Evaso tributria designa a fuga ao dever de pagar tributos, e tem sentido amplo, abrangendo
tanto as condutas lcitas, quanto as ilcitas. Quando acrescida do qualificativo lcita, ou
legtima, designa apenas as condutas de fuga ao dever de pagar tributos sem violao de lei.
Neste caso, tambm designada pelas expresses eliso tributria, economia de impostos,
planejamento tributrio e engenharia tributria (MACHADO, 1995, p.51).
A eliso fiscal decorre da utilizao, pelos contribuintes, de formas legtimas, juridicamente
admitidas, com intuito de excluir, retardar ou diminuir resultados tributrios, enquanto que a
evaso fiscal refere a condutas ilcitas em que se verificam a ao ou omisso dolosa (vontade
consciente e livre dirigida a um resultado ilegtimo) do contribuinte, com o objetivo de evitar,
reduzir ou retardar o pagamento de tributo. A evaso geralmente intencional, mas pode
tambm no o ser (CASSONE, 1985, p.91-92).
A economia tributria lcita, mediante ao anterior ocorrncia do fato gerador, que evite,
reduza ou postergue imposto, sem violar a lei, caracterizada como eliso fiscal. Quando a
ao ou omisso, tendente a eliminar o cumprimento da obrigao tributria, for ilcita,
caracterizada a evaso fiscal (SHINGAKI, 2002, p. 25).

40
Melo (2005, p.200) classifica eliso fiscal como procedimento lcito, podendo revestir a
natureza jurdica de negcio jurdico indireto, colimando a obteno de economia fiscal, tendo
como limite legal a livre forma jurdica consentnea com os atos do contribuinte, enquanto
que classifica evaso fiscal como toda ao ou omisso de natureza ilcita, objetivando a
subtrao de uma obrigao tributria, caracterizada por ato viciado, fraude, simulao (ou
dissimulao), e praticada aps tipificada a obrigao;.
Os dois conceitos podem ser diferenciados pela afirmao de que na eliso procura-se o
caminho lcito, reduzindo-se a carga tributria por meio de operaes admitidas ou no
proibidas por lei, e estas operaes sempre devem ocorrer antes do fato gerador. Na evaso
fiscal, porm, a conduta ilcita ou fraudulenta, em que o contribuinte realiza operaes
contrrias lei, que ocorrem aps o fato gerador, com o objetivo de esconder a real inteno
das partes contratantes (ANAN JR., 2005, p.304).
Latorraca (1981, p. 19) afirma que o objetivo do planejamento tributrio a economia
tributria,

e tal economia de impostos s legtima se as providncias para minimizar ou para evitar o nus
tributrio antecederem a ocorrncia do FATO GERADOR do imposto e observarem estritamente
as alternativas legais. Do contrrio, corre-se o risco de praticar infrao, que pode caracterizar a
SONEGAO ou FRAUDE. (LATORRACA, 1981, p.19).

O planejamento tributrio, tambm conhecido por evaso lcita, tax avoidance, eliso fiscal,
dentre outras denominaes encontradas, acontece antes da ocorrncia do fato gerador do
tributo, por meio de formas previstas ou no proibidas na lei, e visa impedir, reduzir ou adiar
a incidncia do tributo. A forma irregular de se evitar, reduzir ou adiar a incidncia de norma
tributria, sobre fato j ocorrido, e essa forma tem por objetivo dar a este fato j ocorrido,
contornos diversos do que foi praticado, denomina-se evaso fiscal, tax evasion, planejamento
ilcito, dentre outras denominaes encontradas (CARDOSO, 2004, p.216).
A eliso significa forma lcita de evitar ou minorar a incidncia de tributos, e nela busca-se
evitar o surgimento da obrigao tributria. A evaso tributria, no entanto, significa forma
ilcita de evitar a satisfao da obrigao tributria, e nela j h obrigao do contribuinte de
satisfazer essa obrigao, ocultada pelo mesmo, de acordo com exposio de Carvalho (2004,
p.58).

41

A evaso, como tentativa de fugir da obrigao tributria, no recente. A evaso


fenmeno indissocivel de todos os sistemas tributrios, inclusive daqueles dos pases mais
desenvolvidos., afirma Fossati (2006, p.65). Declara ainda:

A nsia de fugir do Estado repressivo e fiscalizador remonta Antiguidade, onde desde os


integrantes de estrato social mais baixo at os de mais elevado faziam o que podiam para evitar a
visita do fiscal tributrio, do arrecadador de impostos. No antigo Egito, onde a arrecadao de
tributos geralmente tinha uma nica dotao, um nico destino qual seja, alargar o patrimnio do
fara, tido como deus vivo na terra, ou construir palcios e pirmides as formas de evaso
tributria muitas vezes incluam mesmo o suicdio do contribuinte, desesperado por no ter
encontrado outra forma de evitar o pagamento do tributo. (FOSSATI, 2006, p.65)

Fossati ressalta que acompanha o posicionamento de Antnio Roberto Sampaio Dria no


sentido de que os termos evaso e fraude so inadequados para designar o fenmeno da
eliso tributria. Isso porque o termo evaso j traz consigo uma conotao de ilicitude, sendo
ilgica a qualificao de evaso em lcita ou ilcita. (FOSSATI, 2006, p.74).
Nos tempos em que o Brasil ainda estava sob o regime da monarquia, o ento rei D. Joo V
decretou que o ouro, que era tributado na poca, somente poderia ser comercializado ou ento
circular em barras. Esse ato teve por motivao o entendimento de que a circulao ou
comercializao de tal material em p, forma em que inclusive era aceito como moeda,
facilitava a evaso fiscal. Proibindo-se a circulao do ouro em p, este deveria ser
transformado em barras por casas de fundio, que se encarregavam pelo recolhimento do
tributo incidente, o denominado quinto. (MOSQUERA, 2006, p.111).
Eliso e evaso fiscal so definies opostas, no que diz respeito obedincia s leis.
Enquanto que, na eliso fiscal, os procedimentos adotados ficam dentro dos limites legais
impostos, na evaso fiscal os limites legais no so respeitados, o que resulta em punio.
Ambas definies tratam de reduo de tributos, mas a diferena entre elas est na legalidade
do que praticado para obter a almejada economia.
Doria (1977, p.49-54), apud Peixoto (2004, p.85), tratando das espcies de eliso tributria,
sustenta que ela se subdivide em duas espcies: (a) eliso induzida pela lei; (b) eliso
resultante de lacuna na lei.

42
A respeito de eliso induzida pela lei, afirma Peixoto:

Nos dias atuais, podemos dar como exemplo de Eliso induzida pela lei a sistemtica de
distribuio dos Juros Sobre o Capital Prprio, instituda pela Lei 9.249/95. A referida lei
prescreve que as pessoas jurdicas tributadas com base no Lucro Real podero distribuir Juros
sobre o Capital, tendo como base de clculo do patrimnio da sociedade limitados a TJLP e
condicionados existncia de lucros apurados no prprio perodo base ou de lucros de perodos
anteriores (os juros distribudos no podero ultrapassar 50% dos lucros do perodo, ou dos lucros
de perodos anteriores, vale dizer, dos dois. O contribuinte poder escolher o maior).
Vale ressaltar que a referida distribuio dos juros sofrer uma reteno de 15% de IRF, cujo valor
dever ser recolhido na ocorrncia do crdito ou pagamento.
Essa sistemtica uma espcie do Gnero Eliso, porm Eliso induzida pela lei, pois o prprio
legislador ordinrio quem trouxe essa possibilidade de remunerao que na prtica reduz a carga
tributria da sociedade que efetua esta opo legal em at 19%. (PEIXOTO, 2004, p.85).

A referncia de reduo da carga tributria da sociedade que efetua essa opo legal advm da
diferena entre os tributos incidentes sobre o lucro, que podem totalizar 34% em uma empresa
optante pelo Lucro Real, e o imposto de renda retido na fonte pelo pagamento ou crdito dos
juros sobre o capital prprio, que, regra geral, de 15%, e deve ser suportado pela empresa
pagadora. Recentemente surgiu a previso de aumento da CSSL de 9% para 15%, conforme a
MP 413/2008 (BRASIL, 2008), para algumas empresas optantes pelo Lucro Real, o que
aumentaria, nesses casos especficos, a possibilidade de economia fiscal. A composio
desses valores aparece em maiores detalhes neste trabalho na parte que analisa as
justificativas para aplicao dos juros sobre o capital prprio.

2.1.7

Planejamento tributrio e norma antielisiva

A norma antielisiva foi criada em decorrncia da introduo do pargrafo nico ao artigo 116
do Cdigo Tributrio Nacional (CTN), pela Lei Complementar n 104/01 (BRASIL, 2001a).
Para esclarecimento, o denominado Cdigo Tributrio Nacional a Lei n 5.172, de 25 de
Outubro de 1966.
Com a incluso do pargrafo nico, o artigo 116 do Cdigo Tributrio Nacional ficou assim
disposto:

43
Art. 116. Salvo disposio de lei em contrrio, considera-se ocorrido o fato gerador e existentes os
seus efeitos:
I - tratando-se de situao de fato, desde o momento em que se verifiquem as circunstncias
materiais necessrias a que produza os efeitos que normalmente lhe so prprios;
II - tratando-se de situao jurdica, desde o momento em que esteja definitivamente
constituda, nos termos de direito aplicvel.
Pargrafo nico. A autoridade administrativa poder desconsiderar atos ou negcios jurdicos
praticados com a finalidade de dissimular a ocorrncia do fato gerador do tributo ou a natureza dos
elementos constitutivos da obrigao tributria, observados os procedimentos a serem
estabelecidos em lei ordinria. (BRASIL, 1966).

Verifica-se, ento, que o foco da norma antieliso a dissimulao. Cabe ento definir
dissimulao, para um melhor entendimento.
Andrade Filho (2006a, p713) esclarece que O verbo dissimular tem, em linguagem comum,
o sentido de disfarar com o objetivo de esconder ou ludibriar algum. O ato dissimulado
aquele ocultado pela simulao segundo o disposto no art. 167 do Cdigo Civil de 2002.
Dissimular significa ocultar, disfarar, simular (SHINGAKI, 2002, p. 26).
O pargrafo nico introduzido no art. 116 do Cdigo Tributrio Nacional foi criado com a
inteno de evitar a eliso tributria. O legislador, ao mencionar a dissimulao de ocorrncia
de fato gerador, j no est tratando de eliso fiscal, mas de evaso fiscal. "Destarte, a
chamada norma antielisiva nada mais fez do que repetir, num verdadeiro bis in idem, algo
que o sistema tributrio sempre permitiu, que o poder-dever do fiscal em desconsiderar atos
e negcios jurdicos que tenham tido por fim a sonegao de tributos, atividade ilcita punvel
pelo direito. elucida Carvalho (2004, p.65).
A nova norma, tida como clusula antielisiva,

se interpretada como deve ser, nos limites que permitem sua compatibilidade com os princpios
constitucionais, no representa inovao no direito ptrio, nem pretende introduzir a chamada
interpretao econmica, nem muito menos est proibindo o planejamento fiscal, na medida em
que a prtica administrativa e judicial j h muito desconsiderava atos ilcitos praticados pelo
contribuinte para burlar o fisco. (JANCZESKI, 2004, p. 196).

Embora denominada norma antielisiva, a regra contida no pargrafo nico do artigo 116 do
CTN no disps sobre as regras gerais relativas desconsiderao de atos relativos ao
planejamento tributrio lcito. corrobora Cardoso (2004, p.208).

44

Ao contrrio do que se propala publicamente, possvel entender que a citada norma no


restringe o uso da eliso fiscal, desde que adotada com critrios e empregada sem o abuso de
formas jurdicas. (OLIVEIRA, Gustavo, 2008, p.197).
Acerca da validade dos planejamentos realizados observando-se os limites legais, Shingaki
(2002, p.26) elucida:

Assim, os planejamentos praticados em observncia estrita legalidade (que continua


prevalecendo), formulados dentro da lei e das formas legais permitidas, cujos atos e operaes no
sejam omitidos da contabilidade das empresas ou das declaraes de rendimentos e/ou outros
documentos oficiais e no oficiais, no podem ser atacados pelo Fisco sob a alegao de :
i) Simulao, se as partes existem, praticam efetivamente os atos formalizados, por meio desses
prprios atos obtm os efeitos pretendidos, esto habilitadas a pratic-los, no h impedimentos
legais e seguem todas as formalidades exigidas;
ii) Fraude, se os atos praticados so lcitos;
iii) Sonegao fiscal, se os atos so anteriores ocorrncia do fato gerador e, portanto, no se
destinam a ocultar tal ocorrncia do conhecimento do Fisco; ou
iv) Dissimulao, se o planejamento realizado encontra fundamento na liberdade do contribuinte
se reorganizar, planejar suas finanas, contratar servios, iniciativas asseguradas
constitucionalmente, ou seja, envolve uma ponderao de valores constitucionalmente consagrados
que no pode ficar entregue a um rgo unipessoal da administrao fazendria.

J houve tentativa anterior de regulamentao do referido trecho do Cdigo Tributrio


Nacional, pela Medida Provisria n 66 (BRASIL, 2002b), que previa Procedimentos
Relativos Norma Geral Anti-Eliso em seus artigos 13 a 19. Quando da converso de tal
Medida Provisria em Lei Ordinria, a de nmero 10.637 (BRASIL, 2002a), os artigos que na
Medida Provisria tratavam da Norma Geral Anti-Eliso no foram includos, no sendo
ento, convertidos em lei.
Com relao ao presente estudo, a figura dos juros sobre o capital prprio uma eliso
viabilizada pela lei. O pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio, dentro dos
limites objetivos impostos pelo ordenamento jurdico, no se enquadraria no contedo da
norma antielisiva, uma vez que esta faz meno dissimulao.

45
2.2

2.2.1

Juros sobre o capital prprio

Definio de juros sobre o capital prprio

Juros sobre o capital prprio so os juros pagos ou creditados por pessoa jurdica, a seus
scios ou acionistas, de forma a remunerar o capital investido na entidade, com base em uma
taxa definida por lei, no caso, a TJLP.
Juros sobre o capital prprio, em consonncia com o texto legal (BRASIL, 1995b), so os
juros pagos ou creditados, de forma individualizada, a titular, scio ou acionista, de forma a
remunerar o capital prprio. Para que o referido valor, pago ou creditado, possa ser deduzido
para fins de apurao do lucro real, deve atender a critrios objetivos definidos em lei.
O capital prprio pode ser entendido como o patrimnio lquido da empresa, conforme
elucida Marion (2006, p.104):

o Ativo (aplicao de recursos) financiado por Capitais de Terceiros (Passivo Circulante +


Exigvel a Longo Prazo) e por Capitais Prprios (Patrimnio Lquido). Portanto, Capitais de
Terceiros e Capitais Prprios so fontes (origens) de recursos.

O capital inicial e suas variaes so os componentes do capital prprio, que corresponde ao


conceito de patrimnio lquido. (IUDCIBUS et al, 2006, p.39).
Marion (2007, p.49) afirma que O Patrimnio Lquido tambm denominado Capital
Prprio, isto , recursos dos prprios scios ou acionistas (Fonte Interna de Capital).
O capital prprio classificado por Marion (2007, p.382) no campo das obrigaes no
exigveis, que no sero reclamadas pelos proprietrios, porm, como compensao, todo
lucro ser direcionado para eles em forma de dividendos (lucro distribudo) ou em forma de
Lucros Acumulados, aumentando o valor de seus investimentos.
O valor contbil pertencente aos acionistas ou scios, que o Patrimnio Lquido,
representado no balano patrimonial pela diferena entre o valor dos ativos e dos passivos e
resultado de exerccios futuros. (IUDCIBUS et al, 2003, p.291).

46

Hendriksen e Van Breda (1999, p. 419), durante o esclarecimento a respeito de ttulos


hbridos, asseveram que a linha divisria entre patrimnio de acionistas e passivos est
ficando cada vez mais tnue. Questionam acerca da utilidade atual da distino entre passivos
e patrimnio lquido, e relatam a inexistncia de uma definio de patrimnio dos acionistas.
Esse patrimnio, porm, no definido independentemente de ativos e passivos, e talvez no
possa ser assim definido, porque no mais que um resduo. simplesmente a diferena entre
ativos e passivos. (HENDRIKSEN; VAN BREDA, 1999, p. 421-422).
Entretanto, h um detalhe legal que impede o clculo dos juros sobre o capital prprio
considerando-se a totalidade do patrimnio lquido de uma empresa, com finalidades fiscais.
A Lei 6.404 prescreve no artigo n 178 a forma como as contas devem ser classificadas no
Balano Patrimonial das empresas5:

Art. 178. No balano, as contas sero classificadas segundo os elementos do patrimnio que
registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a anlise da situao financeira da
companhia.
1 No ativo, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos
nelas registrados, nos seguintes grupos:
a) ativo circulante;
b) ativo realizvel a longo prazo;
c) ativo permanente, dividido em investimentos, imobilizado, intangvel e diferido.
2 No passivo, as contas sero classificadas nos seguintes grupos:
a) passivo circulante;
b) passivo exigvel a longo prazo;
c) resultados de exerccios futuros;
d) patrimnio lquido, dividido em capital social, reservas de capital, ajustes de avaliao
patrimonial, reservas de lucros, aes em tesouraria e prejuzos acumulados.
3 Os saldos devedores e credores que a companhia no tiver direito de compensar sero
classificados separadamente. (BRASIL, 1976).

Porm, o artigo 9 da Lei 9.249 (BRASIL, 1995b) traz em seu pargrafo 8 uma excluso do
patrimnio lquido que deve ser considerada para fins de clculo dos juros sobre o capital
prprio:

O artigo se encontra com a nova redao, dada pela Lei n 11.638, de 2007.

47
8 Para os fins de clculo da remunerao prevista neste artigo, no ser considerado o valor de
reserva de reavaliao de bens ou direitos da pessoa jurdica, exceto se esta for adicionada na
determinao da base de clculo do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro
lquido. (BRASIL, 1995b)

Deve-se, por conseguinte, observar que no clculo da remunerao devero ser excludos do
patrimnio lquido os valores de reserva de reavaliao e da reserva especial relativa
correo monetria especial apurada de acordo com as regras estabelecidas no Decreto
332/91. Os valores citados somente no sero excludos se j tiverem sido considerados no
clculo do lucro real (SANTOS, Ariovaldo, 2007, p.36).
Por tratar-se de uma figura de eliso induzida por lei, como cita Peixoto (2004, p.85), deve
ater-se aos limites impostos pela legislao tributria especfica.
Como exposto, a reserva de reavaliao no poderia ser considerada para calcular o valor dos
juros sobre o capital prprio a ser pago ou creditado, exceto se levada tributao. Porm, por
fora do artigo 6 da Lei n 11.638/07 (BRASIL, 2007b), Os saldos existentes nas reservas
de reavaliao devero ser mantidos at a sua efetiva realizao ou estornados at o final do
exerccio social em que esta Lei entrar em vigor. Dessa forma, foi introduzida uma alterao
no tocante reserva de reavaliao, motivo pelo qual o texto atualizado do artigo n 178 da
Lei n 6.404/76 no discrimina mais a reserva de reavaliao como parte integrante do
patrimnio lquido.
No entendimento de Iudcibus et al (2008, p.21), no se pode mais efetuar reavaliaes do
imobilizado tangvel, e os saldos atualmente existentes iro desaparecendo medida que
forem sendo realizadas mediante depreciaes e outras formas de reduo do valor do
imobilizado reavaliado at sua extino. Os autores (IUDCIBUS et al, 2008, p.21) afirmam
ainda:

O interessante que foi dada a opo para as empresas que quiserem efetuar a baixa completa dos
saldos ainda existentes dessas reavaliaes, jogando as reservas existentes contra os valores
reavaliados inscritos nos respectivos ativos imobilizados, desde que essa baixa se d at final de
2008 ou do exerccio em que entrar em vigor a lei para o caso das que no encerram seus
exerccios sociais em 31 de dezembro.

No texto atualizado do artigo n 178 da Lei n 6.404/76, surge um novo componente: ajustes
de avaliao patrimonial. Nesse novo componente do patrimnio lquido, sero contabilizadas

48
as contrapartidas de aumentos ou diminuies de valor atribudo a elementos do ativo,
enquanto no computadas no resultado do exerccio em obedincia ao regime de competncia,
conforme previsto na redao atualizada do art.182, 3, da Lei n 6.404/76.
A conta de Ajustes de Avaliao Patrimonial foi criada com o objetivo de registrar valores
que, j pertencentes ao patrimnio lquido, ainda no transitaram pelo resultado do exerccio,
mas o faro no futuro. Essa conta de Ajustes de Avaliao Patrimonial no considerada uma
conta de reserva, pois seus valores no transitaram ainda pelo resultado. (IUDCIBUS et al,
2008, p.19).
Conveniente ressaltar que a legislao relativa aos critrios de clculo dos juros sobre o
capital prprio at o momento no faz meno expressa ao tratamento a ser dado a esse novo
componente: se integrar ou no a base de clculo do valor a ser pago ou creditado a ttulo de
juros sobre o capital prprio. Seria um tratamento razovel a impossibilidade de utilizao
dessa nova conta na base de clculo citada, uma vez que os valores que a compem ainda no
transitaram pelo resultado.
Importante destacar que, apesar da existncia das citadas mudanas, passaram a vigorar a
partir da publicao da referida Lei introdutora de alteraes na Lei n 6.404/76, no afetando
o perodo estudado no presente trabalho.
Conclui-se, que a base utilizada para clculo do valor a ser pago ou creditado a ttulo de juros
sobre o capital prprio no ser o patrimnio lquido em sua definio estritamente contbil,
mas sim o patrimnio lquido ajustado pela legislao tributria. H valores que integram o
patrimnio lquido que devem ser excludos da base de clculo dos juros sobre o capital
prprio a serem pagos ou creditados.

49
2.2.2

Histrico na legislao brasileira

O pagamento de juros aos acionistas figura que est inserida na legislao brasileira h
algumas dcadas. O Decreto-Lei n 2.627 (BRASIL, 1940), dispondo sobre as sociedades por
aes, previa no artigo 129, pargrafo nico6:

Art. 129.
[...]
e) nas despesas de instalao devero ser includos os juros pagos aos acionistas durante o
perodo que anteceder o incio das operaes sociais. Os estatutos fixaro a taxa de juro, que no
poder exceder de 6 % (seis por cento) ao ano, e o prazo para a amortizao.
[...]. (BRASIL, 1940).

Existia a previso de pagamento de juros aos acionistas, obedecidas as disposies legais,


antes do incio das operaes sociais da empresa.
O artigo citado foi revogado pela Lei 6.404/76, e a previso de pagamento de juros a
acionistas continuou figurando, no artigo 179, inciso V, at o ano de 20077:

Ativo
Art. 179. As contas sero classificadas do seguinte modo:
[...]
V - no ativo diferido: as aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para a formao do
resultado de mais de um exerccio social, inclusive os juros pagos ou creditados aos acionistas
durante o perodo que anteceder o incio das operaes sociais.
[...] (BRASIL, 1976).

Aps a publicao da Lei n 11.638/2007, o artigo 179 da Lei 6.404/76 deixou de trazer de
maneira expressa a previso de pagamento ou crdito de juros a acionistas, durante o perodo
pr-operacional:

Ativo
Art. 179. As contas sero classificadas do seguinte modo:
[...]
V no diferido: as despesas pr-operacionais e os gastos de reestruturao que contribuiro,
efetivamente, para o aumento do resultado de mais de um exerccio social e que no configurem
to-somente uma reduo de custos ou acrscimo na eficincia operacional;
[...] (BRASIL, 1976).

Posteriormente foram adicionados dois pargrafos a esse artigo. Conseqentemente, o pargrafo nico passou a
ser pargrafo primeiro. O pargrafo segundo foi introduzido pela Lei n 5.589, de 3 de Julho de 1970. O
pargrafo terceiro foi introduzido pela Lei n 6.024, de 13 de Maro de 1974.
7
At a publicao da Lei n 11.638/2007.

50
Andrade Filho (2006b, p.7), comentando sobre a Lei n 6.404/76 antes da alterao
promovida pela Lei n 11.638/2007, salienta que:

A vigente Lei n 6.404/76 no manteve o modelo do Decreto-lei n 2.627/40. Ela nada dispe a
respeito de limites ou previso estatutria, limitando-se a estabelecer uma regra sobre a
contabilizao dos valores pagos ou creditados a ttulo de juros sobre o capital social.

A previso para contabilizao do pagamento atribudo aos acionistas a ttulo de juros estava
restrita aos valores pagos no perodo que antecedesse o incio das operaes, acabando por
abranger apenas investimentos que tivessem prazos de maturao mais longos, praticamente
restringindo a utilizao desses juros a empresas concessionrias de servios pblicos, mais
especificamente aquelas que desenvolviam operaes nas reas de energia eltrica,
saneamento bsico e telecomunicaes (SANTOS, Ariovaldo, 2007, p.35).
Na legislao tributria, a deduo para fins fiscais do pagamento de juros sobre o capital no
nova, apesar de no ser regra geral, como se certifica abaixo, pela transcrio de trecho da
Lei n 4.506/64, em que havia previso da deduo para fins fiscais em caso especfico de
pagamento de juros, por cooperativas, sobre o capital social (BRASIL, 1964):

Art. 49. No sero admitidas como custos ou despesas operacionais as importncias creditadas ao
titular ou aos scios da emprsa, a ttulo de juros sbre o capital social, ressalvado o disposto no
pargrafo nico dste artigo.
Pargrafo nico. So admitidos juros de at 12% (doze por cento) ao ano sbre o capital, pagos
pelas cooperativas de acrdo com a legislao em vigor. (BRASIL, 1964).

Porm, em 1.995, a Lei n 9.249 introduziu no sistema jurdico a figura dos juros sobre o
capital prprio, dedutveis para fins de clculo do imposto de renda das empresas.
Fernando Silva (2004, p.32) declara:

Antes da publicao da referida lei os juros remuneratrios sobre o capital prprio eram passveis
de contabilizao somente em alguns casos especiais, tais como para as cooperativas, as empresas
concessionrias de servios pblicos de energia eltrica, telefonia e telecomunicaes, e, ainda,
para as empresas em fase pr-operacional.

Como verificado anteriormente, j existia previso legal de pagamento de juros a acionistas,


mas a Lei 9.249/95 delineou o pagamento de juros com um formato mais especfico, com

51
limitaes, tratamentos, taxa e base de clculo bem determinadas. Em seu artigo 9, a Lei
9.249/95 criou a figura dos juros sobre o capital prprio8 (BRASIL, 1995b):

Art. 9 A pessoa jurdica poder deduzir, para efeitos da apurao do lucro real, os juros pagos ou
creditados individualizadamente a titular, scios ou acionistas, a ttulo de remunerao do capital
prprio, calculados sobre as contas do patrimnio lquido e limitados variao, pro rata dia, da
Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP.
1 O efetivo pagamento ou crdito dos juros fica condicionado existncia de lucros,
computados antes da deduo dos juros, ou de lucros acumulados, em montante igual ou superior
ao valor de duas vezes os juros a serem pagos ou creditados.
2 Os juros ficaro sujeitos incidncia do imposto de renda na fonte alquota de quinze por
cento, na data do pagamento ou crdito ao beneficirio.
3 O imposto retido na fonte ser considerado:
I - antecipao do devido na declarao de rendimentos, no caso de beneficirio pessoa jurdica
tributada com base no lucro real;
II - tributao definitiva, no caso de beneficirio pessoa fsica ou pessoa jurdica no tributada com
base no lucro real, inclusive isenta, ressalvado o disposto no 4;
4 No caso de beneficirio pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido ou arbitrado,
os juros de que trata este artigo sero adicionados base de clculo de incidncia do adicional
previsto no 1 do art. 3.
5 No caso de beneficirio sociedade civil de prestao de servios, submetida ao regime de
tributao de que trata o art. 1 do Decreto-Lei n 2.397, de 21 de dezembro de 1987, o imposto
poder ser compensado com o retido por ocasio do pagamento dos rendimentos aos scios
beneficirios.
6 No caso de beneficirio pessoa jurdica tributada com base no lucro real, o imposto de que
trata o 2 poder ainda ser compensado com o retido por ocasio do pagamento ou crdito de
juros, a ttulo de remunerao de capital prprio, a seu titular, scios ou acionistas.
7 O valor dos juros pagos ou creditados pela pessoa jurdica, a ttulo de remunerao do capital
prprio, poder ser imputado ao valor dos dividendos de que trata o art. 202 da Lei n 6.404, de 15
de dezembro de 1976, sem prejuzo do disposto no 2.
8 Para os fins de clculo da remunerao prevista neste artigo, no ser considerado o valor de
reserva de reavaliao de bens ou direitos da pessoa jurdica, exceto se esta for adicionada na
determinao da base de clculo do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro
lquido.
9 opo da pessoa jurdica, o valor dos juros a que se refere este artigo poder ser incorporado
ao capital social ou mantido em conta de reserva destinada a aumento de capital, garantida sua
dedutibilidade, desde que o imposto de que trata o 2, assumido pela pessoa jurdica, seja
recolhido no prazo de 15 dias contados a partir da data do encerramento do perodo-base em que
tenha ocorrido a deduo dos referidos juros, no sendo reajustvel a base de clculo nem
dedutvel o imposto pago para fins de apurao do lucro real e da base de clculo da contribuio
social sobre o lucro lquido.
10. O valor da remunerao deduzida, inclusive na forma do pargrafo anterior, dever ser
adicionado ao lucro lquido para determinao da base de clculo da contribuio social sobre o
lucro lquido.

No ano seguinte, a Lei n 9.430/96 introduziu algumas modificaes na figura ento recmcriada (BRASIL, 1996b):
8

Antes das alteraes introduzidas pela Lei n 9.430/96.

52

alterou, pelo artigo 78, o texto do pargrafo primeiro do art. 9 da Lei 9.249/95,
incluindo o termo reservas de lucros, ampliando a base de clculo que determina a
dedutibilidade do pagamento dos juros sobre o capital prprio;

revogou, pelo seu artigo 88, inciso XXVI, os seguintes pargrafos do art. 9 da Lei
9.249/95:

a)

pargrafo 4, excluindo a previso de adio dos juros sobre capital prprio recebidos,
base de clculo de incidncia do adicional de imposto de renda, no caso de beneficirio
pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido ou arbitrado;

b)

pargrafo 9, excluindo a possibilidade de incorporao ao capital social ou manuteno


em conta de reserva destinada a aumento de capital, dos juros sobre capital prprio,
desde que recolhido o respectivo imposto de renda na fonte, sem prejuzo de sua
dedutibilidade;

c)

pargrafo 10, excluindo a previso de adio, na base de clculo da contribuio social


sobre o lucro lquido, do valor pago a ttulo de juros sobre o capital prprio. Assim, tal
valor passou a ser dedutvel para fins de clculo da contribuio social sobre o lucro
lquido, da mesma maneira que j o era, desde o advento da Lei n 9.249/95, para fins
de imposto de renda da pessoa jurdica.

Atualmente, a redao do artigo 9 da Lei 9.249/95 (BRASIL, 1995b):

Art. 9 A pessoa jurdica poder deduzir, para efeitos da apurao do lucro real, os juros pagos ou
creditados individualizadamente a titular, scios ou acionistas, a ttulo de remunerao do capital
prprio, calculados sobre as contas do patrimnio lquido e limitados variao, pro rata dia, da
Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP.
1 O efetivo pagamento ou crdito dos juros fica condicionado existncia de lucros,
computados antes da deduo dos juros, ou de lucros acumulados e reservas de lucros, em
montante igual ou superior ao valor de duas vezes os juros a serem pagos ou creditados.(Redao
dada pela Lei n 9.430, de 1996)
2 Os juros ficaro sujeitos incidncia do imposto de renda na fonte alquota de quinze
por cento, na data do pagamento ou crdito ao beneficirio.
3 O imposto retido na fonte ser considerado:
I - antecipao do devido na declarao de rendimentos, no caso de beneficirio pessoa
jurdica tributada com base no lucro real;
II - tributao definitiva, no caso de beneficirio pessoa fsica ou pessoa jurdica no tributada
com base no lucro real, inclusive isenta, ressalvado o disposto no 4;
4 No caso de beneficirio pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido ou
arbitrado, os juros de que trata este artigo sero adicionados base de clculo de incidncia do
adicional previsto no 1 do art. 3. (Revogado pela Lei n 9.430, de 1996)

53
5 No caso de beneficirio sociedade civil de prestao de servios, submetida ao regime de
tributao de que trata o art. 1 do Decreto-Lei n 2.397, de 21 de dezembro de 1987, o imposto
poder ser compensado com o retido por ocasio do pagamento dos rendimentos aos scios
beneficirios.
6 No caso de beneficirio pessoa jurdica tributada com base no lucro real, o imposto de
que trata o 2 poder ainda ser compensado com o retido por ocasio do pagamento ou crdito de
juros, a ttulo de remunerao de capital prprio, a seu titular, scios ou acionistas.
7 O valor dos juros pagos ou creditados pela pessoa jurdica, a ttulo de remunerao do
capital prprio, poder ser imputado ao valor dos dividendos de que trata o art. 202 da Lei n
6.404, de 15 de dezembro de 1976, sem prejuzo do disposto no 2.
8 Para os fins de clculo da remunerao prevista neste artigo, no ser considerado o valor
de reserva de reavaliao de bens ou direitos da pessoa jurdica, exceto se esta for adicionada na
determinao da base de clculo do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro
lquido.

A legislao tributria nacional, que trata da dedutibilidade do pagamento ou crdito dos juros
sobre o capital prprio para fins de clculo da contribuio social sobre o lucro, assim como
do imposto de renda das pessoas jurdicas, at os dias atuais, est amparada pela legislao
acima citada.

2.2.3

Fatores que impulsionaram a criao dos juros sobre o capital prprio

Atendendo ao escopo do presente trabalho, ser analisado o motivo que levou criao da
figura dos juros sobre o capital prprio, e, conseqentemente, a sua dedutibilidade das bases
de clculo do imposto de renda das pessoas jurdicas, assim como da contribuio social
incidente sobre o lucro.
O Projeto de Lei n 913/95 (BRASIL, 1995c), que teve como resultado a Lei n 9.249/95,
apresenta, na exposio de motivos, como justificativa para a criao de tal figura, a dos juros
sobre o capital prprio, a equiparao da remunerao do capital prprio do capital de
terceiros, com a finalidade de aumentar as aplicaes produtivas em empresas brasileiras:

[...]
10. Com vistas a equiparar a tributao dos diversos tipos de rendimentos do capital, o Projeto
introduz a possibilidade de remunerao do capital prprio investido na atividade produtiva,
permitindo a deduo dos juros pagos aos acionistas, at o limite da variao da Taxa de Juros de
Longo Prazo TJLP, compatibiliza as alquotas aplicveis aos rendimentos provenientes de capital
de risco aquelas pela qual so tributados os rendimentos do mercado financeiro, desonera os
dividendos; caminha na direo da eqalizao do tratamento tributrio do capital nacional e
estrangeiro; e revoga antiga iseno do imposto de renda incidente sobre a remessa de juros para o
exterior, prevista no Decreto-Lei n. 1.215, de 1972 (arts. 9 a 12, 2 do art. 13, art. 28 e inciso I
do art. 32), a fim de que no ocorra qualquer desarmonia no tratamento tributrio que se pretende
atingir, igualando-se, para esse fim, o aplicador nacional e estrangeiro.

54
11. A permisso da deduo de juros pagos ao acionista, at o limite proposto, em especial, dever
provocar um incremento das aplicaes produtivas nas empresas brasileiras, capacitando-as a
elevar o nvel de investimentos, sem endividamento, com evidentes vantagens no que se refere a
gerao de empregos e ao crescimento sustentado da economia objetivo a ser atingido mediante a
adoo de poltica tributria moderna e compatvel com aquela praticada pelos demais pases
emergentes, que competem com o Brasil na captao de recursos internacionais para investimento.
12. Com relao tributao dos lucros e dividendos, estabelece-se a completa integrao entre
pessoa fsica e a pessoa jurdica, tributando-se esses rendimentos exclusivamente na empresa e
isentando-os quando do recebimento pelos beneficirios. Alm de simplificar os controles e inibir
a evaso, esse procedimento estimula, em razo da equiparao de tratamento e das alquotas
aplicveis, o investimento nas atividades produtivas.
[...] . (BRASIL, 1995c).

A equiparao do tratamento da remunerao do capital de terceiros com a remunerao do


capital prprio da entidade, introduzida por uma lei com escopo tributrio levou Martins
(2000, p.34) a tecer os seguintes comentrios sobre custo de oportunidade e juros sobre o
capital prprio:

Ns Contadores, no tivemos a devida coragem de implement-lo, s que outros o esto fazendo e


ganhando dinheiro e notoriedade. Pior, no conseguimos implantar nem a parcela relativa ao Juro
Sobre o Capital Prprio (que seria igual para todos, sem incluir o risco do negcio). E ainda
tivemos de ver que sua introduo, no Brasil, foi feita para fins fiscais. Nesse caso, parabns
Receita Federal. Continuamos a reboque. (MARTINS, 2000, p.34).

A respeito da forma da criao da figura dos juros sobre o capital prprio, Martins (1996a,
p.430) opina:

Do ponto de vista contbil, a introduo via lei dessa opo, para quem quiser e puder fazer uso, e
com todas as limitaes, acabou por produzir um monstrengo, quando poderia ter sido introduzido
um conceito totalmente tcnico.

Essa opinio est baseada em argumentos do autor. So eles:


-

utilizao da TJLP no clculo dos juros sobre o capital prprio, que no reflete em
hiptese alguma taxa de juros do mercado, mas o custo da dvida do governo federal
(MARTINS, 1996a, p.431);

o benefcio fiscal se restringiria a empresas abrangidas pelo adicional de imposto de


renda e que tm pessoas fsicas como scios, ou ento scios no exterior (MARTINS,
1996a, p.430);

55
-

possibilidade de uma empresa optar ou no pela utilizao dessa figura, com isso
criando-se algo terrvel para os usurios externos em geral, que a incomparabilidade
dos resultados (MARTINS, 1996a, p.430);

limitao sobre o valor do lucro ou dos lucros acumulados, tornando a


incomparabilidade ainda maior (MARTINS, 1996a, p.430).

No tocante aos argumentos acima apresentados, considera-se oportuno elaborar alguns


comentrios. Tais argumentos foram elaborados anteriormente s introdues trazidas pela
Lei n 9.430/96. Dessa forma, o argumento do benefcio fiscal estar restrito a empresas
abrangidas pelo adicional de imposto e que tm pessoas fsicas como scios, ou ento scios
no exterior, ficaria parcialmente comprometido, pois a partir das alteraes introduzidas pela
referida Lei, ainda que a empresa no estivesse abrangida pelo adicional de imposto de renda,
poderia haver benefcio fiscal, uma vez que o pagamento ou crdito de juros sobre o capital
prprio passaram a ser dedutveis tambm da base de clculo da contribuio social sobre o
lucro. Para justificar o comentrio, faz-se necessrio esclarecer: a alquota do imposto de
renda era, e ainda , de 15%. A mesma alquota de imposto de renda retido na fonte prevista
sobre a incidncia do pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio. Assim, caso no
houvesse, na poca da elaborao de tais argumentos incidncia de adicional de imposto de
renda, cuja alquota de 10%, no haveria benefcio fiscal. Atualmente, como o pagamento
ou crdito de juros sobre o capital prprio dedutvel para fins de clculo de imposto de renda
da pessoa jurdica, e tambm da contribuio social sobre o lucro, ainda que a empresa no
estivesse sujeita ao adicional de imposto de renda de 10%, haveria economia fiscal decorrente
da economia de contribuio social sobre o lucro. O fato de uma empresa estar sujeita ao
adicional de imposto de renda, aumentaria sua economia fiscal.
Lopo et al (2001, p.227) afirmam que O conceito de juros sobre o capital prprio pode
assumir vrios significados. So eles:
-

o mais terico, que consiste no reconhecimento, na Demonstrao de Resultados do


Exerccio, de uma remunerao de mercado para os recursos fornecidos pelos scios.
Consideram esse enfoque uma aplicao simplificada e restrita do custo de
oportunidade (LOPO et al, 2001, p.227);

56
-

gerao de retorno aos scios, em casos especficos, onde a implantao, ampliao ou


reestruturao de alguns empreendimentos que demoram a entrar em operao (LOPO
et al, 2001, p.233);

substituio da correo monetria de balanos, que reconhece os efeitos da inflao


existente (LOPO et al , 2001, p.234).

Essa substituio da correo monetria de balanos apropriada, pois, a longo prazo, o


relevante no corrigir ou no corrigir estoques, imobilizado e outros ativos, j que so
aumentados pela atualizao, mas depois descarregados para despesa pelo valor corrigido,
anulando-se o efeito no tempo. O relevante corrigir o Patrimnio Lquido para que o lucro
seja, no tempo, exatamente a diferena entre os valores colocados e retirados pelos scios,
uma vez que o lucro que faz crescer, em termos reais, o Patrimnio Lquido da empresa,
conforme expressa Martins (1996a, p.430-429).
Fernando Silva (2004, p.34) aponta como explicaes para a introduo do conceito de juros
sobre o capital prprio a extino da correo monetria de balano e o tratamento isonmico
para a dedutibilidade fiscal dos rendimentos do capital prprio e de terceiros. Interpreta no
ser possvel afirmar qual dessas duas explicaes mais influenciou na introduo dos juros
sobre o capital prprio, mas conclui que ambas no foram ignoradas, por terem sido
apontadas na exposio de motivos do projeto de lei que resultou na Lei n 9.249/95.
A deduo dos juros remuneratrios do capital tem por finalidade compensar a extino da
correo monetria de balanos, pela lei n 9.249/95, no entendimento de Fabretti (2006a,
p.265).
Perez Junior e Lus Oliveira (2007, p.300) declaram que Os juros sobre o capital prprio
(JCP) foram introduzidos na Contabilidade Tributria pela Lei n 9.249/95 como forma de
compensar a extino da correo monetria do balano que gerava saldo devedor dedutvel
para as empresas com capital de giro prprio.
Para Batiston (2005, p.85-86), correo monetria de balanos e juros sobre o capital prprio
no tm qualquer relao conceitual. A primeira tem por objetivo reconhecer os efeitos da
inflao sobre o patrimnio e sobre o resultado das empresas, enquanto que o segundo visa a
aproximar o custo do capital prprio ao custo do capital de terceiros. Os institutos no so

57
antagnicos, mas sim complementares. O nico vnculo que os aproxima refere-se postura
do governo em conceder o uso do juro sobre o capital prprio como forma de compensar a
extino da correo monetria de balano.
A extino da correo monetria de balanos e a introduo dos juros sobre o capital prprio
foram promovidas pela mesma Lei. Apesar disso, so conceitos distintos, e no parece que o
surgimento de um possa compensar a extino de outro. Inclusive os argumentos utilizados
para a extino de um e incluso de outro, no Projeto de Lei n 913 (BRASIL, 1995c,
p.21485) so diferentes. A correo monetria de balanos foi extinta para articular a
tributao das empresas com o Plano de Estabilizao Econmica, e tambm porque
simplifica consideravelmente a apurao da base tributvel e reduz a possibilidade de
planejamentos fiscais, enquanto que o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio
foi introduzido com a finalidade de equiparar a tributao dos diversos tipos de rendimentos
do capital, com a inteno de provocar um incremento das aplicaes produtivas nas
empresas brasileiras, capacitando-as a elevar o nvel de investimentos, sem endividamento,
com evidentes vantagens no que se refere gerao de empregos e ao crescimento sustentado
da economia..
O reconhecimento dos juros sobre o capital prprio representa um avano para a
contabilidade, enquanto que a mesma Lei extingue a correo monetria de balano, o que
pode ser considerado um retrocesso, e distorce, ainda mais a apurao do lucro das empresas
(KASSAI et al, 2000, p. 159). Os autores afirmam ainda ser uma iniciativa louvvel de
transformar o lucro contbil em uma medida de valor econmico agregado., apesar do
questionamento sobre a forma de clculo e restries (KASSAI et al, 2000, p.193).
O valor econmico agregado, ou EVA, o resultado econmico da empresa apurado aps
a deduo das remuneraes dos capitais prprio e de terceiros. Reflete as transaes j
ocorridas. (KASSAI et al, 2000, p.245).
Reinaldo Guerreiro e Ariovaldo dos Santos (2006, p.3) declaram que O conceito de juros
sobre o capital prprio, do ponto de vista terico, se insere no conceito mais amplo de custo
de oportunidade que tem suas origens no campo da economia.

58
A definio de custo de oportunidade vem sempre atrelada hiptese de melhor alternativa
que foi deixada de lado ou desprezada, o que pressupe a existncia de duas ou mais
alternativas possveis, e que sejam excludentes. Caso no exista segunda alternativa vivel,
no se poder falar em custo de oportunidade (GUERREIRO, Reinaldo; SANTOS, Ariovaldo,
2006, p.4).
Perez Junior e Lus Oliveira (2007, p.300) afirmam que A Teoria da Contabilidade discute
h bastante tempo o conceito de custo de oportunidade, que, na Cincia Econmica, de forma
bastante simplificada, significa o quanto poderia ser ganho com a utilizao alternativa de
capital ou qualquer outro fator produtivo.
O lucro econmico de determinada deciso de investimento poderia ser medido de maneira
mais correta se, do resultado obtido pela aplicao, houvesse a deduo da parcela
correspondente ao lucro supostamente obtido em uma forma alternativa de investimento.
(PEREZ JUNIOR; OLIVEIRA, Lus, 2007, p.300). Complementam os autores:

Esse entendimento parte do pressuposto de que, economicamente falando, para correta mensurao
econmica e contbil, todos os fatores produtivos utilizados para a explorao de determinado
empreendimento precisam ser remunerados, mesmo que sejam de propriedade do dono do
negcio. (PEREZ JUNIOR; OLIVEIRA, Lus, 2007, p.300).

A partir da introduo dos juros sobre o capital prprio pela Lei n 9.249/95, as empresas
passaram a contabilizar tais custos de oportunidade. Assim, mais uma vez, os
procedimentos contbeis, em nosso pas, sofreram forte influncia de uma norma fiscal.
(PEREZ JUNIOR; OLIVEIRA, Lus, 2007, p.300).
Entendemos que, mais do que a extino da correo monetria, a tentativa de equiparao de
tratamento entre remunerao de capital prprio e de terceiros foi considerada para a criao
da figura dos juros sobre o capital prprio.
A correo monetria de balanos, quando existia, poderia gerar um resultado positivo ou
negativo, dependendo da situao da entidade. Caso o ativo permanente fosse maior do que o
patrimnio lquido, o resultado da correo monetria de balanos seria credor, portanto, uma
receita, enquanto que, se a situao fosse inversa, com patrimnio lquido superior ao
permanente, o resultado seria devedor, portanto, uma despesa. A figura dos juros sobre o

59
capital prprio no acompanha essa dinmica por gerar somente despesas, e, ainda assim,
quando aplicado, uma vez que sua utilizao opcional.
O argumento de tentativa de equiparao de tratamento entre remunerao de capital prprio e
de terceiros, sob o nosso ponto de vista, parece mais adequado, por tentar refletir, ainda que
com limitaes, o custo do capital empregado pelos scios ou acionistas. Tais limitaes no
permitem, de fato, mensurar o custo do capital do scio ou acionista colocado disposio da
entidade, seja pela aplicao de uma taxa fixada por lei que pode no refletir o custo efetivo
desse capital, seja pelos limites impostos para o pagamento dos juros sobre o capital prprio,
que condicionam o reconhecimento da despesa dedutvel de juros sobre o capital prprio
existncia de lucros, do prprio exerccio ou em conta do patrimnio lquido.

2.2.4

Fundamentao legal e critrios para apurao do valor dedutvel

No tpico a respeito do histrico, na legislao brasileira, da figura dos juros sobre o capital,
foi divulgado na ntegra o trecho da Lei n 9.249/95 que, alterado pela Lei n 9.430/96,
fundamenta at os dias atuais a dedutibilidade do montante pago ou creditado a ttulo de juros
sobre o capital prprio, aos scios ou acionistas da entidade.
No intervalo de tempo entre a edio de tais leis e os dias atuais, chegou a existir a previso
de indedutibilidade dos juros sobre o capital prprio nos seguintes termos:

O art. 14 da Lei n 9.779/99 dispunha que as despesas relativas a juros remuneratrios do capital
prprio no so dedutveis para efeito de determinao da base de clculo da CSLL mas foi
revogado pelo art. 78 da MP n 2.158-35/01.(HIGUCHI, Hiromi; HIGUCHI, Celso, 2002, p.83).

A pessoa jurdica poder deduzir, para fins de apurao das bases de clculo do imposto de
renda e tambm da contribuio social sobre o lucro, o montante pago ou creditado, de forma
individualizada, a titulares, scios ou acionistas.
Essa deduo encontra alguns limites, que devem ser observados. A base considerada para
calcular-se o montante dos juros sobre o capital prprio o patrimnio lquido da empresa, ou
seja, o capital prprio, excluindo-se o valor da reserva de reavaliao porventura existente,
exceto nos casos em que tal reserva tenha sido adicionada na determinao das bases de
clculo do imposto de renda da pessoa jurdica e de sua contribuio social sobre o lucro.

60
Importante ressaltar a alterao introduzida pela Lei n 11.638/2007, j mencionada
anteriormente, que prev, no artigo 6, que Os saldos existentes nas reservas de reavaliao
devero ser mantidos at a sua efetiva realizao ou estornados at o final do exerccio social
em que esta Lei entrar em vigor. (BRASIL, 2007b).
A respeito da periodicidade de apurao do IRPJ e da CSSL, Hiromi Higuchi e Celso Higuchi
(2002, p.83) declaram:

A pessoa jurdica que paga o imposto de renda com base no lucro real trimestral poder considerar,
na base de clculo dos juros, o lucro lquido aps a proviso para o imposto de renda, apurado nos
trimestres anteriores. Se, todavia, apurou prejuzo contbil nos trimestres anteriores, o valor
correspondente ter que ser deduzido na determinao da base de clculo dos juros. Isso porque
esses lucros ou prejuzos so definitivos.
A pessoa jurdica que apura o lucro real anual no poder incluir, na base de clculo dos juros
sobre o capital prprio, o lucro apurado no balano ou balancete de reduo ou suspenso de
pagamento e nem o lucro apurado no encerramento do prprio perodo-base.

O lucro apurado em um perodo compor a base de clculo dos juros sobre o capital prprio
pagos ou creditados em exerccios subseqentes, caso no seja distribudo a qualquer ttulo
(HIGUCHI, Hiromi; HIGUCHI, Celso, 2002, p.84).
O lucro apurado em um determinado exerccio passa a compor a base de clculo somente a
partir do ano-calendrio seguinte. (PEREZ JUNIOR; OLIVEIRA, Lus, 2007, p.300).
Se a pessoa jurdica optar pelo lucro real trimestral e quiser remunerar o capital prprio,
dever considerar que o lucro de um trimestre compor o patrimnio lquido para efeito de
base de clculo dos juros sobre o capital prprio nos trimestres seguintes, e que a deduo de
juros em um trimestre, respeitando os limites da lei, no ser prejudicada pela apurao de
prejuzo em trimestre posterior, ainda que no mesmo ano. (SILVA, Lourivaldo, 2007, p.271).
Caso a pessoa jurdica seja tributada com base no lucro real anual, dever observar que os
juros sobre a remunerao do capital prprio so dedutveis na determinao do IRPJ e da
CSLL, observado o limite de deduo, porm no computando os lucros correntes do prprio
perodo de apurao, e, caso a empresa no tenha lucros ou reservas de lucros de perodos
anteriores, e tiver prejuzo nos meses seguintes aps a remunerao, os juros pagos podero
ser indedutveis, devido ao limite de dedutibilidade, que utiliza como base o lucro do prprio

61
exerccio ou de lucros e reservas de exerccios anteriores. (SILVA, Lourivaldo, 2007, p.272273).
Nesse mesmo sentido a instruo da Secretaria da Receita Federal:

Deve ser observado que o lucro do prprio perodo-base, no deve ser computado como integrante
do patrimnio lquido desse perodo, haja vista que o objetivo dos juros sobre o capital prprio
remunerar o capital pelo tempo em que este ficou disposio da empresa.
De acordo com o disposto no PN CST n 20, de 1987, o lucro lquido que servir de base para
determinao do lucro real de cada perodo-base deve ser apurado segundo os procedimentos
usuais da contabilidade, inclusive com o encerramento das contas de resultado. Aduz o citado
Parecer Normativo que a apurao do lucro lquido exige a transferncia dos saldos das contas de
receitas, custos e despesas para uma conta nica de resultado, passando a integrar o patrimnio
lquido, com o encerramento do perodo-base, mediante lanamentos para contas de reservas e de
lucros ou prejuzos acumulados.
Portanto, no que diz respeito ao resultado do prprio perodo de apurao, este somente ser
computado no patrimnio lquido que servir de base de clculo dos juros sobre o capital prprio,
aps a sua transferncia para as contas de reservas ou de lucros ou prejuzos acumulados. Assim,
nos perodos-base de 1996, havendo opo pelo regime de lucro real mensal o resultado de cada
ms j pode ser computado no patrimnio lquido inicial dos meses seguintes do mesmo ano, e,
nos perodos-base de 1997, havendo opo pelo regime de lucro real trimestral o resultado de cada
trimestre j pode ser computado no patrimnio lquido inicial dos trimestres seguintes do mesmo
ano, mas se o regime for de lucro real anual, o resultado do ano s poder ser computado no
patrimnio lquido inicial do ano seguinte. (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO
BRASIL, 2007d).

Sobre a periodicidade de apurao, Hiromi Higuchi e Celso Higuchi (2002, p.86) afirmam:

As poucas pessoas jurdicas que ainda teimam em apurar o lucro real trimestral tero de pagar ou
creditar os juros sobre o capital prprio em cada trimestre e efetuar o recolhimento do imposto. Os
juros sobre o capital no deduzidos no trimestre no podero ser aproveitados em outro trimestre.

Em casos de pessoas jurdicas que apuram o lucro real trimestral, conforme apontado, o
pagamento ou crdito dos juros sobre o capital prprio devem ser realizados a cada trimestre,
o que pode ser eventualmente considerado uma desvantagem. No entanto, essa desvantagem
pode ser compensada pelo aumento da base de clculo dos juros sobre o capital prprio no
prximo trimestre, resultando em uma dedutibilidade tambm maior, o que no ocorreria caso
a empresa fosse optante pelo lucro real anual, regime no qual o lucro apurado em um
determinado perodo somente ir compor a base de clculo dos juros sobre o capital prprio
no prximo perodo, ou seja, no prximo ano.
Sobre a importncia da observao do princpio da competncia, Hiromi Higuchi e Celso
Higuchi (2002, p.90) explicam:

62

Alguns tributaristas entendem que os juros sobre o capital prprio so dedutveis na determinao
do lucro real, ainda que no contabilizados no perodo-base correspondente, desde que
escriturados como excluso no LALUR e sejam contabilizados no perodo-base seguinte como
ajuste de exerccio anterior.
Entendemos que a contabilizao no perodo-base correspondente condio para dedutibilidade
dos juros sobre o capital prprio por tratar-se de opo do contribuinte. Sem o exerccio da opo
de contabilizar os juros no h despesa incorrida. diferente de juros calculados sobre o
emprstimo de terceiro porque neste, h despesa incorrida, ainda que os juros sejam contabilizados
s no pagamento.
A Soluo de Consulta n 63 da 6 RF (DOU de 17-10-01) definiu que, sob pena de infringir o
regime de competncia previsto na legislao prpria, vedado pessoa jurdica computar em um
exerccio o montante dos juros sobre o capital prprio de perodos anteriores.

A necessidade da observncia do princpio da competncia, alm de pressuposto de boa


prtica contbil, tambm requerida expressamente em casos de apurao de juros sobre o
capital prprio, como pode ser verificado pelo texto do artigo 29, da Instruo Normativa SRF
n 011, de 21 de Fevereiro de 1996:

Art. 29. Para efeito de apurao do lucro real, observado o regime de competncia, podero ser
deduzidos os juros pagos ou creditados individualizadamente a titular, scios ou acionistas, a ttulo
de remunerao do capital prprio, calculados sobre as contas do patrimnio lquido e limitados
variao, pro rata dia, da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP. (SECRETARIA DA RECEITA
FEDERAL DO BRASIL, 1996b).

Andrade Filho (2006a, p.240) concorda com a aplicao do princpio da competncia e


acrescenta que, se em determinado exerccio social passado, no foram pagos ou creditados os
juros sobre o capital prprio, lcito inferir que, caso as demonstraes j tenham sido
aprovadas pelos acionistas, eles deliberaram por no utilizar os juros sobre o capital prprio
naquele exerccio. Houve, ento, renncia faculdade prevista em lei.

Em decorrncia dessa renncia, e considerando que demonstraes contbeis, depois de aprovadas


pelos scios ou acionistas, so consideradas ato jurdico perfeito, impe-se a concluso que elas
s podem ser modificadas em caso de erro, dolo ou simulao. (ANDRADE FILHO, 2006a,
p.242).

A Soluo de Consulta n 63 de 24 de Abril de 2001, (SUPERINTENDNCIA REGIONAL


DA RECEITA FEDERAL, 2001), harmonizando com os preceitos do princpio de
competncia, esclarece que vedado pessoa jurdica computar em um exerccio o montante
dos juros sobre capital prprio de perodos anteriores.

63
A observncia do princpio de competncia condio para que o montante pago ou creditado
a ttulo de juros sobre o capital prprio seja dedutvel, tanto para fins de CSSL como para fins
de IRPJ. Nesse sentido, disps na Soluo de Consulta n 54, de 18 de Fevereiro de 2005
(SUPERINTENDNCIA REGIONAL DA RECEITA FEDERAL, 2005).
A taxa que ser aplicada sobre essa base de clculo a variao pro rata dia, da TJLP Taxa
de Juros de Longo Prazo. A TJLP estabelecida pelo Conselho Monetrio Nacional, que o
rgo deliberativo mximo do Sistema Financeiro Nacional. Foi instituda pela Lei n 9.365
(BRASIL, 1996a), resultante da converso em Lei da Medida Provisria 1.471-26, de 22 de
Novembro de 1996.
Abaixo, tabela com base em informaes da Secretaria da Receita Federal do Brasil,
demonstra a evoluo mensal da TJLP nos ltimos anos (SECRETARIA DA RECEITA
FEDERAL DO BRASIL, 2008):

Tabela 1 - Taxa de juros de longo prazo - TJLP


Ms/Ano

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Janeiro

2,1675% 1,4767% 0,9183% 0,8242% 1,0700% 1,0000% 0,7708% 0,8333% 0,9167% 0,8333% 0,8125%

0,75%

0,5417% 0,5208%

Fevereiro

2,1675% 1,4767% 0,9183% 0,8242% 1,0700% 1,0000% 0,7708% 0,8333% 0,9167% 0,8333% 0,8125%

0,75%

0,5417% 0,5208%

Maro

1,9708% 1,5283% 0,8608% 0,9808% 1,0700% 1,0000% 0,7708% 0,8333% 0,9167% 0,8333% 0,8125%

0,75%

0,5417% 0,5208%

Abril

1,9708% 1,5283% 0,8608% 0,9808% 1,1233% 0,9167% 0,7708% 0,7917% 1,0000% 0,8125% 0,8125% 0,6792% 0,5417% 0,5208%

Maio

1,9708% 1,5283% 0,8608% 0,9808% 1,1233% 0,9167% 0,7708% 0,7917% 1,0000% 0,8125% 0,8125% 0,6792% 0,5417% 0,5208%

Junho

2,0608% 1,2867% 0,8458% 0,8858% 1,1233% 0,9167% 0,7708% 0,7917% 1,0000% 0,8125% 0,8125% 0,6792% 0,5417% 0,5208%

Julho

2,0608% 1,2867% 0,8458% 0,8858% 1,1708% 0,8542% 0,7917% 0,8333% 1,0000% 0,8125% 0,8125% 0,625% 0,5208%

Agosto

2,0608% 1,2867% 0,8458% 0,8858% 1,1708% 0,8542% 0,7917% 0,8333% 1,0000% 0,8125% 0,8125% 0,625% 0,5208%

Setembro

1,8283% 1,2475% 0,7833% 0,9733% 1,1708% 0,8542% 0,7917% 0,8333% 1,0000% 0,8125% 0,8125% 0,625% 0,5208%

Outubro

1,8283% 1,2475% 0,7833% 0,9733% 1,0417% 0,8125% 0,8333% 0,8333% 0,9167% 0,8125% 0,8125% 0,5708% 0,5208%

Novembro 1,8283% 1,2475% 0,7833% 0,9733% 1,0417% 0,8125% 0,8333% 0,8333% 0,9167% 0,8125% 0,8125% 0,5708% 0,5208%
Dezembro 1,4767% 0,9183% 0,8242% 1,5050% 1,0417% 0,8125% 0,8333% 0,8333% 0,9167% 0,8125% 0,8125% 0,5708% 0,5208%

FONTE: SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2008

64
O pagamento ou crdito dos juros sobre o capital prprio condicionado existncia de lucro
no exerccio, ou ento de lucros acumulados somados reserva de lucros, no montante igual
ou superior a duas vezes o valor dos juros a serem computados9.
A Receita Federal esclarece, porm, por meio da Instruo Normativa SRF n 093, de 24 de
Dezembro de 1997, artigo 29, pargrafo nico, que o lucro no exerccio a ser considerado
aquele aps a deduo da contribuio social sobre o lucro lquido e antes da deduo da
proviso para o imposto de renda (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL,
1997b).
O valor pago ou creditado a ttulo de juros sobre o capital prprio somente ser dedutvel para
fins de clculo do IRPJ e da CSSL se atendidos os critrios objetivos definidos na legislao
tributria. O patrimnio lquido, deduzido da reserva de reavaliao10 no realizada, ser
considerado como base de clculo, e somente integram o montante o patrimnio lquido
resultados, sendo eles lucros ou prejuzos, relativos a perodos j encerrados. No caso de
empresas optantes pelo lucro real anual, o resultado apurado em cada ano encerrado, e, no
caso de empresas optantes pelo lucro real trimestral, o resultado apurado em cada trimestre
encerrado. O resultados intermedirios, como por exemplo os apurados em balancetes de
suspenso ou reduo de pagamento de tributos, no so incorporados ao patrimnio lquido,
no compondo assim, base de clculo dos juros sobre o capital prprio. A taxa a ser aplicada
sobre a base de clculo, aceita como limite para que os juros sejam dedutveis, a TJLP, e,
por fora do princpio da competncia, somente so considerados dedutveis os juros
calculados relativos ao perodo em curso, e no so considerados dedutveis os juros
calculados relativos a perodos j encerrados.

2.2.5

Contabilizao nas empresas pagadoras de juros sobre o capital prprio

Atualmente, h duas formas que podem ser seguidas no que se refere contabilizao, do
montante pago ou creditado a ttulo de juros sobre o capital prprio:

A conta de lucros acumulados deixou de existir por fora da Lei n 11.638, de 28 de Dezembro de 2007.
O tratamento dado reserva de reavaliao foi alterado por fora da Lei n 11.638, de 28 de Dezembro de
2.007.

10

65
a)

O valor dos juros pagos ou creditados devem ser lanados conta de despesas
financeiras:

A Instruo Normativa SRF n 011 (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL,


1996b), prev em seu artigo 30, que esta a maneira de se contabilizar o valor dos juros sobre
o capital prprio pagos ou creditados:

Art. 30. O valor dos juros pagos ou creditados pela pessoa jurdica, a ttulo de remunerao do
capital prprio, poder ser imputado ao valor dos dividendos de que trata o art. 202 da Lei n
6.404, de 15 de dezembro de 1976, sem prejuzo da incidncia do imposto de renda na fonte.
Pargrafo nico. Para efeito de dedutibilidade na determinao do lucro real, os juros pagos ou
creditados, ainda que imputados aos dividendos ou quando exercida a opo de que trata o 1 do
artigo anterior, devero ser registrados em contrapartida de despesas financeiras. (SECRETARIA
DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1996b).

Hiromi Higuchi e Celso Higuchi defendem essa forma de contabilizao:

Aquela determinao correta porque os juros sobre o capital prprio foram institudos para dar
isonomia entre o capital de terceiros e o capital prprio em termos de dedutibilidade da
remunerao. Isso significa que ambos os juros tm a mesma natureza de despesas financeiras.
Com a extino da correo monetria das demonstraes financeiras, a desigualdade agravaria se
no fosse instituda a dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio. (HIGUCHI, Hiromi;

HIGUCHI, Celso, 2002, p.89)


b)

O valor dos juros pagos ou creditados devem ser lanados preferencialmente conta de
lucros acumulados11, sem afetar resultado do exerccio, ou, opcionalmente, conta de
despesas financeiras. Essa forma de contabilizao prevista pela Deliberao CVM
207/96:

DELIBERAO CVM N 207, DE 13 DE DEZEMBRO DE 1996.


Dispe sobre a contabilizao dos juros sobre o capital prprio previstos na Lei n 9.249/95.
O PRESIDENTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS - CVM torna pblico que o
Colegiado, em sesso realizada nesta data, e com fundamento no disposto no artigo 22, pargrafo
nico, inciso IV, da Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976 e no artigo 177, pargrafos 2 e 3,
da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976,
DELIBEROU:
I - Os juros pagos ou creditados pelas companhias abertas, a ttulo de remunerao do capital
prprio, na forma do artigo 9 da Lei n 9.249/95, devem ser contabilizados diretamente conta de
Lucros Acumulados, sem afetar o resultado do exerccio.

11

A conta lucros acumulados no consta mais como parte integrante do grupo denominado patrimnio lquido,
no artigo n 178 da Lei n 6.404/76, por fora de alterao introduzida pela Lei n 11.638/07.

66
[...]
VIII - Caso a companhia opte, para fins de atendimento s disposies tributrias, por contabilizar
os juros sobre o capital prprio pagos/creditados ou recebidos/auferidos como despesa ou receita
financeira, dever proceder reverso desses valores, nos registros mercantis, de forma a que o
lucro lquido ou o prejuzo do exerccio seja apurado nos termos desta Deliberao.
IX - A reverso, de que trata o item anterior, poder ser evidenciada na ltima linha da
demonstrao do resultado antes do saldo da conta do lucro lquido ou prejuzo do exerccio.
[...]. (COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS, 1996).

A Deliberao da CVM aponta para a contabilizao diretamente conta de lucros


acumulados, e essa conta deixou de figurar como parte integrante do patrimnio lquido a
partir da Lei n 11.638/07. Tal mtodo de contabilizao decorrente do entendimento de que
o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio tem natureza de distribuio de
dividendos, o que confirmado pelo inciso V da mesma deliberao, onde est previsto que
tais valores podem ser imputados ao dividendo mnimo pelo seu valor lquido do imposto de
renda na fonte.
Sendo assim, a contabilizao recomendada pela CVM aponta no sentido de equiparar a
contabilizao do pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio contabilizao de
distribuio de dividendos. Desta forma, ainda que a conta lucros acumulados no mais figure
como parte integrante do patrimnio lquido conforme previso legal, os dividendos
continuam a ser distribudos, assim como os juros sobre o capital prprio continuam a ser
pagos e creditados, o que no impede a contabilizao dos juros sobre o capital prprio
diretamente em conta do patrimnio lquido. Dessa forma, o mtodo de contabilizao
recomendado pela CVM no fica prejudicado pelas alteraes introduzidas pela Lei n
11.638/07.
Com a finalidade de suportar o argumento de que a contabilizao dos juros sobre o capital
prprio diretamente em conta do patrimnio lquido, sem transitar em conta de resultado, no
estaria prejudicada, apresentada a Instruo CVM n 469 (CVM, 2008), que tem por
finalidade dispor sobre a aplicao da Lei n 11.638, de 28 de Dezembro de 2007. A referida
Instruo, no artigo 5, prev:

Art. 5 No encerramento do exerccio social, a conta de lucros e prejuzos acumulados no dever


apresentar saldo positivo.
Pargrafo nico. Eventual saldo positivo remanescente na conta de lucros e prejuzos acumulados
dever ser destinado para reserva de lucros, nos termos dos art. 194 a 197 da Lei n 6.404, de 15 de
dezembro de 1976, ou distribudo como dividendo.

67

No mesmo sentido, Iudcibus et al (2008, p.19-20) declaram que a impossibilidade de


permanncia de saldo na conta de Lucros Acumulados outra novidade trazida pela Lei n
11.638, e que todo resultado precisar, obrigatoriamente, ser destinado, enquanto que as
parcelas do resultado a serem retidas precisaro ser contabilizadas nas reservas prprias.
Assim sendo, com as informaes disponveis at a concluso do presente trabalho, as formas
de contabilizao preconizadas pela Deliberao da CVM n 207/96 permanecem inalteradas,
uma vez que a prpria CVM prev que a conta de lucros acumulados, apesar de no poder
possuir saldo final positivo e figurar no patrimnio lquido das entidades, poder receber
movimentao durante o perodo.
Verifica-se, assim, que as companhias abertas podem optar por duas formas de contabilizao,
quando do pagamento ou crdito dos juros sobre o capital prprio:
-

contabilizao diretamente na conta de lucros acumulados, sem afetar o resultado do


exerccio, apresentado na Demonstrao de Resultado do exerccio, ou

contabilizao em conta de resultado, mais especificamente como despesa financeira, o


que reduz o resultado contbil na Demonstrao de Resultado do Exerccio. Nesse caso,
dever haver a reverso do valor ao final da referida demonstrao, de forma a no
impactar sobre o lucro ou prejuzo apurado.

Por tratar-se de uma norma expedida pela CVM, no alcana todas as empresas que podem
vir a optar pelo pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio.
Esse fato pode prejudicar a comparabilidade entre as demonstraes contbeis entre empresas,
uma vez que h mais de uma forma vlida de contabilizao, e, ainda que todas as empresas
que se utilizassem dos juros sobre capital prprio pudessem contabilizar o respectivo valor de
uma s forma, os prejuzos comparabilidade das demonstraes contbeis persistiriam, pois

como esses juros so facultativos, algumas empresas os contabilizam e outras no. Alm disso, a
comparabilidade fica ainda mais prejudicada como a limitao do seu valor metade do lucro do
perodo ajustado ou metade dos saldos iniciais de Lucros Acumulados e Reservas de Lucros,
fazendo com que algumas empresas no possam consider-los na sua integridade. (IUDCIBUS et
al, 2003, p.328).

68
Consoante o exposto no item a), o artigo 30 da Instruo Normativa SRF n 011
(SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1996b) prev como pressuposto
para a dedutibilidade dos valores pagos ou creditados a ttulo de juros sobre o capital prprio,
para fins de apurao de imposto de renda da pessoa jurdica, assim como da contribuio
social sobre o lucro, a contabilizao como despesa financeira.

As companhias abertas que seguirem a Deliberao da CVM correm o risco de terem glosadas as
dedues de juros sobre o capital prprio e no terem argumentos legais para a defesa. Isso porque
o art. 9 da Lei n 9.249/95 dispe que a pessoa jurdica poder deduzir, para efeitos da apurao
do lucro real, os juros pagos ou creditados individualizadamente a titular, scios ou acionistas, a
ttulo de remunerao do capital prprio. A lei diz expressamente pagos ou creditados. Deixar na
conta de Lucros Acumulados no atende a lei porque o fato gerador do imposto de renda na fonte
de 15% s ocorre quando os juros forem pagos ou creditados aos scios ou acionistas ou em
reserva especfica para aumento de capital. Creditar e debitar a conta de Lucros Acumulados na
mesma data de encerramento do perodo base uma sugesto insensata. (HIGUCHI, Hiromi;

HIGUCHI, Celso, 2002, p.89).


E ainda comentando sobre a Deliberao da CVM em questo, os autores Hiromi Higuchi e
Celso Higuchi acrescentam:

A Deliberao chega ao absurdo de dizer que os juros devem ser ajustados pela equivalncia
patrimonial pelas empresas investidoras. A contrapartida da equivalncia excluda na apurao
do lucro real enquanto o imposto de renda sobre os juros retido a ttulo de antecipao da
benefciria tributada pelo lucro real. (HIGUCHI, Hiromi; HIGUCHI, Celso, 2002,

p.89).
No obstante a previso legal refira-se unicamente dedutibilidade em casos de
contabilizao como despesa financeira, a Superintendncia Regional da Receita Federal, 7
Regio Fiscal, na Deciso n 68 de 06 de Maro de 1998, prescreve:

Os juros pagos ou creditados individualizadamente a titular, scios, acionistas, na forma


preconizada pelo art. 9 da Lei n 9.249/95, a ttulo de remunerao do capital prprio, que no
tenham sido computados na apurao do lucro lquido do exerccio, podero ser excludos para
efeito de determinao do lucro real. (SUPERINTENDNCIA REGIONAL DA SECRETARIA
DA RECEITA FEDERAL, 1998)

Essa Deciso harmoniza o tratamento fiscal com o tratamento previsto pela Deliberao da
CVM, em que, no inciso I, preceitua a contabilizao diretamente em conta do Patrimnio
Lquido, sem transitar pela Demonstrao de Resultado do exerccio.

69
A existncia de duas formas de contabilizao para o pagamento ou crdito de juros sobre o
capital prprio faz com que a comparabilidade entre as demonstraes contbeis das entidades
fique prejudicada. Para se optar por qual critrio seria o mais adequado, necessrio se
determinar outra questo, que ser discutida mais adiante no trabalho: se os juros sobre o
capital prprio tm essncia de despesa, ou ento se tm essncia de dividendos.

2.2.6

Imputao ao valor do dividendo obrigatrio

A Lei n 6.404/76 (BRASIL, 1976), no artigo 202, versa sobre a figura do dividendo
obrigatrio. H um valor obrigatrio a ser distribudo a ttulo de dividendos aos acionistas.
Esse valor pode ser fixado por estatuto da companhia, desde que observado o limite mnimo
disposto em lei.
O dividendo obrigatrio deve ser considerado como uma imposio de lei (COSTA JUNIOR
et al., 2004, p.4), no se confundindo com o dividendo mnimo ou fixo, cumulativo ou no
cumulativo, prioritrio ou no prioritrio.

Os dividendos fixo e mnimo podem ser conceituados luz da figura dos lucros remanescentes. O
dividendo fixo no possibilita aos seus beneficirios participao em lucros remanescentes a serem
distribudos (lucros excedentes), salvo disposio estatutria em contrrio, e o dividendo mnimo
possibilita aos seus beneficirios participao nos lucros remanescentes a serem distribudos.
A definio de dividendo prioritrio semntica. Os detentores de aes que conferem dividendo
prioritrio aos seus titulares tm prioridade sobre os demais acionistas na participao dos lucros
sociais. Caso os lucros em um dado exerccio no sejam suficientes, os acionistas que fazem jus a
dividendos prioritrios recebem na frente dos demais.
Quanto a dividendo cumulativo e dividendo no cumulativo, estes, na realidade, devem ser
entendidos como variantes das demais espcies tratadas. Dividendo cumulativo aquele que d
direito ao seu beneficirio de receb-lo no exerccio em que houver lucros suficientes para sua
distribuio, quando no for possvel distribu-lo no exerccio social de sua competncia. O no
cumulativo, por deduo, no permite ao seu beneficirio enquadrar-se nessa situao. (COSTA
JUNIOR et al., 2004, p.4).

A criao da figura do dividendo obrigatrio pela Lei 6.404/76, de acordo com Costa Junior et
al (2004, p.4):

serviu tambm ao propsito de compelir aquelas companhias, cujos estatutos sociais no fixassem
de modo preciso e minucioso o dividendo fixo ou mnimo, prioritrio ou no, a que teria direito
seu acionista preferencialista, a regular a matria. Em silenciando o estatuto social a respeito, a lei
obriga a companhia a distribuir a ttulo de dividendo obrigatrio 50% de seu lucro lquido
ajustado.

70
Anteriormente regulao legal citada, no havia a figura do dividendo obrigatrio, o que
no estava disposto, at ento, no Decreto-lei n 2.627, de 26 de Outubro de 1940. (SILVA,
Fernando, 2004, p.19).
A introduo da figura dos juros sobre o capital prprio criou uma possibilidade de
remunerao a titulares, scios e/ou acionistas inexistente at ento. Motivo que levou a lei
introdutora de tal figura a considerar o valor pago ou creditado sob esse ttulo, como parte do
dividendo obrigatrio, como prescreve o pargrafo 7, do artigo 9, da Lei n 9.249/95:

7 O valor dos juros pagos ou creditados pela pessoa jurdica, a ttulo de remunerao do capital
prprio, poder ser imputado ao valor dos dividendos de que trata o art. 202 da Lei n 6.404, de 15
de dezembro de 1976, sem prejuzo do disposto no 2. (BRASIL, 1995b).

O Regulamento do Imposto de Renda, Decreto 3.000/99, determina no mesmo sentido, no


artigo 347, pargrafo 3:

Art. 347. A pessoa jurdica poder deduzir, para efeitos de apurao do lucro real, os juros pagos
ou creditados individualizadamente a titular, scios ou acionistas, a ttulo de remunerao do
capital prprio, calculados sobre as contas do patrimnio lquido e limitados variao, pro rata
dia, da Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP (Lei n 9.249, de 1995, art. 9).
[...]
3 O valor dos juros pagos ou creditados pela pessoa jurdica, a ttulo de remunerao do capital
prprio, poder ser imputado ao valor dos dividendos de que trata o art. 202 da Lei n 6.404, de
1976, sem prejuzo do disposto no 2 (Lei n 9.249, de 1995, art. 9, 7).
[...]. (BRASIL, 1999a).

A Comisso de Valores Mobilirios CVM, em sua Deliberao CVM n 207 (COMISSO


DE VALORES MOBILIRIOS, 1996) igualmente preceitua:

DELIBERAO CVM N 207, DE 13 DE DEZEMBRO DE 1996.


Dispe sobre a contabilizao dos juros sobre o capital prprio previstos na Lei n 9.249/95.
[...]
V. Os juros pagos ou creditados somente podero ser imputados ao dividendo mnimo, previsto no
artigo 202 da Lei n 6.404/76, pelo seu valor lquido do imposto de renda na fonte.
[...].

Desse modo, o valor dos juros sobre o capital prprio pagos ou creditados podem compor o
montante do dividendo obrigatrio, mas pelo valor lquido do imposto de renda retido na
fonte incidente sobre eles.

71

2.2.7

Imposto de renda retido na fonte

Quando da criao da figura dos juros sobre o capital prprio, foi criada, tambm, a respectiva
incidncia do imposto de renda retido na fonte, sobre o valor pago ou creditado, sob esse
ttulo.
O referido imposto dever ser recolhido pela fonte pagadora dos juros sobre o capital prprio,
e tal obrigao tributria nasce no momento do pagamento ou do crdito dos juros. O
tratamento dado ao imposto de renda retido na fonte difere de acordo com o beneficirio dos
juros, e sua alquota, na maioria dos casos, de 15% (quinze por cento).
Se o beneficirio for pessoa jurdica optante pelo lucro real, o imposto de renda retido na
fonte ser tratado como antecipao do imposto de renda devido por esta pessoa jurdica. No
entanto, se o beneficirio for pessoa fsica, ou ento pessoa jurdica no tributada com base no
lucro real, a tributao na fonte ser considerada definitiva, no sendo compensvel por tais
beneficirios. O tratamento descrito decorre do art. 9, pargrafos 2 e 3, da Lei n 9.249/95.
Porm, no caso de beneficirios residentes ou domiciliados em pases com tributao
favorecida, que so pases que no tributam a renda, ou ento a tributam alquota mxima
inferior a 20% (vinte por cento), a alquota do imposto de renda retido na fonte ser de 25%
(vinte e cinco por cento), como dispe o artigo 8 da Lei n 9.779, de 19 de Janeiro de 1.999:

Art. 8o Ressalvadas as hipteses a que se referem os incisos V, VIII, IX, X e XI do art. 1o da Lei
no 9.481, de 1997, os rendimentos decorrentes de qualquer operao, em que o beneficirio seja
residente ou domiciliado em pas que no tribute a renda ou que a tribute alquota mxima
inferior a vinte por cento, a que se refere o art. 24 da Lei no 9.430, de 27 de dezembro de 1996,
sujeitam-se incidncia do imposto de renda na fonte alquota de vinte e cinco por cento.
(BRASIL, 1999b).

H casos, no entanto, em que no h tributao na fonte. Quando um fundo de investimento


o beneficirio do pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio, prevista a iseno
de imposto de renda, desde 01 de Janeiro de 1.998, no artigo 28, pargrafo 10, da Lei n 9.532
de 10 de Dezembro de 1997:

10. Ficam isentos do imposto de renda:

72
a) os rendimentos e ganhos lquidos auferidos na alienao, liquidao, resgate, cesso ou
repactuao dos ttulos, aplicaes financeiras e valores mobilirios integrantes das carteiras dos
fundos de investimento;
b) os juros de que trata o art. 9 da Lei n 9.249, de 1995, recebidos pelos fundos de
investimento. (BRASIL, 1997).

Igualmente, no haver tributao na fonte quando o beneficirio for pessoa jurdica imune.
A previso legal est na Instruo Normativa SRF n 12 de 10 de Fevereiro de 1999, artigo 3:

Art. 3 A incidncia do imposto de renda na fonte sobre os juros remuneratrios do capital prprio
no se aplica parcela correspondente a pessoa jurdica imune, mesmo na hiptese referida no 9
do art. 9 da Lei n 9.249, de 1995, revogado pelo art. 88 da Lei n 9.430, de 27 de dezembro de
1996. (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1999d).

Podem existir casos, ainda, em que a alquota aplicvel seja outra em razo da aplicao, em
cada caso, de acordos para evitar a dupla tributao. Assim, por exemplo, a alquota ser de
12,5% (doze e meio por cento) quando os acionistas ou scios tiverem sede ou domiclio no
Japo. (ANDRADE FILHO, 2006b, p. 67).
Conclui-se, por conseguinte, que a alquota prevista na Lei n 9.249/95 no a nica possvel
de ser aplicada sobre o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio, embora possa
ser aplicvel na maioria dos casos.

2.2.8

Evoluo da arrecadao de IRRF juros sobre o capital prprio

Para acompanhar-se a evoluo da figura dos juros sobre o capital prprio, no presente tpico,
ser analisada a evoluo da arrecadao do imposto de renda retido na fonte, que possui
como fato gerador, tal modalidade de pagamento ou crdito.
No primeiro ano de existncia dos juros sobre o capital prprio, 1996, foram arrecadados,
segundo dados da Receita Federal, R$ 219 milhes. No ano seguinte, 1997, foram
arrecadados R$ 999 milhes. Em 2002, foram arrecadados R$ 1.900 milhes. Com base nas
informaes obtidas a partir do site da Receita Federal, foi possvel elaborar uma tabela
demonstrando a arrecadao de IRRF incidente sobre os juros remuneratrios do capital
prprio, relativa aos exerccios de 1996 a 2006:

73

Tabela 2 - Evoluo da arrecadao - IRRF - juros remuneratrios do capital prprio


Ano

R$ Milhes

Fonte

1996

219

Receita Federal, 2007b

1997

999

Receita Federal, 2007b

1998

1.481

Receita Federal, 2007b

1999

1.407

Receita Federal, 2007b

2000

1.688

Receita Federal, 2007b

2001

2.482

Receita Federal, 2007b

2002

1.900

Receita Federal, 2007b

2003

2.244

Receita Federal, 2004a, p.10

2004

2.475

Receita Federal, 2005a, p.12

2005

2.907

Receita Federal, 2006a, p.14

2006

3.304

Receita Federal, 2007a, p.10

Fonte: elaborada pelo autor, com base em dados da Secretaria da Receita Federal do Brasil

Como resultado das informaes colhidas, possvel construir um grfico compreendendo os


perodos, demonstrando, dessa maneira, a evoluo do recolhimento de tal modalidade de
imposto de renda retido na fonte:

R$ MILHES

IRRF - Juros Sobre Capital Prprio


3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Anos
Grfico 3 - IRRF Juros sobre o Capital Prprio 1996 a 2005
FONTE: http://www.receita.fazenda.gov.br/

Verifica-se, assim, que a arrecadao dessa modalidade de imposto de renda retido na fonte
vem aumentando consideravelmente desde a criao. No possvel afirmar que o pagamento
ou crdito dos juros sobre o capital prprio seguem exatamente essa proporo, pois, como foi

74
estudado anteriormente, h casos em que a alquota aplicvel no a de 15% (quinze por
cento). Porm, tais casos so exceo e no regra.
Contudo, ainda que o aumento no acompanhe exatamente essa proporo, possvel concluir
que o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio vem aumentando de forma
expressiva com o passar dos anos.

2.2.9

Justificativas para utilizao

A utilizao da sistemtica dos juros sobre o capital prprio sustentada pelo ponto de vista
fiscal. H uma economia tributria, prevista em lei, derivada da deduo do valor utilizado
sob esse ttulo, das bases de clculo do imposto de renda das pessoas jurdicas e tambm da
contribuio social sobre o lucro.
Abreu (2004, p.79) declara que Os Juros Sobre o Capital Prprio constituem um Benefcio
Fiscal que no deve ser desperdiado.
Teixeira e Zanluca (2005, p. 267) afirmam:

A vantagem do pagamento de juros sobre o patrimnio lquido, sob o ponto de vista da economia
fiscal, est em trs pontos bsicos :
a)a alquota de fonte de 15% (quinze por cento) e o IRPJ de 25% (vinte e cinco por cento) se
considerarmos o adicional de 10% (dez por cento); h assim uma economia de 10% (dez por
cento);
b)reduz-se a base de clculo da Contribuio Social sobre o Lucro cuja alquota de 9% (nove por
cento);
c)os juros podem ser imputados ao valor dos dividendos o que, na prtica, torna os dividendos
dedutveis na apurao do IR. (TEIXEIRA; ZANLUCA, 2005, p.267).

A economia fiscal proporcionada pela adoo dos juros sobre o capital prprio, atualmente
podendo chegar a 19%, conforme exposto acima, pode ser alterada, em alguns casos
especficos, mais precisamente no caso de empresas de seguros privados, empresas de
capitalizao e instituies financeiras, assim definidas as empresas enquadradas no artigo 1,
1, incisos I a XII, da Lei Complementar n 105, de 10 de Janeiro de 2001 (BRASIL, 2001b).
Tais empresas passam a ter o montante devido da contribuio social sobre o lucro, calculados

75
sob a alquota de 15%, e no mais 9%, por fora da Medida Provisria n 413, de 03 de
Janeiro de 2008.12 (BRASIL, 2008).
A economia fiscal de fato assume papel relevante na adoo da sistemtica do pagamento de
juros sobre o capital prprio, como pode ser verificado em reportagem do jornal Valor
Econmico, de 18/08/2005, sob o ttulo Lucros das companhias crescem mais do que os
impostos pagos. A reportagem traz um levantamento realizado pelo ValorData, reunindo 216
empresas de capital aberto, que demonstra o aumento do resultado antes do imposto de renda
em mais de doze vezes, no perodo de 2002 a 2004, enquanto que a proviso para imposto de
renda pessoa jurdica e contribuio social sobre o lucro aumentou seis vezes. Em outras
palavras, o aumento das provises dos tributos citados no acompanhou o aumento do lucro
antes do imposto de renda. H vrios fatores que podem ser considerados, mas o motivo mais
comum que contribui para a reduo do volume de tributos pagos sobre o lucro foram os juros
sobre o capital prprio. A vantagem da adoo dos juros sobre o capital prprio em relao
aos tradicionais dividendos est justamente na questo fiscal, j que esses valores so
dedutveis das bases de clculo do IRPJ e da CSSL (WATANABE; MANDI, 2005, p.B1).
Para os administradores de empresa, o pagamento de juros sobre o capital prprio pode ser
uma poltica muito atrativa. Tal sistemtica proporciona aos dirigentes de empresa maior
flexibilidade gerencial, uma vez que seu pagamento est livre das amarras legais que cercam
os pagamentos de dividendos, e, ao mesmo tempo, deduzir o montante pago ou creditado da
base de clculo do imposto de renda, o que favorece o planejamento de quanto a empresa ir
fornecer tributao (ALMEIDA, 2005, p.476).
Do ponto de vista tributrio, o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio
vantajoso, por disponibilizar maior quantidade de recursos aos acionistas/quotistas, e a anlise
dessa vantagem deve ser efetuada considerando-se a condio do beneficirio, se pessoa fsica
ou jurdica, se residente no Brasil ou no exterior (ANAN JR., 2005, p.323).
A utilizao dos juros sobre o capital prprio passou a ser, a partir de 1996, uma importante
ferramenta para o planejamento tributrio, uma vez que, a partir do referido perodo,
dedutvel para fins de clculo do Imposto sobre a Renda da Pessoa Jurdica, e a partir do
12

Importante ressaltar que, at a concluso do presente trabalho, a Medida Provisria citada encontrava-se em
tramitao.

76
perodo subseqente, 1997, passou a ser tambm dedutvel para o clculo da Contribuio
Social sobre o Lucro Lquido. (SILVA, Lourivaldo, 2007, p.269).
As oportunidades proporcionadas pelos juros remuneratrios do capital para reduo da carga
tributria podem no estar sendo aproveitadas, em sua plenitude, pelas empresas. Essa falta de
aproveitamento pode ser decorrente da pouca divulgao desse benefcio (NESS JUNIOR;
ZANI, apud SOARES JUNIOR, 2001, p. 11).
A utilizao dos juros sobre o capital prprio pode ser uma ferramenta de controle de fluxo de
caixa da empresa, sem prejudicar a distribuio de recursos aos acionistas. Assim, favorvel
ao acionista, por fortalecer o caixa da empresa investida melhorando as anlises contbeis e
financeiras a que as empresas esto sujeitas no mercado (COSTA; SILVA, Ebenzer, 2006,
p.14).
O benefcio fiscal resultante da aplicao dos juros sobre o capital prprio no
necessariamente resulta em saldo de caixa positivo para a empresa, no momento do
pagamento ou crdito dos mesmos. Pode ocorrer de uma empresa apurar prejuzo tributvel
no perodo, e, mesmo assim, optar pelo uso dos juros sobre o capital prprio. Nesse caso, o
benefcio fiscal se constitui em crdito tributrio a recuperar em perodos futuros (SILVA,
Fernando, 2004, p.43).
Outro aspecto importante na avaliao da utilizao dos juros sobre o capital prprio o
reflexo para os beneficirios dos valores pagos ou creditados a esse ttulo, em especial quando
forem pessoas jurdicas, em decorrncia da tributao do imposto de renda e da contribuio
social sobre o lucro lquido, assim como do Pis e da Cofins, esses dois ltimos a partir de 01
de Fevereiro de 1.999, por fora da Lei n 9.718/98. Enfim, para que haja benefcio fiscal para
o grupo econmico, o valor do benefcio fiscal lquido na controlada no pode ser menor do
que o nus tributrio gerado na empresa controladora (SILVA, Fernando, 2004, p.44).
A utilizao dos juros sobre o capital prprio, quando possvel, leva empresa uma
oportunidade de economia lcita de tributos. A empresa reduz sua carga tributria, enquanto
que pode manter inalterados os valores distribudos aos scios e acionistas, seja a ttulo de
dividendos, seja a ttulo de juros sobre o capital prprio. Como conseqncia, haver um

77
aumento da riqueza do scio ou acionista decorrente da economia tributria, o que, imaginase, caracteriza o principal motivo para a adoo dessa figura pelas empresas.

2.2.10

Juros ou dividendos?

A figura dos juros sobre o capital prprio, apesar da nomenclatura, no encontra na doutrina
posicionamento unnime quanto natureza: de juros ou de dividendos.
Os juros compensatrios, exigveis em decorrncia do uso autorizado de capital alheio, no se
confundem com os juros de carter moratrio, que so devidos em virtude da falta de
cumprimento de uma obrigao no tempo estabelecido em lei ou em razo de vontade das
partes. Os juros sobre o capital no tm finalidade de compensar o scio ou acionista por uso
indevido do capital, mas so exigidos somente em razo do uso do capital pela pessoa
jurdica. Por essa razo, ostentam o carter de juros compensatrios (ANDRADE FILHO,
2006b, p.8-9).
Hiromi Higuchi e Celso Higuchi (2002, p.89) opinam sobre o posicionamento da CVM sobre
a natureza dos juros sobre o capital prprio:

A CVM mantm entendimento equivocado em afirmar que os juros representam distribuio de


resultados, no se tratando de despesas. O argumento mais forte utilizado o de que a lei permite
imputar os juros nos dividendos mnimos obrigatrios. Essa imputao foi colocada para evitar a
descapitalizao das companhias abertas e no serve como base legal.

O scio ou acionista, de fato, no credor da sociedade. Todavia, como nos ensina Andrade
Filho (2006b, p.13-14), tal verdade no absoluta por pelo menos duas razes:

primeiro, porque a lei pode dizer de outro modo, pelo estabelecimento de fices e presunes;
segundo, porque o scio ou acionista poder, sim, tornar-se credor da sociedade em relao ao
montante dos lucros ou dividendos a partir do momento em que eles vierem a ser regularmente
distribudos de forma incondicional.

A autorizao legal para imputao do valor pago ou creditado a ttulo de juros sobre o capital
prprio, decorrente da Lei n 6.404/76, no permite aduzir que h equiparao entre juros
sobre o capital prprio e lucros, pois, caso fossem coisas permutveis em razo de uma
identidade de carter ou traos essenciais, no haveria necessidade de tal autorizao legal,

78
que, ademais, permite a imputao apenas e to-somente aos valores devidos a ttulo de
dividendos obrigatrios. (ANDRADE FILHO, 2006b, p.15).
O autor ainda apresenta outra perspectiva a ser aplicada equiparao de juros sobre o capital
prprio a dividendos, que a partir da base de clculo. Os juros, portanto, seriam decorrentes
de um valor emprestado sociedade, ocorrendo, assim, a equiparao de capital prprio da
empresa a emprstimo. A lei societria faz essa equiparao quando a Lei n 6.404/76 admite
a possibilidade de pagamento de juros sobre o capital na fase pr-operacional das atividades
empresariais. Admite, tambm, que um credor receba lucros apurados pela sociedade, como
o caso das debntures, que possuem carter de direito de crdito contra a sociedade, e podem
ter sua remunerao atrelada a lucros (ANDRADE FILHO, 2006b, 16-17).

Portanto, a Lei brasileira faz equiparaes em todos os sentidos: aportes de capital (originrios ou
derivados, de segunda mo) para aquisio de aes ou quotas podem render juros, e ttulos de
crditos podem ter participao nos lucros, os quais, em princpio, representam os resultados
positivos da explorao das atividades empresariais e constituem direito fundamental dos scios
ou acionistas, no podendo ser suprimidos por acordos de vontades. (ANDRADE FILHO, 2006b,
p.17).

Outra diferena entre lucros e dividendos est no confronto entre contingncia e certeza.
Enquanto, por um lado, todo lucro aleatrio, ligado ao risco da atividade, os juros, por outro
lado, so, por natureza, predeterminveis (ANDRADE FILHO, 2006b, p.18).
Jos Luiz Bulhes Pedreira apud Andrade Filho (2006b, p.12) esclarece que Os juros
computados sobre o capital social e creditados aos scios so lucros distribudos, pois os
scios no so credores da sociedade, mas titulares de direito de participar no lucro.
Na percepo de Souza (2006, p.16-20), a remunerao decorrente do pagamento ou crdito
de juros sobre o capital prprio no tem a natureza de juros. O pagamento de juros sobre o
capital prprio depende de prvia existncia de lucros, previso esta decorrente do pargrafo
1 do art. 9 da Lei n 9.249/95. Os juros sobre o capital prprio somente sero pagos quando
a sociedade que efetuar o pagamento tiver em seu patrimnio lquido valores correspondentes
a lucros suficientes para distribuir aos seus scios, sob este ttulo. A escolha da modalidade de
distribuio dos lucros acumulados ou apurados pela sociedade exclusiva dos scios, que o
faro de acordo com sua convenincia (SOUZA, 2006, p.16-20).

79
No magistrio de Xavier (2007, p.585), o juro sobre o capital prprio outra coisa no que
um resultado distribuvel da companhia, sujeito a regime fiscal especial,. Esse resultado
pode ter duas destinaes alternativas: distribuio efetiva aos scios, ou a capitalizao. A
capitalizao pode ser imediata, por via de aumento de capital, ou futura, por via de
manuteno em reserva destinada a futuro aumento de capital. No primeiro caso, h a figura
do dividendo regulada no art. 201 e seguintes da Lei das S.A.; enquanto no segundo caso h a
figura do aumento de capital por capitalizao de lucros ou reservas prevista no art. 169 da
Lei das S.A. (XAVIER, 2007, p.585-586).
Se o valor dos juros pode ser imputado ao dividendo obrigatrio, isso significa que eles
prprios tm a natureza substancial de dividendo, e, no caso, no h em momento algum
pagamento de juros em sentido prprio, uma vez que a taxa de juros de longo prazo apenas
um dos parmetros para o clculo de importncia dedutvel para efeitos fiscais, parmetro este
calculado sobre as contas do patrimnio lquido (XAVIER, 2007, p.586). O regime fiscal
introduzido pela Lei n 9.249/95 , portanto, um regime fiscal opcional para os lucros
distribuveis que se enquadram nos limites objetivos impostos pelo referido texto legal
(XAVIER, 2007, p.587). O autor conclui que o mesmo texto legal no criou nova figura
jurdica de direito privado, tendo-se limitado a estabelecer um regime fiscal opcional, at
certo limite, dos lucros distribuveis pela pessoa jurdica (XAVIER, 2007, p.588).
As autoridades fazendrias entendem que os juros sobre o capital prprio tm natureza
jurdica de juro, enquanto que a CVM deixou claro que os juros sobre o capital prprio so
resultados da companhia, sujeitos a regime especial de distribuio, assevera Andr Ricardo
Passos de Souza (SOUZA, 2006, p.23).
Iudcibus (2000, p.79) afirma que lucro, em Contabilidade, o que se pode distribuir durante
um perodo, mantendo a potencialidade do patrimnio lquido inicial intacta..
O conceito de preservao de capital uma das interpretaes de lucro contbil. O lucro
definido pelo montante que uma empresa poderia distribuir a seus acionistas e ficar, no final
do exerccio, em situao idntica quela em que se encontrava no incio. (HENDRIKSEN;
VAN BREDA, 1999, p.269).

80
Porm, a expresso situao idntica a que os autores se referem possui diversas
interpretaes relevantes para a contabilidade em funo das variaes de preos. Incluem a
preservao financeira de capital, a preservao do capital em termos de poder geral de
compra e a preservao do capital em termos fsicos. (HENDRIKSEN; VAN BREDA, 1999,
p. 269).
Hendriksen e Van Breda (1999, p.232) afirmam que as despesas reduzem o patrimnio dos
acionistas, e so comumente definidas nesse contexto. Porm, no devem ser definidas
somente em termos de seu efeito sobre o patrimnio dos acionistas.
Na sistemtica atual, dividendo o montante do lucro que se divide pelo nmero de aes.
a parcela de lucro relativa a cada ao. o rendimento proporcionado pela ao. (SANTOS,
Jos, et al, 2007, p.354). Os autores ainda complementam a respeito da Lei das Sociedades
por Aes:

A Lei no permite a distribuio de qualquer parcela do lucro verificado no exerccio enquanto o


capital no estiver totalmente reconstitudo e no tenham sido previamente separados fundos
suficientes para satisfazer ao passivo, uma vez que, se isso fosse permitido, a intangibilidade do
capital estaria comprometida, aumentando as perdas acumuladas anteriormente, conforme
estabelece o art. 189 da referida Lei. (SANTOS, Jos, et al, 2007, p.355).

Os dividendos so uma destinao dos lucros aos acionistas da companhia. Em casos


especiais, podero ser utilizadas as reservas de capital para o pagamento de dividendos s
aes preferenciais. (IUDCIBUS et al, 2003, p. 308).
Acreditamos, com base nos argumentos acima mencionados, que juros sobre o capital prprio
tm natureza de dividendos. Isso porque o pagamento ou crdito dos juros sobre o capital
prprio est condicionado existncia de lucros, seja do perodo apurado, seja em conta de
patrimnio lquido. Essa afirmao decorre da interpretao do art. 9, pargrafo 1, da Lei n
9.249/95.
Uma despesa de juros, que remunera capital de terceiros, normalmente no tem a existncia
atrelada existncia de lucros na entidade pagadora. A dedutibilidade para fins de clculo de
imposto de renda e contribuio social sobre o lucro tambm no. E, seguindo-se a teoria
contbil, Hendriksen e Van Breda (1999, p.232) afirmam que as despesas reduzem o

81
patrimnio dos acionistas, o que no acontece, ou pelo menos no deveria acontecer, caso a
figura dos juros sobre o capital prprio venha a ser utilizada, por dois motivos.
O primeiro deles fundamenta-se na diferena de tratamento quanto remunerao de capital
prprio e capital de terceiros, ainda que a inteno da criao da figura dos juros sobre o
capital prprio fosse de certa forma diminuir a diferena entre tais tratamentos. Tomando-se
como exemplo hipottico uma empresa que em seu patrimnio lquido possua somente a
conta de capital social, por ser seu primeiro exerccio de atividades, e apure prejuzo contbil
nesse exerccio. Tal entidade no poder remunerar os scios e/ou acionistas por meio de
pagamento ou crdito de juros sobre ou capital prprio. No entanto, caso essa entidade tenha
contratado um financiamento nesse mesmo perodo, as despesas financeiras decorrentes desse
contrato so devidas, classificadas como despesas, e sero dedutveis da base de clculo de
imposto de renda e contribuio social sobre o lucro, ainda que no no exerccio em questo.
O segundo motivo fundamenta-se na definio de que as despesas reduzem o patrimnio dos
acionistas, e a utilizao da figura dos juros sobre o capital prprio no tem esse efeito. Pelo
contrrio, pois gera economia fiscal, que pode variar de acordo com a realidade de cada
empresa. A economia fiscal fundamenta o pagamento ou crdito de juros sobre o capital
prprio, como pode ser verificado no item 2.2.9, e tambm poder ser percebida pela anlise
dos exemplos trazidos no item 2.2.13. Portanto, a aplicao, obviamente dentro dos limites
legais, tem o poder de aumentar o patrimnio dos acionistas, e no reduzi-lo.

2.2.11

Evoluo recente da tributao dos dividendos no Brasil

Atualmente, os dividendos distribudos pelas empresas, no esto sujeitos incidncia de


imposto de renda. A iseno decorrente do art. 10 da Lei n 9.249/95:

Art. 10. Os lucros ou dividendos calculados com base nos resultados apurados a partir do ms de
janeiro de 1996, pagos ou creditados pelas pessoas jurdicas tributadas com base no lucro real,
presumido ou arbitrado, no ficaro sujeitos incidncia do imposto de renda na fonte, nem
integraro a base de clculo do imposto de renda do beneficirio, pessoa fsica ou jurdica,
domiciliado no Pas ou no exterior.
[...]. (BRASIL, 1995b).

82
Essa iseno permanece inalterada por mais de dez anos. Mas antes da edio da Lei n
9.249/95, algumas outras a antecederam, dando tratamentos tributrios diversos aos
dividendos.
Do exerccio de 1989 at os dias atuais, ocorreram algumas mudanas relativas tributao
dos lucros ou dividendos distribudos.
Abaixo segue uma tabela, elaborada com base nos artigos 654 a 661 do Regulamento do
Imposto de Renda, Decreto n 3.000, de 26 de Maro de 1.999, aplicvel s empresas optantes
pelo Lucro Real, que so as empresas objeto do presente estudo.

Quadro 2 - Tributao incidente sobre lucros ou dividendos - a partir de 1989


Perodo

de Tributao incidente sobre Lucros ou Base Legal - Base Legal - Leis

apurao

de Dividendos - Pessoas residentes ou Art.do

Lucros

ou domiciliadas no Pas

Dividendos
A

partir

Ordinrias

Decreto
3000/99

de Iseno.

Artigo 654

01/01/1996

Artigo 10, da Lei n


9.249/95.

Anos-calendrio de IRRF alquota de 15%.

Artigo 655

1994 e 1995

Artigo 2 da Lei n
8849/94, E Art. 1 da
Lei n 9064/95.

Ano-calendrio de Iseno.

Artigo 659

Artigo 75 da Lei n

1993

8383/91.

Anos-calendrio de No incidncia de IRRF quando da Artigo 660

Artigos 35 a 39 da

1989 a 1992

Lei n 7713/88.

distribuio, porm, a tributao ocorre no


encerramento do perodo, independente da
distribuio, sob alquota de 8%.

FONTE: Elaborado pelo autor, com base no RIR.

No levantamento realizado, no foi evidenciada a evoluo da tributao caso os beneficirios


fossem residentes no exterior, por no ser o objetivo do presente trabalho. Porm, para

83
maiores esclarecimentos, possvel proceder consulta dos artigos 692 e 693 do
Regulamento do Imposto de Renda. Decreto 3000/99.
No ser tratada tambm a evoluo da tributao sobre lucros e dividendos em outras
modalidades de tributao, uma vez que o foco do presente trabalho a anlise de uma figura
especfica juros sobre o capital prprio empresas optantes pelo Lucro Real.
possvel notar, a partir da tabela acima, que, desde 1989, a tributao incidente sobre os
lucros ou dividendos, a pessoas fsicas ou jurdicas, residentes ou domiciliadas no pas, variou
entre iseno e incidncia de Imposto de Renda Retido na Fonte sob a alquota de 15%
(quinze por cento).
Com a figura dos juros sobre o capital prprio, vai-se alm: uma forma de remunerar
acionistas, com limites objetivos, dedutvel para fins de clculo de Imposto de Renda da
Pessoa Jurdica e tambm da Contribuio Social incidente sobre o Lucro.

2.2.12

Juros sobre o capital prprio em outros pases

A criao da figura dos juros sobre o capital prprio como alternativa para a remunerao de
scios e/ou acionistas no encontrou inspirao em modelos de outros pases.
O Brasil o nico Pas no mundo no qual existe a dedutibilidade dos juros sobre o capital
prprio da base do imposto de renda (UNAFISCO apud ABREU, 2004, p.7).
O pagamento de juros como remunerao dos acionistas, e no como sendo decorrente de
emprstimos, no foi encontrado nos pases da OCDE, afirma Almeida (2005, p.478). Tratase de entidade genuinamente brasileira (ALMEIDA, 2005, p.499).
Nas empresas em operao, foi considerada novidade a figura da Remunerao do Capital
Prprio introduzida pela Lei n 9.249/95, sob a forma de Juros Sobre o Capital Prprio com
opo de uso da TJLP, apesar de no ser considerada nova essa figura em termos acadmicos
e conceituais (MARTINS, 1996b, p.438).

84
Recentemente, porm, mais um Pas passou a utilizar a deduo para fins fiscais dos juros
sobre o capital prprio. A Blgica, como forma de incentivo fiscal, apresenta a possibilidade
de deduo da remunerao sob esse ttulo.
Malherbe (2006, p.79) nos ensina que A partir de 2006 (ano fiscal 2007), as empresas belgas
e os estabelecimentos permanentes de empresas estrangeiras na Blgica podem deduzir juros
fictcios ou presumidos em relao ao seu patrimnio.
Assim como na figura dos juros sobre o capital prprio, h um limite, nesse caso, de taxa de
juros a ser aplicada. Enquanto na aplicao dos juros sobre o capital prprio o limite a Taxa
de Juros de Longo Prazo TJLP, na Blgica o percentual equivalente taxa de juros mdia
das taxas do tesouro belga para dez anos. A variao da taxa de ano a ano no pode exceder
1%, e a deduo limitada a 6,5%. No caso de pequenas empresas, a taxa acrescida de 0,5%
(MALHERBE, 2006, p.79).
A grande vantagem da medida de retificar a atual discriminao entre o tratamento tributrio
aplicado ao capital emprestado de terceiros, dedutvel para fins fiscais, e o tratamento
aplicado ao capital prprio, o que estimula o auto-financiamento das empresas. A medida
deve levar a empresas com mais solvncia, reduzir o nmero de falncias, e estimular a
criao de empresas (BELGIQUE PORTAIL FDRAL, 2005; CENTRE DE PRESSE
INTERNATIONAL, 2005).
A Blgica um pas atrativo pela quantidade de tratados para evitar bitributao que possui,
cerca de 80. Alm disso, o pas tem alterado a legislao para se tornar cada vez mais atraente
para investimentos. Recentemente passou a oferecer iseno de imposto de renda na fonte
sobre dividendos para acionistas de pases com tratados com a Blgica, e essa iseno no
uma medida isolada, pois d continuidade poltica, posta em prtica nos ltimos anos, de
reduo tributria. Num instrumento semelhante ao mecanismo brasileiro dos juros sobre o
capital prprio, a Blgica tambm permite a deduo da taxa de juros no clculo do IR, desde
2006, aplicada sobre o patrimnio antes do clculo do tributo (GOULART; WATANABE,
2007a, p. A14).
Ressalva Andrade Filho (2006b, p.7) que a figura dos juros sobre o capital bastante
conhecida no mbito do Direito Societrio, no Brasil e no exterior. Na Itlia, Vivante apud

85
Andrade Filho (2006b, p.7) noticia que a lei admitia o pagamento de juros sobre capital
apenas por certo tempo nos casos de empreendimentos que exigiam investimentos vultosos e
de longa maturao econmica.. Andrade Filho (2006b, p.8) observa, ainda, que o juro sobre
o capital no surgiu com o advento da Lei n 9.249/95, e como figura societria existe no
ordenamento jurdico brasileiro desde, pelo menos, 1940, quando foi editado o Decreto-Lei n
2.627, que no foi integralmente revogado com o advento da Lei n 6.404/76.
Pode-se observar que referncias citam o Brasil como nico pas a possuir um mecanismo que
permita pagar juros aos scios, com base no capital empregado e, deduzindo-se tal valor da
base de clculo de tributos. Porm, nos dias atuais, no mais possvel citar o Brasil como
nico pas a possuir um mecanismo assim.

2.2.13

Exemplo de aplicao

A dedutilibilidade dos juros sobre o capital prprio pagos ou creditados aos scios ou
acionistas, da base do IRPJ e da CSSL, est condicionada a limites objetivos j expostos
anteriormente neste estudo.
Abaixo, seguem exemplos de clculos de juros sobre o capital prprio, considerando-se
empresas com prejuzo, e tambm empresas com lucro (IUDCIBUS et al, 2003, P.328).
Nos exemplos abaixo, so apresentados casos com diferenas que alteraram o limite dedutvel
de cada um, apesar de similaridade em grande parte dos itens. Nos seis exemplos expostos,
considerada a mesma taxa dos juros (TJLP) e o mesmo Capital Social.
A diferena entre eles foi trabalhada de forma a evidenciar as alteraes dos limites
dedutveis, em funo das alteraes de resultado do exerccio, e dos Lucros Acumulados
somados Reserva de Lucros13.

13

Importante relembrar, como j exposto anteriormente, que a conta Lucros Acumulados no mais figura como
parte integrante do patrimnio lquido, por fora da Lei n 11.638/2007.

86

Tabela 3 - Clculo de juros sobre o capital prprio - empresas com prejuzo no perodo
Exemplo 1
TJLP

Exemplo 2

Exemplo 3

10%

10%

10%

Resultado no perodo

(10.000)

(10.000)

(10.000)

Patrimnio Lquido

140.000

115.000

90.000

Capital Social

100.000

100.000

100.000

Lucros Acumulados e Reservas de

40.000

15.000

(10.000)

Limite 1 (PL x TJLP)

14.000

11.500

9.000

Limite 2.a (50% do Resultado do

(5.000)

(5.000)

(5.000)

20.000

7.500

(5.000)

14.000

7.500

Lucros

Perodo)
Limite 2.b (50% do saldo inicial de
Lucros Acumulados e Reservas de
Lucros)
JSCP mximos dedutveis

Fonte: IUDCIBUS et al, 2003, P.328

Tabela 4 - Clculo de juros sobre o capital prprio empresas com lucro no perodo
Empresas com lucro no perodo
Exemplo 4

Exemplo 5

Exemplo 6

10%

10%

10%

Resultado no perodo

10.000

10.000

10.000

Patrimnio Lquido

140.000

115.000

90.000

Capital Social

100.000

100.000

100.000

Lucros Acumulados e Reservas de Lucros

40.000

15.000

(10.000)

Limite 1 (PL x TJLP)

14.000

11.500

9.000

Limite 2.a (50% do Resultado do Perodo)

5.000

5.000

5.000

20.000

7.500

(5.000)

14.000

7.500

5.000

TJLP

Limite 2.b (50% do saldo inicial de Lucros


Acumulados e Reservas de Lucros)
JSCP mximos dedutveis

Fonte: IUDCIBUS et al, 2003, P.328

87

Nos exemplos 1 e 4, apesar do limite 2.b permitir um valor dedutvel maior, sempre se
limitar pela taxa de juros permitida, a TJLP. Nos exemplos 2, 3, 5 e 6, o limite da aplicao
da taxa de juros maior do que os limites em funo do resultado do exerccio e em funo
dos Lucros Acumulados somados Reserva de Lucros. Em casos assim, prevalecer o maior
desses dois ltimos.
Supondo-se que as empresas utilizem o valor dos juros sobre o capital prprio no limite
mximo de dedutibilidade, a economia tributria provir da diferena entre o imposto de
renda retido na fonte suportado pela empresa, quando da utilizao da figura citada, e o
imposto de renda (15%), contribuio social sobre o lucro (9%), e adicional de imposto de
renda (10% sobre o valor que exceder R$ 240.000,00 de lucro ao ano), que deixaro de ser
devidos sobre o valor utilizado de juros sobre o capital prprio.

2.2.14

Exemplo comparativo - com e sem juros sobre o capital prprio

Para que o funcionamento desse mecanismo seja percebido de forma mais clara, segue abaixo
uma comparao entre um mesmo caso hipottico, de uma empresa lucrativa, deixando de
utilizar e, na seqncia, utilizando-se dos juros sobre o capital prprio.
a)

Exemplo sem aplicao de Juros Sobre o Capital Prprio:

Quadro 3 - Exemplo sem aplicao de juros sobre o capital prprio Balano Patrimonial
Balano Patrimonial em 31/12/X1 - Em R$
ATIVO
Circulante
Disponvel
Clientes
Estoques

Realizvel a Longo Prazo


Ttulos a Receber

Permanente
Investimentos
Imobilizado
Diferido
Intangvel

TOTAL

200.000,00
400.000,00
500.000,00
1.100.000,00

100.000,00
100.000,00

100.000,00
700.000,00
0,00
0,00
800.000,00

PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salrios e Encargos a Pagar
Tributos a Recolher
Emprstimos A Pagar

Exigvel a Longo Prazo


Emprstimos a Pagar

Patrimnio Lquido
Capital
Reserva de Lucros

2.000.000,00 TOTAL

Fonte: Elaborado pelo autor

500.000,00
100.000,00
108.600,00
91.400,00
800.000,00

50.000,00
50.000,00

700.000,00
450.000,00
1.150.000,00

2.000.000,00

88
Quadro 4 - Exemplo sem aplicao de juros sobre o capital prprio DRE
Demonstrao de Resultado do Exerccio de 01/01/X1 a 31/12/X1 - R$
Receita Bruta de Vendas
(-) Tributos Sobre Vendas
(=) Receita Lquida de Vendas

7.000.000,00
1.500.000,00
5.500.000,00

(-) Custo das Mercadorias Vendidas


(=) Lucro Bruto

3.500.000,00
2.000.000,00

(-) Despesas Operacionais


Despesas com Vendas
Despesas Administrativas
Despesas Financeiras Lquidas

850.000,00
550.000,00
200.000,00
1.600.000,00

(+/-) Outras Receitas e Despesas Operacionais


(=) Resultado Operacional

400.000,00

(+/-) Resultado No Operacional


Ganhos
Perdas

10.000,00

(=) Resultado antes do IR e da CSSL

390.000,00

(-) Proviso para IRPJ


(-) Proviso para Adicional de IRPJ
(-) Proviso para CSSL

58.500,00
15.000,00
35.100,00

(=) Lucro Lquido

281.400,00

Fonte: Elaborado pelo autor

b)

Exemplo com aplicao de Juros Sobre o Capital Prprio:

Quadro 5 - Exemplo com aplicao de juros sobre o capital prprio Balano Patrimonial
Balano Patrimonial em 31/12/X1 - Em R$
ATIVO
Circulante
Disponvel
Clientes
Estoques

Realizvel a Longo Prazo


Ttulos a Receber

Permanente
Investimentos
Imobilizado
Diferido
Intangvel

TOTAL

200.000,00
400.000,00
500.000,00
1.100.000,00

100.000,00
100.000,00

100.000,00
700.000,00
0,00
0,00
800.000,00

PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salrios e Encargos a Pagar
Tributos a Recolher
Emprstimos A Pagar

Exigvel a Longo Prazo


Emprstimos a Pagar

Patrimnio Lquido
Capital
Reserva de Lucros

2.000.000,00 TOTAL

Fonte: Elaborado pelo autor

500.000,00
100.000,00
95.717,62
91.400,00
787.117,62

50.000,00
50.000,00

700.000,00
462.882,38
1.162.882,38

2.000.000,00

89
Quadro 6 - Exemplo com aplicao de juros sobre o capital prprio DRE
Demonstrao de Resultado do Exerccio de 01/01/X1 a 31/12/X1 - R$
Receita Bruta de Vendas
(-) Tributos Sobre Vendas
(=) Receita Lquida de Vendas

7.000.000,00
1.500.000,00
5.500.000,00

(-) Custo das Mercadorias Vendidas


(=) Lucro Bruto

3.500.000,00
2.000.000,00

(-) Despesas Operacionais


Despesas com Vendas
Despesas Administrativas
Despesas Financeiras Lquidas

(+/-) Outras Receitas e Despesas Operacionais


(=) Resultado Operacional
(+/-) Resultado No Operacional
Ganhos
Perdas
(=) Resultado antes do IR e da CSSL
(-) Proviso para IRPJ
(-) Proviso para Adicional de IRPJ
(-) Proviso para CSSL
(=) Lucro Lquido

850.000,00
550.000,00
267.802,00
1.667.802,00
332.198,00

10.000,00
322.198,00
48.329,70
8.219,80
28.997,82
236.650,68

Fonte: Elaborado pelo autor

No exemplo em que houve a utilizao de juros sobre o capital prprio, a contabilizao do


seu valor foi feita em conta de resultado, deduzindo assim, o resultado do perodo. Foi
escolhida essa forma de contabilizao por ser considerada aplicvel a todas as empresas,
enquanto que a forma de contabilizao na qual o valor de juros sobre o capital prprio no
altera o resultado do perodo, por ser feita diretamente em conta de patrimnio lquido,
decorrente de uma Deliberao da CVM, aplicvel s sociedades por aes.
A nica diferena entre os dois exemplos a aplicao ou no de juros sobre o capital
prprio. A taxa TJLP considerada foi de 7,0% para o exerccio em questo. Nos dois
exemplos, os scios recebem a mesma remunerao: R$ 100.000,00. No primeiro exemplo,
esse valor decorre unicamente da distribuio de dividendos, enquanto que no segundo
exemplo, o total recebido pelos scios composto por dividendos somados aos juros sobre o
capital prprio, j lquidos do IRRF suportado pela empresa.
Nos dois casos, foram desconsideradas adies e excluses ao lucro lquido do exerccio, com
a finalidade de apresentar um exemplo menos complexo. O clculo do imposto de renda foi

90
realizado aplicando-se a alquota de 15% sobre o lucro, o adicional de imposto de renda foi
calculado aplicando-se a alquota de 10% sobre a parcela do lucro que ultrapassou o limite de
R$ 240.000,00 no ano, e a contribuio social sobre o lucro foi calculada aplicando-se a
alquota de 9% sobre o lucro.
A composio da remunerao dos scios no exemplo b exposta abaixo:

Tabela 5 - Composio da remunerao dos scios Exemplo b)


Distribuio de R$ 100.000,00 aos scios, sendo :
- Juros sobre o Capital Prprio
Valor devido aos scios
Valor devido IRRF
Total Juros sobre o Capital Prprio

57.631,70
10.170,30
67.802,00

- Dividendos isentos
Diferena entre R$ 100.000,00 e o
montante distribudo a ttulo de
Juros sobre o Capital Prprio

42.368,30

TOTAL DISTRIBUDO AOS SCIOS

100.000,00

Fonte: Elaborada pelo autor

O limite permitido para a dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio no perodo foi de R$
67.802,00, como demonstrado no quadro abaixo:

Tabela 6 - Limite permitido para dedutibilidade - exemplo b)


Considerando-se uma TJLP hipottica de 7,0% durante todo o exerccio :
Limites :
a) Aplicao da TJ LP
Base de Clculo (PL inic ial)
Limite

968.600,00
67.802,00

b) 50% da Reserva de Lucros (inicial)


Base de Clculo
268.600,00
Limite
134.300,00
c) 50% do Lucro do perodo antes dos Juros sobre o Capital Prprio
Base de Clculo
281.400,00
Limite
140.700,00

Fonte: Elaborada pelo autor

91
Na comparao entre os dois exemplos, possvel verificar a diferena entre a no utilizao
e a utilizao dos juros sobre o capital prprio. No segundo caso, houve um resultado menor
na Demonstrao de Resultado do Exerccio, por conseqncia do aumento das despesas
financeiras, mas, como o valor retirado desse resultado a ttulo de distribuio de dividendos
foi menor, o saldo do lucro do exerccio constante no Patrimnio Lquido fica maior. O total
do Ativo e do Passivo permaneceram inalterados, e, como o Patrimnio Lquido foi
aumentado, isso somente seria possvel no caso de reduo do Passivo Circulante, e/ou do
Passivo Exigvel a Longo Prazo. De fato, foi o que ocorreu: uma reduo no Passivo
Circulante, resultante da diminuio dos tributos devidos pela empresa, em 31 de Dezembro
de X1.

Tabela 7- Comparao dos valores do lucro do exerccio no PL

Lucro do exerccio no patrimnio lquido


Exemplo SEM aplicao de Juros sobre o Capital Prprio
Lucro antes IRPJ e CSSL
(-)IRPJ, Adicional IRPJ e CSSL
(-) Lucros distribudos

390.000,00
108.600,00
100.000,00
181.400,00

Exemplo COM aplicao de Juros sobre o Capital Prprio


Lucro antes IRPJ e CSSL
(-)IRPJ, Adicional IRPJ e CSSL
(-) Lucros distribudos

322.198,00
85.547,32
42.368,30
194.282,38

Fonte: Elaborada pelo autor

Enquanto, no primeiro exemplo, a empresa possua R$ 108.600,00 em obrigaes tributrias,


no segundo, tais obrigaes totalizavam R$ 95.717,62. A diferena de R$ 12.882,38
demonstrada abaixo:

92

Tabela 8- Comparao de tributos sobre o lucro entre os dois exemplos (a e b)


Comparao de IRPJ, adicional de IRPJ e CSSL :
Sem Juros sobre o Capital Prprio

108.600,00

Com Juros sobre o Capital Prprio

85.547,32

Diferena

23.052,68

Excluindo-se da diferena, o montante do IRRF sobre Juros sobre o Capital


Prprio suportado pela empresa :
IRRF

10.170,30

Diferena Lquida

12.882,38

Fonte: Elaborada pelo autor

As obrigaes tributrias consideradas no exemplo foram somente as envolvidas diretamente


nos clculos. Abaixo uma composio comparativa das obrigaes tributrias:

Tabela 9- Comparao da composio das obrigaes tributrias


Obrigaes tributrias
Exemplo SEM aplicao de Juros sobre o Capital Prprio
IRPJ
Adicional de IRPJ
CSSL

58.500,00
15.000,00
35.100,00
108.600,00

Exemplo COM aplicao de Juros sobre o Capital Prprio


IRPJ
Adicional de IRPJ
CSSL
IRRF Juros s/ Capital Prprio

48.329,70
8.219,80
28.997,82
10.170,30
95.717,62

Fonte: Elaborada pelo autor

Conclui-se que o aumento no Patrimnio Lquido da empresa, tambm conhecido como


capital prprio, foi exatamente no mesmo valor em que as obrigaes tributrias foram
diminudas. As demais contas patrimoniais permanecem inalteradas, o que nos leva deduo
de que, no caso apresentado, a aplicao da figura dos juros sobre o capital prprio aumentou

93
o valor do investimento dos scios na empresa, na mesma proporo em que economizou, de
forma lcita, tributos.
A empresa, ao fazer uso dos juros sobre o capital prprio, aumentou sua despesa. O que torna
a utilizao dos juros sobre o capital prprio atrativa a utilizao, desde que respeitados os
limites legais, da despesa de juros sobre o capital prprio como dedutvel quando do clculo
do IRPJ e da CSSL. Mas no somente isso. Caso essa despesa fosse dedutvel, mas a empresa
no pudesse incorporar o valor pago sob esse ttulo aos dividendos distribudos, o efeito, e
provavelmente o nvel de aceitao pelas empresas no seria o mesmo.
O pagamento de juros sobre o capital prprio se torna atrativo s empresas por configurar, na
sua essncia, uma distribuio de resultados dedutvel para fins de clculo de IRPJ e de
CSSL.
No seria possvel aplicar exatamente as propores apresentadas nestes exemplos, uma vez
que uma empresa no tem similar; cada uma tem sua forma de organizao de produo, de
vendas, de pessoal e financeira prpria em funo do que depender sua capacidade de
adaptao, sua sobrevivncia, seu crescimento ou sua prpria expanso. (MATARAZZO,
2003, p.154).
Assim, cada empresa apresenta o prprio Patrimnio Lquido, o prprio resultado acumulado,
o prprio resultado do exerccio, a prpria poltica de remunerao de scios. Cada empresa
possui detalhes que a fazem nica, motivo pelo qual a aplicao de figuras como a aqui
exposta deve ser analisada de forma individual.

94
3

3.1

3.1.1

PESQUISA

Universo de empresas

Empresas optantes pelo Lucro Real

O presente estudo tem como base as empresas optantes pelo Lucro Real. Tais empresas so as
que podem beneficiar-se da economia tributria proporcionada pela utilizao dos juros sobre
o capital prprio, caso as previses legais sejam atendidas.
Com o objetivo de se conhecer o nmero de empresas que se enquadram nessas
caractersticas, possvel analisar as informaes publicadas pela Receita Federal do Brasil.
Anualmente, as empresas so obrigadas a entregar as declaraes contendo informaes
econmico-fiscais Receita Federal e esse rgo, regularmente, divulga informaes
consolidadas relativas s empresas que cumpriram as referidas obrigaes. Nessas
informaes consolidadas possvel ter conhecimento do nmero de empresas pertencentes a
cada regime de tributao na esfera federal.
A divulgao dessa modalidade mais recente disponvel na pgina de internet da Receita
Federal referente ao ano-base de 2003, sob o ttulo Estatsticas Tributrias 11.
Com base em divulgaes dessa natureza, elaborado um quadro comparativo, trazendo
informaes sobre o nmero de empresas optantes pelo Lucro Real, assim como o nmero
total de empresas, nos ltimos anos, no Brasil.14

14

As tabelas originais, de onde foram retiradas as informaes, encontram-se ao final do trabalho, na seo de
anexos.

95

Tabela 10 -Comparativo empresas optantes pelo Lucro Real


Nmero
Total
Empresas

Empresas
de

Empresas

Optantes pelo Optantes


Lucro Real

Empresas
pelo Optantes

Lucro
Presumido

pelo

Declarantes

Empresas

No

Inativas

Tributveis

Simples

Ano Base 2003

2.992.041

178.723

683.520

1.978.727

151.071

--

Ano Base 2002

2.792.303

186.205

629.889

1.826.546

149.663

--

Ano Base 2001

3.042.350

188.299

663.594

2.047.994

142.463

--

Ano Base 2000

4.720.722

194.754

615.795

2.030.358

290.538

1.589.277

Ano Base 1999

2.908.047

188.828

574.267

2.012.112

132.840

--

Ano Base 1998

2.954.736

208.729

629.226

1.988.778

128.003

--

Ano Base 1997

3.052.811

213.782

649.167

2.035.891

153.971

--

FONTE: SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL

No quadro acima, as empresas submetidas ao Lucro Arbitrado encontram-se na coluna das


Empresas Optantes pelo Lucro Presumido.
possvel analisar o nmero pequeno de empresas optantes pelo Lucro Real, com relao ao
nmero total delas. Ainda que esse nmero seja relativamente pequeno, mostra-se, em
nmeros absolutos, grande o suficiente para inviabilizar, ou, ao menos, dificultar em demasia,
a coleta de dados, de maneira que o resultado da pesquisa proposta seja significativo.
Assim sendo, o presente estudo se prope a analisar a utilizao e os motivos que levam as
empresas a utilizar ou no os juros sobre o capital prprio, em um determinado segmento
econmico.

3.1.2

Universo de empresas pesquisadas

As empresas a serem estudadas fazem parte de um segmento econmico especfico,


denominado TRR Transportador-Revendedor-Retalhista, regulamentado pela ANP
Agncia Nacional do Petrleo.

96

A Agncia Nacional do Petrleo, pela Resoluo ANP n 8, de 06 de Maro de 2.007, no


artigo 1 , especifica que a atividade de TRR compreende:

i) a aquisio de combustveis a granel, de leos lubrificantes e de graxas envasados;


ii) o armazenamento;
iii) o transporte;
iv) a revenda a retalho com entrega ao consumidor; e
v) o controle de qualidade e a assistncia tcnica ao consumidor quando da comercializao de
combustveis. (ANP, 2007a).

A atividade TRR no pode adquirir e comercializar, ainda conforme o artigo 1 da mesma


resoluo, pargrafo 2 (ANP, 2007a):
-

gs Liquefeito de Petrleo (GLP);

gasolinas automotivas;

lcool etlico combustvel para fins automotivos;

biodiesel e mistura biodiesel/leo diesel no especificada pela ANP;

combustveis de aviao;

gs natural e gs natural veicular, comprimido e liqefeito.

A atividade TRR tem histria relacionada com o incio da distribuio de petrleo, em 1871,
com o uso de querosene de iluminao. Na ocasio, os importadores distribuam o produto a
revendedores e consumidores. Com o final da 1 Guerra Mundial, foi alterada a produo de
derivados de petrleo para suprimento de novos consumos, como a gasolina e o leo diesel.
Em 1917, o ingresso das empresas estrangeiras na distribuio, extinguiu a figura do
importador independente, passando a atuar como revendedor das companhias estrangeiras,
sob a denominao de Peddler. No final da dcada dos 40, em funo da grande extenso
territorial do Pas e do aumento do mercado, as companhias internacionais em atividade no
Brasil passaram a utilizar o Peddler para entregar tambm combustveis, alm de querosene.
Em 1971, a atividade reconhecida oficialmente por meio de Resoluo do Conselho
Nacional do petrleo, passando ento a ser denominada Transportador-RevendedorRetalhista. Durante a crise do petrleo de 1978, as empresas TRR foram estimuladas pelo
governo a instalar-se em localidades de difcil acesso, em especial, em regies agrcolas, com
o intuito de reduo de consumo, por decorrncia da reduo de desperdcios causados pelo

97
manuseio, assim como pelos deslocamentos do consumidor at o Posto de Revenda.
Atualmente, tal categoria possui participao de 36% no mercado consumidor nacional de
leo diesel. Outros dados do setor (SINDTRR, 2007) :
-

700 empresas TRR em atividade no Pas;

200 mil clientes atendidos nos mais diversos pontos do Pas;

45 mil m3 de capacidade de armazenamento nos TRR;

65 mil empregos diretos e indiretos;

6 mil carros-tanque;

5 bilhes de litros vendidos.

A escolha desse segmento econmico para estudo foi decorrente de algumas caractersticas:
-

as empresas pertencentes ao segmento denominado TRR espalham-se pelo territrio


nacional, o que permite pesquisa a obteno de dados de diferentes lugares, no
ficando o resultado resumido a apenas uma cidade ou Estado;

o perfil das empresas parece ser adequado ao escopo da pesquisa, uma vez que as
caractersticas do segmento levam a maioria delas a enquadrar-se no Lucro Real, que a
modalidade a ser estudada neste trabalho. Esse enquadramento eventualmente
obrigatrio, em virtude do volume de vendas (lembrando que a legislao atual prev
que empresas com faturamento anual superior a R$ 48.000.000,00 obrigatoriamente
devem enquadrar-se no Lucro Real), ou ento em virtude da margem lquida
relativamente reduzida, o que causaria um aumento significativo na carga tributria da
empresa, caso pudesse e optasse por no ser Lucro Real;

a atividade regulamentada por um rgo governamental, que divulga a lista completa


de empresas em seu site, http://www.anp.gov.br, o que d ao estudo a exata dimenso
do universo de empresas existentes no Pas.

Atualmente, de acordo com relao da ANP, atualizada at Abril de 2007, h 618


estabelecimentos com a atividade de TRR, no Pas. Desses estabelecimentos, alguns so
filiais, fazendo parte de uma empresa Matriz.
A pesquisa do presente estudo tem por objetivo analisar a utilizao ou no dos juros sobre o
capital prprio, e essa figura est intimamente ligada ao Patrimnio Lquido de uma empresa.

98
E o Patrimnio Lquido est relacionado empresa e no ao estabelecimento. Sendo assim,
uma empresa, que, por exemplo, possua 1 matriz e 2 filiais, apesar de possuir 3
estabelecimentos, considerada apenas uma empresa, possui apenas um Balano Patrimonial,
um s Patrimnio Lquido, e a utilizao ou no dos juros sobre o capital prprio aplica-se
aos trs estabelecimentos.
A relao de empresas acima citada possui 618 estabelecimentos. Observando-se o nmero de
empresas, e no de estabelecimentos, possvel chegar concluso de que 23,95% dos
estabelecimentos so filiais. H, portanto, nesse segmento, um universo de 470 empresas.
Com base no relatrio da ANP, a distribuio de estabelecimentos, totalizando matrizes e
filiais, entre os Estados brasileiros, a seguinte (ANP, 2007b):

Tabela 11 - Distribuio de estabelecimentos TRR no Pas - ANP


Total de estabelecimentos TRR no Pas

Unidade da
Federao

Quantidade
conforme
ANP

Distribuio entre Matrizes e Filiais

Participao de
cada Estado em
relao ao total

Filiais

Matrizes

AC

0,00%

AL

0,65%

AM

0,00%

AP

0,16%

BA

20

3,24%

13

CE

0,32%

DF

0,65%

ES

1,29%

GO

27

4,37%

13

14

MA

0,65%

MG

52

8,41%

11

41

MS

27

4,37%

20

MT

78

12,62%

33

45

PA

12

1,94%

10

PB

0,16%

PE

0,32%

PI

0,65%

PR

92

14,89%

16

76

RJ

21

3,40%

17

RN

0,49%

RO

1,13%

RR

0,00%

RS

94

15,21%

21

73

SC

37

5,99%

30

SE

0,32%

SP

109

17,64%

16

93
6
0
470

TO
Total

1,13%

618

100,00%

148

FONTE: ANP, 2007b

99
Com fundamento nos dados colhidos, conclui-se que 470 empresas pertencem a esse
segmento.

3.1.3

Empresas pesquisadas

A pesquisa foi realizada junto as empresas associadas ao SindTRR, que possui na base de
empresas associadas, 64% dos estabelecimentos TRR do Pas.
O SindTRR participou da pesquisa, apoiando-a e auxiliando no contato com as empresas.
Inclusive, na circular de nmero 40/07, de 24 de Maio de 2007, divulgou s empresas
associadas seu apoio a este estudo. A ntegra da circular encontra-se na seo de anexos.
A ANP informa a existncia de 618 estabelecimentos TRR no Pas. Destes, 396 so
associados ao SindTRR, representando 64,08% do total.
Considerando-se empresas, e no estabelecimentos, h 470 empresas TRR no Pas, e destas,
298 so associadas ao SindTRR, representando 63,40% do total.

3.1.4

Procedimentos de pesquisa

A pesquisa foi realizada por meio de questionrios aplicados a representantes da empresas, e o


modelo do questionrio encontra-se na seo de anexos.
O incio da pesquisa junto s empresas foi pelo envio, por parte do SindTRR, de circular aos
associados, informando sobre a pesquisa, e que receberiam questionrios a serem
respondidos.
Aps o envio da circular, foram enviados questionrios por e-mail a todas as empresas
associadas ao SindTRR, e as respostas recebidas foram guardadas.
Aps o recebimento dos primeiros questionrios respondidos, foram realizados contatos
telefnicos com as empresas que no haviam respondido o questionrio, no intuito de
aumentar o nmero de respostas obtidas. Na ocasio, alguns questionrios foram respondidos
por telefone, mas, na maioria dos casos, foi solicitado o reenvio do questionrio por e-mail,

100
para posterior resposta. As respostas recebidas foram reunidas e analisadas, para atingir-se a
concluso do trabalho.

3.1.5

Possveis causas

O problema de pesquisa do presente estudo encontrar o motivo pelo qual as empresas de


capital fechado, optantes pelo Lucro Real, no aderiram, de maneira significativa, utilizao
do pagamento de juros sobre o capital prprio. No item 1.2 do presente estudo feita uma
breve contextualizao, que leva ao problema de pesquisa.
As empresas de capital aberto tm aderido figura dos juros sobre o capital prprio, de
maneira significativa, como pode ser comprovado mediante afirmao de Fernando Silva
(2004, p.60), de que em 2002, 54% das empresas de capital aberto utilizavam-se de tal figura.
Pesquisa com aproximadamente 3.000 empresas, optantes pelo Lucro Real, de capital aberto e
tambm capital fechado, excluindo-se empresas do setor financeiro, aponta para uma maior
aplicao dos juros sobre o capital prprio em empresas de capital aberto, como demonstra
tabela abaixo (GUERREIRO, Reinaldo; SANTOS, Ariovaldo, 2006, p.8-9):

Tabela 12 - Empresas com e sem aes na bolsa de valores

Fonte : GUERREIRO, Reinaldo; SANTOS, Ariovaldo, 2006, p.9

No entanto, em um cenrio mais amplo, a adeso no tem sido to significativa.

101
Como exposto anteriormente, no item que disps sobre a contabilizao dos juros sobre o
capital prprio, tais valores, regra geral, tm previso legal de contabilizao em despesas
financeiras. A exceo fica por conta das companhias regulamentadas pela CVM, que instrui
na Deliberao CVM 207/96, preferencialmente, forma diversa de contabilizao.
As empresas, no caso, optantes pelo Lucro Real, quando entregam as declaraes de renda
anualmente Receita Federal, as denominadas DIPJ Declaraes de Informaes
Econmico-Fiscais da Pessoa Jurdica, devem informar os dados conforme disposto nos
respectivos programas geradores das declaraes. H uma linha para informao especfica
sobre despesas de juros sobre o capital prprio. Nos arquivos de consolidao elaborados pela
Receita Federal :

so reportados quatro campos: ITEM (descrio de cada linha consolidada), FREQ. (freqncia de
preenchimento do respectivo item), VALOR (somatrio, em milhes de reais, do valor preenchido
em cada campo) e MDIA, (refere-se mdia aritmtica, ou seja, VALOR, em milhares de reais,
dividido por FREQ). (SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 2006b).

Pelo campo freqncia de preenchimento, depreende-se que seja o nmero de vezes que um
item foi preenchido. No caso especfico desse estudo, extraindo-se os dados sobre a
freqncia de preenchimento do item de despesa de juros sobre o capital prprio, chega-se aos
seguintes valores:

Tabela 13 - Freqncia de preenchimento de campo de despesa de juros sobre o capital prprio em


declaraes de renda de empresas
Frequencia de preenchimento de campo de despesa de Juros sobre o Capital Prprio em Declaraes de Renda de Empresas.
Ano
Base
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997

Total de empresas
Lucro Real
178.723
186.205
188.299
194.754
188.828
208.729
213.782

Seguradoras,
PJ em Geral Instituies
Total de
Previdncia e
Percentual
e Corretoras Financeiras
Ocorrncias
Capitalizao
4.308
4.037
3.821
3.681
3.123
3.757
3.006

293
283
319
412
423
433
325

31
37
32
33
39
41
25

FONTE: SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL

4.632
4.357
4.172
4.126
3.585
4.231
3.356

Pginas no relatrio
de consolidao de
DIPJ da Receita
Federal.

2,59%Pginas 4, 12, 45 e 63.


2,34%Pginas 3, 10, 37 e 52.
2,22%Pginas 3, 10, 35 e 50.
2,12%Pginas 3, 10, 33 e 48.
1,90%Pginas 3, 10, 25 e 40.
2,03%Pginas 1, 8, 19 e 32.
1,57%Pginas sem numerao.

102
Percebe-se, assim, que um nmero relativo pequeno de empresas preencheu o item de
despesas de juros sobre o capital prprio. Essa proporo variou entre 1,57% e 2,59% das
empresas optantes pelo Lucro Real.
Pode ser verificada, por intermdio da leitura do manual de instrues de preenchimento da
DIPJ de um dos exerccios que constam na tabela acima citada, a previso de preenchimento
do campo especfico relativo ao pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio:

Linha 07/32 Juros Sobre o Capital Prprio


Indicar nesta linha os juros pagos ou creditados individualizadamente a titular, scios ou
acionistas, a ttulo de remunerao do capital prprio, calculados sobre as contas do patrimnio
lquido e limitados variao, pr rata dia, da Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP (Lei n 9.249,
de 1995, art. 9), observando-se o regime de competncia (IN SRF n 11, de 1996, art. 29).
(SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL, 1999c, p.128).

Busca-se, exatamente, identificar os motivos pelos quais as empresas em geral, no aderiram


de forma significativa figura aqui estudada.
Alguns motivos so levantados pelo questionrio aplicado s empresas. So eles:
a)

desconhecimento completo do assunto;

b)

conhecimento insuficiente do assunto, no sendo suficiente para avaliar a possibilidade


de sua aplicao;

c)

conhecimento do assunto, que foi avaliado, porm, no caso individual da empresa, a


possvel economia tributria seria anulada pela tributao em empresa(s) que faz(em)
parte do quadro societrio;

d)

conhecimento do assunto, que foi avaliado, porm, no caso individual da empresa, no


haveria economia tributria;

e)

conhecimento do assunto, que foi avaliado, havendo benefcio na adoo, mas por
questes culturais e/ou internas da empresa, resolveu-se pela no adoo;

f)

poltica empresarial de no distribuir resultados;

g)

poltica empresarial de distribuio de resultados, mas no o fazendo nos ltimos 3


exerccios.

103
Caso a situao concreta da empresa no se enquadre em nenhuma das situaes previstas, h
ainda um campo em aberto, para incluso de informaes adicionais.

3.2

Anlise dos resultados da pesquisa

3.2.1

Respostas dos questionrios

Os questionrios foram enviados s empresas associadas ao SindTRR, durante os meses de


maio a julho de 2007. As respostas foram recebidas por e-mail e eventualmente, por telefone.
Das respostas recebidas, foram consideradas apenas aquelas de empresas que podem
enquadrar-se no perfil do estudo. Sendo assim, para efeitos de anlise das respostas,
descartadas as de empresas que no forem de capital aberto, ou ento no fizerem parte do
universo de empresas tributadas com base no Lucro Real.
H no Pas, atualmente, 618 estabelecimentos denominados TRR, que compem 470
empresas. Desses estabelecimentos, 396 so associados ao SindTRR, compondo 298
empresas.
Foram obtidas respostas de 31 empresas, o que representa 10,40% do total de empresas
associadas ao SindTRR, e 6,60% do total de empresas desse ramo no Pas.
No entanto, foram utilizadas no presente estudo as respostas de 27 empresas. Do total de
respostas obtidas, 4 so provenientes de empresas que no se enquadram no perfil da
pesquisa, por no serem empresas optantes pelo Lucro Real.

104

Empresas TRR
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
No Pas

470

Associadas ao
SindTRR

298

Participantes da
pesquisa

27

Grfico 4 - Empresas TRR no Pas

As respostas da pesquisa foram consideradas por empresa e no por estabelecimento. Isso


porque uma empresa, com trs estabelecimentos, por exemplo, sendo uma matriz e duas
filiais, aplica aos trs estabelecimentos uma nica poltica de distribuio de dividendos,
apura seus tributos incidentes sobre o lucro de forma centralizada pela matriz, e assim por
diante. A contabilidade da empresa, ainda que contenha detalhamentos por estabelecimentos,
feita de maneira centralizada. Corroborando esta afirmao:

NBC T 2.6 Da Escriturao Contbil das Filiais


01. A Entidade que tiver unidade operacional ou de negcios, quer como filial, agncia, sucursal
ou assemelhada, e que optar por sistema de escriturao descentralizado, dever ter registros
contbeis que permitam a identificao das transaes de cada uma dessas unidades, observado o
que prev a NBC T 2 Da Escriturao Contbil.
02. A escriturao de todas as unidades dever integrar um nico sistema contbil, com a
observncia dos Princpios Fundamentais da Contabilidade aprovados pelo Conselho Federal de
Contabilidade.
03. O grau de detalhamento dos registros contbeis ficar a critrio da Entidade.
04. As contas recprocas relativas s transaes entre matriz e unidades, bem como entre estas,
sero eliminadas quando da elaborao das demonstraes contbeis.
05. As despesas e receitas que no possam ser atribudas s unidades sero registradas na matriz.
06. O rateio de despesas e receitas, da matriz para as unidades, ficar a critrio da administrao da
Entidade. (CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE, 1990)

A pesquisa por estabelecimento, portanto, poderia distorcer o resultado da pesquisa, uma vez
que o tema em estudo, juros sobre o capital prprio, pode ser ou no adotado por uma

105
empresa, mas no por seus estabelecimentos de maneira individual, dentro de uma mesma
empresa.

3.2.2

Localizao das empresas

A ANP aponta a existncia de empresas que desenvolvem a atividade TRR em 24 Unidades


da Federao (ANP, 2007b).
O SindTRR possui estabelecimentos associados em 21 Unidades da Federao. As respostas
obtidas tiveram como procedncia empresas de 8 Unidades da Federao.
A amplitude da pesquisa no atingiu a totalidade de Unidades da Federao onde atuam
empresas do setor TRR. Porm, h de se ponderar que, relativamente ao volume de respostas
obtidas, que foi de 9,06% de empresas associadas ao SindTRR, houve uma razovel
distribuio.

Unidades da Federao

24
24
23
23
22
22
21
21
20
20
Com presena de
empresas TRR

24

Com presena de
empresas TRR
associadas ao
SindTRR

21

Grfico 5 - Presena de empresas TRR Por Unidades da Federao

Duas regies destacaram-se na participao da pesquisa: Sudeste e Sul. Na regio Sudeste,


12,39% das empresas associadas responderam a pesquisa. Na regio Sul, 10,91%. Na regio
Cento-Oeste, 2,17% das empresas responderam a pesquisa, enquanto que nas regies Norte e
Nordeste, no houve respostas. As empresas TRR, associadas ao SindTRR, sediadas nas

106
regies onde no houve participao na resposta da pesquisa, Norte e Nordeste, correspondem
a 9.73% das empresas TRR associadas ao SindTRR no Pas.

3.2.3

Adequao ao foco da pesquisa

As empresas estudadas pela presente pesquisa, como determinado na delimitao do trabalho,


devem ser obrigatoriamente, empresas de capital fechado, e tributadas pelo regime
denominado Lucro Real.
Do total das respostas de pesquisa obtidas, quatro empresas no preencheram esses requisitos,
por no serem optantes pelo Lucro Real. Dessa forma, para anlise das respostas, foram
utilizados 27 questionrios respondidos, do total de 31 questionrios recebidos.
Corroborando o previsto quando da escolha do segmento a ser estudado, em que se estimava
que o perfil das empresas parecia ser adequado ao escopo da pesquisa, uma vez que as
caractersticas do segmento levam a maioria das empresas a enquadrar-se no Lucro Real, a
grande maioria das empresas que respondeu o questionrio de fato enquadrava-se neste
regime de tributao.
Pode ser considerado um detalhe importante, pois, como visto no item 3.1.1 deste trabalho, no
universo de empresas brasileiras, as empresas tributadas com base no Lucro Real so minoria.

3.2.4

Porte das empresas

As empresas pesquisadas foram divididas em trs portes diferentes. O porte pode ser uma
informao auxiliar na compreenso da utilizao ou no dos juros sobre o capital prprio.
As trs categorias definidas para diviso foram:
a)

vendas mensais abaixo de um milho de litros;

b)

vendas mensais entre um milho e trs milhes de litros; e

c)

vendas mensais acima de trs milhes de litros.

107
Dentre as empresas que responderam a pesquisa e enquadram-se no perfil desejado, a
distribuio, conforme o volume de vendas, foi a seguinte:

Tabela 14 - Classificao de empresas TRR pesquisadas por volume mensal de vendas

Volume Mensal de Vendas - Litros


At 1 milho de litros
Entre 1 milho e 3 milhes de litros
Acima de 3 milhes de litros

Nmero de empresas
10
9
8

Volume Mensal de Vendas - Litros

Acim a de 3
m ilhes de litros
29,63%

At 1 m ilho
de litros
37,04%

Entre 1 m ilho e 3
m ilhes de litros
33,33%

Grfico 6 - Volume Mensal de Vendas Litros

Importante ressaltar que todas as empresas que no satisfizeram os critrios anteriormente


citados para a pesquisa, portanto no foram consideradas nos nmeros acima apresentados,
encontram-se na faixa de vendas mensais abaixo de um milho de litros.

3.2.5

Utilizao dos juros sobre o capital prprio

As empresas pesquisadas, que se enquadraram no perfil desejado, responderam se fazem uso


ou no dos juros sobre o capital prprio. A maioria declarou no fazer uso dessa sistemtica.
Em estudo sobre a utilizao dos juros sobre o capital prprio em empresas de capital aberto,
ficou demonstrado que a maioria se utiliza dessa figura (SILVA, Fernando, 2004, p.60).

108

O cenrio diferente, porm, quando so enfocadas todas as empresas tributadas pelo Lucro
Real. Nesse caso, a utilizao dos juros sobre o capital prprio nas empresas no chegou a
3%, como est evidenciado na Tabela 15.
Dentre as empresas que responderam a pesquisa e se enquadraram no perfil traado, 22,22%
declararam utilizar-se de juros sobre o capital prprio, enquanto que 77,78% declararam no
utilizar-se dessa figura.

Utilizao de Juros Sobre o Capital Prprio Empresas Pesquisadas

Sim
22,22%

No
77,78%

Grfico 7 - Utilizao dos Juros sobre o Capital Prprio Empresas Pesquisadas

Encontra-se, neste ponto, mais uma particularidade do segmento. Alm de possuir,


proporcionalmente, um nmero relativo consideravelmente maior de empresas tributadas pelo
Lucro Real, se for comparado com os dados apresentados no item 3.1.1 do presente trabalho,
tambm apresenta uma aderncia sistemtica de juros sobre o capital prprio superior ao
esperado, se comparado com as informaes expressas no item 3.1.5.
Ainda assim, a intensidade de utilizao dos juros sobre o capital prprio no chega a ser a
mesma presente em empresas de capital aberto.

109
3.2.6

Motivos para a utilizao dos juros sobre o capital prprio

As empresas que declararam utilizar-se da figura dos juros sobre o capital prprio tambm
apontaram o principal motivo que as levou a tal iniciativa.
Dentre elas, 83,33% informaram ter como motivo principal para a adoo da sistemtica dos
juros sobre o capital prprio a economia tributria.
O restante, ou seja, 16,67% revelaram como motivo principal para tal escolha, compensar,
ainda que parcialmente, a extino da correo monetria de balanos.

Motivos para Utilizao dos Juros sobre o Capital


Prprio Empresas Pesquisadas

Compensao
da extino da
CMB
16,67%

Economia
tributria
83,33%

Grfico 8 - Motivos para Utilizao dos Juros sobre o Capital Prprio

Nenhuma empresa apontou como motivo principal o tratamento similar entre capital de
terceiros e capital prprio, assim como nenhuma empresa apontou outro motivo qualquer para
a adoo de tal figura.

3.2.7

Freqncia de utilizao dos juros sobre o capital prprio

As empresas que afirmaram utilizar-se dos juros sobre o capital prprio tambm apontaram a
freqncia com que o fazem.

110
Na pesquisa, foi solicitado a essas empresas que apontassem em qual(is) perodo(s) os juros
sobre o capital prprio foram utilizados, de 2004 a 2006.
Todas apontaram que a utilizao foi constante. As empresas que optaram pela utilizao dos
juros sobre o capital prprio fizeram nos trs perodos analisados. No houve casos em que as
empresas que optaram pela utilizao dos juros sobre o capital prprio tivessem aplicado tal
figura em perodos alternados.

3.2.8

Motivos para a no utilizao dos juros sobre o capital prprio

A maioria das empresas pesquisadas e que se enquadraram nos requisitos da pesquisa


declararam no se utilizar dos juros sobre o capital prprio.
A busca pelo motivo para a falta de utilizao capaz de ajudar a entender melhor a diferena
existente entre empresas de capital aberto e fechado, uma vez que a diferena de utilizao
entre essas modalidades empresariais grande, e a legislao que regulamenta o assunto no
faz distino entre ambas.
O motivo que apareceu com mais freqncia nas respostas da pesquisa foi a falta de
conhecimento, total ou parcial, do assunto. Do total de empresas que declararam no se
utilizar de juros sobre o capital prprio, 19,05% no o fazem por completo desconhecimento a
respeito do assunto. Foi o mesmo percentual obtido de respostas que indicam como motivo
desconhecimento parcial do assunto, no sendo suficiente para tomar alguma deciso a
respeito. Obtm-se, assim, um total de 38,10% de empresas que no se utilizam dos juros
sobre o capital prprio por desconhecer, completa ou parcialmente, o assunto.
A falta de poltica de distribuio de resultados aparece como motivo para a no aplicao dos
juros sobre o capital prprio em 19,05% das respostas. Nesse caso, foi verificado que as
empresas no realizam distribuio de resultados, deixando os recursos disposio para
utilizao nas atividades da empresa.
H empresas, porm, que possuem poltica de distribuio de dividendos, mas no o fizeram
nos perodos analisados. Essas empresas correspondem, tambm, a 19,05% das respostas das
empresas que no se utilizam dos juros sobre o capital prprio. A totalidade dessas empresas

111
informou que o motivo para que no houvesse a distribuio de dividendos foi o resultado
apurado nos perodos, insuficiente para distribuio aos scios.
Das empresas que no se utilizam dos juros sobre o capital prprio, 9,52% no o fazem em
virtude de a economia fiscal gerada na empresa pagadora ser anulada quando da tributao
pelo recebimento pelos scios que sejam pessoas jurdicas. Em casos assim, o valor deduzido
na empresa pagadora ser receita tributvel na empresa que beneficiria dele, com um
detalhe: o valor pago ou creditado ser deduzido da base de clculo do imposto de renda e da
contribuio social sobre o lucro da empresa pagadora, enquanto que ser adicionado s bases
no somente desses dois tributos, mas tambm s bases de clculo de Pis e de Cofins da
empresa que recebe juros sobre o capital prprio.
A mesma porcentagem, 9,52%, aparece quando o motivo para a no utilizao dos juros sobre
o capital prprio decorrente de questes culturais ou internas das empresas.
Uma pequena parte das empresas, 4,76%, alegou falta de economia fiscal como argumento
para deixar de utilizar os juros sobre o capital prprio.
Nenhuma empresa citou alguma outra possibilidade, alm das trazidas pelo questionrio, para
explicar a no utilizao dos juros sobre o capital prprio nos perodos pesquisados.
Pode-se deduzir, portanto, que 38,10% das empresas no possuem conhecimento suficiente
para adotar ou avaliar a adoo do pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio, o
que conduz o desconhecimento da figura, total ou parcial, como principal motivo para a falta
de utilizao dessa figura.
Os motivos apontados para que as empresas deixassem de se utilizar do pagamento ou crdito
dos juros sobre o capital prprio so resumidos na tabela abaixo:

112

Tabela 15 - Motivos para a no utilizao dos Juros sobre o Capital Prprio empresas pesquisadas
MOTIVOS PARA A NO UTILIZAO DOS JUROS SOBRE O

CAPITAL PRPRIO
O assunto completamente desconhecido;

19,05%

O assunto pouco conhecido, no sendo suficiente para avaliar a possibilidade de

19,05%

sua aplicao;
O assunto bem conhecido, foi avaliado, porm, no caso individual dessa

9,52%

empresa, a possvel economia tributria seria anulada pela tributao em


empresa(s) que faz(em) parte do quadro societrio;
O assunto bem conhecido, foi avaliado, porm, no caso individual dessa

4,76%

empresa, no haveria economia tributria;


O assunto bem conhecido, foi avaliado, haveria benefcio na adoo, mas por

9,52%

questes culturais e/ou internas da empresa, resolveu-se pela no adoo;


A empresa tem poltica de no distribuir resultados;

19,05%

A empresa, apesar de possuir poltica de distribuio de resultados, no o fez nos

19,05%

ltimos 3 exerccios;
Outros

0,00%

TOTAL

100,00%

3.2.9

Limitaes da pesquisa

A pesquisa foi realizada a partir da resposta de questionrios de empresas pertencentes ao


segmento denominado TRR. De acordo com Stevenson (1981, p.158), a parcela do grupo
examinada chamada amostra, e o grupo todo do qual se extrai a amostra designado
como populao ou universo.
H 470 empresas TRR existentes no pas, e dessas, 298 so associadas ao SindTRR. O
nmero de respostas obtidas, no total, de 31, incluindo-se empresas optantes pelo Lucro
Real, assim como as optantes por outro regime de tributao.

113
O tamanho obtido da amostra no permite que o resultado da pesquisa seja inferido
totalidade das empresas pertencentes ao segmento TRR, ou ento totalidade das empresas
pertencentes ao segmento TRR associadas ao SindTRR, caracterizando, assim, uma das
limitaes da pesquisa.
Pode ser apresentada tambm como limitao da pesquisa a possibilidade de alguma resposta
fornecida pelo questionrio conter, implicitamente, certo grau de desconhecimento relativo ao
pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio. Seria o caso, por exemplo, de uma
empresa responder que no distribuiu resultados a seus scios durante o perodo analisado,
mas, caso conhecesse a figura dos juros sobre o capital prprio, eventualmente tivesse optado
por realizar distribuio de resultados, em virtude da economia fiscal possivelmente
proporcionada. Nesse caso, a proporo de respostas que apresentam desconhecimento total
ou parcial do assunto seria ampliada.
O nmero de empresas optantes pelo lucro real, assim como o nmero de empresas que optam
por utilizar os juros sobre o capital prprio podem estar ligeiramente desatualizados, uma vez
que tais nmeros, disponibilizados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, por meio de
relatrios que consolidam as informaes apresentadas pelas empresas em suas declaraes de
informaes econmico-fiscais, compreendem perodos at o ano-base de 2003, e os nmeros
podem ter sofrido alguma alterao desde ento.
Porm, as concluses alcanadas pela pesquisa identificam aspectos comportamentais
importantes, que merecem um estudo maior e mais profundo em pesquisas posteriores que
consigam minimizar ou eliminar as limitaes aqui presentes.

114
4

4.1

CONSIDERAES FINAIS

Concluses

A utilizao dos juros sobre o capital prprio, figura introduzida pelo artigo 9 da Lei 9.249
(BRASIL, 1995), permite que as empresas reconheam o custo do capital prprio deixado
disposio. Esse custo dedutvel para fins de clculo dos tributos incidentes sobre o lucro,
dentro de limites objetivos definidos na prpria legislao.
As empresas tm utilizado com intensidade diferente a essa sistemtica. Enquanto a maioria
das companhias de capital aberto tem aderido (SILVA, Fernando, 2004, p.60), a grande
maioria das empresas tributadas pelo Lucro Real no tem empregado o pagamento dos juros
sobre o capital prprio.
Em busca de uma explicao para essa diferena, pesquisou-se, junto a empresas de capital
fechado, tributadas pelo Lucro Real, o motivo pelo qual no fizeram uso, recentemente, do
pagamento de juros sobre o capital prprio.
Dentre as empresas pesquisadas, 77,78% no aplicaram o pagamento de juros sobre o capital
prprio. Esse resultado faz com que o segmento pesquisado localize-se em uma rea
intermediria, entre as empresas de capital aberto, com mais aceitao a tal figura, e as
empresas tributadas pelo Lucro Real em geral, em tal figura menos adotada.
O principal motivo, neste trabalho, apontado pela empresas pesquisadas, para a adoo dessa
figura, foi quase unnime. A economia tributria proporcionada foi o motivo apontado para a
adoo.
Quando a pesquisa procura relatar os principais motivos pelos quais as empresas no
adotaram o pagamento dos juros sobre o capital prprio, a situao mostra-se menos
homognea. Mesmo assim, destacam-se quatro motivos principais, sendo que dois deles, na
essncia, podem ser considerados apenas um.

115
Os trs motivos principais correspondem a 76,2% do total de motivos apontados pelas
empresas, como justificativa pela falta de aplicao dos juros sobre o capital prprio. Os trs
motivos principais so: a) falta de conhecimento, total ou parcial do assunto; b) ausncia de
distribuio de resultados com a finalidade de diminuir a dependncia de capital de terceiros;
e c) ausncia de resultados positivos passveis de distribuio. Os dois motivos relacionados
falta de conhecimento sobre o tema somam juntos 38,10% dos apontados que amparam a
opo das empresas em no pagar ou creditar juros sobre o capital prprio aos scios. Ou seja,
das empresas pesquisadas que no se utilizam da figura do pagamento ou crdito de juros
sobre o capital prprio, 38,10% no o fazem por desconhecer, total ou parcialmente o assunto,
no podendo, dessa maneira, avaliar ou optar pela utilizao dela.

4.2

Recomendaes para trabalhos futuros

Uma parcela significativa das empresas deixou de se utilizar de uma figura que poderia
eventualmente levar a uma reduo lcita de tributos por no saber exatamente como fazer, ou
ento desconhecer completamente o assunto.
Em pesquisas futuras, sugere-se um estudo mais aprofundado quanto origem dessa falta de
conhecimento, com intuito de se identificar maneiras de tornar mais dinmico o fluxo de
informaes tributrias relevantes s empresas.

116
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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______: 6. Regio Fiscal. Soluo de Consulta n 63 de 24 de Abril de 2001. Disponvel em
http://decisoes.fazenda.gov.br/netacgi/nph-brs?s10=&s9=NAO+DRJ/$.SIGL.&n=<
DTPE&d=DECW&p=1&u=/netahtml/decisoes/decw/pesquisaSOL.htm&r=3&f=G&l=20&s1
=&s6=SC+OU+DE&s3=&s4=Imposto+sobre+a+Renda+de+Pessoa+Jur%EDdica++IRPJ&s5=juros+sobre+o+capital+pr%F3prio&s8=&s7= >. Acesso em 20 de Abril de 2008.
______: 9. Regio Fiscal. Soluo de Consulta n 54 de 18 de Fevereiro de 2005. Disponvel
em < http://decisoes.fazenda.gov.br/netacgi/nph-brs?s10=&s9=NAO+DRJ/$.SIGL.&n=DTPE&d=DECW&p=1&u=/netahtml/decisoes/decw/pesquisaSOL.htm&r=8&f=G&l=20&s1
=&s6=SC+OU+DE&s3=54&s4=Imposto+sobre+a+Renda+de+Pessoa+Jur%EDdica++IRPJ&s5=&s8=&s7= >. Acesso em 20 de Abril de 2008.
TEIXEIRA, Paulo Henrique; ZANLUCA, Julio Cesar. Imposto de renda das empresas.
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UNIVERSIDADE DE SO PAULO Faculdade de Economia, Administrao e
Contabilidade Comisso de Ps Graduao. Manual para formatao e edio de
dissertaes
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Paulo,
2004.
Disponvel
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anlise da carga tributria do Brasil texto para discusso n 583. Rio de Janeiro: IPEA,

128
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impostos pagos. Valor Econmico. So Paulo, ano 6, n 01327, p. B1, 18/08/2005.

129
ANEXOS
Anexo 1 - DIRPJ 1998 - Sntese .........................................................................................130
Anexo 2 - DIPJ 1999 - Sntese............................................................................................131
Anexo 3 DIPJ 2000 Sntese...........................................................................................132
Anexo 4 - DIPJ 2001 - Sntese............................................................................................133
Anexo 5 - DIPJ 2002 - Sntese............................................................................................134
Anexo 6 - DIPJ 2003 Sntese ...........................................................................................135
Anexo 7 - DIPJ 2004 - Sntese............................................................................................136
Anexo 8 - Circular - pesquisa acadmica ............................................................................137
Anexo 9 - Questionrio aplicado.........................................................................................138

130
Anexo 1 - DIRPJ 1998 - Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Texto para Discusso 06 Perfil do


Declarante do IRPJ 1998: Dezembro de 1999. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/08%20Perfil%20do%2
0Declarante%20IRPJ%201998%20.pdf >. Acesso em: 11/05/2007.

131
Anexo 2 - DIPJ 1999 - Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Estatsticas Tributrias 2 Consolida DIPJ 1999:
Dezembro de 2000. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/12%20Consolida%20DIPJ%20
1999.pdf >. Acesso em: 11/05/2007. Pgina 1.

132
Anexo 3 DIPJ 2000 Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Estatsticas Tributrias 4 Consolida DIPJ 2000:
Setembro de 2002. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/21%20Consolida%20DIPJ
%202000.pdf >. Acesso em: 11/05/2007. Pgina 3.

133
Anexo 4 - DIPJ 2001 - Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Estatsticas Tributrias 6 Consolida DIPJ 2001: Maro de
2003. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/24%20Consolida%20DIPJ%202001.p
df >. Acesso em: 11/05/2007. Pgina 3.

134
Anexo 5 - DIPJ 2002 - Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Estatsticas Tributrias 7 Consolida DIPJ 2002: Julho de
2003. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/27%20Consolida%20DIPJ%202002.p
df >. Acesso em: 11/05/2007. Pgina 3.

135
Anexo 6 - DIPJ 2003 Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Estatsticas Tributrias 10 Consolida DIPJ 2003:
Setembro de 2004. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/30ConsolidaDIPJ2003%20.pdf >.
Acesso em: 11/05/2007. Pgina 3.

136
Anexo 7 - DIPJ 2004 - Sntese

FONTE: Secretaria da Receita Federal do Brasil: Estatsticas Tributrias 11 Consolida DIPJ 2004:
Maro de 2006. Braslia. Disponvel em: <
http://www.receita.fazenda.gov.br/Publico/estudotributarios/estatisticas/DIPJ2004.pdf >. Acesso em:
11/05/2007. Pgina 4.

137
Anexo 8 - Circular - pesquisa acadmica

SINDTRR 089/05/PRES

So Paulo, 24 de Maio de 2.007

Prezados Associados,

Circular n 40/07
Ref. Juros sobre o Capital Prprio
O SindTRR est apoiando uma pesquisa acadmica, que est sendo
elaborada por um aluno do programa de mestrado da PUC/SP.
O pesquisador, Alexandre Gonzales, mestrando, e tambm professor
universitrio em duas instituies de ensino em So Paulo-SP, na rea das
Cincias Contbeis.
A pesquisa tem por objetivo analisar aspectos relativos utilizao, pelas
empresas, de uma figura denominada Juros Sobre o Capital Prprio, que
permite a reduo da base de clculo do Imposto de Renda.
Em breve os associados recebero, por e-mail enviado diretamente pelo
pesquisador, um questionrio que dever ser respondido e devolvido diretamente
a ele, tambm por e-mail.
O pesquisador se prontificou a enviar o resultado da pesquisa, bem como,
a elaborar um curso, sobre o tema, a ser ministrado aps o trmino da
pesquisa, s empresas que responderem o questionrio, e tiverem interesse.
Na certeza de sua colaborao, desde j agradecemos,
Atenciosamente,
Alvaro de Faria
Presidente
Sindicato Nacional TRR

138
Anexo 9 - Questionrio aplicado

Pesquisa Acadmica Utilizao de Juros Sobre Capital Prprio


Prezado(a) Senhor(a),
Esta pesquisa tem por objetivo subsidiar a elaborao da dissertao de mestrado em
Cincias Contbeis de Alexandre Gonzales, aluno regularmente matriculado no programa, sob
nmero 05100042, sob a orientao do Prof. Dr. Roberto Quiroga Mosquera, do Programa de
Ps Graduao Stricto Sensu em Cincias Contbeis e Atuariais, da Pontifcia Universidade
Catlica de So Paulo.
As informaes recebidas por este questionrio sero confidenciais, no sendo
publicadas, divulgadas ou informadas de forma individual, independentemente dos vnculos
que o pesquisador tenha ou possa vir a ter. Sero publicados os resultados totais, e tambm
resultados divididos em grupo, como por exemplo, respostas por Estado.
O questionrio dever ser respondido por um administrador, gestor ou responsvel
pela empresa.
O estudo tem por objetivo analisar questes ligadas s empresas de capital fechado
optantes pelo Lucro Real. Caso no seja o caso de sua empresa, por favor, responda apenas
at a questo nmero 4.
Comprometemo-nos a encaminhar, s empresas que responderem, aps a concluso do
estudo, um resumo contendo o resultado da pesquisa, para acompanhamento.
Agradecemos a colaborao.
Dados para contato :
Alexandre Gonzales agonzales@pucsp.br (11) 8507-0807
Skype alexandre_gon MSN : alexandre_gonzales@hotmail.com

139

QUESTIONRIO
Empresa : ________________________________________________________
Responsvel pelo preenchimento : ____________________________________
E-mail : __________________________________________________________
Telefone : ________________________________________________________
O questionrio dever ser respondido por um administrador, gestor ou responsvel
pela empresa.
1. A empresa tem sua Matriz estabelecida em que Estado e Cidade?
Estado : _______________________
Cidade : ______________________
2. A empresa pode ser caracterizada como uma empresa de capital fechado, ou seja, sem
aes negociadas em bolsa?
( ) Sim
( ) No
3. Qual o volume mdio de vendas, por ms, da empresa (Matriz + Filiais) ?
( ) At 1 milho de litros;
( ) Entre 1 milho e 3 milhes de litros;
( ) Acima de 3 milhes de litros.
4. A empresa tributada pelo regime de tributao denominado Lucro Real?
( ) Sim
( ) No
5. A empresa utiliza-se, ou utilizou-se nos ltimos 3 exerccios, da remunerao aos scios
atravs de pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio?
( ) Sim (Favor responder as perguntas 6 e 7, sem responder a 8)
( ) No (Favor responder a pergunta 8, sem responder 6 e 7)
6. Qual o principal motivo considerado para adotar tal forma de remunerao aos scios?
( ) Economia tributria;
( ) Remunerar o capital prprio da mesma forma que o capital deterceiros

remunerado;
( ) Compensar, ainda que parcialmente, a extino da correo monetria de balanos;
( ) Outros (especificar) _________________________________________________
7. Em quais exerccios foi adotado o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio
na empresa (nesta questo, possvel escolher mais de uma alternativa)?
( ) 2004
( ) 2005
( ) 2006
8. Qual o principal motivo que levou a empresa a no adotar o pagamento ou crdito de
juros sobre o capital prprio, nos ltimos 3 exerccios?

140
( ) O assunto completamente desconhecido;
( ) O assunto pouco conhecido, no sendo suficiente para avaliar a possibilidade de
sua aplicao;
( ) O assunto bem conhecido, foi avaliado, porm, no caso individual desta empresa,
a possvel economia tributria seria anulada pela tributao em empresa(s) que faz(em)
parte do quadro societrio;
( ) O assunto bem conhecido, foi avaliado, porm, no caso individual desta empresa,
no haveria economia tributria;
( ) O assunto bem conhecido, foi avaliado, haveria benefcio na adoo, mas por
questes culturais e/ou internas da empresa, resolveu-se pela no adoo;
( ) A empresa tem poltica de no distribuir resultados;
( ) A empresa apesar de possuir poltica de distribuio de resultados, no o fez nos
ltimos 3 exerccios;
( ) Outros (especificar) : _________________________________________________
_________________________________________________
_________________________________________________