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FIJACIN PRELIMINAR DE LAS TARIFAS

BSICAS DEL GASODUCTO ANDINO DEL SUR


Setiembre 2009

Objetivo
Promover la participacin de los agentes en el proceso de toma
de decisiones de la regulacin tarifaria, en un entorno de mayor
transparencia, conforme a los principios y normas derivadas de
la Ley Marco de los Organismos Reguladores del Estado.
Presentar las premisas y resultados de la determinacin
preliminar de las Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur.

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

Funciones de Osinergmin dentro del Subsector


Gas Natural

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

Funciones del Subsector Gas Natural


ACTIVIDAD

EXPLORACIN Y
EXPLOTACIN

TRANSPORTE

DISTRIBUCIN

NORMATIVA

DGH

DGH

DGH

CONTRATANTE

PERUPETRO

DGH

DGH

OSINERGMIN

OSINERGMIN

TGP / KUNTUR

CLIDDA /
TRANSCOGAS

REGULADORA

FISCALIZADOR

OSINERGMIN

CONCESIONARIO

PLUSPETROL

Los Contratos de licencia para la explotacin de hidrocarburos en los Lotes 88 y 56


son administrados por PERUPETRO.

Setiembre 2009

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Principios de Clculo de la Tarifa de Transporte


de Gas Natural

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

Por qu Osinergmin fija la Tarifa en estos


momentos?
El Contrato de Conecin establece en su clusula 11.1 que Osinergmin
debe establecer las tarifas de la concesin antes de la Puesta en
Operacin Comercial del proyecto.
En el anexo 3-A del Contrato se establece que el concesionario debe
presentar a Osinergmin hasta 8 meses antes su propuesta tarifaria, con
lo cual se inicia el proceso de fijacin tarifaria de acuerdo a los plazos
establecidos en la normatividad respectiva.
Las tarifas propuestas son PRELIMINARES, asimismo Osinergmin ha
propuesto la aplicacin de factores de actualizacin antes de la Puesta
en Operacin Comercial del proyecto, momento en el cual se espera
que condiciones de incertidumbre presentes actualmente se atenen o
desaparezcan y disminuyan los riesgos con los que cuenta el proyecto
hoy.
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Normas del Subsector Gas Natural


Ley N 26221: Ley Orgnica de Hidrocarburos.
Ley 27133: Ley de Promocin de la Industria del Gas Natural.
Reglamento de la Ley N 27133, aprobado por el Decreto Supremo N 040-99EM.
Existe Garanta de Recuperacin del Costo Ofertado en la Licitacin mediante
la GRP (pago efectuado por los beneficiarios del proyecto)

Reglamento de Transporte de Hidrocarburos por Ductos,


aprobado por el Decreto Supremo N 041-99-EM y reemplazado
por el Decreto Supremo N 081-2007-EM.
No existe Garanta a la Recuperacin de las Inversiones.
El Costo del Proyecto y la Tarifa Mxima es aprobada por el Regulador.

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Concesionario de Transporte

Plazo de Concesin: 20 a 60 aos


Forma de Otorgamiento: Concurso Pblico o Solicitud de Parte
Caractersticas de la Actividad:
El Concesionario brinda el servicio de transporte de gas y se compromete a
custodiarlo. El Concesionario no Comercializa (Compra y Venta) el Gas Natural (no
tiene propiedad sobre el Gas).
Los Clientes compran el Gas Natural al Productor y lo entregan al Concesionario para
que lo lleve hasta el City Gate de la Distribucin.
La Demanda de Gas Natural es incierta para el Transportista porque en el Periodo de
Concesin desconoce todos los Clientes que podra tener. Adems, si el Gas Natural
no es rentable para el Cliente, el Transportista puede quedarse con el ducto sin llenar.
Hay 2 tipos de Servicios: Firme o Interrumpible.
El Servicio Firme se paga por Capacidad Reservada en el Gasoducto.
El Servicio Interrumpible es el volumen transportado por encima de la Capacidad
Reservada. Est sujeto a corte segn capacidad del ducto.

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Selva

Sierra - Costa

Reserva de
Gas
Natural

Produccin

Red de
Transporte
De Gas Natural

Transporte
Boca de pozo

El concesionario de transporte de gas natural presta el servicio de


transporte por ducto desde la Boca de Pozo del Productor hasta el
punto de retiro del gas que solicite el consumidor o el distribuidor de
gas natural.

Red Troncal de
Distribucin

El solicitante del servicio de transporte, consumidor o distribuidor de


gas natural, debe presentar al concesionario de transporte el Contrato
de suministro de gas que tiene con el Productor.
El concesionario de transporte factura por los servicios que presta
(Firme o Interrumpible).

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- City Gate Estacin de


Recepcin y Regulacin
del gas natural
- Inicio del Sistema
de Distribucin del
Concesionario de
Distribucin

Distribucin

Red Secundaria
de
Distribucin

Principios Tarifarios del Reglamento


Objetivo de la Tarifa

Generar un flujo de ingresos que cubra los costos eficientes;


Reproducir los resultados de un mercado competitivo;
Asegurar la operacin segura y confiable;
No distorsionar las decisiones de inversin;
Ser eficiente en nivel y estructura;
Incentivar la reduccin de costos y el desarrollo de los servicios.
La Tarifa es un Valor Mximo:
Es decir, el Concesionario puede cobrar por debajo del valor autorizado debiendo
informar su cuadro tarifario a todos los clientes y al Regulador.

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Objeto de la Tarifa: El Equilibrio Econmico

Para determinar
intervienen:

los

Ingresos

Tarifa
Capacidad Vendida
Tasa de Actualizacin (WACC)
Tasa del Capital Propio
Tasa de la Deuda
Porcentaje de Capital Propio y
Deuda respecto al Capital Total
Impuesto a la Renta

Setiembre 2009

Para determinar
intervienen:

los

Costos

Capital de Inversin (CI)


Programa de Amortizacin del CI
Costo de Operacin y Mantenimiento
Costos Fijos
Costos Variables
Aportes o Tasas de Regulacin

Tasa de Actualizacin (WACC).

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Ecuacin Tarifaria de Corto Plazo


Costo del Servicio
Tarifa de Corto Plazo =
Venta Anual
DEP + WACC IND + O & M
Costo del Servicio =
( 1 - Tareg )
DEP = Depreciacin Anual
WACC = Rentabilidad del Capital Invertido
IND = Inversin No Depreciada = Inversin Total -

DEP

O&M = Operacin y Mantenimiento Anual (sin impuestos ni aportes)


Tareg=Tasa de Aporte al Regulador=1%
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Rentabilidad del Capital Invertido


WACCdi = Tcp x %CP + Tde x ( 1 - Tire ) x %DE
WACCdi
WACCai =
( 1 - Tire )
Tcp = Tasa o Rentabilidad del Capital Propio (Equity)
Tde = Tasa del Capital Prestado (Deuda)
Tire = Tasa del Impuesto a la Renta (30%)
%CP = Porcentaje del Capital Propio = CP / (CP + DE)
%DE = Porcentaje del Capital Prestado = DE / (CP + DE)
WACCai = Rentabilidad del Capital Invertido antes de Impuestos
WACCdi = Rentabilidad del Capital Invertido despus de Impuestos
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Determinantes del Capital Invertido


Bonos
USA

Capital
Propio

Deuda

Setiembre 2009

Tcp

Tde

Bonos
Per

Prima de
Riesgo

Riesgo de la
Actividad
(Beta)

Alto
Efecto

Riesgos
Riesgos
Crediticios Regulatorios

Alto
Efecto

Depende
De
Revisin

Prima de
Riesgo

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Ecuacin Tarifaria: Corto vs Largo Plazo (1)


CMe (US$ / m3)
D (m3)
C (US
$)

al
t
o
oT
t
s
Co

Tarifa Alta al Inicio

da
n
ma
e
D

Tar
if

ad

eC

orto

P la

zo

Tarifa Baja al Final


Aos

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Ecuacin Tarifaria: Corto vs Largo Plazo (2)


CMe (US$ / m3)
D (m3)
C (US
$)

al
t
o
oT
t
s
Co
da
n
ma
e
D

Tar
if

ad

eC

Tarifa de Largo Plazo


orto

P la

zo
Aos

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Ecuacin Tarifaria: Corto vs Largo Plazo (3)


CMe (US$ / m3)
D (m3)
C (US
$)

Prdida de
Corto Plazo

Quin garantiza que los


Costos Medios de Corto Plazo
(CMe CP) sean cubiertos con
los Costos Medios de Largo
Plazo (CMe LP)?

al
t
o
oT
t
s
Co
da
n
ma
e
D

Tar
if

Tarifa de Largo Plazo


ad

eC

orto

P la

zo

Ganancia de
Largo Plazo
Aos

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Esquemas Tarifarios en el Per

Bajo Riesgo

Alto Riesgo:

Garanta en la Recuperacin de
Inversiones
Reconocimiento de Baja Tasa de
Retorno del Capital
No hay preocupacin por Gas
Transportado (ni la Reservas a
Utilizar)
Normativa:
Ley
27133
DS 040-99-EM

No hay Garanta en la Recuperacin


de Inversiones.
Se reconoce una Alta Tasa de
Retorno del Capital.
El Transportista se preocupa por el
Gas Transportado y por la ubicacin
de las Reservas Probadas.
Normativa:
DS
041-99-EM
DS 081-2008-EM

Hay GRP
Hay Garanta de Capacidad al
Estado (hay retorno de inversiones)
El Costo y la Tarifa son producto de
una Licitacin.

No hay GRP
El Inversionista define el tamao del
Proyecto.
El Costo y la Tarifa es definida por el
Regulador.

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Ecuacin Tarifaria de la Ley 27133 (con GRP)


Tarifa Base =

i =1

Costo del Servicio


(Capacidad Garantizadai )

(1 + TA )

i +n

TA = Tasa de Actualizacin = 12%


N = Vida til del Proyecto (25 a 30 aos)
n = desfase entre el Valor de la Oferta y el Inicio de Operacin
Segn la Ley 27133 el Costo del Servicio es el Valor Ofertado por el Inversionista y la Capacidad
Garantizada es la Capacidad que debe instalar el Inversionista en el tiempo que establece el Contrato.
Se puede decir que la Tarifa Base se calcula asumiendo que el gasoducto esta lleno (100% de uso)
desde el Primer Da. La Tarifa Base requiere de la GRP para compensar los ingresos al Inversionista.

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Ecuacin Tarifaria de la Ley 27133 (sin GRP)


Tarifa Re gulada =

Costo del Servicio


N
( Demanda Re ali )

i =1

(1 + TA )

i +n

TA = Tasa de Actualizacin = 12%


Segn la Ley 27133 la Demanda Real (llamada tambin Capacidad Contratada) se revisa cada 2 aos y
se reajusta de tal forma que cuando la GRP sea igual a CERO la Tarifa Regulada ser igual a la Tarifa
Base.
En cada revisin tarifaria, slo se observa el Periodo que falta por recuperar, es decir, si el Periodo de
Vida til es 30 aos y se encuentra en la 3ra revisin (ya pasaron 6 aos) entonces el valor de N
sera igual a 24 aos.
Setiembre 2009

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Pago del Ducto con la Ley 27133


GRP
Opcin 1: Alto Riesgo

Opcin 2: Bajo Riesgo

-El Transportista se Preocupa por las


Reservas (no hay Garanta del Estado)
-Ducto segn Demanda Real
-Alta Volatilidad
-Alta Tasa de Descuento (WACC)
-Necesidad de Contratos Ship or Pay
-Tarifa Alta de Transporte de GN
-Alto Costo de la Energa Elctrica
-Mayor pago del Usuario Elctrico

-El Transportista no se Preocupa de las


Reservas (hay Garanta del Estado)
-Ducto Lleno = Demanda Real + GRP
-No hay Volatilidad
-Baja Tasa de Descuento (WACC)
-No es indispensable Contratos Ship or Pay
-Tarifa Baja de Transporte de GN
-Bajo Costo de la Energa Elctrica
-Menor Pago del Usuario Elctrico

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Balance Final de la GRP al Usuario Elctrico


GRP

US$
Ahorro por Energa Elctrica
Pago por Ducto Medio Lleno (GRP)
Aos
Ducto lleno
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Metodologa y Resultados de la Determinacin


preliminar de las Tarifas Bsicas

Setiembre 2009

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23

Estimacin de la Demanda

Setiembre 2009

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Premisas de la Demanda
Mercado No Elctrico
Residencial
Comercial
GNV
Industrial
Mercado Elctrico
Ciudades
consideradas:
Cusco
Quillabamba
Arequipa
Moquegua
Setiembre 2009

Ilo
Matarani
Juliaca
Puno
Tacna

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25

Metodologa y Resultados del


Mercado No Elctrico

Setiembre 2009

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26

Premisas del Sector Residencial


Consumo promedio:

17 m3/mes

Crecimiento de viviendas:

1,6% anual

Factor Clientes Anillados:

60%

Factor de Penetracin:

70%

Periodo madurez:

10 aos

Periodo de alcance anillados:

10 meses

Periodo alcance FP:

10 meses

Nmero de viviendas potenciales:


Consumidores elctricos
(*) Excepto en Cusco y Quillabamba que se consideraron los
consumidores de agua potable.
Setiembre 2009

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27

Resultados del Sector Residencial

Nmerodeconsumidoresalao2038
Localidad
Quillabamba
Cusco
Puno
Juliaca
Arequipa
Matarani
Moquegua
Ilo
Tacna
Total

Consumidores
Conectables
4,582
23,007
28,685
34,878
160,236
8,632
16,691
19,723
60,352
356,785

Consumo total en cifras nominales:


Setiembre 2009

Consumidores
Conectados
3,208
16,105
20,080
24,414
112,165
6,042
11,684
13,806
42,246
249,749

36 747 MMPC

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28

Premisas del Sector Comercial


Consumo promedio:

900 m3/mes

Crecimiento de viviendas:

3,5% anual

Factor Clientes Anillados:

60%

Factor de Penetracin:

70%

Periodo madurez:

10 aos

Periodo alcance anillados:

5 meses

Periodo alcance FP:

4 meses

Se consider el nmero de negocios que consumen GLP y


electricidad.
Setiembre 2009

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Resultados del Sector Comercial

Nmerodecomerciosalao2038

Localidad

Comercios
Conectables

Comercios
Conectados

Quillabamba
Cusco
Puno
Juliaca
Arequipa
Matarani
Moquegua
Ilo
Tacna
Total

101
1,367
501
698
3,204
173
207
279
703
7,232

71
957
350
488
2,243
121
145
195
492
5,062

Consumo total en cifras nominales:


Setiembre 2009

71 224 MMPC

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30

Premisas del Sector GNV


Consumo promedio:

13,5 m3/d

Crecimiento de vehculos:

2,6% anual

Tasadeconversindevehculospotenciales
Periodos
20132018
20192024
20242034
20342038

Setiembre 2009

TasaAnual
2.00%
8.00%
10.00%
15.00%

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

31

Resultados del Sector GNV


Vehculosconvertidosalao2038
Localidad
Quillabamba
Cusco
Puno
Juliaca
Arequipa
Matarani
Moquegua
Ilo
Tacna
Total

Total
434
10,601
1,110
2,021
21,968
1,380
4,462
1,542
8,081
51,599

Consumo total en cifras nominales:


Setiembre 2009

92 488 MMPC

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32

Premisas del Industrial


Considera a la industria:
Minera
Pesquera
Cementera
Alimentos y bebidas
Textil

Consumo de Hidrocarburos Lquidos por tipo de Industria en la


Regin Sur - Ao 2007

Instituciones pblicas
3%
Energa
3%

Cemento
1%
Textil
1%

Ladrillos y
refractarios
1%

Produccin de acero
1%

Minera
Pesca

Otros
1%

Construccin civil
Transporte

Alimentos y bebidas
4%

Alimentos y bebidas

Minera
55%

Transporte
6%

Energa
Instituciones pblicas
Textil

Analiza el consumo
promedio de
combustibles lquidos.

Cemento

Construccin civil
9%

Ladrillos y refractarios

Pesca
15%

Produccin de acero
Otros

Total (100%) = 3 701 599 Barriles

Setiembre 2009

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33

Resultados del Sector Industrial


Pesqueras

Consumidor

TECNOLOGICADEALIMENTOS
CFGINVESTMENT
PESQUERAHAYDUK
PESQUERARUBI
AUSTRALGROUP
PESQUERADIAMANTE
PROCESADORADEPRODUCTOSMARINOS
DESEMBARCADEROPESQUEROARTESANALILO
PESQUERASANANDRESDELSUR
TOTALPESCA

ConsumoenBarriles
2006
2007
186,752
190,838
85,139
75,029
61,616
72,460
76,279
71,890
31,425
69,993
38,432
39,949
38,107
30,667
2,939
2,654
389
0
521,077
553,479

Porcentaje
2006
2007
35.8%
34.5%
16.3%
13.6%
11.8%
13.1%
14.6%
13.0%
6.0%
12.6%
7.4%
7.2%
7.3%
5.5%
0.6%
0.5%
0.1%
0.0%
100.0%
100.0%

ConsumoenBarriles
2006
2007
20,317
18,724
12,395
11,195
8,854
8,370
6,253
6,803
3,380
3,516
3,028
3,174
2,344
2,447
132
119
190
48
56,895
54,395

Porcentaje
2006
2007
35.7%
34.4%
21.8%
20.6%
15.6%
15.4%
11.0%
12.5%
5.9%
6.5%
5.3%
5.8%
4.1%
4.5%
0.2%
0.2%
0.3%
0.1%
100.0%
100.0%

Textil

Consumidor

MICHELL&CIA
INCATOPS
INCALPACATEXTILES
PRODUCTOSDELSUR
MANUFACTURASDELSUR
FRANKYYRICKY
CHACHANITEXTILESINDUSTRIALES
KEROPRODUCTOSPERUANOSDEEXPORTACIN
COMPAIADEEMPRENDIMIENTOSINKA
TOTALTEXTIL

Consumo total en cifras nominales:


Setiembre 2009

Alimentos y bebidas

Consumidor

GLORIA
RICOPOLLO
BACKUSYJOHNSTON
OMNIAGRO
CACERVECERADELSURDELPERU
LAIVE
ALICORP
CORPORACIONADC
DANPERAREQUIPA
CORPORACIONJOSER.LINDLEY
CONSORCIOPERUMURCIA
ALIMENTOSPROCESADOS
AZUCARERACHUCARAPIPAMPABLANCA
FABRICADECHOCOLATESLAIBERICA
TOTALALIMENTOSYBEBIDAS

ConsumoenBarriles
2006
2007
33,207
35,797
24,663
30,071
11,053
16,536
11,711
12,924
10,661
10,191
10,678
10,126
6,368
6,178
2,173
2,302
0
2,182
4,144
1,801
0
1,683
1,718
1,656
1,485
1,223
137
0
117,997
132,669

Porcentaje
2006
2007
28.1%
27.0%
20.9%
22.7%
9.4%
12.5%
9.9%
9.7%
9.0%
7.7%
9.0%
7.6%
5.4%
4.7%
1.8%
1.7%
0.0%
1.6%
3.5%
1.4%
0.0%
1.3%
1.5%
1.2%
1.3%
0.9%
0.1%
0.0%
100.0%
100.0%

783 026 MMPC

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

34

Resultados del Mercado No Elctrico


Ao

DemandaNoElctricoVolumen(MMPCD)

DemandaNoElctricoCapacidad(MMPCD)

2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
TotalNominal

49
53
56
59
62
69
74
79
83
87
92
95
100
105
109
113
117
122
127
132
137
148
155
161
168
168
2,720

62
66
70
74
78
87
93
98
104
109
114
119
125
131
136
141
147
152
158
165
171
184
194
202
210
210
3,399

Consumo total en cifras nominales:


Setiembre 2009

992 909 MMPC

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

35

Metodologa y Resultados del


Mercado Elctrico

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

36

Premisas del Mercado Elctrico


Se utiliza un Modelo de Expansin
de la Generacin Elctrica
considerando la instalacin de
Gasoductos.
Considera el SEIN dividindolo en 3
zonas:
Zona Norte: Desde Tumbes
hasta Ancash.
Zona Centro: Lima, Junn,
Pasco, Ica y Huancavelica.
Zona Sur: Cusco, Apurimac,
Arequipa, Puno, Madre de
Dios, Moquegua y Tacna.

Setiembre 2009

Modelo General
Trmico Otros

Demanda

Trmico GN

Hidro

Zona
Norte

Lnea EE

Zona
Centro

Trmico Otros

Demanda

Trmico GN

Hidro

Camisea

Ayacucho
Lnea EE
Trmico GN
Trmico Otros

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

Demanda

Hidro

Zona
Sur

37

Premisas del Mercado No Elctrico

Modelo General
Funcin Objetivo
Minimizar el Costo Total = Inversin + Operacin

Inversin
Centrales Hidro + Trmicas
Lneas Elctricas
Gasoductos
Se amplia segn instalacin de centrales

Operacin
Costos Variables ms Racionamiento

Restricciones
Reserva mnima.
Participacin mnima de Hidroelctricas.
La operacin local est limitada por la lnea elctrica.

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

38

Hidrologas y Produccin Hidrulica

Produccin de Hidrolctricas de la Zona Norte

Produccin de Hidrolctricas de la Zona Sur

100%

100%

90%

90%
80%

80%

70%

Factor de Planta

60%
50%
40%
30%

60%
50%
40%
30%
20%

20%

10%

10%

0%

1,964
1,965
1,966
1,967
1,968
1,969
1,970
1,971
1,972
1,973
1,974
1,975
1,976
1,977
1,978
1,979
1,980
1,981
1,982
1,983
1,984
1,985
1,986
1,987
1,988
1,989
1,990
1,991
1,992
1,993
1,994
1,995
1,996
1,997
1,998
1,999
2,000
2,001
2,002
2,003
2,004

Factor de Planta

70%

1,964
1,965
1,966
1,967
1,968
1,969
1,970
1,971
1,972
1,973
1,974
1,975
1,976
1,977
1,978
1,979
1,980
1,981
1,982
1,983
1,984
1,985
1,986
1,987
1,988
1,989
1,990
1,991
1,992
1,993
1,994
1,995
1,996
1,997
1,998
1,999
2,000
2,001
2,002
2,003
2,004

0%

Hidrologa
Avenida

Hidrologa
Avenida

Estiaje

Zona

100%
90%

Norte

80%

Factor de Planta

70%
60%

Centro

50%
40%
30%

Sur

20%
10%

1,964
1,965
1,966
1,967
1,968
1,969
1,970
1,971
1,972
1,973
1,974
1,975
1,976
1,977
1,978
1,979
1,980
1,981
1,982
1,983
1,984
1,985
1,986
1,987
1,988
1,989
1,990
1,991
1,992
1,993
1,994
1,995
1,996
1,997
1,998
1,999
2,000
2,001
2,002
2,003
2,004

0%

Hidrologa
Avenida

Setiembre 2009

Estiaje

Total

Total

EstadsticosdelaProduccinHidrulicaHistricaporHidrologa(GW.h)

Total

Produccin de Hidrolctricas de la Zona Centro

Estiaje

Total

Periodo
Avenida
Estiaje
Total
Avenida
Estiaje
Total
Avenida
Estiaje
Total
Avenida
Estiaje
Total

Promedio
1,899
1,216
3,116
7,532
6,702
14,233
1,361
1,202
2,563
10,793
9,120
19,913

Mximo
2,032
1,541
3,566
7,761
7,592
15,338
1,552
1,278
2,803
11,312
10,322
21,629

Mnimo
1,708
939
2,713
6,387
4,940
11,327
1,168
1,152
2,333
9,359
7,061
16,419

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

DesviacinEstndar Max/Prom Min/Prom


86
4.5%
107.0%
89.9%
132
10.8%
126.6%
77.2%
190
6.1%
114.4%
87.1%
257
3.4%
103.0%
84.8%
571
8.5%
113.3%
73.7%
776
5.5%
107.8%
79.6%
137
10.1%
114.0%
85.8%
33
2.7%
106.3%
95.8%
158
6.2%
109.4%
91.0%
413
3.8%
104.8%
86.7%
659
7.2%
113.2%
77.4%
1,016
5.1%
108.6%
82.5%

Particip.
17.6%
13.3%
15.6%
69.8%
73.5%
71.5%
12.6%
13.2%
12.9%
100.0%
100.0%
100.0%
39

Parque Trmico
Zona

Norte

Centro

Sur

Setiembre 2009

Central

Propietario

MW

Combustible

TGN Malacas 4
TGN Malacas 2
TGN Malacas 1
GD Tumbes 1
GD Tumbes 2
GD Pacasmayo Man
CT Piura R6 (GD)
GD Chiclayo
GD Pacasmayo Sulzer
TV Trupal
GD Paita
GD Sullana
TG Piura
TG Chimbote
TG Trujillo
TGN Malacas 3
TGN Aguayta 2
TGN Aguayta 1
TGN Ventanilla CC
TGN Ventanilla CC
Calana
TGN Chilca 1 - TGN1
TGN Chilca 1 - TGN2
TGN Kallpa - TGN1
TGN Ventanilla 4
TGN Ventanilla 3
Mollendo II
TG Sta Rosa WTG
TG Sta Rosa UTI
GD Pucallpa Wartsila
TV Shougesa
GD Shougesa
Ilo 2 TV Carbn
Mollendo I
Chilina 1y2
Ilo TV 2, 3, 4
Chilina TV 2y3
Taparachi 1a6
Moquegua
Bellavista 1a 4
Dolorespata 1a7
Ilo 1 TG 1, 2
Chilina CC

EEPSA
EEPSA
EEPSA
Electroper
Electroper
Pacasmayo
Egenor
Egenor
Pacasmayo
Trupal
Egenor
Egenor
Egenor
Egenor
Egenor
EEPSA
Termoselva
Termoselva
Etevensa
Etevensa
Egesur
Enersur
Enersur
Globeleq
Etevensa
Etevensa
Egasa
Edegel
Edegel
Electro Ucayali
Shougesa
Shougesa
Enersur
Egasa
Egasa
Enersur
Egasa
San Gaban
Egesur
San Gaban
Egemsa
Enersur
Egasa

88.70
15.00
15.00
9.10
9.00
1.60
22.20
24.10
23.00
13.90
8.80
10.30
21.30
42.70
21.30
14.70
88.10
87.00
215.65
223.20
25.30
174.00
174.00
160.00
156.10
159.22
73.20
123.30
104.00
25.00
64.50
1.20
141.80
32.00
10.40
150.20
16.90
4.50
0.80
3.30
11.80
72.70
16.70

GN4
GN5
GN5
R6
R6
R6
R6
R6
R6
R6
D2
D2
D2
D2
D2
D2
GN3
GN3
GN2
GN2
GN1
GN1
GN1
GN1
GN2
GN2
GN1
GN2
GN2
R6
R500
D2
Carbn
R500
R500
R500
R500
D2
D2
D2
D2
D2
D2

C.E.

CV

MMBTU/MWh

(US$/MW.h)

12.109
15.667
16.106
0.195
0.208
0.226
0.229
0.247
0.264
0.455
0.245
0.248
0.322
0.342
0.360
0.363
11.323
11.462
6.981
7.051
7.993
9.372
9.372
10.785
10.120
10.157
10.844
11.374
13.363
0.198
0.309
0.209
0.349
0.207
0.212
0.250
0.408
0.236
0.242
0.248
0.250
0.270
0.278

18.2
32.9
33.8
123.0
131.2
142.6
144.5
155.9
166.6
287.1
301.5
305.1
396.2
420.8
443.0
446.6
13.6
13.8
10.8
10.9
12.4
14.5
14.5
16.7
15.7
15.7
16.8
17.6
20.7
124.9
181.8
257.2
34.9
121.8
124.8
147.1
240.1
290.4
297.8
305.1
307.6
332.2
342.1

C.T Kallpa TG2 con 192 MW


C.T Chilca 1 TG3 con 193 MW
C.T Oquendo con 30 MW

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

40

Nueva demanda elctrica en la Zona Sur


Proyectos Mineros

Proyecto
Ta Mara
Antapaccay
Ampliacin Tintaya
Expansin SPCC
Cerro Verde
Quellaveco
Los Chancas
Las Bambas
Quechua
Opaban
Total

Setiembre 2009

MW
120
0
126
76
60
100
100
120
40
120
862

2008
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2009
0
0
6
1
0
0
0
0
0
0
7

2010
0
0
0
5
0
0
0
0
0
0
5

2011
70
0
0
70
0
0
0
0
0
0
140

2012
0
0
120
0
60
0
0
0
0
0
180

2013
0
0
0
0
0
0
83
0
0
0
83

2014
0
0
0
0
0
100
0
0
0
0
100

2015
0
0
0
0
0
0
0
120
0
0
120

2016
0
0
0
0
0
0
0
0
40
0
40

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

2017
50
0
0
0
0
0
17
0
0
120
187

2018
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
96

2019
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
106

2020
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
117

41

Nueva oferta hidrulica en la Zona Sur

Setiembre 2009

Proyecto
La Joya
Machupicchu
Santa Teresa
San Gabn I
Pucara
Tarucani I
Tarucani II
Lluclla
Lluta
Lluclla I
Total

MW
10
71
110
120
130
49
49
180
114
90
923

2008
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2009
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2010
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2011
10
71
0
0
0
0
0
0
0
0
81

2012
0
0
0
0
0
49
0
0
0
0
49

2013
0
0
0
0
0
0
49
0
0
0
49

2014
0
0
110
0
0
0
0
0
0
0
110

2015
0
0
0
120
0
0
0
0
0
0
120

2016
0
0
0
0
130
0
0
0
0
0
130

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

2017
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2018
0
0
0
0
0
0
0
180
0
0
180

2019
0
0
0
0
0
0
0
0
114
0
114

2020
0
0
0
0
0
0
0
0
0
90
90

42

Proyecciones Medias de la Demanda Elctrica

Norte

Centro

Sur

Total

Avenida
Estiaje
Total
Avenida
Estiaje
Total
Avenida
Estiaje
Total
Avenida
Estiaje
Total

2013
872
877
875
2,926
2,944
2,935
1,299
1,306
1,303
5,097
5,128
5,112

Setiembre 2009

2014
936
942
939
3,113
3,131
3,122
1,450
1,458
1,454
5,499
5,532
5,515

2015
1,008
1,014
1,011
3,319
3,339
3,329
1,625
1,634
1,630
5,952
5,987
5,970

2016
1,087
1,094
1,091
3,548
3,570
3,559
1,745
1,756
1,750
6,381
6,419
6,400

2017
1,176
1,183
1,180
3,803
3,826
3,815
1,993
2,005
1,999
6,973
7,015
6,994

2018
1,276
1,284
1,280
4,087
4,111
4,099
2,180
2,193
2,186
7,543
7,588
7,565

2019
1,387
1,396
1,391
4,403
4,429
4,416
2,388
2,402
2,395
8,178
8,227
8,202

2020
1,512
1,521
1,517
4,755
4,783
4,769
2,620
2,636
2,628
8,887
8,940
8,914

2021
1,645
1,655
1,650
5,125
5,155
5,140
2,767
2,784
2,775
9,537
9,594
9,565

2022
1,786
1,796
1,791
5,512
5,545
5,528
2,923
2,941
2,932
10,221
10,282
10,251

2023
1,934
1,946
1,940
5,916
5,952
5,934
3,088
3,107
3,098
10,939
11,004
10,972

2024
2,091
2,104
2,098
6,337
6,375
6,356
3,262
3,282
3,272
11,690
11,761
11,726

2025
2,256
2,270
2,263
6,773
6,814
6,794
3,446
3,466
3,456
12,475
12,550
12,513

2026
2,429
2,444
2,436
7,225
7,268
7,247
3,637
3,659
3,648
13,292
13,371
13,332

2027
2,610
2,626
2,618
7,690
7,737
7,714
3,838
3,861
3,850
14,139
14,223
14,181

2028
2,799
2,815
2,807
8,169
8,218
8,194
4,047
4,072
4,060
15,015
15,105
15,060

2029
2,994
3,012
3,003
8,659
8,711
8,685
4,265
4,290
4,278
15,918
16,014
15,966

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

2030
3,197
3,217
3,207
9,159
9,214
9,187
4,490
4,517
4,503
16,847
16,948
16,897

2031
3,407
3,427
3,417
9,668
9,726
9,697
4,723
4,751
4,737
17,798
17,905
17,851

2032
3,623
3,645
3,634
10,184
10,245
10,215
4,962
4,992
4,977
18,769
18,881
18,825

2033
3,844
3,867
3,856
10,704
10,769
10,737
5,208
5,239
5,223
19,756
19,875
19,816

2034
4,071
4,095
4,083
11,228
11,295
11,262
5,459
5,492
5,475
20,757
20,882
20,820

2035
4,301
4,327
4,314
11,752
11,822
11,787
5,715
5,749
5,732
21,768
21,898
21,833

2036
4,535
4,563
4,549
12,274
12,348
12,311
5,975
6,010
5,993
22,784
22,921
22,853

2037
4,772
4,801
4,787
12,792
12,869
12,831
6,237
6,275
6,256
23,802
23,945
23,874

2038
5,011
5,041
5,026
13,304
13,384
13,344
6,502
6,541
6,522
24,817
24,966
24,892

43

Proyeccin de la Potencia Instalada


NORTE
AO
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038

CENTRO

SUR

TOTALSEIN

HIDRAULICA

TERMICA

TOTAL

HIDRAULICA

TERMICA

TOTAL

HIDRAULICA

TERMICA

TOTAL

HIDRAULICA

TERMICA

TOTAL

470
570
570
770
770
970
970
1,170
1,470
1,770
2,070
2,370
2,670
2,970
3,270
3,570
3,870
4,170
4,470
4,770
5,070
5,370
5,670
5,970
6,270
6,570

741
1,041
1,041
1,441
1,441
1,441
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541
1,541

1,211
1,611
1,611
2,211
2,211
2,411
2,511
2,711
3,011
3,311
3,611
3,911
4,211
4,511
4,811
5,111
5,411
5,711
6,011
6,311
6,611
6,911
7,211
7,511
7,811
8,111

2,156
2,356
2,356
2,556
2,556
2,756
2,756
2,956
3,256
3,556
3,856
4,156
4,456
4,756
5,056
5,356
5,656
5,956
6,256
6,556
6,856
7,156
7,456
7,756
8,056
8,356

4,112
4,112
4,212
4,212
4,312
4,612
4,812
5,112
5,612
6,112
6,612
7,112
7,612
8,112
8,612
9,112
9,612
10,112
10,612
11,112
11,612
12,112
12,612
13,112
14,112
14,612

6,268
6,468
6,568
6,768
6,868
7,368
7,568
8,068
8,868
9,668
10,468
11,268
12,068
12,868
13,668
14,468
15,268
16,068
16,868
17,668
18,468
19,268
20,068
20,868
22,168
22,968

591
701
821
951
951
1,131
1,245
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335
1,335

1,460
1,760
2,060
2,060
2,360
2,660
2,960
2,960
3,260
3,560
3,860
4,160
4,460
4,760
5,060
5,360
5,760
6,160
6,560
6,960
7,360
7,760
8,160
8,560
8,960
9,360

2,051
2,461
2,881
3,011
3,311
3,791
4,205
4,295
4,595
4,895
5,195
5,495
5,795
6,095
6,395
6,695
7,095
7,495
7,895
8,295
8,695
9,095
9,495
9,895
10,295
10,695

3,217
3,627
3,747
4,277
4,277
4,857
4,971
5,461
6,061
6,661
7,261
7,861
8,461
9,061
9,661
10,261
10,861
11,461
12,061
12,661
13,261
13,861
14,461
15,061
15,661
16,261

6,312
6,912
7,312
7,712
8,112
8,712
9,312
9,612
10,412
11,212
12,012
12,812
13,612
14,412
15,212
16,012
16,912
17,812
18,712
19,612
20,512
21,412
22,312
23,212
24,612
25,512

9,529
10,539
11,059
11,989
12,389
13,569
14,283
15,073
16,473
17,873
19,273
20,673
22,073
23,473
24,873
26,273
27,773
29,273
30,773
32,273
33,773
35,273
36,773
38,273
40,273
41,773

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

44

Proyeccin del consumo de GN en el Sur en el


Mercado Elctrico

(MMPCD)

Proyeccin de Consumo de Gas Natural en el Sur


Generador Elctrico

1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0

Media

Setiembre 2009

Max

Mn

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

45

Proyeccin total de la demanda

Ao

Demanda
truncada por
Lmite del
Gasoducto

Setiembre 2009

2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
TotalNominal

DemandaNo
DemandaElect
Elctrico
VolumenDiseo
VolumenDiseo
(MMPCD)
(MMPCD)
49
53
56
59
62
69
74
79
83
87
92
95
100
105
109
113
117
118
118
118
118
118
118
118
118
118
2719

116
140
156
173
178
196
218
250
269
291
315
340
367
395
425
455
488
491
491
491
491
491
491
491
491
491
10765

Demanda
Total
Volumen
Diseo
(MMPCD)
165
193
212
232
241
266
292
328
352
378
407
435
467
500
533
568
605
610
610
610
610
610
610
610
610
610
13485

DemandaTotal
DemandaNo
DemandaElect
Capacidad
Elctrico
CapacidadDiseo
Diseo
CapacidadDiseo
(MMPCD)
(MMPCD)
(MMPCD)
62
66
70
74
78
87
93
98
104
109
114
119
125
131
136
141
147
148
148
148
148
148
148
148
148
148
3,084

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

165
200
223
248
255
280
311
357
385
416
451
486
524
565
607
650
697
702
702
702
702
702
702
702
702
702
13,138

227
266
293
321
333
367
405
455
488
525
565
605
649
695
742
792
843
850
850
850
850
850
850
850
850
850
16,221

46

Proyeccin total de la demanda truncada por


condiciones de diseo
Demanda Mercado No Elctrico:
Capacidad:
Volumen:

1 ,1 TPC
0,9 TPC

20%

Demanda Mercado Elctrico:


Capacidad:
Volumen:

4 ,8 TPC
3 ,4 TPC

80%

Total:
Capacidad:
Volumen:
Setiembre 2009

5, 9 TPC
4,3 TPC

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

47

Proyeccin total de la demanda


Volumen
Osinergmin
Kuntur
Ao
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
TotalNominal

Setiembre 2009

Total(MMPCD) Total(MMPCD)
166
192
211
232
241
265
293
329
353
379
406
436
467
500
534
568
605
610
610
610
610
610
610
610
610
610
11,666

37
213
283
337
347
440
444
492
541
548
594
599
604
650
657
663
710
717
764
800
800
800
800
800
800
800
15,238

Capacidad
Osinergmin
Kuntur
Total

Total

228
266
292
321
333
367
405
456
489
526
564
605
650
696
743
791
844
850
850
850
850
850
850
850
850
850
16,225

47
295
391
467
479
611
616
685
753
762
826
833
840
905
912
920
986
995
1061
1112
1112
1112
1112
1112
1112
1112
21,169

Demanda Actualizada
Osinergmin (14,37%)
Kuntur (15,8%)
1 122 906 MMPC
1 141 396 MMPC

Diferencia: -1,6%

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

48

Evolucin de la Capacidad estimada

Evolucindelacapacidadestimada
1200
1150
1100
1050
1000
950

KunturTotal
OsinergminTotal
KunturDemandaElect Capacidad(MMPCD)
OsinergminDemandaElect Capacidad (MMPCD)
KunturDemandaNoElctrico Capacidad(MMPCD)
OsinergminDemandaNoElctrico Capacidad(MMPCD)

900
850
800
750
700
650
600

Factor de Utilizacin
Promedio: 55%

550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2013

Setiembre 2009

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

2031

2033

2035

2037

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

49

Volumen de GN requerido por el proyecto

Volumenaconsumirestimado Osinergmin

Volumenaconsumirestimado Kuntur
900

700
DemandaElect Volumen(MMPCD)
DemandaNoElctrico Volumen(MMPCD)

800

600

DemandaElect Volumen(MMPCD)

700

500
600

400

4,3
TCF

300

500

5,6
TCF

400
300

200
200

100

100
0

0
1

Setiembre 2009

9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

50

Estimacin del Costo del Servicio

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

51

Conformacin del Costo del Servicio


CAPEX

OPEX

Costos Unitarios

Operacionales

Costos unitarios de tuberas

Servicios de operacin y mantenimiento

Costos Unitarios de compresores

Seguros

Costos unitarios de otros componentes

Servicio de consultora profesional

Capital de Inversin Inicial


Capital de Inversin de Nuevas
Instalaciones

Administrativos
Consultora profesional
Costos laborales
Asesora legal
Impuestos a las transacciones
financieras

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

52

CAPEX Costos de Inversin - Tuberas


Evaluacin de los precios CIF de las tuberas importadas por TGP y Per
LNG

Costos CIF de Importacin de Tuberias de Acero - TGP y PERU LNG


2002 - 2008

(US$/To n)

1 900
1 700
1 500
1 300
1 100
900
700
500
mar- may- jul02 02 02

dic- ene- may- dic- feb- mar- may- jun02 03 03 07 08 08 08 08

jul- ago- ago- set- oct08 08 08 08 08

CIF (US$/Ton)

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

53

CAPEX Costos de Inversin - Tuberas

Evolucin de Costos CIF de Tuberas

Componente

2 500

FOB
Flete
Seguro
CIF
Advalorem
Imp.Municipal
Total

US$ / Ton

2 000

1 500

OSINERGMIN
1,268
179
2
1,449
0
29
1,478

1 000

500

Indice Material

Setiembre 2009

Indice Tubo

oct-08

jul-08

abr-08

ene-08

oct-07

jul-07

abr-07

ene-07

oct-06

jul-06

abr-06

ene-06

oct-05

jul-05

abr-05

ene-05

oct-04

jul-04

abr-04

ene-04

oct-03

jul-03

abr-03

ene-03

Importaciones

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

54

CAPEX Costos de Inversin - Tuberas


Dimetro(pulg)
Nominal
3''
4''
6''
8''
10''
12''
14''
16''
18''
20''
22''
24''
26''
28''
30''
32''
34''
36''

Setiembre 2009

Normalizado
3.5''
4.5''
6.625''
8.625''
10.75''
12.75''
14''
16''
18''
20''
22''
24''
26''
28''
30''
32''
34''
36''

OSINERGMIN
16.66
23.73
41.73
62.80
89.04
109.01
120.02
137.64
155.26
229.04
252.53
343.19
372.55
401.92
431.28
506.06
538.38
621.04

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

55

CAPEX Costos de Inversin Estaciones de


Compresin
Benchmarking con compresores de TGP

Setiembre 2009

EstacindecompresindeChiquintircaTGP
CapacidadInstalada
72,000
HP
CostoTotal
150
MMUS$
CostoUnitario
2,083
US$/HP

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

56

CAPEX Costos de Inversin Inversin Inicial


CAPITALDEINVERSIONINICIAL
Descripcin
MaterialesparaInstalacin
TuberaAPI5LX70
Otros(Trampasderaspadores,Vlvulas,etc.)
SubTotal
Construccin
Instalacindetuberadeacero
CompensacinpordiferenciadeLongitud
SubTotal
SubTotalConstruccindeDuctos
EstacindeCompresinInicial
MaterialesparaInstalacin
Construccin
SubTotalEstacindeCompresin
CostosIndirectos
Activosfijosnoproductivos(AFNP)
Otros
SubTotalEstacindeCompresin
TotalCostodeconstruccinInicial

Setiembre 2009

Total(MMUS$)
360.2
10.8
371.0
862.1
30.8
892.9
1,263.9
32.5
48.8
81.3
25.3
15.3
40.6
1,385.7

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

57

CAPEX Costos de Inversin Nuevas


Instalaciones
NuevasInversionesenCompresin(MMUS$)
2017
2025
EstacindeCompresin
12.50
12.50
EC1
18.75
25.00
EC2
25.00
18.75
EC3
43.75
EC4
56.25
100.00
TotalOSINERGMIN(MMUS$)

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

Total
25.00
43.75
43.75
43.75
156.25

58

CAPEX Costos de Inversin Total

CAPITALDEINVERSIONTOTAL(MMUS$)
Descripcin

CapitaldeInversinInicial
Contruccindeductos
Estacionesdecompresin
CostosIndirectos
SubTotal
CapitaldeNuevasInversiones
Nuevasinversionesencompresin
SubTotal
CAPITALDEINVERSIONTOTAL(MMUS$)

Setiembre 2009

OSINERGMIN

KUNTUR

1,263.9
81.3
40.6
1,385.7

1,288.8
78.0
211.4
1,578.2

14%

156.3
156.3

150.0
150.0

4%

1,542.0

1,728.2

12%

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

59

CAPEX Costos de Inversin Total


CAPITAL DE INVERSION TOTAL(MM US$)
2 000
1 728

1 800
1 600

1 598

1 542

1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
OSINERGMIN
Capital de Inversin Inicial

Setiembre 2009

KUNTUR
Capital de Nuevas Inversiones

QUANTUM
CAPITAL DE INVERSION TOTAL (MMUS$)

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

60

OPEX Costos de Explotacin


Costos de operacin y mantenimiento
Administracin
Comercializacin

Se consider como referencia a TGP

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

61

OPEX Costos de Explotacin


Costos de Operacin y Mantenimiento y Comercializacin de TGP
CONCEPTO
COSTODELSERVICIO
Serviciosdeoperacinymantenimiento
Depreciacin
Serviciosdecomprensin
Contribucionesalorganismoregulador
Seguros
Provisionesporlitigios,sancioneseimprevistosdeoperacin
Serviciodeconsultoraprofesional
Otros

2,004
19,217
5,012
10,357
1,570
1,098
760

420

2,005
74,239
32,138
26,246
2,319
1,870
1,749
8,055
649
1,212

2,006
94,840
45,461
28,473
2,346
1,847
2,009
7,731
5,301
1,672

2,007
102,957
50,475
35,099
3,319
1,917
2,349
2,785
4,564
2,449

2,008
109,388
54,135
40,581
3,718
1,795
2,170
2,357
1,346
3,286

Costos de Administracin de TGP

CONCEPTO
GASTOSDEADMINISTRACION
Consultoraprofesional
Costoslaborales
Asesoralegal
Impuestosalastransaccionesfinancieras
Depreciacin
Donacionesyaccionescomunitarias
Otros

Setiembre 2009

2,004
20,330
6,300
2,045
6,428
950
439
785
3,383

2,005
10,551
2,624
1,635
983
552
222
1,433
3,102

2,006
13,080
5,371
2,000
982
520
177
606
3,424

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

2,007
11,249
3,765
2,108
871
571
187
1,011
2,736

2,008
11,648
2,601
2,623
810
470
352
3,289
1,503

62

OPEX Costos de Explotacin


Costos eficientes de TGP reconocidos por Osinergmin

CONCEPTO

CostoTotalOyMdeTGP
Serviciosdeoperacinymantenimiento
OtrosCostosOyM
CostoTotalOyMdelSistemadeTransportedeGAS
Serviciosdeoperacinymantenimiento
OtrosCostosOyM
CostoTotalOyMdelSistemadeTransportedeLiquidos
Serviciosdeoperacinymantenimiento
OtrosCostosOyM

2,004
21.5
5.0
16.5
14.8
3.5
11.4
6.7
1.6
5.1

2,005
40.3
32.1
8.2
27.8
22.2
5.7
12.5
10.0
2.5

2,006
61.6
45.5
16.2
42.5
31.4
11.2
19.1
14.1
5.0

2,007
64.7
50.5
14.2
44.6
34.8
9.8
20.1
15.6
4.4

2,008
64.2
54.1
10.0
44.3
37.4
6.9
19.9
16.8
3.1

70% Sistema de Transporte de Gas Natural


30% Sistema de Transporte de Lquidos

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

63

OPEX Costos de Explotacin - Resultados


CONCEPTO
CostoTotalOyMdelSistemadeTransportedeGAS
Serviciosdeoperacinymantenimiento
OtrosCostosOyM
LongituddelGasoductodeTGP(KM)
LongituddelGasoductodeKUNTUR(KM)
FactordeReajuste
CostosTotalOyMReajustadoparKUNTUR
Serviciosdeoperacinymantenimiento
OtrosCostosOyM
Promedio20052008

2,004
14.8
3.5
11.4
730.0
1,076.4
1.5
16.5
5.1
11.4

2,005
27.8
22.2
5.7
730.0
1,076.4
1.5
38.4
32.7
5.7

2,006
42.5
31.4
11.2
730.0
1,076.4
1.5
57.4
46.3
11.2

2,007
44.6
34.8
9.8
730.0
1,076.4
1.5
61.2
51.4
9.8

2,008
44.3
37.4
6.9
730.0
1,076.4
1.5
62.0
55.1
6.9

54.7

Costos de Explotacin ascienden a 3,95% de la Inversin


Inicial Kuntur (4,1%)
Consultor Quantum propuso US$ 54,02 Millones

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

64

Determinacin de la Tasa de Actualizacin

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

65

Tasa de Actualizacin
Determinacin del WACC (Costo Ponderado de Costo de Capital)
WACC = rd x D/(D+E) x (1-T) + re x E/(D+E)
rd = Costo de la deuda
re = Costo de Capital Propio
D = Monto de la deuda
E = Monto del Capital Propio (Equity)
T = Impuesto

Para determinar el Costo de Capital (re) se utiliza el CAPM (Capital Asset


Pricing Model) Definido en el Reglamento

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

66

Tasa de Actualizacin
Capital Asset Pricing Model
re = rf + B x (rm rf) + rp + rt
re =
rp =
B=

Costo del Capital Propio


Riesgo Pas
Factor que relaciona la componente de riesgo no
diversificable Act/Merc.
rf =
Tasa libre de riesgo
rm - rf = Riesgo de mercado
rt=
Riesgo por tamao

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

67

Costo del Capital Propio


rf: Se ha adoptado el rendimiento de Bonos del Tesoro de los EE.UU a 30 aos. El perodo
seleccionado es a partir del ao 1928 hasta 2008.
rp: Se ha adoptado el valor del ndice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI) calculado por
J.P. Morgan, que mide el diferencial de rendimientos contra bonos del tesoro de Estados
Unidos de Amrica. Periodo 2000 - julio 2009. (Inicio de emisin de bonos)
Riesgo Pais Per vs Rendimiento Bonos del tesoro USA a 30 aos

800
6
700
5

EMBI Per

600
4

500
400

300
2
200
1
100

May-09

Ene-09

Sep-08

Ene-08

May-08

Sep-07

May-07

Ene-07

Sep-06

Ene-06

May-06

Sep-05

May-05

Ene-05

Sep-04

Ene-04

May-04

Sep-03

May-03

Ene-03

Sep-02

Ene-02

May-02

Sep-01

Ene-01

May-01

Sep-00

Ene-00

EMBI - Per

Setiembre 2009

rf:
5,45%
rp:
3,74%
(rm rf): 5,65%

0
May-00

Rendimiento Bonos del tesoro USA a 30 aos (%)

900

USA Treasury 30 years

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

68

Costo del Capital Propio


Beta: Industria de distribucin de gas natural de Estados Unidos de Norteamrica (USA).
Informacin de Damodaran.
Beta del equity, luego se debe realizar un ajuste para calcular el Beta del activo.
rt:

Prima por tamao. Toma el beta de las empresas americanas y la prima de riesgo
de mercado de USA, el reporte incluye a las 500 empresas ms grandes de USA.

Beta activo = Beta equity / (1+D*(1 - tc)/E)


BETA: 1,083
Donde:
Beta activo
Beta equity
D
E
Tc
Setiembre 2009

= Beta del activo


= Beta del equity
= Deuda
= Equity (Activos)
= Tasa imponible
Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

69

Costo del Capital Propio


Concepto
Prima de Riesgo Pas (1)
Tasa Libre de Riesgo (2)
Prima de Riesgo de mercado (EE.UU.) (3)
Coeficiente BETA activos Corregido (EE.UU.)

QUANTUM

3.74%
5.45%
5.65%
0.739

Coeficiente BETA empresas transporte del Per

60%
40%
30%
1.083

Prima por Tamao

1.78%

Equity Empresa
Deuda Empresa
Tasa impositiva (Promedio simple)

Prima por riesgo Devaluatorio


Prima por Riesgo Comercial
Prima por Riesgo Regulatorio
Prima por riesgo de Liquidez
Costo del Equity

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

17.08%

70

Costo de la Deuda
Concepto
Prima de Riesgo Pais ( Bono 30 aos)
Tasa Libre de Riesgo
SS - Premio de Riesgo de crdito (Calificacin BB-)

QUANTUM

3.74%
5.45%
5.51%

Tasa LIBOR + 6% (*)

14.70%

Costo de la Deuda

(*) Tasa Libor promedio a 6 meses mas margen de 6% (valor ms


alto de TGP + 2% por mayor riesgo crediticio)

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

71

Tasa de Actualizacin
Concepto
Prima de Riesgo Pas (1)
Tasa Libre de Riesgo (2)
Prima de Riesgo de mercado (EE.UU.) (3)

QUANTUM

3.74%
5.45%
5.65%

Coeficiente BETA activos (EE.UU.) (4)


Diferencia por Riesgo Regulatorio
Coeficiente BETA activos Corregido (EE.UU.)

0.739

Equity Empresa

Coeficiente BETA empresas transporte del Per

60%
40%
30%
1.083

Prima por Tamao

1.78%

Deuda Empresa
Tasa impositiva (Promedio simple)

Prima por riesgo Devaluatorio


Prima por Riesgo Comercial
Prima por Riesgo Regulatorio
Prima por riesgo de Liquidez
Costo del Equity
Prima de Riesgo Pais ( Bono 30 aos)
Tasa Libre de Riesgo
SS - Premio de Riesgo de crdito (Calificacin BB-)
Tasa LIBOR + 6% (*)

Setiembre 2009

17.08%

Propuesta
KUNTUR
3.38%
6.32%
5.92%
0.80
0.00
0.80
60%
40%
30%
1.17
1.09%
0.90%
1.50%
1.00%
0.50%
21.61%

3.74%
5.45%
5.51%

Costo de la Deuda

14.70%

10.21%
10.21%

Costo capital nominal ( WACC)

14.37%

15.82%

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

72

Tasas de Riesgo (Inters) del mercado


Tasas prstamos
hipotecarios

Tasas tarjetas de
crdito
TEA(%)
Empresas

BIF
BancoContinental
BancoFalabella
BancoFinanciero
BancoRipleySA
BancodeComercio
BancodeCrdito
Citibank
HSBC
Interbank
Mibanco
Scotiabank

Setiembre 2009

TEA
TEA
Mnima Mxima
40
55
18.72
42
15.94

26.68
26.68
35
25.19

42.41

40
55
59.92
75
68.62
24.02
42.41
59.92
35
59.92
59
50.93

Empresas
BIF
BancoContinental
BancoFinanciero
BancodeCrdito
HSBC
Interbank
Mibanco
Scotiabank

TasadeIntersEfectiva
Anual(TEA)(%)
Mnima
Mxima
9.75
12
12
12.25
13.5
13.5
11.25
11.5

10.75
11
11.25

14.99
9.25
9.75

Nada

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

Garanta:
Bien inmueble
73

Determinacin de las Tarifas Bsicas

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

74

Fijacin de las Tarifas Bsicas


TB = Costo del Servicio (CS)
Demanda Actualizada

CS = OyM + Depreciacin + Rentabilidad (Capital)


(1 Tasa Regulacin)

Tasa de Regulacin:

Setiembre 2009

1% de las Ventas

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

75

Fijacin de las Tarifas Bsicas


Tiempo de vida esperado del proyecto: 25 aos
Depreciacin: En el periodo del proyecto
Tasa de Impuesto a la Renta: 30%
Costo de O&M fijo: 3.95% de la inversin
Tasa de actualizacin: 14,37% desagregado en 17,08% de Equity
y 14,70% de deuda.
Porcentaje de deuda 40% y Capital propio 60%

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

76

Fijacin de las Tarifas Bsicas

ProgramadeDesembolsos
millnUS$

InversinInicial
AoOperacin
Compresin
Gasoductos
Otros
Total

0
81.3
1263.9
40.6
1,385.7

millnUS$

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

5
4
3
2
1
0
1

0.1%
2.5%
23.1%
22.5%
23.8%
28.1%
0%

0.8
34.6
320.4
312.0
329.2
388.8
0.0

2014
2015
2016
2017
2018

1
2
3
4
5

0%
10%
40%
50%
0%

millnUS$
0.0
5.6
22.5
28.1
0.0

2022
2023
2024
2025
2026

9
10
11
12
13

0%
10%
40%
50%
0%

millnUS$
0.0
10.0
40.0
50.0
0.0

PrimeraAmpliacin
AoOperacin
Compresin
Gasoductos
Otros
Total

4
56.3
0.0
0.0
56.3

millnUS$

SegundaAmpliacin
AoOperacin
Compresin
Gasoductos
Otros
Total

Setiembre 2009

12
100.0
0.0
0.0
100.0

millnUS$

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

77

Resultados

TB =

CostodelServicio

Inversin
O&M
Inters
IR
Total

1,770.8
473.1
668.8
620.6
3,533.3

3,15

US$
Mil PC

DemandaActualizada
1,122,906

Setiembre 2009

50%
13%
19%
18%
100%

MMPC

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

78

Resultados
Tarifa Bsica por Capacidad o Firme = 3,15 US$ / Mil PC
Tarifas Bsicas Interrumpibles:
Tarifa Interrumpible =

TB Firme
Factor de Carga

Generadores Elctricos:
Otros Consumidores:

Factor de Carga 70%


Factor de Carga 80%

Tarifa Bsica Interrumpible GE = 4,50 US$ / Mil PC


Tarifa Bsica Interrumpible Otros = 3,93 US$ / Mil PC
Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

79

Notas Finales de la Fijacin de Tarifas


Las tarifas propuestas son PRELIMINARES.
Osinergmin ha propuesto la aplicacin de factores de
actualizacin antes de la Puesta en Operacin Comercial del
proyecto, momento en el cual se espera que condiciones de
incertidumbre
presentes
actualmente
se
atenen
o
desaparezcan y disminuyan los riesgos con los que cuenta el
proyecto hoy.
Con el objeto de reducir los riesgos y las Tarifas Bsicas se
prev que luego de la Operacin Comercial del Gasoducto
Andino, OSINERGMIN revisar cada 2 aos la proyeccin de
Demanda y la Tasa de Actualizacin con el objeto de reflejar la
realidad del mercado.

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

80

Cronograma de Fijacin de Tarifas - Kuntur

Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

81

Observaciones al Proyecto de Resolucin


Osinergmin
Av. Canad 1460 San Borja GART (Lima)
Av. Bernardo Monteagudo 222 Magdalena del Mar (Lima)
FAX:

01 224-0491 (Lima)

Of. Regional Cusco: Pasaje Grace N 115 B Cercado (Altura de la cdra. 6 de Av. El Sol)
Telfono: (084) 24 9988
Of. Regional Arequipa: Calle Jerusaln N311 C, Cercado
Telfono: (054) 28 9928 , (054) 28 4575
Correo electrnico: normasgartdgn@osinerg.gob.pe Asunto: Tarifa Gasoducto Andino
Cualquiera de las Oficinas Regionales de Osinergmin

Fecha y Hora Lmite: Mircoles 30 de setiembre a las 06:00 pm


Setiembre 2009

Fijacin de Tarifas Bsicas del Gasoducto Andino del Sur

82

Muchas Gracias

Setiembre 2009

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83