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FUNDAO DE ENSINO EURPIDES SOARES DA ROCHA

CENTRO UNIVERSITRIO EURPIDES DE MARLIA UNIVEM


CURSO DE CINCIAS CONTBEIS

JSSICA HARUMI FELICIANO ITO


MIRIAN DAIANE KELLY JURADO
ROSANA PATRCIA DOS SANTOS

APLICAO DAS NORMAS INTERNACIONAIS DE


CONTABILIDADE COM NFASE DO VALOR JUSTO NAS
EMPRESAS DO SEGMENTO SUCROENERGTICO DO ESTADO DE
SO PAULO

MARLIA
2014

JSSICA HARUMI FELICIANO ITO


MIRIAN DAIANE KELLY JURADO
ROSANA PATRICIA DOS SANTOS

APLICAO DAS NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE


COM NFASE DO VALOR JUSTO NAS EMPRESAS DO SEGMENTO
SUCROENERGTICO DO ESTADO DE SO PAULO

Trabalho de Curso apresentado ao Curso de


Cincias Contbeis da Fundao de Ensino
Eurpides Soares da Rocha, mantenedora do
Centro Universitrio Eurpides de Marlia
UNIVEM, como requisito parcial para obteno
do grau de Bacharel em Cincias Contbeis.

Orientador:
Prof. KHRISTFERSON TEIXEIRA DA PAZ

MARLIA
2014

Ito, Jssica Harumi Feliciano; Jurado, Mirian Daiane Kelly; Santos, Rosana
Patrcia dos.
Aplicao das normas internacionais de contabilidade com nfase do
valor justo nas empresas do segmento sucroenergtico do estado de So Paulo/
Jssica Harumi, Mirian Daiane Kelly Jurado, Rosana Patrcia Dos Santos;
orientador: Khristferson Teixeira Da Paz. Marlia, SP: [s.n.], 2014.
48 f.
Trabalho de Curso (Graduao em Cincias Contbeis) Curso de
Cincias Contbeis, Fundao de Ensino Eurpides Soares da Rocha,
mantenedora do Centro Universitrio Eurpides de Marlia UNIVEM, Marlia,
2014.

JSSICA HARUMI FELICIANO ITO


MIRIAN
DAIANE KELLY JURADO
1. IFRS 2.Valor
Justo
ROSANA PATRICIA DOS SANTO
CDD: 657

Dedico a Deus pela fora que me foi dada. Aos meus pais Ilda e
Marcos, a minha irm Jaqueline pela compreenso, pacincia e
carinho. Aos meus amigos que me ajudaram com mensagens
positivas, que no me deixaram desanimar nessa trajetria
importante em minha vida.
Jssica Harumi Feliciano Ito
Dedico este trabalho primeiramente a Deus, pois sem ele, nada
seria possvel, a minha me Marlene por todo amor e pacincia
dedicada, a meu pai Afonso, meus irmos, Sandra, Patrcia e
Willian pela dedicao e compreenso, em todos os momentos
desta caminhada.
Mirian Daiane Kelly Jurado

Agradeo primeiramente a Deus por mais um sonho


concretizado, ao ensinamento de todos os professores, ao apoio
da minha famlia, e amigos que participaram desta feliz
trajetria.
Rosana Patrcia dos Santos

AGRADECIMENTOS
Ao nosso orientador Khristferson Teixeira da Paz, que sempre nos atendeu com muita
pacincia, ateno, dedicao, e que tanto nos ensinou. Sem dvida nenhuma, uma pessoa
admirvel, de bom carter, alm de ser um profissional brilhante, ao qual nos espelhamos.

Ao professor Roberto Mitsuo Suguihara, pelo material disponibilizado, por responder


atenciosamente as nossas dvidas, que foram muito importantes para elaborao deste
trabalho.

Agradecemos aos nossos amigos, familiares, e todos que de forma direta ou indireta ajudaram
e torceram por ns para que pudssemos chegar at aqui.

A todos nossos professores, que mesmo no estando envolvidos diretamente com este
trabalho, no mediram esforos em nos auxiliar, disponibilizando o que fosse necessrio para
consecuo do mesmo.

Ter desafios o que faz a vida interessante e super-los


o que faz a vida ter sentido.
Joshua J. Marine
Quando penso que cheguei ao meu limite descubro que
tenho foras para ir alm.
Ayrton Senna

ITO, Jssica Harumi Feliciano; JURADO, Mirian Daiane Kelly; SANTOS, Rosana Patrcia
dos. Aplicao das normas internacionais de contabilidade com nfase do valor justo nas
empresas do segmento sucroenergtico do estado de So Paulo. 2014. 48 f. Trabalho de
Curso (Bacharelado em Cincias Contbeis) - Centro Universitrio Eurpides de Marlia,
Fundao de Ensino Eurpides Soares da Rocha, Marlia, 2014.

RESUMO
O presente trabalho de concluso de curso tem como objetivo ostentar o estudo dos novos
conceitos de contabilidade, trazidos pela adoo das novas prticas contbeis no Brasil com a
sano Lei n 11.638/07, na qual a contabilidade brasileira se harmonizou com os padres
internacionais de contabilidade, denominado - IFRS. Embora este novo padro internacional
de contabilidade possui vrias caractersticas, que so muito importantes para a contabilidade,
ser abordado de maneira mais completa o valor justo, aplicado em ativos e passivos das
entidades, ao qual proporciona dados reais, em outras palavras, dados verdadeiros, confiveis.
Este novo padro contbil possibilita que todos os usurios das demonstraes financeiras
tenham uma viso real, fidedigna, do patrimnio da entidade, proporcionando maior
comparabilidade e principalmente, tornar a contabilidade uma linguagem nica, sendo
possvel a mesma interpretao a todo patrimnio, independente da cultura. Deste modo, a
contabilidade passou por vrias mudanas, exigindo dos profissionais contbeis envolvidos no
processo das demonstraes financeiras, qualificao e aperfeioamento, para enfrentar os
novos desafios diante desse novo cenrio contbil.
Palavras-chave: Normas Internacionais de Contabilidade. Valor Justo.

ITO, Jssica Harumi Feliciano; JURADO, Mirian Daiane Kelly; SANTOS, Rosana Patrcia
dos. Aplicao das normas internacionais de contabilidade com nfase do valor justo nas
empresas do segmento sucroenergtico do estado de So Paulo. 2014. 48 f. Trabalho de
Curso (Bacharelado em Cincias Contbeis) - Centro Universitrio Eurpides de Marlia,
Fundao de Ensino Eurpides Soares da Rocha, Marlia, 2014.

ABSTRACT

This course conclusion work aims to carry the study of new accounting concepts, brought
about by the adoption of new accounting practices in Brazil with the sanction of Law 11,638 /
07, in which the Brazilian accounting harmonized with international accounting standards
called - IFRS. Although this new international accounting standard has several characteristics
that are very important for accounting, will be discussed more fully in the "fair value", applied
to assets and liabilities of the entities, which provides real data, in other words, data true,
reliable. This new accounting standard that enables all users of financial statements have a
real, trustworthy, vision of the equity of the entity, providing greater comparability and
mostly, make a single accounting language, the same interpretation to all assets, regardless of
culture is possible. Thus, the accounting has undergone several changes, requiring accounting
professionals involved in the process of financial statements, qualification and improvement
to meet the new challenges facing this new accounting scenery.
Keywords: International Accounting Standards . Fair Value .

LISTA DE ILUSTRAES
Figura 1: Esquema grfico das alteraes das normas contbeis no Brasil..............................20
Figura 2: Aplicao do IFRS no mundo...................................................................................20

LISTA DE QUADROS
Quadro 1- Temas da pesquisa sobre harmonizao contbil internacional .............................17
Quadro 2 - Comparativo dos efeitos aps aplicao do valor justo nos estoques....................42
Quadro 3 - Comparativo dos efeitos aps aplicao do valor justo no imobilizado................42
Quadro 4 - Comparativo dos efeitos aps aplicao do valor justo nos ativos biolgicos.......43

LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS

ABRASCA: Associao Brasileira de Empresas de Capital Aberto


APIMEC: Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais
BOVESPA: Bolsa de Valores de So Paulo
CFC: Conselho Federal de Contabilidade
CPC: Comit de Pronunciamentos Contbeis
CVM: Comisso de Valores Mobilirios
FIPECAFI: Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras
IASB: Conselho de Normas Contbeis Internacionais
IASC: Comit de Normas Internacionais de Contabilidade
IBRACON: Instituto dos Auditores Independentes do Brasil
IFRS: Padro Internacional de Relatrios Financeiros
NBC: Norma Brasileira de Contabilidade
ONU: Organizao das Naes Unidas
S/A: Sociedade Annima

SUMRIO

INTRODUO ................................................................................................................... 12
CAPTULO 1 - CONCEITO DE IFRS (NORMAS INTERNACIONAIS DE
CONTABILIDADE) ............................................................................................................ 14
1.1 Aspecto Histrico ........................................................................................................... 16
1.2 Adoo no Brasil e no Mundo ........................................................................................ 18
1.3 Usurios das Demonstraes Financeiras ....................................................................... 21
1.4 Principais Caractersticas do IFRS .................................................................................. 22
1.4.1 Mensurao do Valor Justo ......................................................................................... 23
1.4.2 Essncia Sobre a Forma ............................................................................................... 25
1.4.3 Teste de Recuperabilidade Impairment ..................................................................... 25
CAPTULO 2 - CONCEITO DE VALOR JUSTO ............................................................... 28
2.1 Norma Valor Justo ......................................................................................................... 29
2.1.1 Principais Aplicaes .................................................................................................. 30
2.1.2 Tcnicas de Avaliao do Valor Justo ......................................................................... 31
2.2 Valor Justo na Adoo Inicial das Prticas Contbeis ..................................................... 32
2.3 Valor Justo no Brasil ...................................................................................................... 34
2.4 Valor Justo de Ativos Biolgicos ................................................................................... 35
2.5 Valor Justo nos Instrumentos Financeiros ....................................................................... 36
2.6 Vantagens e Desvantagens da Aplicao do Valor Justo ................................................. 38
CAPTULO 3- O EFEITO DO VALOR JUSTO NA ADOO INICIAL ........................... 40
3.1 Seleo de Casos Prticos............................................................................................ 40
3.1.1 Principais Evidncias Observadas................................................................................ 41
CONSIDERAES FINAIS ............................................................................................... 45
REFERNCIAS .................................................................................................................. 46

12

INTRODUO
Desde o surgimento da contabilidade, datado de aproximadamente h 4.000 anos,
essa cincia tem passado e se adaptado diversas mudanas, com ideia principal de
mensurao e controle das riquezas individuais, o que contudo, ainda no a faz completa, pois
assistiu-se ao longo do tempo, ao surgimento de modelos, padres, pronunciamentos, comits,
normas e leis para regulament-la, aperfeio-la e dar credibilidade aos seus trabalhos, alm
de conferir seus principais atributos, que so a transparncia e veracidade de cada informao
apresentada.
A fim de acompanhar esta tendncia evolutiva, este trabalho tem como objetivo,
abordar os novos conceitos de contabilidade, ocasionado pela aprovao da Lei n 11.638/07,
que se referem contabilidade brasileira, onde a mesma tenta inserir-se e estar em harmonia
com os padres internacionais de contabilidade, conhecidos por IFRS (International Financial
Reporting Standard Board).
Ao discorrer sobre este tema to importante, que o IFRS, buscar-se- retratar seu
conceito, sua origem, sua aplicao no Brasil, seus principais usurios, principais
caractersticas. Enfatizar-se- tambm o mtodo do valor justo, que visa tornar as informaes
contbeis mais fidedignas, sendo assim, ser delineado seu conceito, formas de mensurao, o
que ser ilustrado com exemplos comparativos, de trs empresas do Estado de So Paulo, no
ramo sucroenergtico, que aplicam o mtodo do valor justo, e como suas demonstraes
financeiras podem ser vistas com mais veracidade, fidelidade, ou melhor dizendo, com mais
transparncia.
A importncia deste trabalho, se justifica pela nova desenvoltura exigida por parte do
contabilista, pela complexidade do tema, e ao mesmo tempo a ideia real de expressar todas
situaes que as demonstraes financeiras possam apresentar a um grande nmero de
usurios. Desta forma, a utilizao do mtodo valor justo, tem proporcionado destaque na
contabilizao, e alm disso, tem sido aplicado em diversas empresas no Brasil.
A metodologia a qual foi utilizada neste trabalho, teve como base a pesquisa
bibliogrfica exploratria, acerca da convergncia contbil brasileira ao padro internacional
de contabilidade, salientando a mensurao do valor justo.
A contabilidade, sempre foi e continuar sendo uma ferramenta de grande valor.
Portanto, sua relevncia nos faz indagar e refletir sobre suas mudanas, acompanhar sua

13

evoluo, e principalmente, ver na prtica, como ela capaz de demonstrar atos e fatos de
forma verdica, proporcionando a todos os usurios destas informaes a segurana nas
tomadas de decises.

14

CAPTULO 1 - CONCEITO DE IFRS (NORMAS INTERNACIONAIS DE


CONTABILIDADE)
As normas International Financial Reporting Standards IFRS, que traduzidas
para a lngua portuguesa podem ser denominadas como Padro Internacional de Relatrios
Financeiros so um conjunto de princpios e normas contbeis que tem por objetivo
estabelecer um padro internacionalmente aceito de demonstraes financeiras, com vista
melhorar a qualidade e transparncia dos dados contbeis e econmicos das empresas e
possibilitar a comparao de desempenho entre empresas que atuam no mesmo segmento de
negcio em diversos pases, tornando-se uma importante ferramenta de anlise e deciso dos
diversos stakeholders (usurios das informaes contbeis), tais como scios, acionistas,
investidores, instituies financeiras, rgos reguladores, entre outros. Um dos pilares das
demonstraes financeiras de acordo com os IFRS so as notas explicativas, uma vez que as
normas possuem um alto grau de exigncia de informaes que possibilitem aos seus usurios
compreender o mximo possvel s operaes da empresa, com forte apelo para os aspectos
qualitativos dos seus dados.
As informaes que representam as transaes da empresa, e consequentemente a
estrutura patrimonial e financeira, bem como desempenho da entidade, so representadas de
forma fidedigna, a fim de demonstrar a verdade em cada informao prestada.
Segundo NORMAS... (2008, p. 66):
As demonstraes financeiras so preparadas e apresentadas para usurios
externos por muitas entidades, por todo o mundo. Embora estas
demonstraes paream ser similares de pas para pas, h diferenas que
provavelmente foram causados por uma variedade de circunstncias sociais,
econmicas e legais e pelo fato de que diferentes pases consideram as
necessidades de diferentes usurios das demonstraes financeiras ao definir
os requisitos locais.
Essas diferentes circunstncias levaram ao uso de uma variedade de
definies dos elementos das demonstraes financeira, como por exemplo,
ativos, passivos, patrimnio lquido, receitas e despesas [...]

No mesmo sentido, NORMAS... (2008, p. 66) afirma:


O Comit de Normas Internacionais de Contabilidade (IASC) est
comprometido em reduzir essas diferenas, buscando harmonizar os
regulamentos, normas contbeis e procedimentos relacionados preparao
e apresentao das demonstraes financeiras [...]

Pode-se destacar que com a harmonizao e padronizao de normas, a maioria dos


usurios dessas demonstraes, podero tomar decises como: decidir quando comprar,
manter ou vender um investimento patrimonial, avaliar atuao ou prestao de contas da

15

administrao, avaliar a capacidade de pagamento, fornecer outros benefcios aos seus


empregados, avaliar a garantia dos valores emprestados entidade, determinar polticas
tributrias, determinar lucros e dividendos a serem distribudos, entre outros. Desta forma,
trazendo segurana principalmente aos investidores e credores que utilizam as demonstraes
financeiras para tomadas de deciso econmica.
Nota-se que o IFRS baseado em princpios, e no em regras detalhadas, deste
modo, permite vrios tratamentos contbeis para as mesmas circunstncias, essa caracterstica
poderia ser interpretada como uma fragilidade, embora no o seja. No entanto, muito mais
difcil no refletir a essncia econmica em normativos baseados em princpios do que em
normativos baseados em regra, dado que no IRFS, deve necessariamente observar o conceito
da prevalncia da essncia sobre a forma. (IFRS..., 2010, p. 10).
A padronizao acima citada possibilita aos investidores maior segurana para tomar
a deciso de investir em determinada empresa em diversos pases, pois facilita a anlise e
comparao das demonstraes financeiras entre empresas de qualquer outro pas que adote
os IFRS.
No Brasil, a partir de 2003 houve um aquecimento no mercado de capitais, pois entre
2003 e 2011 mais de 100 empresas abriram seu capital, observando que entre 1996 e 2003
foram feitas apenas quatro, tal aquecimento acabou atraindo investidores brasileiros e
estrangeiros, onde estima-se que cerca de 70% das novas aes colocados no mercado
brasileiro so adquiridas por investidores estrangeiros, principalmente a partir de 2008 quando
o Brasil passou a ter classificao de grau de investimento. Porm, esses investidores
estrangeiros reclamavam da dificuldade de comparao das demonstraes financeiras das
empresas brasileiras com as de empresas similares de outros pases, o que dificultava e
desestimulava a opo de investir no Brasil. Como resposta a esta questo, aliada
necessidade de aproveitar o bom momento da economia brasileira e atrair mais investidores, o
Governo Brasileiro editou a Lei 11.638 em 2007, como marco inicial para convergncias das
prticas contbeis adotadas no Brasil com os IFRS, cujo processo se consolidou em 2010.
De acordo com Osmar Reis Azevedo, os padres internacionais de contabilidade tm
suma importncia necessitam que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as
prticas contbeis internacionais, em funo do aumento da transparncia e da confiabilidade
nas nossas informaes financeiras.
Para o autor:

16
[...] A lei coloca meta de harmonizao das normas e prticas contbeis
brasileiras s internacionais, com o objetivo no apenas de colocar o Brasil
nos trilhos dessa tendncia global, mas tambm de facilitar o acesso das
empresas nacionais aos mercados externos e atrair capitais estrangeiros ao
Pas. Outra preocupao fundamental foi a de segregar os princpios
contbeis em relao as normas tributrias e legislaes especficas.
(AZEVEDO, 2010, p. 100).

Pode-se verificar que o principal objetivo das demonstraes financeiras em IFRS


alimentar informaes sobre a posio, os resultados, e as mudanas na posio financeira de
uma entidade, que sejam teis a um grande nmero de usurios (investidores, empregados,
fornecedores, clientes, instituies financeiras ou governamentais, agncias de notao e
pblico) em suas tomadas de deciso.

1.1 Aspecto Histrico


Os sistemas contbeis e as publicaes que envolviam a contabilidade internacional,
tiveram incio no ano de 1965, quando houve estudos sobre a uniformidade contbil, anlises
das diferenas na prtica contbil, o reconhecimento dos impedimentos da uniformidade,
compilaes descritivas das diferenas e argumentos para a eliminao das diferenas.
As primeiras normas internacionais de contabilidade foram emitidas em 1973, com a
nomenclatura de International Accounting Standards ou padres internacionais de
contabilidade e a partir da, foi criado um Comit de Pronunciamentos Contbeis
Internacionais, na qual foi sugerida durante o 10 congresso mundial de contadores.
Em 1973, o comit de pronunciamentos contbeis chamado de IASC que em ingls
significa (International Accounnting Standards Committee), foi criado pelos organismos
profissionais de contabilidade de 10 pases, sendo eles: Alemanha, Austrlia, Canad, Estados
Unidos da Amrica, Frana, Irlanda, Japo, Mxico, Pases baixos e Reino Unido. Esta
entidade foi constituda com o objetivo de formular e publicar de forma totalmente
independente um novo padro de normas contbeis internacionais que possa ser
universalmente aceita no mundo. (AZEVEDO, 2010, p. 103).
A movimentao global para a adoo do IFRS teve incio depois do escndalo da
Enron, em 2002, com a concluso de que uma norma baseada em princpios seria mais fiel
realidade econmica de transaes do que normas baseadas em regras rgidas. (IFRS..., 2010,
p. 7).
Segundo IFRS... (2010, p. 7):

17
O incio da adeso ao IFRS ocorreu em 2002, quando a Unio Europeia
determinou que todas as 7000 companhias abertas europeias deveriam
aplicar o IFRS em suas demonstraes financeiras consolidadas a partir de
2005. Outros pases, incluindo Austrlia, Hong Kong, frica do Sul e alguns
do leste europeu, adotaram a adeso no mesmo perodo [...].

Foi a partir de maro de 2004, que numerosas normas de IFRS, foram publicadas
pelo IASB (Conselho de Normas Contbeis Internacionais), e a partir de 1 de janeiro de
2005, todas as empresas europeias abertas passaram a adotar obrigatoriamente as normas
IFRS para publicarem suas demonstraes financeiras consolidadas. (AZEVEDO, 2010, p.
104-105).
Pode-se dizer que a adoo do IFRS em diversos pases, torna-se inevitvel, j que
tem se tornado a linguagem contbil oficial no mundo, e assim torna-se necessrio que as
organizaes possam se adequar s normas contbeis para acompanhar esta nova realidade, e
neste mesmo sentido, IFRS... (2010, p. 8) afirma: Em alguns anos, os pases que no
adotarem o IFRS tero dificuldades para atuar em um ambiente globalizado.
A contabilidade internacional busca uma padronizao para todos os pases da ONU,
e as normas internacionais de contabilidade IFRS, so publicadas em ingls que a nica
verso oficial. Importante ressaltar que a Unio Europeia realizou uma traduo livre para o
portugus assim como para outros idiomas (Francs, Espanhol, Alemo, etc...), embora as
tradues no so consideradas verses oficiais. (AZEVEDO, 2010, p. 102).

Quadro 1 - Temas da pesquisa sobre harmonizao contbil internacional

Fonte: Adaptado de Baker e Barbu (2007, p. 292) apud Calixto, 2010

18

1.2 Adoo no Brasil e no Mundo


Atualmente, vrios pases vm aderindo as normas internacionais de contabilidade,
pois inegvel o benefcio de adoo de um nico conjunto de normas, visando torn-la
responsivas s necessidades locais e globais facilitando as negociaes entre as naes.
Adotadas por diversos mercados, importantes as normas contbeis
internacionais (IFRS) comeam a alterar como as empresas brasileiras
emitem demonstraes financeiras. O crescimento da economia global e
principalmente, a maior integrao entre os diferentes mercados mundiais
trouxe a necessidade da adoo de padres contbeis unificados. O principal
benefcio proporcionar critrios de comparabilidade e transparncia entre
as empresas de diferentes pases. [...] (RUMO..., 2008, p. 4).

No Brasil, o desenvolvimento das normas de contabilidade paralelamente partiu de


contadores, auditores, rgos reguladores, analistas de mercado de capitais e usurios de
demonstraes financeiras visando a necessidade de modernizao da Lei das Sociedades por
Aes, lei n 6.404/76. No ano 2000, foi apresentado cmara dos Deputados o Projeto de
Lei n 3.741, propondo modificaes no captulo XV da Leis de Sociedades por Aes, aps
sete anos o projeto foi finalmente aprovado e transformado na lei n11.638 (MANUAL...,
2010, p. xxii).
Entretanto, durante esse perodo da aprovao do Projeto de Lei n 3741/00 bem
como de transformao da Lei n 11.638/07, ocorreram importantes eventos no ambiente
contbil- regulatrio brasileiro.
Em 7 de outubro de 2005, foi criado o Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC),
pela resoluo n 1.055/05 do Conselho Federal de Contabilidade, o qual contou com a
iniciativa e apoio de seis entidades sendo elas: Conselho Federal de Contabilidade ( CFC),
Bolsas de Valores de So Paulo (Bovespa), Associao Brasileira das Empresas de Capital
Aberto (ABRASCA), Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON),
Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (APIMEC)
e Fundao Instituto de Pesquisas contbeis, Atuariais e Financeiras (FIPECAFI).
(MANUAL..., 2010, p. xxii).
Art. 3 O Comit de Pronunciamentos Contbeis - (CPC) tem por objetivo, o
estudo, o preparo e a emisso de Pronunciamentos Tcnicos sobre
procedimentos de Contabilidade e a divulgao de informaes dessa
natureza, para permitir a emisso de normas pela entidade reguladora
brasileira, visando centralizao e uniformizao do seu processo de
produo, levando sempre em conta a convergncia da Contabilidade
Brasileira aos padres internacionais. (CONSELHO FEDERAL DE
CONTABILIDADE, 2014).

19

Em 2007, foi aprovada a Lei n 11.638/07, que alterou a Lei n 6.404/76 das
Sociedades Annimas, na qual houve alteraes das normas brasileiras em conformidade com
as normas internacionais, o que trouxe impactos, entre eles a definio de empresas de grande
porte, as quais so consideradas aquelas que tiveram no exerccio anterior ativo total superior
a R$ 240 milhes ou receita bruta anual superior a R$ 300 milhes. Outra importante
alterao introduzida pela Lei n 11.638/07, foi a definio de que as prticas contbeis
passaram a ser normatizadas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), as quais devero
ser elaboradas de acordo com os padres internacionais de contabilidade, para tanto a CVM,
foi autorizada a firmar convenio com entidades especializadas, o que de fato foi efetuado com
o Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Adicionalmente, o Conselho Federal de
Contabilidade tem corroborado os Pronunciamentos Tcnicos emitidos pelo CPC,
transformando-os em Normas Brasileiras de Contabilidade NBC.
A convergncia no Brasil ganhou destaque quando a CVM e o Banco Central
determinaram o ano de 2010 como data-limite para a adoo das IFRS para as empresas de
capital aberto e bancos.
Alm disso, as empresas devem ficar atentas s mudanas nas prticas contbeis e
divulgao, conforme destaca RUMO... (2008, p. 10):
As empresas em geral devem estar atentas s alteraes nas normas
contbeis nacionais e s novas obrigatoriedades. Apresentamos a seguir
algumas das transaes ou atos que tiveram seus registros contbeis
modificados pelas alteraes da Lei n 6.404/76.
- Instrumentos financeiros derivativos;
- Contratos de arrendamento mercantil;
- Equivalncia patrimonial;
- Transformao, incorporao, fuso e ciso
- Reavaliao de ativos.
Adicionalmente, as seguintes alteraes foram feitas em relao
apresentao das demonstraes financeiras:
- Eliminao da obrigatoriedade da apresentao da - Demonstrao da
Origem e Aplicao de Recursos (DOAR); e
- Apresentao da Demonstrao de Fluxo de Caixa e se for S/A aberta a
Demonstrao do Valor Adicionado.
importante destacar que as SAs fechadas com patrimnio lquido, na data
do balano, inferior a R$ 2 milhes no precisam elaborar nem divulgar a
demonstrao dos fluxos de caixa.

Na Europa, as empresas passaram a elaborar suas demonstraes financeiras


consolidadas de acordo com as International Financial Reporting Standards (IFRS) no ano de
2005, o que possibilitou uma comparao direta dos resultados das diversas empresas,
facilitando a interpretao e o entendimento das demonstraes financeiras pelo mercado,

20

ocasionando redues do custo de capital e distribuio mais eficiente de recursos, j que para
os analistas e investidores no era fcil interpretar ou comparar os resultados apresentados
pelas empresas, devido as diferentes prticas contbeis que distorciam qualquer comparao
direta. . (IFRS..., 2008, p. 1).
Assim como mencionado a pouco, a figura abaixo demonstra as alteraes das
normas contbeis no Brasil desde a criao do CPC at a implementao das demonstraes
financeiras baseadas nas normas IFRS/CPC.

Figura 1: Esquema grfico das alteraes das normas contbeis no Brasil

Fonte: Almeida et al (2011, p. 139) apud Silva et al (2013)

A figura abaixo, demonstra os pases que exigem ou permitem a aplicao das IFRS,
na qual esto destacados em cores azul, j a cor cinza, representa os pases que esto em
processo de convergncia, portanto, praticamente o mundo inteiro optou pelas normas
internacionais de contabilidade.

Figura 2: Aplicao do IFRS no mundo

Fonte: IFRS, 2010

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1.3 Usurios das Demonstraes Financeiras


As informaes apresentadas atravs das demonstraes financeiras, so de suma
importncia para a entidade, pois atravs dela, que as decises econmicas so tomadas e
planejamentos so realizados, pois so expressos dados importantes, como o desempenho e
mudanas na posio financeira da entidade, ou seja, colabora com uma variedade de
informaes.
Segundo MANUAL... (2010, p. 3), as demonstraes financeiras podem:
a) Auxiliar na anlise do risco inerente ao investimento e o retorno que ele
produz, no caso dos investidores;
b) Informaes sobre a continuidade operacional da entidade, no caso de
clientes;
c) Destinao de recursos, no caso do governo e suas agncias; e
d) Informaes sobre a evoluo do desempenho da entidade e os
desenvolvimentos recentes, no caso do pblico geral.

Os usurios de demonstraes financeiras, incluem investidores atuais e potenciais,


empregados, mutantes, fornecedores e outros credores comerciais, clientes, governos e seus
rgos, sendo que cada um deles, utiliza as informaes para atender suas diferentes
necessidades.
Embora todas as necessidades de informao desses usurios no possam ser
atendidas pelas demonstraes financeiras, h necessidade que so comuns a
todos os usurios. Como os investidores so provedores de capital de risco
para a entidade, o fornecimento de demonstraes financeiras que atendam
s suas necessidades tambm atender a maior parte das necessidades de
outros usurios que as demonstraes financeiras puderem atender.
(NORMAS..., 2008, p. 69).

No entanto, os investidores esto preocupados com o risco inerente e o retorno


fornecido por seus investimentos, pois precisam de informaes para ajuda-los a decidir se
devem comprar, vender, ou manter. Os acionistas tambm esto interessados em saber se a
entidade possui capacidade de pagar dividendos, j os empregados, esto preocupados em
saber se h estabilidade e lucratividade de seus empregadores, bem como avaliar a capacidade
da entidade em remunerar, fornece benefcios, e oportunidades de emprego. Os mutantes
desejam saber se seus emprstimos e respectivos juros sero pagos no vencimento, os
fornecedores, esto preocupados em saber se o valor devido a eles ser honrado, os clientes
tm interesse sobre a continuidade da entidade, pois muitas vezes possuem envolvimento a
longo prazo ou so dependentes da entidade; e por fim, o governo e seus rgos, esto
interessados na alocao de recursos, e portanto, nas atividades da entidade. (NORMAS...,
2008, p. 68-69).

22

Desta forma, as informaes passam a satisfazer de forma ampla, todos os usurios,


que buscam dados relevantes, confiveis, e por diferentes motivos, e assim para tirar
eventuais dvidas, compreender, comparar tais informaes apresentadas, a fim de tomar
decises cabveis.

1.4 Principais Caractersticas do IFRS


Atravs das demonstraes financeiras em IFRS, a entidade pode obter informaes
precisas, quanto aos seus resultados e mudanas na posio financeira da mesma, que sejam
teis a um grande nmero de usurios, e assim, tornando possvel a tomada de decises. No
entanto, as demonstraes financeiras em IFRS, possuem caractersticas qualitativas como:
valor justo, essncia econmica, informaes fidedignas, informaes claras, relevantes,
confiveis, e comparveis, conforme afirma Souza (2011, p. 1):
[...] o objetivo das demonstraes financeiras prestar informaes sobre a
situao patrimonial de uma entidade, seu desempenho, as origens e
aplicaes de recursos enfim, tudo que for til para um vasto leque de
usurios responsveis por tomar decises econmicas destacando quatro
principais: inteligibilidade, relevncia, confiabilidade e comparabilidade.

Pode-se destacar dentre as caractersticas qualitativas das demonstraes financeiras,


as quatro principais: compreensibilidade que permite aos usurios um fcil entendimento,
para que possam ter razovel conhecimento do negcio; relevncia, que est relacionada ao
levantamento de informaes importantes, a tomadas de decises, avaliando passado, presente
e futuro; confiabilidade, ou seja, informaes verdadeiras, fidedignas, representao fiel, com
qualidade nas informaes; e comparabilidade, a fim de comparar as informaes financeiras
de uma entidade ao longo do tempo identificando tendncias em sua posio financeira e no
seu desempenho.
Uma das caractersticas que tambm merece destaque a essncia sobre a forma,
pois as informaes precisam conter a realidade que se prope a apresentar para melhor
valorizar a essncia de cada operao conforme sua realidade econmica.
Segundo Martins et al (2013, p. 22), so baseadas na prevalncia da essncia sobre a
forma:
[...] O profissional que contabiliza, bem como o que audita,
devem, antes de mais nada, conhecer muito bem a operao
a ser contabilizada e as circunstncias que a cercam. Assim,
no basta simplesmente contabilizar o que est escrito.

23
necessrio ter certeza de que o documento formal represente,
de fato, a essncia econmica dos fatos sendo registrados.
Assim, se a empresa est vendendo um imvel para algum,
comprometendo-se a alug-lo e recompr-lo daqui a quatro
anos, quando o emprstimo estiver pago, necessrio
analisar e verificar se, ao invs de uma venda, um contrato
de aluguel e uma recompra, o que est ocorrendo na
verdade, no uma operao de emprstimo em que o
imvel esteja sendo dado como garantia. Com isso, o
registro contbil dever seguir a essncia, e no a forma, se
esta no representar bem a realidade da operao.

Portanto, a escriturao contbil est preparada para fornecer dados reais atravs das
demonstraes financeiras auxiliando no processo de tomada de decises, trazendo uma maior
compreenso sobre o resultado por segmento, sobre a avaliao de desempenho da entidade,
alm de capacitar os analistas sobre continuidade da mesma. (SOUZA, 2011, p. 2).

1.4.1 Mensurao do Valor Justo

A razo pelo qual se faz necessria uma avaliao real de um determinado bem, para
o valor atual do mercado, foi utilizada nas primeiras transaes comerciais, antes mesmo do
surgimento do dinheiro, onde os negociadores determinavam o valor do seu bem para troca ou
venda.
Para fins contbeis, a mensurao do valor justo trazer ao valor real de negociao
do mercado, como afirma Martins et al (2013, p.182):
[...] a partir do sculo 20 que o termo fairvalue foi introduzido nas normas
contbeis, a necessidade de se fazer mensuraes a valor justo para fins
contbeis se tornou cada vez mais presente. At ento, de qualquer forma,
tambm se procurava algo ao redor desse conceito, mas de forma mais
limitada, quando da utilizao da figura do valor de mercado. A primeira
aplicao do conceito parece ter sido quando da existncia de moedas
estrangeiras conversveis em poder da entidade e a seguir os recebveis e
pagveis denominados em moeda estrangeira conversvel. [...]

O uso do valor justo se tornou pea chave nos processos decisrios, se adequando s
exigncias do mercado e acompanhando o avano da tecnologia e a evoluo da
contabilidade.
A definio da IFRS (International Financial Reporting Standards Normas
Internacionais de Contabilidade) para Valor Justo : o preo que seria recebido na venda de
um ativo ou pago para transferir um passivo em uma transao ordinria entre participantes de
mercado na data da mensurao.

24

Segundo Martins et al (2013, p. 180):


[...] o que faz de um determinado valor um valor justo, nos termos do CPC
46, que ele foi obtido ou construdo na perspectiva dos participantes do
mercado. Todavia, quando da inexistncia de preos concorrentes em
mercados ativos (preos de cotao), a mensurao do valor justo depender
da utilizao de tcnicas de avaliao. Nesse sentido, a diretriz dada pela
norma no sentido da entidade utilizar tcnicas que seriam utilizadas pelos
participantes do mercado, bem como maximizar o uso de dados observveis
como dados de entrada de sua modelagem de avaliao. Outro aspecto
relevante que a disponibilidade de dados e informaes pode acabar
condicionando a escolha da tcnica de avaliao.
A preocupao volta-se, portanto, para a consistncia e a comparabilidade
nas mensuraes do valor justo e nas divulgaes correspondentes. Ento,
visando essa consistncia e comparabilidade, o CPC 46, estabelece uma
hierarquia de valor justo, pela qual se classifica em trs nveis os dados
(inputs) aplicados nas tcnicas de avaliao utilizadas na mensurao do
valor justo. A hierarquia de valor justo d a mais alta prioridade a preos
cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos
idnticos (informaes de nvel I) e a mais baixa prioridade a dados no
observveis (informaes de nvel 3).

Como mencionado acima, o valor justo pode ser mensurado atravs de uma
hierarquia para a aplicao de tcnicas de avaliao, e desta forma, visando aumentar a
consistncia e comparabilidade nas mensuraes. Portanto, a hierarquia do valor justo prioriza
a tcnica que maximiza a utilizao de dados observveis, resultando em trs nveis.
O nvel 1, trata de preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos ou
passivos idnticos na data da mensurao, e claro, que um preo cotado em um mercado
ativo apresenta a evidncia mais confivel do valor justo, e deve ser utilizado sempre que
disponvel, e pode-se citar exemplos como: aes em bolsa, ganhos fixos de ttulos
negociados em mercados ativos, derivativos.
Os dados do nvel 2, incluem preos cotados para ativos ou passivos similares em
mercados ativos, preos cotados para ativos ou passivos idnticos em mercados que no so
ativos, ou seja, so mercados em que h poucas transaes para os ativos e passivos, como por
exemplo: cotaes de mercado para ativos similares.
Por fim, os dados do nvel 3, so dados no observveis para um ativo e passivo, e
devem ser utilizados para mensurar o valor justo quando dados observveis no esto
disponveis e devem refletir as expectativas da prpria unidade de negcio sobre o que os
participantes do mercado usariam como premissas para precificar um ativo ou passivo,
incluindo premissas de risco, e temos como exemplo o fluxo de caixa descontado.

25

1.4.2 Essncia Sobre a Forma

Como j foi citado anteriormente, uma das principais caractersticas contbeis, a


essncia sobre a forma, que fundamental para a qualidade nas informaes contbeis, e
assim, a melhor representao econmica possvel da posio financeira e do desempenho da
entidade.
Com base nesse conceito, houve inclusive, a modificao da conceitualizao de
ativo imobilizado na lei das S/A. (Lei n 6.404/1976), introduzida pela lei n 11.638/2007,
conforme destaca Azevedo (2010, p. 39): [...] quando passou a citar a obrigao de
imobilizao dos bens patrimoniais cujos riscos, benefcios e controle passam a uma entidade,
mesmo que sem a transferncia de sua titularidade jurdica.
As informaes devem representar fielmente as transaes e outros eventos na qual
se deseja representar, sendo necessrio ser contabilizadas, e assim, representadas de acordo
com sua essncia e realidade econmica e no simplesmente por sua forma legal. Assim
como destaca (NORMAS..., 2008, p. 73):
[...] A essncia das transaes ou outros eventos nem sempre consistente
com o que aparenta com base na sua forma legal ou planejada. Por exemplo,
uma entidade pode alienar um ativo para outra parte de tal modo que a
documentao indique transferncia legal da propriedade a essa parte;
contudo, podem existir contratos que assegurem que a entidade continue a
usufruir os benefcios econmicos futuros incorporados no ativo. Nessas
circunstncias, reportar a venda no representaria fielmente a transao
efetuada (se de fato houve a transao).

Desta forma, os dados se tornam mais reais atravs das demonstraes financeiras,
facilitando e agilizando o processo de deciso dos usurios destas demonstraes.

1.4.3 Teste de Recuperabilidade Impairment

Um ativo passa a sofrer o impairment, quando o valor contbil excede o valor


recupervel, e assim, faz-se necessrio o reconhecimento de sua desvalorizao. Portanto, h
algumas consideraes estratgicas no teste do valor recupervel, como por exemplo: controle
da tempestividade das revises oramentrias, mudanas no perfil do impairment aps
combinaes de negcios ou aquisies, mudanas de estrutura ou de organizao podem
ocasionar impacto no valor recupervel, e diferentes padres de relatrios financeiros aos
quais as empresas esto submetidas e de normas entre pases.

26

Sabe-se que um ativo que esteja reconhecido no balano, e que porm, no possa ter
fluxos de caixas futuros que recuperem o seu valor, ou que no tenha indicaes que deem a
ele uma garantia de recuperabilidade dever ter seus valores reduzidos. No entanto, no
mais compatvel com as prticas contbeis adotadas pelo Brasil a existncia de qualquer ativo,
em um balano patrimonial, que possui um valor maior ao que ele capaz de produzir de
caixa lquido para a entidade, por sua venda ou sua utilizao. (AZEVEDO, 2010, p. 307).
Segundo COMO ABORDAR... (2012), os indicadores de reduo do valor
recupervel so:
Mudana significativa adversa nos requerimentos legais.
Mudanas significativas na rea de Tecnologia, no ambiente econmico
ou no mercado.
Mudanas na rea de tecnologia ou obsolescncia de ativos.
Aumento de juros de mercado ou de outros juros que afetem o retorno
sobre investimento.
Planos de descontinuar ou reestruturar as operaes da entidade.

O teste de impairment tem por objetivo assegurar que os ativos no financeiros no


estejam contabilizados por valores superiores queles passveis de ser recuperados por uso ou
venda.
No Brasil, o teste de impairment foi regulamentado pela Deliberao CVM n 527,
da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o qual aprovou e tornou obrigatrio para
companhias abertas o Pronunciamento Tcnico CPC 01, do Comit de Pronunciamentos
Contbeis. (GOODWILL..., 2009, p. 22).
Segundo GOODWILL... (2009, p. 22):
O teste de impairment deve ser efetuado pelo menos uma vez por ano no
caso especfico de gio pago por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) em aquisies de empresas (e tambm de ativos intangveis de
vida til indefinida). Adicionalmente, o teste de impairment deve ser
realizado sempre que houver alguma indicao de que um ativo possa ter
sofrido desvalorizao (esta condio vale para os demais ativos nofinanceiros).

Em relao ao mercado brasileiro, possvel haver um aumento de casos de goodwill


impairment com a adoo do CPC 01. Este pronunciamento, que trata da Reduo ao Valor
Recupervel dos Ativos (impairment), est correlacionado Norma Internacional de
Contabilidade IAS 36.
Os diretores, executivos de finanas devem decidir sobre a forma correta de aplicar o
teste de impairment e se certificar de que ele seja conduzido da maneira apropriada.
De acordo com GOODWILL... (2009, p. 23), as empresas devem cogitar utilizar
especialistas externos em avaliaes quando:

27
Se defrontarem com um valor material de reduo potencial ao valor
recupervel (impairment) e precisarem do envolvimento de um especialista
objetivo e independente.
Tiverem recursos internos insuficientes.
No estiverem familiarizadas com tcnicas e modelagens de avaliaes
econmico- financeiras.
Buscarem anlises e dados especficos de um segmento de indstria.
Buscarem experincia relacionada a testes de impairment.

Aps a entidade constatar a perda do valor recupervel, a mesma, dever reconhecer


imediatamente no resultado uma despesa chamada: perda por desvalorizao, significando
que o valor contbil excedeu seu valor recupervel. (AZEVEDO, 2010, p. 307).

28

CAPTULO 2 - CONCEITO DE VALOR JUSTO


O termo valor justo, surgiu para definir o preo de uma negociao de um ativo que
esteja destinado ou disponvel para venda, entre partes interessadas, conhecedoras do negcio
e independentes entre si, considerando o que est sendo aplicado no mercado no momento da
negociao, ou seja, o valor pelo qual um ativo pode ser negociado, ou um passivo
liquidado.
Segundo Carvalho; Lemes; Costa (2005, p. 133): Valor justo (fair value): o
montante obtido por um ativo em uma transao com base puramente comercial, ou seja, sem
privilgios, entre partes especialistas no assunto e dispostas a negociar. Nesta mesma linha
de raciocnio, Armesto; Simes; Jubels (2011, p. 3), define valor justo como: Valor justo o
preo que seria recebido na venda de um ativo ou pago para transferir um passivo em uma transao
ordenada entre participante de um mercado na data de mensurao, ou seja, um preo de sada.

Em outras palavras, pode-se dizer que valor justo o preo que se aplicaria em uma
transao, que seja observvel em um mercado ativo ou estimado, utilizando-se a tcnica de
avaliao. Portanto, este preo no ajustado pelos custos de transao, porque esses custos
no so uma caracterstica do ativo ou passivo, mas sim, da transao.
Os participantes do mercado so compradores e vendedores, os quais so
independentes uns dos outros, conhecedores do ativo e passivo, e claro, dispostos e aptos a
entrar em uma transao pelo ativo ou passivo. (ARMESTO; SIMES; JUBELS, 2011, p. 3).
A aplicao deste conceito, est relacionada forma pelo qual um ativo utilizado
em cada caso, e qual seu tempo de vida til, porm, preciso levar em considerao os
cenrios futuros, pois muitos acreditam e defendem o argumento de que o termo justo, no
seria o mais adequado, j que seria impossvel prever com exatido, o que aconteceria a longo
prazo no mercado, o que leva as partes a realizarem revises anuais dos valores aplicados.
(GONALVES, 2008, p. 1).
O valor justo tem como objetivo principal demonstrar o valor de mercado de
determinado ativo ou passivo, e mesmo que seja impossvel, ao menos demonstrar este
provvel valor em comparao a outros ativos e passivos e atravs do ajuste do valor presente
aos valores estimados futuros, de fluxos de caixa vinculados a esse ativo ou passivo, e ainda
que haja impossibilidade dessas alternativas, torna-se necessrio a utilizao de frmulas
economtricas reconhecidas pelo

mercado. (COMIT

DE

PRONUNCIAMENTOS

CONTBEIS, 2012).
Segundo Gonalves (2008, p. 1), as vantagens de se aplicar o valor justo so:

29
[...] demonstrar informaes mais interessantes para investidores, exibindo o
preo pelo qual os ativos poderiam ser negociados, como tambm no haver
a necessidade de utilizar fatores especficos de nenhuma entidade na hora de
avaliar o valor justo do ativo, pois estariam avaliados tendo o mercado
como parmetro, existindo assim, uma condio de comparao entre
diferentes entidades.

No entanto, o valor justo tem sido uma prtica bem utilizada no mercado, mesmo no
existindo uma frmula concreta para sua aplicao.

2.1 Norma Valor Justo

De tempos remotos aos atuais, a contabilidade se adaptou a diversas mudanas.


Sendo necessrio, adaptaes de modelos, padres, pronunciamentos, comits, normas e leis
para regulament-la, aperfeio-la e dar credibilidade aos seus trabalhos. Neste mesmo
sentido, de conferir seus atributos principais, que so a transparncia e veracidade dos fatos,
houve a necessidade de se criar uma norma para regulamentar o valor justo.
A norma internacional IFRS foi convertida pelo CPC 46, a qual se correlaciona s
normas internacionais de contabilidade IFRS 13. Por sua vez, o CPC 46, tem como objetivo,
definir valor justo, estabelecer em um nico pronunciamento a estrutura para mensurao do
mesmo, bem como estabelecer divulgaes sobre tal mensurao.
Este pronunciamento aplicvel quando outro pronunciamento requerer ou permitir
mensuraes ou divulgaes do valor justo.
(COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS, 2012), define a mensurao
de valor justo como:
A mensurao do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular.
Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em considerao
as caractersticas do ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao
precificar o ativo ou o passivo na data de mensurao, levarem essas
caractersticas em considerao [...]

Este pronunciamento menciona tambm como deve ser realizada a transao entre os
participantes, sendo o comprador e o vendedor. Neste ato, a mensurao do valor justo no
poder ser forada, mas sim, representar valores atuais de mercado. No entanto, a entidade
no precisar empreender uma busca exaustiva de todos os possveis mercados para
identificar o mercado principal, porm dever levar em considerao todas as informaes
disponveis.

30

Se houver mercado principal para o ativo ou passivo, a mensurao do valor justo


deve representar o preo nesse mercado (seja esse preo diretamente observvel ou estimado
utilizando-se outra tcnica de avaliao), ainda que o preo em mercado diferente seja
potencialmente

mais

vantajoso

na

data

de

mensurao.

(COMIT

DE

PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS, 2012).


As tcnicas de avaliao, tambm so definidas pelo CPC 46, na qual a entidade
deve utilizar as mesmas, de forma apropriada, para que assim haja dados suficientes
disponveis para mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados observveis que sejam
relevantes, e ento, minimizando o uso de dados no observveis.
A norma define o objetivo de se usar a tcnica de avaliao:
O objetivo de utilizar uma tcnica de avaliao estimar o preo pelo qual
uma transao no forada para a venda do ativo ou para a transferncia do
passivo ocorreria entre participantes do mercado na data de mensurao nas
condies atuais de mercado [...]. (COMIT DE PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS, 2012).

De um modo geral, este pronunciamento contbil, tem como finalidade, tratar de


situaes diversas das quais o valor justo est relacionado, sendo evidenciada a transao de
mercado, os seus participantes, o preo, e demais informaes correlatas ao tema.

2.1.1 Principais Aplicaes


As principais aplicaes em que ocorre valor justo so os ativos no financeiros, tal
como em passivos e instrumentos patrimoniais prprios da entidade. Dessa forma, os ativos
no financeiros podem ser um estoque, um imobilizado, um intangvel, um investimento em
coligada, controlada ou controlada em conjunto (joint venture). Sendo assim, podem existir
situaes nas quais o ativo possa ser mensurado considerando seu valor em usos diferentes.
O item 27 do CPC 46, estabelece:
A mensurao do valor justo de um ativo no financeiro leva em
considerao a capacidade do participante do mercado de gerar benefcios
econmicos utilizando o ativo em seu melhor uso possvel (highest and best
use) ou vendendo-o a outro participante do mercado que utilizaria o ativo em
seu melhor uso. (COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS,
2012).

Destaca-se ento que um mesmo ativo pode ter usos diferentes para os participantes
do mercado, de forma que o melhor uso possvel ser o maior dos valores vlidos para o ativo.

31

De acordo com a definio de valor justo, o objeto da mensurao pode ser um


passivo, dessa forma, como esclarece a norma, esse passivo pode ser financeiro ou no
financeiro e, adicionalmente, a definio tambm abrange os instrumentos patrimoniais da
prpria entidade quando so emitidos para serem utilizados como forma de pagamento, tal
como no caso de uma combinao de negcios em que em troca de parte ou toda a
participao comprada, e a entidade entrega seus prprios instrumentos de capital, ou seja, os
mesmos integram a contraprestao dada em troca do controle em uma combinao de
negcios. (MARTINS et al 2013, p. 169).
Por definio, o valor justo de um passivo corresponde ao valor que seria pago pela
transferncia desse. O CPC 46 estabelece, nos itens 34 a 36, diretrizes relevantes sobre as
quais se presume uma transferncia envolvendo passivos ou os prprios instrumentos
patrimoniais da entidade, sendo que a transferncia no implica na liquidao (ou extino) da
obrigao, ou ainda no cancelamento (ou extino) do instrumento patrimonial, mesmo
quando no h um mercado em que as informaes de preos possam ser obtidas, inclusive
para os instrumentos patrimoniais prprios da entidade, pode haver um mercado para esses
itens se eles forem mantidos por outras partes como ativos (por exemplo, ttulo de divida
corporativo ou opo de compra sobre aes da entidade), e por fim, a entidade deve
maximizar o uso de dados observveis relevantes e minimizar o uso de dados no observveis
para atingir o objetivo da mensurao do valor justo. (MARTINS et al 2013, p. 169).
Sabendo-se que um passivo financeiro, uma debnture, por exemplo, assim
denominado porque faz surgir concomitantemente uma obrigao para seu emissor e um
direito para seu detentor, quando h a inexistncia de um preo de cotao para um
instrumento idntico ou similar, a entidade emissora das debntures pode mensurar o valor
justo de sua dvida baseando-se no valor justo que tais instrumentos tm quando so mantidos
como ativo por outros participantes do mercado. (MARTINS et al 2013, p. 168-169).

2.1.2 Tcnicas de Avaliao do Valor Justo


Como toda mensurao um processo de aproximao da realidade, e para que se
alcance informaes adequadas a serem apresentadas em demonstraes financeiras,
necessrio utilizar-se de tcnicas de avaliao do valor justo, na qual possam ser aplicadas em
circunstncias em que existam dados suficientes para mensurar o valor justo, maximizando

32

dessa forma o uso de dados observveis que sejam relevantes e minimizando o uso de dados
no observveis.
Existem trs tipos de abordagens de avaliao para mensurao do valor justo nas
demonstraes financeiras: abordagem de mercado, abordagem de custo e abordagem da
receita.
A abordagem de mercado tem como objetivo, a comparao de ativos e passivos
idnticos no mercado, a bolsa de valores um bom exemplo por demonstrar o quanto vale os
ativos de uma empresa.
Neste mesmo sentido, MANUAL... (2009, p. 281) afirma:
A abordagem de mercado utiliza preos e outras informaes relevantes
geradas por transaes de mercado envolvendo ativos ou passivos
comparveis idnticos (uso de mltiplos, por exemplo). A seleo do que
ser considerado como mltiplo apropriado requer julgamento considerando
fatores especficos para mensurao (qualitativos e quantitativos).

A abordagem da receita j aborda a converso de valores futuros, como, por


exemplo, fluxos de caixa para um nico valor presente (descontado), bem como afirma
Martins et al (2013, p. 176): Pelas tcnicas de avaliao da abordagem de resultado,
montantes futuros (entradas e sadas de caixa ou ainda receitas e despesas so convertidos em
um valor presente).
O ltimo tipo de aproximao, a abordagem de custo, est voltada ao valor
necessrio para repor um determinado ativo, como por exemplo, o preo justo para
determinado item tem que ser o suficiente para que a empresa vendedora do item possa
adquirir um idntico como reposio. Segundo o CPC 46, no item B8 define: A abordagem
de custo reflete o valor que seria necessrio atualmente para substituir a capacidade de servio
de ativo (normalmente referido como custo de substituio/reposio atual).
No entanto, vale ressaltar que estas transaes no podem ser foradas entre
participantes do mercado para venda de um ativo ou a transferncia de um passivo, devendose considerar sempre as condies correntes de mercado.

2.2 Valor Justo na Adoo Inicial das Prticas Contbeis

A Norma do Valor Justo foi conceituada antes mesmo do incio das prticas
contbeis, onde j havia a necessidade de troca justa de mercadorias entre ambas as partes, o
que revela quo antiga a atividade de avaliao, sendo extremamente necessria para que o

33

comprador saiba de forma precisa quanto vale determinada negociao, informao esta que
muito importante, para saber qual ao a ser tomada.
Apesar de ter sido somente a partir do final do sculo 20 que o termo fair value foi
introduzido nas normas contbeis, a necessidade de se fazer mensuraes a valor justo para
fins contbeis se tornou cada vez mais presente. At ento, de qualquer forma, tambm j se
procurava algo que indicava esse conceito, mas de forma mais limitada, quando da utilizao
da figura do valor de mercado. (MARTINS et al 2013, p. 162).
Segundo Martins et al (2013, p. 162-163):
Historicamente, a primeira aplicao do conceito parece ter sido quando da
existncia de moedas estrangeiras conversveis em poder da entidade e a
seguir os recebveis e pagveis denominados em moeda estrangeira
conversvel.
A primeira aplicao do conceito a um item no monetrio foi na avaliao
dos estoques de ouro produzidos por mineradoras, quando se percebeu que o
processo de venda desse produto no era o mais difcil e mais exigente em
termos de esforo por conta dessa indstria; vender ouro, h muitos sculos,
tem sido uma tarefa relativamente fcil tendo em vista a liquidez desse
mercado e a transparncia do processo de formao de seu preo (bolsas
super antigas j o comercializavam). Achou-se, j poca, que mensurar a
receita no ato da venda no produzia informao rica.

Contudo, passou-se ao critrio de avaliar o estoque de ouro ao valor de mercado


assim que fosse produzido e colocado em condies de venda. Dessa forma, a receita passou a
ser do tipo de produo, e no de venda, agregando-se a essa receita todos os custos de
produo e conceituando-se assim o lucro de produo. Esse critrio conseguiu de forma
muito mais til medir o desempenho da indstria mineradora quando do reconhecimento da
receita que era apenas na venda. Segregou-se, tambm o lucro da produo do lucro da
especulao, conforme esses estoques de ouro continuaram a ser avaliados a mercado nessa
indstria at sua venda final, evidenciando os ganhos ou perdas pela sua manuteno. O
processo produtivo exige mais esforo comparado ao processo de venda, o preo de venda
objetivamente determinado dado existncia de bolsas ou outras formas de cotao. O
mercado possui liquidez suficiente para no exigir esforos significativos e o vendedor no
detm quantidade to grande que possa criar problemas de liquidez e de preo nesse mercado,
sendo que os custos dessa produo so mensurveis. (MARTINS et al 2013, p. 162-163).
Nota-se que a mensurao de valores de mercado, vem sido aplicada a muito tempo,
e at hoje importantssima a sua aplicao, uma vez que no intenta gerar benefcios ao
comprador e/ou vendedor, mas sim, traz uma maior proximidade com a realidade dos valores
envolvidos em uma negociao, para que no se tenha vantagem alguma, mas sim que se
represente e atualize valores de ativos e passivos.

34

2.3 Valor Justo no Brasil

O termo valor justo, tem sido muito utilizado em diversos pases, ou melhor,
dizendo, vem sendo um tema bastante discutido entre aqueles que esto migrando seus
modelos contbeis para os IFRSs.
O valor justo um conceito bastante complexo, uma vez que envolve critrios para a
determinao da base de mensurao mais adequada, sendo este um ponto de dificuldade em
pases emergentes, que buscam o amadurecimento de seus mercados.
Em nosso pas, o valor justo tem sido aplicado por diversas empresas, tanto
verdade, que MANUAL... (2009, p. 289) afirma esta situao:
Para o contexto brasileiro, possvel afirmar que a reavaliao de ativos e a
mensurao de ttulos e valores mobilirios em instituies financeiras
brasileiras sejam exemplos da aplicao de mensuraes a valor justo no
pas, mesmo que usualmente outros termos sejam utilizados, tais como
valor de mercado ou marcao a mercado.

importante ressaltar que embora o valor justo tem sido aplicado aqui no Brasil,
ainda h falta de orientao sobre este tema, mesmo com a introduo dos IFRSs, pois a
definio ampla contida na norma internacional pode ser interpretada como vaga, e desta
forma, h esta preocupao da ampliao de mensuraes a valor justo em nosso pas.
O fato de no Brasil ser utilizado os termos valor de mercado, e marcao a
mercado, pode resultar de certa forma em um problema, no que diz respeito a linguagem
universal da contabilidade, ento neste sentido, MANUAL... (2009, p. 289) destaca:
[...] evidenciam um potencial problema da ampliao de mensuraes a
valor justo no pas: a falta de utilizao de um nico termo tcnico para
expressar o conceito de valor justo. necessrio, portanto, adotar um
nico termo para facilitar seu entendimento.

O ideal, para reduzir problemas dessa nova filosofia de mensurao no pas, que haja
ampla divulgao em notas explicativas, contemplando, por exemplo, as razes para a escolha
de uma determinada base de mensurao e as principais premissas utilizadas. Por este motivo,
a aplicao do valor justo, tem sido um grande desafio aos contadores, auditores e usurios
das informaes contbeis.

35

2.4 Valor Justo de Ativos Biolgicos

A implementao no Brasil das Normas Internacionais de Contabilidade


(International Financial Reporting Standards IFRS), trouxe consigo a obrigatoriedade da
avaliao e divulgao do valor justo dos ativos biolgicos e dos produtos agrcolas das
empresas, sendo essa avaliao aplicada pelo CPC 29 equivalente a IAS 41, norma emitida
pelo International Accounting Standards BoardIasb (IASB).
Ativo biolgico um animal e/ou uma planta, vivos, que dada as suas
transformaes acaba por causar mudanas qualitativas e quantitativas, desde o incio do ciclo
da vida at sua colheita, tem-se como exemplo: cana de acar, plantao de laranja, porcos,
gado de leite etc. A partir do momento que cessa ou termina a vida, este ativo passa a ser
considerado produto agrcola, exemplo: cana colhida, leite do gado de leite; ou seja colheita
em si ou o que foi obtido atravs de um ativo biolgico.
Assim como destaca ATIVOS... (2012):
[...] Como exemplo, pode-se citar rvores da espcie mogno. Enquanto
rvore na plantao trata-se de ativo biolgico, j no momento em que esta
rvore cortada e transforma-se em madeira passa a ser um produto
agrcola. Posteriormente, j serrada e/ou beneficiada, passa a ser produto
resultante do processamento aps a colheita.

O objetivo na qual se aplica o valor justo dos ativos biolgicos, que seja
apresentado ganhos ou perdas da transformao biolgica desses ativos, e que os mesmos
possam ser representados em cada demonstrao financeira. (PEREIRA; BERGAMINI).
Segundo Pereira; Bergamini:
De acordo com a o CPC 29, os ativos biolgicos devem ser mensurados por
seu valor justo menos o custo de vender, no momento do reconhecimento
inicial no final de cada perodo de apresentao de cada demonstrao
financeira. J o produto agrcola colhido de ativos biolgicos agrcola
colhido de ativos biolgicos de uma entidade dever ser mensurado segundo
o valor justo menos o custo de vender, no momento da colheita. O valor
assim atribudo representar o custo no momento da aplicao do CPC 16Estoques de outro pronunciamento aplicvel.

importante compreender que um dos principais conceitos emanados pela norma,


que os ativos biolgicos e os produtos agrcolas, devam ter seu valor justo determinado,
conforme sua localizao e condies presentes, conforme cotao em mercado ativo. Pode-se
tambm, haver cotao de mercado para um ativo biolgico maduro, ou no ponto da colheita,
embora seja difcil encontrar cotao em mercado ativo para um ativo biolgico em fase de
desenvolvimento, mas neste caso, outras abordagens podem ser realizadas como: cotaes

36

recentes de mercado, preos de mercados de ativos similares, ou padres do setor. E se ainda


no for possvel estabelecer o valor justo, faz-se necessria a utilizao do fluxo de caixa
descontado. No entanto, as empresas e seus especialistas devero julgar se a transformao
biolgica ocorrida foi pequena ou relevante, para que o valor justo seja mensurado
diretamente do custo. (PEREIRA; BERGAMINI).
Assim como ATIVOS... (2012) afirma: Com a adoo do valor justo como
reconhecimento dos ativos biolgicos as entidades atingem o principal objetivo da Lei
11.638/07 que transparncia nas demonstraes contbeis.
Embora a implantao de uma nova norma trar dvidas e algum trabalho para as
empresas, inevitvel que os benefcios esperados a partir da convergncia do Brasil s IRFS
superem tais dificuldades. E com os ativos biolgicos, no diferente, pois possvel
apresentar informaes que venham refletir a realidade de quanto vale determinado ativo, ou
ao menos, chegar o mais prximo possvel de quanto valeria tal ativo.

2.5 Valor Justo nos Instrumentos Financeiros

O mundo est em processo de convergncia s normas internacionais de


contabilidade, e dentre os assuntos mais complexos est a contabilidade dos instrumentos
financeiros, tendo em vista que um dos seus maiores desafios registrar o real valor deste
instrumento financeiro.
O mercado de instrumentos financeiros provm de mecanismos que renem os
agentes e os instrumentos destinados a oferecer alternativas de captao e de aplicao de
recursos, conforme o Comit de Pronunciamentos Contbeis 39: Instrumento financeiro
qualquer contrato que d origem a um ativo financeiro para a entidade e a um passivo
financeiro ou instrumento patrimonial para outra entidade..
Ativo financeiro pode ser definido como caixa, instrumento patrimonial de outra
entidade, direito contratual ou contrato que possa ser liquidado com instrumento de capital da
prpria entidade, ou seja, tudo aquilo que exerce o direito de recebimento, enquanto o
passivo financeiro definido como qualquer obrigao contratual de entregar caixa ou outro
ativo financeiro a outra entidade, ou trocar instrumentos financeiros com as mesmas, sendo
isso feito sobre condies que sejam potencialmente desfavorveis, tudo aquilo que exerce
uma obrigao de pagamento uma entidade. (MANUAL..., 2010, p. 293).

37

Derivativos so instrumentos financeiros que tm seus preos derivados, aqueles cujo


valor varia em decorrncia de alteraes em taxas de juros, preo de ttulo ou valor
mobilirio, preo de mercadoria, taxa de cmbio, ndice de preo, ndice de classificao de
crdito, ou qualquer outra varivel similar especfica, origina-se de um outro ativo no qual a
liquidao se dar em uma data futura, est voltado para operaes que no exigem liquidao
financeira no momento do fechamento, pois esta feita por diferenas de preos em uma data
futura. (MANUAL..., 2010, p. 293).
O Valor justo de um determinado instrumento financeiro provm de aplicaes
destinadas a negociaes ou disponveis para venda, assim como afirma Lunelli
[...] as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, devem ser avaliados pelo seu valor justo,
quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para
venda.

A obteno do valor justo dos instrumentos financeiros pode ser realizada em um


mercado ativo, no qual os preos cotados esto disponveis e demonstram os preos das
transaes reais e regularmente efetuadas. Caso estes preos estejam ausentes para um
determinado instrumento, o valor justo ser aquele que se possa obter do valor de transaes
similares e recentes, valor justo de instrumentos semelhantes, anlise de fluxo de caixa
descontado considerando taxas de ativos com prazos e caractersticas semelhantes ou ainda de
modelos de precificao. (MANUAL..., 2010, p. 297).
Desse modo conforme afirma Santos; Faria:
[...] conclui-se que a convergncia para as novas regras contbeis, ter
impactos significativos, com destaque mensurao de Instrumentos
Financeiros ao mtodo Valor Justo Fair Value, atribuindo aspectos
qualitativos e quantitativos s demonstraes contbeis.

A entidade deve divulgar suas demonstraes contbeis atribuindo aspectos


qualitativos e quantitativos que possibilitem aos usurios avaliar a natureza e a extenso dos
riscos decorrentes de instrumentos financeiros, como eles tm sido administrados, bem como
a importncia dos instrumentos para sua posio patrimonial e financeira para anlise de
desempenho.

38

2.6 Vantagens e Desvantagens da Aplicao do Valor Justo


Ao longo do tempo, a adoo do valor justo tem causado bastante polmica entre
especialistas, pois se por um lado tem como principal objetivo apresentar a transparncia das
informaes, por outro lado pode ser subjetivo, pois a busca por maior relevncia consiste
muitas vezes na perda da confiabilidade, causando deste modo discusses nos fruns de
contabilidade.
As controvrsias envolvendo valor justo, decorre do fato que a contabilidade
tradicional sempre foi apoiada no principio do custo histrico (de aquisio), entretanto, a
adoo do valor justo corresponde ao valor pelo qual um ativo pode ser negociado ou um
passivo liquidado, entre partes interessadas, ou seja, conhecedoras do mercado, e desta forma
a contabilidade passa por uma mudana radical fazendo com que os profissionais do setor
reflitam sobre vantagens e desvantagens de um ou de outro.
Para NORMAS... (2009, p. 289): [...] o custo histrico ainda uma base de
mensurao amplamente utilizada e uma escolha vivel quando a aplicao do valor justo
considerada inadequada ou impraticvel. No entanto, sabe-se que o custo histrico ainda
bem utilizado, enquanto que o valor justo, tem sido um desafio a ser enfrentado.
Dentre as vantagens da aplicao do valor justo destacam-se: padronizao universal
da contabilidade sendo possvel a mesma interpretao a todo patrimnio independente da
cultura; maior comparabilidade de metodologia a ser aplicada no ativo e no passivo; espelhar
o atual valor de ativos e passivos; medida til de informao contbil para prever valores
poca e incertezas que afetam os fluxos de caixa futuro de uma entidade.
Em relao as desvantagens do mtodo valor justo pode-se citar: subjetividade dos
critrios de mensurao; complexidade dos mtodos de clculos; reflexo imediato nas
demonstraes contbeis; equvocos de mensurao e custos com treinamento de pessoal, por
parte das organizaes.
Segundo Dinis (2013, p. 17):
O uso do Valor Justo para mensurar ativos e passivos tem como ponto forte
a relevncia que confere a informao, uma vez que este critrio permite
atribuir valor atuais de mercado aos ativos, ou seja, possvel ter informao
acerca da capacidade de cada entidade obter recursos financeiros atravs da
alienao dos seus ativos e liquidao dos passivos.

Assim como valor justo tem vantagens e desvantagens de aplicao, o mesmo ocorre
com o custo histrico, pois se tal pode ser considerado menos subjetivo, pois no se baseia em
valores estimados e garante prudncia na sua valorao, por outro ngulo, no informa os

39

atuais valores de mercado, no representando fielmente a imagem da situao financeira e do


patrimnio da entidade. Portanto, o uso do valor justo, ou do custo histrico possuem sem
dvida, pontos fortes e fracos, devido a isso, ambos tm causado controvrsias entre os
profissionais contbeis, pois as novidades trazidas pelas normas internacionais, exigem
mudanas radicais, as quais geram tal dificuldade.
A utilizao do valor justo foi amplamente discutida pelos diversos rgos normativos
ao redor do mundo e, apesar das diversas opinies contrrias a sua adoo como metodologia
de mensurao uma realidade e resta o desafio ao profissional da rea contbil de buscar
novas habilidades e competncias, principalmente aquelas relacionadas a conceitos
financeiros avanados, tais como: tcnicas de mensurao, avaliao, conhecimento do
mercado financeiro em relao os critrios de valorizao de aplicaes financeiras,
funcionamento do mercado de capitais, etc. Tambm, este profissional precisa conhecer
detalhadamente o negcio e as diversas transaes realizadas pela empresa para poder
conseguir mensurar o valor justo dos diversos ativos e passivos que compe uma
demonstrao financeira.

40

CAPTULO 3- O EFEITO DO VALOR JUSTO NA ADOO INICIAL


3.1 Seleo de Casos Prticos

Neste captulo, sero abordados alguns exemplos prticos da aplicao do valor justo
na adoo inicial das normas internacionais de contabilidade (IFRS), regulamentada pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, em 2010.
Todo levantamento prtico, se deu com base nas demonstraes financeiras de
empresas do segmento sucroenergtico do Estado de So Paulo, portanto, foram consideradas
as demonstraes financeiras publicadas no Dirio Oficial da Unio, e no site das entidades,
onde so apresentados os dados que representam a evoluo das empresas em relao ao
exerccio anterior e tambm os efeitos contbeis gerados pela adoo das novas prticas
contbeis em harmonia com os pronunciamentos tcnicos e com Lei n 11.638/07.
Para efeitos de comparao do valor justo, foram utilizados os dados extrados das
notas explicativas das usinas Cosan S.A. Indstria e Comrcio, So Martinho S.A. e Zilor
(demonstraes financeiras combinadas do Grupo Zilor), pelo fato de seus relatrios conterem
o detalhamento dos ajustes realizados para adequao as novas prticas contbeis adotadas no
Brasil, e tambm pela facilidade de acesso aos seus relatrios de forma geral.
A Cosan S.A. Indstria e Comrcio considerada o maior grupo sucroenergtico no
Brasil, cultiva, colhe, e processa a cana-de-acar a fim de produzir acar, etanol, energia e
outros derivados. Desde o incio da expanso das suas atividades, optou por estratgias que
caracterizaram a trajetria da companhia ao longo dos anos: crescimento por meio de
aquisies de usinas que ofeream melhores oportunidades de ganho de sinergias
operacionais, investimento na reduo de custos e melhoria da produtividade, vantagens
tecnolgicas obtidas tanto a partir da modernizao dos processos de gesto como do
investimento em inovao, seguindo isso, a Cosan tem conseguido manter a liderana com
vantagens competitivas sobre o mercado sucroenergtico. Sua misso promover energia
cada vez mais limpa e renovvel para melhorar a vida das pessoas.
O Grupo So Martinho est tambm entre os maiores conjuntos sucroenergtico do
Brasil, produzindo acar, etanol, e a gerao da energia eltrica que ocorre a partir da
queima do bagao da cana, garantindo autossuficincia e venda do excedente. Sua misso
oferecer alimentos, energia e demais derivados de cana que gerem valor para a humanidade,
de maneira inovadora e sustentvel.

41

A Zilor uma empresa brasileira do setor alimentcio e energtico que desenvolve


produtos de alto valor agregado a partir da cana-de- acar. Adotou estratgia baseada na
utilizao completa da cana-de-acar, aproveitando, inclusive, os resduos gerados na
lavoura (palha) e na indstria (bagao) para a produo de energia, e, alm disso, utiliza a
vinhaa, da torta de filtro e das cinzas de caldeiras como biofertilizantes nas lavouras, o que a
torna ainda mais comprometida com a sustentabilidade do negcio. Sua misso ser fonte
confivel de ingredientes naturais de valor que promovam a sade, o bem-estar e a riqueza da
sociedade.
Assim como as demais empresas do pas, tanto de pequeno como de grande porte, as
empresas selecionadas, Cosan S.A. Indstria e Comrcio, So Martinho S.A. e Zilor, tiveram
que atualizar seu sistema contbil de acordo com as alteraes apresentadas na adoo inicial
das novas prticas contbeis adotadas no Brasil, e desta forma, registraram mudanas
significativas em vrias contas patrimoniais, pois estas normas trouxeram consigo, mais
qualidade e transparncia nas informaes apresentadas, a busca da representao econmica
fidedigna com nfase ao valor justo.

3.1.1 Principais Evidncias Observadas


As principais informaes necessrias para realizar a comparao das demonstraes
financeiras das referidas empresas e anlise dos impactos decorrentes da convergncia das
prticas contbeis adotadas no Brasil com os IFRS, foram obtidas das notas explicativas s
demonstraes financeiras das referidas empresas. A qualidade das informaes contidas nas
notas explicativas um reflexo das alteraes introduzidas pelas novas prticas contbeis
adotadas no Brasil, as quais apresentam elevado grau de transparncia e divulgao de
informaes e dados vitais para o entendimento pelos diversos stakeholders da situao
patrimonial e financeira das empresas, bem como o desenvolvimento de seus negcios. A
seguir destacamos as contas patrimoniais que foram mais impactadas pela adoo do valor
justo como forma de mensurao dos ativos biolgicos e produtos agrcolas expressos nos
quadros abaixo (em milhares de reais).

42

a) Estoques
Quadro 2 Comparativo dos efeitos aps aplicao do valor justo nos estoques
Estoques
Efeito da
Variao com
Anteriormente Aps a Adoo
aplicao das
Empresas
adoo das novas
Apresentado das novas normas
novas prticas
normas
(%)
Cosan S.A
1.106.185
719.656
-386.529
-34,94%
So Martinho S.A.
296.404
179.314
-117.090
-39,50%
Zilor
226.813
192.275
-34.538
-15,23%
Fonte: Os autores
As

prticas

contbeis

anteriormente

adotadas

pelas

empresas

do

setor

sucroenergtico baseava-se no registro dos gastos com tratos culturais (aplicao de


fertilizantes, herbicidas, irrigao, etc.) das lavouras de cana-de-acar na rubrica de estoques,
como se fosse uma espcie de estoque em formao. Porm, de acordo com as novas prticas
contbeis (CPC 29) esses gastos so includos na mensurao do valor justo dos ativos
biolgicos, os quais so classificados em contas distintas do balano patrimonial, no grupo de
ativos no circulantes, por esse motivo as referidas empresas apresentaram esta reduo na
rubrica de estoques como consequncia da adoo destas novas prticas no Brasil.
Consequentemente, na rubrica estoques, permaneceram apenas produtos acabados, insumos
agrcolas, combustveis e lubrificantes, almoxarifado e outros, os quais so avaliados pelo
custo mdio de aquisio ou produo, no excedendo o valor realizvel lquido.

b) Imobilizado
Quadro 3 Comparativo dos efeitos aps aplicao do valor justo no imobilizado
Imobilizado
Efeito da
Variao com
Anteriormente
Aps a Adoo
aplicao das
Empresas
adoo das novas
Apresentado
das novas normas
novas prticas
normas
(%)
Cosan S.A.
3.465.236
3.923.623
458.387
13,23%
So Martinho
S.A.
2.481.605
3.015.073
533.468
21,50%
Zilor
1.006.986
1.923.526
916.540
91,02%
Fonte: Os autores

43

As referidas empresas adotaram o conceito de custo atribudo de seus bens do ativo


imobilizado, principalmente de suas terras que representam um de seus principais bens. O
custo atribudo ou deemed cost aplicado na adoo inicial das novas prticas contbeis, bem
como da primeira adoo das IFRS, com o objetivo de corrigir as distores das metodologias
de correo monetria e perda do valor aquisitivo da moeda no tempo. De acordo com o
IFRS, quando a administrao da empresa conclui que os valores contbeis de seus bens do
ativo imobilizado no mais representam sua realidade econmica, pode optar por reavaliar
seus valores, com base nos preos de mercado. No Brasil, apesar de estar previsto no CPC 27
a utilizao da metodologia de reavaliao do ativo imobilizado, a mesma somente poder ser
utilizado quando for permitida por lei, uma vez que a Lei 11.638/07 proibiu a utilizao desta
metodologia de mensurao dos bens do ativo imobilizado.

c) Ativos biolgicos

Quadro 4 - Comparativo dos efeitos aps aplicao do valor justo nos ativos biolgicos
Ativos Biolgicos
Anteriormente
Efeito da
Variao com
apresentado
Aps a Adoo
aplicao das
Empresas
adoo das novas
como ativo
das novas normas
novas prticas
normas
imobilizado
contbeis (%)
Cosan S.A.
592.171
754.231
162.060
27%
So Martinho
S.A.
362.406
406.872
44.466
12%
Zilor
102.210
209.915
107.705
105%
Fonte: Os autores
Os ativos biolgicos eram classificados na rubrica de ativo imobilizado,
normalmente com o ttulo de cultura permanente, e eram mensurados pelo seu custo de
aquisio ou formao. Em decorrncia da adoo do CPC 29, as empresas apuraram
diferenas relevantes do valor de custo de aquisio ou formao para os seus respectivos
valores justos. Nota-se que no existe um padro de ajuste, onde Cosan apurou uma mais
valia de 27%, a So Martinho de 12% e Zilor de 105%, apesar das trs empresas terem
utilizado a metodologia de fluxo de caixa descontado. Essa disparidade de resultados pode ser
explicada pela subjetividade de algumas premissas, como j discutido no captulo 2.4 Valor
Justo de Ativos Biolgicos, tambm pela condio de cada lavoura de cana-de-acar, tais
como idade do canavial, rendimento por hectare, etc.

44

Considerando que as premissas e clculos realizados esto isentos de interesse, os


quais foram realizados por auditores independentes de renome, um profissional com profundo
conhecimento do negcio pode solicitar informaes adicionais das premissas de clculo,
principalmente para as empresas de capital aberto, e inferir sobre a qualidade das lavouras de
cada empresa, podendo influenciar significativamente na opo de investir em uma empresa
ou outra, pois poder ser comprovado qual o grau de eficincia de sua atividade agrcola, o
qual anteriormente s novas prticas contbeis ficava oculto e dificilmente era quantificado,
ou seja, por mais que existam questes ou dvidas em relao adoo do valor justo como
forma de mensurao dos ativos biolgicos, este consegue tangibilizar o grau de eficincia de
uma atividade de negcio. Nestes exemplos, possvel vislumbrar os desafios de
conhecimento e habilidades que passaram a ser exigido do profissional de contabilidade, pois
mesmo que os clculos sejam efetuados por especialistas externos entidade, a
responsabilidade final dos valores consignados nas demonstraes financeiras sempre ser do
contador legalmente habilitado.

45

CONSIDERAES FINAIS
A convergncia para as novas regras contbeis ocorrida no Brasil teve impactos
significativos nas demonstraes contbeis como demonstrado nas empresas citadas acima,
com nfase na mensurao do mtodo valor justo, com considervel melhora nos aspectos
qualitativos e quantitativos s demonstraes contbeis.
Este novo padro contbil, proporciona maior comparabilidade, confiabilidade,
percepo real do mercado e do patrimnio nas demonstraes financeiras das empresas, pois
proporcionou uma demonstrao contbil, que venha refletir a realidade dos atos e fatos
praticados pelas empresas, buscando a representao fidedigna da situao econmica
financeira.
Logo, constata- se que o valor justo no deve se tornar impraticvel pelas empresas,
pois apesar de exigir uma complexidade maior de clculos e anlises, este mtodo oferece
uma gama de atributos e demonstrao em tempo real do patrimnio, sendo tambm exigida
pelas normas profissionais do conselho federal de contabilidade, em harmonia aos
pronunciamentos contbeis.
As novas prticas contbeis permitiram uma maior visibilidade e importncia do
profissional contbil, pois este, alm de manter o compromisso e transparncia ao preparar as
demonstraes financeiras, passou a utilizar tambm a interpretao e melhor julgamento,
buscando sempre representar a verdade da essncia econmica da empresa. Conclui-se que o
profissional contbil, deve estar em constante aperfeioamento, devido s mudanas, para que
acompanhe a evoluo da contabilidade.

46

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