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CRITERIOS DE DECISIÓN EN ANÁLISIS

ECONÓMICO DE PROYECTOS

Jenifer Ramos Ríos
jenifer.ramos@correounivalle.edu.co
Ingeniera Industrial – Universidad del Valle

Se calcula sobre una base A menos que se diga algo diferente el interés se calcula sobre la base no amortizada. coherente con el periodo en que se presentan los flujos de efectivo. Momento de aplicación El interés se aplica en uno de dos momentos.Características del interés ¿Cómo es el interés? Periodo de capitalización El interés tiene un periodo en el cual se aplica o se genera. Denominación La denominación del interés tiene debe corresponder con la denominación de moneda de los flujos de efectivo. . al inicio o al final del periodo (anticipada al periodo o periodo vencido) Se expresa como tasa Se expresa como una tasa por periodo de tiempo.

Periodo de Pago Frecuencia de los pagos o ingresos dentro de un intervalo de tiempo definido. .Definiciones Capitalizar: Agregar a un capital los rendimientos (o intereses) que se han producido. Periodo de Capitalización Frecuencia de la generación de intereses dentro de un intervalo de tiempo definido.

Un préstamo se debe pagar en un año (intereses más valor prestado) a una tasa de interés compuesto del 5% mensual. ¿Qué pasa cuando una tasa de interés se expresa en periodos de capitalización diferentes al periodo de pago? Periodo de pago? 1 año Periodo de capitalización? 1 mes Periodo de pago? anual Periodo de capitalización? semestral ¿Qué interés pago en un año para el caso 2? .Definiciones Caso 1. Se espera que un proyecto genere rendimientos en 1 año (capital invertido + ganancia o interés) a una tasa de interés compuesto del 5% semestral. Caso 2.

produce el mismo valor futuro que si se aplicará un interés periódico. en general se usa una tasa referida a una base anual Tasa Periódica (i) Tasa de interés que realmente se capitaliza por periodo. periodo a periodo sobre el valor inicial más los intereses ganados en los periodos anteriores. Tasa Nominal (r) Se plantea como un punto de referencia. . Tasa Real o Efectiva (iEA) Aplicada una sola vez por periodo de pago.Equivalencias de Tasas de Interés Efectos del periodo de capitalización Se busca igualar el periodo de capitalización al periodo de pago.

n.Conceptos preliminares e introducción a criterios de evaluación financiera de proyectos Equivalencias de Tasas de Interés Expresiones respecto al periodo de capitalización Tasa Nominal (IN) Tasa Periódica (i) Se define para un periodo específico (1 año). es el número de periodos de conversión de la tasa . en periodos pagos periódicos de una menores o igual al periodo para la operación financiera que ha sido estipulada. y se liquida o capitaliza de Tasa con la que se liquidan los forma fraccionada. Tasa Real o Efectiva (IEA) Tasa real que resulta al liquidar o capitalizar los intereses en periodos inferiores al especificado inicialmente.

7% bimestral Efectiva o real Nominal Periódica 30% anual bimestre vencido 16% anual mes anticipado 5% mensual 20% trimestre vencido 28.5% efectivo anual Algunos autores se refieren al periodo de capitalización como el periodo de composición de la tasa .Equivalencias de Tasas de Interés Expresiones respecto al periodo de capitalización 24% anual mes vencido 25% efectivo anual 10% mes vencido 17% semestral 1.

000 y dentro de 5 años invierto $150.000. . con un interés del 18% anual? ¿Cuál sería el resultado si el interés fuese del 18% anual compuesto mensualmente? (Ver Excel).Equivalencias de Tasas de Interés Ejercicios ¿Cuánto se acumulará al final de 10 años si hoy invierto $200.

y el inversionista desea recibir un interés periódico por adelantado a una tasa ia. ¿Cuándo dinero recibo hoy? ¿Cuándo dinero retorno al final del periodo? ¿Cómo es el flujo de efectivo? ¿Que interés vencido se genera en esta operación? ¿Que tasa de interés se genera? i=? P 0 1 periodo P – Pia P(1 – ia) I = Generado – Invertido I = P – P (1-ia) i = Interés / Invertido .Equivalencias de Tasas de Interés Efectos del momento de capitalización Hoy recibo en el proyecto que estoy administrando un valor P.

Equivalencias de Tasas de Interés Efectos del momento de capitalización ¿Y si quiero conocer una tasa equivalente anticipada a partir de una vencida? .

¿a cuanto equivale este interés trimestral vencido? Tasa de interés trimestral anticipada = 0.087 = 8.7% .08/(1 .08 = 8% Tasa de interés trimestral vencida = 0.08) = 0.Equivalencias en Tasas de Interés Ejemplo Si la tasa de interés se estipula en un 32% anual y se liquida trimestralmente por anticipado.32/4 = 0.0. es decir se cobra la cuarta parte cada trimestre.

¿Cuál es el interés mínimo que deben ganar para que tenga sentido retirar el dinero del CDT e invertir en la propuesta? Respuesta: 0.73% mensual anticipado .Equivalencias en Tasas de Interés Ejemplo Usted tiene un CDT que le paga un interés de 9% anual capitalizable semestralmente. ahora le han sugerido una inversión que propone pagarle un interés mensual anticipado.

2% Vr.060 1.92 1.000 1.052 1. Futuro F 1.58 7.007 1.068 1.73% 1.037 1.80 7.000 mensual anticipada UM Mes n Vr.076 1.068 1.091 Total Efecitiva anual 91 9.64 7.037 1.42 7.47 7.53 7.052 1.000 1.86 7.030 1. Presente n 0 1 2 P 1.000 1.75 7.69 7.083 1.045 1.000 1. Presente P Interés i Vr.060 1.092 0.015 1.000 Semestre Vr.030 1.022 1.015 1.045 Total Efectivo anual semestral vencido UM Interés i 45 47 92 9.Tasa Capital Equivalencias en Tasas de Interés Ejemplo Tasa Capital 4.076 1.083 1.2% .045 1.007 1.31 7.50% 1.022 1.045 1.36 7. Futuro F 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1.091 7.

Resumen .