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ASOCIADOS HAMM S.A.

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES


A los seores Accionistas
SAGA FALABELLA S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de SAGA FALABELLA
S.A, que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2012, y
los estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y
de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, as como el
resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable
de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye:
disear, implantar y mantener el control interno pertinente a la
preparacin y presentacin razonable de los estados financieros para
que estn libres de representaciones errneas de importancia relativa,
ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las
polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos
estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue
realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas
en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos
ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una
seguridad razonable que los estados financieros no contienen
representaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener
evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los

estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del


juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados
financieros contengan representaciones errneas de importancia
relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta
evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno
de la Compaa pertinente a la preparacin y presentacin razonable de
los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de
acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una
opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una
auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables
realizadas por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es
suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra
opinin de auditora.

Prrafo de nfasis
Las provisiones estn conformadas por litigios que provienen de las
fiscalizaciones de la SUNAT con respecto al IGV y el IR de LAS DDJJ de los
periodos 2000 al 2005. Adems hay contingencias por regalas de
mercaderas al haber usado etiquetas de otras entidades ocultando que
eran de origen chino. Tambin despidos arbitrarios y otros reclamos de
terceros donde la Gerencia de Saga Falabella est asumiendo que se
resolvern a favor de la Compaa.
Como consecuencia, los indicadores de rentabilidad de la Compaa
disminuyeron en relacin al ejercicio anterior debido al pago
extraordinario realizado por los litigios con la SUNAT por S/26.1 millones
(a fin de que se permita continuar con la presentacin de pruebas en el
marco de los procesos de impugnacin en curso). La utilidad neta del

2012 se plasm en S/129.1 millones en comparacin con la del 2011 por


S/144.6 millones).
Al cierre del ejercicio 2012 se observ un ajuste en los mrgenes brutos
de la Compaa, consecuencia de los cambios climticos anmalos
observados durante el segundo y tercer trimestre del 2012, afectando
los resultados de la campaa otoo/invierno. En este contexto, si bien
las ventas de la Compaa se incrementaron en 11.1%, dicha tasa de
crecimiento es inferior a la observada en perodos anteriores producto
de las mayores liquidaciones y descuentos realizados a fin de mantener
un adecuado nivel de rotacin de inventarios.

Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente,
en todos sus aspectos significativos (o brindan una visin veraz y
razonable), la situacin financiera de Saga Falabella S.A. al 31 de
diciembre de 2012, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por el ao terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Per.

Lima, Per
01 de Marzo de 2013
Refrendado por:

ASOCIADOS HAMM SOCIEDAD CIVIL


Herbert Mendoza Farfn
C.P.C.C.Matrcula N0223462