6.

MODELO COSTO - VOLUMEN - UTILIDAD

6.1. Introduccin
El Modelo Costo - Volumen - Utilidad - est elaborado para servir de apoyo fundamental a
la actividad de planear, es decir, proyecta las acciones a fin de lograr el desarrollo integral de la
empresa.
En el Proceso de planificacin, toda empresa debe estar consciente de que tiene tres
elementos para encauzar su futuro; costos, volmenes y precios. El xito depender de la
creatividad e inteligencia con que se manejen dichas variables.
El anlisis de la relacin Costo - Volumen - Utilidades se aplica no slo a las proyecciones
de utilidades, si no que adems es til en todas las reas de toma de decisiones. Es til en la
toma de decisiones con respecto a:
-

El Costo de un Producto
Determinacin de Precios
Seleccin de Canales de Distribucin
Decisiones entre las alternativas de Fabricar o Comprar
Determinacin de mtodos de Produccin Alternativos
Inversiones de Capital, etc...

La Relacin Costo - Volumen- Utilidad, Depende de una cuidadosa segregacin de los

costos de acuerdo a su variabilidad. Los costos, como se expres anteriormente, pocas veces
encajan dentro de las categoras de Costos totalmente variables o totalmente fijos. Los Costos
Fijos son slo relativamente fijos y esto slo durante perodos limitados, a la larga todos los costos
fijos convergen en los costos variables.
Este anlisis representa la Base para establecer el Presupuesto variable, el cual es un
instrumento eficaz en la planeacin y el control. Una vez que se han determinado los elementos
fijos y variables de cada costo, puede prepararse un Pronstico de utilidades para distintos niveles
de operacin. No obstante que los datos de costo Volumen - utilidad, proporcionan a la
administracin de una empresa datos significativos para los fines de planeacin y control, stos no
deben considerarse como instrumentos de precisin, pues los resultados bajo este mtodo se
basan en ciertas condiciones supuestas que es difcil se puedan realizar en conjunto en la
realidad, pero como parmetro de referencia presenta importantes aportes a la direccin de la
empresa.
Algunas suposiciones bsicas son las siguientes:
1.

La mezcla de Ventas debe ser igual a la mezcla pronosticada.

2.

Los precios de venta de los Productos no varan en los distintos niveles de actividad.

3.

La capacidad productiva de la planta permanecer relativamente constante.

4.

La eficiencia de la planta ser igual a la estimada.

5.

El precio de los materiales y el monto de las remuneraciones no diferirn significativamente

de los datos pronosticados.

6.

La variabilidad de los costos se ajusta a la estimada.

7.

Una caracterstica comn a toda proyeccin y que debe ser mencionada, es que mientras
ms largo es el lapso de tiempo que sta abarca, menor es la confiabilidad que presentan
los datos del pasado como base de proyeccin.

6.2. Anlisis de Punto de Equilibrio

Concepto
Situacin en la cual la empresa no obtiene Prdidas ni Utilidades, o sea, el resultado es
igual a cero. Equilibrio perfecto.
En trminos del enfoque contributivo, el Margen de Contribucin total (MC), absorbe total y
exactamente los costos constantes, o sea:
MC=CC
A partir de este punto la contribucin de cada unidad vendida constituye una ganancia neta.
La grfica de equilibrio revela la utilidad estimada que se obtendr con distintos volmenes
de ventas, indica tambin las ventas mnimas para no sufrir prdidas.
Una empresa eficiente debe operar a un nivel superior a su punto de equilibrio para poder
reponer sus equipos, distribuir dividendos (utilidades) y tomar reservas para enfrentar las
eventualidades y proyectar futuras polticas de expansin.
El Punto de equilibrio puede derivarse matemticamente de la siguiente forma:
IT = CT
P (X) = CV (X) +CF
P(X) - CV (X) = CF
X (P - CV) = CF
CF
X
= -------(p - cv)
IT = Ingreso Total

CT = Costo Total
P = Precio Venta Unitario
CV = Costos Variables Unitarios
CF = Costos Fijos

Tanto los Costos Fijos, como los variables pueden incluir los de produccin, administracin
y ventas. El punto de equilibrio se determina dividiendo los costos fijos por el margen de
contribucin unitario.
Ejemplo
Costos Fijos
-- $ 10.000.000
Precio de Venta
$
1
Costo Va r. unitario $
0,6
P. E. U.

= 10.000.000 = 25.000.000.- Unidades

1 - 0,60

P. E. $

= 10.000.000 = $ 25.000.000.1 - 0,6

1

Costos e Ingresos

PUNTO DE EQUILIBRIO

Ventas

Punto de Equilibrio

Utilidad

Costos Variables

Perdida

Costos Fijos

VENTAS

El patrn de una grfica de Punto de Equilibrio ofrece una indicacin de la naturaleza de la

actividad del negocio. Las empresas que tienen costos fijos muy elevados, normalmente tienen
una grfica de equilibrio similar a la siguiente:
Costos e Ingresos
Punto de equilibrio

utilidad

Costos
Perdida

Ventas

Por el contrario, existen empresas cuyos costos fijos no son elevados y que dedican gran
parte de sus esfuerzos a reducir los costos. Su grfica de punto de equilibrio es la siguiente:
Costos e Ingresos

Punto de equilibrio

Prdida

utilidad

Costos

Ventas

En empresas de este tipo la mayor dedicacin esta orientada a mejorar la relacin de

Costos - Precio de venta de tal manera que el punto de equilibrio baje y el margen de utilidad se
ample.
Este modelo presenta una variedad de aplicaciones, algunas de las cuales se sealan a
continuacin:
6.3. Decisiones Respecto a Cierres de Planta
Para tomar este tipo de decisiones debe hacerse una diferenciacin sobre los costos
desembolsables y los costos no desembolsables. Los costos variables en general pueden
considerarse como costos desembolsables, los costos fijos pueden caer bajo cualquiera de los
dos tipos.
Los costos desembolsables, aunque no varan con los cambios en la produccin o
rendimiento, representan gastos en efectivo por incurriese en ellos peridicamente, ejemplos:
arriendos, equipos, agua, luz, comunicaciones, seguros, etc.
Costos no desembolsables fijos, representan gastos o erogaciones efectuadas previamente
y de los cuales se pueden obtener beneficios ejemplo: depreciacin.
La diferencia entre los ingresos de ventas y el total de costos desembolsable equivale a
utilidad en efectivo, se presenta a continuacin un ejemplo de este anlisis:

utilidad
Punto de equilibrio

Costos no desembolsables

Costos

Desembolsables
Punto de Cierre

6.4. Decisiones Respecto a la Expansin de Planta

Las Grficas de equilibrio pueden emplearse para revelar el efecto de un cambio autntico o
propuesto en las condiciones de operacin. Esto puede ilustrarse mostrando el efecto de una
expansin de planta sobre los costos, el volumen y las utilidades. Se tomar el supuesto que la
relacin existente entre los costos variables y las ventas no ser afectada por el cambio.
(proporcionalidad)
Se presenta a continuacin una situacin de expansin de planta en forma Grfica. A la
situacin dada en el punto anterior, se le aumentan las ventas A $ 50.000, en un plazo breve, lo
que genera que la planta aumentar su capacidad de produccin de, $ 40.000 a $ 60.000 de
ventas, pero tambin aumentar los costos fijos en $ 2.500.

3530252015105-

Punto de Equilibrio

Costos Fijos
5

10

15

20

25

30

35

40

Nuevo Punto de Equilibrio

3530252015105-

Punto de Equilibrio Actual

Costos Fijos actuales

5

10

15

20

25

30

35

40

Este Grfico nos muestra que la expansin de planta hace que los Costos Fijos suban el
punto de equilibrio de $ 25.000 a $34.000. Adems que la utilidad que se obtiene en el nivel de
venta de $50.000 es de $ 7.500, en comparacin con los $ 6.000 de las ventas a un nivel de $
40.000, ms an, sin en el futuro la planta opera a su capacidad del $ 60.000 de ventas, la utilidad
aumentara a $11.500. En una decisin de inversin de capital como sta, debe considerarse la
utilidad estimada sobre la inversin inicial.
6.5. Planeacin de Utilidades
Este modelo ayuda a la administracin para determinar las acciones que se deben tomar
con la finalidad de lograr cierto objetivo, el que es conocido como utilidades, las que deberan ser
suficientes para remunerar el capital invertido en la empresa. De acuerdo con lo que se imponga
como meta u objetivo cada empresa, se puede calcular cuanto hay que vender, a qu costos y a
qu precio, para lograr determinadas utilidades.
La frmula es simple:
Costos Fijos + Utilidad Deseada
Unidades por Vender = ----------------------------------------Margen Contribucin Deseado

Ejemplos
Una empresa tiene una inversin en activos de $ 1 0.000.000, los accionistas desean un
30% de rendimiento antes de impuestos. Tiene Costos variables de $ 2.000 por unidad, el precio
de venta es de $ 5.000 por unidad, con costos fijos de $ 2.000.000 Cunto tiene que vender
para dar a los accionistas la utilidad deseada?
Rendimiento deseado 30% de $ 10.000.000 = $ 3.000.000
Unidades por Vender =

2.000.000 + 3.000.000
---------------------------- = 1.667 unidades
(5.000 - 2.000)

Si vende 1.667 unidades por el margen de contribucin de $ 3.000 resulta:

1.667 x 3.000 = 5.000.000.Que sera la cantidad necesaria para cubrir los $ 2.000.000 de Costos Fijos y los $ 3.000.000
de utilidades.
Si se quiere hacer ms completo el ejemplo, sera necesario introducir el aspecto Fiscal, el
clculo sera:

Unidades por Vender =

Costos Fijos + Utilidad deseada despus de Impuesto

--------------------------------( 1 - t)
--------------------------------------------------------Margen Contribucin Unitario

Donde (1 - t) = El complemento de la Tasa Fiscal.

Se podra pensar en 20% como Tasa, donde el complemento sera 1 - 0,20 = 0,80. Si al
ejemplo anterior se le pidiera un 20% de rendimiento sobre la inversin despus de IMPUESTO. ,
la forma de clculo sera el siguiente:
Rendimiento Deseado = 20% x 10.000.000. - = 2.000.000 D/ IMPTO.
Margen Contribucin Unitario = $ 3.000

2.000.000

A)Unidades Por Vender =

+ 2.000.000
-----------(1-0,2)
---------------------------------------------- 1.500 unidades
(5.000 - 2.000)

B)

Si la Tasa de impuesto fuera de40% el resultado sera:

2.000.000+ 2.000.000
-------------( 1 - 0,40)
Unidad por vender = -------------------------------- = 1,778 unidades
(5.000 - 2.000)

En el caso (A), se necesitara 1.500 unidades para obtener $ 2.000.000 de utilidad despus
de Impuesto. , para el caso B, estas llegan a 1,778 unidades, para lograr el mismo resultado.
Grfica Volumen - Utilidades
Unidades
Ventas $
Costo variable

600
900.000
$300.000
----------600.000
$ 1.000.000

Costos Fijos
Utilidad (perdida)
1.000.000

10.000
1.500.000
500.000
-----------1.000.000
1.000.000

14.000
2.100.000
700.000
-----------1.400.000
1.000.000

(400.000)

20.000
3.000.000
1.000.000
-----------2.000.000
1.000.000
0

400.000

1.000.000
800.000
600.000
400.000
200.000
(200.000)
(400.000)
(600.000)
(800.000)
(1.000.000)
2 4

6 8 10 12

14 16

unidades

6.6. Anlisis de Cambios en las Variables del Modelo Costo Volumen Utilidad
Variable Costos Variables
Una estrategia para incrementar utilidades, y por lo tanto, hacer bajar el punto de equilibrio,
es tratar de reducir los Costos Variables, lo cual se logra utilizando eficazmente los recursos e
insumos, o empleando materias primas de buena calidad y a un menor costo que las normalmente
en uso. Al disminuir los costos variables aumenta el Margen de Contribucin, en caso contrario
ste se ve disminuido originando iguales condiciones en las utilidades.
Variable Precio de Venta
Para aquellas empresas que no estn sujetas al control de precios, resulta muy interesante
conocer las diferentes opciones que se pueden manejar al controlar por s mismas esta variable.
Al respecto es evidente el efecto que tienen los precios sobre la demanda, y por ende en los
resultados de una empresa.
Al analizar el comportamiento de los costos Variables, respecto de una disminucin de los
precios de venta, es factible indicar que dicha situacin produce un efecto en las utilidades y no
implica un aumento de los costos variables en proporcin. Este anlisis resulta evidente, debido a
que la base sobre la que se reducen los precios es siempre mayor que la, base sobre la cual se
pudieran incrementar los costos variables. Esto es vlido si se trata del mismo porcentaje de
reduccin o incremento.
Variable Costos Fijos.
Las variaciones de este tipo de costos, obedecen principalmente a cambios en el Volumen
de actividad de una determinada entidad, es decir, un aumento en la productividad de la misma.
Es comn apreciar empresas que amplan sus operaciones y por lo tanto deben incurrir en costos
adicionales para solventar dichos aumentos. En este contexto existen costos que se relacionan
mas bien con la Empresa que con el producto, stos son los llamados Costos Fijos, los que como
se expres tambin pueden verse modificados, de tal modo que ante un aumento en los mismos,
la empresa tenga que realizar un esfuerzo adicional para cubrirlos.
Cuando se produce un aumento de estos costos, el punto de equilibrio se mueve hacia la
derecha de la Grfica.
Variable Volumen
Cualquier incremento de volumen arriba del punto de equilibrio actual representa un
aumento de las utilidades y cualquier disminucin del volumen trae aparejado un decremento de
las mismas.

Al analizar las diferentes variables, se explic lo importante que es simular diferentes

acciones con respecto a precios, volumen o costos, a fin de incrementar las utilidades. Esto se
puede lograr comparando lo presupuestado con lo que actualmente est sucediendo, y as llevar a
cabo diferentes estrategias para cada una de las variables.
6.7. Limitaciones del anlisis del punto de equilibrio
El anlisis del punto de equilibrio es til para estudiar las relaciones que existen entre el
volumen, los precios y los costos; por lo tanto, es til para la fraccin de precios, para el control de
costos y para la toma de decisiones acerca de programas de expansin. Sin embargo, como una
gua para las acciones de la administracin, tiene algunas limitaciones.
El anlisis del punto de equilibrio es especialmente limitado debido a sus implicaciones
acerca de las posibilidades de ventas de una empresa. Cualquier grfica lineal del punto de
equilibrio se basa en un precio de ventas constante. Por lo tanto, con la finalidad de estudiar las
posibilidades de utilidades bajo diferentes precios, se necesita toda una serie de grficas (una
para cada precio).
El anlisis del punto de equilibrio tambin puede ser deficiente con relacin a los costos. Si
las ventas aumentan hasta alcanzar niveles a partir de los cuales la planta y el equipo actuales
agoten su capacidad, se deber contratar ms empleados adicionales y destinar ms dinero al
pago de horas extras. Todo esto ocasiona que los costos variables aumenten en forma aguda. Si
se llega a requerir equipos y plantas adicionales, los costos fijos tambin aumentarn.
Finalmente, los productos vendidos por la empresa pueden variar en calidad y en cantidad. Tales
cambios de la mezcla del producto influyen sobre el nivel y el alcance de la funcin de costos. El
anlisis del punto de equilibrio es til como un primer paso para obtener los datos bsicos que se
requieren para fijar precios y tomar decisiones financieras. No obstante ello, se requiere de un
anlisis ms detallado antes de que se puedan emitir juicios finales.
6.8. Anlisis no lineal del punto de equilibrio
Algunas de la deficiencias del anlisis tradicional del punto de equilibrio pueden evitarse
mediante el reconocimiento de que es probable que las relaciones sean de tipo no lineal. Por
ejemplo, es razonable pensar que tan slo se puede obtener un incremento de ventas mediante
una reduccin sucesiva de los precios.
De manera similar, los estudios empricos indican que el costo variable promedio por unidad
disminuye a lo largo de algn rango de produccin y que posteriormente empieza a aumentar.
Estos supuestos se ilustran en la figura siguiente, la cual refleja los supuestos iniciales de los
economistas con relacin a las formas que asumen las curvas que proyectan los ingresos totales y
los costos totales.
Debido al papel que desempean los costos fijos, existe una regin inicial en la que se
incurre en prdidas cuando las ventas son relativamente bajas. A continuacin de dicha regin

10

existe un rea en la cual se logra una utilidad positiva. Posteriormente se alcanza el punto de
equilibrio superior ms all del cual se incurre nuevamente en prdidas. En la regin de
utilidades, la figura ilustra la produccin a la cual se logra una utilidad mxima. Grficamente, se
encuentra en el punto en el cual la pendiente de la curva total de ingresos es igual a la pendiente
de la curva total de costos. En trminos econmicos, las pendientes de estas dos curvas
corresponden respectivamente a los ingresos marginales y a los costos marginales. Por lo tanto,
se logra una utilidad mxima cuando, en trminos econmicos, el ingreso marginal es igual al
costo marginal. La figura ilustra que, en ese nivel de produccin, el monto en el cual
Figura Grfica del punto de equilibrio no lineal
Ingresos y costos
Perdida

Utilidad

Perdida

Costos Fijos

Punto de equilibrio inferior

Punto de equilibrio superior
Utilidad mxima

Unidades producidas y vendidas

El ingreso total excede al costo total es el ms grande. De tal modo, los principios
econmicos tradicionales representan una forma de anlisis de punto de equilibrio.
Alternativamente, podemos afirmar que el anlisis del punto de equilibrio puede ser de mayor
utilidad cuando se coloca dentro de un marco conceptual de supuestos menos restrictivos con
relacin a las formas de las funciones de ingresos totales y de costos totales.
6.9. Apalancamiento operativo
Para un fsico, apalancamiento implica el uso de una palanca para levantar un objeto
pesado con una fuerza pequea. En la terminologa de los negocios, un alto grado de

11

apalancamiento operativo implica que un cambio relativamente pequeo de las ventas provocar
un cambio notable en el ingreso operativo neto.
Patrones del apalancamiento operativo
El significado del grado de apalancamiento operativo se ilustra a travs de la Figura
anterior., en la cual se analiza el desempeo de tres empresas -A, B y C- con diferentes grados de
apalancamiento. La empresa A tiene una cantidad relativamente pequea de cargos fijos; no tiene
mucho equipo automatizado; por lo tanto, su costo por depreciacin es bajo. Sin embargo, su
lnea de costos variables tiene una pendiente relativamente inclinada, lo cual denota que sus
costos variables por unidad son ms altos que los de las otras empresas.
Ingresos y Costos
160

Ingresos

120

Precio de Venta $2
Costos var. Por unidad $1,5

Costos totales

80
40
Costos Fijos
0

20

40

60

80

$20.000

100 120 140

Unidades (Q)

Ingresos y Costos
160
Ingresos

Precio $2
C.V. unitario $1,2

120
Costos Totales
80

40
Costos Fijos $40.000
0

20

40

60

80

100 120 140

Unidades (Q)

Ingresos y Costos
160

Precio $2
C.V. unit. $1
Ingresos

12

120

Costos Totales

80
40
Costos Fijos $60.000
0 20 40 60 80 100 120 140
Unidades (Q)
Se considera que la empresa B tiene una cantidad normal de costos operativos fijos. Utiliza
un equipo automatizado (con el cual un operador puede producir unas cuantas unidades o muchas
de ellas con el mismo costo de mano de obra) similar al de las empresas promedio de la industria.
La empresa B alcanza su punto de equilibrio a un nivel ms alto de operaciones que la empresa A.
A un nivel de produccin de 4.0 000 unidades, B pierde 8 000 dlares, mientras A alcanza su
punto de equilibrio.
La empresa C tiene los costos fijos ms altos. Se encuentra altamente automatizada y utiliza
mquinas costosas y de alta velocidad que requieren muy poca mano de obra por unidad
producida. Debido a esta forma de operar, sus costos variables aumentan lentamente. Como
consecuencia de los altos costos indirectos que provocan los cargos que genera la mquina de
alto costo, el punto de equilibrio de la empresa C es ms alto que el de la empresa A o que el de la
empresa B. Sin embargo, una vez que la empresa C alcanza su punto de equilibrio, sus utilidades
aumentan ms rpidamente que las de las otras empresas.
Las decisiones de apalancamiento operativo de naturaleza alternativa pueden tener una gran
incidencia sobre la posicin de costos unitarios de cada empresa. Cuando se venden 200 000
unidades, el costo de produccin promedio por unidad de cada empresa, el cual se calcula
dividiendo los costos totales entre las 200 000 unidades vendidas, es tal como se describe a
continuacin:
Costo promedio por
unidad a un nivel de
200 000 unidades
Empresa A
Empresa B
Empresa C

$1.60
$1.40
$1.30

Estos resultados tienen aplicaciones importantes. A un volumen de operaciones tan alto

como de 200.000 unidades por periodo, la empresa C tiene una superioridad sustancial en costos
sobre las otras dos empresas, particularmente sobre la empresa A. La empresa C podra disminuir
el precio de su producto a 1.50 dlares por unidad, el cual representa un nivel que ser poco
rentable para la empresa A, y an tendra ms de un 13 % ($.20/$1.50) como rendimiento sobre

13

ventas. (El margen promedio antes de impuestos sobre ventas de las empresas manufactureras
oscila entre un 9 y un 11%). En resumen, el factor de apalancamiento operativo de las empresas
representa una importante influencia sobre sus costos relativos por unidad.
Grado de apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo puede definirse de una manera ms precisa en trminos de la forma
en la que un cambio determinado de] volumen de ventas afecta al ingreso operativo neto (NOI).
Para medir el efecto de un cambio de volumen sobre la rentabilidad, calculamos el grado de
apalancamiento operativo, es decir, la razn de] cambio porcentual de] ingreso operativo ante un
cambio porcentual de las unidades vendidas o de los ingresos totales. Algebraicamente,

Grado de apalancamiento
operativo

Cambio porcentual de] ingreso operativo

= ------------------------------------------------------Cambio porcentual de unidades
vendidas o de ingresos totales

Para el caso de la empresa B, que aparece en la figura 8.5, el grado de apalancamiento

operativo (GAO) correspondiente a un cambio de 100 000 unidades de produccin a 120 000 es el
siguiente:
Incremento en Ingresos
-------------------------------Ingresos
= ------------------------------------------Incremento de Unidades
----------------------------------Unidades
$56 000 - $40 000 $16000
----------------------------------$40000
$40000
= -------------------------------- = -----------120 000 - 100,000
20000
-------------------------- ---------100000
100000
40%
=
-----.
=2.0.
20%
Usando la misma ecuacin, el grado de apalancamiento operativo a un nivel de 100 000
unidades es de 1.67 para la empresa A y de 2.5 para la empresa C. De tal modo, para un cambio
de volumen del 10%, la empresa C, la cual es la compaa que tiene el mayor grado de

14

apalancamiento operativo, experimentar un incremento de utilidades del 25 %, mientras que la

empresa A, que es la que tiene el menor grado de apalancamiento operativo, tendr tan slo un
incremento de utilidades del 16,7 %. Las utilidades de la empresa C son ms sensibles a los
cambios de volumen de ventas que las de la empresa A. Por lo tanto, mientras ms alto sea el
grado de apalancamiento operativo, ms ascendern o descendern las utilidades como
respuesta a los cambios de volumen.
El grado de apalancamiento operativo de una empresa tiene importantes efectos sobre
diversas reas de los negocios y la poltica financiera. El alto grado de apalancamiento operativo
de la empresa C indica que podra obtener ganancias debido a un incremento de volumen.
Suponga que la empresa C pudiera incrementar su cantidad vendida de 100 000 a 120 000
unidades reduciendo el precio por unidad a 1.90 dlares. La ecuacin para el clculo del ingreso
operativo neto sera la siguiente:
Ingreso neto en operacin (X) = PQ - CvuQ -CF
= $1.90(120 000) - ($1)120 000 - $60 000
= $228 000 - $120 000 - $60 000
= $48 000
La ecuacin muestra que la empresa C podra incrementar sus utilidades desde 40 000
dlares con un volumen de 100 000 unidades hasta 48 000 con un volumen de 120 000. Por lo
tanto, un alto grado de apalancamiento operativo indica que una poltica agresiva de precios
podra incrementar las utilidades, particularmente cuando el mercado es receptivo a las pequeas
disminuciones de precio.
Por otra parte, el alto grado de apalancamiento operativo de la empresa C nos indica que la
compaa sufre fuertes disminuciones de las utilidades conforme flucta de la empresa C es tal
que sus ventas son su volumen. De tal modo, si la industria fuertemente afectadas por los
cambios del nivel general de precios de la actividad econmica (tal como lo son, por ejemplo, las
industrias de los bienes durables, tales como mquinas de herramientas, acero y los automviles),
sus utilidades experimentarn fuertes fluctuaciones. Por lo tanto, el grado de apalancamiento
financiero apropiado de la empresa C es ms bajo que el de una empresa que tenga un grado de
apalancamiento operativo ms bajo y que el que correspondera a aquellas industrias cuyas
ventas fueran menos sensibles a las fluctuaciones de los indicadores econmicos.
Nota El grado de apalancamiento operativo es una forma del concepto de elasticidad y por lo
tanto es muy parecido a la familiar elasticidad de precio de la economa. Ya que el
apalancamiento operativo es un tipo de elasticidad, vara de acuerdo con la parte especfica de la
grfica del punto de Equilibrio que se est considerando. Por ejemplo, en trminos de nuestras
empresas ilustrativas, el grado de apalancamiento operativo es mayor cuando se encuentra cerca
del punto de equilibrio, en donde un cambio de volumen muy pequeo puede producir un
incremento porcentual muy grande de las utilidades simplemente porque las utilidades bsicas se
aproximen a cero en la cercana del punto de Equilibrio.

15

6.10. Ejemplos
COSTO VOLUMEN- VOLUMEN-UTILIDAD
CASO I
Complete los espacios. En la informacin que se presenta a continuacin, complete los
datos que corresponden a los espacios para cada uno de los cuatro casos, no relacionados entre
s.
Ventas
a. $ 1.500
b.
c. 2.000
d. 1.000

Gastos
Variables
$
500

Gastos
Fijos
$ 300

Costo
Total
$
800

300
700

Utilidad
Neta
$
1.200
200

Razn del
Mar.de Cont.
0.30

1.000

CASO II
Rose Corporation es propietaria y opera seis supermercados en Ro Bueno y en sus
alrededores. Se cuenta con la siguiente informacin del presupuesto de la empresa para el
prximo ao.
Ventas
Gastos Fijos
Gastos Variables

$ 10.000.000
1.700.000
8.200.000

Calcular la utilidad esperada para cada una de las siguientes desviaciones de la

informacin presupuestada ( Considrese en forma independiente cada uno de los casos )
a).- Aumento del 10% en el margen total de contribucin, manteniendo constantes las ventas.
b).- Disminucin del 10% en el margen total de contribucin, manteniendo las ventas constantes.
c).- Aumento en el 5% de los costos fijos.
d).- Disminucin del 5% en los costos fijos
e).- Aumento del 8% en el volumen de ventas
f).- Disminucin del 8% en el Volumen de ventas
g).- Aumento del 10% en los costos fijos y aumento del 10% en el volumen de ventas.
h).- Aumento del 5% en los costos fijos y disminucin del 5% en los costos variables.
CASO III
Zapatos callito opera una cadena de tiendas alquiladas para venta de calzado. Las tiendas
venden diez estilos diferentes de zapatos para hombre relativamente baratos, con costos de
compra y precios de venta idnticos. Callito est tratando de determinar si resulta conveniente
abrir otra tienda, que tendra las siguientes relaciones de gastos e ingresos:
POR PAR
Informacin variables:

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Precio venta

$ 30.00

Costos de los Zapatos

Comisiones sobre ventas
Total Gastos Variables
Gastos Fijos Anuales
:
Alquiler
Sueldos
Publicidad
Otros Gastos Fijos
Total Gastos Fijos

$ 19.50
1.50
21.00
$ 60.000
200.000
80.000
20.000
$ 360.000

( Cada pregunta de debe considerar por separado)

1.- Cul es el punto de equilibrio anual en ventas en importes y en unidades ?
2.- Si se vendieron 35.000 pares de zapatos Cul sera la utilidad ( Prdida) neta de la
tienda?
3.- Si al gerente de la tienda se le pagaran como comisin $.30 por cada par Cul seria el punto
de equilibrio anual en importe de ventas y en unidades vendidas ?
4.- Consltese la informacin original. Si se dejaran de pagar comisiones sobre ventas y en lugar
de ello se otorgara u aumento de $ 81.000 en sueldos fijos, Cul sera el punto de equilibrio
anual en importes y en unidades de ventas ?
5.- Consltese la informacin original. Si al gerente de la tienda se le pagaran $.30 como comisin
por cada par que se vendiera en exceso del punto de equilibrio, Cul sera la utilidad neta de la
tienda si se vendieran 50.000 pares ?

CASO IV
Consltese el nmero 4 del ejercicio anterior.
1.- Calcular el punto de indiferencia entre un plan de sueldo fijo y un plan de comisin. Es decir,
calcular el nivel de volumen en unidades al cual sera igual la utilidad de los planes. Por encima
de ese nivel de volumen uno de los planes sera ms productivo que el otro; por debajo de ese
nivel ocurrira lo contrario.
2.- Calcule la utilidad o la prdida neta de acuerdo a cada uno de los planes para niveles de
volumen de 50.000 y 60.000 unidades.
3.- Suponga que la utilidad neta deseada es de $ 168.000. Cuntas se tienen que vender para
llegar a la neta en el a) plan de comisiones y el b) plan de sueldos ?

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CASO V
Martell Company a comenzado a operar recientemente en un mercado muy competitivo. La
administracin se ha comportado en forma muy agresiva tratando de obtener una participacin en
el mercado.
El precio de su producto se fij en $ 5 por unidad, muy por debajo del precio de venta de la
competencia principal. Los costos variables fueron de $ 4.50 por unidad y los costos fijos totales $
600.000 durante el primer ao.
1.- Suponga que la empresa pudo vender 1.000.000 de unidades en el primer ao Cul fue la
utilidad o prdida del ao ?
2.- Suponga que durante el segundo ao no aumenta los costos variables por unidad ni los costos
totales. La administracin ha tenido xito en establecer una posicin de mercado . Qu precio
se debe fijar para obtener una utilidad de $ 25.000 ?. suponga que la produccin no puede
aumentarse ms all del nivel del primer ao.
CASO VI
Chavez Cia, un fabricante de artculos de escritorio ha vendido sus productos a travs de
mayoristas. El ao anterior sus ventas fueron de 2 millones y la utilidad neta $180.000.
Como resultado del aumento de las ventas en las tiendas departamentales y en las casas
de descuento, Chavez est estudiando eliminar a los mayoristas y vender en forma directa a
minoristas. Se estima que esto representara una disminucin en ventas del 40% pero la utilidad
neta sera de $ 160.000 como resultado de eliminar al mayorista. Los gastos fijo aumentaran en
la cifra actual de $ 220.000 a $ 320.000, debido a las instalaciones adicionales de almacenaje y
distribucin que se necesitaran .
1.- El cambio propuesto aumentara o disminuira, en importes, el punto de equilibrio? En
cuanto ?
2.- Qu volumen de importe de ventas tiene que lograr Chvez de acuerdo al plan propuesto
para obtener las mismas utilidades que el ao anterior?

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