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Aula 8

Prof. Koffi Djima Amouzou

Sustentabilidade e Governana Corporativa


O exerccio de atividades econmicas sociais e culturais, desenvolvidas
pelas empresas no mundo atual, apesar de trazer melhorias
populao,

trouxe

inmeros

desequilbrios

ambientais

como

aquecimento global, o efeito estufa, o degelo das calotas polares,


poluio, extino de espcies da fauna e flora entre outros. A partir de
tais problemas ambientais o mundo todo hoje fala em sustentabilidade
um tema que se incorporou nos conceitos de governana corporativa
em que se pensa em maneiras de produzir o crescimento econmico,
social e cultural sem que o ambiente seja agredido.
Se voc se lembrar ainda, vimos na nossa primeira aula uma definio
da governana corporativa e chegamos concluso de que a boa
Governana Corporativa assegura aos scios e acionistas das empresas
equidade, transparncia, prestao de contas (accountability). De
forma complementar, a adoo de prticas de Sustentabilidade
Corporativa fundamental para o sucesso dos negcios ao criar
diferenciais

competitivos

contribuir

para

Desenvolvimento

Sustentvel.
Sendo assim, nessa aula iremos analisar os diversos conceitos de
desenvolvimento

sustentvel

destacar

as

relaes

entre

sustentabilidade e governana corporativa.

Metas
Desenvolver uma compreenso do que sustentabilidade e mostrar
suas relaes com o mundo corporativo, estudar as caractersticas dos
das empresas sustentveis.

Objetivos
Ao final dessa aula voc ser capaz de:
Entender a definio de sustentabilidade.
Entender os diversos conceitos de desenvolvimento sustentvel.
Compreender a relao entre sustentabilidade e governana
corporativa

por

meio

das

caractersticas

das

empresas

sustentveis.

Definio de Sustentabilidade
Voc consegue explicar o que desenvolvimento sustentvel?
Repare que no mundo tudo hoje, a ateno dos grandes debates est
voltada para o nico tema o sistema capitalista e o desenvolvimento
sustentvel e porque isso acontece se antigamente as conferenciais
mundiais, que reuniam as grandes organizaes mundiais (ONU, G8)
tinham no centro dos debates, os genocdios de guerras e o sistema de
democratizao na frica, no Oriente Mdio, na sia e na Amrica
Latina?
O que fez com que toda a ateno das crianas, jovens e adultos em
sala de aula, no trabalho e em casa, est voltada um habito ou
educao de consumo e comportamento ecologicamente correto?
O que faz uma empresa hoje dia, adotar um comportamento
ecologicamente correto no seu sistema de transformao de insumos
em bens e servios ecologicamente corretos ou simplesmente adotar
um sistema de produo chamado de produo mais limpa (P+L)?
Assim resumindo, a grande indagao que se faz hoje por qualquer
produtor e consumidor final : Como produzir e consumir bens e servios
sem esgotar recursos naturais importantes e sem despejar poluentes em

quantidades superiores capacidade natural de reciclagem do


planeta, ou seja, sem impor natureza um preo exorbitante?
Bem, essas perguntas e outras sero respondidas nessa aula, mas antes,
no

podemos

deixar

de

entender

definio

da

palavra

sustentabilidade e suas origens.

O que desenvolvimento sustentabilidade?


De

acordo

com

ONG

Catalisa

publicado

no

seu

site

http://www.catalisa.org.br em 2003, define-se por Desenvolvimento


Sustentvel um modelo econmico, poltico, social, cultural e ambiental
equilibrado, que satisfaa as necessidades das geraes atuais, sem
comprometer a capacidade das geraes futuras de satisfazer suas
prprias necessidades.
Entretanto, observe que esta concepo comea a se formar e difundir
junto com o questionamento do estilo de desenvolvimento adotado,
quando se constata que este ecologicamente predatrio na
utilizao dos recursos naturais, socialmente perverso com gerao de
pobreza e extrema desigualdade social, politicamente injusto com
concentrao e abuso de poder, culturalmente alienado em relao
aos seus prprios valores e eticamente censurvel no respeito aos
direitos humanos e aos das demais espcies.
De acordo com o ultimo relatrio de sustentabilidade desenvolvido em
So Paulo em maio de 2009, e intitulado key elements for a sustainable
world: energy, water and climate change, qualquer empreendimento
humano para ser sustentvel, deve ser:
Ecologicamente correto,
Economicamente vivel,
Socialmente justo e
Culturalmente integrado de forma solidria e participativa.

Segundo Lemos (2005), uma primeira concepo de sustentabilidade


origina-se no interior do discurso desenvolvimentista e defendida pelo
estado e empresariado, a partir do que foi proclamado pela Comisso
Brundtland, em 1987, no relatrio O Nosso Futuro Comum, que tornou
pblico o conceito de sustentabilidade, como a nica alternativa para
o futuro da humanidade.
Segundo este relatrio, para agir de forma sustentvel preciso viso
de longo prazo e conscincia de que as relaes sociais e o estilo de
vida impactam diretamente no meio, tendo solidariedade com os
descendentes. Esta concepo foi consolidada pela Agenda 21 que
colocou a economia como o motor do desenvolvimento sustentvel.
Na

Conferencia

das

Naes

Unidas

sobre

Meio

Ambiente

Desenvolvimento, realizada na Cidade do Rio de janeiro, denominada


como Rio-92, que contou com a participao de 182 naes, a
sociedade civil organizada (ONGs) e empresas, reforou a Agenda 21
como palco das manifestaes sobre a questo ambiental.

Uma critica a definio da sustentabilidade: O lado perverso


do desenvolvimento sustentvel
Decorrente

de

muitas

discusses

cerca

da

definio

de

sustentabilidade os diversos atores institucionais envolvidos com a


questo de ambiental, resolvem trazer uma critica sobre o lado perverso
do desenvolvimento sustentvel.
Com base na definio do desenvolvimento sustentvel como um
modelo econmico, poltico, social, cultural e ambiental equilibrado,
que satisfaa as necessidades das geraes atuais, sem comprometer
a capacidade das geraes futuras de satisfazer suas prprias
necessidades faz-se necessrio fazer a seguinte critica:
Esta concepo comea a se formar e difundir junto com o
questionamento do estilo de desenvolvimento adotado, quando se

constata que este ecologicamente predatrio na utilizao dos


recursos naturais, socialmente perverso com gerao de pobreza e
extrema desigualdade social, politicamente injusto com concentrao
e abuso de poder, culturalmente alienado em relao aos seus prprios
valores e eticamente censurvel no respeito aos direitos humanos e aos
das demais espcies.

Quais Os Principais Conceitos de Sustentabilidade?


Tendo como referncia a Rio 92, Steinberger (2001) aborda a existncia
de duas noes-chave para a sustentabilidade:
a.

A sustentabilidade ampliada, que o encontro poltico entre


a agenda ambiental e a agenda social, anunciando a
indissociabilidade entre fatores sociais e ambientais, e a
necessidade de se enfrentar a degradao ambiental junto
com o problema da pobreza e;

b.

A sustentabilidade progressiva, que vista como um


processo a ser construdo paulatinamente e capaz de romper
o circulo vicioso da produo excludente e implantar um
circulo virtuoso. Estas noes se apiam nos seguintes
preceitos bsicos:
A tica, que considera a vida dos seres humanos e demais
seres;
O tempo, ligado necessidade de planejamento em longo
prazo;
O social, com o pluralismo poltico e a diminuio das
desigualdades e;
A prtica, que visa mudana de hbitos de consumo e
comportamento.

Por outro lado, Ekins (2000) conceitua a sustentabilidade em trs


dimenses: tica, social e econmica. Para o autor, o espao fsico

visto como objeto que propicia o desenvolvimento das referidas


dimenses da sustentabilidade.
Repare ento que existe com isso, uma ampla difuso e mltiplas
posies relacionadas com a compreenso de sustentabilidade,
porm, muitos entendem que o conceito ainda esta sendo construdo e
se trata de um principio em evoluo empregado muito mais como
afirmao de imagem corporativa, segundo uma jogada de marketing,
do que

com

real

aplicabilidade que

planeta

necessita.

Independente de sua aplicabilidade, a sustentabilidade est na


agenda positiva de debate das Naes modernas.
Principais abordagens do conceito de sustentabilidade
Com base nos diversos debates promovidos sobre o desenvolvimento
sustentvel, distinguem-se sete abordagens principais do conceito de
sustentabilidade, a saber:
a. Sustentabilidade Social - melhoria da qualidade de vida da
populao, eqidade na distribuio de renda e de diminuio
das diferenas sociais, com participao e organizao popular;
b. Sustentabilidade Econmica - pblicos e privados, regularizao
do fluxo desses investimentos, compatibilidade entre padres de
produo e consumo, equilbrio de balano de pagamento,
acesso cincia e tecnologia;
c. Sustentabilidade Ecolgica - o uso dos recursos naturais deve
minimizar danos aos sistemas de sustentao da vida: reduo
dos resduos txicos e da poluio, reciclagem de materiais e
energia, conservao, tecnologias limpas e de maior eficincia e
regras para uma adequada proteo ambiental;
d. Sustentabilidade Cultural - respeito aos diferentes valores entre os
povos e incentivo a processos de mudana que acolham as
especificidades locais;

e. Sustentabilidade Espacial - equilbrio entre o rural e o urbano,


equilbrio de migraes, desconcentrao das metrpoles,
adoo de prticas agrcolas mais inteligentes e no agressivas
sade e ao ambiente, manejo sustentado das florestas e
industrializao descentralizada;
f. Sustentabilidade Poltica
- no caso do Brasil, a

Atividade 01:
Para cada uma das sete aspectos das abordagens

evoluo

sobre o conceito de sustentabilidade, site exemplos

da

de empresas seja ela, pblica ou privada que tenha

democracia
representativa

para

desenvolvido algum projeto que responda a esses


conceitos. Para isso, voc dever identificar as

sistemas

seguintes informaes para essa atividade:

descentralizados

a.

Nome da empresa

participativos,

b. Setor de atuao

construo de espaos

c.

pblicos

d. Conceito de sustentabilidade atingido pelo

maior

comunitrios,

autonomia

governos

locais

descentralizao

Tipo de projeto

projeto

dos

e.

Pblico-alvo

e
da

gesto de recursos;
g. Sustentabilidade Ambiental - conservao geogrfica, equilbrio
de ecossistemas, erradicao da pobreza e da excluso, respeito
aos direitos humanos e integrao social. Abarca todas as
dimenses anteriores atravs de processos complexos.

Os Dez consensos do Desenvolvimento Local, Integrado e Sustentvel


Decorrente dos muitos encontros para debater o desenvolvimento
local, integrado e sustentvel, os diversos atores institucionais envolvidos
com a questo ambiental, tendo a Agenda 21 como pano de fundo,
conseguem estabelecer 10 consensos sobre tema, como analisa Franco
(1998):

O primeiro consenso sobre o conceito de desenvolvimento local


integrado e sustentvel que parte do principio de que um
novo modo de promover o desenvolvimento, que possibilita o
surgimento de comunidades mais sustentveis, capazes de suprir
suas

necessidades

imediatas,

descobrir

ou

despertar

suas

vocaes locais e desenvolver suas potencialidades especficas,


alm de fomentar o intercmbio externo, aproveitando-se de
suas vantagens locais.
No segundo consenso, os objetivos do desenvolvimento local
integrado so definidos como uma via possvel para a melhoria
da qualidade de vida das populaes e para a conquista de
modos-de-vida mais sustentveis.
O terceiro consenso trata das condies polticas e institucionais,
valorizando as mltiplas experincias locais com a perspectiva de
compor

uma

alternativa

complementar

global

de

desenvolvimento do pas, a partir de estratgia nacional de


desenvolvimento que compreenda a sua necessidade e uma
poltica pblica conseqente.
O quarto consenso se preocupa com a participao do poder
local como condio necessria, embora no suficiente, para o
xito

de

projetos

de

desenvolvimento

local

integrado

sustentvel.
Por outro lado, o quinto consenso trata da participao da
sociedade civil organizada como elemento fundamental para
viabilizar a parceria interinstitucional entre Estado, mercado e
sociedade civil.
O sexto consenso sugere que uma nova dinmica econmica
necessria para que ocorra a sustentabilidade, considerando que
a matriz de desenvolvimento no deve ficar refm do mercado.
Para tanto, os atores envolvidos devem estimular a diversidade
econmica e a complementaridade de empreendimentos para
produzir a cadeia sustentvel de iniciativas. Por outro lado, a
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mudana na dinmica econmica requer o investimento


intensivo nas matrizes produtivas, sem comprometer a situao
presente e gerar um futuro sustentvel.
No stimo consenso, o financiamento o foco o que exige a
transferncia de recursos exgenos e a mobilizao de recursos
endgenos, pblicos e privados.
O oitavo consenso entende que os agentes de desenvolvimento
governamentais, empresariais e da Sociedade Civil, sejam na
condio de voluntrios ou no, precisam ser capacitados
tecnicamente para que o desenvolvimento seja, tambm, do
capital intelectual e do exerccio da governana participativa.
O nono consenso, por sua vez, inclui o debate sobre a
constituio de uma nova base de informao que viabilize um
diagnstico mais preciso e propositivo da economia e da
realidade social, a partir da produo de indicadores com ndices
capazes de medir e acompanhar a oscilao positiva da
qualidade de vida e da sustentabilidade no processo de
desenvolvimento local, integrado e sustentvel.
O dcimo consenso complementa o anterior e aborda a
comunicao

como

um

dos

principais

fatores

do

desenvolvimento, uma vez que a populao deve ser despertada


para as potencialidades e benefcios de um desenvolvimento
mais solidrio, tendo como referncia a aplicao de estratgias
de comunicao social e de marketing adequado para cada
realidade local.
Princpios fundamentais a promoo da sustentabilidade
Com base nos 10 consensos acima analisados, dois princpios so
fundamentais

na

promoo

da

sustentabilidade:

Governana

Corporativa e Inovao. Somente apoiada em boas prticas de


governana corporativa os consensos conseguem assegurar que os

interesses dos diversos agentes e atores do desenvolvimento sejam


preservados, considerando que a questo da sustentabilidade requer o
reconhecimento e a valorizao da interdependncia de forma
participativa dos agentes do desenvolvimento, abrindo espao para a
promoo da Governana Participativa.
Por outro lado, a inovao o elemento catalisador da mudana de
paradigma acima mencionada, criando novos produtos, redesenhando
processos existentes e repensando o modelo de negcios das
organizaes, bem como as matrizes locais de desenvolvimento.
Entretanto,

Agenda

21

apresenta

como

um

dos

principais

fundamentos da sustentabilidade, o fortalecimento da democracia e


da cidadania, atravs da participao dos indivduos no processo de
desenvolvimento, combinando ideais de tica, justia, participao,
democracia e satisfao de necessidades.
Focos de sustentabilidade discriminados na Agenda 21
O processo de Agenda 21 iniciado no Rio em 92 refora que antes de se
reduzir a questo ambiental a argumentos tcnicos, deve-se consolidar
alianas entre os diversos grupos sociais responsveis pela catalisao
das transformaes necessrias.
Dentre alguns dos focos discriminados na Agenda 21, podemos
destacar:
Cooperao internacional
Combate pobreza
Mudana dos padres de consumo
Habitao adequada
Integrao entre meio ambiente e desenvolvimento na tomada
de decises
Proteo da atmosfera

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Abordagem integrada do planejamento e do gerenciamento dos


recursos terrestres
Combate ao desflorestamento

Atividade 02:
Indique uma atividade em que voc tenha

Manejo

contribudo

frgeis:

de
a

ecossistemas

luta

contra

como

desenvolvimento

catalisador
sustentvel

(a)
na

de
sua

comunidade ou na sua empresa.

desertificao e a seca
Promoo do desenvolvimento

Descreva

atividade

os

focos

de

sustentabilidade atingidos.

rural e agrcola sustentvel


Conservao da diversidade
biolgica
Manejo ambientalmente saudvel dos resduos slidos e questes
relacionadas com os esgotos
Fortalecimento do papel das organizaes no-governamentais:
parceiros para um desenvolvimento sustentvel
Iniciativas das autoridades locais em apoio agenda 21 a
comunidade cientfica e tecnolgica
Fortalecimento do papel dos agricultores
Transferncia

de

tecnologia

ambientalmente

saudvel,

cooperao e fortalecimento institucional a cincia para o


desenvolvimento sustentvel
Promoo do ensino, da conscientizao e do treinamento

Sustentabilidade e Governana Corporativa


O que a sustentabilidade tem a ver com governana corporativa? Essa
questo constitui a base dos fundamentos, para explicar a relao
entre os dois conceitos.
Aplicar na Bolsa, visando formao de patrimnio ou reservas para
utilizao futura, envolve normalmente um horizonte de longo prazo.
Selecionar

empresas

com

prticas

socialmente

responsveis

sustentabilidade no longo prazo, o caminho natural para os

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investidores com essa poltica de gesto. Essa relao, em muitas


ocasies medida pelo um indicador chamado de ndice de
sustentabilidade empresarial (ISE). A seguir iremos explicar o que o ISE
e como isso iniciou.

ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)


O ISE foi institudo depois de uma longa discusso de varias entidade
com a BM&FBOVESPA1 sobre a criao de um ndice composto
somente por aes de empresas que se destacam em responsabilidade
social e sustentabilidade, inspirado nas experincias internacionais.
BM&FBOVESPA decide que, dadas as caractersticas especiais desse
indicador, ele seria o resultado de um trabalho conjunto entre a Bolsa e
um grupo de entidades, formada por representantes da BM&FBOVESPA,
Associaes e ONGs.
importante lembrar que esse tipo de iniciativa, j existia nos Estados
Unidos,

com

crescimento

de

investimentos

com

foco

em

sustentabilidade.
De acordo com o relatrio de empresas socialmente responsveis nos
Estados Unidos report on socially responsible investment trends in the
united

states

de

2007,

investimento

SRI2

est

crescendo

rapidamente nos Estados Unidos. De 1995 a 2007 o montante de


investimento envolvido com SRI cresceu mais de 320%. Ao final de
2007, dos US$ 25,1 trilhes aplicados na indstria de fundos, US$ 2,7
trilhes (10,76%) estavam aplicados em fundos SRI.

1
BM&FBOVESPA Bolsa de Mercadoria Futura da Bolsa de Valores de So Paulo um rgo da Bovespa, responsvel pela
negociao de aes de mercadorias e futuras da BOVESPA.
2

SRI Socially Responsible Investment o quase o mesmo que o ndice de sustentabilidade empresarial.

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Quais as prioridades do ISE?


O ndice de sustentabilidade empresarial

destaca as seguintes

prioridades com foco na sustentabilidade:


a. Ser

composto

por

empresas

que

se

destacam

em

responsabilidade social, com sustentabilidade no longo prazo.


b. Ser um referencial do desempenho das aes desse tipo de
empresa.
c. Ser percebido como tal pelo mercado (credibilidade).
d. Ser replicvel.
e. Estimular boas prticas por parte das demais empresas.
f.

Desenvolvimento dos critrios de seleo, atravs de consulta e


com a participao de representantes dos stakeholders.

g. Validao pela Sociedade Civil.

Quais so os critrios de seleo da carteira de ISE?


So encaminhados questionrios s empresas pr-selecionadas, com as
150 aes mais lquidas lembrando que a reviso da carteira anual.
Em seguida, o Conselho escolhe as empresas com melhor classificao,
principalmente considerando:
Relacionamento com empregados e fornecedores;
Relacionamento com a comunidade;
Governana corporativa;
Impacto ambiental de suas atividades

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Estrutura de Avaliao do Questionrio do ISE


Quanto avaliao dos questionrios, seis dimenses so levadas em
considerao:
a. Dimenso geral: os pontos analisados na dimenso geral
considerem o compromisso com o desenvolvimento sustentvel e
com a transparncia nas suas operaes. Nesse tipo de analise
so feitas duas questes relevantes:
O compromisso com o desenvolvimento sustentvel est
formalmente inserido na estratgia da companhia?
A companhia possui compromisso formal em relao ao
combate a todas as formas de corrupo?
b. Dimenso natureza do produto: nessa dimenso os pontos
atribudos considerem o consumo ou utilizao normal de
produtos, Natureza do Produto produzidos ou comercializados
pela companhia ou por suas controladas poder ocasionar:
Morte do usurio/consumidor ou de terceiros?
Dependncia qumica ou psquica do usurio/consumidor?
Riscos

ou

danos

sade

integridade

fsica

do

dimenso

as

usurio/consumidor ou de terceiros?
c. Dimenso

governana

Corporativa:

nessa

pontuaes so atribudas de acordo com duas questes


fundamentais:

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A companhia tem aes preferenciais, no mercado ou em


tesouraria?
A companhia garante direitos de tag-along para as
aes ordinrias alm dos que so legalmente exigidos?
d. Dimenso econmico-financeira: nessa dimenso so levantadas
questes como:

Existem processos e procedimentos implementados de


gesto de oportunidades corporativas que considerem
aspectos socioambientais de curto, mdio e longo prazo?

A companhia calcula o lucro econmico ou outras medidas


de gerao de valor econmico?
e. Dimenso

ambiental:

nessa

dimenso

as

empresas

so

classificadas em cinco grupos de acordo com os seguintes


critrios de pontuao:

Grupo A: Recursos Renovveis

Grupo B: Recursos No Renovveis


Grupo C: Matrias Primas e Insumos
Grupo D: Transporte e Logstica
Grupo E: Servios
Grupo IF: Instituies Financeiras e Seguradoras
Para se identificar os grupos de A E da dimenso ambiental, as
pontuaes considerem os seguintes itens de questes:

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A companhia possui uma poltica ambiental documentada


e aprovada pela alta direo e amplamente divulgada s
partes interessadas?
H registro de inqurito ambiental (civil ou criminal), nos
ltimos trs anos, que tenha a companhia ou algum de seus
dirigentes como investigados?
Quanto ao grupo IF importante saber se:
A

instituio

possui

uma

poltica

corporativa

de

responsabilidade ambiental, que estabelece as diretrizes


para a incorporao dos princpios de sustentabilidade nos
negcios?
A

instituio

possui

uma

poltica

socioambiental

de

avaliao de crdito?
f. Dimenso social: nessa dimenso considera-se o grau de
compromisso formal da companhia em relao (ao):
Erradicao do trabalho infantil?
Erradicao do trabalho forado ou compulsrio?
Combate prtica de discriminao em todas as suas
formas?
Valorizao da diversidade?
Preveno do assdio moral e do assdio sexual?
Garantia

da

livre

associao

sindical

direito

negociao coletiva?

Perfil do investidor sustentvel


Os investidores sustentveis hoje tm os seguintes perfis:
a. Pragmtico: So aqueles que compram aes de empresas
listadas em ndices de sustentabilidade porque acreditam que
essas

companhias

tm

mais

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chances

de

permanecerem

produtivas pelas prximas dcadas e que sofrero menos


passivos judiciais, com aes ambientais, trabalhistas e sociais.
b. Engajado: aquele que, por comprometimento pessoal, decide
privilegiar as empresas que atuam de forma sustentvel, com
respeito a valores ticos, ambientais e sociais. Ele no quer se
envolver com empresas que poluem ou que tm problemas com
direitos humanos. Est disposto a pagar um valor maior pela ao
de empresas que privilegiam os trs pilares de sustentabilidade:
econmico, ambiental e social.
Lembra-se que a procura por empresas socialmente responsveis e
com sustentabilidade por parte dos investidores no recente. Os
primeiros fundos de investimento nos EUA com esse foco surgiram em
meados da dcada de 80. E no Brasil, esses fundos foram criados h
alguns anos.

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