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MADERAS SEDANO

Da. Angela Sedano, gran emprendedora constituy hace 30 aos la empresa MADERAS
SEDANO, S.A. ubicada en la localidad gaditana de Los Barrios y que pertenece al sector del
comercio por mayor de madera y materiales de construccin. MADERAS SEDANO, es la
cabecera de un grupo de 5 empresas de las que en todas posee una participacin del 100%, las
empresas dependientes de MADERAS SEDANO tienen actividad igual o complementaria a
ESQUIVIAS. MADERAS SEDANO ha ido creciendo al lado del sector de la construccin tan
importante en la costa gaditana y malaguea, su expansin ha sido no solo en la provincia de
Cdiz sino tambin en otras provincias fundamentalmente de Andaluca.
Hasta hace 10 aos MADERAS SEDANO ha sido lder de su sector tanto en la provincia de Cdiz
como en la de Mlaga, a partir de esa fecha empezaron a operar en las provincias importantes
multinacionales compitiendo con MADERAS SEDANO en gran parte de sus lneas de negocio. A
finales del ao X2 el sector de la construccin y sus empresas auxiliares se ven inmersos en una
importante crisis que llega a su punto lgido en el ao X3. La crisis lleva consigo una
importante reduccin de la demanda obligando a las empresas a reorganizar sus gastos si no
quieren verse abocadas a la suspensin de pagos e incluso a la quiebra.
La actividad de MADERAS SEDANO se centra en lo siguiente:
La venta, distribucin, importacin y exportacin de toda clase de maderas, puertas,
tableros, productos fabricados de madera y artculos de ferretera, droguera, bricolaje y
jardinera.
El tratamiento y manipulacin de la madera: aserrado y manipulacin en serie o artesanal
de piezas de madera, puertas, ventanas, muebles, molduras, cercos y toda clase de
productos de madera
Venta, distribucin, arrendamiento, importacin y exportacin de toda clase de
maquinaria
Venta, distribucin, arrendamiento, importacin y exportacin de todo tipo de muebles,
electrodomsticos, objetos de decoracin y artculos para el hogar
Contratacin de todo tipo de obras pblicas y privadas
Equipamiento de todo tipo de establecimientos pblicos o privados
Explotacin de un servicio de cafetera dentro de sus instalaciones
Prestacin de servicios previos y posteriores a la venta de sus productos, artculos o
trabajos incluidos en el presente objeto social: diseo, instalacin y montaje, decoracin y
reparacin.
MADERAS SEDANO es auditada por la entidad auditora FSG AUDITORES los Ejercicios
auditados: 20X1, 20X2, 20X3, 20X4 y 20X5 y la calificacin de los informes: Favorable en cada
ejercicio

A continuacin se recogen los balances y las cuentas de resultados correspondientes al


periodo 20X1-20X5
NOTAS ACLARATORIAS A LOS BALANCES Y CUENTAS DE RESULTADOS.
1. La partida otros activos fijos hace referencia a la participacin que tiene MADERAS
SEDANO en otras empresas con carcter permanente.
2. La partida del Activo Corriente otros activos lquidos contiene fundamentalmente
crditos que MADERAS SEDANO ha concedido a otras empresas de su grupo.
1

3. MADERAS SEDANO mantiene todos los ejercicios y dentro de la partida otros fondos
propios una autocartera por importe de (397.000), igualmente dentro de la misma
partida se encuentran los resultados del ejercicio los cuales son destinados totalmente
a autofinanciarse. Por ltimo, dentro de la misma partida se recogen unas
subvenciones recibidas de la CICE, con la distribucin recogida en el siguiente cuadro.
20X5
178.000

20X4
191.000

20X3
206.000

20X2
322.000

20X1
148.000

4. MADERAS SEDANO tiene 801.800 acciones en circulacin las cuales fueron emitidas
todas en el momento de la constitucin de la sociedad con un valor nominal de 5. Los
precios medios de las acciones de MADERAS SEDANO en los ltimos cinco aos son:
20X5
4

20X4
15

20X3
25

20X2
27

20X1
26

5. La cuenta otros pasivos fijos recoge el importe de los pasivos por impuestos
diferidos.
6. La cuenta otros pasivos lquidos pueden ser considerados todos como pasivos
comerciales ya que recoge la deuda con las administraciones pblicas, anticipos a
clientes y acreedores varios.
7. Dentro de la partida otros ingresos de explotacin en los ejercicios 20X2 y 20X1 se
encuentran incluidos una partida correspondiente a un resultado positivo de la venta
de inmovilizados y que importan 101.000 para el ejercicio 20X2 y 77.000 para 20X1.
SE PIDE: realizar un anlisis de la situacin econmico-financiera de la empresa, as como
algunas recomendaciones
ANEXO N1 BALANCES , CUENTAS DE RESULTADO Y FLUJO DE TESORERIA DE MADERAS
SEDANO
BALANCES

Inmovilizado
Invo. Intangible
Inm. Material
Otros activos fijos
Activo corriente
Existencias
Deudores
Otros activos lquidos
Tesorera
TOTAL ACTIVO
Fondos propios
Capital suscrito

20X5
19.844.000
1.515.000

20X4
17.935.000
1.494.000

7.967.000

8.461.000

10.362.000
26.755.000
5.923.000
11.064.000
9.505.000
263.000
46.599.000
12.515.000
4.009.000

7.980.000
36.722.000
9.048.000
22.081.000
5.065.000
528.000
54.657.000
15.706.000
4.009.000
2

20X3
19.829.000
2.355.000

20X2
12.772.000
1.665.000

4.826.000

4.514.000

12.648.000
40.666.000
12.586.000
27.962.000
-------118.000
60.495.000
18.553.000
4.009.000

6.593.000
35.855.000
11.909.000
22.863.000
126.000
957.000
48.627.000
17.512.000
4.009.000

20X1
11.751.000
979.000
4.503.000
6.269.000
29.222.000
9.895.000
18.976.000
196.000
155.000
40.973.000
16.228.000
4.009.000

Otros fondos propios


Pasivo no corriente
Acreedores a L/P
Otros pasivos
Provisiones
Pasivo corriente
Deudas financieras
Acreedores comerciales
Otros pasivos corrientes
TOTAL PN + PASIVO

8.506.000
11.656.000
10.854.000
302.000
500.000
22.428.000
13.303.000
5.095.000
4.030.000
46.599.000

11.697.000
7.045.000
6.733.000
312.000
------------31.906.000
20.107.000
7.953.000
3.846.000
54.657.000

14.544.000
16.075.000
15.846.000
229.000
------------25.867.000
14.302.000
10.609.000
956.000
60.495.000

13.503.000
15.419.000
15.419.000
------------15.696.000
3.869.000
9.937.000
1.890.000
48.627.000

12.219.000
11.110.000
11.110.000
--------------------13.635.000
3.346.000
8.886.000
1 402.000
40.973.000

CUENTAS DE RESULTADOS

Total ingresos
Importe neto cifra de ventas
Otros ingresos de explotacin
Gastos de explotacin
Aprovisionamientos
Gastos de personal
Amortizaciones
Otros gastos explotacin
RT DE EXPLOTACIN
Ingresos financieros
Gastos financieros
Deterioro In. Financieras
RESULTADO FINANCIERO
RT ANTES IMPUESTO
Impuesto sociedades
RT EJERCICIO

20X5
32.716.000
32.680.000
36.000
(35.932.000)
( 26.876.000)
( 5.652.000)
( 812.000)
( 2.592.000)
(3.216.000)
682.000
( 1.526.000)
(31.000)
( 875.000)
( 4.091.000)
1.224.000
( 2.867.000)

20X4
51.280.000
51.167.000
113.000
(51.973.000)
( 40.022.000)
( 7.062.000)
( 818.000)
( 4.071.000)
(693.000)
1.036.000
(2.327.000)
(293.000)
(1.584.000)
(2.277.000)
676.000
(1.601.000)

20X3
65.368.000
65.242.000
126.000
(62.628.000)
( 50.908.000)
( 7.535.000)
( 786.000)
( 3.399.000)
2.740.000
687.000
(1.653.000)
-------(966.000)
1.774.000
( 553.000)
1.221.000

20X2
62.677.000
62.415.000
262.000
(59.899.000)
( 48.962.000)
( 6.763.000)
( 768.000)
( 3.406.000)
2.778.000
179.000
(1.015.000)
( 3.000)
(839.000)
1.938.000
(655.000)
1.284.000

20X1
57.711.000
57.290.000
421.000
(54.722.000)
( 44.746.000)
( 6.458.000)
( 773.000)
( 2.745.000)
2.989.000
181.000
( 839.000
( 8.000)
(666.000)
2.323.000
(790.000)
1.533.000

FLUJOS DE TESORERIA

EXPLOTACIN
INVERSIN
FINANCIACIN

20X5
(1.950.000)
3.050.000
(837.000)

20X4
(800.000)
6.100.000
(4.772.000)

20X3
4.950.000
(7.200.000)
2.368.000

20X2
3.280.000
(4.890.000)
2.567.000

ANEXO N 2 DATOS DEL SECTOR


El Anlisis econmico-financiero sector de la madera fue realizado durante los aos: 20X2,
20X3 y 20X4, la informacin analizada fue el Balance y la Cuenta de Resultados y la fuente la
Central de Balances de Andaluca.
BALANCES

ACTIVOS NO CORRIENTES

20X2
785.652
3

20X3
802.612

20X4
751.972

Inmv. Intangible
Inmv. Material
Inversiones inmobiliarias
Otros activos no corrientes
Deudores comerciales
ACTIVO CORRIENTE
Existencias
Deudores comerciales
Otros activos corrientes
Efectivo y otros activos lquidos
TOTAL ACTIVO
PATRIMONIO NETO
Fondos Propios
Capital
Otros fondos
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones a largo plazo
Deudas a largo plazo
Acreedores comerciales
Otros pasivos a largo plazo
PASIVO CORRIENTE
Provisiones a corto plazo
Deudas a corto plazo
Acreedores comerciales
Otros pasivos a corto plazo
TOTAL PN + PASIVO

89.605
649.371
--44.532
0
1.041.900
376.027
493.106
57.990
114.777
1.827.552
606.281
569.332
169.193
324.704
291.447
1
---------929.825
----0
-----------1.827.552

72.796
676.368
--52.861
0
1.019.045
411.829
483.836
49.179
74.201
1.821.657
595.429
564.737
166.384
347.505
333.103
896
------------893.125
----0
----------1.821.657

2.923
664.545
8.223
75.996
285
888.101
358.996
400.525
56.937
71.643
1.640.073
535.750
486.105
146.676
389.074
339.871
788
319.686
383
19.014
764.453
3.863
292.308
468.226
56
1.640.073

20X3
1.791.764
---------(1.135.996)
----(378.060)
(199.897)
(65.510)
49.674
18.686
78.073
12.078
(40.406)
(331)
(28.659)
49.414
(13.730)
35.684

20X4
1.412.432
22.489
1.780
(843.503)
14.200
(330.824)
(191.844)
(57.897)
7.330
3.038
37.200
5.021
(43.430)
(3.341)
(41.750)
(4.551)
(2.215)
(6.765)

CUENTAS DE RESULTADOS

Importe neto de la cifra de negocios


Variacin de existencias
Trab. Realiz. por la empresa para inm.
Aprovisionamientos
Otros ingresos de explotacin
Gastos de personal
Otros gastos de explotacin
Amortizacin inmovilizado
Otros rtos de explotacin
Resultados excepcionales
RESULTADO DE EXPLOTACIN
Ingresos financieros
Gastos financieros
Otros resultados financieros
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO
Impuesto sociedades
RESULTADO DEL EJERCICIO

20X2
1.812.665
---------(1.157.041)
-----(360.000)
(183.227)
(66.866)
15.719
16.414
77.664
12.593
(34.296)
(107)
(21.810)
55.854
(19.947)
35.907