You are on page 1of 8


Labwork Energy Markets 
Report (Evaluating Flexibility) 

Grenoble INP | Ense3  
MSc Electrical Engineering for Smart Grids and Buildings  

Hannan Afifi 
Mireia Martinez Ribas 
Radhika Chatterjee 


9  0.  after  which  the  decision  is  flipped.  as well you  can  do  the  same  thing  to  find  the  threshold  for  interest  rate  fixed  cost. Student is placed in  the  shoes  of  project  manager  who  has  to  choose  between  2  proposed  projects A and B.3  0. NPV for Plan A can  be calculated by using formula below   T N P V   =   ∑ (BT − C T ) / (1 + r)t  (1)  t=t0 where   BT  is net cash flow during period t   C T  is investment cost during period t   r is discount rate and t is the period     Table 2 below shows calculation of NPV of Plan A    Table 2. NPV calculation for Plan A  Components   Year 0  Year 1  Year 2   Year 3  Number of Production line     1  1  1  Production Capacity (M)     0.9  M  (forecasted  demand  for  year  3)  since  year  1.  (you  can  draw  the  decision  function  as  a  function  the   variable  cost  of  Plan  B.  in  order  to  find  the   breakeven  points  after which the  manager has to change his decision made earlier.  This  means  that  producer  has  to   invest  900  M$  only  in  the  year 0 to build facility with production capacity of 0.   With  variable   cost  of 1280 $/MW and  Unit selling price of 2000 $/MW . Calculate the NPV (Net Present Values) today for Plan A and Plan B  2.  it  is  out  of   focus of this exercise)    Answer:   Table 1.9 M. Demand forecast and Discount rate for 3 years   Year  1  2  3  Demand forecast (M)  0.9  Discount rate (%)  9  9  9    In  the  Plan  A.9  Capex total (M$)  900  0  0  0  .. Then  provoke  a  series  of  sensibility  analysis..9  0.  producer  is  Planning  to  have  production  with  capacity  0. Compare the two NPVs. Find  the  threshold  variable  cost  of  Plan  B.6  0.   1.Part  A  (static  future  30  min):  Under  the  general  context  of  the  exercise. which one presents an economic interest ?  3.

 NPV calculation for Plan B  Component  Year 0  Year 1  Year 2  Year 3  Number of Production line     1  2  3  Production Capacity (M)     0.  producer  is  Planning  to  have  production  capacity  0.3  M  in  the  year  1 and increase it by 0.1457898  M$​ )  ​ is  higher  ​ than  NPV  of  Plan  B  (1​ 41.615  ­437.615  1​ 41.1651  363.13761    From  the NPV calculation of Plan and Plan B.229  162.  .  This  Plan allows producer not to pay all investment cost in front and divide it in the year 0.9  Capex total (M$)  300  300  300  0  Opex per unit ($)     1500  1500  1500  Salvage (M$)           300  Unit selling price ($)     2000  2000  2000  PV (M$)  ­300  ­137.  instead  of  having  production  capacity  of  0. NPV of  Plan B can be calculated.  producer  has  variable  cost  of  1500  $/MW  and  Unit  selling  price  of  2000  $/MW.3  0.5229311  ​ M$​ )​ .  By  using  the  same  formula  for  Plan  A (formula 1).9  M  from  year  1.1457898    For  the  Plan  B.5229311  579.615  0  NPV (M$)  ­300  ­437.3748951  NPV (M$)  ­900  ­701.Opex per unit ($)     1280  1280  1280  Salvage (M$)           0  Unit selling price ($)     2000  2000  2000  PV (M$)  ­900  198.3 M/year.835  ­338.  Table 3 below shows calculation of NPV of Plan B      Table 3.6  0. we can see that NPV of  Plan A ( ​ 162.6058  500.   In  the  Plan  B.  This  means  that  Plan  A  is  economically more interesting than Plan B.1 and 2.

  From  figure  1. minimum and average values we have created 20 intervals.483  ­156.  by  reducing  variable  cost  of  Plan  B.412  141.837  32.02 $/MW.   1) Generate  1000  random  futures  (demand  is  the  uncertain  variable.     Table 4.264  484. Plan B will be more economically interesting than Plan A.  Figure 1. if  producer can reduce the variable cost of  Plan B lower than 1486.  Plan  B  can  also  be  more  beneficial   than Plan  A.260  Minium  ­331.  random  values  around the old fixed values with 50% variation)  2) For  each  scenario:  calculate  the  NPV  for  both  projects  as  well  as  the  difference and  the decision function  3) Calculate the mean.  we  can see that the threshold of variable cost of Plan B in order to have the  same  NPV  of Plan A is 1486.774  Average  96.   Part B  Under  uncertain  future.051  . the real value and risks of each project.  you  are asked to analyze the difference in profits with respect to part  A where future is well known; in other words. max and average for each Plan  4) Generate the probability distribution using 20 intervals for both Plans NPV  5) Count the occurrence of each interval and plot the histograms  6) Conclude  Answer  Table  4  shows  the  characteristics  of  the 1000 random futures of Plan A and Plan B.231  Length of interval  37. Comparison between Plan A and Plan B    Plan A  Plan B  Maximum  425. Decision function of Plan B     However. Therefore.02 $/MW. From the  maximum.

The  probability  to  have a value  in  this  interval  is  only  0.48 M).48  M  (included).365 M and  it has a probability of 0. The intervals are shown  in the  abscises axis while the probability to have an NPV  in  each  interval  is  shown  in   the  y­axis.553  and  131. the second interval goes from $­331. Probability distribution of NPV of Plan A                              Figure 3.  As  an  example  of  interpretation  of  the  graph  below. the higher the standard deviation.  and  therefore  how  easy  is  to  move  away  from  the  highest  probable  value.  Figure  2  and  3  are  the  histograms  of   the  probability  distribution  of  NPV  values  for  Plan  A  and Plan B.                           Figure 2.  In  other  words. Probability distribution of NPV of Plan B    The  standard  deviation  of  the  probability  distribution  function  of  Plan  A  and  B  are  146.02%.  respectively.  it  represents  the risk that the investor  will take to not reach the highest NPV value achievable in  the project. the higher the risk for the investor.  This  is   a  measure  of  how  spread  the  values  of  NPV  are.88.01%  (1  out  of  1000)  since  it  corresponds  to  the  minimum  value  ($­331. Therefore. In the same way.  the  first  interval  shown  is  from  ­∞  to  $­331.  .48 M to $291.

276  Average  96.  project  B  also  is  the  most  convenient  one  since  it  shows  a  lower  risk  of  deviating  from  the  most probable  NPV value.446  Length of interval  37.231  140.69M  and  $163.260  469.89M  and  $84.  ­ In  histogram  A. this same probability is only around 14 % in project B.  standard  deviation  and  probability  to  have  a  negative  NPV.412  141.73M.483  ­156.647  .    Part C  In  this  part  in  Plan  B*  a  new  production  line  is  not  going   to  be  installed  unless  the  forecast  for the next year exceeds the production capacity of the present year.  the  most  probable   NPV  value  corresponds  to  the  interval  between  $46.774  ­183.  In  turns.837  32. Comparison between Plan A and Plan B.   1) For  the  1000  random  future  scenario  already  generated  do  the  same  probability  distribution for both Plan A and Plan B*  2) Compare Plan B and Plan B*  3) Compare Plan A. B and  B*.  only  if  the  forecasted  demand  exceeds  the  last  year’s production capacity.  After  comparing the two histograms of  both options it is concluded that proceeding with the ​ project  B is the most convenient option​  for the investor in order to optimize the overall profits​ .665  Minium  ­331.  project  B  is  also  the  best  option  considering  the  probability  of  obtaining  a  negative  NPV  value.  In order to conclude between one option or the other we have studied three indicators: highest  probable  interval.  if  we   focus  on  the  information  of  standard  deviation. and conclude.74M.  In  this  scenario.     Answer  In  this  part  we  have  made  several  changes  in  the  initial  values  of  production   capacity  and  number  of  production  lines.     Table 4.  It  is  clear  to  see  then  that  there  is  a  higher  probability  to  get  more  profits  when  investing  in  project B than  in project A.  In  project  A  there  is  at  least  a  probability  of  19.264  484. and Plan B*      Plan A  Plan B  Plan B*  Maximum  425.8  %  to  obtain a  negative  NPV  (by  summing  the  probability  that  the  NPV  value  falls  in  a  negative  interval). another production line with capacity of 300 units will be built.  ­ Finally.051  32. In contrast.   ­ Moreover.  the  most  probable  NPV  value  of   histogram   B  appears  within  the  interval  between  $131.

  ­ Finally.      Figure 4.55 M and  $143.2%. Probability distribution of NPV of Plan B*    The  standard  deviation  of  Plan  B*  is  127.  Taking  into  account  this  indicator.  Instead.88  for  Plan B.  Once  we  have  plotted  the  histogram  of  the  probability  distribution function of the NPV values of project B*.       Comparison of Plan B and Plan B*  ­ In  Plan  B*.9%.  there  is  a  maximum  probability  of  17.  In  the   new  modified  Plan  B*.   ­ If  we  focus  on  the   standard  deviation  standard. as we saw before.  let’s conclude which one of  the three options would be better for the investor.  let’s  compare  the   probability  to get a negative NPV value.  there  is  no  clear difference which would make choose one Plan over the other. the most probable  NPV  value  of  histogram  B  appears   within  the  interval  between  $131.                 .74M  with  a  probability  of  9. the risk for the investor would be less if he choses Plan B*.69M  and  $163.  Plan  B  seems more adequate. As we saw before.  127.  this  probability  would  be  maximum  15.  Under  this  indicator.4  %  to  get  a  negative  NPV.73  for  Plan  B*  and  131.73.4  %.  the  most probable NPV value falls in the interval between $110. In this case.19  M  with  a  probability of 11.

73 and Plan B is  131. the most probable NPV relies on the  value  between  $96.66  M  with  probability   of  10.  as  Plan  B  has  the  highest probability of the most probable NPV.  However.0633.   .   ● Based  on  probability  of  NPV  reaching  negative  value. Comparing to the  most  probable  NPV  of  Plan  B*  (which  relies  on  value  between  $110.74M  with  a  probability  of  9.4  %.  based  considerations  above. Therefore. it could be the most beneficial one. Therefore.88.4%  and Plan B has value of 17.   ● Based  on  standard  deviation  value. Plan A has the less risk  as it has the highest standard deviation value.     Therefore.  Plan  A  has  standard  deviation  of 143.05  M  to  $133.  Plan  A  has probability of 20. while  Plan B* has value of  127.4%.      Comparison of Plan A.55  M  and  $143.2%) and the most probable NPV of Plan  B (which  is  between  $131.19  M  with  a probability of 11. Plan B  seems  most  beneficial  economically  as  it  has  the  lowest  probability  of NPV reaching  negative value.  as can be  seen in the figure above.  we  can  see  that  Plan  B   is  the  most preferable plan as  it  has  the  highest  probability  of  the  most  probable  NPV  and  the  lowest  probability  of  NPV  reaching negative value.9%).  it  is  quite difficult  to  say  which  plan  which  gives  more  benefit as the range values and probability of  the  most  probable  NPV  for  all  the  plans  are  almost  similar.7  % while Plan B has value of 15. Probability distribution of NPV of Plan A  ● In  the  Plan  A. Plan B and Plan B*      Figure 5.69M  and  $163.