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a poca dorada, 1940 1970 ~

El Mxico del periodo entre los 40-70 se visualiza ex post como una
poca en la que el modelo econmico era ejemplar, tenindose un
crecimiento econmico rpido a travs de un estado activo que
intervena directamente en la economa y que protega a los
productores locales a travs de aranceles ad valorem y controles
cuantitativos.
A primera vista, los datos estadsticos muestran que a partir de los 50
y durante los siguientes veinte aos, la economa mexicana creci a
un ritmo de 6.4 % anual, mientras que el PIB per capita lo hizo en 3.2
% (esto porque la poblacin creca ms rpido que la economa). La
poblacin urbana aument al 58% de la poblacin total , la tasa de
inversin despego del 8.6 % al 20 % del PIB, el nivel de alfabetismo
alcanz el 76 % de la poblacin en 1970, y la edad esperada de vida
llego a los 61 aos, mientras que la mortalidad infantil decreci a slo
77 muertos por mil nios nacidos (Moreno-Brid y Ros, 2009). En
resumen, estadsticamente esta etapa ha sido la mejor para Mxico.
La pregunta sin embargo es era un crecimiento sostenible a largo
plazo? Podemos clasificar en dos grupos a los distintos autores que
tienen una posible respuesta. A) aquellos que piensan que el modelo
fue exitoso, pero trmino agotndose. B) aquellos que piensan que el
modelo no se agot, sino sucumbi ya sea por problemas polticos o
por problemas externos. Este trabajo, como ya se mencion en la
introduccin, se plantea una tercera respuesta, que indica que el
modelo proteccionista estaba condenado al fracaso.
Proteccionismo
Primero hay que destacar que los aos 40 fueron un periodo
anmalo en tanto que el modelo econmico de participacin activa
del gobierno no se haba implementado. El auge inicial de la economa
mexicana se puede explicar a travs del contexto internacional de la
Segunda Guerra Mundial, que haca de Mxico un pas estable para la
inversin y con posibilidades de producir para el extranjero.
Sin embargo, acabada la guerra las manufacturas mexicanas dejaron
de ser demandadas en el extranjero, lo cual, ante un tipo de cambio

fijo, present un problema en la balanza de pagos. Para esto, el


gobierno empez a implementar controles a las importaciones.
Esta poltica restrictiva deriv en una poltica proteccionista en forma,
en la que la finalidad era resguardar a las industrias nacionales de la
competencia extranjera. La tabla 1 muestra el desenvolvimiento del
control cuantitativo de importaciones de 1956 a 1965 en distintos
sectores, se puede observar que en lo general existi un considerable
aumento en el nivel de proteccin a la industria mexicana.

La tabla 2 presenta las tarifas de proteccin efectivas (que muestran la


proteccin en una industria tomando en cuenta la estructura de tarifas
en insumos y productos), y las tarifas de proteccin implcitas (que
miden el diferencial entre los precios domsticos y los precios de
competidores internacionales) en 1960. Se puede observar que las
industrias de bienes de consumo estaban sobreprotegidas, mientras
que las industrias de bienes de produccin carecan de una real
proteccin.

He aqu el problema de este modelo econmico. La idea es simple: las


empresas de bienes de consumo necesitan insumos y capital barato
para producir. Por lo tanto no se puede tener una poltica econmica
que proteja a la industria de bienes de capital sin que perjudique a la
industria de bienes de consumo (pues la proteccin de una aumenta
los costos de la otra).
Si al entramado tarifario, se le suma los controles cuantitativos, se
tiene que: 1) las empresas de bienes de consumo estaban ms que
sobreprotegidas. 2) Exista una escasez en los bienes de capital, los
cuales necesitaban ser baratos, pero dado la restriccin al libre
movimiento de capitales, no se podan importar en la cantidad
necesaria.
Estas dos cuestiones se vean reflejadas en un problema recurrente
en las economas protegidas: surgimiento de oligopolios ineficientes.

Por lo tanto, en el largo plazo, el crecimiento econmico estaba


comprometido.
Gasto del gobierno
Complementando la proteccin arancelaria, el gobierno tambin
instrument polticas de incentivos fiscales. Por ejemplo, en 1941 se
implement una ley que exentaba a las nuevas industrias del pago de
impuestos por cinco aos. Posteriormente en 1946 y 1955 se
ampliaron y/o implementaron medidas fiscales similares. (Moreno-Brid
y Ros, 2009).
A pesar del incremento en los gastos sociales, durante esta poca la
poblacin ms pobre se volvi ms pobre. Los 4 deciles ms pobres
disminuyeron su participacin en el ingreso en casi 4 %. A pesar de
esto, la clase media s aument (Moreno-Brid y Ros, 2009).
~ Decadencia, 1970 1982 ~
En el apartado anterior se concluy que el modelo ISI era inoperable
como modelo sustentable. Es en esta dcada que se hace evidente
esta situacin. Para evitar esta debacle, los gobiernos de Echeverra y
Lpez Portillo recurrieron al populismo poltico echndole la culpa al
sector empresarial (sus acciones incluyen la masiva nacionalizacin
de empresas, incluida una nacionalizacin bancaria por parte de JLP,
ver la seccin de Paradigmas dedicada a este tema) y adquiriendo
prstamos internacionales para paliar en el corto plazo (si bien
aumentando el problema en el largo) los problemas en la balanza de
pagos. El descubrimiento de reservas petroleras result en un
problema de mal holands ( descrito en este artculo de Paradigmas)
que exacerb los problemas.
Algunos autores argumentan que el modelo ISI nunca se agot, pero
se vio afectado por los errores polticos del momento. La tesis de este
trabajo cambia el sentido de la ecuacin: el modelo era insostenible, y
dada esta situacin, los polticos del momento trataron de salvar al ISI
como fuese posible, aun cuando ello comprometiera el crecimiento y
la estabilidad econmica futura.
Confrontacin Gobierno Empresarios

En el gobierno de Echeverria se tenan 273 empresas nacionales, que


se convirtieron en 1,155 para el mandato de Lpez Portillo. Las
empresas anteriormente protegidas estaban sucumbiendo, y el
gobierno tena que acudir a rescatarlas. Sin embargo este acto poco
agradaba a la clase empresarial, antes protegida, y dejaba en
evidencia el poco inters del gobierno en preservar los derechos de
propiedad. Si a eso se le suma el populismo poltico, se puede
entender la confrontacin entre el sector empresarial y el gobierno.
A su vez, como se puede apreciar en la figura 1, el gobierno, para
financiarse, se vio obligado a recurrir a la banca nacional, aumentando
el encaje legal, lo que Haber denomina una expropiacin de facto
(Haber, 2006). El resultado de tal juego poltico result en la fuga de
capitales.

Crisis
En 1976 se experiment una primera crisis que oblig al gobierno a
devaluar el peso en casi 100% para confrontar el creciente dficit
comercial. La poltica ISI estaba resquebrajndose por sus debilidades
estructurales. Sin embargo un inesperado suceso le dio un poco ms
de vida: Las reservas probadas de petrleo aumentaron de 6.3 mil
millones de barriles a casi 40 mil barriles en 1978. Ante el escenario
internacional de altos precios del petrleo, se logr retornar a la
estabilidad macroeconmica. Sin embargo a pesar de haberse visto lo
fallido del modelo econmico, se continu y se radicaliz ste.
Los organismos internacionales, ante la situacin petrolera, hicieron
de Mxico un pas sujeto de crdito. El gobierno comenz a
endeudarse confiando en que sus reservas petroleras serviran como
activo para poder pagarlas posteriormente. El dficit financiero del
gobierno de Mxico casi se duplic de 1980 a 1981, alcanzando casi
el 15 % del PIB. Mientras el dficit comercial hizo lo propio,
alcanzando la cifra de casi 12.5 mil millones de dlares. Siendo la
mayora, deuda a corto plazo.
Tal situacin ocasion una crisis cambiaria de primera generacin, en
la que los especuladores al observar la vulnerabilidad de la economa

mexicana, empezaron a sacar sus capitales del pas. Ante tal


situacin, la poltica de JLP fue la de imponer controles ms fuertes a
la movilidad del capital, lo que produjo una mayor desconfianza en el
gobierno.
A su vez, ante el aumento de las tasas de inters en EE.UU. (debido a
la gran inflacin en aqul pas) la deuda externa de Mxico se volvi
insostenible. El gobierno suspendi sus pagos internacionales, le ech
la culpa a los bancos de la crisis y los nacionaliz.
Tales hechos hicieron que la condicin necesaria para la estabilidad
econmica se perdiera: la confianza. El gobierno haba fallado en la
tarea ms importante: la preservacin de los derechos de propiedad.
~ La dcada perdida, 1982 1994 ~
Al tomar el poder Miguel de la Madrid, se intent aplicar una poltica
ortodoxa para la recuperacin, a travs de polticas fiscales
restrictivas. Sin embargo para 1985 la situacin no haba mejorado, la
inflacin segua aumentando y el peso segua deprecindose, por
ende ese mismo ao se empezaron a implementar polticas ms
heterodoxas (Ver este artculo en Paradigmas ). En 1986, en el
contexto internacional, se dio un shock petrolero que hizo que los
precios del barril disminuyeran drsticamente. Esto ocasion que los
ingresos del gobierno se redujeran y en general que el estado de la
economa empeorara. En 1987 se implement el Pacto de Solidaridad
Econmica, que instrument controles de precios y salarios,
congelamiento del tipo de cambio nominal, una poltica fiscal y
monetaria deflacionaria, reformas liberalizadoras del comercio, la
industria, y polticas de privatizacin de empresas. El Pacto logr
recuperar la estabilidad econmica del pas (Moreno-Brid y Ros,
2009).
A los ochentas se le llama la dcada perdida pues el crecimiento neto
de la economa fue cero. Sin embargo el PIB per capita tuvo un
decrecimiento del 15 %, y la desigualdad hizo lo propio, al crecer el
ndice de Gini de 0.43 en 1984 a 0.47 en 1989 (Moreno-Brid y Ros,
2009). Sin duda, las polticas de crecimiento rpido del pasado
tuvieron un coste importante.

Se menciona que uno de los efectos indeseables de la recuperacin


econmica, es que de ella surgi un estado poco intervencionista (que
como efecto secundario tuvo el poco crecimiento econmico). Sin
embargo, el presente trabajo arguye que el mal desempeo de la
economa no es causa de la falta de intervencin pblica, el origen se
encuentra en que el gobierno ha seguido errando en su poltica de
procuracin de derechos de propiedad, lo que ha ocasionado que se
limite el crdito y esto ha hecho que la inversin privada no se haya
dinamizado lo suficiente.
Liberalizacin econmica
Desde 1984 se empezaron a relajar los controles de importacin; en
1986 se firm el GATT y el gobierno se comprometi a suavizar ms
controles y rebajar las tarifas. En 1987, dentro de los acuerdos del
Pacto, la tarifa promedio ponderada se ubic en slo 6.1 %. En 1989
se promulg un decreto que permita la entrada plena de la inversin
extranjera en Mxico para proyectos menores de 100 millones de
dlares, y/o para proyectos que, bajo ciertas condiciones, proveyeran
divisas extranjeras y promovieran el desarrollo regional.
El TLCAN entr en vigor en 1994. Canad, Mxico y EEUU se
comprometieron a eliminar las tarifas y controles en el comercio
interregional, a travs de una desregulacin progresiva que tardara 10
aos en completarse. Sin embargo, la mayor importancia del tratado
fue la de codificar una serie de reglas que generaban certidumbre
sobre el que el gobierno de Mxico no volvera a violar la propiedad
privada de los inversionistas (Tornell, Martinez y Westerman, 2004 ).
Sin embargo la liberalizacin no vino acompaada de reformas
necesarias. Mxico sigui (y sigue) teniendo severos problemas para
la ejecucin de contratos, lo que hace que sean muy difciles y muy
caros los acuerdos de crdito y prstamo. Por ejemplo: las disputas
comerciales tardan hasta 30 meses en resolverse, los jueces poseen
un salario muy bajo (1,000 dlares al mes promedio) lo cual incentiva
la corrupcin (los abogados en 14 de los 32 estados del pas califican
a los jueces con 1, la ms baja calificacin de imparcialidad) y se
tienen pobres decisiones judiciales (Tornell, Martinez y Westerman,
2004 ).
Privatizacin

Se dieron dos procesos de privatizacin en Mxico. El primero, que


duro de 1983 a 1989, hacia nfasis en la necesidad del gobierno de
liberar su gasto, para poder usarlo en programas y empresas de
inters pblico. En palabras de Jess Silva-Herzog Flores, el gobierno
de JLP haba heredado hoteles, fbricas de bicicletas, empresas
dedicadas a la produccin de tela de mezclilla, incluso tenamos un
cabaret, probablemente el nico cabaret en el mundo que perda
dinero (Silva-Herzog, 2004 ). Por lo tanto se redujo la cantidad de
empresas pblicas de 1155 a 310. La mayora de las firmas vendidas
fueron adquiridas por la iniciativa privada (84 %) y el resto fueron
compradas por cooperativas (16 %). Slo 7 % de los compradores
fueron inversionistas extranjeros (Moreno-Brid y Ros, 2009).
Existi un segundo proceso, que empez en 1989 y dur hasta
mediados de 1992, durante el cual se argument que las empresas
pblicas eran en su mayora ineficientes, y que las privatizaciones
traeran beneficios a la economa en general. Sin embargo el discurso
poltico enmascaraba las verdaderas intenciones del gobierno:
Obtener liquidez inmediata para pagar deuda (vase tabla 3).

De tal manera que no existi un proceso o un plan verdadero de


privatizacin; simplemente fue una subasta al mejor postor. La
privatizacin de los bancos es el ejemplo claro de que el Gobierno
buscaba obtener recursos a travs de la maximizacin de su precio de
venta. Al venderlos tal cual (De los 18 bancos que se vendan, cuatro
concentraban el 70 % del total de activos bancarios) se aseguraba a
los futuros compradores que obtendran oligopolios (por lo tanto se
hacan ms atractivos). Ms importante an es la forma en que se
organiz la venta, al decidir subastarlo en seis rondas, el gobierno
aseguraba un efecto cascada en el que la competencia entre
oferentes ira en aumento, lo cual efectivamente redundaba en un
mayor precio final (Haber, 2006). La venta de los bancos report al
gobierno casi el 58 % de los ingresos totales obtenidos por las
privatizaciones (Moreno-Brid y Ros, 2009).
Boom y crisis crediticia

En los aos 90 se dio un rpido incremento en la cantidad de crditos


otorgados en Mxico, nivel que no se ha vuelto a ver desde entonces
(Vase figura 2). Tal boom fue propiciado por las polticas econmicas
de Salinas de Gortari, las cuales haban mantenido la inflacin a raya,
en las que intencionalmente se mantena una tasa de inters alta y se
sobrevaluaba el tipo de cambio del peso respecto al dlar. Tal accionar
hacia econmicamente viable que los bancos y empresas se
endeudaran en dlares, a pesar de que sus ingresos fueran cubiertos
en pesos.

A finales de 1994, cuando era obvio que el gobierno no poda seguir


manteniendo el tipo de cambio sobrevaluado, los inversionistas
tuvieron todo el incentivo para convertir sus depsitos a dlares y
luego proceder a retirarlos, empeorando la situacin. Las ms
afectadas fueron aquellas firmas que haban contrado deuda en
dlares en tanto vieron aumentar sus deudas al doble en pocos das,
debido a la depreciacin acelerada de la moneda al dejrsele flotar.
La crisis ha tenido un impacto duradero en la estructura crediticia en
Mxico: Se inici una cultura del no pago, que se vio apoyada por el
gobierno. Esto logr que los bancos se volvieran adversos al riesgo, lo
cual repercuti en crditos ms restringidos y dado su mayor riesgo,
tambin ms caros. A su vez, el rescate bancario del gobierno (en el
que el gobierno intercambi la cartera vencida de los bancos por
bonos del tesoro), que ex ante sirvi para alentar los excesos
bancarios por el riesgo moral, ex postlogr que el inters generado por
estos bonos fuera mayor al radio de riesgo/ganancia que se pudiera
obtener del negocio de otorgar crditos (Tornell, Martinez y
Westerman, 2004 ).
Para el 2003, en Mxico el crdito bancario como porcentaje de PIB
era apenas del 14 %, mientras que en un pas tpico de la OCDE el
porcentaje es de casi el 100%. Como comparativo, en perspectiva
histrica, en 1991 para Mxico dicho radio era del 24 %. (Haber, 2006)