TALLER # 1

FINANZAS INTERNACIONALES

Sabemos bien que ISAGEN es una empresa de generación y comercialización de
energía concebida como un grupo humano que busca satisfacer las necesidades de
otros grupos humanos y construir con ellos bienestar y desarrollo para el país; En la
actualidad avanzan en la construcción de un portafolio de energía renovable con
proyectos en estudio de generación hidroeléctrica, eólica y geotérmica. También
adelantan estudios en biodiesel y gasificación de carbón.
A una semana de que se realice la subasta de ISAGÉN, el presidente Juan Manuel
Santos defendió la venta de la generadora de energía y aclaró que no es un activo
estratégico para el Estado y que generará mayor inversión social en infraestructura y
vivienda.
Según el mandatario, el Gobierno tomó la decisión hace tres años, argumentando que
“es un buen negocio para los colombianos” pues los recursos que produzca la
enajenación abren la posibilidad de apalancar grandes proyectos de infraestructura en
Colombia
ISAGÉN es un activo que produce un dinero, una rentabilidad, pero esa rentabilidad es
muy baja comparada con la que puede tener ese dinero en otros activos”, Esto fue lo
que explico santos,
Si ISAGEN solo da "ganancias marginales" como afirma Santos, por qué dos empresas
extranjeras quieren pujar en subasta gastando miles de millones por una empresa que
dicen que es poco rentable?, Es cierto que dé es de ahí de donde financian las
pensiones de quienes entregaron sus vidas trabajando por el país en las empresas
públicas como ISAGEN?, Se entiende que existen dos pensamientos completamente
diferentes pero en realidad cuales son los argumentos que tiene Juan Manuel Santos
para esta venta de ISAGEN.
A pesar de que comentan que la venta de ISAGEN es una ilegalidad, es una subasta
con un solo proponente lo dice el presidente Juan Manuel Santos insiste en las razones
de la venta de ISAGEN, entre muchos están:
1. Las condiciones del mercado son excelentes. ISAGÉN es un activo muy atractivo por
su solidez financiera y eficiencia, y por lo tanto la participación de la Nación se va a
vender a un precio muy beneficioso para el país.
2. El activo seguirá en Colombia generando energía y empleo de manera responsable,
no se va del país. Adicionalmente la venta de la participación de la Nación en ISAGEN
no tiene impacto en la estructura tarifaria del abastecimiento de energía.
3. Venta de ISAGEN ayudará a financiar las inversiones necesarias en infraestructura
como las concesiones viales de 4G, lo que a su vez se traducirá en inversión social y
reducción de la tasa de desempleo.
Según estas tres razones Juan Manuel Santos decide e insiste en la venta de ISAGEN,
ya que el pretende con este dinero ayudara a la infraestructura de las concesiones

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viales de 4G y también piensa en la construcción de otras infraestructuras para
generar empleo en el país, también dice que el plan nacional de desarrollo 2014-2018
establece unos términos para que recursos que son producto de la enajenación, sean
destinados al Fondo Nacional para el Desarrollo de la Infraestructura, que está
dedicado exclusivamente a invertir o promover directa e indirectamente en
infraestructuras que traigan muchos más beneficios al país.
Santos asegura que ISAGEN dejo de ser un activo estratégico para la nación, esto lo
lleva a pensar que la venta estará beneficiando más al país, porque con este dinero
podrá invertir y promover al país a crecer, generando distintas formas de empleo y
supliendo otro tipos de necesidades que se encuentran en la lista de las actividades a
las que está comprometido el presidente Juan Manuel Santos a cumplir por el beneficio
del país.
Al respecto, uno de los ministros de Hacienda, indicó que el Gobierno reitera que los
recursos obtenidos en esta enajenación serán utilizados para financiar la construcción
de infraestructura en el país, estos recursos, tal y como lo dispuso el Congreso de la
República en la Ley del Plan Nacional de Desarrollo, los recibirá el Fondo Nacional para
el Desarrollo de la Infraestructura, que a su vez será administrada por la Financiera de
Desarrollo Nacional, para otorgar líneas de financiamiento para que los proyectos sean
una realidad; El comprador ha podido apreciar a lo largo de este proceso la importancia
que tiene ISAGÉN para Colombia el Gobierno le hace un llamado respetuoso al nuevo
accionista mayoritario para que la empresa avance en todos los frentes: energético,
ambiental, laboral y de responsabilidad social en beneficio de todos los colombianos.
Algunos de los proyectos que recibirían recursos provenientes de la venta de ISAGÉN
son la doble calzada Ibagué – Cajamarca, la doble calzada Chirajara – Villavicencio, el
corredor entre Ciénaga (Magdalena) y el Puente Pumarejo (Barranquilla), la vía Galapa
– Bayunca (para mejorar la conexión entre Cartagena y Barranquilla) y el tramo
Barbosa (Antioquia) – Cisneros.
Según estos dos pensamientos llegaríamos a pensar que el verdadero beneficio que
puede tener el país es que el presidente Juan Manuel Santos, realmente cumpla con el
proyecto de las infraestructuras y que sea completamente furtivo, el país siempre
espera lo mejor de los mandatarios el real beneficio está en ese cumplimiento, ya que
si se realiza la venta de este activo y se cumplen con las expectativas del presidente el
país estará realmente agradecido y las controversias disminuirán; La empresa
canadiense Brookfield Asset Management es una gestora de fondos de capital privado
domiciliada en Canadá y tiene un amplio portafolio compuestos por activos de energía,
infraestructura y bienes raíces.
Finalmente la empresa compradora del 57.6 por ciento de la generadora de energía
está sujeta a unos parámetros que fueron legalmente aclarados en la venta de ISAGEN,
y deben cumplirlos también para el beneficio de ambos; llegando ya a la conclusión del
tema debemos tener en cuenta que sin importar de dónde sea la compradora, en los
próximos siete años la empresa deberá pagar los impuestos en Colombia. Si el nuevo
accionista incumple esta obligación, la multa consiste en el valor de la subasta, es
decir, al menos los 6,5 billones de pesos que valen las acciones de la Nación cotizadas
en 4.130 pesos; Otro compromiso que adquiere el nuevo inversionista es que en los
próximos dos años, la empresa no podrá enajenar las acciones que compra, así que
Brookfield Asset Management tendría que ser el dueño y administrador de ISAGÉN por
ese tiempo, Si la empresa no cumple con este requisito, deberá pagarle a la Nación una
sanción correspondiente al valor de las acciones en ese momento.

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Entonces realmente la empresa Brookfield está comprometida con la compra y con el
país, mientras que Juan Manuel Santos cumple con el plan de los proyectos de
infraestructura y las líneas de 4G, consideramos que el país estará esperando esas
respuestas de parte del gobierno colombiano y así mismo seguir confiando en ellos
para el beneficio del país.

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