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UNIVERSIDADE ESTADUAL PAULISTA JULIO DE MESQUITA FILHO

FACULDADE DE CINCIAS AGRONMICAS


CAMPUS DE BOTUCATU

ANLISE DE INVESTIMENTOS PARA IMPLANTAO DE UNIDADE


INDUSTRIAL DE PEQUENO PORTE DE REFRIGERANTE DE
ACEROLA

JOS VITOR DA COSTA ROCHA

Dissertao apresentada Faculdade de Cincias


Agronmicas da UNESP - Campus de Botucatu,
para obteno do ttulo de Mestre em Agronomia rea de Concentrao em Energia na Agricultura.

BOTUCATU-SP
Setembro 2006

UNIVERSIDADE ESTADUAL PAULISTA JULIO DE MESQUITA FILHO


FACULDADE DE CINCIAS AGRONMICAS
CAMPUS DE BOTUCATU

ANLISE DE INVESTIMENTOS PARA IMPLANTAO DE UNIDADE


INDUSTRIAL DE PEQUENO PORTE DE REFRIGERANTE DE ACEROLA

JOS VITOR DA COSTA ROCHA


Orientador: Prof. Dr. ngelo Catneo

Dissertao apresentada Faculdade de Cincias


Agronmicas da UNESP - Campus de Botucatu,
para obteno do ttulo de Mestre em Agronomia rea de Concentrao em Energia na Agricultura.

BOTUCATU-SP
Setembro 2006

FICHA CATALOGRFICA ELABORADA PELA SEO TCNICA DE AQUISIO E TRATAMENTO DA INFORMAO SERVIO TCNICO DE BIBLIOTECA E DOCUMENTAO
UNESP - FCA - LAGEADO - BOTUCATU (SP)

R672a

Rocha, Jos Vitor da Costa, 1967Anlise de investimentos para implantao de unidade


industrial de pequeno porte de refrigerante de acerola /
Jos Vitor da Costa Rocha. Botucatu : [s.n.], 2006.
vii, 74 f. : il. color., grafs., tabs.
Dissertao (Mestrado) -Universidade Estadual Paulista,
Faculdade de Cincias Agronmicas, Botucatu, 2006
Orientador: ngelo Catneo
Inclui bibliografia
1. Bebidas Indstria. 2. Bebidas - Comrcio. 3. Acerola.
4. Refrigerante de acerola. I. Catneo, ngelo. II.
Universidade Estadual Paulista Jlio de Mesquita Filho
(Campus de Botucatu). Faculdade de Cincias Agronmicas.
III. Ttulo.

No permita nunca que algum que veio at voc o deixe sem se sentir melhor e
mais feliz.
Madre Tereza de Calcut

II

Aos meus queridos pais

VILMA DA COSTA ROCHA e


JORGE DE SOUZA ROCHA (in memorian)

Dedico

A minha esposa IVANETE e a meu filho PEDRO JORGE


Ofereo

III

AGRADECIMENTOS
Agradeo, em primeiro lugar a DEUS, que fez com que tudo isto fosse
possvel.
Faculdade de Cincias Agronmicas da UNESP, Campus de
Botucatu, e seus funcionrios pela oportunidade de participar do curso de ps-graduao em
Agronomia.
Ao Prof. Dr. ngelo Catneo, pela orientao, ateno, pacincia e
amizade durante a realizao deste trabalho.
Ao Prof. Dr. Zacarias Xavier de Barros pela ateno, apoio, incentivo
e amizade, o que foi fundamental para concluso deste trabalho.
A Prof. Dra. Maura Seiko Tsutsui Esperancini pela orientao inicial.
Aos Professores Doutores: Waldemar G. Venturini Filho e Izabel
Cristina Takitane, pelas valiosas crticas e sugestes apresentadas na qualificao da
dissertao.
Aos Professores Ms. Wagner A. Ismanhoto, Ms. Reinaldo C. Cafeo e
Dr. Herman Isidor Maria Vos (ITE-Bauru), pelas valiosas contribuies durante a realizao
deste trabalho.
Aos funcionrios da FCA em especial a Marilena, Marlene, Jaqueline
e Rosngela (PG) e Marcos Tavares (DGTA).
Aos amigos Prof. Mauro, Paula, Roseli, Ldia, Tanise, Daniela e
Cristiane pela amizade, convivncia e colaborao na elaborao deste trabalho.
Aos meus pais, Vilma da Costa Rocha e Jorge de Souza Rocha (in
memorian) pelo carinho, dedicao, incentivo, oportunidades e ensinamentos. Exemplos para
minha vida toda.
A minha esposa Ivanete e meu filho Pedro Jorge, pelo apoio, incentivo,
companheirismo e pacincia. Amo vocs!
Ao meu amigo Maneco, pela companhia nos momentos de agruras e
solido.
As empresas Zegla Indstria de Maquinas para Bebidas Ltda., Mebrafe
Inst. e Equip. Frigorficos Ltda., A. B. Ranazzi & Cia. Ltda., Itametal NPC Met. Ind. e Com.

IV

Ltda., Multifrio Com. de Refrigerao Ltda., Bahia Pet Ltda., Associao Agrcola de
Junqueirpolis, Bekassin Hotis Ltda., Quimidrol Com. Ind. Importao Ltda., Duas Rodas
Industrial, ABIR Associao Brasileira das Ind. de Refrigerantes e de Bebidas no
Alcolicas, IBRAF Instituto Brasileiro de Frutas, ABIPET Associao Brasileira da
Indstria do Pet, Merse Artigos para Laboratrios Ltda., Viatore Viagens e Turismo.
Enfim, a todas as pessoas, que de alguma forma contriburam para a
realizao deste trabalho.

SUMRIO
1 RESUMO.......................................................................................................................... 1
2 SUMMARY ..................................................................................................................... 3
3 INTRODUO................................................................................................................ 5
4 REVISO BIBLIOGRFICA......................................................................................... 8
4.1 Matria-Prima.......................................................................................................... 8
4.2 Investimento em Indstrias de Pequeno Porte........................................................ 11
4.3 Mercado de Refrigerantes........................................................................................ 14
5 MATERIAL E MTODOS.............................................................................................. 19
5.1 Fontes de dados........................................................................................................19
5.2 Oramentos de capitais............................................................................................ 21
5.3 Payback Simples PBS... 23
5.4 Valor Presente Lquido VPL................................................................................ 25
5.5 Taxa Interna de Retorno TIR................................................................................ 26
5.6 Relao Benefcio-Custo RBC............................................................................. 27
5.7 O custo de oportunidade do capital......................................................................... 28
6 RESULTADOS E DISCUSSO..................................................................................... 29
6.1 Investimentos Iniciais.............................................................................................. 30
6.2 Equipamentos.......................................................................................................... 32
6.3 Custos de Produo..................................................................................................36
6.4 Receitas.................................................................................................................... 39
7 CONCLUSES................................................................................................................ 44
8 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS............................................................................. 46
APNDICE 1.......................................................................................................................52
APNDICE 2.......................................................................................................................54
APNDICE 3.......................................................................................................................56
APNDICE 4.......................................................................................................................67
APNDICE 5.......................................................................................................................69
APNDICE 6.......................................................................................................................71
APNDICE 7.......................................................................................................................73

VI

LISTA DE TABELAS
Tabela

Pgina

Tabela 1. Polpa de acerola. Produo Nacional e Destino, 1993-2005 Base: Polpa entre
6 e 8,5 Brix (em toneladas)............................................................................................... 11
Tabela 2. Consumo de refrigerantes, Brasil 1986-2005...................................................... 15
Tabela 3. Dados para determinar os custos de implantao................................................ 20
Tabela 4. Dados para determinar os custos operacionais em escala comercial................... 21
Tabela 5. Custos para adaptao do prdio, para atendimento de normas legais vigentes
para uma indstria alimentcia............................................................................................. 30
Tabela 6. Custos legais de abertura de uma unidade de produo de alimentos................. 31
Tabela 7. Equipamentos necessrios para linha de produo

de

refrigerante

300.000 L/ms..................................................................................................................... 33
Tabela 8. Custo de transporte dos equipamentos................................................................. 34
Tabela 9. Custos de montagem dos equipamentos/treinamento..........................................35
Tabela 10. Custos de organizao de um escritrio e montagem de um laboratrio...........35
Tabela 11. Investimentos iniciais para implantao da indstria........................................ 36
Tabela 12. Custo-padro do refrigerante de acerola-prottipo 1 litro.............................. 36
Tabela 13. Custo de produo de refrigerante em escala industrial 300.000 litros
de refrigerante de acerola por ms....................................................................................... 38
Tabela 14. Sistematizao dos dados dos cenrios 1 e 2..................................................... 40
Tabela 15. Receitas anuais cenrio 1 e cenrio 2................................................................ 41
Tabela 16. Fluxo de caixa dos cenrios 1 e 2...................................................................... 42
Tabela 17. Indicadores econmicos dos cenrios 1 e 2....................................................... 43
Tabela 18. Produo e receitas mensais dos refrigerantes de acerola e guaran................. 53
Tabela 19. Clculo de energia dos equipamentos e iluminao.......................................... 68
Tabela 20. Clculo do consumo de gs para caldeira.......................................................... 70
Tabela 21. Tributao IPI indstria de pequeno porte 2006................................................ 72
Tabela 22. Custos operacionais do refrigerante de guaran................................................ 74

VII

LISTA DE FIGURAS
Figura

Pgina

Figura 1. Diviso do mercado brasileiro de refrigerantes no primeiro semestre de 2006... 17


Figura 2. Planta do prdio de 1.300 m2 com linha de produo instalada........................... 55

1 RESUMO

O presente trabalho teve por objetivo a anlise de investimentos para


implantao de unidade industrial de pequeno porte de refrigerante de acerola, planejada para
ser instalada no municpio de Bauru SP, onde existe um empresrio potencial investidor. O
mercado brasileiro de refrigerantes tem obtido crescimento considervel, e o grande potencial
de consumo deste mercado tem propiciado o surgimento de pequenas indstrias de
refrigerantes. Potencial que coloca o Brasil em 3 lugar no consumo de refrigerantes, apenas
atrs dos Estados Unidos e Mxico. A acerola que uma fruta de sabor agradvel e rica em
vitamina C tem despertado interesse crescente no consumidor brasileiro e apresenta uso
potencial como matria-prima na produo de refrigerante. Para analisar a viabilidade
econmica de uma indstria de refrigerantes de pequeno porte, utilizou-se como referncia
uma capacidade de produo de 300.000 litros/ms. Foram calculados os custos de
implantao e os custos de operao da unidade industrial. Para determinao das receitas
foram utilizados dois cenrios ao longo de um ano de produo. No cenrio 1, admite-se a
produo constante de 300.000 litros de refrigerante por ms, sendo que no perodo de
entressafra (maio a julho) diversificou-se a produo, com a produo de 30% (90.000 litros)

de refrigerante de acerola e 70% (210.000 litros) de refrigerante de guaran. J no cenrio 2,


admite-se que no perodo de entressafra da acerola, o consumo de refrigerantes apresenta uma
reduo de 20%, passando para uma produo de 240.000 litros/ms, sendo 72.000 litros de
refrigerante de acerola e 168.000 litros de refrigerante de guaran. Sobre os fluxos de
dispndios e receitas foram determinados os indicadores de viabilidade econmica do projeto,
que so: payback simples e econmico; valor presente lquido; taxa interna de retorno e
relao benefcio-custo. O custo de oportunidade do capital utilizado foi de 20%. Os
resultados obtidos atravs dos indicadores de viabilidade econmica para os dois cenrios
foram favorveis a implantao da indstria. Sendo que o cenrio 1 mais favorvel que o
cenrio 2 por no considerar a diminuio no consumo durante o perodo de entressafra. A
anlise de investimentos para implantao de indstria de pequeno porte de acerola, permite
ao investidor ter cincia de todos custos de implantao e de operao da indstria, das
receitas, do tempo necessrio para o retorno do capital investido, assim estando fundamentado
para a tomada da deciso.

_______________________________
Palavras-chave: indstria de bebidas, bebida no alcolica, malpighia glabra L., viabilidade
econmica.

INVESTMENT

ANALYSIS

FOR

THE INSTALLATION OF

A SMALL-SIZED

INDUSTRY OF ACEROLA SOFT DRINK. Botucatu, 2006. 74p.


Dissertao (Mestrado em Agronomia/Energia na Agricultura) Faculdade de Cincias
Agronmicas, Universidade Estadual Paulista.
Author: JOS VITOR DA COSTA ROCHA
Adviser: NGELO CATNEO

2 SUMMARY

The aim of the present study is to analyze investments for the


installation of a small-sized industry of acerola soft drink, planned to be installed in the county
of Bauru So Paulo - Brazil where there is a potential investor. The Brazilian market of soft
drinks has had considerable growth and its great potential has made many small industries
emerge. This potential puts Brazil in 3rd place in soft drinks consume, only behind United
States and Mexico. Acerola which is a tasty fruit and rich in vitamin C has caught Brazilian
continuing interest and presents potential use as prime matter in the production of soft drinks.
To analyze economic viability of a small-sized soft drink industry, a production capacity of
300,000 liters per month has been used as reference. Installation and factory operation costs
have been calculated. Two scenarios along one year of production have been used to
determine budget revenues. In scenario 1, the constant production of 300,000 liters per month
has been admitted, the off season (May to July) production being diversified with 30% (90,000
liters) acerola soft drinks and 70% (210,000 liters) guarana soft drinks. In scenario 2, acerola
off season presents a 20% reduction in the consume of soft drinks, lowering to a 240,000 liters
per month production, 72,000 liters of acerola and 168,000 liters of guarana. Over the flow of

expenses and revenues, the project indicators of economic viability were determined, which
are: simple and economic payback; liquid present value; intern feedback rate and cost
benefit relation. The opportunity cost of the capital was 20%. The results obtained through
economic viability indicators for both scenarios were favorable to the industry installation.
Scenario 1 was more favorable than scenario 2 due to not considering the lower consume in
the off-season. The investment analysis for the installation of small-sized acerola soft drink
industry allows the investor to be aware of all the installation and operation costs, its revenues
and time for the return of invested capital, thus being supported for decision making.

___________________________________________
Keywords: beverage industry, non-alcoholic beverage, malpighia glabra L., economic
viability.

3 INTRODUO

O Brasil um pas de clima tropical especialmente propcio para o


consumo de bebida gelada, mostrando potencial para crescimento do mercado de alimentos
lquidos.
Para se ter uma idia, no perodo entre 1999 e 2003 frente a um
crescimento populacional de 4,71% ao ano, o movimento do setor de bebidas se consolidou
com um aumento do consumo per capita de 12,4% ao ano (Datamark, citado por Cipolla et al.,
2002). Estes dados mostram alm de um aumento no consumo de bebidas pagas, a importncia
e o potencial do mercado de bebidas no Brasil, que hoje se aproxima dos 60 bilhes de litros
por ano. Outro dado que mostra o crescimento do setor so os levantamentos sobre
oramentos familiares do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica), verificando-se
que as despesas com bebidas e infuses apresentaram um aumento de 2,04 pontos percentuais,
passando de 5,41% das despesas familiares com alimentao dentro do domiclio em 1987
para 7,45% em 1996 (IBGE, 1991) e (IBGE, 1996).
Dentro do setor de bebidas, destaca-se o refrigerante pelo elevado
mercado consumidor, posicionado em 3 lugar, atrs dos Estados Unidos e Mxico. Tambm
se destaca a elevada produo, o que faz do Brasil o terceiro produtor mundial, com produo

de 12,42 bilhes de litros/ano. Este mercado apresenta grande potencial de crescimento, pois
em termos de consumo per capita o pas encontra-se na 17 posio, com 65 litros anuais
comparativamente aos Estados Unidos, maior consumidor, com 198 litros per capita e Mxico
com 147 litros per capita/ano (ABIR, 2006).
O crescimento e potencial de consumo desta bebida tm propiciado o
surgimento de pequenas indstrias de refrigerantes, algumas para suprir uma demanda
regional, e outras, a demanda por marcas prprias de mdias e grandes redes de
supermercados.
Atualmente, as indstrias regionais que tem seu produto conhecido por
tubana representam 28,5% do mercado brasileiro (ABIR, 2006), situao diferente de outros
pases, como por exemplo, os Estados Unidos que tem seu mercado de refrigerantes dividido
entre as gigantes Pepsi e Coca-Cola (ABA, 2006).
O dinamismo deste mercado est vinculado qualidade do produto,
particularmente relacionado preferncia dos consumidores pelas bebidas mais ricas
nutricionalmente, destacando-se as possibilidades de atingir fatias importantes de mercado
junto ao pblico jovem que busca por produtos mais nutritivos, o qual seria atingido com uma
bebida alternativa a base de acerola, rica em vitamina C. Destaca-se tambm o mercado
representado pelo pblico infantil, pois alm do teor de vitamina C desejado pelos pais, existe
a exigncia pelo sabor refrescante.
A hiptese a ser tratada neste estudo que o mercado crescente de
bebidas diferenciadas pode tornar atrativo o investimento nesses produtos, no caso o
refrigerante de acerola e testar se o investimento vivel.
Especificamente, pretende-se tratar do refrigerante base de acerola,
que se enquadra perfeitamente nas caractersticas exigidas pelo mercado consumidor, por ser
rico em vitamina C, e conter elementos nutricionais importantes como vitamina A, ferro e
clcio. Considera-se que este tipo de produto pode ocupar nichos especficos de mercado, seja
regional, em reas de produo de acerola, seja com a finalidade de atingir o segmento
especfico de consumidores infanto-juvenis.
Tendo em vista o crescimento histrico deste segmento de mercado e o
potencial de consumo, particularmente levando-se em conta a demanda por produtos

diferenciados do ponto de vista nutricional, o objetivo deste trabalho analisar a viabilidade


econmica de investimento em uma indstria de pequeno porte de refrigerante de acerola.

4 REVISO BIBLIOGRFICA

4.1 Matria-Prima
A acerola, Malpighia glabra L., tem sua origem nas Antilhas, mais
precisamente em Porto Rico (TOCCHINI et al., 1995). Conforme Marino (1986), a
Universidade Federal Rural de Pernambuco introduziu-a no estado de Pernambuco, em 1955,
no entanto em So Paulo, ela j era conhecida h mais de cinqenta anos, sendo encontrada
em chcaras, stios e fazendas, em plantios sem finalidade comercial ou industrial.
conhecida pelo seu grande valor nutritivo decorrente do alto teor de
vitamina C, que 30 a 40 vezes superior ao da laranja, alm da presena de vitamina A, ferro
e clcio, que fazem da acerola uma fruta de grande valor e importncia para as dietas
nutricionais. De origem natural, a vitamina C da acerola completamente absorvida pelo
organismo, o que no acontece com as vitaminas artificiais que tem aproveitamento em torno
de 50% (GAYET, 1995).
A acerola pode ser utilizada para fabricao de sucos que podem ser
integral, concentrado e liofilizado, refrigerante, bombons, gomas de mascar, gelias, cpsulas,
nctares, compotas segundo Figueirdo (1998) e para misturas de sucos de frutas, bebidas

esportivas, plulas vitamnicas e sorvetes como portador de vitamina C natural conforme


Korgo (1996). usada ainda no enriquecimento de sucos e nctares de outras frutas, como
abacaxi, mamo, pitanga, maracuj, pra e ma, e tambm na preservao de sucos
frigorficados e no enlatamento de conservas (SILVA, 1999).
A acerola que uma fruta de alta perecibilidade conservada
satisfatoriamente sob refrigerao por alguns dias, sem perda aprecivel de vitamina C. Sendo
armazenada sob congelamento, mantm inalterados a cor e o sabor, sem perda de cido
ascrbico por um perodo aproximado de um ano, segundo Couceiro (1985) citado por Alves
(1999).
A aceroleira um arbusto glabro, com tamanho mdio de 2 a 3 metros
de altura e ramos densos. As folhas so opostas, com 2,5 a 7,5 cm de comprimento. As flores
so dispostas em pequenas cimeiras ascilares pedunculadas, de trs a cinco flores perfeitas,
com 1 a 2 centmetros de dimetro de cor rosa esbranquiado e vermelho. Os frutos variam em
tamanho, forma e peso. Sua forma pode ser oval e subglobosa e o tamanho varia de 2 a 10
gramas. Quanto cor, o fruto apresenta tonalidades diferentes: verde quando em
desenvolvimento, passando a amarelo e finalmente vermelho-escuro quando bem maduro. A
polpa representa 80% do peso do fruto (MARINO, 1986).
A aceroleira desenvolve-se melhor em temperaturas mdias de 26 C,
com chuvas variando de 1.200 a 1.600 mm. O excesso de chuvas provoca a formao de frutos
aquosos, menos ricos em vitamina C e acares (KAWATI, 1995 e ALVES e MENEZES,
1995).
A frutificao inicia-se, em mdia, a partir de dois anos do plantio
(KAWATI, 1995). De cultivo fcil, seu custo de plantio considerado baixo, so necessrias
550 mudas por hectare, ao preo de R$ 1,00 cada (FVARO, 2002).
O problema da sazonalidade na produo de acerola, cultura altamente
dependente das pocas chuvosas, foi solucionada atravs de pesquisas tcnicas dos
pesquisadores da Unesp de Ilha Solteira na rea de irrigao. Nas culturas irrigadas possvel
ter acerola durante nove meses, com produo mdia de 80 quilos da fruta por planta/ano.
Ocorre inviabilidade da produo no perodo de junho a agosto, que apresentam temperaturas
mais baixas. Os pesquisadores observaram os melhores resultados nas lavouras irrigadas pelo
sistema de gotejamento de superfcie, que tem custo de R$ 5.644,00 por hectare e com vida til

10

estimada de dez anos. Com o uso da fertirrigao conseguiu-se uma economia de 35% no
adubo utilizado, sem alterao da produtividade, e ainda d ao produtor a chance de ampliar
sua receita bruta em pelo menos R$ 6 mil por hectare (FVARO, 2002).
A partir da dcada de 1980 foram instalados os primeiros plantios
comerciais de acerola no Brasil, amparados pelo mercado japons que absorvia a produo de
polpas e frutos congelados. Nesse perodo despertou-se o interesse pela fruta no mercado
nacional que passou a desej-la avidamente, a ponto de pagar um preo at trs vezes mais caro
que o mercado externo (GAYET, 1995). Conforme Lucas (1993), o consumidor brasileiro
tornou-se mais consciente da importncia dos alimentos naturais para a sade humana, o que
tem contribudo para fortalecer e difundir o consumo da acerola.
A produo estimada de frutas frescas para 2005 de 100.000
toneladas, com produtividade mdia de 10.000 quilos por hectare (MAPA, 2004). As indstrias
de transformao absorvem 65% da produo de frutas frescas, sendo 70% dessa quantidade
destinada produo de polpa e 30% para frutas inteiras congeladas (SILVA, 1999).
No estado de So Paulo, a maior regio produtora a de Dracena, onde
se encontra Junqueirpolis cidade conhecida como a capital da acerola, local em que existem
mais de 100.000 plantas, e o quilo da fruta vendido para a indstria por um preo que varia de
R$ 0,50 a R$ 0,70 (FVARO, 2002). Neste trabalho no preo da acerola encontra-se embutido
o valor do frete.
Segundo os nmeros estimados pela ASTN Associao das Indstrias
Processadoras de Frutos Tropicais em 1997, a produo nacional de polpa de acerola
apresentou, no perodo 1993-1997, a evoluo mostrada na Tabela 1, que tambm demonstra a
projeo para 2000 e 2005.

11

Tabela 1. Polpa de acerola. Produo Nacional e Destino, 1993-2005. Base: Polpa entre 6 e
8,5 Brix (em toneladas).
Ano
Produo
Mercado Interno
Exportao
Toneladas
(%)
Toneladas
(%)
1993
1.960,0
1.300,0
66,3
660,0
33,7
1994
2.824,0
1.624,0
57,5
1.200,0
42,5
1995
3.984,0
2.664,0
66,9
1.320,0
33,1
1996
4.016,0
2.736,0
68,1
1.280,0
31,9
1997*
4.417,0
3.010,0
68,1
1.407,0
31,9
2000*
4.858,0
3.311,0
68,2
1.547,0
31,8
2005*
5.343,0
3.642,0
68,2
1.701,0
31,8
Fonte: ASTN (1997)
Estimativas e projees baseadas na SECEX e empresas do setor.
(*) Crescimento estimado entre os perodos pela ASTN: 10%.

4.2 Investimento em Indstrias de Pequeno Porte

No Brasil, as organizaes de pequeno porte representam uma parcela


muito representativa do conjunto de empresas. De acordo com o Sebrae (2005), essas
empresas representam 99,2% dos 4,9 milhes de estabelecimentos formais na indstria,
construo, comrcio e servios, elas empregam 45% da fora de trabalho que possuem
carteira assinada e respondem por 20% do PIB (Produto Interno Bruto) do Brasil.
Longernecker, Moore e Petty (1997), descreveram a importncia
desse grupo de empresas para o cenrio empresarial, ao afirmarem que as pequenas
organizaes industriais como parte da comunidade empresarial contribuem para o bem-estar
econmico da nao, pois produzem uma parte substancial do total de bens e servios,
contribuindo assim de forma geral similar s grandes empresas.
Souza (1995) evidencia a importncia das pequenas empresas sendo
que elas: So os amortecedores dos efeitos das flutuaes na atividade econmica; Mantm o
patamar de atividade econmica em certas regies; Apresenta potencial de assimilao,
adaptao, introduo e, algumas vezes, gerao de novas tecnologias de produto e processo;
Contribuem para a descentralizao da atividade econmica, em especial na funo de
complementao s grandes empresas.

12

Existem vrios conceitos de Micro e Pequena empresa no Brasil e no


mundo. Em termos gerais, eles levam em considerao critrios quantitativos, como
faturamento anual bruto ou nmero de empregados. As duas normas principais que
estabelecem classificaes de firmas segundo o porte empresarial so o Estatuto da
Microempresa e Empresa de Pequeno Porte (Lei 9.841/99) e a Resoluo GMC n 59/98 do
Mercosul (MDICE, 2005).
No Brasil, as empresas de pequeno porte empregam considervel
parcela da mo-de-obra disponvel em relao s mdias e grandes empresas. Nas micro e
pequenas indstrias, que somam 579.318 empresas, o nmero de pessoas ocupadas de
3.600.809, representando 47% de todo o seguimento industrial (CALLADO et al., 2006).
A presena das pequenas empresas no contexto scio-econmico de
um pas muito importante, pois essas empresas proporcionam uma energia vital para a
reestruturao econmica necessria no sentido de produzir o aumento da produtividade de
que se carece (SOLOMON, 1986).
Faz parte da lgica do desenvolvimento a necessidade de
financiamentos, que sejam capazes de alavancar os negcios por meio dos fluxos de
emprstimos abundantes e de baixo custo. Mas as micro e pequenas empresas tm muitas
dificuldades de efetivo acesso ao crdito, apesar das vrias linhas disponibilizadas, pelos
bancos privados e pelos bancos do governo (SIMPI, 2005).
Oportunidades financeiras e os mercados de capital so desenvolvidos
para grandes corporaes. Vrios estudos tm mostrado que empresas menores tm carncia
de acesso aos mercados de capital. A aflio financeira causada por obstculos e
constrangimentos na obteno de capital, em muitas pequenas empresas resulta na
incapacidade de responder as demandas do mercado, e definitivamente levando-as a falncia
(AKYZ, 2005).
Levantamentos do SIMPI (2005), mostram a ineficincia dos bancos
no Brasil, com um custo operacional que consome 88,8% da receita operacional, isto , 30% a
mais do que na Amrica Latina e aproximadamente 40% a mais do que nos Estados Unidos e
no Japo. Sabe-se tambm que os valores recebidos pelos bancos, referente a tarifas, cobrem
at 150% da folha de pagamento. E a maior vantagem est nos cerca de R$ 670 bilhes de
crditos que financiam o governo, com altas taxas e baixo risco.

13

Os bancos constituem um segmento muito concentrado, so dez


bancos concentrando 70% dos ativos os cinco maiores detendo 49,7% dos ativos totais,
55,3% dos emprstimos e 57,9% dos depsitos bancrios. De 246 bancos em 1994, reduziu-se
para 180 em 2002. conveniente lembrar que os trs maiores bancos brasileiros somam,
juntos, ativos equivalentes a apenas 15% dos ativos de cada um dos dez maiores bancos
americanos, mostrando as deficincias de capitalizao da rea financeira para uma atuao
em escala global. Em pases ricos, a oferta de crdito vai a mais de 120% do PIB, enquanto
que no Brasil sobram poucos recursos atingindo apenas 25% do PIB (SIMPI, 2005).
No caso das pequenas empresas, um caminho aventado o das
cooperativas de crdito, que hoje so cerca de 1.500, mas o volume de emprstimos mal passa
de 1,5% do financiado pelo sistema financeiro, enquanto no Japo e na Alemanha chega a
35%. Uma outra alternativa para obteno de crdito pode ser os Fundos Recebveis,
composto por crditos a receber de empresas, descontados como se fossem promissrias. O
empresrio vende seus crditos, colocados em um fundo, para investidores do mercado de
capitais, obtendo recursos para financiamentos (SIMPI, 2005).
J o BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social s financia diretamente acima de R$ 7 milhes, valor mais adequado a grandes
empresas. O prprio presidente do BNDES admite que 80% dos financiamentos destinam-se
s grandes empresas. Do total da carteira de emprstimos em maro de 2003, no valor de R$
150,7 bilhes, eram emprstimos diretos R$ 44,5 bilhes (29,5%) e foram financiados por
outros bancos R$ 79,5 bilhes (52,9%). Ficaram com 22% dos crditos ou R$ 50,1 bilhes, os
dez maiores clientes; j os cinqenta maiores ficaram com 43,4% dos crditos e os cem
maiores receberam 88% dos valores financiados. Geralmente esses clientes so exportadores
de comodities, de baixo valor agregado, alm de alguns oligoplios, que sempre se
movimentam e pressionam (SIMPI, 2005).
Com relao s exportaes, no primeiro semestre de 2004, as
pequenas indstrias exportaram US$ 734,9 milhes, representando 2% das exportaes totais
das empresas industriais. Esse resultado reflete o crescimento de 15,1% em relao a igual
perodo do ano anterior. O nmero total de pequenas empresas industriais que exportaram no
primeiro semestre de 2004 foi de 3.809, superior em 267 unidades ao nmero correspondente
ao mesmo perodo do ano anterior. Entre as empresas exportadoras no primeiro semestre de

14

2004, registrou-se que 387 pequenas indstrias exportaram pela primeira vez no referido
semestre (SEBRAE, 2005).
A Pesquisa de Investimentos no Estado de So Paulo PIESP
identificou, durante o ano de 2003, anncios de investimentos confirmados junto s empresas
que totalizaram US$ 12,97 bilhes. Desse valor, US$ 8,26 bilhes foram investimentos na
indstria, e conseqentemente a maior parte investidos nas indstrias de grande porte
(SEADE, 2005).

4.3 Mercado de Refrigerantes

O primeiro refrigerante surgiu no sculo 17 e era composto por uma


mistura de gua, suco de limo e mel, atravs da empresa Limonadiers, fundada em Paris
(1676). Em sua frmula original, no tinha gs. Somente em 1772 que o cientista ingls
Joseph Priestley iniciou suas experincias com gaseificao de lquidos. Esse fato fez com que
passasse a ser identificado como o pai da indstria de refrigerantes (APPM, 2004). Em 1871
surge a indstria, nos Estados Unidos, com o lanamento do Lemons Superior Sparkling

Ginger Ale, o primeiro refrigerante com marca registrada (ABIR, 2005).


O mercado brasileiro de refrigerantes tem grande perspectiva de
crescimento, pois seu consumo per capita ainda baixo, em relao a outros pases, cujas
condies climticas e geogrficas no propiciam o consumo de refrigerantes o ano todo
(ABIR, 2005).
As pesquisas realizadas indicam o crescimento do mercado de bebidas
no alcolicas com produtos novos, modernos e adequados aos desejos atuais do consumidor e
com as seguintes tendncias para o mercado mundial: a) baixo teor alcolico; b) maior
variedade de sabores; c) produtos naturais e refrescantes; d) menor teor calrico (DHLER,
1997).
Conforme Hoche Jos Pulcherio presidente da Associao Brasileira
das Indstrias de Refrigerantes e de Bebidas no Alcolicas para o binio 2004/2006, o
consumo de refrigerantes teve um crescimento muito expressivo aps o Plano Real, devido ao
aumento do poder aquisitivo do brasileiro. Aps a incorporao do novo comportamento de
consumo pelo mercado, seguiram-se anos de menor crescimento. Movimento que foi

15

interrompido temporariamente em 2003, em funo da queda do poder de compra da


populao (ABIR, 2006). Em 2004 com a recuperao econmica, notada principalmente no
segundo semestre, devolveu-se populao a confiana para consumir produtos que haviam
sido cortados do seu cotidiano. Espera-se que a recuperao econmica siga seu curso, para
que o consumo possa se normalizar (ABIR, 2006). Na Tabela 2 demonstrado o consumo
brasileiro de refrigerantes.

Tabela 2. Consumo de refrigerantes, Brasil 1986-2005.


Ano
Consumo (milhares de litros)
1986
4.895.835
1987
5.305.593
1988
5.095.788
1989
5.800.108
1990
5.769.264
1991
5.978.175
1992
5.147.758
1993
5.615.803
1994
6.440.397
1995
9.146.041
1996
9.861.493
1997
10.574.528
1998
11.029.351
1999
11.052.303
2000
11.516.598
2001
11.585.868
2002
11.968.630
2003
11.571.945
2004
12.208.950
2005
12.422.058
Fonte: ABIR (2006)

%
8,37
-3,95
13,82
-0,53
3,62
-13,89
9,09
14,68
42,01
7,82
7,23
4,30
0,21
4,20
0,60
3,30
-3,31
5,50
1,75

O consumo em nmeros absolutos coloca o Brasil em 3 lugar em


nvel mundial, com um consumo total de cerca de 12,42 bilhes de litros/ano, embora em
termos de consumo per capita o pas esteja ainda na 17 posio, com 65 litros anuais,
portanto apresenta grande potencial de crescimento se comparado com E.U.A. e Mxico,

16

grandes consumidores do produto (ABIR, 2006). Verifica-se tambm a influncia do fator


sade nos nmeros do setor, uma vez que a demanda por produtos diet e light tem aumentado
significativamente, chegando a 8,5% das vendas totais (ABIR, 2006), enquanto no mercado de
bebidas dos E.U.A. chega a 27% (AGNCIA EFE, 2005).
Segundo Marco Aurlio boli, ex-presidente da ABIR, alm do
mercado sazonal (no vero produzse 50% mais do que no inverno), dois grandes fatores
contribuem para o baixo consumo do produto no Brasil: o baixo poder aquisitivo da populao
brasileira e a elevada carga tributria (40% sobre o produto pronto), que resulta em
encarecimento do produto (ABIR, 2006).
As indstrias e marcas desconhecidas e com atuao mais regional,
que at ento ocupavam as franjas de mercado, passaram a dominar maiores market-shares e
marcas at ento desconhecidas comearam a conquistar mercados e acabaram impondo tetos
para o reajuste de preos que vinham sendo praticados pelas indstrias lderes. Fato este que
pode ser observado pela evoluo dos preos de refrigerantes, que vm apresentando tendncia
de queda dos preos reais (MCM Consultores, 2003).
Nos ltimos anos, medies do Instituto Nielsen constataram que os
refrigerantes regionais apresentaram ndices favorveis de crescimento, cujas vendas
aumentaram de 22% em 1997, para 29,2% em 1998 (DE MARTINO, 1999a citado por
SALATA, 2003). Atualmente, o mercado brasileiro de refrigerantes est dividido conforme a
Figura 1.

17

Figura 1. Diviso do mercado brasileiro de refrigerantes no primeiro semestre de 2006.

Diviso do Mercado de Refrigerantes


2006

29,5%

54,6%
16,9%

Coca-Cola

Ambev

Regionais

Fonte: ABIR (2006).

Hoje as indstrias regionais, que tm seu produto conhecido por


tubana representam 28,5% do mercado brasileiro, sendo que em 1994 elas detinham pouco
mais de 15% do mercado (ABIR, 2006). Aproximadamente 835 empresas de refrigerantes
esto presentes no mercado com mais de 3.500 marcas comercializadas (ABIR, 2006) sendo
que, 176 destas empresas so produtoras de refrigerantes regionais, gerando cerca de 60 mil
empregos diretos e 520 mil empregos indiretos, atuando em 1 milho de pontos de venda
(ABIR, 2006), e movimentando R$ 14,2 bilhes/ano (ABIR, 2006).
Embora tenha havido um processo de desconcentrao nos anos 1990,
j que no incio da dcada uma s empresa chegava a dominar 60% do mercado, mesmo assim
a indstria de refrigerantes continua altamente concentrada, pois uma nica indstria detm
54% do mercado (ABIR, 2006).
Um dos fatores que permitiram o aumento da participao das
indstrias regionais, foi o aumento da oferta de embalagens PET representando 79,8% das
embalagens comercializadas, o que reduziu o custo final do produto, tornando possvel
concorrer via preos nos mercados regionais (ABIR, 2006).

18

Dessa forma pode-se dizer que as indstrias de refrigerantes


apresentam duas categorias de empresas. As grandes empresas Coca-cola e AMBEV, com
atuao em nvel nacional e internacional, trabalham com fortes economias de escala, possuem
importante estrutura de distribuio, fazem grandes investimentos em propaganda e marketing,
e focam um pblico de maior renda, e o outro grupo formado por empresas regionais que
basicamente concorrem via preos e se voltam para um pblico de menor renda (SANTOS e
AZEVEDO, 2000).
No caso de anlise de investimento em indstrias de refrigerantes, a
pesquisa a ser conduzida deve considerar a logstica de distribuio e vendas, tendo em vista
que os diferentes instrumentos de varejo possuem caractersticas diferenciadas. Como
exemplo, pode-se sitar que em bares e restaurantes, a concorrncia foi menos acirrada por
exigir uma rede de distribuio com capacidade de atender a um mercado muito pulverizado e
com pouca capacidade de armazenagem de materiais, o que exige uma estrutura de assistncia
que as pequenas empresas dificilmente podem dispor (MCM Consultores, 2003).
O elevado custo de transporte sobre o preo final do produto, um
fator que deve ser levado em considerao na anlise de investimento. Estudos mostram que
400 km o raio de transporte vivel, e se a empresa tiver uma grande participao no
mercado, este raio pode chegar a 500km (SEAE, 2000).

19

5 MATERIAL E MTODOS

5.1 Fontes de dados

Para analisar a viabilidade econmica de uma indstria de refrigerantes de pequeno


porte, utilizou-se como referncia uma capacidade de produo de 300.000 litros por ms, a
ser implantada na cidade de Bauru/SP. Foi escolhido este municpio porque h um empresrio
que j trabalha no ramo de bebidas que tem interesse em diversificar sua produo, passando a
produzir tambm refrigerante de acerola.
So apresentados na Tabela 3, os dados para determinao dos custos de implantao
que foram coletados em diversas fontes.

20

Tabela 3. Dados para determinar os custos de implantao.


Dados

Fonte

Aluguel de prdio

Concreto Imveis

Custos de adaptao

JCS Junior S/C Ltda.

Custas legais de abertura de firma

CETESB Companhia de Tecnologia e


Saneamento Ambiental, Prefeitura Municipal
de Bauru, Corpo de Bombeiros de Bauru e
JUCESP Junta Comercial do Estado de So
Paulo.
Aquisio de equipamentos
Zegla Ind. de Mquinas para Bebidas Ltda.,
A. B. Ranazzi & Cia. Ltda., Mebrafe
Instalaes e Equipamentos Frigorficos
Ltda., Itametal NPC Met. Ind. e Com. Ltda.
e Multi Frio Comrcio de Refrigerao Ltda.
Custos
de
transporte/descarga
dos Ivan Donizete Bernardino ME, ECT
equipamentos
Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos
e Garcia Guindastes.
Custos de Montagem do equipamento
Zegla Ind. de Mquinas para Bebidas Ltda.,
Viatore Viagens e Turismo, Hotis Bekassin
Ltda. e Rotisseria Tutti Pronti.
Custos de organizao de escritrio de Empresas do comrcio de Bauru.
administrao
Custos de montagem de laboratrio de Merse Artigos para Laboratrios Ltda. e
anlise
Zegla Ind. de Mquinas para Bebidas Ltda.
Fonte: Resultados da pesquisa.
Foram levantados tambm os custos de operao da unidade industrial, em duas
fases. Inicialmente, foi determinado o custo padro, que o custo calculado a priori sob
condies ideais, em escala de laboratrio para determinao das quantidades que foram
utilizadas como referncia para o custo de produo industrial, conforme definido por
Figueiredo (2001). O principal objetivo do custo padro permitir que a empresa fixe uma
base de comparao entre o custo que ocorreu e o custo que deveria ter ocorrido, sendo um
timo instrumento de controle e acompanhamento do desempenho da fbrica. Tambm pode
ser utilizado no planejamento, servindo como subsdio importante para a simulao e auxiliar
o processo de tomada de decises estratgicas (FIGUEIREDO, 2001). Os dados para a
elaborao do custo padro foram fornecidos por empresas fornecedoras, rede varejista e DAE
Departamento de gua e Esgoto de Bauru.

21

Os dados necessrios, para a determinao dos custos operacionais em escala


comercial tambm foram coletados de diversas fontes, e so apresentados na Tabela 4.
Tabela 4. Dados para determinar os custos operacionais em escala comercial.
Dados
Fontes
Acerola

Associao Comercial de Junqueirpolis

Acar

CEPEA Centro de Estudos Avanados em


Economia Aplicada
DAE Departamento de gua e Esgoto de
Bauru
White Martins

gua
Gs Carbnico
Conservante
Corantes e aromatizante

Quimidrol Comrcio e Indstria Importao


Ltda.
Duas Rodas Industrial

Mo-de-obra

Gnesis Acessoria em Recursos Humanos

Energia eltrica

CPFL Companhia Paulista de Fora e Luz

Garrafa PET 2.000 mL e Rolha Plstica

Bahia PET Ltda.

Rtulo

Maxlable Rtulos e Etiquetas

Gs para caldeira

Agip Liquigs do Brasil

Taxas e impostos (IPTU, IPI E ICMS)

Secretaria Municipal de Finanas da


Prefeitura Municipal de Bauru e SOS
Organizao Contbil.

Fonte: Resultados da pesquisa.

5.2 Oramentos de capitais


Investimentos em longo prazo representam dispndios de recursos que
comprometem a empresa com uma determinada tomada de deciso. Por isso, so necessrios
procedimentos para analisar e selecionar apropriadamente os investimentos de longo prazo.
Oramento de capital o processo de avaliar e selecionar investimentos em longo prazo,
consistentes com a meta da empresa de maximizar o lucro do proprietrio.
As empresas fazem uma variedade de investimentos, mas os mais
comuns para uma indstria so os ativos imobilizados, ou ativos produtivos que fornecem a
base para o poder de produo e valor da empresa.

22

O oramento de capital compe-se de duas categorias: o dispndio de


capital, que so os ativos imobilizados e so caracterizados por produzir benefcios por um
perodo de tempo maior que um ano e o dispndio operacional, que resulta em benefcios
recebidos dentro de um ano.
Dispndios de capital podem ser configurados como ativos
imobilizados (como imveis, instalaes e equipamentos) e ativos no imobilizados (como
propaganda). Neste caso sero considerados como dispndios de capital, apenas os ativos
imobilizados.
Os dispndios de capital considerados foram: custos para adaptao do
prdio, custos legais, custos de aquisio dos equipamentos, custos de transporte dos
equipamentos, custos de montagem dos equipamentos, custos de organizao de um escritrio
de administrao e custos de montagem de um laboratrio de anlises para controle da
produo.
Os dispndios operacionais foram determinados com base no custo
padro a partir dos parmetros e especificaes tcnicas de produo obtidas junto a
Bernardino (2002), e os preos dos insumos cotados no mercado varejista e ajuste para a
determinao do custo operacional que incluiu os seguintes itens: mo-de-obra de produo e
administrativa, energia eltrica, gs para caldeira, seguro, manuteno/conservao, aluguel,
taxas e impostos, garrafa Pet, rolha plstica, rtulo, acerola, acar, gua, gs carbnico,
conservante, corantes e aromatizante.
A determinao das receitas foi feita tomando por base a produo de
refrigerantes durante o tempo de durao do projeto, que foi de dez anos, em razo de a vida
til de uma linha de produo de refrigerante ser de dez anos.
A determinao das receitas do projeto foi feita tomando por base duas
condies de produo diferentes ao longo de um ano de produo. Na primeira condio
admite-se uma produo constante de 300.000 litros de refrigerante de acerola por ms. No
perodo de entressafra de acerola (maio-julho), quando os preos da fruta esto mais elevados,
existe a opo de diversificao da produo, com a produo de 30% de refrigerante de
acerola e 70% de refrigerante de guaran, totalizando 90.000 litros de refrigerante de acerola e
210.000 litros de refrigerante de guaran.

23

Na segunda condio de produo admite-se que no perodo de


entressafra da acerola, que coincide com o perodo mais frio do ano, o consumo de
refrigerantes apresenta uma reduo de 20% (ABIR, 2005), totalizando uma produo de
240.000 litros/ms, sendo 72.000 litros de refrigerante de acerola e 168.000 litros de
refrigerante de guaran.
Nas duas condies apresentadas, nos demais meses admite-se uma
produo de 100% de refrigerante de acerola, que o foco de produo. A produo e receitas
mensais dos refrigerantes de acerola e guaran esto disponveis no Apndice 1.
Os preos utilizados para a determinao da receita foram fornecidos
pela Indstria de Refrigerantes So Jos da cidade de Gara/SP e pela Indstria de
Refrigerantes 15 da cidade de Ja/SP, para o refrigerante de acerola e para o refrigerante de
guaran e refere-se ao perodo de setembro/2005.
Sobre os fluxos de dispndios e receitas sero determinados os
indicadores de viabilidade econmica do projeto, que so payback simples e econmico,
valor presente lquido, taxa interna de retorno e relao benefcio-custo, base da tomada de
deciso do investidor ou empresrio.

5.3 Payback Simples PBS

O payback o perodo de tempo necessrio para a empresa


recuperar seu investimento inicial em um projeto determinado a partir dos fluxos de caixa.
Apesar de muito usado o payback visto como uma tcnica pouco sofisticada, porque no
considera o valor do dinheiro no tempo (NOGUEIRA, 2001) e dado por:
k

k 1

PBS = k , tal.que Fi 0.e. Fi < 0.


i =0

i =0

Onde:

k o ano;
i perodo de recuperao do capital;
Fi o fluxo de caixa no ano i definido por Bi Ci;
Bi e Ci so os fluxos de benefcios e custos no perodo i.

(1)

24

Quando o payback usado para aceitar ou rejeitar projetos, admitese que se k menor que o perodo de payback mximo aceitvel, o projeto aceito. Se for
maior o projeto rejeitado. O valor de payback aceitvel, definido para definir a
aceitabilidade do projeto leva em conta o tipo de projeto e o risco percebido pelo investidor.
O payback muito utilizado pelas grandes empresas para avaliar
projetos pequenos e por pequenas empresas para avaliar a maioria dos projetos. Seu uso
advm de sua facilidade de clculo e apelo intuitivo (GITMAN, 2001).
Embora o payback seja visto como um indicador que no leva em
conta o valor do dinheiro no tempo, implicitamente leva em conta o timing dos fluxos de caixa
e, por conseguinte o valor do dinheiro no tempo. Este indicador pode ser visto como uma
medida de exposio ao risco e usado como complemento de outras tcnicas de tomada de
deciso.
O principal problema do payback que este no relaciona o perodo de retorno do
capital com a meta de maximizao da riqueza do investidor ou do empresrio. Um segundo
ponto fraco o no reconhecimento dos fluxos de caixa aps o perodo de investimento.
Uma variao do payback simples o payback econmico (PBE), que considera
a dimenso tempo do dinheiro, obtido por:
k

k 1

PBE = k , tal.que Fi /(1 + j )i 0.e. Fi /(1 + j )i < 0.


i =0

Onde:

k o ano;
i perodo de recuperao do capital;
Fi o fluxo de caixa no ano i definido por Bi Ci;
j a taxa de juros considerada.
Bi e Ci so os fluxos de benefcios e custos no perodo i.

i =0

(2)

25

5.4 Valor Presente Lquido - VPL

Este indicador mostra em essncia, a variao da riqueza do investidor decorrente do


projeto em anlise. Este mtodo consiste trazer para o instante atual todas as variaes de
caixa esperadas, descontadas a uma determinada taxa de juros, somando-as algebricamente. O
valor presente lquido ou valor atual lquido determinado pela seguinte expresso:
n

VPL= (BiCi)/(1+ j)i

(3)

i=0

Onde:
Bi o fluxo de benefcios;
Ci o fluxo de custos;
i perodo de recuperao do capital;
j a taxa de juros considerada.
A taxa de juros (ou taxa de desconto) utilizada nesta formulao
refere-se ao custo de oportunidade do capital e refere-se ao retorno que deve ser alcanado por
um projeto para no alterar o valor da empresa no mercado e a taxa a ser usada neste estudo
ser detalhada adiante.
Segundo Hirschfeld (2000), pelo princpio do custo de oportunidade
do capital para projetos independentes sero aceitos apenas aqueles que tornam a firma melhor
financeiramente no futuro, portanto aqueles projetos, que para um determinado custo de
oportunidade do capital, apresentam o valor presente lquido positivo. Quando isto ocorre
ento o valor presente das entradas de caixa excede o valor presente das sadas de caixa.
O valor presente lquido considerado teoricamente o mais consistente dos
indicadores, mas tambm apresenta limitaes e pode ser na prtica de difcil interpretao.
Esta consistncia deve-se ao fato de que o VPL presume implicitamente que quaisquer fluxos
de caixa intermedirios so reinvestidos ao custo de oportunidade de capital da empresa.
Tendo em vista que o custo do capital tende a ser uma estimativa
razovel da taxa que a empresa poderia reinvestir realmente os fluxos de caixa intermedirios,
o uso do VPL com suas taxas de reinvestimento mais realistas e conservadoras prefervel na

26

teoria. Por outro lado, demanda-se que a taxa de desconto utilizada neste mtodo, de fato
reflita o custo de oportunidade do capital para a empresa, em razo da sensibilidade deste
indicador taxa de desconto utilizada.

5.5 Taxa Interna de Retorno TIR

A taxa interna de retorno definida como a taxa de juros que faz uma srie de
recebimentos

desembolsos

equivalentes

na

data

presente.

Pode-se

dizer

que,

matematicamente a TIR a taxa que torna o valor presente lquido igual a zero (NOGUEIRA,
2001) e pode ser expressa por:
n

TIR = j , tal.que ( Bi Ci ) /(1 + j )i = 0

(4)

i =1

Onde:
j a taxa de desconto;
i perodo de recuperao do capital;
Bi e Ci so os fluxos de benefcios e custos no perodo i.
O critrio de deciso para aceitabilidade de um projeto independente
como o caso deste estudo aprovar o investimento quando a TIR for maior que o custo de
oportunidade do capital (HIRSCHFELD, 2000).
Segundo Buarque (1991) a taxa interna de retorno um dos principais
instrumentos na determinao do mrito do projeto, pois tem como vantagem no apresentar
as dificuldades dos demais critrios de atualizao, que exigem juzos sobre variveis externas
aos dados do projeto, como o caso das taxas de desconto.
Segundo Bussey (1978), a taxa interna de retorno um critrio de
seleo de projetos muito defendido pelo fato de que a taxa de juros utilizada para fazer o
desconto do fluxo de caixa um valor desconhecido que relaciona os retornos aos dispndios
do projeto. Neste sentido um valor funcional a ser estabelecido pelas sadas e entradas de
caixa esperadas do projeto e por isso chamada de Taxa Interna de Retorno, ou seja,
inteiramente dependente dos parmetros do projeto.

27

As discusses em torno da questo sobre o melhor indicador para


avaliar projetos de investimento, apontam que a TIR do ponto de vista prtico o indicador
mais adotado na prtica, em razo da disposio dos investidores em avaliar alternativas em
taxas de retorno ao invs de unidades monetrias. Por outro lado, admite-se neste indicador
que os saldos remanescentes so reinvestidas a taxas muitas vezes altas especificadas pela
TIR, o que em situaes reais no o ideal.
Em algumas situaes a taxa interna de retorno pode no ser possvel
de ser determinada em razo da impossibilidade de sua determinao em projetos cujo perfil
do fluxo de caixa no apresentar unicidade da raiz, pelas mudanas de sinais dos fluxos de
caixa. Nogueira (2001) apresenta algumas alternativas de correo do fluxo de caixa que
permitam a determinao da taxa interna de retorno.

5.6 Relao Benefcio-Custo RBC

A relao benefcio-custo (RBC) um indicador muito utilizado e


relativamente de fcil interpretao comparando-se a outros indicadores, e dado por:
n

RBC = ( Bi /(1 + j )i ) /( Ci /(1 + j )i )


i =0

(5)

i =0

Onde:
Bi o benefcio do projeto em unidades monetrias no ano i;
Ci o custo do projeto em unidades monetrias no ano i;
j a taxa de juros correspondente ao custo de oportunidade do capital.
A obteno desse indicador depende da fixao a priori de um custo de
oportunidade para ser utilizado como taxa de desconto dos fluxos, o que em geral, pode se
realizar com algum grau de arbitrariedade (AZEVEDO, 1988).
Na ausncia de restrio de capital este indicador pode ser usado para
seleo de projetos. Em condies de restrio de capital, considera-se que este indicador
mostra menos informaes que o valor presente lquido, da no existem vantagens

28

particulares no uso deste indicador em relao ao VPL. Neste estudo ser determinado como
indicador complementar de anlise.
Para projetos independentes como o caso deste estudo, o critrio de
aceitabilidade do projeto dado pelo RBC>1 (WOILER e MATHIAS, 1996).

5.7 O custo de oportunidade do capital

Em geral, a definio de uma correta taxa de desconto para utilizao


nos indicadores VPL e RBC um valor que depende de uma srie de fatores. O mais apontado
pela literatura o fator risco, pois em geral so analisadas empresas de capital aberto. Quanto
maior o risco maior a taxa de desconto exigida para cobrir a possibilidade de resultados
desfavorveis.
Nesta situao se uma empresa de capital aberto desconta os fluxos de
caixa a uma taxa muito baixa num projeto que apresenta risco elevado, pode provocar queda
no valor da empresa medida que os investidores percebem uma elevao do risco. Por outro
lado, se a empresa utiliza taxas de desconto muito altas ela pode rejeitar projetos aceitveis.
Neste caso, como se trata de um estudo de caso voltado a uma
empresa de pequeno porte, tendo em vista o interesse em diversificar operaes j existentes
no mercado de bebidas, diversificar para aumentar seu market share com um produto de
maior aceitao do consumidor. O custo de oportunidade ser definido com base no retorno
apresentado pela atividade hoje do empresrio, que a produo de licor de acerola. Sabe-se
que embora o projeto envolva riscos, por ser um produto novo no mercado, este risco pode ser
amortecido pela experincia anterior e o potencial de mercado, conforme citado na literatura.
Assim considera-se que o empresrio tem a alternativa de implantar o
projeto proposto ou continuar no ramo atual de produo de bebida, cujo retorno de 20%,
portanto ser este o custo de oportunidade do capital considerado neste estudo.

29

6 RESULTADOS E DISCUSSO

Os resultados aqui apresentados referem-se implantao de uma


indstria de refrigerante de acerola, com capacidade de produo de 300.000 litros/ms no
municpio de Bauru/SP. Foram inicialmente determinados os custos iniciais de implantao da
unidade industrial, compostos pelos seguintes itens: custos de adaptao do local de produo,
custos legais de abertura da unidade industrial, custos de aquisio de equipamentos, custos de
transporte dos equipamentos e custos de montagem da unidade industrial. A totalizao destes
custos so os chamados investimentos iniciais.
A seguir, so apresentadas as estimativas de custos de produo com
base no custo padro e adaptadas para produo em escala comercial. Os custos operacionais
de produo incluram matria-prima (acerola, acar, gua e gs carbnico), outros insumos
como (conservantes, corantes, aromatizante), mo-de-obra, energia eltrica, embalagens,
rtulos e aluguel do prdio.
As estimativas de receitas foram feitas com base na sazonalidade da
demanda pelos produtos e estimativas de preos pagas ao produtor.

30

6.1 Investimentos Iniciais

Por se tratar de um produto novo para um nicho especfico de


mercado, optou-se como melhor alternativa, o aluguel de um imvel, ao invs de aquisio de
um prdio para evitar custos de imobilizao do capital. A rea necessria em funo do
volume de equipamentos, e exigncias legais foi de 1.300 m2. importante destacar que nos
investimentos iniciais foram includas as despesas de adaptao do local de produo para
atendimento de normas legais e as despesas com aluguis foram includas nos custos
operacionais.
Em termos legais, o funcionamento de uma indstria alimentcia,
como o caso deste estudo, incorre em uma srie de exigncias quanto recepo do produto,
higiene, deposio de resduos e outros, definidas pela Companhia de Tecnologia e
Saneamento Ambiental CETESB (Lei n 997/76 aprovada pelo Decreto Estadual n 8.468 e
alterado pelo Decreto 47.397/02). Com base nestas exigncias, foram estimados os custos de
adaptao do local de produo, tendo em vista os imveis disponveis no municpio, (Tabela
5 e Apndice 2).
Tabela 5. Custos para adaptao do prdio, para atendimento de normas legais vigentes para
uma indstria alimentcia.
Objeto
Valor

(R$)
Obras civis

10.560,00

Obras eltricas

6.160,00

Telas nas janelas

1.320,00

Pintura do prdio

4.180,00

Total

22.220,00

Fonte: JCS Junior S/C Ltda. (2005).

Atendidas as exigncias legais, outros custos incorridos pelo investidor


so os custos legais de abertura de uma unidade de produo de alimentos. Neste sentido, os
principais custos legais so dados pelo licenciamento da Companhia de Tecnologia e

31

Saneamento Ambiental CETESB, taxas e alvars municipais, auto de vistoria do Corpo de


Bombeiros, e registro na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP), que so
descritos na Tabela 6:

Tabela 6. Custos legais de abertura de uma unidade de produo de alimentos.


Instituio
Valor

(R$)
CETESB

7.100,47

Prefeitura Municipal

285,87

Corpo de Bombeiros

121,03

JUCESP

59,06

Total

7.566,43

Fonte: CETESB, Prefeitura Municipal de Bauru, Corpo de Bombeiros e JUCESP (2005).

Os custos de licenciamento ambiental exigido pela CETESB foram


fornecidos pelo Setor de Licenciamento Ambiental e compe-se de trs tipos de licena:
licena prvia, licena de instalao e licena de funcionamento.
A abertura de uma empresa de produo tambm est sujeita a uma
srie de taxas e alvars concedidos pela Prefeitura Municipal e compe-se de taxa de licena,
taxa de inscrio, taxa de publicidade, taxa de vistoria, e alvar de funcionamento, que
totalizam o valor descrito na tabela acima.
Tambm necessrio o AVCB Auto de Vistoria do Corpo de
Bombeiros: o valor do AVCB, fornecido pela Diviso de Atividades Tcnicas do Corpo de
Bombeiros de Bauru, sendo recolhidos dois emolumentos para reas superiores a 750 m2,
determinados com base na metragem do prdio e no valor da UFESP.
Na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP), necessrio o
pagamento da Guia de Recolhimento (GARE) e do Documento de Arrecadao da Receita
Federal (DARF), cujos valores para registro da empresa foram fornecidos pelo Setor de
Registros da Delegacia Regional da JUCESP de Bauru.

32

6.2 Equipamentos

Os equipamentos necessrios para um volume de produo de 300.000


litros/ms, utilizando garrafa PET 2.000 mL, tipo de tampa rosca plstica com dimetro de 28
mm, temperatura de enchimento de at 4 C, contedo de CO2 de at 8,5 g/L e pacote (Shrink)
com 6 garrafas (3 X 2) foram fornecidos pelas empresas Zegla Ind. de Mquinas para Bebidas
Ltda., A. B. Ranazzi & Cia. Ltda., Mebrafe Instalaes e Equipamentos Frigorficos Ltda.,
Itametal NPC Met. Ind. e Com. Ltda. e Multi-Frio Comrcio de Refrigerao Ltda. (Tabela
7). As especificaes tcnicas dos equipamentos selecionados esto disponveis no Apndice3.

33

Tabela 7. Equipamentos necessrios para linha de produo de refrigerante 300.000 L/ms.


Equipamento
Quantidade Valor Unitrio (R$) Valor Total (R$)
Calha dissolvedora de acar

01

32.442,12

32.442,12

Tanque fervedor de xarope

01

14.378,94

14.378,94

Tanques misturadores de xarope

03

11.018,72

33.056,16

Baldes

03

627,30

1.881,90

Filtro para xarope

01

20.586,66

20.586,66

Bombas inox centrfuga

02

2.331,72

4.663,44

Filtro declorador de gua

01

28.067,34

28.067,34

Filtro polidor de gua

01

7.589,82

7.589,82

Unimix automtico

01

97.465,08

97.465,97

Conjunto
blocado
rinserenchedora-tampadora
Filtro de linha para produto
pronto
Empacotadora

01

200.766,60

200.766,60

01

3.226,26

3.226,26

01

56.401,00

56.401,00

Conjunto
transportador
de
garrafas
Conjunto
transportador
pneumtico de garrafas PET
Tubulao para xaroparia

01

30.993,72

30.993,72

01

13.716,96

13.716,96

01

31.416,00

31.416,00

Caldeira

01

25.000,00

25.000,00

Refrigerao
(Equipamento
compacto para resfriamento de
lquido)
Despolpadeira

01

73.338,00

73.338,00

01

7.890,00

7.890,00

Cmara frigorfica resfriamento

01

13.730,00

13.730,00

Cmara
frigorfica
congelamento
Conjunto de tanque e cesto

01

11.920,00

11.920,00

01

1.700,00

1.700,00

Mesa integrada de lavagem de


frutas
Mesa de preparo com borda

01

4.600,00

4.600,00

01

1.900,00

1.900,00

Total
Fonte: Zegla, A. B. Ranazzi, Mebrafe, Itametal e Multi-Frio (2005).

716.730,00

34

Alm dos custos de aquisio dos equipamentos, foram considerados


tambm os custos de transporte dos equipamentos, dados em relao ao local de fabricao,
situados nos municpios de Bento Gonalves e Caxias do Sul no Rio Grande do Sul, Itabuna
na Bahia, Ribeiro Preto e Bauru/SP e totalizaram R$ 9.727,26 conforme descrito na Tabela 8.

Tabela 8. Custo de transporte dos equipamentos.


Equipamento
De/Para
Linha de Prod. e Sist. Bento Gonalves e Caxias do

Objeto

Valor (R$)

Frete/Seguro

7.900,00

de refrigerao

Sul para Bauru

Cmaras Frigorficas

Ribeiro Preto para Bauru

Frete/Seguro

890,00

Caldeira

Bauru para Bauru

Frete/Seguro

150,00

ECT

487,26

Servios

300,00

Despolpadeira e Sist. Itabuna para Bauru


Integrado p/ lavagem
Guindauto (Munck)

Bauru

R$ 60,00/h

Total

9.727,26

Fonte: Ivan Donizete Bernardino ME, ECT Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos e
Garcia Guindastes (2005).

Foram considerados tambm nos investimentos iniciais, os custos de


montagem para colocar a indstria em funcionamento, incluindo-se neste item as horas de
trabalho de montagem e despesas correlatas como passagens, dirias, translado e alimentao,
totalizando R$ 29.875,14, conforme apresentados na Tabela 9.

35

Tabela 9. Custos de montagem dos equipamentos/treinamento.


Objeto

R$

06 Passagens areas PA/BRU/PA

4.525,14

Translado para 03 pessoas BG/PA/BG

500,00

25 dirias em hotel 3 estrelas

2.125,00

450 horas/homem para montagem dos equipamentos

21.600,00

150 refeies para os tcnicos

1.125,00

Total

29.875,14

Fonte: Viatore Viagens e Turismo, Bekassin Hotis Ltda. e Rotisseria Tuti Pronti (2005).

No item outros custos de montagem foram includos os custos de


organizao de um escritrio de administrao e custos de montagem de um pequeno
laboratrio de anlise, que totalizou R$ 9.318,29 e so apresentados na Tabela 10.

Tabela 10. Custos de organizao de um escritrio e montagem de um laboratrio.


Objeto
Valor (R$)
Materiais para laboratrio

4.054,70

Materiais para escritrio de administrao

5.263,59

Total

9.318,29

Fonte: Merse Artigos para Laboratrios Ltda. e Comrcio de Bauru (2005).

A Tabela 11 resume os resultados obtidos dos investimentos iniciais


para implantao da indstria, objeto deste estudo.

36

Tabela 11. Investimentos iniciais para implantao da indstria.


Item de Investimento

Valor (R$)

Adaptao de imvel

22.220,00

Custas legais

7.566,43

Aquisio de equipamentos

716.730,00

Custos de transporte de equipamentos

9.727,26

Custos de montagem da indstria

29.875,14

Outros custos de montagem

9.318,29

Total

795.437,12

Fonte: Resultados da pesquisa (2005).

6.3 Custos de Produo

Para determinao dos custos operacionais de produo, utilizou-se o


conceito de custo padro, dado por Figueiredo (2001), por se tratar de um produto novo,
obtido at agora em condies de laboratrio. Na elaborao do custo padro, interessa
conhecer o custo do produto na forma de prottipo, produzindo em condies ideais, ou de
laboratrio, como um parmetro de avaliao de custos. Os resultados obtidos nesta avaliao
so apresentados na Tabela 12.

Tabela 12. Custo-padro do refrigerante de acerola-prottipo 1 litro.


Ingredientes
Unidade Quantidade
Valor
(Parmetros Tcnicos)
Unitrio (R$)
Acerola (polpa)
kg
0,136
13,99
Acar (cristal)
kg
0,107
0,83
gua
m3
0,000812
2,41
Gs Carbnico
kg
0,009
4,50
Benzoato de Sdio (conservante)
kg
0,001044
10,25
Corante Vermelho Bordeaux
kg
0,000006
38,98
Corante Amarelo Crepsculo
kg
0,00004
42,85
Aromatizante
l
0,0004 L
37,17
Total
Fonte: Bernardino (2002) e resultados da pesquisa.

Valor Total
(R$)
1,90
0,09
0,003
0,04
0,011
0,00024
0,002
0,016
2,06

37

O custo-padro foi determinado sob as especificaes tcnicas de


produo e preos tomados no mercado, sob condies de compra em pequeno volume. As
especificaes tcnicas foram obtidas junto a Bernardino (2002). Os preos dos insumos (gs
carbnico, conservante, corante e aromatizante) foram cotados junto a empresas fornecedoras.
Os preos da acerola (no qual encontra-se embutido o valor do frete) e do acar foram
cotados na rede varejista e o preo da gua foi fornecido pelo DAE Departamento de gua e
Esgoto de Bauru.
Para determinao dos custos na escala definida para este estudo so
alterados os parmetros tcnicos, por razes fsico-qumicas e os preos tambm so alterados
por razes comerciais, em funo do volume de compras em escala industrial. Os resultados
obtidos so apresentados na Tabela 13.

38

Tabela 13. Custo de produo de refrigerante em escala industrial 300.000 litros de


refrigerante de acerola por ms.
Itens
Unidade Quantidade Valor Unitrio (R$) Valor Total (R$)
A Matria prima, insumos
e mo-de-obra na produo
Acerola (polpa)
kg
40.760,86
0,564
22.989,13
Acar (cristal)

kg

32.100

0,60

19.260,00

gua

m3

365,4

4.165,25

Gs carbnico

kg

2,7

7,80 + 60% de
taxa de esgoto
6,35

Benzoato
de
sdio
(conservante)
Corante vermelho bordeaux

kg

0,3132

10,25

3,21

1,8

38,98

70,16

Corante amarelo crepsculo

12

42,85

514,20

Aromatizante

120

37,17

4.460,40

hh*

880

6,59

5.800,00

Mo-de-obra na produo

Subtotal A
B Outros custos de insumos
Energia eltrica

17,15

57.279,50
kW/h

10.108,42

0,29958

3.028,28

Garrafa PET 2.000 mL

Milheiro

150

461,59

69.238,50

Rolha plstica

Milheiro

150

46,73

7.009,50

Rtulo

Milheiro

150

50,00

7.500,00

kg

792

2,08

1.647,36

Gs para caldeira

Subtotal B
C Outras despesas
Aluguel

88.423,64
U

01

5.000,00

5.000,00

Taxas e impostos (IPTU, IPI e


ICMS)
Seguro

01

95,00

60.507,50

01

373,91

373,91

Mo-de-obra na administrao

hh*

176

6,82

1.200,00

01

1.869,57

1.869,57

Manuteno/Conservao

Subtotal C
Total A+B+C
Custo por litro
*hh: hora-homem, U: unidades.
Fonte: Resultados da pesquisa.

68.950,98
214.654,12
0,72

39

Em condies de escala industrial, alm da alterao dos parmetros


tcnicos, fornecidos por Bernardino (2002), foram coletados os preos referentes s compras
industriais. Os preos dos insumos foram coletados junto s empresas fornecedoras. O preo
da acerola foi cotado junto a Associao Agrcola de Junqueirpolis, includo o valor do frete,
o preo do acar foi obtido junto ao CEPEA Centro de Estudos Avanados em Economia
Aplicada, e neste preo tambm includo o valor do frete. O preo da gua foi fornecido pelo
DAE Departamento de gua e Esgoto de Bauru, com tarifa categoria industrial. O salrio da
mo-de-obra foi fornecido por empresa especializada em Recursos Humanos, o valor da
energia eltrica foi fornecido pela CPFL Companhia Paulista de Fora e Luz, com tarifa
categoria industrial e o valor do gs para caldeira foi fornecido pela Agip Liquigs. Os
clculos da energia eltrica e do gs para caldeira esto disponveis nos Apndices 4 e 5.
O valor do aluguel de um prdio de 1.300 m2 foi orado em R$
5.000,00 por ms, junto a uma imobiliria de Bauru. A mo-de-obra necessria foi avaliada
em 1.056 horas por ms que totalizaram um salrio mensal de R$ 7.000,00, incluindo os
encargos sociais. Foram determinados tambm os custos de administrao referente mo-deobra de um auxiliar de escritrio, alm de impostos e taxas que devem ser pagos
periodicamente neste caso o IPTU Imposto Predial e Territorial Urbano, IPI Imposto sobre
Produtos Industrializados e ICMS Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios. As
alquotas do IPI esto disponveis no Apndice 6.
Baseado nestes dados o custo obtido foi em mdia de R$ 0,72/litro.
importante lembrar que este custo uma referncia, sujeito a riscos normais de produo e de
mercado.

6.4 Receitas

A receita da indstria foi dada pela produo de refrigerantes durante o


tempo de durao do projeto e os preos de mercado. Para a determinao da receita, sero
aventados dois cenrios possveis.
Com relao produo, no primeiro cenrio, admite-se que o
mercado absorva toda a produo, tendo em vista que o mercado de refrigerantes de uma
forma geral tem crescido e isto vlido particularmente para a indstria regional, conforme foi

40

verificada na reviso de literatura. Nesta situao, a quantidade produzida constante ao longo


do ano. Por outro lado, a matria-prima acerola tem oferta sazonal, com entressafra no perodo
de maio a julho. Neste perodo de entressafra de acerola, para manter a quantidade produzida a
alternativa mais vivel a diversificao de produo de produtos, considerando-se um
percentual de produo de 30% de refrigerante de acerola e 70% de refrigerante de guaran.
importante lembrar que o custo de produo de refrigerante de
guaran menor que o de acerola, pois os custos de insumos so 51,39% menores que os do
refrigerante de acerola. No Apndice 7, esto detalhados os custos operacionais do refrigerante
de guaran.
Outro cenrio utilizado para determinar a receita diz respeito reduo
do consumo de refrigerantes no inverno e este perodo coincide com a entressafra da acerola.
Assim, nestes meses, a produo seria reduzida para 240.000 litros por ms, com a mesma
proporo de 30% e 70% definido na hiptese anterior. A sistematizao destes dados pode
ser vista na Tabela 14.
Os preos do produto foram apurados junto a indstrias de
refrigerantes da regio de Bauru, sendo R$ 0,85 para o de acerola e R$ 0,75 para o de guaran.
Tabela 14. Sistematizao dos dados dos cenrios 1 e 2.
Produo (em litros por ms)

Produto

Refrigerante de
Acerola
Refrigerante de
Guaran
Total

Cenrio1
Maio-Julho

Agosto-Abril

Maio-Julho

Agosto-Abril

90.000

300.000

72.000

300.000

210.000

168.000

300.000

Produto

Refrigerante de
Acerola
Refrigerante de
Guaran
Total

Cenrio 2

300.000
240.000
Receita mensal (em reais por ms)

Cenrio 1

300.000

Cenrio 2

Maio-Julho

Agosto-Abril

Maio-Julho

Agosto-Abril

76.500,00

255.000,00

61.200,00

255.000,00

157.500,00

126.000,00

234.000,00

255.000,00

187.200,00

255.000,00

Fonte: Resultados da pesquisa.

41

Para elaborar o oramento deste projeto de investimento, foi


considerado um perodo de vida til de 10 anos, tempo de durao da maior parte dos
equipamentos adquiridos para montagem de uma linha completa de produo de refrigerantes.
A Tabela 15 mostra os dados a serem utilizados na montagem do oramento de capital,
conforme descrio de receitas e custos descritos at este momento.

Tabela 15. Receitas e custos anuais cenrio 1 e cenrio 2.


Itens

Valor

Perodo

(R$)
Investimentos Iniciais

795.437,12

Ano 0

Custos Operacionais do Refrigerante de Acerola C1

1.137.666,84

Ano 0

Custos Operacionais do Refrigerante de Acerola C1

2.125.075,80

Ano 1 a 10

Custos Operacionais do Refrigerante de Guaran C1

144.900,00

Ano 0

Custos Operacionais do Refrigerante de Guaran C1

434.700,00

Ano 1 a 10

Custos Operacionais do Refrigerante de Acerola C2

1.124.787,59

Ano 0

Custos Operacionais do Refrigerante de Acerola C2

2.086.438,05

Ano 1 a 10

Custos Operacionais do Refrigerante de Guaran C2

115.920,00

Ano 0

Custos Operacionais do Refrigerante de Guaran C2

347.760,00

Ano 1 a 10

Receitas Cenrio 1

1.509.000,00

Ano 0

Receitas Cenrio 2

1.462.200,00

Ano 0

Receitas Cenrio 1

2.997.000,00

Ano 1 a 10

Receitas Cenrio 2

2.856.600,00

Ano 1 a 10

Fonte: Resultados da pesquisa.

Na Tabela 16, apresenta-se o fluxo de caixa dos cenrios 1 e 2 no


perodo de durao do projeto que de dez anos, com o valor residual dos equipamentos
includos no ltimo ano. No ano zero, ano dos investimentos iniciais, houve produo durante
os ltimos seis meses, os primeiros seis meses foram utilizados para implantao da indstria,
como obteno das licenas, reforma e adaptao do prdio, compra, transporte e montagem
dos equipamentos.

42

Tabela 16. Fluxo de caixa dos cenrios 1 e 2.


Itens do
oramento
capital
Investimento
Inicial
Custos
Operacionais
Acerola C1
Custos
Operacionais
Acerola C2
Custos
Operacionais
Guaran C1
Custos
Operacionais
Guaran C2
Receitas
Cenrio 1
Receitas
Cenrio 2
Fluxo de Caixa
Cenrio 1
Fluxo de Caixa
Cenrio 2

Anos de durao do Projeto


0

10

-795.437,12

-1.137.666,84

-2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80 -2.125.075,80

-1.124.787,59

-2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05 -2.086.438,05

-144.900,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-434.700,00

-115.920,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

-347.760,00

1.509.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

2.997.000,00

3.069.711,68

1.462.200,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.856.600,00

2.929.311,68

-569.003,96

437.224,20

437.224,20

437.224,20

437.224,20

437.224,20

437.224,20

437.224,20

437.224,20

437.224,20

509.935,88

-573.944,71

422.401,95

422.401,95

422.401,95

422.401,95

422.401,95

422.401,95

422.401,95

422.401,95

422.401,95

495.113,63

Fonte: Resultados da pesquisa.

43

Na Tabela 17 apresentam-se os indicadores econmicos VPL


Valor Presente Lquido, TIR Taxa Interna de Retorno, RBC Relao Benefcio Custo,
Payback Simples e Econmico, referentes aos cenrios 1 e 2.

Tabela 17. Indicadores econmicos dos cenrios 1 e 2.


Indicadores
Cenrio 1

Cenrio 2

VPL Valor Presente Lquido

R$ 728.081,06

R$ 683.158,32

TIR Taxa Interna de Retorno

45%

44%

RBC Relao Benefcio Custo

1,26

1,18

PBS Payback Simples

1,30 ano

1,36 ano

PBE Payback Econmico

3,37 anos

3,48 anos

Fonte: Resultados da pesquisa.

Os valores do VPL obtidos para os dois cenrios foram positivos,


indicando a viabilidade do projeto. A TIR teve seus valores calculados para os cenrios 1 e
2, e foram superiores ao custo de oportunidade do capital o que sinaliza a aceitao do
projeto. Os valores da RBC foram apurados para os dois cenrios e foram maior que 1,
indicando tambm a aceitao do projeto. O PBS para os cenrios 1 e 2 indicam a
recuperao do investimento inicial em um curto espao de tempo, reforando o que
vislumbram os demais indicadores. No caso do PBE para os cenrios 1 e 2, o tempo para
recuperao do investimento inicial se alonga em relao ao PBS, mas nada alm do
razovel para um projeto com durao de dez anos, tambm confirmando a viabilidade do
projeto como os demais indicadores econmicos.

44

7 CONCLUSES

Os resultados obtidos atravs da anlise de investimentos para


implantao de unidade industrial de pequeno porte de refrigerante de acerola permitiram
as seguintes concluses:

O valor presente lquido (VPL) foi calculado em R$ 728.081,06


para o cenrio 1 e em R$ 683.158,32 para o cenrio 2, valores positivos que indicam que o
projeto apresenta viabilidade.

Foi calculada uma taxa interna de retorno (TIR) de 45% para o


cenrio 1 e de 44% para o cenrio 2, que garante um retorno muito superior ao custo de
oportunidade do capital definido em 20%. O que faz do projeto muito atrativo.

A relao benefcio-custo (RBC) calculada para os dois cenrios,


foi de 1,26 para o cenrio 1 e de 1,18 para o cenrio 2, o que reflete um projeto atrativo
para o investidor.

45

O payback simples foi calculado em 1,30 ano para o cenrio 1 e


1,36 ano para o cenrio 2, o que demonstra uma rpida recuperao do capital investido, e
que tambm vem confirmar a atratividade do projeto.

O clculo do payback econmico foi de 3,37 anos para o cenrio 1


e 3,48 anos para o cenrio 2, o que determina um bom perodo para recuperao do capital
investido em um projeto com durao de dez anos, o que corrobora os demais indicadores
econmicos quanto a viabilidade do projeto.

Portanto, considerando os resultados dos indicadores econmicos,


pode-se concluir que a implantao de uma unidade industrial de pequeno porte de
refrigerante de acerola se traduz em uma alternativa vivel, tambm ancorada pelo
potencial crescimento do mercado consumidor.

46

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52

APNDICE 1

53

Tabela 18. Produo e receitas mensais dos refrigerantes de acerola e guaran.


Meses
Janeiro Fevereiro Maro

Abril

Maio

Junho

Julho

Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro

Total

Condio 1 Refrigerante de Acerola

300.000

300.000

300.000

300.000

90.000

90.000

90.000

300.000

300.000

300.000

300.000

300.000

2.970.000 L

Condio 1 Refrigerante de Guaran

210.000

210.000

210.000

630.000 L

Condio 2 Refrigerante de Acerola

300.000

300.000

300.000

300.000

72.000

72.000

72.000

300.000

300.000

300.000

300.000

300.000

2.916.000 L

Condio 2 Refrigerante de Guaran

168.000

168.000

168.000

504.000 L

Condio 1 Receita

255.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 234.000,00 234.000,00 234.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 2.997.000,00

Condio 2 Receita

255.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 187.200,00 187.200,00 187.200,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 255.000,00 2.856.600,00

Fonte: Resultados da pesquisa.

54

APNDICE 2

55

Planta do prdio com linha de produo instalada

01 - TANQUE FERVEDOR
02 - FILTRO XAROPE
03 - TROCADOR CALOR
04 - TANQUE MISTURADOR
05 - TANQUE CIP
06 - BOMBA CENTRFUGA
07 - CALDEIRA
08 - COMPRESSOR DE AR
09 - SISTEMA FRIO
10 - TANQUE GUA
11 - FILTRO DECLORADOR

12 - SISTEMA HIDROPNEUMTICO
13 - FILTRO POLIDOR
14 - TANQUE CO2
15 - UNIMIX
16 - RZ-RET 15/15/5
17 - EMPACOTADORA
18 - UNIDADE SOPRO
19 - UNIDADE AR

Figura 2. Planta do prdio de 1.300 m2 com linha de produo instalada.

56

APNDICE 3

57

Especificao de Equipamentos

Calha dissolvedora de acar, construda em ao inox 304, equipada


com tubulaes e peneiras internas com 02 moto-bombas de 10 cv, com capacidade de deslize
de at 200 sacos de acar/hora. Comprimento de 4.950 mm, largura de 1.070 mm, altura de
710 mm e potncia de 20 cv.
Tanque fervedor de xarope, construdo em ao inox 304, capacidade de
1.500 litros, com agitador lateral de 60 metros de serpentina interna para vapor de 1, tampa
superior bipartida, fundo torisfrico, uma sada central de 2, termmetro para temperatura,
ps em ao inox regulveis, acabamento interno sanitrio, potncia de 2 cv, dimetro de 1.200
mm, altura de 2.400 mm, e peso aproximado de 290 quilos.
Tanques misturadores de xarope, construdo em ao inox 304,
capacidade de 1.500 litros, com agitador lateral, tampa superior bipartida, fundo torisfrico,
termmetros para temperatura, sada lateral de 2, ps em ao inox com altura regulvel para
nivelamento do tanque, acabamento interno sanitrio, potncia de 1/2 cv, dimetro de 750
mm, altura de 1.200 mm, altura total de 1.600 mm e peso aproximado de 90 quilos.
Baldes, com capacidade de 20 litros e feitos de ao inox AISI 304.
Filtro para xarope, com capacidade de 1.500 litros/hora, construdo em
ao inox, equipado com bomba de 7,5 cv, montado sobre base mvel, com rodzios giratrios,
com placas verticais revestido com tecido REPS 24/110, com tanque pulmo para adio de
terra, tubulaes em ao inox de 1 e 2, manmetros, vlvula de alvio e segurana,
acabamento sanitrio, potncia de 7,5 cv, comprimento de 1.800 mm, largura de 1.000 mm,
altura de 1.600 mm e peso aproximado de 300 quilos.

58

Bombas inox centrfuga de 2 cv, feita de inox AISI 304, com


acabamento polido sanitrio, potncia de 2 cv cada uma, 2 plos IP55 com capacidade para
2.000 litros/hora.
Filtro declorador de gua, com capacidade de 10.000 litros/hora,
construdo totalmente em ao inox 304, com sistema de tela internamente para reteno de
matrias filtrantes, com tubos revestidos em tela de ao inox REPS 24/110, montado
internamente para vazo de gua limpa, com porta escotilha externa para remoo dos tubos
filtrantes, tubulao externa de 2 e 2 , registros de esfera e borboleta, vlvulas de alivio,
vlvula de segurana, ps de ao inox com altura regulvel para nivelamento do tanque,
acabamento sanitrio, potncia de 5 cv, dimetro de 800 mm, altura de 1.200 mm, e peso
aproximado de 300 quilos.
Filtro polidor de gua, construdo em ao inox 304, com acabamento
sanitrio, com ps de ao inox, tampa superior tipo autoclave, com um manmetro, uma
vlvula de segurana, um registro de 2 e um registro de sada de 2, capacidade de 10.000
litros, dimetro de 500 mm, altura de 1.000 mm, altura total de 1.200 mm e peso aproximado
de 150 quilos.
Unimix automtico, composto por misturador e carbonatador, com
vazo de 6.000 litros/hora, construdo integralmente em ao inox 304, com acabamento
sanitrio e base tubular. Vlvula pneumtica para entrada de gua, bia de nvel acionada
pneumaticamente, bomba centrfuga sanitria para enviar gua ao misturador. Misturador gua
e xarope, construdo em ao inox, com trs recipientes, gua, xarope e mistura, parafuso
micromtrico para ajuste do Brix, regulando a coluna de gua, placa orifcio calibrada para o
xarope, vlvulas pneumticas de entrada, bomba centrfuga sanitria para enviar o produto ao

59

trocador de calor e carbonatador. Pr-carbonatao com fluxmetro que injeta CO2 na


tubulao de alimentao ao tanque carbonatador. Tanque carbonatador construdo em ao
inox, com polido sanitrio, controle automtico de nvel, vlvula pneumtica de entrada de
produto, manmetro, termmetro, vlvula de segurana e sistema automtico de alimentao
de CO2. Quadro de comando eltrico, pneumtico construdo em ao inox. A interligao
entre os conjuntos com tubo de ao inox sanitrio de 2, com junta sanitria atxica e
abraadeira tipo TC. O conjunto inclui sistema de lavagem para sanitizao (CIP) integrado no
tanque carbonatador e no inclui trocador de calor, condensador e separador de amnia. Com
potncia de 10 cv, comprimento de 1.600 mm, largura de 1.300 mm, altura de 2.400 mm e
peso aproximado de 1.500 quilos.
Conjunto blocado rinser-enchedora-tampadora, estrutura construda
em ao ASMT 36, e mesa revestida integramente com chapa de ao inox 304. Sistema de
transmisso por engrenagens helicoidais suspensas, montadas sobre rolamentos e eixos fixos,
acionados por um motoredutor comandado por variador de freqncia, sendo que a velocidade
pode ser variada atravs de um potencimetro. Rinser rotativo com 15 pinas pegadoras de
garrafas e came guia da pina construdos em ao inox. Vlvula de enxge em ao inox que
somente libera o jato com presena de garrafas. Na tubulao de entrada de gua do rinser
encontra-se uma vlvula borboleta. Enchedora com 15 elevadores de garrafas pneumticos
com ar recuperado, construdos em ao inox e came de descida dos mesmos. Tubo de
alimentao e distribuio de produto, tanque anelar e todos os elementos em contato com o
produto, construdos em ao inox 304 polido sanitrio, com 15 vlvulas de enchimento do tipo
isobaromtrica de alta performance com centralizador de garrafas.Bias de contra-presso e
alivio para controle de nvel do tanque. A abertura das vlvulas por sistema pneumtico de

60

controle automtico.Na entrada de produto a mquina possui uma vlvula borboleta. Torre
tampadora com tolva rotativa de tampas, canal de descida das mesmas com sistema pick and
place, 5 cabeotes tampadores roscadores do tipo torquimtrico magntico para ajuste do
torque com sensor de presena de tampas. Todo o conjunto encontra-se preparado para um
determinado dimetro de tampa rosca plstica. Os vasilhames chegam at a mquina guiados
pelo gargalo por uma esteira a ar (que no parte da mquina), e so recebidas por um
conjunto de estrelas em ao inox sincronizadas e guias que transferem as garrafas de um bloco
para outro, presas pelo gargalo. Inclui transportador de sada de garrafas de 2.000 mm com
dispositivo regulador de altura e sensor de acumulo de sada. A mquina encontra-se
preparada para trabalhar com um determinado tipo de garrafa. Quadro de comando eltrico e
pneumtico construdo em ao inox, com proteo IP 55, com componentes eltricos marca
Siemens e componentes pneumticos marca Parker. Sistema de lubrificao por graxa manual
e sistema de lubrificao por leo com lubrificador pneumtico. Acabamento da mquina
misto fosco jateada com microesfera de vidro e polido sanitrio brilhante. Com as seguintes
caractersticas tcnicas: tempo de esguichamento de 1 segundo e 2 segundos, tempo de
escoamento entre 3 segundos e 7,5 segundos, potncia de 2 kWh, comprimento de 2.140 mm,
largura de 2.000 mm, altura de 2.800 mm e peso aproximado de 4.500 quilos.
Filtro de linha para produto pronto, com capacidade de at 10.000
litros/hora, em construo tubular com visor transparente, feito em ao inox 304 e vidro
tubular temperado.
Empacotadora automtica com uma capacidade de produo de at
500 pacotes por hora. Estrutura tubular em ao carbono SAE 1020 jateada e pintada com
pintura epxi. Mquina com uma unidade formadora de pacotes, alimentador automtico de

61

filme e uma unidade seladora, tnel para encolhimento do filme com resistncias eltricas,
turbina de ar para obter uma distribuio homognea de calor dentro do tnel, isolamento do
mesmo com fibra de vidro e revestido com chapa de ao inoxidvel. Esteira transportadora dos
pacotes tipo malha em ao carbono, galvanizado, resfriador de pacotes. Com largura de 1.400
mm, altura de 2.600 mm, comprimento de 4.500 mm, potncia de 34 cv, peso aproximado de
1.400 quilos, capacidade de produo regulvel at 9 pacotes por minuto, consumo de ar de 12
litros /ciclo, presso de trabalho de 7Kg/cm2, filme com polmero deslizante espessura de
65/70 micras, estiramento transversal de 30% e estiramento longitudinal de 70%.
Conjunto Transportador de Garrafas, apto para trabalhar com garrafas
PET, construdo inteiramente em ao inox, laterais em chapa dobrada, ps tubulares em ao
inox, montados sobre trips de poliamida com reguladores de altura para nivelamento dos
transportadores, varandas regulveis em ao inox, guias de deslizamento das correntes em
plstico de alto peso molecular, eixos motrizes conduzidos e montados sobre mancais autocentrantes e acionado por motoredutores montados diretamente sobre os eixos motrizes e
comandados por variadores de freqncia. Corrente tipo table-top e flex-top em acetal de 3
.
Conjunto transportador pneumtico de garrafas PET, apto para
trabalhar com garrafas PET e PP de diferentes tamanhos, construdo totalmente em ao inox,
com ps tubulares montados sobre trips com reguladores de altura para nivelamento dos
transportadores, varandas regulveis em ao inox e guias de deslizamento do vasilhame em
plstico de alto peso molecular, sistema de acionamento por motor de 2 cv de 3.500 rpm classe
B/130-C para regime de funcionamento contnuo e ventilador turbo do tipo Siroco, construdo
em alumnio e ao inox, ventiladores de velocidade fixa com regulagem na entrada de ar para

62

aumentar ou diminuir o fluxo de ar, forma construtiva dos ventiladores B-14-D, presso
mxima 150 MMCA, vazo mxima 42 m3 /min, trabalhando sentido horrio ou anti-horrio
dependendo da instalao.
Tubulao para xaroparia e engarrafamento: 50 metros de tubo inox
2, 50 metros tubo inox , 15 abraadeiras em ao inox de 2, 15 abraadeiras em ao inox
de , 10 curvas em ao inox de 2, 10 curvas em ao inox de , 05 registros borboleta inox
de 2, 05 registros borboleta inox de , 10 nipeis TC solda de 2, 10 nipeis TC solda de 1
, 20 vedaes TC 2, 20 vedaes TC 1 , 03 Tee solda de 2 e 03 Tee solda 1 .
Caldeira, construda em ao inox, tipo vertical, a gs, dotada de bomba
dgua com comando automtico e alarme sonoro/visual, com duas vlvulas de segurana,
consumo de 6 quilos/hora de gs e capacidade para 100 quilos de vapor/hora.
Refrigerao (Equipamento compacto para resfriamento de lquido),
para refrigerar gua, vazo de 2.000 litros/hora, temperatura de entrada de 27 C e temperatura
de sada de 2 C, composto de um compressor de pisto semi-hermtico, marca Bitzer, modelo
4J-22.2, com capacidade de 51.772 Kcal/h, potncia no eixo de 25 cv, com pressostatos de alta
e baixa presso, pressostato de leo, sensor de proteo por alta temperatura dos gases de
descarga. Um condensador marca Mebrafe, tipo casco e tubo, com capacidade de 75.000
Kcal/h, temperatura de entrada da gua de 28 C, e vazo de gua necessria de 15 m3/h. Um
evaporador marca Mebrafe, tipo cascos e tubo, com funcionamento por expanso direta de R22, com vlvula termosttica de expanso e sensores de temperatura tipo PT-100 para
monitoramento da temperatura de entrada e sada do fludo a ser resfriado. Um separador de
lquido, marca Mebrafe, com dimenses de 300 mm x 600 mm, dimensionado para evitar a
chegada de liquido aos compressores, com dispositivo de retorno de leo para o carter do

63

compressor, possui serpentina para sub-resfriamento de R-22 lquido condensado, o


isolamento feito com poliuretano injetado, com densidade mdia de 30 Kg/cm2 e revestido
com chapa de alumnio de 0,8 mm, com um filtro de R-22 lquido, com elemento retentor de
impurezas e absorvedor de umidade do sistema, um visor de lquido para controlar se a carga
de R-22 est completa e para verificar se o sistema se encontra livre de umidade, uma vlvula
a solenide de lquido, uma vlvula moduladora de presso e de evaporao de R-22 nos
resfriadores de lquido com piloto de presso constante. Uma torre de resfriamento marca
Anemos, com capacidade de 75.000 Kcal/h, vazo de gua de 15 m3/h, temperatura de entrada
da gua de 33 C e temperatura de sada da gua de 28 C, com ventiladores axiais, com
potncia de 1 cv e motor tipo IV plos IP-55, fabricado em fibra de vidro, com recheio de
material plstico autoextinguvel tipo colmia, com vlvula de bia para reposio de gua,
tubo ladro, tampo para dreno e portinholas de inspeo. Uma bomba de gua para
recirculao no circuito condensador/torre marca SHD, tipo centrfuga, monobloco, com selo
mecnico, vazo de 15 m3/h, presso 12 m. c. a., e motor de 1,5 cv. Um quadro eltrico marca
Mebrafe, projetado para controlar a unidade e passar ao usurio todas as informaes do
funcionamento do equipamento e, em caso de parada do mesmo, indicar o motivo para poder
ser sub-sanado com rapidez, montado em um armrio padro tipo IP-54, com chave de corte
geral, chave de partida automtica para os compressores, chaves de partida direta para os
motores auxiliares dos ventiladores da torre de resfriamento e da bomba de condensao,
todos motores tem proteo por sobrecarga e curto-circuito, com as seguintes informaes no
quadro: ampermetro para os compressores, hormetro para os compressores, indicador digital
de temperatura de entrada de gua ao resfriador, indicador digital de temperatura de sada de
gua do resfriador, indicador de marcha dos motores e compressores, indicador de parada por

64

alta ou baixa presso de R-22, indicador de parada por falta de presso de leo, indicador de
parada por sobrecarga no compressor, e indicador de parada por baixa temperatura de
evaporao de R-22 no resfriador.
Despolpadeira bonina 0.25df, equipamento fabricado em ao
inoxidvel AISI 304, motor eltrico de 1 cv de potncia, batedores em borracha sanitria, uma
peneira para despolpar, processa at 450Kg de fruta ou vegetais por hora. Consumo eltrico de
2,65 Kw/hora.
Cmara

frigorfica

resfriamento,

construda

em

termopaineis

desmontveis (ncleo isolante em EPS), com as faces revestidas por chapas de ao especial
galvanizada e pr-pintada, com unidade condensadora modelo UCB 287 (3 HP), tenso 220 v
trifsica, capacidade frigorfica de 2.877 Kcal com temperatura de evaporao a 25C,
refrigerado a gs RH.PS1, e tempo de operao de 24 horas, com unidade evaporadora modelo
DZ 25 com 3 MICROS, capacidade frigorfica de 3.080 Kcal com temperatura de evaporao
a 25C, e tempo de operao para forador de 24 horas. Sistema de refrigerao com unidade
frigorfica condensadora a ar, vlvula termosttica, vlvula solenide, pressostato de alta e
baixa, visor de lquido com indicador de umidade, amortecedores, e dispositivos de segurana,
com unidade evaporadora estruturada em alumnio Stucco com tubulao de cobre, aletas de
alumnio, serpentina testada a 350 IBS e pressurizada com nitrognio, limpa e seca
internamente e equipada com moto ventilador de alto desempenho, com quadro de comando
eltrico equipado com microprocessador digital para leitura e controle da temperatura interna
da cmara e contactor para proteo dos equipamentos, com tubulao/conexo/leo/gs
refrigerante, conjunto de tubulao de cobre, conexes de lato, tubo esponjoso isolante para
montagem dos equipamentos, com isolamento trmico paredes teto em conjunto de

65

termopainel 1.150 mm de largura, constitudo por um ncleo de EPS (Poliestireno Expandido)


sendo um produto que no agride a camada de oznio, possuindo massa especfica de 14,5
Kg/m3, retardante a chamas caractersticas como HF-1 pela norma UL, revestida em ambas as
faces com chapa de ao zincada e pr-pintada com pintura epxi, com tratamento antiferrugem, protegida com filme plstico com sistema de encaixe tipo macho e fmea e todos os
acessrios para montagem, com isolamento trmico do piso em laje de concreto armado
fundido sobre placas de isopor de 100 mm, e com porta frigorfica giratria medindo 1,80 m x
0,80 m, estruturada em fibra de vidro e poliuretano injetado.
Cmara frigorfica congelamento, construda em termopaineis
desmontveis (ncleo isolante em EPS), com as faces revestidas por chapas de ao especial
galvanizada e pr-pintada, com unidade condensadora modelo UCM 950 (3,5 HP), tenso 220
v trifsica, capacidade frigorfica de 5.480 Kcal com temperatura de evaporao a 10C,
refrigerado a gs R 22, e tempo de operao de 24 horas, com unidade evaporadora modelo
DZ 35 com 4 MICROS, capacidade frigorfica de 5.020 Kcal com temperatura de evaporao
a 10C, e tempo de operao para forador de 24 horas. Sistema de refrigerao com unidade
frigorfica condensadora a ar, vlvula termosttica, vlvula solenide, pressostato de alta e
baixa, visor de lquido com indicador de umidade, amortecedores, e dispositivos de segurana,
com unidade evaporadora estruturada em alumnio Stucco com tubulao de cobre, aletas de
alumnio, serpentina testada a 350 IBS e pressurizada com nitrognio, limpa e seca
internamente e equipada com moto ventilador de alto desempenho, com quadro de comando
eltrico equipado com microprocessador digital para leitura e controle da temperatura interna
da cmara e contactor para proteo dos equipamentos, com tubulao/conexo/leo/gs
refrigerante, conjunto de tubulao de cobre, conexes de lato, tubo esponjoso isolante para

66

montagem dos equipamentos, com isolamento trmico paredes teto em conjunto de


termopainel 1.150 mm de largura, constitudo por um ncleo de EPS (Poliestireno Expandido)
sendo um produto que no agride a camada de oznio, possuindo massa especfica de 14,5
Kg/m3, retardante a chamas caractersticas como HF-1 pela norma UL, revestida em ambas as
faces com chapa de ao zincada e pr-pintada com pintura epxi, com tratamento antiferrugem, protegida com filme plstico com sistema de encaixe tipo macho e fmea e todos os
acessrios para montagem, com isolamento trmico do piso em laje de concreto armado
fundido sobre placas de isopor de 100 mm, e com porta frigorfica giratria medindo 1,80 m x
0,80 m, estruturada em fibra de vidro e poliuretano injetado.
Conjunto de tanque e cesto banho por imerso para serem utilizados
na 1 etapa da lavagem, medida do tanque 500 X 500mm de altura, com capacidade de 80
litros.
Mesa Integrada de lavagem de frutas, fabricada totalmente em ao
inoxidvel AISI 304, dimenses externas 2,00 X 0,96 X 1,430 m. Composta por tanque
dimenses 1,84 X 0,83 X 0,15m, capacidade 220 litros, chapa de espessura 1,5 mm, estrutura
em tubo retangular. Cesto em chapa perfurada com furos de 8,0 mm, dimenso til 1,75 X
0,75 X 0,12 m, para reteno dos frutos. Pulverizao de gua para lavagem dos frutos,
montada em tubos 1 , com derivao em tubo , fixao na lateral da mesa, 8 (oito)
bicos aspersores com jato de gua tipo cone cheio, alimentados por tubulao em PVC, com
registros adequados, bomba centrfuga CV, monofsica 110 volts ou 220 volts.
Mesa de preparo com borda, 100% inox (CLA 2,00 X 1,00 X 0,90m).

67

APNDICE 4

68

Custos de energia eltrica dos equipamentos e iluminao


Tabela 19. Clculo de energia dos equipamentos e iluminao.
Equipamento
Quant. Potncia Tempo em
kW no
kW
uso (h)
processo
Calha dissolvedora
de acar
Tanque fervedor de
xarope
Tanques
misturadores
de
xarope
Filtro para xarope
Bombas
inox
centrfuga
Filtro declorador de
gua
Unimix automtico
Conjunto blocado
rinser-enchedoratampadora
Empacotadora
Conjunto
transportador
pneumtico
de
garrafas PET
Caldeira
Refrigerao
(Equipamento
compacto
para
resfriamento
de
lquido)
Despolpadeira
Cmara frigorfica
resfriamento
Cmara frigorfica
congelamento
Mesa integrada de
lavagem de frutas

Custo do
kW/h(R$)

Custo Final
(R$)

01

14,72

22

323,84

0,299958

97,02

01

1,472

28,204

41,5163

0,29958

12,44

03

0,368

28,204

10,384

0,29958

3,11

01
02

5,52
2,944

28,204
88

155,69
259,072

0,29958
0,29958

46,64
77,62

01

3,68

24,36

89,6478

0,29958

26,86

01
01

7,36
2

50
100

368,0446
200,002

0,29958
0,29958

110,26
59,92

01
01

34
2

50
100

1.251,21
147,202

0,29958
0,29958

374,84
44,10

01
01

2
20,24

88
121,88

194,304
2.466,86

0,29958
0,29958

58,21
739,02

01
01

2,65
2,208

83,38
720

220,957
1.589,76

0,29958
0,29958

66,19
476,26

01

2,576

720

1.854,72

0,29958

555,64

01

0,184

88

16,192

0,29958

4,85

Sub-total
10% referente iluminao
Total

Fonte: CPFL Companhia Paulista de Fora e Luz e Resultados da pesquisa.

2.752,98
275,30
3.028,28

69

APNDICE 5

70

Custos do gs para caldeira

Tabela 20. Clculo do consumo de gs para caldeira.


Custo do
Consumo dirio
Kg/gs no

cilindro

Custo do Kg

Custo Final

de gs (kg)

processo

(R$)

(R$)

36

792

2,08

1.647,36

45 Kg (R$)
93,60

Fonte: Agip Liquigs e Resultados da pesquisa.

71

APNDICE 6

72

Tabela tributao indstria pequeno porte 2006


Faturamento acumulado no ano:
Tabela 21. Tributao IPI indstria de pequeno porte 2006.
Contribuinte do IPI
%
= IMPOSTO NICO A
Faturamento no ms x alquota
PAGAR
240.000,00
240.000,00 at 360.000,00
360.000,01
480.000,00
480.000,01
600.000,00
600.000,01
720.000,00
720.000,01
840.000,00
840.000,01
960.000,00
960.000,01 1.080.000,00
1.080.000,01 1.200.000,00
1.200,000,01 1.320.000,00
1.320,000,01 1.440.000,00
1.440.000,01 1.560.000,00
1.560.000,01 1.680.000,00
1.680.000,01 1.800.000,00
1.800.000,01 1.920.000,00
1.920.000,01 2.040.000,00
2.040.000,01 2.160.000,00
2.160.000,01 2.280.000,00
2.280.000,01 2.400.000,00
Fonte: SOS Organizao Contbil.

8,85
9,45
10,05
10,65
11,25
11,85
12,45
13,05
13,65
14,25
14,85
15,45
16,05
16,65
17,25
17,85
18,45
19,05
19,65

73

APNDICE 7

74

Custos de produo de refrigerante de guaran

Tabela 22. Custos operacionais do refrigerante de guaran.


Custos operacionais do refrigerante de guaran (Produo 210.000 L/ms)
Matria Prima (MP)
R$
Extrato Natural de Guaran
4,83
Acar
13.860,00
gua
2.337,09
Gs Carbnico
12,00
Subtotal (MP)
16.213,92
Mo-de-obra
Tcnico Qumico
1.680,00
02 Operadores
1.540,00
02 Auxiliares de Operadores
840,00
01 Auxiliar Administrativo
840,00
Subtotal (MO)
4.900,00
Conservantes (CS)
4,30
Corantes (CR)
4,91
Aromatizantes (A)
5,05
Acidulante (AC)
19,90
Embalagem (E)
Garrafa Pet 2.000 ml
48.466,95
Rolha Plstica
4.906,65
Rtulo
5.250,00
Subtotal (E)
58.623,60
Manuteno/Conservao (MC)
1.235,66
Aluguel (AL)
3.500,00
Impostos Fixos (IF)
38.972,15
Seguro (S)
247,13
Gs para Caldeira (G)
1.153,15
Energia Eltrica (EE)
1.347,74

Total
Custo por litro
Fonte: Resultados da pesquisa.

126.294,01
0,61