ECONOMA

INTERNACIONAL
FUNDAMENTOS Y TEORAS DE LA
ECONOMA Y EL
COMERCIO INTERNACIONAL

Por: MG. Luis Hernn Arango Garcs
2015

ECONOMA GENERAL
Economa. Uso racional de los recursos, para que
una can1dad dada produzca la mxima
sa1sfaccin o que una can1dad de sa1sfaccin
derive del mnimo uso de recursos posibles de
aplicar.
Economa polKca. Ciencia que trata de la
produccin, repar1cin y consumo de recursos.
Economa Social. Ciencia de las leyes que rigen la
sociedad y sus intereses.

TEORA DEL VALOR Y LA

PRODUCCIN
Produccin de bienes materiales
Ac1vidad econmica donde concurren el trabajo
humano y los medio de trabajo o medios de
produccin, requeridos para elaborarlos. El
trabajo es la ac1vidad econmica del hombre
encaminada a la produccin de bienes
materiales.

PRODUCCIN DE BIENES MATERIALES

ECONOMA Y SOCIEDAD
El 1po de sociedad est condicionada
por la economa, y sta determina el
sistema pol1co. Dos columnas sos1enen
el establecimiento: son ellas la
educacin y la fuerza pblica.

LA ECONOMA PRIMITIVA
El trabajo era poco produc1vo y no se
generaban excedentes; la ac1vidad
laboral era de colaboracin simple, sin
explotacin de clases; el trabajo era
colec1vo y entonces tampoco exisIa
la propiedad privada.

DIVISIN DEL TRABAJO

Al aparecer la agricultura y la ganadera,
con las tribus de pastores y de
agricultores, se da la primera divisin del
trabajo y se eleva la produc1vidad.

PROPIEDAD PRIVADA
A par1r de entonces, con la sus1tucin
del trabajo colec1vo por el individual y
de la generacin de excedentes gracias a
l a p o s i b i l i d a d d e u n t r a b a j o
especializado, surge la propiedad privada
sobre los medios de produccin.

EL COMERCIO
El comercio aparece a nales del
Neol1co; se incorporan en esta ac1vidad
nuevos desarrollos tecnolgicos, como
herramientas y traccin animal, aumenta
el rendimiento de las cosechas, y con los
excedentes se propicia el comercio, se da
paso a la especializacin del trabajo.

LA SOCIEDAD MERCANTIL
La riqueza como resultado de los excedentes y
su intercambio, dan paso a las primeras clases
sociales de ellas surgen otros grupos de poder
como los guerreros, los artesanos y los
comerciantes, en esas condiciones, puede
aplicarse a la produccin mercan1l, por lo que
se le denomina sociedad mercan1l.

PRODUCCIN MERCANTIL
En la cual los productos no se des1nan al
consumo personal sino a la venta, al cambio en
el mercado. Los arIculos se elaboran por
productores individuales y especializados que
buscan sa1sfacer las demandas de la sociedad,
crea los mercados.

Los excedentes e la produccin van a otros mercados. Por

esta va las economas se potencian y compensan, pero
tambin se da la dominacin cuando un Estado menos
fuerte es avasallado por otro.

LA MERCANCA
Es una cosa que sa1sface una
necesidad humana y que se produjo
con des1no a su venta o cambio, lo
que le da dos propiedades: valor de
uso y valor de cambio.

EL VALOR DE USO
Es la propiedad que 1ene la mercanca de poder
sa1sfacer una necesidad humana, ya sea de
primera necesidad o necesidad bsica, ya sea de
lujo o suntuaria, o bien, un medio de produccin
(maquinaria o materia prima).

Toda mercanca 1ene propiedades inherentes
como son: u1lidad, capacidad de ser objeto de
oferta o de demanda, escasez y trabajo
incorporado

EL VALOR DE CAMBIO

No depende de la escasez, ni de la u1lidad, ni de
la capacidad para ser objeto de oferta y
demanda. nicamente, depende del trabajo
incorporado para que algo tenga u1lidad alguna
y pueda sa1sfacer necesidades humanas.

DISCUSIN
Si los recursos fuesen ilimitados, exis1ra o
no la economa?

En la Usica interesan las causas; en la
e c o n o m a p o r q u i n t e r e s a n l a s
consecuencias?

FACTORES DE LA ECONOMA
Factores de produccin. Son cuatro los factores
de produccin: trabajo, 1erra, capital y
conocimiento.

CLASES DE SOCIEDAD
Cuatro clases de sociedad:

1. Esclavista
2. Feudal o agraria
3. Capitalista o de mercado
4. Sociedad del conocimiento.

ESCLAVISTA

FEUDAL AGRARIA

CAPITALISTA

CARCTER DEL TRABAJO

EL DINERO
Elimina la dicultad del trueque y surge cuando
se establece el mercado en el proceso de
desarrollo histrico de la produccin mercan1l y
del cambio. Inicialmente, se u1liz el oro y la
plata en monedas acuadas, para no usar ms
las pieles, el ganado, los granos o la sal. Esos
metales, incorrup1bles y escasos, en poca
can1dad almacenaban mucho valor.

FUNCIONES DEL DINERO

Servir como medida de valor, como medio de
circulacin, atesoramiento y medio de pago.
S i r v e d e M e d i o d e C a m b i o p a r a l a s
transacciones econmicas y los intercambios;
Mide el Valor de los bienes y servicios en la
sociedad, y Deposita el Valor que despus de
ahorrarlo se puede u1lizar en el futuro, en
cualquier momento y situacin.

CARCTERSTICAS DEL DINERO

Las caractersKcas del Dinero, son: su
divisibilidad, la conservacin del valor, la
densidad de valor (mucho valor en poca
masa), y su aceptacin social.
La canKdad de dinero circulante depende de:
1) La suma de los precios y de las mercancas
en circulacin.
2) El ritmo o velocidad de circulacin de
dinero.

PLUSVALA Y SALARIO

SALARIO

ECONOMA INTERNACIONAL

ECONOMA INTERNACIONAL Y
GLOBALIZACIN

ECONOMA INTERNACIONAL Y
GLOBALIZACIN
Despus de la segunda guerra
mundial el mundo se encuentra en
un proceso de globalizacin
constante.
Esto signica que los pases estn
cada vez ms interconectados
econmicamente, pol1camente,
tecnolgicamente y culturalmente.
Sin embargo, desde nales del siglo
XIX este proceso de globalizacin
haba dado sus primeros pasos

PRIMERA OLA DE GLOBALIZACIN (1870-1914)

A par1r de esta poca se empezaron a
eliminar las barreras arancelarias
(sobre todo entre los pases ms
desarrollados).
Los costos de transporte disminuyeron
por el desarrollo de los barcos a vapor
y los trenes

Las exportaciones como porcentaje del

PIB pasaron del 4 al 8% en Europa y
USA.
Este proceso se vio interrumpido por la
primera guerra mundial y la gran
depresin de 1929.

SEGUNDA OLA DE GLOBALIZACIN (1945-1980)

Despus de la segunda guerra

mundial USA pas a ser la principal
potencia del mundo occidental.
Se crearon varias organizaciones que
promovan la integracin de los
pases en todos los aspectos
(econmico, polKco, cultural, etc).
Entre estas estaban la ONU, la OMC,
el FMI, el BM , entre otras.
Se pretenda crear un mundo ms
interconectado

SEGUNDA OLA DE GLOBALIZACIN (1945-1980)

No todos los pases se
i n t e g r a r o n e n i g u a l
medida, en los pases del
t e r c e r m u n d o s e
impusieron tendencias
polKcas y econmicas
q u e p r o m o v a n e l
proteccionismo de la
industria nacional y que
sigicaban obstculos
para el libre comercio.

SEGUNDA OLA DE GLOBALIZACIN (1945-1980)

TERCERA OLA DE GLOBALIZACIN (1980PRESENTE)

Se destaca la irrupcin en la escena
econmica internacional de los
pases emergentes (por ejemplo los
BRICS)
Se present una relocalizacin de los
bienes intensivos en trabajo en los
pases en desarrollo, an existen
restricciones a la migracin laboral.
Se increment el outsourcing o
subcontratacin.
L o s p a s e s d e s a r r o l l a d o s s e
especializan en el sector servicios

EL COMERCIO INTERNACIONAL
Es el intercambio de
bienes y servicios entre
dos o ms pases, entre
ellos se identifican unos
exportadores (los que
venden) y otros
importadores (los que
c o m p r a n ) . To d o s l o s
pases poseen factores
productivos, el comercio
internacional ayuda a
potenciarlos.

EL COMERCIO INTERNACIONAL
Durante el siglo XIX la mayor
parte de la produccin
industrial se concentraba en
inglaterra, adems su poblacin
se encontraba en constante
crecimiento.
La escasez de recursos del
pas, incentiv la demanda por
materias primas y alimentos de
otros pases del mundo entre
ellas eeuu, canad , argentina,
australia y sudfrica.

EL COMERCIO INTERNACIONAL

Entre 1815 y 1913 la poblacin

de gran bretaa se triplic.
El pnb aument 10 veces.
Las importaciones se
multiplicaron por 20.

Debido a esto Inglaterra aceler y

multiplic el crecmiento en otras
regiones del mundo a travs del
comercio internacional.

CAUSAS DEL COMERCIO

INTERNACIONAL
1. Distribucin irregular de los
recursos econmicos: todos los
pases no poseen la misma
dotacin de factores, algunos
son ricos en recursos naturales,
otros en mano de obra o bienes
de capital.
Estas diferencias originan que sea
necesario el comercio para obtener
aquellos bienes para los cuales el
pas no posee los recursos
productivos.

CAUSAS DEL COMERCIO

INTERNACIONAL
2. Diferencia de precios: ya
que los costos de produccin
de un bien varan de pas a
pas, los precios finales
tambin tienden
a ser
diferentes.
Es por esto que el comercio
nos permite acceder a los
bienes en donde tengan un
precio ms competitivo

ORIGEN DEL COMERCIO

INTERNACIONAL
Desde el neoltico (6000-3000
ac) los avances en la
agricultura permitieron que se
generaran algunos excedentes
que podan ser intercambiados
entre los diferentes pueblos.
E s t o c o n d u j o a l a
especializacin de tareas, cada
pueblo se concentr en
producir los bienes para los
cuales era ms eficiente

ORIGEN DEL COMERCIO

INTERNACIONAL
Luego en la edad media se
empezaron a abrir las
rutas
comerciales
intercontinentales (la ruta
de la seda a China.
El descubrimiento de
Amrica) motivadas por la
creciente demanda de las
lites europeas y por las
mejoras en el transporte y
la infraestructura.

VENTAJAS COMERCIALES
-
-

-
-
-

Se aprovechan las ventajas

comparativas de cada pas.
S e p r o m u e v e l a
especializacin y la
eficiencia.
Se garantiza la estabilidad
de precios.
Aumenta la disponibilidad
de bienes.
Incrementa la produccin.

BARRERAS COMERCIALES
Se pueden mencionar los
aranceles, las cuotas de
importacin, las
r e s t r i c c i o n e s
fitosanitarias,etc
Los costos del transporte
Las acciones antidumping
L a s b a r r e r a s
administrativas
L a s d i s t a n c i a s y l a s
diferencias de idioma

LA AUTARQUA
Es el autoabastecimiento
por parte de un pas sin
necesidad de recurrir al
comercio internacional.
Busca reducir las
importaciones para
promover la industria
nacional, en el contexto
actual es muy difcil
encontrar a un pas que
exista en autarqua.

EL MODELO DE LA GRAVEDAD
Este modelo nos dice que el
tamao importa, es decir,
que hay una relacin directa
entre el tamao de la
economa de un pas y su
comercio exterior y una
relacin indirecta con la
distancia.

EL MODELO DE LA GRAVEDAD
LA FRMULA PLANTEADA POR EL MODELO
ES LA SIGUIENTE:

Tij = A. Yi . Yj / Dij
Donde:
Tij= valor del comercio entre el pas i y el pas j
A= constante que recoge factores culturales,
lingsticos, histricos, etc.
Yi = PIB del pas i
Yj= PIB del pas j
Dij = distancia entre el pas i y e pas j

EL MODELO DE LA GRAVEDAD
La lgica del modelo nos dice
que entre ms grande es un
pas, ms tiende a gastar en
importaciones debido a los
altos ingresos de su
poblacin, pero tambin
tiende a exportar ms, ya que
est en capacidad de
producir mayor cantidad de
bienes y servicios

EXCEPCIONES DEL MODELO DE LA

GRAVEDAD
Los postulados del modelo de
la gravedad tienden a
cumplirse, pero existen
excepciones que escapan a la
regla, por ejemplo el comercio
de USA e Irlanda.
Estas anomalas se explican
por factores histricos,
culturales, linguisticos en este
caso por la histrica migracin
de irlandeses a USA

PATRONES DE COMERCIO
INTERNACIONAL
El mundo se ha hecho cada
vez ms pequeo por los
avances en la tecnologa y en
los medios de transporte, lo
que ha facilitado el incremento
del comercio, pero las fuerzas
polticas a menudo han
contrarrestado este hecho.

QU SE COMERCIA?
Si en la antigedad se
comerciaban principalmente
alimentos y materias primas, en
la actualidad son los bienes
manufacturados los que
dominan el comercio mundial.
Los pases en desarrollo han
seguido esta tendencia desde
la ltima ola de globalizacin
iniciada en 1980.

QU SE COMERCIA?
SI EN LA ANTIGEDAD SE COMERCIABAN
PRINCIPALMENTE ALIMENTOS Y MATERIAS
PRIMAS, EN LA ACTUALIDAD SON LOS BIENES
MANUFACTURADOS LOS QUE DOMINAN EL
COMERCIO MUNDIAL.
INCLUSO LOS PASES EN DESARROLLO HAN
SEGUIDO ESTA TENDENCIA DESDE LA LTIMA
OLA DE GLOBALIZACIN INICIADA EN 1980

MULTINACIONALES Y
CONTRATACIN EXTERNA
Despus de la segunda guerra mundial las
multinacionales han venido ganando
relevancia en el comercio global a travs
de la contratacin externa (outsourcing).
Actualmente el 66% del comercio mundial
se da a travs de multinacionales

TEORAS DEL COMERCIO

INTERNACIONAL

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

Argumentaban
que una nacin
poda promover
sus intereses
i n t e r n o s y
externos a travs
del comercio
internacional.

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

Una balanza
c o m e r c i a l
superavitaria
(exportaciones >
importaciones)
suministrara ms
reservas de oro y
plata que para ellos
eran las fuentes de
riqueza de una
nacin.

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

Por eso recomendaban
incrementar las
exportaciones y
d i s m i n u i r l a s
importaciones hasta
donde fuera posible. ya
q u e
a s
s e
incrementaran las
reservas de metales
preciosos.

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

Consideraban que el nivel
de riqueza del mundo era
fijo, pero Adam Smith
demostr que por medio de
la especializacin y la
productividad poda crecer.
por otra parte, la balanza
comercial superavitaria
slo puede ser temporal

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

Ya que un exceso de
oro y plata derivado
del excedente de
exportaciones hara
que los precios
internos aumentaran
(por la mayor
circulacin de dinero).

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

Esto llevara a que los

bienes nacionales
fueran ms costosos
y por lo tanto las
importaciones seran
mayores que las
exportaciones y
reducira el superavit
en la balanza
comercial.

LOS MERCANTILISTAS (1500-1800)

En la actualidad, los
neomercantilistas hacen
nfasis en el empleo,
argumentan que las
exportaciones lo
generan, mientras que
las importaciones lo
disminuyen. por esto
siguen promoviendo
una balanza comercial
superavitaria.

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

TEORA PLANTEADA POR ADAM SMITH EN EL
SIGLO XVIII

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

Los pases tienen dos tipos
de ventajas en la
produccin de bienes:
- VENTAJAS NATURALES:
el clima, la fertilidad de la
tierra, las reservas
minerales,etc.
- VENTAJAS ADQUIRIDAS:
las habilidades y
tcnicas que se
desarrollan con los
procesos productivos

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

Smith: las diferencias en
los costos gobernaban el
movimiento internacional
de los productos.
El trabajo era el nico
factor y que su calidad era
homognea, adems
plante que el precio de
un bien dependa de las
horas de trabajo
incorporadas en su
produccin.

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

La especializacin y el
comercio sern benficos
cuando una nacin tenga
ventaja absoluta (menos
trabajo para fabricar una
unidad) en un producto y la
otra nacin en el otro
producto; un pas importar
los productos para los
cuales tenga desventaja
absoluta y exportar
aquellos para los que tenga
ventaja absoluta.

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

PRODUCCION POR HORA

DE TRABAJO

ALIMENTO

TELA

EEUU

REINO UNIDO

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

En el ejemplo anterior USA
tiene ventaja absoluta en la
produccin de alimentos y
Reino Unido en la
produccin de telas.
Segn la teora de las
ventajas absolutas USA
debera especializarse en la
produccin de alimentos y
el Reino Unido en la de
telas.

LAS VENTAJAS ABSOLUTAS

Esto llevara a que los
consumidores pudieran
acceder a una mayor
cantidad y calidad de
bienes; por otra parte, la
especializacin promueve
el aumento en la
eficiencia.
pero qu pasa si un pas
tiene ventaja absoluta en
la produccin de ambos
bienes?

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS

David Ricardo
(1772-1823) se plante
esta misma pregunta y
enunci la teora de las
ventajas comparativas.
Argumentaba que sin
importar que una nacin
tuviera ventaja absoluta
en la produccin de
todos los bienes, el
comercio seguira
siendo beneficioso.

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS

PRODUCCION POR HORA DE TRABAJO

ALIMENTO

TELA

EEUU

REINO UNIDO

En este ejemplo eeuu tiene la ventaja absoluta en

ambos bienes, sin embargo la ventaja es mayor en
alimentos (4:1 contra una ventaja de 8:6 en tela).

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS

Segn Ricardo, USA debe
especializarse en la
produccin de alimentos ya
que posee una ventaja
mayor y el Reino Unido en
la produccin de tela ya que
en sta posee una
desventaja menor.
En nuestro ejemplo esta
especializacin se traduce
en una mayor disponibilidad
de bienes

TEORAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL-2

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE

RICARDO
Si bien es importante
para destacar la
importancia de la
especializacin y el
comercio. La teora de
l a s v e n t a j a s
comparativas de David
Ricardo adoleca de
una limitante: slo
consideraba al trabajo
como nico factor de
produccin

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE

RICARDO
Es por esto que en la teora
moderna de comercio se
han incluido los dems
factores productivos
(capital, tierra, habilidad
empresarial) en el anlisis
de la determinacin de los
patrones de comercio
internacional.

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE

RICARDO
Para ello se utiliza el
concepto de FRONTERA DE
POSIBILIDADES DE
PRODUCCIN O CURVA DE
TRANSFORMACIN que
muestra las posibilidades de
combinacin en la
produccin de dos bienes
que tiene un pas

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE

RICARDO
En el ejemplo anterior,
Canad tiene la ventaja
comparativa en la
produccin de trigo,
mientras que los Estados
Unidos la posee en la
f a b r i c a c i n d e
automviles, por tanto,
c a d a u n o d e b e
especializarse en la
produccin del bien
respectivo.

LA TASA MARGINAL DE
TRANSFORMACIN
Es la que permite realizar la
comparacin de costos entre dos
economas, nos dice cunta cantidad
de un bien X debe sacrificarse para
producir una unidad del bien Y

LA TASA MARGINAL DE
TRANSFORMACIN

TMT = X/Y
EN NUESTRO
CASO SERA:
TRIGO/
AUTOS

LA TASA MARGINAL DE
TRANSFORMACIN
Para EE.UU la tmt = 0.5 , es decir, para producir
120 automviles debe sacrificar 60 fanegas de
trigo.
Para Canad es la tmt es igual a 2: debe
sacricificar 2 fanegas de trigo para producir un
automvil.
Por lo tanto, los costos de produccin de
automviles son menores en EE.UU.

GANANCIAS DEL COMERCIO

En autarqua (ausencia de comercio) cada pas tendra
que producir ambos bienes y sus posibilidades de
consumo estaran sobre la frontera de posibilidades de
produccin (puntos a y a).

GANANCIAS DEL COMERCIO

Sin embargo, con el comercio cada pas se especializa y
las posibilidades de consumo aumentan (puntos b y b)

GANANCIAS DEL COMERCIO

Antes del comercio, las posibilidades de consumo
de ambos pases estn restringidas por la frontera
de posibilidades de produccin, pero despus del
intercambio, es posible consumir por encima de
esta curva (puntos c y c)

LOS TRMINOS DE INTERCAMBIO

La magnitud de este consumo adicional est
determinada por los trminos de intercambio
de los bienes en el mercado, es decir por la
relacin entre el precio de las exportaciones
y el de la importaciones.
Este trmino est determinado por la
demanda de cada pas, si los canadienses
demandan ms autos que trigo a los
estadounidenses, el precio de los
automviles sera cercano a la tmt de Canad
2:1

LOS TRMINOS DE INTERCAMBIO

LOS TRMINOS DE INTERCAMBIO

Segn la teora, el comercio favorece ms a
los pases ms pequeos, ya que como la
demanda de los pases es mayor, el precio de
los bienes fabricados por el pas ms
pequeo tiende a aumentar.
cmo se calculan los trminos de
intercambio?
(ndice de precios exportaciones/ ndice de precios importaciones)*100

LOS TRMINOS DE INTERCAMBIO EN

COLOMBIA
Se ha presentado un progresivo deterioro de
los trminos de intercambio, es as como los
precios por tonelada de material exportado
pasaron de usd102 en 1970 a usd309 en 2007,
mientras que los de las importaciones variaron
entre usd481 y usd1457 en el mismo periodo.
Es decir, por cada tonelada que el pas importa
debe exportar 4,71 para mantener la balanza
comercial equilibrada.

LAS VENTAJAS COMPARATIVAS

CAMBIANTES
Sin embargo, estas ventajas comparativas no son
estticas , ya que pueden cambiar en el tiempo por
diversas razones: cambios en la tecnologa,
agotamiento de los recursos, cambios en los salarios
relativos, etc.
El comercio entonces obliga a las empresas a innovar
permanentemente para poder mantener la ventaja
obtenida o para incrementarla en aquellos sectores
donde carece de ella.

TEORAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL-3

COMERCIO CON COSTOS

CRECIENTES
Los modelos de comercio y especializacin
analizados anteriormente asuman la
existencia de costos de produccin
constantes.
Sin embargo, la norma es que los costos
unitarios aumenten a medida que se
incrementa el volumen de produccin

COMERCIO CON COSTOS

CRECIENTES
Esto se debe a diferentes factores:
- Reduccin de la productividad marginal
- Existencia de insumos sustitutos
imperfectos
- Utilizacin de recursos productivos
menos eficientes

COMERCIO CON COSTOS

CRECIENTES
Ta l c o m o e n e l m o d e l o d e v e n t a j a s
comparativas, antes del comercio, cada pas
produce ambos bienes (puntos a y a) por lo
que cada pas se especializar en producir el
bien para el cual tiene ventaja comparativa
(puntos b y b)

COMERCIO CON COSTOS

CRECIENTES
Pero la existencia de costos crecientes
hace que a medida que EE.UU aumenta su
produccin de automviles, estos se
vuelvan ms costosos en trminos de trigo
y como Canad est produciendo menos
automviles, su valor disminuye con
respecto al trigo

COMERCIO CON COSTOS

CRECIENTES
El proceso de comercializacin entre
ambos pases continuar hasta que:
- El costo relativo de los automviles
sea igual en ambos pases
- Las exportaciones de EE.UU se igualen
con las importaciones de Canad.

ESPECIALIZACIN PARCIAL
Los costos crecientes impiden que se
llegue a una especializacin total
planteada en el modelo Ricardiano, lo que
sucede con el comercio es la convergencia
de los costos entre los distintos pases.

EL MODELO CON MUCHOS PASES Y

MUCHOS PRODUCTOS
La existencia de muchos pases y muchos
bienes implica realizar una clasificacin de
los productos por su costo comparativo.
Cada pas exportar los productos para los
cuales posee mayor ventaja comparativa e
importar aquellos para los que tiene
desventaja comparativa.

EL MODELO CON MUCHOS PASES Y

MUCHOS PRODUCTOS
Lo que exporta e importa cada pas
depende de la fuerza relativa de la
demanda internacional de los diversos
productos.
Por ejemplo, si la demanda mundial de
acero aumenta, las exportaciones
japonesas deben incrementarse, al igual
que las importaciones estadounidenses.

EL MODELO CON MUCHOS PASES Y

MUCHOS PRODUCTOS
La existencia de mltiples acuerdos
comerciales entre los diferentes pases o
bloques de pases implica que un pas
tendr supervit comercial con algunas
naciones y dficit con otras

EL MODELO CON MUCHOS PASES Y

MUCHOS PRODUCTOS

BARRERAS A LA SALIDA DE
EMPRESAS MENOS COMPETITIVAS
Como hemos visto hasta ahora, el
comercio exterior promueve la
especializacin parcial en los bienes con
ventaja comparativa , no obstante se
puede observar que algunas empresas
subsisten en un pas a pesar de que ste
no posea ventajas comparativas en dicho
bien.

BARRERAS A LA SALIDA DE
EMPRESAS MENOS COMPETITIVAS
esto se debe a la existencia de algunas limitaciones que
impiden que estas empresas salgan del mercado:
-
-
-
-
-

LA EXISTENCIA DE SINDICATOS
LOS COSTOS FIJOS ELEVADOS
LAS PENALIDADES POR INCUMPLIMIENTO DE
CONTRATOS
PRDIDAS POR VENTAS DE ACTIVOS
LOS COSTOS AMBIENTALES

EL OUTSOURCING

EL OUTSOURCING
El trmino outsourcing, (tercerizacin) se refiere al
proceso que ocurre cuando una organizacin
contrata a otra para que realice parte de su
produccin, preste sus servicios o se encargue de
algunas actividades que le son propias.
Las organizaciones recurren al outsourcing para
abaratar costos, mejorar la eficiencia y concentrarse
en aquellas actividades que dominan mejor y
constituyen la base de su negocio.

EL OUTSOURCING
El outsourcing abarca una amplia gama de
reas pero actualmente es mas en comn en
recursos humanos (manejo de nminas),
atencin al cliente, contabilidad, telemarketing,
diseo grfico, generacin de contenido,
manufactura e ingeniera. por lo general,
involucra especialidades ajenas a las
funciones fundamentales de la organizacin
contratante.

EL OUTSOURCING
Podemos afirmar que las causas principales
para el crecimiento del outsourcing son las
siguientes:
- El aumento de la mano de obra calificada
principalmente en India y China.
- La internet ha facilitado la ubicacin de los
trabajadores en cualquier lugar.
- La estabilidad poltica que facilita la
movilidad poltica y tecnolgica.

EL OUTSOURCING
Los crticos de este proceso le atribuyen el
aumento del desempleo en los pases ms
desarrollados y con mano de obra ms
costosa.
Sin embargo, no existe todava evidencia
fuerte que muestre una correlacin entre
outsourcing y desempleo en los pases
originarios de las empresas que tercerizan

EL OUTSOURCING
Pero este proceso tamben puede generar
efectos positivos , por ejemplo:
- Aumentar la competitividad de las
empresas.
- Incrementar las exportaciones nacionales a
travs de los pedidos realizados por la
empresa que terceriza.
- Aumentar las ganancias repatriadas por la
empresa.

EL OUTSOURCING
Sin embargo, est demostrado que la
tercerizacin ha provocado un descenso en
los salarios reales y relativos de los
trabajadores menos calificados en EE.UU.
Adems la tendencia muestra que puede
suceder lo mismo con los trabajadores mejor
calificados.

EL OUTSOURCING
No obstante existen excepciones, las
empresas que producen bienes de alto nivel y
cuyo mercado se encuentra en los pases
ricos, prefieren mantener la produccin en
estos pases debido a la ventaja que otorga la
cercana a sus clientes.
Ahora es cuestin de seguir la evolucin de
este proceso para analizar sus resultados.

LA DOTACIN DE LOS FACTORES

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
Desde la dcada de 1920 los economistas
suecos Eli Hecksher y Bertil Ohlin
comenzaron a formular una teora que
buscaba dar respuesta a las siguientes
interrogantes que no se resolvieron con la
teora de David Ricardo

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
Estas preguntas eran:
Qu determina la ventaja comparativa ?
Qu efecto tiene el comercio
internacional en las ganancias de diversos
factores de produccin en las naciones
que comercian?

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
Para Hecksher-Ohlin la base del comercio
es la diferencias entre los precios relativos
de los productos en los pases en
autarqua. Estos precios dependen de los
gustos y preferencias y de la frontera de
posibilidades de produccin de cada pas.

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
A su vez , la frontera de posibilidades de
prooduccin (fpp) est determinada por
la tecnologa y la dotacin de los factores
(tierra,trabajo , capital).
Entonces segn esta teora, el comercio
est basado en la tecnologa, la dotacion
de factores y los gustos y preferencias

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
Hecksher Ohlin asumieron que la
tecnologa y los gustos y preferencias
eran muy similares entre los diferentes
pases, por lo que llegaron a la
conclusin que la principal causa del
comercio eran las diferencias en las
dotaciones de los factores entre los
pases

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES

Esto se debe a que cuando un factor

es ms abundante su precio tiende a
ser menor, lo contrario ocurre
cuando este factor escasea , es decir,
los factores abundantes en un pas
tienden a ser menores

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
Por ejemplo, si en USA existen ms
mquinas por trabajador que en China, se
puede afirmar que el factor capital es ms
abundante en USA y por tanto debe ser
ms barato que en China, por esto, los
EEUU tendern a exportar bienes
intensivos en capital a China.
Si en China la mano de obra es ms
abundante, este pas exportara bienes
intensivos en trabajo.

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES
Ya que el costo de los factores abundantes
es menor, el precio relativo de sus productos
tambin lo ser.
Por ejemplo: ya que los aviones son
intensivos en capital, el precio de los
aviones estadounidense ser menor que el
de los chinos, por eso los chinos los
importarn de EEUU.

LA TEORA DE LA DOTACIN DE LOS

FACTORES

NIVELACIN DEL PRECIO DE LOS

FACTORES
La especializacin parcial promovida por el
comercio internacional llevar a que los precios
de los factores tiendan a converger.
El aumento en la produccin de aviones en
EEUU incrementar la demanda del factor
capital, lo que elevar su precio, lo contrario
ocurrir en China, donde la disminucin en la
produccin de aviones har caer la demanda de
capital, por lo que su precio caer.

NIVELACIN DEL PRECIO DE LOS

FACTORES

NIVELACIN DEL PRECIO DE LOS

FACTORES
Aunque esta nivelacin no es total y hoy en da
siguen existiendo diferencias en los precios
debido a otras razones como son las diferencias
de capital humano generadas por el nivel de
educacin , capacitacin y habilidad.
Adems, la actualizacin de las nuevas
tecnologas toma cierto tiempo en algunos
pases.

NIVELACIN DEL PRECIO DE LOS

FACTORES

Dcada perdida en los mercados

emergentes
Hace slo catorce aos, Wall Street se
enamor de los BRICS, sigla que agrupa a
cuatro grandes economas emergentes
que, para muchos, eran ganadores
seguros. Hoy, despus de emocionantes
alzas y abruptas cadas, la mayora de los
BRICS en realidad, la mayora de los
pases en desarrollo- se presentan como
grandes perdedores.

Dcada perdida en los mercados

emergentes
La historia de los mercados emergentes
es una de auges y crisis. Los inversores
hoy se enfrentan a lo que podra ser una
dcada perdida de retornos, con cuatro o
cinco aos exiguos ms por delante.
Estos son los aos de vacas flacas
despus de la dcada de abundancia,
dijo la economista de Harvard Carmen
Reinhart.

Dcada perdida en los mercados

emergentes
No hace mucho, los BRICS Brasil,
Rusia, India y China eran considerados
el motor del crecimiento mundial. Ahora
Brasil y Rusia viven profundas
depresiones causadas por el desplome
de las materias primas mundiales,
mientras que China se est
desacelerando y tiene dificultades para
apuntalar su mercado de valores, que se
hunde velozmente.

Dcada perdida en los mercados

emergentes
La perspectiva de un aumento de las
tasas de inters estadounidenses no
hace ms que oscurecer este
sombro panorama.
El giro indica que los enormes retornos
sobre la inversin de comienzos de los
aos 2000 el ndice MSCI Emerging
Markets casi se cuadruplic entre 2002 y
2010-ahora parecen una anomala.

Dcada perdida en los mercados

emergentes
Muy pocos mercados emergentes
histricamente han logrado llegar a los
pases desarrollados, seal el
responsable de mercados emergentes
de Morgan Stanley Investment
Management Inc. Esto es una vuelta a
la normalidad.
.

Dcada perdida en los mercados

emergentes
Las cifras sin duda son aleccionadoras. En
total, las monedas de los pases en
desarrollo cayeron al nivel ms bajo
desde 1999 y los bonos denominados en
esas monedas perdieron el valor de cinco
aos de aumentos

Dcada perdida en los mercados

emergentes
Entretanto, en el mercado de valores,
el mundo emergente y el
desarrollado se alejan
marcadamente. Desde 2009, el ndice
MSCI cay 10% mientras que los
mercados desarrollados subieron
alrededor de un 50%

Dcada perdida en los mercados

emergentes
La buena noticia es que pocos
estrategas prevn una crisis en toda la
extensin de la palabra como las que
sacudieron al este de Asia a fines de la
dcada de 1990 o a Amrica Latina a
comienzos de la de 1980.

Dcada perdida en los mercados

emergentes
Sin embargo, una confluencia de
fuerzas poderosas en especial un
dlar fuerte, precios bajos de las
materias primas, desaceleracin China
y tasas estadounidenses ms altascomo mnimo limitarn el crecimiento.

LOS ARANCELES

Son derechos de aduana que se le aplican a

las importaciones de productos con dos
propsitos fundamentales, por un lado ser
fuente de ingresos al Estado y por otro
proteger a ciertos sectores de la economa de
la importacin de productos que pueden llegar a
competir con la produccin nacional.

LOS ARANCELES

Es un impuesto que grava un producto

cuando cruza las fronteras de una
nacin.
Existen para las importaciones y a las
exportaciones.
Existen tres tipos de aranceles:
especficos , ad valorem y compuestos

ARANCELES ESPECFICOS

Es un gravamen monetario fijo por

unidad de producto importado, por
ejemplo: si el arancel es de $1000.000 por
cada automvil importado estamos
hablando de un arancel especfico.

ARANCELES AD VALOREM

(De acuerdo con el valor) se expresa

como un porcentaje fijo del valor del
producto importado.
Por ejemplo, si el arancel para la
importacin de maquinaria es del 10% y un
equipo cuesta usd10.000 , el arancel en este
caso sera de usd1000.

ARANCELES AD VALOREM
Tiene la ventaja de que grava ms a los
productos ms costosos, adems se adapta a
las variaciones en los precios de los
productos.
Una dificultad de este arancel es que en ocasiones
resulta complejo determinar el precio del
producto importado, ya que algunos pases
utilizan el precio FOB (free on board), mientras
que otros utilizan el CIF (cost-insurance-freight)
por lo que el arancel puede ser mayor en unos
pases que en otros

ARANCELES AD VALOREM
Sin embargo, este tipo de arancel es el ms
utilizado en la actualidad, ya que es proporcional
a los precios y por lo tanto cubre las
variaciones de estos.
En el entorno colombiano actual, donde se
presenta una fuerte devaluacin del peso, las
importaciones han aumentado de valor, el
arancel ad valorem permite que la
cantidad gravada aumente junto con el
incremento en los precios.

ARANCEL COMPUESTO
Es una combinacin de los aranceles
especficos y ad valorem, por ejemplo si al
arancel de $1000.000 a los automviles se le
suma un 5% del valor del vehculo, estamos
hablando de un arancel compuesto.
Este arancel cubre las variaciones en los precios,
pero resulta ms complejo de ejecutar.

Para qu sirve el arancel?

Protege la industria nacional.
Fuente de ingresos para el Estado.
Identifican ordenadamente la mercanca

objeto de intercambio.
Controlan la entrada y salida de productos.
Registran las estadsticas de comercio
exterior de los pases.

Colombia tiene bien negociados los

aranceles en los TLC?
Jo r ge I v n B u l a , a c a d m i c o d e l a
Universidad Nacional afirma que:
hay unos donde las ventajas y las
capacidades productivas son similares,
entonces en esos casos el sentido del
arancel es menos importante y hay otros
tratados donde las economas son ms
fuertes y es all donde los aranceles
pactados no alcanzan a proteger la
industria nacional.

Colombia tiene bien negociados los

aranceles en los TLC?
Por ejemplo los firmados y en vigencia,
Estados Unidos y la Unin Europea, que
t i e n e n c a p a c i d a d e s p ro d u c t i v a s , y
tecnolgicas que ponen en desventaja a
Colombia. Pero en otros casos como los
firmados con Amrica Latina y el Caribe,
donde las economas son ms homogneas
y tienen un tratamiento ms ventajoso
para el pas.

EL GATT
El GATT o General Agreement on Tariffs
and Trade(Acuerdo General sobre Aranceles
Aduaneros y Comercio) se basa en las reuniones
peridicas de los estados miembros, en las que se
realizan negociaciones tendientes a la reduccin
de aranceles, segn el principio de reciprocidad.
Las negociaciones se hacen miembro a miembro y
producto a producto, mediante la presentacin de
peticiones acompaadas de las correspondientes
ofertas.

EL GATT
En 1994 en la Ronda de Uruguay el GATT
fue actualizado para incluir nuevas
obligaciones sobre sus signatarios. Uno de
los cambios ms importantes fue la
creacin de la Organizacin Mundial del
Comercio (OMC) Los 75 pases miembros
del GATT y la Comunidad Europea se
convirtieron en los miembros fundadores
de la OMC el 1 de enero de 1995.

REDUCCIONES ARANCELARIAS

Las reducciones arancelarias aceptadas por

los pases desarrollados se escalonaban en
su mayor parte a lo largo de cinco aos, a
partir del 1 de enero de 1995. Su resultado
es una reduccin del 40 % de los aranceles
aplicados a los productos industriales: de un
promedio del 6,3% al 3,8%

REDUCCIONES ARANCELARIAS

Adems, se redujo el nmero de productos

sometidos a derechos de aduana elevados. La
proporcin de las importaciones de los pases
desarrollados de todas las procedencias sujetas
a aranceles superiores al 15 % descendi del 7
al 5 % La proporcin de las exportaciones de
pases en desarrollo sometidos a aranceles
superiores al 15 % en los pases
industrializados disminuy del 9 al 5 %

SIMPLIFICACIN DE ARANCELES

Estos son algunos de los compromisos

asumidos por los pases miembros del GATT
en cuanto a los aranceles:
- Ningn arancel se consolidar en una forma
ms compleja a la de la consolidacin actual.
- Al menos el 90% de los aranceles de los
productos agropecuarios se consolidarn
como aranceles ad valorem

SIMPLIFICACIN DE ARANCELES

- Al menos el 80% de todos los aranceles de

un pas miembro se consolidarn ad

valorem.
- Los aranceles compuestos, los mixtos y las
formas ms complejas se convertirn a
aranceles ad valorem

En el ao 2015 habr cero arancel para

productos dentro de la Alianza del
Pacfico

El objetivo de la firma del protocolo

comercial de la Alianza del Pacfico
ser dar luz verde a la desgravacin
del 92% de los bienes que circulan
entre los pases miembros del bloque
(Chile, Colombia, Per y Mxico).

Cules son las ventajas para Colombia

con la firma de este acuerdo?

La ventaja ms relevante es la acumulacin

de origen. Se podr producir un bien con
material, por ejemplo, mexicano y
colombiano para exportar a Chile. Eso
significa que la Alianza del Pacfico va a
fomentar los encadenamientos productivos
y la integracin comercial.

Qu otros retos quedan en este

proceso?

El 8% de los productos que no se desgravan

por su sensibilidad son los agrcolas. El
presidente de la SAC, Rafael Meja,
manifest su preocupacin ante el tema.
Qu le podra responder ante las crticas
por este protocolo?

Cul es el proceso de desgravacin

para maz, frjol, caf y banano?

El maz mexicano entrar a Colombia sin

arancel en 17 aos, con 12 de gracia. Quiere
decir que durante los 12 primeros aos no
hay desgravacin alguna. En el frjol ser de
17 aos para que entre con cero arancel.
Los mismos tiempos implementar
Mxico para el caf y el banano
colombiano

Participacin de los pases del mundo

en el mercado global

De los 194 pases del mundo, el 91,2% de

la economa mundial recae en tan solo
35 naciones (18%). Estados Unidos lidera
el porcentaje de participacin con el
23,32%. Colombia tiene apenas el 0,54%
similar a Irn, Suiza y Tailandia y los Emiratos
rabes Unidos. Las 159 naciones restantes
aportan el 8,8% faltante.

Qu productos nuevos entran con la

desgravacin?

LA BALANZA DE PAGOS

BALANZA DE PAGOS
Cuando ocurre el comercio entre naciones se
registran muchos Kpos de transacciones
nancieras que se resumen en la balanza de
pagos.

BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos es un registro de las
transacciones econmicas entre los residentes
de un pas y el resto del mundo. Las naciones
registran su balanza de pagos durante el curso
de un ao; Estados Unidos y algunas otras
naciones tambin llevan registros con una base
trimestral.

TRANSACCIN INTERNACIONAL
Una transaccin internacional es un
intercambio de productos, servicios o acKvos
entre los residentes de un pas y los de otro.
Pero qu signica el trmino residente? Los
residentes incluyen empresas, individuos y
agencias gubernamentales que Kenen al pas
en cuesKn como su domicilio legal.

CONTABILIDAD DE PARTIDA DOBLE

El registro de las transacciones internacionales
en la cuenta de balanza de pagos requiere que
cada transaccin sea ingresada como un cargo o
un abono. Una transaccin de cargo resulta en
la recepcin de un pago de extranjeros. Una
transaccin de abono es una que implica
realizar un pago para extranjeros.

CONTABILIDAD DE PARTIDA DOBLE

Desde la perspecKva de Estados Unidos, las siguientes
transacciones son cargos (+), que permiten recibir
dlares por parte de los extranjeros:
Exportaciones de mercanca
Ingresos por concepto de transporte y viaje
Ingreso recibido por inversiones en el extranjero
Donaciones recibidas de residentes extranjeros
Ayuda recibida de gobiernos extranjeros
Inversiones en Estados Unidos por residentes del
extranjero

CONTABILIDAD DE PARTIDA DOBLE

Por el contrario, las siguientes transacciones son
abonos () desde el punto de vista de Estados
Unidos, porque implican pagos a extranjeros:

Importaciones de mercancas
Gastos de transporte y de turismo
Ingreso pagado sobre las inversiones de extranjeros
Donaciones otorgadas a los residentes en el
extranjero
Ayuda otorgada por el gobierno estadounidense
Inversin realizada en el extranjero por parte de los
residentes estadounidenses

BALANZA DE PAGOS
Ejemplo 1
IBM vende computadoras con un valor de 25 millones de
dlares a un importador alemn, quien hace un pago por
medio de una letra de cambio, que aumenta los saldos de
los bancos de Nueva York en su banco correspondiente de
Bonn. Como la exportacin incluye una transferencia de los
ac1vos estadounidenses al extranjero por los cuales se
recibir un pago, se registra en la balanza de pagos de
Estados Unidos como una transaccin de cargo. La
recepcin del pago de IBM mantenido en el banco alemn
es clasicada como un movimiento nanciero a corto plazo,
porque los cobros de Estados Unidos en contra del banco
alemn han aumentado. Los asientos en la balanza de
pagos de Estados Unidos apareceran de la siguiente forma:

BALANZA DE PAGOS
CARGOS (+)

ABONOS(-)

Exportaciones de mercancas 25 MM
Movimiento nanciero a CP 25 MM

BALANZA DE PAGOS
Ejemplo 2
Un residente de Estados Unidos que posee bonos
emi1dos por una empresa japonesa recibe un pago
por intereses de $10,000. Con el pago aumentan los
saldos propiedad de los bancos de Nueva York en
su lial de Tokio. El impacto de esta transaccin en
la balanza de pagos de Estados Unidos sera la
siguiente:
Cargos (+) Abonos ()
Exportaciones de servicio $10,000
Movimiento nanciero a corto plazo $10,000

QU ES LA BALANZA DE PAGOS?

ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

Cuenta corriente
La cuenta corriente de la balanza de pagos se
reere al valor monetario de los ujos
internacionales asociados con las transacciones
en bienes y servicios, ujos de ingresos y
transferencias unilaterales.

USO DE LA BALANZA DE PAGOS

COMERCIO DE MERCANCAS
El comercio de mercancas incluye todos los
bienes que Estados Unidos exporta o importa:
productos agrcolas, maquinaria, automviles,
petrleo, electrnica, texKles y dems. El valor
en dlares de las exportaciones de mercancas
se registra con un signo de posiKvo (cargo) y el
valor en dlares de las importaciones de
mercancas se registra como un signo negaKvo
(abono).

EL PIB Y LA BALANZA COMERCIAL

Hay que recordar que el PIB es igual al valor de
los bienes y servicios procedentes de una
economa durante cierto periodo. En una
economa con comercio, el PIB es igual a la
suma de cuatro diferentes Kpos de gasto en la
economa: consumo, inversin bruta, gasto del
gobierno y exportaciones netas de bienes y
servicios.

LO QU HAY QUE SABER DEL PIB?

QU ES EL PIB?

BALANZA DE PAGOS

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

El dlar dio un salto en unos
pocos meses y el viernes
pasado termin en .
$3.102,60 en niveles
superiores a los de hace 12
aos. Esto quiere decir que
en lo que va corrido del ao el
peso se ha devaluado ms
de un 25%.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Todo apunta a que el pas tendr que acostumbrarse a un
dlar caro por un buen tiempo. Cunto? Nadie tiene la
bola de cristal para decirlo, pero se barajan toda clase de
pronsticos.
Uno de los que ms sorprendi fue el del exdirector de
Planeacin Nacional Armando Montenegro, actual director
de la firma BTG Pactual, quien no descart que el dlar
llegue a 3.250 pesos en unos meses. Otros estiman que
la divisa puede devolverse a niveles de 2.600 o 2.500
pesos a finales del ao.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Uno de los principales detonantes fue la cada en los
precios del petrleo, que pasaron de niveles de 110
dlares el barril Brent (de referencia para Europa), a
mediados del ao pasado, a menos de 60 dlares. El
barril WTI, de referencia para Estados Unidos, cay
por debajo de los 50 dlares.
Este fue un golpe muy fuerte para las naciones
productoras entre ellas Colombia que de la noche
a la maana vieron cmo se desplomaba una de sus
principales fuentes de ingreso.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

El impacto para el pas es gigantesco si se tiene en
cuenta que el petrleo representa el 16 % de los
ingresos fiscales de la Nacin Y EL 50% de las
exportaciones
.
El ministro de Hacienda reconoci que el gobierno
dejar de recibir ingresos millonarios por este
concepto. Mientras en 2013, por renta petrolera
que incluye pago de impuestos y dividendos el
gobierno recibi 23,6 billones de pesos, en este ao
solo recibir 9,6 billones, un bajonazo de 14 billones
de pesos.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Al mirar las exportaciones, el panorama no es ms
alentador. Las ventas externas de petrleo cayeron
47 % en los primeros cinco meses del ao
mientras que las de carbn, el segundo producto
bsico de exportacin, bajaron 20 %.
Adems, est ingresando menos inversin
extranjera: en el primer trimestre de este ao esta
fue de 2.825 millones de dlares, 26 % menos
frente a igual periodo de 2014.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Otro factor que tambin est incidiendo en el alza
del dlar son las expectativas de una inminente
alza en las tasas de inters por parte de la Reserva
Federal de Estados Unidos.
Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal,
ha dejado ver que una decisin de esta naturaleza
podra producirse a finales de este ao. Esto
llevara a que muchos capitales que estn en
pases emergentes como Colombia salgan en
busca de una mayor rentabilidad.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

El gobierno, por lo pronto, est tranquilo con la
mayor devaluacin del peso porque este fenmeno
tambin tiene efectos positivos. El principal es que
ayudar a reducir el diferencial en la balanza
comercial, que en los primeros cinco meses del ao
supera los 6.000 millones de dlares.
No est preocupado por el impacto que la mayor
devaluacin puede tener en la inflacin porque
sostiene que los productos importados no tienen un
gran peso en la canasta familiar.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

El exministro de Hacienda Roberto
Junguito dice que el ajuste en la tasa de
cambio era necesario, y afirma que la mayor
devaluacin est lanzando una seal de que
han cambiado las condiciones econmicas y
que el pas debe hacer un mayor esfuerzo
para fomentar las exportaciones distintas al
petrleo y los productos bsicos.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Jos Manuel Restrepo, rector de la Universidad
del Rosario, dice que el pas se haba
acostumbrado a una economa con precios altos de
productos bsicos y se pregunta cmo vamos a
recuperar de la noche a la maana la capacidad
exportadora de otros bienes y servicios diferentes
al petrleo o al carbn, o cmo vamos a recuperar
los ingresos fiscales que se dejaron de recibir por
la cada del crudo.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Para Restrepo, lo que est pasando ahora es el

reflejo de que Colombia vivi una enfermedad
holandesa: una gran dependencia de los ingresos
de los commodities dejando de lado a sectores
como la industria y el agro.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

El presidente de la Andi, Bruce Mac Master, dice
que si bien el precio del dlar es la principal variable
de ajuste ante los choques externos y que el modelo
ha funcionado bien, lo que ms les preocupa a los
empresarios es la alta volatilidad, que genera mayor
incertidumbre.
Dice que, por efecto de la enfermedad holandesa, el
pas tena el freno de mano sobre la industria y
ahora se espera que reaccione, pero eso tomar
tiempo.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

Qu hacer?
La respuesta de los analistas es que el margen de
maniobra es estrecho para el gobierno. Por eso
habr que aguantar los altos precios de la divisa por
unos meses ms.
Los empresarios tendrn que ajustar sus
presupuestos, ser ms cautelosos y buscar
oportunidades para exportar.

A DNDE LLEGAR EL DLAR?

El gobierno ya anunci que har un ajuste en los
gastos y espera las recomendaciones de la misin
de expertos en materia tributaria.
Jos Manuel Restrepo, de la Universidad del
Rosario, asegura que para recuperar los ingresos
fiscales petroleros, que representan el 16 por
ciento del PIB, se necesitar una reforma tributaria
gigantesca y que se abra la discusin sobre el
modelo de crecimiento del pas para no seguir
dependiendo de los productos bsicos.