You are on page 1of 30

12/04/2016

DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais

DENÚNCIA: Um problema com as poupanças
pessoais
O que está por trás da onda de saques da
poupança?
A verdade perturbadora que coloca em risco 

os dois
pilares patrimoniais da família brasileira: a poupança
e o imóvel

Caro leitor,
As próximas linhas são reveladoras.
Há uma verdade inconveniente que irá afetar o patrimônio de todas as famílias.
Ninguém está livre dos seus desdobramentos.
O problema é muito mais relevante do que a simples perda de atratividade da poupança
com o avanço da inflação…
… e coloca em rota de colisão os dois principais pilares de sustentação da estrutura
financeira do brasileiro: a poupança e o imóvel.
Não se trata de aposta ou projeção minha, mas de algo que JÁ ESTÁ
ACONTECENDO:

http://sl.empiricus.com.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=…

1/30

12/04/2016

DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais

 

As manchetes acima são recentes. Notícias assim têm sido veiculadas em jornais e
revistas de grande circulação no País.
Ainda assim, não transmitem a real dimensão do problema. Por isso, passaram
relativamente despercebidas do grande público.
Os jornais e seus leitores ainda não capturaram os desdobramentos materiais que
http://sl.empiricus.com.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=…

2/30

12/04/2016

DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais

essa dinâmica pode assumir. E há um motivo para isso: seus impactos ainda não foram
sentidos de fato e estão sendo subestimados.
O alerta em questão envolve o verdadeiro confisco da poupança e o risco de quebra
estrutural do setor imobiliário como um todo, o que afetará tanto o preço das moradias
quanto dos aluguéis e das parcelas de quem possui imóvel financiado.
Reitero: ninguém está livre desses impactos. NINGUÉM.
A velocidade de deterioração do problema é espantosa. Você deve tomar medidas de
proteção IMEDIATAMENTE.
Atenção para o gráfico abaixo:

http://sl.empiricus.com.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=…

3/30

 com exceção do mês de dezembro de 2015.com. Note que.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Ele serve de alerta ao mostrar exatamente qual é o saldo líquido da caderneta de poupança no mês a mês.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 4/30 . a perda de recursos tem sido http://sl.empiricus.

63 bilhões Março: R$ 5. de janeiro a março de 2016.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 5/30 .37 bilhões   O que está por trás do nível histórico de saques?  Por que tanta gente está fugindo da poupança? Há 3 questões principais que explicam esse movimento:   http://sl. Um número que vem preocupando: Janeiro: R$ 12.03 bilhões Fevereiro: R$ 6. R$ 24 bilhões foram simplesmente subtraídos da poupança? Trata­se do pior saldo líquido da história
  da poupança desde que as apurações começaram. A verdade sobre o confisco Você sabia que aproximadamente 65% dos recursos investidos pelos brasileiros na poupança são utilizados pelos bancos para o financiamento imobiliário? E se eu lhe disser que. Nas próximas linhas.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais uma constante. Aproveite enquanto este documento ainda está no ar para verificar como o seu caso será afetado.empiricus.com. em 1995. e o que ainda pode fazer para resguardar o seu patrimônio. mostrarei por que simplesmente não há como solucionar o problema de um (a poupança) sem agravar (ou mesmo colapsar) o outro (os imóveis).

 A piora na atratividade: a poupança rendeu cerca de +7. o brasileiro está sacando suas reservas da poupança para fechar as contas do mês. Rumores de confisco: começou em março de 2015. O governo emitiu comunicado desqualificando rumores que circulavam em redes sociais e aplicativos de trocas de mensagens. contra inflação oficial (IPCA) de +9. Isso acontece principalmente porque não há indícios de retomada consistente do crédito habitacional em 2016. A estagnação econômica (ALERTA): com inflação alta.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais 1. o crédito imobiliário concedido com recursos da caderneta praticamente caiu pela metade. Precisamos elevar o nível deste debate.39%. http://sl.5 bilhões em 2015. Consequentemente. e não está conseguindo repor esse dinheiro sacado. afetando seu bolso de diferentes maneiras com: – a queda no preço das moradias (aluguel ou compra); – a alta do valor da parcela de quem possui financiamento imobiliário. Trata­se de boatos inverídicos e infundados.2% inferior nos dois primeiros meses de 2016 em relação ao mesmo período do ano passado. O fluxo mensal não tem sido suficiente. os boatos de confisco alimentam a sensação de desconfiança em quem mantém dinheiro em poupança; 2. o confisco em si é bem diferente do que a maioria das pessoas imagina… Não há qualquer embasamento nos rumores de tomada das reservas das pessoas pelo Governo.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 6/30 . Para você ter uma ideia.empiricus. os saques líquidos da poupança totalizaram R$ 53. aumento do desemprego e queda dos salários. Ainda que infundados. Como você pode ver.5% nos últimos 12 meses. A denúncia em questão é séria e diz respeito ao confisco silencioso da poupança – e como ele poderá provocar uma quebra estrutural do mercado imobiliário. Diante da escalada da inflação. com um caso emblemático neste sentido. manter dinheiro na poupança é equivalente a destruir poder de compra; 3. tendo sido ­58. o que vem prejudicando seriamente a capacidade de financiar o setor imobiliário.com. portanto ele acessa o seu estoque de poupança.

 só que ele dá com uma mão e tira com a outra.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais O Governo até tenta aquecer o setor. até o momento. a Caixa (Governo) anunciou um aumento de até 1. a concentração de valores depositados na caderneta de poupança. sendo a maior queda desde que a atual pesquisa do IBGE começou a ser feita.com. o alerta do confisco silencioso não pode ser ignorado. É importante notar que os pontos acima vão muito além da simples perda de atratividade da poupança com o avanço da inflação.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 7/30 . c) Desaceleração econômica e chegada da crise ao mercado de trabalho: a economia brasileira encolheu ­3. A falta de diversificação torna eventuais saques oriundos desse pequeno grupo algo de impacto extremamente relevante sobre o volume total de recursos. apenas medidas paliativas foram tomadas. menos de um mês depois. as linhas para financiar imóveis usados foram reabertas e depois ampliadas. porém. em 1996. também. o que não resolve o problema. indicam que o problema irá se agravar.empiricus. o IPCA irá a 6. Segundo levantamento do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). nunca foi tão grande quanto é hoje. O retrato é alarmante: 85% dos recursos aplicados na poupança estão na faixa acima de R$ 10 mil. Se forem http://sl. Ou seja. Dentre eles: a) A deterioração das expectativas de inflação: de acordo com os top 5 principais acertadores de projeções do relatório Focus do Banco Central. Aliás. os primeiros reflexos já começam a ser sentidos.6% em 2016; b) O excesso de concentração: há poucos poupadores representando fatia elevada do total de recursos. Rigorosamente TODOS os elementos apontam para a continuação do alto volume de saques da poupança. Definitivamente. Se por um lado.8% em 2015 na comparação a 2014. sendo que esses aportes foram feitos por um grupo de apenas 9% dos investidores. e não explicam apenas o recorde histórico de saques… … como.32 ponto percentual em algumas linhas. desde 2006. referente à apuração da primeira semana de abril.

 em março de 2016. a tendência de retirada de recursos da poupança pelo cidadão para cobrir suas necessidades mensais só faz aumentar. o índice de medo do desemprego subiu 4. desde 1990 (­4.002 pessoas. seu maior nível dos últimos quatro anos.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 8/30 .com. o indicador de medo do desemprego atingiu. na comparação com dezembro do ano passado. http://sl. o segundo maior patamar da série histórica iniciada em 1999.1% em março.3%). a taxa de desemprego atingiu 9% em março de 2016. Para piorar. que começam em 1948. é o pior resultado em 25 anos.empiricus. as projeções não são nada animadoras. em 142 municípios entre 17 e 20 de março. Com menos gente trabalhando e o poder de compra do salário cada vez menor. em pesquisa realizada com 2. Ainda de acordo com a CNI.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais considerados os dados anteriores do PIB. quando Fernando Collor de Mello assumiu o Governo e decretou o confisco da poupança. 11% ao final de 2016. De acordo com a Confederação Nacional da Indústria (CNI). Segundo dados do IBGE.

 ainda temos rentabilidade da ordem de 10% ao ano para esse título. Pela regra atual.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais d) A tendência das taxas de juros: tomando por base as projeções do relatório Focus do Banco Central. Tanto a disparada do dólar quanto da inflação serão seriamente agravadas quando houver uma redução significativa da taxa básica de juros. a rentabilidade atual da poupança é muito próxima de 7% ao ano. Uma Selic mais elevada aumenta a atratividade de títulos públicos como o Tesouro Selic (antiga LFT). O gráfico abaixo dá alguns exemplos da média de rentabilidade de outras aplicações conservadoras em 2015. a poupança rende 0. que oferece liquidez de resgate diária e perfil de risco mais conservador do que a poupança.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 9/30 .5% ao mês mais a Taxa Referencial (TR). atualmente próxima de zero. a taxa básica de juros da economia brasileira (Selic) terminará este ano na casa de 13. Deduzindo todos os impostos. Com isso. quando a taxa Selic está maior do que 8. que remunera de acordo com o percentual da Selic. oferecendo ao aplicador rentabilidade substancialmente superior (na casa de 13% ao ano em termos nominais). Note que TODAS elas pagam mais do que a poupança: http://sl.com.empiricus. na apuração do início de abril.75%.5% ao ano.

 a Caixa Econômica Federal. e sacar o dinheiro da poupança? Qual a consequência imediata disso? A resposta é simples: ficará cada vez mais difícil financiar a casa própria. que é http://sl. Essa mudança por si só tornaria muito mais difícil a aquisição de um imóvel usado. e cujo impacto ainda é subestimado. Mas e se todo mundo perceber isso. Portanto. Depois: passou a financiar no máximo 50% do imóvel de até R$ 750 mil. Comprovação: No início de maio de 2015. como chegou a ser disseminado por boatos absurdos.empiricus. NÃO é uma decisão 
 racional. A decisão racional para você é SACAR o dinheiro da poupança. mas de algo que já vem acontecendo. em vez de R$ 80 mil de entrada. responsável por três de cada quatro financiamentos imobiliários no Brasil. e até 70% de imóveis acima desse valor.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 10/30 . Há uma infinidade de aplicações convencionais com perfil de risco semelhante ao da poupança e rendendo bem mais. Novamente.com. não se trata de aposta ou projeção minha. precisa agora ter R$ 200 mil no ato. Ou seja… Quem tinha o plano de adquirir uma casa ou apartamento de R$ 400 mil. e somente 40% de imóveis com valor superior a isso.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais O verdadeiro confisco da poupança já ocorre de forma velada e não depende de qualquer medida extrema do Governo e de bancos estatais. Note que o exemplo acima diz respeito a uma mudança de regra da Caixa. hoje. anunciou a alteração das regras para compra de imóveis usados: Antes: a Caixa financiava até 80% do valor do imóvel de até R$ 750 mil. manter dinheiro na poupança.

 ajustar as condições de oferta.empiricus.com.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 11/30 . Se as fontes de financiamento secam. as incorporadoras buscarão. http://sl.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais responsável por nada menos do que 3 de cada 4 financiamentos imobiliários no Brasil… O exemplo acima é apenas uma parte de algo bem mais abrangente: As consequências são óbvias e preocupantes. em segundo momento. é impactado tanto quem já possui imóvel (com a queda
  
 no valor do seu bem) quanto sobre quem planeja comprar imóvel (pela maior dificuldade na obtenção de crédito). e posteriormente o nível de lançamentos das incorporadoras… Naturalmente. o que pressiona os preços dos mesmos. reduz­se a procura por imóveis. Com isso.

com. Os lançamentos de imóveis pelas incorporadoras de capital aberto tiveram forte retração em 2015. relacionados. O ano de 2015 foi o quarto consecutivo com redução de lançamentos. sofrerá duplamente: tanto na queda do preço do imóvel quanto no potencial
  ENCARECIMENTO DO VALOR DA PARCELA DO FINANCIAMENTO (desdobramento que será abordado na sequência). de uma estratégia emergencial e insustentável – por maior que seja. Sabe quando foi a última vez que tivemos uma retração assim? Em 2008.5% no Valor Geral de Vendas (VGV). Do que essas companhias estão vivendo? Unicamente de vender o estoque que possuem.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 12/30 . há outros riscos estruturais sérios no setor. à reversão das políticas habitacionais adotadas nos últimos anos… http://sl. por óbvio. no auge da crise…   Minha Casa. de quem carrega financiamento imobiliário. Trata­se. O setor imobiliário como um todo já sofre consequências sérias. por exemplo. As prévias operacionais apontam encolhimento de 31. Minha Vida: o estouro da bolha Não bastassem os problemas das construtoras.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Um terceiro grupo.empiricus. o estoque uma hora acabará.

com.5%. ao final do primeiro semestre de 2015. Suas potenciais consequências são desastrosas.7%. fazem a crise chegar. aqueles cujas parcelas estão atrasadas há mais de 90 dias atingiram. Contra 22% da Faixa 1 do Minha Casa Minha Vida.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 13/30 . Você faz ideia de qual a taxa de inadimplentes média do mercado imobiliário brasileiro como um todo no mesmo período? Apenas 1. 22% do total de financiamentos concedidos na faixa 1 do programa – número extremamente preocupante. Os problemas citados no decorrer desta carta­denúncia.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais A manchete fala por si. bem como sua velocidade espantosa de disseminação. às camadas mais baixas da população. Os números do Ministério das Cidades mostram que os “inadimplentes” do programa.   Primeiro. porque mostra uma deterioração muito rápida: um ano atrás. Isso mesmo: hum vírgula sete.empiricus. o nível de inadimplentes desta faixa de programa estava em 17. rapidamente.   http://sl.

 haveria dois caminhos:   http://sl. o que pode ser feito para evitar o colapso da poupança e dos imóveis?   Como uma questão está amarrada à outra. é preciso se atentar para a dificuldade de controle e cobrança dos beneficiários. pois trata de um grupo cuja prestação mensal é de R$ 25 a R$ 80 por um período de 10 anos. sentimos a priori um mero reflexo do que potencialmente será um rombo muito maior relacionado ao estouro da inadimplência do programa.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Segundo. o que representa apenas 5% do valor do imóvel que irão receber.   Quais as soluções possíveis?
 A esta altura. ciente da dificuldade de ser desapropriado. Isso não pode acabar bem. Diversas teses podem explicar esse aumento considerável da inadimplência do Minha Casa Minha Vida… Além da piora da economia e da maior dificuldade de renda das famílias.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 14/30 .empiricus. Em tese “protegido” por tais questões.com. o que envolve desde questões como bem da família e o impacto político e social e barreiras legais à desapropriação. os beneficiários simplesmente estão deixando de pagar a prestação mensal do imóvel. Ou seja. a saída óbvia seria devolver atratividade relativa à poupança. Ou seja.

empiricus. é de riscos inflacionários crescentes. Mas é justamente aí que mora o problema… A briga atual do Governo é pelo ajuste das contas públicas (ajuste fiscal) e retomada de credibilidade da política econômica. O cenário.com. combustíveis. no entanto. o que devolveria uma dinâmica de crescimento à economia. controlando a inflação.   http://sl. Para. em seguida. contra o quadro atual de recessão.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais (i) reduzir os juros das outras aplicações; ou (ii) aumentar o rendimento da poupança. dentre outros fatores. Somente dessa forma o volume de recursos aplicado na caderneta de poupança reverteria a dinâmica atual.   Essas seriam as soluções estruturais do problema. formando novamente uma base capaz de suportar as necessidades de crédito imobiliário.   Como o governo fará isso? Em primeiro momento. saneamento e preços administrados em geral).br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 15/30 . por:   – dólar mais alto do que no passado (o que puxa os preços de produtos e matérias­ primas importados); – aumento generalizado de impostos (reflexo da necessidade de maior arrecadação pelo governo para ajustar as contas públicas); – liberação de preços represados durante o período eleitoral (aumento nas tarifas de energia. criar um ambiente que permita a redução gradativa das taxas de juros.

 que é o depósito obrigatório que os bancos comerciais têm de fazer junto ao Banco Central. É simplesmente impossível aumentar a atratividade da poupança reduzindo a rentabilidade das aplicações alternativas (i). elevando prazo mínimo de resgate e mudando vencimento de 60 para 90 dias.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Portanto. a necessidade de conter gastos pelo Governo limita a sua capacidade de prover estímulos do mesmo.   As medidas liberarão R$ 22.empiricus. A fase atual é justamente de retirada das políticas de incentivo.5%; (b) novas regras para emissão de LCIs (Letras de Crédito Imobiliário) e LCAs (Letras de Crédito Agrícola). redução sensível do orçamento público. os saques da poupança se agravam e a velocidade de disseminação do problema da poupança e dos imóveis se multiplica. Da mesma forma.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 16/30 . o Governo brasileiro anunciou no final de maio de 2015 uma mudança nas regras do compulsório. O colapso do sistema habitacional brasileiro será inevitável. não há como reduzir a Selic em curto e médio prazos. Dentre a série de medidas emergenciais:   (a) redução na alíquota do depósito compulsório de poupança de 10% para 5.com.5 bilhões do compulsório para os bancos usarem no http://sl. restrições dos programas educacionais (como Fies)… Enquanto isso. como o fim de benefícios fiscais (vide IPI reduzido). A permanecer neste ritmo de retirada.   Medidas emergenciais   Atento à gravidade do problema. os recursos da poupança disponíveis para o financiamento imobiliário poderão se esgotar em pouco tempo.

com. Depois disso. e está se mexendo. Mostram que o Governo está acompanhando o problema de perto. Temos de elogiar a iniciativa.empiricus.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 17/30 . que apenas dá alguns meses de sobrevida. afirmou que: “Os R$ 22.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais crédito habitacional. mas está longe de endereçar o problema. Pela gravidade da questão.5 bilhões liberados devem fazer com que o setor chegue até o fim do ano sem problemas. E os alertas se multiplicam.5 bi de “ajuda” ao setor equivalem à saída de recursos da poupança somente nos três últimos meses de 2015: de R$ 24 bilhões. E não estou sozinho nessa avaliação. são importantes. Luiz França. E os saques continuam… Ou seja: trata­se de uma medida paliativa. a agência de classificação Fitch Ratings informou sobre o risco de uma dinâmica de desvalorização expressiva nos preços dos imóveis brasileiros: http://sl. terão de ser discutidas mudanças mais estruturais do crédito imobiliário no Brasil”. ex­diretor de crédito imobiliário do Itaú. Mas atente­se para um fato… Os R$ 22. mesmo porque é uma constatação aritmética… Em entrevista ao Valor Econômico. Portanto.

Além de envolveram uma questão curiosa… http://sl.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais O quadro a seguir. com dados do Banco Central. como as Letras de Crédito Imobiliário.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 18/30 . uma vez que envolvem custos de emissão e juros mais elevados comparativamente à poupança.empiricus. dá uma dimensão do problema – e da ausência de alternativas: Note que nem mesmo na crise de 2008 medidas dessa natureza foram tomadas. E não restam muitas alternativas para se atacar o problema. O que mais poderia ser feito? Há quem argumente que a saída seria estimular outras fontes de crédito.com. Mas elas fatalmente encareceriam o financiamento.

 e os lastros para novas emissões também passarão a ser mais rigorosos.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais O próximo gráfico mostra a evolução extraordinária de 60% para as letras imobiliárias e de 37% para as letras agrícolas num horizonte de apenas 12 meses: A alta foi tão extraordinária que despertou a atenção do Governo. Caso recorra à alternativa de elevação da TR. as regras de resgate de LCIs se tornaram mais rígidas. Sabemos que. rumando ao patamar de 14%. no entanto.com. a poupança rende 0. O próximo passo? Pululam notícias de provável taxação das LCIs. há a prerrogativa de o Governo elevar a Taxa Referencial (TR). o que obviamente reduziria a atratividade deste título. o Governo criaria um outro problema: os financiamentos imobiliários são indexados à taxa Referencial.5% ao mês mais a Taxa Referencial (TR). Isso geraria um efeito multiplicador sobre a rentabilidade oferecida pela poupança.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 19/30 . atualmente próxima de zero. a Selic está bem distante da linha d’água de 8.5% ao ano. Como vimos. pela regra.empiricus.5%. http://sl. Mas.   A última esperança Peço um segundo de atenção novamente para a regra atual da poupança: quando a taxa Selic está maior do que 8. conferindo à aplicação maior atratividade.

 atualmente próxima de zero. uma elevação da TR. E nem precisaria um retorno aos níveis do passado para ocasionar uma ruptura significativa… http://sl. Veja que a TR. que em tese solucionaria o problema para a poupança. resume a questão: Dessa maneira. historicamente frequentou patamares bem mais elevados no Brasil.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 20/30 . o slide abaixo.empiricus. retirado do website da Caixa Econômica Federal.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Apesar do erro de concordância no início da frase explicativa. criaria por conseguinte um efeito multiplicador sobre a parcela mensal de quem possui financiamento imobiliário.com.

 sua segurança pessoal e de sua família infelizmente dependem das circunstâncias. Seu bem­estar.   Qual a melhor iniciativa que você pode tomar neste momento? http://sl. ver a parcela de financiamento do imóvel crescer ao mesmo tempo que o seu imóvel perde valor…   O que você deve fazer IMEDIATAMENTE para resguardar o seu patrimônio Chegamos a algumas conclusões irrefutáveis até aqui: Ninguém está livre dos desdobramentos.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 21/30 .com.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Com a TR atual próxima de zero.empiricus. ainda. Imagine multiplicar a parcela mensal do seu financiamento imobiliário por 2x? E. qualquer incremento na taxa teria impacto devastador.

Acredito. especialista em imóveis com uma vida dedicada ao setor. Mas apenas parte do problema (dos imóveis) estaria endereçado…   http://sl.   Nele. sinceramente. Um manual indispensável para o momento. que se trata do material mais abrangente sobre o tema já produzido no Brasil. Márcio Fenelon.empiricus. A gravidade da questão e os desdobramentos iminentes exigem cuidados imediatos. Márcio indica OS PASSOS QUE VOCÊ PRECISA TOMAR DESDE JÁ PARA MINIMIZAR OS IMPACTOS SOBRE O SEU IMÓVEL. O SEU FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO E/OU A SUA DECISÃO DE COMPRA OU VENDA DE UM IMÓVEL NO MOMENTO. quanto ao imóvel. e preparou um relatório especial esmiuçando a questão.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 22/30 . com o passo a passo sobre o que você deve fazer para minimizar tanto os riscos relacionados à poupança.com. vem estudando a fundo o problema sob a ótica do mercado imobiliário.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Preparamos um material especial a respeito.


   Além do pacote mencionado acima. Não tem problema se você está pouco familiarizado com o mundo dos investimentos.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 23/30 . e com liquidez imediata. nossos especialistas em consultoria financeira garantirão que você nunca mais deixará um centavo sequer na poupança.com.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Paralelamente.empiricus. http://sl. preparamos um material especial com FONTES ALTERNATIVAS DE RENDA: 5 chances de ficar rico sem depender do mercado de ações. sobre imóveis e investimentos para substituir a poupança. você também terá acesso ao Curso Investimentos Para Leigos. que rende quase O DOBRO dela. indispensável. O conteúdo. pode ser a saída que você estava procurando para dar fôlego nas suas contas neste momento adverso. e a maioria das pessoas enriquece tomando essas cinco atitudes de forma consistente. Além dos guias para aplicação imediata acima. sendo corroído pela inflação. Construir riqueza 
 envolve muito mais do que somente investir no mercado financeiro.   Temos plena ciência do quão difícil é o momento. Você terá acesso a uma aplicação MAIS SEGURA do que a poupança. que lhe será apresentada em outro material indispensável – recebido imediatamente.

 Uma grande demora para colocá­los em prática. para aplicação imediata. hoje você terá acesso ao curso gratuito que lhe ajudará a dominar o mundo das finanças. porém. Esse acompanhamento frequente trará implicações práticas para a sua vida financeira. http://sl. Mas. Vimos no decorrer deste documento como a questão está se desenvolvendo rapidamente. difíceis e até mesmo impossíveis de se concretizar. você terá de acompanhar os desdobramentos da questão. vai torná­los mais caros. Essa também é a forma mais acessível de ter um curso completo de investimentos para começar do zero.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Além de aprender com todo o material desta oferta.   Estarão inclusos tópicos como: – O fundo que dá garantia para poupança e outras aplicações – Transformações de terrenos que geram grande valor – 7 respostas sobre o Tesouro – Como adicionar dividendos à sua renda – 10% a 12% ao ano. É fundamental manter um acompanhamento frequente de seus desdobramentos.com.empiricus. sem impostos – Ainda dá tempo de ganhar com dólar (veja como comprar) Dentre outros temas explorados a fundo.   IMPORTANTE: Cada um dos passos aqui recomendados é possível e simples de implementar – ao menos por enquanto. além desse conteúdo emergencial. e faz parte do programa Você Investidor.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 24/30 .

 com mais de 120 mil assinantes. Portanto. demandando mais informação financeira.empiricus. Por um motivo simples: NÃO possuímos produto financeiro algum.com. O Investidor Essencial é um canal completo. Portanto. Há uma outra questão que diferencia o Investidor Essencial: este é um programa ACESSÍVEL A TODOS que. diferentemente da indústria financeira tradicional. NÃO FAZ DISTINÇÃO entre clientes a partir do quanto de dinheiro eles têm.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 25/30 . Não vamos oferecer os produtos financeiros que possuímos. seja investidor ou não. ganharemos dinheiro se os clientes forem bem­sucedidos. Do começo ao fim. acessível a qualquer pessoa. Temos plena convicção de que. maior consultoria independente do Brasil. é independente de bancos e corretoras. É justamente esse o nosso negócio. Somos remunerados simplesmente fornecendo informação financeira. amanhã. terá rigorosamente o mesmo tratamento e as mesmas informações financeiras do que aquele outro membro que hoje está no vermelho. ele não estará mais no vermelho. o objetivo é fazer os clientes ganharem dinheiro.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais   ESCLARECIMENTO IMPORTANTE:   O Você Investidor é uma publicação financeira ligada ao Criando Riqueza e à Empiricus. Se você possui 50 milhões de reais em sua conta. http://sl.

12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais O valor para ter acesso irrestrito ao programa. http://sl.com. aos relatórios especiais e o Curso Você Investidor
  
 é de R$ 11.empiricus.90 por mês na assinatura anual.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 26/30 . com 10% de desconto para pagamento à vista.

– Relatórios Especial 2: Como O PROBLEMA DOS IMÓVEIS poderá afetar o seu caso. e o que você precisa fazer desde já para estar blindado.   Temos plena convicção de que somente o curso de investimentos já vale bem mais do que o valor de R$ 11. Trata­se de material de valor inestimável.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Esta condição promocional. – Relatório Especial 1: A melhor ferramenta para dobrar o rendimento da POUPANÇA com menos risco e liquidez imediata. Clique abaixo para garantir o acesso na condição promocional. com Cláusula de Garantia de reembolso em caso de devolução da assinatura em até 30 dias.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 27/30 .90 pela assinatura irrestrita do pacote. incluindo os bônus especiais e nossa Cláusula de Garantia:   Clique para ter acesso http://sl.empiricus. Por esse valor. investir melhor e atingir o padrão de vida desejado. você terá acesso a:   – Assinatura anual do Você Investidor. – Relatório Especial 3: FONTES ALTERNATIVAS DE RENDA – 5 alternativas para ficar rico sem depender do mercado de ações – Curso Investidor Essencial: a forma mais acessível de ter um CURSO COMPLETO DE INVESTIMENTOS para começar do zero. com foco em equalizar suas contas. capaz de preservar patrimônio e mudar para sempre a sua cultura de aplicações financeiras. é válida por tempo limitado.com.

com.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 28/30 .br e o processo é executado automaticamente. a oferta em questão não perde a prerrogativa da Cláusula de Confiança Empiricus registrada em cartório: caso você não goste do conteúdo. Limitado a 3 cancelamentos por assinante em um prazo de 12 meses.com.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais IMEDIATO ao material   COMPROMISSO EMPIRICUS REGISTRADO EM CARTÓRIO CLÁUSULA DE CONFIANÇA 100% Apesar de todas as vantagens já implícitas no material. basta enviar um email para cancelamentos@empiricus. recebendo o seu dinheiro de volta. pode cancelar a assinatura nos primeiros 30 dias com reembolso de 100% do valor pago. Isso mesmo: você terá acesso imediato a todo o material do plano e ainda garantirá a possibilidade de cancelar posteriormente. Para exercer seu direito.   A melhor oferta (RECOMENDADO) http://sl.empiricus.

90 na assinatura anual. em condição promocional com desconto. Ela requer o acompanhamento frequente dos desdobramentos. estamos oferecendo a possibilidade de acessar o conteúdo completo descrito acima incluindo. também.   Um abraço.empiricus. É totalmente recomendado para o momento que você mantenha. o ACESSO AO VALOR IMOBILIÁRIO: newsletter semanal mais um relatório por mês sobre o mercado de imóveis assinados pelo especialista Márcio Fenelon. (*) Cláusula de Garantia garante o reembolso do dinheiro em caso de solicitação de cancelamento em 30 dias. ou com desconto adicional de 10% no pagamento à vista. O pacote completo por 12x de R$ 23.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 29/30 .com.12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais O documento acima provou que a questão dos imóveis é de extrema importância. o que já seria mais do que suficiente.   Clique aqui para aproveitar a condição promocional da melhor oferta   Esta promoção da Melhor Oferta TAMBÉM inclui a nossa 
 Cláusula de Garantia. http://sl. E não digo isso somente para acompanhar a evolução do problema e se proteger das potenciais alterações nas regras do jogo. mas também para estar sempre por dentro de eventuais oportunidades que a crise tende a criar neste mercado. Por tempo limitado. um personal advisor que seja especialista nos meandros do mercado imobiliário.

12/04/2016 DENÚNCIA: Um problema com as poupanças pessoais Olivia Alonso   Se quiser conhecer mais sobre a Empiricus.br.com. 913 – CEP 04534­013  Itaim Bibi – São Paulo – Brasil  Central de Vendas +55 (11) 4003­5120  Relacionamento com o Cliente +55 (11) 4003­5130 http://sl.empiricus. acesse nosso site em www.br/cr13­confisco/?key=9cc9ad86­1f52­4364­a06c­39c16595bd07&utm_source=empiricus&utm_medium=email&utm_campaign=… 30/30 .431.155/0001­07  Copyright © 2009 – 2016   Rua Joaquim Floriano. Consulte também nosso Disclosure e nossa Política de Privacidade. Empiricus Consultoria & Negócios  CNPJ 11.empiricus.  As opiniões de nossos analistas aparecem frequentemente em reportagens publicadas pelos principais veículos de imprensa.com.br ou mande um email para research@empiricus. brasileiros e internacionais.com.