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Mettez votre fonds de roulement au travail!

Stratgies doptimisation
dela gestion de trsorerie

Dans la srie Fonds de roulement de Deloitte

Dans la srie Fonds de roulement


Stratgies doptimisation des comptes clients
Stratgies doptimisation des comptes fournisseurs
Gestion de trsorerie
Stratgies doptimisation des stocks

Dans bon nombre de secteurs, tant le financement par voie de dette que le
financement par capitaux propres demeurent difficiles daccs. Cela pose un
problme srieux pour les entreprises qui ont besoin de liquidits afin de rester
concurrentielles, de maintenir une souplesse financire et de saisir des occasions
de croissance potentielles. Mme si les tendances du march changent et que
les prfrences des clients voluent, une chose est immuable : largent est roi.
Les entreprises qui mettent principalement laccent sur laccs un financement
externe peuvent, par contre, passer ct dune importante source cache de
capital, soit lintrieur de leurs propres bilans.
Bien sr, pour accder ce capital, il faut une rigueur financire lchelle de
lorganisation et une stratgie claire doptimisation du fonds de roulement. Dans
une certaine mesure, la plupart des entreprises comprennent ce fait. Toutefois,
comprendre ne veut pas dire mettre en place activement des stratgies pour
amliorer les flux de trsorerie. Si vous ne disposez pas dune stratgie formelle
concernant le fonds de roulement, que vous navez pas adopt des mesures et
des catalyseurs appropris, ou que vous navez tout simplement pas communiqu
de politiques claires lchelle de lorganisation, vous pourriez rater des
occasions datteindre vos objectifs de trsorerie disponible, de rduire les cots,
daugmenter le rendement pour les actionnaires et de financer la croissance.
Il existe videmment de nombreux moyens de librer ces fonds; dans cette srie,
nous mettons en vedette quatre grandes stratgies qui reposent sur les comptes
clients, les comptes fournisseurs, les stocks et la gestion de trsorerie. Voici notre
troisime volet, qui porte sur la gestion de trsorerie.

Stratgies doptimisation de la gestion de trsorerie

Crer une
culture de gestion
de la trsorerie
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Les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks sont des lments du fonds de
roulement que les entreprises peuvent rationaliser pour accder aux liquidits dissimules dans
leur bilan. Cependant, dun point de vue global, la bonne gestion des comptes clients, des
comptes fournisseurs et des stocks relve en fait de la gestion efficace de la trsorerie.
Pour amliorer ces leviers, les entreprises doivent crer une culture de gestion de la trsorerie.
Pour la haute direction, cela signifie aller au-del de la priorisation des flux de trsorerie dans le
but de librer des fonds. Il sagit de favoriser une discipline financire et une discipline lgard
des flux de trsorerie, que la conjoncture conomique soit favorable ou difficile.
Selon les objectifs de lentreprise, la discipline financire peut se traduire par diverses initiatives,
comme ladoption dune approche dinvestissement plus prudente ou dune structure de
cots allge. Quoi quil en soit, une discipline financire renouvele qui inclut des prvisions
financires et de flux de trsorerie intgres permet gnralement aux entreprises de renforcer
leur bilan, damliorer leur stabilit financire et daccrotre leur rentabilit. De ce fait, lentreprise
acquire le contrle et la souplesse dont elle a besoin pour sassurer un avantage concurrentiel.

Cours acclr sur la cration dune culture


Comme pour tout changement de culture, la cration dune culture de gestion de la trsorerie au sein de lorganisation exige
ladhsion de la direction. Habituellement, les entreprises qui russissent crer une telle culture ont tabli leurs objectifs ds
le dpart, assign des responsabilits des gens dans toute lorganisation et fait un suivi des progrs au moyen de rapports
mensuels sur les flux de trsorerie.
Pour favoriser ladoption de la culture, il est essentiel dtablir, de communiquer et de mettre en uvre des politiques standards
lchelle de lorganisation. Les politiques de gestion de la trsorerie devraient mettre laccent sur la budgtisation, les prvisions
et le financement et indiquer comment grer les activits quotidiennes comme les perceptions, lapprovisionnement, les
commandes et les paiements.
Il faut aussi toujours garder lesprit que la gestion de trsorerie nest pas juste un enjeu financier; cest un enjeu oprationnel.
Tous les services des ventes au marketing, en passant par lapprovisionnement, la production, les finances et la trsorerie
doivent se coordonner pour optimiser les rsultats. Pour y arriver, bon nombre dentreprises prospres associent la rmunration
du personnel latteinte dobjectifs spcifiques en matire de flux de trsorerie.

Stratgies doptimisation de la gestion de trsorerie

Adopter
lespratiques
exemplaires
Dans les documents de cette srie sur les comptes clients, les comptes
fournisseurs et les stocks, nous soulignons certaines pratiques
exemplaires de gestion de la trsorerie, y compris la centralisation du
traitement des comptes clients et des comptes fournisseurs dans un
centre dexcellence qui favorise lutilisation de normes communes,
lautomatisation des processus de gestion de la trsorerie et ladoption
dindicateurs cls de rendement (ICR).

Voici dautres pratiques exemplaires :


1. Utiliser les technologies pour raccourcir le cycle dexploitation
En envoyant les factures de manire lectronique plutt que par courrier,
on peut acclrer la facturation et le recouvrement. Par la mise en
place dun portail pour les fournisseurs, on peut leur fournir un accs
lectronique aux factures, permettre les paiements lectroniques et
rduire le temps de rsolution des diffrends. Ces solutions permettent
aussi aux entreprises dobtenir des rapports fiables en temps opportun
qui peuvent les aider prendre des mesures proactives pour rgler les
comptes en souffrance ou tirer profit des rabais des fournisseurs.
2. Optimiser les fonctions financires
Il y a une multitude de techniques doptimisation que lon peut adopter
pour amliorer la gestion de la trsorerie. Par exemple, des pratiques
efficaces en matire de comptes clients incluent la rduction des taux
derreurs de facturation et ladoption dhoraires rguliers pour le suivi
des recouvrements. Diverses pratiques efficaces en matire de comptes
fournisseurs existent, notamment la ngociation de modalits favorables
et de rabais avec les fournisseurs, lmission de bons de commande pour
les nouvelles commandes, lutilisation des rabais-volume et des initiatives
lies aux dpenses de commercialisation et la comparaison priodique
des contrats des fournisseurs avec les normes de lindustrie.
Il y a aussi des pratiques exemplaires lgard des stocks que peuvent
adopter les entreprises. Par exemple, il est conseill danalyser
priodiquement la rentabilit des comptes et des UGS (unit degestion de
stock aussi communment appel SKU) pour reprer les stocks dsuets,
rotation lente et non rentables afin den rduire les niveaux. En outre,
il est important de tenir compte des rpercussions que peuvent avoir
sur les flux de trsorerie les changements la stratgie de la chane
dapprovisionnement. Les entreprises qui sapprovisionnent dans des pays
faible prix de revient, par exemple, peuvent apprcier une rduction des
cots unitaires, mais doivent peut-tre sortir les fonds plus rapidement ou
placer de plus grosses commandes. En revanche, les entreprises peuvent
payer des cots unitaires plus levs pour sapprovisionner localement,
mais viter les dcaissements rapides. Il ny a pas dapproche universelle.
La cl est de comprendre les rpercussions des diffrentes stratgies en
vue de prendre des dcisions claires.

3. Accrotre la visibilit prsentation des flux de trsorerie


Pour vraiment favoriser une culture de gestion de la trsorerie, il faut
surveiller activement les flux de trsorerie. Ltablissement des prvisions
est une tape essentielle du processus de gestion de la trsorerie qui
permet, au bout du compte, daccrotre la rentabilit. Cela signifie revoir
les tableaux des flux de trsorerie et ltat des rsultats, et tablir un lien
entre les prvisions relatives aux flux de trsorerie et les mesures cls des
bilans relatives au fonds de roulement, comme la rotation des stocks en
jours, le dlai de recouvrement en jours et le rglement des crditeurs en
jours. En outre, il faut sassurer dinclure les dpenses en immobilisations,
le remboursement des dettes et les autres flux de trsorerie dexploitation
afin que la direction soit au courant de toutes les exigences relatives
la trsorerie. Pour amliorer lexactitude de ces prvisions, pensez
automatiser ce processus plutt que de vous fier des feuilles de
calcul souvent sources derreurs et exigeantes en personnel. Il est
utile dexaminer attentivement les carts entre les rsultats rels et les
prvisions et profitez-en pour amliorer lexactitude de vos hypothses
prvisionnelles. Il faut aussi sassurer dintgrer les prvisions sur les flux
de trsorerie aux bilans et aux comptes de rsultats pour pouvoir faire le
suivi du rendement par rapport une multitude dindicateurs.
Quand les temps sont durs, la gestion de la trsorerie peut savrer
encore plus importante afin de gagner du temps auprs des principales
parties intresses, de rduire les risques de non-respect de certaines
clauses, et de rduire le besoin de financement supplmentaire. Soyez
prt passer des rapports et des prvisions hebdomadaires des flux
de trsorerie afin damliorer la visibilit et la fiabilit de linformation, et
envisagez dtablir un comit responsable de la trsorerie qui supervisera
ce processus et grera le changement la grandeur de lorganisation.
4. Faire correspondre le financement aux obligations relatives
aux flux de trsorerie
Toutes les entreprises ont des obligations court et long terme
relativement leurs flux de trsorerie. Les obligations court terme
comprennent les dpenses dexploitation quotidiennes. Les obligations
long terme incluent habituellement les projets dinvestissement et les
titres demprunt chant moyen terme. Pour devenir matre dans la
gestion des flux de trsorerie, lentreprise doit faire correspondre ses
diverses sources de financement avec ses flux de capitaux. Ainsi, on
garantit quune entreprise prospre a accs aux liquidits dont elle a
besoin pour respecter ses obligations..

Stratgies doptimisation de la gestion de trsorerie

Adopter une approche de gestion de


la trsorerie lchelle de lentreprise
On ne peut pas grer la trsorerie de manire compltement isole, surtout sil y a plusieurs bureaux, succursales
ou points de vente au dtail. On doit conserver la capacit de rsoudre les problmes lis aux flux de trsorerie,
peu importe o ils se dclarent lchelle de toute lentreprise.
Pour adopter une vision globale de la gestion de trsorerie, il est important que lentreprise tienne un registre des
sources et des utilisations des liquidits par type et par emplacement. Il peut aussi savrer ncessaire daccrotre
le rle que jouent certaines fonctions de lentreprise, comme les ventes, les achats et les oprations, dans le
processus de gestion de la trsorerie.
Grce cette vue densemble des flux de trsorerie, vous devriez pouvoir rpondre aux questions suivantes :
Comment la trsorerie est-elle rpartie dans lentreprise et quelles sont les responsabilits de la fonction finance
et dautres fonctions en ce qui concerne la gestion de la trsorerie?
O votre entreprise se situe-t-elle par rapport aux points de rfrence internes et externes rpondez-vous aux
normes de rotation du fonds de roulement en ce qui concerne, par exemple, la rotation des stocks en jours, le
dlai de recouvrement en jours et le rglement des crditeurs en jours?
Disposez-vous de plans de dpenses en immobilisations qui sont jumels aux sources de liquidits requises
correspondantes?
De combien de liquidits avez-vous besoin pour maintenir chaque emplacement? Quel est votre processus de
financement des tablissements commerciaux qui pourraient faire face des exigences accrues en trsorerie
court terme?
Dans quelle mesure les initiatives visant gnrer de la trsorerie et la prserver sont-elles appuyes et
encourages dans lentreprise?
Le rendement du fonds de roulement est-il pris en compte dans la rmunration des cadres suprieurs?
Si vous consolidez vos divers comptes bancaires et/ou simplifiez la manire dont chaque emplacement recouvre
les crances, pouvez-vous rduire le montant des sommes prises en transit?
Optimisez-vous lappariement du fonds de roulement et des flux de trsorerie court et long terme par
lalignement des modalits des dbiteurs avec celles des cranciers et par le bon jumelage des dpenses en
immobilisations avec les sources de capitaux?
Si vous pouviez dgager des liquidits du fonds de roulement, quelle en serait lutilisation la plus bnfique?
Quelles seraient les rpercussions sur les flux de trsorerie dun important changement des taux dintrts ou du
volume de ventes?
Disposez-vous dun plan dans lventualit o vous deviez changer votre politique en matire de dividendes
(p.ex. de passer de dividendes en espces une combinaison despces et dactions, ou en actions seulement)?

De largent
votre mesure
Dans un contexte commercial de plus en plus concurrentiel, les entreprises doivent tirer
parti de tout avantage quelles peuvent avoir. Et cela est dautant plus vrai en ce qui a trait
lamlioration des flux de trsorerie disponibles. En plus damliorer vos processus de gestion
des comptes clients, des comptes fournisseurs et des stocks, adopter une stratgie en matire
de fonds de roulement peut procurer votre entreprise un avantage sur les concurrents.
Essentiellement, une meilleure gestion des flux de trsorerie vous permet daugmenter lefficacit
oprationnelle, de mieux grer le cot du capital, de rduire les risques financiers et oprationnels
et daugmenter la valeur pour les actionnaires.
Cependant, pour obtenir ces avantages, il faut bien comprendre les meilleures pratiques
concernant le fonds de roulement, adopter une culture de gestion de la trsorerie et se comparer
aux chefs de file de notre secteur. Nous pouvons vous aider lgard de tous ces aspects. Les
professionnels de Deloitte en matire de fonds de roulement collaborent avec vos quipes,
non seulement pour reprer les lacunes dans les processus, mais aussi pour mettre en place de
faon stratgique de nouveaux processus, politiques et mesures qui amlioreront le rendement
long terme. Vous travaillez fort pour gagner de largent. Ne serait-il pas temps que votre argent
travaille pour vous?
Stratgies doptimisation de la gestion de trsorerie

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Cette page a t intentionnellement laisse en blanc.

Stratgies doptimisation de la gestion de trsorerie

Pour en savoir plus, veuillez communiquer avec :

Patrick Thibault
Associ
514-393-5252
pthibault@deloitte.ca

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Associ
416-643-8252
abryk@deloitte.ca

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Associ
604-640-3060
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Brian Stewien
Directeur principal
416-874-4393
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