Amortizacin

Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortizacin, el reembolso

gradual de una deuda. La obligacin de devolver un prstamo recibido de un
banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos
en el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada
uno de esos pagos es unaamortizacin. Los mtodos ms frecuentes para
repartir el importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el sistema
Francs, Alemn y el Americano. Todos estos mtodos son correctos desde el
punto de vista contable y estn basados en el concepto de inters compuesto.
Las condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan cual
de los sistemas se utilizar.

Inters compensatorio Al respecto, el Dr. Felipe Osterling Parodi (4) sostiene

que: El inters compensatorio tiene como nico propsito restablecer el
equilibrio patrimonial, impidiendo que se produzca un enriquecimiento indebido
a favor de una parte e imponiendo a quien se aprovecha del dinero o de
cualquier otro bien una retribucin adecuada por el uso. De lo citado,
podemos considerar que el inters compensatorio es el inters que se genera
por la utilizacin de un capital (dinero) con la obligacin de devolverlo, motivo
por el cual resulta siendo ms exacta la expresin de inters retributivo. El
primer prrafo del artculo 1242 del Cdigo Civil, seala que: El inters es
compensatorio cuando constituye la contraprestacin por el uso del dinero o de
cualquier otro bien; se infiere que este inters est vinculado con el valor del
servicio cuando las partes acuerdan que el pago se efectuar en el plazo,
supuesto en el cual los intereses resultan la contraprestacin de un servicio de
financiamiento que presta el acreedor.
Inters moratorio Al respecto el ilustre tratadista italiano, Francesco
Messineo seala que los intereses moratorios como el resarcimiento del dao
(frutos que faltan), se presumen de pleno derecho sufridos por el acreedor, por
el solo hecho del retardo del deudor en la entrega de su capital. Por su parte,
Bevillaquia, citado por el comentarista del Cdigo Civil de 1936, Dr. Jorge
Eugenio Casta- eda, seala que la mora es el retardo en la ejecucin de la
obligacin. La mora del deudor viene a ser un caso de inejecucin ya que no se
cumple con la obligacin en el tiempo prefijado. Y aunque la obligacin se
cumpla, resulta claro que el retardo ya se ha producido. De lo anteriormente
expuesto podemos afirmar que, el inters moratorio se genera por el
cumplimiento tardo de las obligaciones, en razn de ello, tiene un carcter
indemnizatorio. El segundo prrafo del artculo 1242 del Cdigo Civil, seala
que el inters es moratorio cuando tiene por finalidad indemnizar la mora en
el pago, de lo que podemos inferir que el fin del inters surge ante el
cumplimiento tardo de la obligacin (de devolver el capital). Debe tenerse

presente que, no nos encontramos frente a una contraprestacin por el uso del
dinero, ya que no se trata de pagar por el servicio que supone el otorgamiento
de cierto plazo para la cancelacin de la obligacin pactada, sino de un
mecanismo que sirve para resarcir un retardo calificado en el cumplimiento de
la obligacin y que le genera una prdida permanente o eventual al acreedor.
Cmo calcular la deuda residual

Educacin
Suman todos los saldos de las cuentas pendientes. Usando sus estados de
cuenta, hacer una lista de sus deudas en un pedazo de papel. Una vez que la
lista est completa, reorganizarlos, comenzando con el saldo ms pequeo
primero. Su lista debe incluir los saldos de tarjetas de crdito, prstamos para
automviles, hipotecas, lneas de crdito hipotecario y cualquier otra deuda
pendiente. Aadir su deuda para obtener una cantidad total del presupuesto y
registrar en el papel.
Ponga su deuda en varias categoras, incluyendo tarjetas de crdito, prstamos
para automviles e hipotecas y prstamos con garanta hipotecaria. Las
cuentas deben permanecer en el orden de menor a mayor. Una vez que la
deuda se clasifica, se puede determinar qu categora tendr que pagar antes.
La deuda de tarjeta de crdito es generalmente un buen punto de partida.
Algunas personas se sienten abrumados por la deuda de tarjetas de crdito.
Recibe nuevas condiciones. A veces se puede conseguir nuevos trminos de su
deuda. Las tarjetas de crdito pueden asumir nuevas bajas tasas de inters
para hacer transferencias de saldo. Los prstamos para la vivienda y prstamos
con garanta hipotecaria pueden ser refinanciados si hay tarifas atractivas
disponibles. Cuando usted tiene mejores condiciones, tales como tasas de
inters, usted puede ahorrar dinero al pagar menos en cargos de
financiamiento.
Por favor totales correctos. Los saldos de las cuentas cambian con el tiempo.
Una vez al mes, lpiz en su nueva balanza para que pueda mantener una
cuenta exacta de su deuda pendiente. Sepa cul es su postura con sus deudas
que mantendrn el control de su situacin financiera.
Deuda extinguida es la suma de los capitales pagados o cuotas de
Amortizacin hasta el periodo considerado.

Comparaciones entre los sistemas Alemn y Francs

Anteriormente desarrollamos los conceptos bsicos de los sistemas de

amortizacin Alemn y Francs. En esta columna expondremos las
similitudes y diferencias entre ambos, a fin de poder efectuar una
correcta evaluacin a la hora de tomar un prstamo y as definir la
opcin ms conveniente de acuerdo a nuestras necesidades.
Ambos sistemas calculan intereses sobre saldos, pero al amortizar de
manera diferente la cuota a pagar para un mismo prstamo es
distinta. Un aspecto que suele resultar atractivo para el tomador de un
prstamo es que bajo el sistema Francs durante toda la vida del
prstamo las cuotas sern constantes, mientras que en el sistema
Alemn varan a lo largo del tiempo.
Como ejemplo analizaremos en forma comparativa los resultados
obtenidos en el prstamo analizado en las columnas anteriores de
$500 cuya devolucin fue pactada en cinco cuotas mensuales a una
tasa del 10% TNA bajo los sistemas Alemn y Francs.

Como observamos en el grfico la cuota del sistema Francs al

comienzo es menor que en el sistema Alemn, lo que puede incentivar
al deudor dado que una cuota menor resulta ms fcil de pagar

considerando su ingreso disponible, pero a partir de cierto momento

empieza a ser menor la cuota del Alemn.
En cuanto al ritmo de amortizacin el sistema Francs amortiza ms
lentamente que el sistema Alemn. Esto se explica porque el
porcentaje de cada cuota destinado a amortizar el capital, en el
sistema Francs al comienzo es menor que en el sistema Alemn. Esta
caracterstica es relevante para aquellos deudores que piensen y
tengan la opcin de cancelar el crdito anticipadamente, ya que en las
primeras cuotas en saldo de deuda remanente es menor en el sistema
Alemn.

Un dato importante a tener en cuenta es que en el sistema Alemn, en

la mitad de la vida del prstamo se cancela la mitad del capital
adeudado, mientras que en el sistema Francs se necesita pagar ms
de la mitad de las cuotas para llegar a cancelar la mitad del capital
prestado.

El ritmo de amortizacin tambin impacta en la cuanta de intereses a

pagar. En el sistema Alemn se pagan menos intereses dado que se

calculan sobre el capital adeudado que, como vimos en el grfico

anterior se cancela ms aceleradamente que en el sistema Francs.

Una consecuencia de lo sealado anteriormente es que para el

acreedor, desde el punto de vista contable, puede resultar ms
conveniente el sistema Francs al registrar en las primeras cuotas
mayores devengamientos de intereses, es decir de ganancias.
Por otro lado el sistema Alemn puede considerarse ms seguro para
el deudor si existen riesgos de que sus ingresos disminuyan en el
futuro por alguna razn, ya que en ese caso una mayor proporcin del
principal se habr cancelado y las cuotas, al ser variables y
decrecientes, representarn una menor proporcin respecto al flujo de
ingresos en comparacin con el sistema Francs.