Semana 4-Valor Del Dinero en El Tiempo (A)

MATEMATICAS FINANCIERAS
Presentado por:
Econ. Erik Nez del Prado Pacheco
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS
Matemtica Financiera
Renato Eduardo Anicama Salvatierra
Email: renato.anicama@gmail.com
Qu es la Matemtica Financiera?
Es la ciencia que
nos proporciona
las herramientas
necesarias para
tomar decisiones
de inversin o de
crdito, a lo largo
del tiempo.
Desplazamiento de un flujo Financiero

Valor
Futuro
Valor Presente
o Valor Actual
DISMINUYE
CRECE
Inters Simple
f (i,t)
Grfico de Inters Simple

Inters Simple = f (i,t)
Es una funcin que trabaja con tasa de inters
y tiempo.
Basta que la TASA sea MAYOR a cero 0 para

que el flujo financiero cambie si se desplaza.
P
0
Inters = ganancia sobre capital
NOTACIN
P = Stock inicial del efectivo.
S = Stock final del efectivo.
i = Tasa de inters.
I = Ganancia sobre el capital.
n = Horizonte temporal.
LEYES
1.- La tasa de inters Siempre ingresa a las
frmulas expresada en tanto por uno, es
decir, dividida entre 100.
2.- Cuando no se indica nada acerca de la tasa
de inters se asume que esta expresada en
trminos Anuales.
3.- La tasa de inters (i) y el tiempo (t) Siempre
deben estar expresados en la misma unidad de
medida, y se puede transformar a cualquiera
de ellos o a ambos.
Resultado Final = Stock Final

= Valor Futuro
f (i,t)
Frmulas para clculos a inters simple:
I
i *n
S = P + I
I
P*n
I
P *i
S = P + ( P i n )
S = P ( 1 + i n )
Para hallar el inters:
I=S-P
INTERES COMPUESTO
Proceso por el cual el inters
generado por un capital en cada
periodo definido de tiempo, se
capitaliza.
Quien manda?
Capitalizacin
La Capitalizacin es la accin de
acumular en cada frecuencia fija de
tiempo el inters ganado por un capital.
Antes de resolver cualquier problema de finanzas, debemos
hacernos las siguientes preguntas:
Quin manda?
La Capitalizacin
Cmo sabemos cul es la capitalizacin?

Porque dice o porque la asumimos
INTERES COMPUESTO
Tasa Nominal Anual
40%
Capitalizacin Semestral
P
20%
20%
1 ao
El dinero crece a cada frecuencia producto

de la
CAPITALIZACION
LA CAPITALIZACIN
133.10
121
13.31
110
12.10 146.41
CRECIO
11 133.10
46.41%
TASA
121
Capitalizacin trimestral
100
10
110
EFECTIVA
100
10%
II
III
Trimestres
IV TASA NOMINAL ANUAL

10% x 4 trimestres 40%
Valor futuro (Stock Final)
S=
n
P(1+i)
Donde:
i = Tasa de inters del periodo, y
est directamente vinculada a
la frecuencia de capitalizacin.
Ojo:
Cuando no se dice nada acerca de la
capitalizacin
se
asume
automticamente que es diaria.
Todo tiene que expresarse en la
unidad de medida de capitalizacin.
Ejemplo 1:
P = $ 1,000
n = 1 ao.
i = 40% anual
Capitalizacin Semestral
i
0.40
2
0.2 semestral
P* 1 i
, n
S 1,000* 1 0.2
1,000*1.44
S = $ 1,440.00
NORMAS LEYES
1.- La tasa de inters Siempre ingresa a las

frmulas expresada en tanto por uno, es
decir, dividida entre 100.
2.- Cuando no se indica nada acerca de la tasa de
inters se asume que esta expresada en trminos
Anuales y que la capitalizacin es diaria. (Si la
capitalizacin no est definida se asume
automticamente como diaria).
3.- La tasa de inters (i) y el tiempo (t) Siempre

deben estar expresados en la misma unidad de
medida, pero manda y ordena la capitalizacin.
FRMULAS
S
1 i
S P* 1 i
, n
S
P
, n
S
log
P
log 1 i ,
Valor Presente
Tasa del
perodo
Tiempo
Las personas y las

empresas,
generalmente realizan
ms de una
transaccin a lo largo
del tiempo (depsitos
y/o retiros), sobre una
cuenta en su banco.
Qu entendemos por
flujos multiples?
Llamamos flujos mltiples al
conjunto de transacciones de
entradas o salidas de dinero
que ocurren a lo largo de un
determinado tiempo.
Ejemplo
Al abrir una cuenta de ahorro en el banco, se produce un ingreso de
dinero (saldo a favor del que deposita); posteriormente y a lo largo
del tiempo suelen ocurrir un conjunto de transacciones que
incrementan o reducen el saldo (depsitos o retiros). Cuando el
cliente decide cancelar su cuenta, en una fecha cierta, es fcil
calcular el saldo final de todo lo actuado, considerando la tasa de
inters pertinente.
Tambin es posible, conociendo el saldo final de una cuenta y las
fechas y forma de como se manifestaron los flujos a lo largo del
tiempo, determinar el importe con el que se abri la cuenta.
Mtodos
Mtodo Acumulacin.
Mtodo de traslado de flujos.

Mtodo de factores dinmicos.
* Ecuacin de valor
Mtodo I
Acumulacin
Mtodo de
Acumulacin
TNA = 18%
$ 10,000
$ 8,000
$ 12,000
S
$ 1,000
120
120 das
60 das
180
30 das
210
270 das
60 das
0.18
i'
0.0005 diario
360
Qu ocurre con mi depsito inicial cuando llegue al da 120?
S 10,000* (1 0.0005)120 $10,618.21
Nuevo Saldo = 10,618.21 + 8,000 = $ 18,618.21

Ahora, llevamos este saldo hasta el momento en que
se realiz la siguiente transaccin:
S 18,618.21* (1 0.0005)60 $19,185.08

Como en este momento se produce un retiro, entonces:
Nuevo Saldo = 19,185.08 12,000 = $ 7,185.08
Ahora, llevamos este nuevo saldo hasta el da 210, momento en que

se produce otro retiro:
30
7,185.08* (1 0.0005)
$ 7,293.64
Nuevo Saldo = 7,293.64 1,000 = $ 6,293.64

Finalmente, al momento de la cancelacin de la cuenta habr un saldo
equivalente a:
S 6 ,293.64* ( 1 0.0005)60 $ 6,485.26
Ahora para practicar, hagamos

de cuenta, que se conoce el
monto que se retir al cancelar
la cuenta y los diversos
movimientos realizados durante
el tiempo de permanencia; pero
se desconoce el importe inicial
con el que se la abri.
Mtodo de
Acumulacin
TNA = 18%
$ 8,000
$ 12,000
$ 6,485.26
$ 1,000
120
120 das
60 das
180
210
30 das
... de reversa...
270 das
60 das
P210
6,485.26
(1 0.0005) 60
$ 6,293.64
Como estamos regresando, para hallar el nuevo saldo, el flujo sealado

como retiro debemos devolverlo al saldo, en consecuencia, lo sumaremos,
a saber:
Nuevo Saldo = 6,293.64 + 1,000 = $7,293.64
P180
7,293.64
(1 0.0005) 30
$ 7,185.08
Nuevo Saldo = 7,185.08 + 12,000 = $19,185.08
P120
19,185.08
(1 0.0005) 60
$ 18,618.22
Recordemos que estamos regresando, entonces ahora, para hallar el

nuevo saldo, el flujo sealado como depsito debemos de quitrselo a
este saldo. En
consecuencia, lo restaremos, a saber:
Nuevo Saldo = 18,618.22 8,000 = $10,618.22
P0
10,618.22
(1 0.0005)120
$ 10,000.00
Depsito inicial $ 10,000.00
Aprendiendo a formar ecuaciones de

valor
TNA = 18%
$ 10,000
$ 8,000
$ 6,485.26
$ 1,000
120
120 das
60 das
180
30 das
210
270 das
60 das
S120
10,000* (1 0.0005)120
$ 10,618.21
Nuevo Saldo = 10,618.21 + 8,000.00 = $ 18,618.21
S180
18,618.21* (1 0.0005) 60
$ 19,185.08
OJO: en este momento voy a incluir la variable o ingnita
Nuevo Saldo = 19,185.08
... ( expresin I )
Ahora, traemos todos los otros flujos al da 180

para igualar y formar la ecuacin .
P210
6,485.26
60
(1 0.0005)
$ 6,293.64
Nuevo Saldo = 6,293.64 + 1,000.00 = $ 7,293.64
P180
7,293.64
30
(1 0.0005)
$ 7,185.08
Saldo al da 180, al regresar flujos sin considerar la

variable = $ 7,185.08
... ( expresin II )
Ahora, igualamos la expresin I, con la

expresin II.
Por qu?, porque el saldo acumulado
de los flujos considerados en cada
expresin, estn en la misma unidad
de tiempo.
Ecuacin de valor
19,185.08 X = 7,185.08
X = $ 12,000.00
Mtodo II
Traslado de Flujos
El mtodo de Traslado de Flujos

contempla lo siguiente:
Cada flujo se traslada de manera individual a
una posicin previamente determinada.
Una vez que todos los flujos se encuentren en la posicin convenida, se

suman. Tener en cuenta que los flujos de ingreso de dinero
generan valores positivos y los flujos de
egreso de dinero generan valores negativos.
Cuando se traslada un flujo a lo

largo del tiempo y este es
afectado por uno o ms cambios
de tasa de inters, el flujo,
deber ser trasladado hasta
cada lnea de frontera (lnea de
cambio de tasa de inters),
tantas veces como sea
necesario, hasta lograr la
posicin convenida.
Mtodo de Traslado de Flujos

TNM = 6%
TNA = 18%
$
40,000
TNA = 36%
$
42,000
S
$
10,000
120
180
$
10,000
240
360
das
Anlisis de cada una de las tasas de inters

que actan durante el tiempo de la operacin
TNM = 6%
0.06
i'
0.002
30
TNA = 18%
0.18
i'
0.0005
360
TNA = 36%
0.36
i'
0.001
360
Flujo N 1 de $ 40,000(depsito)
S180 = 40,000 (1+0.002)180 = $ 57,312.57
S240 = 57,312.57 (1+0.0005)60 = $ 59,057.55

S360 = 59,057.54 (1+0.001)120 =
$ 66,583.21
Flujo N 2 de $ 42,000(retiro)
S180 = 42,000 (1+0.002)60 = $ 47,349.19
S240 = 47,349.19 (1+0.0005)60 = $ 48,790.83

S360 = 48,790.83 (1+0.001)120 =$ 55,008.20
Flujo N 3 de $ 10,000(depsito)
S240 = 10,000 (1+0.0005)60 = $ 10,304.47
S360 = 10,304.47 (1+0.001)120 = $ 11,617.56
Flujo N 4 de $ 10,000(retiro)
S360 = 10,000 (1+0.001)120 =$ 11,274.29
Saldo Final
SFinal = S1+ S2 + S3 + S4
SFinal = 66,583.21 - 55,008.20 + 11,617.56 - 11,274.29
SFinal = $ 11,918.28
De Reversa
Hacer el ejercicio de reversa
implica tomar cada flujo y llevarlo a
su momento cero (valor presente),
teniendo en cuenta los
procedimientos del mtodo de
traslado de flujos. Esto implica, que
ahora, los retiros se suman y los
ingresos se restan.
Traslado de Flujos de Reversa

TNM = 6%
TNA = 18%
$
42,000
$
10,000
TNA = 36%
120
180
$
10,000
240
$
11,918.28
360
das
Anlisis de cada una de las tasas de inters que

actan durante el tiempo de la operacin
TNM = 6%
0.06
i'
0.002
30
TNA = 18%
0.18
i'
0.0005
360
TNA = 36%
0.36
i'
0.001
360
Flujo N 1 de $ 11,918.28 (retiro)

P240
P180
P0
11,918.28
(1 0.001)120
10,571.20
(1 0.0005) 60
10,258.85
(1 0.002)180
$ 10,571.20
$ 10,258.85
$ 7,159.93

P180
P0
10,000
(1 0.0005) 60
9,704.53
(1 0.002)180
$ 9,704.53
$ 6,773.05
Flujo N 3 de $ 10,000.00(depsito)
P0
10,000
(1 0.002)180
$ 6,979.27

P0
42,000
(1 0.002)120
$ 33,046.29
Valor Presente:
P = P1 + P2 + P3 + P4
P = 7,159.93 + 6,773.05 - 6,979.27 + 33,046.29
P = $ 40,000
Ecuacin de Valor (Traslado de Flujos)

TNM = 6%
TNA = 18%
$
40,000
TNA = 36%
$
42,000
120
$
10,000
180
240
$
11,918.28
360
das

TNM = 6%
0.06
i'
0.002
30
TNA = 18%
0.18
i'
0.0005
360
TNA = 36%
0.36
i'
0.001
360
S1 = 40,000 ( 1+0.002 )180 = $ 57,312.57
(Depsito)
S2 = 42,000 ( 1+0.002 )60 = $ 47,349.19
(Retiro)
'
1
11,918.28
120
1 0.001
''
1
10,571.20
60
1 0.001
$10,258.85
P2
10,000
60
1 0.005
$9 ,704.53
$10,571.20
(Retiro)
(Retiro)
S1 + S2 + X = P1 + P2
57,312.57 47,349.19 + X = 10,258.85 + 9,704.53
X = $ 10,000
Mtodo III
Factores dinmicos
Factores Dinmicos
TNM = 3%
TNT =
10.8%
TNA = 18%
$ 50,000
$ 20,000
$
$ 10,000
10,000
0
100
150
200
360 das

TNM = 3%
0.03
i'
30
TNA = 18%
0.18
i'
0.0005
360
TNT = 10.8%
0.108
i'
90
0.001
0.0012
Para el flujo de $ 50,000

S
50,000 1.001
100
1.0005
100
Depsito
1.0012
160
S = $ 70,375.52
Para el flujo de $ 10,000

S
10,000 1.0005
100
Depsito
1.0012
S = $ 12,736.32
160
PARA FLUJO $ 20,000 (Retiro)

S3 = 20000 (1 + 0.0005)50 (1 + 0.0012)160 = $ 24843.87

S4 = 10000 (1 + 0.0012)160 = $ 12115.31
STOTAL = S1 + S2 - S3 - S4
El valor de S es $ 46,152.66
Factores Dinmicos de Reversa

TNT = 10.8%
TNA = 18%
TNM = 3%
S = 46152.66
P=?
0TNM
.03 =
30
0TNA
.18 =
360
10000
20000
100
150
10000
200
= 0.001
0.108= 0.0012
90
TNT =
= 0.0005
360
dias
HALLANDO EL VALOR DE P
PARA FLUJO $ 46,152.66 (Retiro)
P1 = 46152.66 (1 + 0.0012)-160 (1 + 0.0005)-100
= $ 32,790.28
(1 + 0.001)-100

P2 = 10000 ( 1 + 0.0005 )-100 ( 1 + 0.001 )-100
= $ 8,607.62
PARA FLUJO $ 20000 (Retiro)

P3100
= 20000 ( 1 + 0.0005 )-50 ( 1 + 0.001 )= $ 17,650.93
PARA FLUJO $ 10000 (Depsito)
P4 = 10000 ( 1 + 0.001 )-100
= $ 9,048.83
PTOTAL = P1 + P2 + P3 - P4
EL VALOR DE P ES
$ 50,000
FACTORES DINMICOS
TNT = 10.8%
TNA = 18%
TNM = 3%
S = 46152.66
50000
0TNM
.03 =
30
0TNA
.18 =
360
10000
100
150
10000
200
= 0.001
0.108= 0.0012
90
TNT =
= 0.0005
360
dias
FACTORES DINMICOS
HALLANDO EL VALOR DE X
PARA FLUJO $ 46152.66
P1 = 46152.66 ( 1 + 0.0012 )-160

= $ 37154.17
PARA FLUJO $ 10000
P2 = 10000 ( 1 + 0.0005 )-50

= $ 9753.16
( 1 + 0.0005 )-50
FACTORES DINMICOS
PARA FLUJO $ 50000
S1 = 50000 ( 1 + 0.001 )100 ( 1 + 0.0005 )50

= $ 56654.24
PARA FLUJO $ 10000
S2 = 10000 ( 1 + 0.0005 )50

= $ 10253.09
FACTORES DINMICOS
HALLANDO X
X = S1 + S2 P1 P2
X = $ 56654.24 + $ 10253.09 $ 37154.17 $
9753.16
X = $ 20,000
Mercado de
Tasas de Inters
Descuento
Activa
Tipmn
Legal
TIR
Moratoria
Tamex
Libor
Prime Rate
Pasiva
Tipmex
Tamn
Compensatoria
Grfica de la variacin de la tasa de inters
Variacin de la TAMEX
Recordemos
Antes de resolver problemas de inters compuesto
debemos hacernos las siguientes preguntas:
Quin manda?
La Capitalizacin
Cmo sabemos cul es la capitalizacin?

Porque la dan.
Si no la dan, la asumimos diaria.
Siempre existe un problema dentro de otro

problema: el problema de la tasa y
el problema de la operacin
LIBOR
London Interbank Offered Rate
Tasa a la cual los bancos se prestan entre
ellos con vencimientos especficos dentro
del mercado londinense.
Prime Rate
Tasa Preferencial
Tasa de prstamo que cargan los bancos
a sus mejores clientes.
TASAS DE INTERES
1. NOMINAL
2. EFECTIVA
3. REAL
TASA NOMINAL
TN A
Unidad de tiempo
TASA NOMINAL ANUAL

Se trata tan solo de un anuncio, de una
nominacin; no recoge en su contenido el
producto de las capitalizaciones o
acumulaciones de ganancias.
Con esta tasa SLO se permiten dos operaciones:
MULTIPLICACIN Y DIVISIN
TASA NOMINAL
TNA
% ANUAL
CAPITALIZACIN
40
60
12
36
12
Trimestral
Mensual
Mensual
Diaria
Anual
10
5
1
0.1
12
DIVIDIR
MULTIPLICAR
Recordar
Cuando vamos de la Tasa
Nominal a la Tasa del Perodo
se divide
Cuando vamos de la Tasa del
Perodo a la Tasa Nominal
se multiplica
TASA EFECTIVA
UNIDAD
DE
TIEMPO
TE A
RECORDAR:
A = ANUAL
S = SEMESTRAL
T = TRIMESTRAL
B = BIMESTRAL
M = MENSUAL
D = DIARIA
Es lo efectivamente cobrado o pagado.

recoge en su contenido el producto de
las capitalizaciones o acumulaciones
de ganancias.
TASA EFECTIVA
Con esta tasa slo se permiten dos operaciones:
n
POTENCIACION
RADICACION
Siempre que dentro de una unidad de tiempo

(por ejemplo: un ao), exista ms de una
frecuencia de capitalizacin; entonces, la
tasa efectiva ser mayor en nmero que la
tasa nominal.
TASA EFECTIVA
Frmula:
TEA =
n
(1+i) -
Unidad de
tiempo
Tasa de periodo:
1 TE 1
Tener presente que:

En el periodo y slo en l,
la tasa nominal y la tasa efectiva,
son iguales.
in = ie = i
No se puede trabajar nada en finanzas
si no hallo y defino la tasa del periodo (i).
RELACION DE EQUIVALENCIA
Es la que PERMITE hacer comparable
una tasa nominal con una tasa efectiva.
1 + TE = ( 1+ i )
Donde:
i = Tasa del periodo
n = # de capitalizaciones comprendidas en la
unidad de tiempo de la tasa efectiva anunciada.
RECORDAR
a) Dada una tasa nominal, siempre tendr
su equivalente efectiva.
b) Dada una tasa efectiva, siempre tendr
su equivalente nominal.
c) Manda siempre la capitalizacin, y hay
que tener cuidado con el uso y aplicacin

del tiempo.
Relacin de Equivalencia
Ejemplo 1:
TNA = 40%, capitalizacin trimestral.

Hallar la tasa efectiva anual?
Todo debe estar expresado en trimestres
i = ?
i
i
TNA
n
0.40
0.10
4
Por equivalencia:
=
i n
4
=
TEA = 1.4641 - 1
TEA = 0.4641
46.41%
Caso I:
Hallar tasa equivalente partiendo

de la tasa nominal
Ejemplo 2:
TNA = 60%, capitalizacin mensual

Hallar TEA?.
Todo debe estar expresado en meses
TNA
i
i = ?
n
TEA = (1 + i)n - 1
TEA = (1 + 0.05)12 - 1
TEA = 0.79585633
,
0.60
0.05
12
TEA = 79.585633%.
Caso II:
Hallar tasa equivalente partiendo

de una tasa efectiva
Ejemplo 3:
TEA = 46.41%, capitalizacin trimestral
Hallar TNA?
Todo debe estar expresado en trimestres
i'
i'
TEA 1 1
4
0.4641 1 1
i= 0.1
TNA = i (n) (100)

TNA = 0.1 (4) (100)
TNA = 0.4
TNA = 40%
Cuadro Mgico (para convertir tasas)

TN
*n
(1 + i)n -1
/n
1 TE 1
Creado por: Carlos Door Cabezas
TE
CASO 1: De tasa nominal a tasa efectiva
TNA = 28.5%, capitalizacin diaria

Hallar TEA?
TNA
n
0.285
0.000791666...
360
TEA = (1 + i)n - 1
TEA = (1 + 0.00079166667) 360- 1
TEA = 0.329612
TEA = 32.961207%.
CASO 2: De tasa efectiva a tasa nominal

TE trimestral = 12%, capitalizacin diaria.
Hallar TN semestral?
i'
i'
1 TET
90
1 012
.
1
i = 0.001260001....
TNS = i (n)
TNS = 0.00126... (180)
TNS = 22.68001...%
CASO 3: De tasa nominal a tasa nominal
TNA = 28.5%, capitalizacin diaria Hallar TNT?.
TNA
n
0.285
TNT
0.07125
4
TNT = 7.125%.
CASO 4: De tasa efectiva a tasa efectiva
TE trimestral = 12%, capitalizacin diaria.

Hallar TE semestral?.
TES
TES
1 TET
1 0.12
1 0.2544
TES = 25.44%
Problema de conversin de tasas

Ejercicio 2:
TET = 8%, capitalizacin mensual.

Hallar TNS?
i'
1 TET
i'
1 0.08 1
i = 0.0259855
1
TNS = i (n)
TNS = 0.0259855 (6)
TNS = 15.591341%
Problemas de inters compuesto

Ejercicio1:
= $ 10,000
TEA = 30%
n
= 90 das
S
=?
i'
360
1 0.30 1
i = 0.0007290552
S = P (1 + i)n
S = 10,000 (1 + 0.0007290552)90
S = $ 10,677.90
Tasa de descuento
d*
TE*
1 TE*
Donde:
d = Tasa de descuento
TE* = Tasa Efectiva del perodo descontado
Tasa equivalente en funcin

a la tasa de descuento
TE*
d*
1 d*
Donde:
TE = Tasa Efectiva del perodo
d = Tasa de descuento
Ejemplo # 1: De tasa efectiva a tasa de descuento

Si TEA = 72%, Hallar la tasa de descuento anual?
T asa de descuento efectivaanual :

0.72
d
0.41860451...
1 0.72
d 41.86045...%
Ejemplo # 2: De tasa nominal a tasa de descuento

Si TNT = 18%, Hallar la tasa de descuento anual?
0.18
i'
0.002
90
360
TEA (1 0.002)
1 1.05295651...
Tasa de descuentoefectivaanual:
1.0529...
d
0.512897...
1 1.0529...
d 51.2897...%
Ejemplo # 3: De tasa de descuento a la tasa efectiva

Si d = 30%, Hallar la tasa efectiva mensual?
TEA
TEM
1 d
0.30
0.4285714...
1 0.30
12
1 0.4285714... - 1
TEM
0.03016904...
TEM
3.016904...%
TEA
LETRA
Valor Nominal: US$ 18,670.00
(S)
Vencimiento: 26 das
(n)
TEA: 20%
Cul es el valor neto del documento?
360
1 0.20 1 0.000506577047
Tasa Efectiva para 26 das
TE26 = (1 + 0.000506577047)
26
-1
TE26 = 0.01325474362
Tasa de Descuento para 26 das
d26
0.01325474362
1 0.01325474362
d26 = 0.0130813536
Descuento = 18,670 x 0.0130813536
Descuento = US$ 244.23

Valor Neto
18,670 - 244.23
Valor Neto = US$ 18,425.77
Venta al crdito = US$ 10,000

TEA = 30%
i =
i =
n
360
(1 + ie) - 1
1 + 0.3 - 1
i = 0.000729055
n = 90 das
S = ?
S = P(1 + i)
S = 10,000(1 + 0.000729055)
S = US$ 10,677.90
Cuando se quiera hallar i
el valor n ser el que
indique la unidad de tiempo
de la Tasa.
Para hallar S el valor n
ser el que rige la operacin.
90
Factores simples
FSC
FSA
FACTORES SIMPLES
FSC = Capitalizacin = Busca futuros = (1 + i)n
FSA = Actualizacin = Busca actuales = (1+ i)-n
Los factores solo son nmeros.
Sern de utilidad para buscar valores futuros o
presentes, segn sea el caso, para una
determinada tasa de inters.
Ejemplo:
TEA = 60%
i'
i'
360
1 0.60 1
0.0013064182
FACTORES SIMPLES
(1 +
Pivot
i)n
(1 + i)-n
FSC
FSA
1.0013064
0.9986953
30
1.0399435
0.9615906
60
1.0814826
0.9246566
1.1246808
0.8891411
1.60
0.625
90
360
Tasa Real
TR
= inflacin
Tasa de inters real o libre de inflacin

Esta tasa muestra el efecto neto de los cambios en
el valor del dinero. Representa la ganancia real en
el poder de compra.
Simbologa:
TR
ir
Frmula:
TR ir
TE
1
Valor presente: considerando la inflacin

$ 120,000.00
Dolares
Futuros
TEA = 20%
Valor constante
$ 100,000.00
Prdida
en Valor
Presente
al
$ 95,238.10
=5%
1 Ao
Valor
Corriente
Nuevo poder de compra
NPC
NPC
NPC
VP
VP
100000 5000
100000
$ 105,000
5% ms en un ao
Tasa Real
TR A
TEA
1
0.20 0.05
1 0.05
0.1523809...
TR A
15.23809...%
TR A
TR A
Valor presente: considerando la inflacin

$ 13,310.00
Dolares
Futuros
TEA = 10%
$ 10,000.00
Valor constante
Prdida
en Valor
Presente
al
Valor
Corriente
$ 8,638.40
=5%
1
Tiempo, aos
LA INFLACIN
La inflacin crece cada
vez que la capitalizo y
me anuncia el nuevo
poder de compra
10000
500
10,500
10500
525.00
11,025.00
11025.00
551.30
11,576.30
10,000
5%
0
Nuevo
poder de
compra
15.763%
en tres aos
TASA
REAL
4.7619...%
TASA
INFLADA
15.5%
I
II
III
Tasa Efectiva Anual = 10%
Tasa de Inflacin Anual = 5%
Ao
Tasa de inters inflada

Esta tasa es una combinacin de la tasa de inters
real (ir) y la tasa de inflacin ()
Simbologa:
if
Frmulas:
if
TE
if
1 TE 1
(TE )( )
1
Tasa real y tasa inflada

Depsito = US$ 10,000.00
Inflacin = 10% ao
TEA = 10%
Cul es la tasa real y la tasa inflada equivalente
de esta operacin?
ir
ir
TE
1
0 . 1 0. 1
1 0. 1
ir = 0 %
if
TE
TE
if
0.1 0.1 (0.1) * (0.1)
if
0.21
if = 21 %
Valor Futuro
S
S
Valor neto,
considerando
Costo de
Oportunidad
(TE e Inflacin)
P1 i
, n
1
10,000* 1 0.1
11,000.00
S = $ 11,000.00
Vn
Vn
Vn
S
1 if
11,000
1 0.21
11,000
9 ,090.91
1.21
Vn = $ 9,090.91
PODER DE COMPRA
$ 1,100.00
$ 1,000.00 Dinero depositado en banco

TEA = 10 %
1 ao
Dinero bajo el arbolito
Si Bx= $ 10
Qx = 100 unidades
= 10 %
Precio del
bien X al inicio = $ 10.00
Si Bx= $ 11
Qx = 100 unidades
Precio del
bien X al final = $ 11.00
Qu hubiera pasado si la inflacin

hubiera sido 12% y qu si hubiera
sido 8%?
Si = 8 %, entonces:
Si = 12 %, entonces:
ir
0.10 0.12
0.02
1 0.12
1.12
1.78571...%
if
23.20%
ir
ir
0.10 0.08 0.02

1 0.08
1.08
1.85185...%
if
18.80%
ir
RECORDAR
a) Dada una inflacin, siempre
existir una tasa real.
b) Dada una tasa efectiva y una tasa
real, siempre podr calcularse la
inflacin del periodo.
c) Manda siempre la capitalizacin,
y hay que tener cuidado con el uso
y aplicacin del tiempo.
Ejercicio
Un ex alumno universitario, desea efectuar una donacin al Fondo
Estudiantil de su Alma Mter y ofrece cualquiera de los siguientes
planes:
Plan A: $ 42,000.00 ahora.
Plan B: $ 15,000.00 anuales durante 4 aos,
empezando dentro de 1 ao.
Plan C: $ 25,000.00 dentro de 3 aos y
otros $ 40,000.00 dentro de 5 aos.
La nica condicin es que el dinero sea utilizado para
Investigacin en temas financieros. La universidad desea
seleccionar el plan que permita maximizar el poder de compra de los
dlares por recibir, de manera que le pide a usted evale los planes
considerando el impacto de la inflacin.
La Universidad considera una tasa efectiva del 10% anual y estima que
la tasa de inflacin promedio sea del 3% anual. Qu plan debemos
aceptar?
if= 0.10 + 0.03 + (0.10) * (0.03) = 0.133....(13.3%)

Valores Presentes:
VPA = US$ 42,000.00
15,
15,
15, 15,
VPB = US$ 44,340.38
40,
25,
VPC = US$ 38,613.47
Cuadro de inflacin proyectada

mes
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiemb
Octubre
Noviemb
(%)
2
proy ao
26.8
acum
2
ac py ao
26.8
4
1
0.8
0.6
0.4
0.3
0.2
0.2
0.3
0.5
60.1
12.7
10.0
7.4
4.9
3.7
2.4
2.4
3.7
6.2
6.1
7.2
8
8.6
9.1
9.4
9.6
9.8
10.1
10.7
42.5
31.8
26
19
Planes de pagos
Qu es el inters al rebatir?
Es el inters que se cobra sobre

los saldos deudores durante
perodos de frecuencia de tiempo
exactos.
C = A+I
Cuota = Amortizacin + Inters
Nota: La Amortizacin, es lo nico que rebaja el
principal de una deuda.
Estructura de la cuota
Cuota = amortizacin + inters
C = A+I
I : Es el inters cobrado sobre el saldo deudor.
A : es la amortizacin y es lo nico que rebaja el
principal de una deuda.
INTERES AL REBATIR
Puede la amortizacin ser igual a
cero?
S, pero no rebaja la deuda, slo se
pagan intereses.
Puede ser el inters en algn
periodo igual a cero?
S. Si el inters es igual a cero, es
que se ha otorgado un plazo de
gracia total.
Modalidades de pago de deuda

MTODO ALEMN
MTODO AMERICANO
MTODO FRANCES
CUOTAS CRECIENTES
Aritmticamente
Geomtricamente
SUMA DE NMEROS DGITOS
Los 3 principales mtodos de pago con

inters al rebatir son los siguientes:
1. ALEMAN = amortizacin fija
2. AMERICANO = pago al final
del plazo.
3. FRANCES = cuota fija
METODOS DE PAGO
1.- Mtodo Alemn: amortizacin fija,

riguroso en su aplicacin.
2.- Mtodo Americano: Slo se paga
intereses y el pago del principal se
hace al final del plazo.
3.- Mtodo Francs: Mtodo sofisticado,
es el ms usado actualmente; tiene la
cuota fija.
Mtodo Alemn
Conocido tambin como
el mtodo de:
Amortizacin Fija
o
Cuotas Decrecientes
Inters al Rebatir: Mtodo Alemn

Datos:
P = USD$ 100,000
n= 4 cuotas trimestrales
TET = 10% trimestral
Cunto ser la amortizacin?

La amortizacin es fija.
A = P/n
A = 25,000
Mtodo Alemn
Clculo de intereses:
I Trimestre
I = Pin
I = 100,000 * 0.1 * 1
I = $ 10,000
III Trimestre
I = Pin
I = 50, 000 * 0.1 *1
I = $ 5,000
II Trimestre
I = Pin
I = 75,000 * 0.1 * 1
I = $ 7,500
IV Trimestre
I = Pin
I = 25,000 * 0.1 * 1
I = $ 2,500
Cuadro de pagos: Mtodo

alemn
n
1
2
3
4
saldo
amortizacin
100.000
25.000
75.000
25.000
50.000
25.000
25.000
25.000
Total
100.000
inters
10.000
7.500
5.000
2.500
25.000
cuota
35.000
32.500
30.000
27.500
125.000
METODO ALEMAN
cuota decreciente vencida
n
SALDO AMORTIZACION INTERES
1
2
3
4
100.00
75.00
50.00
25.00
25.00
25.00
25.00
25.00
10.00
7.50
5.00
2.50
VERIFICACION:
35
(1 0.1)
32.50
(1 0.1) 2
30
(1 0.1) 3
27.50
(1 0.1) 4
P = 31.8+26.9+22.5+18.8 = $
100
CUOTA
35.00
32.50
30.00
27.50
METODO ALEMAN
cuota decreciente adelantada
n
0
1
2
3
4

100
75
50
25
0
25.00
25.00
25.00
25.00
0
7.50
5.00
2.50
CUOTA
25.00
32.50
30.00
27.50
VERIFICACION:
25
32.5
(1 0.1)
30
(1 0.1) 2
27.50
(1 0.1) 3
P = 25+29.5+24.8+20.7 = $ 100
Mtodo Americano
el mtodo de:
Pago de Intereses y el pago

del principal al final del plazo.
Periodo de Gracia
Mtodo Americano
Datos:
P = USD$ 100,000
Plazo de la operacin: 1 ao
Forma de pago: 4 cuotas trimestrales
Tasa Efectiva Trimestral = 10%
Cuadro de pagos: Mtodo Americano

n
1
2
3
4
Saldo Amortizacin Inters Cuota

100.000
100.000
100.000
100.000
Total
0
0
0
100.000
100.000
10.000
10.000
10.000
10.000
40.000
10.000
10.000
10.000
110.000
140.000
METODO AMERICANO
inters constante - pago al final
CUOTA
1
2
3
4
100.00
100.00
100.00
100.00
10.00
10.00
10.00
110.00
0
0
0
100.00
10.00
10.00
10.00
10.00
VERIFICACION:
P
10
(1 0.1)
10
(1 0.1) 2
10
(1 0.1) 3
110
(1 0.1) 4
P = 9.1 + 8.3 + 7.5 + 75.1 = $ 100
METODO
ALEMAN
COMPARACION
METODO
AMERICANO
n
1
2
3
4
n
1
2
3
4
saldo amortizacin
inters
cuota
100.000
25.000 10.000
35.000
75.000
25.000
7.500
32.500
50.000
25.000
5.000
30.000
25.000
25.000
2.500
27.500
Total
100.000 25.000 125.000
METODO
ALEMAN
COMPARACION
Cul es el ms barato?
saldo amortizacin inters
100.000
0 10.000
100.000
0 10.000
100.000
0 10.000
100.000
100.000 10.000
Total
100.000 40.000
cuota
10.000
METODO
10.000
AMERICANO
10.000
110.000
140.000
Son IGUALES
LO CARO O LO BARATO (el precio),
lo define la tasa de inters.
PARA NUESTRO CASO, AMBOS
MTODOS TIENEN LA MISMA
TASA DE INTERS
Quin sea el ACREEDOR y

quin el DEUDOR
Conclusiones
Los mtodos son IGUALES
El precio solo lo define la TASA DE
INTERES
Los montos sumados no sirven para
comparar
La conveniencia de cada sistema
la define el acreedor y/o el deudor.
Modificacin del plan de pago

por modificacin en la conducta
del DEUDOR.
A.- Pago de una cuota mayor
B.- Pago de una cuota menor

C.- Cuando el cliente no puede
Pagar la cuota.
A.- PAGO DE UNA CUOTA MAYOR

n Saldo
1 100,000
2 75,000
Amortizacin
25,000
25,000
Inters
10,000
7,500
Cuota
35,000
32,500
50,000
35,000
5,000
40,000
15,000
15,000
100,000
1,500
24,000
16,500
124,000
B.- PAGO DE UNA CUOTA MENOR

N Saldo
1 100,000
2 75,000
Amortizacin
25,000
25,000
Inters
10,000
7,500
Cuota
35,000
32,500
50,000
15,000
5,000
20,000
35,000
35,000
100,000
3,500
26,000
38,500
126,000
C. CUANDO EL CLIENTE NO PUEDE PAGAR NADA
n Saldo Amortizacin Inters

1 100,000
25,000
10,000
2 75,000
25,000
7,500
Cuota
35,000
32,500
50,000
25,000
5,000
50,000
50,000
100,000
10,500 60,500
28,000 128,000
Mtodo Frances
el mtodo de:
Cuota Fija
o
Cuota Constante
Mtodo Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Vencida
n
1
2
3
4
100.00
78.50
54.90
28.90
21.50
23.60
26.00
28.90
10.00
7.90
5.50
2.90
CUOTA
31.50
31.50
31.50
31.50
VERIFICANDO:
P = 28.6 + 26.0 + 23.7 + 21.5 = $ 100
Mtodo Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Adelantada
n
0
1
2
3
4
100.00
71.30
49.70
26.00
0
28.70
21.60
23.70
26.00
VERIFICANDO:
28.70
28.70
(1 0.1)
0.00
7.10
5.00
2.60
28.70
(1 0.1) 2
CUOTA
28.70
28.70
28.70
28.70
28.70
(1 0.1) 3
P = 28.70 + 26.10 + 23.70 + 21.60 = $ 100
CUOTA CRECIENTE
aritmticamente
R+30
R+20
R+10
R+0
GRADIENTE ARITMETICA
100 110
13
0
12
0
4
3G
G
0
...........
.............. n
(n-1)G
...............
2G
.............
Gradiente Aritmtica
P
G
(1 i ) 2
2G
(1 i ) 3
Factor comn G:
1
2
G(
(1 i ) 2 (1 i ) 3
....
( n 1)G
(1 i ) n
....
( n 1)
)
n
(1 i )
... I
... II
Multiplicamos ambos miembros por (1+i)

P (1 i )
G(
1
(1 i )
2
(1 i )
....
( n 1)
)
(1 i ) n 1
....
( n 1) (n 2)
(1 i ) n 1
... III
Restando II de III:
P (1 i )
G(
1
(1 i )
2 1
(1 i ) 2
3 2
(1 i ) 3
n 1
)
n
(1 i )
ojo
...IV
Resolviendo:
P *i
1
(1 i )
1
(1 i ) 2
1
(1 i ) n
...
1
(1 i ) n
n
(1 i ) n
... V
Nota: el corchete es una Progresin Geomtrica cuya

razn
es: trmino es:
1
1
Y
su
primer
r
1 i
1 i
Recordemos que la suma de trminos de una Progresin
Geomtrica esta dada por la siguiente frmula:
Sum a
Entonce
s
rn 1
a
r 1
1
1
1
i
1
1
i
1
1
n
(
1
i
)
1
Resolviendo:
i * (1 i ) n
Reemplazando en ...V
(1 i) n 1
n
P *i G
i * (1 i) n (1 i) n
Ordenando, obtenemos:
Valor Presente de la Anualidad de los Gradientes
G (1 i ) 1
n
i i * (1 i)
n
n
(1 i )
Frmula
G 1 i'
1
n
TE i' 1 i'
n
1 i'
ACTUALIZACION DE GRADIENTES:
10 (1 0.1) 4 1
4
0.1 0.1(1 0.1) 4 (1 0.1) 4
43.78
CALCULO DE LA CUOTA DE PARTIDA:

P DE ORIGEN = 100
BASE DE CALCULO 100 - 43.78 = 56.22
R = 17.74
R = P * FRC
n Saldo Amortizacin Inters Cuota

1 100.00
7.74
10.00
17.74
92.26
18.51
9.23
27.74
73.75
30.36
7.38
37.74
43.39
Verificacin:
43.40
4.34
47.74
17.74
27.74
37.74
47.74
(1 0.1) (1 0.1) 2 (1 0.1) 3 (1 0.1) 4
P = 100
Rg(n 1)
800
400
200
100
..............
FORMA GENERAL
Rg 2
R
Rg
Rg
Rg
3...................
(n 1)
Gradiente Geomtrica
P
R
1
R* g2
(1 i ) 3
R*g
(1 i ) 2
...
R* gn 1
(1 i ) n
Factorizando R
R*
1
1 i
g
(1 i) 2
g2
(1 i)3
gn 1
...
(1 i) n
NOTA: el corchete es una progresin geomtrica cuya razn es

g / (1+i) y su primer trmino 1 / (1+i)
La suma de trminos estar dada por:

g
1
1
i
g
(1 i )
1
1
Resolviendo:
n
g
(1 i )
(1 i ) n g (1 i )
Reemplazando y ordenando:
R
g (1 i)
P
n
(1 i) g (1 i)
CUOTA CRECIENTE
geomtricamente
Gradiente = 1.5
P
R
g n (1 i) n
(1 i) n g (1 i)
100* (1 0.1) 4
R
(1.5) 4
(1 0.1) 4
1.5 (1 0.1)
n Saldo Amortizacin Inters Cuota
R = 16.28
Verificacin:
1 100.00
6.28
10.00
16.28
2 93.72
15.04
9.37
24.41
3 78.68
28.75
7.87
36.62
4 49.93
49.93
4.99
54.93
16.28
(1.1)
24.41 36.62
(1.1) 2 (1.1) 3
54.93
(1.1) 4
= 100
Suma de Nmeros Dgitos

n
Proporcin
Saldo
1/10
100
10
10
20
2/10
90
20
29
3/10
70
30
37
4/10
40
40
44
10 10 / 10
Amortizacin Inters
Cuota
Verificando:
20
(1.1)
29
2
(1.1)
37
3
(1.1)
44
4
(1.1)
P = 18.18 + 23.97 + 27.80 + 30.05 = $ 100
Matemtica
Financiera
Series uniformes,
Anualidades
o Rentas
Tipos de Rentas:
TEMPORALES
PERPETUAS
VENCIDA
6 AOS
ADELANTADA O ANTICIPADA
6 AOS
Rentas
TEMPORAL
PERPETUA
INMEDIATA
ADELANTADA
Grficos de rentas
1.-
2.-
Temporales
Perpetuas
1.1.- Inmediata
1.1.1 adelantada
1.1.2 vencida
1.2.- Diferida
1.2.1 adelantada
1.2.2 vencida
2.1.- Inmediata
2.1.1 adelantada
2.1.2 vencida
2.2.- Diferida
2.2.1 adelantada
2.2.2 vencida
Renta
Tiene 2 caractersticas:
1. UNIFORME
cantidad definida
2. FRECUENCIA EXACTA
responde a una frecuencia fija de
tiempo (mes, trimestre, semestre,
ao)
Diagrama de Rentas
R
0
Me da P => FAS
Me da R =>
FRC
1 2
3 n-1 n
Me da S =>
Me da R =>
FCS
FDFA
Anualidades o Rentas
Series uniformes
Las RENTAS cubren dos caractersticas
principales:
Ser uniforme y exacta, es decir, una
cantidad definida, y
Responde a una frecuencia fija de tiempo
(usualmente: mes, trimestre, semestre, ao)
Factores
FCS
Factor de Capitalizacin de la serie

FDFA
Factor de Depsito al
Fondo de Amortizacin
FAS
Factor de Actualizacin de la serie
FRC
Factor de Recuperacin de Capital

(Mtodo Francs)
Factores
FCS
FDFA
FAS
FRC
Factor de la Capitalizacin de la Serie

Factor de Depsito al Fondo de
Amortizacin
Factor de la Actualizacin de la
Serie
Factor de Recuperacin de
Capital (mtodo francs)
Para saber qu factor utilizar

es necesario saber lo siguiente:
Ubicar la capitalizacin
Es fundamental identificar la
frecuencia fija en que se manifiesta la
anualidad o la renta
Para cualquier clculo tendr que
usar la tasa efectiva correspondiente
a la frecuencia
Ubicar datos
Definir qu factor usar
Circuito Financiero
Factor de Capitalizacin de
la Serie
FCS =
(1 + i)n - 1
i
S = R * FCS
Factor de Depsito al Fondo de

Amortizacin
FDFA =
Factor de Recuperacin
de Capital
(1 + i) - 1
n
i (1 + i)
P = R * FAS
(1 + i)n - 1
R = S * FDFA
Factor de Actualizacin
de la Serie
FAS =
FRC =
i(1 + i)n
(1 + i)n - 1
(Cuota Fija) R = P *
FRC
Pasos a seguir
1. Ubicar la capitalizacin
2. Es fundamental identificar la frecuencia
fija en que se manifiesta la renta
3. Para cualquier clculo tendr que usar la

tasa efectiva correspondiente a la
frecuencia. Nunca se puede trabajar con la
tasa nominal.
4. Ubicar los datos.
5. Definir qu factor usar.
Circuito financiero: CASO I

Factor de Capitalizacin de
la Serie
FCS
1 TEf
TEf
S= R* FCS
Ejemplo: Caso I
Factor de Capitalizacin de la serie
Hoch piensa ahorrar $ 100

cada mes durante los prximos
5 aos a una tasa efectiva de
0.8% mensual.
Cunto tendr al final?
Datos:
TEM= 0.8%
R = $ 100.00
n = 5 aos = 60 meses
S= ?
60
FCS
FCS
1 0.008
1
0.008
76.62386684
S= 100 * 76.62386684
S= US$ 7,662.39
Circuito financiero: Caso II

Factor de Depsito al Fondo
de Amortizacin
FDFA
i
1 i
, n
R = S * FDFA
Ejemplo: Caso II
Factor de Depsito al Fondo
de Amortizacin
Dentro de 5 aos Barriguita

tiene que ir al colegio y la cuota
de ingreso cuesta $ 7,662.39.
Cunto tendr que ahorrar la
familia mes a mes para
completar la cuota de ingreso
si le pagan una TEM del 0.8%?
Datos:
TEM= 0.8%
n = 5 aos = 60 meses
S = $ 7,662.39
R=?
FDFA
FDFA
0.008
60
1 0.008
1
0.008
0.013050764
0.612990935
R = 7,662.39 * 0.013050764
R = $ 100.00
Circuito financiero: Caso III

Factor de Actualizacin de
la Serie
n
FAS
1 TEf
1
n
TEf 1 TEf
P = R * FAS
Ejemplo: Caso III

Factor de Actualizacin de la Serie
La Compaa Colesi tiene en

cartera 6 letras de valor nominal
US$ 12,000.00 cada una y con
vencimientos escalonados cada
60 das, las quiere descontar en
el banco que cobra una TNA del
24%. Cul sera el abono neto?
OJO: Primero tienes que

transformar la TNA a TEB
Capitalizacin diaria
Frecuencia bimestral
0.24
360
TEB
0.000666 ...
1 0.0006666 ...
60
TEB 0.0407969031 8...
Datos:
TEB = 4.079690318%
n = 6 Bimestres
R = $ 12,000.00
P=?
6
1 0.0407969031 8
1
FAS
0.0407969031 8 1 0.0407969031 8
0.271147497
FAS
5.228564478
0.0518558879
P = 12,000 * 5.228564...
P = US$ 62,742.77
Circuito financiero: Caso IV

Factor de Recuperacin de
Capital
,
FRC
i 1 i
1 i
, n
R = P * FRC
, n
Ejemplo: Caso IV
Factor de Recuperacin de Capital
Un banco financia el viaje de un equipo de

ejecutivos de la empresa Cuernfono
SAA a una feria, y otorga un crdito por $
100,000.00 a un ao, que ser
reembolsado mediante el pago de cuotas
trimestrales a una TET del 10%.
Cul ser la cuota fija trimestral que
deber pagar el cliente?
Datos:
TET = 10%
n = 4 Trimestres
P = $ 100,000.00
R = ? (Cuota Fija)
4
FRC
FRC
0.10 1 0.10
4
1 0.10 1
0.14641
0.315470804
0.4641
R = 100,000 * 0.315470804
R = $ 31,547.08
Cronograma de pagos
(Mtodo Francs)
0.10
n
Saldo
Amortizacin Inters
Cuota
100,000.00
21,547.08
10,000.00
31,547.08
78,452.92
23,701.79
7,845.29
31,547.08
54,751.13
26,071.97
5,475.11
31,547.08
28,679.16
28,679.16
2,867.92
31,547.08
100,000.00
26,188.32
126,188.32

Semana 4-Valor Del Dinero en El Tiempo (A)

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MATEMATICAS FINANCIERAS

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Desplazamiento de un flujo Financiero

Grfico de Inters Simple

Basta que la TASA sea MAYOR a cero 0 para

Inters = ganancia sobre capital

Resultado Final = Stock Final

Frmulas para clculos a inters simple:

Cmo sabemos cul es la capitalizacin?

El dinero crece a cada frecuencia producto

IV TASA NOMINAL ANUAL

Valor futuro (Stock Final)

1.- La tasa de inters Siempre ingresa a las

3.- La tasa de inters (i) y el tiempo (t) Siempre

Las personas y las

Mtodo de traslado de flujos.

S 10,000* (1 0.0005)120 $10,618.21

Nuevo Saldo = 10,618.21 + 8,000 = $ 18,618.21

S 18,618.21* (1 0.0005)60 $19,185.08

Nuevo Saldo = 19,185.08 12,000 = $ 7,185.08

Ahora, llevamos este nuevo saldo hasta el da 210, momento en que

Nuevo Saldo = 7,293.64 1,000 = $ 6,293.64

S 6 ,293.64* ( 1 0.0005)60 $ 6,485.26

Ahora para practicar, hagamos

Como estamos regresando, para hallar el nuevo saldo, el flujo sealado

Nuevo Saldo = 6,293.64 + 1,000 = $7,293.64

Nuevo Saldo = 7,185.08 + 12,000 = $19,185.08

Recordemos que estamos regresando, entonces ahora, para hallar el

Nuevo Saldo = 18,618.22 8,000 = $10,618.22

Depsito inicial $ 10,000.00

Aprendiendo a formar ecuaciones de

Nuevo Saldo = 10,618.21 + 8,000.00 = $ 18,618.21

OJO: en este momento voy a incluir la variable o ingnita

Nuevo Saldo = 19,185.08

Ahora, traemos todos los otros flujos al da 180

Nuevo Saldo = 6,293.64 + 1,000.00 = $ 7,293.64

Saldo al da 180, al regresar flujos sin considerar la

Ahora, igualamos la expresin I, con la

El mtodo de Traslado de Flujos

Una vez que todos los flujos se encuentren en la posicin convenida, se

Cuando se traslada un flujo a lo

Mtodo de Traslado de Flujos

Anlisis de cada una de las tasas de inters

S240 = 57,312.57 (1+0.0005)60 = $ 59,057.55

S240 = 47,349.19 (1+0.0005)60 = $ 48,790.83

Traslado de Flujos de Reversa

Anlisis de cada una de las tasas de inters que

Flujo N 1 de $ 11,918.28 (retiro)

Flujo N 2 de $ 10,000.00 (retiro)

Flujo N 4 de $ 42,000.00 (retiro)

Ecuacin de Valor (Traslado de Flujos)

Anlisis de cada una de las tasas de inters

S1 = 40,000 ( 1+0.002 )180 = $ 57,312.57

S2 = 42,000 ( 1+0.002 )60 = $ 47,349.19

Anlisis de cada una de las tasas de inters

Para el flujo de $ 50,000

Para el flujo de $ 10,000

PARA FLUJO $ 20,000 (Retiro)

PARA FLUJO $ 10,000 (Retiro)

Factores Dinmicos de Reversa

PARA FLUJO $ 10,000 (Retiro)

PARA FLUJO $ 20000 (Retiro)

P1 = 46152.66 ( 1 + 0.0012 )-160