Universidad del Desarrollo

Facultad de Economa y Negocios

Finanzas I
Ayudanta Ratios 2
1) Debido a un terrible incendio, la empresa "WANK" ha perdido gran
parte de su informacin financiera. Por este motivo, le piden a
usted que ayude a reconstruirla. Slo se sabe que la empresa
realiza todas sus compras y ventas a crdito de corto plazo, que la
tasa de inters de la deuda de largo plazo es de 10% y los
siguientes Ratios Financieros:
Razn Corriente o Circulante
Test cido
Rotacin de Existencias
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Margen de Utilidad Neta
Das de Pago a proveedores
Margen Operacional
Deuda/Capital
PGU
Activos
Caja
Cuentas por
Cobrar
Existencias
Total Activos
Corrientes
Estado de Resultados
Ingreso por
Ventas
$
Costo de Ventas 22.750
Margen Bruto
Gasto
enFijos
Activos
Sueldos
Netos
Gasto en
Depreciacin
Total Activos
Resultado
Operacional

Gasto Intereses

UAI
Impuestos
Utilidad Neta

$
35.000

2
1,5
3,5
5
18%
180
25%
2,5
24%
Pasivos
Cuentas por Pagar
Sueldos por Pagar
Pasivos Corrientes
Deuda de Largo
Plazo
Total Pasivos
Capital
Utilidades
Retenidas
Patrimonio

Total Pasivos y
Patrimonio

$
35.000

-$
1.200

Asuma que los aos tienen 360

das.

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Todos los sueldos del ao se pagarn al ao siguiente.
Este es el primer ao de operaciones de la empresa y la razn de pago
de dividendos es de 50%.

2) La empresa El Chacotero Financiero S.A. desarroll su actividad

en sector de la economa muy dinmico y de alto crecimiento.
Sabemos qu:

La empresa posee un nivel de ventas de $1.000.000 (todas a

crdito).
El nivel de caja es actualmente de $20.000,

La rotacin de activos alcanza a 1,6

El margen bruto es igual a 0,2.

La rotacin de existencia es de 10

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El perodo promedio de cobranza es de 36 das.

La razn circulante es de 2

La razn deuda financiera/patrimonio es de 0,25

Muestra una cobertura de intereses de 20 veces.

La empresa no tiene gastos por depreciacin.

Suponga que la empresa no tiene Gastos de Administracin y

Venta.
La deuda financiera de la empresa se encuentra toda en el largo
plazo.

Si la poltica de dividendos consiste en repartir el 40% de la utilidad

como dividendo (por simplicidad durante el mismo ao en que se genera
el resultado) y la tasa de impuestos alcanza al 50% de las utilidades
antes de impuesto.
a. Presente el Balance y Estado de Resultados de la empresa:

b. Suponiendo que la empresa no tendr crecimiento en el futuro y

que su estado de resultado es perpetuo sin la necesidad de
realizar nuevas inversiones, evale el valor de la empresa, desde
la perspectiva del administrador financiero de la empresa, es
decir, considerando el valor del activo. Considere una tasa de
CCPP 23,7%.

c. Siguiendo el caso anterior, evale el valor de la empresa, desde la

perspectiva de los accionistas si la rentabilidad mnima exigida es
de 30%.

d. De acuerdo a los resultados obtenidos anteriormente, indicar el

valor de mercado de la deuda.