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PARECER DE ORIENTAO CVM N 15, DE 28 DE DEZEMBRO DE 1987.

EMENTA: Procedimentos a serem observados pelas


companhias abertas e auditores independentes na
elaborao e publicao das demonstraes
financeiras, do relatrio da administrao e do
parecer de auditoria relativos aos exerccios sociais
encerrados a partir de dezembro de 1987.
1. INTRODUO
O presente parecer tem por objetivo orientar todas as companhias abertas e respectivos auditores
independentes sobre a elaborao e publicao das demonstraes financeiras, notas explicativas,
relatrio de administrao e parecer de auditoria.
O trabalho de acompanhamento das demonstraes financeiras de 1986 revelou uma melhoria na
qualidade e na quantidade das informaes fornecidas; no entanto, alm de alguns novos desvios
observados, persistem outros que j foram objeto de orientao anterior (Ofcios CVM/PTE ns 578/85 e
309/86).
Com o objetivo de melhorar ainda mais a qualidade das informaes levadas ao mercado e
continuar reduzindo as republicaes, emite-se a presente orientao.
2. RELATRIO DA ADMINISTRAO
De acordo com a Lei 6.404/76, o relatrio da administrao deve ser publicado juntamente com as
demonstraes financeiras do encerramento do exerccio social precisando conter informaes sobre:
a) aquisio de debntures de sua prpria emisso (art. 55, 2);
b) poltica de reinvestimento de lucros e distribuio de dividendos constantes de acordo de
acionistas (art. 118, 5);
c) negcios sociais e principais fatos administrativos ocorridos no exerccio (art. 133, inciso I);
d) relao dos investimentos em sociedades coligadas e/ou controladas evidenciando as
modificaes ocorridas durante o exerccio (art. 243).
Desde o advento da LEI N 6.404/76, a CVM vem examinando o contedo dos relatrios
apresentados anualmente pelas companhias abertas, tendo sido expressivo o nmero de empresas que o
apresentam de modo sucinto utilizando para tanto as mais variadas justificativas, entre as quais

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ressaltamos a de que os informes necessrios para anlise dos aspectos em questo j esto contidos nas
notas explicativas.
Tal procedimento, alm de infringir a lei, no compatvel com a postura que se espera de uma
companhia aberta, acarretando a perda de uma valiosa oportunidade da companhia ser melhor conhecida e
avaliada pelo pblico investidor, por seus clientes, fornecedores e credores.
Outro ponto que deve ser observado na confeco dos relatrios diz respeito ao contedo, no sendo
vlida a simples apresentao de percentuais que podem ser obtidos por qualquer leitor das
demonstraes contbeis visto que a informao relevante diz respeito ao comentrio ou apreciao dos
fatores endgenos e exgenos que influenciaram as variaes ocorridas.
Somente neste exerccio foi determinada a republicao de 66 relatrios por no atenderem o
mnimo requerido pelas disposies acima. Na maior parte desses relatrios os administradores se
limitaram to-somente a apresentar as demonstraes financeiras agradecendo a colaborao de
funcionrios, credores, etc. e se colocando disposio dos acionistas para maiores esclarecimentos.
Outros relatrios apresentavam informaes incompletas ou no condizentes com as demonstraes
publicadas.
A divulgao de informaes teis, fidedignas e detalhadas, que possibilitem o conhecimento da
companhia e de seus objetivos e polticas, um direito essencial do acionista. O relatrio da
administrao no pode ser excludo dessa premissa, assim, tanto a falta de informaes quanto a incluso
de estudos e fatos genricos que no dizem respeito situao particular da companhia constituem
desatendimento ao interesse e ao direito do investidor.
O relatrio, como pea integrante das demonstraes financeiras, dever, pois, complementar as
peas contbeis e notas explicativas, observada a devida coerncia com a situao nelas espelhada,
formando um quadro completo das posturas e do desempenho da administrao na gesto e alocao dos
recursos que encontram-se a ela confiados.
Deve ser redigido com simplicidade de linguagem para ser acessvel ao maior nmero possvel de
leitores, devendo ser evitados adjetivos e frases tais como " excelente resultado" , " timo desempenho" ,
" baixo endividamento" , " excelentes perspectivas" , a menos que corroborado por dados comparativos
ou fatos.
A complexidade crescente dos negcios e a instabilidade do ambiente econmico e o seu reflexo
inevitvel na vida das companhias exige uma postura cada vez mais profissional das administraes e o
relatrio pode e deve se transformar num elemento poderoso de comunicao entre a companhia, seus
acionistas e a comunidade em que est inserida.
A LEI N 6.385, de 07.12.76, d competncia CVM para estabelecer normas sobre o relatrio da
administrao. Com base nessa competncia est sendo estudado, e dever ser emitido parecer de
orientao especfico contemplando as informaes mnimas a serem divulgadas no relatrio. Entretanto,
requerida, no mnimo, a apresentao das informaes determinadas na LEI N 6.404/76.

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A ttulo de recomendao e exemplo, apresentamos a seguir relao dos itens que constituem
informaes que atendem s linhas gerais retro comentadas, j apresentadas por muitas companhias no
Brasil (e comumente em alguns outros pases):
a) Descrio dos negcios, produtos e servios: histrico das vendas fsicas dos ltimos dois anos e
vendas em moeda de poder aquisitivo da data do encerramento do exerccio social. Algumas empresas
apresentam descrio e anlise por segmento ou linha de produto, quando relevantes para a sua
compreenso e avaliao.
b)
Comentrios sobre a conjuntura econmica geral: concorrncia nos mercados, atos
governamentais e outros fatores exgenos relevantes sobre o desempenho da companhia.
c) Recursos humanos: nmero de empregados no trmino dos dois ltimos exerccios e " turnover"
nos dois ltimos anos, segmentao da mo-de-obra segundo a localizao geogrfica; nvel educacional
ou produto; investimento em treinamento; fundos de seguridade e outros planos sociais.
d) Investimentos: descrio dos principais investimentos realizados, objetivo, montantes e origens
dos recursos alocados.
e) Pesquisa e desenvolvimento: descrio sucinta dos projetos, recursos alocados, montantes
aplicados e situao dos projetos.
f) Novos produtos e servios: descrio de novos produtos, servios e expectativas a eles relativas.
g) Proteo ao meio-ambiente: descrio e objetivo dos investimentos efetuados e montante
aplicado.
h) Reformulaes administrativas: descrio das mudanas administrativas, reorganizaes
societrias e programas de racionalizao.
i) Investimentos em controladas e coligadas: indicao dos investimentos efetuados e objetivos
pretendidos com as inverses.
j) Direitos dos acionistas e dados de mercado: polticas relativas distribuio de direitos,
desdobramentos e grupamentos; valor patrimonial das por ao, negociao e cotao das aes em Bolsa
de Valores.
k) Perspectivas e planos para o exerccio em curso e os futuros: poder ser divulgada a expectativa
da administrao quanto ao exerccio corrente, baseada em premissas e fundamentos explicitamente
colocados, sendo que esta informao no se confunde com projees por no ser quantificada.

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l) Em se tratando de companhia de participaes, o relatrio deve contemplar as informaes acima


mencionadas, mesmo que de forma mais sinttica, relativas s empresas investidas.
Convm observar que essas sugestes no devem inibir a criatividade da administrao em elaborar
o seu relatrio.
3. NOTAS EXPLICATIVAS
A LEI N 6.404/76 determina que as demonstraes financeiras devem ser acompanhadas por notas
explicativas e outros quadros analticos ou demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da
situao patrimonial e dos resultados do exerccio (art. 176, 4). Apresenta, ainda, relao das
informaes mnimas que devem obrigatoriamente constar em nota ( 5). Alm disso, a CVM, usando a
faculdade conferida nas LEIS 6.404 e 6.385, determina a apresentao em nota de diversas outras
informaes necessrias ao esclarecimento, conhecimento e anlise da situao e dos resultados da
companhia.
Apesar disso, muitas companhias abertas ainda no vm fazendo uso adequado das notas
explicativas, descumprindo as determinaes acima, tanto pela omisso de informao, quanto pela
divulgao de informaes desnecessrias. Tanto assim que durante o presente exerccio ainda foram
observadas deficincias nas notas explicativas de significativo nmero de companhias abertas (foram
registrados mais de 300 casos). Deficincias essas que vo desde a falta de apresentao das informaes
mnimas requeridas na LEI N 6.404, h mais de 10 anos, at o no atendimento das instrues e
deliberaes mais recentes da CVM. A maior incidncia, neste ltimo caso, se deve, principalmente,
falta de divulgao das transaes entre partes relacionadas requerida pela DELIBERAO CVM N 26,
de 05.02.86, e das informaes relativas s reavaliaes de ativo requerida pela Deliberao CVM n 27,
de 05.02.86.
A seguir, relacionamos os principais itens que devem ser objeto de divulgao em nota explicativa e
respectivas disposies normativas. Alm dessas, outras informaes so requeridas no presente parecer
de orientao. Alertamos, no entanto, que esta uma relao mnima e que no deve restringir a
apresentao de outras informaes pela companhia:

1.
Tesouraria

Aes

2.
Ajustes
Exerccios Anteriores

em

Inst. CVM n 10/80 (art. 21)

de

Inst. CVM n 59/86 (art. 11, 3).

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3.
Mercantil

Arrendamento

4. Capital Autorizado

5. Capital Social

6.
Critrios
Avaliao

Inst. CVM n 58/86 (art. 4)

Inst. CVM n 59/86 (item I da Nota Explicativa)

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " f" ) e Parecer de Orientao


CVM n 04/79 (item 8.6)

de

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " a" )

7.
Demonstraes
Inst. CVM n 64/87 (diversos artigos) e Parecer de Orientao
Complementares
CVM n 14/87 (diversos itens)

8.
Demonstraes
LEI N 6.404 (arts. 249 e 275, 3), INST. CVM N 15/80
Consolidadas
(arts. 21 e 24) e DELIBERAO CVM N 26/86 (item 12)

9.

Dividendo

por

LEI N 6.404 (art. 186, 2) Inst. CVM n 59/86 (art. 12)

Ao

10.
Patrimonial

11.
Subseqentes

Equivalncia

LEI N 6.404 (art. 176, 5 " b" e 247, I a V), Inst. CVM n
01/78 (item XXXIV) e Parecer de Orientao CVM n 04/79 (itens
8.1 e 8.2)

Eventos

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " i" ) e Parecer de Orientao


CVM n 04/79 (item 8.8)

12.
Imposto
s/Operaes de Cmbio

Parecer de Orientao CVM n 07/81 (itens 4.2 e 5.1)

13.
Investimentos
Societrios no Exterior

DELIBERAO CVM N 28/86, (itens 17, 51 e 52)

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14.
Mudana
Critrio Contbil

de

15. Obrigaes
Longo Prazo

de

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " e" ) e Parecer de Orientao


CVM n 04/79 (item 8.5)

16. nus, Garantias e


Responsabilidades

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " d" ), Inst. CVM n 59/86 (item
4 da Nota Explicativa)

17. Operaes
Compra de Aes

de

18. Reavaliao

LEI N 6.404 (art. 177, 1)

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " g" )

LEI N 6.404 (art. 176, 5, " c" ) e Deliberao CVM n


27/86 (diversos itens)

19.Remunerao dos
Administradores

Parecer de Orientao CVM n 04/79 (item 9)

20.
Reservas
Detalhamento

Inst. CVM n 59/86 (art. 10)

21.
Reserva
Lucros a realizar

de

Inst. CVM n 59/86 (item 4 da Nota Explicativa)

22.
Lucro

de

Inst. CVM n 59/86 (item 4 da Nota Explicativa)

Reteno

23. Transaes entre


Partes Relacionadas

DELIBERAO CVM N 26/86 (diversos itens).

Alm dessas informaes, visando o pleno conhecimento pelos acionistas e investidores a respeito
da forma e do montante da remunerao do seu investimento na companhia e da proteo e preservao

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desse investimento, requerido que sejam evidenciada em nota, quadro auxiliar ou em relatrio as
seguintes informaes:
a) Nota sobre Dividendos:
Deve ser apresentada demonstrao do clculo do dividendo proposto pela administrao. Assim,
por exemplo, se o estatuto estabelece o pagamento de dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro
lquido ajustado, a companhia dever apresentar essa demonstrao a partir do lucro lquido do exerccio
evidenciando as dedues permitidas para reservas as reverses de reservas, os ajustes de exerccios
anteriores (se considerados), o lucro base para clculo do dividendo, o percentual aplicado, o valor do
dividendo proposto e as dedues e as dedues de dividendos antecipados e sua correo monetria se
aplicveis.
b) Nota sobre Seguro:
A companhia deve informar se e quais os ativos, responsabilidades ou interesses cobertos por
seguros e os respectivos montantes, especificados por modalidade.
4. ARRENDAMENTO MERCANTIL
J foi dito, no trabalho sobre Estrutura Conceitual Bsica da Contabilidade, aprovada e referendada
pela DELIBERAO CVM N 29/86, que para se atingir o principal objetivo da Contabilidade,
principalmente no contexto companhia aberta/usurio externo, torna-se necessrio observar dois
importantssimos pontos:
1 - As empresas devem dar nfase EVIDENCIAO de todas as informaes que permitam a
avaliao da sua situao patrimonial e das mutaes desse patrimnio e, alm disso, possibilitem a
realizao de inferncias perante o futuro.
2 - A Contabilidade possui um grande relacionamento com os aspectos jurdicos que cercam o
patrimnio mas, no raro, a forma jurdica pode deixar de retratar a essncia econmica. Nessa situao,
deve a Contabilidade guiar-se pelos seus objetivos de bem informar, seguindo se for necessrio, para
tanto, a ESSNCIA ao invs da FORMA.
Como se sabe, as operaes de arrendamento mercantil no Brasil, embora revestidas de todas as
formalidades jurdicas, na essncia se caracterizam como operaes de financiamento. o tambm
conhecido arrendamento financeiro. O reconhecimento dessas transaes tem acarretado, na arrendatria
enormes distores nas suas demonstraes financeiras. So por um lado omitidos os valores dos ativos
aplicados nas atividades da companhia e dos passivos correspondentes, alm de se antecipar (e no
evidenciar) despesas de depreciao sob a forma de despesa de arrendamento. (Deve-se salientar que
criou-se, nas arrendadoras, distores to violentas que chegaram, no passado, a invalidar completamente
as suas demonstraes financeiras. Com as mudanas introduzidas pela INSTRUO CVM N 58/86, e
Circular n 1.101/86 do BACEN, deu-se importante passo para a melhoria de qualidade dessas

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demonstraes; essa melhoria, baseada em metodologia apresentada pela prpria ABEL - Associao
Brasileira das Empresas de Leasing, evidenciou, j nos exerccios sociais de 1986, o quo mais fiis e
confiveis se tornaram as demonstraes das arrendadoras.)
1. EMPRESA ARRENDATRIA
No caso da empresa arrendatria, mesmo enquanto no houver mudana no processo de
contabilizao das operaes de arrendamento realizadas no Brasil, torna-se necessrio que sejam de
alguma forma atendidos os dois pontos acima referidos - Evidenciao e Essncia sobre a Forma. Para
tanto devem ser evidenciados, em nota explicativa as informaes e os efeitos dessas operaes. A
companhia dever divulgar a existncia de contratos de arrendamento informando o valor do ativo e do
passivo que existiriam caso tais contratos tivessem sido registrados como compra financiada.
2. EMPRESA ARRENDADORA
Conforme requerido pela INSTRUO CVM N 58/86, as companhias abertas que exploram a
atividade de arrendamento mercantil devem, para melhor atendimento aos princpios fundamentais de
contabilidade, ajustar as suas demonstraes financeiras, eliminando-se os efeitos das antecipaes e das
postergaes de receitas, de modo que o lucro lquido e o patrimnio lquido evidenciem corretamente os
seus valores.
requerido, ainda, que seja considerado na determinao dos ajustes, o efeito do imposto de renda
pago antecipadamente em funo dos critrios fiscais de apropriao das receitas, mas apenas e tosomente se a companhia tiver assegurada a efetiva possibilidade da sua recuperao. Tendo em vista que
em vrios casos o imposto pago por antecipao no efetivamente compensvel com resultados de
exerccios subseqentes, deve-se efetuar anlise criteriosa de cada situao, determinando-se a sua
recuperao ou no, antes de computar o seu efeito nos ajustes dos ativos.
5. RESERVA DE LUCROS A REALIZAR
1. CONSTITUIO
A Reserva de Lucros a Realizar constituda com base no montante dos lucros a realizar que
ultrapassar o total retido no exerccio nas contas de reservas legal, estatutria, para contingncias e
reteno de lucros (inclusive na conta de juros acumulados).
Para esse efeito consideram-se lucros a realizar (art. 197, Pargrafo nico da LEI N 6.404/76):
a) o saldo credor da conta de registro das contrapartidas dos ajustes de correo monetria (art.
185, parg. 3, LEI N 6.404/76);
b) o aumento do valor do investimento em coligadas e controladas (art. 248, III, LEI N 6.404/76);

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c) o lucro em vendas a prazo realizvel aps o trmino do exerccio seguinte.


Note-se que s o valor dos lucros a realizar excedente aos valores j retidos, inclusive na prpria
conta de Lucros Acumulados, pode originar a criao da Reserva de Lucros a Realizar.
No caso do item " b" acima, a Lei se refere ao aumento resultante da aplicao do mtodo de
equivalncia patrimonial que decorrer de lucro ou prejuzo apurado na coligada ou controlada ou que
corresponder, comprovadamente, a ganhos ou perdas efetivos. Assim, para determinao da parcela de
lucro a realizar, deve-se considerar o resultado lquido da equivalncia patrimonial, contemplando-se os
resultados positivos e negativos, operacionais ou no, somente existindo lucros a realizar quando esse
resultado lquido for positivo.
A constituio da Reserva de Lucros a Realizar tem por finalidade postergar o pagamento do
dividendo obrigatrio, fixado como porcentagem sobre o lucro do exerccio, at o momento em que os
lucros a realizar que deram origem reserva, sejam realizados financeiramente, compatibilizando, dessa
forma, a disponibilidade financeira da companhia com a proposio de pagamento dos dividendos.
De acordo com a Exposio de Motivos sobre o Projeto de Lei das Sociedades por Aes, a "
Reserva de Lucros a Realizar foi regulada a fim de que o dividendo obrigatrio possa ser fixado como
porcentagem do lucro do exerccio sem risco de criar problemas financeiros para a companhia. Os valores
enumerados como lucros a realizar so modalidades de lucros que embora computados no resultado do
exerccio, ainda no foram realizados em condies que permitam a sua distribuio com dividendo."
Importante ressaltar que a constituio da Reserva de Lucros a Realizar facultativa. Caso a
companhia disponha dos recursos necessrios ao pagamento do dividendo obrigatrio ela poder faz-lo,
no cabendo, neste caso, constituir a referida reserva.
Deve tambm ser comentado que, no caso do saldo credor de correo monetria, houve um lapso
na LEI N 6.404/76. A maioria das situaes desse saldo credor apresenta, em contrapartida, despesas de
variao monetria, acrscimos aos custos dos produtos vendidos ou outros itens que invalidam a idia de
que a parte do lucro formado por esse saldo no est financeiramente realizada. A correo integral das
demonstraes financeiras evidencia muito bem isso. Mas, como dito na INSTRUO CVM N 64/87,
no h nenhum efeito societrio que dela decorra. Assim, continua em vigor o dispositivo da LEI N
6.404/76, mesmo que tecnicamente incorreto.
2. EVIDENCIAO
Tendo em vista a importncia que tem a constituio e a reverso da Reserva de Lucros a Realizar
para fins de determinao dos dividendos a serem distribudos, e, conseqentemente, para tomada de
deciso por parte dos acionistas e investidores, torna-se necessrio que a companhia divulgue em nota
explicativa informaes complementares sobre essa Reserva, discriminando a origem e valor de cada
parcela destinada sua constituio, montante realizado no exerccio e respectivo parmetro e
fundamento, e efeito no clculo do dividendo obrigatrio.

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6. ATIVO CONTINGENTE
A conveno do Conservadorismo (tambm denominada Prudncia) estipula que entre conjuntos
alternativos de avaliao para o patrimnio igualmente vlidos, segundo os princpios fundamentais, a
Contabilidade escolher o que apresentar o menor valor atual para o ativo e o maior para as obrigaes.
Esse entendimento no deve ser confundido nem desvirtuado com os efeitos da manipulao de
resultados contbeis, mas encarado luz da vocao de resguardo, cuidado e neutralidade que a
Contabilidade precisa ter, mormente perante os excessos de entusiasmo e de valorizaes por parte da
administrao e dos proprietrios da entidade (ver item 6.3 do pronunciamento anexo DELIBERAO
CVM N 29/86).
Por essa conveno as contingncias ativas ou ganhos contingentes no devem ser registrados;
somente quando estiver efetivamente assegurada a sua obteno ou recuperao que devem ser
reconhecidos contabilmente. Assim, um possvel ganho em aes administrativas ou judiciais, somente
deve ser reconhecido quando, percorridas todas as instncias necessrias, a empresa obtiver deciso
favorvel. Caso a companhia j tenha reconhecido receita envolvendo ativo em litgio (duplicatas a
receber, por exemplo), deve ento constituir proviso para perdas na proporo do valor contingente.
No caso de fornecimento de bens ou servios que esteja sendo contestado pelo adquirente tambm
h a necessidade do no reconhecimento da receita ou do provisionamento do valor em litgio.
Se houver qualquer forma de contestao por parte do devedor, e a companhia considerar que
possui condies objetivas de evidenciar o seu direito, no restando nenhuma dvida por parte dela
quanto ao seu direito e chance do recebimento, poder no efetuar o provisionamento desde que
evidencie, em nota explicativa s demonstraes financeiras, a existncia da contestao. Dever o
auditor se cercar de todas as provas e evidncias que lhe convenam da no necessidade do
provisionamento, exigindo, inclusive, parecer ou a opinio de terceiros especializados (advogados,
normalmente).
7. DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS
O objetivo desta demonstrao apresentar as modificaes ocorridas na posio financeira da
companhia entre duas datas, normalmente, as de incio e trmino do exerccio social.
Muitas demonstraes vm, ao longo dos vrios anos de vigncia da LEI N 6.404/76, acumulando
erros na sua elaborao, prejudicando, portanto, o seu correto entendimento.
Assim, para o adequado entendimento da DOAR preciso conhecer o seu contedo. Por isso, a
CVM recomenda que sejam considerados na elaborao da DOAR, os seguintes requisitos bsicos:
1. ORIGENS DOS RECURSOS

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1. recursos provenientes das operaes da companhia - representados pelo resultado lquido do


exerccio ajustado pelos valores que no afetam o capital circulante lquido (quotas de depreciao,
amortizao e exausto, computadas no resultado do exerccio; resultado de equivalncia patrimonial
etc.), e pela variao do resultado de exerccios futuros. Se, aps os ajustes o resultado for positivo,
constitui os recursos financeiros gerados pelas operaes da companhia. Caso seja negativo, compreendese que as operaes da companhia absorveram recursos, devido insuficincia das receitas obtidas para
cobertura dos custos incorridos. Neste caso, o " dficit" financeiro das operaes ser demonstrado como
item das aplicaes de recursos.
2. recursos de acionistas - so os recursos aportados companhia pelos seus acionistas ou em seu
benefcio, que no decorreram das operaes. So representados pelas contribuies para aumento de
capital e contribuies para reservas de capital.
3. recursos provenientes da realizao de ativos de longo prazo e permanente - so derivados de
recebimentos, alienaes, baixas ou transferncias para o ativo circulante de itens classificados nos ativos
realizvel a longo prazo e permanente.
4. recursos provenientes de capitais de terceiros a longo prazo - so os obtidos pela empresa
mediante emprstimos, financiamentos e outras obrigaes, provocando aumento nas exigibilidades a
longo prazo.
2. APLICAES DOS RECURSOS
1. recursos aplicados nas operaes - quando o resultado lquido do exerccio, aps os ajustes
referidos no item 1.1, apresenta uma situao negativa, indicando que as receitas foram insuficientes para
a cobertura das despesas incorridas.
2. recursos aplicados no pagamento ou remunerao de acionistas - registram as parcelas
destinadas ao pagamento de dividendos, devoluo de capital etc., constituindo reduo do patrimnio
lquido da companhia.
3. recursos aplicados na aquisio (ou aumento) dos ativos de longo prazo e permanente - registra
os valores decorrentes de crditos concedidos pela companhia, a longo prazo; aquisies de bens,
investimentos e imobilizaes; aplicaes em ativo diferido, etc.
4. recursos aplicados na reduo de obrigaes a longo prazo - representado pelas diminuies do
passivo exigvel a longo prazo, em decorrncia de transferncias para o passivo circulante ou de
pagamentos antecipados de dvidas.
3. Variao do capital circulante lquido - apurao da diferena entre os totais das origens e das
aplicaes dos recursos.

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4. Demonstrao da variao do capital circulante lquido - demonstra o aumento ou a reduo do


capital circulante lquido, mediante indicao dos saldos, iniciais e finais, do ativo e do passivo circulante,
e suas respectivas variaes lquidas, no perodo.
Importante ressaltar que a demonstrao das origens e aplicaes de recursos somente ter
utilidade informativa se apresentada em moeda constante (correo integral), caso contrrio, pelo fato de
contemplar valores de datas diferentes, apresentar distores por decorrncia dos efeitos inflacionrios.
8. ADIANTAMENTOS
As contas de adiantamentos (ativos e passivos) apresentam algumas peculiaridades que merecem
destaque no presente parecer de orientao. Deve-se fazer, preliminarmente, uma distino entre os
adiantamentos sem vinculao especfica (itens monetrios) daqueles vinculados prestao de servios
ou entrega/recebimento de bens (itens no monetrios). Apesar de serem de natureza bastante
diferenciada tem sido, na maioria dos casos, dado o mesmo tratamento, para ambos os tipos de
adiantamento; entretanto, enquanto o primeiro tem caracterstica de emprstimo, o outro parte integrante
do valor do bem ou do servio a ser prestado. Assim que torna-se inadmissvel perante os princpios
fundamentais de contabilidade que, por exemplo, desembolsos efetuados por conta de futura e efetiva
entrega de bens (imobilizado ou estoques) tenham o mesmo tratamento e classificao contbil de um
adiantamento que na essncia se configure como uma operao de emprstimo.
Dessa forma, visando uniformizar os diversos tratamentos havidos, devem ser adotados os
procedimentos a seguir referidos:
a) os adiantamentos concedidos a fornecedores de bens do ativo imobilizado devem ser
classificados em conta especfica no grupamento do Imobilizado, sofrendo inclusive correo monetria;
b) os adiantamentos concedidos a fornecedores de mercadorias ou matrias-primas devem ser
classificados em conta especfica do grupamento de Estoques, sofrendo o mesmo tratamento dado s
demais contas do grupo;
c) os adiantamentos, mesmo a fornecedores de bens ou servios, que caracterizam na essncia
operao de emprstimos, devem receber intitulao adequada e serem apropriados os rendimentos que
tiverem sido contratados de acordo com a natureza da operao;
d) quando o adiantamento recebido ou desembolsado estiver vinculado clusula contratual de
correo monetria, dever a sua atualizao ser classificada como variao monetria;
e) os adiantamentos relativos a contratos de cmbio (ACC) devem ser atualizados pelas alteraes
ocorridas na taxa de cmbio, sendo essas alteraes tambm contabilizadas como variaes monetrias; e

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f) os adiantamentos de clientes, por conta de produtos a entregar, de servios a executar ou de


obrigaes de outra natureza devem ser classificados no passivo circulante ou no passivo exigvel a longo
prazo em conta que evidencie a sua natureza.
9. AGNCIAS NO EXTERIOR - CONSOLIDAO
As filiais, agncias, sucursais ou dependncias cuja consolidao foi excepcionalmente dispensada
no exerccio de 1986 devem ser includas nas demonstraes consolidadas, conforme requerido na
DELIBERAO CVM N 28/86, itens 7 e 8.
10. AMORTIZAO DO GIO/DESGIO - EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
O gio/desgio deve ser determinado e contabilizado por ocasio de cada aquisio e, para que seja
assim conceituado, essencial que tenha fundamento econmico. Esse fundamento pode decorrer de:
a) diferena, para mais ou para menos, entre o valor de mercado de bens do ativo e o valor contbil
desses mesmos bens na coligada ou na controlada;
b) diferena, para mais ou para menos, da expectativa de rentabilidade baseada em projeo do
resultado de exerccios futuros;
c) fundo de comrcio, intangveis ou outras razes econmicas (estas devidamente especificadas).
Deve ser divulgada, em nota explicativa, a razo econmica que fundamenta o gio/desgio, alm
dos critrios estabelecidos para amortizao, no sendo admissvel a designao genrica " outras razes
econmicas" , como fundamento do gio.
A INSTRUO CVM N 01/78 estabelece os critrios de amortizao do gio/desgio decorrentes
dos fundamentos referidos nas letras " a" e " b" acima e os critrios de amortizao do gio registrado
com base nos fundamentos contemplados na letra " c" , no havendo manifestao quanto ao desgio.
Assim, o entendimento dessa Comisso de que a amortizao do desgio, neste ltimo caso, somente
deve ser feita no caso da alienao ou perecimento do investimento a que se referir.
11. DEMONSTRAES FINANCEIRAS DO EXERCCIO ANTERIOR (1986)
As demonstraes financeiras do exerccio de 1986 foram elaboradas com base nos modelos
sugeridos no Parecer de Orientao CVM n 11, de 15.09.86. Esses modelos contemplavam a segregao
dos eventos e transaes ocorridos at e aps 28.02.86, a evidenciao de contas especiais na
Demonstrao das Mutaes Patrimoniais e a apresentao detalhada dos ajustes decorrentes do programa
de estabilizao econmica DECRETO-LEI N 2.284.

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PARECER DE ORIENTAO CVM N 15, DE 28 DE DEZEMBRO DE 1987.

Para o presente exerccio, permite-se a publicao das demonstraes financeiras do ano anterior
(1986) sem contemplar a segregao e os detalhamentos requeridos no referido Parecer de Orientao,
desde que a companhia, em nota explicativa, evidencie separadamente (at e aps 28.02.86) as principais
rubricas que compem a demonstrao do resultado do exerccio tais como: receita lquida de vendas e/ou
servios, lucro bruto, despesas operacionais, resultado operacional e resultado de cada perodo ou no caso
das instituies financeiras, receitas de aplicaes financeiras, despesas de captao de recursos, outras
receitas e outras despesas operacionais, resultado operacional e resultado de cada perodo.
Cabe ressaltar, ainda, que o Parecer de Orientao CVM n 14/87 sobre a INSTRUO CVM N
64/87 sugere modelos de demonstraes financeiras relativos ao exerccio de 1986 e respectivas notas
explicativas.

Original assinado por


HUGO ROCHA BRAGA
Superintendente De Normas Contbeis

Original assinado por


MILTON FERREIRA DARAJO
Superintendente De Relaes Com Empresas

APROVADO PELO COLEGIADO EM REUNIO DE 28.12.87