LA EXPANSIN ECONMICA DE LOS AOS VEINTE Y LA CRISIS BURSTIL

EXPANSIN ECONMICA DE LOS AOS 20 (1924-1929)

Basada en:
-Las transformaciones productivas por innovaciones tecnolgicas y nuevas formas de organizacin del
trabajo = mayor productividad.
-La revolucin de los consumidores =consumismo desenfrenado por publicidad y facilidad para la
obtencin de crditos.
Pero existen DESEQUILIBRIOS Y LMITES DE LA PROSPERIDAD
(signos precursores de la recesin)
-Crisis permanente de la agricultura = bajada de precios y subida de precios de los abonos y carburantes
= menos ingresos agricultores y acumulacin de stocks = subconsumo
-Estancamiento sectores industriales tradicionales (textil, carbn, siderurgia); las nuevas industrias
concentran las inversiones.
-Crecimiento salarios a un ritmo inferior al de la produccin y los beneficios ( entre 1925 y 1929 los
salarios crecieron un 14% y los beneficios un 85%) = desequilibrios en la distribucin de rentas.
-Descenso inversin productiva desde 1925: los sectores industriales ms dinmicos presentan
dificultades crecientes.
-Exceso especulacin burstil (de 1926 a 1928 los prstamos para comprar acciones pasaron de 3500 a
6000 millones de dlares) = burbuja especulativa y endeudamiento de los inversores.
CRACK DE LA BOLSA DE NUEVA YORK
(se desata el mecanismo de la crisis el 24 de octubre de 1929)
Provoc:
LA CRISIS AMERICANA
LA CRISIS INTERNACIONAL
Crisis de liquidez y crisis de consumo:
-Se acelera la retirada de capitales
Crack burstil
americanos invertidos en Europa
Quiebras bancarias
-Quiebra bancos de Austria y de
Hundimiento empresas
Alemania
Incremento del paro (de 16 a 12
-Crisis financiera britnica
millones de 1929 a 1933)
SE ADOPTARON FUERTES MEDIDAS PROTECCIONISTAS
Que provocaron una
DEPRESIN MUNDIAL (1929-1932)
-Hundimiento del comercio internacional
-Crisis del sistema monetario internacional = abandono del patrn-oro y
devaluaciones monetarias para abaratar las exportaciones
-Hundimiento de la produccin mundial
-Enorme elevacin del paro

SALIDAS A LA CRISIS
POLTICAS DEFLACIONISTAS (1931-1933)
-Reduccin gastos pblicos y equilibrio presupuestario
-Control de los crditos = reduccin de la inversin y de los salarios
FRACASO (Crisis del liberalismo econmico clsico)
Consecuencias = Recesin y ms paro
POLTICAS DE INTERVENCIN DEL ESTADO EN LA ECONOMA
(1933-39)
(basadas en los principios de KEYNES; principal problema la falta de demanda)
-Polticas de dficit presupuestario (aumento del gasto pblico para reabsorber el paro y subvencionar a
las empresas en dificultades.
-Amplio programa de obras pblicas financiadas por el Estado.
-Reglamentacin e intervencin del Estado en los sectores econmicos, sin llegar a la nacionalizacin (se
mantiene le economa de mercado y la propiedad privada)
Se materializ en medidas concretas como:
- POLTICA DE NEW DEAL EN EEUU (Roosevelt)
-propona aumentar la intervencin pblica y reducir el dficit pblico recortando gastos
.medidas: lucha contra la deflacin/ ley de Ajuste Agrario/ ley de Recuperacin Industrial/ ley de
relaciones laborales
-suscit desconfianza empresarial por sus medidas intervencionistas
-recuperacin econmica desde 1938 acelerada por el rearme desde 1940.
- POLTICA ECONMICA DE LOS PASES ESCANDINAVOS
POLTICA DE AUTARQUA EN LA ALEMANIA NAZI Y LA ITALIA FASCISTA
Resultados:
-acentuacin de la autarqua hacia la autosuficiencia
-recuperacin econmica
-reabsorcin del paro
-rpido desarrollo de la industria de armamentos

LOS LOCOS AOS 20

En Estados Unidos, la recuperacin econmica fue particularmente rpida una vez

superada la crisis de los aos 1920-21. Se debi, sobre todo, al aumento espectacular de
la fabricacin de automviles (1,9 millones de vehculos en 1919; 5,6 millones en
1929), al incremento de la demanda de bienes de consumo y al boom de la construccin.
La produccin manufacturera creci entre 1921 y 1929 a una tasa media anual del 7,6
por 100. En Francia, la produccin industrial aument entre 1924 y 1929 a una media
anual del 3, 5 por 100. La produccin de carbn pas de 25,3 millones de toneladas en
1920 a 55 millones en 1930; la de acero, de 2,7 millones en 1920 a 9,4 millones en
1930; la de electricidad, de 5,8 millones de kilovatios-hora en 1920 a 17,5 millones en
1935.
La recuperacin fue ms lenta en otros pases industrializados como Gran Bretaa, y por
descontado en Alemania; y tambin en pases relativamente industrializados como
Blgica, Holanda, Suiza y los pases escandinavos.
Socialmente, los aos veinte fueron aos "felices", aos locos, "la dcada del jazz
"como la denomin el escritor norteamericano Scott Fitzgerald por el xito de msicos
como King Oliver,
Duke Ellington y Louis Armstrong; los aos del tango y del charlestn, del deporte y
del cine, de los night-clubs y cabarets, de Josephine Baker y Maurice Chevalier. Las
implicaciones de aquel cambio eran, con todo, muy significativas y en cierta medida,
trascendentes.
La aceptacin de los ritmos musicales populares se tradujo al mismo tiempo en una
expansin generalizada y en la prdida de su particular conceptualizacin peyorativa.
Ocurre con el tango, msica arrabalera argentina, procedente de diversos influjos
musicales trados por los emigrantes, cuya incursin en los crculos burgueses ser
rpida y exitosa. Desde luego, el baile, sensual y sugerente, es parte importante de su
popularidad, y ms en una poca en que se permite percibir cierta liberalizacin sexual.
Ritmos negros, latinos y populares desplazan, en los gustos musicales de las sociedades,
a las tradicionales obras de compositores clsicos. La msica se convierte en un bien de
consumo inmediato, festivo, proceso al que ayuda la invencin de elementos de
transmisin como la radio, el fongrafo o el cine musical.
Jazz, boogie-woogie, charleston, foxtrot... son nuevas maneras de entender la msica y
el baile. Sus apariciones se suceden, en un intento desenfrenado por mostrar una alegra
de vivir que parece contagiosa, donde lo frvolo y lo festivo ocupan un lugar de primer
orden. El papel de la mujer en los bailes acenta su sensualidad, reforzada con ropajes
ms ajustados, maquillajes exagerados, el uso de pantalones y el cigarrillo entre los
labios.
A partir de la Olimpiada de Amberes (1920), los Juegos Olmpicos adquirieron
importancia inusitada, por participacin deportiva e inters popular. El deporte fue en
adelante o vehculo del nacionalismo popular o cuando menos, instrumento para la
expresin de apasionadas lealtades colectivas.

Los pblicos empezaron a vivir los xitos y fracasos de sus equipos deportivos como
xitos y fracasos nacionales o locales. Eso ocurri en Francia con las victorias
internacionales de los tenistas Borotra, Lacoste, Cochet y Brugnon y del boxeador
Carpentier, o en Italia, con los triunfos, ya en los aos treinta, de su equipo nacional de
ftbol y de sus campeones ciclistas. Acontecimientos como la Copa de ftbol inglesa
-que desde 1923 se celebr en el estadio londinense de Wembley-, o como la vuelta
ciclista a Francia o el "giro" de Italia o como ciertos combates de boxeo, se convirtieron
en hechos sociales de trascendencia nacional. 145.000 personas, por ejemplo, asistieron
en 1926 en Estados Unidos al combate entre Jack Dempsey y Gene Tunney. Con la
disputa en 1930 del primer Campeonato del mundo -que gan Uruguay-, el ftbol se
convirti en el primer gran espectculo deportivo internacional. En Estados Unidos, el
vigor y competitividad de determinados deportes propios ("base-ball", ftbol americano,
"basket-ball") parecan corresponderse idealmente con el vitalismo y la energa de la
comparativamente joven sociedad americana. Los deportistas -hombres como Babe
Ruth, Joe Louis, Weismller y Jesse Owens (y en Europa, como Magne, Leduc, Fred
Perry, Schmelling y Carnera)- se convirtieron en verdaderos mitos populares. Algunos
escritores (Prvost, Montherlant, Giraudoux, Hemingway) se sintieron atrados por los
ingredientes de belleza, fuerza, dinamismo, emocin y violencia consustanciales al
deporte. El pintor norteamericano George Belows pint en cuadros extraordinarios
algunos de los grandes combates de boxeo de la poca.
El cine cre tambin muy rpidamente su propia leyenda, asociada a los nombres de las
grandes estrellas de las producciones norteamericanas. Los aos veinte fueron los aos
del cine mudo. Rodolfo Valentino y Douglas Fairbanks crearon los primeros arquetipos
cinematogrficos del hroe romntico. Charles Chaplin, Buster Keaton, Harold Lloyd,
Stan Laurel y Oliver Hardy produjeron obras maestras del cine cmico. La invencin
del cine sonoro (1927) reforz an ms el xito social de la nueva industria. En Estados
Unidos, la audiencia media semanal de todos los locales cinematogrficos era estimada
a principios de la dcada de 1930 en unos 80-100 millones de personas. Pese a la
calidad de las cinematografas alemana (Von Sternberg, Fritz Lang, G.W. Pabst), rusa
(Eisenstein, Pudovkin) y francesa (Ren Clair, Renoir, Duvivier), la formidable
capacidad creadora de Hollywood conquist en todas partes la imaginacin del gran
pblico. Greta Garbo, Marlene Dietrich, Gary Cooper, los hermanos Marx, Fred Astaire
y Ginger Rogers, King Kong (1933) y Lo que el viento se llev (1939), fueron algunos
de los nombres famosos y de los grandes xitos de la dcada: ya qued dicho que fue
entonces cuando la industria norteamericana cre todos los grandes gneros del arte
(musicales, westerns, cine negro, aventuras, comedia ligera, melodrama).
La posguerra, los aos veinte, registraron tambin, y significativamente, una progresiva
liberalizacin de costumbres y sobre todo, de la sexualidad. Ello se reflej en la
literatura (novelas de D. H. Lawrence), en el arte (el surrealismo), en el cine, que desde
pronto comenz la fabricacin de "sex symbols", y tambin en la tolerancia de las clases
altas y crculos intelectuales y artsticos hacia el adulterio y la homosexualidad, en el
aumento de la tasa de divorcios y en las mismas modas femeninas. As, en Gran Bretaa
la media anual de divorcios pas de 823 en 1910-12 a 3.619 en 1920-22. En Estados
Unidos, en 1890 se divorciaban el 5 por 100 de los matrimonios; en 1930, el 18 por 100.
Las mujeres empezaron a fumar en pblico y a frecuentar no acompaadas bares y
lugares similares. Se generaliz el empleo de maquillajes faciales y de lpices de labios;
las faldas se acortaron hasta la rodilla; la ropa interior femenina se simplific y estiliz;
los trajes de bao se redujeron de forma notable; el cuerpo pas a ser objeto de atencin

especial para lograr su mantenimiento esbelto y bello. Mdicos, higienistas, sexlogos y

divulgadores cientficos -y tambin porngrafos- descubrieron la sexualidad femenina.
Desde luego, en algunos pases y en medios sociales acomodados, el papel de la mujer
experiment cambios sustanciales. Las mujeres recibieron el voto en Gran Bretaa y en
Alemania en 1918 y en Estados Unidos en 1920. El nmero de mujeres trabajadoras
subi durante la guerra mundial en Gran Bretaa de 6 a 7,3 millones y en Estados
Unidos se elev, tambin por efectos de la guerra, a 8.637.000 en 1920 (el doble que en
1900) y a 10.752.000 en 1930. En Inglaterra, las mujeres representaban ya en 1925-26
el 30 por 100 del total de estudiantes universitarios (20.899 varones; 8.376 mujeres). Su
presencia en la vida pblica se hizo cada vez ms frecuente. En 1918, Nancy Astor lleg
al Parlamento, la primera mujer en conseguirlo en la historia britnica. En Estados
Unidos hubo ya en los aos veinte mujeres que accedieron al cargo de gobernador de
Estado. El gobierno laborista britnico de 1929 incluy una mujer, Margaret Bondfield,
como ministra de Trabajo. Roosevelt nombr a otra, Frances Perkins, tambin para la
secretara de Trabajo, cuando lleg a la Presidencia de su pas en 1933. El gobierno del
Frente Popular francs de 1936 incorpor varias mujeres como subsecretarias de Estado.
Escritoras como Virginia Wolf en Inglaterra, como Colette en Francia, como las
norteamericanas Gertrude Stein y Dorothy Parker, alcanzaron prestigio, influencia y
xito muy notables. Una norteamericana, Amelia Earhart, emul a Lindberg volando en
solitario en 1928 a travs del Atlntico. Grandes tenistas, como Helen Wills Moody,
norteamericana, y Suzanne Lenglen, francesa, rivalizaron en fama con los deportistas
masculinos. Las chicas "flapper" -zapatos de tacones altos, medias de nylon, cinturas
estrechsimas, faldas cortas, cigarrillo en la mano- se convirtieron en el paradigma del
nuevo tipo de mujer independiente y emancipada que la guerra pareca haber creado.
Ms sutilmente, Virginia Wolf argumentaba en su ensayo Una habitacin propia (1929)
la importancia que para el desarrollo de la personalidad femenina tena que la mujer
pudiera disponer de un mbito propio.
Todo ello -deportes, formas "alocadas" de entretenimiento, primera emancipacin
femenina, sexualidad ms libre- pareca revelar que la sociedad, o una parte de ella,
queran instalarse en una visin de la vida entendida como placer y confort. Era una
explicable afirmacin de vitalismo, como una voluntad colectiva de recuperar el ritmo
normal de la vida tras varios aos de guerra y luego de las graves dificultades
econmicas y sociales que se vivieron en la inmediata posguerra.

Los felices veinte

Con tal trmino se designa en Europa occidental a la segunda mitad de la dcada de

1920 y en EEUU a toda ella. Fueron aos de crecimiento econmico y de
transformaciones polticas, sociales y culturales. El crack burstil de Nueva York de
1929 y el inicio de la crisis de los treinta pudo un abrupto final a esos felices
veinte.
El Plan Dawes permiti la reestructuracin de los pagos en concepto de
reparaciones de guerra por parte de
Alemania, aliviando su carga anual. Al
fortalecimiento de las finanzas
pblicas
alemanas,
condicin
necesaria para la estabilizacin y el
relanzamiento de la economa
alemana, contribuyeron tambin los
prstamos
norteamericanos
comprometidos en el Plan. Si
Alemania pagaba las reparaciones,
aunque
en
condiciones
ms
favorables, el problema de las deudas
interaliadas entraba en vas de
solucin.

La economa norteamericana, ahora la ms grande y la ms rica en trminos per

capita, se encontraba inmersa en una fase expansiva como consecuencia de la
difusin generalizada de las innovaciones resultantes de la Segunda Revolucin
Industrial a la produccin (acero barato y de calidad, electricidad, maquinaria
agrcola e industrial autopropulsada, etc.) y al consumo de las familias (automvil,
electrodomsticos, telfono, etc.). En buena medida, los felices veinte
norteamericanos anticiparon pautas de consumo que veremos extenderse, primero,
por Europa occidental en la Edad de oro del crecimiento econmico de la
segunda posguerra mundial (1950-1973) y, ms tarde por el resto del mundo. El
dinamismo de la sociedad norteamericana es tambin perceptible en otras
manifestaciones (cultura, costumbres, etc.). Pasados los peores aos, la Repblica
de Weimar se caracteriz tambin por una gran
creatividad intelectual.
A fines de 1924, no faltaban, pues, motivos para un cierto
optimismo. De hecho el crecimiento econmico de la
segunda mitad de los aos veinte no se circunscribi a
Estados Unidos.

En este contexto ms favorable, en unos algunos pases se comenz a considerar

seriamente la posibilidad de abandonar los tipos de cambio flotantes es decir, no
fijos- y retornar a ese smbolo de un pasado mejor representado por el patrn oro.
Anticipndose a la Conferencia de Bruselas (1920), Estados Unidos, junto a un
grupos de pases especialmente integrados en su economa (Cuba, Filipinas,
Nicaragua, Panam) ya haba dado ese paso. Pero otros pases carecan de las
reservas de oro necesarias para seguir ese ejemplo. A fin de evitar los problemas
que podran derivarse de ello cuando por fin se hiciese realidad la ansiada
recuperacin econmica, en la conferencia de Gnova (1922), convocada por la
Sociedad de Naciones, se adopt por primera vez en la historia un sistema
monetario internacional negociado entre numerosos pases. Se trataba de una
versin algo modificada del patrn oro clsico. Consista en admitir como base
monetaria no slo el oro, sino tambin divisas convertibles en oro. En la prctica,
stas fueron la libra esterlina y el dlar. Tambin se permita a cada pas que
adoptase el patrn cambios oro cuando y al tipo de cambio que estimase oportuno.
Esto es, de manera descoordinada.
Los efectos econmicos del retorno al patrn de cambios fijos dependieron
crucialmente del tipo establecido. En otras palabras, si se corresponda o no con el
de mercado No en todos los casos las decisiones fueron suficientemente realistas.
En el Reino Unido, se estableci una paridad idntica a la de preguerra. Ello no fue
ajeno al intento de recuperar para la City la condicin de capital financiera del
mundo gracias a una divisa fuerte. Sin embargo, como los precios britnicos se
haban elevado respecto a 1913, la nueva paridad sobrevaluara la libra y hara que
sus exportaciones dejasen de ser competitivas en los mercados exteriores. Para que
lo fueran, como nuevamente anticip Keynes, sera necesario un reajuste a la baja
de precios y salarios. Y as ocurri.
La adopcin de la paridad de preguerra, en 1925, no tard en ser contestada con la
huelga general de 1926, la primera de la historia britnica. Adems, el desempleo
se instal en la economa britnica e hizo necesario una ampliacin del subsidio a
los desocupados, lo que aumento el gasto pblico y forz al Estado a endeudarse.

En Francia, las cosas transcurrieron de modo bien distinto. Retorn al patrn de

cambios fijo en 1926, pero a una paridad muy inferior a la de preguerra. Con una
divisa claramente infravaluada, las exportaciones francesas crecieron, efectuando el
consiguiente efecto de arrastre sobre el conjunto de la economa francesa y
favoreciendo el aumento de las reservas de oro.

En 1930, casi la totalidad de pases con

economas de ciertaimportancia haban
retornado al patrn oro.

Una importante novedad poltico-econmica de los aos veinte es el creciente

papel econmico del Estado respecto a la poca del laissez faire preblico.
Anticipando lo que ocurrir en versin ampliada en la segunda posguerra mundial,
el gasto pblico tendi a aumentar, particularmente en sus captulos ms sociales
(pensiones, desempleo, salud, educacin y vivienda). En una muestra en la que
figuran las economas ms avanzadas, el gasto pblico pas de representar el 11%
del PIB en 1870 al 13% en 1913 y 1l 23% en 1937.

El relanzamiento de la actividad econmica en la segunda mitad de los veinte tuvo

lugar en un contexto internacional menos proclive a los intercambios que el del
perodo 1870-1913. Esta orientacin desglobalizadora del perodo de entreguerras
incluso en su fase de normalizacin se observa en las cifras del comercio
internacional: ste, en 1913, haba crecido al 3,4%; en 1926-1929, lo hizo al 2,2%.
La drstica contraccin de las migraciones desde 1914 no deja de ser otra
manifestacin de una economa internacional menos globalizada. Sin embargo, no
por ello sta dejaba de depender del flujo de capitales desde los Estados Unidos a
Europa y, especialmente, a Alemania. Dichos flujos alcanzaron magnitudes
considerables. Los pases de Europa central y oriental tambin se beneficiaron de
ellos, aunque en menor cuanta. Inglaterra y Francia tambin invirtieron en el
exterior, pero, a diferencia de los que haba ocurrido hasta la Primera Guerra
Mundial, mucho menos que Estados Unidos. Otras reas del mundo, el Imperio
Britnico y Amrica Latina, seguan a cierta distancia a Alemania y a Europa
central y oriental como destino de los movimientos internacionales de capital.
El entramado trabajosamente construido durante la difcil posguerra comenz a
resquebrajarse cuando, desde 1928, los inversores norteamericanos, atrados por la
burbuja financiera que estaba expandindose en la Bolsa de Valores neoyorquina,
comenzaron a dejar de invertir en el exterior.

La mayor crisis econmica de la historia del capitalismo no tardara en hacer sentir

sus efectos.