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NDICE

Pg.
1.
2.

INTRODUCCIN ................................................................................................... 2
ANTECEDENTES HISTRICOS ........................................................................... 3
2.1. EL NUEVO MARCO CONSTITUCIONAL Y EL NUEVO ROL DE LA
REGULACIN Y SUPERVISIN EN BOLIVIA: 2009 2012 .................................... 3
2.1.1. El contexto internacional .......................................................................... 3
2.1.2. El contexto poltico econmico nacional ................................................ 7
2.1.2.1. El 2009 se aprueba por referndum una nueva Constitucin
Poltica del Estado y se realizan elecciones bajo el nuevo marco
constitucional, en las que el Presidente Evo Morales es reelegido .................... 7
2.1.3. La nueva Constitucin Poltica del Estado, la poltica financiera,
la banca estatal y la creacin de la ASFI ............................................................. 11
2.1.3.1. Rasgos generales ........................................................................... 11
2.1.3.2. La CPE y la poltica financiera ........................................................ 12
2.1.3.3. La banca estatal .............................................................................. 16
2.1.4. La creacin de ASFI y la nueva visin de regulacin y supervisin ........ 18
3. DESARROLLO DE TEMA .................................................................................. 19
3.1. AUTORIDAD DE SUPERVISION DEL SISTEMA FINANCIERO ................... 19
3.1.1. Directora General Ejecutiva de ASFI ...................................................... 23
3.1.2. Misin y Visin ....................................................................................... 25
3.1.2.1. Misin ............................................................................................. 25
3.1.2.2. Visin .............................................................................................. 25
3.1.3. Objetivos Institucionales......................................................................... 26
3.1.4. Organigrama .......................................................................................... 27
3.1.5. Cdigo de tica ...................................................................................... 28
3.1.6. Principales logros alcanzados 2009-2012 .............................................. 28
3.1.6.1. Ampliacin de Cobertura y Bancarizacin ....................................... 28
3.1.6.2. Fortalecimiento de los Derechos del Consumidor Financiero .......... 36
3.1.6.3. Impulso al Crdito Productivo y Promocin del Crdito
Agropecuario ................................................................................................... 38
3.1.6.4. Gestin de Riesgos ......................................................................... 44
4. CONCLUSIONES................................................................................................ 46
5. BIBLIOGRAFA................................................................................................... 49
6. ANEXOS .................................................................... Error! Marcador no definido.

1. INTRODUCCIN
La Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero de Bolivia es una institucin
que emerge del mandato de la Nueva Constitucin Poltica del Estado, que
seala: Las entidades financieras estarn reguladas y supervisadas por una
institucin de regulacin de bancos y entidades financieras.
El artculo 137 del Decreto Supremo N 29894 de 7 de febrero de 2009, que
define la Estructura Orgnica del rgano Ejecutivo del Estado Plurinacional,
dispone: la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras se
denominar Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero de Bolivia y
asumir adems las funciones y atribuciones de control y supervisin de las
actividades econmicas de valores y seguros. Por su parte, el artculo 34
del Decreto Supremo N 0071 de 9 de abril de 2009, que establece el proceso
de extincin de las superintendencias generales y sectoriales, en su inciso b)
manifiesta: Las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en
materia de valores y seguros de la Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, establecidos en la norma vigente, sern asumidos por la Autoridad del
Sistema Financiero, en todo lo que no contravenga a la CPE.
Entidades de regulacin En ese marco, la Autoridad de Supervisin del Sistema
Financiero de Bolivia (ASFI) es una institucin tcnica, de derecho pblico y con
jurisdiccin en todo el territorio nacional, encargada de regular y supervisar a
todas las entidades que realizan actividades de intermediacin financiera, de
valores y de seguros.
En este contexto la presente investigacin contiene, continuando a la
introduccin un segundo punto que expone los antecedentes del sistema
financiero boliviana, previo a la creacin de ASFI, asimismo en el tercer punto
desarrolla todas las actividades llevadas a cabo por el ASFI, como de sus
organigrama, funciones y objetivos principales, para terminar esta parte con los
logros ms destacados por esta institucin. Finalmente arribaremos a las
conclusiones a las cuales nos llev esta investigacin.

2. ANTECEDENTES HISTRICOS

2.1. EL NUEVO MARCO CONSTITUCIONAL Y EL NUEVO ROL DE LA


REGULACIN Y SUPERVISIN EN BOLIVIA: 2009 2012

2.1.1. El contexto internacional

El entorno econmico mundial, en el perodo 2009 -2012, se caracteriz por el


incremento de los precios de las materias primas, la crisis alimentaria y
energtica, la inflacin y la amenaza de la recesin especialmente en las
denominadas economas avanzadas.

Luego de la profunda crisis econmica y financiera internacional de 2008 originada en los pases desarrollados, principalmente Estados Unidos de
Norteamrica y en los pases de la Unin Europea o Zona Euro, la misma que
fue comparada con la Gran Depresin de los aos treinta-, hacia fines de 2009
la economa global inici un proceso de cierta estabilizacin.
desarrollados

Los

pases

aplicaron drsticas medidas de ajuste para enfrentar la crisis

crediticia, hipotecaria y de confianza en los mercados. Tanto en pases


desarrollados como en emergentes, se utilizaron polticas monetarias y fiscales
activas, evidencindose actualmente estrategias ms cautelosas, dada la
progresiva mejora observada en los mercados.1

En 2010, la economa mundial como se aprecia en el siguiente cuadro- tuvo


una recuperacin producto de la dinmica de las economas emergentes y en
desarrollo que alcanzaron una tasa de crecimiento promedio de su PIB del 7,3%
debido principalmente al incremento de su demanda interna y al influjo de

ASFI. Boletn Informativo Diciembre de 2009. La Paz, 2010, p. 13.

capitales, desatacndose el desempeo econmico de los pases emergentes


denominados BRIC: Brasil (7,5%), Rusia (4%), India (9,9%) y China (10,4%).

Tabla 1: Crecimiento del PIB en el mundo

Fuente:
Fondo
Monetario
Internacional,
tomado
de
http://sg.nl.gob.mx/DataNL/files%5CDNL00000786.pdf
Nuevo Len Unido. Gobierno para Todos. Entorno econmico
internacional 2012. Data Nuevo Len. Mxico 2012
* Estimado

De igual manera, las economas de Amrica Latina y El Caribe registraron un


notable crecimiento (6,1%) a raz, principalmente, del incremento de los precios
internacionales de las materias primas. La recuperacin de la demanda
mundial y adversidades en la oferta de minerales, alimentos y energticos,
repercutieron sobre el incremento de los precios internacionales de productos
bsicos. En correspondencia, se registr un repunte de la inflacin en algunas
economas emergentes y en desarrollo.2

ASFI. Boletn Informativo Diciembre de 2010. La Paz, 2011.

Las economas avanzadas, despus del comportamiento negativo en la gestin


2009, tambin tuvieron una recuperacin del PIB (3,2%), especialmente en el
caso de Estados Unidos y en menor grado de la Zona Euro. Si bien, en general,
hubo una tendencia a la estabilizacin de los mercados financieros, se
mantuvieron las vulnerabilidades en algunas economas dbiles de la Zona
Euro, por la percepcin de riesgo de los inversionistas sobre su situacin fiscal,
como los casos de Grecia y Espaa. El establecimiento de los fondos de
rescate acordados entre el Banco Europeo y el Fondo Monetario Internacional
(FMI) y los compromisos asumidos en sus polticas fiscales por los pases
europeos ms afectados amortiguaron la crisis en la Zona Euro.3

En Amrica Latina, la crisis global se enfrent a travs de un buen manejo


macroeconmico, acompaado de una gradualidad en la normalizacin de las
tasas de inters y un fortalecimiento de sus monedas, medidas que
contribuyeron a un influjo de capitales que presion sobre la apreciacin
efectiva de las monedas y sobre el precio de los activos. La preocupacin
generada sobre los efectos adversos en la competitividad del sector exportador
y posibles burbujas en los mercados inmobiliarios y de valores llev a que la
mayora de las economas de la regin reaccionen aplicando una diversidad de
medidas, desde la aplicacin de impuestos y/o comisiones a la entrada de
capitales, tasas de encaje a los financiamientos externos de corto plazo, hasta
intervenciones en los mercados cambiarios, entre otros.4

En 2011, la economa mundial disminuy su nivel de crecimiento. Si bien se


mantuvo el destacable crecimiento de las economas emergentes y en
desarrollo -respaldado por la dinmica de su demanda interna, el incremento
constante de los precios internacionales de los productos bsicos y la relativa

3
4

Ibdem.
Ibdem.

recuperacin de los mercados financieros-, nuevamente afrontaron presiones


por la atraccin de crecientes flujos de capitales hacia estas economas que
implicaron riesgos de recalentamiento de sus economas, un aumento del
precio de los activos (financieros e inmobiliarios) y una apreciacin excesiva de
las monedas locales.5

Las economas avanzadas, en esta gestin, revirtieron su recuperacin


desacelerando su crecimiento debido fundamentalmente al peso de su deuda
pblica y su dbil situacin fiscal. Las expectativas latentes de una nueva crisis
financiera incidieron en el comportamiento de los mercados financieros
internacionales y en la confianza de los inversionistas.

En el caso de Amrica Latina, el ritmo del crecimiento tambin se desaceler y


pas de 6,1% en 2010 a 4,6% en 2011, como producto del estancamiento
global e inestabilidad en los mercados financieros internacionales, adems de la
disminucin tanto de los precios de los productos bsicos, principalmente
minerales y petrleo, como del flujo de capitales por la mencionada percepcin
de riesgo de los inversionistas.6

En 2012, la tendencia observada -en los aos anteriores de este perodo- se


mantuvo, aunque en el primer semestre se evidenci una menor tensin en los
mercados financieros. Sin embargo, an prevalece la incertidumbre acerca de
los problemas financieros de diversos pases en Europa (Grecia, Espaa, Italia
y Portugal) y las expectativas de crecimiento de Estados Unidos se mantienen
similares a la de la gestin 2011 (1,8%). La dinmica de crecimiento de los
pases emergentes y en desarrollo continu, aunque con tendencias hacia una
cierta desaceleracin.

5
6

ASFI. Boletn Informativo Diciembre de 2011. La Paz, 2012.


Ibdem.

2.1.2. El contexto poltico econmico nacional


El ambiente poltico 2009 2012, se caracteriz como un perodo de
importantes cambios en la vida institucional del pas. El 7 de febrero de 2009 se
promulga la nueva Constitucin Poltica del Estado (CPE) que marca la
finalizacin de la Repblica de Bolivia (1825-2009) y el inicio del Estado
Plurinacional del Bolivia. En su artculo primero el nuevo marco constitucional
establece que Bolivia se constituye en un Estado Unitario Social de Derecho
Plurinacional

Comunitario,

libre,

independiente,

descentralizado

con

autonomas.

2.1.2.1.

El 2009 se aprueba por referndum una nueva

Constitucin Poltica del Estado y se realizan elecciones


bajo el nuevo marco constitucional, en las que el
Presidente Evo Morales es reelegido

Bajo el nuevo marco constitucional, el 6 diciembre del mismo ao, se realizan


las elecciones nacionales, en las que es reelegido con una amplia votacin
(64%) el Presidente Evo Morales Ayma del Movimiento al Socialismo (MAS) por
un perodo de cinco aos, hasta enero de 2015. Asimismo, se eligieron los 130
diputados y 36 senadores de la Asamblea Plurinacional. En abril de 2010, se
realizan las elecciones de autoridades departamentales y municipales, con las
que se configura la organizacin poltica autonmica del Estado Plurinacional:
se eligen nueve gobernadores y respectivas asambleas departamentales;
autoridades regionales y de las autonomas indgenas originarias campesinas; y
337 alcaldes y correspondientes concejales, dando continuidad al proceso de
municipalizacin impulsado en el pas a partir de 1994.

En este contexto, se establece la nueva arquitectura institucional del pas con la


promulgacin de una diversidad de normas, a partir de la aprobacin de las

cinco leyes denominadas orgnicas: de los rganos Electoral y Judicial, del


Rgimen Electoral, del Tribunal Constitucional y la Ley Marco de Autonomas y
Descentralizacin.

El escenario del perodo si bien estuvo marcado por una agenda


fundamentalmente poltica, transit -despus de la fase anterior que se
caracteriz por una fuerte polarizacin poltica y confrontacin a nivel nacional y
en las distintas regiones del pas-hacia una mayor calma poltica; aunque no
estuvo exento de tensin y conflictividad sociopoltica.

Se mantuvo la estabilidad econmica y continu una coyuntura econmica


favorable. La economa creci fundamentalmente por el incremento tanto de los
precios de las materias primas de exportacin (especialmente hidrocarburos y
minerales), el manejo responsable de las variables macroeconmicas y el
fortalecimiento de la demanda interna. El pas vive una etapa de bonanza
econmica, donde la presencia y el rol del Estado en la economa asumen un
mayor protagonismo y tiene el desafo de impulsar una Economa Plural
constituida por formas de organizacin econmica comunitaria, estatal, privada
y social cooperativa, de acuerdo a lo establecido en la CPE. Se puede sealar
que en el pas rige una economa con fuerte presencia estatal que
gradualmente va articulando a las otras formas de organizacin econmica.

Los principales indicadores econmicos dan cuenta del buen desempeo de la


economa boliviana en el perodo de referencia. Luego del notable crecimiento
del PIB de 6,1% en 2008, se baj a un 3,4% en 2009 debido, principalmente a
los efectos del contexto de crisis internacional; sin embargo, en los aos
siguientes se conoci una mejora: 4,1% en 2010, 5,2% en 2011 y alrededor de
5,2% para 2012.7
7

A noviembre de 2012, el ndice global de actividad econmica del INE registr una tasa de
variacin a 12 meses de 5.16%

Como se aprecia en el siguiente grfico, el PIB de Bolivia ha conocido un


crecimiento de ms de 50% en una dcada, con una tendencia sostenida desde
2008 que pasa de los 30 mil millones a los 34 mil millones de bolivianos en
2011 (a precios constantes de 1990).

Grfico 1: Evolucin del PIB nacional (en millones de Bolivianos de 1990)

Fuente: ASFI, Elaborado en base a datos del INE

En este marco, la evolucin del PIB per cpita supuso un importante incremento
al transitar de $us. 1.683 en 2009 a $us. 2.237 en 2011, de esta manera, Bolivia
ha pasado a ser considerado por los organismos internacionales como un pas
de ingresos medios.

Las exportaciones tambin manifiestan una tendencia creciente en sus valores,


las mismas que pasaron de 5.399 millones de dlares americanos en 2009 a
ms de 8.200 millones de dlares americanos en 2012. Evidencindose una
balanza comercial positiva, debido a que las importaciones en el perodo
mencionado pasaron de 4.577 millones de dlares americanos a cerca de los 6
mil millones en el primer cuatrimestre de 2012. Las reservas internacionales
netas (RIN), que en 2005 significaron alrededor de los 1.700 millones de

dlares americanos, se incrementaron de manera sustantiva hasta llegar a


13.927 millones de dlares a diciembre de 2012.

La inflacin acumulada que en 2008 fue de 11,8%, debido a los efectos del
contexto internacional, disminuy los subsiguientes aos a un slo dgito,
registrndose para 2012 una tasa de 4.54%.

Finalmente, destaca el comportamiento de la inversin pblica nacional que a


partir de 2007 sobrepasa los 1.000 millones de dlares americanos para
alcanzar una inversin de alrededor de 3.000 millones de dlares americanos
programados para 2012, como expresa la tendencia creciente expuesta en el
siguiente grfico.

Grfico 2: Inversin pblica planificada y ejecutada (en millones de


dlares americanos)

Fuente: Fundacin Jubileo. Reporte Estadstico de Bolivia 20062011, Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas.
Presentacin del PGE 2013.

El ao 2005, el 63% de la inversin pblica corresponda a fuentes de


financiamiento externo y 37% a fuentes internas. Esta tendencia se revierte a

partir de 2006 para llegar a una participacin de las fuentes internas de 72% y
tan solo de un 28% de las externas, aspecto que muestra una significativa
capacidad de respaldo interno a esta importante variable macroeconmica.

2.1.3. La nueva Constitucin Poltica del Estado, la poltica


financiera, la banca estatal y la creacin de la ASFI

2.1.3.1.

Rasgos generales

Los principales rasgos que marcan la diferencia con la anterior carta


constitucional se pueden sintetizar en:

El reconocimiento de la participacin indgena en la vida poltica del pas;


esto se inicia desde el mismo hecho de cambiar el nombre de Repblica
de Bolivia, por Estado Plurinacional de Bolivia, pero adems se reconoce
la propiedad comunitaria de la tierra, el derecho a la autonoma y
autogobierno, a la participacin en el parlamento con cuotas definidas y
la aprobacin del derecho a utilizar sus propios sistemas judiciales.

Se ampla la visin estatal sobre los derechos humanos, con el


incremento de la cantidad y tipo de derechos fundamentales: derechos
econmicos, sociales, culturales, civiles, polticos, los de las naciones y
pueblos indgena originario y campesinos, laborales y a la propiedad.

Se establece un modelo econmico social y comunitario constituido por


organizaciones de ndole estatal, privada, comunitaria y cooperativa. El
mismo garantiza la iniciativa privada, pero sobretodo, destaca la
participacin estatal en la economa.

La reafirmacin del Estado unitario, en el marco de los distintos niveles


autonmicos: departamentales, regionales, municipales e indgena
originario campesino, y su derecho a administrar recursos propios.

Prohibicin (no retroactiva) del latifundio, definido como la propiedad de


ms de 5.000 hectreas.

Establece la libertad de culto, entre otros aspectos constitucionalizados


como la seguridad y soberana alimentaria y el desarrollo rural.

2.1.3.2.

La CPE y la poltica financiera

Como seala la Memoria 2010 de ASFI, La Nueva Constitucin Poltica del


Estado (CPE), aprobada el 25 de enero de 2009, plantea una nueva relacin
entre el Estado y la sociedad. En materia econmica, propone construir un
modelo econmico basado en una economa plural; es decir, en la articulacin
de las formas de organizacin econmica comunitaria, estatal, privada y
cooperativa.8

En el mbito del sector financiero se establecen orientaciones trascendentales.


El artculo 330 determina los siguientes principios para el sector financiero:

I.

El Estado regular el sistema financiero con criterios de igualdad de


oportunidades, solidaridad, distribucin y redistribucin equitativa.

II.

El Estado, a travs de su poltica financiera, priorizar la demanda de


servicios financieros de los sectores de la micro y pequea empresa,
artesana,

comercio,

servicios,

organizaciones

comunitarias

cooperativas de produccin.
III.

El Estado fomentar la creacin de entidades financieras no bancarias


con fines de inversin socialmente productiva.

IV.

El Banco Central de Bolivia y las entidades e instituciones pblicas no


reconocern adeudos de la banca o de entidades financieras privadas.
stas

obligatoriamente

Memoria ASFI 2010.

aportarn

fortalecern

un

fondo

de

reestructuracin financiera, que ser usado en caso de insolvencia


bancaria.
V.

Las operaciones financieras de la Administracin Pblica, en sus


diferentes niveles de gobierno, sern realizadas por una entidad bancaria
pblica. La ley prever su creacin.

Un cambio fundamental en la nueva regulacin financiera es que incorpora


criterios sociales y redistributivos, aspecto que marca la mayor diferencia con la
anterior Constitucin. El nfasis est en su orientacin hacia el apoyo a los
sectores productivos, especialmente las microempresas y asociaciones de
productores, as como el fomento a la creacin de entidades con fines de
inversin socialmente productiva. Sobre este tema, ASFI ha elaborado una
serie de normas cuyos resultados se reflejan en el acpite 3.5 Principales logros
alcanzados 2009-2012. En l se evidencia la voluntad institucional de viabilizar
este cometido establecido en los preceptos constitucionales.

El artculo 331, establece que las siguientes actividades del sector financiero
son de inters pblico: la intermediacin financiera, la prestacin de servicios
financieros

cualquier

otra

actividad

relacionada

con

el

manejo,

aprovechamiento e inversin del ahorro. Dichas actividades slo pueden ser


ejercidas previa autorizacin del Estado. Esto marca otra diferencia con relacin
a la anterior Constitucin en la cual no se mencionaba la actividad de
intermediacin financiera como una prioridad (de inters pblico). Al respecto se
ha emitido normativa que prev la incorporacin al proceso de regulacin de las
Instituciones Financieras de Desarrollo (IFD) y las Cooperativas de Ahorro y
Crdito Societarias, que se caracterizan por su presencia rural y su llegada a
sectores sociales de menores ingresos. Adems, se incluye desde 2011 a
travs de normativa especfica a las Casas de Cambio de Moneda a la
regulacin financiera, a Proveedoras de Servicio de Pago Mvil, y Empresas
Transportadoras de Material Monetario y/o Valores.

El artculo 332 es el que ms importancia tiene para ASFI, ya que la reconoce


como una entidad reguladora. Literalmente, dicho artculo menciona que: Las
entidades financieras estarn reguladas y supervisadas por una institucin de
regulacin de bancos y entidades financieras. Esta institucin tendr carcter
de derecho pblico y jurisdiccin en todo el territorio boliviano. Por otro lado,
tambin se dispone que La mxima autoridad de la institucin de regulacin de
bancos y entidades financieras ser designada por la Presidenta o Presidente
del Estado, de entre una terna propuesta por la Asamblea Legislativa
Plurinacional, de acuerdo con el procedimiento establecido en la ley.
Manteniendo as la forma de designacin de la mxima autoridad de ASFI.

El artculo 333 menciona el carcter confidencial de las operaciones financieras


(sin importar si han sido realizadas por personas naturales o jurdicas,
bolivianas o extranjeras), salvo para el caso de procesos judiciales, comisin de
delitos financieros e investigacin de fortunas. Lo que si bien no es una
modificacin con relacin a las prcticas constitucionales anteriores, hace parte
de los pilares de las polticas financieras destacadas en la nueva CPE.

Como se mencion, el artculo 334 promueve, en el marco de las polticas


sectoriales, el fomento del Estado al acceso a crditos y a otros mbitos de
apoyo

las

organizaciones

econmicas

campesinas,

asociaciones u

organizaciones de pequeos productores urbanos, artesanos, gremiales,


comercio minorista, sector productivo. El artculo 336 incluye en este proceso
de apoyo a las organizaciones de economa comunitaria. Sobre estos aspectos,
ASFI ha iniciado ya labores para orientar de manera decisiva el crdito hacia el
sector productivo y agropecuario que concretizan este postulado constitucional.
El detalle sobre estos avances se expone en el acpite 3.5 Principales logros
alcanzados 2009-2012.

La CPE introduce el concepto de defensa de los derechos del consumidor al


sealar en su artculo 75, que Las usuarias y los usuarios y las consumidoras y
los consumidores gozan de los siguientes derechos:

1. Al suministro de alimentos, frmacos y productos en general, en


condiciones de inocuidad, calidad, y cantidad disponible adecuada y
suficiente, con prestacin eficiente y oportuna del suministro.
2. A la informacin fidedigna sobre las caractersticas y contenidos de los
productos que consuman y servicios que utilicen.

En atencin a ello, ASFI ha fortalecido este enfoque dentro sus lineamientos


regulatorios, al normar los derechos de los clientes de servicios financieros a fin
de que cuenten con informacin fidedigna sobre las caractersticas y contenidos
de los servicios que utilizan. Es decir, se cambia el enfoque de la regulacin
financiera, de uno tradicional que vela por el ahorro del pblico y la solidez del
sistema financiero, a otro que adems de stos incorpora la obligacin de
precautelar por la calidad de los servicios financieros otorgados y la
transparencia con la que las entidades actan en su relacin con los usuarios
de servicios financieros. Esto marcar una nueva lnea de trabajo para ASFI, al
dar continuidad y mayor impulso al servicio de reclamos implementado por esta
entidad aos antes.

Tambin en relacin a la calidad del servicio y la transparencia en la


informacin, ASFI emiti normativa que prohbe el cobro arbitrario de
comisiones por diversos conceptos. Esto debe entenderse en un contexto del
sistema financiero boliviano que se caracteriz por este tipo de cobros, muchos
de ellos realizados sin notificacin previa ni consenso del usuario. Sobre este
punto se emiti normativa que prohiba el cobro de comisiones por: uso y
mantenimiento

de

tarjetas

de

dbito,

pago

adelantado

del

crdito,

mantenimiento de cuenta de depsitos, la realizacin de transacciones menores

entre oficinas y cajeros de la misma entidad dentro del territorio nacional,


formularios u otros cobros sin valor agregado alguno al servicio de otorgacin
del crdito (entre estos se encuentran formularios por desembolso, por pago de
cuotas y otros similares).9

De esta manera la CPE marca cambios sustanciales que implican desafos no


solamente para la autoridad financiera, sino para el conjunto del sector
financiero que ahora se caracteriza por la participacin en los servicios
financieros ya no solamente del sector privado, sino tambin del sector pblico.

2.1.3.3.

La banca estatal

En el marco constitucional y en apoyo al Plan Nacional de Desarrollo (2006


2010), el enfoque de la banca pblica cambia de una posicin pasiva de
segundo piso, a una posicin ms activa que interviene en sectores
estratgicos y atiende la demanda de micro y pequeas empresas a nivel
nacional, tanto urbano como rural.

A partir del Programa de Fortalecimiento Patrimonial (PROFOP), el gobierno


nacional a travs del entonces Banco de Segundo Piso, NAFIBO SA se
convierte en principal accionista del Banco Unin con una participacin del
87,19%.10 En septiembre de 2010, el gobierno compra 13,1% del paquete
accionario a dos grupos de accionistas privados logrando con ello ser
propietario mayoritario con el 97,42% del paquete accionario. Esto se hace,
segn declaraciones del Ministro de Economa y Finanzas, en cumplimiento de
la Constitucin, que establece que debe haber un banco estatal.11 Se reorienta

Memoria ASFI 2009.


Al no poder pagar el crdito del programa PROFOP, por su mala situacin financiera, el
Banco Unin convirti dicha deuda en acciones, con lo que se inici la participacin accionaria
del gobierno nacional.
11
Jornada, martes 28 de septiembre de 2010.
10

la actividad del Banco Unin hacia la microempresa y la expansin de la


cobertura geogrfica, particularmente hacia reas rurales, adems de asignarle
como funcin ser agente de pago de todo el personal pblico a nivel nacional.
Tambin es importante destacar que desde la intervencin estatal a la fecha, el
banco ha mejorado su situacin financiera sistemticamente hasta lograr una
calificacin de riesgo de AAA, lo que muestra su mejor desempeo financiero
general.

En fecha 27 de diciembre de 2012, se promulg la Ley No 331 de Creacin de


la Entidad Bancaria Pblica.

Parte de la estrategia gubernamental en el sector financiero debe analizarse


tambin desde la intervencin del Banco de Desarrollo Productivo SAM, creado
mediante el Decreto Supremo N 29085 de 28 de marzo de 2007. Dicho banco
si bien continua con la labor de segundo piso que realizaba la Nacional
Financiera Boliviana Sociedad Annima Mixta S.A.M. (NAFIBO), se convierte en
un importante rol en la instrumentalizacin del Plan Nacional de Desarrollo, a
travs del apoyo a la implementacin de las Polticas Pblicas orientadas a la
promocin del desarrollo del sector productivo;12 para ello, el BDP ha
constituido fideicomisos orientados al sector exportador (tanto para el
financiamiento de

empresas que exportaban al ATPDEA, como para aquellas que exportaron a


Venezuela), a la micro y pequea empresa (denominado Fideicomiso de Apoyo
a la Micro y Pequea Empresa, FAMYPE), a la recuperacin productiva
(denominado Programa de Recuperacin Productiva, PREP), a la innovacin
financiera (EMPRENDER), la seguridad alimentaria (apoyo a la importacin de
harina, FPAIH), y recientemente al sector productivo (Fideicomiso de
Desarrollo Productivo, FDP), que atiende a productores de quinua, ssamo,
12

Memoria BDP 2010.

frejol y caa.13 En total el BDP administra 19 fideicomisos en estos sectores por


un monto de 935 millones dlares americanos.

Estos fideicomisos se operan a travs de entidades financieras de primer piso


que otorgan crditos en las condiciones especificadas por cada fideicomiso. Si
bien el Banco Unin opera con estos fideicomisos, no es el nico operador del
sistema, de hecho varios bancos privados e incluso IFDs, otorgan crditos de
los fideicomisos administrados por el BDP a nivel nacional. El mayor problema
con el que se enfrenta el BDP en este proceso es el tiempo desde la solicitud
del crdito hasta su desembolso, que inicialmente se encontraba en 6 meses
como promedio para las primeras gestiones, pero que se ha reducido a 2
meses en la gestin 2011. Actualmente la participacin del BDP en el sistema
financiero es de 2,8% de las colocaciones.14

2.1.4. La creacin de ASFI y la nueva visin de regulacin y


supervisin
El Decreto Supremo N 29894 -de reordenamiento del rgano ejecutivo y
regulatorio- mediante el artculo 137, determina que la regulacin del sistema
financiero se reordenar convirtiendo a la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras, en la actual Autoridad de Supervisin del Sistema
Financiero (ASFI), la que adems asume las funciones y atribuciones de control
y supervisin de los sectores de: valores y seguros (anteriormente a cargo de la
ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros).

En dicho decreto se regula la extincin de todas las superintendencias del pas


y se crea el Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros, dependiente

13
14

Memoria BDP 2011.


Ibdem, p. 21.

del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, a quin se le otorgan las


atribuciones de normar el sistema de intermediacin financiera.

Posteriormente, la Ley N 065 de Pensiones de 10 de diciembre de 2010


establece que el sector de Seguros dejar de ser parte de la tuicin de ASFI
para ser supervisado por la Autoridad de Fiscalizacin y Control de Pensiones y
Seguros.

3. DESARROLLO DE TEMA

3.1. AUTORIDAD DE SUPERVISIN DEL SISTEMA FINANCIERO

La Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI), es una institucin


de derecho pblico y de duracin indefinida, con personalidad jurdica,
patrimonio propio y autonoma de gestin administrativa, financiera, legal y
tcnica, con jurisdiccin, competencia y estructura de alcance nacional, bajo
tuicin del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, y sujeta a control social.

El artculo 16 del Captulo IV de la Ley N 393 de Servicios Financieros (LSF)


dispone que ASFI tiene por objeto regular, controlar y supervisar los servicios
financieros en el marco de la Constitucin Poltica del Estado, la Ley

de

Servicios Financieros y los Decretos Supremos reglamentarios, as como la


actividad del mercado de valores, los intermediarios y entidades auxiliares del
mismo.

Las actividades financieras y la presentacin de servicios financieros, sern


realizadas nicamente por entidades autorizadas por la Autoridad de
Supervisin del Sistema Financiero (ASFI), segn los tipos de entidad financiera
que la LSF define.

A partir de la creacin de ASFI, se define una nueva visin de la regulacin


financiera. Segn las autoridades entrevistadas, desde entonces se realiza una
actividad mucho ms coordinada con el Ministerio de Economa y Finanzas
Pblicas, a objeto de que la regulacin del sector tambin se involucre en el
apoyo al desarrollo econmico del pas. De hecho, la misma ASFI seala en su
Memoria 2009 que se adjudica un rol activo en el desarrollo econmico del
pas, promoviendo la estructuracin de propuestas tcnicas orientadas a
mejorar las condiciones para que el sistema financiero en su condicin de
intermediario de recursos se constituya en el impulsor del crecimiento y el
desarrollo econmico, apoyando las polticas de cambio estructural;15 es decir,
su nuevo rol le posibilita contribuir de manera coordinada con los principales
actores del rgano ejecutivo (desarrollo econmico, finanzas pblicas y
planificacin), en el impulso a las estrategias nacionales de desarrollo.

ASFI orienta su nueva visin de regulacin financiera en tres ejes de trabajo,


que se enmarcan en la Constitucin Poltica del Estado y el Plan Nacional de
Desarrollo; estos ejes son:16

I.

Velar por la estabilidad y solidez del sistema financiero, priorizando la


proteccin del ahorro de la poblacin boliviana;

II.

Promover condiciones para que el sistema financiero sea un actor que


dinamice el crecimiento y desarrollo productivo del pas, mediante el
acceso a servicios financieros para los actores econmicos del sector; y,

III.

Fortalecer la defensa de los derechos de los consumidores de servicios


financieros y propiciar la educacin financiera de la poblacin.

Tambin es importante anotar que la articulacin entre Intermediacin


Financiera y el sector de Valores se hace necesaria a partir de la presencia de
15
16

Memoria ASFI, 2009.


Memoria ASFI, 2010.

conglomerados financieros que participan en ambos mercados, lo que


determina la necesidad de consolidar una gestin integral de riesgos y
monitoreo de perodos de crisis. Por ejemplo, a finales del 2010 se inici un
perodo corto de tres das de incertidumbre infundada sobre la promulgacin de
una poltica econmica desfavorable para los depositantes. Durante este
perodo se realizaron retiros masivos de ambos sistemas, siendo la liquidez del
sector de Valores un indicador clave sobre la valoracin del pblico acerca de la
estabilidad econmico - financiera. En este tipo de casos, la actuacin conjunta
e integral de ambos sectores y en coordinacin tambin con el Banco Central
de Bolivia, posibilit el restablecimiento de la solidez del sistema general.

A partir de la incorporacin de los sectores de Seguros y Valores, as como sus


nuevos roles establecidos, ASFI ha tenido que enfrentar ajustes institucionales
para readecuarse a esta nueva realidad. Fruto de ello, existe una nueva
estructura organizativa de su planta ejecutiva jerrquica. Actualmente, se
cuenta con una Direccin Ejecutiva, acompaada por una Direccin General de
Operaciones y fortalecida con una reciente Direccin General Tcnica. De estas
tres direcciones dependen las siguientes direcciones tcnicas:

Asuntos Jurdicos

Normas y Principios

Estudios y Publicaciones

Derechos del Consumidor Financiero (en consonancia con la CPE)

Soluciones y Liquidaciones

Supervisin de Riesgos I

Supervisin de Riesgos II

Supervisin de Riesgos III (creada para supervisar el

proceso de

regulacin de las IFDs)

Supervisin de Riesgos IV (creada para supervisar el proceso de


regulacin de las Cooperativas Societarias)

Supervisin de Servicios Auxiliares

Supervisin de Valores (asumida a partir de la extincin de la anterior


Superintendencia de Valores)

Unidad de Investigaciones Financieras

Conforme al cambio de autoridad de supervisin del sector Seguros, en


diciembre de 2010, se elimin la Direccin de este sector dentro de ASFI, y se
cre una nueva Direccin de Supervisin de Servicios Auxiliares, cuya funcin
est destinada a regular las actividades de los nuevos sectores recientemente
incorporados a la regulacin: Casas de Cambio de Moneda, Proveedoras de
Servicio de Pago Mvil, y Empresas Transportadoras de Material Monetario y/o
Valores.

Como parte del proceso de reestructuracin institucional de ASFI, se asumieron


cambios de personal y se redoblaron esfuerzos en la capacitacin de los
recursos humanos, bajo el nuevo enfoque de regulacin. Asimismo, cabe
sealar que desde 2000, ASFI mantiene un cdigo de tica que se basa en los
siguientes seis valores:

I.

Verdad;

II.

Justicia;

III.

Respeto a las personas;

IV.

Responsabilidad;

V.

Transparencia; e,

VI.

Integridad.

Todo esto como parte de un proceso de consolidacin de la imagen


institucional, la que se plasma en la definicin de su Misin, Visin y Objetivos
Estratgicos:

Tabla 2: Objetivos estratgicos

Fuente: ASFI

Un hecho destacable es el referido a la posesin -en abril 2011- de la primera


Directora Ejecutiva. En la historia de la regulacin y supervisin del sistema
financiero en Bolivia, es la primera vez que una mujer asume un cargo de este
nivel jerrquico.
3.1.1. Directora General Ejecutiva de ASFI
La Lic. Ivette Espinoza Vasquez es la Directora General Ejecutiva a.i. de la
Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero, (ASFI), fue posesionada el 25
de febrero de 2015 por el Ministro de Economa y Finanzas Pblicas, como
efecto de la Resolucin Suprema N 14431 del Estado Plurinacional de Bolivia,
suscrita por el Seor Presidente Evo Molares Ayma, en fecha 19 de febrero de
2015.17
17

ASFI:
Directora
General
Ejecutiva
de
ASFI,
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/Editorial.aspx

revisado

en:

La Directora General Ejecutiva a.i. de ASFI es economista, graduada de la


Universidad Catlica Boliviana, tiene varios cursos en Regulacin y Supervisin
Financiera, Marcos Normativos y Regulatorios en Microfinanzas, Regulacin y
Evaluacin y de Gobierno Corporativo, Mercado de Valores Boliviano, Medicin
y Gestin de Riesgos en el Entorno de Basilea y Supervisin Basada en
Riesgos.
Su amplia trayectoria profesional comprende el mbito de regulacin y
supervisin del sistema financiero, desde la ex Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras (SBEF), hasta la actual Autoridad de Supervisin del
Sistema Financiero (ASFI).
Se desempea en la institucin desde hace 21 aos, iniciando su carrera
profesional como Analista de Riesgo Crediticio en la Intendencia de Estudios y
Regulacin, Supervisora de Riesgos de la Intendencia de Supervisin de
Riesgos I (SBEF), Analista de Normas de la Intendencia de Estudios y
Principios (SBEF) y Jefe de la Direccin de Normas y Principios (ASFI). Desde
diciembre 2010 al presente, ejerci el cargo de Directora de la Direccin de
Normas y Principios (ASFI), donde esencialmente se emiti la normativa y sus
modificaciones correspondientes, en el marco de la Ley N 393 de Servicios
Financieros de 21 de agosto de 2013.
Fue miembro del Grupo de Trabajo que tuvo a su cargo el desarrollo del
documento Mejores Prcticas de Regulacin y Supervisin de Productos,
Servicios y Canales de Comercializacin que Aportan a la Inclusin Financiera,
trabajo de investigacin financiado por el FOMIN del grupo BID y editado por
ASBA en el 2013.
Asimismo, integr el Grupo de Trabajo que desarroll el documento Gua de
Principios para una Efectiva Regulacin y Supervisin de las Operaciones de

Microfinanzas, documento editado y publicado por la Junta Directiva de la


Asociacin de Supervisores Bancarios de las Amricas ASBA (marzo 2010).
La Directora de la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero, en
cumplimiento del mandato constitucional, las polticas financieras y el marco
regulatorio que rige al sistema de intermediacin financiera y al sector de
valores, impulsa el logro de los objetivos y el desarrollo de las actividades de
regulacin y supervisin de ASFI, en las perspectivas de contribuir a la
estabilidad y solidez del sistema financiero, promoviendo la proteccin y
defensa de los derechos del consumidor financiero y la Educacin Financiera,
consolidando la inclusin financiera y potenciando el desarrollo productivo del
pas.18
3.1.2. Misin y Visin
3.1.2.1.

Misin

Regular, supervisar y controlar el Sistema Financiero, velando por su


estabilidad, solvencia, eficiencia y transparencia, precautelando el ahorro y su
inversin que es de inters pblico, en el marco de los principios
constitucionales del Estado Plurinacional de Bolivia. 19
3.1.2.2.

Visin

ASFI es una institucin pblica estratgica, transparente y eficiente, que


contribuye al desarrollo econmico y financiero del pas, para el vivir bien de la
poblacin.20

18
19

Ibdem.

ASFI:
Misin
y
Visin,
revisado
en:
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/Misi%C3%B3nyVisi%C3%B3n.as
px
20
Ibdem.

3.1.3. Objetivos Institucionales


La Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero de acuerdo al Ttulo I,
Captulo IV, Seccin I del Rgimen Institucional de la Ley de Servicios
Financieros tiene como objetivos de la regulacin y supervisin financiera,
respecto de los servicios financieros, de manera indicativa y no limitativa, los
siguientes:21
a) Proteger los ahorros colocados en las entidades de intermediacin
financiera autorizadas, fortaleciendo la confianza del pblico en el
sistema financiero boliviano.
b) Promover el acceso universal a los servicios financieros.
c) Asegurar

que

las

entidades

financieras

proporcionen

medios

transaccionales financieros eficientes y seguros, que faciliten la actividad


econmica y satisfagan las necesidades financieras del consumidor
financiero.
d) Controlar el cumplimiento de las polticas y metas de financiamiento
establecidas por el rgano Ejecutivo del nivel central del Estado.
e) Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el mbito de
su competencia.
f) Controlar el financiamiento destinado a satisfacer las necesidades de
vivienda de las personas, principalmente la vivienda de inters social
para la poblacin de menores ingresos.
g) Promover una mayor transparencia de informacin en el sistema
financiero, como un mecanismo que permita a los consumidores
financieros de las entidades supervisadas acceder a mejor informacin
sobre tasas de inters, comisiones, gastos y dems condiciones de
contratacin de servicios financieros que conlleve, a su vez, a una mejor
toma de decisiones sobre una base ms informada.
21

ASFI:
Objetivos
institucionales,
revisado
en:
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/ObjetivosInstitucionales.aspx

h) Asegurar la prestacin de servicios financieros con atencin de calidad.


i) Preservar la estabilidad, solvencia y eficiencia del sistema financiero.
Sin embargo los objetivos institucionales para la presente gestin 2016, se los
puede apreciar en ANEXOS.
3.1.4. Organigrama
A continuacin les exhibiere el organigrama de ejecutivos que componen el
ASFI, hasta abril del 2016:

Fuente: ASFI, Abril 2016

3.1.5. Cdigo de tica

El Cdigo de tica constituye una expresin de la cultura tica de los servidores


pblicos en consideracin a los valores, principios y normas ticas que stos
reconocen y desean respetar en la prestacin de sus servicios. 22 (Ver
ANEXOS)

3.1.6. Principales logros alcanzados 2009-2012

3.1.6.1.

Ampliacin de Cobertura y Bancarizacin

A partir de la gestin 2009, ASFI comienza a sentar presencia a nivel nacional


mediante la apertura de oficinas en las ciudades de Sucre, El Alto, Tarija,
Cobija, Trinidad, y recientemente en Oruro; a estas deben sumarse las
existentes en Santa Cruz, Cochabamba y La Paz. Esto permite una cobertura
mucho ms cercana a las entidades financieras a nivel nacional.

Uno de los ms recientes retos de ASFI es incorporar a la regulacin y


supervisin a las entidades vinculadas al sector financiero, pero que
tradicionalmente no haban sido incluidas, por ejemplo, desde 2011 se ha
normado la incorporacin de las Casas de Cambio de Moneda a la regulacin
financiera, posteriormente, la de las Proveedoras de Servicio de Pago Mvil, y
de las Empresas Transportadoras de Material Monetario y/o Valores. Adems
se ha emitido un Reglamento para la Emisin y Administracin de Instrumentos
Electrnicos de Pago. Todas estas innovaciones se realizaron para modernizar
la regulacin financiera, pero principalmente para supervisar toda la gama de
actividades que estn involucradas en la intermediacin financiera, como
22

ASFI:
Cdigo
de
tica,
revisado
en:
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/C%C3%B3digode%C3%89tica.as
px

manda la CPE, en un marco de integralidad que actualmente requiere el


sistema de regulacin y supervisin financiera.

Para el efecto se han emitido las siguientes resoluciones:

Resolucin ASFI No 209/12 de 31 de mayo de 2012, que reglamenta la


incorporacin de los Burs de Informacin Crediticia y Casas de Cambio
como sujetos de auditora externa de las Firmas de Auditora Externa de
la Categora 3. Adems de modificar los requisitos mnimos de
experiencia de los socios que constituyan empresas de Auditora o de
Servicios Auxiliares.

Resolucin ASFI N 672/11 de 14 de septiembre de 2011, que


reglamenta la constitucin, incorporacin, funcionamiento, disolucin y
clausura de las Casas de Cambio. Posteriormente modificada por las
Resoluciones ASFI N212/12 de 1 de junio de 2012, ASFI No 552/12 de
23 de octubre de 2012 y ASFI No 637/12 de 23 de noviembre de 2012.

Resolucin ASFI No 253/12 de 26 de junio de 2012, que reglamenta la


constitucin, funcionamiento, disolucin y clausura de las Proveedoras
de Servicio de Pago Mvil.

Resolucin ASFI No 258/12 de 26 de junio de 2012, que reglamenta la


constitucin,

adecuacin

funcionamiento

de

las

Empresas

Transportadoras de Material Monetario y/o Valores que brinde servicio al


Sistema Financiero. Posteriormente modificada por las Resoluciones
ASFI No 399/12 de 14 de agosto de 2012 y ASFI No 542/12 de 17 de
octubre de 2012.

En este mismo sentido, se ha continuado con la incorporacin de las IFDs y


Cooperativas Societarias a la regulacin financiera. De acuerdo a las
entrevistas con autoridades de ASFI, se ha realizado un censo para estimar la
cantidad de este tipo de instituciones a nivel nacional, se han emitido

prohibiciones para su expansin geogrfica y la apertura de nuevas agencias


en el caso de las cooperativas hasta que se tengan nuevos avances en el
proceso de regulacin de estas entidades. El censo de Cooperativas
Societarias identific la existencia de ms de 70 cooperativas de este tipo a
nivel nacional.

Hasta la fecha, ya se cuenta con una cooperativa que ha logrado obtener su


licencia de funcionamiento, la Cooperativa San Carlos Borromeo ubicada en
Cochabamba. En el caso de las IFDs, todava ninguna de las 14 tiene licencia
de funcionamiento, aunque la mayora posee ya el certificado de adecuacin.
En ambos casos se ha ampliado el plazo de adecuacin.

Dentro las modificaciones a la supervisin de este tipo de entidades, destacan


las siguientes resoluciones:

Resolucin ASFI No 337/12 de 19 de julio de 2012, que modifica el


Reglamento de IFD en lo siguiente: i) Se especifica que aquellas IFD que
cuenten con Certificado de Adecuacin otorgado por ASFI, podrn
administrar fideicomisos en calidad de fiduciarios, siempre y cuando su
objeto se enmarque dentro de los principios y programas de apoyo al
desarrollo productivo del pas y cuenten con no objecin de ASFI; ii) Se
precisa que las IFD podrn constituirse como corresponsales financieros,
conforme

al

Reglamento

para

Corresponsalas

de

Entidades

Supervisadas. Esta normativa fue modificada posteriormente por la


Resolucin ASFI No 391/12 de 9 de agosto de 2012

Resolucin ASFI N 233/12 de junio de 2012; que reglamenta la


Constitucin, Adecuacin y Funcionamiento de Cooperativas de Ahorro y
Crdito. Posteriormente modificada por la Resolucin ASFI No 403/12 de
14 de agosto de 2012.

Resolucin ASFI No 426/12 de 29 de agosto de 2012; que reglamenta la


Intervencin, Disolucin, Liquidacin, Clausura y Cierre de Cooperativas
de Ahorro y Crdito Societarias Sin Licencia de Funcionamiento.
Posteriormente modificada por la Resolucin ASFI No 730/12 de 17 de
diciembre de 2012.

El debate sobre la regulacin de cooperativas se ha puesto en la palestra con


mayor vigor debido a la reciente crisis y liquidacin voluntaria de la Cooperativa
San Luis, luego de su quiebra y efectos negativos para miles de ahorristas
particularmente en el departamento de Santa Cruz.
La ampliacin de la cobertura del sistema financiero se evidencia a travs, por
un lado, del incremento de los prestatarios de crdito y de las cuentas de
depsito, y, por otro, del incremento en los puntos de atencin financiera. En
cuanto al primer punto, se tiene la siguiente informacin sobre el crecimiento de
prestatarios y de las cuentas de depsito:
Grfico 3: Nmero de clientes del Sistema Financiero Nacional

Fuente: ASFI.

Tabla 3: Nmero de clientes del Sistema Financiero Nacional

Fuente: ASFI.

Como se puede ver en la grfica, la cantidad de clientes de cuentas de depsito


ha crecido en ms de dos millones de personas entre 2009 a 2012; mientras
que la cantidad de clientes de crdito en 286.631 nuevos prestatarios. En
ambos casos se muestra un importante incremento de la cobertura de servicios
financieros en el pas, donde destaca el papel de la banca que abarca al 68%
de los clientes de crdito y al 62% de los clientes de ahorro, seguidos de los
Fondos Financieros Privados y en menor medida por las Cooperativas de
Ahorro y Crdito y las Mutuales.
En cuanto a la cobertura de los puntos de atencin, la misma presenta tambin
una tendencia hacia la expansin, como refleja el siguiente grfico:
Grfico 4: Puntos de Atencin Financiera del Sistema Financiero

Fuente: ASFI.

Como se puede ver en el grfico, existe una notable tendencia a la expansin


de todos estos tipos de cobertura, que ha significado un incremento de 58,6%
en los pasados 3 aos.
Segn entrevistas con autoridades de ASFI, dicha ampliacin se viene
realizando en zonas alejadas al eje central del pas y en zonas rurales, es decir,
que se est aportando a la profundizacin y bancarizacin del sistema. ASFI
desarroll una metodologa propia para la estratificacin de localidades segn el
grado de bancarizacin de las mismas,23 clasificada en: Alta, Media, Baja y
Nula Bancarizacin. En los ltimos meses de 2012 se inici, an de manera
informativa,

la

complementacin

de

dicha

visin

con

un

sistema

georreferenciado de indicadores radiales de bancarizacin para la ubicacin de


puntos de atencin y de potenciales zonas para la ampliacin de cobertura,
sobre la base de localidades con ms de 2.000 habitantes en zonas rurales.
Desde 2011 se estableci para las entidades de intermediacin financiera,
metas anuales, de cumplimiento trimestral, de apertura de puntos de atencin
financiera en localidades de baja y nula bancarizacin. Este proceso va en su
segundo ao, con resultados positivos, debido a que cada vez van
disminuyendo paulatinamente las localidades sin ninguna cobertura de puntos
de atencin financiera, favorecindose a reas tradicionalmente desatendidas
por el sistema.
Al 31 de mayo de 2012, se concret la apertura de 44 Puntos de Atencin
Financiera (PAF) en localidades de nula y baja bancarizacin, superando la
meta esperada de 32 PAF. Adquiri relevancia que la mayor cantidad de
aperturas de PAF se concentren en localidades de nula bancarizacin, en
particular en el departamento de Santa Cruz.

23

Basndose en la cantidad de cartera con relacin a la cantidad de clientes a nivel local, y


otros indicadores similares.

Tabla 4: Localidades de Nula y Baja Bancarizacin con apertura efectiva


de PAF al 31 de mayo de 2012

Fuente: ASFI.

De igual manera, al 31 de octubre de 2012, las aperturas efectivas de 7 PAF


tambin fueron mayores a la meta esperada de 5, establecida para el primer
trimestre del periodo 2012-2013 (agosto octubre 2012)
Tabla 5: Localidades de Nula y Baja Bancarizacin con apertura efectiva
de PAF al 31 de octubre de 2012

Fuente: ASFI.

Asimismo, destac que la cobertura de los puntos de atencin fueron


expandiendo cada vez ms a otras regiones diferentes al eje central del pas y
la ciudad del Alto, observndose mayor presencia en localidades provinciales,
como se puede ver en la siguiente tabla:

Tabla 6: Cobertura de puntos de atencin en reas urbanas y rurales

Fuente: ASFI
(*) Para efectos de sta publicacin se considera como rea
urbana a las ciudades capitales de departamento y El Alto, y
como rea rural al resto de localidades
(**) Corresponde a agencias mviles, caja externa, ventanillas
de cobranza, oficinas feriales, puntos promocionales, puntos de
atencin corresponsal financieros y no financieros.

En efecto, el cuadro muestra que los Puntos de Atencin Financiera en


localidades provinciales (rurales) aumentaron en mayor proporcin que en las
zonas urbanas. Lo que adems se corrobora con el siguiente grfico:
Grfico 5: Crecimiento de los Puntos de Atencin Financiera del Sistema
(Ao base 2007)

Fuente: ASFI

Se ampli tambin la figura de corresponsal financiero (contrato de mandato


financiero entre una persona natural o jurdica legalmente constituida que no
realiza actividades financieras y una entidad financiera regulada) con el objeto
de posibilitar a las entidades financieras reguladas realizar operaciones y/o
servicios financieros a travs de corresponsales, y as aprovechar sinergias y
desarrollar nuevos canales de prestacin de servicios financieros.

Tambin en la ampliacin de cobertura, se puede mencionar la flexibilizacin


que ha tenido ASFI al incorporar en la regulacin nuevas tecnologas
financieras como la banca comunal, el microcrdito debidamente garantizado, el
crdito agropecuario debidamente garantizado y posibilidades de leasing,
factoring y otros.

3.1.6.2.

Fortalecimiento de los Derechos del Consumidor

Financiero

Un punto alineado a la CPE y la nueva visin de la poltica financiera tiene que


ver con el fortalecimiento de la Direccin de los Derechos del Consumidor
Financiero. La misma permite orientar la atencin de los reclamos y consultas
de los usuarios y consumidores de servicios financieros, adems de otorgarles
asesoramiento gratuito sobre sus derechos y obligaciones. Como seala ASFI,
Es importante resaltar que los reclamos ms usuales de los clientes financieros
tienen que ver con abusos de entidades referidos a prstamos, cobro de
comisiones y la atencin no profesional o mal trato por parte los funcionarios de
las Entidades de Intermediacin
Financiera (EIFs).24

24

Pgina web ASFI, diciembre 2012: https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Novedades.aspx

A partir del cambio de visin de la supervisin, la actual supervisin, que


adems de velar por los servicios financieros como un servicio de importancia
para el desarrollo y en beneficio del pblico, est logrando mejorar las
condiciones de seguridad para el uso de cajeros automticos, adems de
impulsar la migracin de los bancos al uso de tarjetas con chip (menos
susceptibles a la clonacin y al fraude) y promover la profundizacin de la
cobertura de servicios financieros a travs de la metodologa de bancarizacin
desarrollada internamente.25
Mediante la Resolucin N 104/10 de 4 de febrero de 2010, ASFI aprob el
Reglamento para la Atencin del Cliente y Usuario Financiero, que norma: i)
Los derechos de los clientes y usuarios de servicios financieros; ii) las polticas
y procedimientos mnimos para la atencin de clientes y usuarios; y iii) el
funcionamiento del servicio de atencin de clientes (SARC) en las entidades y
de la Central de Reclamos de la ASFI.
Posteriormente, a travs de la Resolucin ASFI N 597/11 de 12 de agosto de
2011, se reemplaza dicho reglamento por una nueva versin que modifica la
denominacin de Servicio de Atencin a Reclamos de Clientes (SARC) por
la de Punto de Reclamo (PR), y se precisan sus alcances.

Sobre el cobro de comisiones bancarias, ASFI emiti la Resolucin N 198/09


de 8 de septiembre de 2009, en la que se incorporan las definiciones de
comisiones por mantenimiento de cuenta y comisiones por transacciones, as
como las condiciones para este tipo de cobros (los lmites y el tipo de monedas
vinculadas a dichos cobros). Finalmente, a travs de la Resolucin ASFI N
25

Otra norma relevante para el funcionamiento de cajeros automticos es la Resolucin ASFI


N 274/12 de 29 de junio de 2012, se reglamenta el funcionamiento de cajeros automticos. Las
principales modificaciones al Reglamento son: la definicin de empresa de compensacin y
liquidacin de tarjetas de pago conforme al Reglamento de Servicios de Pago del Banco Central
de Bolivia (BCB), utilizndose la denominacin de Empresa Proveedora de Servicios de Pago
(ESP).

464/09 de 7 de diciembre de 2009, se dicta el Reglamento de Tasas de Inters,


que modifica los conceptos de tasa de inters fija, tasa de inters variable,
comisiones por prstamos, comisiones por transacciones, as como la
informacin en los contratos relacionados con tasas de inters y tarjetas de
crdito. Concretamente, se prohbe que las entidades incluyan en sus contratos
la posibilidad de cobrar comisiones u otros recargos que no representen un
servicio adicional al cliente; adems de artculos que promueven la
transparencia entre las entidades financieras y sus clientes.26

3.1.6.3.

Impulso al Crdito Productivo y Promocin del Crdito

Agropecuario

Pero no slo se ha avanzado en favorecer a los clientes del lado pasivo de las
entidades financieras, sino tambin a aquellos que realizan actividades
econmicas y que no tienen un adecuado acceso a servicios financieros; por
ejemplo, en 2010, se realiz un evento denominado Primer Encuentro
Financiero, para acercar a las entidades financieras con los productores de los
distintos sectores de la economa, especialmente a los de la pequea y micro
empresa, y as poder ampliar la cobertura del crdito productivo a estos
sectores. En este sentido, se ha emitido normativa de importancia en dos
sectores:

I.

CRDITO PRODUCTIVO

A partir de la Resolucin ASFI No 574/10 del 8 de julio de 2010,


se introduce la definicin de crdito productivo, y se modifica la
clasificacin de la cartera de crditos en: empresarial, PYMEs,
Microcrdito, Vivienda y Consumo.

26

Memoria ASFI, 2009.

Se establecieron metas de participacin y crecimiento proyectado


de la cartera de crditos destinada al sector productivo, segn los
tipos de crditos empresarial, microcrdito y PYME. Asimismo, se
determin la creacin de una Unidad dentro las entidades
financieras que sea responsable de coadyuvar al logro de estas
metas.

Se dispuso lmites de monto de crdito diferenciados: el lmite de


monto otorgado a las microempresas productivas con garanta
mancomunada y solidaria (Bs 112.000) est por encima del lmite
establecido para los sectores de comercio y de servicios (Bs
84.000). El lmite de monto otorgado a las

microempresas

productivas solicitadas individualmente con garanta prendaria,


personal o tecnologa crediticia adecuada (Bs60.000) por encima
del lmite establecido para los sectores de comercio y de servicios
(Bs 56.000).

Se diferenciaron las previsiones especficas en moneda nacional


para los crditos destinados al sector productivo en las categoras
de riesgo A y B (de 0% y 2,5%, respectivamente) frente a los
destinados al sector de comercio y servicios (de 0,25% y 5%,
respectivamente).

Se realizaron modificaciones al Reglamento de Cartera de


Crditos, incorporndose como garanta real, la documentacin
que respalda la otorgacin de una garanta emitida por un Fondo
de Garantas constituido bajo la forma jurdica de fideicomiso
(hasta un 50% del saldo a capital) para crditos destinados al
mbito productivo requeridos principalmente por micros, pequeos
y medianos productores del rea urbana y rural. Asimismo, las
entidades financieras que otorguen crditos con este respaldo
podrn restar estos importes del saldo de sus crditos directos y
contingentes para fines del clculo de las previsiones especficas.

Los crditos directos y contingentes con estas caractersticas


tendrn una ponderacin de riesgo de 20%. Los crditos directos
y contingentes otorgados al sector productivo que cuenten con
garantas reales, contemplarn una ponderacin de riesgo de 75%
para efectos de requerimiento patrimonial.

A partir del segundo semestre de 2011, se ha introducido el


concepto de crdito productivo, y se han realizado modificaciones
al Manual de Cuentas, al tipo de informacin a reportar a ASFI
sobre el tema, a las previsiones para dicho tipo de crdito, al lmite
de cartera con relacin al patrimonio neto que se puede otorgar
bajo esta modalidad, a la relacin entre garanta real y el monto
tope para otorgar bajo la modalidad de crdito productivo. Todo
esto con el fin de facilitar y promover la otorgacin de crdito
productivo.

El siguiente grfico resume los resultados alcanzados a la fecha sobre las


nuevas categoras de cartera definidas por el cambio de norma:
Grfico 6: Crdito a empresas y a hogares (en millones de dlares
americanos)

Fuente: ASFI

Segn ASFI, la cartera dirigida a empresas (entendida como los crditos


otorgados a grandes empresas, PYMEs y microcrdito), ha crecido en ms de 3
mil millones de dlares americanos entre 2009 y 2012, lo que refleja los
resultados del impulso al crdito productivo realizado por la ASFI. En el caso del
crdito a hogares (considerado como

aquel

otorgado

bajo

la

modalidad

de consumo o vivienda), se puede ver un menor crecimiento, aunque tambin


significativo, de 1,5 mil millones de dlares americanos en el mismo periodo de
anlisis. Dentro el crdito a empresas, los bancos abarcan casi al 80% de este
tipo de crdito, mientras que el restante se divide principalmente entre los FFPs,
y en menor medida Cooperativas y Mutuales.

El crdito al sector productivo se refleja en el siguiente grfico:

Grfico 7: Crdito a los sectores productivo, de servicios y comercio (en


millones de dlares americanos)

Fuente: ASFI

La cartera al sector empresarial, se define como aquella cartera destinada a las


empresas (PYMEs, microcrdito y grandes empresas), e incluye a los sectores

de servicios, comercio y productivo. Como se puede ver, el crdito al sector


productivo es el de mayor importancia dentro la clasificacin mencionada, y con
mayor tendencia al crecimiento, particularmente observada a partir de 2011.

II.

CRDITO AGROPECUARIO
En el marco de la Ley N 144 de Revolucin Productiva Comunitaria
Agropecuaria (junio de 2011), ASFI emiti el Reglamento para
Operaciones
Debidamente

de

Crdito

Agropecuario

Crdito

Agropecuario

Garantizado (Resolucin N 117/12 de 11 de abril de

2012) que, bajo criterios de prudencia, rescata las experiencias e


innovaciones financieras probadas y desarrolladas por las entidades
microfinancieras reguladas y en proceso de adecuacin que trabajan en
el rea rural. Entre estas, se pueden mencionar, por ejemplo, las
experiencias de micro warrant y micro leasing.

Este Reglamento promueve la constitucin de alianzas estratgicas entre


las entidades financieras reguladas y no reguladas con la expectativa de
que se alcance una mayor cobertura social y geogrfica, as como una
mayor solidez en la prestacin de servicios financieros y no financieros.

Se establecieron lineamientos y requisitos para la otorgacin de crditos


al sector agropecuario tales como la definicin de polticas y
procedimientos, la gestin de cartera de crditos agropecuarios, la
gestin de riesgos, la dotacin de bases de datos del sector
agropecuario, la capacitacin del personal y la estrategia comercial, entre
otros. Se defini el crdito agropecuario debidamente garantizado que
cuenta como respaldo bsico a la tecnologa crediticia desarrollada. Los
crditos destacables con esta cualidad son el crdito agropecuario
estructurado, el crdito agropecuario por producto almacenado (basado
en el micro warrant) y el crdito agropecuario para produccin por
contrato.

La normativa establece tambin lmites mximos a los montos a


otorgarse: i) entre un mximo de 0.015% del patrimonio neto o Bs60.000
para el crdito agropecuario debidamente garantizado a un prestatario
individual; y, ii) entre un mximo de 0.028% del patrimonio neto o
Bs112.000 para el crdito agropecuario debidamente garantizado a una
organizacin de productores.

La normativa fue posteriormente modificada por las Resoluciones ASFI


No 143/12 de 24 de abril de 2012 y ASFI No 558/12 de 26 de octubre de
2012.

La siguiente tabla resume el estado actual de la cartera productiva por sector


(en miles de dlares americanos):

Tabla 7: Cartera crediticia por sector econmico

Fuente: ASFI

Destacan el crdito a la industria manufacturera, a la construccin y al sector


agropecuario entre los principales destinos del crdito productivo. Se espera
que con las modificaciones realizadas por ASFI al Reglamento que prioriza al
sector agropecuario, se conozcan mayores incrementos en la cartera destinada
a este sector.

3.1.6.4.

Gestin de Riesgos

Se han modificado tambin las previsiones para el crdito de consumo con fines
de un mejor control del riesgo. De hecho, se han realizado esfuerzos generales
e integrales para perfeccionar la gestin de riesgos de las entidades financieras
a cargo de las Direcciones de Supervisin de Riesgos

I (DSR I) y II (DSR II), vale decir Bancos, FFPs, Cooperativas Abiertas y


Mutuales. Se desarrollaron directrices para la supervisin basada en el enfoque
de riesgos, que busca detectar de manera anticipada y preventiva factores
crticos que afecten la solvencia y estabilidad de las entidades supervisadas. Se
espera que estas directrices ayuden a las entidades a implementar sistemas
que permitan identificar, medir, monitorear, controlar y divulgar adecuadamente
los distintos riesgos del sector. Para ello se elaboran perfiles de manera
conjunta entre el supervisor de gabinete de la entidad, los jefes de visita, los
encargados de riesgos y los jefes de riesgos de las entidades. Establecindose
dinmicas concertadas entre ASFI y las entidades financieras supervisadas.

A partir de 2009, este perfil permite que ASFI haga ms eficientes sus
mecanismos de supervisin, ya que puede dirigir sus recursos a las entidades
con mayores niveles de riesgo en funcin a la magnitud de los mismos. El
enfoque tambin incentiva la responsabilidad de los rganos de direccin de las
entidades reguladas en la gestin de riesgos a travs de la implementacin de
controles internos, alertas oportunas y la identificacin de posibles prdidas.
Todo esto, en el marco de una mejor implementacin de los lineamientos de
Basilea II.

Adems de capacitar a su propio personal en este nuevo enfoque de


supervisin, ASFI tuvo que desarrollar y fortalecer herramientas informticas

como la Central de Informacin de Riesgo de Crdito (CIRC), el Sistema de


Apoyo a la Supervisin (SAS, que apoya en la definicin de muestras de las
carteras a revisar durante las visitas), el Sistema de Informacin de Alertas
Tempranas (SIAT, basado en una serie de indicadores financieros), el Sistema
de Supervisin de Riesgos de Entidades Financieras (SISREF que recoge
informacin sobre diversos riesgos), el Aplicativo Aurora (sobre riesgos
previsionales, cclicos, cambiarios y otros), el Sistema de Registro de
Directores, Sndicos, Ejecutivos y el Sistema de Accionistas que permiten
realizar seguimiento a los cambios del plantel directivo, y estratgico de las
entidades financieras.

Se han desarrollado acciones de supervisin para el monitoreo de los


siguientes riesgos: Riesgo de Crdito, Riesgo Operativo, Riesgo de Liquidez,
Mercado y Gobierno Corporativo, y Conglomerados (en coordinacin con las
Direcciones de Valores y Seguros, hasta el cambio de sta fuera de la ASFI).

Es tambin notorio que si bien ha habido un desarrollo integral de la gestin del


riesgo, por un lado, se han disminuido previsiones y aumentado los lmites para
la otorgacin de crditos ms riesgosos como son el productivo y el
agropecuario, por otro. ASFI est consciente de esta paradoja, pero la
considera parte integral de su visin actual de promocin del desarrollo y de
complementacin con las polticas pblicas enmarcadas en el Plan Nacional de
Desarrollo y la Constitucin Poltica del Estado. A diciembre de 2012, las
previsiones del sistema financiero constituyen 314 millones de dlares
americanos, en comparacin al nivel de mora que alcanza los 148 millones de
dlares americanos; es decir, que el sistema se encuentra con un alto nivel de
previsin con respecto a sus riesgos.

En el sector de valores no se han realizado profundas transformaciones, sin


embargo, se han realizado modificaciones a la metodologa de valoracin de los

ttulos transados en el sector, se ha incrementado el tiempo y la profundidad de


las inspecciones y se ha modernizado el sistema de monitoreo a las entidades.
Tambin se ha aprobado la creacin de tres nuevas entidades cuya principal
caracterstica ha sido enfocarse en el sector productivo a travs de modalidades
innovadoras de financiamiento.

4. CONCLUSIONES

La Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI), es una institucin


de derecho pblico y con jurisdiccin en todo el territorio nacional, encargada de
regular, controlar y supervisar los servicios financieros prestados por las
entidades financieras, incluyendo aquellas que participan en el mercado de
valores. Por lo tanto, es la entidad encargada de regular y supervisar la
actividad de entidades por ejemplo el Banco Nacional de Bolivia S.A.

La ASFI fue creada en el marco de la nueva Constitucin Poltica del Estado


mediante Decreto Supremo N 29894 del 7 de mayo de 2009, en reemplazo de
la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (SBEF), y asumiendo
las funciones de supervisin de las entidades que participan en el Mercado de
Valores.

Donde sus principales funciones son:

Proteger los ahorros colocados en las entidades de intermediacin


financiera autorizadas, fortaleciendo la confianza del pblico en el
sistema financiero boliviano.

Promover el acceso universal a los servicios financieros.

Asegurar

que

las

entidades

financieras

proporcionen

medios

transaccionales financieros eficientes y seguros, que faciliten la actividad

econmica y satisfagan las necesidades financieras del consumidor


financiero.

Controlar el cumplimiento de las polticas y metas de financiamiento


establecidas por el rgano Ejecutivo del nivel central del Estado.

Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el mbito de


su competencia.

Controlar el financiamiento destinado a satisfacer las necesidades de


vivienda de las personas, principalmente la vivienda de inters social
para la poblacin de menores ingresos.

Promover una mayor transparencia de informacin en el sistema


financiero, como un mecanismo que permita a los consumidores
financieros de las entidades supervisadas acceder a mejor informacin
sobre tasas de inters, comisiones, gastos y dems condiciones de
contratacin de servicios financieros que conlleve, a su vez, a una mejor
toma de decisiones sobre una base ms informada.

Entre sus principales jurisdicciones estn las de:

EMITIR NORMAS para regular las actividades de intermediacin


financiera y de valores.

SUPERVISAR el cumplimiento efectivo de dichas normas por parte de


las entidades de intermediacin financiera que se encuentran bajo el
mbito de control y regulacin.

El marco normativo tiene carcter prudencial y est orientado a:

Evitar que las entidades financieras incurran en riesgos excesivos que


pongan en peligro los ahorros del pblico y la estabilidad del sistema.

Proteger los derechos de los consumidores financieros y promover la


prestacin de servicios de ptima calidad por parte de las entidades
financieras.

Aspectos que le permiten a la ASFI realizar una supervisin preventiva e


integral, mediante un proceso continuo de vigilancia de todas las actividades
que realizan las entidades financieras.

Esta labor se lleva a cabo con un enfoque de riesgos dirigido a evaluar la forma
en que las entidades administran los riesgos que conlleva la prestacin de sus
servicios.

El proceso de supervisin se desarrolla a travs de dos tipos de control:

Anlisis de gabinete que se realiza en la ASFI.

Visitas de campo que se realiza en la entidad.

5. BIBLIOGRAFA

ASFI. Boletn Informativo Diciembre de 2009. La Paz, 2010


ASFI. Boletn Informativo Diciembre de 2010. La Paz, 2011.
ASFI. Boletn Informativo Diciembre de 2011. La Paz, 2012.
ASFI Memoria BDP 2011.
ASFI Memoria ASFI 2010.
ASFI Memoria ASFI 2009.

Noticias consultadas:

Jornada, martes 28 de septiembre de 2010.

Pginas web consultadas:

ASFI: Directora General Ejecutiva de ASFI, revisado en:


https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/Editorial.as
px
ASFI: Misin y Visin, revisado en:
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/Misi%C3%
B3nyVisi%C3%B3n.aspx
ASFI: Objetivos institucionales, revisado en:
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/ObjetivosIn
stitucionales.aspx
ASFI: Cdigo de tica, revisado en:
https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Informaci%C3%B3nInstitucional/C%C3%B3
digode%C3%89tica.aspx
ASFI, diciembre 2012: https://www.asfi.gob.bo/ASFI/Novedades.aspx