Fundamentos de Finanzas

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TALLER TASAS DE INTERS

1) Le ofrecen las siguientes alternativas de crdito, de una
recomendacin sobre cual escoger: (defina por cul criterio va a dar su
recomendacin)
a. 18.5%
b. ((1-(0.18/12))^-12)-1 = 19.88%
c. ((1-(0.12/12))^-12)-1 = 12.45% (1+0.1245)(1+0.045)-1 = 17.51%
d. (EXP(0.12)) -1 = 13%
Rta: La recomendacin sera la opcin D, es decir, por la de 12%
nominal liquidado continuamente, ya que este al transformarla da un
13%, notablemente ms baja que los dems crditos.
2) Una empresa est evaluando la posibilidad de en endeudarse en
dlares, y le han ofrecido un crdito a un ao a una tasa anual del 5% en
dlares. La alternativa que tiene para financiarse en Colombia es al 16%
E.A. De una recomendacin sobre la opcin de crdito a tomar. Para sus
clculos use como partida la variacin COP por DLAR entre 01/02/2014
a 31/01/2015.
E.A. USD = 5%
E.A. COP = 16%
31/02/2014 = $ 2.021
31/01/2015 = $ 2.441
I.E.A. USD = (1+0.05)(1+(2441-2021/2021) - 1= 21.82%
Rta: La empresa debera endeudarse en pesos ya que la tasa de inters
en dlares es de 21.82%, es decir, ms alta respecto a Colombia que
ofrece un 16%. Igualmente se deben considerar las variaciones que
tiene el dlar, puesto que una subida o bajada repentina del precio de
este, podra hacer que la opcin del dlar se mirara de otra manera.
3) Los microempresarios y los hogares que recurren al prstamo gota a
gota, en algunos casos no conocen la tasa que tienen que pagar. Los

que conocen, indican que la tasa que tuvieron que pagar fue 9%
promedio mensual en el caso de microempresarios y 10% en el caso de
hogares, que se pueden asumir liquidadas diariamente, calcule las tasas
efectivas anuales de esta modalidad.
Rta:
Microempresarios
IEA= (1+0,09)^(12)-1
=(1,09)^(12)-1
=(2,8126)-1 =1,8126
IEA= 181,26%

Hogares
IEA=(1+0,1)^(12)-1
=(1,1)^(12)-1
=(3,1384)-1=2,1384
IEA=213,84%

Aunque esta modalidad resulte atractiva para tener dinero rpido, sin
papeleo y sin proporcionar ninguna garanta, el precio de tomar esta
modalidad de crdito es altsima, no slo por la forma en la que operan
los cobradores, sino tambin por las exageradas tasas que superan
drsticamente lo que se considera como usura.
4) Davivienda tiene establecido que los crditos universitarios de
pregrado a largo plazo tienen en febrero de 2015 una tasa efectiva anual
del 20.27%. Establezca las tasas nominales equivalentes con
liquidaciones anticipadas y vencidas de manera mensual, trimestral,
semestral y anual.
https://www.davivienda.com/Documents/wcm?
biblio=WCM_DAVIVIENDA_COM&nombre=Tasas%20y%20Tarifas, tomado
el 15 de febrero de 2015

Rta:

5) La tasa de inters promedio de captacin en Mxico fue de 4.32% EA.

En enero de 2015. Cul es la tasa real que se podra obtener? Para sus
clculos emplee el ndice nacional de precios al consumidor de 2014.
Rta:
La tasa de inters de captacin en Mxico fue de 4.32% EA (Enero de
2015), para saber cul es el tipo de inters real que se obtendr con el
depsito; se debe calcular el tipo de inters real restando la inflacin
dada en el pas, para la inflacin se emplea INPC.
Con los siguientes datos se calcula la tasa de inters real para el
depsito de un ao
ndice nacional de precios al consumidor de 2014: 4.08%
Tasa de inters promedio de captacin: 4.32%
(1+r) = (1+i) / (1+) = (1+4.32%) / (1+4.08%) = 1.0432 / 1.0408
1.0023
(1+r) = 1.0023
r = (1.0023 1) * 100 = 0.23%

El 0.23% indica que la inversin ha rentado 0.23% en un ao ajustando

la inflacin.

6) JPMORGAN CHASE & CO. Ofrece crdito a otros bancos al prime (3,5
E.A) + 1,5% Cul es el costo efectivo anual?
Rta: El costo efectivo anual es igual a la suma de los intereses as:
Costo efectivo Anual=3,5 E.A+1,5
Costo efectivo Anual=5% EA
Esta operacin que hace el banco JP Morgan tome una tasa de referencia
prime, que es tasa preferencial ms baja para prstamos ofrecida por los
bancos en USA para sus mejores clientes comerciales, el 1,5% es el
spread o costo de intermediacin financiera, en el ejercicio se trata
como una suma; pero generalmente estos valores -el spread y la tasa de
referencia- se tratan como un producto.
7)

Las lneas de crdito ms utilizadas por los colombianos son las de

crdito preferencial y corporativo, en primer lugar con una participacin
del 24,37%, en segundo lugar los sobregiros bancarios con el 21,72%, en
tercer lugar los crditos ordinarios son el 20,08%; cuarto, lo cuarto los
crditos del consumo con un 14,09% y las tarjetas de crdito con el
10,80%, el resto de las lneas de crdito tienen una participacin poco
representativa.
La participacin ms alta est en Crdito preferencial y corporativo con
un 24,37% y una tasa de inters del 7,58. Esa participacin se debe a
que estos clientes tienen la forma de negociar dichas tasas, por lo que

son ms bajas y como estos clientes no representan riesgo para las

entidades financieras, aprueban con facilidad esos crditos.
Es curioso ver que los sobregiros y las tarjetas de crdito tengan dicho
porcentaje de participacin teniendo en cuenta la alta tasa de inters a
la que se incurre al tomar esta lnea de crditos; se podra considerar por
una necesidad de liquidez de las personas dnde obtienen dinero
rpido, sin la necesidad de incurrir en papeleo, ni buscar fiadores, ni
esperar a que se apruebe el crdito.
La que sigue, en el tercer lugar con una participacin del 20,07% es el
crdito ordinario, con una tasa efectiva anual del 10,99%, su alta
participacin se debe a que sus intereses son relativamente bajos, no
requiere codeudor, ni una garanta real y adems maneja una tasa fija
durante la vigencia del prstamo
En el cuarto y quinto lugar se encuentran los crditos de consumo y la
ya mencionada tarjeta de crdito, respectivamente. El crdito de
consumo y libre inversin tiene una tasa promedio del 17,08% su nivel
de participacin se puede argumentar porque esta tipo de crdito es
rpido y se usa para comprar bienes y servicios de uso personal. La
tarjeta de crdito tiene una tasa promedio del 27,17% como se haba
mencionado anteriormente, pero esta funciona de manera an ms gil
que el crdito de consumo por lo que muchos optan por esta opcin y
tambin porque puede sacar de apuros como invitar un almuerzo,
comprar regalo de un cumpleaos que se olvid, sin necesitar la
aprobacin de la entidad financiera (debe tener cupo disponible), sin
embargo teniendo en cuenta la participacin de estas dos ltimas, los
usuarios prefieren utilizar el crdito de consumo por su tasa efectiva
anual inferior a la de la tarjeta de crdito.
Por otro lado, a pesar de las necesidades de financiacin de las
pequeas empresas, el microcrdito tiene una profundidad muy baja y
se puede relacionar con la falta de garantas que tienen las
microempresas, por lo que los dueos podran acceder a otro tipo de
crditos para financiar a las empresas, ms cuando el microcrdito tiene
una tasa tan alta por lo que la tabla muestra una baja participacin.
8) Las siguientes son las condiciones de captacin de CDTs a 180 das
por 50.000.000 COP. Por favor de una recomendacin basada en la
rentabilidad ofrecida y el riesgo. Soporte su respuesta.
Para tomar la consideracin de la rentabilidad y el riesgo se busc el
banco ms confiable y luego se tuvo en cuenta la tasa que este ofreca.

Se escogi el Leasing Bancolombia porque es la empresa ms estable a

nivel financiero en Colombia y la entidad ms reconocida,

(Banco de la Repblica, 2015)

Como muestra el grfico, Bancolombia S.A es la tercera compaa de
capitalizacin burstil en Colombia, hay que tener en cuenta que la
capitalizacin de mercado es un mercado de estimacin del valor de una
empresa, basado en las perspectivas del futuro econmico y de las
condiciones monetarias. Los precios de las acciones tambin pueden
cambiar por la especulacin acerca de los cambios en las expectativas
de los beneficios o acerca de las fusiones y adquisiciones.
Este indicador sumado a que en enero del 2015 fue la empresa con
mayor participacin en el Colcap 20 que segn el Banco de la Repblica

(B
ancolombia, 2015)
"Este es un indicador que refleja las variaciones de los precios de las 20
acciones ms liquidas de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), donde
el valor de la Capitalizacin Burstil Ajustada de cada compaa
determina su nivel de ponderacin." (Banco de la Repblica, 2013). Lo
que indica, es la empresa que mayor rentabilidad y menor riesgo es la
que presenta a la hora de invertir nuestro capital.
Adems es calificada con las principales calificadoras de riesgo con
calificacin triple A
Recordemos que el monto es de $ 50000.000 COP y que el rendimiento
del capital es del 5% EA, es decir que si bien tenemos la tasa efectivo
anual debemos tener la tasa nominal semestral para efectos del pago al
que solicita el prstamo, as
=2*(((1+0,05)^(1/2))-1)
Dando como total un 4,94% NASV es decir $ 2.469.507,66 de
rentabilidad nominal en el semestre es una rentabilidad alta y con un
riesgo muy bajo por la confiabilidad de la compaa.

Bibliografa

Banco de la Repblica. (2013). Banco de la Repblica. Recuperado

el 2015, de http://www.banrep.gov.co/es/igbc
Banco de la Repblica. (23 de Febrero de 2015). Bolsa de Valores
de Colombia. Recuperado el 23 de Febrero de 2015, de
http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Rankin
g+por+Capitalizaci%C3%B3n+Burs%C3%A1til?action=dummy#
Bancolombia. (6 de Enero de 2015). Investigaciones Bancolombia.
Recuperado el 23 de Febrero de 2015, de
http://investigaciones.bancolombia.com/inveconomicas/sid/31717/
2015010614552989.pdf