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Ciclos en el capitalismo

Por Michael Roberts a 15

Conferencia AHE, julio 2013


Existen ciclos en las economas capitalistas?
"Todos ustedes saben que, a partir de razones que no tengo ahora de explicar, de
produccin capitalista se mueve a travs
ciertos ciclos peridicos ", Karl Marx a Engels, 1865
"Despus de ms de un cuarto de siglo como un economista profesional, tengo que
hacer una confesin: No
muchas cosas que no s acerca de la economa. De hecho, el rea de la economa en
los que he dedicado la mayor parte de mi
energa y atencin - los altibajos del ciclo econmico - es donde me encuentro ms a
menudo
confrontar preguntas importantes sin respuestas obvias. "Greg Mankiw, de Harvard
econmica
profesor y autor del libro de texto principal econmica utilizan en las universidades de
2011.
Cualquier apoyo a los ciclos del capitalismo por lo general se desestim por dos
razones principales. La primera es que
estadsticas o datos que muestran ciclos son espurios y en realidad slo una expresin
de choques aleatorios; o por
extensin, hay tan pocos puntos de inflexin en los ciclos ms largos que ninguna
significacin estadstica puede ser
aplicado. La segunda es que no existe un modelo terico que puede explicar los ciclos
econmicos aparentes
y, sin eso, la bsqueda de los ciclos no tiene sentido.
En este artculo, te sugiero tentativamente que estas crticas pueden ser superados y los
ciclos probablemente existo como
parte de las leyes del movimiento del capitalismo y puede ser modelada por la teora
econmica, en particular mediante
La teora de Marx de la acumulacin capitalista y la crisis. Integro varios ciclos
identificados en la moderna
capitalismo para explicar por qu el capitalismo ha experimentado una profunda
depresin y un posterior Larga Depresin.
Pero, qu es un ciclo? Se ha descrito como una "onda armnica '
1
. Viene de algn tipo de
fuerza restauradora. Con una fuerza de recuperacin, siendo en alto es lo que te hace
ms probable que vuelva
abajo, y siendo baja es lo que te hace ms propensos a volver a subir. Imagnense un
gol en la primavera;
cuando el muelle est muy extendida, toda la fuerza est tirando la pelota en la
direccin opuesta a la
tramo. Esto provoca ciclos.
En los principales modelos econmicos, "ciclos econmicos" no son ciclos bajo esta
definicin. Ellos son
modelado como 'shocks' a una tendencia al equilibrio. Despus de un choque temporal,
el sistema vuelve a la media

(es decir, a la "tendencia"). Esto es muy diferente de movimiento armnico. En el


modelo convencional, bum
no tiene que ser seguido por un busto.
2
Pero la idea de que todas las desviaciones de la tendencia de crecimiento o de equilibrio
son choques simplemente al azar o
temporal no se sostiene. Hay un montn de estudios de caso detallados de bisbol,
elecciones,
1
Noah Smith (2012)
2
Hay un nuevo enfoque en la economa dominante, Oculto Semi-Markov Model, o
HSMMs. En una HSMM,
hay dos "estados" de la economa - un buen estado y mal estado. Pero las transiciones
entre estos estados son
abrupta y repentina, en lugar de lisa como en una onda armnica. En una HSMM, la
probabilidad de una transicin
aumenta a medida que el tiempo transcurrido desde los ltimos aumentos de
transicin. En otras palabras, el ms largo de su economa se mantiene en un
Estado "boom", mayor la probabilidad de que usted est a punto de experimentar
repentinamente un accidente y una transicin a un "busto"
estado. De nuevo, esto no es lo mismo que un ciclo armnico puro.
Pgina 2
el cambio climtico, la crisis financiera, el pker y el tiempo de prediccin de los
cambios importantes de la
norma que no son temporales o insignificante
3
.
Por supuesto, todo depende de la calidad de sus priores '', de la que las tcnicas
estadsticas pueden
proporcionar grados de probabilidad para los resultados. La mejor teora econmica y
la explicacin proviene de
mirando el agregado, la media y sus valores atpicos. En resumen, la definicin y la
identificacin de los ciclos no es
imposible y si lo encuentra puede entregar poder explicativo significativo.
Lo que Marx dijo sobre los ciclos
"Una vez que comienza el ciclo, que se repite peridicamente. Efectos, a su vez, se
convierten en causas, y la
variando los accidentes de todo el proceso, que siempre reproduce sus propias
condiciones, tomar la forma
de la periodicidad '(CI, 633).
Marx pas algn tiempo y una considerable investigacin para tratar de identificar a los
ciclos en el capitalista
economa
4
. Mir en particular para la periodicidad de los ciclos. Hasta el final de su
investigacin sobre la
economa capitalista, Marx continu buscando movimientos cclicos. Le escribi a
Engels al final del

Mayo 1873 sobre `un problema que he estado luchando con el en privado durante
mucho tiempo '. l ha estado
examinar `tablas que dan los precios, la tasa de descuento, etc. etc.". `He intentado
varias veces - para la
anlisis de las crisis - para calcular estos altibajos como curvas irregulares, y pens
(sigo pensando
que es posible con el material suficiente tangible) que podra determinar las
principales leyes de la crisis
matemticamente. (05/31/73, cW44, 504).
Marx vio la inmovilidad de capital fijo como una parte de la explicacin de la
periodicidad del ciclo.
Pens que la duracin del ciclo de acumulacin (de auge y cada) fue alrededor de
cinco a siete aos, un
ver que revis cuando la crisis se espera no golpe en 1852 en favor de diez aos.
En el curso de su investigacin Marx desarroll la idea de que el ciclo estaba conectado
con el
sustitucin de capital fijo. Sobre esta base, argument, 'no puede haber ninguna duda
de que el ciclo
a travs del cual la industria ha estado pasando en los perodos ou moins ms de diez
aos desde la gran escala
desarrollo de capital fijo, se vincula con la fase de reproduccin total del capital
determinado en este
camino. Nos encontraremos otros factores que determinan tambin, pero este es uno
de ellos. "(CW29, 105)
Engels dijo Marx que era normal para dejar de lado 7 1/2% por depreciacin, lo que
implic un reemplazo
ciclo de 13 aos, aunque seal mquinas 20 y 30 aos de edad sigue trabajando.
(03/04/58, CW40,
Doscientas setenta y nueve hasta doscientos ochenta y uno). Marx concluy que `La
cifra de 13 aos corresponde bastante estrechamente con la teora,
ya que establece una unidad de una poca de la reproduccin industrial que adems
ou moins coincide con
el perodo en el que las grandes crisis se repiten; no hace falta decir su curso tambin
se determina por factores de
muy diferente, en funcin de su perodo de reproduccin. Para m lo importante es
descubrir, en los postulados materiales inmediatas de la gran industria, uno de los
factores que determina los ciclos '
(03/05/58, CW40, 282).
El punto clave para Marx era que "el ciclo de rotaciones relacionadas, que se extienden
durante un nmero de aos,
en el que la capital est confinado por su componente fijo, es una de las bases
materiales para el
ciclo peridico [crisis] ... Pero una crisis es siempre el punto de partida de un gran
volumen de nuevas inversiones.
Tambin es, por lo tanto, si tenemos en cuenta la sociedad en su conjunto, ms o
menos una nueva base material para el
siguiente ciclo de facturacin '(CII, 264). As Marx conectado su teora de la crisis a
los ciclos de facturacin de
capital.
3

Nate Silver (2012)


4
Ver Simon Clarke (1995)
Pgina 3
Marx consider que "Hasta ahora, el perodo de estos ciclos han pasado diez o doce
aos, pero no es
razn para considerar esta una figura constante. "De hecho, pens que el ciclo de
capital de sustitucin
acortara. Sin embargo, ms tarde Engels comenz a argumentar que "la forma aguda
del proceso peridico,
con su ciclo anterior de diez aos, parece haber dado paso a una ms crnico,
prolongado a cabo,
la alternancia entre una mejora del negocio relativamente corto y ligero y un tiempo
relativamente largo,
depresin indecisa - que tienen lugar en los diferentes pases industriales en diferentes
momentos ".
(CIII, 477n).
Qu tan cerca Marx y Engels tenan razn en su estimacin del ciclo de reemplazo?
Los EE.UU. BEA
proporciona datos sobre la estructura de edad de la sustitucin de los activos fijos no
residenciales privadas. As es como
parece.
He excluido la guerra y la inmediata posguerra y comenz a partir de 1963, cuando la
tasa de Estados Unidos de
beneficio alcanz su punto mximo y comenz a caer. Parece que la estructura de edad
se redujo de unos 17 aos a 14,5 aos
en el punto de inflexin en la rentabilidad estadounidense que comenz despus de la
cada de 1980-2. A partir de 1982, lo orgnico
composicin del capital cay y crecimiento de la inversin se desaceler. La estructura
de edad se levant de nuevo hacia 17
aos. Lo que est claro es que si la sustitucin de los activos fijos es el modelo para
explicar los ciclos de
la acumulacin capitalista, entonces el ciclo se puede esperar que ser alrededor de 1517 aos.
Hay un ciclo de lucro?
Gran Bretaa en la segunda mitad de los 19

siglo
La acumulacin de capital, incluidos los activos fijos, bajo el capitalismo depende de su
rentabilidad para
los dueos del capital. De esa premisa fundamental (antes), si hay un ciclo de
sustitucin de algunas
duracin en cualquier economa capitalista, no es probable que sea un ciclo de
rentabilidad. Podemos discernir que?
Considero dos estudios de caso aqu: la economa britnica cuando era la economa
capitalista hegemnica
durante la poca de Marx 1850-1914; y la economa de Estados Unidos en el perodo
posterior a la 2 Guerra Mundial.
Por el comienzo de la segunda mitad de la 19


siglo, Gran Bretaa fue el poder capitalista conduce por
de algn modo. A travs de la segunda mitad de la 19

siglo, sigue siendo el lder econmico, financiero,


el poder militar y poltico. En ese sentido Bretaa entre 1850 y 1914 estuvo en una
posicin similar a
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
1963
1965
1967
1969
1,971
1973
1975
1977
1979
1,981
1983
1985
1987
1989
1.991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
Edad promedio de los privados
activos nonresidentialfixed
Pgina 4
los EE.UU. entre 1945 y 2010. Fue el Estado capitalista ms importante y avanzado
pero su
relativa superioridad estaba disminuyendo.
Como hemos visto, Marx encontr difcil prueba alguna de sus hiptesis en contra de la
evidencia emprica
5

.
Sin embargo, ahora tenemos mejores datos
6
. Ahora podemos trazar la tasa de ganancia en trminos marxistas.
En primer lugar,
El grfico muestra que la tasa de beneficio para la economa del Reino Unido entre
1855 y 1914 se traslad en un ciclo
de alrededor de ms de 30 aos de abrevadero a valle, o en dos fases de unos 15 aos
cada uno. La fase hasta
de 1885-1871 fue seguido por una fase de abajo 1.871-1.884, un perodo conocido por
frecuentes y
recesiones profundas - de hecho, la dcada de 1880 fue considerada una gran depresin
como la dcada de 1930.
Despus de 1884 obtenemos otra fase (voltil) en la tasa de ganancia hasta 1899. Por
ltimo, hubo una cada
vuelta de la rentabilidad a partir de 1900 hasta el inicio de la guerra de 1914.
Los datos muestran que la razn principal para el ciclo de la rentabilidad en el
capitalismo britnico entre
1855 y 1914 fue el movimiento en la composicin orgnica del capital. Hay una
significativa inversa
relacin entre la composicin orgnica y la tasa de ganancia.
Los ciclos de la posguerra de Estados Unidos
En el segundo caso para la economa de Estados Unidos desde 1946 hasta 2007, nos
encontramos con un ciclo de beneficio similar con
upwaves y downwaves, cada uno de aproximadamente 15 a 17 aos. En la primera
oleada, lo que he llamado el
Edad de Oro, la rentabilidad fue muy alto en todas partes. Y despus de caer de nuevo
en la dcada de 1950, se elev a
alcanzar un pico en 1965. A partir de entonces, la composicin orgnica del capital se
levant y la tasa de ganancia se redujo a
llegar a una baja en la recesin econmica de 1982. La tasa cay fuertemente en el
primer gran posguerra
la recesin econmica de 1974-5. Pero las semillas se haban establecido para estas
cadas por la disminucin constante de la
tasa de rentabilidad a partir de 1966. En 1982, despus de dos grandes recesiones
econmicas, tal era la reduccin de la
la composicin orgnica del capital, la tasa de ganancia de manera constante se elev,
adems de la ms mnima de las pausas en
la recesin de 1990 hasta 2, hasta un nuevo mximo en 1997. Despus de 1997, la tasa
de ganancia se redujo. los
grfico sugiere que estamos ahora en el downwave del ciclo de beneficios similar al
perodo desde 1965 hasta 1982.
5
Las fuentes de todos los datos, Ver Roberts (2009)
6
Arnold, McCartney (2002)
Tasa de Reino Unido de la ganancia y composicin orgnica del capital (%), 1.8551.914
7.0
7.5

8.0
8.5
9.0
9.5
55
58
61
64
67
70
73
76
79
82
85
88
91
94
97
00
03
06
09
12
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
VROP-LHS
ROC-RHS
Pgina 5
Estos dos estudios proporcionan una interesante correlacin entre el ciclo de la
rentabilidad y el ciclo de
reposicin de capital y por lo tanto la evidencia de ciclos bajo la produccin capitalista,
como Marx afirm.
El ciclo del mercado de valores
Podemos vincular el ciclo de la rentabilidad a otro ciclo: el movimiento de los precios
de las acciones. Los precios de los
las acciones de los Estados Unidos empresas capitalistas en su conjunto tambin
parecen moverse en ciclos, con y
downwaves de unos 16 aos, muy similar al ciclo de lucro. Los analistas de
inversiones llaman el upwave en
los precios del mercado de valores de un mercado alcista y el downwave un mercado
bajista. Estos son muy largos perodos de

en trminos generales una direccin de precios de las acciones a seguir. As que estas
fases se llaman toro secular o mercados bajistas.
Entonces, las acciones ndice de precios de mercado se mueve arriba y abajo con la
tasa de ganancia en el capitalismo? los
respuesta para los EE.UU. es que lo hace, aunque el ciclo de mercado de valores no
coincide exactamente con la
ciclo de lucro.
Como sabemos, la tasa de ganancia alcanz su punto mximo en 1965, y luego cay a
un mnimo en el ao 1982. Luego entr en un aumento
agitamos hasta 1997, despus de lo cual parece que estamos en un downwave. El ciclo
de EE.UU. mercado de valores sigue un
patrn similar. Esa estrecha relacin puede establecerse mediante la medicin de la
capitalizacin de mercado de
empresas en una economa contra los activos acumulados. Q de Tobin toma la
'capitalizacin de mercado'
de las empresas en el mercado de valores (en este caso las 500 mejores empresas en lo
que se llama el S & P
500 ndice) y divide eso por el valor de reposicin de los activos materiales acumulados
por los
empresas (estas cifras se proporcionan de nuevo por la Oficina de Anlisis Econmico
y por el
Los datos de S & P sobre cuentas de la empresa). El valor de reposicin es el precio
que las empresas tendran que
pagar para reemplazar todos los activos fsicos de su propiedad (instalaciones, equipos,
etc.)
Pgina 6
As de Tobin medidas Q el valor que los especuladores en el mercado de valores puede
conseguir sobre o por debajo del
valor real actual de los activos de la compaa. Como podemos ver en el grfico, para
el perodo 1948-1905,
Q de Tobin empieza en alrededor de 0,33 en 1948. As, el valor de las acciones del
mercado de valores fue de aproximadamente nica
un tercio del valor real de los activos propiedad de las empresas - muy baratos. Se
elev a casi 1,04
en 1968. Ese fue el pico de la Q de Tobin entonces. Luego cay de nuevo a apenas
0,19 en 1981. Eso fue
el comedero. A partir de 1982, se elev a llegar a 1,75 en 1999. As que el valor del
mercado de valores fue del 75% con respecto a lo real
valor de los activos de la compaa. A partir de 1999, cay de nuevo a 1,02 en 2002,
pero luego se recuper un poco de
1,30 aos pasado.
As que haba un mercado alcista secular 1948/68, seguido de un mercado a la baja
hasta 1981 y despus
otro mercado alcista hasta 1999. aparece ms o menos lo mismo que los EE.UU. El
ciclo del mercado de valores de EE.UU.
ciclo de lucro, aunque ligeramente diferente en sus puntos de inflexin. De hecho, el
mercado de valores parece alcanzar su punto mximo en
valorar un par de aos despus de que la tasa de ganancia hace. Esto es realmente lo
que cabra esperar, ya que el

mercado de valores est estrechamente relacionada con la rentabilidad de las empresas,


mucho ms que los prstamos bancarios o
cautiverio. Cuando la tasa de ganancia entra en su downwave, el mercado de valores
pronto sigue, si con un breve retraso.
El ciclo de crdito
El colapso bancario mundial y la posterior Gran Recesin han dado lugar a nuevos
significativa
la investigacin sobre las causas de la crisis que estn relacionadas con la expansin del
crdito, o de lo que Marx
llama capital ficticio. Hay un continuo debate sobre el papel de capital ficticio en las
crisis
y sobre la relacin entre los sectores productivos y financieros de la economa
capitalista.
7
.
Eso no se tratarn aqu. Pero una nueva investigacin ha comenzado a identificar un
ciclo de crdito en
menos en las principales economas capitalistas con una duracin de 16-18 aos.
Claudio Borio encuentra
lo que l llama un "ciclo financiero 'utilizando una combinacin de los precios
inmobiliarios (precios de la vivienda
ingresos) y los cambios en el crdito (crdito al PIB)
8
. Borio es golpeado por el hecho de que la duracin
es ms largo que el "ciclo econmico". Curiosamente, su ciclo financiero coincide con
la longitud de la
ciclo de ganancia identifica anteriormente. Parece funcionar inversamente con el ciclo
de ganancia al menos en el
Estados Unidos - es decir, que cuando la rentabilidad es su fase descendente, el ciclo
financiero es su alza
fase. El pico del ciclo econmico anuncia una crisis bancaria, ya que a finales de 1980
y, por supuesto
2007. Borio sostiene que la acumulacin de la deuda se convierte en una carga en algn
momento y por lo tanto
7
Ver Roberts M, el blog
8
Borio (2012)
Pgina 7
desencadena la crisis.
Ciclos de Kondratiev
"Consideramos que los ciclos largos en la economa capitalista slo como probable"
9
N Kondratiev
Podemos hablar de ciclos ms largos, incluso en la produccin capitalista? As como
el ciclo de la ganancia capitalista
parece estar repartidos en aproximadamente 32 a 36 aos de abrevadero para
abrevadero y lo mismo ocurre con las acciones

ciclo de mercado, tambin parece ser un ciclo de precios que es aproximadamente el


doble que el tamao, o alrededor de 64 a 72
aos. Este ciclo se identific por primera adecuadamente de Nicolai Kondratiev, un
economista ruso, en el
1920. Sostuvo que no pareca haber un perodo en que los precios y las tasas de inters
subieron por alrededor
27 aos y despus de un perodo en que ocurri lo contrario.
"Ciclos largos de Kondratiev 'han sido atacados en tres niveles
10
.
En primer lugar, se argumenta que no existe
hay evidencia estadstica firma que realmente existen tales ciclos de 50 aos o ms.
Hay unos pocos
puntos de datos y la serie econmica analizada por Kondratiev se han considerado
poco convincente
11
.
En segundo lugar, el argumento de que los ciclos de Kondratiev deber considerarse
endgena al capitalista
modo de produccin ha sido rechazada. El consenso alternativa es que los cambios en
el
ritmo relativo de crecimiento econmico o en los precios de produccin se deben a
factores externos
como las guerras, las revoluciones, las enfermedades, el clima o ms especficamente
nuevas etapas del capitalismo
organizacin econmica (el imperialismo, la financiarizacin etc)
12
.
En tercer lugar, no existe una teora convincente o modelo para explicar estos ciclos
largos, si es que existen.
Kondratiev defendi su teora de los ciclos largos de todas estas crticas. Admiti que
la
los datos disponibles eran insuficientes para "afirmar sin lugar a dudas el carcter
cclico de estos ciclos.
Sin embargo, los datos disponibles son suficientes para declarar este carcter cclico
que ser muy
probable ". En particular, la serie temporal de los precios de produccin y las materias
primas llevaba el
mayor apoyo para los ciclos "y no puede ser explicado por causas externas al azar".
Kondratiev seguido Marx en ajustar cuentas la larga duracin de los ciclos se bas en el
perodo de gestacin de grandes proyectos de capital que no se pudieron completar en
el negocio de la normalidad
ciclo y estas inversiones se llevaran a cabo en una serie de olas
13
. Rechaz las crticas
que cualquier ciclos largos fueron causadas por factores exgenos. "Cruzando a travs
de diferentes etapas,
el capitalismo sigue siendo el capitalismo y mantiene sus caractersticas bsicas y
regularidades. De otra manera

cmo podran estas etapas ser etapas del capitalismo? ... Yo no soy consciente de
que la ley del valor y
los precios o la ley de la ganancia y sus fluctuaciones coyunturales es absolutamente
diferente en diferentes
etapas del desarrollo capitalista de manera que se oponen a la generalizacin ".
Estudiosos posteriores han proporcionado apoyo emprico para los ciclos de Kondratiev
endgenos. Goldstein
encontr que "el anlisis emprico corrobora fuertemente ondas largas en los datos de
precios, tanto antes
y despus del inicio de la industrializacin en el siglo 18 horas de retraso. Precio olas
son sincrnicas
entre los distintos pases europeos, lo que refleja la expansin del ncleo del sistema
mundial
9
Kondratiev (1922), P255
10
Garvey 1943
11
Garvey op cit p 211
12
Ver Trotsky (1923) y Richard Day (1976)
13
Kondratiev (1928)
Pgina 8
y su creciente integracin en la era industrial ".
14
Walter Rostow encontr buena evidencia
para las ondas largas de 50 aos en precios de productos bsicos
15
Respaldo terico y emprico ha sido
desarrollados para la sugerencia de Kondratiev que los ciclos largos son el resultado de
los clusters de innovacin
o proyectos de capital de larga duracin.
16
Y Ernest Mandel intent vincular a largos ciclos
movimientos en la rentabilidad, aunque segn l un poco raro que el downphase de tal
ciclos era endgena de la produccin capitalista, pero el upphase era exgena.
17
Podemos reunir a los precios de Kondratiev reivindicados de los ciclos de produccin
y los ciclos de
rentabilidad discernido antes por el Reino Unido en el 19

siglo, y los EE.UU. en el 20

siglo?
La figura muestra K-ciclos en el lado izquierdo, con las fases del ciclo de lucro. El
primero
K-ciclo comienza en alrededor de 1785, se eleva a un pico de precios en torno a 1818 y
luego va a un mnimo en

principios de los aos 1840s. El segundo ciclo alcanz su punto mximo a mediados
de la dcada de 1860 y luego de cinta cncava a mediados
1880 o principios de 1890. El tercer ciclo K alcanz su punto mximo en 1920 y
acanalada en 1946. El cuarto
K-ciclo alcanz su punto mximo en 1980 y se Comedero alrededor de 2018. En estos
esquemas, el ciclo K ha sido
el alargamiento de la duracin de la poca de Kondratiev de unos 55 aos a 64 aos en
el tercer
ciclo de 72 aos y en el cuarto ciclo.
14
Goldstein 1988. P209
15
Rostow W, 1978
16
Volland, Van Duijn, Freeman, Schumpeter Hayotrosdoscicloseconmicoscapitalistas
queaadensoporte
a esa conclusin. El ms importante en el capitalismo moderno es el ciclo de la
innovacin. El austriaco
economista burgus, Joseph Schumpeter, una estrecha lector de las ideas de Marx,
calcul que la volatilidad de los
el capitalismo depende de la inversin en nuevas tecnologas. Schumpeter llam a este
proceso de "destruccin creativa"
As que un ciclo de la nueva tecnologa se iniciara despus de una cada importante,
pero la nueva tecnologa no se desarrollara
hasta que el ciclo de beneficios se mud a un upwave. Entonces habra un despegue de
la nueva tecnologa. los
cambiar de la innovacin, el despegue, madurez y declive podra tomar 70 aos - no
muy diferente a la longitud de
todo el Kondratiev.
17
Mandel (1982) y ver el da 1976
K-CYCLE1 (58 aos)
1786-1815 PEAK
1815-1844 VAGUADA
Profitcycles
1785-1802
Brotar
1802-1815
SummerDOWN
1815 a 1830
AutumnUP
1830-1844
Invierno ABAJO
1844-49
Brotar
Desde 1849 hasta 1859
SummerDOWN
1.859-71
AutumnUP
Desde 1871 hasta 1892

Invierno ABAJO
1892-99
Brotar
1899-1918
SummerDOWN
1918 a 1929
AutumnUP
1929 a 1946
Invierno ABAJO
1946-1965
Brotar
1965-1982
SummerDOWN
1982-97
AutumnUP
1997-2018?
Invierno ABAJO
K-cycle2 (48 aos)
1844 hasta 1871 PEAK
1871-92TROUGH
K-cycle3 (54 aos)
1892-1920PEAK
1920 a 1946 CANAL
K-ciclo4 (72 aos)
1946-82 PEAK
1982-2018? CANAL
Pgina 9
Se han propuesto varias razones para el alargamiento del ciclo incluyendo datos
demogrficos
y la financiacin de la deuda pblica
18
. El argumento de este trabajo es que el ciclo K sigue ahora
mucho ms de cerca el ciclo de la rentabilidad como el modo de produccin capitalista
se ha convertido en
dominante.
La parte derecha de la figura muestra cmo el ciclo de beneficios se integra con el ciclo
K en lo
han sido llamados cuatro estaciones: primavera (aumento de rentabilidad); verano
(cada de la rentabilidad)
junto con la fase ascendente del ciclo K; y luego el otoo (creciente rentabilidad) e
invierno
(cada de la rentabilidad), al lado de la fase decreciente del ciclo K. En la fase de
invierno, el
modelo esperara para revelar un perodo de depresin (cada de los precios o frenar la
inflacin
al lado o alta o creciente desempleo y bajo crecimiento econmico). Invierno anterior
perodos han sido la dcada de 1840, los 1880-90s (la primera Gran Depresin) y 1930
(el
Gran Depresin) y ahora estamos en una (La Larga Depresin).

Las tasas de inters son una muy buena aproximacin al ciclo de Kondratiev precios.
Si nos fijamos en el perodo comprendido entre
1946 nuevo, el grfico muestra que el nivel de la tasa de inters de corto plazo de
Estados Unidos (la tasa de Fed Funds, es
llamada, segn lo establecido por el Banco de la Reserva Federal, el banco central de
Estados Unidos), se elev de 1.946 a un mximo en 1981
y luego volvi a caer despus de eso.
Hay otros tres ciclos de movimiento que operan bajo el capitalismo moderno: el ciclo
en el sector inmobiliario
precios y la construccin, el ciclo de auge econmico y cada (el llamado ciclo
econmico); y el
ciclo de inventarios.
Parece que hay un ciclo de unos 18 aos basado en el movimiento de los precios
inmobiliarios. los
Economista estadounidense Simon Kuznets descubri la existencia de este ciclo de
nuevo en la dcada de 1930
19
. Nosotros
puede medir el ciclo en los EE.UU. por mirar los precios de las casas. El primer pico
despus de 1945 era in1951.
Los precios cayeron de nuevo a un punto ms bajo en 1958. Los precios a continuacin,
subieron a un nuevo mximo en 1969 antes de caer hacia atrs
18
Alexander M, 2,002
19
Kuznets 1930
Pgina 10
a otro canal en 1971. El siguiente pico fue en 1979-80 y el siguiente canal fue en 1991.
Suponiendo
un ciclo de 18 aos, entonces el siguiente a travs de los precios de las casas de Estados
Unidos debera haber sido de alrededor 2.009-10
20
. Fue.
El ciclo inmobiliario no est claramente en lnea con el ciclo de ganancias marxista, el
ciclo del mercado de valores o de la
Precios de Kondratiev / ciclo de dinero. Estos ltimos ciclos son producto de las leyes
del movimiento de los capitalistas
acumulacin. Operan en el sector productivo de la economa. Por el contrario, el ciclo
inmobiliario
opera en el sector productivo de la economa capitalista. La vivienda es un gran
usuario de los consumidores
ingresos. As, el ciclo de los precios inmobiliarios refleja el comportamiento del gasto
de los capitalistas y los trabajadores, no
la rentabilidad del capital. Por estas razones, el ciclo inmobiliario tiene diferentes
tiempos en sus vueltas
que el ciclo de lucro. Como hemos visto en captulos anteriores, el ciclo de ganancias
alcanz un mnimo en 1982 antes
aumento de 15-16 aos a pico en el ciclo 1997. El mercado de valores tambin artesa
en 1982 y luego corri hacia

a un IN2000 pico, 18 aos ms tarde. Por el contrario, el ciclo inmobiliario


estadounidense cinta cncava unos nueve aos despus, en
1.991 y slo alcanz su punto mximo en 2005.
Clemente Juglar
21
fue el primer economista burgus a notar un ciclo de negocios de cerca de diez aos.
Esta
ciclo de crecimiento econmico y la recesin ahora parece ser de unos 9-10 aos. Ese
es el tiempo promedio
entre canal y canal (o recesin y recesin) en el perodo reciente. Economistas
capitalistas
definir una recesin como dos trimestres consecutivos de cada del PIB, o de la
produccin anual, despus de sacar
inflacin. Sobre esa base, ha habido siete recesiones econmicas en los ltimos 60
aos, con
diversos grados de severidad y duracin.
El ciclo Juglar tiene diferentes puntos de inflexin del ciclo de lucro marxista, por dos
razones. Primero el
ciclo es de toda la economa, los sectores productivos y no productivos, incluido el
gobierno
sector. As, los movimientos en el ciclo de lucro y los sectores productivos de la
alimentacin a travs de capitalismo
con un desfase con el resto de la economa. Los giros en el ciclo de ganancias desde la
guerra han sido en 1948,
1965, 1981 y 1997. Los giros en el ciclo Juglar fueron en 1958, 1971, 1980-2, 1991 y
2001.
En segundo lugar, el ciclo Juglar parece estar generada por las decisiones de los
capitalistas para invertir en constante
y el capital variable (maquinaria y trabajadores). Aumentos de rentabilidad y despus
de un tiempo las empresas empiezan a
emplear a ms trabajadores. Como el ciclo recoge, entonces ellos decidieron invertir
ms en la maquinaria. Esta
finalmente lleva a una cada en la tasa de ganancia. Una vez que esto afecta a la masa
de ganancias para los capitalistas de todo
la junta, empiezan a despedir a la mano de obra, por lo que la maquinaria ociosa o
incluso cerrar. Esta crisis lleva
algo de tiempo para asegurar despus del punto de inflexin rentabilidad. Y la
recuperacin tambin se retrasa la recuperacin
rentabilidad
Por ltimo, hay un ciclo econmico an ms corto de unos 4-5 aos. Joseph Kitchin
descubri esto en
la dcada de 1930
22
. Este ciclo parece ser el producto de an ms decisiones a corto plazo por los
capitalistas en
la cantidad de acciones para mantener a vender. Parece que los capitalistas no pueden
ver ms adelante que ao about2-4.
Amplan produccin y maximizar la utilizacin de la capacidad de produccin
existente. En la lucha

para competir, los productores capitalistas terminan con ms acciones de lo que pueden
vender. As la produccin se hace ms lenta
hasta que se hayan agotado las existencias.
Podemos integrar tentativamente estos diferentes ciclos. En otras palabras, el largo
ciclo de Kondratiev 64-72
aos se pueden dividir hacia abajo para el ciclo corto Kitchin de 4-5 aos. Por lo tanto,
hay dos ganancias
ciclos en el ciclo de Kondratiev, cuatro ciclos de Kuznets, ocho ciclos Juglar y 18 ciclos
Kitchin.
20
Roberts 2009: "Si los EE.UU. burbuja inmobiliaria finalmente estall en 2005,
podemos esperar que los Estados Unidos se eleva precios de la vivienda a deslizarse
espalda y caer, al menos con respecto a la inflacin general, en los prximos cuatro
aos ".
21
Juglar, 1856
22
Kitchin J 1923
Pgina 11
El ciclo de ganancias es clave embargo. El upwave en el ciclo de ganancias from194665 coincidi con la
upwave en el ciclo de Kondratiev. As, los valles en los ciclos de Juglar y Kuznets a
mediados de los aos 1950
no produjo una recesin muy profunda o desaceleracin en el crecimiento econmico y
el empleo. Porque el
Ciclo Kitchin cinta cncava Tambin en 1958, la "pausa" era ms largo que en 1954.
Sin embargo, alta y creciente
la rentabilidad en un entorno de un upwave Kondratiev fue en general una buena
noticia para el capitalismo.
Desde 1965-82, la tasa de ganancia cay. El ciclo de Kondratiev se encontraba todava
en una upwave de precios embargo.
As que lo que nos dieron era depresiones sucesivamente peores econmicos (1970,
1974 y 1980-2), junto con el aumento
precios - en otras palabras 'estanflacin'. En 1974, los ciclos de Kuznets, Juglar y
Kitchin cinta cncava
juntos. En un entorno de cada de la rentabilidad, el capitalismo mundial sufri su
primera posguerra
recesin econmica simultnea. El 1980-2 recesin fue tan profunda y de larga
duracin, ya que era
cuando la rentabilidad alcanz mnimos y los precios ciclo de Kondratiev alcanz su
punto mximo. Pero los bienes inmuebles de Kuznets
ciclo fue tambin en un pico, por lo que la produccin y el empleo se redujo, mientras
que los precios se mantuvieron arriba - lo ltimo
crisis de estanflacin.
La prxima upwave de la rentabilidad (1982 hasta 1997) coincidi con el downwave en
los precios de Kondratiev
ciclo, que todava estamos en. Por lo tanto el aumento de la rentabilidad fue
acompaado por la cada de la inflacin, del 15%

en 1982 a apenas 2.3% en la dcada de 1990. Rising y alta rentabilidad (por 1997)
tambin significaba que el
Comederos de crecimiento Juglar de 1991 y 2001 no eran tan profunda o severa en
1974 y 1980-82. los
Ciclo de Kuznets cinta cncava de nuevo en 1991, por lo que la recesin econmica
1.991 mucho ms grave que
la recesin de 2001, cuando el mercado de la vivienda en los EE.UU. y en otros lugares
estaba en auge.
Ahora estamos en otra downwave lucro que no debera inferior hasta alrededor de
2015. As que la produccin y el
depresiones de empleo deberan ser tan grave y de larga duracin como lo fueron en
1974 hasta 5 y 1.980-2. Esta
downwave ganancias ahora coincide con el downwave en el ciclo de precios
Kondratriev que comenz en
1982 y no alcanzar su fondo hasta 2018.
23
En la figura siguiente, integro estos diferentes ciclos del capitalismo.
23
Roberts 2009: "No ha sido una coincidencia de los ciclos desde 1991. Y esta vez
(unlike1991), que
estar acompaado por el downwave de la rentabilidad en el downwave en Kondratiev
precios ciclo. Es todo
en la parte inferior de la in2009-2010 colina! Eso sugiere que podemos esperar una
crisis econmica muy grave de un grado
no se vea desde 1980 hasta 2 o ms "(escrito en 2005).
Pgina 12
Finalmente, la fase de invierno del ciclo K actual dar paso a una primavera
Kondratieff en el 5

Kciclo. Desde 2014-16, el capitalismo introduce una fase de la parte posterior de la


destruccin de capital de una serie de
desploma en la fase de invierno. Trabajo tambin renovara gradualmente su fuerza. A
partir de 2030, lo haramos
entrar en otro verano Kondratiev, cuando la rentabilidad caera, el capitalismo en crisis
de nuevo
y la lucha de clases alcanzara un pico. Esto dur hasta 2046: este es realmente lo que
llamamos el tiempo
ver!
Ciclos de lucro y las recesiones econmicas
Es la explicacin causal de Marx sobre las crisis capitalistas precisamente eso: una
teora de las crisis recurrentes e incluso regulares,
de auges y depresiones en la acumulacin capitalista? O es ms que eso (o
alternativamente), una teora de la
avera, es decir, una explicacin de cmo el capitalismo no puede continuar
indefinidamente (incluso si tiene
las crisis peridicas), pero deben llegar a sus lmites como un sistema de organizacin
social, y luego se descomponen y ser
reemplazado por un nuevo sistema?

Primero Podemos aclarar qu entendemos por crisis o ruptura de algunos ejemplos


grficos esquemticos.
No hay crisis permanente en el sentido de la ruptura endgena totales. La teora
marxista de la crisis
y sus leyes podran ser descritos como que muestra que los ingresos del capitalismo en
los ciclos de auge y cada como
esta.
La "teora del derrumbe" de la crisis capitalista se vera ms como esto grficamente.
Pgina 13
En primer lugar, la economa capitalista se eleva ya que sigue siendo un sistema
progresivo en el desarrollo de la productividad
fuerzas, pero al final las contradicciones de la acumulacin capitalista se vuelven tan
grandes que el capitalismo
se convierte en una traba para el progreso humano. Ya no reduce el tiempo de mano de
obra o aumenta los valores de uso
suficientemente. El capitalismo luego se dirige para la descomposicin y la
confrontacin final con la clase obrera.
Es el socialismo o barbarie.
El defensor ms conocido de esta interpretacin desglose de la teora de Marx fue Henry
Hombre bruto
24
Capital entra en crisis debido a la falta de plusvala suficiente para la acumulacin. En
una
cierto punto, la unidad de acumular ser bloqueada por la necesidad de financiar los
niveles de vida de los trabajadores
y consumo capitalista. Grossman no crea que el capitalismo se derrumbara
"automticamente",
sin la intervencin de la accin humana.
25
,
Robert Kurtz sostiene algo como esto
26
. Kurz se destacan algunos indicadores clave en el capitalismo moderno
que te dice que est en su fase terminal. En primer lugar, es el crecimiento de la mano
de obra improductiva. La mayora
la mano de obra se emplea cada vez ms en sectores que no proporcionan la plusvala
para la acumulacin, pero en
capital circulante existente o preservar el estado capitalista.
.
La idea de que el capitalismo ya no puede explotar la tecnologa con xito es el tema
elegido por David
Graeber
27
argumenta que el capitalismo ha fracasado en cumplir con las esperanzas y promesas de
tecnolgica
avanzar en los ltimos 50 aos. Graeber dice que hay tres afirmaciones de que el
capitalismo hace para justificarlo como
un modo progresivo de la organizacin social: fomenta el crecimiento cientfico y
tecnolgico; en segundo lugar,

aumenta la prosperidad general; y en tercer lugar, se crea un mundo ms seguro y


democrtico. Pero
cada vez falla en cumplir con los tres: "podemos sentir especialmente seguro de que
nada de esto
ocurrir en el marco del capitalismo contemporneo o cualquier forma de capitalismo
".
24
Grossman 1929
25
Como discpulo de Grossman, Paul Mattick pone: "en principio, en el capitalismo
desarrollado, ninguna gran crisis puede
convertido en la crisis final. Pero si no es as, sigue siendo un presupuesto para una
mayor acumulacin. Pero permanente
crisis es tan concebible en el sistema marxista como crisis superables .... bajo las
condiciones actuales de
capital mundial, un estado de crisis econmica y poltica persistente puede surgir, ya
que tan posible que la crisis
dar a la capital la oportunidad de comenzar una nueva expansin ". (Crisis y crisis de
la teora econmica, 1981).
26
Kurz (1995)
27
Graeber (2012).
Pgina 14
No creo que sea una teora cclica o avera de la crisis es la historia completa. Yo
prefiero un esquema que
se parece a esto y bsicamente combina tanto la crisis y el modelo de distribucin.
As que hay crisis recurrentes continuas o ciclos que giran en torno a la tendencia
secular de capitalista
desarrollo que se propaga a lo largo de siglos. La siguiente figura muestra la velocidad
de los Estados Unidos de ganancia desde 1869
sugiere que no ha habido una disminucin secular en particular en la tasa
estadounidense de lucro para apoyar el
teora del derrumbe. Pero podemos ver una disminucin secular desde los aos 1960.
As que tal vez eso fue cuando EE.UU.
el capitalismo entr en su "fase terminal".
Robert Gordon argumenta los EE.UU. est en slo una etapa tan Terminal
28
. Gordon sugiere que el capitalismo conduca
las fuerzas productivas (y por lo tanto el crecimiento econmico) hacia arriba desde
1750 a 1950. Pero ahora estamos
en la espiral descendente del capitalismo que ya no tiene las fuerzas productivas hacia
adelante. Expone
esto en un grfico que muestra las tasas de crecimiento econmico del Reino Unido y de
Estados Unidos durante el perodo. El capitalismo, al menos en
28
RJ Gordon (2012)
Pgina 15

las economas maduras, ha tenido su da.


Pero, puede el capitalismo consigue un tiro ms hacia delante de la explotacin de los
cientos de millones que entran en el
mano de obra de Asia, Amrica del Sur y el Oriente Medio? Esta sera una forma clsica
de
la compensacin de la tasa decreciente de ganancia en las economas capitalistas
maduras
29
. Todava hay una gran
ejrcito de reserva de mano de obra compuesta por adultos desempleados,
subempleados o inactivos de otro 2,3 mil millones
personas en el mundo que tambin podran ser explotadas para el nuevo valor. E incluso
si el capitalista madura
las economas estn en "modo de abajo" que puede no ser el caso de la economa
mundial.
Puede ser posible para los recin expandir las economas capitalistas de usar enormes
suministros de barato
la mano de obra para crear plusvala en lugar de utilizar las nuevas tecnologas (o
idealmente una combinacin de
tanto, como en China y Asia oriental). Pero en las economas ms maduras (y
envejecimiento) el suministro de
mano de obra barata se ha acabado y los capitalistas "en Occidente" slo puede
competir en los mercados mundiales
ya sea exportando su capital en las economas emergentes (el imperialismo o la
globalizacin) o
la bsqueda de nuevas tecnologas que aumentan la productividad del trabajo de manera
exponencial. 'Globalizacin' fue el
historia del perodo comprendido entre finales de 1970 a principios de 2000 como la
"solucin" a la cada de la rentabilidad
en las principales economas capitalistas. Pero un nuevo descenso de la rentabilidad a
finales de 1990 y
las recesiones de 2001 y la Gran Recesin de 2008-9 ha puesto esa solucin en peligro.
Un nuevo estudio realizado por McKinsey, los consultores de gestin considera que la
fabricacin ahora
contribuye al 20% de la produccin econmica mundial y el 37% del crecimiento global
de la productividad desde
1995. Pero debido a que la inversin en el sector manufacturero es el "capital-sesgada",
no crea puestos de trabajo
y est diseado para evitar el aumento de los salarios. De hecho, segn McKinsey
30
, fabricacin
el empleo cay un 24% en las economas avanzadas entre 1995 y 2005. La mayor
mundial
historia es revelada por el aumento de la fuerza de trabajo industrial en las economas
emergentes y la cada de
29
John Smith (2011). Mientras que la fuerza de trabajo industrial en las economas
capitalistas maduras se ha reducido a menos de
150m, como trabajo improductivo ha aumentado considerablemente; en las llamadas
economas emergentes la fuerza de trabajo industrial

ahora se sita en 500, despus de haber superado la fuerza de trabajo industrial en los
pases imperialistas por la temprana
1980.
30
( http://www.mckinsey.com/insights/mgi/research/productivity_competitiveness_and_gr
owth/the_future_of_ma
nufacturing),
Pgina 16
Economas avanzadas
31
En las economas avanzadas, mayores beneficios slo pueden provenir de aumentar la
productividad de
mano de obra o por una reduccin en los costos de las materias primas (energa), en
lugar de bajar o mantener los salarios
a travs de la utilizacin de mano de obra ms barata. La revolucin de shale oil y gas
en el norte
Latina y partes de Europa pueden ayudar a reducir los costos de energa en la prxima
dcada (tal vez).
Pero conseguir general cuesta abajo depende en gran medida de las nuevas tecnologas.
Pero eso no quiere decir que esta mano de obra potencial jams ser explotado
adecuadamente por el modo capitalista
de produccion. La tasa mundial de la ganancia (no slo la tasa de beneficio en las
economas del G-7 maduros)
dejado de subir a finales de 1990 y no se ha recuperado al nivel de la edad de oro del
capitalismo en
la dcada de 1960, a pesar del potencial de mano de obra global masivo. Parece que los
factores compensatorios
de la inversin extranjera en el mundo emergente, en combinacin con la nueva
tecnologa, no han sido suficientes
para seguir empujando hacia arriba la tasa mundial de beneficios, hasta el momento
32
.
31
Esta grfica fue construido originalmente por John Smith en su excelente imperialismo
y la globalizacin de
la produccin de papel. ElimperialismoylaglobalizacindelaProduccin
32
En su libro perspicaz, (El ascenso de China y la desaparicin de la economa
capitalista mundial, 2008), Minqi Li
sostiene que las economas capitalistas maduras del Reino Unido y los EE.UU. han
experimentado un declive secular en la
tasa de ganancia desde el siglo 19 en adelante, confirmando la ley de Marx y lo que
sugiere que la naturaleza "progresista" de
la acumulacin capitalista en estas economas ha terminado. Se calcula que la crisis del
calentamiento global y el pico
de la produccin de energa har que sea imposible para el capitalismo para evitar el
colapso o avera. Al igual que Gordon, y
hacindose eco de las opiniones de Immanuel Wallerstein, Li predice que el crecimiento
econmico mundial moler a detener por el

Dcada de 2040 como resultado. El capitalismo no puede sobrevivir ms all de eso y


tiene que un nuevo sistema de social humana
organizacin o caos total. "Mltiples fuerzas econmicas, sociales, geopolticas y
ecolgicas estn convergiendo
hacia la desaparicin final del sistema mundial existente, la economa mundial
capitalista. Todos han llegado a su
fases avanzadas y esta desaparicin se llevarn a cabo delante de los ojos durante la
vida de muchos lectores ".
Socialismo o desastre ecolgico es el pronstico de Minqi Li.
Pgina 17
El capitalismo no slo va a colapsar por su propia voluntad. Las crisis son endgena
debido a la principal
contradiccin dentro del modo de produccin capitalista, de la acumulacin con fines de
lucro y no es necesario. Pero
Tambin es posible que el capitalismo se recupere y soldado en "endgena" cuando
suficiente capital de edad
se destruye en el valor (ya veces fsicamente) para permitir un nuevo perodo de
aumento de la rentabilidad.
El capitalismo slo puede ser reemplazado por un nuevo sistema de organizacin social
a travs de la accin consciente de
Los seres humanos, en particular por parte de la clase de la mayora de las personas (la
clase trabajadora a nivel mundial). Sin tal
accin consciente, el capitalismo puede tropezar en la sociedad, o puede llegar a volver
a caer en la barbarie.
Michael Roberts bloguea en:
http://thenextrecession.wordpress.com/
Pgina 18
REFERENCIAS
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capital del Reino Unido de asumir riesgos 18551914, 2002
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Carchedi G, Roberts M, Las largas races, de prxima publicacin
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Garvey G, la teora de Kondrtiev de los ciclos econmicos de 1943 Revisin de
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Graeber D, De coches voladores y la tasa de disminucin de la ganancia en el Baffler,
04 de junio 2012
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Juglar C, las crisis comerciales, 1856
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Kondratiev N La economa mundial y su condicin despus de la guerra de 1922

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Kondratiev N y Oparin D, ciclos econmicos importantes, 1928
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