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SOLUCION CASO 9-7 TRES COMPAÑIAS AGRESIVA- MODERADACONSERVADORA

1.- Compañía Agresiva
Condiciones Económicas (en miles de $)
DETALLE

FUERTE

PROMEDIO

DÉBIL

Ventas

$ 1’800,000.00

$ 1’350,000.00

$ 1’050,000.00

Costos variables

$ 1’260,000.00

$ 945,000.00

$ 735,000.00

Margen de
Contribución

$ 540,000.00

$ 405,000.00

$ 315,000.00

Costos fijos

$ 300,000.00

$ 300,000.00

$ 300,000.00

UT. Antes de Interés e
impuesto
Intereses (12% de
300,000

$ 240,000.00

$105,000.00

$ 15,000.00

$ 36,000.00

s/ 36,000.00

$ 36,000.00

$ 204,000.00

$ 69,000.00

$ -21,000.00

$ 61,200.00

$ 20,700.00

$ ---

$ 142,800.00

$ 48,300.00

$ - 21,000.00

Inversión total

$ 525,000.00

$ 525,000.00

$ 525,000.00

Capital Ajeno

$ 300,000.00

$ 300,000.00

$ 300,000.00

Capital Propio

$ 225,000.00

$ 225,000.00

$ 225,000.00


Utilidad imponible

Impuesto a la Renta
30%
Utilidad neta o
pérdida

ANALISIS ECONOMICO – FINANCIERO
1. Rendimiento sobre ventas =

RSV =

142,800
1'800,000

2. Rotación sobre capital

UtilidadNeta
x 100%
Ventas

x 100 = 7.9%

3.58%

(2%)

800 UN x 100 = 525.000 = 27.Rot / Cap = 1'800.2% (-4 %) 2.45% 25.3 veces CF 7.00 5.00 2. 1  1'800.47% 21.2% Inv.3 veces 0.000 BV= 1'800.3 veces 0.000 PE = 1  1'260.00 = 2.000 Vtas 4.33%) 6.Total 9.000 8.000 1'800. Palanqueo = Cap. Rendimiento sobre Capital Total RSI = 142.00 = 3. Rendimiento Sobre Capital Propio UN 142.000. Punto de Equilibrio = 1  cv vtas 300.000. Pr opio x 100 = 225.57 veces 2 veces 3. Margen de contribución sobre ventas M arg enContrib. = Nº de Veces Ventas BV= 540.93% (- .800 RSI Propia = Cap. 47% (- 9.000.77%) 44.000 PE x 100. Margen de Seguridad 1 1'000.1’000. Pr opio 525.000 = $/1’000.33 veces 2.33 veces Inv.000 = 63.000 $1’000.000.000 = 0.Total 4.43 veces 525.000 $.33 veces 225.

000..15% 4.00 Capital Ajeno $ 300.000 = 600.900.000.000.000 3.000.750.5%) 2.00 $ 26.00 $ 405.00  Costos variables $ 1’218.000.000.000.00 $87.00 $ 300.775.00  UT.00  Impuesto a la Renta 30% $ 65.000.13 veces .000. Rotación sobre capital Ventas Rot / Cap = CapitalTot al = veces 1'845.00   Utilidad Disponible $ 218.2.000.00 $ 1’200.000.00 $ 15.00 $ 33.000.00  Costos fijos $ 405. R.00 $ 420./ Vtas = 1'875.00 $ 33.00  Margen de Contribución $ 656.00 $ 120.000.000.000.18.250.000.0 veces 2.00 $ 60.00 $ 300.5 veces 2.250.00 $ 975.00 $ 1’500.00 $ .00 $ 525.000.00 $ 300.00 EVALUACIÓN ECONOMICO – FINANCIERO 152. Antes de Interés e impuesto Intereses (12% y 10 % 150.000.000.00 $0  Utilidad neta $ 152.475.000 $ 251.000.000.250.000 x 100 = 8.00 $ 405.000.000.100.06% (-1.00 $ 300.00 $ 600.000.000.775 1.00 $ 33.00 $ 600.Compañía Moderada Condiciones Económicas (En miles de $) DETALLE FUERTE PROMEDIO DÉBIL  Ventas $ 1’875.00 Inversión total $ 600.00 Capital Propio $ 300.000.00 $ 780.

Pr opio x 100 152.000 = 0.0 veces Inv. Margen de Seguridad MS= 1  1 1157. Rendimiento sobre Capital Total = RSI = 152.15% (-3.143.000 UN x 100 Inv.775 x 100% 300.250 BV= 1'875. Punto de Equilibrio = 1  cv vtas 405.000 = 50.3. Margen de contribución sobre ventas BV= M arg enContrib.000 1’157.750 1'875.86% (-3.000 5.00 0. Palanqueo = Cap.35 veces = $.0 %) 2.00 $.93% 20.0%) 6.28% 22.000 = 2. Pr opio = veces 600.3% (-6.00 8. Rendimiento Sobre la Inversión Propia UN RSI Propia = Cap.46% 10. 1’157.775 = 600.000 3.000 PE = 1  1'218.0 0 x 100 1'875.0 veces 2.35 veces 0.143.143.35 veces CF 7. ..Compañía Conservadora PE x 100% Vtas 38. 1’157. = Nº de Veces Ventas 656.0 veces 300.57%) $.143.Total 25.Total 4.

00 $ 1’575.00 $ 1’725.000 = Cap.6 veces 2.000.450.00 $ 375.500.00 $ 750.00 $ 23. Rotación sobre capital Ventas Rot / Cap = CapitalTot al = veces 1'950.500.00 $ 375.00 Inversión total $ 750.000.79% (1. Rendimiento sobre ventas = RSV = 128.00 ANALISIS ECONOMICO – FINANCIERO 1.000.00  Costos fijos $ 557.00  Costos variables $ 1’170.00  Margen de Contabilidad $ 780.00 $ 10.000.00 $ 690.00 $ 630.000.450.000.500.00 $ 557.000. Antes de Interés e impuesto Intereses (12% de 75.000.00 $ 39.000.Condiciones Económicas (En miles de $) DETALLE FUERTE PROMEDIO DÉBIL  Ventas $ 1’950.000.050.00 Capital Propio $ 375.000 UtilidadNeta x 100 Ventas x 100 = 6.000.050.59% 3.000 y 10% 300.000.050.000.00 $ 945.00 $ 39.00 $ 375.000.000.00 $ 72.00 $ 1’035.00 $ 132.00  Utilidad neta $ 128.500.000.00 $ 28.1 .000.00 $ 375.00 Capital Ajeno $ 375.450 1'950.000 veces 2.00 $ 65.500.00 $ 39.000.500.00 $ 557.00  UT.450.500.00 $ 33.00   Utilidad Disponible $ 183.000.00  Impuesto a la Renta 30% $ 55.49%) 2.3 veces 2.00 $ 750.500.000.000 $ 222.500.00 $ 93.000. Total 750.

4 veces 0. Pr opio = veces 750.750 $.000 x100% = 17.50% .000 BV= 1'950. Punto de Equilibrio = 1  cv vtas 557.450 x 100% 375.500 PE = 1  1'170.750 8.4 veces 0. Rendimiento Sobre la Inversión Propia UN RSI Propia = Cap.73% 3.000 1'950.3.000 2 veces 2 veces 17. 1’393. Margen de Seguridad MS= 1  PE x 100% Vtas 28. Rendimiento sobre Capital Total = RSI = 128.000 = $.13% UN x 100 Inv.25% 5.000 = 0.4 veces CF 7.53% 19. 1’393.750 $.000 = 2 veces 375. Margen de contribución sobre ventas BV= M arg enContrib.45% 6. Pr opio x 100% 128. 1’393. = Nº de Veces Ventas 780. Palanqueo = Cap.Total 4.20% 11.25% 6.Total 8.450 RSI= 750.13 % Inv.000 = 34.

46% 50.CUADRO COMPARATIVO DEL ANALISIS ECONÓMICO FINANCIERO DE LAS TRES COMPAÑIAS: AGRESIVA.S (-4. M.45% 19.50% .13% 6.45% Compañía Moderada 25.25% 28.15% 20.47% 44.S Compañía Agresiva R.86% Compañía Conservadora 8. Ro/K Propio 63.20% ECONOMÍA DEBIL Detalle Compañía Agresiva RO/K (-4. M.13% 34.I.3% 22.93% Compañía Moderada 10.28% Compañía Conservadora 17.0%) Ro/K Propio (-9.73% 17. MODERADA Y CONSERVADORA ECONOMÍA FUERTE Detalle Rendimiento sobre Capital o Rendimiento sobre Capital Propio Margen de Seguridad.0) (-3.2% RSI Propia.25% 11. M.57%) Compañía Conservadora 3.77%) Compañía Moderada (-3.33%) Margen de Seguridad.47% Margen de Seguridad.93% 38.53% ECONOMÍA PROMEDIO Detalle Compañía Agresiva RO/K 9.2% Ro/K Propio 21.0%) (-6.S 25. RO/K 27.S.

esta les genera mayores rendimientos de su capital y les brinda mejores márgenes de seguridad. La compañía agresiva es la mejor en las condiciones económicas de economía fuerte y promedio donde lidera con los mejores rendimiento sobre la inversión Total propia y mejores márgenes de seguridad.CONCLUSIONES 1. 2. . Solo en la economía débil la compañía conservadora es la mejor con rendimiento sobre la Inversión Total y propia así como con su margen de seguridad positivos frente a otras compañías que presentan resultados negativos (perdidas) RECOMENDACIONES Se recomienda a las empresas que hagan uso de la deuda a corto plazo para financiar sus operaciones corrientes.