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CALCULO FINANCIERO

UNIDAD I
INTRODUCCION
Introducción a la materia
¿Por qué debemos saber cálculo financiero?. El valor tiempo del dinero. Interés
y tasa de interés. La inflación en las operaciones financieras. Préstamos. Dólar
futuro. Tipo de cambio real. Riesgo país. Planes de jubilación y pensión.
Opciones. La capitalización en el régimen simple. La actualización en régimen
simple. Capitalización en régimen compuesto.
Cálculo financiero: es la aplicación de la matemática pura, matemática básica
tratando de solucionar problemas financieros. Ejemplo de problema financiero
es un préstamo, un plazo fijo; obviamente una inversión en bono es una
operación financiera – en lugar de poner el dinero a plazo fijo compro un bono y
periódicamente recibo una renta y en algún momento me devuelven el dinero
que pague por el bono –.
Porcentaje y tanto por uno
Qué es porcentaje? Parte de 100, desde el punto de vista matemático y cuando
yo digo 10%, como debo leerlo? 10 unidades con respeto a 100. Cuando nosotros
decimos 8%, 10%, 20% o 25% estamos diciendo: 25 unidades con respeto a 100,
siempre con respeto a 100. Si digo el 10% de 500, el cálculo seria:
500 x 10
100
Porcentaje es una determinada cantidad de unidades con respeto a 100.
Concepto de Tasa
Que es tasa?
Normalmente cuando nosotros hablamos de tasa se lo presenta como 0,10 en
definitiva es lo mismo porque 10/100 = 0,10, entonces en el cálculo seria lo
mismo que yo trabaje con porcentaje o que trabaje con forma de tasa. Una
diferencia entre una cosa y otra, porque después vamos a ver tasa de interés,
pero debemos entender la diferencia entre tasa y porcentaje.
La diferencia es, expresado así:
0,10 son 10 centavos con respeto a una unidad, en definitiva tasa es tanto por
uno. En cambio esto 500 x 10 es porcentaje.
100
No se debería decir tasa de crecimiento del 8%, si no se debería decir hubo un
crecimiento del 8%. Si se hablara de tasa se debería hablar que hubo un
crecimiento del 0,08%.
En definitiva porcentaje es cuando comparamos una determinada cantidad de
unidades con respeto a 100. Y tasa es tanto por uno, o sea una determinada
cantidad de centavos con respeto a una unidad.
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cualquiera sea este periodo. dos meses. Desde el punto de vista económico: Inflación: La inflación. Las cuestiones por lo que no es igual el valor del dinero en un periodo de tiempo: 1) 2) 3) 4) Rentabilidad Riesgo Preferencia Inflación Cuestión Financiera Rentabilidad: si a los $1000 que tengo ahora por mas chico que sea el interés que me paguen al final del mes voy a tener $1000 mas algo. o del costo de los factores de la producción 2 . un año. Porcentaje es una determinada cantidad de unidades compara con respeto a 100.Aun cuando en los cálculos sean los mismos trabajar con porcentaje o trabajar con tasa. Preferencia: del gozo actual frente a la posibilidad de hacerlo a futuro. la consideramos sin considerar la inflación.10 o 10% cuanto tendría al final del periodo? 1100. en economía. Si tenemos $1000 1000 1100 Si tenemos un periodo de tiempo. considerando el futuro en el tiempo que se quiera un mes. Pregunta de examen: que es tasa? Que es tasa de interés? Que es capitalización? Que es actualización? Que es valor temporal del dinero? Son todos conceptos de la Unidad 1. Riesgo: es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. o sea es indiferente tener 1000 ahora a tener 1100 dentro de un periodo de tiempo. El valor temporal del dinero Ella hace mención que si nosotros tenemos un dinero hoy y pasado un tiempo por efecto de la inflación lo que antes podía comprar con $1000 ahora compro menos. Se dice que entre estos dos valores hay equivalencia financiera. que favorece una mayor demanda. es indiferente tener 1000 ahora a tener 1100 dentro de un periodo de tiempo? Es lo mismo. es el incremento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios. Desde el punto de vista financiero estas tres cuestiones financiera que definen el valor temporal del dinero. un semestre. aunque destacan el crecimiento del dinero en circulación. si el interés que están pagando es del 0. etc. El valor temporal del dinero se refiere a que no es lo mismo hoy que en el futuro. Estos 1100 estarían constituidos por los 1000 más los 100 de interés Desde el punto de vista de la rentabilidad. Las causas que la provocan son variadas.

Por que compleja? Reciben una suma única y tiene que devolver en varias sumas – cuotas –. energía. esta es una operación financiera compleja. Por que simple? Porque existe un intercambio de dos sumas únicas. Operaciones financieras Se entiende por operación financiera la sustitución de uno o más capitales por otro u otros equivalentes en distintos momentos de tiempo. Entonces estaría recibiendo una suma de dinero acá para devolver en un periodo de tiempo lo que me han prestado mas los intereses que me cobran. mediante la aplicación de una ley financiera. etc). 0 Interés y tasa de interés Acá tengo 1000 – deposito a plazo fijo – acá tengo 1100 1000 1100 Que operación realizo para saber el valor del interés? La operación que realizo es una diferencia y digo: 1100 . salario.(materias primas. así: 0 0 Que posee una línea de tiempo. Si se produce una baja continuada de los precios se denomina deflación. de un préstamo que tengo que devolver en una sola cuota.1000 = 100 A los valores le vamos a dar nombre: 1000 = C 100 = I Capital Inicial Intereses en valor absoluto 3 . si este grafico me representa una operación financiera. Operación financiera compleja Acá tengo un préstamo – recibo una suma única – y tengo que devolver el préstamo en cuotas. Clasificación Operación financiera simple Operación financiera Operación financiera compleja Operación financiera simple Si tenemos un grafico temporal.

i Tasa de interés – valor relativo – 1100 = M Monto Ahora bien la suma me da el valor del monto 1000 + 100 = 1100 Si lo queremos generalizar decimos: C + I = M C= M .I Es una formula que están relacionado tres elementos el Monto. Por ejemplo: Como se ha incrementado estos 1000 en 100.C Queremos trabajar con la tasa de interés.I I =M . esto lleva a otra conclusión si digo que el interés es el incremento del capital inicial por el transcurso del tiempo. Tasa de interés es tanto por uno. que es el Interés en valores absolutos? Es el crecimiento de un capital inicial por el transcurso del tiempo. en el mismo ejemplo. que en este caso tengo la tasa de interés como dato. Porque por allí van a ver o leer intereses adelantados. hay una cuestión que se debe dar cuenta que para que exista interés necesariamente debe transcurrir el tiempo – que para cobrar el interés necesariamente debe transcurrir el tiempo –. que calculo tengo que haber hecho para llegar a 100. y esto lleva que: El cálculo de los intereses es a tiempo vencido Y por que esta diferencia. que voy marcando. el Capital inicial y el Interés en valor absoluto M=C + I C= M . hago: 4 . Entonces si no transcurre el tiempo no hay interés. y que se va a terminar de entender mas adelante.10 Para lograr los intereses. que sumando: 1000 + 100 = 1100 Cuando se calcula el interés? Al final. Si tengo: C = 1000 i = 0.

la i va a ser una tasa de interés pura. o anual. que podría haber sido semestral. 1000 x 10 . me quiero prevenir inflación quizá se tenga que aumentar otro (1) punto. únicamente me marca el crecimiento de un capital inicial por el transcurso del tiempo.10 Se ha calculado con un interés del 10%  El periodo es uno solo Como se calcula el interés en valores absolutos? I= C * i I i = ---------C I C = ---------i esto en una unidad de tiempo. y 3º una parte que me permita cubrirme de la inflación Cual son los componentes de la tasa de interés? 5 . Componentes de la tasa de interés Cuando se habla de componentes de la tasa de interés se tiene: 1º se tiene una parte pura 2º una parte que me permita cubrirme del riesgo. como ser una tasa de 0.I = C * i = 1000 * 0. quiero cubrirme de la inflación tengo que sumarle a esa tasa pura lo que me indique el mercado. Que a su vez se quiere cubrir del riesgo. = calculo de interés 100 Mencionando que me otorgaban con un interés del 10%   Seria que la operación tiene una tasa del 0. Es decir sin mencionar en que tipo de periodo Cuando se esta haciendo estos cálculos estoy haciendo alusión a una tasa de interés pura.10 = calculado con la tasa de interés O es lo mismo que hubiera hecho: . Entonces a una tasa de interés pura. que se quiere decir con esto? Que si fuera una tasa de interés donde hay que medir riesgo y donde hay que medir otras cuestiones como ser inflación.08 quizás haya que aumentarle un (1) punto o dos (2) puntos por una cuestión de riesgo. Que se quiere decir? hasta que se vea corrección monetaria por inflación.

Las Operaciones fundamentales en cálculo financiero Capitalización: es trasladar valores del presente al futuro – en un sentido general –  Que significa la operación de capitalización en un sentido general? es trasladar valores del presente al futuro.10 . como trasladamos valores del futuro al presente 6 . como se incorpora los intereses a un capital inicial Actualización: es la operación reciproca. Porque cuando me da los 100 de intereses que hago? 1000 x 0.10.10 de interés.i Parte pura Riesgo Inflación Cuando digo 0. la tasa me esta indicando que por cada unidad va haber 0.10 y luego sumaria todo los 0. Que seria lo mismo que haría a cada unidad lo multiplico por 0.10 me daría 100 Tasa de interés: es el interés que produce una unidad de capital en una unidad de tiempo.  Y en un sentido particular como se suma.