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RIESGO - RENDIMIENTO - PORTAFOLIO

CASO 1

A,B y C son activos que se encuentran sujetos a consideración por parte de un inversionista.
Se ha desarrollado las siguientes distribuciones de probabilidad de rendimientos para tales
activos de acuerdo a la situación de la economía.
RENDIMIENTO
EVENTO

PROBABILIDAD

AUGE
ESTABILIDAD
ESTANCAMIENTO
RECESIÓN
CRISIS

100%

10%
25%
40%
15%
10%

ACTIVO A

ACTIVO B

40%
25%
20%
-5%
-10%

10%
8%
6%
4%
-2%

90%

¿Cuál tiene mayor riesgo relativo? Interpretar
REND A
16.50%

REND B
5.80%

VARA
2.177500%

VARB
0.10%

RIE A
14.76%

RIE B
3.09%

CVA
0.89

CVB
0.53

EN EL CASO 1 OBSERVAMOS QUE EL ACTIVO A PRESENTA MAYOR RIESGO , ES DEC
AGREGA 0,89 UNIDADES DE RIESGO

ción por parte de un inversionista.
lidad de rendimientos para tales

ACTIVO C

10%
12%
18%
20%
25%

REND C
16.70%
VARC
0.19%
RIE C
4.38%
CVC
0.26

SENTA MAYOR RIESGO , ES DECIR QUE POR CADA UNIDAD DE RENDIMIENTO SE
EGA 0,89 UNIDADES DE RIESGO

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Si se invierten 6000 soles en común A y el resto en B.CASO 2 Si se tienen dos activos con las siguientes caracterícticas: ESTADO DE LA ECONOMÍA PROBABILIDAD ACCIÓN A RECESIÓN 0.60 0.10 -20% NORMAL EXPANSIÓN 1 0.70 10% 70% 6000 30% A. ¿Cuál será el rendimiento esperado y el riesgo de la cartera? INVERSION A 6000 INVERSION B 14000 .30 0. Suponga que se tiene en total 20000 soles para invertir. ¿Cuál tiene mayor riesgo relativo? B.

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032 RIE P 18.00% 30.42% CVA 1.23 CVB 0.500% COVAB 0.00% VAR A 9.RENDIMIENTOS REND A REND B ACCIÓN B 25.5% VAR B 1.45 30% 20% 50% 14000 70% INVERSION 20000 se invierten 6000 soles en la acción y el riesgo de la cartera? REND PORT rendimiento del portafolio 28.01% COVARANCIA (SIRBE PARA CALCULAR LA VARIA varianza riesgo del portafolio .74% RIE B 13.036 VARP 0.8% RIE A 30.

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20000 6000 RBE PARA CALCULAR LA VARIANZA .

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40 0.33% 50% RECESIÓN A. ¿Cuál es el rendimiento esperado si la mitad de la cartera estuviera invertida en la e Rpta pregunta B Rpta pregunta C . ¿Cuál es el rendimiento esperado de una cartera con cantidades iguales invertidas C.60 INVERSION INVERSION 10% 8% 33.CASO 3 Supongamos que se tienen las siguientes proyecciones para las acciones comunes de tres e ESTADO DE LA ECONOMÍA PROBABILIDAD ACCIÓN A EXPANSIÓN 0. ¿Cuál tiene mayor riesgo relativo? B.

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REND A CASOA RENDIMIENTOS ACCIÓN B ACCIÓN C 15% 4% 33.00053 COVA BC 0.00528 COVA AC 0.33% 25% 8.98% CVA 0.11 C tidades iguales invertidas en cada una de las tres empresas? Cálcular el riesgo de la cartera a estuviera invertida en la empresa A y resto en partes iguales en B y C? Cálcular el riesgo de la cartera REP 8.01% CASO B CASO C RIE A 0.3999999999999900% COVA AB 0.acciones comunes de tres empresas.80% VARA 0.00096 VARP RIP .33% 25% 20% 0% 33.

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40% VARB o de la cartera REND C 8.80% CVB 0.96% RIE B 5.64 CVC 1.22 .REND B 8.39% RIE C 9.00% VARC 0.29% 0.

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Calcular el rendimiento de la cartera y el riesgo de la cartera formado por ambas accio Escenario Recesión Normal Boom 100% Probabilidad 25% 40% 35% Retorno de A -4% 8% 20% 65% Retorno de B 9% 4% -4% .CASO 4 Calcular el rendimiento esperado de cada activo.

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09 .a formado por ambas acciones en partes iguales REND A REND B 9.26% RIE A 9.00 CVB 2.20% 2.45% VAR A 0.12% CVA 1.22% RIE B 5.85% VAR B 0.

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La rentabilidad esperada y el riesgo del portafolio. si el inversor decide invertir 5000 B. A y B y un activo libre de ri Acción A Acción B Bonos del Tesoro (F) Rendimiento Esperado Desvío 20% 15% 5% 30% 20% El coeficiente de correlación entre la rentabilidad de la acción A y la de la acción B es 0. Suponga que está considerando invertir en dos activos riesgosos. La rentabilidad esperada y el riesgo del portafolio.CASO 5 Un inversor posee un capital de 100000 soles y está evaluando cómo invertirlo. DETERMINAR: A. si el inversor decide invertir 35% . La rentabilidad esperada y el riesgo del portafolio. si el inversor decide invertir 2500 C.25.

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acción B es 0. sor decide invertir 50000 soles en el activo A y 50000 soles en el activo B. . sor decide invertir 25000 soles en el activo A y 75000 soles en bonos del tesoro. y B y un activo libre de riesgo F. sor decide invertir 35% en el activo A.25.o invertirlo. 25% en el activo B y 40% en bonos del tesoro.

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El riesgo de la cartera .CASO 6 Suponga que usted ha repartido su inversión entre dos activos. El 20% del dinero en el activo A y el 80% restante en el activo B. El rendimiento esperado de la cartera B. Los rendimientos esperados para el próximo año y los desvíos estándar son los siguientes: ACTIVO PROPORCIÓN DE INVERSIÓN A 20% 80% B Determinar: A.

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os activos. n el activo B. os desvíos estándar son los siguientes: RENDIMIENTO ESPERADO DESVIACIÓN ESTÁNDAR 21% 15% 40% 20% .

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5 es: .RE 16.20% El riesgo del portafolio si consideramos una correlación del 0.

CASO 7

En el mercado de valores de Lima, existen sólo 2 activos riesgosos A y B, cuyos detall

ACTIVO

N° ACCIONES

PRECIO POR ACCIÓN

A
B

100
150

1.5
2

Adicionalmente se sabe que el coeficiente de correlación entre los activos A
Encontrar:
A. El rendimiento esperado del portafolio del mercado.
B. El riesgo del mercado.

Valor de Mercado

450

Luego se determina la fracción del portafolio que representa cada activo:
Valor Act A

1/3

Valor Act B

2/3

El retorno esperado del Portafolio de Mercado
Retorn PM

13%

El Riesgo de Mercado
Rie P

0.09

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representa cada activo: .15 0.09 relación entre los activos A y B es 1/3.s riesgosos A y B. cuyos detalles son los siguientes: RENDIMIENTO ESPERADO DESVIACIÓN ESTÁNDAR 15% 12% 0.