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La formacin de precios en el mercado de granos

Situacin en la Argentina y en otros pases productores


Un porcentaje importante de los granos que se comercializan en la Argentina es bajo la
modalidad de contratos a fijar (Cuadro 1). El precio pizarra, principal referencia de esta
modalidad, es elaborado por la Cmara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Rosario y se
publica sobre la base del acuerdo de los semaneros, teniendo en cuenta la informacin que
les llega de los negocios realizados el da anterior. As, quien fija por pizarra no vende
nunca con el precio que se est pactando en el mercado en el momento de la transaccin,
sino que lo hace sobre la base del da anterior.
Cuadro 1. Participacin de la modalidad a fijar en el total comprado de soja
Valores en millones de toneladas, medido a la primera semana de mayo de cada
campaa

Fuente: Movimiento CREA sobre la base de datos de Minagri-DMA.


En los ltimos meses, algunos de los contratos a fijar comenzaron a registrar variaciones en
las condiciones de fijacin de precio: se cerraron contratos de compra tomando como
referencia el valor mercado del comprador. (*)

Se debe tener en cuenta que el precio pizarra que fue modificado es establecido y publicado
por la Cmara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Rosario, y a partir de marzo de 2013
incorpora no slo los precios de referencia que surgen de las operaciones de compraventa
que se informen, sino que se agrega al clculo los precios de los mercados de futuros de
Buenos Aires (Matba) y de Rosario (Rofex).
Por otro lado, la fijacin mediante valor de mercado comprador se pacta a partir del precio
que la empresa adquiriente ofrece pagar ese da a sus oferentes. Esta modalidad implica que
el productor no necesariamente tendr un precio de referencia pblica sobre el cual
concretar la venta e impide que la mercadera pactada ingrese a la puja de oferta y demanda
del mercado y genere precio. Otra desventaja es que este tipo de contratos no estipula
instancias de arbitraje.
Se debe tener en cuenta que, en la actualidad, las operaciones on line son factibles de
realizar en todo el territorio nacional. Y que los productores, si aceptan operaciones a fijar,
lo hacen por un acuerdo entre partes con el comprador, ya que no es obligatorio tomar la
pizarra como referencia. Pueden pactar entre las partes con otro mercado de referencia,
como el de futuros del Matba.
Alcances de la pizarra
La Cmara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Rosario inform sobre los alcances de la
pizarra en un comunicado publicado en 2011. En el mismo se estableci que "los precios de
pizarra siempre fueron meramente orientativos", y esta condicin es todava ms clara y
explcita a la luz del artculo 3 del Decreto 1058/1999, que aclara que no son obligatorios
para las partes en ningn segmento de la comercializacin, salvo pacto expreso en
contrario.
Adems, al ser publicados al da siguiente, las pizarras no pretenden (ni pueden) tener otra
finalidad que indicar, de manera histrica, orientativa y puramente referencial, el nivel de
precios que alcanz un determinado producto, en determinadas condiciones, el da anterior.
Es decisin comercial de cada operador utilizar o no los valores informados por las
Cmaras como referencia para hacer negocios o para ponerle precio a una mercadera
entregada.
Modalidades en otros pases
En un informe preparado por los Consorcios Regionales de Experimentacin Agrcola
(CREA), se indica que en otros pases productores de granos no existen precios de
referencia que reflejen exclusivamente operaciones que comprometan la entrega fsica de
granos. En trminos generales, las modalidades de venta estn regidas a partir del clculo
de paridades (bases) locales con respecto a mercados externos de referencia, como el CME
de Chicago. Estos ltimos, a su vez, forman precio en funcin a una combinacin de los
fundamentos del producto y la intervencin de otros actores como inversores y/o fondos.
Uruguay no cuenta con un mercado concentrador de las operaciones agrcolas, como el
Matba o el Rofex. S tiene la Cmara Mercantil de Productos del Pas, que publica los

precios de referencia que emergen de las comisiones de informacin de precios integradas


por representantes de las entidades gremiales.
En definitiva, las herramientas ms habituales de compraventa de los productores
uruguayos, en el caso de ventas a futuro, son los contratos forward, es decir contratos que
se pactan entre productor y exportador. Para las ventas de mercadera disponible o a fijar se
opera tomando como precio de referencia el CME de Chicago descontando primas segn
lugar de venta.
En Brasil existen dos canales de mercado para la soja. En primer lugar, est el canal que
utiliza el productor agropecuario, ms conocido como mercado de mostrador, consistente
en entregar los granos cosechados a un centro acopiador, que puede ser una cooperativa,
comerciantes o industria; para 2011, slo el 5% de los agricultores brasileos tena
capacidad de almacenaje propia.
En un segundo nivel, se encuentran las transacciones entre empresas; es decir las
cooperativas, acopiadores o industrias que venden a otras industrias o a la exportacin. Este
canal se conoce como mercado de lotes.
Un bajo porcentaje de la cosecha es vendido a fijar y los productores pactan tomando como
referencia los precios del disponible que se publican diariamente por cada estado, aunque
no quedan registrados en un contrato.
El mercado de referencia internacional de granos est en EE.UU, con lo cual las
operaciones de ese pas se fijan en funcin a las cotizaciones del Mercado de Chicago. El
grano entregado a fijar se pacta sobre la base del mercado ms o menos una prima
generalmente acordada en el momento del contrato.
Igual que en Brasil, gran parte del volumen es vendido y entregado en la cosecha. Lo que
no se vende, por lo general es acopiado por los mismos productores en sus
establecimientos. En estos casos, mayoritariamente se operan coberturas, tambin en el
Mercado de futuros de Chicago.
En Canad se comercializa de distintas formas dependiendo el producto. En el caso de la
canola, el precio se fija sobre la base de futuro ICE de Winnipeg, al cual se le descuenta un
basis en concepto de manipulacin y transporte. En general, el precio de Winnipeg se
comportan de manera similar a la cotizacin de soja en Chicago, con lo cual siguen esta
cotizacin tambin. En el caso del trigo, el precio se construye considerando el futuro de
Minneapolis con basis similares a los de canola.
Reflexiones
Una de las preguntas que se plantean en la actualidad es cules son las opciones disponibles
para los productores en este marco de cambios en la formacin de los precios de referencia.
Se advierte que la venta bajo la modalidad a fijar presenta la ventaja de establecer en forma
previa la logstica de la entrega de la mercadera. Sin embargo, tiene la desventaja de pactar

condiciones sin precio, que ya no va a contemplar la posibilidad de varios compradores,


sino con quien se haya pactado previamente. Otra desventaja es la disminucin del volumen
demandado por los compradores, ya que la mercadera a fijar no entra dentro de la puja de
compraventa.
Tambin se observa que existen pocos mercados institucionales en el nivel internacional y
que la Argentina cuenta con mbitos de formacin de precios donde el productor puede
vender disponible o futuro si lo prefiere teniendo en cuenta las distintas calidades y zonas.
El mercado es informacin, porque los precios son informacin resumida. Un mercado
transparente de granos, donde se refleje la informacin dispersa en los precios, requiere un
alto nivel de flujo. Si eso no sucede, se achica el mercado de referencia, aspecto que
promueve la informacin asimtrica. Una de las principales consecuencias de la
informacin asimtrica es que su acceso se vuelve ms dificultoso, perjudicando a aquellos
que no cuenten con los recursos para su acceso, que en general son los productores de
menor escala.
Finalmente, las experiencias internacionales muestran que no todos los productores
alrededor del mundo cuentan con mercados institucionalizados propios, la informacin es
dispersa y son centrales las referencias locales. Nuestro pas tiene una fortaleza en este
aspecto, que debera ser aprovechada por toda la cadena comercial.
(*) Nota: hay quienes toman a fijar y tomaron siempre la pizarra. No todos ofrecen
mercado propio o mercado del comprador.

Comunicado de prensa N 12
26 de mayo de 2014
Contacto de prensa
Maximiliano Denaro
Carlos Marin Moreno
(011) 4382-2076/79 interno: 133 o 131

domingo, 15 de mayo de 2011


Qu es el Precio Pizarra? Es lo que cobra el productor?

Qu es el precio pizarra? Qu nos indica?


palabras claves: precio; pizarra; comercializacin; venta; alquileres
El precio pizarra es el precio pagado por 1 toneladas de los granos de 1 cultivo en
1 puerto o destino comercial bajo ciertas condiciones de entrega en 1 da en
particular.
Por ejemplo si escuchamos, Soja Rosario 1200 $, quiere decir:
En 1 puerto de Rosario se pago 1200 $ la tonelada de soja con descarga en dicho
puerto en un da en particular. Usualmente hacen referencia al da anterior de la
publicacin.
Los precios pizarra se publican para todos los cultivos principales (soja, maz,
trigo, girasol, sorgo) en los puertos que halla habido operaciones. Salen
publicados en diarios nacionales (Clarn, La Nacin, etc) y tambin en la Bolsa de
Cereales www.bolcereales.com.ar
Condiciones de entrega
Todos los granos posee condiciones de entrega. No podemos entregar el grano
como deseemos si no bajo ciertos estndares de humedad, materia extraa,
granos verdes, nivel de protena, etc. Estos estandres varan por cultivo y seran
tema de prximos post.
Es lo que cobra el productor?
No, definitivamente no.
El precio que recibe el productor surge de restarle al precio pizarra los gastos de
comercializacin que incluyen el flete, comisin por venta, secado, y otros
itemsmas que seran analizados en el siguiente post.
Para que sirve el precio pizarra?
Es una referencia de los valores que se estan pagando el mercado por cada
cultivo. Sirve para comparar con los valores que nos ofrezcan por los granos.
Es muy utl en el caso del Maiz y Trigo que por un lado esta el sector de la
exportacin que fija el precio y luego hay cientos de clientes locales que tambin
lo compran. (Molinos, Feedlot, Polleros, Tambos, etc), estos ltimos se guan del
precio pizarra al momento de comprar.
Alquileres y precio pizarra
Mas del 60 % de la superficie agrcola de Argentina no es trabajada por los dueos
si no por terceros. Si se acuerda pagar un alquiler fijo por el derecho a producir la
tierra, en la totalidad de los caso dicho alquiler se fija en determinada cantidad de
kilos de soja.
Por ejemplo, para alquilar 1ha en el partido de Zrate, Provincia de Buenos Aires

es usual hablar de 900 a 1000 kg de soja por ha de precio de alquiler.


El alquiler no se paga fsicamente con los kilos de soja, si no que se valoriza dicha
cantidad en funcin del precio pizarra.
El precio de alquiler por 1 ha sera : 1 Tonelada X 1200 $/Ton = 1200 $ por ha
El precio pizarra de los granos impacta directamente en los precios de los
alquileres.
En prximos post hablaremos de los costos de comercializacin y cual es
realmente el precio en mano, que recibe el productor.

El precio pizarra es un precio orientativo:


no es obligatorio en ningn segmento de la
comercializacin
As lo indic el presidente de la Cmara Arbitral de Cereales la Bolsa de Comercio de
Rosario Fernando Rivero. El prximo lunes la entidad comenzar a informar los valores
mnimos y mximos negociados en el disponible.
29 Julio 2011 | 12:08
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bolsa de comercio de rosario, precios pizarra


La Cmara (Arbitral de Cereales de Rosario) va a seguir brindando la misma informacin
que brinda actualmente en lo que hace a la conformacin del precio cmara (pizarra) y a
continuacin de eso, en ese mismo momento, la Bolsa (de Comercio de Rosario) va a
informar las condiciones del mercado, precios mximos y mnimos, y todo lo que hace al
desarrollo del mercado. Esto le va a facilitar al productor el camino para adoptar sus
decisiones comerciales.

As lo indic hoy Fernando Rivero, presidente de la Cmara Arbitral de Cereales la Bolsa


de Comercio de Rosario, en declaraciones realizadas al programa Infocampo Radio (AM
950 / Radio Belgrano).
A partir del lunes 1 de agosto prximo la BCR comenzar a brindar un informe con datos
ms detallados sobre los precios de referencia (pizarra) negociados por corredores que
operan en el mbito de la entidad rosarina.
Estamos ideando un sistema de informacin que le va a dar a las entidades de la
produccin las puntas donde oscilaron los precios, mnimos y mximos, y en algn
momento tambin el volumen (operado), si el mismo es conocido, dijo Rivero.
Me parece que al productor le falta informacin y creo que eso es donde ms tenemos que
trabajar y darle la mayor informacin posible de cmo funcionan los mercados, indic
Rovero, para luego agregar que el precio pizarra es un precio de referencia, orientativo, no
es un precio obligatorio en ningn segmento de la comercializacin, salvo un pacto
contrario.