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Control Semana 7

Jos Marquez H
Economa
Instituto IACC
14/08/2016

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Desarrollo

1. La poltica monetaria contractiva reduce la oferta de dinero, los bancos centrales suelen tomar
estas medidas para reducir la inflacin, las medidas contractivas incluyen aumentar los requisitos de
los bancos de reserva, lo que reduce la cantidad de dinero disponible para prstamos y aumenta la
tasa de descuento, lo que hace ms costoso para los bancos estar a la altura de las exigencias de
reservas, lo que a su vez los lleva a participar en menos prstamos. Estas acciones elevan las tasas
de inters, por lo que los prstamos se vuelven ms costosos, entonces podemos decir que:
a) El primer efecto de esta poltica, es en la cantidad de dinero, trasladndose la oferta
monetaria con ello aumenta la tasa de inters siempre cuando permanece constante la
demanda del dinero.
b) El segundo efecto, es en la inversin al aumentar la tasa de inters lo cual conlleva a una
disminucin en la inversin.
c) El tercer efecto, es en la DA el disminucin en el gasto autnomo por la inversin autnoma
DA1 lo cual, provoca otro cambio Demanda Agregada (DA) por efecto de la tasa de inters y
de la inversin que depende de ella a DA2.
Grficamente es:

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2. Explique cmo puede favorecer a la economa la aplicacin de una poltica cambiaria?


Fundamente.
Las rebajas arancelarias deben ir acompaadas (si no precedidas) de una variacin compensatoria
en el tipo de cambio real. La facilitacin del acceso a importaciones, asociada a una apreciacin
cambiaria (as como el uso de la poltica cambiaria para fines de estabilizacin del nivel de precios)
suele ser una combinacin peligrosa para el equilibrio de la balanza de pagos y para el desarrollo
productivo.
Evitar el atraso cambiario aparece como una condicin sine qua non para el xito de una reforma
comercial, ya sea una liberalizacin drstica o una apertura gradual, sea integral o incompleta. La
experiencia de varios pases del Cono Sur en el perodo 1976-1981 demuestra lo nocivo que puede
ser el doble impacto de la apreciacin del tipo de cambio real y de la liberalizacin drstica de las
importaciones. Orientar decididamente a las economas latinoamericanas hacia la produccin de
rubros transables hace necesario mantener un tipo de cambio real favorable y estable en el tiempo;
es decir, un tipo de cambio que, reflejando la canasta de monedas del comercio exterior del pas, se
mueva en torno a sus determinantes de largo plazo, con relativa independencia de condiciones
econmicas pasajeras, y no demasiado vinculado a movimientos coyunturales de capitales de corto
plazo.
El impacto de la poltica cambiaria no es homogneo entre sectores, mientras mayor sea la
diversificacin y capacidad instalada en la industria, mayor ser la sensibilidad de respuesta a la
poltica cambiaria. Se ha comprobado que la elasticidad del sector manufacturero, ante el tipo de
cambio (e incentivos equivalentes) es sistemticamente superior a la de las exportaciones totales,
tanto en el corto como en el largo plazo; su velocidad de respuesta tambin es mayor, sobre todo en
pases donde la diversificacin de la produccin industrial y el desarrollo de la capacidad productiva
han sido histricamente ms elevados.
En Resumen:
La poltica cambiaria afecta al mercado de las divisas y el tipo de cambio de la moneda nacional con
respecto a las monedas extranjeras. La moneda nacional se puede devaluar, que consiste en un
aumento del tipo de cambio, lo cual provoca un aumento en las exportaciones y una disminucin en
las importaciones. Tambin se puede revaluar, el cual consiste en disminuir la tasa de cambio, lo cual
provoca una disminucin en las exportaciones y un aumento en las importaciones.

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3. En nuestra realidad qu tipo de polticas fiscal y monetaria se han aplicado en la economa chilena
durante los aos 2011 y 2012? Fundamente.
Durante el periodo del 2011 y 2012 se han profundizado las diferencias entre la evolucin de la
economa chilena y la internacional. Este escenario externo se ha deteriorado a riesgos que han
incrementado, con crecientes tensiones en los mercados financieros y un crecimiento mundial ms
dbil.
En Chile, en el primer trimestre el incremento anual del PIB estuvo por sobre lo previsto en marzo de
2011. No obstante, trimestre a trimestre redujo su dinamismo respecto de fines del 2011 y su
expansin fue acorde con la tendencia. La inflacin ha sido menor que la esperada, lo que sumado a
la cada de los precios internacionales de los combustibles, ha disminuido los riesgos para su
evolucin en el corto plazo. No obstante, los riesgos inflacionarios de mediano plazo siguen latentes
como consecuencia de una situacin estrecha en los mercados internos. En este contexto, se ha
mantenido la Tasa de Poltica Monetaria en 5,0% y ha condicionado sus movimientos futuros a las
implicancias de las condiciones internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias.
En Chile el PIB creci 5,6 por ciento en 2012. La cifra del cuarto trimestre fue algo superior a la
prevista por el IPoM anterior y las expectativas de mercado, explicada en gran medida por la mayor
contribucin de la minera. En los ltimos seis trimestres, la expansin de los sectores distintos de
recursos naturales, que reflejan de mejor forma los cambios en el uso de la capacidad instalada, ha
seguido con tasas relativamente estables en torno a 5,5 por ciento y no muy superiores a las de su
tendencia.
El crecimiento de la demanda interna, en cambio, ha vuelto a repuntar luego de disminuir
paulatinamente durante 2011 y ubicarse en tasas similares a las del PIB a comienzos de 2012, en los
trimestres siguientes volvi a aumentar, con lo que en el ao cerr con una expansin anual 1,5
puntos porcentuales por sobre la del PIB, esta re aceleracin refleja el mayor dinamismo de la
inversin y, en lo ms reciente, tambin del consumo privado.
En la inversin, continu el fuerte impulso de los proyectos mineros y energticos, a la vez que las
importaciones de bienes de capital siguieron reflejando el importante aumento de la internacin de
material de transporte. Adems, en el sector inmobiliario, se ha mantenido el dinamismo de las
ventas, particularmente de viviendas en etapa de construccin e indicadores como los despachos,
ventas e importaciones de materiales para este sector han permanecido en niveles altos a pesar de
la moderacin de su crecimiento que se constata en el margen. La expansin del consumo ha
encontrado sustento en el favorable crecimiento de los ingresos personales, reflejo de la evolucin
del empleo y los salarios reales.
En el cuarto trimestre de 2012 el consumo se expandi 7,3 % real anual, con un dinamismo
especialmente marcado en los bienes durables. Los datos parciales del primer trimestre de este ao,
como los indicadores de ventas minoristas, de automviles y de otros artculos para el hogar, dan
cuenta de que el consumo privado se ha mantenido dinmico. Las condiciones financieras internas
no muestran grandes cambios en los ltimos meses.
Es importante destacar que, a diferencia de ciclos previos, los crditos de consumo no han sido en
esta oportunidad un catalizador importante del gasto personal, toda vez que las colocaciones de este
tipo han venido reduciendo sus tasas de expansin

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Bibliografa
[IACC Semana 7, Google.Com, INE y BCCH.]

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