LOS MERCANTILISTAS

El mercantilismo surge en Inglaterra y Francia, y se desarrolla durante los siglos XV, XVI y
alcanzaron su apogeo en el siglo XVII. Esta idea marca el final de la ideologa econmica del
cristianismo (la crematstica), inspirada en Aristteles y Platn, que rechazaba la acumulacin de
riquezas y los prstamos con inters.

A diferencia de esta ideologa, las teoras mercantilistas

buscan este objetivo y desarrollaban una poltica basada en el enriquecimiento y el poder. Se
podra decir, que el mercantilismo, est ligado a la centralizacin del poder ya que puede ser
entendido como la poltica y la prctica econmica de los Estados Nacionales durante el perodo
de transicin del feudalismo al capitalismo.

Entre las escuelas mercantilistas se distingue: el

bullionismo (o "mercantilismo espaol") que propone la acumulacin de metales preciosos; el
colbertismo (o "mercantilismo francs") que por su parte se inclina hacia la industrializacin; y por
ltimo el comercialismo (o "mercantilismo britnico") que ve en el comercio exterior la fuente de
la riqueza de un pas.

El colbertismo fue una escuela impulsada por Colbert, Jean-Baptiste, un poltico francs que
procedi a reconstruir el comercio y la industria de acuerdo con los principios del mercantilismo
teniendo como finalidad incrementar los ingresos de la nacin y crear un pas autosuficiente.
Impuso medidas proteccionistas, entre las que estaba la prohibicin de importar productos
manufacturados, un sistema de recompensas para estimular la exportacin de productos
elaborados y se impeda la salida del pas de materias primas.
Lo consideraba como un juego de suma cero en la que los pases slo pueden enriquecerse
empobreciendo a los vecinos, (en el que si uno estaba ganando era porque el otro estaba
perdiendo), esto se consegua mediante guerras comerciales. Es el creador de las grandes
manufacturas reales, cuyos productos de cuidada calidad estaban destinados a la exportacin,
adems fomento la creacin de grandes empresas y como todo mercantilista consideraba a los
salarios bajos como un factor importante para el crecimiento de la capacidad productiva y de las
futuras exportaciones.
CONCEPTO DE MERCANTILISMO:
Se puede entender al mercantilismo como un conjunto de polticas o ideas econmicas que se
caracterizaron por una fuerte intervencin del Estado en la economa. Considera que la
prosperidad de un estado depende del capital, el cual est representado por los metales preciosos
que el estado tiene en su poder, y del comercio, que se incrementa mediante una balanza
comercial positiva con otras naciones, es decir, que las exportaciones sean superiores a las
importaciones. El mercantilismo sugiere que el gobierno debera buscar una poltica proteccionista
sobre su economa, favoreciendo la exportacin y desfavoreciendo la importacin.
El mercantilismo contaba con 5 elementos esenciales.
El Inters Nacional
La Riqueza Nacional, que se identifica con el oro y la plata disponible.
La no existencia de minas de oro y/o plata en el interior del pas ya que la nica forma de
obtener metales preciosos era mediante las exportaciones.
Promover la exportacin por medio de subsidios y restringir la importacin por medio de
medidas arancelarias.
La acumulacin de poder.
El objetivo principal de los mercantilistas era la constitucin de un estado econmicamente rico
mediante la acumulacin de metales preciosos, fundamentalmente oro y polticamente poderoso,
por medio del comercio exterior. As fue como dieron origen al proteccionismo econmico.
Sus ideas expresaban los intereses y las ambiciones de los mercaderes, que formaban parte de una
nueva clase social en ascenso: la burguesa, la cual estaba integrada por comerciantes y
empresarios.

Los mercantilistas estaban de acuerdo era la opresin econmica de los trabajadores: Ellos
pensaban que la riqueza provena del intercambio, es decir, que al subir la produccin aumentara
el nivel de exportaciones, pero manteniendo un bajo nivel de consumo. El objetivo era maximizar
la produccin, sin ningn tipo de atencin sobre el consumo, de esta forma apoyaban el bajo
salario, llegando a la conclusin que la pobreza individual beneficia a la nacin. Pero aun no haban
comprendido que la fuente de la riqueza era el trabajo.
LAS IDEAS MERCANTILISTAS:
1. Su principal objetivo es la de crear un Estado interventor ms rico y ms poderoso, en cuanto a
la economa; y la acumulacin de metales preciosos, principalmente oro.
2. Mantener una Balanza Comercial positiva. Esta idea de crear una balanza comercial con
supervit fue presentado por Thomas Mun quien afirmaba que la nica forma de enriquecer al
pas era por medio del comercio exterior, es decir, mediante el intercambio con otros pases
(vendiendo ms de lo que se compraba): aumentando las exportaciones y disminuyendo las
importaciones. De esta forma aumentara la riqueza de la nacin, pero no se tuvo en cuenta que
esto generara inflacin.
Al igual que la mayora de los autores mercantilistas, Thomas Mun estaba de acuerda con la idea
de que los trabajadores ganaran "bajos salarios" que los obligaran a ser laboriosos. Escudndose
en que si los salarios eran muy elevados llevara a los trabajadores "a toda clase de vicios" que
terminaran perjudicando al pas.
3. Prohibir todas las exportaciones de oro y plata y mantener en circulacin todo dinero nacional,
y obstaculizar todas las importaciones de bienes extranjeros.
4. No permitir ninguna importacin de bienes que existen de modo suficiente y adecuado en el
pas y limitar las importaciones de materias primas que puedan utilizarse para elaborar productos
nacionales, (manufactura nacional).
5. Vender el excedente de manufacturas a los extranjeros a cambio de oro y plata.
6. Autorizar determinadas importaciones las cuales sean indispensables y tengan como finalidad el
cambio de bienes nacionales y no de oro y plata.
7. Establecer una relacin entre el nivel de precios, la cantidad de dinero y la velocidad de
circulacin, ya que el aumento de cualquiera de estos factores generara una inflacin y como
consecuencia disminuiran las exportaciones y aumentaran las importaciones.

Por esto surge el pensamiento de Sir William Petty quien fue uno de los
primeros en aplicar el mtodo cuantitativo al estudio de los problemas econmicos y polticos, con
la aritmtica poltica y, adems, fue un precursor del concepto de "velocidad de circulacin del
Dinero".
Uno de los objetos de anlisis de Petty fue el Dinero en la economa, aunque fue capaz de
observar la relacin entre cantidad de dinero y el nivel de actividad econmica, no vio la relacin
entre cantidad de Dinero y Precios, que conforma la base de la Teora Cuantitativa del dinero.
Adems, destacaba la importancia econmica de la divisin del trabajo ya que favoreca en gran
medida al estado y a los trabajadores y apoyaba el aumento de los salarios a los trabajadores.
En efecto, William Petty se apart del Mercantilismo dominante y anticip muchas de las ideas de
los economistas clsicos, como la importancia econmica de la divisin del Trabajo y su teora del
Valor.
LOS FISICRATAS
La fisiocracia era una escuela de pensamiento econmico que surge en Francia a mediados del
siglo XVIII, fundada por Franois Quesnay y Anne Robert Jacques Turgot.
El origen del trmino fisiocracia proviene del griego y quiere decir Laissez faire "gobierno de la
naturaleza". Fueron los primeros en reflexionar sobre la actividad econmica y en explicarla como
una disciplina sujeta a determinadas relaciones y leyes.
Afirmaban la existencia de una Ley Natural que regia el buen funcionamiento del sistema
econmico, independiente del ser humano y sin la intervencin del gobierno. Esto est
relacionado con la idea de que slo en las actividades agrcolas la naturaleza posibilita que el
producto obtenido sea mayor que los insumos utilizados en la produccin.
Los fisicratas calificaron de estriles las actividades como la manufactura o el comercio donde la
incautacin sera suficiente para reponer los insumos utilizados.
CONCEPTO.
El termino fisiocracia proviene de una combinacin de palabras griegas que significan gobierno de
la naturaleza. La idea fundamental de la teora fisicrata era la creencia de que las leyes humanas
deban estar en armona con la leyes de la naturaleza. Por lo cual hay que dejar que esta actu

libremente. De all nace la expresin laissez faire, laissez passer -dejad hacer, dejad pasar, el
mundo anda solo- . En sntesis, no hay que hacer nada.

La fisiocracia surge como oposicin al

mercantilismo afirmando que la riqueza de una nacin provena de su capacidad de produccin,
tomando a la tierra como la fuente nica de riqueza de las naciones, y no de las riquezas
acumuladas; Adems se opuso al estado intervencionista planteado por estos.
Insistan que la intervencin perjudicaba el proceso de produccin ya que la distribucin de bienes
tenda a reducir el nivel de crecimiento y produccin econmica, por eso sostenan que la
produccin deba ser mayor a la que se necesitaba generando un aumento en el valor de un bien
el cual fue denominado Producto Neto y as pagar los factores a la sociedad.
El inters de los fisicratas se concentraba en gran medida en la definicin de una estrategia
macroeconmica de desarrollo que incluyera polticas coherentes.
Esta escuela tena una tendencia general al libre cambio: Librecambismo (libertad absoluta de
negocio y comercio)
En cuanto a sus polticas lo tributario era de fcil resolucin, ya que la carga impositiva deba
recaer sobre la tierra. De aqu surge la idea central del Laissez- faire como una funcin del
gobierno, ya que los obstculos del crecimiento eran los resultados de las regulaciones al comercio
exterior y al mercado interno.
Los fisicratas afirmaban que las sociedades estaban regidas por un orden natural -leyes
naturales- y que entonces el Estado estaba inhibido de intervenir en ellas. Cualquier accin que
realice el Estado sobre la economa slo servir para trabar ese mecanismo de relojera que es la
sociedad, y entonces el remedio ser peor que la enfermedad.
A diferencia de los mercantilistas, no consideraban que el comercio pudiera favorecer la
prosperidad de un pas ya que la manufactura era una actividad estril, no se vea un gran avance
como consecuencia del tamao de la industria.

Por lo tanto, la nica clase productiva era la de aquellos que estaban vinculados al trabajo de la
tierra, mientras que los dems sectores eran considerados la clase estril, ya que no producan
riqueza.
PRINCIPALES EXPONENTES
Varios de sus principales exponentes, como Quesnay y Turgot, opinaban que un pueblo sera ms
rico y ms poderoso cuanta ms tierra y mayor produccin agrcola tuviera. Estos pensadores
entendan que la nica actividad humana capaz de producir una nueva riqueza, era la agricultura.
Segn ellos, la industria, el comercio, etc. slo cambiaban las caractersticas de los bienes, es decir,
los transformaban pero sin agregar nueva riqueza a la sociedad.
Turgot, padre de la fisiocracia, resume esta nocin con el dicho: "El agricultor es la nica persona
cuyo trabajo produce algo ms que el salario de su trabajo. Es, por lo tanto, la nica fuente de
toda riqueza."

Quesnay, fue el principal fundador y representante de la escuela

fisicrata.
Para l la sociedad se asemejaba a un organismo y, comparaba la circulacin de la riqueza y de los
bienes de una economa, con la circulacin de la sangre en un cuerpo.
En su opinin, el dinero deba emplearse para adquirir materias primas, estaba en contra de la
acumulacin de riquezas ya que esto arruinaba la inversin de la agricultura, la nica fuente
generadora de riquezas.
Adems, argumentaba que el principal derecho natural del hombre consiste en el disfrute de los
resultados de su trabajo. A partir de esto, consideraba conveniente que el gobierno no intervenga
en los asuntos econmicos.
mediados del siglo XVIII, Quesnay, propone un esquema del funcionamiento del sistema
econmico: El Tableau Economique. Este muestra como circula el producto neto entre 3 grupos
sociales, la clase productiva (los agricultores), la clase estril (los artesanos y comerciantes) y
los propietarios (la nobleza, el clero y los funcionarios).

Supuso que la tierra le corresponde a los terratenientes, pero su explicacin la realizan

agricultores. El producto creado por esos agricultores tiene que satisfacer las necesidades de las 3
clases existentes: los terratenientes, los agricultores y los comerciantes.

Economa Clsica
La escuela econmica clsica nace con la publicacin por Adam Smith de
"La Riqueza de las Naciones" en 1776, describiendo su publicacin como
el nacimiento efectivo de la economa como una disciplina separada. El
libro identifica la tierra, el trabajo y el capital como los tresfactores de
produccin y de los principales contribuyentes a la riqueza de una nacin.

En opinin de Adam Smith, la estructura econmica ideal es un sistema

autorregulado de mercado que satisface de forma automtica las
necesidades econmicas de la poblacin. l describi el mecanismo de
mercado como una "mano invisible" que lleva todas las personas, en aras
de sus propios intereses, para producir el mayor beneficio para la sociedad
en su conjunto. Smith incorpor algunas de las ideas de los fisicratas,
incluyendo el laissez-faire, en sus propias teoras econmicas, pero rechaz
la idea de que la agricultura era lo nico productivo.

En su famosa analoga de la mano invisible, Smith defendi la idea

aparentemente paradjica de que los mercados competitivos tienden a
promover los intereses sociales, aunque paradjicamente sean impulsados
por el inters particular. Este enfoque iniciado por Adam Smith fue
llamado la economa poltica y posteriormente economa clsica.
Desde la pionera aportacin de Adam Smith haciendo hincapi en la
produccin de ingresos, otros autores han desarrollado otras facetas dentro
de la economa clsica. As, David Ricardo se centr en la distribucin del
ingreso entre los terratenientes, los trabajadores y los capitalistas.

David Ricardo vio un conflicto inherente entre los terratenientes, por un

lado y la mano de obra y capital por el otro. Consider que el crecimiento
de la poblacin y el capital, al haber una oferta fija de tierra, hace subir los
alquileres y mantena bajos los salarios y beneficios.
Thomas Robert Malthus utilizado la idea de los rendimientos decrecientes
para explicar el bajo nivel de vida de la poca. Segn el autor, la
poblacintiende a aumentar geomtricamente, superando la produccin de

alimentos, que aumenta aritmticamente. La fuerza de una poblacin en

rpido crecimiento en contra de una cantidad limitada de tierra significaba
rendimientos decrecientes de la mano de obra. El resultado, segn l, eran
bajos salarios, lo que impidi que el nivel de vida de la mayora de la
poblacin se elevarse por encima del nivel de subsistencia.
Hacia el final de la tradicin clsica, John Stuart Mill se apart de los
economistas clsicos anteriores sobre la inevitabilidad de la distribucin de
los ingresos producidos por el sistema de mercado. Mill apuntaban a una
clara diferencia entre dos funciones del mercado: la asignacin de recursos
y la distribucin de ingresos. El mercado puede ser eficiente en la
asignacin de recursos, pero no en la distribucin de ingresos, por lo que es
necesario que la sociedad intervenga (redistribucin de rentas).
La teora del valor fue importante en la teora clsica. Adam Smith escribi
que el precio real de cada cosa es el esfuerzo y la dificultad de su
adquisicin como resultado de su escasez. As, la economa clsica se
centr en la tendencia de los mercados para llegar a un equilibrio a largo
plazo.

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De ZonaEconomica.com:

Teora Keynesiana

Autor: Lic. Pablo DAZ ALMADA - Mayo de 2009

Surgimiento de la Teora Keynesiana

Hacia principios de los aos 30 del siglo pasado el mundo entraba en una
crisis muy profunda, los niveles de desempleo y marginacin se
extendieron por la debacle conocida como la Gran Depresin que,
iniciada en Estados Unidos, se dilat a todo el mundo capitalista. Por
aquel entonces reinaba en el mundo acadmico econmico las teoras de
los denominados clsicos, expresin que Karl Marx us para envolver
las ideas de economistas como Adam Smith y David Ricardo; a los que
Keynes sumar los nombres de John S. Mill, Francis Edgeworth, Alfred
Marshall y Arthur Pigou.
Los pensadores clsicos cuponan pleno empleo para todos los factores de
la produccin, si bien hay momentos de la vida econmica en que esto no
sucede as, afirmaban que hay una clara tendencia a su cumplimiento. Si
la economa demora en llegar a su equilibrio, esto sucede por la existencia
de intervenciones por parte del gobierno o de poderes monoplicos que
impiden el correcto funcionamiento de la competencia. Slo admitan la
existencia de paro voluntario, es decir, los individuos que deciden por
propia voluntad no ofrecer sus servicios en el mercado laboral al salario
vigente; y paro friccional, que incluye los individuos que cambian de
trabajo y al hacerlo transcurre un tiempo desde el cese de la ltima
ocupacin hasta el comienzo de la nueva.
Entonces la teora clsica intentaba explicar cmo asignar los recursos
productivos, el desempleo no era un problema a resolver y como los
mercados son autorregulables, los niveles de desempleo pronto seran
reducidos por las mismas fuerzas que operan en el mercado, evitando as
un gran desempleo. Estos economistas pronto caen en descrdito puesto
que se hace casi imposible sostener dichas teoras ante la abrumadora
realidad de la crisis de 1929.

Es en este contexto donde aparece en la escena de la teora keynesiana.

Keynes fue un economista ingls que impuso una nueva forma de pensar
la economa capitalista instaurando un marco terico que traera
aparejadas renovadas polticas. Realmente naci un paradigma diferente
que domin la escena poltico-econmica desde el fin de la Segunda
Guerra Mundial y hasta principios de los 70, perodo que algunos llaman
la edad de oro del capitalismo, pues la economa global experiment un
crecimiento sin precedentes en la historia.
La obra cumbre de Keynes editada en 1936 titulada The General Theory
of Employment, Interest and Money constituye la esencia de su
contribucin a la teora econmica en general y es donde a partir de la
cual, junto con otros estudios previos, se conforma lo que hoy conocemos
como la macroeconoma. Resaltaba el trmino general por entender
que las ideas clsicas slo eran aplicables a un caso particular y sta
dejaba de lado todo un cmulo de situaciones que necesitaban ser
explicadas. Con ella ataca principalmente el supuesto de pleno empleo,
intentando demostrar que el capitalismo se desarrolla en condiciones
fluctuantes de la actividad econmica y que dicho pleno empleo es slo un
caso especfico. Adems la teora es general porque apunta a explicar el
funcionamiento del sistema econmico en su totalidad y no analizar slo
el mbito de un mercado como lo haca hasta entonces la teora clsica.
Hiptesis subyacentes de la Teora Keynesiana

Inflexibilidad de salarios: El mercado por s solo no es autorregulable

al menos con la rapidez necesaria, el hecho de que por un tiempo
considerable no siempre los mercados estn correctamente equilibrados
se da por la existencia de rigideces en los precios, especialmente si
hablamos de salarios nominales en el mercado laboral. La teora clsica
falla al esperar que el mismo exceso de oferta en el mercado laboral, lase
desempleo, sea el propulsor de una baja en el salario que logre eliminar
tal desequilibrio; pues, siguiendo a Keynes, los clsicos no estn

considerando la existencia y actuacin de las asociaciones obreras y la

legislacin de proteccin social que son parte integrante de la escena
econmico-poltica1.
Teora de la demanda efectiva: Para la teora keynesiana, el empleo
total depende de la demanda total y el paro es el resultado de una falta de
demanda total. La demanda efectiva se manifiesta en el gasto de la renta,
si aumenta la renta de una comunidad tambin aumentar su consumo,
pero ste menos que aquella. Por lo tanto, para que haya una demanda
suficiente para mantener el nivel de empleo, se debe verificar un nivel de
inversin equivalente a la diferencia entre la renta y el consumo. Por ello
podemos decir que la inflexibilidad de salarios no es el nico factor que
desencadena el desempleo, an cuando exista competencia perfecta en los
mercados y todos los precios milagrosamente se ajustaran
instantneamente, las decisiones de los inversores influirn sobre la
demanda efectiva y por ltimo en el nivel de empleo.
Por otro lado, no slo el desempleo, tambin la inflacin depende del
volumen de demanda efectiva; cuando la demanda es deficiente se
produce el desempleo y cuando la demanda es excesiva se produce la
inflacin. Keynes acepta la conclusin tradicional de que los aumentos de
la cantidad de dinero llevarn a aumentos en el nivel de precios, pero
difiere en el proceso causal. El impacto inicial del aumento en la cantidad
de dinero disminuye los tipos de inters, lo que aumenta la demanda
efectiva por inversin, asociada a un aumento de la renta, del empleo y de
la produccin. Es a causa del incremento en el costo de la mano de obra
que los precios tambin comienzan a subir.
El inters como premio por no atesorar dinero: En la teora
keynesiana, el dinero desempea las funciones de ser unidad de cambio,
medida de cuenta y reserva de valor. Considerando esta ltima funcin,
los que poseen ms renta de la que consumen tienen como alternativas
atesorar dinero, prestarlo a una determinada tasa de inters o invertir en

una actividad que brinde cierto beneficio. Si las personas deciden

acumular riqueza en forma estril, debe haber un por qu al tomar esta
decisin. Para Keynes cada individuo posee una preferencia por la
liquidez que combinada con la cantidad de dinero determina la tasa real
de inters en un momento dado. Es decir, la gente atesora dinero porque
existe incertidumbre acerca de la evolucin de las variables econmicas y
con ello los poseedores de dinero tienen un tipo de seguridad del que no
gozan los poseedores de otras especies de riqueza.2
Consideraciones del ciclo econmico: La demanda agregada
privada se compone de consumo privado e inversin privada, esta ltima
es la fuente principal de impulsos que desencadenan fluctuaciones
econmicas; las decisiones de inversin dependen a su vez de las
expectativas sobre la rentabilidad futura, las cuales tienden a ser
inestables. Los cambios en el optimismo o pesimismo de los inversores
Keynes los denomin animals spirits y los seal como los causantes de
desplazamientos en la demanda agregada y, a travs de ella, en el
producto agregado y en los niveles de desempleo.
Como los mercados no son autorregulables, se hace necesaria la
aplicacin por parte de las autoridades econmicas de polticas fiscales
y/o monetarias para contrarrestar el ciclo, esto es medidas expansivas en
el presupuesto pblico y en la oferta monetaria durante los perodos de
estancamiento del producto. Pues si existe desempleo, esto es por una
demanda efectiva deficiente, sta a su vez se da por un nivel bajo de
inversin; ante ello caben dos acciones por parte del gobierno: una es la
poltica fiscal a travs de la expansin en inversin pblica que suplante a
la privada y otra es la poltica monetaria a travs de la variacin en la
cantidad de dinero que modifique la tasa de inters3 y haga atractivas
nuevas inversiones por parte de los privados.

Resumen de la teora general

Ayudados por el siguiente esquema tomado de Dillard (1962) podremos

formarnos una idea ms acabada de la teora general del empleo:

Ya dijimos que en la teora keynesiana, la demanda agregada se compone

de consumo e inversin. A su vez, el consumo es funcin de las
caractersticas psicolgicas de una sociedad que Keynes llam propensin
al consumo y del ingreso global o volumen de la renta. El gasto en
inversin juega un papel fundamental, pues la propensin al consumo es
bastante estable. Esta inversin depende de la tasa de inters y la eficacia
marginal del capital. A su vez, la tasa de inters es el premio por no
atesorar dinero y depende de la preferencia por liquidez del pblico y del
volumen de dinero, este ltimo es controlable por la autoridad monetaria.
Por otro lado, cabe destacar que la eficacia marginal del capital, a la cual
Keynes le atribuye importancia capital en la generacin de los ciclos,
depende de la previsin de beneficios que es una variable inestable,
encontrndose influida por la confianza comercial, por el animal spirit.
Crisis de la Teora Keynesiana y contribucin neo-keynesiana

Hacia principios de la dcada del 70 el mundo experiment una nueva

crisis conocida como estanflacin, es decir estancamiento del producto
conjuntamente con inflacin de precios, que puso en tela de juicio e hizo

caer en descreimiento al paradigma de la teora keynesiana. Las ideas de

poltica del gran economista del 30 resultaban en un embrollo frente al
gran problema econmico mundial, llegando muchos a culpar de tal crisis
a las polticas inspiradas en las propuestas formuladas por Keynes.
Se entenda, siguiendo el modelo keynesiano, que un exceso de demanda
efectiva poda provocar inflacin y una demanda efectiva deficiente el
desempleo, pero no era considerada la posibilidad de ocurrencia de
ambos problemas a la vez.
Esto dio lugar, por un lado, al surgimiento a nuevas teoras que atacaban
los postulados keynesianos y, por otro, a principios de los aos 80 una
nueva generacin de economistas hiciera una revisin de las ideas
keynesianas originarias, sobre todo en el Instituto Tecnolgico de
Masachusset (MIT) y en la universidad de Harvard, los que pasaron a
denominarse neo-keynesianos.
Entre sus ideas podemos destacar: Las explicaciones de fondo de las
causas por las cuales ocurre la rigidez de precios introduciendo la
competencia imperfecta en los mercados, por una parte. Y por otra la
enumeracin de ms factores que originan el ciclo econmico como la
existencia de fallos de mercado, fricciones nominales en la demanda o
rigideces reales en los precios, adems de reconocer que las oscilaciones
en la oferta monetaria provocan fluctuaciones y generan ciclos, de forma
que el dinero no es neutral.
Referencias
Fuente: Teora Keynesiana (Zonaeconomica.com zonaeconomica.com - Mayo Del 2009) http://www.zonaeconomica.com/teoria-keynesiana